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债券频道
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金融界 > 债券频道 > 债券公告
2010年乌鲁木齐城市建设投资有限公司公司债券募集说明书下载
2010 年乌鲁木齐城市建设投资有限公司
公司债券募集说明书
发行人
乌鲁木齐城市建设投资有限公司
主承销商
二○一○年一月
2010 年乌鲁木齐城市建设投资有限公司公司债券募集说明书
1
声明及提示
一、发行人声明
发行人董事会已批准本期债券募集说明书及其摘要,发行人全体
董事承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实
性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
二、发行人负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人声

发行人负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本
期债券募集说明书及其摘要中财务报告真实、完整。
三、主承销商勤勉尽责声明
本期债券主承销商保证其已按照中国相关法律、法规的规定及行
业惯例,履行了勤勉尽责的义务。
四、投资提示
凡欲认购本期债券的投资者,请认真阅读本募集说明书及其有关
的信息披露文件,并进行独立投资判断。主管部门对本期债券发行所
作出的任何决定,均不表明其对债券风险作出实质性判断。
凡认购、受让并持有本期债券的投资者,均视同自愿接受本募集
说明书对本期债券各项权利义务的约定。
债券依法发行后,发行人经营变化引致的投资风险,投资者自行
负责。
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五、其他重大事项或风险提示
除发行人和主承销商外,发行人没有委托或授权任何其他人或实
体提供未在本募集说明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说
明。投资者若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问,应咨询自己的
证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。
六、本期债券基本要素
(一)债券名称:2010 年乌鲁木齐城市建设投资有限公司公司
债券(简称“10 乌城投债”)。
(二)发行总额:人民币25 亿元。
(三)债券期限和利率:本期债券为7 年期固定利率债券,附发
行人上调票面利率选择权及投资者回售选择权。本期债券在存续期内
前5 年票面年利率为6.50%(该利率根据Shibor 基准利率加上基本
利差4.23%确定,Shibor 基准利率为发行首日前5 个工作日全国银行
间同业拆借中心在上海银行间同业拆放利率网(www.shibor.org)上
公布的一年期Shibor(1Y)利率的算术平均数2.27%,基准利率保留
两位小数,第三位小数四舍五入),在债券存续期内前5 年固定不变;
在本期债券存续期的第5 年末,发行人可选择上调票面利率0 至100
个基点(含本数),债券票面年利率为债券存续期前5 年票面年利率
6.50%加上上调基点,在债券存续期后2 年固定不变。投资者有权选
择在本期债券的第5 年末是否将持有的本期债券按面值全部或部分
回售给发行人。本期债券采用单利按年计息,不计复利,逾期不另计
利息。
(四)发行范围及对象:本期债券通过承销团成员设置的发行网
点向境内机构投资者(国家法律、法规另有规定者除外)公开发行。
(五)债券担保:本期债券采用应收账款质押的担保方式。
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(六)信用级别:经上海新世纪资信评估投资服务有限公司综合
评定,本期债券信用级别为AA+级,发行人主体信用级别为AA 级。
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目 录
第一条 本期债券发行依据...........................................7
第二条 本期债券发行的有关机构.....................................8
第三条 发行概要..................................................13
第四条 承销方式..................................................17
第五条 认购与托管................................................18
第六条 债券发行网点..............................................19
第七条 认购人承诺................................................20
第八条 债券本息兑付办法及上调票面利率和投资者回售实施约定........22
第九条 发行人基本情况............................................24
第十条 发行人业务情况............................................32
第十一条 发行人财务情况..........................................41
第十二条 发行人已发行尚未兑付的债券..............................46
第十三条 募集资金用途............................................47
第十四条 偿债保证措施............................................60
第十五条 风险与对策..............................................69
第十六条 信用评级................................................74
第十七条 法律意见................................................75
第十八条 其他应说明的事项........................................76
第十九条 备查文件................................................77
2010 年乌鲁木齐城市建设投资有限公司公司债券募集说明书
5
释 义
本募集说明书中,除非文中另有所指,下列词语具有如下含义:
乌鲁木齐城投、
公司、本公司、
发行人
指乌鲁木齐城市建设投资有限公司
本期债券 指发行人发行的总额为人民币25 亿元的2010 年乌
鲁木齐城市建设投资有限公司公司债券
本次发行 指本期债券的发行
募集说明书 指发行人根据有关法律法规为发行本期债券而制
作的《2010 年乌鲁木齐城市建设投资有限公司公
司债券募集说明书》
募集说明书摘要 指发行人根据有关法律法规为发行本期债券而制
作的《2010 年乌鲁木齐城市建设投资有限公司公
司债券募集说明书摘要》
国家发改委 指中华人民共和国国家发展和改革委员会
人民银行 指中国人民银行
中央国债登记公

指中央国债登记结算有限责任公司
主承销商 指平安证券有限责任公司
承销团 指主承销商为本次发行组织的,由主承销商、副主
承销商和分销商组成的承销团
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余额包销 指承销团成员按承销团协议所规定的各自承销本
期债券的份额承担债券发行的风险,在发行期结束
后,将各自未售出的债券全部买入
回收账户 指为降低本期债券偿付风险,保护债券持有人利
益,发行人在国家开发银行股份有限公司新疆分行
开立的专项账户,用于本期债券质押的应收账款的
接收、存储及划转
偿债账户 指为保证及时偿还本期债券之到期本息,发行人在
国家开发银行股份有限公司新疆分行开立的专项
账户,用于偿债基金的接收、存储及划转
债权代理人、质
权代表、质押资
产监管人
指国家开发银行股份有限公司新疆分行
元 指人民币元
法定及政府指定
节假日或休息日
指中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休
息日(不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和
台湾省的法定节假日和/或休息日)
工作日 指北京市的商业银行的对公营业日(法定节假日或
休息日除外)
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第一条 本期债券发行依据
本期债券业经国家发展和改革委员会发改财金[2009]3213 号文
件批准公开发行。
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第二条 本期债券发行的有关机构
一、发行人:乌鲁木齐城市建设投资有限公司
住所:新疆维吾尔自治区乌鲁木齐市南湖路西一巷10 号
法定代表人:朱刚
联系人:尹伟戈
联系电话:0991-4669273
传真:0991-4669273
邮政编码:830063
二、承销团:
(一)主承销商:平安证券有限责任公司
住所:广东省深圳市福田区金田路大中华国际交易广场8 层
法定代表人:杨宇翔
联系人:何涛、王峻、吴洪鹏、黄贞、张增文、李华
联系地址:北京市西城区金融大街23 号平安大厦602A 室
联系电话:010-59734905
传真:010-59734978
邮政编码:100032
(二)副主承销商
1、东方证券股份有限公司
住所:上海市中山南路318 号2 号楼22-29 层
法定代表人:王益民
联系人:朱敏
联系地址:上海市中山南路318 号2 号楼25 层
联系电话:021-63326933-5092
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9
传真:021-63326933
邮政编码:200010
2、第一创业证券有限责任公司
住所:广东省深圳市罗湖区笋岗路12 号中民时代广场B 座26 层
法定代表人:刘学民
联系人:梁学来、梁曦婷
联系地址:北京市西城区月坛南街甲1 号东方亿通大厦4 层
联系电话:010-68062022
传真:010-68059099
邮政编码:100045
3、长江证券承销保荐有限公司
住所:上海市浦东新区世纪大道88 号金茂大厦4901 室
法定代表人:罗浩
联系人:宋怀宇
联系地址:湖北省武汉市新华路特8 号长江证券大厦10 层
联系电话:027-65799567
传真:027-85481502
邮政编码:430015
(三)分销商
1、江南证券有限责任公司
住所:江西省南昌市抚河北路291 号
法定代表人:姚江涛
联系人:叶海钢、唐异、刘斯
联系地址:广东省深圳市深南中路3024 号29 楼
联系电话:0755-83688325
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传真:0755-83688393
邮政编码:518031
2、金元证券股份有限公司
住所:海南省海口市南宝路36 号证券大厦4 楼
法定代表人:陆涛
联系人:唐俊杰、孔学峰
联系地址:广东省深圳市深南大道4001 号时代金融中心17 楼
联系电话:0755-83025681、83025648
传真:0755-83025671
邮政编码:518034
3、恒泰证券股份有限公司
住所:内蒙古自治区呼和浩特市新城区东风路111 号
法定代表人:刘汝军
联系人:李海群、汪夏如、易琳、王颢
联系地址:广东省深圳市福田区福华一路中心商务大厦22 楼
联系电话:0755-82033472、82033494、82032840
传真:0755-82032850
邮政编码:518033
4、华融证券股份有限公司
注册地址:北京市月坛北街26 号恒华国际商务中心A 座9 层
法定代表人:丁之锁
联系人:许翔
联系电话:010-58568122
传真:010-58568125
邮编:100045
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三、托管人:中央国债登记结算有限责任公司
住所:北京市西城区金融大街33 号通泰大厦B 座5 层
法定代表人:刘成相
联系人:张惠凤、李杨
联系电话:010-88087971、88087972
传真:010-88086356
邮政编码:100032
四、审计机构:北京立信会计师事务所有限公司
住所:北京市东长安街10 号长安大厦三层
法定代表人:张俊杰
联系人:龚倩
联系电话:010-65263615
传真:010-65130555
邮政编码:100006
五、信用评级机构:上海新世纪资信评估投资服务有限公司
住所:上海市杨浦区控江路1555 号A 座103 室K-22
法定代表人:潘洪萱
联系人:李斌、葛天祥
联系电话:021-63504376-813
传真:021-63500872
邮政编码:200001
六、发行人律师:新疆鼎信旭业律师事务所
住所:乌鲁木齐市人民路393 号新融大厦899 室
联系人:王力墉、王永宏
联系电话:0991-2845118
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传真:0991-2845116
邮政编码:830002
七、债权代理人、质权代表、质押资产监管人:国家开发银行股
份有限公司新疆分行
住所:新疆维吾尔自治区乌鲁木齐市中山路333 号
负责人:郑旭东
联系人:李玉婷
联系电话:0991-2356821
传真:0991-2335038
邮政编码:830002
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第三条 发行概要
一、发行人:乌鲁木齐城市建设投资有限公司。
二、债券名称:2010 年乌鲁木齐城市建设投资有限公司公司债
券(简称“10 乌城投债”)。
三、发行总额:人民币25 亿元。
四、债券期限和利率:本期债券为7 年期固定利率债券,附发行
人上调票面利率选择权及投资者回售选择权。本期债券在存续期内前
5 年票面年利率为6.50%(该利率根据Shibor 基准利率加上基本利差
4.23%确定,Shibor 基准利率为发行首日前五个工作日全国银行间同
业拆借中心在上海银行间同业拆放利率网(www.shibor.org)上公布
的一年期Shibor(1Y)利率的算术平均数2.27%,基准利率保留两位
小数,第三位小数四舍五入),在债券存续期内前5 年固定不变,在
本期债券存续期的第5 年末,发行人可选择上调票面利率0 至100 个
基点(含本数),债券票面年利率为债券存续期前5 年票面年利率
6.50%加上上调基点,在债券存续期后2 年固定不变。投资者有权选
择在本期债券的第5 年末是否将持有的本期债券按面值全部或部分
回售给发行人。本期债券采用单利按年计息,不计复利,逾期不另计
利息。
五、发行价格:债券面值100 元,平价发行,以1,000 元为一个
认购单位,认购金额必须是人民币1,000 元的整数倍且不少于1,000
元。
六、发行人上调票面利率选择权:发行人有权决定在本期债券存
续期的第5 年末上调本期债券后2 年的票面利率,上调幅度为0 至
100 个基点(含本数),其中1 个基点为0.01%。
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七、发行人上调票面利率公告日期:发行人将于本期债券第5
个计息年度付息日前的第10 个工作日刊登关于是否上调本期债券票
面利率以及上调幅度的公告。
八、投资者回售选择权:发行人刊登关于是否上调本期债券票面
利率及上调幅度的公告后,投资者有权选择在投资者回售登记期内进
行登记,将持有的本期债券按面值全部或部分回售给发行人,或选择
继续持有本期债券。
九、投资者回售登记期:投资者选择将持有的本期债券全部或部
分回售给发行人的,须于发行人上调票面利率公告日期起5 个工作日
内进行登记,若投资者未做登记,则视为继续持有债券并接受上述调
整。
十、债券形式:实名制记账式企业债券,投资者认购的本期债券
在中央国债登记公司开立的一级托管账户中托管记载。
十一、发行范围及对象:本期债券通过承销团成员设置的发行网
点向境内机构投资者(国家法律、法规另有规定者除外)公开发行。
十二、发行期限:本期债券发行期限为7 个工作日,自发行首日
起至2010 年1 月25 日止。
十三、发行首日:本期债券发行期限的第1 日,即2010 年1 月
15 日。
十四、起息日:自发行首日开始计息,本期债券存续期限内每年
的1 月15 日为该计息年度的起息日。
十五、计息期限:自2010 年1 月15 日起至2017 年1 月14 日止;
如投资者行使回售选择权,则其回售部分债券的计息期限为自2010
年1 月15 日起至2015 年1 月14 日止。
十六、还本付息方式:每年付息一次,到期一次还本,最后一期
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利息随本金的兑付一起支付。年度付息款项自付息日起不另计利息,
本金自兑付日起不另计利息。
十七、付息日:本期债券的付息日为2011 年至2017 年每年的1
月15 日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1 个工作日);
如投资者行使回售选择权,则其回售部分债券的付息日为2011 年至
2015 年每年的1 月15 日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后
的第1 个工作日)。
十八、兑付日:本期债券的兑付日为2017 年1 月15 日(如遇法
定节假日或休息日,则顺延至其后的第1 个工作日);如投资者行使
回售选择权,则其回售部分债券的兑付日为2015 年1 月15 日(如遇
法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1 个工作日)。
十九、本息兑付方式:通过本期债券托管机构办理。
二十、承销方式:承销团余额包销。
二十一、承销团成员:主承销商为平安证券有限责任公司,副主
承销商为东方证券股份有限公司、第一创业证券有限责任公司、长江
证券承销保荐有限公司,分销商为江南证券有限责任公司、金元证券
股份有限公司、恒泰证券股份有限公司、华融证券股份有限公司。
二十二、债券担保:本期债券采用应收账款质押的担保方式。经
乌鲁木齐市人大常委会批准,乌鲁木齐市政府授权乌鲁木齐市昌吉州
财政局与发行人签署《建设—移交(BT)合作协议书》,并经乌鲁木
齐市政府批准授权,乌鲁木齐市昌吉州财政局、债权代理人(质权代
表及质押资产监管人)、发行人共同签署《应收账款质押合作协议》,
以《建设—移交(BT)合作协议书》所产生的应收账款为本期债券进
行质押担保。《建设—移交(BT)合作协议书》约定发行人以BT 方式
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运作米东工业园工程、新疆国际会展中心工程、头屯河工业大道工程、
米东大道(一期)工程和城北主干道工程建设项目,代建投资总额为
55.88 亿元,产生的应收账款为87.1728 亿元,账龄七年。在本期债
券发行完毕后10 个工作日内,债权代理人(质权代表及质押资产监
管人)将到中国人民银行征信中心办理应收账款质押登记手续。
二十三、债权代理人、质权代表、质押资产监管人:国家开发银
行股份有限公司新疆分行。
二十四、信用级别:经上海新世纪资信评估投资服务有限公司综
合评定,本期债券信用级别为AA+级,发行人主体信用级别为AA 级。
二十五、上市安排:本期债券发行结束后1 个月内,发行人将向
有关证券交易场所或其他主管部门提出上市或交易流通申请。
二十六、税务提示:根据国家有关税收法律、法规的规定,投资
者投资本期债券所应缴纳的税款由投资者自行承担。
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第四条 承销方式
本期债券由主承销商平安证券有限责任公司,副主承销商东方证
券股份有限公司、第一创业证券有限责任公司、长江证券承销保荐有
限公司,分销商江南证券有限责任公司、金元证券股份有限公司、恒
泰证券股份有限公司、华融证券股份有限公司组成的承销团以余额包
销方式进行承销。
2010 年乌鲁木齐城市建设投资有限公司公司债券募集说明书
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第五条 认购与托管
一、本期债券采用实名制记账方式发行,通过承销团成员设置的
发行网点向境内机构投资者(国家法律、法规另有规定者除外)公开
发行。
二、境内法人凭加盖其公章的营业执照(副本)或其他法人资格证
明复印件、经办人身份证及授权委托书认购本期债券;境内非法人机
构凭加盖其公章的有效证明复印件、经办人身份证及授权委托书认购
本期债券。如法律法规对本条所述另有规定,按照相关规定执行。
三、本期债券由中央国债登记公司托管记载,具体手续按中央国
债登记公司的《实名制记账式企业债券登记和托管业务规则》的要求
办理。该规则可在中国债券信息网(网址为www.chinabond.com.cn)
查阅或在本期债券承销商的发行网点索取。
四、投资者办理认购手续时,无须缴纳任何附加费用。在办理登
记和托管手续时,须遵循债券托管机构的有关规定。
五、本期债券发行结束后,投资者可按照国家有关法规进行债券
的转让和质押。
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第六条 债券发行网点
本期债券通过承销团成员设置的发行网点公开发行。具体发行网
点参见附表一。
2010 年乌鲁木齐城市建设投资有限公司公司债券募集说明书
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第七条 认购人承诺
本期债券的投资者(包括本期债券的初始购买人和二级市场的购
买人,下同)被视为做出以下承诺:
一、接受本募集说明书及其摘要对本期债券项下权利义务的所有
规定并受其约束。
二、本期债券的发行人依据有关法律法规的规定发生合法变更,
在经有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时,投资者
同意并接受这种变更。
三、投资者同意国家开发银行股份有限公司新疆分行作为债权代
理人、质权代表、质押资产监管人与乌鲁木齐市昌吉州财政局和/或
发行人签署《债权代理协议》、《应收账款质押合作协议》、《账户监管
及合作协议》。投资者认购本期债券即被视为接受上述协议之权利及
义务安排。本期债券发行完毕后10 个工作日内,国家开发银行股份
有限公司新疆分行将到中国人民银行征信中心办理应收账款质押登
记手续。
四、本期债券的债权代理人(质权代表、质押资产监管人)依照
有关法律、法规的规定发生合法变更并依法就该等变更进行信息披露
时,投资者同意并接受这种变更。
五、本期债券发行结束后,发行人将申请本期债券在经批准的证
券交易场所上市或交易流通,主承销商代为办理相关手续,投资者同
意并接受这种安排。
六、在本期债券存续期限内,若发行人将其在本期债券项下的债
务转让给新债务人,则在下列各项条件全部满足的前提下,投资者在
此不可撤销地事先同意并接受这种债务转让:
2010 年乌鲁木齐城市建设投资有限公司公司债券募集说明书
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(一)本期债券发行与上市(如已上市)或交易流通(如已交易
流通)的审批部门同意本期债券项下的债务转让;
(二)就新债务人承继本期债券项下的债务,有资格的评级机构
对本期债券出具不次于原债券信用级别的评级报告;
(三)原债务人与新债务人取得必要的内部授权后正式签署债务
转让协议,新债务人承诺将按照本期债券原定条款和条件履行债务;
(四)债权代理人(质权代表、质押资产监管人)同意债务转让,
并承诺将按照原定条款和条件履行义务;
(五)原债务人与新债务人按照有关主管部门的要求就债务转让
进行充分的信息披露。
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第八条 债券本息兑付办法及上调票面利率
和投资者回售实施约定
一、利息的支付
(一)本期债券在存续期限内每年付息1 次,最后一期利息随本
金的兑付一起支付。本期债券付息日为2011 年至2017 年每年的1 月
15 日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1 个工作日);
如投资者行使回售选择权,则其回售部分债券的付息日为2011 年至
2015 年每年的1 月15 日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后
的第1 个工作日)。
(二)未上市债券利息的支付通过债券托管人办理。上市债券利
息的支付通过登记机构和有关机构办理。利息支付的具体事项将按照
国家有关规定,由发行人在有关主管部门指定的媒体上发布的付息公
告中加以说明。
(三)根据国家税收法律法规,投资者投资本期债券应缴纳的有
关税收由投资者自行承担。
二、本金的兑付
(一)本期债券到期一次还本。本期债券的兑付日为2017 年1
月15 日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1 个工作日);
如投资者行使回售选择权,则其回售部分债券的兑付日为2015 年1
月15 日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1 个工作日)。
(二)未上市债券本金的兑付通过债券托管人办理。上市债券本
金的兑付通过登记机构和有关机构办理。本金兑付的具体事项将按照
国家有关规定,由发行人在有关主管部门指定的媒体上发布的兑付公
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告中加以说明。
三、发行人上调票面利率选择权和投资者回售选择权约定
(一)发行人有权决定在本期债券存续期的第5 年末上调本期债
券后2 年的票面利率,上调幅度为0 至100 个基点(含本数)。
(二)发行人将于本期债券第5 个计息年度付息日前的第10 个
工作日在主管部门指定的媒体上刊登关于是否上调本期债券票面利
率以及上调幅度的公告和本期债券回售实施办法公告。
(三)投资者在投资者回售登记期内有权按回售实施办法所公告
的内容进行登记,将持有的本期债券按面值全部或部分回售给发行
人,或放弃投资者回售选择权而继续持有本期债券。
(四)投资者选择将持有的本期债券全部或部分回售给发行人
的,须于发行人上调票面利率公告日期起5 个工作日内按照本期债券
回售实施办法的规定进行登记,若投资者未做登记,则视为继续持有
本期债券并接受发行人对利率的调整。
(五)投资者逾期未办理回售登记手续或办理回售登记手续不符
合相关规定的,即视为投资者放弃回售选择权,同意继续持有本期债
券。投资者办理回售登记手续完成后,即视为投资者已经行使回售选
择权,不得撤销。
(六)投资者回售本期债券,回售金额必须是1,000 元的整数倍
且不少于1,000 元。
(七)发行人依照登记机构和有关机构的登记结果对本期债券回
售部分进行兑付。
(八)投资者未选择回售的本期债券部分,债券票面利率以发行
人关于是否上调本期债券票面年利率以及上调幅度的公告内容为准。
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第九条 发行人基本情况
一、发行人概况
公司名称:乌鲁木齐城市建设投资有限公司
注册地址:乌鲁木齐市南湖路西一巷10 号
法定代表人:朱刚
注册资本:26.0818 亿元人民币
经济性质:国有独资
工商注册号:650100050160465
乌鲁木齐城市建设投资有限公司(以下简称“公司”或“发行人”)
是经乌鲁木齐市人民政府批准设立,从事城市建设投资、融资和城市
基础设施等国有资产经营管理的国有独资公司。公司经营范围为:受
乌鲁木齐市人民政府委托经营国有资产,开展城市建设项目和其他国
有资产投资及咨询服务,接收政府城市建设资金,进行有偿使用。
公司拥有新疆天山源水管理经营有限公司、乌鲁木齐城投城建资
源开发有限公司、乌鲁木齐机动车环保检测有限公司、乌鲁木齐水务
集团有限公司、乌鲁木齐市公共交通集团有限公司、乌鲁木齐市金苗
园园林种苗技术开发有限公司等6 家控股子公司。
截至2008 年12 月31 日,公司注册资本26.0818 亿元,资产总
额212.29 亿元,负债总额134.99 亿元,所有者权益77.30 亿元,资
产负债率63.59%。2008 年公司实现营业收入7.00 亿元,净利润3.42
亿元。
二、发行人历史沿革
公司最初成立于1995 年1 月,当时隶属乌鲁木齐市建委,单位
性质为自收自支企业化管理事业单位。2000 年3 月经乌鲁木齐市人
2010 年乌鲁木齐城市建设投资有限公司公司债券募集说明书
25
民政府批准,挂“乌鲁木齐市城市建设资金管理办公室”牌子。2004
年5 月,为深化乌鲁木齐市国有资产管理体制改革,经乌鲁木齐市人
民政府批准,公司改制为国有独资公司,更名为乌鲁木齐城市建设投
资有限公司,隶属于乌鲁木齐市国有资产监督管理委员会。
三、发行人股东情况
公司的出资人是乌鲁木齐市国有资产监督管理委员会,出资比例
占公司资本的100%。
四、发行人公司治理和组织结构
公司是经乌鲁木齐市人民政府批准,按照现代企业制度和《中华
人民共和国公司法》组建的国有独资公司,是代表乌鲁木齐市政府进
行大型市政基础设施投资的企业法人。公司设有董事会、监事会和经
理层的法人治理结构,不设股东会,由乌鲁木齐市人民政府授权公司
董事会行使股东会的部分职权,决定公司的重大事项,经理层行使董
事会授予的职权。公司董事、经理层正副职领导均由乌鲁木齐市委市
政府任免。
截至2008 年底,公司下属6 家子公司,其中3 家全资子公司分
别为新疆天山源水管理经营有限公司、乌鲁木齐城投城建资源开发有
限公司、乌鲁木齐机动车环保检测有限公司;3 家控股子公司分别为
乌鲁木齐水务集团有限公司、乌鲁木齐市公共交通集团有限公司、乌
鲁木齐市金苗园园林种苗技术开发有限公司。
公司在组织结构方面遵循高效、精简的原则,根据公司业务特点
及需要设置了行政管理部、计划财务部、资产管理部、项目管理部和
党政办公室等职能部门,各职能部门之间在业务开展中既保持相互的
独立性又保持协作的顺畅性。
公司目前的组织结构如下图所示:
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乌鲁木齐市国有资产监督管理委员会
乌鲁木齐城市建设投资有限公司
内设机构全资子公司控股子公司参股公司






















































































































































































































































绿























五、发行人主要控股子公司基本情况
发行人主要控股子公司情况表
子公司名称 注册资本(万元) 拥有权益
新疆天山源水管理经营有限公司 25,000.00 100%
乌鲁木齐城投城建资源开发有限公司 100.00 100%
乌鲁木齐机动车环保检测有限公司 500.00 100%
乌鲁木齐水务集团有限公司 140,000.00 70%
乌鲁木齐市公共交通集团有限公司 19,030.63 60%
乌鲁木齐市金苗园园林种苗技术开发有限公司 715.00 72.028%
发行人主要控股子公司情况如下:
1、新疆天山源水管理经营有限公司(以下简称“源水公司”)前
身为乌鲁木齐河管理处,成立于1953 年,为自收自支事业单位,财
务上实行独立核算、自负盈亏,是乌鲁木齐河流域水利工程的管理机
2010 年乌鲁木齐城市建设投资有限公司公司债券募集说明书
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构。乌鲁木齐河发源于天山山脉天格尔峰1 号冰川,全长214 公里,
年平均地表、地下水资源4 亿多方,流域面积6854 平方公里,农田
灌溉面积89 万亩。经过五十多年的治理开发,形成了以上游青年渠
渠首引水,中游乌拉泊水库、红雁池水库调蓄,下游猛进水库、八一
水库及配套工程反调节的、较为完善的治理体系,在城市防洪与供水
方面发挥了不可替代的重要作用,是城市生存、发展与进步的基础设
施,为乌鲁木齐市经济社会发展和生态环境建设做出了重要贡献。
2005 年经乌鲁木齐市事业单位改革领导小组以“乌事改领[2005]3
号”文批准,在乌鲁木齐河管理处的基础上改制成立新疆天山源水管
理经营有限公司,由市国资委授权乌鲁木齐城市建设投资有限公司作
为全额出资人,目前注册资本为2.5 亿元人民币。源水公司经营范围
包括:管理地表水、地下水的源水资源,承担对已建水利工程正常运
行管理,对新建或改建工程的管理与实施,对乌鲁木齐河灌区抗旱、
防洪工作组织实施,农业用水、城市用水、工业用水、林业、生态用
水供给,水利、环境和公益设施管理,引水、蓄水、供水等水运行管
理和运营,其他水的处理利用与分配,湿地保护,水源地保护,房屋
租赁、职工技能培训。
截至2008 年底,源水公司总资产34914 万元,净资产22960 万
元。2008 年度实现净利润-632 万元。
2、乌鲁木齐城投城建资源开发有限公司(以下简称“资源公司”)
成立于2005 年7 月,注册资本为100 万元,是由发行人全资控股的
子公司。其经营范围包括:负责开发乌鲁木齐各类道路(含外环路、
河滩快速路)、桥梁(含地下人行通道)、停车场等依附于市政公用设
施的经营性资源(包括户外广告和公益性设施的建设经营权、桥梁冠
名权等)。目前,资源公司成功经营了外环路、河滩快速路灯杆广告
2010 年乌鲁木齐城市建设投资有限公司公司债券募集说明书
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牌1800 平方米,广告业务延伸到大小西门地下通道和道路两侧户外
广告设置等,负责外环路环线高架桥下十一处停车场的经营等。
截至2008 年底,资源公司总资产539 万元,净资产311 万元。
2008 年度实现净利润150 万元。
3、乌鲁木齐机动车环保检测有限公司(以下简称“检测公司”)
成立于2008 年4 月,注册资本500 万元,是由发行人全资控股的子
公司,其经营范围包括:机动车尾气检测及技术推广服务,环保系统
技术咨询和服务。检测公司在疆内率先引进了简易工况法、双怠速法
等先进机动车尾气检测工艺,并成套装备了具有国家权威机构鉴定的
检测设备。检测公司以国家环保总局《机动车排放污染物防治技术政
策》及自治区、乌鲁木齐市有关地方法规,作为其开展检测工作长期
遵循的基本准则,严格依据“产品质量检验机构计量认证/审核认可
(验收)评审准则”,保证检测方法的科学性、检测行为的公共性、
检测结果的正确性。
截至2008 年底,检测公司总资产669 万元,净资产355 万元。
2008 年度实现净利润-145 万元。
4、乌鲁木齐水务集团有限公司(以下简称“水务公司”)是根据
乌鲁木齐市国有企业改革领导小组、乌鲁木齐市事业单位改革领导小
组乌国企改[2005]42 号文、乌鲁木齐市国有资产监督管理委员会乌
国资产[2005]28 号文的批复,由乌鲁木齐市自来水公司、市排水管
理处、市河东污水处理厂七道湾分厂,市东山区供水办公室、乌鲁木
齐东线供水有限公司、乌河建筑水利施工总公司、乌鲁木齐市乌河大
厦等10 家单位合并改制组建而成,并于2005 年9 月29 日取得乌鲁
木齐市工商行政管理局颁发的6501001105146 号《企业法人营业执
照》。水务公司的注册资本14 亿元,其中乌鲁木齐城市建设投资有限
2010 年乌鲁木齐城市建设投资有限公司公司债券募集说明书
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公司持有出资980,000,000.00 元,投资比例为70%,乌鲁木齐国有
资产经营有限公司持有出资420,000,000.00 元,投资比例为30%。
水务公司的经营范围包括:城市制水(分支经营)、供水、二次供水、
排水和污水处理,水质化验检测,中水回用,水务工程,房屋租赁等。
截至2008 年底,水务公司总资产214976 万元,净资产137977
万元。2008 年度实现净利润-4982 万元。
5、乌鲁木齐市公共交通集团有限公司(以下简称“公交集团”)
是经乌鲁木齐市国有企业改革领导小组以“关于同意组建乌鲁木齐市
公共交通集团有限公司的批复”文件(乌国企改[2006]2 号)及乌鲁
木齐市贸易发展局以“关于合资经营乌鲁木齐市公共交通集团有限公
司合同及章程的批复”文件(乌贸发外资[2006]93 号)批准,由乌
鲁木齐城市建设投资有限公司、香港珍宝巴士(集团)有限公司、广
州珍宝巴士有限公司合资组建成立,注册日为2006 年4 月21 日,属
国有控股合资企业。公交集团的注册资本为19030.63 万元人民币,
经营范围包括:城市公交运营、汽车维修、汽车零配件供应、汽车驾
驶员培训。
乌鲁木齐市国有资产监督管理委员会以“乌国资产[2006]20 号”
文件批复,将原乌鲁木齐市公共交通总公司所属一分公司、四分公司、
六分公司、培训中心、IC 卡公司、燃料汽车改装厂、公司机关及基
建八个独立核算非法人单位及乌鲁木齐市公交技工学校共9 个单位
经评估处置后国有净资产121,338,485.82 元中的11418.38 万元授权
乌鲁木齐城市建设投资有限公司持有,作为对公交集团的出资,差额
部分7,154,685.82 元作为国有独享资本公积管理。广州珍宝巴士有
限公司、香港珍宝巴士(集团)有限公司分别以现金出资4757.66 万元
及2854.59 万元。
2010 年乌鲁木齐城市建设投资有限公司公司债券募集说明书
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截至2008 年底,公交集团总资产43469 万元,净资产26660 万
元。2008 年度实现净利润1423 万元。
6、乌鲁木齐市金苗园园林种苗技术开发有限公司(以下简称“种
苗公司”)的经营范围包括:种苗技术开发、花草树木种植、销售(不
含种苗),绿化工程规划、设计、建设及监理;绿化技术服务。
截至2008 年底,种苗公司总资产666 万元,净资产608 万元。
2008 年度实现净利润-24 万元。
六、发行人主要董事、监事及高管情况简介
(一)朱刚,男,中共党员,1965 年生,汉,研究生学历。曾
任乌鲁木齐市沙区友好南路街道办事处党委副书记、副主任;乌鲁木
齐市沙区友好北路街道办事处党委书记、主任;共青团乌鲁木齐市委
员会副书记;中共沙依巴克区委常委;中共达坂城区委副书记、纪检
委书记。现任乌鲁木齐城市建设投资有限公司党委书记、董事长。
(二)尹伟戈:男,中共党员,1962 年生,汉,本科学历,高
级经济师,会计师,曾任新疆市政工程有限公司总会计师。2005 年
至今任公司董事、总会计师兼财务部经理。
(三)戴斌:男,1965 年生,本科学历,会计师,曾先后就职
或就任于阿克苏地方财政局、自治区标准局、市财政局企业科、市国
资办资产处、市国资委资产处副处长、非经营资产处副处长、经营预
算处副处长。现任公司董事。
(四)黄煌:男,中共党员,1961 年生,汉,研究生学历,高
级经济师。曾先后就职或就任于市公共汽车公司二场计财股出纳;市
公共汽车公司二场计财股副股长;市建委综合计划处;市建委配套收
费办公室副主任;乌鲁木齐城市建设投资有限公司副经理;乌鲁木齐
城市建设投资有限公司经理、总经理、董事长;2006 年8 月至今任
2010 年乌鲁木齐城市建设投资有限公司公司债券募集说明书
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乌鲁木齐高新区建设开发总公司总经理,同时亦为乌鲁木齐城市建设
投资有限公司董事。
(五)邢新:女,1969 年生,本科学历,律师,现任新疆新天律
师事务所主任。曾在新疆经济律师事务所工作,现任公司董事。
(六)李伯军:男,中共党员,1955 年生,本科学历。曾任乌
鲁木齐市旅游局党委书记、市外侨办党委书记。现任乌鲁木齐市国有
企业监事会管理办公室主任、第三监事会主席、乌鲁木齐城市建设投
资有限公司监事会主席。
(七)查平:男,中共党员,1957 年生,大专学历,高级经济
师、高级政工师。曾任新疆友好集团总经理,党委委员。现任乌鲁木
齐市国有企业监事会管理办公室正县级监事,第三监事会监事,乌鲁
木齐城市建设投资有限公司监事会监事。
(八)马晓明:男,1980 年生,本科学历,助理会计师,现在
乌鲁木齐市国有资产管理委员会业绩考核分配处工作,兼任乌鲁木齐
市国有企业监事会第三监事会监事,以及乌鲁木齐城市建设投资有限
公司监事会监事。
(九)张朝阳,男,汉族,1973 年生,1994 年7 月参加工作。
新疆财经学院金融专业毕业,研究生学历,硕士,经济师职称。2003
年7 月至今在乌鲁木齐城市建设投资有限公司工作。现任公司董事会
秘书、公司监事、资产管理(审计)部副经理职务。
(十)谭涛:男,中共党员,1974 年生,汉族,本科学历,助
理会计师。1997 年在太平洋保险公司新疆分公司寿险部工作,1998
年至今在乌鲁木齐城市建设投资有限公司工作,曾任公司项目部副经
理,2006 年至今任公司监事会监事、工会主席、行政管理部经理。
2010 年乌鲁木齐城市建设投资有限公司公司债券募集说明书
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第十条 发行人业务情况
一、发行人所在行业现状和前景
(一)我国城市基础设施行业现状及前景
城市基础设施是国民经济可持续发展的重要物质基础,对于促进
国民经济及地区经济快速健康发展、改善投资环境、强化城市综合服
务功能、加强区域交流与协作等有着积极的作用,其发展一直受到中
央和地方各级政府的高度重视,并得到国家产业政策的重点扶持。
改革开放以来,伴随着国民经济持续快速健康发展,我国城市化
进程一直保持稳步发展的态势。自1998 年以来,我国城市化水平每
年都保持在1.5%-2.2%的增长速度,截至2007 年底,全国城镇化
率已达到44.9%,城市已成为我国国民经济发展的重要载体,城市经
济对我国GDP 的贡献率已超过70%。
为了进一步推进我国的城市化进程,使城市基础设施建设更好地
适应城市发展及改善人民生活水平的要求,国家“十一五”规划提出
要大力发展城市基础设施建设,推进城市化健康发展。“城镇化战略”
是21 世纪中国迈向现代化第三步战略目标的重大措施之一,十七大
报告也把“城镇人口比重明显增加”作为全面建设小康社会的重要目
标和实现经济又好又快发展的重要举措。未来的10-20 年间,我国城
市人口将处于加速增长时期,对城市基础设施的需求非常强烈,并且
城市基础设施建设的完善,对于改善投资环境、强化城市综合服务功
能、加强区域交流与协作等都有着积极的作用。
近年来,国家在保持财政资金对基础设施建设大力扶持的基础
上,又相继出台了一系列优惠和引导政策,改革投融资体制,引入竞
争机制,有效促进了城市建设的快速发展。一方面,国家开辟了城市
2010 年乌鲁木齐城市建设投资有限公司公司债券募集说明书
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建设多元化投资渠道,鼓励社会资本、私人资本和外国资本投资城市
基础设施并参与经营,同时转变城市基础设施建设的既有观念,创新
多种商业经营模式。另一方面,国家积极推进市政公用企业改革,鼓
励对外开放和对外发展,允许跨地区和规模经营。以上措施对我国城
市基础设施建设持续、健康发展形成了积极的推动作用。
由于经济稳定发展以及政府大力支持,我国城市基础设施建设规
模将不断扩大。城市基础设施的建设和完善,对于改善城市投资环境、
提高全社会经济效率、发挥城市经济核心区辐射功能等有着积极的作
用。2008 年下半年,为应对国外金融危机对国内实体经济的不利影
响,国家提出4 万亿元人民币的投资目标,其中将有1.8 万亿元人民
币投向基础设施领域。在其后的“国九条”和“国十条”中,国家都
将基础设施投资列为重点发展方向。总体来看,城市基础设施行业面
临着较好的发展前景。
(二)乌鲁木齐市城市基础设施行业现状及前景
乌鲁木齐市是新疆维吾尔自治区首府,全疆政治、经济、文化中
心,也是第二座亚欧大陆桥中西部桥头堡和我国向西开放的重要门
户。全市辖七区一县,总面积1.42 万平方公里,建成区面积261.88
平方公里,全市总人口231.3 万。2008 年,全市地区生产总值1020
亿元,同比增长15%,地方财政收入131.12 亿元,同比增长36.87%,
其中地方财政一般预算收入100.98 亿元,增长37.53%,突破百亿元
大关;固定资产投资366 亿元,增长18%;进出口贸易总额68 亿美
元,增长20%;社会消费品零售总额418.64 亿元,增长25.94%;城
镇居民人均可支配收入12328 元,增长8.4%;农牧民人均纯收入6116
元,增长8%。在西部12 个首府、省会城市中,乌鲁木齐市综合竞争
力位居前列。
2010 年乌鲁木齐城市建设投资有限公司公司债券募集说明书
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近年来,乌鲁木齐市先后建成了路桥、供水、供热、供气、安居、
环保、绿化等一大批重点基础设施工程,使得城市基础硬件设施明显
改善、服务功能明显增强。目前,全市公路四通八达,3 条国道穿过
市区与全疆、全国及周边国家相连,市区主干道河滩快速路与吐乌大
高等级公路、乌奎高速公路衔接,外环路现已全线贯通,进一步提高
了市区交通通畅能力。2007 年底,城市年供水量2.91 亿吨,天然气
供气总量66.62 亿立方米,用电量81.04 亿千瓦,生产生活供水、供
气、用电得到有效保障;城市公共交通不断完善,拥有公共汽车4704
辆,出租车7922 辆,每万人拥有公共汽车20.8 台、拥有出租汽车
35.1 标台,居全国大中城市中上水平;集中供热面积达到6723 万平
方米,建成区绿化覆盖率达25.47%;工业“三废”及大气污染治理
成效明显,空气质量达到二级以上天数占全年70%以上。同时,以创
建旅游名城为契机,不断完善和落实城市规划,坚持旧城改造与新城
建设并举,大力推进以改善市容市貌、治理城市污染为重点的城市综
合整治步伐,使城市面貌大为改观。
2008 年,乌鲁木齐市继续加大固定资产投资力度,重点建设项
目进展顺利,实现全社会固定资产投资366 亿元,同比增长18%。143
项市级重点建设(支持)项目,已开工建设129 项,项目开工率达
90.21%,完成投资154.7 亿元。全年完成城市基础设施投资31 亿元,
乌鲁木齐市供水管网改扩建、西山工业供水、河滩路防洪渠等工程进
展顺利;河西污水处理厂和八钢污水处理厂项目建设进展顺利;安装
了6 条机动车尾气检测线,拆并燃煤分散小锅炉2212 台,超额完成
212 台;完成街旁绿地和小游园建设500 亩;推进大湾公园和红山公
园周边扩建改造一期工程等。
随着乌鲁木齐市城市化水平的不断提高,市区可开发空间逐步缩
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减,但是“乌昌经济一体化”的提出、实施和推进为乌鲁木齐市发展
赢得新的战略契机。2004 年,新疆维吾尔自治区党委提出“乌昌经济
一体化”,乌鲁木齐市发展迎来了新的战略机遇。2004 年12 月,新疆
维吾尔自治区宣布,在不涉及乌鲁木齐市、昌吉回族自治州(以下简
称“昌吉州”)行政区划调整的前提下,成立乌昌党委,负责推进乌
昌一体化。乌昌经济一体化的范围包括乌鲁木齐市、昌吉州及阜康市、
米泉市、五家渠市等五个地州、市。其基本原则为:财政统一、市场
统一、规划统一,这三项原则是其有别于国内其它区域经济组织的显
著特点。2005 年12 月19 日,原乌鲁木齐市财政局、昌吉州财政局
正式合并成立为乌鲁木齐市昌吉州财政局。2008 年12 月29 日,乌
昌发改委、规划局、招商局、旅游局领导班子正式组建,乌昌两地四
个主要经济管理部门正式合并。乌鲁木齐市与昌吉州主要行政管理部
门的合并,冲破了经济一体化过程中利益分配难以平衡的瓶颈,为乌
昌两地实现互补发展的经济一体化奠定了坚实基础。
乌昌经济一体化可使乌昌两地取长补短,互补发展。乌鲁木齐市
基础设施较为完善,又是全疆的教育、文化、贸易和金融中心,拥有
昌吉州无法企及的人才、信息、资金优势,但由于乌鲁木齐市位于天
山之间,全市平面面积的58%是高山,只有21%的平面面积可供城市
发展,城市发展空间受到严重限制。昌吉州地处天山北坡经济带的核
心区域,从东西北三面环抱自治区首府乌鲁木齐市,其面积9.7 万平
方公里,是乌鲁木齐市的6.8 倍,广阔的地域面积为乌鲁木齐市经济
发展提供了空间条件;昌吉州建有乌拉斯台国家一类季节性口岸和亚
中商城国家二类通商口岸;州府昌吉市距乌鲁木齐国际机场18 公里。
另外,昌吉州的水土光热以及矿产资源非常丰富,新疆煤炭预测总储
量2.19 万亿吨,占全国的40%,其中昌吉州煤炭储量约7 千亿吨,占
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新疆的1/3、占全国的12.8%。克拉玛依油田后期勘探开发的油气田
主要在昌吉州境内,石油、天然气的能源优势非常显著。乌昌经济一
体化为乌昌地区从原来的商贸旅游型城市向新型工业化城市发展提
供了发展空间和条件。
乌昌经济一体化从区域融合上划分了“三步走”的战略目标:第一
步,抓好米东新区的建设发展,先行取得突破,积累成功经验,发挥
示范效应,带动乌昌经济的整体推进。第二步,推动乌鲁木齐市两个
国家级开发区在昌吉、阜康、米泉、五家渠市建立工业园区,充分利
用国家级开发区的体制和政策优势,带动整个乌昌地区工业特别是高
新技术产业的快速发展。第三步,依托八钢和昌吉工业带,加快昌吉
市和头屯河区的融合发展,推动乌昌地区制造业的大发展,并进一步
统一这个地区的规划建设,使头屯河成为乌昌地区的城市“中心河”。
在这“三步走”的实施过程中,基础设施建设都是先行的必要条件,
这就为乌鲁木齐市未来基础设施建设提供了广阔的空间和发展潜力。
而经济一体化的深入推进,资金、技术的引进也将推动乌鲁木齐市地
方经济总量不断提升,从而保证市级财政实力持续增长,反之政府又
能为基础设施建设投资提供更强的支持。
二、发行人的竞争优势
发行人作为乌鲁木齐市政府唯一的城市基础设施建设投融资平
台和资本运作平台,在项目获取、特许经营、财政支持、银企合作等
方面有着得天独厚的优势。
(一)项目获取优先、便捷
发行人是乌鲁木齐市国资委直属的国有独资公司,主要负责乌鲁
木齐市城市基础设施项目的建设,以及建设资金的筹集、融通、管理、
使用和对授权的国有资产进行经营、资本运作。作为乌鲁木齐市城市
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37
基础设施建设的投融资平台,近年来,发行人得到了乌鲁木齐市政府
的大力支持,发行人在乌鲁木齐市基础设施建设等领域有着举足轻重
的地位和作用,承接了大量关系到乌鲁木齐市经济社会发展的重要项
目,在城市基础设施项目投资、建设和运营管理等方面积累了丰富的
经验,建立了完善的投资决策体系、建造和运营管理体系,为提升公
司市场竞争力和保持长期稳定发展打下了坚实的基础。随着乌鲁木齐
市经济建设的快速发展,发行人将在未来长时期内获得政府多方面的
支持。
(二)特许经营稳定、持续
在完成为城市建设项目筹融资的同时,作为市政府授权的国有资
产经营管理主体,发行人还以资本为纽带从事国有资产经营管理和资
本运作。目前,发行人逐步拥有城市供水、污水处理、城市公交、汽
车尾气监测、城市广告经营等特许经营权,形成了以城市公用事业为
主体的产业群。发行人所从事的公用事业业务在乌鲁木齐市处于垄断
地位,这将为其带来稳定、持续的收入。
(三)财政支持有力、稳固
城市基础设施建设具有典型的公益性、基础性特征,政府的财政
投入必不可少。作为乌鲁木齐市城市基础设施建设的投融资主体,发
行人得到了乌鲁木齐市政府的有力支持。近年来乌鲁木齐市经济形势
良好,财政收入增长较快,随着乌鲁木齐市城建规模的扩大,乌鲁木
齐市政府对发行人的财政补贴迅速增加。2006-2008 年,发行人获得
市财政给予的政府补助分别为4.63 亿元、6.73 亿元和4.87 亿元。
为加强发挥发行人城市基础设施投融资平台的作用,经市人大批准,
乌鲁木齐市政府及乌鲁木齐市昌吉州财政局还承诺从2009 年开始的
十年内,每年以不少于15 亿元的资金注入发行人,以保障其资本实
2010 年乌鲁木齐城市建设投资有限公司公司债券募集说明书
38
力持续增强和各项债务的足额偿还。
(四)银企合作密切、有效
发行人作为乌鲁木齐市城市基础设施建设的投融资主体,拥有良
好的信用,与各大商业银行之间有着密切和广泛的合作关系,通过银
行间接融资的渠道通畅。截至2008 年底,发行人长短期银行借款合
计121.12 亿元,涉及银行包括国家开发银行、中国建设银行、中国
工商银行、中国银行、交通银行、中国农业银行、浦发银行、招商银
行、兴业银行、华夏银行等。通畅的外部融资渠道为发行人未来发展
提供了有力的资金支持。
三、发行人业务模式、状况及发展规划
1、发行人业务模式
发行人主要代表市政府多方面筹措、使用、管理城市基础设施项
目建设资金,同时负责水务、公交等国有资产的管理职能。发行人的
资金来源以银行借款为主,水务、公交、城市广告等特许经营为发行
人带来一定收益,乌鲁木齐市财政是发行人城建融资的有力保障。
2、发行人业务状况
发行人抓住西部大开发、城市基础设施建设大发展的机遇,充分
发挥其投融资功能的优势,按照市政府关于城市建设投融资体制改革
的总体要求,积极拓展发展空间,充分利用政府赋予的政策优势,逐
步形成了以基础设施建设、水务、公交、工程施工等为主的四大业务。
2008 年底,发行人仅在建工程多达466 项,投资金额27 亿元,
包括市政道路、排水管网、源水治理、水库、公园、园林绿化等工程
的新建或改造。发行人基础设施建设形成的资产多为非盈利性质的公
益资产,难以直接产生收益,但对于提升城市生活、生态及投资环境
非常重要,因而发行人向商业银行融资进行基础设施建设,可以获得
2010 年乌鲁木齐城市建设投资有限公司公司债券募集说明书
39
地方政府的大力支持。
发行人收入来源主要为水费收入、客运收入、工程施工收入和政
府补助。2006-2008 年,发行人的水费、客运和工程施工三项收入之
和分别为3.50 亿元、4.88 亿元和6.04 亿元,三项收入之和占发行
人主营业务收入的比例分别为95.73%、97.44%和97.62%。
发行人2006-2008 年主营业务收入构成 单位:亿元,%
2008 年 2007 年 2006 年
收入 占比 收入 占比 收入 占比
水费收入 2.29 37.08 2.21 44.09 2.16 59.13
客运收入 2.59 41.93 2.41 48.10 1.15 31.35
工程施工收入 1.15 18.60 0.26 5.26 0.19 5.25
综合业务收入 0.07 1.16 0.07 1.42 0.10 2.84
商品及材料销售收入 0.04 0.72 0.05 0.94 0.04 0.98
广告位收入 0.03 0.50 0.01 0.20 0.01 0.35
主营业务收入合计 6.19 100.00 5.00 100.00 3.66 100.00
3、发行人发展规划
伴随着近年来乌鲁木齐市城市基础设施建设的快速发展,发行人
将始终按照乌鲁木齐市城市总体发展目标,继续强化从单一的政府融
资平台到政府投资主体、重大项目建设主体和城市基础设施运营主体
的转型,扩大资产和人员规模,拓宽融资渠道,加强国有资产的经营
管理,具体规划如下:
(1)提高运营管理能力,增强企业实力。通过建立管理标准、
服务标准、岗位标准、技术标准等量化指标,提高企业的市场化、专
业化程度。提高资金使用效益,保持较强持续融资能力。探索研究影
响公司投融资体制的重大问题,提高公司资金配置能力和使用效率,
进一步理顺各方关系,不断规范公司资金管理工作。提升专业化决策
管理运作水平。完善集团化决策系统和财务管理控制系统,构建集团
化国有资产管理网络。
(2)加大基础设施投融资力度,推动乌昌一体化进程。推进实
2010 年乌鲁木齐城市建设投资有限公司公司债券募集说明书
40
施市政公路、给排水管网、源水供应以及新疆国际会展中心等一批重
大基础设施工程。加强对米东道路及水务管网、头屯河工业大道、乌
昌快速路等基础设施项目的资金融通,以支持乌昌经济一体化。
(3)突出重点板块、主体业务迅速发展,增强企业竞争力。加
强对旗下源水、供水、公交等经营性资产的管理,从资金、人员、项
目和管理上为子公司运营提供支持。
(4)加强投融资平台职能,引导政府加强对公司的资产注入和
整合支持。继续保持银行融资的良好渠道,同时拓展BOT(建设-运
营-移交)等新型融资渠道,不断巩固公司作为乌鲁木齐市政府指定
统贷统还资金使用人的地位,并多角度争取政府对公司更大的支持,
包括优良经营性国有资产注入与整合、经营性项目的获取等。
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第十一条 发行人财务情况
一、发行人2006-2008 年度主要财务数据及2009 年上半年未经
审计财务数据
发行人2006-2008 年主要财务数据及2009 年上半年未经审计财务数据
单位:万元
项目
2009 年上半年
(未经审计)
2008 年 2007 年 2006 年
资产总计 3,218,551.23 2,122,931.86 1,629,351.31 1,331,833.99
其中:非流动资产 1,716,507.44 1,422,570.01 1,097,735.53 880,787.17
负债合计 2,422,666.78 1,349,926.71 1,135,438.98 928,827.01
所有者权益 795,884.45 773,005.16 493,912.34 403,006.98
营业收入 31,801.05 69,978.02 58,488.71 39,904.04
净利润 19,455.98 34,166.43 19,168.75 10,575.14
经营性净现金流 52,210.85 83,033.45 24,625.05 67,080.21
二、发行人2006-2008 年经审计的合并资产负债表(见附表二)
三、发行人2006-2008 年经审计的合并利润表(见附表三)
四、发行人2006-2008 年经审计的合并现金流量表(见附表四)
五、发行人2009 年6 月30 日未经审计的合并资产负债表(见附
表五)
六、发行人2009 年1-6 月未经审计的合并利润表(见附表六)
七、发行人2009 年1-6 月未经审计的合并现金流量表(见附表
七)
八、发行人财务分析
截至2008 年12 月31 日,发行人资产总额为212.29 亿元,负债
总额为134.99 亿元,所有者权益为77.30 亿元。2008 年,发行人实
现营业收入7.00 亿元,净利润3.42 亿元。
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(一)营运能力分析
发行人2006-2008 年主要营运能力指标
项目 2008 年 2007 年 2006 年
资产总额(万元) 2,122,931.86 1,629,351.31 1,331,833.99
应收账款(万元) 6,512.23 3,666.93 3,732.78
营业收入(万元) 69,978.02 58,488.71 39,904.04
营业成本(万元) 60,796.18 50,518.51 34,845.82
应收账款周转天数(天) 26.18 22.77 -
存货周转天数(天) 21.32 27.27 -
总资产周转率(次) 0.04 0.04 -
注:应收账款周转天数=360/(营业收入/应收账款平均余额)
存货周转天数=360/(营业成本/存货平均余额)
总资产周转率=营业收入/平均总资产
随着基础设施建设项目的稳步推进和业务的发展,发行人资产逐
步增长。由于发行人的总资产中大部分属于非经营性资产或水务、公
交等公益性资产,并且资产规模较大,营业收入规模及增长速度相对
于资产规模和增速而言较小,导致总资产周转率不高。但发行人的应
收账款及存货的周转情况皆较为平稳,反映出公司运行正常。
(二)盈利能力分析
发行人2006-2008 年盈利能力指标
项目 2008 年 2007 年 2006 年
营业收入(万元) 69,978.02 58,488.71 39,904.04
营业利润(万元) -14,123.64 -48,027.85 -33,078.06
营业外收入(万元) 49,003.58 67,887.96 46,699.54
净利润(万元) 34,166.43 19,168.75 10,575.14
营业利润率(%) -20.18 -82.11 -82.89
净资产收益率(%) 5.39 4.27 -
总资产收益率(%) 1.82 1.29 -
注:主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入*100%
净资产收益率=净利润/平均净资产*100%
总资产收益率=净利润/平均总资产*100%
发行人营业收入主要来自于水费、公交客运、工程施工以及其他
综合业务,发行人通过加强公司内部控制和管理,提升经营水平,使
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43
资产收益处于较为稳定的水平,由于发行人经营的业务主要提供公共
产品,产品价格受到限制,业务收入难以覆盖成本,导致营业利润亏
损,但乌鲁木齐市政府对发行人的运营及基础设施建设给予充分的财
政补贴支持。2006-2008 年,政府给予发行人的财政资金合计达16.23
亿元,有力地支持了发行人的经营。
随着国家西部大开发战略的深入实施以及国家对新疆维吾尔自
治区的支持力度不断加大,新疆地区的经济总量和财政收入将持续增
长,而乌鲁木齐市作为自治区的首府,在地区政治、经济、文化等方
面的地位突出,随着市区基础设施的持续改善、城市规模的扩张,集
群化效应趋势明显。这些将促使乌鲁木齐市在较长的一段时间内保持
经济快速增长的步伐,从而促进市级财政收入持续增加。发行人作为
乌鲁木齐市城市基础设施建设唯一的投融资平台,将持续获得地方政
府的有力支持。
(三)偿债能力分析
发行人2006-2008 年主要偿债能力指标
单位:%
项目 2008 年 2007 年 2006 年
资产负债率 63.59 69.69 69.74
经营性净现金流/流动负债 53.99 7.61 33.55
经营性净现金流/总负债 6.15 2.17 7.22
注:资产负债率=总负债/总资产*100%
经营性净现金流/流动负债(%)=经营性现金流量净额/流动负债*100%
经营性净现金流/总负债(%)=经营性现金流量净额/负债总额*100%
发行人近三年负债水平较为平稳,2008 年底资产负债率为
63.59%。本期债券发行尽管会使得发行人负债水平有所提高,但市财
政对发行人承诺每年将进行不少于15 个亿的资金注入,这将有效平
抑发行人债务负担。发行人经营性净现金流对流动负债、总负债的覆
盖水平尽管有所波动,但仍能维持较好的保障水平。
(四)现金流量分析
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发行人2006-2008 年主要现金流量指标
单位:万元
项目 2008 年 2007 年 2006 年
经营活动产生的现金流量净额 83,033.45 24,625.05 67,080.21
投资活动产生的现金流量净额 -178,669.20 -146,693.80 -127,268.79
筹资活动产生的现金流量净额 217,642.16 106,287.50 74,271.19
现金及现金等价物净增加额 122,006.40 -15,781.25 14,082.61
2006-2008 年,发行人经营性净现金流分别为6.71 亿元、2.46
亿元和8.30 亿元。其中2007 年发行人经营活动产生的现金流量净额
较2006 年有较大幅度缩减,主要是由于“支付其他与经营活动有关
的现金”大幅增加所致,2007 年发行人“支付其他与经营活动有关
的现金”为13.53 亿元,较2006 年增加了5.09 亿元,这种现金流出
的大幅增长抵消了当年现金流入的增长效果,从而使得发行人2007
年的经营性净现金流绝对值较2006 年大幅缩减。2007 年,发行人“支
付其他与经营活动有关的现金”大幅增长的主要原因是发行人对乌鲁
木齐市其他国有企业的转贷款增加所致,当年发行人分别转贷乌鲁木
齐市国资经营公司、乌鲁木齐市经济开发区国资经营公司和米东新区
财政2 亿元、2 亿元和3 亿元。上述转贷对象均为市属大型国有企业
和政府机构,其偿债能力较强,转贷风险可控。
发行人从事的水务、公交等业务收入尽管规模不大,但作为城市
必需的公共产品,发行人的收入来源稳定、持续,并且在乌昌一体化
进程不断深入、城市规模逐步扩大、城市化水平逐渐提高,全疆人口
不断向首府集聚等因素的影响下,发行人水务、公交业务以及其他潜
在的城市公共产品未来需求潜力巨大,这将为发行人带来持续增长的
现金流。同时,政府根据发行人承建公益性城市基础设施项目进行补
偿的财政补贴收入也构成了发行人经营活动现金流量的重要组成部
分。
作为西部省会城市,乌鲁木齐市基础设施完善程度滞后于东部发
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45
达的省会城市,近年来乌鲁木齐市城市基础设施投资力度加大,发行
人投资活动净现金流表现为持续流出并进一步扩大,同时,在市政府
有力的支持下,发行人较强筹资能力成为其基础设施投资支出的主要
资金来源。
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第十二条 发行人已发行尚未兑付的债券
截至本期公司债券发行前,发行人及其控股子公司无已发行未兑
付的企业(公司)债券、中期票据及短期融资券。
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第十三条 募集资金用途
本期债券发行募集资金共计25 亿元,其中20 亿元将用于河西污
水处理厂工程、河东污水处理厂中水深度处理建设工程等18 个城市
基础设施建设项目,其余5 亿元用于补充营运资金。
一、20 亿元募集资金投向项目基本情况
上述项目均经有权部门批准,总投资额合计499998.87 万元人民
币,项目具体情况如下:
发行人本期债券募集资金投向项目情况表
序号 项目名称
总投资
(万元)
审批情况
计划使用债
券募集资金
(万元)
1
河西污水处理厂工

27369.00
乌发改函
[2007]337号
13000.00
2
河东污水处理厂中
水深度处理建设工

31609.00
新发改投资
[2008]2147

12000.00
3
水磨河及米东区污
水治理工程
30167.00
乌发改函
[2008]178号
12000.00
4
河东污水处理厂至
二道沟水库输水管
道工程
13767.00
乌发改函
[2008]57号
6000.00
5
城市供水管网改造
三期工程
43174.00
乌发改函
[2008]195号
6500.00
6 西山工业供水工程 11700.00
乌发改函
[2008]23号
5000.00
7
乌拉泊水库清淤工

18677.09
乌发改函
[2008]146号
8000.00
8
天津路(苏州路-
迎宾路)道路改建
工程
39547.00
乌发改函
[2008]123号
15000.00
9
解放南路片区道路
综合整治工程
5580.78
乌发改函
[2008]409号
2000.00
10
红山公园绿化改造
(一期)建设工程
51209.00
乌发改函
[2008]75号
25000.00
11 天山区大湾公园建6702.00 乌发改函2000.00
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设工程 [2008]284号
12 苏州路西延工程 94580.00
乌发改函
[2008]152号
47000.00
13
喀什东路(北京路
到河滩路)改造工

15030.00
乌发改函
[2007]298号
6000.00
14 新华路改建工程 33956.00
乌发改函
[2007]67号
12000.00
15
友好路道路改建工

59530.00
乌发改函
[2008]63号
22000.00
16
吐乌大高等级公路
(喀什路-上沙河
立交桥)景观绿化
工程
4812.00
乌发改函
[2008]93号
1500.00
17
公园基础设施建设
工程
5710.00
乌发改函
[2008]77号
2000.00
18
光明路道路改建工

6879.00
乌发改函
[2008]182号
3000.00
合计 499998.87 200000.00
(一)河西污水处理厂工程
河西污水处理厂工程可研报告已经乌鲁木齐市发展和改革委员
会以乌发改函[2007]337 号文批准。该项目主要建设规模为日处理污
水10 万立方米。主要建设内容包括污水处理部分、污泥处理部分和
辅助生产构(建)筑物。
乌鲁木齐河西地区污水处理现状是将未经处理的污水直接排入
宣仁敦村和百园新村附近的露天砂坑,长期以来对该区域的自然环境
和地下水源造成了严重污染,因此采取行之有效的办法改善乌鲁木齐
河西片区目前污水污染现状已迫在眉睫。新建河西污水处理厂符合城
市总体规划和排水专项规划,可以从根本上解决河西片区污水污染问
题,还可以保证城市绿地及农业生产等用水的需要,对缓解城市水资
源紧张矛盾,促进当地经济快速发展,改善居民生活水平都具有积极
2010 年乌鲁木齐城市建设投资有限公司公司债券募集说明书
49
的意义。
项目总投资规模27369 万元,本期债券募集资金拟投入13000 万
元。截至2009 年6 月底,该项目已累计完成投资约8100 万元。
(二)河东污水处理厂中水深度处理建设工程
河东污水处理厂中水深度处理建设工程可研报告已经新疆维吾
尔自治区发展和改革委员会以新发改投资[2008]2147 号文批准。该
项目主要建设内容包括新建提升泵站、硝化生物曝气滤池、后硝化生
物配曝气滤池、高密度沉淀池、反击冲废水沉淀池、加药间、清水池、
污泥浓缩脱水机房、输水管线等。
该项目建成后对解决处理厂形成的污水出路问题,缓解乌鲁木齐
水资源紧缺问题,保证下游企业用户用水需求,实现污水产业化,促
进乌鲁木齐市经济、资源与环境的可持续发展具有重要意义。
项目总投资规模31609 万元,本期债券募集资金拟投入12000 万
元。截至2009 年6 月底,该项目已累计完成投资约6200 万元。
(三)水磨河及米东区污水治理工程
水磨河及米东区污水治理工程可研报告由乌鲁木齐市发展和改
革委员会以乌发改函[2008]178 号文批准。该项目主要建设内容包括
新建水磨河、古牧地河及硫磺河周边区域排水管网58.715 公里;河
西污水处理厂-西工匣-黑沟河周边区域排水管网17 公里;清理、维
修河道36 公里,新建渠道8 公里。
该项目的建设对改善乌鲁木齐市水磨河水体质量,缓解水磨河下
游的米东区和青格达湖区域地表水、地下水污染现状,解决河东污水
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处理厂、河西污水处理厂及七道湾污水处理厂再生水、特殊情况下的
出路问题具有积极作用。通过新建管道、渠道和清理、维修现状渠道
的办法,沿途供给需水单位,将无法利用的余水向北排入古尔班通古
特沙漠一带,可以大大缓解当地的缺水问题。
项目总投资规模30167 万元,本期债券募集资金拟投入12000 万
元。截至2009 年6 月底,该项目已累计完成投资约6000 万元。
(四)河东污水处理厂至二道沟水库输水管道工程
河东污水处理厂至二道沟水库输水管道工程可研报告由乌鲁木
齐市发展和改革委员会以乌发改函[2008]57 号文批准。该项目起于
河东污水处理厂出水管渠(位于东戈壁),中途穿越乌鲁木齐米东区,
终于二道沟(位于米泉白杨河乡),输水管网全长26.94 公里,管径
DN600MM~DN1600MM。
该项目建成后可以有效解决河东污水处理厂在非灌溉期处理污
水排放至乌鲁木齐河上沙河地段砂坑造成米东区地下水及第一水厂
的污染问题,有效保护当地生态环境,同时缓解米东地区水资源紧缺
现状,保证米东区农业灌溉及其他用水之需。
项目总投资规模13767 万元,本期债券募集资金拟投入6000 万
元。截至2009 年6 月底,该项目已累计完成投资约2200 万元。
(五)城市供水管网改造三期工程
城市供水管网改造三期工程可研报告由乌鲁木齐市发展和改革
委员会以乌发改函[2008]195 号文批准。该项目主要建设内容包括输
水量69 万立方米/日,改、扩建供水管网152.569 公里,新建8 个调
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蓄水池,新增调蓄能力5.3 万立方米。
通过城市供水管网的改造,可以进一步完善乌鲁木齐市城市供水
管网系统,提高城市供水保障率,有效调配城市水资源,可以在一定
程度上改变目前城市用水紧张的局面。
项目总投资规模43174 万元,本期债券募集资金拟投入6500 万
元。截至2009 年6 月底,该项目已累计完成投资约11000 万元。
(六)西山工业供水工程
西山工业供水工程可研报告由乌鲁木齐市发展和改革委员会以
乌发改函[2008]23 号文批准。该项目主要建设内容包括新建地表水
10 万m3/d,地下水扩建规模2 万m3/d,青年渠取水头部1 座,源水
输水管道1.4 公里,10 万m3/d 净水厂1 座、输水管道17.38 公里、
调蓄水池2 座、减压阀井6 座、厂外输电线路7 公里,1 万立方清水
池一座、厂外连接道路1.5 公里,管理用房1 座等。
实施西山工业供水工程符合“高水高用,低水低用,优水优用”
的水资源配置方略,对于实现“城市北扩、东延、西进”的发展思路,
促进城市工业快速发展、保障城市居民生活用水起到了积极作用。
项目总投资规模11700 万元,本期债券募集资金拟投入5000 万
元。截至2009 年6 月底,该项目已累计完成投资约1800 万元。
(七)乌拉泊水库清淤工程
乌拉泊水库清淤工程可研报告由乌鲁木齐市发展和改革委员会以
乌发改函[2008]146 号文批准。该项目主要建设内容包括清理乌拉泊
水库库内淤积物575×104m3;土石方开挖3.0×104m3;填方(夯填、
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回填)1.50×104m3;砼及钢筋砼1.1×104m3;钢筋及钢材制安80t。
清淤工程等级为Ⅲ等工程中型,清淤工程主要建筑物等级为Ⅲ级,次
要建筑物为Ⅳ级,临时建筑物为Ⅵ级。工程永久占地120 亩,临时占
地100 亩。
该项目建设符合乌鲁木齐市城市发展需要,对改善城市防洪、灌
溉和居民生活供水有着积极作用。
项目总投资规模18677.09 万元,本期债券募集资金拟投入8000
万元。截至2009 年6 月底,该项目已累计完成投资约3300 万元。
(八)天津路(苏州路-迎宾路)道路改建工程
天津路(苏州路-迎宾路)道路改建工程可研报告由乌鲁木齐市
发展和改革委员会以乌发改函[2008]123 号文批准。该工程起点为苏
州路与天津路交叉口,终点接迎宾路,全长5180 米,道路等级为城
市主干路一级,双向六车道,建筑规划红线宽度为60 米,道路规划
红线宽度为50 米。配套管网包括雨水、给水、污水、热力、电力及
电信管线等。
该项目对改善道路通行条件、提高道路通行能力、缓解目前交通
紧张状况,进一步完善沿线地下管网,加快该区域经济发展,提高当
地企业、居民的生产生活质量,以及创造良好的城市投资环境,都具
有积极的促进作用。
项目总投资规模39547 万元,本期债券募集资金拟投入15000 万
元。截至2009 年6 月底,该项目已累计完成投资约7600 万元。
(九)解放南路片区道路综合整治工程
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解放南路片区道路综合整治工程可研报告由乌鲁木齐市发展和
改革委员会以乌发改函[2008]409 号文批准。该项目主要建设内容包
括对解放南路片区(二道桥片区)的解放南路、和平南路、团结路、龙
泉街、天池路步行街及区域内巷道进行道路改造及部分道路绿化、照
明工程。对团结路、新市巷、和平南路、龙泉街、爱国苑、跃进街、
天池北路、天池路步行街两侧建筑外墙粉刷、保温以及大巴扎周边停
车场、立交桥人文景观改造工程。
解放南路片区位于乌鲁木齐市的老城区,民族特色浓郁,是乌鲁
木齐重要的对外旅游窗口。通过片区内的环境综合整治工程可以疏通
巷道,美化城市,对完善城市道路交通网络,加快该区域经济发展,
创造整洁、舒适的人居环境以及创造良好的城市投资环境,都具有积
极的促进作用。
项目总投资规模5580.78 万元,本期债券募集资金拟投入2000
万元。截至2009 年6 月底,该项目已累计完成投资约1100 万元。
(十)红山公园绿化改造(一期)建设工程
红山公园绿化改造(一期)建设工程可研报告由乌鲁木齐市发展
和改革委员会以乌发改函[2008]75 号文批准。该项目建设范围东至
新民西街,西至河滩快速路,南至西大桥游园,北至红山山体部分,
以及原红山公园东区部分,项目总占地面积为20.4 公顷,其中拆迁
后新增绿地占地面积为4.68 公顷。拆迁总建筑面积5.43 万平方米。
随着乌鲁木齐市经济和社会快速发展,城市居民物质文化水平也
在不断提高,近年来红山公园作为市民游玩、放松心情的场所发挥着
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54
十分重要的作用,红山公园绿地对于改善乌鲁木齐市局部生态环境也
具有极其重要的作用,但随着游玩人群增多,红山公园的现有基础设
施已不堪重负、急需改善,同时扩建红山公园、增加公园绿地面积,
也是进一步完善红山公园作为国家AAAA 级旅游景区功能的需要。
项目总投资规模51209 万元,本期债券募集资金拟投入25000 万
元。截至2009 年6 月底,该项目已累计完成投资约8500 万元。
(十一)天山区大湾公园建设工程
天山区大湾公园建设工程可研报告由乌鲁木齐市发展和改革委
员会以乌发改函[2008]284 号文批准。大湾公园建设面积468.6 亩。
一期建设内容:绿化面积226040 平方米及相应的喷灌工程,主次干
道地面14100 平方米;二期建设内容:水系14530 平方米,各类广场
39291 平方米,雕塑小品、社区文化体育活动场所,温室大棚,及停
车场、公厕等配套服务设施。
该项目的实施地天山区南部是乌鲁木齐市边境贸易的集中区域,
也是多民族聚居的大型居住区,随着乌鲁木齐市经济和社会快速发
展,居民对休闲及娱乐的要求不断增加,大湾公园的建设不仅为市民
接触自然,健身休闲和交流提供了场所,为避险减灾提供了绿地,同
时也对改善城市局部生态环境,增强招商引资的吸引力,建设宜居城
市起到良好的促进作用。
项目总投资规模6702 万元,本期债券募集资金拟投入2000 万元。
截至2009 年6 月底,该项目已累计完成投资约1300 万元。
(十二)苏州路西延工程
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苏州路西延工程可研报告已经乌鲁木齐市发展和改革委员会以
乌发改函[2008]152 号文批准。该工程东起苏州路与西环互通式立交
西段匝道终点,西至头屯河区八钢公路,全长16640 米,道路等级为
城市主干道,道路规划红线宽度为50 米,双向6 车道,中央绿化分
隔带宽5 米,两侧设12 米宽的机动车道,2.5 米宽的绿化带,5 米宽
的非机动车道。
该项目建成后对进一步完善城市道路交通网络,缓解沿线交通紧
张状况,加强市中心区域与头屯河区联系,促进经济技术开发区二期
道路与市区路网贯通,带动沿线区域经济发展具有重要的作用。
项目总投资规模94580 万元,本期债券募集资金拟投入47000 万
元。截至2009 年6 月底,该项目已累计完成投资约15000 万元。
(十三)喀什东路(北京路到河滩路)改造工程
喀什东路(北京路到河滩路)改造工程可研报告已经乌鲁木齐市
发展和改革委员会以乌发改函[2007]298 号文批准。该项目道路改造
工程西起北京路,东至河滩路,全长4636 米。道路设计标准为城市
主干路I 级,道路规划红线宽54 米,配套建设给水、污水、雨水、
电力、电信等管线工程,其中污水工程为“西水东调”排水工程,起
点由北京路经喀什东路路口过文光路,终点接入河东污水处理厂。管
道总长4100 米,管径DN1200。
喀什东路位于市区北部,是城市北部重要的交通和物流主干道,
为配合“西水东调”排水工程的实施,喀什东路进行道路改造,对完
善城市交通网络,改善目前交通状况,具有积极的促进作用。
项目总投资规模15030 万元,本期债券募集资金拟投入6000 万
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元。截至2009 年6 月底,该项目已累计完成投资约6100 万元。
(十四)新华路道路改建工程
新华路道路改建工程可研报告已经乌鲁木齐市发展和改革委员
会以乌发改函[2007]67 号文批准。该工程南起三屯碑水上乐园门口,
北至红山路,全长4961 米,道路等级为城市主干路,双向六车道,
建筑红线宽度为46 米,道路红线宽度为38 米,中央机动车道宽20
米,两侧依次各设3 米宽的绿化带、6 米宽的人行道。建设民主路路
口、中山路路口、人民路路口3 座人行地下通道。配套管网包括给水、
污水、雨水、热力及电信管线等。
该项目符合乌鲁木齐市城市总体规划,对完善城市道路交通网
络、缓解沿线交通紧张状况,加快该区域经济发展,提高当地企业、
居民的生产生活质量,以及创造良好的城市投资环境,都具有积极的
促进作用。
项目总投资规模33956 万元,本期债券募集资金拟投入12000 万
元。截至2009 年6 月底,该项目已累计完成投资约13000 万元。
(十五)友好路道路改建工程
友好路道路改建工程可研报告由乌鲁木齐市发展和改革委员会
以乌发改函[2008]63 号文批准。该工程起点为西大桥,终点为新医
路,全长4100 米,全线分为二种断面形式。配套管网包括雨水、污
水、给水、燃气、电力及电信管线等。新建、改建克拉玛依路、新医
路、公园北街、十月广场、孔雀大厦、西虹路、明园、黄金局及八楼
等地下通道。
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该项目符合乌鲁木齐市城市总体规划,对完善城市道路交通网
络、改善沿线管网老化及不足现状,缓解目前交通紧张状况,加快该
区域经济发展,提高当地企业、居民的生产生活质量,以及创造良好
的城市投资环境,都具有积极的促进作用。
项目总投资规模59530 万元,本期债券募集资金拟投入22000 万
元。截至2009 年6 月底,该项目已累计完成投资约11000 万元。
(十六)吐乌大高等级公路(喀什路-上沙河立交桥)景观绿化
工程
吐乌大高等级公路(喀什路-上沙河立交桥)景观绿化工程可研
报告由乌鲁木齐市发展和改革委员会以乌发改函[2008]93 号文批准。
该项目主要建设内容为绿化改造吐乌大高等级公路(喀什路至上沙河
立交桥段)两侧各50 米区域土地,总建设规模为绿化占地面积60 万
平方米,绿化灌溉管网总长度211 公里,管径DN350MM~DN500MM、
DE32×2.3MM~DE315×28.6MM。
该项目对有效改善目前吐乌大高等级公路(喀什路-上沙河立交
桥段)道路两侧区域生态环境,防止土地沙漠化、防止水土流失、改
善土壤结构、提高居民的生产生活质量,以及创造良好的城市投资环
境,都具有积极的促进作用。
项目总投资规模4812 万元,本期债券募集资金拟投入1500 万元。
截至2009 年6 月底,该项目已累计完成投资约1200 万元。
(十七)公园基础设施建设工程
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公园基础设施建设工程可研报告由乌鲁木齐市发展和改革委员
会以乌发改函[2008]77 号文批准。主要建设内容包括人民公园建设
项目、水上乐园建设项目、植物园建设项目、市种苗场建设项目、燕
尔窝风景区建设项目等。
随着乌鲁木齐市经济和社会快速发展,城市居民对休闲及娱乐的
要求也不断增加,公园作为市民接触自然,游玩、放松、交流的场所
发挥着越来越重要的作用。公园绿地的增加对改善乌鲁木齐市局部生
态环境也起着良好调节作用。但目前随着游人不断增多,部分公园基
础设施已不能满足城市居民的需求,因此加大公园基础设施建设,改
善游园环境具有重大意义和积极作用。
项目总投资规模5710 万元,本期债券募集资金拟投入2000 万元。
截至2009 年6 月底,该项目已累计完成投资约1300 万元。
(十八)光明路道路改建工程
光明路道路改建工程可研报告已经乌鲁木齐市发展和改革委员
会以乌发改函[2008]182 号文批准。该工程东起北门转盘,西至新华
路-西大桥交叉口,全长1100 米,道路等级为城市主干路,双向六车
道,道路红线宽度为50 米,中央绿化带宽2.5 米,两侧依次各设10.75
米宽的机动车道,3 米宽的绿化带、3 米宽的人行道、2.5 米宽的绿
化带、2 米宽的非机动车道、2.5~3.5 米宽的绿化带。配套管网包括
雨水、污水、给水、电力及电信管线等。
该项目符合乌鲁木齐市城市总体规划,对进一步提高道路通行能
力、缓解目前交通紧张状况,改善沿线管网老化及不足现状,提高当
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地居民生活质量,美化、亮化中心城区以及创造良好的城市投资环境,
都具有积极的促进作用。
项目总投资规模6879 万元,本期债券募集资金拟投入3000 万元。
截至2009 年6 月底,该项目已累计完成投资约1100 万元。
二、5亿元募集资金用于补充营运资金
发行人计划将本期债券募集资金中的5亿元用于补充营运资金,
以有效缓解日常经营资金压力,并进一步提高资金使用效率。
三、本期债券募集资金使用计划及管理制度
1、募集资金使用计划
发行人将严格按照国家发展和改革委员会批准的本期债券募集
资金用途对资金进行支配,并保证使用债券募集资金占项目总投资的
比例不超过限定水平。
2、募集资金管理
发行人将加强债券募集资金使用与管理,按照项目建设进度与营
运实际需要分批次拨付资金,在项目建设过程中,发行人将加强投资
预算管理,控制建设费用,提高工程建设质量,最大限度保证项目如
期完工投产并产生预期效益。
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第十四条 偿债保证措施
本期债券采用政府回购应收账款质押的担保方式,发行人以其与
乌鲁木齐市昌吉州财政局签署的关于米东工业园工程等项目的回购
协议所形成的应收账款作为质押资产进行质押,以保障本期债券本息
按照约定如期兑付,一旦债券发行人出现偿债困难,则债权代理人有
权按照《应收账款质押合作协议》的约定召集债券持有人大会,处置
发行人出质的应收账款,以清偿债务。
经乌鲁木齐市人大常委会批准,乌鲁木齐市政府授权乌鲁木齐市
昌吉州财政局与发行人签署《米东工业园工程等城市基础设施建设项
目建设—移交(BT)合作协议书》(以下简称“《BT协议》”)。该协议
产生的应收账款金额为87.1728亿元。出质人(发行人)、应收账款付
款人(乌鲁木齐市昌吉州财政局)、债权代理人/质权代表/质押资产
监管人(国家开发银行股份有限公司新疆分行)就《BT协议》产生的
应收账款签署《应收账款质押合作协议》,通过应收账款质押对本期
债券本息偿付进行担保。
国家开发银行股份有限公司新疆分行作为债权代理人将于本期
债券发行后10个工作日内在中国人民银行征信中心办理质押登记。首
次质押登记期限为5年,质押登记期限届满前90日内办理展期,展期
期限为2年。
一、发行人提供的应收账款质押资产
根据市人大常委会《乌鲁木齐市人大常委会关于同意以投资建设
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与转让收购模式建设乌鲁木齐米东工业园工程等项目的函》(乌人大
函[2009]1 号文)和市政府《关于以投资建设与转让收购模式建设乌
鲁木齐米东工业园(米东区高新技术产业园)等工程项目的批复》(乌
政函[2009]6 号文)批准,市政府授权乌鲁木齐市昌吉州财政局与发
行人签署《BT 协议》,协议主要内容为市政府将米东工业园工程、
新疆国际会展中心工程、头屯河工业大道工程、米东大道(一期)工
程、城北主干道工程项目委托发行人投资建设,建设完工后由政府负
责收购。《BT 协议》合同标的项下的代建投资额为人民币55.88 亿元,
产生的应收账款包括代建投资额和双方约定的投资收益,共计人民币
87.1728 亿元。
根据《BT协议》,乌鲁木齐市昌吉州财政局作为应收账款付款人
对投资方(发行人)每年支付回购款,支付期限为七年(自2011年起
至2017年止),第一年支付6.4304亿元,第二年支付6.4304亿元,第
三年支付6.4304亿元,第四年支付10.4704亿元,第五年支付12.4704
亿元,第六年支付15.4704亿元,第七年支付29.4704亿元。
在《BT 协议》及其补充协议中,乌鲁木齐市昌吉州财政局承诺,
将按照协议约定的时间和金额无条件向投资方(发行人)支付回购款,
不以任何理由拒绝支付或减少支付。
二、应收账款质押操作方案
发行人与乌鲁木齐市昌吉州财政局已签署《BT协议》。经发行人
律师确认本协议合法、完整、有效,其产生的应收账款也合法、完整、
有效地为发行人所拥有。
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62
为维护全体债券持有人的合法权益,保障质押资产的安全,同时
由于债券持有人的不确定性,发行人为债券持有人聘请国家开发银行
股份有限公司新疆分行担任本期债券的债权代理人,并签署《债权代
理协议》。
根据上述协议,债权代理人代理债券持有人与发行人之间的谈
判、诉讼以及债券持有人会议授权的其他事项。
发行人聘请国家开发银行股份有限公司新疆分行作为质押资产
监管人(以下简称“监管人”),并签署《账户监管及合作协议》。发
行人在监管人处开设回收账户和偿债账户,由监管人对发行人质押的
应收账款往来及回收账户、偿债账户进行监管。
偿债账户是指为保证及时偿还本期债券之到期本息,发行人在监
管人处开立的专项账户,用于偿债基金的接收、存储及划转。
回收账户是指为降低本期债券偿付风险,保护债券持有人利益,
发行人在监管人处开立的专项账户,用于本期债券质押的应收账款的
接收、存储及划转。应收账款付款人(乌鲁木齐市昌吉州财政局)在
2011 年至2017 年期间,将于每年的本期债券付息日或兑付日前10
个工作日向投资方(发行人)支付当年的回购款,回购款支付至发行
人在监管人(国家开发银行股份有限公司新疆分行)处开立的上述回
收账户。
在本期债券付息日或兑付日前7 个工作日,监管人应检查偿债账
户和回收账户内的资金。若偿债账户余额小于当年应付利息/本息的
数额,但偿债账户余额与回收账户余额之和大于或等于当年应付利息
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/本息的数额,监管人应在当日书面通知发行人,并于付息日或兑付
日前5 个工作日将当年应付利息/本息的数额与偿债账户余额的差额
从回收账户划入偿债账户,该等划转无需征得发行人同意。
若偿债账户余额与回收账户余额之和小于当年应付利息/本息的
数额,监管人应在当日书面通知发行人,并于付息日或兑付日前5 个
工作日将回收账户中的余额全部划入偿债账户并冻结回收账户。同时
监管人(债券代理人)应按债券持有人会议规则的规定召集债券持有
人会议,由债券持有人会议决定债权实现的方式。
本期债券存续期间内,在保证质押的应收账款余额与回收账户内
到账资金之和与本期债券未偿还本息余额的比率不低于2.0 的情况
下,偿还完当期债券的本金和利息后,回收账户内剩余的到账资金自
动释放。自动释放后,发行人可支取回收账户内剩余的到账资金(可
支取额度以保障上述比率不低于2.0 为限),但在回收账户被冻结的
情况下,发行人无权支取回收账户内的到账资金。
在本期债券存续期内,监管人将在国家法律、法规和自身信贷政
策及规章制度允许的情形下,继续对发行人的生产经营给予信贷支
持。当发行人发生临时性的偿债困难时,监管人可根据发行人的申请,
按照监管人内部规定程序进行评审,经评审合格后,监管人可对其提
供流动性支持。
三、偿债环节出现问题时的偿债措施和赔偿手段
偿债环节出现问题可分为两种情形:发行人到期未及时偿还本
息;质押资产价值低于预先设置的价值警戒线,即质押的应收账款余
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额与回收账户内到账资金之和与本期债券未偿还本息余额的比率低
于2.0倍。出现上述情况的偿债措施和赔偿手段如下:
(一)发行人到期未及时偿还本息的情形
发行人不能按期支付本息,或预计不能按期支付本息时,应及时
书面通知债权代理人及债券持有人,债权代理人应在收到发行人的书
面通知后及时召集债券持有人会议,由债券持有人会议决定债权实现
的方式。债权代理人有权按照债券持有人会议决议处置质押资产,以
偿付本期债券本息、违约金及损害赔偿金等相关费用。
(二)质押资产价值低于预先设置的价值警戒线的情形
本期债券存续期间,若因以下原因导致质押资产价值降低,并导
致质押比率出现低于2.0的情况,质押资产监管人应在该等情形发生
之日起3个工作日内制作《追加质押资产通知书》,加盖公章后送达
发行人,并督促发行人及时追加质押资产补足差额,以持续满足质押
比率不低于2.0的要求:
(1)部分或全部应收账款所有权变动;
(2)部分或全部应收账款设定他项权利;
(3)司法机关对部分或全部应收账款采取强制措施;
(4)导致质押资产价值降低并致使质押比率低于2.0的其他任何
情形。
四、偿债计划
发行人在充分细致研究经营现状和未来几年发展前景的基础上,
对本期债券发行后的偿债压力进行了认真分析和测试,并制定了如下
偿债计划。
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(一)设立偿债账户
发行人在监管人处开立偿债账户,专门用于本期债券偿债资金的
接受、存储及划转。偿债资金主要来源于发行人日常运营所产生的现
金流和政府补贴收入等。
(二)聘请质押资产监管人和债权代理人
为了保证偿债资金的有效计提和专用性,发行人特聘请国家开发
银行股份有限公司新疆分行担任本期债券的质押资产监管人和债权
代理人。发行人将切实保障偿债资金按时、足额提取,偿债账户将接
受质押资产监管人的监管。此外,若发行人发生债券持有人尚未得知
并可能对本期债券的市场价格、偿债资金的提取或本息兑付产生较大
影响的重大事件时,发行人将及时向债权代理人及债券持有人充分披
露,债权代理人将根据相关规定及时召集债券持有人会议,讨论并制
定相关解决措施。
五、偿债保障措施
(一)发行人财务状况良好,现金流量充沛,具备较强的偿债能

发行人近三年营业收入稳定增长,经营活动产生的现金流量净额
较大。
发行人2006-2008 年营业收入和现金流情况
单位:万元
项目 2008 年 2007 年 2006 年
营业收入 69,978.02 58,488.71 39,904.04
净利润 34,166.43 19,168.75 10,575.14
经营活动产生的现金流量净额 83,033.45 24,625.05 67,080.21
(二)发行人与市政府就部分城市基础设施建设项目签署了《BT
协议》,对应的现金流入将对发行人未来业务收入和现金流状况起到
较强的支撑作用
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发行人与市政府签署的相关《BT 协议》为发行人带来了可预期
的稳定现金流入,将对发行人未来的业务经营和现金流状况形成较强
的支撑作用,未来7 年,仅按《BT 协议》安排即可为发行人带来87.1728
亿元的现金流入,可以为本期债券提供较为充足的偿付保障。
(三)应收账款质押担保和严格的账户监管将为本期债券偿付提
供保障
为保证本期债券本息的按时足额偿付,发行人以其对乌鲁木齐市
昌吉州财政局共计87.1728 亿元的应收账款作为质押资产,为本期债
券进行质押担保,以保障债券本息的偿付。乌鲁木齐市财政收入和可
支配收入近年来一直保持着稳定增长趋势,乌鲁木齐市昌吉州财政局
将有能力在未来按期支付上述应收账款。
同时,发行人在本期债券质押资产监管人(国家开发银行股份有
限公司新疆分行)处开立回收账户和偿债账户,回收账户专门用于接
收《BT 协议》项下应收账款资金,偿债账户专门用于本期债券还本
付息。质押资产监管人将对上述账户进行严格监管。
(四)政府给予发行人大力支持,将有效保障本期债券偿付
发行人作为乌鲁木齐市政府下属唯一的城市建设投融资主体,在
乌鲁木齐市的城市道路、交通、水务等基础设施行业中处于区域垄断
地位,自成立以来一直得到乌鲁木齐市政府的大力支持。为进一步支
持发行人做强做大,提升资本实力,经乌鲁木齐市人大常委会同意,
乌鲁木齐市政府决定自2009 年起至2018 年,市本级综合财政预算每
年安排不少于15 亿元资金,专项用于发行人所承担的市政道路等城
市基础设施项目建设和偿还发行人到期债务本息,相关资金安排列入
年度财政预算。
随着国家西部大开发战略的深入实施以及中央对新疆地区的支
2010 年乌鲁木齐城市建设投资有限公司公司债券募集说明书
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持力度不断加大,新疆地区的经济和财政将持续增长,而乌鲁木齐市
作为新疆维吾尔自治区的首府,在地区政治、经济、文化方面的地位
突出,上述优势将保障乌鲁木齐市在较长的一段时期内实现经济快速
增长,从而促进市级财政收入持续增加。发行人作为乌鲁木齐市城市
基础设施建设唯一的投融资平台,也将持续获得政府的大力支持。
因此,发行人面临着良好的发展机遇和发展前景,本期债券的偿
付能够得到保障。
(五)发行人拥有良好的外部融资渠道
发行人具备雄厚的资产实力、稳定的现金收入和良好的发展前
景,同时在多年的经营过程中始终坚持守合同、讲信用、如期偿还债
务,具有良好的资信状况,与各大商业银行和其他金融机构均建立了
良好的合作关系,因此具备较强的外部融资能力。如果未来出现由于
发行人自身因素而导致本期债券不能按期偿付的情况,发行人将向相
关银行申请流动性贷款,用于债券的还本付息。
(六)其他配套偿债保障措施
(1)发行人将在资本支出项目上始终贯彻量入为出的原则,并
严格遵守相关投资决策管理规定和审批程序。
(2)发行人将进一步加强对货币资金的管理和调度,提高资金
使用效率,提高自我调剂能力,为本期债券本息的按时偿还创造条件。
(3)发行人若出现未能按期偿付债券本息的情况,将采取暂缓
重大对外投资、变现优良资产等措施,以保障债券持有人的利益。
(4)发行人将定期组织内部审计人员对债券募集资金使用情况
进行核查,以切实保证募集资金的安全高效使用。
综上所述,发行人制定了具体、切实可行的偿债计划,采取了多
项有效的偿债保障措施,为本期债券本息的按时足额偿付提供了足够
2010 年乌鲁木齐城市建设投资有限公司公司债券募集说明书
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保障,能够有效的保护本期债券持有人的利益。
2010 年乌鲁木齐城市建设投资有限公司公司债券募集说明书
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第十五条 风险与对策
一、风险因素
投资者在评价和购买本期债券时,应特别认真地考虑下述各项风
险因素:
(一)与本期债券相关的风险
1、利率风险
受国民经济总体运行状况、国家宏观经济金融政策以及国际环境
变化的影响,市场利率存在波动的可能性。市场利率的波动将使本期
债券实际投资收益具有一定的不确定性。
2、偿付风险
在本期债券存续期内,如果受市场环境变化等不可控制的因素影
响,发行人不能从预期的还款来源获得足够资金,可能会对本期债券
本息按期偿付造成一定的影响。
3、流动性风险
由于具体上市审批事宜需要在本期债券发行结束后方能进行,发
行人目前无法保证本期债券一定能够按照预期在合法的证券交易场
所交易流通,亦无法保证本期债券会在债券二级市场有活跃的交易,
从而可能影响债券的流动性,导致投资者在债券转让和变现时出现困
难。
(二)与发行人相关的风险
1、经济周期风险
城市基础设施的投资规模和收益水平都受到经济周期影响,2008
年以来,由次贷危机导致的全球性金融危机使主要发达国家经济陷入
衰退,新兴经济体的增速大幅放缓。中国经济增长也不可避免地受到
2010 年乌鲁木齐城市建设投资有限公司公司债券募集说明书
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了影响。经济增长放缓或者衰退会使得城市基础设施的使用需求减
少,可能会对发行人盈利能力产生不利影响。
此外,经济的下滑将对地方政府财政收入有较大影响,如果未来
新疆地区出现宏观经济增长持续放缓甚至衰退,乌鲁木齐市政府财政
收入下降,可能会对质押应收账款相关资金支付产生不利影响。
2、产业政策风险
发行人目前主要从事城市基础设施的经营管理业务,受到国家产
业政策的扶持。在我国国民经济的不同发展阶段,国家和地方的产业
政策有不同程度的调整,相关产业政策变动可能会对发行人的经营活
动和盈利能力产生影响。
3、持续融资风险
发行人投资项目集中在城市公用事业,项目建设周期长、资金需
求量大、投资回收周期较长。随着大批项目进入建设期和投入高峰期,
发行人将面临持续性融资需求,使发行人未来面临一定的筹资压力。
此外,发行人外部融资以银行贷款为主,一旦银行贷款的融资成本和
融资条件发生不利变化将影响发行人的持续融资规模和盈利能力。
(三)与募集资金投资项目相关的风险
城市基础设施项目投资规模大、周期长、施工强度高,对工程建
设的组织管理和物资设备的技术性能要求较为严格,同时在项目建设
期间如出现原材料价格以及劳动力成本上涨或其他不可预见的困难,
将导致建设成本上升或项目不能按期竣工。
二、风险对策
(一)与本期债券相关的风险对策
1、利率风险对策
在设计本期债券的发行方案时,发行人已经考虑到债券存续期内
2010 年乌鲁木齐城市建设投资有限公司公司债券募集说明书
71
可能存在的利率风险,设计了较为适当的票面利率。另外,本期债券
发行结束后将通过申请上市交易等措施来提高债券流动性,为投资者
规避利率风险提供便利。
2、偿付风险对策
发行人将严格控制项目建设成本支出,提高资金管理和运营效
率,确保公司的可持续发展,增强公司盈利能力和综合实力。
此外,发行人与乌鲁木齐市昌吉州财政局签署的建设—移交(BT)
合作协议将增加公司的现金流入,相关回购资金支付安排已经乌鲁木
齐市人大常委会同意纳入每年的财政预算,上述协议项下的应收账款
已用于为本期债券提供质押担保。此外,本期债券的债权代理人、质
权代表、质押资产监管人将对回收账户和偿债账户中的资金进行严格
监管,保证相关资金优先用于满足当年债券还本付息需要。上述安排
有效增强了本期债券本息偿付的可靠性。
3、流动性风险对策
本期债券发行结束后的1 个月内,主承销商将协助发行人向有关
证券交易场所或其他主管部门提出上市或交易流通申请,主承销商和
其他承销团成员也将促进本期债券交易的进行。
另外,随着债券市场的发展,公司债券流通和交易的条件也会随
之改善,公司债券交易日趋活跃,本期债券未来的流动性风险将逐步
降低。
(二)与发行人相关的风险对策
1、经济周期风险对策
公用事业受经济周期波动的影响较小,发行人及其子公司从事公
用事业产品生产和服务与经济周期的相关性较弱。随着社会经济的发
展和乌鲁木齐市经济水平的提高,发行人所在地区对城市基础设施建
2010 年乌鲁木齐城市建设投资有限公司公司债券募集说明书
72
设和公用事业产品和服务的需求会日益增加,发行人的业务规模和盈
利水平将不断的扩大,这也进一步提高了发行人抗经济周期风险的能
力。此外,发行人将进一步加强项目管理,降低项目建设成本,提高
核心竞争力,努力降低经济周期波动对盈利能力的影响。
另外,近期包括国家4万亿投资计划在内的一系列政府刺激经济
措施的出台,为发行人提供了良好的发展机遇,可以在一定程度上抵
消经济增长放缓造成的不利影响。
2、产业政策风险对策
随着西部大开发战略和进一步促进新疆经济社会发展重大战略
部署的实施,发行人将可以获得长期持续的政策性支持。此外,作为
乌鲁木齐市政府唯一的投融资平台,发行人自成立之初就一直得到了
政府部门的大力支持,政府持续的财政补贴是发行人保持稳定收入的
重要保证。
此外,发行人还将加强政策信息的收集和研究,及时了解和判断
政策变化趋势,以积极的态度适应新的环境。同时根据国家政策变化
制定应对策略,对可能产生的政策风险予以充分考虑。另外,发行人
一直以来重视加强综合经营和技术创新能力,加快市场化进程,提高
整体运营效率,增加自身积累,提升可持续发展能力,发行人将通过
以上措施尽量降低政策变动对公司经营带来的不确定性影响。
3、持续融资风险对策
发行人针对项目投资规模大、投资期集中的特点,建立了有效的
内部管理体系,有效控制了负债规模和投资成本。发行人还与多家大
型银行保持了良好的合作关系,通过银行贷款可以获得项目建设所需
大部分资金。同时,为更好的整合内外部资源,完善融资体系,提升
2010 年乌鲁木齐城市建设投资有限公司公司债券募集说明书
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持续融资能力,分散融资风险,发行人还将积极寻求通过发行股票、
信托计划等方式筹集资金。
(三)与募集资金投资项目相关的风险对策
在项目的实施和运作过程中,发行人将继续通过内部费用控制和
合理使用资金等手段,有效控制运营成本。在项目实施管理上,发行
人将加强招投标管理和合同管理,严格按照基建程序完善相关建设手
续,并按照国家有关工程建设法规建立健全质量保证体系,确保工程
项目如期按质竣工并投入运营。
2010 年乌鲁木齐城市建设投资有限公司公司债券募集说明书
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第十六条 信用评级
经上海新世纪资信评估投资服务有限公司综合评定,本期债券信
用级别为AA+,发行人主体信用级别为AA 级。发行人是乌鲁木齐市
国资委出资设立的受市政府委托经营国有资产、开展城市基础设施项
目投融资的国有独资企业。发行人作为市政府下属主要的城市基础设
施建设的投融资平台,能够得到市政府的政策及资金支持。
优势:乌鲁木齐市近几年经济和财政收入保持较快增长势头,且
经济社会中长期发展潜力大。乌鲁木齐城投是乌鲁木齐市政府的主要
投融资平台,在城市基础设施建设中具有重要地位,成立以来在政策
和资金方面得到了乌鲁木齐市政府的大力支持。乌鲁木齐城投从事的
水务、城市公交等业务具有一定的垄断性,且经营性现金流入状况较
好。乌鲁木齐城投本次发行债券筹集资金主要投入城市基础设施建设
项目,乌鲁木齐市财政将为公司偿还到期债券本息提供支持,能为本
期债券的偿付提供较强的保障。本期债券以BT 协议形成的应收账款
做质押担保,为本期债券的偿付提供了补充保障。
风险:全球金融危机、国内经济增速放缓以及税费制度改革短期
内会对乌鲁木齐市财政收入产生负面影响,进而影响对公司的支持力
度。乌鲁木齐城投经营业务主要提供城市公共产品,收费受公用事业
价格水平的限制,由于目前价格与成本倒挂,影响了公司的经营效益。
乌鲁木齐城投未来几年对城市基础设施的投资规模将不断扩大,融资
规模也将进一步上升,从而增加偿债压力。
跟踪评级安排:根据要求,评级机构将对本期债券进行定期和不
定期跟踪评级。发行人和评级机构将在监管部门指定媒体及评级机构
的网站上公布持续跟踪评级结果。
2010 年乌鲁木齐城市建设投资有限公司公司债券募集说明书
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第十七条 法律意见
本期债券的发行人律师新疆鼎信旭业律师事务所出具法律意见
书。新疆鼎信旭业律师事务所认为:
1、发行人系依法设立并有效存续的国有独资公司,具备本次发
行公司债券的主体资格。
2、发行人本次发行公司债券符合《公司法》、《证券法》、《企业
债券管理条例》以及其他法律、法规和规范性文件所规定的公司债券
发行的实质条件。
3、发行人本次发行公司债券的募集资金用途符合国家产业政策,
已获得了必要的批准,符合《公司法》、《证券法》、《企业债券管理条
例》等相关规定。
4、发行人以应收账款为本次发行债券提供质押担保所涉及的相
关协议合法有效,该等质权在办理完毕质押登记手续后即可设立。
5、发行人已经取得申请发行本期债券所需的各项批准和授权,
该等批准和授权合法有效。
6、发行人编制的《2010 年乌鲁木齐城市建设投资有限公司公司
债券募集说明书》符合法律、法规和规范性文件的要求,引用法律意
见书的有关方面不存在虚假、严重误导性陈述及重大遗漏。
综上所述,发行人为依据《公司法》设立的国有独资公司,具备
本次公司债券发行的法律主体资格。发行人本次公司债券发行,符合
《公司法》、《证券法》、《企业债券管理条例》及相关法规所规定的法
定条件和国家有关主管部门的要求。
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第十八条 其他应说明的事项
一、上市安排
本期债券发行结束后1 个月内,发行人将向有关证券交易场所或
其他主管部门提出上市或交易流通申请。
二、税务说明
根据国家有关税收法律、法规的规定,投资者投资本期债券所应
缴纳的税款由投资者自行承担。
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第十九条 备查文件
一、备查文件
投资者在阅读本募集说明书的同时,应参考阅读以下备查文件:
1、国家发展和改革委员会对本期债券发行的批文
2、《2010 年乌鲁木齐城市建设投资有限公司公司债券募集说明
书摘要》
3、政府相关批文(乌人大函[2009]1 号、乌人大常发[2009]1 号、
乌政函[2009]6 号、乌昌财外[2008]201 号、乌昌财外[2008]202 号)
4、项目建设—移交(BT)合作协议书及其补充协议
5、应收账款质押合作协议
6、账户监管及合作协议
7、债权代理协议和债券持有人会议规则
8、应收账款质押担保之补充协议
9、评级机构为本期债券出具的信用评级报告
10、律师事务所为本期债券出具的法律意见书
二、查询方式
(一)投资者可以在本期债券发行期限内到下列地点或互联网网
址查阅上述备查文件:
1、乌鲁木齐城市建设投资有限公司
联系人:尹伟戈
查询地址:新疆维吾尔自治区乌鲁木齐市南湖路西一巷10 号
联系电话:0991-4669273
传真:0991-4669273
邮政编码:830063
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2、平安证券有限责任公司
联系人:何涛、王峻、吴洪鹏、黄贞、张增文、李华
查询地址:北京市西城区金融大街23 号平安大厦602A 室
联系电话:010-59734905
传真:010-59734978
邮政编码:100032
公司网址:http://www.pingan.com
(二)投资者还可以在本期债券发行期限内到下列互联网网址查
阅《2010 年乌鲁木齐城市建设投资有限公司公司债券募集说明书》
全文:
1、国家发展和改革委员会:http://cjs.ndrc.gov.cn
2、中国债券信息网:http://www.chinabond.com.cn
以上互联网网址所登载的其他内容并不作为《2010年乌鲁木齐城
市建设投资有限公司公司债券募集说明书》的一部分。
如对上述备查文件有任何疑问,可以咨询发行人或主承销商。
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附表一:
2010 年乌鲁木齐城市建设投资有限公司公司债券发行网点表
承销商 发行网点 地址 联系人 联系电话
平安证券有限
责任公司
固定收益事
业部
深圳市福田区
金田路大中华
国际交易广场8

张增文、李

0755-22624817
东方证券股份
有限公司
固定收益部
上海市中山南
路318 号2 号楼
25 层
朱敏 021-63326933
第一创业证券
有限责任公司
固定收益部
北京市西城区
月坛南街甲1 号
东方亿通大厦4

梁学来、梁
曦婷
010-68062022
长江证券承销保
荐有限公司
固定收益总

湖北省武汉市
新华路特8 号长
江证券大厦10

宋怀宇 027-65799567
江南证券有限责
任公司
债券承销部
深圳市深南中
路3024 号29 楼
叶海钢、唐
异、刘斯
0755-83688325
金元证券股份
有限公司
债券融资部
深圳市深南大
道4001 号时代
金融中心17 楼
唐俊杰、孔
学峰
0755-83025681
恒泰证券股份
有限公司
固定收益部
深圳市福田区
福华一路中心
商务大厦22 楼
李海群、汪
夏如、易琳
0755-82033472
华融证券股份
有限公司
固定收益部
北京市月坛北
街26 号恒华国
际商务中心A 座
9 层
许翔 010-58568122
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附表二:
发行人2006—2008 年经审计的合并资产负债表
单位:元
项 目 2008 年12 月31 日2007 年12 月31 日2006 年12 月31 日
流动资产:
货币资金 1,979,830,843.06 759,766,812.17 917,579,338.21
应收票据 1,200,000.00 4,889,034.00 6,298,303.31
应收账款 65,122,302.03 36,669,290.70 37,327,822.18
应收利率互换 - 48,344,444.44 -
预付款项 31,066,376.25 17,068,381.54 9,444,170.15
应收利息 292,600.00 292,600.00 -
应收股利 5,418,900.00 6,166,017.16 5,892,299.76
其他应收款 4,879,267,810.54 4,401,265,852.13 3,488,071,214.23
存货 36,913,053.79 35,084,251.18 41,456,239.73
其他流动资产 4,506,672.18 6,611,130.90 4,398,807.61
流动资产合计 7,003,618,557.85 5,316,157,814.22 4,510,468,195.18
非流动资产:
可供出售金融资产 12,958,393.02 32,046,657.94 7,906,610.60
委托贷款 390,000.00 390,000.00 800,000.00
持有至到期投资 10,006,000.00 10,038,160.00 106,800.00
长期股权投资 245,616,280.60 304,100,385.10 328,557,584.31
投资性房地产 84,840,613.78 72,743,456.49 61,584,137.17
固定资产 1,872,419,560.84 1,975,987,792.21 1,967,228,601.56
在建工程 2,734,676,715.85 7,025,685,649.09 5,406,706,927.10
固定资产清理 - 31,952.50 65,109.15
无形资产 7,151,707.95 5,591,485.23 16,287,772.70
长摊待摊费用 388,946.09 544,335.26 694,239.79
递延所得税资产 - - 239,186.27
其他长期资产 9,257,251,862.90 1,550,195,428.10 1,017,694,760.04
非流动资产合计 14,225,700,081.03 10,977,355,301.92 8,807,871,728.69
资产总计 21,229,318,638.88 16,293,513,116.14 13,318,339,923.87
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附表二(续):
项 目 2008 年12 月31 日2007 年12 月31 日2006 年12 月31 日
流动负债:
短期借款 1,188,000,000.00 513,500,000.00 168,000,000.00
应付账款 110,357,478.75 129,915,861.68 91,001,091.61
应付利率互换 - 41,333,333.33 -
预收款项 2,945,049.55 5,360,103.00 3,323,367.68
应付职工薪酬 14,681,070.72 19,216,861.96 23,885,849.85
应交税费 10,462,459.91 8,319,077.96 5,236,812.11
其他应付款 191,526,415.58 233,786,236.24 162,665,661.68
递延收益 - 3,566,666.67 -
一年内到期的非流动
负债
20,000,000.00 2,281,300,000.00 1,545,000,000.00
其他流动负债 - 375,707.49 -
流动负债合计 1,537,972,474.51 3,236,673,848.33 1,999,112,782.93
非流动负债:
长期借款 10,903,670,000.00 6,527,540,000.00 6,067,830,000.00
长期应付款 92,655,224.02 101,291,250.64 105,926,471.01
专项应付款 963,979,552.75 1,483,165,397.63 1,115,400,833.37
递延所得税负债 989,812.98 5,719,268.74 -
非流动负债合计 11,961,294,589.75 8,117,715,917.01 7,289,157,304.38
负债合计 13,499,267,064.26 11,354,389,765.34 9,288,270,087.31
股东权益:
实收资本 2,570,385,013.08 2,608,485,013.08 2,584,752,136.55
资本公积 3,927,214,185.83 1,457,254,964.10 832,533,188.72
盈余公积 85,443,346.69 47,066,165.70 20,260,602.89
未分配利润 590,045,528.57 277,922,706.54 93,390,045.33
归属于母公司股东权益
合计
7,173,088,074.17 4,390,728,849.42 3,530,935,973.49
少数股东权益 556,963,500.45 548,394,501.38 499,133,863.07
股东权益合计 7,730,051,574.62 4,939,123,350.80 4,030,069,836.56
负债和股东权益合计 21,229,318,638.88 16,293,513,116.14 13,318,339,923.87
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82
附表三:
发行人2006—2008 年经审计的合并利润表
单位:元
项 目 2008 年度 2007 年度 2006 年度
一、营业收入 699,780,171.38 584,887,062.22 399,040,414.01
减:营业成本 607,961,755.37 505,185,057.78 348,458,221.41
营业税金及附加 18,627,762.76 14,874,089.10 7,509,241.12
销售费用 75,204,044.38 73,308,947.50 67,461,361.18
管理费用 98,737,112.52 86,843,088.80 71,180,206.06
财务费用 41,610,944.68 387,132,067.70 238,869,388.42
资产减值损失 29,913.58 -2,350.61 43,846.02
加:投资收益 1,155,000.00 2,175,384.10 3,701,230.31
二、营业利润 -141,236,361.91 -480,278,453.95 -330,780,619.89
加:营业外收入 490,035,811.30 678,879,582.53 466,995,360.83
减:营业外支出 3,045,590.89 2,568,594.08 23,244,190.11
三、利润总额 345,753,858.50 196,032,534.50 112,970,550.83
减:所得税费用 4,089,576.37 4,345,031.74 7,219,177.97
四、净利润 341,664,282.13 191,687,502.76 105,751,372.86
归属于母公司股东净利润 350,500,003.02 211,338,224.03 127,342,627.45
少数股东损益 -8,835,720.89 -19,650,721.27 -21,591,254.59
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83
附表四:
发行人2006—2008 年经审计的合并现金流量表
单位:元
项 目 2008 年度 2007 年度 2006 年度
一、经营活动产生的现金
流量:
销售商品、提供劳务收到
的现金
689,075,859.57 609,886,581.97 427,235,902.28
收到的税费返还 - 1,119,180.16 -
收到其他与经营活动有
关的现金
2,068,521,817.88 1,520,485,904.91 1,429,157,254.44
经营活动现金流入小计 2,757,597,677.45 2,131,491,667.04 1,856,393,156.72
购买商品、接受劳务支付
的现金
428,074,562.74 306,075,773.65 205,338,141.92
支付给职工以及为职工
支付的现金
211,622,522.02 188,726,910.01 107,539,601.80
支付的各项税费 38,657,614.39 37,136,471.64 28,372,852.77
支付其他与经营活动有
关的现金
1,248,908,511.33 1,353,301,981.91 844,340,474.83
经营活动现金流出小计 1,927,263,210.48 1,885,241,137.21 1,185,591,071.32
经营活动产生的现金流
量净额
830,334,466.97 246,250,529.83 670,802,085.40
二、投资活动产生的现金
流量:
收回投资收到的现金 32,160.00 578,640.00 13,100,000.00
取得投资收益收到的现

1,871,224.77 1,635,922.39 478,992.94
处置固定资产、无形资产
和其他长期资产收回的
现金净额
1,424,647.38 5,342,200.00 826,492.57
投资活动现金流入小计 3,328,032.15 7,556,762.39 14,405,485.51
购建固定资产、无形资产
和其他长期资产支付的
现金
1,785,640,030.94 1,463,494,809.40 1,241,436,967.45
投资支付的现金 4,380,000.00 11,000,000.00 45,656,408.62
投资活动现金流出小计 1,790,020,030.94 1,474,494,809.40 1,287,093,376.07
投资活动产生的现金流
量净额
-1,786,691,998.79 -1,466,938,047.01 -1,272,687,890.56
三、筹资活动产生的现金
流量:
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吸收投资收到的现金 - - 101,933,610.17
取得借款收到的现金 6,920,730,000.00 3,382,810,000.00 1,603,000,000.00
收到其他与筹资活动有
关的现金
161,753,000.00 79,616,956.89 32,436,857.28
筹资活动现金流入小计 7,082,483,000.00 3,462,426,956.89 1,737,370,467.45
偿还债务支付的现金 4,131,400,000.00 1,841,510,000.00 538,700,000.00
分配股利、利润或偿付利
息支付的现金
770,255,326.60 557,244,854.01 445,106,533.28
支付其他与筹资活动有
关的现金
4,406,110.69 797,111.74 10,852,008.83
筹资活动现金流出小计 4,906,061,437.29 2,399,551,965.75 994,658,542.11
筹资活动产生的现金流
量净额
2,176,421,562.71 1,062,874,991.14 742,711,925.34
四、汇率变动对现金及现
金等价物的影响
- - -
五、现金及现金等价物净
增加额
1,220,064,030.89 -157,812,526.04 140,826,120.18
加:期初现金及现金等价
物余额
759,766,812.17 917,579,338.21 776,753,218.03
六、期末现金及现金等价
物余额
1,979,830,843.06 759,766,812.17 917,579,338.21
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85
附表五:
发行人2009 年6 月30 日未经审计的合并资产负债表
单位:元
项 目 2009 年6 月30 日
流动资产:
货币资金 9,854,353,059.48
应收票据 1,950,000.00
应收账款 38,060,635.31
预付款项 152,480,242.17
应收利息 -
应收股利 3,918,900.00
其他应收款 4,930,010,478.53
存货 35,172,202.69
其他流动资产 4,492,413.63
流动资产合计 15,020,437,931.81
非流动资产:
可供出售金融资产 12,958,393.02
委托贷款 390,000.00
持有至到期投资 10,000,000.00
长期股权投资 245,616,280.60
投资性房地产 87,038,289.29
固定资产 2,117,338,427.48
在建工程 5,427,147,601.27
固定资产清理 91,205.42
无形资产 6,874,008.55
长摊待摊费用 368,312.75
其他长期资产 9,257,251,862.90
非流动资产合计 17,165,074,381.28
资产总计 32,185,512,313.09
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附表五(续):
项 目 2009 年6 月30 日
流动负债:
短期借款 2,066,000,000.00
应付票据 7,000,000.00
应付账款 89,853,604.78
预收款项 21,945,647.12
应付职工薪酬 17,347,669.82
应交税费 3,350,803.71
其他应付款 221,298,319.11
其他流动负债 248,980.00
流动负债合计 2,427,045,024.54
非流动负债:
长期借款 20,169,054,200.00
长期应付款 90,181,925.13
专项应付款 1,539,396,830.11
递延所得税负债 989,812.98
非流动负债合计 21,799,622,768.22
负债合计 24,226,667,792.76
股东权益:
实收资本 2,598,385,013.08
资本公积 3,929,792,641.20
盈余公积 85,443,346.69
未分配利润 803,086,148.89
归属于母公司股东权益合计 7,416,707,149.86
少数股东权益 542,137,370.47
股东权益合计 7,958,844,520.33
负债和股东权益合计 32,185,512,313.09
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87
附表六:
发行人2009 年1-6 月未经审计的合并利润表
单位:元
一、营业收入 318,010,488.23
减:营业成本 297,457,968.47
营业税金及附加 7,961,616.18
销售费用 38,360,446.66
管理费用 60,328,935.64
财务费用 49,590,527.93
资产减值损失 -
加:公允价值变动收益(损失以“-”号填列) -
投资收益(损失以“-”号填列) 1,188,932.97
其中:对联营企业和合营企业的投资收益 -
二、营业利润(亏损以“-”号填列) -134,500,073.68
加:营业外收入 330,324,759.92
减:营业外支出 771,212.04
其中:非流动资产处置损失 -
三、利润总额(亏损总额以“-”号填列) 195,053,474.20
减:所得税费用 493,706.54
四、净利润(净亏损以“-”号填列) 194,559,767.66
归属于母公司股东的净利润 213,040,620.31
少数股东损益 -18,480,852.65
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附表七:
发行人2009 年1-6 月未经审计的合并现金流量表
单位:元
一、经营活动产生的现金流量:
销售商品、提供劳务收到的现金 468,243,407.31
收到的税费返还 -
收到其他与经营活动有关的现金 1,144,606,653.51
经营活动现金流入小计 1,612,850,060.82
购买商品、接受劳务支付的现金 242,228,769.08
支付给职工以及为职工支付的现金 110,181,421.76
支付的各项税费 38,063,084.50
支付其他与经营活动有关的现金 700,268,279.56
经营活动现金流出小计 1,090,741,554.90
经营活动产生的现金流量净额 522,108,505.92
二、投资活动产生的现金流量:
收回投资收到的现金 -
取得投资收益收到的现金 2,677,400.00
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 581,089.04
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 -
收到其他与投资活动有关的现金 89,775,308.22
投资活动现金流入小计 93,033,797.26
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 2,335,348,423.85
投资支付的现金 -
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 -
支付其他与投资活动有关的现金 5,801.28
投资活动现金流出小计 2,335,354,225.13
投资活动产生的现金流量净额 -2,242,320,427.87
三、筹资活动产生的现金流量:
吸收投资收到的现金 5,180,000.00
其中:子公司吸收少数股东投资收到的现金 5,180,000.00
取得借款收到的现金 11,482,740,000.00
收到其他与筹资活动有关的现金 -
筹资活动现金流入小计 11,487,920,000.00
偿还债务支付的现金 1,394,677,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 498,508,861.63
其中:子公司支付给少数股东的股利、利润 -
2010 年乌鲁木齐城市建设投资有限公司公司债券募集说明书
89
支付其他与筹资活动有关的现金 -
筹资活动现金流出小计 1,893,185,861.63
筹资活动产生的现金流量净额 9,594,734,138.37
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 -
五、现金及现金等价物净增加额 7,874,522,216.42
加:期初现金及现金等价物余额 1,979,830,843.06
六、期末现金及现金等价物余额 9,854,353,059.48