债市早报:跨月后资金面均衡偏宽松,利率债收益率普遍明显下行

1评论 2022-12-02 09:07:21 来源:金融界

  金融界12月2日消息 金融界、东方金诚联合推出《债市早报》栏目,为您提供最全最及时的债市信息。

  【内容摘要】12月1日,跨月后资金面均衡偏宽松,主要资金利率大幅下行;银行间主要利率债收益率普遍明显下行;当代置业已满足离岸债务重组生效日期2个条件,华夏幸福(行情600340,诊股)筹划非公开发行股票,募资用于保交楼相关项目、偿债等,景瑞控股已暂停支付未偿付的境外美元债;转债市场指数高位震荡,超八成转债个券上涨;海外方面,各期限美债收益率普遍大幅下行,主要欧洲经济体10年期国债收益率亦普遍大幅下行。

  一、债市要闻

  (一)国内要闻

  孙春兰:主动优化完善防控政策国务院副总理孙春兰12月1日在国家卫生健康委召开座谈会,听取防控工作一线代表对优化完善防控措施的意见建议。她指出,坚持稳中求进、走小步不停步,主动优化完善防控政策,是我国疫情防控的一条重要经验。经过近三年的抗疫,我国医疗卫生和疾控体系经受住了考验,拥有有效的诊疗技术和药物特别是中药,全人群疫苗完全接种率超过90%,群众的健康意识和素养明显提升,加上奥密克戎病毒致病力在减弱,为进一步优化完善防控措施创造了条件。要把人民群众生命安全和身体健康放在第一位,立足当前、着眼长远,充实基层专业防控力量,强化社区医疗卫生机构分级诊疗,加强居民健康管理和服务,推动各项优化措施落地见效,保障人民健康安全和经济社会发展。

  中国11月财新制造业PMI延续收缩态势中国11月财新制造业PMI为49.4,较10月回升0.2个百分点,延续了8月以来的收缩态势,显示制造业生产经营状况仍然偏弱。财新智库高级经济学家王喆表示,10月以来疫情在多省市蔓延,对经济的冲击愈发明显,如何平衡疫情防控与经济发展再次成为核心议题。需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力之下,就业指数长期处于低位,就业低迷与三重压力形成负面反馈,市场对于促就业、稳内需政策的要求格外迫切。政策层面应加强财政政策和货币政策协调配合,着力扩大内需,提高低收入群体水平。

  保监会:明年1月起在北京等10个省市开展商业养老金业务试点银保监会办公厅发布《关于开展养老保险公司商业养老金业务试点的通知》,自2023年1月1日起,在北京市、上海市等10个省(市)开展商业养老金业务试点。试点期限暂定一年。参与试点养老保险公司为中国人民养老保险有限责任公司、中国人寿(行情601628,诊股)养老保险股份有限公司、太平养老保险股份有限公司、国民养老保险股份有限公司。

  长沙市:国企融资成本不得超过8%,严禁新增隐性债务12月1日,长沙市财政局印发关于加强市属国有企业融资行为和融资担保管理的通知。企业融资的禁止事项:非经市级国资监管机构批准,综合融资成本不得超过8%(含);不得举借没有偿债资金来源的债务;严禁以任何形式为地方政府及其部门举借债务,或以任何形式产生以政府财政收入作为还款来源、增加政府隐性负债的融资行为;严禁利用没有收益的公益性资产、不具有合法合规产权的经营性资产开展抵(质)押贷款或发行信托、证券化产品等各类金融产品融资;严禁重复利用各类资产担保融资。企业应加强融资风险管控,所有融资严禁新增政府隐性债务。

  (二)国际要闻

  【美国10月PCE物价指数同比继续放缓,但个人收入及支出加速上行】12月1日,美国商务部数据显示,美国10月PCE物价指数同比增长6%,与市场预期持平,前值上修至6.3%,为连续第四个月放缓,但仍处于1983年以来最高水平。10月PCE物价指数环比上涨0.3%,低于市场0.4%的预期,与前值0.3%持平。核心PCE物价指数10月同比增长5%,与市场预期持平,低于前值5.1%(上修至5.2%);10月核心PCE物价指数环比增长0.2%,低于市场预期0.3%,前值为0.5%。与9月能源价格环比下降相比,本月能源再度重启涨势,环比上涨2.5%,同比上涨18.4%。同时,个人收入/支出增速纷纷突破历史高位。10月收入环比增长0.7%,高于0.4%的预期和前值,创下2021年10月以来最大涨幅。10月支出环比涨幅达到0.8%,符合市场预期,高于前值0.6%。经通胀调整后,10月个人实际支出环比增长0.5%,符合市场预期,高于前值0.3%,刷新2022年1月以来最大涨幅。值得一提的是,美国个人储蓄率出现暴跌,在可支配收入中的占比骤降至2.3%,为2005年7月以来的最低水平。

  【欧元区制造业PMI连续5个月处于荣枯线下方】标普全球12月1日公布的数据显示,欧元区11月制造业PMI终值为47.1,低于初步估计的47.3,虽然为今年1月以来首次反弹,但已经连续5个月处于荣枯线下方。另外,欧元区新订单再次大幅下降,11月新订单指数为40.7,虽然高于10月的37.9,但仍低于50这一分界线。在所有欧元区国家中,德国、荷兰、西班牙三国表现最差。作为欧洲能源危机中的最大受害者,德国制造业的萎缩程度要高于法国,荷兰11月制造业PMI创下了29个月以来的最低纪录。

  (三)大宗商品

  【国际原油期货小幅收涨,NYMEX天然气价格继续下跌】12月1日,WTI 1月原油期货收涨0.67美元,涨幅0.83%,报81.22美元/桶;布伦特2月原油期货收涨0.12美元,涨幅0.14%,报86.88美元/桶。NYMEX美国天然气期货价格下跌2.77%,报收6.738美元/百万英热单位。

  二、资金面

  (一)公开市场操作

  12月1日,央行公告称,为维护月末流动性平稳,当日开展100亿元7天期公开市场逆回购操作,中标利率为2.0%。Wind数据显示,当日有80亿元逆回购到期,因此当日净投放资金20亿元。

  (二)资金利率

  12月1日,跨月后银行间市场资金面均衡偏宽松,主要资金利率大幅下行:DR001下行12.24bps至1.446%,DR007下行34.79bps至1.672%,其他利率多数下行或小幅波动。

债市早报:跨月后资金面均衡偏宽松,利率债收益率普遍明显下行

  数据来源:Wind,东方金诚

  三、债市动态

  (一)利率债

  12月1日,随着前期收益率回升,债券投资价值渐显,市场逢低买入情绪渐起,现券期货走强,银行间主要利率债收益率普遍明显下行。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券220019收益率下行1.50bp报2.8975%;10年期国开债活跃券220215收益率下行2.50bp报3.0200%。

债市早报:跨月后资金面均衡偏宽松,利率债收益率普遍明显下行

  数据来源:Wind,东方金诚

  债券招标情况

债市早报:跨月后资金面均衡偏宽松,利率债收益率普遍明显下行

  数据来源:Wind,东方金诚

  (二)信用债

  1. 二级市场成交异动:

  12月1日,21只地产债成交价格偏离幅度超10%,“20世茂G1”跌超14%,“21碧地03”跌超15%,“20金地MTN004”跌超20%,“21碧地02”跌超31%,“20阳城04”跌超90%;“21金科04”“18远洋01”“21金地MTN003”涨超10%,“20旭辉01”“21宝龙01”涨超11%,“21远洋01”“15远洋05”涨超12%,“19远洋02”涨超14%,“15远洋03”涨超16%,“20金科02”“21远洋控股PPN001”涨超18%,“19中骏01”涨超19%,“20金科03”涨超27%,“22金地MTN001”涨超48%,“21金地MTN007”涨超54%,“金科优01”涨29900%。

  12月1日,城投债成交价格整体相对稳定,仅“19兴国项目债”跌超21%。

  2. 信用债事件:

  当代置业:公司发布离岸债务重组的最新进展,根据该计划条款已满足下列重组生效日期的条件:于2022年11月30日当代置业已透过结算系统将重组支持协议费用支付予根据重组支持协议条款有权获得该费用的同意债权人的适用参与者现金账户;当代置业同意在重组生效日期或之前支付的AHG工作费用和AHG法律费用已于2022年11月30日按正式开具的发票支付。

  泰禾集团:公司收深交所关注函,要求说明近期股票异动情况。

  景瑞控股:公司公告称,已暂停支付未偿付的境外美元债,股票继续停牌。

  仁恒置地:公司公告称,子公司仁恒地产(香港)回购并注销2095万美元YLLGSP 6.8 02/27/24,占初始本金总额5.24%。于本公告日期,本期债券存续规模为379,050,000美元。

  新华联(行情000620,诊股)控股:公司公告称,重整案第一次债权人会议两项议案均获表决通过。

  徐州高新区国资经营:公司公告称,“16徐州高新债”拟于12月30日提前偿还,12月14日召开持有人会议。

  国中水务(行情600187,诊股):公司公告称,因对外参与收购资产未及时公告,公司收到黑龙江证监局警示函。

  广电网络(行情600831,诊股):公司公告称,子公司广电小贷拟以底价9418.26万元挂牌转让其所持部分债权。

  川投能源(行情600674,诊股):公司披露重大资产购买预案,拟以支付现金的方式通过北京产权交易所竞买国能集团持有的大渡河公司10%股权,交易金额为40.13亿元。

  万润科技(行情002654,诊股):公司公告称,控股股东变更为长江产业投资集团有限公司。

  宁德时代(行情300750,诊股)穆迪投资者服务公司已维持宁德时代新能源科技股份有限公司的发行人评级为“Baa1”,以及由宁德时代全资子公司-时代瑞鼎发展有限公司发行票据的“Baa1”有担保高级无抵押评级。同时将评级展望由“稳定”调整为“正面”。

  康得新:公司公告称,江门农商行已将其所享受的主债权转让给中国信达广东省分公司。

  华夏幸福:公司公告称,拟筹划非公开发行股票。公告称,为满足业务发展需要,优化资本结构,稳定财务状况,进一步推动债务风险化解工作,华夏幸福拟向不超过35名特定投资者非公开发行股票,募集资金拟用于与“保交楼、保民生”相关的房地产项目,以及符合上市公司再融资政策要求的补充流动资金、偿还债务等。

  陆家嘴(行情600663,诊股):拟通过发行股份及支付现金方式,购买部分优质股权资产并募集配套资金。上海陆家嘴金融贸易区开发股份有限公司发布公告称,公司接到控股股东上海陆家嘴(集团)有限公司通知,为积极响应相关政策,陆家嘴集团正在筹划涉及本公司的重大资产重组事宜。公司拟通过发行股份及支付现金方式,购买陆家嘴集团及其控股子公司持有的位于上海浦东陆家嘴金融贸易区及前滩国际商务区的部分优质股权资产,并募集配套资金。

  柳州东城投资:公司公告称,截至2022年10月31日,公司有5笔商业票据为逾期状态,待承兑余额合计23,130.74万元,逾期金额合计5,577.35万元。截至2022年12月1日,承兑票据均已结清。

  (三)可转债

  1. 权益及转债指数

  【A股三大股指放量收涨】 12月1日,权益市场主要股指高位震荡,上证指数深证成指创业板指分别上涨0.45%、1.40%、1.53%,沪深两市成交总额10584亿元,较前一交易日增加1267亿元。当日行业板块涨多跌少,大消费板块悉数走强,食品饮料计算机、美容护理、商贸零售等涨超2%;而煤炭、建筑装饰、银行、公用事业、房地产行业出现小幅回调。

  【转债市场指数高位震荡】12月1日,转债市场主要指数高位震荡,中证转债、上证转债、深证转债分别上涨0.55%,0.41%、0.83%。转债市场当日成交额883.21亿元,较前一交易日减少16.49亿元。当日超八成转债个券上涨,456只个券中369只上涨,87只下跌。其中,新上市盛泰转债开盘触及20%临停机制,复牌后继续高位震荡,收涨28.47%,多数存量个券受益于正股上涨而明显走强,其中台华转债收涨15.99%,金诚转债、惠城转债、美联转债、震安转债、恩捷转债等涨幅亦超过5%;当日,天壕转债下跌5.63%,跌幅领先,此外医药生物行业转债下跌明显,跌幅前二十个券中有四成个券发行人为医药生物及医药器械企业。

债市早报:跨月后资金面均衡偏宽松,利率债收益率普遍明显下行数据来源:Wind,东方金诚

  2. 转债跟踪

  12月1日,盛泰转债上市,本周,华宏转债拟于12月2日开启申购;下周,大元转债拟于12月5日开启申购,会通转债拟于12月6日开启申购。

  12月1日,阿拉转债公告董事会提议下修转股价格;海澜转债公告不下修转股价格,且在未来三个月内(即2022年12月2日至2023年3月1日)如再次触发下修条款,亦不提出向下修正方案;三力转债公告不下修转股价格,且在未来六个月内(即2022年12月1日至2023年5月31日)如再次触发下修条款,亦不提出向下修正方案;福莱转债公告称下修转股价格议案被临时股东大会否决。

  12月1日,朗新转债公告不提前赎回,且自2022年12月2日至2023年3月1日期间如再次触发赎回条款,亦不行使提前赎回权;艾华转债公告预计满足赎回条件。

  (四)海外债市

  1. 美债市场:

  12月1日,当日公布美国10月核心PCE物价指数降温,加之PMI数据全面陷入萎缩区间,强化了市场对于政策转向边际宽松的预期,推动各期限美债收益率普遍两位数大幅下行。其中,2年期美债收益率下行13bp至4.25%;10年期美债收益率下行15bp至3.53%。

债市早报:跨月后资金面均衡偏宽松,利率债收益率普遍明显下行

  数据来源:iFind,东方金诚

  12月1日,2/10年期美债收益率利差倒挂幅度小幅扩大2bp至72bp;2/30年期美债收益率利差倒挂幅度收窄1bp至11bp;5/30年期美债收益率利差倒挂幅度扩大2bp至4bp。

  12月1日,美国10年期通胀保值国债(TIPS)损益平衡通胀率上行2bp至2.36%。

  2. 欧债市场:

  12月1日,主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍大幅下行。其中,德国10年期国债收益率下行10bp至1.79%,法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别下行15bp、17bp、13bp和4bp。

债市早报:跨月后资金面均衡偏宽松,利率债收益率普遍明显下行

  数据来源:investing.com,东方金诚

  中资美元债每日价格变动(截至121日收盘)

债市早报:跨月后资金面均衡偏宽松,利率债收益率普遍明显下行

  数据来源:久期财经,东方金诚整理

金融界、东方金诚

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(责任编辑:卢珊 RF10057)

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