地产债普遍大涨再现临停潮;整体机会或在于短期信用债

  财联社12月6日讯(编辑 刘海)各期限信用债收益率多数上行,3年期、5年期上行2-4个基点,前一日银行间及交易所信用债(企业债、公司债、中票、短融、定向工具)共成交1965只,总成交金额1442.8亿元。其中604只信用债上涨,83只信用债持平,1248只信用债下跌。

  地产债普遍大涨再现临停潮,旭辉集团债券集体大涨,“21宝龙MTN001”涨超44%,“20旭辉02”涨超43%,“21旭辉03”涨超35%,“20旭辉03”涨超31%,“20旭辉01”涨超30%,“21旭辉02”涨超29%,“22龙湖03”涨超27%,“21旭辉01”涨超24%,“20世茂04”和“20合景04”涨超19%,“21远洋02”涨超16%;“21碧地01”跌超35%,“19中骏01”跌超12%。

  中债各期限中短期票据收益率较上日多数上行,3年期、5年期上行2-4个基点。其中,AAA级中短期票据中,1年期收益率下行0.79个基点报2.6685%;3年期收益率上行3.33个基点报3.1708%;5年期收益率上行2.31个基点报3.3426%。AA+级中短期票据中,1年期收益率下行0.79个基点报2.8862%;3年期收益率上行3.33个基点报3.4694%;5年期收益率上行2.31个基点报3.6559%。AA级中短期票据中,1年期收益率下行0.79个基点报3.1062%;3年期收益率上行4.33个基点报3.7194%;5年期收益率上行2.31个基点报3.9759%。

  从剩余期限分布来看,1年期以内信用债成交金额居首,共成交795只,总金额为713.14亿元。此外,1-3年期共成交792只,总成交金额为504.93亿元;3-5年期共成交325只,总成交金额为191.88亿元;5年期以上共成交53只,总成交金额为32.85亿元。从评级分布来看,AAA级信用债成交金额居首,共成交658只,总金额为426.14亿元。此外,AA+级信用债共成交258只,总成交金额为151.62亿元;AA级信用债共成交86只,总成交金额为39.65亿元;A-1级信用债共成交13只,总成交金额为8.45亿元;AA-级信用债共成交5只,总成交金额为0.1亿元。

  中债各期限中短期票据信用利差较上日多数收窄。其中,1年期中短期票据中,AAA级信用利差收窄0.79个基点至38.73BP;AA+级信用利差收窄0.79个基点至60.5BP;AA级信用利差收窄0.79个基点至82.5BP。3年期中短期票据中,AAA级信用利差走阔1.83个基点至52.77BP;AA+级信用利差走阔1.83个基点至82.63BP;AA级信用利差走阔2.83个基点至107.63BP。5年期中短期票据中,AAA级信用利差收窄0.44个基点至46.28BP;AA+级信用利差收窄0.44个基点至77.61BP;AA级信用利差收窄0.44个基点至109.61BP。

  12月5日成交活跃券:“22联通CP001”、“22东航股SCP019”、“22中交集MTN003”、“22广安控股MTN002”、“22泰达投资SCP010”成交额位列前五,分别为21.26亿元、20.19亿元、15.55亿元、12.6亿元、10.71亿元。

  12月5日涨幅超2%的信用债前三:“21宝龙MTN001”、“20旭辉02”、“21旭辉03”涨幅位居前三,分别涨44.64%、43.51%、35.65%,分别成交964.1万元、31.6万元、3867.63万元。

  高收益债:共60只收益率高于15%的信用债有成交,其中“20世茂G1”、“20阳城01”、“20阳城03”收益率位列前三,分别为833.03%、334.04%、214.76%,三只债分别成交405.98万元、4.09万元、7.98万元。共98只收益率处于8%-15%区间的信用债有成交,其中“20昆交G1”、“20碧地03”、“18津渤海MTN002”收益率位列前三,分别为14.79%、14.65%、14.4%,三只债分别成交8万元、1085.09万元、2911.04万元。

  城投债:各期限城投债信用利差较上日多数走阔。其中,1年期城投债中,AAA级信用利差走阔1.89个基点至45.36BP;AA+级信用利差走阔1.89个基点至67.97BP;AA级信用利差走阔2.89个基点至96.97BP。3年期城投债中,AAA级信用利差走阔0.58个基点至47.84BP;AA+级信用利差收窄0.42个基点至76.77BP;AA级信用利差走阔2.58个基点至109.27BP。5年期城投债中,AAA级信用利差收窄0.71个基点至53.58BP;AA+级信用利差走阔0.28个基点至84.58BP;AA级信用利差走阔1.28个基点至115.08BP。

  美元债:久期财经数据显示,中资美元债地产板块收益率下行1096bps,产业板块收益率上行17bps。华融国际多笔上行,HRINTH 5.5 04/27/47上涨7.525pt至73.500.

  兴证固收称,上周防疫政策放松+稳地产政策加码,债市大幅调整,但考虑到未来结构性“资产荒”现象可能会长期存在,相对偏高等级+偏短久期信用利差不具备大幅回调的基础,从估值的角度也跌出了一定性价比,建议投资者可以重点把握偏高等级(隐含评级AA+及以上)+偏短久期(期限在2年以内)信用利差阶段性可能的压缩机会,同时由于其流动性相对较好,该阶段参与也有一定的防御能力;但中低等级+中长久期信用利差或仍有进一步上行的压力,尤其是对于交易盘来说,整体上建议保持谨慎。

关键词阅读:地产债 信用债

责任编辑:卢珊 RF10057
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