金融界5月29日消息 金融界、东方金诚联合推出《债市早报》栏目，为您提供最全最及时债市信息。

　　【内容摘要】5月26日，流动性回归宽松状态，隔夜回购加权利率重回1.4%附近；债市延续调整态势，银行间主要利率债收益率普遍上行；“20恒大02”持有人会议通过调整本息兑付安排等议案，“20旭辉01”持有人会议审议通过调整回售及付息安排等议案，阳光城公告称公司股票可能因股价低于面值被终止上市；转债市场指数集体反弹，转债个券多数上涨；海外方面，各期限美债收益率走势分化，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。

　　一、债市要闻

　　（一）国内要闻

　　【国家统计局：4月份工业企业利润降幅继续收窄】国家统计局5月27日公布数据显示，1-4月份，全国规模以上工业企业实现利润总额20328.8亿元，同比下降20.6%（按可比口径计算）。国家统计局工业司统计师孙晓解读工业企业利润数据表示，4月份，工业生产继续恢复，企业营收增长加快，利润降幅继续收窄。总体看，工业企业效益延续恢复态势，但也要看到，国际环境严峻复杂，需求不足制约明显，工业企业盈利持续恢复面临较多困难。下阶段，要着力恢复和扩大需求，进一步提高产销衔接水平，持续提振经营主体信心，把发挥政策效力和激发经营主体活力结合起来，推动工业经济持续回升向好。

　　【证监会副主席王建军：要完善全面注册制下的信息披露制度】证监会副主席王建军在中国上市公司协会年会暨2023中国上市公司峰会上发表讲话称，要完善全面注册制下的信息披露制度，强化信息披露一致性监管，提高信息披露质量，打造更加公开、透明、可信的上市公司；严格退市监管，持续畅通多元化退出渠道；从严打击财务造假，将健全防范打击财务造假的长效机制，针对严重舞弊、资金占用等重点问题，开展专项治理，加强线索发现、检查、处置的全流程监管。

　　（二）国际要闻

　　【美国就提高债务上限达成原则性协议，5月31日将提交表决】当地时间5月27日，美国总统拜登和国会共和党领袖、众议院议长麦卡锡就提高联邦政府的债务上限达成原则性协议。双方谈判代表同意，将债务上限提高两年，同时，两年内将削减和限制部分政府支出，非国防支出两年内保持接近持平，协议中并未提及2025年后的预算上限。拜登表示，对他而言，协议代表了“妥协”，麦卡锡则表示，协议“在开支方面做了历史性的削减”。麦卡锡称，预计周日完成法案起草并公布文本，5月31日本周三将提交参众两院进行表决。拜登和麦卡锡周日都表达了对债务上限协议将在国会获批、从而避免违约的信心。但参众两院能否在6月5日前通过相关议案，是拜登和麦卡锡接下来需要面对的问题。闯关国会，又是一场“恶仗”。有评论称，这份协议在两院的前景都可能崎岖不平。对共和党内强硬的保守派议员来说，削减支出的措施过于温和、削减不够充分，对民主党内的激进人士来说，减支的措施又过于严厉，向共和党人让步太多。短时间内，在当前这个“容易陷入困境且分裂的”国会通过协议是一项“艰难的任务”。

　　【美国4月PCE通胀同环比均超预期上行】5月26日公布的数据显示，美国4月PCE物价指数同比上涨4.4%，预期4.3%，前值4.2%；环比增长0.4%，预期0.3%，前值0.1%；核心PCE物价指数同比增4.7%，预期4.6%，前值4.6%；环比涨0.4%，前值和预期均为0.3%，增速创今年1月以来新高。美国4月个人消费支出环比飙升0.8%，前值0%，强劲的工资增长支持消费者继续支出，美联储加息压力仍存。周五，被视为“美联储喉舌”、有“新美联储通讯社”之称的记者Timiraos认为，美国消费者上个月支出大幅增加，通胀加速，这可能会使美联储关于是否在6月再次加息的辩论复杂化。

　　（三）大宗商品

　　【国际原油期货止跌转涨，NYMEX天然气价格继续下跌】5月26日，WTI 7月原油期货收涨0.84美元，涨幅1.17%，报72.67美元/桶，全周累计上涨1.36%；布伦特7月原油期货收涨0.69美元，涨幅0.90%，报76.95美元/桶，全周累涨1.81%；NYMEX 7月天然气期货收跌7.19%至2.181美元/百万英热单位。

　　二、资金面

　　（一）公开市场操作

　　5月26日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了50亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.0%。Wind数据显示，当日有20亿元逆回购到期，因此单日净投放资金30亿元。

　　（二）资金利率

　　5月26日，流动性回归宽松状态，隔夜回购加权利率重回1.4%附近：当日DR001下行15.38bps至1.401%，DR007上行7.00bps至1.994%。

　　数据来源：Wind，东方金诚

　　三、债市动态

　　（一）利率债

　　1.现券收益率走势

　　5月26日，债市延续调整态势，银行间主要利率债收益率普遍上行。截至北京时间20:00，10年期国债活跃券230004收益率上行1.40bp至2.7190%；10年期国开债活跃券230205收益率上行1.85bp至2.8840%。

　　数据来源：Wind，东方金诚

　　债券招标情况

　　数据来源：Wind，东方金诚

　　（二）信用债

　　1. 二级市场成交异动

　　5月26日，4只地产债成交价格偏离幅度超10%。其中，“22金地MTN001”跌超11%，“21金地MTN007”跌超13%，“20宝龙04”跌超37%；“H9龙控01”涨超59%。

　　5月26日，城投债成交价格整体稳定，仅1只债券成交价格偏离幅度超10%，为“17射洪债01”跌超33%。

　　2. 信用债事件

　　恒大地产：中信证券公告，“20恒大02”2023年第一次持有人会议已召开。会议审议通过《关于变更本期债券持有人会议相关时间的议案》和《关于调整“20恒大02”债券本息兑付安排的议案》。

　　宝龙实业：公司公告称，“21宝龙MTN001”拟2年内分5期兑付本息，天津宝龙城100%股权提供质押增信。

　　金科股份：公司公告称，“21金科地产SCP004”等债券持有人会议表决截止时间延长至6月30日。

　　金科股份：公司公告称，累计完成316.14亿元有息负债的期限调整 获批国家及地方政府专项借款资金额度超35亿元。

　　华润置地：据北京产权交易所披露，华润置地（太原）有限公司100%股权被挂牌转让，底价22.91亿元。

　　山东公用控股：公司公告称，“21山东公用MTN001”的投资者保护条款由“财务指标承诺”和“出售/转移重大资产”，变更为“出售/转移重大资产”。

　　淄博高新国资：公司公告称，变更“22淄博高新CP001”募集资金用途。

　　丽水国资：中信建投公告，拟5月31日召开“23丽水国资MTN001（乡村振兴）”、“22丽水国资MTN001”2023年第一次持有人会议，审议《拟同意发行人重大资产重组相关事宜》。

　　国任保险：惠誉评级将国任财产保险股份有限公司的保险公司财务实力(IFS)评级自‘A-’下调至'BBB+'，长期发行人违约评级自‘BBB+’下调至‘BBB’，美元及人民币高级债评级自‘BBB+’下调至‘BBB’。惠誉将上述评级移出评级负面观察名单。展望为稳定。

　　天盈投资：据金元证券公告，“20天盈01”持有人会议召开时间变更至5月29日，审议调整本息兑付安排等议案。

　　正邦科技：在报名期限内，共有11家意向投资人(联合体视为1家意向重整投资人)报名参与公司重整投资，上述11家意向投资人均已提交报名材料并足额缴纳保证金。

　　旭辉集团：“20旭辉01”持有人会议审议通过以下议案：议案1：关于豁免本次会议召开程序等相关要求的议案（同意56.77%）；议案2：关于调整本期债券回售及付息安排、新增回售选择权、增加增信保障措施的议案（同意55.07%）；议案3：关于同意增加宽限期的议案（同意55.07%）。“20旭辉01”将于2023年5月29日兑付本期债券余额2%的本金，同时支付本期债券全部余额2022年5月29日（含）至2023年5月29日（不含）期间利息。

　　蓝光发展：5月26日，蓝光发展披露了关于提供担保进展情况的公告。蓝光发展为下属控股子公司山东蓝驰地产11648万元债务提供连带责任保证担保，山东蓝驰地产提供土地使用权抵押担保，山东和骏提供股权质押担保，债权人为浙商银行股份有限公司济南分行。

　　阳光城：公司5月26日公告，公司股票收盘价连续十个交易日均低于1元/股。根据《深圳证券交易所股票上市规则》第9.2.1条的规定，若公司股票收盘价连续二十个交易日均低于1元/股，公司股票将被深圳证券交易所终止上市交易。

　　（三）可转债

　　1. 权益及转债指数

　　【A股主要股指走势分化】 5月26日，上证指数、深证成指探底回升、午后翻红，分别收涨0.35%和0.12%，而创业板指全天弱势震荡，最终收跌0.66%。两市成交额维持8200亿元。当日申万一级行业指数多数上涨，人工智能、医药、教育等板块明显走强，计算机、传媒涨超2%，社会服务、通信、医药生物、电子涨超1%；煤炭、新能源板块明显走弱，煤炭下跌2.28%，电力设备下跌1.11%，跌幅居前。

　　【转债市场指数集体反弹】5月26日，转债市场主要指数午时探底反弹翻红，中证转债、上证转债、深证转债仅分别上涨0.31%、0.20%、0.54%。转债市场日成交额507.94亿元，较前一交易日增加48.82亿元。当日转债个券多数上涨，498只个券中，有354只上涨，139只下跌,5只持平。当日，计算机、医药生物等行业个券涨幅明显居前，其中声迅转债实现20%的涨停，大幅领先市场，科伦转债、新致转债涨超5%，水羊转债涨超4%；当日火炬转债深跌10.27%，跌幅显著，智尚转债跌逾4%，中矿转债跌逾3%，正邦转债、天创转债、福22转债、通光转债、天路转债跌逾2%，但大多数下跌个券调整幅度不大。

数据来源：Wind，东方金诚

　　2. 转债跟踪

　　今日，光力转债拟于5月29日上市。

　　5月26日，恒邦股份、明阳电路发行可转债申请获证监会同意注册批复，易瑞生物、立中集团发行可转债申请获深交所通过，华康医疗、亿纬锂能、松原股份、TCL中环发行可转债申请获深交所受理，领益智造拟发行可转债募资不超过约36.96亿元。

　　5月26日，大业转债将转股价格由12.29元/股下修至9.59元/股，自5月30日起实施；华海转债公告不下修转股价格，且在未来2个月内（2023年5月27日至2023年7月26日），如再次触发下修条款，均不提出向下修正方案；洋丰转债、铁汉转债公告预计满足转股价格修正条件。

　　5月26日，火炬转债公告不提前赎回，且在未来三个月内（即2023年5月27日至2023年8月26日），若再次触发赎回条款，均不行使赎回权利；新致转债公告可能满足赎回条件。

　　5月26日，中证鹏元将“蒙娜转债”信用评级由AA调低至AA-。

　　（四）海外债市

　　1. 美债市场

　　5月26日，各期限美债收益率走势分化。其中，2年期美债收益率上行4bp至4.54%，10年期美债收益率下行3bp至3.80%。

　　数据来源：iFinD，东方金诚

　　5月26日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度扩大7bp至74bp；5/30年期美债收益率利差收窄7bp至4bp。

　　5月26日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率小幅下行2bp至2.23%。

　　2. 欧债市场

　　5月26日，除英国10年期国债收益率下行4bp外，其余主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行5bp至2.54%，法国、意大利、西班牙、10年期国债收益率分别上行2bp、5bp和2bp。

　　数据来源：英为财经，东方金诚

　　中资美元债每日价格变动（截至5月26日收盘）

　　数据来源：Bloomberg，东方金诚整理