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金融界 > 债券频道 > 债券公告
光明食品(集团)有限公司2010年度第一期短期融资券募集说明书下载
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    1
    重要提示
    本公司发行本期短期融资券已在中国银行间市场交易商协会备案,
    备案不代表交易商协会对本期短期融资券的投资价值作出任何评价,也
    不代表对本期短期融资券的投资风险作出任何判断。投资者购买本公司
    本期短期融资券,应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件,
    对信息披露的真实性、准确性和完整性进行独立分析,并据以独立判断
    投资价值,自行承担与其有关的任何投资风险。
    本公司董事会已批准本募集说明书,全体董事承诺其中不存在虚假
    记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性承担个
    别和连带法律责任。
    本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本募
    集说明书所述财务信息真实、准确、完整。
    凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本公司发行的短期融资
    券,均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。
    本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务,
    接受投资者监督。
    立信会计师事务所对本公司2006年财务报告出具了非标准有保留
    意见的审计报告,对本公司2007、2008年财务报告出具了标准无保留意
    见的审计报告,请投资者注意阅读审计报告全文及相关财务报表附注。
    本公司对相关事项已作详细说明,请投资者注意阅读。
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    2
    目 录
    第一章 释 义........................................................4
    第二章 风险提示及说明................................................6
    一、与本期短期融资券相关的风险....................................... 6
    二、与公司相关的风险................................................. 6
    第三章 发行条款......................................................9
    一、主要发行条款..................................................... 9
    二、簿记建档安排.................................................... 10
    三、分销安排........................................................ 11
    四、缴款和结算安排.................................................. 11
    五、登记托管安排.................................................... 11
    六、上市流通安排.................................................... 12
    第四章 募集资金运用.................................................13
    一、募集资金主要用途................................................ 13
    二、公司承诺........................................................ 13
    第五章 公司基本情况.................................................14
    一、公司基本情况.................................................... 14
    二、公司历史沿革.................................................... 14
    三、公司股权结构及控股股东情况...................................... 15
    四、公司内部组织结构及重要权益投资情况.............................. 17
    五、公司董事、监事及高级管理人员基本情况............................ 20
    六、公司治理及内部控制情况.......................................... 24
    七、公司主营业务情况................................................ 27
    八、公司所处行业基本状况行业分析.................................... 41
    九、公司的行业地位和竞争优势........................................ 63
    十、公司未来发展战略................................................ 67
    第六章 公司主要财务状况.............................................70
    一、公司主要财务数据................................................ 70
    二、公司财务状况分析................................................ 90
    三、公司有息债务情况............................................... 101
    四、公司关联交易情况............................................... 109
    五、公司或有事项................................................... 115
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    3
    六、公司其他重要事项............................................... 132
    七、公司承诺事项................................................... 134
    八、公司其他需要说明的事项......................................... 136
    九、公司资产抵押、质押情况......................................... 137
    十、公司重大诉讼仲裁事项........................................... 137
    十一、公司境外投资和金融衍生品交易情况............................. 137
    第七章 公司的资信状况..............................................139
    一、公司信用评级情况............................................... 139
    二、公司其它资信情况............................................... 141
    第八章 担 保......................................................145
    第九章 税 项......................................................146
    一、营业税......................................................... 146
    二、所得税......................................................... 146
    三、印花税......................................................... 146
    第十章 公司信息披露工作安排........................................147
    一、短期融资券发行前的信息披露..................................... 147
    二、短期融资券存续期内重大事项的信息披露........................... 147
    三、短期融资券存续期内定期信息披露................................. 148
    四、短期融资券本金兑付和付息事项................................... 148
    第十一章 公司违约责任..............................................149
    第十二章 投资者保护机制............................................150
    第十三章 本期短期融资券发行的有关机构..............................152
    第十四章 备查文件..................................................157
    附录一:本募集说明书主要财务指标计算公式............................158
    附录二:关于光明食品集团2006 年审计报告保留意见事项的情况说明.......159
    附录三:立信会计师事务所关于光明集团2006、2007、2008 年度审计报告保留意
    见事项的说明........................................................161
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    4
    第一章 释 义
    在本募集说明书中,除非文中另有所指,下列词语具有如下含义:
    光明食品集团、集团、公
    司、发行人:
    指光明食品(集团)有限公司。
    短期融资券: 指
    具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按
    照计划分期发行的,约定在1 年内还本付息的债务
    融资工具。
    本期短期融资券: 指
    期限为180 天的“光明食品(集团)有限公司2010
    年度第一期短期融资券”。
    本期短期融资券发行: 指
    期限为180 天的“光明食品(集团)有限公司2010
    年度第一期短期融资券”的发行。
    簿记管理人: 指
    制定簿记建档程序及负责实际簿记建档操作者,本
    期短期融资券的簿记管理人为上海银行股份有限
    公司。
    簿记建档: 指
    簿记管理人记录投资者认购短期融资券数量和价
    格水平意愿的程序。
    联席主承销商: 指
    上海银行股份有限公司、上海浦东发展银行股份有
    限公司。
    承销商: 指
    将负责承销本期短期融资券的一家、多家或所有机
    构(根据上下文确定)。
    承销团: 指由本期短期融资券承销商组成的承销团。
    承销协议: 指
    公司与联席主承销商签订的《光明食品(集团)有
    限公司2008-2010 年短期融资券承销协议》。
    承销团协议: 指
    联席主承销商与承销团其他成员为本次发行签订
    的承销团协议。
    余额包销: 指
    联席主承销商在规定的承销期结束后,将未售出的
    短期融资券全部自行购入的承销方式。
    发行公告: 指
    公司为发行本期短期融资券而根据有关法律法规
    制作的《光明食品(集团)有限公司2010 年度第
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    5
    一期短期融资券发行公告》。
    募集说明书: 指
    公司为发行本期短期融资券并向投资者披露本期
    短期融资券发行相关信息而制作的《光明食品(集
    团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说
    明书》。
    发行文件: 指
    在本期发行过程中必需的文件、材料或其它资料及
    其所有修改和补充文件(包括但不限于本募集说明
    书及发行公告)。
    交易商协会: 指中国银行间市场交易商协会。
    银行间市场: 指全国银行间债券市场。
    中央结算公司: 指中央国债登记结算有限责任公司。
    法定节假日: 指
    中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息
    日(不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台
    湾省的法定节假日或休息日)。
    工作日: 指
    中国的商业银行的对公营业日(不包括法定节假
    日)。
    元: 指如无特别说明,指人民币元。
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    6
    第二章 风险提示及说明
    投资者在评价和购买本期短期融资券时,应特别认真地考虑下述各项风险因素:
    一、与本期短期融资券相关的风险
    (一)利率风险
    宏观经济环境的变化以及国家经济政策的调整都会引起市场利率水平的变化。
    利率波动的可能性对存续期内的短期融资券的价值及对投资者投资本期短期融资券
    的收益会带来一定的不确定性。
    (二)交易流动性风险
    本期短期融资券将在银行间债券市场上进行交易流通,在转让时存在一定的交
    易流动性风险,本公司无法保证本期短期融资券会在银行间债券市场上有活跃的交
    易。
    (三)偿付风险
    在本期短期融资券的存续期间,如果由于不能控制的市场及环境变化,公司不
    能从预期的还款来源中获得足够资金,将可能影响本期短期融资券按时足额兑付。
    二、与公司相关的风险
    (一)财务风险
    公司近三年的流动比率分别为99.58%、100.13%和97.93%,近三年的速动比
    率分别为59.61%、62.51%和58.57%,资产流动性一般,在原材料价格上涨、内部
    整合压力较大的情况下,公司面临一定的流动性风险。
    受金融危机和全球经济增速放缓的影响,公司可能出现应收账款无法正常回收、
    存货积压等问题,会对公司的经营业绩造成不利影响。
    根据公司发展规划,公司在未来五年将保持较大规模的投资支出。在项目实施
    进程中,市场环境有可能发生较大变化,投资项目的实施进度和收益等有可能达不
    到预期,存在一定的投资风险。
    公司下属的东方先导糖酒有限公司签署了一定数量的非投机性食糖期货及远期
    合约。截至2009 年12 月末,该公司食糖期货及远期合约持仓量约为22.82 万吨,
    占用保证金约为13,515 万元。如果未来食糖价格出现大幅波动,将可能对公司的财
    务状况产生不利影响。
    (二)经营风险
    1、经济周期风险
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    7
    近年来随着国民经济的快速发展,我国食品行业的生产与消费增长很快,但市
    场需求及价格波动幅度较大。随着经济开放和全球一体化进程的推进,国内农牧产
    品市场对国际农牧产品价格周期性波动的敏感度也在不断增强。受经济周期的影响,
    以及居民消费能力和意愿强弱的变化,公司的生产经营和产品销售可能出现波动,
    从而影响此类公司的经营业绩。
    2、市场竞争风险
    随着生活水平的日益提高,我国居民对食品的需求层次也在不断上升,从基本
    的温饱需求上升到了求新、求变、求质的多元化需求。食品行业入门要求较低,同
    类同质可替代商品相当多,居民的品牌忠诚度较低。我国从事食品生产、加工、流
    通的企业众多,市场竞争日益激烈。此外,随着国际食品行业巨头也纷纷参与到国
    内市场的竞争中来,食品行业的竞争将更加激烈。公司的食糖、黄酒、乳制品、休
    闲食品、商贸流通等业务在各领域内均有一定的竞争优势,但仍面临着较大的市场
    竞争风险。
    3、原材料价格波动风险
    公司食品加工业的原材料主要是各类农副产品,虽然公司产业链较为完整,但
    是外购仍是原料主要采购来源。随着近年来农副产品价格快速上涨,公司食品加工
    板块的生产成本也随之大幅提高。但由于食品行业的激烈竞争,公司使用价格策略
    来转移成本压力时比较谨慎,原材料价格的大幅波动可能会在短期内对公司盈利能
    力产生不利影响;此外,部分关系到国计民生的重要食品价格,由于存在政策调控
    的因素,不能实现完全的市场化价格,也可能会对企业的盈利能力产生不利影响。
    4、资源限制风险
    食品加工和流通业是公司食品主业产业链中的重要环节,其业务的成本控制、
    规模扩张都需要控制足够的上游资源。例如,食糖生产与贸易流通业务的扩张受制
    于公司可控制的甘蔗种植面积及糖料资源,乳业的发展要求公司拥有充足的奶源基
    地,品牌代理业务则需要公司掌握知名品牌的排他性区域代理权。能否获得足够的
    资源控制权,将可能会影响公司业务的持续发展。
    5、自然灾害及病虫害风险
    公司的现代农业板块受自然条件的影响较大。各种自然灾害及病虫害都可能对
    公司的种植业及畜牧养殖业产生不利影响。
    6、房地产业务经营风险
    公司的非食品类业务板块中,控股子公司农工商房地产(集团)股份有限公司
    从事普通商品住宅及其配套商业地产、综合商务楼的开发、销售和服务。该公司部
    分房地产项目尚处于建设期,在目前房地产形势下,公司仍面临着房地产业务收益
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    8
    无法达到预期、开发周期延长或资金回笼速度放慢的压力。此外,房地产业务受国
    家法律、法规和政策的影响较大,宏观调控政策可能影响公司房地产业务的发展。
    (三)管理风险
    1、多元化经营管理风险
    发行人在经营中所从事的行业分布较广、跨度大,涉及到了食品产业链中的第
    一至第三产业,此外还有大量的其他非食品业务。每个行业都有其特有的行业特征
    和管理要求,因此对发行人集团化的管理水平及具体行业的经营能力都有较高的要
    求,公司经营管理团队的管理水平将可能影响企业的整体经营业绩。多元化的经营
    加大了公司的管理难度。
    2、食品安全风险
    食品行业直接关系到国计民生和居民的健康安全,因此受到社会的广泛关注。
    任何生产或质量安全事故,都将对公司的社会信誉、生产经营、经济效益及企业形
    象产生不利影响。食品行业对原料、加工、存储、运输、销售等各环节的安全要求
    较高,公司现有的食品业务涉及的环节众多,若在其中某环节出现质量问题可能对
    公司的整体业务产生不利影响,同时也对公司的危机处理、食品质量管理等能力提
    出较高的要求。
    3、整合能力风险
    由于公司是在上海农工商(集团)有限公司的基础上,与上海益民食品一厂(集
    团)有限公司、上海市糖业烟酒(集团)有限公司重组而成,存在一定的行业重叠
    和同业竞争的情况。虽然目前的光明食品(集团)有限公司已经在进行重组后的进
    一步整合,但由于重组时间较短,且下属企业数量众多、管理层级较长,还有相当
    多的整合工作仍未完成,仍存在一定的整合和管理风险,集团母公司对整个集团的
    资金管控能力有待增强。因此,能否合理重新进行业务定位、整合产业资源、融汇
    企业文化,将可能影响公司未来的经营发展。
    (四)政策风险
    国家宏观经济政策、财政和税收政策、产业政策、行业管理政策的调整也可能
    会影响公司的经营活动。其中公司的房地产业务受国家法律、法规和政策的影响较
    大,宏观调控政策可能影响公司房地产业务的发展。
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    9
    第三章 发行条款
    一、主要发行条款
    1、短期融资券名称:光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券。
    2、发行人:光明食品(集团)有限公司。
    3、短期融资券形式:本期短期融资券采用实名制记账式,统一在中央国债登记
    结算有限责任公司登记托管。
    4、发行人待偿还债务融资工具余额:截至本募集说明书签署之日为止,发行人
    待偿还中期票据余额为40 亿元。
    5、发行人短期融资券注册金额:人民币肆拾亿元(RMB4,000,000,000 元)。
    6、本期发行额:人民币肆拾亿元(RMB4,000,000,000 元)。
    7、短期融资券面值:人民币壹佰元(RMB100 元)。
    8、短期融资券期限:180 天。
    9、发行价格:本期短期融资券按面值发行。
    10、票面利率:固定利率,由簿记建档结果确定。
    11、发行对象:银行间市场的机构投资者(国家法律法规禁止购买者除外)。
    12、承销方式:组织承销团,联席主承销商以余额包销的方式承销本期短期融
    资券。
    13、发行方式:本期短期融资券由联席主承销商组织承销团,通过簿记建档、
    集中配售的方式在银行间市场公开发行。
    14、簿记建档时间:2010 年【3】月【30】日9:00-11:00。
    15、发行首日:2010 年【3】月【30】日。
    16、缴款日:2010 年【4】月【1】日。
    17、债权登记日:2010 年【4】月【1】日。
    18、起息日:2010 年【4】月【1】日。
    19、上市流通日:2010 年【4】月【2】日。
    20、还本付息方式:本期短期融资券采用单利计息,不计复利,逾期不另计息。
    到期一次性还本付息。
    21、兑付日:2010 年【9】月【28】日(如遇法定节假日,则顺延至下一工作
    日)。
    22、兑付方式:本期短期融资券到期日前由本公司按照有关规定在主管部门指
    定的信息媒体上刊登“兑付公告”。按照中央结算公司的规定,本期短期融资券的兑
    付由中央结算公司代理完成兑付资金的支付工作。相关事项将在“兑付公告”中详
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    10
    细披露。
    23、信用评级机构及评级结果:上海新世纪资信评估投资服务有限公司给予发
    行人的主体信用级别为AA+ 级,本期短期融资券的信用级别为A-1 级。
    24、短期融资券担保:本期短期融资券无担保。
    25、本期短期融资券的托管人:中央国债登记结算有限责任公司。
    二、簿记建档安排
    本期短期融资券采用面值发行,发行利率通过簿记建档、集中配售方式最终确
    定。
    1、本期短期融资券由联席主承销商组织承销团,通过簿记建档、集中配售的方
    式在银行间市场公开发行。簿记建档仅接收承销团成员提交的《光明食品(集团)
    有限公司2010 年度第一期短期融资券申购要约》(以下简称“《申购要约》”),其他
    投资者须通过承销团成员购买本期短期融资券。
    2、本期短期融资券的簿记管理人为上海银行股份有限公司,申购时间为2010
    年【3】月【30】日9:00-11:00。承销团成员必须在上述规定的时间内向簿记管理
    人提交加盖公章的书面《申购要约》,在规定时间以外所作的任何形式认购承诺均视
    为无效,承销团成员的申购时间以《申购要约》传真(或到达)至簿记管理人处的
    时间为准。传真专线:021-68476135、021-68476136。
    3、本次招标每一个标位最大申购数量为本期短期融资券发行总量的100%,最
    低申购数量为1,000万元(含1,000万元),申购数量必须为1,000万元的整数倍且不
    能低于1,000万元。
    4、每一个承销团成员在申购期间内可以且仅可以向簿记管理人提出1 份《申购
    要约》,《申购要约》一经到达簿记管理人处,即不得修改和撤回。
    5、簿记管理人根据簿记建档结果,确定本期短期融资券的配售方案。
    6、配售方案
    如果簿记建档的最终结果显示,本期短期融资券的有效申购总金额不超过本期
    短期融资券的发行规模,则全部有效申购将获得100%的配售,配售后的剩余部分
    由联席主承销商余额包销。
    7、簿记管理人将在2010 年【3】月【31】日以传真方式下达《光明食品(集团)
    有限公司2010 年度第一期短期融资券配售确认及缴款通知书》(以下简称“《缴款通
    知书》”),书面通知每个承销团成员的获配面额和需缴纳的认购款金额、付款日期、
    划款账户等。
    8、承销团成员应按照《缴款通知书》的要求,按时足额将认购款项划至簿记管
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    11
    理人指定的账户。
    三、分销安排
    本期短期融资券的承销方式为联席主承销商余额包销。短期融资券的联席主承
    销商为上海银行股份有限公司、上海浦东发展银行股份有限公司,承销团成员包括
    本募集说明书第十三章所列示的所有承销机构。
    分销方式:承销团成员在本期短期融资券分销期内将所承销的短期融资券进行
    分销,所分销的短期融资券按中央结算公司的相关规定办理托管。
    分销对象:银行间市场机构投资者。
    分销价格:承销团成员与分销对象协商确定本期短期融资券的分销价格。
    四、缴款和结算安排
    1、2010 年【3】月【25】日,通过中国货币网、中国债券信息网网站公布《募
    集说明书》、《发行公告》等;
    2、2010 年【3】月【30】日,9:00 至11:00 为簿记建档时间,接收承销团成员
    的《申购要约》,簿记管理人据此统计有效申购量;
    3、2010 年【3】月【31】日17:00 前,由簿记管理人向承销团成员传真《缴款
    通知书》;
    4、2010 年【4】月【1】日11:00 前,承销团成员将本期短期融资券认购款划
    至指定缴款账户。
    户 名:上海银行
    开户行:上海银行
    账 号:011001-21600600
    支付系统行号:313290000017 (电子联行号:076680)
    5、2010年【4】月【1】日,发行人向中央结算公司提供本期短期融资券发行款
    到账确认书。如承销商不能按期足额缴款,按照中国银行间市场交易商协会的有关
    规定和签订的“承销团协议”有关条款办理;
    6、2010年【4】月【1】日为本期短期融资券债权债务登记日;
    7、2010年【4】月【2】日,在中国货币网、中国债券信息网网站公告本期短期
    融资券的实际发行规模、发行利率、期限等情况;
    8、2010年【4】月【2】日,本期短期融资券开始在银行间市场流通转让。
    五、登记托管安排
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    12
    短期融资券以实名记账方式发行,在中央结算公司进行登记托管。
    短期融资券的登记托管工作由承销团成员按照中央结算公司的相关规定,为其
    投资者办理。承销团成员应在缴款日(2010年【4】月【1】日)11:00前,向上海
    银行发出《光明食品(集团)有限公司2010年度第一期短期融资券登记托管指令》。
    中央结算公司为短期融资券的法定债权登记人,在发行结束后负责对短期融资
    券进行债权管理、权益监护和代理兑付,并负责向投资人提供有关信息服务。
    认购短期融资券的金融机构投资者应在中央结算公司开立甲类或乙类托管账
    户,或通过全国银行间债券市场中的债券结算代理人开立丙类托管账户;其他机构
    投资者可通过全国银行间债券市场中的债券结算代理人在中央结算公司开立丙类托
    管账户。
    本次招标每一个标位最大申购数量为本期短期融资券发行总量的100%,最低申
    购数量为1,000万元(含1,000万元),申购数量必须为1,000万元的整数倍且不能低
    于1,000万元。
    本期短期融资券对全国银行间债券市场的机构投资人发行,只在全国银行间债
    券市场交易,不对社会公众发行。
    六、上市流通安排
    本期短期融资券将从债权债务登记日次一工作日开始在全国银行间债券市场上
    市流通。
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    13
    第四章 募集资金运用
    一、募集资金主要用途
    本期短期融资券的募集资金将用于补充营运资金,优化债务结构,降低融资成
    本。具体用途如下:
    (一)优化债务结构,降低融资成本
    公司发行本期短期融资券所募集资金部分用于置换现有银行贷款,以降低本公
    司间接融资比例,改善公司融资结构,进一步降低综合融资成本。该部分资金占比
    约为50%,金额约为20亿元。
    (二)补充营运资金
    公司发行本期短期融资券所募集资金部分用于补充公司所属各业务板块营运资
    金需求,以保证公司各项经营业务顺利开展。该部分资金占比约为50%,金额约为
    20亿元。
    本期短期融资券募集资金将主要用于公司下属的食品加工及商贸流通企业采购
    原料、购买商品等活动,以补充公司在业务发展过程中短期营运资金的需求。其中,
    食品加工类业务,公司计划投入募集资金约4亿元,以委托贷款方式用于扩充糖业、
    酒业产能和建设奶源基地;商贸流通类业务,公司计划投入募集资金约16亿元,以
    委托贷款方式用于扩张零售商贸门店、扩大食品品牌代理业务、建设“118广场”购
    物中心和好德物流中心。
    本次募集资金将由公司统一管理与使用,统一偿还。
    二、公司承诺
    公司承诺本期短期融资券的募集资金用途符合国家相关法律法规及政策要求。
    公司承诺本次发行的短期融资券存续期间内,若变更募集资金用途将及时披露
    有关信息。
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
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    第五章 公司基本情况
    一、公司基本情况
    注册名称:光明食品(集团)有限公司
    英文名称:BRIGHT FOOD (GROUP) CO., LTD.
    法定代表人:王宗南
    设立日期:1995 年5 月26 日
    公司住所:上海市华山路263 弄7 号
    注册资本:人民币3,430,000,000 元
    《企业法人营业执照》注册号:3100001003762
    电 话:021-62474500
    传 真:021-62475501
    邮政编码:200040
    网 址:www.brightfood.com
    公司经营范围:食品销售管理(非实物方式),国有资产经营与管理,实业投
    资,农、林、牧、渔、水利及其服务业,国内商业批发零售(除专项规定),从事
    货物进出口及技术进出口业务,产权经纪(涉及行政许可的凭许可证经营)。
    截至2008 年底,公司资产总额509.73 亿元,所有者权益201.93 亿元。2008
    年公司实现营业总收入482.22 亿元,净利润11.41 亿元,经营活动净现金流量1.63
    亿元。公司2009 年9 月未经审计财务报表显示,公司资产总额552.72 亿元,所有
    者权益212.02 亿元。2009 年1-9 月公司实现营业总收入367.53 亿元,净利润10.60
    亿元,经营活动净现金流量14.33 亿元。
    二、公司历史沿革
    公司前身为上海农工商(集团)总公司,成立于1995 年5 月26 日。2004 年,
    上海市农工商(集团)总公司经上海市国有资产监督管理委员会(简称“上海市国
    资委”)《关于同意上海市农工商(集团)总公司改制重组的批复》(沪国资委重
    [2004]113 号文)批准同意进行改制重组。重组后,上海农工商(集团)总公司更
    名为上海农工商(集团)有限公司。
    2006 年7 月,上海市国资委根据《关于实施光明食品集团重组方案的通知》(沪
    国资委重[2006]571 号文)将其所持有的上海益民食品一厂(集团)有限公司88.76
    %的权益、上海市糖业烟酒(集团)有限公司100%的权益以及锦江国际(集团)
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    有限公司的相关资产增资投入上海农工商(集团)有限公司,并将原上海农工商(集
    团)有限公司更名为光明食品(集团)有限公司。2006 年8 月8 日,新的光明食品
    (集团)有限公司正式组建。此次重组后,光明食品集团注册资本增至人民币34.30
    亿元。
    三、公司股权结构及控股股东情况
    (一)公司股权结构
    公司由上海市国有资产监督管理委员会(以下简称“上海市国资委”)、上海大
    盛资产有限公司、上海国有资产经营有限公司、申能(集团)有限公司、上海国际
    集团有限公司、上海上实(集团)有限公司、上海久事公司等7 个单位共同出资组
    建。其中,上海市国资委出资人民币17.3 亿元,占全部股权的50.43%;上海大盛
    资产有限公司出资人民币7 亿元,占全部股权的20.41%,其余5 家单位的出资额
    各为人民币2 亿元,分别占全部股权的5.832%。公司股权关系如下图:
    图表5-1 公司股权关系图
    截至本募集说明书签署日期,公司的股权未被质押。
    (二)公司控股股东和实际控制人情况
    上海市国资委是公司的控股股东。
    上海市国有资产监督管理委员会
    上海大盛资产有限公司
    申能(集团)有限公司
    上海国际集团有限公司
    上海上实(集团)有限公司
    上海久事公司
    上海国有资产经营有限公司
    光明食品(集团)有限公司
    20.41% 5.832% 5.832% 50.43% 5.832% 5.832% 5.832%
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    除上海市国资委外的其他6 个股东单位也均为上海市国资委下属的全资国有企
    业,因此上海市国资委是光明食品集团的实际控制人,代表上海市政府履行出资人
    职责。
    上海市国资委的主要职责是代表国家履行出资人职责,推进国有企业改革和重
    组;对所监管企业国有资产的保值增值进行监督,加强国有资产的管理工作;推进
    国有企业的现代企业制度建设,完善公司治理结构;推动上海市国有经济结构和布
    局的战略性调整;代表上海市政府向大型企业派出监事会,负责监事会的日常管理
    工作;对上海市属国有资产营运机构产权代表进行任免、考核并根据其经营业绩进
    行奖惩;建立和完善国有资产保值增值指标体系,制定考核标准;起草国有资产管
    理的地方性法规、规章草案和政策,依法对区县国有资产管理进行指导和监督等。
    (三)公司与控股股东的独立情况
    公司资产完整、人员独立、机构独立、财务独立、业务经营独立,拥有独立完
    整的法人治理结构和组织机构,实行了与控股股东在资产、人员、机构、财务和业
    务经营上的分开。
    1、业务独立情况
    公司拥有独立的业务,建有完整的生产经营体系,自主经营,自负盈亏。在业
    务洽谈、合同签订及履行各项业务活动中,均由本公司业务人员以本公司名义办理
    相关事宜,本公司相对于控股股东在业务方面是独立的。
    2、资产完整情况
    公司拥有独立于出资人的资产,能够保持资产的完整性;公司独立拥有产权、
    商标、非专利技术等无形资产;公司不存在资产、资金及其他资源被控股股东占有
    或权属不清的情况,资产方面与控股股东完全独立。
    3、人员独立情况
    除高级管理人员由出资人任免或推荐外,公司在劳动、人事及工资管理等方面
    完全独立。公司高级管理人员均在本公司领取报酬,且未在控股股东单位兼职或领
    取报酬。
    4、机构独立情况
    公司的经营、财务、人事等办公机构与控股股东分开,不存在混合经营、合署
    办公的情形。公司的组织机构独立于控股股东,控股股东及其职能部门与公司及各
    职能部门之间没有上下级关系,控股股东亦不向公司及下属机构下达有关经营情况
    的指令或指示。
    5、财务独立情况
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    公司设有独立的财务会计部门,建立了独立的会计核算体系和财务管理制度,
    公司的财务人员未在股东单位或其下属单位交叉任职。公司在银行开设单独账户,
    与控股股东账户分开。公司为独立纳税人,依法独立纳税,不存在与控股股东混合
    纳税的现象。公司财务决策独立,不存在控股股东干预公司资金使用的情况。公司
    不存在为控股股东及其下属单位、其他关联方提供担保的情况。
    四、公司内部组织结构及重要权益投资情况
    (一)公司组织结构情况
    1、公司内设投资管理部、资产经营部、法务部、财务部、审计部、战略研究室、
    人力资源部、产业发展部等11 个职能部门。截至2009 年末,公司内部组织结构参
    见下图:
    图表5-2 公司内部组织结构图
    2、各主要部门职能
    (1)投资管理部:拟订集团中长期投资规划、年度投资计划;负责投资管理;
    设计集团主业投资方案;审核下属企业投资项目;对重大投资项目实施全过程跟踪办
    公
    室
    股东会
    董事会
    总裁
    人事和薪酬委员会
    预算委员会
    审计委员会
    战略与投资委员会
    监事会
    财务总监
    副总裁
    总法律顾问
    战略研究室
    人力资源部
    投资管理部
    监察部
    资产经营部
    法务部
    财务部
    审计部
    产业发展部
    公共关系部
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    管理等。
    (2)资产经营部:拟订集团资本运营和资产经营的规划和行动计划、资产管理
    的流程和管理制度、资本、资产运作的具体方案等,并组织实施;负责上市公司的
    资产管理工作;对集团系统土地、房屋等不动产资产的管理和运作等。
    (3)财务部:负责集团财务管理;加强财务预算的刚性管理;建立定期决算报
    告制度;参与集团公司重大经济活动的调研、论证,负责集团公司重大投资、并购
    项目等的财务可行性分析,提出财务方面的专业建议和意见;负责集团的会计核算
    和统计信息管理,编制合并的财务报告,进行企业效绩评价基础数据和基础资料管
    理,对内提供管理所需的各种财务信息、会计信息和统计信息。
    (4)审计部:负责集团公司的内部审计工作,包括集团公司各项内部审计制度
    和工作计划的制定,集团下属全资或控股子公司的年度审计和高级管理人员的离任
    审计,集团投资项目及其他重大专项事项的审计,对下属企业年度经营成果进行审
    计认定,出具审计报告,提交管理建议,提供绩效考核指标认定结果,组织开展审
    计人员的业务培训,配合外部审计机构开展有关工作。
    (5)产业发展部:拟订集团主导产业和相关产业的发展规划、具体的行动计划,
    并组织落实;负责科技服务、科技指导、科技研发的管理;负责水利、环保、技术
    监督、节能、物价、渔政、农机监理、对外协作等方面的管理工作;负责集团产业
    运营的管理和监控:包括指导下属企业发展主导产业,招商引资、外经、外贸工作;
    集团品牌的整体策划和运作;质量管理、安全管理、食品安全等。
    (6)战略研究室:对全局性的战略问题以及深层次、综合性、政策性的问题进
    行调查研究;研究宏观经济政策和法规;牵头拟订(包括滚动修订)集团中长期战
    略规划;研究拟订发展集团主导产业的规划;审核下属企业的发展战略;负责产权
    代表的事务工作等。
    (7)法务部:对集团的重大经营决策提出法律意见或建议,对拟订集团章程和
    重要内部规章制度提出法律意见和建议;处理下属企业的合并、分立、破产、投资、
    租赁、招投标、资产重组和其他涉及集团利益的重要经济活动的相关法律事务;归
    口管理集团公司的经济合同,对下属企业重大经济合同进行审核;对所属企业的法
    律工作进行指导、服务;办理其他法律事务等。
    (8)人力资源部:负责实施集团人力资源战略管理;负责集团高级管理人员管
    理;负责统筹集团系统人力资源的开发;负责劳动合同管理;负责对下属企业社会
    保障制度实施情况的监督和检查;负责工资管理等。
    (二)公司对其他企业的重要权益投资情况
    截至2008 年底,公司合并报表范围的子公司共17 家,其中10 家全资子公司和
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    7 家控股子公司(见下表)。公司下属共有4 家上市公司,分别为上海金枫酒业股
    份有限公司、上海海博股份有限公司、上海梅林正广和股份有限公司、光明乳业股
    份有限公司。
    图表5-3 公司主要全资、控股子公司情况表
    单位:万元,%
    序号 被投资单位全称 业务性质 注册资本 经营范围
    公司持
    股比例
    合并范围内
    的持股比例
    1
    光明食品集团上
    海跃进有限公司
    农业、商业等 356,697.00 农、工、商业,建筑,运输,饮服业 100 100
    2
    光明食品集团上
    海长江总公司
    农业、商业等 375,863.00 农、工、商业,建筑,运输业 100 100
    3
    光明食品集团上
    海东海总公司
    农业、商业等 182,828.08
    农、林、牧、副、渔业,工业,商业,运
    输,建筑,饮食、服务
    100 100
    4
    光明食品集团上
    海五四总公司
    农业、商业等 241,070.00
    农林牧副渔,场办工业产品,建筑业,运
    输业,服务业,商业
    100 100
    5
    光明食品集团上
    海海丰总公司
    农业、商业等 5,849.00
    本场所属企业的产品农副品,办理自产棉
    花的收购加工经营,农作物种子经营
    100 100
    6
    上海市牛奶(集
    团)有限公司
    农业、商业等 50,280.00
    生产、加工、销售乳制品,奶牛、牛奶、
    冰淇淋、饮料、食品、糖果、橡胶制品、
    生物制品、畜牧机械、乳品食品加工机械、
    塑料及纸质包装容器、饮用水,上述范围
    的科研和咨询服务,实业投资,自有房屋
    租赁,附分支机构
    95.5 95.5
    7
    上海市农工商投
    资公司
    商业、工业等 156,382.00
    投资参股,实业管理,资产管理,经济信
    息咨询,仓储管理,有黑色金属材料,交
    家电,机电产品,针纺织品及原料,工艺
    品,百货,服装,文教用品,纸,自有房
    屋出租,物流领域内的技术服务、技术咨
    询、技术开发、技术转让
    100 100
    8
    农工商房地产(集
    团)股份有限公司
    房地产业 112,000.00
    企业投资、国内贸易(除国家专项外)、
    集团内资产清理、土地资源开发、置换、
    租赁、转让、房地产经营开发及房地产开
    发的相关项目,附设分支机构
    61.83 76.11
    9
    农工商超市(集
    团)有限公司
    商业 30,000.00
    日用百货、服装鞋帽、文化用品、针棉织
    品、土特产品、主副食品、粮油及制品零
    售等
    43 80
    10
    上海海博股份有
    限公司
    工业等 46,397.00
    工业品加工、批发、零售、有色金属加工、
    经销,农副产品加工、批发、零售,公司
    下属企业产品经销
    35.78 35.78
    11
    上海都市农商社
    有限公司
    农业等 20,000.00
    蔬菜、瓜果、农作物、花卉、草坪、苗木
    种植,销售自产产品,农业机械设备批发、
    零售及相关技术服务,日用百货批发、零
    售商务信息咨询。从事货物进出口及技术
    进出口业务,农业观光
    100 100
    12
    上海浦东星火开
    发区联合发展有
    限公司
    房地产业等 41,100.00
    土地及基础设施开发、建设,房地产开发
    经营,物业管理,区内土地使用权出租及
    转让,物资、商品仓储,国内物资供销,
    餐饮、咨询服务,委托代理业务
    41 41
    13
    上海世纪森林开
    发有限公司
    农业 31,356.00
    农产品生产销售,花卉、草坪种植,苗木、
    园林绿化工程,树木生产销售
    73.82 73.82
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    序号 被投资单位全称 业务性质 注册资本 经营范围
    公司持
    股比例
    合并范围内
    的持股比例
    14
    上海新安乳品有
    限公司
    商业 1,999.00 食品(不含熟食)的销售 100 100
    15
    上海市糖业烟酒
    (集团)有限公司
    商业等 32,114.00
    经营食品、食品机械及添加剂、粮油及制
    品、化工化学品等,自营和代理上述商品
    及土畜产、纺织丝绸、服装、工艺品、轻
    工、机电产品进出口,进料加工“三来一
    补”,对销和转口贸易,实业投资
    100 100
    16
    上海益民食品一
    厂(集团)有限公
    司
    商业等 128,055.00
    食品销售(不含熟食),实业投资,国内
    投资,国内贸易(除专项审批)、房地产
    开发经营,从事货物进出口及技术的进口
    业务,企业管理培训,社会经济咨询服务
    93.14 93.14
    17
    上海大都市资产
    经营管理有限公
    司
    商业等 10,000.00
    实业投资,投资管理,资产经营与管理,
    投资咨询策划,经济信息咨询
    100 100
    注:2008 年3 月12 日,上海农工商房地产(集团)有限公司更名为农工商房地产(集团)
    股份有限公司。
    五、公司董事、监事及高级管理人员基本情况
    (一)公司董事、监事及高级管理人员情况
    截至本募集说明书签署之日,公司董事、监事及高级管理人员情况如下:
    图表5-4 公司董事、监事及高级管理人员情况
    序号 姓名 年龄 在公司担任的职务 委任日期
    1 王宗南 55 党委书记、董事长 2006 年8 月
    2 曹树民 56 总裁、党委副书记、董事 2006 年8 月
    3 周海鸣 55 党委副书记、工会主席、董事 2006 年8 月
    4 葛俊杰 51 副总裁 2006 年8 月
    5 庄国蔚 56 副总裁 2006 年8 月
    6 张永泉 59 副总裁 2006 年8 月
    7 曹晓风 57 董事、财务总监 2006 年8 月
    8 张大鸣 52 党委委员、纪委书记 2009 年7 月
    9 徐永炘 60 党委委员、党委宣传部部长 2006 年8 月
    10 钱福昌 60 外部董事 2006 年8 月
    11 郭平 61 外部董事 2006 年8 月
    12 姜鸣 53 外部董事 2010 年1 月
    13 郑浩坤 59 外部董事 2006 年8 月
    14 沈懋松 57 外部董事 2006 年8 月
    15 汪正纲 60 外部董事 2006 年8 月
    16 朱洪超 51 外部董事 2009 年5 月
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    序号 姓名 年龄 在公司担任的职务 委任日期
    17 陈信元 46 外部董事 2009 年5 月
    18 崔志仁 60 监事会主席 2010 年1 月
    19 蔡敬伟 43 监事 2009 年5 月
    (二)公司董事、监事及高级管理人员简历
    1、王宗南,光明食品集团党委书记、董事长,男,1955 年9 月生,在职研究
    生学历,高级经济师。1973 年11 月参加工作,1981 年3 月加入中国共产党,曾任
    上海市黄浦区区长助理、副区长;上海友谊(集团)有限公司总经理、党委副书记;
    上海百联(集团)有限公司总裁、党委副书记;2006 年8 月至今任光明食品(集团)
    有限公司党委书记、董事长。
    2、曹树民,光明食品集团总裁、党委副书记、董事,男,1954 年12 月生,大
    专学历。1973 年3 月参加工作,1974 年10 月加入中国共产党,曾任上海市崇明县
    委副书记、县长;杨浦区委常委、副区长;上海市农工商(集团)总公司总经理、
    党委副书记;上海农工商(集团)有限公司总裁;2006 年8 月至今任光明食品(集
    团)有限公司总裁、党委副书记、董事。
    3、周海鸣,光明食品集团党委副书记、工会主席、董事,女,1955 年11 月生,
    大专学历,高级政工师。1974 年3 月参加工作,1974 年12 月加入中国共产党,曾
    任上海梅林正广和股份有限公司、上海梅林正广和(集团)有限公司副总经理;上
    海梅林正广和(集团)有限公司副董事长,党委书记;2006 年8 月至今任光明食品
    (集团)有限公司党委副书记、工会主席、董事。
    4、葛俊杰,光明食品集团副总裁,男,1959 年10 月生,大专学历,高级会计
    师,民建中央委员。1980 年8 月参加工作,曾任上海市糖业烟酒(集团)有限公司
    副总经理、总经理;光明食品(集团)有限公司集团董事;2006 年8 月至今任光明
    食品(集团)有限公司集团副总裁。
    5、庄国蔚,光明食品集团副总裁,男,1954 年10 月生,大学学历,政工师。
    1972 年12 月参加工作,1974 年3 月加入中国共产党,曾任上海市五四农场党委副
    书记、书记及副场长、场长;上海市农工商(集团)总公司副总经理;上海农工商
    (集团)有限公司副总裁;2006 年8 月至今任光明食品(集团)有限公司副总裁。
    6、张永泉,光明食品集团副总裁,男,1951 年3 月生,在职研究生学历,高
    级经济师。1972 年6 月参加工作,1976 年3 月加入中国共产党,曾任上海市农村经
    济研究中心主任;上海市农机化管理办公室党委书记兼副主任;上海市农工商(集
    团)总公司副总经理;上海农工商(集团)有限公司副总裁;2006 年8 月至今任光
    明食品(集团)有限公司副总裁。
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    22
    7、曹晓风,光明食品集团董事、财务总监,男,1953 年6 月生,大学学历,
    高级会计师。1970 年4 月参加工作,1974 年1 月加入中国共产党,曾任上海农工商
    集团商业总公司总经理、党总支书记;上海农工商(集团)总公司总会计师、财务
    部经理;上海农工商(集团)有限公司总会计师、财务审计部经理、财务总监;2006
    年8 月至今任光明食品(集团)有限公司董事、财务总监。
    8、张大鸣,光明食品集团党委委员、纪委书记,男,1958 年7 月生,大学学
    历,高级政工师。1976 年4 月参加工作,1984 年12 月加入中国共产党,曾任上海
    市五四农场党委书记、副场长;上海农工商(集团)有限公司董事、党委委员、人
    力资源部经理、党委组织部部长;光明食品(集团)有限公司党委委员、党委组织
    部部长、人力资源部总经理;2009 年7 月至今任光明食品(集团)有限公司党委委
    员、纪委书记。
    9、徐永炘,光明食品集团党委委员、党委宣传部部长、公共关系部总经理,男,
    1950 年9 月生,大学学历,经济师。1969 年1 月参加工作,1976 年6 月加入中国
    共产党,曾任上海市农场管理局党政办公室主任、宣传处处长、局党委委员;上海
    农工商(集团)有限公司董事、党委委员、工会主席兼思想政治工作部部长、上海
    农工商报社社长;2006 年8 月至今任光明食品(集团)有限公司党委委员、党委宣
    传部部长、公共关系部总经理。
    10、钱福昌,光明食品集团董事,男,1950 年7 月生,大专学历,国际商务师。
    1968 年4 月参加工作,1969 年3 月加入中国共产党,曾任上海兰生股份有限公司副
    总经理、总经理、副总裁;上海农工商(集团)有限公司专职董事;2006 年8 月至
    今任光明食品(集团)有限公司外部董事。
    11、郭平,光明食品集团外部董事,男,1949 年10 月生,大学学历。1968 年
    11 月参加工作,1974 年12 月加入中国共产党。现任上海国际集团有限公司党委副
    书记、副董事长,2006 年8 月起任光明食品(集团)有限公司外部董事。
    12、姜鸣,光明食品集团外部董事,男,1957 年9 月生,大学学历。1978 年4
    月参加工作,曾任中农信公司上海证券业务部副总经理;中国银河证券有限责任公
    司上海总部副总经理、党委书记、总经理;上海国盛(集团)有限公司副总裁;2010
    年1 月至今任光明食品(集团)有限公司外部董事。
    13、郑浩坤,光明食品集团外部董事,男,1951 年10 月生,大专学历,会计
    师。1968 年11 月参加工作。现任上海久事公司专职董事,2006 年8 月起任光明食
    品(集团)有限公司外部董事。
    14、沈懋松,光明食品集团外部董事,男,1953 年8 月生,大专学历,经济师。
    1970 年6 月参加工作,1972 年10 月加入中国共产党。现任申能集团有限公司投资
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    23
    管理部经理,2006 年8 月起任光明食品(集团)有限公司外部董事。
    15、汪正纲,光明食品集团外部董事,男,1950 年11 月生,在职研究生学历,
    高级经济师。1968 年10 月参加工作,1974 年10 月加入中国共产党。现任上实管理
    (上海)有限公司董事长兼总经理,2006 年8 月起任光明食品(集团)有限公司外
    部董事。
    16、朱洪超,光明食品集团外部董事,男,1959 年12 月出生,中共党员,在
    职研究生,律师,现任上海市联合律师事务所主任、高级合伙人,2009 年5 月起任
    光明食品(集团)有限公司外部董事。
    17、陈信元,光明食品集团外部董事,男,1964 年8 月出生,中共党员,研究
    生毕业,教授,经济学博士,现任上海财经大学会计学院院长,2009 年5 月起任光
    明食品(集团)有限公司外部董事。
    18、崔志仁,光明食品集团监事会主席,男,1950 年8 月出生,中共党员,研
    究生学历,高级经济师。1968 年9 月参加工作,1973 年3 月加入中国共产党,曾任
    上海天原化工厂厂长;华谊集团公司党委副书记、副董事长、总裁;上海机械设备
    成套集团有限公司党委副书记、总裁;上海广电集团有限公司监事会主席、党建督
    察员;锦江国际集团有限公司监事会主席;2010 年1 月起任光明食品(集团)有限
    公司监事会主席。
    19、蔡敬伟,光明食品集团监事,男,1967 年1 月出生,中共党员,大学毕业,
    金融经济专业中级职称,现任上海国有资产经营有限公司战略投资管理部副总经理,
    2009 年5 月起任光明食品(集团)有限公司监事。
    公司现任董事、监事及高级管理人员最近三年来无违法及重大违规记录。
    (三)公司员工年龄、学历及技术职称构成情况
    截至2009 年底,公司员工年龄、学历及技术职称构成情况如下表。
    图表5-5 公司人员年龄、学历及技术职称构成情况
    单位:人,%
    年龄 人数 所占比重 教育程度 人数 所占比重
    专业技术
    职务
    人数 所占比重
    20 岁及以下 215 0.51 硕士及以上 279 0.66 高级职称 253 0.60
    21-35 岁 12,615 29.80 大专及以上 9,442 22.31 中级职称 1,474 3.48
    36-50 岁 21,861 51.65 中专高中技校17,787 42.02 初级职称 1,979 4.68
    51 岁及以上 7,634 18.04 初中及以下 14,817 35.01 其他 38,619 91.24
    合 计 42,325 100.00 合 计 42,325 100.00 合 计 42,325 100.00
    公司员工结构符合行业特征。管理人员和专业技术人员的整体素质高,学历和
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    24
    年龄结构良好,从业经验丰富。总体看能够满足公司及子公司的人力资源需求。
    六、公司治理及内部控制情况
    (一)公司治理情况
    公司遵照有关法律法规,建立了规范的法人治理结构,并制定了完善的相关公
    司治理文件,严格规定了法人治理结构每个层级的权限、义务和运作流程。公司建
    立了股东会、董事会、监事会以及在董事会领导下的经营团队,公司的法人治理结
    构健全并有效运行。
    1、股东会
    股东会由全体股东组成,是公司的权力机构。股东会负责决定公司的经营方针
    和中长期的发展投资计划;选举和更换非由职工代表担任的董事、监事;审议批准
    董事会、监事会的报告;审议批准公司的年度财务预、决算方案;审议批准公司利
    润分配方案和弥补亏损方案;对公司增加或减少注册资本作出决议;对发行公司债
    券作出决议;对股东向股东以外的人转让出资作出决议;对公司合并、分立、变更
    公司形式,解散和清算等事项作出决议;决定公司单笔金额超过公司最近一期经审
    计的净资产百分之十的借贷、担保等重大事项;决定公司担保金额累计超过公司最
    近一期经审计的净资产百分之五十的任何借贷、担保事项等。
    2、董事和董事会
    公司设立董事会,对股东会负责。公司董事长人选由董事会在上海市国资委推
    荐的董事候选人中选举产生。董事会董事任期一般为三年,可连选连任。
    董事会由13 名董事组成,非由职工代表担任的董事由股东会选举或更换。非由
    职工代表担任的董事职位候选人由各股东推荐。上海市国资委推荐7 名董事人选,
    其中包括董事长人选1 名,其他合适人选6 名。上海大盛资产有限公司、申能(集
    团)有限公司、上海国际集团有限公司、上海上实(集团)有限公司、上海久事公
    司各推荐1 名董事人选。董事会设职工董事1 名,由公司职工代表大会或其他民主
    方式选举产生。
    公司董事会行使下列职权:贯彻执行股东会的决议;决定公司的年度经营和投
    资计划;在年度投资计划范围内决定本公司及子公司的投资或购并资产的方案;制
    订公司财务预、决算及利润分配方案;制订公司增减注册资本以及发行公司债券的
    方案;拟订公司合并、分立、变更公司形式、解散的方案;决定全资、控股子公司
    及直属事业单位的设立、合并、分立、变更、解散、清算以及增减注册资本的方案,
    决定子公司层面重大债务重组、资产重组、产权转让和其他形式的资产经营、处置
    事项的方案;在年度财务预算范围内决定本公司单笔金额不超过公司最近一期经审
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    25
    计的净资产百分之十的借贷、担保等重大融资方案;决定公司主要经营者的任免和
    奖惩事项;依据产权关系,决定任免或建议任免所出资企业的企业负责人;决定公
    司内部管理机构设置;制定基本管理制度;以及其他必须由董事会决定的重大经营
    活动。
    3、管理层
    董事长为公司法定代表人,公司实行董事会领导下的总裁负责制。
    总裁行使下列职权:主持公司的日常经营管理工作,组织实施董事会的决议、
    公司年度经营计划、财务预算和投资方案;拟定提交董事会审定的各类方案;在董
    事会授权范围的额度内,行使资金使用审批权、子公司投资项目设定权,存量资产
    处置和第三层次企业改制审批权、为子公司借款提供担保的审批权;提请董事会聘
    任或者解聘副总裁、总法律顾问、总裁助理等高级管理人员;聘任或者解聘除应由
    董事会聘任或者解聘以外的公司本部的管理人员和其他员工,并决定其报酬与奖惩;
    经董事会授权和批准,决定向全资子公司委派总会计师或财务总监及更换、奖惩及
    报酬事项;经董事会授权和批准,决定向控股子公司董事会推荐的财务总监人选;
    经董事长授权,签署必须由公司法定代表人签署以外的公司重要文件、重大合同;
    董事会和董事长授权的其他职权。
    4、监事和监事会
    公司设监事会,成员为3 人,其中1 名人选由上海市国资委推荐,为监事会主
    席人选1 人,另由上海国有资产经营有限公司推荐监事人选1 人,由股东会选举或
    更换;另1 名监事人选为职工代表,由公司职工代表大会或其他民主方式选举产生。
    监事每届任期三年,任期届满,可连选连任。
    公司监事会依法行使下列职权:对公司贯彻执行法律、行政法规、规章和上海
    市国资委规章制度的情况进行监督,及时向股东会和上海市国资委报告;对公司重
    大决策、日常经营活动、利润分配和保值增值等情况进行监督,定期向股东会报告
    实施监督工作的情况;检查公司财务,查阅企业的财务会计资料以及与企业经营活
    动有关的其他资料,验证企业财务会计报告的真实性、合法性,必要时可对总裁和
    有关人员提出质询。对公司经营中涉及到数额较大的资金运作、投资、抵押、转让
    等经济行为和资产运行质量进行重点监督;对董事会成员、总裁及其他高级管理人
    员执行公司职务时违反法律、法规或公司章程的行为进行监督和记录,并有权向股
    东会和上海市国资委提出对上述人员任免和奖惩的建议;当公司董事和总裁及其他
    高级管理人员执行公司职务时违反法律、法规或公司章程以及损害公司利益时,要
    求其予以纠正,必要时向上海市国资委报告;股东会及其他法律、法规、规范性文
    件、公司章程授予的其他职权。
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    26
    5、绩效评价和激励约束机制
    公司董事长接受上海市国资委对授权经营管理的国有资产保值增值考核。公司
    总裁接受董事会的绩效考核。
    公司下属企业的专职产权代表、总裁(总经理)分别制定了不同的KPI(关键
    业绩指标)考核体系。对专职产权代表,主要从维护国有股权益、保障国有资产的
    安全增值、确保子公司在集团的战略规划指引下健康发展三个方面进行考核。对子
    公司总裁(总经理)主要按照定性和定量相结合原则,根据集团公司对子公司的战
    略定位以及年度工作目标,从财务指标、企业运营指标、管理内控指标三部分进行
    考核。
    (二)公司内部控制情况
    为保证公司战略目标的实现,对公司的战略制定和经营活动中存在的风险进行
    管理,公司结合实际情况建立和实施了内部控制制度。公司依法建立健全了产权代
    表管理制度、法律事务管理制度、财务管理制度和安全管理制度等一系列内控制度。
    1、产权代表管理制度
    为了依据产权关系加强对控股子公司重大决策的管控,公司制定了《首席产权
    代表请示、报告管理办法》,进一步理顺了集团公司与控股子公司的母子公司关系,
    规范首席产权代表向集团公司请示、报告的程序,保证首席产权代表在控股子公司
    股东(大)会、董事会讨论审议重大事项时能够按照集团公司的指示发表意见、行
    使表决权。
    2、法律事务管理制度
    公司为进一步促进企业依法决策、依法经营管理、依法维护企业和出资者的合
    法权益,制定了《光明食品(集团)有限公司法律事务管理办法》、《光明食品(集
    团)有限公司合同管理办法》、《光明食品(集团)有限公司授权委托书管理办法》、
    《经济纠纷案件年度统计和重大经济纠纷案件及时报告管理制度规定》等一系列法
    律事务制度,建立健全了公司法律风险防范机制,规范了集团公司和子公司的法律
    事务工作。
    3、财务管理制度
    为加强全集团财务管理工作、促进下属的各企业加强货币资金的管理、防范资
    金风险,公司制定颁布了《光明食品(集团)有限公司财务管理制度》、《光明食
    品(集团)有限公司财务风险控制管理办法》、《光明食品(集团)有限公司应收
    款项管理办法》、《光明食品(集团)有限公司内部审计工作制度》、《光明食品
    (集团)有限公司贷款担保管理暂行办法》、《光明食品(集团)有限公司企业重
    大财务事项定期报告实施办法》等一系列共计20 项财务管理制度及其他相关管理制
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    27
    度,从制度上建立健全了集团的财务管理体系。
    4、安全管理制度
    公司为了加强生产及食品安全管理的力度,制定了《光明食品(集团)有限公
    司安全生产管理制度》、《光明食品(集团)有限公司安全生产事故应急处置预案》、
    《光明食品(集团)有限公司食品质量安全管理办法(试行)》、《光明食品集团
    危机管理办法(试行)》等制度,进一步完善了公司内部的安全管理体系。
    (三)对子公司的管理
    公司实施以战略管控型为主的管控模式,根据现阶段实际经营和发展需要,主
    要采取分级管理模式对下属17 个子公司进行管理。作为整个集团的管理总部,母公
    司的基本功能定位为资本经营主体,是整个光明食品集团的战略决策中心、资本运
    营中心、财务监控中心、高管人员管理中心、资源管理责任中心和运营协调中心;
    子公司的基本定位是:战略执行的责任中心、生产经营的责任中心、利润创造的责
    任中心、资源运用责任中心。
    公司制定了集团整体发展战略,通过产权、投资、财务、人员、法务等多种管
    理方式对下属子公司进行分级管控,从而促进集团整体发展战略的落实。为了对子
    公司的经营活动进行监管和控制,集团还建立了必要的内部控制制度,强化公司各
    部门在产权、担保、投资、财务等方面的管理职能,在集团范围内基本构筑了较为
    规范有效的业务管理架构。目前在产权管理、投资管理、财务管理及人员管理等方
    面已经形成了有效的控制制度。
    公司自2006 年组建以来,大力推进集团内部资产、资源整合、非主业调整和劣
    势企业的退出,不断加强资产整合工作,解决好集团管理层级过长、行业分布过宽
    的问题。公司2009 年将企业管理层级收缩到四级以内,对子公司的管控力度将进一
    步增强。
    七、公司主营业务情况
    (一)公司经营概况及业务构成
    光明食品集团作为一家以食品产业链为核心的现代都市产业集团,重点发展以
    种源、生态、装备和标准农业为核心的现代都市农业,包括大米、猪肉、蔬菜、鲜
    花、生态森林等;以食品和农产品深加工为核心的现代都市工业,包括乳业、食糖、
    黄酒、休闲食品等;以商业流通和物流配送为核心的现代服务业,包括农工商、好
    德、伍缘、可的、光明、捷强、第一食品商店等4,000 多家多业态的终端销售门店,
    以及都市房地产业、出租汽车和物流业、品牌代理服务业等。
    光明食品集团以食品产业为核心业务,经营业务体系横跨第一、二、三产业。
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    28
    公司主营业务包括食品类和非食品类两大板块。其中,食品类板块按产业链划分为
    现代农业、食品加工制造业(乳业、糖业、酒业和休闲食品)和商贸流通业(连锁
    商贸和品牌代理);非食品类板块主要包括房地产业、出租车及物流业以及其他产
    业。
    2008 年,光明食品集团实现营业收入482.22 亿元;实现主营业务收入469.84
    亿元,较上年增长3.88%。主营业务收入中,食品类板块收入为357.31 亿元,占
    比为76.05%;非食品类板块收入为112.53 亿元,占比23.95%。公司各板块主要
    经营情况见下表。
    图表5-6 2008 年公司主营业务构成情况
    单位:万元
    项 目 主营业务收入主营业务毛利 利润总额
    现代农业 111,703 24,988 14,714
    乳业 719,928 239,824 -31,954
    糖业 372,274 26,374 2,010
    酒业 98,070 47,453 15,095
    食品加工制造业
    休闲食品60,968 30,848 -33,306
    连锁商贸1,713,044 295,125 75,880
    商贸流通业
    品牌代理497,107 41,930 7,139
    食品类板块
    合 计 3,573,094 706,541 49,578
    房地产业 364,478 94,131 62,519
    出租车及物流业 163,299 41,199 18,116
    其他产业 597,533 158,497 40,138
    非食品类板块
    合 计 1,125,310 293,827 120,773
    合 计 4,698,404 1,000,368 170,351
    2008 年以来,针对恶化的国内、国际经济形势,公司积极推进商业模式转型,
    提高核心竞争力。公司将商业模式转型工作列入对子公司主要经营者的业绩考核体
    系,目前公司所属各企业以科技、品牌、网络、资源等要素建设为重点,转型工作
    已取得了一定成效。公司的现代农业、糖业、酒业、连锁商贸等核心业务继续得到
    快速发展。
    2009 年1-9 月,光明食品集团实现主营业务收入359.64 亿元,其中食品类板
    块收入为270.63 亿元,占比75.25%;非食品类板块收入为89.01 亿元,占比为24.75
    %。2009 年1-9 月公司各板块主要经营情况见下表。
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    29
    图表5-7 2009 年1-9 月公司主营业务构成情况
    单位:万元
    项 目 主营业务收入主营业务毛利 利润总额
    现代农业 98,549 21,613 15,179
    乳业 592,010 227,772 18,357
    糖业 346,447 26,231 5,357
    酒业 67,752 35,595 13,663
    食品加工制造业
    休闲食品56,828 19,665 3,510
    连锁商贸1,110,342 190,608 18,483
    商贸流通业
    品牌代理434,389 39,514 6,686
    食品类板块
    合 计 2,706,316 560,997 81,234
    房地产业 168,853 51,811 32,988
    出租车及物流业 124,315 31,683 11,831
    其他产业 596,884 108,143 17,600
    非食品类板块
    合 计 890,052 191,637 62,419
    合 计 3,596,368 752,634 143,653
    (二)公司各板块经营情况分析各子公司情况
    1、食品类板块
    目前,公司食品产业基本形成了以现代农业、食品加工制造业和商贸流通业为
    核心的食品产业链。
    (1)现代农业
    公司现代农业重点发展种源、生态、装备和标准化农业,包括大米、奶牛、蔬
    菜、花卉、生猪、水产等。公司的现代农业业务大多通过公司化方式统一运作,公
    司根据农场的客观条件和近年农作物市场的实际状况,统一安排机械化种植生产,
    在生产过程中统一提供技术支持、农机和农业生产资料的调拨。经过多年经营和发
    展,公司的农业产业化模式较为成熟,已经形成了农业生产规模化、集约化和标准
    化的管控模式。集团农业产业化经营采取内循环(即“自有核心基地”+“生产加工
    销售”)和外循环(即“收购外部农副产品进行加工销售”)相结合的模式。
    目前,现代农业业务对集团整体销售收入贡献度不大,但效益相对稳定,并且
    在解决上海市粮食短缺,蔬菜、水果等农副产品安全供应等方面起到了重要作用,
    在上海市郊现代农业发展方面起着引领和示范作用,获得了较好的社会效益。同时,
    经过产业化经营,集团现代农业业务也取得了一定的经济效益。
    2008 年,公司现代农业业务实现主营业务收入11.17 亿元,实现利润总额1.5
    亿元。2009 年1-9 月,公司现代农业业务实现主营业务收入9.85 亿元;实现利润
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
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    总额1.52 亿元。公司现代农业板块主要运营企业见下表。
    图表5-8 公司现代农业板块主要运营企业
    业务板块 主要运营企业
    光明食品集团上海跃进有限公司、光明食品集团上海长江总公司和
    光明食品集团上海海丰总公司
    光明食品集团上海五四总公司*
    种植业
    上海鲜花港企业发展有限公司
    上海牛奶(集团)有限公司
    上海爱森肉食品有限公司
    现代农业
    养殖业
    名厨水产有限公司
    *注:光明食品集团上海五四总公司吸收合并上海都市农商社有限公司。
    光明食品集团上海跃进有限公司是优质大米和有机水稻的主要生产基地,2005
    年被国家环保总局授予“国家有机农产品生产基地”称号。目前,该公司已形成一
    套规模化、高产优质高效稻麦两熟生产工艺和配套技术。跃进大米是上海市“安全
    优质农产品”和国家农业部“无公害农产品”。截至2008 年末该公司资产总额
    335,828.77 万元,负债总额135,045.55 万元。2008 年该公司实现主营业务收入
    54,229.92 万元,利润总额11,318.35 万元。截至2009 年9 月末该公司资产总额
    330,692.04 万元,负债总额120,087.81 万元。2009 年1-9 月该公司实现主营业务
    收入21,337.19 万元,利润总额6,804.69 万元。
    光明食品集团上海长江总公司是长江三角洲最大的有机米生产基地之一,农业
    机械化程度达到95%以上,年生产有机稻米1,500 吨以上。主要产品是绿色食品“露
    珠”牌大米和“瀛丰五斗”有机米,是上海市著名商标和上海名牌产品,在上海市
    场有一定的影响力和固定消费群体。2009 年海丰、瀛丰五斗、自然之子大米、成为
    世博园区内指定主副食品。截至2008 年末该公司资产总额289,293.00 万元,负债
    总额114,493.92 万元。2008 年该公司实现主营业务收入114,676.34 万元,利润总
    额3,544.53 万元。截至2009 年9 月末该公司资产总额288,420.52 万元,负债总额
    107,952.84 万元。2009 年1-9 月该公司实现主营业务收入94,762.10 万元,利润总
    额5,989.14 万元。
    光明食品集团上海海丰总公司是国家级农业产业化重点龙头企业,拥有现代化
    大型农业机械及相关配套设备600 多台套,水稻生产的机械化作业率达到了98%以
    上,在上海崇明和江苏海安建有稻米生产基地。海丰大米是中国名牌农产品、A 级
    绿色食品、上海市安全卫生优质农产品和全国首批放心米。截至2008 年末该公司资
    产总额38,953.17 万元,负债总额30,810.12 万元。2008 年该公司实现主营业务收
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    31
    入35,112.01 万元,利润总额103.27 万元。截至2009 年9 月末该公司资产总额
    42,700.64 万元,负债总额32,784.36 万元。2009 年1-9 月该公司实现主营业务收
    入25,398.93 万元,利润总额2,023.26 万元。
    光明食品集团上海五四总公司主要从事蔬菜、瓜果、草坪、茶叶等的开发、生
    产和加工出口业务,2004 年被认定为农业产业化国家重点龙头企业。该公司生产的
    “星辉牌”大葱、结球甘蓝、花椰菜等十几个保鲜蔬菜品种行销日本及东南亚市场,
    是上海最大的蔬菜出口创汇基地。截至2008 年末该公司资产总额278,423 万元,负
    债总额144,608 万元。2008 年该公司实现主营业务收入111,142 万元,利润总额
    7,588 万元。截至2009 年9 月末该公司资产总额303,339.59 万元,负债总额
    168,396.49 万元。2009 年1-9 月该公司实现主营业务收入92,596.51 万元,利润总
    额6,609.12 万元。
    上海鲜花港企业发展有限公司是一个集花卉生产、展示、培训和种苗出口为一
    体的现代农业园区,规划面积10 平方公里,被列为农业产业化国家重点龙头企业和
    全国农业旅游示范点。该公司已形成核心区域99.75 公顷,建成现代化智能温室36
    万平方米,具备年生产鲜切花1,000 万枝、盆花50 万盆的生产能力。截至2008 年
    末该公司资产总额25,712 万元,负债总额19,513 万元。2008 年该公司实现主营业
    务收入1,091 万元,实现利润总额785 万元。截至2009 年9 月末该公司资产总额
    22,682.50 万元,负债总额16,419.03 万元。2009 年1-9 月该公司实现主营业务收
    入1,555.48 万元,实现利润总额766.11 万元。
    上海牛奶(集团)有限公司是上海最大的奶牛饲养专业公司、国家重点支持的
    上海市农业产业化重点龙头企业。2008 年底,该公司奶牛养殖规模已经达到2 万余
    头,牛奶产量达8 万多吨。该公司主要为光明乳业提供优质、新鲜的奶源,发挥协
    同作用。截至2009 年11 月底,海丰生态奶牛养殖示范基地一期项目目前已全部完
    成,除部分设备需运行一段时间再验收外,主要部分都已完成验收。进场奶牛已达
    到7500 头,整体运营情况良好。截至2008 年末该公司资产总额619,850 万元,负
    债总额330,379 万元。2008 年该公司实现主营业务收入801,982 万元,实现利润总
    额-22,313 万元。截至2009 年9 月末该公司资产总额290,097.88 万元,负债总额
    141,197.58 万元。2009 年1-9 月该公司实现主营业务收入85,036.20 万元,实现利
    润总额6,271.50 万元。
    上海爱森肉食品有限公司是现代化猪肉食品生产基地,主要产品为“爱森”牌
    冷却肉和“爱森”种猪,在上海开设“爱森”牌冷却肉销售点近400 家,优质种猪
    供应上海、浙江、江苏、安徽、福建、江西等地。“爱森”牌猪肉是中国名牌农产
    品,获得上海市安全卫生优质农产品001 号认证和农业部质量安全中心的“无公害
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    32
    农产品”,也是国内首家由中国人民保险公司进行产品质量保证保险的商品猪肉。
    截至2008 年末该公司资产总额14,177 万元,负债总额6,019 万元。2008 年该公司
    实现主营业务收入31,810 万元,实现利润总额1,603 万元。截至2009 年9 月末该
    公司资产总额16,773.84 万元,负债总额8,251.80 万元。2009 年1-9 月该公司实
    现主营业务收入24,215.10 万元,实现利润总额1,469.61 万元。
    名厨水产有限公司是华东地区最早从事虾类产品集“育种研究、科学养殖、生
    鲜速冻、新品开发”于一体的产业化生产基地,已被列为上海市农业产业化重点发
    展企业之一。该公司在海丰、松江等地拥有3,000 余亩养殖基地,具有冷藏总量为
    2,500 吨超低温冷库,年加工配置能力达5,000 吨的生产规模。名厨水产先后被评
    为“上海市名优食品”和“绿色食品”标志。截至2008 年末该公司资产总额4,325
    万元,负债总额2,417 万元。2008 年该公司实现主营业务收入2,302 万元,实现利
    润总额201 万元。截至2009 年9 月末该公司资产总额4,437.12 万元,负债总额
    2,538.88 万元。2009 年1-9 月该公司实现主营业务收入2,194.87 万元,实现利润
    总额121.17 万元。
    (2)食品加工制造业
    光明食品集团食品加工制造业重点发展乳制品、食糖、黄酒、休闲食品等。2008
    年,公司食品加工制造业实现主营业务收入125.12 亿元,较2007 年的122.75 亿元
    增长1.93%。2009 年1-9 月,公司食品加工制造业实现主营业务收入106.30 亿元;
    实现利润总额4.09 亿元。公司食品加工制造业主要运营企业见下表。
    图表5-9 公司食品加工制造业板块主要运营企业
    业务板块 主要运营企业
    乳业 光明乳业股份有限公司
    食糖生产 广西上上糖业有限公司
    糖业
    食糖流通 东方先导糖酒有限公司
    酒业 上海金枫酒业股份有限公司
    休闲食品 冠生园(集团)有限公司
    A.乳业
    集团乳业主要由旗下光明乳业股份有限公司(以下简称“光明乳业”,A 股上
    市公司)经营管理。光明乳业是我国大型乳制品制造企业之一,也是国家级农业产
    业化重点龙头企业。截至2008 年末该公司资产总额40.38 亿元,负债总额19.58
    亿元。截至2009 年9 月末该公司资产总额44.83 亿元,负债总额22.94 亿元。
    光明乳业在巴氏奶、酸奶等品种的市场份额、技术实力等方面连续多年处于全
    国领先地位。目前,光明乳业已形成三大消费区域带:以上海市为中心的长江中下
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    33
    游消费带,以北京市、天津市为核心的华北消费带和以广州市为中心的珠江三角洲
    消费带。光明乳业在华东地区的销售处于领先地位,在上海的市场份额超过60%。
    2009 年以来,乳业通过产品的研发创新、销售渠道的扩大以及常温产品的快速发展,
    销售收入预计达80 亿元,比上年增长11%,回到了稳步发展的轨道。
    光明乳业以巴氏奶和酸奶等“新鲜”乳品为核心,近年来通过“基地+农户”的
    经营模式,在全国主要奶源地和部分大中型中心城市设立了20 个生产基地,并按照
    HACCP1要求进行生产管理,逐步在奶源供应方面执行HACCP管理。为了保障奶源供应
    的稳定性,光明乳业一方面设立了现代化和智能化的奶牛基地,如亚洲规模最大之
    一的金山荷斯坦奶牛基地等;另一方面,通过严格的监管流程向经过无公害农产品
    产地认定的合同制规模牧场收购原奶,从而保证奶源的安全性和优质性。受产品特
    性要求,光明乳业的冷链物流建设一直处于同行业前列。
    2008 年9 月,我国乳制品行业因三聚氰胺事件导致全行业面临较大困境。公司
    采取了加强奶源安全管理、加强生产监管和检验等一系列措施。2008 年12 月,光
    明乳业常温奶、新鲜奶及酸奶等主要品种在全国市场的销售已基本恢复。2009 年光
    明乳业成功研发的国内唯一的巴氏常温酸奶产品——莫斯利安年新增销售规模过
    亿。同时,光明乳业申报国家重点实验室通过第一轮评选。
    在经历过三聚氰胺食品安全事件以后,光明乳业在奶源的选取上采取了一系列
    措施。在供应商管理方面,光明乳业按照高质量标准对供应商进行评估,压缩供应
    商的数量;目前已做到全国100%拒收散奶,奶源的选取仅限于那些达到一定饲养
    规模的奶牛场。另外光明食品集团正在江苏省大丰市建设4 万头规模的奶牛场,一
    期的1 万头奶牛场已竣工交付使用,从而为提高奶源自给率打下基础;同时,集团
    还拟在华北、东北、西北购并规模牧场,以增强对奶源供应的控制力,争取进一步
    提高奶源自给率。
    但是受部分产品召回及退货、部分库存商品计提减值准备和计提销售费用以及
    前期成本压力较大等因素影响,光明乳业2008 实现主营业务收入71.99 亿元,比去
    年下降10%,利润总额亏损2.6 亿元。
    2009 年以来,光明乳业坚持“聚焦乳业、做强新鲜、突破常温、实现百亿”的
    战略目标,以市场恢复为第一要务,坚定区域发展和品类发展策略,坚持产品质量
    安全放在首位的方针,建设品牌资产,提升销售质量,严控各类费用,提高盈利能
    1 HACCP 是“Hazard Analysis and Critical Control Point”的缩写,意为危害分析和关键控
    制点,是指一个预防性的、用于保护食品,防止产生生物、化学、物理危害的食品安全控制体
    系。
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    34
    力。2009 年前三个季度光明乳业经营逐渐趋稳,2009 年1-9 月公司实现营业收入
    60.82 亿元;利润总额1.84 亿元。
    预计随着相关政府部门监管力度的加强、我国乳制品企业进一步规范运营和消
    费者信心的恢复,相关事项的影响将逐步消除。2009 年预计三聚氰胺事件对乳业板
    块的影响将逐步减少,公司乳业板块业绩有望在2009 年恢复到正常水平并将出现持
    续性增长。
    B.糖业
    集团糖业主要由全资子公司上海市糖业烟酒(集团)有限公司(简称“烟糖集
    团”)经营管理。烟糖集团是目前国内经营规模最大的糖业产业集团之一,2008 年
    食糖销售量116 万吨,同比增长20%左右,约占全国市场的7.8%,而在上海市场
    的销售份额则达到70%左右。作为上海市大型的糖业产业集团,烟糖集团承担了上
    海2.5 万吨地方储备糖管理的职能,并享有仓储费用、储备资金贴息、保险费用等
    财政补贴;烟糖集团已在广西和海南建立起了食糖生产基地,在上海、北京、天津、
    重庆、云南、广西等省市建立了10 个销售公司和20 个分销机构,形成了覆盖华北、
    华东、西南,辐射全国的市场网络。2009 年,糖业实现了资源并购的重大突破,并
    抓住市场机遇加快规模扩张,食糖销量预计达141.28 万吨,比上年增长20.7%,
    再创历史新高。在资源控制方面,集团收购了云南英茂糖业,与西双版纳建立了石
    斛生产基地,积极推进与新疆建设兵团、黑龙江农垦的农产品购销合作,进一步扩
    大了集团的资源基地。
    旗下东方先导糖酒有限公司(简称“东方先导”)是国内最大的食糖流通企业
    之一。烟糖集团制糖基地所产的食糖全部销售给东方先导。集团旗下广西上上糖业
    有限公司及海南糖厂供应的食糖占东方先导2008 年总销量的20%左右,其余部分
    主要通过市场采购的方式获取。东方先导已经与广西、云南等食糖主产区的上游食
    糖供应商达成产销合作关系,并通过整合食糖流通环节、拓展国内市场的方式形成
    了资源、网络、物流协同发展的竞争优势,在国内食糖流通业中具有较强的市场影
    响力。截至2008 年末东方先导资产总额189,768 万元,负债总额120,382 万元。2008
    年该公司实现主营业务收入372,274 万元,实现利润总额2,010 万元。截至2009
    年9 月末该公司资产总额272,951.05 万元,负债总额202,310.39 万元。2009 年1-9
    月该公司实现主营业务收入351,304.72 万元,实现利润总额5,431.96 万元。2009
    年1-9 月东方先导糖酒有限公司实现食糖销售107.99 万吨,食糖平均售价达到
    3,102 元/吨(不含税)。
    C.酒业
    公司酒业主要由旗下上海金枫酒业股份有限公司(简称“金枫酒业”,A 股上
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
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    市公司)经营管理。金枫酒业是以黄酒为核心产业的上市公司,拥有市级黄酒企业
    技术中心,现已成为黄酒行业内具有行业影响力的企业。该公司旗下上海石库门酿
    酒有限公司(简称“石库门公司”)和上海冠生园华光酿酒药业有限公司(简称“华
    光公司”)负责黄酒的生产经营。
    2008 年7 月底金枫酒业完成了资产置换,华光公司置换进入上市公司,金枫酒
    业的零售业务和南浦食品则被置换出来。公司通过金枫和华光两大酒业资产的整合
    和非酒业资产的置换,实现了从多元化向专业化的转型。截至2009 年11 月末,金
    枫酒业黄酒酿造扩建项目一期已正式动工。
    目前公司黄酒酿造能力在12 万吨左右,拥有全国黄酒行业单体最大的酿造基
    地。2008 年,公司黄酒销量约为10.5 万吨,在国内黄酒行业中销售规模最大,“石
    库门”和“和酒”在上海中高档黄酒市场的占有率超过60%。2008 年,公司黄酒业
    实现主营业务收入9.8 亿元,利润总额1.5 亿元。2009 年,公司黄酒业在产品结构
    优化、拓展销售区域等方面积极探索寻求突破,以继续保持行业排头兵的地位。此
    外,2009 年金枫酒业成为了上海世博会黄酒项目赞助商。
    截至2008 年末金枫酒业资产总额120,935.34 万元,负债总额30,176.66 万元。
    2008 年该公司实现营业收入465,123.19 万元,实现利润总额25,425.83 万元。截
    至2009 年9 月末金枫酒业资产总额105,191.60 万元,负债总额11,598.43 万元。
    2009 年1-9 月该公司实现营业收入63,957.44 万元,实现利润总额13,462.49 万元。
    D.休闲食品及其他食品业
    集团休闲食品业主要由旗下冠生园(集团)有限公司(简称“冠生园集团”)
    经营管理。冠生园品牌创建于1915 年,是中国民族工业的名牌老字号企业。冠生园
    集团主要生产和经营糖果、蜂制品、味精、冷冻食品等系列产品,拥有中国驰名商
    标“冠生园”和“大白兔”。截至2008 年末该公司资产总额166,913 万元,负债总
    额111,071 万元。截至2009 年9 月末该公司资产总额150,958.72 万元,负债总额
    91,561.33 万元。
    冠生园集团在全国各大省市设立了20 个销售中心,形成了国内2,000 余个国内
    销售网点,并与100 余家国外经销商建立了长期业务往来关系。虽然集团的奶糖、
    蜂蜜制品等休闲产品面临日益激烈的市场竞争,并且由于消费者消费习惯的改变,
    均具有较大的转型压力,但是该类产品在国内细分市场中仍具有较高知名度。冠生
    园瓶装蜜销售额多年来稳据全国市场第一位,上海市场占有率高达60%以上;“大
    白兔奶糖”在全球46 个国家和地区均有销售,一直保持全国同类产品市场占有率第
    一位的业绩。2008 年该公司实现主营业务收入65,570 万元,实现利润总额-32,784
    万元,主要是“大白兔奶糖”市场销售受到三聚氰胺事件,出现利润下滑。
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    36
    针对2008 年的“三聚氰胺事件”,公司及时采取了应对措施。冠生园集团在出
    口新加坡大白兔奶糖被抽检出含有“三聚氰胺”后,立即实施产品召回,并对国内
    产品全面实施主动下架,请市质监部门派员检测;对检测出有问题的产品和库存原
    料,按照国家规定进行处理;同时积极组织合格奶源加快生产,做好重新上市工作,
    努力恢复消费者的信心和品牌形象,取得良好的效果。随着三聚氰胺事件逐步平息,
    集团休闲食品业的销售状况正在逐步好转,至2009 年一季度,销售收入已恢复至
    90%左右。为抓住世博商机,2009 年冠生园积极开展对接世博专项市场营销工作使
    冠生园成为了上海世博会糖果项目赞助商。2009 年1-9 月该公司实现主营业务收入
    58,326.81 万元,实现利润总额3,678.08 万元。
    集团其他食品业包括罐头等食品制造业主要由旗下上海梅林正广和股份有限公
    司(国内A 股上市公司,简称“上海梅林”)等经营管理。
    上海梅林以罐头制造业为主,是上海市农业产业化重点龙头企业。“梅林”牌
    午餐肉罐头曾三次获得国家质量银奖和国际博览会金奖;2005 年9 月“梅林”牌肉
    类罐头产品荣获我国罐头行业首个“中国名牌”产品证书。“梅林”牌番茄沙司、
    八宝饭、火腿罐头连续获得上海市名牌产品称号。 2006 年“梅林”荣获上海市出
    口名牌称号。“梅林”牌罐头食品、调味品,畅销国内外,产品销往亚洲、欧美等
    几十个国家和地区,国内的销售点也遍及除台湾外的各个省、市、自治区及直辖市。
    2008 年受四川地震造成绵阳基地停产及出口受阻影响,上海梅林销售收入9.2 亿元,
    同比下降近20%。2008 年上海梅林进一步向产业链上游延伸,通过收购重庆今普有
    限公司,进入肉类加工业领域。截至2009 年9 月末上海梅林资产总额252,331.62
    万元,负债总额156,930.89 万元,2009 年1-9 月该公司实现营业收入149,799.85
    万元,利润总额926.98 万元。
    (3)商贸流通业
    集团商贸流通业重点发展以食品批发、分销、零售为特色的连锁商贸和品牌代
    理业务。
    2008 年,商贸流通业实现主营业务收入221.02 亿元,与2007 年末的212.27
    亿元相比增长4.12%;实现主营业务毛利33.71 亿元,与2007 年末的30.02 亿元
    相比增长12.29%。2009 年1-9 月,公司商贸流通业实现主营业务收入154.47 亿元;
    实现利润总额2.52 亿元。公司商贸流通业主要运营企业见下表。
    图表5-10 公司商贸流通板块主要运营企业
    业务板块 主要运营企业
    连锁商贸 农工商超市(集团)有限公司
    品牌代理 上海市南浦食品有限公司、上海捷强烟草糖酒(集团)有限公司
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    37
    A.连锁商贸
    集团连锁商贸主要由控股子公司农工商超市(集团)有限公司(简称“农工商
    超市集团”)经营管理。农工商超市集团是上海市及周边地区主要的连锁超市企业
    之一,成立以来通过自主经营,以大卖场、综合超市、便利店和折扣店等多种模式
    迅速扩张。农工商超市集团已成为中国连锁业的著名企业,2002 年被国务院农业部
    等九个部委认定为“农业产业化国家重点龙头企业”,2003 年获商务部评选的中国
    连锁企业业绩排名第6 位,2004 年被国家商务部认定为全国流通领域重点培育的大
    型企业集团。
    2007 年以来,光明食品集团加大了连锁超市业态的整合力度,通过资产置换方
    式将可的便利注入农工商超市,并将逐步与农工商超市下属的好德便利进行整合。
    整合完成后,农工商超市的便利店门店数量位居全国首位,有助于提升连锁超市业
    务的收入和盈利水平。
    农工商超市集团以上海为核心编织长三角地区的连锁商业网,构筑了强大的食
    品产业链终端网络平台。2008 年,农工商超市集团拥有农工商超市、好德便利、可
    的便利等3,300 多家门店。现阶段,农工商超市已经形成统一采购、统一配送、资
    金集中管控的经营模式,并且对门店、物流、仓储等环节进行信息化管理,提高了
    企业运营效率,降低了经营风险。截至2009 年11 月末,农工商超市118 店改扩建
    项目已按照计划正常实施,预计2010 年春节前完成宾馆地下三层基础建造。
    2008 年以来,针对市场消费需求萎缩的市场变化,以“农超对接”降本促销、
    加大营销创新力度、择机拓展门店,保持了经济的平稳运行。截至2008 年末农工商
    超市集团资产总额580,935 万元,负债总额460,927 万元。2008 年,农工商超市集
    团实现主营业务收入1,353,372 万元,实现利润总额63,699 万元。截至2009 年9
    月末该公司资产总额568,951.05 万元,负债总额429,036.82 万元。2009 年1-9 月
    该公司实现主营业务收入909,986.03 万元,实现利润总额11,651.12 万元。
    B.品牌代理
    集团品牌代理主要由旗下上海市南浦食品有限公司(简称“南浦食品”)和上
    海捷强烟草糖酒(集团)有限公司(简称“捷强公司”)经营管理。
    南浦食品是上海地区最大的食品代理销售商,代理的品牌主要包括人头马、马
    爹利、轩尼诗、皇轩等数十种品牌洋酒和雀巢、惠氏、都乐等国际国内2,000 多种
    系列食品,在上海各大超市卖场供应商中排名第一。该公司销售网络覆盖华东六省
    一市,并扩展到北京、天津、武汉、广州、深圳等各大全国中心城市。截至2008
    年末南浦食品资产总额181,182 万元,负债总额138,857 万元。2008 年南浦食品实
    现主营业务收入446,930 万元,实现利润总额4,926 万元。截至2009 年9 月末南浦
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
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    食品资产总额195,514.57 万元,负债总额149,994.53 万元。2009 年1-9 月南浦食
    品实现主营业务收入354,414.97 万元,实现利润总额2,404.72 万元。
    捷强公司是上海地区最大的品牌代理商之一。公司建立了覆盖连锁超市、便利
    店、综合商厦、餐饮酒店等在内的上万家社会终端网络,代理品牌主要包括金枫、
    五粮液、剑南春、雅可、瑞士莲、利口乐、渔夫之宝等数十个国内外知名食品品牌。
    截至2008 年末捷强公司资产总额88,713 万元,负债总额24,605 万元。2008 年捷
    强公司实现主营业务收入108,270 万元,实现利润9,217 万元。截至2009 年9 月末
    捷强公司资产总额94,513.42 万元,负债总额31,894.41 万元。2009 年1-9 月捷强
    公司实现主营业务收入79,973.77 万元,实现利润总额4,281.05 万元。
    公司通过南浦食品与捷强公司的联动互补,引进开发新产品、新品牌,品牌代
    理业务继续保持了良好的发展态势。
    2、非食品类板块
    集团旗下的房地产、出租车、物流等业务对食品产业提供了有效补充。
    (1)房地产业
    集团房地产业主要由控股子公司农工商房地产(集团)股份有限公司(简称“农
    房集团”)经营管理,包括普通商品住宅及其配套商业地产、综合商务楼的开发、
    销售和服务。
    农房集团是一家集房地产项目开发、设计、装潢、物业管理等业务为一体的国
    有控股的大型房地产开发企业,拥有国家房地产开发一级资质。农房集团具有二十
    年的房地产开发经验,早在1998 年就已经荣获了中国建筑业工程质量的最高荣
    誉― ― “鲁班奖”。2007 年,农房集团荣获中国土木工程最高奖― ― “詹天佑奖”。
    “农工商房产”商标被评为上海市优秀服务商标。
    农房集团成立至今已累计开发各类住宅面积近800 万平方米,具有成熟的盈利
    模式,项目覆盖上海、苏州、无锡、镇江、盐城、绍兴、衢州、合肥等城市。截至
    2008 年12 月31 日,公司拥有的在建和拟建项目土地占地面积303.74 万平方米,
    规划建筑面积为422.93 万平方米,扣除已售和已取得预售许可证的证载面积后的可
    售面积为266.09 万平方米。截至2009 年9 月30 日,农工商房产在建和拟建房地产
    开发项目共15 个,扣除已售和取得的预售许可证所载面积后,规划建筑面积为
    208.82 万平方米。该类在建和储备项目主要分布在上海、江苏、浙江等长三角地区,
    根据公司前三年年均开发竣工面积约60 万平方米计算,上述项目可供开发4-5 年,
    较充足的项目储备有利于公司房地产业务的持续发展。
    现阶段,农房集团主要开发的项目包括:星河世纪城、夏朵园等,该类项目土
    地大多取得时间较早,成本相对较低,并且依托农房集团的品牌优势,具有一定的
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    39
    抗风险能力。截至2009 年末,农房集团主要在建房地产项目情况见下表。
    图表5-11 截至2009 年末农房集团主要在建房地产项目情况表
    计划资金来源(亿元)
    项目名称 所在地
    建筑面积
    (万M2)
    土地取得
    总投资
    (亿元)
    投资完成
    率(%)
    项目进度 股东
    投入
    银行
    贷款
    销售
    回笼
    星河世纪城 上海 46.16
    2001(协
    议)
    20 91.18
    已售33.95 万
    平米
    4 9.53 6.47
    夏朵园(二期) 上海 41.55
    2004(招拍
    挂)
    16.74 已完工
    已售32.20 万
    平米
    2.75 4.8 9.19
    新上海花园 上虞 20.48
    2005(招拍
    挂)
    6.35 97.64
    已预售16.15
    万平米
    1.71 1.5 3.14
    丹桂佳苑 上海 15.54
    2006(招拍
    挂)
    3.2 已完工
    政府回购,已
    售12.71 万平
    米
    0.75 1 1.45
    氿滨国际中心 宜兴 17.9
    2003(招拍
    挂)
    4.3 100
    已预售12.43
    万平米
    3.77 0 0.53
    东旺名苑 上海 7.56
    2003(招拍
    挂)
    4 70.97
    建设阶段,其
    中近50%用
    于拆迁回搬。
    已售3.53 万
    平米
    1.66 0 2.34
    明丰湖滨花园 吴江 8.93
    2003(招拍
    挂)
    8.74 23.23 建设中 4.14 1.5 3.1
    蓝天花园 衢州 12.62
    2007(招拍
    挂)
    5.8 62.25
    已预售8.53
    万平米
    2.55 1.4 1.85
    东森花园 昆山 17.8
    2004(招拍
    挂)
    7.98 85.81
    已预售11.45
    万平米
    4.58 1.2 2.2
    截至2008 年末农房集团资产总额696,454 万元,负债总额403,139 万元。2008
    年农房集团实现主营业务收入364,478 万元,实现利润总额62,519 万元。截至2009
    年9 月末农房集团资产总额982,266.05 万元,负债总额683,736.90 万元。2009 年
    1-9 月农房集团实现主营业务收入168,853.09 万元,实现利润总额32,987.39 万元。
    2009 年公司计划房地产投资项目17 项,涉及总投资137.14 亿元,年度计划安
    排投资35.81 亿元。资金来源为企业自有资金16.1 亿元,银行借贷11.73 亿元,预
    售资金7.98 亿元。从资金投入的主要项目来看,农房集团在逐步完成对目前在建项
    目的资金投入同时,将根据市场情况对部分新项目进行投资,并根据市场具体情况
    对投资计划进行调整。另外,农房集团的IPO 材料已上报中国证监会,若农房集团
    短期内能够完成上市,所募集资金将进一步减缓其资金压力。
    (2)出租车及物流业
    集团出租车及物流业主要由旗下上海海博股份有限公司(简称“海博股份”,A
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    40
    股上市公司)经营管理。
    海博股份主营业务之一为出租车运营服务。海博股份是上海五大出租汽车公司
    之一,拥有的车辆规模已经超过9,000 辆。海博股份在立足上海的同时加强对外省
    市的业务拓展,成功进入了南京、南宁和青岛市场。2009 年末,海博股份外地市场
    出租车保有量超过2,000 辆,进一步提高了公司出租车业务的竞争能力。
    海博股份主营业务之二为物流业。海博股份下属的海博物流(集团)公司是上
    海市大型物流企业之一,具有国际货代、危险品运输和海关监管车辆运输资质,拥
    有3,000 吨多功能运力。海博股份在洋山港物流保税区建有综合基地,是国内第一
    家专业的汽车及零部件国际仓储基地,已经同一些国内外著名企业建立了第三方物
    流合作伙伴关系。
    截至2008 年末海博股份资产总额25.83 亿元,负债总额15.46 亿元。2008 年,
    海博股份实现营业收入16.65 亿元,实现利润总额1.81 亿元。截至2009 年9 月末
    海博股份资产总额263,525.38 万元,负债总额161,220.93 万元。2009 年1-9 月海
    博股份实现营业收入124,315.12 万元,实现利润总额11,832.25 万元。
    (3)其他产业
    公司非食品类板块中,除房地产、出租车及物流业之外,其他产业主要包括非
    食品类工业制造业、旅游业等。2008 年其他产业实现主营业务收入59.75 亿元,实
    现利润总额4.01 亿元。2009 年1-9 月,公司其他产业实现主营业务收入59.69 亿
    元;实现利润总额1.76 亿元。
    随着公司不断加强集团内部资产整合工作,目前公司其他产业的下属企业在细
    分市场具备较强的竞争力。如上海德科电子仪表有限公司是国内汽车仪表盘主要的
    生产企业之一,截至2008 年末该公司资产总额34,387.58 万元,负债总额12,928.59
    万元。2008 年该公司实现主营业务收入40,075.45 万元,利润总额2,474.73 万元。
    截至2009 年9 月末该公司资产总额37,650.74 万元,负债总额17,034.09 万元。2009
    年1-9 月该公司实现主营业务收入28,889.93 万元,利润总额1,278.86 万元。上海
    宏盾防伪材料有限公司是我国主要的法定证件防伪膜制作企业之一,截至2008 年末
    该公司资产总额6,633.19 万元,负债总额525.77 万元。2008 年该公司实现主营业
    务收入6,743.18 万元,利润总额3,288.15 万元。截至2009 年9 月末该公司资产总
    额8,733.55 万元,负债总额1,703.78 万元。2009 年1-9 月该公司实现主营业务收
    入5,788.31 万元,利润总额4,187.48 万元。上海世纪森林开发有限公司所属的海
    湾森林公园是上海市最大的国家级森林公园,截至2008 年末该公司资产总额
    101,338.22 万元,负债总额30,628.67 万元。2008 年该公司实现主营业务收入
    196.36 万元。截至2009 年9 月末该公司资产总额155,141.28 万元,负债总额
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    41
    34,385.18 万元。2009 年1-9 月该公司实现主营业务收入98.10 万元,利润总额
    -1581.12 万元。
    公司其他产业业务虽然收入和利润贡献程度有限,但是其中部分企业在细分行
    业中具有一定的竞争优势,仍能为集团食品产业提供一定的支撑。
    (三)公司及投资企业的资金补贴情况
    光明食品集团作为一家以食品产业链为核心的产业集团,现代都市农业是公司
    重点发展板块之一。我国政府长期重视农业生产发展,近年来政策扶持力度不断加
    强。公司受惠于国家支持“三农”发展的各项优惠政策,农、林、牧、渔设施建设
    项目每年获得的农业扶持资金和各类补贴资金均超过3 亿元。
    2008 年公司主要得到农业部、上海市财政局、上海市农委等机构对现代农业示
    范园区、农业基础设施建设等各项资金补贴,截至2008 年12 月实际已到位资金超
    过2.8 亿元。2009 年公司已获得各项补贴资金超过了4 亿元。
    长期看,在国家大力发展农业的政策导向下,公司现代农业板块将继续获得各
    级政府的财政补贴和扶持资金支持,公司将继续受惠于农业发展政策。
    (四)公司投资情况
    光明食品集团2008 年投资项目中涉及乳业、糖业、酒业、现代农业、食品分销
    及商贸连锁等业务的项目61 项,全年实际完成投资26.77 亿元。
    预计2010-2014 年公司用于核心主业的总投资规模将达到150 亿元左右,其中
    食品加工及相关产业并购需要投资100 亿元左右,商贸流通及物流配送等相关业务
    需要投资30 亿元左右,都市农业业务需要投资20 亿元左右。从各业务板块情况来
    看,食品业务的主要资金投向为:乳业、糖业、酒业等食品领域的并购预计投入50
    亿元,用于产业升级、产能增加、科技开发、市场营销、渠道建设等方面的投入50
    亿元。商贸流通业务的资金投向主要是总部改造、新增门店、交易市场及完善全国
    分销网络的投资24 亿元,物流配送中心和信息系统的投资6 亿元。都市农业的资金
    投向主要是现代农业示范基地建设、畜牧养殖规模扩张和农副产品营销网络建设等
    20 亿元。
    八、公司所处行业基本状况行业分析
    (一)食品行业分析
    1、现代农业
    (1)行业概况
    农业是支撑国民经济建设与发展的基础产业,关系着国计民生。现代农业是相
    对于传统农业而言,广泛应用现代科学技术、现代工业提供的生产资料和科学管理
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    42
    方法进行的社会化农业,在按农业生产力性质和水平划分的农业发展史上,属于农
    业的最新阶段。近年来,随着国家对农业发展的大力支持,我国农业取得了长足的
    发展。
    2008 年,我国第一产业增加值34,000 亿元,增长5.5%,其中,粮食种植面积
    10,670 万公顷,比2007 年增加106 万公顷;棉花种植面积576 万公顷,减少17 万
    公顷;油料种植面积1,271 万公顷,增加139 万公顷;糖料种植面积193 万公顷,
    增加13 万公顷。2008 年我国粮食产量52,850 万吨,比2007 年增加2,690 万吨,
    增产5.4%。其中,夏粮产量12,041 万吨,增产2.6%;早稻产量3,158 万吨,与
    上年基本持平;秋粮产量37,651 万吨,增产6.7%。
    图表5-12 2004-2008 年粮食产量及其增长速度
    资料来源:《2008 年国民经济和社会发展统计公报》。
    2008 年,全国棉花产量750 万吨,比2007 年减产1.6%。油料产量2950 万吨,
    增产14.8%。糖料产量13,000 万吨,增产6.7%。烤烟产量260 万吨,增产19.6
    %。茶叶产量124 万吨,增产6.4%。2008 年肉类总产量7,269 万吨,比上年增长
    5.9%。其中,猪肉产量4,615 万吨,增长7.6%;牛肉产量610 万吨,下降0.5%;
    羊肉产量376 万吨,下降1.8%。生猪年末存栏46,264 万头,增长5.2%;生猪出
    栏60,960 万头,增长7.9%。牛奶产量3,651 万吨,增长3.6%;禽蛋产量2,638
    万吨,增长4.3%。
    根据中国经济信息网数据,2009 年农垦夏粮生产形势喜人。据统计,2009 年
    1-9 月,全国夏粮和早稻产量分别为12,335 万吨和3,327 万吨,分别较上年同期增
    长2.2%和5.3%,实现连续6 年增产。全国猪牛羊禽肉产量为5,280 万吨,较上年
    同期增长5.6%;生猪出栏4.63 亿头,较上年同期增长6.4%,规模化养殖加快发
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    43
    展,结构进一步优化,养殖效益企稳回升。奶业正逐步走向复苏,低产奶牛加快淘
    汰,奶业整体素质明显提高。渔业保持稳定增长,健康养殖加快推进,水生生物养
    护增殖力度明显加大。2009 年1-11 月份,我国消费工业增加值同比增长10.5%,
    其中食品生产依旧保持较快的增长水平,就11 月份而言,全国农副产品加工、食品
    制造和饮料制造行业增加值同比分别增长15.6%、20.5%和17.4%;主要产品中精
    制食用植物油产量增长11.3%,肉类和冷冻水产品产量分别增长43.5%和48.9%,
    饮料酒和软饮料分别增长2.1%和30.6%。
    从上海市的情况看,近年来,随着粮食直补政策的不断完善,良种补贴、农机
    服务补贴、农药使用补贴等各种农业补贴的不断增加,极大的提高了农民种粮的积
    极性,上海农业生产一直保持稳定发展。2008 年共完成农业总产值280.7 亿元。其
    中,种植业产值135.73 亿元,比上年增长1.5%;畜牧业产值66.12 亿元,增长0.9
    %;渔业产值60.11 亿元,下降4.5%。郊区奶牛良种率达到100%,生猪良种率超
    过95%,水稻、蔬菜良种覆盖率均超过95%。全年粮食种植面积达到17.45 万公顷;
    粮食产量达到115.67 万吨,比上年增长5.9%。主要农副产品生产保持稳定。至2008
    年末,上海已认证各类安全优质农产品571 个。其中,无公害农产品380 个,绿色
    食品37 个,有机食品154 个。全市农机总动力达到89.64 万千瓦。全年建成0.53
    万公顷设施粮田,0.27 万公顷设施菜田。积极组织实施农业科技入户,共培养科技
    示范场507 个、科技示范户2,754 户。农业组织化加快发展,全市共建成农业标准
    化示范区(场)210 个;12 个市级现代农业园区;农业产业化龙头企业448 家,比
    上年增加13 家,带动农户49.97 万户。
    图表5-13 1991-2008 年上海市第一产业增加值情况
    1991-2008年上海市第一产业增加值情况
    0.00
    50.00
    100.00
    150.00
    200.00
    250.00
    300.00
    1991
    1993
    1995
    1997
    1999
    2001
    2003
    2005
    2007
    资料来源:《2008 年上海统计年鉴》和《2008 年上海市国民经济和社会发展统计公报》。
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    44
    (2)行业发展前景
    “十一五”期间,我国农业和农村经济总体上面临良好的发展环境。建设社会
    主义新农村的重大决策和部署使得农业和农村经济发展的宏观环境,特别是政策环
    境的进一步优化,使得解决“三农”问题成为全社会的共同任务,有助于推动农业
    和农村经济又快又好地发展。“十一五”期间,我国农业综合生产能力将进一步提
    高,粮食生产能力将达到5 亿吨,棉花、油料和糖料产量分别达到680 万吨、3,200
    万吨和1.2 亿吨,肉、蛋、奶、水产品、蔬菜、水果等也将有大幅增长。
    根据农业部的《农业科技发展规划(2006-2020 年)》,到2020 年,我国将形
    成布局合理、功能完备、运转高效、支撑有力的国家农业科技创新体系,我国农业
    科技整体实力率先进入世界前列。农业科研开发投入占农业GDP 的比重提高到1.5
    %以上,农业科技进步贡献率达到63%,推动以现代农业为核心的创新型农业建设。
    “十一五”时期上海也将加强现代农业建设,发展潜力大的高增值产业,坚持
    科技兴农,加强农业基础设施和科技支持体系建设,全方位拓展农业投资渠道,运
    用工业化手段和规模经营方式,全面提高农业综合生产能力,率先基本实现农业现
    代化;创新农业生产和流通组织,提高农业的市场化、组织化水平。大力发展高产、
    优质、生态、安全农业,加快种源农业发展,抓好农产品基地建设。优化农业生产
    布局,发展现代农业园区,形成崇明三岛、黄浦江上游、杭州湾北岸、城郊结合部
    楔形等农业板块。上海市将建成100 万亩设施粮田,30 万亩设施菜田,400 家标准
    化畜禽养殖场,59 个标准化水产养殖场和702 个水产健康养殖场,30 个优势特色农
    产品种植基地。
    2、食品加工制造业
    (1)乳业
    A. 行业概况
    中国的乳业在过去的十年每年以20%的速度发展,成为全球第四大乳品生产
    国,出口比例虽小但也在增长中。乳品销售的增长受巨大的内部市场需求驱动,城
    镇居民牛奶的消费从1990 年的每人每年5 公斤以下,上升到了2006 年的每人每年
    18 公斤,其中只有3%的需求通过进口满足。诸如蒙牛、伊利、光明等国内品牌,
    迅速成为行业领袖,带动整个行业快速发展,2008 年,全年乳品市场广告花费超过
    300 亿元人民币。
    2008 年9 月份发生的三聚氰胺事件,对中国乳业发展形成了冲击。根据工业和
    信息化部的统计,2008 年10 月初,乳制品企业停产面高达32%,奶粉的销售从2008
    年的9 月到10 月下降了22%,液态奶下降了19%,酸乳酪与酸乳酪饮品下降了16
    %,婴幼儿配方奶粉下降了8%。10 月的销售量下降延续到了11 月份,下降比例明
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    45
    显减缓。然而,到了2008 年12 月,除了酸乳酪与酸乳酪饮品外,其他乳品销售均
    明显复苏。
    2009 年以来,我国乳制品行业产量、产值和工业销售值均呈现出正增长,产销
    率稳定,乳制品生产和销售在经过2008 的触底之后呈现出缓慢且平稳的回升态势。
    乳制品消费市场也已明显的回暖,消费趋于理性回归。2009 年上半年,我国乳制品
    总产量同比增长了1.95%;其中液态乳产量同比增长1.26%。同期,我国乳制品行
    业总产值同比增长6.4%。2009 年1-5 月份,乳制品行业累计销售收入同比增长
    14.92%;同期,利润累计同比增长17.55%。与去年同期相比,我国乳制品行业销
    售收入和利润均呈现出了正增长。由此可以说明我国乳制品行业的生产和经营已经
    进入恢复,但盈利能力由于各项成本的增加和对奶源以及检测环节的投资入呈现阶
    段性的微幅下降。而2009 年9-11 月份,全国乳制品产销延续了上半年的改善趋势,
    个月环比均为增长。然而原奶价格涨幅有限且呈现区域性差异:9-11 月份液态奶和
    乳制品产量同比大增主要得益于去年同期较低的基数,9-11 月份,规模以上企业液
    态奶和乳制品月均产量达到144 万吨/月和170 万吨/月,分别高于6-8 月份的142
    万吨/月和167 万吨/月,以及上半年的128 万吨/月和150 万吨/月。企业销售收入
    也体现出同样的环比改善的趋势;从上半年的120 亿元/月,提高至6-8 月135 亿元
    /月,再增至9-11 月146 亿元/月。原奶价格自8 月底也出现了回升,但累计涨幅有
    限。在国内六大原奶主产区中陕西和内蒙地区价格涨幅最小,山东与黑龙江价格涨
    幅较大。总的来说,国内乳制品环比向好趋势充分提示了2009 年乳业产销出现的高
    起点和高增长。
    图表5-14 全国乳制品销售额月增长百分率(2008 年9 月-12 月)
    资料来源:AC 尼尔森公司。
    受三聚氰胺事件的影响,2008 年,全国规模以上企业乳制品产量与前年同期相
    比下降0.5%,其中液体乳下降3.63%。乳制品产量负增长的省区市达15 个,主产
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    46
    区的华北5 个省区市均为负增长。此外,三鹿奶粉事件也严重影响了中国乳业在世
    界上的声誉,产品出口戛然而止。2008 年1-9 月份,我国乳粉出口量达5.75 万吨。
    其中,9 月份出口1.5 万吨;10 月份出口仅为48 吨;11 月份出口2,018 吨,与上
    一年同期相比下降65.81%;12 月份出口4,242 吨,同比下降38.05%。2009 年1-5
    月份,我国乳制品产品进口呈现逐月上升的态势,出口同比仍呈现下行态势。主要
    原因还是三鹿事件对出口造成一定的影响;全球乳品增产和国际金融危机影响同时
    也导致了乳制品产品价格的全线走低;发达国家的高额补贴导致了其乳品价格竞争
    力的增强。2009 年9-11 月份奶粉进口量出现显著的下降趋势,从上半年2.1 万吨/
    月下降至6-8 月1.9 万吨/月,并进一步减少至9-11 月1.8 万吨/月,在进口价格变
    动幅度有限的前提下显示出国内奶粉产销正逐季复苏。
    图表5-15 全国乳制品销售额与销售量年增长百分率(2008 年/2007 年)
    资料来源:AC 尼尔森公司。
    三聚氰胺事件发生后,国家有关部门陆续出台了一系列法律、法规、政策,对
    收奶站、加工企业进行整顿,要求全面加强乳业质量管理和制度建设。同时,全国
    各地开始全面清理整顿各类奶站。根据新华网数据
    (http://news.xinhuanet.com/video/2009-06/03/content_11479187.htm),2008
    年11 月份至2009 年3 月份,农业部对全国生鲜乳收购站进行清理整顿工作,对全
    国20,393 个奶站进行筛查和清理,关闭奶站3,908 个,保留奶站16,485 个,并全
    部纳入了监管范围,实行驻站监管。
    根据国家统计局数据,2009 年1-8 月份乳制品及液态乳行业销售收入为1,019
    亿元,但与08 年同期相比仍连续三个季度负增长。从行业盈利水平来看,1-8 月份
    利润总额已经明显超过08 年同期,这主要是由于上半年原料奶等原材料价格大幅下
    降所致。但是1-8 月份销售利润率,相比1-5 月份有一定下降,这主要是由于在国
    家奶牛养殖业新政策的推动下,原料奶价格开始重新走稳。2009 年三季度,我国乳
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    47
    制品行业产量为502.3 万吨,比上季度增产37.1 万吨,环比增长8%。经过了8 个
    月对三聚氰胺事件负面影响的消化,从9-11 月份近三个月的情况来看,乳制品的产
    量同比大副反弹,乳制品和液态奶的产量同比都大副攀升,2009 年1-11 月份,乳
    制品产量达到1761.4 万吨,同比增长10.23%;1-11 月份,液态奶产量为1496.5
    万吨,同比增长10.43%。其中就11 月份而言,规模以上企业乳汁品产量165.5 万
    顿,同比增长31.8%。在产量增长的同时,乳制品的销售产值也保持良好的发展态
    势,2009 年1-11 月份,乳制品销售产值达到了1456.76 亿元,同比增长13.57%。
    其中,11 月份乳制品销售值单月达到140.6 亿元,同比增长36.16%;10 月份单月
    销售为142.8 亿元,同比增长47.76%。乳品企业销售收入和利润总额季度数据见
    下图。
    图表5-16 乳品企业销售收入和利润总额季度数据
    0
    5
    10
    15
    20
    25
    30
    35
    0
    200
    400
    600
    800
    1000
    1200
    1400
    07.02 07.05 07.08 07.11 08.02 08.05 08.08 08.11 09.02 09.05 09.08
    累计销售收入(亿元) 累计利润总额(亿元) 销售收入同比(%)
    资料来源:国家统计局。
    B.发展前景
    2008 年全球液态乳制品消费量创历史新高(不包括豆奶和其他乳制品替代品),
    达2,580 亿升,比2007 年消费量增长了1.6%,增量为40 亿升。近两年乳制品价
    格大幅攀升,其中牛奶价格在一些市场的涨幅高达75%,直到2008 年下半年才趋
    于稳定。尽管如此,在过去4 年里,牛奶和其他液态乳制品的全球消费量年均复合
    增长率仍达到2.4%。随着人口增长、家庭收入增加、新的饮食趋势、对乳制品更
    深入的认识以及乳制品供应的日益丰富,为乳品行业地发展提供了持续的增长空间。
    根据我国乳制品工业的发展目标:到2010 年,乳制品产量达到2,350 万吨,其
    中干乳制品产量达到300 万吨,液体乳制品产量达到2,050 万吨。到2012 年,乳制
    品产量达到2,800 万吨,其中干乳制品产量达到350 万吨,液体乳产量达到2,450
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    万吨;人均奶类占有量达到42 千克。
    (2)糖业
    A. 行业概况
    我国食糖生产的基本原料是甘蔗和甜菜,甘蔗生长于热带和亚热带地区,甜菜生长于
    温带地区。
    根据云南糖网数据(http://industry.yidaba.com/food/cyfx/19733068.shtml),作为
    重要的食糖生产国和消费国,糖料种植在我国农业经济中占有重要地位,其产量和产
    值仅次于粮食、油料、棉花,居第四位。从制糖占比看,蔗糖占有绝对的优势,占
    比达到90%以上,而且这个比例还在不断的扩大。07/08 制糖年度,我国产糖达到
    了1,484 万吨,同比增加23.73%。其中蔗糖产量为1,367 万吨,同比增长了27.31
    %,而甜菜糖却相应下降了7.1%。因此,可以看出,未来食糖产量增长主要依赖
    于甘蔗的生产情况。我国甘蔗糖的主产区集中在南方的广西、云南、广东湛江等地,
    甜菜糖主产区主要集中在北方的新疆、黑龙江、内蒙等地。
    2009 年以来,受多个国家和机构发布减产消息影响,糖价迅速上涨。2 月24
    日,国际糖业组织(ISO)发布季报估计,08/09 制糖年期间全球食糖产量从11 月
    份预期的1.623 亿吨下调至1.615 亿吨,较上个制糖期的产量下降4.2%;预计08/09
    制糖期全球食糖供给缺口为430 万吨,比先前预期的360 万吨增加了70 万吨。同时,
    印度、中国和欧盟等国也分别下调了食糖产量。
    中国糖协公布统计数据显示,截至2009 年9 月底,08/09 榨季全国共生产食糖
    1,243.12 万吨,其中甘蔗糖产量为1,152.99 万吨,分别较07/08 榨季同期减产200
    万吨左右,这成为了本制糖期后半段糖价大幅反弹的基础。08/09 榨季一般贸易进
    口量约85 万吨,而广西已出售60 万吨地方储备糖,预计本榨季中央、地方放储可
    能达到80 万吨。加上上期期末库存和本榨季1,243 万吨新糖产量,总供给量约1,557
    万吨。从销糖进度来看,08/09 榨季到8 月份末销糖率已到91.76%,而上榨季同期
    只有84.45%。特别是蔗糖销糖进度比较快,销糖率达到了92.11%,而上榨季同期
    只有82.78%,两者相差了近10 个百分点。而继2008/09 年榨季结束进入2009/10
    榨季以来,全国已累计产糖量为79.2 万吨,同比增加6.7 万吨,增幅达到9.24%;
    产甘蔗糖47.88 万吨,同比增加20.44 万吨,增幅89%;产甜菜糖31.32 万吨,同
    比减少13.73 万吨,降幅30.48%。其中广西产糖量达到46.98 万吨,同比增加20.28
    万吨,增幅75.96%。同时,截至2009 年11 月末,本榨季全国累计销售食糖33.82
    万吨,同比增加6.37 万吨,销糖率42.7%,销糖率同比提高4.84%。其中销售甘
    蔗糖26.74 万吨,同比增加9.58 万吨,销糖率55.85%,销糖率同比降低6.67%;
    销甜菜糖7.08 万吨,同比减少3.21 万吨,销糖率22.61%,与08/09 榨季基本持
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    49
    平。
    图表5-17 连续三个榨季国内糖企销糖量
    -80%
    -60%
    -40%
    -20%
    0%
    20%
    40%
    60%
    0
    200
    400
    600
    800
    1000
    1200
    1400
    06/01 06/07 07/01 07/ 07 08/01 08/07 09/01 09/07
    累计销糖量(万吨) 同比
    资料来源:郑州期货交易所、中国糖协。
    B. 行业发展前景
    从中长期的角度来看,我国的食糖消费提升空间还很大。根据国际糖业组织
    (ISO)数据,我国是食糖的消费大国,07/08 制糖年度国内共消费1,350 万吨,仅
    次于印度,位居全球的第二位。但从人均水平来看,国内人均食糖消费水平还很低。
    07/08 年度我国的人均食糖消费量仅为10.38 公斤,而全球的平均水平为23.65 公
    斤,香港和台湾地区的食糖消费水平分别为31 公斤和23.9 公斤。随着人们消费习
    惯的改变和收入、消费水平的提高,食糖消费预计每年以5-10%左右的速度增长。
    图表5-18 世界主要国家人均食糖消费量
    资料来源:USDA,天相投顾整理。
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    50
    图表5-19 国内食糖消费量变化趋势
    资料来源:USDA,天相投顾整理。
    从消费用途来说,食糖可以分为民用消费和工业消费,其中民用消费占比大约
    为36%,而工业消费占比在64%。食糖的工业消费主要用于糖果、糕点、饼干、速
    冻食品、乳制品、罐头、碳酸饮料、果汁及果汁饮料、冷冻饮品等行业。受益于这
    些行业保持着快速增长,近几年我国食糖消费水平呈现快速的增长,连续两年消费
    增速达到10%。随着人们生活水平的不断提高,人们消费的升级,含糖食品行业在
    未来几年内仍将保持高速的增长,食糖消费量也仍将延续较高增长率。
    (3)酒业
    A. 行业概况
    黄酒是世界上最古老的酒类之一,与啤酒、葡萄酒并称为世界三大古酒,但黄
    酒在国内酒精饮料中还属于小品种,总销量不大,根据中国食品产业网的统计,我
    国70%黄酒消费集中在江浙沪三地,其次是山东、安徽、福建、广东等省,全国其
    他地区的黄酒消费量不足10%。2008 年我国黄酒人均消费量约为1.97 升,只及同
    期白酒人均消费量的二分之一、啤酒人均消费量的十五分之一。
    图表5-20 黄酒人均消费量
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    51
    资料来源:中金公司。
    金融危机所带来的经济增长放缓,企业盈利增速预计放缓的背景下,政府、企
    业、个人的消费增速也有所减缓,使酒类行业景气度遭受不同程度影响,相比周期
    性行业,人口结构的支撑使得黄酒行业对于经济下行周期的敏感度相对较低。2008
    年,全国黄酒产量同比增长10.9%,与2007 年相比,增速提高了3 个百分点。全
    年完成近90 亿元产值,同比增长19.6%。1-11 月,主营业务收入与利税总额分别
    同比增长19.4%和33.7%,其中,利税总额增长幅度在全行业中处于最高水平。通
    过产品创新,黄酒的消费群体也日趋年轻化。
    根据国家统计局数据,2009 年1-11 月份黄酒累计产量同比增长13.5%,较2008
    年同期增速小幅上升1.2%,比1-10 月增速轻微回落1.0%。其中,11 月单月黄酒
    产量同比增长6.6%至10.84 万千升。由此可见通过09 年一年扩容增产的调整,国
    内黄酒的生产能力有了一个较高的提升。分区域看,11 月份单月上海黄酒产量同比
    增长9.2%,浙江黄酒产量同比下滑17.3%,1-11 月份上海地区黄酒累计产量为9.8
    万吨,较2008 年同期略微下降了1.8%,而浙江地区黄酒产量累计达到52.3 万吨,
    同比上升1.4%。
    图表5-21 2009 年1-11 月份黄酒产量
    22.17
    5.03 5.01 4.94 4.11 3.61
    2.46
    1.36 1.35 0.92
    -20%
    0%
    20%
    40%
    60%
    80%
    100%
    120%
    140%
    160%
    180%
    0
    5
    10
    15
    20
    25
    浙江湖南上海山东江苏安徽内蒙四川福建河南
    收入同比
    资料来源:国家统计局。
    图表5-22 2009 年1-11 月份各地区黄酒产量
    单位:万吨
    2009 年1-11 月 2009 年11 月 2009 年10 月
    地区
    产量 同比 产量 同比 产量 同比
    上海 9.8 -1.80% 1.2 9.20% 1.0 0.40%
    浙江 52.3 1.40% 5.6 -17.30% 4.2 -6.00%
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    52
    企业经营方面,2009 年1-11 月黄酒行业累计销售收入为74.7 亿元,同比增长
    3.1%,增速较09 年1-8 月份回落2%,较去年同期回落16.4%。累计利润总额为
    6.2 亿元,同比增长3.6%,增速较09 年1-8 月回升7.1%,但较去年同期回落35.1
    %。行业整体毛利率为27.0%,较09 年1-8 月回升了0.7%,但仍较去年同期下降
    了0.2%。除此之外,从区域市场表现来看,沪苏浙以外的市场9-11 月份的销售增
    长较优。
    图表5-23 黄酒产量及销售收入
    资料来源:中金公司。
    图表5-24 制酒行业销售收入和利润总额季度数据
    0
    5
    10
    15
    20
    25
    30
    0
    500
    1000
    1500
    2000
    2500
    3000
    07/02 07/05 07/08 07/ 11 08/02 08/05 08/08 08/11 09/02 09/05 09/08
    累计销售收入(亿元) 累计利润总额(亿元) 销售收入同比(%)
    资料来源:国家统计局。
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    53
    图表5-25 黄酒分月产量同比增速
    0
    5
    10
    15
    20
    25
    30
    35
    40
    0
    10
    20
    30
    40
    50
    60
    70
    80
    07.02 07.05 07.08 07.11 08.02 08.05 08.08 08.11 09.02 09.05 09.08
    累计销售收入(亿元) 累计利润总额(亿元) 销售收入同比(%)
    资料来源:国家统计局。
    B. 行业发展前景
    由于黄酒的工艺特征是发酵酒,具有低酒度、低耗粮、高营养的特点,在国家
    “优质、低度、多品种、低消耗”的总体酿酒政策下,黄酒成为国家“积极发展”
    的扶持酒种,目前国家对黄酒采用240 元/吨的从量消费税,是酒类产品中消费税负
    最轻的酒种之一。我国《食品工业“十五”发展规划》指出“重发展葡萄酒、水果
    酒,积极发展黄酒,稳步发展啤酒,控制白酒总量”。《食品工业“十一五”发展
    纲要》指出食品工业发展的基本原则一是自主创新,科技先导;二是培育品牌,做
    大做强。上述国家产业政策对黄酒的进一步发展提出了导向性的意见,并且黄酒酿
    造技术已被列入国家“863”计划,充分体现了国家政策对加快黄酒行业发展的支持。
    黄酒行业经过这一轮的发展,生产技术取得突破,生产规模逐渐扩大,生产方式不
    断进步,增长方式发生了根本性的改变,消费群体及消费习惯的改变促使黄酒行业
    向中高端发展,商业模式的变迁则推进了行业的重新洗牌,也引发了行业的激烈竞
    争,为促进消费,行业内各企业的非理性竞争仍将延续。
    随着黄酒消费的区域性限制逐渐打破,市场不断拓展和延伸,呈现快速发展趋
    势。黄酒的价值正在逐步为消费者所接受,黄酒行业在未来一段时间内具有良好的
    增长空间。
    (4)休闲食品
    A. 行业概况
    近年来,中国食品工业保持了持续的增长状态,创造的工业总产值连续七年居
    国民经济各工业部门的第一位。加上中国经济的稳定发展,人们闲暇时间的增多和
    消费方式的改变,休闲食品已成为食品市场的新宠和都市生活不可或缺的伴侣。据
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    54
    统计,目前中国休闲食品年销量在200-300 亿元左右,未来几年估计每年增幅在15
    %左右。根据《2008 年中国休闲食品行业年度市场研究报告》,新近市场调查显示,
    休闲食品在主要超市、重点商场食品经营比重中已占到10%以上,名列第一,销售
    额已占到5%以上,名列第三,仅次于冷冻食品和保健滋补品。
    虽然休闲食品在中国发展很快,但是发展并不均衡。目前我国休闲食品行业内
    谷物膨化类食品、糖果制品依然发展不错,以往受市场欢迎的果脯蜜饯类食品则由
    于人们对食品卫生的要求越来越高而发展速度放缓,而其他几类休闲食品暂时没有
    形成规模。
    B. 行业发展前景
    休闲食品在我国仍然有着较大的发展空间。休闲食品已被越来越多的消费人群
    接受,尤其是在国内的大中城市,购买休闲食品已成为一种时尚。未来的休闲食品
    行业将越来越贴近人们的日常生活和饮食习惯。近年来,一些休闲食品企业紧紧抓
    住消费者追求健康的心理,以绿色、健康、营养作为卖点,适时推出相应的产品来
    引导消费,无糖食品、粗粮食品等产品的不断涌现让休闲食品业开始逐渐踏上“食
    尚健康”之路。
    3、商贸流通业
    (1)连锁商贸
    A. 行业概况
    国内食品零售行业竞争日趋激烈,标准超市、大卖场、便利店等多种业态并存,
    各种大型商贸集团通过控制网点数量和布局实施扩张竞争战略。中国加入WTO 后,
    外资零售企业的扩张步伐已明显向二、三线城市推进,内资零售企业也加速抢摊布
    点,市场空间越来越小,竞争形势也越来越激烈。
    2008 年我国消费品市场继续保持较快增长,全年社会消费品零售总额实现
    108,487.8 亿元,比上年增长21.6%,同比加快4.8 个百分点。这是我国全年社会
    消费品零售总额首次突破10 万亿元。从市场运行态势看,消费品市场运行轨迹呈现
    出抛物线形,与上年同期相比,一季度社会消费品零售总额增长20.6%,二季度增
    长22.2%,三季度增长23.2%,四季度滑落到20.6%,季度间增幅高低落差为2.6
    个百分点。
    城乡居民收入保持增长,以及物价水平下跌带来的实际购买力上升,推动终端
    消费保持平稳较快增长。2009 年上半年,社会消费品零售总额58,711 亿元,同比
    增长15.0%(6 月份增长15.0%),扣除价格因素,实际增长16.6%,同比加快
    3.7 个百分点。其中,城市消费品零售额39,833 亿元,增长14.4%;县及县以下消
    费品零售额18,878 亿元,增长16.4%。分行业看,批发和零售业增长14.7%,住
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    55
    宿和餐饮业增长18.1%。限额以上批发和零售业中,家具类零售额同比增长28.3
    %,汽车类增长18.1%。
    根据中华全国商业信息中心的统计,全国消费市场继续保持增长势头,2009 年
    1-11 月份累计零售额为2585.44 亿元。2009 年11 月份全国百家重点大型零售企业
    实现零售额322.48 亿元,同比上涨27.99%,其中零售额为277.14 亿元,同比上
    涨27.06%,零售额增速略低于10 月份,为年内第二高峰。从百家重点大型零售企
    业的销售商品来看,由于今年11 月份从月初开始全国大部分地区出现气温骤降和雨
    雪天气,制暖家电和冬季服装呈现旺销态势。11 月份食品类零售总额42.18 亿元,
    同比增长27.9%,同比去年同期增速提升了4.92%,使今年10 月份以后零售额增
    速再次超过去年同期。从各大食品类别来看,除个别食品类别外,各类食品零售额
    增速均超过20%,各类市场增长态势良好。其中,家禽类、乳制品、滋补食品表现
    突出,增速分别达到37.82%、34.35%、31.63%。此外从累计情况来看,2009 年
    1-11 月百家大型零售企业食品类零售额累计环比增速达到15.28%,在1-10 月累计
    环比增速14.09%的基础上继续提高1.19%,虽相比去年同期水平仍有差距,但差
    距已经明显缩小。
    图表5-26 核心商业企业零售指数
    核心商业企业销售指数
    1 1 . 2
    1 1 . 0
    9 . 2
    8 . 4
    6 . 0 5 . 9
    7 . 5
    3 . 6
    1 . 0 0 . 5
    4 . 6
    9 . 5
    7 . 4
    2 0 . 2
    2 3 . 3
    2 0 . 9 2 0 . 0
    1 9 . 1
    1 7 . 5
    1 9 . 7
    2 0 . 1
    0
    5
    10
    15
    20
    25
    08/02 08/04 08/06 08/08 08/10 08/12 09/03 09/05 09/07 09/09 09/11
    核心商业企业销售指数
    资料来源:商务部。
    近年来,上海市社会消费品零售总额连续多年居全国城市首位,具有较大的市
    场容量和规模。2008 年批发和零售业实现增加值1,266.37 亿元,比上年增长11.6
    %,全年实现社会消费品零售总额4,537.14 亿元,比上年增长17.9%。其中,吃
    的商品零售额1,800.16 亿元,增长18.1%;穿的商品零售额556.17 亿元,增长16.7
    %;用的商品零售额2,114.16 亿元,增长17.7%。分行业看,批发零售贸易业实
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    56
    现零售额3,853.14 亿元,比上年增长17.5%;餐饮业实现零售额669.54 亿元,增
    长20.3%。分类别看,家居类商品实现零售额569.67 亿元,比上年增长21.7%;
    通讯类商品实现零售额118.94 亿元,增长19.9%;轿车类商品实现零售额287.84
    亿元,增长25.1%。主要耐用消费品销售稳步增长。全年汽车零售量13.15 万辆,
    比上年增长19.1%。其中,轿车12.08 万辆,增长18.4%;移动电话276 万部,增
    长9.9%;摄像机7.7 万台,增长8.8%;脱排油烟机47.85 万台,增长10.6%。
    图表5-27 2008 年上海市社会消费品零售总额与增长
    资料来源:《2008 年上海市国民经济和社会发展统计公报》。
    2008 年末,上海市连锁商业网点达到12,608 家。其中,连锁超市门店3,078
    家,便利店4,135 家。全年连锁商业销售额1,556.48 亿元,比上年增长14.3%。
    为提振消费信心,扩大城乡消费,上海及时出台了《关于搞活流通扩大消费的
    若干措施》,从12 个方面稳定和推动国内消费对经济增长的拉动作用。根据中华全
    国商业信息中心数据2009 年1-11 月,上海市社会消费品零售总额112,733 亿元,
    同比增长15.80%,比上年同月回落6.6%,与1-10 月份持平。分地域看,11 月份,
    城市消费品零售额7606 亿元,增长16.5%;县以及县以下消费品零售额3733 亿元
    增长14.4%。分行业看,11 月份,批发和零售业零售额9573 亿元,同比增长16.4
    %;住宿和餐饮零售额1575 亿元,增长14.4%;其他行业零售额191 亿元,增长
    1.6%。分商品类别看,2009 年11 月份,限额以上批发和零售业中,粮油类增长14.5
    %,肉禽蛋类增长6.8%,日用品类增长16.5%。
    B. 行业发展前景
    中国的零售业有着巨大的发展空间。中国经济持续快速增长,城市化进程不断
    加快,城镇居民可支配收入以及生活质量迅速提高,有效支撑了消费总量的持续稳
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    57
    定增长,与此同时消费结构不断升级,零售市场业态不断细分,从而为零售业的整
    体发展提供了良好的市场环境和增长空间。
    2008 年12 月30 日,国务院办公厅发布“关于搞活流通扩大消费的意见”,提
    出采取健全农村流通网络、增强社区服务功能、提高市场调控能力、促进流通企业
    发展、发展新型消费模式、切实改善市场环境、加大财政资金投入等七大措施搞活
    流通、扩大消费。在“家电下乡”、产业振兴规划等刺激下,农民消费、住房消费、
    汽车消费、服务消费和旅游消费等将成为新亮点。
    (2)品牌代理业
    A. 行业概况
    食品品牌代理是传统批发业务在现代商业环境中的功能延伸和服务升级,有实
    力的品牌代理商将对上下游企业产生较大的影响力。在当前经济形势下,食品制造
    商对于渠道商的依赖程度有加深的趋势,而包括食品、饮料、烟酒、部分日用品等
    在内的快速消费品行业,也表现出对于营销类人才的较大需求,从侧面反映出食品
    饮料批发分销市场仍保持了一定景气度。大型交易会是食品饮料行业景气程度的重
    要风向标,也是制造商与渠道商对接的重要环境。从2009 年春季全国糖酒商品交易
    会(第80 届)来看,展览总面积达到12 万平米,比去年增加1 万平米,增长9.9
    %。本届糖酒会参展商和采购商十分踊跃,参展商达4,000 余家,参会客商12 万人
    以上,均较往年有所增长。
    B. 行业发展前景
    受国民经济持续增长,居民收入提高以及人民币加速升值等宏观因素影响,消
    费升级趋势明显。未来国内的消费从数量型转向质量型,并呈现出多样化和个性化。
    消费结构的变化和消费热点的出现,都给品牌代理行业带来广阔的发展空间。
    (二)非食品行业分析
    1、房地产业
    (1)行业概况
    房地产业是我国国民经济的重要产业之一,其发展对启动消费、扩大内需、拉
    动相关产业发展等有着重要作用。1998 年以来,我国房地产业得到了长足的发展,
    对固定资产投资、对国民经济发展起到了重要作用。房地产对经济总体的影响,一
    方面体现在房地产开发投资对经济增长的直接拉动。另一方面体现在房地产开发投
    资通过带动关联产业和住房相关消费而带来的间接贡献。
    根据《2008 年中国国民经济和社会发展统计公报》,2008 年全年中国房地产开
    发投资30,580 亿元,比上年增长20.9%。其中,东部地区18,325 亿元,增长17.1
    %;中部地区6,287 亿元,增长31.7%;西部地区5,967 亿元,增长22.7%。按工
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    58
    程用途分,商品住宅投资22,081 亿元,增长22.6%;办公楼投资1,112 亿元,增
    长7.4%;商业营业用房投资3,200 亿元,增长14.9%。
    根据中国经济信息网数据,2009 年,随着一系列经济刺激方案及促进行业健康
    发展政策实施效果的不断显现,房地产市场出现了销售畅旺的行情,企业投资信心
    有所恢复,累计投资额增速逐月加快。2009 年1-11 月,全国共完成房地产开发投
    资3.13 万亿,同比增长17.8%,增幅比1-10 月提高1.2 个百分点,比去年同期增
    速回落4.9 个百分点。其中,商品住宅完成投资2.24 万亿,同比增长15.7%,比
    1-10 月提高了1.6%,比去年同期增速回落了9.5%,占房地产开发投资比重的71.5
    %。 2009 年1-11 月份,全国房地产开发企业房屋累计施工面积为29.88 亿平方米,
    同比增长17.2%,增幅比1-10 月累计施工面积提高了0.8 个百分点;房屋新开工
    面积9.76 亿平方米,同比增长15.8%,增幅比1-10 月累计面积提高12.5 个百分
    点;房屋竣工面积4.42 亿平方米,同比增长26.1%,增幅比1-10 月提高3.4 个百
    分点。其中,住宅竣工面积3.67 亿平方方米,增长28.2%,增幅比1-10 月提高了
    3.2 个百分点。 此外,2009 年1-11 月份,全国商品房销售面积累计达到75203 万
    平方米,同比增长53.0%。其中,商品住宅销售面积增长54.4%;办公楼销售面积
    增长39.2%;商品营业用房销售面积增长39.1%。1-11 月,累计商品房销售总额
    达到3.59 万亿,同比增长86.8%。其中,商品住宅销售额增长91.5%,办公楼商
    业营业用房销售额分别增长58.4%和60.4%。
    图表5-28 全国固定资产投资和房地产投资情况
    -
    20,000
    40,000
    60,000
    80,000
    100,000
    120,000
    140,000
    160,000
    180,000
    2005.1-2
    2005.5
    2005.8
    2005.11
    2006.3
    2006.6
    2006.9
    2006.12
    2007.4
    2007.7
    2007.10
    2008.1-2
    2008.5
    2008.8
    2008.11
    2009.03
    2009.06
    2009.09
    0%
    10%
    20%
    30%
    40%
    50%
    60%
    固定资产投资累计完成额(亿元) 固定资产投资同比房地产累计投资同比
    资料来源:国家统计局。
    反映全国房地产开发综合发展水平的“国房景气指数”呈回升态势。2009 年进
    入第四季度,全国房地产开发景气指数依然呈现一个稳步上扬的态势,11 月份,国
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
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    房景气指数上升至102.78,比10 月份提高了0.75 个点,连续8 个月上升并连续4
    个月处于景气阀值100 以上,表明房地产开发市场正处于稳步上涨的过程中。从分
    类指数看,商品房空置面积分类指数以及房屋施工面积分类指数分别较10 月份提高
    了2.00、2.30 个百分点,回升幅度较其他指标更为明显,土地开发面积分类指数与
    10 月份基本持平,仅提高0.11 点。
    图表5-29 全国房地产开发景气指数趋势图
    资料来源:wind 资讯。
    图表5-30 国房景气各项分类指数情况
    资料来源:wind 资讯。
    作为上海的六大支柱产业之一,房地产业在上海一直占有十分重要的地位。2008
    年完成房地产开发投资1,366.87 亿元,比上年增长4.5%;商品房施工面积
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    10,390.67 万平方米,下降3.5%;竣工面积2,475.04 万平方米,下降26.8%;销
    售面积2,296.12 万平方米,下降37.9%。全年商品房销售额1,895.45 亿元,比上
    年下降38.6%。其中,商品住宅销售额1,608.47 亿元,下降40.6%。全年存量房
    成交过户面积1,413.41 万平方米,比上年下降29.1%。上海房地产开发投资的复
    苏速度虽有所提高但仍然慢于全国水平,2009 年1-11 月增长为7.50%,11 月份当
    月较去年同月增长了15.59%,这两项数据皆落后于全国。从结构上来看,住宅投
    资在上海房地产开发投资中的比重要低于全国,占比达到60.91%,较1-8 月份55
    %的占比水平上涨了5.91%。今年前11 个月,外资在写字楼、酒店式公寓、商品
    住宅等方面成交占比显著下降,而在商铺方面有较大增加。随着外商投资重整进入
    中国房地产的迹象明显,商业地产的投资还将继续升温。
    图表5-31 上海房地产开发投资情况
    -20
    -10
    0
    10
    20
    30
    40
    50
    60
    70
    2006 2007 2008 2009
    房地产(%) 住宅(%) 基础设施(%)
    资料来源:上海市统计局。
    (2)行业发展前景
    在经历了房市火爆的2007 年和相对沉寂的2008 年之后,为促进房地产业的发
    展,政府出台了减免税费、多次降息、降低资本金比例等多项措施,使得房地产市
    场出现恢复性的增长,但是,是否真正“回暖”依然充满疑问,但从长期看,随着
    我国经济继续维持高速平稳增长、城市化进程不断深化、居民可支配收入不断增加,
    我国房地产市场需求仍然比较旺盛,行业未来仍有广阔的发展空间。
    2、出租车及物流业
    (1)出租车行业
    A. 行业概况
    出租车服务是城市公共交通客运的重要组成部分,是提供出行的基础性行业之
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    一。出租汽车行业具有区域性和政府规制性两大特点:出租车服务具有明显的地域
    色彩,业务多限于特定的城市范围,各地政府对出租车市场统一管理、统一运价、
    统一税费;出租车因与市民日常生活关系紧密,在服务价格限定和总量规模调控上
    受到严格的政府行政管理。目前,全国还没有统一的、完善的法律法规对该行业进
    行规范化管理。
    目前,全国大中城市出租车已形成规模,中小城市快速发展,广大农村地区也
    在不断普及。根据公安部交通管理局数据,截至2008 年末全国营运机动车保有量为
    16,273,085 辆,其中出租客运1,321,277 辆。除了北京、上海等少数城市出租车属
    于公司,其他大部分城市的出租车都是个人所有。
    根据上海市2008 年年鉴,上海市拥有出租汽车企业230 家,营运车辆4.86 万
    辆,其中顶灯出租车4.7 万辆。上海的出租车市场为寡头垄断市场,主要的出租车
    运营商有大众、巴士、强生、海博和锦江,几家运营商收取的管费在同一水平,费
    率水平较为稳定,并且运营商单独提价是不经济的,保持了较高的盈利水平。出租
    汽车数量方面,上海市政府对出租车总量进行了控制,上海市牌照的增长主要来自
    收购,大规模增长难以实现;外地出租车市场比较混乱,增长也非常缓慢。因此该
    业务的毛利率水平稳定,基本维持在40%-45%的水平。奥运会期间,上海市政府
    曾发放部分有期限的出租牌照,在即将召开的世博会,上海市政府有望继续发放部
    分出租汽车牌照。
    《上海城市交通“十一五”规划纲要》明确,政府将继续控制市区出租车数量,
    适度发展郊区区域性出租车;同时提高出租车利用率,降低空驶率,使中心城里程
    利用率达到65%以上,郊区达到60%以上。在未来上海一体化公交客运体系中出租
    车仍将发挥重要的补充作用。
    B. 行业未来发展前景
    出租车行业需求依然存在很大的发展空间。以上海为例,随着城市规模不断的
    扩大,市民出行“打的”将日益大众化和平常化;世博会的举办,将对出租车客运
    服务提出优化的需求;商务、会展、旅游客流量的迅速增长将给出租汽车行业带来
    相应的需求增长;异地市场的开放将给出租车行业带来新的发展机遇。
    然而,出租车行业也面临着一定的挑战,譬如燃料油价格居高不下,劳动力成
    本日趋上升,顾客满意度要求越来越高等。同时,上海轨道交通网络的日趋完善也
    将对客流产生一定的分流作用。
    (2)物流业
    A. 行业概况
    物流业纵贯商品生产、流通和消费各个环节,横跨国民经济各个产业,是衡量
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    一个国家现代化水平与综合国力的重要标志。随着以制造业为代表的实体经济“寒
    冬”的逐步加深,作为服务业的重要分支领域的物流产业,所受到的影响也正日益
    加剧。因上游制造企业减产带来的运量萎缩,直接造成2008 年物流行业总体上的各
    指标增幅呈现较为显著的下降。2008 年,我国社会物流总额达88.82 万亿元,同比
    增长18.1%,增幅比上年下降8.1 个百分点;物流业增加值完成约1.94 万亿元,
    同比增长14.6%,增幅比上年下降5.7 个百分点;社会物流总费用约为5.21 万亿
    元,同比增长14.7%,增幅比上年下降3.5 个百分点。
    2009 年以来,随着国家一系列扩内需、促增长措施的实施,我国物流业出现了
    运行稳中趋升、投资大幅增长、后市发展预期向好等积极变化。根据中国物流信息
    中心数据,2009 年1-9 月社会物流总额为69.41 万亿元,同比增速由一季度下降3.3
    %,上半年下降0.8%,转为增长2%,扭转了持续下滑势头。扣除价格因素,可比
    增长6.9%,增幅比上半年提高0.9 个百分点。反映出物流需求在投资和经济增长
    的带动下企稳回升步伐有所加快。从前三季度物流实物量看,也呈现逐步回升势头。
    2009 年1-11 月,我国港口货物累计吞吐量继续小幅增长,其中内贸货物累计吞吐
    量11 月份完成40,672 万吨,同比增长12.5%。港口生产形势依然保持积极变化态
    势。全国规模以上港口完成货物累计吞吐量633,433 万吨,同比增长8%。其中,
    沿海港口完成433,586 万吨,同比增长7.7%;内河港口完成199,847 万吨,同比
    增长8.8%。11 月份单月,全国规模以上港口完成货物吞吐量58,964 万吨,其中沿
    海港口完成39,461 万吨,内河港口完成19,503 万吨。。除此之外,国际集装箱吞
    吐量降幅收窄,1-11 月份,全国规模以上港口完成国际标准集装箱吞吐量11,070.22
    万TEU,同比下降6.2%。其中沿海港口完成9,975.84 万TEU,同比下降6.1%;内
    河港口完成1,094.38 万TEU,同比下降 7.4%。尤其是11 月单月,全国规模以上
    港口完成国际标准集装箱吞吐量1,085.23 万TEU。其中沿海港口完成978.47 万TEU,
    内河港口完成106.76 万TEU,延续了下滑的态势。除此之外,航空货运量进入三季
    度出现较快增长,国际航线运量也止跌回升。邮政快递业务量累计完成13.4 亿件,
    同比增长22.4%。前三季度,我国物流业固定资产投资为16,596 亿元,同比增长
    55.5%,增幅高出同期全国城镇固定资产投资22 个百分点。从投资构成看,交通运
    输业投资额为12,198 亿元,同比增长57.4%。仓储邮政业和贸易业投资同比分别
    增长71.2%和47.8%。
    2009 年以,来虽然我国物流业运行出现了许多积极变化,但由于国际金融危机
    不断蔓延和加深的影响,我国物流市场需求仍显不足,整体增长水平明显落后于宏
    观经济增长,企稳回升基础尚不稳定。随着宏观经济的逐渐恢复与发展,物流需求
    将逐渐回升,物流企业经营外部环境将有所改善,物流企业业务量和业务收入大幅
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    下降局面有望得到扭转。
    图表5-32 2008年中国社会物流总额变化趋
    资料来源: 中国物流与采购联合会。
    B. 行业未来发展前景
    随着各地纷纷加大对物流基础设施建设的投入以及物流技术装备水平不断提
    高,物流能力明显增强,珠三角、长三角、环渤海以及东北地区加强联合与协调、
    统筹规划,合力营造区域物流发展的“大环境”。连锁零售、汽车、钢铁、医药、
    煤炭等专业物流迅速发展,带动了相关产业的发展。我国现代物流整体规模扩大,
    发展速度加快,运行效率提高,对经济发展的支撑和促进作用更加明显。
    2009 年,作为最后一个国字号的振兴规划《物流业调整和振兴规划》(以下简
    称《规划》)出台,它也是国家十大产业振兴规划中唯一一个服务领域的产业规划。
    《规划》中特别提出包括多式联运和转运设施、物流园区、城市配送、大宗商品和
    农村物流、制造业和物流业联动发展、物流标准和技术推广、物流公共信息平台、
    物流科技攻关及应急物流等九大重点工程,将对物流业应对当前危机,谋求长远发
    展产生重大而深远的影响。
    九、公司的行业地位和竞争优势
    (一)公司在各个行业中的地位
    公司是一家以食品产业为核心业务、集一二三产业为一体的现代都市产业集团,
    拥有资产总额超过500 亿元,经营规模位居国内同行前列。
    1、食品行业
    (1)现代农业
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    光明食品集团是上海涉农产业中唯一一家国有大型企业集团。截至2008 年末公
    司拥有耕地约22,222 公顷,拥有5 个国家级农业产业化重点龙头企业和6 家上海市
    农业产业化重点龙头企业。
    (2)食品加工制造业
    A.乳业
    光明乳业是我国三大乳业品牌之一,在巴氏奶行业处于龙头地位,市场占有率
    在上海和华东地区处于行业领先地位。目前,光明新鲜牛奶、新鲜酸奶、新鲜奶酪
    的市场份额位居行业前列。
    B.糖业
    烟糖集团是目前国内经营规模最大的糖业产业集团之一,在国内行业中处于领
    先地位。拥有2 个食糖生产基地,07/08 榨季食糖产量超过23 万吨。拥有专业的食
    糖销售公司和辐射全国的市场网络体系。
    C.酒业
    金枫酒业现已成为黄酒行业内具有行业影响力的企业。集团实现“石库门”与
    “和”酒两个知名品牌的强强联合,黄酒业务整体竞争力增强,在上海中高档黄酒
    市场的占有率超过60%。
    D.休闲食品
    冠生园品牌创建于1915 年,是中国民族工业的名牌老字号品牌。拥有中国驰名
    商标“冠生园”和“大白兔”,销售网络遍布国内外,在相应细分市场上的占有率
    居行业首位,品牌优势明显。
    (3)商贸流通业
    A.连锁超市
    农工商超市集团是农业产业化国家重点龙头企业,在全国零售行业中名列前茅。
    拥有农工商超市、好德便利、可的便利等3,300 多家门店。“好德”、“可的”等
    便利店的门店数量位居行业首位。截至2009 年末,农工商超市的营业网点数达到了
    3,300 多家。
    B.品牌代理
    南浦食品和捷强公司为国内外百余个知名品牌提供代理服务,目前是国内代理
    食品品牌最多、经营规模最大的代理服务商之一。
    2、非食品行业
    (1)房地产业
    农房集团是国有控股的大型房地产开发企业,拥有国家房地产开发一级资质。
    2005-2008 年,农房集团在《中国房地产百强企业研究报告》中分别排名第15 位、
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    第14 位、第30 位和第28 位。
    (2)出租车及物流业
    海博股份是上海五大出租汽车公司之一,品牌形象良好,拥有的车辆规模已经
    超过7,000 辆。海博股份物流业近期完成整合,在洋山港物流保税区建有综合基地,
    发展空间广阔。截至2009 年末,海博股份的出租车数量为8,500 多辆,主要集中在
    上海地区,达到了6,500 多辆。海博物流运输车辆约为450 辆,多功能运力达到3,000
    多吨。
    (二)公司的竞争优势
    公司是以食品产业链为核心的现代都市产业集团,公司以都市农业为发展基础,
    依托上海市强劲增长的市场潜力,在政策、产业、品牌、区位等方面具备较强的竞
    争优势。
    1、政策优势
    我国政府长期重视农业生产发展,尤其是近年来的政策扶持力度不断得到加强。
    集团享受国家支持“三农”发展的各项优惠政策,农、林、牧、渔设施建设项目每
    年获得财政拨款超过3 亿元。
    2、产业链优势
    集团拥有跨一、二、三产业为一体的完整食品产业链,形成覆盖上游农业生产、
    中间食品加工和下游流通商贸的大格局。食品产业链的建成有利于集团发挥规模效
    应,降低主要产品的成本,有利于构筑全程食品质量安全体系,并可通过产业链提
    高集团食品主业的盈利和风险防范能力。
    3、品牌优势
    集团成立以来大力实施品牌战略,打造有价值的品牌体系。食品行业的品牌效
    应较为明显,有助于提高产品的附加值。集团现拥有大白兔、光明、冠生园、梅林、
    正广和、一只鼎、海丰、爱森、大瀛、石库门、金枫、玉棠、天厨等众多中国驰名
    商标、中国名牌产品和上海市著名商标、上海市名牌产品,有利于提升集团食品主
    业的盈利能力。
    2008 年公司推进集团名牌产品申报工作,新增了一大批品牌荣誉称号,“石库
    门”黄酒荣获“中国驰名商标”称号,“爱森”肉食品荣获“中国名牌农产品”称
    号,“星辉”蔬菜、“美优”药品、“百路达”银杏叶胶囊荣获“上海市名牌产品”
    称号。公司所属的“玉棠”、“好德”、“美优”、“农工商房产”、“瀛丰五斗”、
    “华佗”等5 个品牌新获“上海市著名商标”称号,集团获“上海市著名商标”称
    号的品牌增加到32 个;光明乳制品、石库门黄酒、和酒、海丰大米、爱森肉制品、
    冠生园蜂蜜等16 个产品品牌荣膺“2008 上海市场畅销品牌”,集团品牌影响力和
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    市场竞争力进一步提高。
    2009 年“玉棠”、“农工商房产”、“瀛丰五斗”、“华佗”、“好德”等5
    个商标新获评上海市著名商标称号。“一只鼎”年糕新获评上海市名牌产品称号。
    4、网络优势
    集团现拥有4,000 多家多业态的终端销售门店和两个电子商务交易平台,初步
    形成了以上海为中心、覆盖华东地区的销售网络体系,而品牌代理业务也初步形成
    了覆盖华东地区、辐射全国的食品分销网络体系。集团与160 多个国家和地区建有
    稳定的贸易关系,并与可口可乐、雀巢、三得利、统一等国际著名公司开展了广泛
    的合资合作。
    5、区位优势
    集团地处经济发展的中心城市——上海和华东地区这一全国最大的消费市场,
    得地利之便,拥有市场、信息优势。同时,我国食品产业总体集中度较低、食品企
    业“小、散、杂”的状态,为集团通过并购等手段实现快速成长提供了有利条件,
    开辟了广阔空间。
    6、资源优势
    公司目前拥有耕地约22,222 公顷,在上海市郊有4 个现代化的大型农场,在江
    苏省大丰市有一个以米业经营为主的大型机械化农场。公司旗下拥有4 家上市公司,
    为集团内外部资源的优化配置,实施资产资本化、资本证券化提供了运作平台。公
    司充分利用4 家上市公司融资平台,为加快食品产业的发展提供条件。
    7、规模优势
    公司现阶段是上海市规模最大的食品产业集团。公司乳业、黄酒业、糖业、糖
    果、食品批发零售等板块具有相对比较优势,在发展实践过程中培育了一批知名品
    牌和一批有较强市场竞争力的产品。
    8、技术优势
    集团通过采取内部科技资源整合、与食品科研院校建立产学研战略联盟等方式,
    在重点品牌产品企业层面建立国家级或市级企业技术中心,全面提升技术创新基础
    实力、创新能力和产业化转化能力。公司拥有国家级企业技术中心一家——光明乳
    业技术中心,拥有金枫酒业技术中心等四家市级技术中心。
    2008 年市“水稻高产高新技术集成创新示范工程”项目实施工作顺利结束,验
    收田块平均亩产达到724.3 公斤,农业部“水稻高产创建示范活动” 长江基地验收
    地块平均亩产达到727 公斤,大面积水稻高产登上了700 公斤的新台阶。“优质奶
    牛肉牛育种”、“花卉种质创新和产业发展关键技术”项目基本完成。在第十四届
    世界食品科技大会上,和酒“金色年华”系列产品研发荣获科技创新一等奖,金枫
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    公司机械化酒坛自动清洗灌装流水线荣获技术进步三等奖。
    2009 年光明乳业技术中心成功申报“国家重点实验室”和“上海市乳业生物工
    程技术研究中心”。此外由光明乳业主持的《优质奶牛肉牛育种》项目,不仅建立
    了集成奶牛性别选择控制、体细胞克隆、体内/外胚胎生产、数字育种等四大核心技
    术,同时,该项目中建立的“SCID” 育种新体系及“HERP”信息管理系统已共计申
    请发明专利14 件、完成国家标准、地方标准和企业标准编制各一项;金枫酒业技术
    中心检测中心成果通过并获得“CNAS 国家级实验室”认可证书;除此之外,由光明
    食品集团主持的“水稻高产高新技术集成创新示范工程”创造了上海市大面积水稻
    种植优质高产的新记录,两个基地单位双双获得上海市创建优秀示范方一等奖,同
    时,经过对一批产量潜力高、适宜基地种植茬口的新品种(系)所进行的筛选应用,
    选育出三个品种通过上海市农作物品种审定委员会审定;由上海鲜花港主持的《花
    卉种质创新和产业化发展关键技术》,在种质创新和繁育技术、新品种产业化以及
    涵盖花卉种苗追溯和花卉种植新品种获得植物新品种保护授权。
    9、管理优势
    集团拥有优秀的高层管理团队和专业经验丰富的业务经营团队,已成为上海国
    资委系统公司治理示范单位。集团不断加快体制机制改革,完善法人治理结构,在
    更大范围内培养一批懂经营、善管理的优秀人才。
    十、公司未来发展战略
    针对新的宏观经济形势,公司制订了《光明食品集团主业发展与非主业调整
    2008-2010 年行动计划》,计划期内,公司把增强集团整体核心竞争力作为战略任
    务,把打造成为国内一流、具有国际竞争力的食品产业集成商作为基本方向,把加
    快推进以科技、品牌、网络、资源为重点的商业模式转型作为根本要求,坚持有所
    为、有所不为的方针,创新体制机制,促进内外和谐,充分调动广大干部员工的积
    极性、主动性、创造性,进一步把光明品牌做响、光明集团做强、光明食品做大。
    在本次计划期内,要重点实施以下五大战略:
    (一)业务聚焦战略
    坚持内涵有机增长和外延规模扩张相结合、产业运作和资本运作相结合,坚持
    资源、资产和投资聚焦,注重行业对标,优化竞争战略,通过3 年左右的努力,力
    争将集团有相对比较竞争优势的乳业、酒业、糖业、批发分销业和连锁商贸业等5
    大业务培育成销售规模上百亿或净利润达3 亿元以上的业务,凸现光明食品集团综
    合集成能力较强的食品产业集团形象。
    (二)转型战略
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    一要探索形成适合光明集团、食品产业创新特点的企业技术创新体系,切实加
    大科研研发投入,聚集一批科技创新的领军人物,建成一批具有国内同行领先水平
    的科技研发中心,形成一批有自主知识产权的核心技术,为提高产业竞争力、业务
    毛利率和产品附加值提供强大支撑。二要继续推进“实施品牌集聚,重塑品牌体系”
    的整体品牌战略,发挥母公司主品牌和主要产品、商业服务品牌的协同优势,打造
    有价值的品牌体系。要通过ISO9001 国际质量体系、ISO14001 环境体系和HACCP 食
    品安全体系三标一体化的管理,建立食品生产加工流通全程质量安全可追溯系统,打
    响光明食品“安全、放心、健康”的品牌形象,争取更高的无形价值。三要通过自
    建和战略联盟等多种方式,加强客户网络、店铺网络的建设,不断提高网络建设的
    覆盖度和质量,扩大市场销售,争取更大的主动权。四要结合核心业务市场、网络
    布局战略,进一步制定清晰的资源基地布局规划,采用资本、品牌、网络、管理、
    契约等灵活多样地手段,加强对上游资源性农产品的控制,提升产业综合竞争优势。
    (三)整合战略
    继续按照有进有退、合理流动的原则,加强集团产业集约化经营和资源整合力
    度,逐步实现从分散经营向集约化经营,从数量规模型向质量效益型转变的目标。
    坚持“核心业务+支撑业务+培育业务”的业务组合战略,对集团内的食品加工业、
    商贸连锁业、物流等相关业务进行剥离、专业化重组,发挥光明集团的“母合优势”,
    通过促进专业企业间相互合作,来提高光明食品产业链的整体竞争力。积极酝酿推
    进食品产业链相关的核心业务整体上市,打造一个集农业、食品加工、批发分销、
    零售终端于一体、以食品产业链经营为核心的综合性上市公司。要按照上海市国资
    国企改革指导意见,更加坚定不移地推进主辅分离,实施清晰的劣势企业退出策略,
    对不符合集团发展战略或扭亏无望的企业实行有序退出、盘活资产,支持主业发展。
    (四)世博战略
    2010 年上海世博会是集团08-10 年阶段性发展的重要战略机遇,集团各业务板
    块要结合产品自身特点,积极抓住世博营销的影响力和开放合作机遇,强化“光明
    食品、健康美味”的理念,着力提升光明食品集团产业与商业服务的能级、质量和
    品质。
    (五)人才强企战略
    一是要更加注重人才资源开发,做好人才培养体系建设,切实加大各层次人才
    的培养力度,充分发掘现有人才资源的潜能和作用。二要加大高层次人才引进力度,
    尽快形成高素质人才资源的集聚优势,特别是要大力引进和培养高素质的专业化、
    市场化、国际化人才。三是要加快用人分配机制改革,调动各类人才的积极性和创
    造性。积极探索各种要素参与分配的激励机制改革,体现创新的价值。四是要为人
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    才创造施展才华、实现自我价值的宽广舞台,不断通过人才引进、企业文化、言传
    身教以及近距离沟通,来提高活力、塑造凝聚力、激发创新力。
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    第六章 公司主要财务状况
    立信会计师事务所有限公司已对公司2006 年末、2007 年末及2008 年末的合并
    资产负债表和资产负债表、合并利润表和利润表、合并现金流量表和现金流量表进
    行了审计。
    根据审计结果,立信会计师事务所有限公司出具了相应的审计报告,其中2006
    年为有保留意见的审计报告,2007 年和2008 年为标准无保留意见的审计报告。
    公司2006-2007 年度财务报表均按2006 年2 月15 日以前颁布的企业会计准则
    和2000 年12 月29 日颁布的《企业会计制度》以及《农业企业会计准则核算办法》
    等有关的补充规定要求编制。公司2008 年度财务报表是按照2006 年2 月15 日颁布
    的《企业会计准则》和38 项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企
    业会计准则解释以及其他相关规定编制。
    除非特别说明,本说明书所涉及2006 年、2007 年、2008 年和2009 年1-9 月份
    财务数据引自公司2006 年、2007 年、2008 年及2009 年1-9 月份合并及母公司财务
    报表,其中2009 年1-9 月份合并及母公司财务报表未经审计。
    一、公司主要财务数据
    (一)公司合并资产负债表主要数据
    图表6-1 2008 年-2009 年9 月公司合并资产负债表(资产)
    单位:元
    项 目 2009-9-30 2008-12-31
    流动资产:
    货币资金 10,156,300,205.70 7,868,933,124.85
    交易性金融资产 36,593,664.26 38,387,693.54
    应收票据 328,831,035.59 187,026,584.85
    应收股利 50,942,996.91 273,965,437.37
    应收利息 - -
    应收账款 2,702,484,199.76 2,719,659,115.02
    其他应收款 2,978,575,633.55 3,012,338,203.57
    预付款项 2,220,734,004.37 1,848,492,827.61
    存货 11,137,921,483.38 10,736,472,865.06
    一年内到期的非流动资产 - -
    其他流动资产 19,962,802.71 25,497,531.46
    流动资产合计 29,632,346,026.23 26,710,773,383.33
    非流动资产:
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    71
    项 目 2009-9-30 2008-12-31
    可供出售金融资产 1,139,145,037.80 402,245,043.05
    持有至到期投资 76,327,960.00 2,227,960.00
    长期应收款 3,000,000.00 -
    长期股权投资 3,281,704,223.59 3,068,606,013.68
    投资性房地产 984,950,121.24 1,074,335,080.64
    固定资产原价 14,579,814,423.13 14,141,076,803.56
    减:累计折旧 6,624,597,745.43 6,136,406,391.65
    固定资产净值 7,955,216,677.70 8,004,670,411.91
    减:固定资产减值准备 216,910,845.56 247,518,283.26
    固定资产净额 7,738,305,832.14 7,757,152,128.65
    在建工程 2,115,580,007.26 1,555,604,687.94
    工程物资 126,918.42 467,325.41
    固定资产清理 -25,174,567.42 4,325,391.51
    生产性生物资产 290,143,739.68 266,541,733.60
    油气资产 - -
    无形资产 9,310,852,448.30 9,320,390,120.41
    其中:土地使用权 - 8,323,655,694.54
    开发支出 - -
    商誉 82,831,024.58 72,952,417.34
    合并价差 - -
    长期待摊费用(递延资产) 387,355,295.01 400,000,244.54
    递延所得税资产 253,129,744.99 334,612,577.74
    其他非流动资产(其他长期资产) 1,770,512.27 2,910,238.80
    其中:特准储备物资 - -
    非流动资产合计 25,640,048,297.86 24,262,370,963.31
    资产总计 55,272,394,324.09 50,973,144,346.64
    图表6-2 2008 年-2009 年9 月公司合并资产负债表(负债和所有者权益)
    单位:元
    项 目 2009-9-30 2008-12-31
    流动负债:
    短期借款 12,412,951,732.68 8,570,135,707.69
    交易性金融负债 16,666,500.00 15,673,500.00
    应付票据 456,965,379.55 216,891,850.75
    应付账款 5,547,091,882.03 5,835,853,626.57
    预收款项 3,293,743,164.11 3,259,212,915.50
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    72
    项 目 2009-9-30 2008-12-31
    应付职工薪酬 565,527,836.63 649,397,556.65
    其中:应付工资 - 379,688,351.31
    应付福利费 - 90,890,811.73
    应交税费 238,765,313.76 407,520,242.43
    其中:应交税金 - 459,514,786.36
    应付利息 52,863,926.27 30,809,092.60
    应付股利 153,004,062.47 135,616,408.19
    其他应付款 7,131,705,610.64 7,127,733,316.74
    一年内到期的非流动负债 65,186,040.88 339,681,215.00
    其他流动负债 27,532,871.21 686,862,160.59
    流动负债合计 29,962,004,320.23 27,275,387,592.71
    非流动负债:
    长期借款 2,539,269,441.24 1,881,509,676.94
    应付债券 - -
    长期应付款 221,043,733.34 151,183,152.97
    专项应付款 787,202,195.32 897,957,141.41
    预计负债 189,930,361.28 187,395,069.54
    递延所得税负债 300,391,297.14 360,029,755.60
    其他非流动负债 70,119,766.56 27,106,119.25
    其中:特准储备基金 - -
    非流动负债合计 4,107,956,794.88 3,505,180,915.71
    负债合计 34,069,961,115.11 30,780,568,508.42
    所有者权益(或股东权益):
    实收资本(股本) 3,430,000,000.00 3,430,000,000.00
    国家资本 1,730,000,000.00 1,730,000,000.00
    集体资本 - -
    法人资本 1,700,000,000.00 1,700,000,000.00
    其中:国有法人资本 1,700,000,000.00 1,700,000,000.00
    集体法人资本 - -
    个人资本 - -
    外商资本 - -
    资本公积 6,439,989,850.08 6,439,989,850.08
    减:库存股 - -
    盈余公积 - -
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    73
    项 目 2009-9-30 2008-12-31
    一般风险准备 - -
    未确认投资损失(以“-”号填列) - -
    未分配利润 3,921,432,346.39 3,411,771,635.77
    其中:现金股利 50,000,000.00 98,000,000.00
    外币报表折算差额 - -
    归属于母公司所有者权益合计 13,791,422,196.47 13,281,761,485.85
    少数股东权益 7,411,011,012.51 6,910,814,352.37
    所有者权益合计 21,202,433,208.98 20,192,575,838.22
    所有者权益合计(剔除资产损失后的金额) 21,202,433,208.98 20,192,575,838.22
    负债和所有者权益总计 55,272,394,324.09 50,973,144,346.64
    图表6-3 2006-2007 年公司合并资产负债表(资产)
    单位:元
    项 目 2007-12-31 2006-12-31
    流动资产:
    货币资金 9,270,792,025.48 8,285,360,393.74
    交易性金融资产 - -
    短期投资 306,559,926.59 162,274,121.19
    应收票据 121,758,411.48 63,489,456.70
    应收账款 2,897,075,926.92 2,656,242,382.79
    预付款项 2,083,605,866.54 1,401,543,492.33
    应收股利 201,294,701.08 31,292,235.58
    应收利息 - -
    其他应收款 2,448,930,886.74 2,004,417,534.26
    期货保证金 - 11,088,318.50
    应收补贴款 - 7,460,705.32
    应收出口退税 - 31,161,713.44
    存货 10,511,512,105.70 9,946,636,451.86
    待摊费用 - 176,387,370.55
    待处理流动资产净损失 - 323,121.24
    一年内到期的非流动资产 - -
    其他流动资产 135,450,844.79 61,850.90
    流动资产合计 27,976,980,695.32 24,777,739,148.40
    非流动资产:
    可供出售金融资产 54,236,375.00 -
    持有到期投资 - -
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    74
    项 目 2007-12-31 2006-12-31
    长期债权投资 1,327,960.00 1,350,060.00
    长期股权投资 2,752,980,284.53 2,841,158,423.69
    股权分置流通权 451,585,004.05 -
    投资性房地产 213,739,753.52 -
    固定资产原价 14,767,110,076.60 14,284,595,505.69
    减:累计折旧 6,012,590,989.38 5,438,567,005.75
    固定资产净值 8,754,519,087.22 8,846,028,499.94
    减:固定资产减值准备 340,640,695.70 327,121,243.76
    固定资产净额 8,413,878,391.52 8,518,907,256.18
    在建工程 1,413,578,518.02 1,050,650,438.74
    工程物资 - -
    固定资产清理 3,380,258.35 21,627,584.47
    待处理固定资产净损失 - 802,386.30
    生产性生物资产 81,171,838.14 -
    无形资产 8,889,792,995.82 9,210,845,964.06
    其中:土地使用权 8,122,810,876.74 -
    商 58,506,127.20 -
    开发支出 - -
    合并价差 437,927,629.48 217,137,159.24
    长期待摊费用(递延资产) 122,704,448.20 129,388,168.71
    股权分置流通权 - 337,685,037.24
    递延所得税资产 95,763,800.89 -
    其他非流动资产(其他长期资产) 208,391,018.13 205,499,304.31
    其中:特准储备物资 - -
    非流动资产合计 23,198,964,402.85 22,535,051,782.94
    资产总计 51,175,945,098.17 47,312,790,931.34
    图表6-4 2006-2007 年公司合并资产负债表(负债和所有者权益)
    单位:元
    项 目 2007-12-31 2006-12-31
    流动负债:
    短期借款 8,566,550,216.05 6,097,128,415.70
    应付票据 273,017,547.36 322,892,789.67
    应付账款 5,241,352,546.04 5,144,246,441.48
    预收款项 4,638,868,161.92 3,498,423,693.79
    应付职工薪酬 487,634,287.70 546,939,288.31
    其中:应付工资 301,161,142.36 295,170,285.89
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    75
    应付福利费 172,893,485.32 251,769,002.42
    应付利息 3,173,246.54 -
    应交税费 506,589,809.38 268,546,950.98
    其中:应交税金 502,592,773.95 -
    应付股利(应付利润) 85,956,535.08 87,282,828.50
    其他应付款 8,101,244,857.12 8,490,897,484.25
    其他应交款 - 13,170,018.14
    预提费用 - 33,160,983.21
    预计负债 - 302,875,548.85
    一年内到期的非流动负债 28,103,982.00 46,943,217.00
    其他流动负债 6,937,175.02 29,656,036.00
    流动负债合计 27,939,428,364.21 24,882,163,695.88
    非流动负债:
    长期借款 3,599,759,083.06 3,344,163,816.15
    长期应付款 214,277,087.43 476,457,722.21
    专项应付款 813,723,117.53 615,307,550.06
    预计负债 299,056,546.36 -
    递延所得税负债 916,275.50 7,788,384.68
    递延税款贷项 - -
    其他非流动负债 25,238,295.15 21,945,649.16
    非流动负债合计 4,952,970,405.03 4,465,663,122.26
    负债合计 32,892,398,769.24 29,347,826,818.14
    所有者权益(或股东权益):
    实收资本(股本) 3,430,000,000.00 3,430,000,000.00
    资本公积 6,471,165,651.28 6,192,221,559.89
    盈余公积 1,721,559,438.96 1,308,488,141.76
    未确认的投资损失(以“-”号填列) - -
    未分配利润 330,035,226.53 304,654,744.91
    其中:现金股利 - -
    外币报表折算差额 - -
    归属于母公司所有者权益合计 11,952,760,316.77 -
    少数股东权益 6,330,786,012.16 -
    所有者权益合计 18,283,546,328.93 11,235,364,446.56
    负债和所有者权益总计 51,175,945,098.17 47,312,790,931.34
    (二)公司合并利润表主要数据
    图表6-5 2008-2009 年1-9 月公司合并利润表
    单位:元
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    76
    项 目 2009 年1-9 月 2008 年
    一、营业总收入 36,752,661,439.8 48,222,297,466.4
    其中:营业收入 36,752,661,439.8 48,222,297,466.4
    其中:主营业务收入 35,963,680,161.5 46,984,036,418.0
    其他业务收入 788,981,278.32 1,238,261,048.48
    二、营业总成本 36,019,713,837.1 -
    其中:营业成本 28,757,506,878.1 37,447,892,859.6
    其中:主营业务成本 28,437,340,185.3 36,980,359,296.2
    其他业务成本 320,166,692.76 467,533,563.37
    营业税金及附加 297,166,149.37 510,713,940.16
    销售费用 4,883,848,680.02 6,428,807,049.47
    管理费用 1,673,629,502.94 2,551,988,175.78
    财务费用 408,805,459.05 570,706,063.58
    资产减值损失 -1,242,832.43 467,105,039.13
    其他 - -
    加:公允价值变动收益(损失以“-”号填列) 781,195.21 -14,881,858.24
    投资收益(损失以“-”号填列) 404,599,384.84 789,259,327.25
    三、营业利润(亏损以“-”号填列) 1,138,328,182.82 1,019,461,807.76
    加:营业外收入 350,077,210.11 914,271,849.74
    减:营业外支出 51,879,804.44 230,225,633.38
    四、利润总额(亏损总额以“-”号填列) 1,436,525,588.49 1,703,508,024.12
    减:所得税费用 376,668,217.73 562,156,895.84
    加:未确认的投资损失 - -
    五、净利润(净亏损以“-”号填列) 1,059,857,370.76 1,141,351,128.28
    减:少数股东损益 500,196,660.14 518,067,780.20
    六、归属于母公司所有者的净利润 559,660,710.62 623,283,348.08
    图表6-6 2006-2007 年公司合并利润表
    单位:元
    项 目 2007 年 2006 年
    一、主营业务收入 45,228,774,993.82 41,329,099,046.93
    减:主营业务成本 35,425,518,476.01 32,177,416,787.01
    主营业务税金及附加 470,947,449.12 472,936,154.61
    加:递延收益 - -
    代购代销收入 - 1,380,446.00
    二、主营业务利润 9,332,309,068.69 8,680,126,551.31
    加:其他业务利润 662,634,825.90 643,938,509.45
    减:销售费用
    5,915,872,248.30 5,206,256,636.35
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    77
    项 目 2007 年 2006 年
    管理费用 2,237,380,893.26 2,343,534,820.19
    其中:业务招待费 72,711,392.79 -
    研究与开发费 28,010,451.33 -
    财务费用 369,164,867.70 330,532,322.19
    其中:利息支出 488,141,197.67 -
    利息收入 152,412,391.67 -
    汇兑净损失(汇兑净收益
    以“-”号填列)
    12,897,857.04 -
    资产减值损失 67,497,489.06 -
    加:公允价值变动收益(损失以“-”号- -
    投资收益(损失以“-”号填列) 1,025,273,748.16 664,489,344.23
    其中:对联营企业和合营企业的
    投资收益
    - -
    二、营业利润(亏损以“-”号填列) 2,430,302,144.43 2,108,230,626.26
    加:期货收益 - 28,505,602.50
    营业外收入 471,481,222.58 180,998,330.43
    其中:非流动资产处置利得 41,886,739.64 -
    政府补助(补贴收入) 150,924,300.09 145,360,870.74
    债务重组利得 - -
    减:营业外支出 305,127,745.15 284,013,048.32
    其中:非流动资产处置损失 134,585,939.56 -
    非货币性资产交换损失
    (非货币性交易损失)
    53,855,325.49 -
    债务重组损失 - -
    三、利润总额(亏损总额以“-”号填列) 2,596,655,621.86 2,179,082,381.61
    减:所得税费用 822,891,698.89 650,679,740.87
    加:未确认的投资损失 - -
    四、净利润(净亏损以“-”号填列) 1,773,763,922.97 1,528,402,640.74
    减:少数股东损益 1,159,827,187.00 1,016,637,663.75
    五、归属于母公司所有者的净利润 613,936,735.97 511,764,976.99
    (三)公司合并现金流量表主要数据
    图表6-7 2008-2009 年1-9 月公司合并现金流量表
    单位:元
    项 目 2009 年1-9 月 2008 年
    一、经营活动产生的现金流量:
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    78
    项 目 2009 年1-9 月 2008 年
    销售商品、提供劳务收到的现金 43,584,639,557.74 52,929,485,089.20
    收到的税费返还 243,100,384.10 274,596,633.42
    收到的其他与经营活动有关的现金 5,303,721,459.79 5,334,105,754.78
    经营活动现金流入小计 49,131,461,401.63 58,538,187,477.40
    购买商品、接收劳务支付的现金 36,110,724,277.60 41,973,548,917.89
    支付给职工以及为职工支付的现金 2,433,251,607.67 3,307,261,567.89
    支付的各项税费 1,924,340,216.08 2,573,015,406.31
    支付的其他与经营活动有关的现金 7,230,591,461.06 10,521,697,547.14
    经营活动产生的现金流出小计 47,698,907,562.41 58,375,523,439.23
    经营活动产生的现金流量净额 1,432,553,839.22 162,664,038.17
    二、投资活动产生的现金流量:
    收回投资所收到的现金 495,671,221.39 1,101,504,129.29
    取得投资收益所收到的现金 627,110,023.48 510,598,177.52
    处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回
    的现金净额
    340,500,781.65 265,106,058.65
    处置子公司及其他经营单位收回的现金净额 471,187,470.36 185,981,236.43
    收到的其他与投资活动有关的现金 75,707,389.42 269,570,348.69
    投资活动现金流入小计 2,010,176,886.30 2,332,759,950.58
    购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付
    的现金
    1,458,310,232.77 2,000,222,335.44
    投资支付的现金 1,971,003,330.32 2,077,892,704.97
    取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 311,264,754.56 279,319,075.44
    支付的其他与投资活动有关的现金 275,689,212.69 110,826,312.26
    投资活动现金流出小计 4,016,267,530.34 4,468,260,428.11
    投资活动产生的现金流量净额 -2,006,090,644.04 -2,135,500,477.53
    三、筹资活动产生的现金流量:
    吸收投资所收到的现金 158,498,279.55 824,161,900.00
    其中:子公司吸收少数股东投资收到的现金17,000,000.00 50,979,500.00
    取得借款所收到的现金 13,542,767,243.32 11,557,751,357.80
    收到的其他与筹资活动有关的现金 401,609,708.09 449,465,616.29
    筹资活动现金流入小计 14,102,875,230.96 12,831,378,874.09
    偿还债务所支付的现金 10,014,482,885.73 10,718,953,241.13
    分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 909,506,269.95 1,239,811,419.92
    支付的其他与筹资活动有关的现金 328,622,160.40 411,095,463.50
    筹资活动现金流出小计 11,252,611,316.08 12,369,860,124.55
    筹资活动产生的现金流量净额 2,850,263,914.88 461,518,749.54
    四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 2,079,672.64 -156,689.42
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    79
    项 目 2009 年1-9 月 2008 年
    五、现金及现金等价物净增加额 2,278,806,782.70 -1,511,474,379.24
    六、期初现金及现金等价物余额 7,857,487,727.15 9,223,429,167.51
    七、期末现金及现金等价物余额 10,136,294,509.85 7,711,954,788.27
    图表6-8 2006-2007 年公司合并现金流量表
    单位:元
    项 目 2007 年 2006 年
    一、经营活动产生的现金流量
    销售商品、提供劳务收到的现金 53,259,762,517.58 48,770,029,009.76
    收到的税费返还 302,974,372.78 304,101,126.74
    收到其他与经营活动有关的现金 3,687,779,056.89 3,748,732,114.67
    经营活动现金流入小计 57,250,515,947.25 52,822,862,251.17
    购买商品、接受劳务支付的现金 41,317,522,437.06 37,625,635,006.21
    支付给职工以及为职工支付的现金 2,420,797,981.42 2,366,512,577.00
    支付的各项税费 2,234,705,599.23 2,120,295,461.40
    支付其他与经营活动有关的现金 9,916,255,562.66 7,593,885,484.96
    经营活动现金流出小计 55,889,281,580.37 49,706,328,529.57
    经营活动产生的现金流量净额 1,361,234,366.88 3,116,533,721.60
    二、投资活动产生的现金流量
    收回投资收到的现金 680,886,548.68 29,418,150,688.27
    取得投资收益收到的现金 1,147,538,952.52 640,175,485.87
    处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的
    现金净额
    186,360,039.64 852,415,459.56
    处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 252,260,885.30 -
    收到其他与投资活动有关的现金 445,754,824.30 146,555,600.58
    投资活动现金流入小计 2,712,801,250.44 31,057,297,234.28
    购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的
    现金
    2,565,440,775.06 2,368,596,195.19
    投资支付的现金 2,368,202,227.09 28,433,577,381.16
    取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 25,291,858.57 -
    支付其他与投资活动有关的现金 475,692,545.07 125,342,198.02
    投资活动现金流出小计 5,434,627,405.79 30,927,515,774.37
    投资活动产生的现金流量净额 -2,721,826,155.35 129,781,459.91
    三、筹资活动产生的现金流量
    吸收投资收到的现金 155,898,512.65 226,241,648.69
    其中:子公司吸收少数股东投资收到的现金 51,870,725.00 -
    取得借款收到的现金 11,948,903,033.73 8,757,561,303.91
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    80
    项 目 2007 年 2006 年
    收到的其他与筹资活动有关的现金 763,438,791.52 140,274,527.96
    筹资活动现金流入小计 12,868,240,337.90 9,124,077,480.56
    偿还债务支付的现金 9,236,305,164.88 9,509,489,277.03
    分配股利、利润或偿付利息支付的现金 1,117,447,894.32 1,214,849,304.18
    其中:子公司支付给少数股东的股利、利润 45,302,466.12 -
    支付其他与筹资活动有关的现金 131,311,842.19 386,192,361.13
    筹资活动现金流出小计 10,485,064,901.39 11,110,530,942.34
    筹资活动产生的现金流量净额 2,383,175,436.51 -1,986,453,461.78
    四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 -10,887,057.70 -5,548,074.58
    五、现金及现金等价物净增加额 1,011,696,590.34 1,254,313,645.15
    加:期初现金及现金等价物余额 8,259,095,435.14 7,031,046,748.59
    六、期末现金及现金等价物余额 9,270,792,025.48 8,285,360,393.74
    (四)母公司主要财务数据
    图表6-9 2008 年-2009 年9 月母公司资产负债表(资产)
    单位:元
    项 目 2009-9-30 2008-12-31
    流动资产:
    货币资金 514,707,285.98 523,233,283.15
    交易性金融资产 - -
    应收票据 - -
    应收股利 - -
    应收利息 - -
    应收账款 - -
    其他应收款 5,301,022,653.83 3,037,737,154.27
    预付款项 - -
    存货 - -
    一年内到期的非流动资产 - -
    其他流动资产 - -
    流动资产合计 5,815,729,939.81 3,560,970,437.42
    非流动资产:
    可供出售金融资产 - -
    持有至到期投资 - -
    长期应收款 - -
    长期股权投资 11,164,307,654.98 10,669,246,754.98
    投资性房地产 - -
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    81
    项 目 2009-9-30 2008-12-31
    固定资产原价 11,229,420.75 11,236,678.75
    减:累计折旧 7,646,177.59 7,309,844.52
    固定资产净值 3,583,243.16 3,926,834.23
    减:固定资产减值准备 - -
    固定资产净额 3,583,243.16 3,926,834.23
    在建工程 - -
    工程物资 - -
    固定资产清理 - -
    生产性生物资产 - -
    油气资产 - -
    无形资产 2,729,875,130.00 3,204,936,030.00
    其中:土地使用权 2,729,875,130.00 3,204,936,030.00
    开发支出 - -
    商誉 - -
    合并价差 - -
    长期待摊费用(递延资产) - -
    递延所得税资产 - -
    其他非流动资产(其他长期资产) - -
    其中:特准储备物资 - -
    非流动资产合计 13,897,766,028.14 13,878,109,619.21
    资产总计 19,713,495,967.95 17,439,080,056.63
    图表6-10 2008 年-2009 年9 月母公司资产负债表(负债和所有者权益)
    单位:元
    项 目 2009-9-30 2008-12-31
    流动负债:
    短期借款 4,850,000,000.00 1,800,000,000.00
    交易性金融负债 - -
    应付票据 - -
    应付账款 - -
    预收款项 - -
    应付职工薪酬 9,054,744.28 8,941,605.40
    其中:应付工资 5,198,635.58 -
    应付福利费 3,856,108.70 3,916,108.70
    应交税费 - 11,100.00
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    82
    项 目 2009-9-30 2008-12-31
    其中:应交税金 - 10,700.00
    应付利息 48,328,767.00 -
    应付股利 - 49,421,400.00
    其他应付款 3,991,458,958.35 3,995,689,184.26
    一年内到期的非流动负债 - -
    其他流动负债 - -
    流动负债合计 8,898,842,469.63 5,854,063,289.66
    非流动负债:
    长期借款 75,550,000.00 775,550,000.00
    应付债券 - -
    长期应付款 4,122,447.42 5,944,318.56
    专项应付款 182,174,615.94 200,269,752.99
    预计负债 - -
    递延所得税负债 - -
    其他非流动负债 - -
    其中:特准储备基金 - -
    非流动负债合计 261,847,063.36 981,764,071.55
    负债合计 9,160,689,532.99 6,835,827,361.21
    所有者权益(或股东权益):
    实收资本(股本) 3,430,000,000.00 3,430,000,000.00
    国家资本 1,730,000,000.00 1,730,000,000.00
    集体资本 - -
    法人资本 1,700,000,000.00 1,700,000,000.00
    其中:国有法人资本 1,700,000,000.00 1,700,000,000.00
    集体法人资本 - -
    个人资本 - -
    外商资本 - -
    资本公积 6,573,844,870.92 6,573,844,870.92
    减:库存股 - -
    盈余公积 - -
    一般风险准备 - -
    未确认投资损失(以“-”号填列) - -
    未分配利润 548,961,564.04 599,407,824.50
    其中:现金股利 - 98,000,000.00
    外币报表折算差额 - -
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    83
    项 目 2009-9-30 2008-12-31
    归属于母公司所有者权益合计 10,552,806,434.96 10,603,252,695.42
    少数股东权益 - -
    所有者权益合计 10,552,806,434.96 10,603,252,695.42
    所有者权益合计(剔除资产损失后的金额) 10,552,806,434.96 10,603,252,695.42
    负债和所有者权益总计 19,713,495,967.95 17,439,080,056.63
    图表6-11 2006-2007 年母公司资产负债表(资产)
    单位:元
    项 目 2007-12-31 2006-12-31
    流动资产:
    货币资金 427,647,186.78 382,658,561.09
    交易性金融资产 - -
    短期投资 - -
    应收票据 - -
    应收账款 - -
    预付款项 - -
    应收股利 - -
    应收利息 - -
    其他应收款 3,581,374,899.26 2,432,177,617.36
    期货保证金 - -
    应收补贴款 - -
    应收出口退税 - -
    存货 - -
    待摊费用 - -
    待处理流动资产净损失 - -
    一年内到期的非流动资产 - -
    其他流动资产 - -
    流动资产合计 4,009,022,086.04 2,814,836,178.45
    非流动资产:
    可供出售金融资产 - -
    持有到期投资 - -
    长期债权投资 - -
    长期股权投资 11,358,808,237.25 10,290,115,733.72
    股权分置流通权 160,988,076.87 110,403,299.44
    投资性房地产 - -
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    84
    项 目 2007-12-31 2006-12-31
    固定资产原价 11,269,927.12 10,928,749.12
    减:累计折旧 6,877,285.81 6,608,675.06
    固定资产净值 4,392,641.31 4,320,074.06
    减:固定资产减值准备 - -
    固定资产净额 4,392,641.31 4,320,074.06
    在建工程 - -
    工程物资 - -
    固定资产清理 - -
    待处理固定资产净损失 - -
    生产性生物资产 - -
    无形资产 3,204,936,030.00 3,763,456,433.82
    其中:土地使用权 3,204,936,030.00 3,763,456,433.82
    商誉 - -
    开发支出 - -
    合并价差 - -
    长期待摊费用(递延资产) - -
    股权分置流通权 - -
    递延所得税资产 - -
    其他非流动资产(其他长期资产) - -
    其中:特准储备物资 - -
    非流动资产合计 14,729,124,985.43 14,050,262,501.19
    资产总计 18,738,147,071.47 16,983,131,719.49
    所有者权益合计(剔除资产损失后的金额) 10,552,806,434.96 10,603,252,695.42
    负债和所有者权益总计 19,713,495,967.95 17,439,080,056.63
    图表6-12 2006-2007 年母公司资产负债表(负债和所有者权益)
    单位:元
    项 目 2007-12-31 2006-12-31
    流动负债:
    短期借款 801,000,000.00 56,000,000.00
    应付票据 - -
    应付账款 - -
    预收款项 - -
    应付职工薪酬 3,916,108.70 3,916,608.70
    其中:应付工资 - -
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    85
    项 目 2007-12-31 2006-12-31
    应付福利费 3,916,108.70 3,916,608.70
    应付利息 - -
    应交税费 - -
    其中:应交税金 - -
    应付股利(应付利润) - -
    其他应付款 4,581,043,510.96 5,136,475,075.89
    其他应交款 - -
    预提费用 - -
    预计负债 - -
    一年内到期的非流动负债 - -
    其他流动负债 - -
    流动负债合计 5,385,959,619.66 5,196,391,684.59
    非流动负债:
    长期借款 781,050,000.00 281,050,000.00
    长期应付款 14,204,772.56 30,204,772.56
    专项应付款 197,945,467.43 192,171,687.83
    预计负债 - -
    递延所得税负债 - -
    递延税款贷项 - -
    其他非流动负债 - -
    非流动负债合计 993,200,239.99 503,426,460.39
    负债合计 6,379,159,859.65 5,699,818,144.98
    所有者权益(或股东权益):
    实收资本(股本) 3,430,000,000.00 3,430,000,000.00
    资本公积 6,519,381,117.15 6,240,437,025.76
    盈余公积 346,431,439.34 149,038,567.34
    未确认的投资损失(以“-”号填列) - -
    未分配利润 2,063,174,655.33 1,463,837,981.41
    其中:现金股利 80,000,000.00 -
    外币报表折算差额 - -
    归属于母公司所有者权益合计 12,358,987,211.82 11,283,313,574.51
    少数股东权益 - -
    所有者权益合计 12,358,987,211.82 11,283,313,574.51
    负债和所有者权益总计 18,738,147,071.47 16,983,131,719.49
    图表6-13 2008-2009 年1-9 月母公司利润表
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    86
    单位:元
    项 目 2009 年1-9 月 2008 年
    一、营业总收入 50,000.00 290,960.00
    其中:营业收入 50,000.00 290,960.00
    其中:主营业务收入 - -
    其他业务收入 50,000.00 290,960.00
    二、营业总成本 132,414,682.26 166,562,980.09
    其中:营业成本 65,135.60 30,388.40
    其中:主营业务成本 - -
    其他业务成本 65,135.60 30,388.40
    营业税金及附加 - -
    销售费用 - -
    管理费用 38,902,398.78 58,921,997.34
    财务费用 93,447,147.88 119,476,977.73
    资产减值损失 - -11,866,383.38
    其他 - -
    加:公允价值变动收益(损失以“-”号填- -
    投资收益(损失以“-”号填列) 140,270,999.80 182,541,862.23
    三、营业利润(亏损以“-”号填列) 7,906,317.54 16,269,842.14
    加:营业外收入 350.00 104,135,642.75
    减:营业外支出 8,352,928.00 76,367,048.85
    四、利润总额(亏损总额以“-”号填列) -446,260.46 44,038,436.04
    减:所得税费用 - -
    加:未确认的投资损失 - -
    五、净利润(净亏损以“-”号填列) -446,260.46 44,038,436.04
    减:少数股东损益 - -
    六、归属于母公司所有者的净利润 -446,260.46 44,038,436.04
    图表6-14 2006-2007 年母公司利润表
    单位:元
    项 目 2007 年 2006 年
    一、主营业务收入 - -
    减:主营业务成本 - -
    主营业务税金及附加 - -
    加:递延收益 - -
    代购代销收入 - -
    二、主营业务利润 - -
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    87
    项 目 2007 年 2006 年
    加:其他业务利润 138,077.60 -29,976.10
    减:销售费用 - -
    管理费用 56,994,209.24 42,246,471.79
    其中:业务招待费 2,319,183.86 1,442,588.99
    研究与开发费 - -
    财务费用 29,862,088.43 3,630,407.00
    其中:利息支出 35,825,745.45 8,945,462.79
    利息收入 5,963,657.02 5,317,480.30
    汇兑净损失(汇兑净收益以“-”号
    填列)
    - -
    资产减值损失 - -
    加:公允价值变动收益(损失以“-”号填列) - -
    投资收益(损失以“-”号填列) 1,160,368,377.15 655,734,424.33
    其中:对联营企业和合营企业的投资收益 - -
    二、营业利润(亏损以“-”号填列) 1,073,650,157.08 -45,906,854.89
    加:期货收益 - -
    加:营业外收入 42,000.00 2,824.61
    其中:非流动资产处置利得 42,000.00 2,824.61
    政府补助(补贴收入) - -
    债务重组利得 - -
    减:营业外支出 86,727,797.10 108,460,470.09
    其中:非流动资产处置损失 - -
    非货币性资产交换损失(非货币性交
    易损失)
    - -
    债务重组损失 - -
    三、利润总额(亏损总额以“-”号填列) 986,964,359.98 501,369,923.96
    减:所得税费用 - -
    加:未确认的投资损失 - -
    四、净利润(净亏损以“-”号填列) 986,964,359.98 501,369,923.96
    减:少数股东损益 - -
    五、归属于母公司所有者的净利润 986,964,359.98 501,369,923.96
    图表6-15 2008-2009 年1-9 月母公司现金流量表
    单位:元
    项 目 2009 年1-9 月 2008 年
    一、经营活动产生的现金流量:
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    88
    项 目 2009 年1-9 月 2008 年
    销售商品、提供劳务收到的现金 - -
    收到的税费返还 - -
    收到的其他与经营活动有关的现金 808,288,900.32 361,291,823.78
    经营活动现金流入小计 808,288,900.32 361,291,823.78
    购买商品、接收劳务支付的现金 - -
    支付给职工以及为职工支付的现金 15,444,420.35 27,701,148.00
    支付的各项税费 - 15,000.00
    支付的其他与经营活动有关的现金 1,266,978,633.53 943,620,790.22
    经营活动产生的现金流出小计 1,282,423,053.88 971,336,938.22
    经营活动产生的现金流量净额 -474,134,153.56 -610,045,114.44
    二、投资活动产生的现金流量:
    收回投资所收到的现金 - -
    取得投资收益所收到的现金 180,774,799.85 161,946,900.52
    处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额 152,527,710.00 136,939,864.00
    处置子公司及其他经营单位收回的现金净额 - -
    收到的其他与投资活动有关的现金 - -
    投资活动现金流入小计 333,302,509.85 298,886,764.52
    购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 218,449.00 19,023,834.00
    投资支付的现金 795,006,693.17 456,894,255.02
    取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
    支付的其他与投资活动有关的现金 188,316,800.00 39,960,000.00
    投资活动现金流出小计 983,541,942.17 515,878,089.02
    投资活动产生的现金流量净额 -650,239,432.32 -216,991,324.50
    三、筹资活动产生的现金流量:
    吸收投资所收到的现金 - -
    其中:子公司吸收少数股东投资收到的现金 - -
    取得借款所收到的现金 4,700,000,000.00 1,100,000,000.00
    收到的其他与筹资活动有关的现金 8,000,000.00 11,550,000.00
    筹资活动现金流入小计 4,708,000,000.00 1,111,550,000.00
    偿还债务所支付的现金 2,350,000,000.00 8,260,454.00
    分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 168,020,688.20 169,420,080.57
    支付的其他与筹资活动有关的现金 1,074,131,723.09 11,246,930.12
    筹资活动现金流出小计 3,592,152,411.29 188,927,464.69
    筹资活动产生的现金流量净额 1,115,847,588.71 922,622,535.31
    四、汇率变动对现金及现金等价物的影响: - -
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    89
    项 目 2009 年1-9 月 2008 年
    五、现金及现金等价物净增加额: -8,525,997.17 95,586,096.37
    六、期初现金及现金等价物余额: 523,233,283.15 427,647,186.78
    七、期末现金及现金等价物余额: 514,707,285.98 523,233,283.15
    图表6-16 2006-2007 年母公司现金流量表
    单位:元
    项 目 2007 年 2006 年
    一、经营活动产生的现金流量:
    销售商品、提供劳务收到的现金 - -
    收到的税费返还 - -
    收到其他与经营活动有关的现金 279,484,774.37 268,964,989.90
    经营活动现金流入小计 279,484,774.37 268,964,989.90
    购买商品、接受劳务支付的现金 - -
    支付给职工以及为职工支付的现金 16,839,793.97 14,857,558.89
    支付的各项税费 49,385.60 883.56
    支付其他与经营活动有关的现金 1,518,640,456.10 548,458,846.23
    经营活动现金流出小计 1,535,529,635.67 563,317,288.68
    经营活动产生的现金流量净额 -1,256,044,861.30 -294,352,298.78
    二、投资活动产生的现金流量:
    收回投资收到的现金 - 23,421,983.53
    取得投资收益收到的现金 217,863,626.44 114,629,604.56
    处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的
    现金净额
    1,162,000.00 428,276,616.00
    处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 - -
    收到其他与投资活动有关的现金 - -
    投资活动现金流入小计 219,025,626.44 566,328,204.09
    购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的
    现金
    734,894.00 189,012,492.00
    投资支付的现金 200,000.00 285,000.00
    取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 - -
    支付其他与投资活动有关的现金 27,231,500.00 -
    投资活动现金流出小计 28,166,394.00 189,297,492.00
    投资活动产生的现金流量净额 190,859,232.44 377,030,712.09
    三、筹资活动产生的现金流量:
    吸收投资收到的现金 - -
    其中:子公司吸收少数股东投资收到的现金 - -
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    90
    项 目 2007 年 2006 年
    取得借款收到的现金 1,345,000,000.00 55,000,000.00
    收到的其他与筹资活动有关的现金 5,050,000.00 8,478,200.00
    筹资活动现金流入小计 1,350,050,000.00 63,478,200.00
    偿还债务支付的现金 116,000,000.00 67,000,000.00
    分配股利、利润或偿付利息支付的现金 113,051,898.60 57,146,263.46
    其中:子公司支付给少数股东的股利、利润
    支付其他与筹资活动有关的现金 10,823,846.85 10,279,823.84
    筹资活动现金流出小计 239,875,745.45 134,426,087.30
    筹资活动产生的现金流量净额 1,110,174,254.55 -70,947,887.30
    四、汇率变动对现金及现金等价物的影响:
    五、现金及现金等价物净增加额: 44,988,625.69 11,730,526.01
    加:期初现金及现金等价物余额 382,658,561.09 370,928,035.08
    六、期末现金及现金等价物余额: 427,647,186.78 382,658,561.09
    (五)合并范围变化
    1、2006 年合并范围变化情况
    公司2006年8月进行了重大重组,为使相关数据具有可比性,立信会计师事务所
    追溯编制了2005年的模拟合并会计报表及母公司会计报表。从合并范围来看,2006
    年报表与2005年模拟报表的合并范围未发生变化。
    2、2007 年合并范围变化情况
    公司2007年报表合并范围未发生变化。
    3、2008 年合并范围变化情况
    公司2008年报表合并范围未发生变化。
    4、2009年1-9月合并范围变化情况
    公司2009年1-9月报表合并范围未发生变化。
    二、公司财务状况分析
    (一)基本指标
    图表6-17 公司基本财务指标(合并报表)
    财务指标 2009 年9 月 2008 年 2007 年 2006 年
    应收账款周转率(次) 17.69 16.73 16.29 15.48
    存货周转率(次) 3.47 3.48 3.46 3.34
    总资产周转率(次/年) 0.90 0.92 0.92 0.89
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    91
    财务指标 2009 年9 月 2008 年 2007 年 2006 年
    净资产收益率 6.67% 5.65% 9.70% 13.60%
    流动比率 98.90% 97.93% 100.13% 99.58%
    速动比率 61.73% 58.57% 62.51% 59.61%
    资产负债率 61.64% 60.39% 64.27% 62.03%
    利息保障系数(倍) - 3.49 6.32 6.12
    EBIT(万元) - 238,769 308,480 260,452
    (二)资产结构分析
    图表6-18 公司资产结构情况(合并报表)
    单位:万元,%
    2009-9-30(未经审计) 2008-12-31 2007-12-31 2006-12-31
    项 目
    余额
    占总资
    产比
    余额
    占总资
    产比
    余额
    占总资
    产比
    余额
    占总资
    产比
    流动资产合计 2,963,234.60 53.61% 2,671,077.34 52.40% 2,797,698.07 54.67% 2,477,773.91 52.37%
    其中:货币资金 1,015,630.02 18.37% 786,893.31 15.44% 927,079.20 18.12% 828,536.04 17.51%
    应收票据 32,883.10 0.59% 18,702.66 0.37% 12,175.84 0.24% 6,348.95 0.13%
    应收账款 270,248.42 4.89% 271,965.91 5.34% 289,707.59 5.66% 265,624.24 5.61%
    预付账款 222,073.40 4.02% 184,849.28 3.63% 208,360.59 4.07% 140,154.35 2.96%
    其他应收款 297,857.56 5.39% 301,233.82 5.91% 244,893.09 4.79% 200,441.75 4.24%
    存货 1,113,792.15 20.15% 1,073,647.29 21.06% 1,051,151.21 20.54% 994,663.65 21.02%
    非流动资产合计 2,564,004.83 46.39% 2,426,237.10 47.60% 2,319,896.44 45.33% 2,253,505.18 47.63%
    其中:可供出售的金融
    资产
    113,914.50 2.06% 40,224.50 0.79% 5,423.64 0.11% - -
    长期股权投资 328,170.42 5.94% 306,860.60 6.02% 275,298.03 5.38% 284,115.84 6.01%
    固定资产 773,830.58 14.00% 775,715.21 15.22% 841,387.84 16.44% 851,890.73 18.01%
    无形资产 931,085.24 16.85% 932,039.01 18.28% 888,979.30 17.37% 921,084.60 19.47%
    资产合计 5,527,239.43 100% 5,097,314.43 100% 5,117,594.51 100% 4,731,279.09 100%
    从资产构成情况看,公司资产以流动资产为主,近三年占总资产比例保持在52
    %-55%之间,波动不大。与此相应,公司非流动资产占总资产比例保持在45%-48
    %之间。2009 年9 月末公司流动资产、非流动资产比例基本稳定,占比分别为53.61
    %和46.39%。
    截至2008 年末,公司流动资产为2,671,077.34 万元,主要包括货币资金(占
    流动资产比例15.44%)、应收账款(占流动资产比例5.34%)、预付账款(占流
    动资产比例3.63%)、其它应收款(占流动资产比例5.91%)和存货(占流动资产
    比例21.06%)。
    截至2008 年末,公司货币资金为786,893.31 万元,其中主要为银行存款,占
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    92
    货币资金总量的90.08%。2009 年9 月末货币资金略有增长至1,015,630.02 万元。
    公司对应收款项计提原则如下:年末对于单项金额重大的应收款项(包括应收
    账款、应收票据、预付账款、其他应收款、长期应收款等)单独进行减值测试。如
    有客观证据表明其发生了减值的,根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额,
    确认减值损失,计提坏账准备。对于期末单项金额非重大的应收款项,采用与经单
    独测试后未减值的应收款项一起按账龄作为类似信用风险特征划分为若干组合,再
    按这些应收款项组合在年末余额的一定比例(可以单独进行减值测试)计算确定减
    值损失,计提坏账准备。除已单独计提减值准备的应收款项和关联方应收款项外,
    公司根据以前年度按账龄段划分的具有类似信用风险特征的应收款项组合的实际损
    失率为基础,除对合并范围内单位间的应收款项不计提坏账准备外,其他应收款项
    结合现时情况确定以下坏账准备计提的比例:
    图表6-19 公司应收款项计提坏账准备比例情况
    单位:万元,%
    应收款项账龄 提取比例
    1 年以内(含1 年) 0-5%
    1~2 年(含2 年) 10%
    2~3 年(含3 年) 15%-30%
    3 年以上 20%-100%
    截至2008 年末,公司应收账款为333,674.40 万元,其中采用个别认定的为
    3,256.61 万元。从账龄看,账龄在一年以内的应收账款为261,073.37 万元,占78.24
    %,公司已计提坏账准备14,184.92 万元。账龄在1-2 年的应收账款为23,569.50
    万元,占比7.06%,公司已计提坏账准备5,278.78 万元。账龄在2-3 年的应收账
    款为3,220.43 万元,占比0.97%,公司已按比例提取坏账准备1,529.26 万元。账
    龄在3 年以上的应收账款为42,554.49 万元,占比12.75%,公司已按比例提取坏
    账准备39,785.35 万元。总体看,虽然公司1 年以内应收账款比例不高,但应收账
    款坏账准备计提比较充分。
    图表6-20 2008 年公司应收账款中个别认定计提坏账准备情况
    单位:元
    类 别 欠款金额 计提比例计提金额 依 据
    大额的全额计提的坏账准备:
    上海本霖商务咨询有限公司 300,000.00 100.00% 300,000.00 预计无法收回
    大额的未计提坏账准备:
    上海市国库采购收付中心政府采购专户 2,033,320.00 - - 预计可予收回
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    93
    类 别 欠款金额 计提比例计提金额 依 据
    NEYER MANUFACTUIING.CO.LTD 1,161,814.86 - - 预计可予收回
    上海梦莱特经济发展有限公司 1,735,391.71 - - 预计可予收回
    上海钦祖贸易有限公司 2,045,000.00 - - 预计可予收回
    法国SITRAM 2,590,933.02 - - 预计可予收回
    欣创贸易有限公司 729,343.10 - - 预计可予收回
    香港BNB 公司 473,214.18 - - 预计可予收回
    美国FAST 公司 333,436.06 - - 预计可予收回
    奥地利SCHWOELLER 248,132.92 - - 预计可予收回
    荷兰SOLA 240,981.96 - - 预计可予收回
    大额的未足额计提坏账准备:
    深圳市亿祥环保片材有限公司等 17,662,216.02 40.36% 7,128,771.84 法院已判决执
    截至2009 年9 月末,公司应收账款为270,248.42 万元,占总资产的4.89%,
    占比略有下降。
    截至2008 年末,公司预付账款为184,849.28 万元,其中一年以内的预付账款
    为178,904.06 万元,占总额的96.78%。公司一年以上的预付账款占比为3.21%,
    主要是预付湖北云梦县经济技术开发区管理委员会,新生源生物医药研究有限公司,
    黄山姬水置业有限公司等未结算的款项。截至2009 年9 月末,公司预付账款略有上
    升,为222,073.40 万元,占总资产比重也由2008 年末的3.63%上升至4.02%。
    截至2008 年末,公司其它应收款账面余额为429,401.25 万元,公司已计提坏
    账准备128,167.43 万元,其它应收款账面净额为301,233.82 万元。公司从账龄看,
    账龄在一年以内的其它应收款占39.56%,为169,867.76 万元,账龄在1-3 年的占
    比4.47%,为19,193.85 万元,账龄在3 年以上的占比29.32%,为125,916.23
    万元。
    其它应收款中采用个别认定的账面余额为114,423.41 万元,占其它应收款账面
    余额的26.65%。
    图表6-21 2008 年公司其他应收款计提坏账准备情况
    单位:元
    类 别 欠款金额 计提比例 计提金额 依 据
    大额的全额计提的坏账准备:
    西安九兴印刷包装有限公司 2,500,000.00 100% 2,500,000.00 该公司已资不抵债
    上海东方制药有限公司 14,624,075.09 100% 14,624,075.09 已破产清算
    大额的未计提坏账准备:
    中信资本融智投资有限公司 255,000,000.00 - - 股权转让款,预计可予
    中信普好投资有限公司 255,000,000.00 - - 股权转让款,预计可予
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    类 别 欠款金额 计提比例 计提金额 依 据
    农业管理总站3263(跃进本部) 238,613,561.88 - - 其他往来 可收回
    国储糖专户 88,067,169.66 - - 国资专户,预计可予收
    经营者预分配(飘鹰置业) 40,000,000.00 - - 其他往来 可收回
    郑州期货交易所 36,219,964.34 - - 期货保证金,可予收回
    上海万达商业广场置业有限公司 20,000,000.00 - - 房租押金,预计可予收
    两申专户(临港迁建) 17,000,000.00 - - 预计可收回
    国资食品一店收益专户 16,740,811.43 - - 国资专户,预计可予收
    盛杰建设工程公司工程款 (跃光建筑) 8,408,882.54 - - 其他往来 可收回
    深水港经济投资发展有限公司划款 6,000,000.00 - - 预计可收回
    上海兴山混凝土构件有限公司(跃光建筑) 5,600,133.30 - - 其他往来 可收回
    王思相等个人工程借款(雅苑物业) 4,412,542.00 - - 其他往来 可收回
    房款(飘鹰置业) 3,838,979.21 - - 其他往来 可收回
    汇龙园护墓基金、押金、车改补贴 1,299,174.70 - - 预计可收回
    截至2009 年9 月末,公司其他应收款为297,857.56 万元,与2008 年末相比略
    有下降。
    截至2008 年末,公司应收类账款(应收票据、应收账款、预付账款和其他应收
    款)总计776,751.67 万元,占流动资产比重29.08%,占比合理;截至2009 年9
    月末,上述账款总计823,062.48 万元,占流动资产比重为27.78%。总体看来,公
    司应收类账款质量较好,一年以内应收类账款均属正常应收款项;公司账龄2 年以
    内的应收类账款可回收性强。公司未来将进一步加强应收账款的管理,制定相应的
    对策,对欠款客户加强信用管理;公司还将改进结算管理工作,逐步调整销售策略,
    增加现销比重。
    截至2008 年末,公司存货账面余额为1,073,647.29 万元,主要是原材料(占
    比7.99%)、库存商品(占比40.33%)、开发成本(占比31.82%)和开发产品
    (占比9.07%)。公司按存货的成本与可变现净值孰低提取或调整存货跌价准备。
    年末按照单个存货项目计提存货跌价准备;但对于数量繁多、单价较低的存货,按
    照存货类别计提存货跌价准备;与在同一地区生产和销售的产品系列相关、具有相
    同或类似最终用途或目的,且难以与其他项目分开计量的存货,则合并计提存货跌
    价准备。2008 年公司提取存货跌价准备67,826.91 万元,存货净额为1,073,647.29
    万元。截至2009 年9 月末存货净额为1,113,792.15 万元。
    图表6-22 2008 年公司存货结构情况
    单位:元
    项 目 2008 年初余额 2008 年增加 2008 年减少 2008 年末余额
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    项 目 2008 年初余额 2008 年增加 2008 年减少 2008 年末余额
    物资采购 33,898,017.68 2,906,572,590.18 2,875,769,015.52 64,701,592.34
    原材料 695,334,237.92 6,179,174,486.61 5,962,185,920.86 912,322,803.67
    包装物 69,981,143.72 32,548,327.93 43,405,635.82 59,123,835.83
    低值易耗品 19,519,107.27 64,761,649.37 67,304,952.32 16,975,804.32
    材料成本差异 15,538.74 - 15,538.74 -
    自制半成品(在研品) 103,283,707.74 637,151,306.39 582,919,594.06 157,515,420.07
    产成品 135,359,046.67 523,984,612.81 542,173,357.34 117,170,302.14
    在产品 144,610,370.73 861,572,569.66 826,205,024.26 179,977,916.13
    库存商品 3,750,775,237.62 37,328,804,735.48 36,475,939,026.50 4,603,640,946.60
    商品进销差价 -45,143,641.62 1,202,379,408.88 1,245,950,390.22 -88,714,622.96
    开发成本 3,726,053,170.86 2,596,642,225.55 2,690,413,449.67 3,632,281,946.74
    开发产品 973,681,783.61 2,265,221,046.50 2,203,965,879.87 1,034,936,950.24
    分期收款发出商品 51,002,986.05 8,028,855.53 22,964,821.03 36,067,020.55
    委托加工物资 4,770,693.99 70,758,991.85 72,794,763.88 2,734,921.96
    受托代销商品 1,231,528.00 - 536,240.00 695,288.00
    消耗性生物资产 206,386,367.61 95,196,738.60 94,645,315.64 206,937,790.57
    其他 892,219,846.90 371,640,926.63 785,486,717.41 478,374,056.12
    合 计 10,762,979,143.49 55,144,438,471.97 54,492,675,643.14 11,414,741,972.32
    截至2008 年末公司非流动资产为2,426,237.10 万元。非流动资产主要为固定
    资产(占非流动资产比重31.97%)、长期股权投资(占非流动资产比重12.65%)、
    无形资产(占非流动资产比重38.42%)和可供出售的金融资产(占非流动资产比
    重1.66%)。
    截至2008 年末,公司固定资产净值为775,715.21 万元,主要为房屋建筑物、
    机器设备、运输工具、社会性固定资产等,2009 年9 月末公司固定资产净额为
    773,830.58 万元。
    截至2008 年末公司在建工程为155,560.47 万元。
    图表6-23 2008 年公司在建工程前十项情况
    单位:元
    2008 年初余额 2008 年末余额
    工程名称
    余额 利息资本化金额减值准备 余额 利息资本化金额减值准备
    合 计 1,337,584,396.15 7,310,048.33 26,211,717.45 1,595,648,320.70 874,418.54 40,043,632.76
    1.斯班赛公司洋山保
    税港物流仓库项目
    177,972,111.10 6,122,626.54 - 197,141,330.86 - -
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    2008 年初余额 2008 年末余额
    工程名称
    余额 利息资本化金额减值准备 余额 利息资本化金额减值准备
    2、超市公司桃浦物流
    项目
    55,224,046.78 - - 169,123,253.82 - -
    3、绵阳三台县新厂房
    工程
    77,175,935.65 - - 93,153,369.83 - -
    4、超市置业商务广场
    项目
    - - - 91,698,153.85 - -
    5 、冠生园斜土路
    1515 号部分房产
    58,237,313.76 - - 72,069,229.07 - 13,831,915.31
    6、蜂制品项目 34,784,644.50 - - 70,467,681.52 - -
    7、超市本部扩建工程 287,418,867.35 - - 63,187,084.20 - -
    8、太阳能光伏发电系
    统(申隆)
    37,525,231.68 - - 58,760,000.00 - -
    9、大连心族酒店改造 43,155,291.87 - - 49,053,859.09 - -
    10、烟糖公司小店大
    整合工程
    35,826,741.38 - - 47,714,304.49 - -
    截至2008 年末公司长期股权投资为349,566.14 万元,长期股权投资减值准备
    为42,705.54 万元,净值为306,860.60 万元。截至2009 年9 月末,公司长期股权
    投资账面净值略有增加,为328,170.42 万元,占总资产比例为5.94%。
    截至2008 年末,公司无形资产账面余额为932,039.01 万元,主要为土地使用
    权,车辆牌照费,房屋使用权和商标权等,2009 年9 月末公司无形资产为931,085.24
    万元。
    截至2008 年末,公司可供出售的金融资产为40,224.50 万元,主要是可供出售
    权益工具,截至2009 年9 月末,可供出售的金融资产上升至113,914.50 万元。
    作为综合类的集团公司,公司流动资金适量,资产流动性较好;非流动资产状
    况良好,占总资产比例较稳定。总体看,公司资产结构合理。
    (三)负债结构分析
    图表6-24 公司负债结构情况(合并报表)
    单位:万元,%
    2009-9-30(未经审计) 2008-12-31 2007-12-31 2006-12-31
    项 目
    余额
    占总负
    债比
    余额
    占总负
    债比
    余额
    占总负
    债比
    余额
    占总负
    债比
    流动负债 2,996,200.4 87.94% 2,727,538.76 88.61% 2,793,942.84 84.94% 2,488,216.37 84.78%
    其中:短期借款 1,241,295.1 36.43% 857,013.57 27.84% 856,655.02 26.04% 609,712.84 20.78%
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    2009-9-30(未经审计) 2008-12-31 2007-12-31 2006-12-31
    项 目
    余额
    占总负
    债比
    余额
    占总负
    债比
    余额
    占总负
    债比
    余额
    占总负
    债比
    应付票据 45,696.54 1.34% 21,689.19 0.70% 27,301.75 0.83% 32,289.28 1.10%
    应付账款 554,709.19 16.28% 583,585.36 18.96% 524,135.25 15.93% 514,424.64 17.53%
    预收账款 329,374.32 9.67% 325,921.29 10.59% 463,886.82 14.10% 349,842.37 11.92%
    其它应付款 713,170.56 20.93% 712,773.33 23.16% 810,124.49 24.63% 849,089.75 28.93%
    非流动负债 410,795.68 12.06% 350,518.09 11.39% 495,297.04 15.06% 446,566.31 15.22%
    长期借款 253,926.94 7.45% 188,150.97 6.11% 359,975.91 10.94% 334,416.38 11.39%
    负债合计 3,406,996.1 100% 3,078,056.85 100% 3,289,239.88 100% 2,934,782.68 100%
    从负债结构看,2006-2008 年公司流动负债一直维持较高比例,占负债比重分
    别84.78%、84.94%和88.61%,2009 年9 月末占比达87.94%。
    截至2008 年末,公司流动负债为2,727,538.76 万元,主要包括短期借款(占
    流动负债比重为31.42%)、应付票据(占流动负债比重为0.80%)、应付账款(占
    流动负债比重为21.40%)、预收账款(占流动负债比重为1.95%)和其他应付款
    (占流动负债比重为26.13%)。
    截至2008 年底,公司短期借款为857,013.57 万元,主要包括信用借款、抵押
    借款、保证借款、质押借款、抵押加保证借款和商业承兑汇票贴现,其中信用借款
    为483,778.05 万元,占比达56.45%,反映出公司良好的信用资质。2009 年9 月末
    公司短期借款上升至1,241,295.17 万元。
    截至2008 年底,公司应付票据为21,689.19 万元,主要为银行承兑汇票。截至
    2008 年底,公司应付账款为583,585.36 万元,其中三年以上大额应付账款主要为
    各单位并入历年数(机床厂),历年结余数转入(长征本部),未偿还原因为历年结
    余暂不予支付;应付绵阳市九天建设工程有限公司,未偿还原因为工程尚未决算。
    截至2008 年底,公司其他应付款为712,773.33 万元,其中三年以上大额其他
    应付款主要为不锈钢厂并入历年结余数(机床厂)(跃进),上海绿地集团有限公司
    (东海),上实集团土地补偿费(光明本部),凯隆厂并入(长征本部)(跃进),
    奶牛发展基金(光明本部),未偿还原因为历年挂账暂不予支付。
    截至2008 年底公司应付类款项(应付票据、应付账款、其他应付款)和预收账
    款)总计1,643,969.17 万元,占流动负债的比例达到60.27%,应付供货商款项已
    经成为公司重要的负债融资手段。这主要源自公司良好的品牌价值和市场形象。公
    司有效利用应付款这种零成本商业信贷,有效降低了综合融资成本。截至2009 年9
    月末,应付类款项和预收账款略有增长,总额为1,642,950.61 万元。
    公司的非流动负债主要是长期借款,截至2008 年末长期借款为188,150.97 万
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    98
    元,主要包括信用借款(占长期借款比重51.54%)、抵押借款(占长期借款比重
    20.56%)、保证借款(占长期借款比重2.06%)和抵押加保证借款(占长期借款
    比重25.83%)。公司信用借款比例高,仍然反映了公司良好的信用资质。
    (四)营运能力分析
    图表6-25 公司营运能力指标(合并报表)
    项 目 2009 年1-9 月2008 年 2007 年 2006 年
    应收账款周转率(次/年) 17.69 16.73 16.29 15.48
    存货周转率(次/年) 3.47 3.48 3.46 3.34
    总资产周转率(次/年) 0.90 0.92 0.92 0.89
    2006-2008 年公司应收账款周转率略为下降,分别为15.48、16.29 和16.73 次,
    主要是受宏观经济影响应收账款数量有所增加,周期有所增长所致。2009 年1-9 月
    随着宏观经济逐渐恢复增长,公司应收账款周转率有所上升至17.69 次。公司近三
    年存货周转率也略为下降,2006-2008 年分别为3.34、3.46 和3.48 次。主要原因
    是2008 年受全球金融危机影响,加上由于三聚氰胺产生的安全问题的影响,导致存
    货周转率略有下降。2009 年1-9 月公司的存货周转率基本稳定,为3.47 次。
    2006-2008 年公司总资产周转率较稳定,2007 年比2006 年有所改善,2008 年和2007
    年基本保持一致,近三年分别0.89、0.92 和0.92 次。2009 年1-9 月这一比例仍维
    持稳定水平,为0.90 次。
    近几年营运指标反映出公司受宏观经济影响,公司近三年的营运指标较稳定。
    总体看,公司资产营运效率较高。
    (五)盈利能力分析
    图表6-26 公司盈利能力指标(合并报表)
    单位:万元,%
    项 目 2009 年1-9 月2008 年2007 年2006 年
    营业收入/营业总收入 3,675,266.14 4,822,229.75 4,522,877.50 4,132,909.90
    利润总额 143,652.56 170,350.80 259,665.56 217,908.24
    营业外收入 35,007.72 91,427.18 47,148.12 18,099.83
    净利润 105,985.74 114,135.11 177,376.39 152,840.26
    净资产收益率 6.67% 5.65% 9.70% 13.60%
    公司针对国际、国内宏观经济剧烈波动,2008 年上半年经济处于通货膨胀时期,
    2008 年下半年特别是四季度又快速进入下降通道的现实情况,积极调整经营策略,
    保持了业务规模的相对稳定。近三年公司营业收入比较稳定,2008 年度实现营业收
    入为4,822,229.75 万元,2009 年1-9 月为3,675,266.14 万元。但由于经营成本波
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    99
    动等原因,公司利润总额近三年呈现较大幅度波动,由2006 年的217,908.24 万元,
    增长至2007 年的259,665.56 万元,又大幅下降至2008 年的170,350.80 万元。2009
    年1-9 月公司利润总额出现恢复性增长,为143,652.56 万元。公司近三年营业外收
    入出现较大幅度上升,由2006 年的18,099.83 万元增长至2008 年的91,427.18 万
    元。2008 年营业外收入的增加主要是来自固定资产处置利得176,668,596.91 元、
    债务重组利得104,134,192.75 元、政府补助232,837,624.97 元、动迁补偿等其他
    补偿206,724,311.44 元和上海益民食品一厂(集团)有限公司2008 年收回原划拨
    入的已全额计提坏账准备的其他应收款扣除律师费等支付款后,取得营业外收入
    67,437,800.74 元。公司营业外收入的增长,在一定程度上缓解了公司利润总额下
    降的压力,公司近三年的净利润尽管先升下降,但总体波动幅度较小,近三年分别
    为152,840.26 万元、177,376.39 万元和114,135.11 万元。2009 年1-9 月公司净利
    润为105,985.74 万元。
    公司的净资产收益率出现逐年下降趋势,2006-2007 年分别为13.60%、9.70
    %。2008 年受三聚氰胺事件影响,公司净利润下滑幅度较大,导致净资产收益率大
    幅降低至5.65%。随着三聚氰胺事件逐渐平息,公司经营情况逐渐恢复并继续增长,
    2009 年1-9 月公司净资产收益率增长至6.67%。随着宏观经济的逐渐恢复与增长,
    预计公司净资产收益率未来将出现增长。
    (六)偿债能力分析
    图表6-27 公司偿债能力指标(合并报表)
    项 目 2009 年9 月2008 年2007 年2006 年
    流动比率(%) 98.90 97.93 100.13 99.58
    速动比率(%) 61.73 58.57 62.51 59.61
    资产负债率(%) 61.64 60.39 64.27 62.03
    利息保障倍数(倍) - 3.49 6.32 6.12
    EBIT(万元) - 238,769 308,479.68 260,452.36
    从短期偿债指标看,公司近三年流动比率、速动比率变动不大。近三年的流动
    比率分别为99.58%,100.13%和97.93%,近三年的速动比率分别为59.61%,62.51
    %和58.57%。截至2009 年9 月末这两个指标较2008 年有所提高,分别为98.90
    %和61.73%。公司短期偿债能力增强。
    从长期偿债指标看,近三年公司EBIT 先升后降,由2006 年的260,452.36 万元
    提高至2007 年的308,479.68 万元,2008 年降至238,769 万元。利息支出由2006
    年的42,544.12 万元大幅增加到2008 年的68,418.16 万元,这导致公司的利息保障
    倍数出现先升后降的趋势,2008 年分别为3.49 倍。
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    100
    近三年公司资产负债率保持在60%-65%之间,由2006 年的62.03%上升至
    2007 年的64.27%,再下降至2008 年的60.39%,2009 年9 月末为61.64%。公司
    融资空间富余,可以通过进一步融资作为偿债能力的补充。
    (七)现金流量分析
    图表6-28 2006-2009 年三季度合并现金流量表(合并报表)
    单位:万元
    项 目 2009 年1-9 月2008 年2007 年 2006 年
    一、经营活动产生的现金流量
    经营活动现金流入小计 4,913,146.14 5,853,818.75 5,725,051.59 5,282,286.23
    经营活动现金流出小计 4,769,890.76 5,837,552.34 5,588,928.16 4,970,632.85
    经营活动产生的现金流量净额 143,255.38 16,266.40 136,123.44 311,653.37
    二、投资活动产生的现金流量
    投资活动现金流入小计 201,017.69 233,276.00 271,280.13 3,105,729.72
    投资活动现金流出小计 401,626.75 446,826.04 543,462.74 3,092,751.58
    投资活动产生的现金流量净额 -200,609.06 -213,550.05 -272,182.62 12,978.15
    三、筹资活动产生的现金流量
    筹资活动现金流入小计 1,410,287.52 1,283,137.89 1,286,824.03 912,407.75
    筹资活动现金流出小计 1,125,261.13 1,236,986.01 1,048,506.49 1,111,053.09
    筹资活动产生的现金流量净额 285,026.39 46,151.87 238,317.54 -198,645.35
    四、汇率变动对现金及现金等价物207.97 -15.67 -1,088.71 -554.81
    五、现金及现金等价物净增加额 227,880.68 -151,147.44 101,169.66 125,431.36
    公司近三年经营活动现金流入保持稳定略有上升,2008 年为5,853,818.75 万
    元,主要是销售商品、提供劳务收到的现金;公司近三年的经营活动现金流出也呈
    现同样的稳中有升趋势,2008 年为5,837,552.34 万元,主要是购买商品、接受劳
    务支付的现金。公司近三年经营活动现金流入总额多于现金流出,因此经营活动现
    金流量净额为正值,但呈现出逐年下降的趋势,2006-2008 年分别为311,653.37 万
    元、136,123.44 和16,266.40 万元。2009 年1-9 月公司经营活动现金流量净额为
    143,255.38 万元。
    从投资活动看,公司近三年投资活动现金流入主要是收回投资收到的现金,
    2008 年为110,150.41 万元;公司近三年投资活动现金流出主要是购建固定资产无
    形资产和其他长期资产所支付的现金,以及投资支付的现金,由于公司近几年进行
    规模扩张,因此投资活动现金流出持续较大幅度增长,2008 年的投资活动现金流入
    和现金流出和2007 年相比均略有下降。2009 年1-9 月公司投资活动现金流量净额
    为-200,609.06 万元,较去年同期的净流出减少,主要是购建固定资产、无形资产
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    101
    和其他长期资产支付的现金和投资支付的现金的减少所致。
    公司2006-2008 年筹资活动前现金流量净额分别为-198,645.35 万元、
    238,317.54 万元和46,151.87 万元,公司2007 年、2008 年经营活动现金流量净额
    不能满足投资活动的需要,公司需要对外筹资以满足现金需要。从筹资活动看,
    2007-2008 年公司筹资活动表现为净流入,公司主要通过借款形式取得现金。2008
    年公司筹资活动现金流量净额为46,151.87 万元。2009 年1-9 月公司筹资活动现金
    流量净额继续增长,为285,026.39 万元。
    三、公司有息债务情况
    (一)截至2008年末公司借款余额情况
    图表6-29 截至2008 年末公司借款余额情况
    单位:元
    项 目 短期借款 长期借款
    信用借款 4,837,780,535.48 969,771,133.69
    抵押借款 1,021,751,885.47 386,900,000.00
    质押借款 124,743,784.74 -
    保证借款 2,511,710,000.00 38,758,543.25
    抵押加保证借款 30,000,000.00 486,080,000.00
    商业承兑汇票贴现 44,149,502.00 -
    合 计 8,570,135,707.69 1,881,509,676.94
    (二)截至2009年9月末公司借款情况
    图表6-30 截至2009 年9 月末公司借款情况
    单位:元
    项 目 短期借款 长期借款
    信用借款 3,424,353,966.87 1,004,469,728.65
    抵押借款 896,278,601.52 89,319,712.59
    质押借款 194,743,784.74 -
    保证借款 3,856,325,277.55 -
    抵押加保证借款 30,000,000.00. 1,445,480,000.00
    商业承兑汇票贴现 41,250,102.00 -
    短期融资债券 4,000,000,000.00 -
    合 计 12,412,951,732.68 2,539,269,441.24
    除上表中列示的借款情况外,公司不存在其他形式的有息债务融资。
    (三)截至2009年末,公司主要下属企业借款明细情况
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    102
    图表6-31 截至2009 年末,公司主要下属企业借款明细情况
    单位:万元,%
    借款单位 贷款银行 金额 利率 借款期限 担保形式
    工行上海市分行营业部 19,600 4.37% 2009.09.30-2010.03.29 抵押借款
    工行上海市分行营业部 3,000 4.37% 2009.12.28-2010.06.25 抵押借款
    工行上海市分行营业部 3,000 4.37% 2009.11.30-2010.05.28 抵押借款
    工行上海市分行营业部 4,000 4.37% 2009.09.30-2010.03.29 保证借款
    工行上海市分行营业部 5,000 4.78% 2009.01.23-2010.01.22 抵押借款
    工行上海市分行营业部 10,000 4.37% 2009.07.31-2010.01.29 信用借款
    工行上海市分行营业部 4,400 4.37% 2009.09.02-2010.03.01 抵押借款
    交通银行 6,000 4.37% 2009.09.28-2010.03.26 信用借款
    交通银行 6,500 4.37% 2009.09.28-2010.03.26 信用借款
    交通银行 6,000 4.37% 2009.09.28-2010.03.26 信用借款
    交通银行 5,000 4.37% 2009.09.28-2010.03.26 信用借款
    浦发银行 2,000 4.37% 2009.07.07-2010.01.06 保证借款
    浦发银行 2,000 4.37% 2009.07.07-2010.01.14 保证借款
    浦发银行 4,000 4.37% 2009.08.14-2010.02.10 保证借款
    浦发银行 1,000 4.37% 2009.09.28-2010.03.26 保证借款
    浦发银行 7,000 4.37% 2009.09.28-2010.03.26 保证借款
    光大银行 5,000 4.37% 2009.09.04-2010.03.01 保证借款
    光大银行 5,000 4.37% 2009.09.01-2010.02.27 保证借款
    光大银行 5,000 4.37% 2009.09.01-2010.03.01 保证借款
    光大银行 5,000 4.37% 2009.09.04-2010.03.04 保证借款
    兴业银行 4,000 4.37% 2009.11.27-2010.05.07 保证借款
    兴业银行 4,000 4.37% 2009.08.18-2010.02.17 保证借款
    兴业银行 2,000 4.37% 2009.07.15-2010.01.14 保证借款
    上海银行 4,000 4.37% 2009.08.21-2010.01.26 信用借款
    上海银行 5,000 4.52% 2009.08.11-2010.01.29 信用借款
    上海银行 5,000 4.37% 2009.08.26-2010.01.21 信用借款
    中信银行 2,000 4.37% 2009.07.10-2010.01.10 信用借款
    中信银行 3,000 4.37% 2009.08.21-2010.02.21 信用借款
    中信银行 5,000 4.37% 2009.12.08-2010.06.07 信用借款
    浦发银行 10,000 4.50% 2009.10.09-2010.04.09 光明委托贷款
    光大银行 10,000 4.50% 2009.10.09-2010.04.09 光明委托贷款
    光大银行 40,000 4.90% 2009.12.09-2012.12.08 光明委托贷款
    上海市糖
    业烟酒
    (集团)
    有限公司
    浦发银行 73,000 2.80% 2009.03.27-2010.03.27 光明委托贷款
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    103
    借款单位 贷款银行 金额 利率 借款期限 担保形式
    中国工商银行 1,250 6.48% 2006.08.31-2010.08.30 抵押借款
    农村商业银行 4,000 5.31% 2009.01.14-2010.01.13 抵押借款
    农村商业银行 6,000 5.31% 2009.04.15-2010.04.14 抵押借款
    中国工商银行 2,000 2.62% 2009.06.26-2010.06.25 信用借款
    中国工商银行 3,000 2.78% 2009.08.31-2010.08.30 信用借款
    中国工商银行 7,100 2.33% 2009.08.24-2010.02.05 商业承兑汇票贴现
    中国工商银行 3,200 2.33% 2009.08.24-2010.02.09 商业承兑汇票贴现
    中国工商银行 3,100 2.33% 2009.08.24-2010.02.12 商业承兑汇票贴现
    中国工商银行 4,872 3.21% 2009.12.10-2010.07.07 商业承兑汇票贴现
    民生银行 4,860 3.89% 2009.12.08-2010.05.08 商业承兑汇票贴现
    民生银行 7,000 3.89% 2009.12.08-2010.05.28 商业承兑汇票贴现
    民生银行 7,700 3.89% 2009.12.08-2010.06.08 商业承兑汇票贴现
    财政局 400 免息2009.06-2014.06 长期借款
    澳新银行上海分行 152 2.8%/年2009.12.04-2010.03.04 信用借款
    澳新银行上海分行 356 3.2%/年2009.12.16-2010.03.15 信用借款
    澳新银行上海分行 218 3.2%/年2009.12.29-2010.03.29 信用借款
    浦东分行 2,150 0.39% 2009.09.11-2010.03.09 商业承兑汇票贴现
    陆家嘴支行 4,000 5.31% 2009.12.09-2010.06.08 信用借款
    陆家嘴支行 5,000 5.31% 2009.01.07-2010.01.07 信用借款
    陆家嘴支行 5,000 5.31% 2009.01.13-2010.01.12 信用借款
    陆家嘴支行 5,000 5.31% 2009.03.05-2010.03.04 信用借款
    陆家嘴支行 3,000 5.31% 2009.06.11-2010.03.03 信用借款
    陆家嘴支行 4,000 5.31% 2009.08.14-2010.02.05 信用借款
    陆家嘴支行 1,500 5.31% 2009.09.11-2010.09.08 抵押借款
    陆家嘴支行 3,000 5.31% 2009.09.25-2010.09.23 抵押借款
    陆家嘴支行 3,100 5.31% 2009.10.09-2010.09.23 信用借款
    陆家嘴支行 1,500 5.31% 2009.10.22-2010.10.21 信用借款
    陆家嘴支行 3,000 5.31% 2009.12.03-2010.11.15 信用借款
    陆家嘴支行 2,000 5.31% 2009.12.03-2010.11.22 信用借款
    南京东路第一支行 4,000 5.31% 2009.03.03-2010.03.02 信用借款
    黄浦支行 2,000 4.78% 2009.07.23-2010.07.22 信用借款
    黄浦支行 3,000 4.78% 2009.08.21-2010.08.20 信用借款
    浦东分行 3,000 5.31% 2009.08.19-2010.08.19 信用借款
    浦东分行 3,000 5.31% 2009.09.25-2010.09.25 信用借款
    浦东分行 2,000 5.31% 2009.09.28-2010.09.28 信用借款
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    104
    借款单位 贷款银行 金额 利率 借款期限 担保形式
    浦东分行 2,000 5.31% 2009.10.21-2010.10.21 信用借款
    民生银行 10,000 4.50% 2009.03.31-2010.03.31 光明委托贷款
    民生银行 10,000 4.50% 2009.03.31-2010.03.31 光明委托贷款
    上海银行 4,000 5.31% 2009.09.02-2010.09.01 抵押借款
    上海银行 2,000 4.43% 2009.10.19-2010.08.16 保证借款
    中国建设银行 1,400 6% 2009.05.26-2010.05.25 抵押借款
    世界银行 635 - - 保证借款
    徐汇支行 4,200 5.31% 2009.10.12-2010.10.12 抵押借款
    小 计 - 424,193 - - -
    江苏大丰农村合作银行 1,100 4.78% 2009.06.24-2010.06.20 保证借款
    江苏大丰农村合作银行 500 4.78% 2009.08.13-2010.06.05 保证借款
    江苏大丰农村合作银行 1,000 4.78% 2009.08.13-2010.06.05 保证借款
    中国农业银行大丰市支行 1,200 4.78% 2009.06.29-2010.03.25 保证借款
    中国农业银行大丰市支行 1,195 4.78% 2009.06.29-2010.04.26 保证借款
    上海农村商业银行总行 2,000 4.78% 2009.05.13-2010.04.23 保证借款
    上海农村商业银行总行 1,500 4.78% 2009.05.25-2010.05.24 保证借款
    上海农村商业银行总行 1,500 4.78% 2009.06.22-2010.06.21 保证借款
    农业发展银行 3,400 5.31% 2009.01.01-2009.12.31 信用借款
    农业发展银行 1,000 5.31% 2009.09.07-2010.09.06 保证借款
    农业发展银行 250 5.31% 2009.11.10-2010.11.09 抵押借款
    上海农村商业银行 200 6.90% 2009.04.21-2010.04.20 保证借款
    上海农村商业银行 200 6.90% 2009.09.05-2010.09.04 保证借款
    光明食品
    集团海丰
    总公司
    上海银行 450 6.11% 2009.04.07-2010.04.06 保证借款
    小 计 - 15,495 - - -
    中国农业银行 15,000 7.56% 2008.01.02-2010.07.29 抵押借款
    中国农业银行 8,500 5.40% 2009.10.20-2012.10.19 抵押借款
    华夏银行 15,000 6.75% 2007.06.24-2010.06.23 抵押借款
    中国建设银行 1,900 7.56% 2008.06.27-2010.06.26 抵押借款
    中国建设银行 2,000 6.75% 2007.06.19-2010.06.07 抵押借款
    农村商业银行 950 5.56% 2009.08.12-2010.08.11 保证借款
    中国农业银行 15,000 5.13% 2009.03.23-2013.03.20 抵押借款
    中国农业银行 12,180 5.94% 2009.01.15-2012.01.05 抵押借款
    中国工商银行 24,000 5.76% 2009.02.16-2013.12.16 抵押加保证借款
    中国农业银行 23,340 7.05% 2006.10.25-2016.10.24 抵押加保证借款
    中国农工
    商房地产
    (集团)
    有限公司
    中国工商银行 1,995 5.36% 2009.11.10-2010.11.10 抵押借款
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    105
    借款单位 贷款银行 金额 利率 借款期限 担保形式
    民生银行 9,000 5.40% 2009.05.12-2012.05.11 保证借款
    交通银行 2,000 5.40% 2008.09.28-2010.09.25 抵押借款
    中国农业银行 2,000 6.37% 2009.02.09-2010.02.08 保证借款
    东亚银行上海分行 20,000 5.04% 2009.09.12-2010.09.11 保证借款
    中国建设银行 10,000 7.56% 2008.07.25-2010.07.14 抵押借款
    中国农业银行 8,000 8.32% 2008.07.25-2011.03.24 抵押借款
    中国农业银行 6,000 5.94% 2009.01.15-2011.12.14 抵押借款
    民生银行上海分行 8,000 5.40% 2009.04.15-2012.04.14 保证借款
    上海银行 10,000 4.78% 2009.06.01-2010.04.30 保证借款
    中国银行上海分行 16,000 4.86% 2009.09.11-2012.09.10 保证借款
    中国农业银行 3,000 5.40% 2009.12.21-2012.12.20 抵押借款
    招商银行 1,000 5.31% 2009.01.19-2010.01.19 保证借款
    招商银行 700 5.31% 2009.03.06-2010.03.06 保证借款
    上海银行 1,000 5.31% 2009.04.16-2010.04.16 保证借款
    宁波银行 1,000 5.31% 2009.11.02-2010.10.28 保证借款
    小 计 - 217,565 - - -
    浦发银行 2,500 4.78% 2009.12.08-2010.11.18 保证借款
    浦发银行 2,500 4.78% 2009.12.08-2010.11.23 保证借款
    浦发银行 2,000 5.05% 2009.01.15-2010.01.14 保证借款
    交通银行徐汇支行 2,000 4.78% 2009.01.09-2010.01.08 保证借款
    交通银行徐汇支行 2,500 4.78% 2009.06.11-2010.06.10 保证借款
    交通银行徐汇支行 2,500 4.78% 2009.06.18-2010.06.07 保证借款
    交通银行徐汇支行 2,000 4.78% 2009.06.02-2010.06.01 保证借款
    交通银行徐汇支行 2,000 5.04% 2009.05.27-2010.05.26 信用借款
    交通银行徐汇支行 1,000 4.78% 2009.03.27-2010.03.26 保证借款
    中信银行 3,000 5.04% 2009.12.23-2010.12.01 保证借款
    中信银行 3,000 5.04% 2009.01.20-2010.01.20 信用借款
    华夏银行 2,000 4.62% 2009.11.04-2010.05.04 信用借款
    中国民生银行 2,500 5.31% 2009.11.20-2010.11.20 信用借款
    国家开发银行 5,000 4.78% 2009.11.10-2010.11.10 信用借款
    国家开发银行 5,000 4.78% 2009.12.10-2010.12.10 信用借款
    浙商银行 5,000 5.04% 2009.12.18-2010.12.17 信用借款
    交通银行 2,400 5.18% 2007.06.11-2012.06.10 抵押借款
    交通银行上海徐汇支行 300 5.18% 2007.08.28-2011.12.26 抵押借款
    上海海博
    股份有限
    公司
    交通银行上海徐汇支行 100 5.18% 2007.08.29-2012.06.10 抵押借款
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    106
    借款单位 贷款银行 金额 利率 借款期限 担保形式
    交通银行上海徐汇支行 1,200 5.76% 2008.04.24-2011.12.26 抵押借款
    交通银行上海徐汇支行 2,100 5.76% 2008.08.28-2011.12.26 抵押借款
    中国建设银行第四支行 4,000 4.78% 2009.02.18-2010.02.17 保证借款
    中国工商银行闸北支行 500 5.40% 2007.02.27-2010.02.26 保证借款
    中国工商银行闸北支行 2,500 4.37% 2009.11.27-2010.05.25 保证借款
    中国工商银行闸北支行 500 4.37% 2009.09.29-2010.03.25 保证借款
    中国工商银行闸北支行 3,000 4.37% 2009.10.30-2010.04.28 保证借款
    招商银行曹杨支行 4,000 4.37% 2009.08.20-2010.02.20 保证借款
    招商银行曹杨支行 4,000 4.37% 2009.08.28-2010.02.28 保证借款
    招商银行曹杨支行 3,000 4.37% 2009.09.04-2010.03.04 保证借款
    招商银行曹杨支行 4,000 4.37% 2009.10.15-2010.04.15 保证借款
    招商银行曹杨支行 4,000 4.37% 2009.10.22-2010.04.22 保证借款
    招商银行曹杨支行 4,000 4.37% 2009.11.03-2010.05.03 保证借款
    深圳发展银行金桥支行 4,000 4.78% 2009.07.24-2010.07.24 保证借款
    深圳发展银行金桥支行 1,000 4.62% 2009.07.24-2010.01.24 保证借款
    上海银行徐汇支行 4,800 4.78% 2009.09.30-2010.09.30 信用借款
    民生银行嘉定支行 3,000 4.62% 2009.12.16-2010.06.16 信用借款
    民生银行嘉定支行 3,000 4.62% 2009.12.16-2010.06.16 保证借款
    民生银行嘉定支行 1,000 4.62% 2009.12.16-2010.06.16 保证借款
    中信银行漕河泾支行 3,500 4.37% 2009.11.30-2010.05.30 信用借款
    中信银行漕河泾支行 2,500 4.37% 2009.11.30-2010.05.30 信用借款
    浦东发展银行 2,000 5.04% 2009.02.20-2010.02.19 保证借款
    交通银行 5,000 4.78% 2009.02.26-2010.02.24 保证借款
    平安银行上海分行 5,000 4.78% 2009.01.22-2010.01.21 信用借款
    平安银行上海分行 5,000 4.78% 2009.02.17-2010.02.16 保证借款
    中国光大银行 500 4.71% 2009.09.11-2010.03.10 保证借款
    广发银行 5,000 4.78% 2009.07.28-2010.07.27 保证借款
    农行长宁区定西路支行 1,000 4.37% 2009.08.19-2010.02.10 保证借款
    农行长宁区定西路支行 4,000 4.37% 2009.09.10-2010.03.09 保证借款
    上海银行徐汇支行 700 5.31% 2009.09.30-2010.09.30 保证借款
    小 计 - 135,100 - - -
    中信银行 1,000 5.58% 2009.08.18--2010.09.07 保证借款
    中信银行 200 5.58% 2009.09.07--2010.09.07 抵押借款
    工行 3,000 5.31% 2009.09.21-2010.09.20 保证借款
    上海益民
    食品一厂
    (集团)
    有限公司
    工行 3,800 5.31% 2009.09.24-2010.09.23 保证借款
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    107
    借款单位 贷款银行 金额 利率 借款期限 担保形式
    招行 10,000 5.31% 2009.09.07-2010.09.07 保证借款
    民生银行 10,000 5.31% 2009.01.22-2010.01.21 保证借款
    民生银行 4,000 5.31% 2009.01.22-2010.01.20 保证借款
    交通银行杨浦支行 3,000 5.10% 2009.09.21-2010.01.20 信用借款
    交通银行杨浦支行 3,000 5.31% 2009.06.10-2010.06.08 保证借款
    交通银行杨浦支行 2,000 5.31% 2009.06.16-2010.06.14 保证借款
    交通银行杨浦支行 2,000 5.31% 2009.06.24-2010.06.22 保证借款
    交通银行杨浦支行 3,000 5.31% 2009.03.31-2010.03.23 保证借款
    招商银行 1,500 5.31% 2009.04.30-2010.04.30 保证借款
    招商银行 1,500 5.31% 2009.05.21-2010.05.21 保证借款
    招商银行 1,500 5.31% 2009.05.26-2010.05.26 保证借款
    中信银行上海 3,000 5.31% 2009.10.15-2010.10.15 保证借款
    中信银行上海 2,000 5.31% 2009.11.24-2010.11.24 保证借款
    中信银行上海 3,000 5.31% 2009.10.19-2010.10.19 保证借款
    浦东发展银行 2,000 5.31% 2009.02.26-2010.02.25 保证借款
    浦东发展银行 5,000 4.78% 2009.09.25-2010.09.24 保证借款
    中国建设银行 2,500 4.78% 2009.12.25-2010.12.24 抵押借款
    中国建设银行 2,500 4.78% 2009.10.26-2010.10.25 保证借款
    中国光大银行 2,800 5.31% 2009.03.05-2010.03.04 信用借款
    民生银行 2,000 5.31% 2009.07.03-2010.07.03 保证借款
    民生银行 2,000 5.31% 2009.07.10-2010.07.10 保证借款
    上海银行 1,000 5.58% 2009.07.30-2010.07.29 保证借款
    上海银行 4,325 5.76% 2009.04.29-2010.04.29 保证借款
    比利时银行上海分行 7,000 5.04% 2009.07.15-2010.07.14 保证借款
    福建兴业银行 6,000 4.62% 2009.11.19-2010.01.21 保证借款
    中国农业银行 450 6.37% 2009.10.20-2010.10.19 抵押借款
    中国农业银行 800 6.37% 2009.11.19-2010.11.18 抵押借款
    中国农业银行 1,000 6.37% 2009.08.07-2010.08.06 抵押借款
    绵阳市商业银行 300 6.90% 2009.06.29-2010.06.28 保证借款
    绵阳市商业银行 1,200 6.90% 2009.06.10-2010.06.09 保证借款
    中信银行 1,500 5.83% 2009.12.28-2010.06.28 信用借款
    中信银行 1,500 5.84% 2009.02.26-2010.02.25 信用借款
    中国工商银行 1,500 5.31% 2009.04.22-2010.04.21 保证借款
    中国工商银行 1,000 5.31% 2009.05.01-2010.05.10 保证借款
    交通银行上海市营业部 1,500 5.31% 2009.11.06-2010.05.15 保证借款
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    108
    借款单位 贷款银行 金额 利率 借款期限 担保形式
    交通银行上海市营业部 1,000 5.31% 2009.11.24-2010.05.23 保证借款
    上海银行杨浦支行 1,000 5.31% 2009.05.07-2010.05.07 保证借款
    上海银行杨浦支行 1,400 2.60% 2009.09.09-2010.03.08 商业承兑汇票贴现
    中国农业发展银行 1,400 5.40% 2009.09.06-2010.03.05 抵押借款
    中国农业发展银行 500 5.40% 2009.09.17-2010.03.16 抵押借款
    中国农业发展银行 500 5.40% 2009.09.25-2010.03.24 抵押借款
    中国农业发展银行 2,250 5.31% 2009.09.23-2010.03.22 抵押借款
    中国农业发展银行 1,350 5.31% 2009.10.14-2010.10.13 抵押借款
    交通银行 1,750 5.31% 2009.03.03-2010.03.04 抵押借款
    交通银行 3,150 5.31% 2009.03.06-2010.03.07 抵押借款
    中信银行 5,000 5.31% 2009.05.19-2010.05.18 信用借款
    交通银行 5,000 5.31% 2009.05.22-2010.05.21 信用借款
    农行衢州市分行 450 5.31% 2009.03.24-2010.03.23 抵押借款
    农行衢州市分行 400 5.31% 2009.03.27-2010.03.26 抵押借款
    农行衢州市分行 500 5.84% 2009.09.04-2010.09.03 保证借款
    农行衢州市分行 650 5.31% 2009.09.14-2010.09.13 抵押借款
    农行衢州市分行 900 5.31% 2009.11.13-2010.11.12 抵押借款
    招商银行衢州市支行 1,100 5.84% 2009.10.23-2010.10.22 保证借款
    中国农业银行荣成支行 1,000 6.37% 2009.03.15-2010.03.15 抵押借款
    中国农业银行荣成支行 600 4.86% 2009.08.14-2010.02.08 保证借款
    中国农业银行荣成支行 150 1.75% 2009.12.12-2010.03.19 保证借款
    中国银行荣成支行 500 6.37% 2009.01.13-2010.01.12 保证借款
    中国银行荣成支行 300 5.83% 2009.08.15-2010.02.04 保证借款
    交通银行威海分行 300 5.84% 2009.01.14-2010.01.13 抵押借款
    交通银行威海分行 400 5.84% 2009.04.17-2010.04.16 抵押借款
    交通银行威海分行 240 5.35% 2009.07.29-2010.01.10 抵押借款
    华夏银行烟台支行 3,000 5.94% 2009.08.20-2011.08.20 保证借款
    农村商业银行荣成支行 2,300 6.37% 2009.01.14-2010.01.13 抵押借款
    农行奉贤区齐贤支行 310 5.84% 2009.11.25-2010.11.18 保证借款
    交通银行 300 5.57% 2009.10.23-2010.10.22 保证借款
    招商银行 2,000 5.31% 2009.01.09-2010.01.09 抵押借款
    上海银行徐汇支行 4,500 4.86% 2009.12.04-2010.05.27 委托贷款
    中国银行上海市分行 1,245 1.58% 2009.05.13-2010.05.13 委托贷款
    兴业黄浦支行 5,000 5.04% 2009.09.15-2010.09.14 信用借款
    中国建设银行第四支行 7,000 4.78% 2009.07.30-2010.07.29 信用借款
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    109
    借款单位 贷款银行 金额 利率 借款期限 担保形式
    交行闸北支行 5,000 5.10% 2009.08.16-2010.08.15 信用借款
    交行闸北支行 5,000 5.10% 2009.08.24-2010.08.23 信用借款
    交行闸北支行 5,000 5.10% 2009.07.31-2010.07.30 信用借款
    招行徐汇区大木桥支行 5,000 4.86% 2009.09.02-2010.03.02 信用借款
    招行徐汇区大木桥支行 4,500 5.31% 2009.02.20-2010.02.20 信用借款
    上行黄浦区上工支行 20,000 4.78% 2009.03.30-2010.03.31 信用借款
    上行黄浦区上工支行 4,000 4.78% 2009.09.28-2010.06.06 信用借款
    上行黄浦区上工支行 4,000 4.78% 2009.09.28-2010.05.24 信用借款
    民生银行延中支行 5,000 4.78% 2009.09.09-2010.09.08 信用借款
    民生银行延中支行 5,000 4.78% 2009.09.09-2010.08.30 信用借款
    中信银行上海静安支行 5,000 4.78% 2009.05.26-2010.05.26 信用借款
    浦发黄浦区黄浦支行 5,000 4.78% 2009.05.27-2010.05.21 信用借款
    浦发黄浦区黄浦支行 5,000 4.78% 2009.05.27-2010.05.28 信用借款
    中国建设银行上海分行营业
    部
    2,000 5.31 2009.01.24-2010.01.23 保证借款
    平安银行上海分行 2,500 4.86 2009.05.27-2010.03.11 抵押借款
    交通银行杨浦支行 2,000 4.86 2009.11.24-2010.05.17 保证借款
    小 计 - 246,820 - - -
    四、公司关联交易情况
    (一)截至2008年末存在控制关系的关联方情况
    1、存在控制关系的关联方
    图表6-32 控制本公司的关联方
    企业名称 注册地址 与本企业关系 经济性质或类型
    上海市国有资产监督管理委员会 大沽路100 号 控股公司 国有
    图表6-33 本公司控制的关联方
    企业名称 注册地址 主营业务
    与本企
    业关系
    经济性质
    或类型
    法定代
    表人
    光明食品集团跃
    进有限公司
    上海崇明新
    安沙
    农、工、商业,建筑,运输,饮服业 子公司 有限公司项竞文
    光明食品集团长
    江总公司
    上海市长江
    农场
    农、工、商业,建筑,运输业 子公司 国有全资张崇建
    光明食品集团东
    海总公司
    上海南汇区
    外三灶
    农、林、牧、副、渔业,工业,商业,运
    输,建筑,饮食、服务
    子公司 国有全资赵才标
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    110
    企业名称 注册地址 主营业务
    与本企
    业关系
    经济性质
    或类型
    法定代
    表人
    光明食品集团五
    四总公司
    上海市奉贤
    区五四农场
    农林牧副渔,场办工业产品,建筑业,运
    输业,服务业,商业。
    子公司 国有全资吕银华
    光明食品集团海
    丰总公司
    江苏大丰海
    丰农场
    本场所属企业的产品农副产品,办理自产
    棉花的收购加工经营,农作物种子经营
    子公司 有限公司张国江
    上海市牛奶(集
    团)有限公司
    枫林路251 号
    生产、加工、销售乳制品,奶牛、牛奶、
    冰淇淋、饮料、食品、糖果、橡胶制品、
    生物制品、畜牧机械、乳品食品加工机械、
    塑料及纸质包装容器、饮用水,上述范围
    的科研和咨询服务,实业投资,自有房屋
    租赁,附分支机构
    子公司 有限公司赵柏礼
    上海市农工商投
    资公司
    宁波路70 号
    投资参股,实业管理,资产管理,资产管
    理,经济信息咨询,仓储管理,有黑色金
    属材料,交家电,机电产品,针纺织品及
    原料,工艺品,百货,服装,文教用品,
    纸,自有房屋出租,物流领域内的技术服
    务、技术咨询、技术开发、技术转让
    子公司 国有全资周慧琴
    农工商房地产(集
    团)股份有限公司
    长寿路798 号
    企业投资、国内贸易(除国家专项外)、
    集团内资产清理、土地资源开发、置换、
    租赁、转让、房地产经营开发及房地产开
    发的相关项目,附设分支机构
    子公司 有限公司闻淼
    农工商超市(集
    团)有限公司
    金沙江路
    1685 号
    日用百货、服装鞋帽、文化用品、针棉织
    品、土特产品、主副食品、粮油及制品零
    售等
    子公司 有限公司杨德新
    上海海博股份有
    限公司
    上海市长宁
    区定西路
    1016 号银统
    北楼11F
    工业品加工、批发、零售、有色金属加工、
    经销,农副产品加工、批发、零售,公司
    下属企业产品经销
    子公司
    股份有限
    公司
    庄国蔚
    上海市都市农商
    社有限公司
    上海市奉贤
    区海湾镇海
    镇路1719 号
    蔬菜、瓜果、农作物、花卉、草坪、苗木
    种植,销售自产产品,农业机械设备批发、
    零售及相关技术服务,日用百货批发、零
    售商务信息咨询。从事货物进出口及技术
    进出口业务,农业观光
    子公司 有限公司徐凡
    上海浦东星火开
    发区联合发展有
    限公司
    上海市星火
    开发区民乐
    路88 号
    土地及基础设施开发、建设,房地产开发
    经营,物业管理,区内土地使用权出租及
    转让,物资、商品仓储,国内物资供销,
    餐饮、咨询服务,委托代理业务
    子公司 有限公司张平
    上海世纪森林开
    发有限公司
    上海市奉贤
    区五四农场
    农产品生产销售,花卉、草坪种植,苗木、
    园林绿化工程,树木生产销售
    子公司 有限公司严明德
    上海新安乳品有
    限公司
    上海市枫林
    路251 号
    食品(不含熟食)的销售 子公司
    国有企业
    (非公司
    法人)
    陈馥荪
    上海市糖业烟酒
    (集团)有限公司
    南京东路720
    号
    经营食品、食品机械及添加剂、粮油及制
    品、化工化学品等,自营和代理上述商品
    及土畜产、纺织丝绸、服装、工艺品、轻
    子公司 有限公司吴顺宝
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    111
    企业名称 注册地址 主营业务
    与本企
    业关系
    经济性质
    或类型
    法定代
    表人
    工、机电产品进出口,进料加工“三来一
    补”,对销和转口贸易,实业投资
    上海益民食品一
    厂(集团)有限公
    司
    肇嘉浜路376
    号
    食品销售(不含熟食),实业投资,国内
    投资,国内贸易(除专项审批)、房地产
    开发经营,从事货物进出口及技术的进口
    业务,企业管理培训,社会经济咨询服务
    子公司 有限公司王宗南
    上海大都市资产
    经营管理有限公
    司
    上海市西藏
    南路765 号8
    楼803 室
    实业投资,投资管理,资产经营与管理,
    投资咨询策划,经济信息咨询
    子公司 国有全资曹晓风
    2、存在控制关系的关联方的注册资本及其变化
    图表6-34 存在控制关系的关联方的注册资本及其变化
    单位:万元
    企业名称 年初数 本年增加 本年减少 年末数
    光明食品集团跃进有限公司 356,697 - - 356,697
    光明食品集团长江总公司 375,863 - - 375,863
    光明食品集团东海总公司 180,868 1,960 - 182,828
    光明食品集团五四总公司 241,070 - - 241,070
    光明食品集团海丰总公司 5,849 - - 5,849
    上海市牛奶(集团)有限公司 50,280 - - 50,280
    上海市农工商投资公司 156,382 - - 156,382
    农工商房地产(集团)股份有限公司86,294 25,706 - 112,000
    农工商超市(集团)有限公司 30,000 - - 30,000
    上海海博股份有限公司 46,397 - - 46,397
    上海市都市农商社有限公司 20,000 - - 20,000
    上海浦东星火开发区联合发展公司 41,100 - - 41,100
    上海世纪森林开发有限公司 18,756 12,600 - 31,356
    上海新安乳品有限公司 1,999 - - 1,999
    上海市糖业烟酒(集团)有限公司 32,114 - - 32,114
    上海益民食品一厂(集团)有限公司134,371 - 6,316 128,055
    上海大都市资产经营管理有限公司 - 10,000 - 10,000
    3、存在控制关系的关联方所持股份及其变化
    图表6-35 存在控制关系的关联方所持股份及其变化
    单位:万元
    企业名称 2008 年初数 2008 年增加数 2008 年减少 2008 年末数
    金额 占比 金额 占比 金额占比 金额 占比
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    112
    企业名称 2008 年初数 2008 年增加数 2008 年减少 2008 年末数
    金额 占比 金额 占比 金额占比 金额 占比
    光明食品集团跃进有限公司 356,697 100.00 - - - - 356,697 100.00
    光明食品集团长江总公司 375,863 100.00 - - - - 375,863 100.00
    光明食品集团东海总公司 180,868 100.00 1,960 100.00 - - 182,828 100.00
    光明食品集团五四总公司 241,070 100.00 - - - - 241,070 100.00
    光明食品集团海丰总公司 5,849 100.00 - - - - 5,849 100.00
    上海市牛奶(集团)有限公司 40,224 80.00 7,794 15.50 - - 48,018 95.5
    上海市农工商投资公司 156,382 100.00 - - - - 156,382 100.00
    农工商房地产(集团)股份有限公司 59,759 69.25 9,492 - - 7.42(注1) 69,251 61.83
    农工商超市(集团)有限公司 12,900 43.00 - - - - 12,900 43.00
    上海海博股份有限公司 16,230 34.98 371 0.80 - - 16,601 35.78
    上海市都市农商社有限公司 20,000 100.00 - - - - 20,000 100.00
    上海浦东星火开发区联合发展公司 16,851 41.00 - - - - 16,851 41.00
    上海世纪森林开发有限公司 13,756 73.34 9,391 0.48 - - 23,147 73.82
    上海新安乳品有限公司 1,999 100.00 - - - - 1,999 100.00
    上海市糖业烟酒(集团)有限公司 32,114 100.00 - - - - 32,114 100.00
    上海益民食品一厂(集团)有限公司 119,268 88.76 - 4.38(注2) - - 119,268 93.14
    上海大都市资产经营管理有限公司 - - 10,000 100.00 - - 10,000 100.00
    注1:(1)2008 年3 月农工商房地产(集团)股份有限公司以2007 年12 月31 日净资产折
    股,光明食品(集团)有限公司按持股比例增加股份9,490.98 股。(2)2008 年9 月30 日农工
    商房地产(集团)股份有限公司吸收战略投资增加注册资本12,000 万元,致使光明食品(集团)
    有限公司年末持股比例从年初的69.25%减少至61.83%。
    注2:上海益民食品一厂(集团)有限公司股东锦江国际集团公司于本年度内撤出其出资
    6,316 万元,益民集团注册资本由134,371 万元减少至128,055 万元,致使光明食品(集团)
    有限公司年末持股比例从年初的88.76%上升至93.14%。
    (二)关联方交易
    1、存在控制关系且已纳入本公司合并会计报表范围的子公司,其相互间交易及
    母子公司交易已作抵销。公司关联交易定价原则为在市场价格基础上经双方协商确
    定。
    2、向其他关联方采购或销售货物:无。
    3、关联方应收应付款项余额:无。
    4、关联方股权转让事项:
    (1)2008 年8 月,农工商房地产(集团)股份有限公司向上海梅林正广和股
    份有限公司收购上海广林物业管理有限公司51%的股权,以2008 年4 月30 日的资
    产评估值协议转让,转让价格10,221.86 万元,评估基准日上海广林物业管理有限
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    113
    公司经评估的净资产为20,042.87 万元。上述股权转让事宜与2008 年11 月完成。
    (2)上海海博股份有限公司公司根据2007 年12 月28 日股东大会“关于公司
    资产重组的议案”,以公司的非主营资产和光明食品(集团)有限公司(以下简称:
    光明集团)相应资产进行了置换重组,情况如下:
    A、子公司上海海博投资有限公司将所持有的上海一只鼎食品有限公司55.75%
    股权以现金收购方式转让给光明集团控股公司上海益民食品一厂(集团)有限公司,
    以2007 年6 月30 日的资产评估值协议转让,转让价格1,014.47 万元,评估基准日
    上海一只鼎食品有限公司经评估的净资产为1,819.68 万元。
    B、上海海博股份有限公司(下称“海博股份”)将持有的上海牛奶(集团)有
    限公司(以下简称:牛奶集团)15.5%股权和子公司上海海博投资有限公司持有的
    双钱集团上海轮胎橡胶(集团)东海轮胎有限公司(以下简称:东海轮胎)35%股
    权及上海东灵精细化工有限公司(以下简称:东灵化工)46.03%股权与光明集团持
    有的上海海博出租汽车有限公司(以下简称:海博出租)8%股权和上海申宏冷藏储
    运有限公司(以下简称:申宏冷藏)100%股权进行置换。
    以2007 年6 月30 日为评估基准日,东海轮胎评估后的净资产为5,994.83 万元,
    交易价格为2,098.19 万元,光明集团以现金支付。
    以2007 年6 月30 日为评估基准日,东灵化工评估后的净资产为169.98 万元,
    交易价格为78.24 万元,光明集团以现金支付。
    以2007 年6 月30 日为评估基准日,牛奶集团评估后的净资产为209,779.24
    万元,按持股比例计算,作价32,515.78 万元,申宏冷藏评估后的净资产为18,680.47
    万元,作价18,680.47 万元,海博出租评估后的净资产为110,522.98 万元,按持股
    比例计算,作价8,841.84 万元,光明集团应支付公司差价4,993.47 万元。根据双
    方“股权置换协议书”的约定,评估基准日至购买日产生的损益,由原股东享有,
    用现金方式进行结算。根据该协议约定,光明集团享有申宏冷藏100%股权和海博
    出租8%股权评估日至购买日的权益为1,183.95 万元,海博股份享有牛奶集团15.5
    %股权评估日至购买日的权益为878.26 万元,海博股份应付光明集团现金305.69
    万元。通过上述调整,海博股份实际收到现金4,687.78 万元。
    (3)上海市农工商投资公司下属子上海欣绿实业有限公司本年度将持有的上海
    海博出租汽车有限公司1.92%的股权转让给上海海博股份有限公司,转让价
    21,220,420.00 元,并经产权交割。
    (4)上海糖业烟酒(集团)有限公司子公司上海金枫酒业股份有限公司与关联
    方股权转让事项:
    A、公司于2008 年7 月18 日召开的第二十九次股东大会(临时股东大会)审议
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    114
    通过了《关于公司重大资产置换暨关联交易的议案》,金枫酒业以持有的上海市南
    浦食品有限公司49%股权、上海第一食品连锁发展有限公司90%股权、上海徐家汇
    第一食品商店有限公司49%股权、上海长宁第一食品商店有限公司5%股权、上海
    鑫全顺食品有限公司100%股权以及公司分支机构上海市第一食品股份有限公司第
    一食品商店、上海市第一食品股份有限公司批发分公司及第一食品对外贸易业务的
    相关资产和负债与上海糖业烟酒(集团)有限公司持有的上海华光酿酒药业有限公
    司100%股权进行置换。双方交易作价为具有证券从业资格的评估机构对交易标的
    的净资产评估值(评估基准日为2007 年12 月31 日),本次置入资产评估值为人民
    币30,091.94 万元,置出资产评估值为人民币30,166.93 万元,置换差额部分人民
    币749,905.06 元,由金枫公司以现金方式向本公司补足。根据资产置换协议书的规
    定相关资产在评估基准日至资产实际交割日之间经营盈亏均有由持有者享有,相关
    差异为8,688,951.27 元需本公司向金枫酒业支付。本年度内公司已支付相关差价
    7,939,046.21 元。公司在资产置换时置出资产的账面值为89,025,496.57 元,置入
    资产的账面值为211,739,085.60 元,并相应支付置换差价7,939,046.21 元。置换差
    额全部转入资本公积,金额为114,774,542.82 元。
    B、公司根据第六届董事会第十一次会议的决议,于2008 年12 月3 日与烟糖集
    团在上海签署了《股权转让协议》,金枫酒业以2007 年12 月31 日为评估基准日将
    所持有的上海蒙牛乳业有限公司16.67%的股权转让给烟糖集团,转让金额为人民
    币5,206,603.99 元。根据股权转让协议的相关规定,在公司评估基准日至资产实际
    交割日之间经营盈亏由原持有者享有。此次交易金枫酒业产生收益为人民币
    2,662,654.27 元。
    C、公司根据第六届董事会第十一次会议的决议,于2008 年12 月3 日与东方先
    导糖酒有限公司在上海签署了《股权转让协议》,金枫酒业以2008 年9 月30 日为
    评估基准日,将所持有的广西上上糖业有限公司31%的股权转让给东方先导糖酒有
    限公司,转让金额为人民币10,569.84 万元。根据股权转让协议的相关规定,在公
    司评估基准日至资产实际交割日之间经营盈亏由原持有者享有。此次交易金枫酒业
    产生收益为人民币29,542,912.92 元。
    D、公司根据《关于转让上海富尔网络销售有限公司18%的股权的决议》,经
    公司董事会授权,以2007 年12 月31 日为评估基准日,将持有的上海富尔网络销售
    有限公司18%的股权以评估价人民币1,949,713.79 元转让给本公司。根据股权转
    让协议的相关规定,在上海富尔网络销售有限公司评估基准日至资产实际交割日之
    间经营盈亏由原持有者享有。此次交易金枫产生亏损为人民币5,393,996.66 元。
    (5)2008 年经光明食品(集团)有限公司同意,子公司上海市农工商投资公
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    115
    司受让上海农工商集团星火总公司所持有的上海爱森肉食品有限公司31.11%股
    权。
    (6)上海市农工商投资公司下属子上海欣绿实业有限公司本年度将持有的上海
    海博出租汽车有限公司1.92%的股权转让光明食品(集团)有限公司,转让价
    21,220,420.00 元。上述股权转让事宜已完成产权交割。
    5、其他关联方交易事项:
    (1)1995 年,国务院作出关于建设上海国际航运中心的决定。1999 年,上海
    市政府提出建设大、小洋山港,并将港区建设成现代化的海港新城(现临港新城)。
    鉴于农工商总公司(现光明食品(集团)有限公司)拥有的位于奉贤区燎原农场8
    街坊1-4 丘、奉贤区燎原农场8 街坊1-4 丘和南汇区东海农场3 街坊2/2、3、22
    丘三块农业用地与临港新城相邻,存在被征用为建设用地的可能,2001 年,农工商
    总公司以上述农业用地作价1.23 亿元(100 元/平方米)对农口房产(现农工商房
    地产(集团)股份有限公司)增资,并变更为有限公司。为了不使农房集团拥有的
    农业用地在被征收前荒废,上述农业用地暂时由燎原农场和东海农场管理并使用,
    公司未收取使用费,燎原农场和东海农场亦不收取管理费。
    (2)子公司上海市农工商投资公司与上海市海丰农场签订养猪场资产转让合
    同,并于2008 年7 月经光明食品(集团)有限公司财务审计部批复,以920 万元价
    格受让海丰农场北垦区1 号滩海丰养猪场(以占地250 亩的《海丰养猪场固定资产
    清册》为准),本公司享有自主、独立的经营权,无偿永久使用海丰养猪场所占用
    的250 亩土地。
    五、公司或有事项
    (一)为关联方及其他单位提供债务担保形成的或有负债
    1、截至2008 年12 月31 日本集团公司为所属子公司提供借款担保情况
    图表6-36 截至2008 年12 月31 日本集团公司为所属子公司提供借款担保情况
    单位:元
    借款单位 贷款银行 贷款金额 借款到期日
    农工商房地产(集团)股份有限公司 东亚银行 140,000,000.00 2009.09.17
    农工商房地产(集团)股份有限公司 农行长宁支行 10,000,000.00 2009.08.11
    农工商房地产(集团)股份有限公司 农行长宁支行 10,000,000.00 2009.09.15
    农工商房地产(集团)股份有限公司 农行长宁支行 7,000,000.00 2009.06.01
    上海市糖业烟酒(集团)有限公司 浦东发展银行 20,000,000.00 2009.02.18
    上海市糖业烟酒(集团)有限公司 浦东发展银行 40,000,000.00 2009.02.13
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    116
    借款单位 贷款银行 贷款金额 借款到期日
    上海市糖业烟酒(集团)有限公司 浦东发展银行 40,000,000.00 2009.02.27
    上海市糖业烟酒(集团)有限公司 工商银行 30,000,000.00 2009.01.23
    上海市糖业烟酒(集团)有限公司 工商银行 40,000,000.00 2009.05.25
    上海海博股份有限公司 浦发银行港城支行 25,000,000.00 2009.12.11
    上海海博股份有限公司 浦发银行港城支行 25,000,000.00 2009.12.11
    上海海博股份有限公司 浦发银行港城支行 9,000,000.00 2009.01.13
    上海海博股份有限公司 浦发银行港城支行 21,000,000.00 2009.01.13
    上海海博股份有限公司 中信银行徐汇分行 30,000,000.00 2009.12.26
    上海海博股份有限公司 华夏银行 50,000,000.00 2009.12.24
    光明(食品)集团上海市海丰总公司 中国农业银行大丰支行 2,700,000.00 2009.04.08
    光明(食品)集团上海市海丰总公司 中国农业银行大丰支行 4,650,000.00 2009.05.22
    光明(食品)集团上海市海丰总公司 中国农业银行大丰支行 5,150,000.00 2009.04.13
    光明(食品)集团上海市海丰总公司 中国农业银行大丰支行 6,400,000.00 2009.08.15
    光明(食品)集团上海市海丰总公司 中国农业银行大丰支行 9,050,000.00 2009.09.25
    光明(食品)集团上海市海丰总公司 中国农业银行大丰支行 8,000,000.00 2009.01.12
    光明(食品)集团上海市海丰总公司 江苏农村合作银行大丰支行3,000,000.00 2009.03.20
    光明(食品)集团上海市海丰总公司 江苏农村合作银行大丰支行5,000,000.00 2009.03.15
    光明(食品)集团上海市海丰总公司 江苏农村合作银行大丰支行2,000,000.00 2009.04.10
    光明(食品)集团上海市海丰总公司 江苏农村合作银行大丰支行10,000,000.00 2009.06.10
    光明(食品)集团上海市海丰总公司 江苏农村合作银行大丰支行2,000,000.00 2009.01.10
    光明(食品)集团上海市海丰总公司 江苏农村合作银行大丰支行5,000,000.00 2009.01.25
    光明(食品)集团上海市海丰总公司 江苏农村合作银行大丰支行3,000,000.00 2009.02.10
    光明(食品)集团上海市海丰总公司 江苏农村合作银行大丰支行2,000,000.00 2009.02.15
    光明食品集团上海长江总公司 市农财处 2,950,000.00 已逾期
    上海农工商集团东风总公司 农行信托 1,500,000.00 无法支付
    上海农工商集团前进总公司 工行二营委贷 1,000,000.00 无法支付
    上海农工商集团前进总公司 建行五支行委贷 500,000.00 无法支付
    上海农工商集团向明总公司 世行借款 15,248,885.55 2017.05
    上海益民食品一厂(集团)有限公司 上行黄浦支行 200,000,000.00 2009.06.23
    上海益民食品一厂(集团)有限公司 民生银行延中支行 80,000,000.00 2009.09.25
    上海益民食品一厂(集团)有限公司 中国银行上海分行 100,000,000.00 2009.04.15
    上海益民食品一厂(集团)有限公司 北京银行上海分行 50,000,000.00 2009.01.08
    上海益民食品一厂(集团)有限公司 宁波银行上海分行 50,000,000.00 2009.12.01
    上海益民食品一厂(集团)有限公司 招商银行大木桥 50,000,000.00 2009.10.21
    上海益民食品一厂(集团)有限公司 招商银行大木桥 45,000,000.00 2009.03.28
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    117
    借款单位 贷款银行 贷款金额 借款到期日
    上海益民食品一厂(集团)有限公司 交行闸北支行 50,000,000.00 2009.04.22
    上海益民食品一厂(集团)有限公司 交行闸北支行 50,000,000.00 2009.04.30
    2、子公司担保情况
    (1)上海海博股份有限公司的担保事项
    A、截止2008 年12 月31 日上海海博股份公司为控股子公司的借款提供担保
    图表6-37 截止2008 年12 月31 日上海海博股份公司为控股子公司的借款提供担保
    单位:万元
    被担保单位 担保金额 债务到期日 对本公司的财务影响
    上海海博出租汽车有限公司 1,000.00 2009.01.20 无
    上海海博出租汽车有限公司 4,000.00 2009.02.19 无
    上海海博出租汽车有限公司 4,000.00 2009.03.02 无
    上海海博出租汽车有限公司 2,000.00 2009.02.26 无
    上海海博出租汽车有限公司 3,000.00 2009.08.31 无
    上海海博出租汽车有限公司 4,000.00 2009.02.10 无
    上海海博出租汽车有限公司 5,000.00 2009.02.25 无
    上海海博出租汽车有限公司 4,000.00 2009.01.24 无
    上海海博出租汽车有限公司 4,000.00 2009.04.07 无
    上海海博出租汽车有限公司 4,000.00 2009.04.15 无
    上海海博出租汽车有限公司 4,000.00 2009.04.23 无
    上海海博出租汽车有限公司 5,000.00 2009.07.27 无
    上海海博出租汽车有限公司 3,000.00 2009.02.20 无
    上海海博出租汽车有限公司 2,000.00 2009.07.31 无
    上海海博出租汽车有限公司 2,000.00 2009.07.31 无
    上海海博出租汽车有限公司 2,000.00 2009.08.24 无
    上海海博出租汽车有限公司 3,000.00 2009.10.19 无
    上海海博出租汽车有限公司 500.00 2009.02.27 无
    上海海博出租汽车有限公司 500.00 2009.08.27 无
    上海海博出租汽车有限公司 500.00 2010.02.26 无
    合 计 57,500.00 - -
    B、控股子公司为上海海博股份有限公司的借款提供担保
    图表6-38 控股子公司为上海海博股份有限公司的借款提供担保
    单位:万元
    担保单位 担保金额 债务到期日 对本公司的财务影响
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    118
    担保单位 担保金额 债务到期日 对本公司的财务影响
    上海海博出租汽车有限公司 2,000.00 2009.01.08 无
    上海海博出租汽车有限公司 2,500.00 2009.06.10 无
    上海海博出租汽车有限公司 2,500.00 2009.06.17 无
    上海海博出租汽车有限公司 1,000.00 2009.12.28 无
    上海海博出租汽车有限公司 2,000.00 2009.06.01 无
    合 计 10,000.00 - -
    C、控股子公司为控股子公司的借款提供担保
    图表6-39 控股子公司为控股子公司的借款提供担保
    单位:万元
    被担保单位 担保金额 债务到期日 对本公司的财务影响
    上海海博南浦汽车服务有限公司 700 2009.09.22 无
    D、上海海博股份有限公司资产对外抵押事项
    公司长期借款61,000,000.00 元,以“南汇区区内镇外2 街坊21/9 丘的在建物
    流中心及门卫(建筑面积57,831.08 平方米)”为抵押物,抵押物作价16,223.76
    万元,账面净值为19,714.13 万元。
    (2)农工商房地产(集团)股份有限公司的担保事项
    A、截至2008 年12 月31 日农工商房地产(集团)股份有限公司为控股子公司
    的借款提供担保
    图表6-40 截至2008 年12 月31 日农工商房地产(集团)股份有限公司为控股子
    公司的借款提供担保
    单位:元
    被担保单位 担保金额 债务到期日 对本公司的财务影响
    上海飞驰物业发展有限公司 28,000,000.00 2009.01.12 无
    上海明丰实业有限公司 10,000,000.00 2009.07.24 无
    上海飞驰物业发展有限公司 17,000,000.00 2009.07.27 无
    上海城隍庙第一购物中心有限公司 5,000,000.00 2009.01.26 无
    上海城隍庙第一购物中心有限公司 5,000,000.00 2009.01.29 无
    上海城隍庙第一购物中心有限公司 8,000,000.00 2009.06.12 无
    上海城隍庙第一购物中心有限公司 10,000,000.00 2009.08.07 无
    上海明丰实业有限公司 10,000,000.00 2009.01.21 无
    上海东兰经济发展有限责任公司 9,500,000.00 2009.04.22 无
    上海明汇投资有限公司 20,000,000.00 2009.11.13 无
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    119
    被担保单位 担保金额 债务到期日 对本公司的财务影响
    上海东兰经济发展有限公司 20,000,000.00 2010.06.07 无
    上海聚贤房地产开发有限公司 80,000,000.00 2010.12.17 无
    上海聚贤房地产开发有限公司 30,000,000.00 2010.12.17 无
    合 计 252,500,000.00 - -
    B、控股子公司为控股子公司的借款提供担保
    图表6-41 控股子公司为控股子公司的借款提供担保
    单位:元
    担保单位 被担保单位 担保金额 债务到期日
    上海飞驰物业发展有限公司 上海农工商建设发展有限公司 20,000,000.00 2010.06.26
    上海飞驰物业发展有限公司 上海华都金银饰品有限公司 18,900,000.00 2009.09.26
    上海东旺房地产有限公司 上海泰尔发房地产开发有限公司100,000,000.00 2010.07.29
    上海东旺房地产有限公司 上海泰尔发房地产开发有限公司50,000,000.00 2010.07.29
    上海明丰实业有限公司 上海明汇投资有限公司 20,000,000.00 2009.12.03
    上海飞驰物业发展有限公司 上海民众装饰设计工程有限公司20,000,000.00 2009.06.22
    上海飞驰物业发展有限公司 上海民众装饰设计工程有限公司20,000,001.00 2009.06.26
    合 计 - 248,900,001.00 -
    C、农工商房地产(集团)股份有限公司为关联方的借款提供担保
    农工商房地产(集团)股份有限公司的控股子公司上海广林物业管理有限公司
    以通北路400 号房产为上海梅林正广和股份有限公司向兴业银行股份有限公司上海
    华山支行的7,000 万元银行借款作抵押担保,该借款期限自2007 年4 月20 日至2010
    年4 月19 日。
    上述借款上海梅林正广和股份有限公司已于2009 年2 月4 日至2009 年2 月13
    日之间分期归还,同时本公司的抵押担保责任解除。
    D、农工商房地产(集团)股份有限公司其他担保事项
    为商品房承购人向银行提供抵押贷款担保的情况:
    按照房地产行业惯例为商品房承购人提供抵押贷款阶段性信用担保,保证期间
    为自个人购房担保借款合同签订日起至借款人取得房产证书、办妥正式的抵押登记
    并将有关抵押文件交贷款人收执日止。截止到2008 年12 月31 日该类信用担保余额
    为29,179.16 万元。
    E、截至2008 年12 月31 日农工商房地产(集团)股份有限公司资产对外抵押
    情况
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    120
    图表6-42 截至2008 年12 月31 日农工商房地产(集团)股份有限公司资产对外
    抵押情况
    单位:元
    借款单位 借款金额 抵押期限 抵押物类别 抵押物
    句容明旺房地产开发
    有限公司
    9,900,000.00 2007.03.30 2009.03.30 存货 土地使用权
    昆山福运置业发展有
    限公司
    10,000,000.00 2007.01.18 2009.01.17 存货
    淀山湖镇曙光路东侧
    (土地使用权)
    昆山新城市置业发展
    有限公司
    20,000,000.00 2008.07.29 2009.05.17 存货 土地使用权
    昆山新城市置业发展
    有限公司
    30,000,000.00 2008.08.12 2010.03.11 存货 土地使用权
    昆山新城市置业发展
    有限公司
    30,000,000.00 2008.08.15 2011.03.17 存货 土地使用权
    上海农工商房地产集
    团建湖新世纪有限公
    司
    15,000,000.00 2008.01.04 2009.06.30 存货 土地使用权
    上海农工商房地产集
    团建湖新世纪有限公
    司
    20,000,000.00 2008.01.04 2009.06.30 存货 土地使用权
    上海聚贤房地产开发
    有限公司
    80,000,000.00 2008.09.28 2010.09.25 存货
    在建工程及占用范围内
    的土地使用权
    上海聚贤房地产开发
    有限公司
    30,000,000.00 2008.12.22 2009.12.12 存货
    在建工程及占用范围内
    的土地使用权
    上海泰尔发房地产开
    发有限公司
    100,000,000.00 2007.08.07 2010.07.29 存货
    普陀区真如镇243 街坊
    1/3 丘土地使用权及
    1,2,3 号房在建工程
    上海泰尔发房地产开
    发有限公司
    50,000,000.00 2008.01.02 2010.07.29 存货
    普陀区真如镇243 街坊
    1/3 丘土地使用权及
    1,2,3 号房在建工程
    上海新隆房地产经营
    有限公司
    9,000,000.00 2006.10.30 2009.10.29 存货
    番禺路222 弄51 号1-8
    幢
    上海颛地房地产开发
    有限公司
    180,000,000.00 2007.04.29 2009.10.28 存货 夏朵园二期在建工程
    吴江明乐房地产开发
    有限公司
    81,320,000.00 2007.06.08 2010.06.08 存货 土地使用权
    吴江明乐房地产开发
    有限公司
    14,220,000.00 2007.06.08 2010.06.08 存货 土地使用权
    吴江明乐房地产开发
    有限公司
    10,280,000.00 2007.06.08 2010.06.08 存货 土地使用权
    吴江明乐房地产开发
    有限公司
    14,180,000.00 2007.06.08 2010.06.08 存货 土地使用权
    吴江明乐房地产开发
    有限公司
    30,000,000.00 2007.09.03 2010.09.03 存货 土地使用权
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    121
    借款单位 借款金额 抵押期限 抵押物类别 抵押物
    镇江明旺房地产有限
    公司
    72,000,000.00 2007.01.25 2009.01.25 存货 土地使用权
    上海明汇投资发展有
    限公司
    20,000,000.00 2008.12.04 2009.12.03 固定资产
    普陀区桃浦路226 号商
    业用房(沪房地普字
    2004 第054386 号)
    上海明汇投资发展有
    限公司
    20,000,000.00 2008.11.14 2009.11.13 固定资产
    长寿路798 号(沪房地
    普字2008 第014244 号)
    华都金银饰品有限公
    司
    18,900,000.00 2007.01.25 2009.01.25 投资性房地产
    长寿路818 弄10、12、
    32、36、40、96 号
    农工商建设发展有限
    公司
    20,000,000.00 2008.06.27 2010.06.26 投资性房地产
    长寿路818 弄38、56、
    90、92、98 号
    上海东兰经济发展有
    限公司
    20,000,000.00 2007.06.19 2010.06.07 投资性房地产
    虹桥路2222 弄49 号及
    2282-2288 号
    上海华都大厦有限公
    司
    256,080,000.00 2006.10.25 2016.10.24 投资性房地产 华都大厦部分房地产
    上海民众装饰设计工
    程有限公司
    20,000,000.00 2008.06.27 2009.06.22 投资性房地产
    长寿路818 弄2、6、58
    号
    上海民众装饰设计工
    程有限公司
    20,000,000.00 2008.06.27 2009.06.26 投资性房地产
    长寿路818 弄8 号、28、
    30 号
    (3)光明食品集团上海东海总公司的担保事项
    A、光明食品集团上海东海总公司为子公司的借款提供担保
    图表6-43 光明食品集团上海东海总公司为子公司的借款提供担保
    单位:元
    借款单位 贷款银行 贷款金额 利率 预计还款期
    上海申光高强度螺栓有
    限公司
    农行南汇支行4,590,000.00 6.417% 2008.11.28-2009.11.27
    B、光明食品集团上海东海总公司资产对外抵押事项:
    光明食品集团上海东海总公司下属子公司上海鲜花港企业发展有限公司以沪房
    地市字(2003)第011426 号东海农场5 街坊11 丘59,498.00 平方米土地使用权作为
    抵押物,向上海创业投资有限公司申请科教兴市项目贷款,贷款期限自2006 年2
    月13 日至2011 年12 月31 日,由上海浦东发展银行提供了专项资金无息委托贷款
    1,400 万元。
    (4)光明食品集团上海长江总公司的担保事项
    A、截止2008 年12 月31 日光明食品集团上海长江总公司为控股子公司的借款
    提供担保
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    122
    图表6-44 截止2008 年12 月31 日光明食品集团上海长江总公司为控股子公司的
    借款提供担保
    单位:万元
    担保单位 被担保单位 担保金额 债务到期日
    光明食品集团上海长江总公司 上海金轮锁业有限公司95 2009.04
    光明食品集团上海长江总公司 上海金轮锁业有限公司200 2009.07
    光明食品集团上海长江总公司 上海万事发实业总公司300 2009.07
    光明食品集团上海长江总公司 上海长江农业总公司 566.44 已逾期
    光明食品集团上海长江总公司 上海长江农业总公司 250 已逾期
    合 计 - 1,411.44 -
    B、控股子公司为控股子公司的借款提供担保
    图表6-45 控股子公司为控股子公司的借款提供担保
    单位:万元
    担保单位 被担保单位 担保金额 债务到期日
    上海农工商集团东风总公司 上海申诚实业公司 165 1997.03
    上海农工商集团东风总公司 上海申诚实业公司 70 1997.03
    上海农工商集团东风总公司 上海大东化纤公司 950.52 已逾期
    上海农工商集团东风总公司 上海万事发实业总公司 1,800 2008.05
    上海农工商集团前进总公司 上海自行车铃厂 30 1997.12
    上海农工商集团前进总公司 上海大瀛鸭鸭公司 310 1997.05
    上海万事发实业总公司 上海中建水泥制品有限公司 1,300 2009.03
    上海农工商集团东旺总公司 上海东旺实业总公司 150 1998.09
    上海农工商集团东旺总公司 上海天时实业总公司 815.46 2008.12
    上海农工商集团向明总公司 上海向明轴承有限公司 550 2009.1
    上海农工商集团向明总公司 上海向明轴承有限公司 500 2009.09
    上海华丰实业总公司 上海农工商集团东风总公司 7 1996.09
    合 计 - 6,647.98 -
    (5)上海市糖业烟酒(集团)有限公司的担保事项
    A、截止2008 年12 月31 日,上海市糖业烟酒(集团)有限公司为子公司的借
    款提供担保
    图表6-46 截止2008 年12 月31 日上海市糖业烟酒(集团)有限公司为子公司的
    借款提供担保
    单位:万元
    被担保单位 担保内容 金额 担保债务到期日
    上海市南浦食品有限公司 银行借款 2,000 2009.07.22
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    123
    被担保单位 担保内容 金额 担保债务到期日
    上海市南浦食品有限公司 银行借款 3,000 2009.08.26
    上海市南浦食品有限公司 银行借款 3,000 2009.09.25
    上海市南浦食品有限公司 银行借款 2,000 2009.09.28
    上海市南浦食品有限公司 银行借款 2,000 2009.10.17
    上海市南浦食品有限公司 银行借款 3,000 2009.08.19
    上海市南浦食品有限公司 银行借款 2,000 2009.05.07
    上海市南浦食品有限公司 银行借款 3,500 2009.05.27
    上海市南浦食品有限公司 银行借款 3,000 2009.04.15
    上海市南浦食品有限公司 银行借款 5,000 2009.01.07
    上海市南浦食品有限公司 银行借款 5,000 2009.03.11
    上海市南浦食品有限公司 银行借款 5,000 2009.01.12
    上海市南浦食品有限公司 银行借款 1,500 2009.10.28
    上海市南浦食品有限公司 银行借款 1,500 2009.04.21
    上海市南浦食品有限公司 银行借款 3,000 2009.09.24
    上海市南浦食品有限公司 银行借款 4,000 2009.03.04
    上海市南浦食品有限公司 银行借款 2,000 2009.12.03
    上海市南浦食品有限公司 银行借款 3,000 2009.12.10
    上海蒙牛乳业有限公司 银行借款 1,000 2009.10.27
    上海冠生园华光酿酒药业有限公司 银行借款 3,000 2009.06.12
    合 计 - 57,500 -
    B、截止2008 年12 月31 日,子公司为上海市糖业烟酒(集团)有限公司的借
    款提供担保
    图表6-47 截止2008 年12 月31 日子公司为上海市糖业烟酒(集团)有限公司的
    借款提供担保
    单位:万元
    担保单位 担保内容 金额 担保债务到期日 备注
    上海捷强烟草糖酒(集团)有限公司银行借款 8,000 2009.12.02 综合授信担保
    上海捷强烟草糖酒(集团)有限公司银行借款 8,000 2009.12.23 综合授信担保
    东方先导糖酒有限公司 银行借款 7,000 2009.05.04 综合授信担保
    东方先导糖酒有限公司 银行借款 4,000 2009.11.05 综合授信担保
    上海瑞泰投资发展有限公司 银行借款 2,000 2009.01.07 连续贷款最高额
    合 计 - 29,000 - -
    C、上海市糖业烟酒(集团)有限公司资产对外抵押事项
    (a)上海市糖业烟酒(集团)有限公司以南京东路720 号房产17,107.21 平方
    米作为抵押,取得中国工商银行最高额为人民币40,000.00 万元的抵押借款(实际
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    124
    年末贷款金额为27,600 万元),该房产账面原价为10,543,251.73 元。土地原值为
    人民币8,797,230.00 元。
    (b)下属子公司上海三鑫世界商贸有限公司以张杨路579 号房产中的4-6 层
    作抵押向上海银行贷款人民币4,500 万元,抵押资产在2008 年12 月31 日账面原价
    为人民币31,306,562.40 万元。
    (c)下属子公司上海蒙牛乳业有限公司分别于2008 年8 月1 日、2008 年9 月
    1 日与上海银行茶陵支行签订了编号为220080410002 和220080410003 的应收账款
    保理协议,最高融资额分别为2,000 万元和4,000 万元,根据协议,上海蒙牛乳业
    有限公司以对农工商超市(集团)有限公司、上海华联超市股份有限公司、上海五缘
    现代杂货有限公司、上海家得利超市有限公司、上海联家超市有限公司、联华超市
    股份有限公司六家大型超市的应收账款作为质押,取得上海银行茶陵支行的贷款,
    该贷款额度按上海蒙牛乳业有限公司对上述五家大型超市上二个月应收账款金额和
    融资比例的乘积计算,融资比例为80%,但最高不超过6,000 万元,2008 年12 月
    31 日取得的贷款余额为人民币1,000 万元和4,000 万元,该贷款期限分别自2008
    年8 月13 日至2009 年8 月13 日和2008 年9 月1 日至2009 年9 月1 日。上海蒙牛
    乳业有限公司10 月、11 月对上述五家超市的销售发票金额为人民币68,345,667.30
    元,贷款到期需接受银行对所有未到期发票的反转让。
    上海蒙牛乳业有限公司取得上海上海银行茶陵支行信用担保贷款人民币1,000
    万元,贷款期限自2008 年10 月29 日至2009 年10 月16 日,由公司控股股东上海
    市糖业烟酒(集团)有限公司连带责任担保。
    (d)下属子公司黑龙江齐梅生物科技股份有限公司以固定资产39 项期末账面
    原值人民币21,192,573.29 净值人民币16,249,434.23 元及土地使用权原值人民币
    3,035,684.40 元净值人民币2,813,067.72 元作为抵押取得中国建设银行齐齐哈尔
    市分行贷款人民币1,600 万元。
    (e)下属子公司上海南浦食品有限公司以商城路1287 号房产6,335 平米原值
    人民币31,581,675.16 元净值人民币23,893,201.36 元作抵押向交通银行浦东分行
    贷款人民币1500 万元。
    (f)下属子公司广西上上糖业有限公司向中国工商银行上思县支行贷款人民币
    5,000 万元以公司房屋建筑物、机器设备及土地抵押,其中年末抵押的固定资产原
    价为人民币104,356,923.03 元、抵押的无形资产原价为人民币17,276,387.08 元,
    贷款期限由2006 年8 月31 日至2010 年8 月28 日,截止2009 年1 月15 日已归还
    人民币2,500 万元,按合同约定2008 年8 月30 日应归还人民币1,250 万元列入一
    年内到期的非流动负债。年末长期借款余额为人民币1,250 万元。
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    125
    广西上上糖业有限公司向上思县农村信用合作联社贷款人民币5,000 万元,以
    公司机器设备抵押,抵押固定资产原价为人民币171,190,764.30 元,贷款期限由
    2008 年8 月4 日至2009 年2 月3 日。
    广西上上糖业有限公司向上思县农村信用合作联社贷款人民币3,000 万元以公
    司房屋建筑物、机器设备及运输设备抵押, 抵押固定资产原价为人民币
    176,567,321.90 元,贷款期限由2008 年12 月24 日至2009 年6 月23 日。
    以上抵押借款不影响上海市糖业烟酒(集团)有限公司正常经营业务的开展。
    (6)光明食品集团上海五四总公司的担保事项
    图表6-48 光明食品集团上海五四总公司的担保事项
    单位:万元
    被担保单位 币种 担保金额 债务到期日 对本公司的财务影响
    上海五四助剂总厂 人民币60.00 已逾期 无
    图表6-49 光明食品集团上海五四总公司资产对外抵押事项
    单位:万元
    资产所属公司 抵押或质押资产名称 抵押银行 借款金额
    上海浦东金环医疗用
    品有限公司
    以上海浦东金环医疗用品有限
    公司房地产作抵押
    农村商业银行北蔡支行 14,000,000.00
    大连心族大酒店有限
    公司
    以大连心族大酒店有限公司房
    地产作抵押
    大连银行新开支行 5,000,000.00
    (7)上海益民食品一厂(集团)有限公司的担保事项
    A、截至2008 年12 月31 日,子公司上海梅林正广和股份有限公司为其关联方
    及其他单位的借款提供担保
    图表6-50 截至2008 年12 月31 日子公司上海梅林正广和股份有限公司为其关联
    方及其他单位的借款提供担保
    单位:元
    被担保单位 币种 担保原币 汇率 担保金额 债务到期日
    对本公司的
    财务影响
    关联方:
    上海梅林食品有
    限公司
    人民币 - - 15,000,000.00 2009.01.12
    公司承担连
    带责任
    上海梅林食品有
    限公司
    人民币 - - 15,000,000.00 2009.04.21
    公司承担连
    带责任
    上海梅林食品有
    限公司
    人民币 - - 15,000,000.00 2009.05.15
    公司承担连
    带责任
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    126
    被担保单位 币种 担保原币 汇率 担保金额 债务到期日
    对本公司的
    财务影响
    上海梅林泰康食
    品有限公司
    人民币 - - 3,000,000.00 2009.10.14
    公司承担连
    带责任
    上海梅林泰康食
    品有限公司
    人民币 - - 3,500,000.00 2009.11.16
    公司承担连
    带责任
    上海梅林正广和
    (绵阳)有限公
    司
    人民币 - - 12,000,000.00 2009.05.21
    公司承担连
    带责任
    上海梅林正广和
    (绵阳)有限公
    司
    人民币 - - 3,000,000.00 2009.06.24
    公司承担连
    带责任
    上海梅林(荣成)
    食品有限公司
    人民币 - - 4,000,000.00 2009.01.08
    公司承担连
    带责任
    上海梅林(荣成)
    食品有限公司
    人民币 - - 5,000,000.00 2009.01.15
    公司承担连
    带责任
    上海梅林(荣成)
    食品有限公司
    人民币 - - 800,000.00 2009.07.28
    公司承担连
    带责任
    上海梅林(荣成)
    食品有限公司
    人民币 - - 1,200,000.00 2009.08.04
    公司承担连
    带责任
    上海梅林(荣成)
    食品有限公司
    人民币 - - 1,000,000.00 2009.08.20
    公司承担连
    带责任
    上海梅林(荣成)
    食品有限公司
    人民币 - - 900,000.00 2009.09.08
    公司承担连
    带责任
    上海梅林(荣成)
    食品有限公司
    人民币 - - 2,119,094.04 2009.02.23
    公司承担连
    带责任
    上海梅林(荣成)
    食品有限公司
    人民币 - - 471,587.40 2009.02.27
    公司承担连
    带责任
    上海梅林(荣成)
    食品有限公司
    人民币 - - 4,000,000.00 2009.06.18
    公司承担连
    带责任
    湖北梅林正广和
    实业有限公司
    人民币 - - 15,000,000.00 2009.01.23
    公司承担连
    带责任
    湖北梅林正广和
    实业有限公司
    人民币 - - 30,000,000.00 2009.12.31
    公司承担连
    带责任
    上海梅林(捷克)
    有限公司
    美元 2,000,000.00 6.8346 13,669,200.00 2009.03.31
    公司承担连
    带责任
    上海梅林(捷克)
    有限公司
    美元 2,000,000.00 6.8346 13,669,200.00 2009.03.31
    公司承担连
    带责任
    上海梅林(捷克)
    有限公司
    美元 1,000,000.00 6.8346 6,834,600.00 2009.05.22
    公司承担连
    带责任
    上海梅林(捷克)
    有限公司
    美元 1,000,000.00 6.8346 6,834,600.00
    3 个月滚动
    借款
    公司承担连
    带责任
    其他单位:
    衢州奥科特食品
    有限公司
    人民币 - - 8,500,000.00 2009.06.23
    公司承担连
    带责任
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    127
    被担保单位 币种 担保原币 汇率 担保金额 债务到期日
    对本公司的
    财务影响
    合 计 - - - 180,498,281.44 - -
    其中,借款担保为165,498,281.44 元;银行承兑汇票担保为15,000,000.00
    元。
    B、子公司上海梅林正广和股份有限公司对外资产抵押事项:
    (a)本公司控股子公司上海梅林食品有限公司与中国建设银行股份有限公司上
    海金桥支行签订编号为576ZGEDY2006004 号的《最高额抵押合同》,合同最高金额
    为8,500 万元,期限为2006 年2 月28 日至2009 年2 月27 日,以其原值为
    39,395,000.00 元的房地产(沪房地杨字2003 第045392 号)为本公司借款提供抵
    押担保。根据该合同,本公司与中国建设银行股份有限公司上海金桥支行签订编号
    为57612302008003 号的借款合同,合同金额为8,500 万元,期限为2008 年1 月18
    日至2009 年1 月9 日。截至2008 年12 月31 日,该抵押合同下本公司尚有抵押借
    款金额为8,500 万元。
    (b)本公司控股子公司上海梅林正广和(绵阳)有限公司与中国农业银行三台
    县支行签订编号为51906200800001050 号的《最高额抵押合同》,合同最高金额为
    2,200 万元,期限从2008 年5 月4 日至2011 年5 月3 日,上海梅林正广和(绵阳)
    有限公司以其原值为61,749,756.26 元在建厂区的房产(三台房权证县房监字第
    200801892~200801894 号)进行抵押,取得借款2,000 万元,截止2008 年12 月31
    日,该抵押合同下本公司尚有抵押借款金额为人民币2,000 万元。
    (c)本公司与交通银行股份有限公司威海分行本年度分别签订了编号为
    4010802008AM00007100 的《最高额保证合同》(最高担保金额为1,700 万元,期限
    为2008 年11 月7 日至2009 年11 月7 日)。此外,本公司控股子公司上海梅林(荣
    成)食品有限公司与交通银行股份有限公司威海分行签订了编号为威交1 号(2006)
    第4010802006AF00005000 号的《最高额抵押合同》(合同金额为1,500 万元,期限
    为2006 年4 月19 日至2009 年4 月19 日,以账面原值为17,655,705.87 元的房产
    进行抵押担保〔荣房权证城字第2005006046 号、荣房权证城字第2005006139 号、
    荣房权证城字第2005006174 号〕),由此本公司控股子公司上海梅林(荣成)食品
    有限公司分别取得借款400 万元(期限为2008 年12 月18 日至2009 年6 月18 日)、
    300 万元(期限为2008 年4 月15 日至2009 年1 月15 日)和500 万元(期限为2008
    年12 月24 日至2009 年5 月11 日),合计借款1,200 万元。截止2008 年12 月31
    日,该抵押合同下本公司尚有抵押借款金额为1,200 万元。
    (d)本公司控股子公司上海梅林(荣成)食品有限公司与中信银行股份有限公
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    128
    司威海石岛支行签订编号为2008 威银最抵字第73738005 号的《最高额抵押合同》,
    合同最高金额为1,000 万元,期限为2008 年10 月22 日至2009 年10 月22 日,以
    其原值为27,279,358.21 元的房产(荣房权证城字第2006019070 号)和原值为
    10,742,409.64 元的地产(荣国用(2006)第181450 号)进行抵押,公司分别取得
    借款577,623.90 元(期限为2008 年10 月31 日至2009 年1 月10 日)、2,600,000.00
    元(期限为2008 年10 月31 日至2009 年2 月25 日)、800,000.00 元(期限为2008
    年10 月31 日至2009 年4 月15 日)、600,000.00 元(期限为2008 年10 月31 日
    至2009 年4 月20 日),合计4,577,623.90 元。截止2008 年12 月31 日,该抵押
    合同下本公司尚有抵押借款金额为人民币4,577,623.90 元。
    (e)本公司控股子公司上海梅林(荣成)食品有限公司与荣成市农村信用合作
    联社崖头信用社签订编号为(荣崖)农信高抵字(2007)第2 号的《最高额抵押合
    同》,合同最高金额为1,200 万元,期限为2007 年1 月31 日至2012 年1 月30 日,
    公司以其原值为13,759,842.12 元的房地产(荣房权证城字第第2006019040 号和荣
    房权证城字第第2006019041 号)进行抵押,分别取得借款600 万元(期限从2008
    年1 月24 日至2009 年1 月12 日)、600 万元(期限从2008 年1 月24 日至2009
    年1 月23 日),合计1,200 万元。截止2008 年12 月31 日,该抵押合同下本公司
    尚有抵押借款金额为人民币1,200 万元。
    (f)本公司控股子公司上海梅林(荣成)食品有限公司与荣成市农村信用合作
    联社崖头信用社签订编号为(荣崖)农信高抵字(2006)第8 号的《最高额抵押合
    同》,合同最高金额为300 万元,期限从2006 年4 月30 日至20011 年4 月29 日,
    公司以其原值为6,861,597.18 元的房地产(荣房权证城字第第2005006128 号)进
    行抵押,取得借款300 万元(期限从2008 年4 月29 日至2009 年4 月28 日)的借
    款进行抵押。
    (g)本公司控股子公司衢州梅林正广和食品有限公司与中国农业银行衢州市分
    行签订编号为33906200900002284 号的《最高额抵押合同》,合同最高金额为650
    万元,期限为2008 年3 月19 日至2009 年3 月18 日,公司以原值为25,727,714.18
    元的机器设备进行抵押,取得借款600 万元,借款期限为2008 年3 月19 日至2009
    年3 月18 日。截止2008 年12 月31 日,该抵押合同下本公司尚有抵押借款金额为
    540 万元。
    (h)本公司控股子公司衢州梅林正广和食品有限公司与中国农业银行衢州市分
    行签订编号为33906201000000349 号的《最高额抵押合同》,合同最高金额为670
    万元,期限为2007 年9 月20 日至2010 年9 月19 日,公司以其原值为8,240,813.23
    元的房产(衢房权证衢江字05/000805~05/000807 号、衢房权证衢江字05/001261
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    129
    号)和原值78,606.00 元的土地使用权(衢国用(2004)第57-227 号)进行抵押,
    取得借款650 万元,借款期限为2008 年9 月24 日至2009 年9 月23 日。截止2008
    年12 月31 日,该抵押合同下本公司尚有抵押借款金额为650 万元。
    (i)本公司控股子公司衢州梅林正广和食品有限公司与中国农业银行衢州市分
    行签订编号为33906200800026293 号的《最高额抵押合同》,合同最高金额为1,800
    万元,期限为2008 年11 月18 日至2010 年12 月30 日,公司以原值22,902,907.11
    元的房产(衢房权证衢州市字第5/008039~5/008042 号)进行抵押,,分别借款400
    万元(借款期限为2008 年4 月2 日至2009 年3 月30 日)、450 万元(借款期限为2008
    年3 月26 日至2009 年3 月25 日)、300 万元(借款期限为2008 年11 月28 日至2009
    年11 月27 日)、600 万元(借款期限为2008 年11 月18 日至2009 年11 月17 日),
    合计1,750 万元。截止2008 年12 月31 日,该抵押合同下本公司尚有抵押借款金额
    为人民币1,750 万元。
    (j)本公司控股子公司上海梅林(捷克)有限公司与?eskáspo?itelna,a.s.签订
    编号为Smlouvaoúvěru?.1924/07/LCD 的《借款合同》,合同金额为10,500 万捷克
    克朗(折合人民币3,715.09 万元),期限为2007 年8 月9 日至2016 年5 月31 日,
    公司以其原值为1,590 万捷克克朗(折合人民币562.57 万元)的土地进行抵押,截止
    2008 年12 月31 日,该抵押合同下本公司尚有抵押借款金额为9,843.75 万捷克克
    朗(折合人民币3,482.90 万元)。
    (8)光明(食品)集团上海市海丰总公司的担保事项:
    A、光明食品集团上海海丰总公司为子公司的借款提供担保
    图表6-51 光明食品集团上海海丰总公司为子公司的借款提供担保
    单位:元
    担保单位 借款单位 贷款银行 贷款金额
    光明(食品)集团上
    海市海丰总公司
    上海海丰米业有限公司农发行大丰支行 25,000,000.00
    光明(食品)集团上
    海市海丰总公司
    上海海丰米业有限公司江苏农村合作银行大丰支行 10,000,000.00
    上海海丰米业有限
    公司
    上海新海腾电缆有限公
    司
    上海银行思南路支行 5,000,000.00
    上海海丰米业有限
    公司
    上海新海腾电缆有限公
    司
    农村商业银行梅陇支行 4,000,000.00
    储备粮政策性贷款 上海海丰米业有限公司农发行上海分行宝山支行 34,000,000.00
    合 计 - - 78,000,000.00
    B、光明食品集团上海海丰总公司资产资产对外抵押事项
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    130
    图表6-52 光明食品集团上海海丰总公司资产资产对外抵押事项
    单位:元
    借款单位 贷款银行 贷款金额 抵押物 贷款期限
    海安四海米面
    有限公司
    海安农发行 2,600,000.00
    苏海国用(2002)字第602321 号、
    苏海国用(2006)字第X602246 号及
    第X602245 号之土地,海安房权证海
    安县字第(2002)40024 号、海安房
    权证海安县字第(2006)40047 号之
    房产
    2008.10-2009.10
    (9)上海市农工商投资公司资产对外抵押事项:
    图表6-53 上海市农工商投资公司资产对外抵押事项
    单位:元
    借款单位 贷款金额 贷款期限 抵押物
    上海爱森肉食品有限公司 7,000,000.00 2008.08.05-2009.07.16 房屋建筑物、土地使用权
    上海农工商集团国际贸易有限公司 3,000,000.00 2008.12.25-2009.11.25 房屋建筑物
    (10)上海浦东星火开发区联合发展有限公司的担保事项:
    上海浦东星火开发区联合发展有限公司所属子公司上海星火中法供水有限公司
    以其位于上海星火开发区民乐路159 号“沪房地浦字(2002)第056051 号”幢号为
    1-12 的全部房屋作为抵押担保;向中国银行上海奉贤支行贷款,贷款期限2005 年
    10 月31 日至2010 年12 月31 日,截止2008 年12 月31 日尚未归还贷款额为940
    万元。
    (二)未决诉讼或仲裁形成的或有负债
    1、上海海博股份有限公司子公司上海海博出租汽车有限公司下属上海海信出租
    汽车有限公司涉及诉讼事项:
    海博股份子公司上海海博出租汽车有限公司(以下简称海博出租)2006 年8 月
    向杨春华等13 个自然人收购上海海信出租汽车有限公司(以下简称海信出租)100
    %的股权。股权转让以后,中国农业银行沈丘县支行向法院申请执行。
    根据河南省周口市中级人民法院(以下简称周口中院)2007 年7 月20 日出具
    的(2007)周执字第06-73-6 号民事裁定书,判定海信出租应履行法院于1999 年1
    月20 日作出(1999)周法执裁字第124-1 号裁定。海信出租支付执行款650 万元。
    根据海博出租与海信出租原股东签订的协议,发现原股东故意隐瞒海信出租的
    资产已被中国农业银行沈丘县支行查封的事实。2007 年8 月2 日,海博出租对海信
    出租原13 个自然人股东杨春华等提起诉讼,要求赔偿损失650 万元,并支付违约金
    100 万元。
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    131
    2008 年9 月23 日,上海市虹口区人民法院作出一审判决,判决杨春华等12 名
    被告共同向海博出租赔偿损失650 万元,并支付违约金100 万元。
    一审判决后,其中4 名被告不服上海市虹口区人民法院作出的(2007)虹民二
    (商)初字第1075 号民事判决书,于2008 年10 月6 日向上海市第二中级人民法院
    提起上诉,目前,本案正在二审过程中。
    2、上海海博股份有限公司及上海东方制药有限公司(以下简称东方制药)涉及
    诉讼事项:
    (1)2008 年6 月3 日,东方制药股东广州威尔曼药业有限公司起诉公司和东
    方制药清算组,诉请公司补交192.77 万元人民币投资款至联营公司即东方制药,并
    向联营公司支付逾期利息114.14 万元人民币。
    目前上海市南汇区人民法院对本案正在审理中。
    (2)2008 年3 月21 日,上海市南汇区人民法院对2005 年6 月广州威尔曼药
    业有限公司请求公司全面履行对东方制药出资义务的诉讼请求作出一审判决,判决
    广州威尔曼药业有限公司的诉讼请求不予支持。
    2008 年4 月29 日广州威尔曼药业有限公司不服上海市南汇区人民法院(2005)
    汇民二(商)初字第524 号判决,向上海市第一中级人民法院提起上诉。2008 年5
    月20 日,上海市第一中级人民法院作出二审判决:驳回上诉,维持原判。
    2008 年6 月3 日,广州威尔曼药业有限公司不服上海市第一中级人民法院
    (2008)沪一中民三(商)终字第228 号二审判决,向上海市高级人民法院提出再
    审。
    上海市高级人民法院已受理,目前本案正在审理中。
    (3)2005 年7 月19 日,上海市南汇区人民法院裁定东方制药破产,并成立破
    产清算小组,进入破产清算阶段。
    广州威尔曼药业有限公司不服上海市南汇区人民法院对东方制药破产的裁定,
    向上海市第一中级人民法院提出申诉。
    截至目前,上海市第一中级人民法院对上述申诉尚未作出裁决。
    公司已对东方制药的长期投资7,191,774.80 元全额计提减值准备,其他应收款
    14,624,075.09 元全额计提坏账准备。
    3、上海益民食品一厂(集团)有限公司下属子公司涉及诉讼的事项:
    (1)子公司上海梅林正广和股份有限公司因工程款纠纷案于2007 年计提预计
    负债300 万元,2008 年已支付原告200 万元,尚余100 万元预计负债。截止2008
    年末,该案仍在法院审理之中。
    (2)子公司上海市食品进出口公司为上海包装进出口有限公司向中国银行贷款
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    132
    提供担保,根据“沪二中经初字(2000)第81 号”判决书,需承担900 万元连带清
    偿债务;根据“沪二中经初字(2000)第593 号”判决书,需承担18,617,300.00
    元连带担保责任;砂糖诈骗案根据“沪二中经初字(2000)第827 号”判决书尚欠
    沪嘉利斯冰淇淋有限公司15,000,000.00 元。本年尚未支付上述款项。
    六、公司其他重要事项
    (一)子公司上海海博股份有限公司其他重要事项
    1、2008 年度有限售条件的流通股34,476,676 股上市,上市流通日为2008 年2
    月20 日。
    刘玉平、毛玉霞和孙素珍(原中南电线)分别偿还第一股东光明食品(集团)
    有限公司(以下简称:“光明食品集团”)代付对价6,526 股,6,526 股和3,264
    股,偿还代付对价后分别剩余68,353 股,68,353 股和34,178 股限售流通股,持股
    比例分别降为0.015%,0.015%和0.007%。光明食品集团受让16,316 股后,持股
    数量为162,519,513 股(含国有资产管理办公室账户),持股比例为35.028%,受
    让的16,316 股本次上市流通。
    光明食品集团本次有限售条件的流通股份23,311,310 股本次上市流通,比股改
    实施公告所载的17,702,727 股多5,608,583 股,其中由于公司2007 年5 月18 日实
    施的按每10 股向全体股东送红股3 股分配方案所导致的差异为5,310,818 股。其余
    297,765 股为其他社会法人股东偿付的光明食品集团代为支付的股改对价的股份及
    该等股份由于前述分配方案所获分配的股份。光明食品集团本次有限售条件的流通
    股份23,311,310 股上市流通后,仍持有公司有限售条件的流通股份139,191,887
    股,占公司总股份的30%,保证了光明食品集团履行自股权分置改革方案实施之日
    起五年内,持有的公司股份占公司总股本的比例将高于30%的承诺。
    社会法人股股东中国长城资产管理公司本次有限售条件的流通股份
    10,978,166 股上市流通,比股改说明书所载的8,444,743 股多2,533,423 股(即30
    %),是由于公司2007 年5 月18 日实施的按每10 股向全体股东送红股3 股分配方
    案所导致的。
    2、2008 年5 月13 日长沙市宏坤工矿产品有限公司偿还大股东光明食品(集团)
    有限公司代付对价5,099 股,偿还代付对价后剩余53,401 股限售流通股,光明食品
    集团受让5,099 股后,持股数量为162,524,612 股(含国有资产管理办公室账户),
    持股比例为35.03%。
    3、光明食品(集团)有限公司于2008 年9 月22 日通过二级市场买入的方式增
    持公司股份1,026,510 股,均价5.686 元/股,占总股本比例0.22%。本次增持前
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    133
    光明食品集团持有海博股份股票数量为16,252.46 万股,占公司总股本的比例为
    35.03%,增持后持有海博股份股票数量为16,355.11 万股,占公司总股本的比例为
    35.25%。光明食品集团承诺:在增持期间及法定期限内,不减持其持有的海博股份
    股票。
    截至2008 年12 月31 日止,光明食品集团持有海博股份股票数量为166,014,221
    股,占公司总股本的比例为35.78%。
    (二)子公司上海农工商房地产(集团)有限公司其他重要事项
    公司2008 年4 月28 日公司董事会通过《关于公司转让1847 亩农用土地的议案》,
    并经2008 年5 月15 日临时股东大会同意,于2008 年6 月12 日与光明食品集团签
    订了《土地转让协议书》,约定以截至2007 年12 月31 日的评估价格(总计16,503.44
    万元)将上述土地使用权转让给光明食品集团。目前,上述土地使用权转移手续正
    在办理过程中。
    (三)子公司上海市糖业烟酒集团有限公司其他重要事项
    1、根据沪府发【1995】60 号文,上海市糖业烟酒(集团)有限公司被列入盘
    活工商企业国有房地产试点企业集团之一,公司所租赁的土地及自有房产占有的土
    地获授权经营,国家以“空转”方式作为资本金投入,对授权的土地账面价值不予
    摊销。
    2、根据顺和通创业和被投资单位洮南市物资粮油贸易有限责任公司及其个人股
    东马金来等签订股权转让协议,公司将洮南市物资粮油贸易有限责任公司以2,110
    万元的价格收回其50%的全部投资。截至2008 年12 月31 日,公司已收到洮南市
    物资粮油贸易有限责任公司汇入的减资款500 万元,其中39 万元余元将由洮南市物
    资粮油贸易有限责任公司的债务人上海香可食品有限公司代其偿还于公司。
    3、2006 年8 月,上海富尔网络销售有限公司对原下属投资公司上海泰德食品
    发展有限公司(所持股权已于2007 年12 月全部转让)以无效借款合同为由向上海
    市黄浦区人民法院提起诉讼,要求上海泰德食品发展有限公司归还所接款项1,100
    万元,后经法院调解,双方达成和解协议,约定于2006 年底偿还所欠款项中的300
    万元,2007 年2 月归还100 万元,2007 年3 月起至2007 年12 月以每月归还45 万
    元的方式共计归还450 万元,余款于2008 年8 月前还清。截止2007 年12 月31 日,
    上海泰德食品发展有限公司尚欠款项708 万元,其中应收账款442 万,其他应收款
    266 万。
    2008 年度,上海泰德食品发展有限公司以三处房产对上述欠款进行偿还,双方
    签订购房合同并办理了产权转让手续,三处房产共偿还欠款434 万元。其中镇宁路
    房产是由上海富尔网络销售有限公司先行支付194 万给抵押权利人解除抵押后转入
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    134
    公司名下,房产价格为412 万。收回上述三处房产后,上海泰德食品发展公司剩余
    的欠款274 万元有待归还,上海富尔网络销售有限公司已全额计提对其应收账款的
    坏账准备。
    (四)子公司上海牛奶集团有限公司其他重要事项
    上海市牛奶(集团)有限公司所属子公司光明乳业股份有限公司在2008 年9
    月因发生的三聚氰胺事件,部分产品召回及退货、部分库存商品计提减值准备及计
    提销售费用,报告期内共计造成损失或增加费用34,459 万元。
    (五)子公司上海益民食品一厂(集团)有限公司其他重要事项
    上海益民食品一厂(集团)有限公司所属子公司上海冠生园益民食品有限公司本
    年度因发生三聚氰氨事件影响本公司已冲减收入206,139,265.66 元,成本
    138,792,522.8 元,冲减毛利67,346,742.86 元,另计提减值损失276,767,607.49
    元,影响当年度净利润344,114,350.35 元;对于三聚氰胺事件影响的产品是否存在
    残值收入以及后续处置费用和其他损失的金额尚无法准确预计。
    七、公司承诺事项
    (一)公司担保事项
    截至2008 年底,公司经济担保事项,详见“五、公司或有事项”。
    截至2009 年末,公司集团层面对子公司的担保情况如下表:
    图表6-54 截至2009 年末公司集团层面对子公司的担保情况
    单位:万元
    被担保单位 银行、支行 贷款金额(正常) 起 讫
    农行江苏大丰支行 2,395 2009.01.05-2009.12.31
    江苏大丰农信社 2,600 2009.01.05-2009.12.31
    农行上海闸北支行 200 2009.01.04-2009.12.31
    上海农村商业银行 1,500 2009.06.07-2010.06.06
    上海农村商业银行 2,000 2009.05.13-2010.05.12
    光明食品集团上海海丰
    总公司
    上海农村商业银行 1,500 2009.05.27-2010.05.26
    上海市农工商投资公司 农行上海长宁支行 - -
    农行上海长宁支行 - -
    东亚银行上海分行 20,000 2009.07.19-2010.12.18
    民生上海分行 8,000 2009.04.15-2012.04.14
    中国银行上海市分行 27,000 2009.09.10-2012.09.10
    上海农工商房地产(集
    团)有限公司
    光明集团委贷 10,000 2009.06.01-2010.04.30
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    135
    被担保单位 银行、支行 贷款金额(正常) 起 讫
    招商上海江宁支行 2,000 2009.03.20-2010.03.19
    浦发银行上海南汇支行 2,500 2009.12.19-2010.12.22
    浦发银行上海南汇支行 2,500 2009.12.19-2010.12.23
    浦发银行上海南汇支行 2,000 2009.12.30-2010.12.29
    宁波银行上海分行 - -
    中信上海徐汇支行 3,000 2009.12.26-2010.12.26
    上海海博股份有限公司
    华夏上海陆家嘴支行 - -
    浦发银行上海黄浦支行 4,000 2009.08.14-2010.02.10
    浦发银行上海黄浦支行 4,000 2009.08.06-2010.02.04
    浦发银行上海黄浦支行 2,000 2009.07.07-2010.01.06
    浦发银行上海黄浦支行 2,000 2009.07.17-2010.01.14
    上海市糖业烟酒(集团)
    有限公司
    工行上海分行营业部 4,000 2009.09.30-2010.03.30
    民生银行上海延中支行 10,000 2009.09.10-2010.09.09
    上海银行黄埔支行 20,000 2009.03-2010.03
    上海银行黄浦支行 4,000 2009.09-2010.10
    上海银行黄浦支行 4,000 2009.09-2010.09
    中国银行上海市分行 10,000 2009.02-2010.02
    浦发银行上海黄浦支行 10,000 2009.05.26-2010.05.25
    中信上海静安支行 5,000 2009.05-2010.05
    招商上海大木桥支行 9,500 2009.10.12-2010.10.11
    兴业上海黄浦支行 5,000 2009.09.04-2010.09.03
    交通银行上海闸北支行 5,000 2009.08-2010.08
    交通银行上海闸北支行 5,000 2009.08-2010.08
    上海益民食品一厂(集
    团)有限公司
    交通银行上海闸北支行 5,000 2009.07.30-2010.07.29
    合 计 - 195,695 -
    冠生园(集团)有限公司 宁波银行市分行 - -
    上海农工商向明总公司 世界银行 1,452 2003.06-2018.12
    梅林股份 比利时联合银行上海分行700 万美元2009.07.27-2014.04.24
    (二)其他重大财务承诺事项
    1、光明乳业股份有限公司重大财务承诺事项如下:
    (1)资本承诺
    图表6-55 资本承诺情况
    单位:万元
    项 目 年末余额 年初余额
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    136
    项 目 年末余额 年初余额
    已签订但尚未于会计报表中确认的:
    --购建长期资产承诺 1,073 645
    (2)经营租赁承诺
    图表6-56 对外签订的不可撤消的经营租赁承诺情况
    单位:万元
    1 年以内 1 年至2 年 2 年至3 年3 年以上 合 计
    不可撤销经营租赁的最低租赁付款额:
    土地 989 910 587 3,233 5,719.00
    生产用房 1,141 589 338 2,109 4,177.00
    办公用房 633 359 50 225 1,267.00
    合 计 2,763.00 1,858.00 975.00 5,567.00 11,163.00
    2、上海糖业烟酒(集团)有限公司重大经营租赁承诺如下:
    图表6-57 上海糖业烟酒(集团)有限公司重大经营租赁承诺情况
    单位:万元
    剩余租赁期 最低租赁付款额
    1 年以内(含1 年) 57,355,700.23
    1 年以上2 年以内(含2 年) 55,358,831.23
    2 年以上3 年以内(含3 年) 49,417,307.02
    3 年以上 238,120,277.91
    合 计 400,252,116.39
    3、农工商房地产(集团)股份有限公司承诺事项:
    截止资产负债表日农工商房地产(集团)股份有限公司已签订的尚未履行或尚
    未完全履行的对外转让股权情况如下:
    本公司与广州亿恒珠宝有限公司于2008 年8 月25 日签订产权交易合同,转让
    本公司持有的上海城隍庙第一购物中心有限公司14%股权,作价30,977,742.00 元,
    截止2008 年12 月31 日已收到股权转让款9,299,322.54 元,工商变更登记于2009
    年2 月24 日办理完毕。
    八、公司其他需要说明的事项
    发行人2006 年审计报告中,导致保留意见的事项:
    1、如发行人2006 年审计报告中财务报表附注十二(十七)注3 所述,上海益
    民食品一厂(集团)有限公司于2006 年12 月25 日与上海烟草(集团)公司及其所属
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    137
    公司分别签定股权转让协议,以6.4 亿元的价格受让上海烟草(集团)公司及其所属
    公司持有的冠生园(集团)有限公司的55%股权,截止2006 年12 月31 日,股权
    转让款尚未支付。冠生园(集团)有限公司经上海市国有资产监督管理委员会沪国
    资委统[2007]38 号批准,从2006 年1 月1 日起执行〈企业会计制度〉,经资产清
    查,并由上海财瑞会计师事务所审计,追溯调整后2006 年12 月31 日冠生园(集团)
    有限公司净资产为7.56 亿元,55%股权相应权益为4.16 亿元。因此2007 年,如该
    股权转让顺利完成,将形成2.24 亿元长期股权投资差额。光明食品集团在编制2006
    年度财务报表时,以预计负债2.24 亿元的方式调整上海益民食品一厂(集团)有限
    公司的损益,从而影响光明食品集团2006 年度利润-1.99 亿元。
    2、如发行人2006 年审计报告中财务报表附注十一(三)所述,本年度市国资
    委以所持有的上海市糖业烟酒(集团)有限公司100%权益及上海益民食品一厂(集
    团)有限公司88.76%权益增资投入到光明食品集团,光明食品集团对此直接追溯
    调整了合并年初数,导致光明食品集团合并报表年初数与上年审定数发生了重大变
    动。
    3、发行人2006 年审计报告中的光明食品集团本部报表,截止2006 年12 月31
    日无形资产-土地使用权余额为3,763,456,433.82 元,但光明食品集团未能提供相
    关的土地使用权证。
    九、公司资产抵押、质押情况
    截至2009 年9 月底,除图表6-29、图表6-36、图表6-39、图表6-40 披露的
    抵押贷款、质押贷款之外,公司无重大资产抵押、质押变动事项。
    十、公司重大诉讼仲裁事项
    截至2009 年9 月底,除“五、公司或有事项之(二)未决诉讼或仲裁形成的或
    有负债”外,公司无其他重大诉讼仲裁事项。
    十一、公司境外投资和金融衍生品交易情况
    (一)境外开展金融衍生产品业务情况
    截至2009 年9 月底,公司无境外金融衍生产品交易活动。
    (二)境内开展金融衍生产品业务情况
    截至2009 年9 月底,公司无境内金融衍生产品交易活动。
    (三)境外投资情况
    公司下属的上海梅林正广和股份有限公司(以下简称“上海梅林”)与捷克新亚
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    138
    洲商行于2006 年1 月在捷克共同投资组建了上海梅林(捷克)股份有限公司。2007
    年初,上海梅林(捷克)股份有限公司在捷克比利纳市建立了梅林罐头食品生产基
    地,占地19 万平方米,主要生产午餐肉、火腿为主的肉类罐头产品。2008 年第三
    季度上海梅林(捷克)股份有限公司开始试生产。目前,首期投资为4.3 亿克朗,
    上海梅林出资比例70%,折合人民币约为1.28 亿元。预计2012 年项目达产后,年
    产量可达到2 万吨,年销售额折合人民币约为5 亿元,产品将销往欧洲、北美及东
    南亚地区。
    (四)套期保值的交易情况
    公司下属的东方先导糖酒有限公司是国内最大的食糖流通企业之一。东方先导
    将年度的食糖生产与期货合约、终端客户订单与期货合约、各地东方企业现货采购
    与期货合约等进行联动。东方先导食糖期货及远期合约的操作严格按照集团的规定
    进行,具体包括:在核定的预算范围内进行;只做套期保值不做投机;操作前由领
    导班子集体进行充分讨论并决策;所有的运作均由总部进行,禁止各地东方企业进
    行期货业务等。
    东方先导2009 年度获得批准的食糖期货及远期合约保证金额度为2.5 亿元。截
    至2009 年12 月末,东方先导食糖期货及远期合约持仓量约为22.82 万吨,占用保
    证金约为13,515 万元,截至2009 年末,东方先导食糖期货及远期合约最高一天持
    仓量约为29.22 万吨,当天占用保证金约为17,822 万元,。2009 年实盘销售量为
    141.68 万吨。截至募集说明书签署之日,公司食糖期货及远期交易平稳,无投机性
    交易。
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    139
    第七章 公司的资信状况
    一、公司信用评级情况
    上海新世纪资信评估投资服务有限公司(以下简称“新世纪”)出具了《光明
    食品(集团)有限公司主体长期信用评级报告》和《光明食品(集团)有限公司2010
    年度第一期短期融资券信用评级报告》及《跟踪评级安排》,对本期短期融资券的
    信用等级评级结果为A-1 级,对公司发行主体等级评级结果为AA+ 级。信用评级分
    析报告主要意见如下:
    (一)短期融资券等级
    A-1 级,含义为最高级短期债券,其还本付息能力最强,安全性最高。
    (二)发行主体等级
    AA+ 级,含义为短期债务的支付能力和长期债务的偿还能力很强;经营处于良性
    循环状态,不确定因素对经营与发展的影响很小。
    (三)主体评级观点
    优势:
    ?? 作为上海市从事农业产业化经营的主要企业之一,各级政府对农业的大力
    扶持为光明食品集团的业务发展提供了良好的政策环境。
    ?? 光明食品集团的食品产业链较为完整,覆盖了农业生产、食品加工和流通
    商贸等主要环节,具有规模化和集约化经营优势。
    ?? 光明食品集团的食糖、黄酒、乳制品,以及连锁超市、品牌代理等业务在
    行业内具有较明显的竞争优势。
    ?? 光明食品集团拥有较多知名商标、品牌,市场认知度较高,有利于提升公
    司食品主业的盈利能力。
    ?? 光明食品集团净资产规模较大,现金获取能力较强,货币存量资金较充裕,
    能对到期债务的偿付提供较有力的保障。
    风险:
    ?? 光明食品集团的房地产业务易受房地产周期性波动影响。
    ?? 我国食品加工行业企业数量较多,市场竞争激烈。
    ?? 光明食品集团部分产业的原材料价格波动较大,使产品价格上调具有滞后
    性。
    ?? 光明食品集团重组设立时间较短,且下属企业数量众多、管理层级较长,
    存在一定的后续整合压力和管理风险。
    (四)债项评级观点
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    140
    优势:
    ?? 光明食品集团近年来收入规模不断扩大,盈利能力总体较强。
    ?? 光明食品集团主营业务的现金回笼能力较强,经营性现金流入量较大;随
    着三聚氰胺事件影响的消除,公司经营环节净现金流状况明显改善。
    ?? 光明食品集团的货币资金存量较充裕,并且拥有大量上市公司股票和二级
    市场溢价较高的非上市公司股权投资,其即期债务的偿付较有保障。
    ?? 光明食品集团的间接融资渠道较畅通,尚有较大额度的未使用银行授信。
    风险:
    ?? 近期国家和上海市出台的房地产调控政策将使光明食品集团的房地产业务
    在未来一段时间内面临较大的不确定性。
    ?? 原材料价格的上涨在短期内将对光明食品集团部分产业的盈利能力产生不
    利影响。
    ?? 光明食品集团资产流动性一般,在原材料价格上涨、内部整合压力较大的
    情况下,公司仍面临一定的流动性风险。
    ?? 光明食品集团母公司对整个集团的资金管控力有待增强。
    ?? 光明食品集团的食品业务涉及环节众多,若在其中某环节出现质量问题可
    能会在短期内对公司的相关业务产生不利影响。
    (五)跟踪评级安排
    根据中国人民银行监管要求和新世纪的业务操作规范,在本期短期融资券存续
    期(本期短期融资券发行日至约定的本息偿付日)内,新世纪将对其进行持续跟踪
    评级。
    跟踪评级期间,新世纪将持续关注光明食品集团外部经营环境的变化、影响光
    明食品集团经营或财务状况的重大事件、光明食品集团履行债务的情况等因素,并
    出具跟踪评级报告,以动态地反映光明食品集团本期短期融资券的信用状况。
    跟踪评级时间和内容
    新世纪对本期短期融资券的持续跟踪评级的期限为融资券发行日至融资券到期
    日。
    定期跟踪评级将在本期短期融资券成功发行后每6 个月出具一次正式的定期跟
    踪评级报告。定期跟踪评级报告与首次评级报告保持衔接,如定期跟踪评级报告与
    上次评级报告在结论或重大事项出现差异的,新世纪将作特别说明,并分析原因。
    另外,新世纪也将对光明食品集团发债后累计出现的违约率进行描述和分析。
    不定期跟踪评级自本次评级报告出具之日起进行。在发生可能影响本次评级报
    告结论的重大事项时,光明食品集团应根据已作出的书面承诺及时告知新世纪相应
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    141
    事项。新世纪持续跟踪评级人员将密切关注与光明食品集团有关的信息,在认为必
    要时及时安排不定期跟踪评级并调整或维持原有信用级别。不定期跟踪评级报告在
    新世纪向光明食品集团发出“重大事项跟踪评级告知书”后10 个工作日内提出。
    跟踪评级程序
    定期跟踪评级前向光明食品集团发送“常规跟踪评级告知书”,不定期跟踪评
    级前向光明食品集团发送“重大事项跟踪评级告知书”。
    跟踪评级将按照收集评级所需资料、现场调研、评级分析、评级委员会审核、
    出具评级报告、公告等程序进行。
    新世纪的跟踪评级报告和评级结果将对发行人、本期短期融资券投资人、债权
    代理人、监管部门及监管部门要求的披露对象进行披露。
    在持续跟踪评级报告签署之日后十个工作日内,光明食品集团和新世纪应在监
    管部门指定媒体及新世纪的网站上公布持续跟踪评级结果。
    信用评级报告及跟踪评级安排的具体内容请见以下网址:
    中国货币网:http://www.chinamoney.com.cn
    中国债券信息网:http://www.chinabond.com.cn
    二、公司其它资信情况
    (一)公司主要银行授信情况
    截至2009 年末,公司合并口径在各家商业银行的授信总额为270.75 亿元。实
    际已使用额度约为人民币107 亿元,还有授信额度163.75 亿元。公司具有较大的融
    资空间。公司本部主要授信情况见下表。
    图表7-1 截至2009 年12 月31 日公司本部主要银行授信情况
    单位:亿元
    序号 银行名称 对全集团授信对集团本部授信集团本部贷款余额
    1 中国农业银行上海分行 15 5 0.5
    2 中国建设银行上海分行 43.1 30 0.5
    3 上海银行总行 23 8 0.5
    4 中信银行上海分行 17 3.2 1
    5 招商银行上海分行 33.9 3 0.5
    6 中国光大银行上海分行 24 20 0
    7 交通银行上海分行 20 4 0
    8 上海农村商业银行 8 8 1.5
    9 上海浦东发展银行上海分行 42 23 0.5
    10 东亚银行上海分行 4.75 2 1
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    142
    序号 银行名称 对全集团授信对集团本部授信集团本部贷款余额
    11 中国民生银行世纪公园支行 - 2 0.5
    12 中国银行上海分行 40 25 0
    合 计 270.75 133.2 6.5
    (二)银行借款履约情况
    截至2008 年12 月31 日,公司逾期贷款情况如下:
    图表7-2 已到期未偿还的短期借款
    单位:元
    贷款单位 贷款银行 贷款金额 逾期时间 贷款利率
    未按期偿
    还原因
    预计还款
    期
    光明食品集团上
    海长江总公司
    市农财处 2,950,000.00 11 年以上 无借款合同
    关停企业
    并入
    无法支付
    上海农工商集团
    东风总公司
    崇明财政局 70,000.00 12 年以上 无借款合同历年挂账 无法支付
    上海农工商集团
    东风总公司
    农行信托 1,500,000.00 11 年以上 无借款合同历年挂账 无法支付
    上海东旺实业总
    公司
    农行信托 1,500,000.00 10 年以上 无借款合同历年挂账 无法支付
    上海农工商集团
    前进总公司
    工行二营委
    贷
    1,000,000.00 11 年以上 无借款合同历年挂账 无法支付
    上海农工商集团
    前进总公司
    建行五支行
    委贷
    500,000.00 11 年以上 无借款合同历年挂账 无法支付
    上海自行车铃厂 建行五支行 300,000.00 11 年以上 无借款合同历年挂账 无法支付
    上海大瀛鸭鸭公
    司
    市财政局二
    处
    3,100,000.00 11 年以上 无借款合同历年挂账 无法支付
    上海天时实业总
    公司
    农行普陀支
    行
    8,154,620.76 2008 年12 月无借款合同历年挂账 无法支付
    申诚实业公司
    建行房地产
    信贷部
    700,000.00 11 年以上 无借款合同历年挂账 无法支付
    申诚实业公司 农行信托 1,100,000.00 11 年以上 无借款合同历年挂账 无法支付
    精艺厂
    中国进出口
    银行
    10,000,000.00 11 年以上 无借款合同历年挂账 无法支付
    上海农工商集团
    供销总公司
    上国投 7,000,000.00 5 年以上 无借款合同
    供销总公
    司长期挂
    账
    无法支付
    上海农工商集团
    供销总公司
    建行四支行 80,000.00 5 年以上 无借款合同
    供销总公
    司长期挂
    账
    无法支付
    上海绿野房产开
    发有限公司
    工商银行 400,000.00 5 年以上 无借款合同
    绿野房产
    公司长期
    挂账
    无法支付
    合 计 - 38,354,620.76 - - - -
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    143
    图表7-3 已到期未偿还的长期借款
    单位:元
    贷款单位 贷款银行 贷款金额 逾期时间贷款利率
    未按期偿
    还原因
    预计还
    款期
    光明食品(集团)有限
    公司
    上海市财政局 75,550,000.00 10 年以上无息
    尚在处理
    中
    无法支
    付
    申诚实业公司 农行信托 550,000.00 11 年以上
    无借款合
    同
    历史遗留
    无法支
    付
    上海大东化纤公司 世行借款 9,505,217.70 11 年以上
    无借款合
    同
    历史遗留
    无法支
    付
    长江农业公司 市副食品基金 5,664,440.00 4 年以上
    无借款合
    同
    历史遗留
    无法支
    付
    长江农业公司
    中国农业投资
    公司
    2,500,000.00 4 年以上
    无借款合
    同
    历史遗留
    无法支
    付
    前进总公司 天园投资 290,000.00 4 年以上
    无借款合
    同
    历史遗留
    无法支
    付
    上海五四助剂总厂 上海市财政局 600,000.00 5 年以上7.56% 资金紧缺
    无法支
    付
    南汇朝阳电声器材厂 - 800,000.00 5 年以上
    无借款合
    同
    历史遗留
    无法支
    付
    芦潮港农场采购站 - 1,243,000.00 5 年以上6.03% 历史遗留
    无法支
    付
    原汽标厂借款 - 300,000.00 5 年以上
    无借款合
    同
    长期挂账
    无法支
    付
    原汽标二厂借款 - 474,000.00 5 年以上
    无借款合
    同
    长期挂账
    无法支
    付
    副食品基金会 - 1,600,000.00 5 年以上
    无借款合
    同
    长期挂账
    无法支
    付
    上海东海农业商总公
    司农业发展公司
    - 1,107,000.00 5 年以上
    无借款合
    同
    长期挂账
    无法支
    付
    光明食品集团上海东
    海总公司
    - 1,437,225.31 5 年以上
    无借款合
    同
    长期挂账
    无法支
    付
    水产养殖厂借款
    农行南汇支行
    五七分理处
    50,000.00 5 年以上
    无借款合
    同
    长期挂账
    无法支
    付
    芦潮港农场蛋鸡场
    农行南汇支行
    五七分理处
    7,380,000.00 5 年以上
    无借款合
    同
    长期挂账
    无法支
    付
    上海宇光线路板厂 建行五支行 100,000.00 5 年以上
    无借款合
    同
    长期挂账
    无法支
    付
    上海新安乳品公司
    建设银行第五
    支行
    650,000.00 10 年以上
    无借款合
    同
    历史遗留
    无法支
    付
    合 计 - 109,800,883.01 - - - -
    发行人账面逾期贷款均为重组前的历史遗留问题,多为历史性挂账。且逾期借
    款余额相对发行人资产规模而言金额较小,不会对发行人的实际经营产生影响。
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    144
    2008 年12 月公司短期借款中发生一笔逾期贷款,金额8,154,620.76 元,贷款
    单位为上海天时实业总公司。上海天时实业总公司于2007 年12 月25 日向中国农业
    银行普陀支行借款950 万元,到期日为2008 年12 月18 日,贷款以上海农工商集团
    东旺总公司沪办以及上海长江电子仪器厂桃浦厂房抵押。2008 年10 月天时实业总
    公司与中国农业银行普陀支行沟通,贷款到期归还150 万元后,其余贷款进行转期。
    但2008 年12 月光明食品集团对上海天时实业总公司领导班子进行调整,此过程中
    新老班子未就银行借款进行交接,致使上海天时实业总公司归还部分贷款后未办理
    银行转期,并导致8,154,620.76 元逾期贷款。2009 年6 月18 日该笔贷款已全部偿
    付。截至募集说明书签署之日,公司未有新发生逾期贷款。
    (三)历年发行债务融资工具情况
    公司及其下属企业未发行过公司债、企业债。
    公司下属的上海市糖业烟酒(集团)有限公司于2008 年4 月3 日发行总额为
    6.8 亿元期限为365 天的短期融资券“08 沪糖烟CP01”,现本息已按时足额兑付。
    公司于2009 年3 月4 日发行总额为40 亿元期限为365 天的短期融资券“09 光
    明CP01”,现本息已按时足额兑付。
    公司于2009 年12 月4 日发行了总额为20 亿元,期限为3 年的中期票据“09
    光明MTN1”,目前尚在存续期内。
    公司于2010 年2 月26 日发行了总额为20 亿元,期限为3 年的中期票据“09
    光明MTN1”,目前尚在存续期内。
    截至本募集说明书签署之日,公司及其下属企业不存在延迟支付本息的情形,
    没有债务工具违约记录,不存在尚待发行的企业债、公司债。公司待偿还中期票据
    余额40 亿元。
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    145
    第八章 担 保
    本期短期融资券无担保。
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    146
    第九章 税 项
    本期短期融资券的持有人应遵守我国有关税务方面的法律、法规。本税务分析
    是依据我国现行的税务法律、法规及国家税务总局有关规范性文件的规定做出的。
    如果相关的法律、法规发生变更,本税务分析中所提及的税务事项将按变更后的法
    律法规执行。
    下列这些说明不构成对投资者的法律或税务建议,也不涉及投资本期短期融资
    券可能出现的税务后果。投资者如果准备购买本期短期融资券,并且投资者又属于
    按照法律、法规的规定需要遵守特别税务规定的投资者,本公司建议投资者应向其
    专业顾问咨询有关的税务责任。
    一、营业税
    金融机构(包括银行和非银行金融机构)投资人根据2009 年1 月1 日施行的《中
    华人民共和国营业税暂行条例》及其实施细则,从事的有价证券业务应以卖出价减
    去买入价后的余额作为营业额,缴纳营业税。
    二、所得税
    根据2008 年1 月1 日生效的《中华人民共和国企业所得税法》及其他相关的法
    律、法规,本期短期融资券持有人应根据其按中国法律规定的所得税义务,就其本
    期短期融资券利息收入和转让本期短期融资券取得的收入缴纳企业所得税。
    三、印花税
    根据《中华人民共和国印花税暂行条例》及其实施细则的规定,在我国境内买
    卖、继承、赠与、交换、分割等所书立的财产转让书据,均应缴纳印花税。
    但对短期融资券在全国银行间债券市场进行的交易,《中华人民共和国印花税
    暂行条例》尚未列举对其征收印花税。因此,截至本募集说明书之日,投资者买卖、
    赠与或继承短期融资券而书立转让书据时,应不需要缴纳印花税。
    本期短期融资券投资者所应缴纳的税项与债务融资工具的各项支付不构成抵
    销。监管机关及自律组织另有规定的按规定执行。
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    147
    第十章 公司信息披露工作安排
    发行人将严格按照根据中国人民银行《银行间债券市场非金融企业债务融资工
    具管理办法》及交易商协会《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规
    则》等文件的相关规定,进行短期融资券存续期间各类财务报表、审计报告及可能
    影响短期融资券投资者实现其短期融资券兑付的重大事项的披露工作。
    一、短期融资券发行前的信息披露
    发行人首期发行的短期融资券,在发行日前5 个工作日公布发行文件;后续发
    行的短期融资券,在发行日前3 个工作日,通过中国货币网和中国债券信息网披露
    如下文件:
    1、本期短期融资券发行公告;
    2、本期短期融资券募集说明书;
    3、信用评级报告全文及跟踪评级安排的说明;
    4、法律意见书;
    5、经注册会计师审计的公司近三个会计年度的资产负债表、损益表、现金流量
    表及审计意见全文,最近一期会计报表。
    二、短期融资券存续期内重大事项的信息披露
    发行人在各期短期融资券存续期间,向市场公开披露可能影响短期融资券投资
    者实现其债权的重大事项,包括:
    1、企业经营方针和经营范围发生重大变化;
    2、企业生产经营外部条件发生重大变化;
    3、企业涉及可能对其资产、负债、权益和经营成果产生重要影响的重大合同;
    4、企业占同类资产总额20%以上资产的抵押、质押、出售、转让或报废;
    5、企业发生未能清偿到期债务的违约情况;
    6、企业发生超过净资产10%以上的重大损失;
    7、企业做出减资、合并、分立、解散及申请破产的决定;
    8、企业涉及需要澄清的市场传闻;
    9、企业受到重大行政处分、罚款或涉及重大诉讼或仲裁事项;
    10、企业高级管理人员涉及重大民事或刑事诉讼,或已就重大经济事件接受有
    关部门调查;
    11、其他对投资者做出投资决策有重大影响的事项。
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    148
    三、短期融资券存续期内定期信息披露
    发行人在各期短期融资券存续期内,向市场定期公开披露以下信息:
    1、每年4 月30 日以前,披露上一年度的年度报告和审计报告;
    2、每年8 月31 日以前,披露本年度上半年的资产负债表、利润表和现金流量
    表;
    3、每年4 月30 日和10 月31 日以前,披露本年度第一季度和第三季度的资产
    负债表、利润表及现金流量表。
    第一季度信息披露时间不得早于上一年度信息披露时间。
    债务融资工具存续期内,发生可能影响偿债能力的重大事项时,将及时向市场
    披露。
    四、短期融资券本金兑付和付息事项
    发行人将在短期融资券本息兑付日前5 个工作日,通过中国货币网和中国债券
    信息网公布本金兑付和付息事项。
    如有关信息披露管理制度发生变化,发行人将依据其变化对于信息披露做出调
    整。
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    149
    第十一章 公司违约责任
    公司对短期融资券持有人应按时兑付。如果公司不能按时兑付,应该承担相应
    的违约责任。
    一、公司应履行足额偿付到期短期融资券本息的义务,不得提前或推迟偿还本
    金和支付利息;公司如未履行短期融资券还本付息义务,应对未偿付部分以万分之
    二点一(0.21‰)的日利率向投资者支付违约金。
    二、公司擅自改变募集资金投向的,应当及时予以纠正,并及时向投资人公告。
    三、公司如在其重要资产或重大受益权上设置可能对公司偿还本短期融资券的
    能力构成重大实质性不利影响的任何形式的担保或第三方权益,或者公司对其重要
    资产或重大受益权做出其它形式的处置,影响到偿还本短期融资券能力的,即构成
    违约,应限期改正,并提供充分有效的补救措施。
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    150
    第十二章 投资者保护机制
    发行人在债务融资工具存续期间内因应急事件、不可抗力事件或违约事件发生,
    可以启动投资者保护机制。
    应急事件是指发行人突然出现的,可能导致债务融资工具不能按期、足额兑付
    的事件。具体包括以下内容:
    1、发行人发生重大经营性亏损或发生重大投资失败,且足以影响到已发行债务
    融资工具的到期足额兑付;
    2、发行人的管理层涉及诉讼,或已就重大经济事件接受有关部门调查,且事件
    的发生足以影响到已发行债务融资工具的到期足额兑付;
    3、发行人涉及重大诉讼、仲裁事项或重大行政处罚,且诉讼或处罚事项足以影
    响到已发行债务融资工具的到期足额兑付;
    4、发行人发生减资、解散、破产或被兼并重组事件,且事件的发生足以影响到
    已发行债务融资工具的到期足额兑付;
    5、发行人发生其他重大事件,且事件的发生足以影响到已发行债务融资工具的
    到期足额兑付。
    不可抗力事件包括:
    1、由自然原因引起的自然现象,如,火灾、旱灾、地震、风灾、大雪、山崩等;
    2、由社会原因引起的社会现象,如,战争、动乱、政府干预、罢工、禁运等;
    3、对发行人履行支付本息义务形成直接限制的国家法律、法规或监管机关政策
    的颁布和实施。
    违约事件包括:
    1、发行人提前或推迟偿还本金和支付利息;
    2、发行人未在债务融资工具规定的时间履行支付手续费的职责;
    3、发行人发生无法 偿还其发行的全部或部分本息的重大事件;
    4、发行人发生其他重大事件,且事件足以对发行人顺利发行后期注册额度或偿
    还本期发行的全部或部分本息产生重大负面实质性影响。
    主承销商启动投资者保护机制后,可采取下列措施保护投资者债权:
    1、在法律允许的范围内向投资者披露有关事项;
    2、组织召开债权人大会,商讨债权保护有关事宜:
    (1)主承销商至少在召开债权人大会前五个工作日向各债权人发出书面通知或
    者在指定的信息披露渠道(中国债券信息网、中国货币网,下同)发出公告,债权
    人大会可邀请也可不邀请发行人参加;
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    151
    (2)投资者可自己出席会议,也可委托代理人出席会议。投资者委托代理人出
    席会议的,应提供书面委托书,并注明代理人是否具有表决权;
    (3)债权人大会形成的决议由主承销商代表投资者提交发行人,发行人应在五
    个工作日内答复是否接受债权人大会的决议。发行人如果不能接受债权人大会形成
    的部分或全部决议,则可由主承销商经投资者授权后代表投资者与发行人再次沟通,
    必要时还可召开第二次债权人大会。
    (4)对债权人大会的召集、召开、表决程序及决议的合法有效性发生争议,应
    在发行人住所所在地有管辖权的人民法院通过诉讼解决。
    3、跟踪信息披露事宜
    (1)跟踪事态发展进程,协助发行人发布有关声明;
    (2)听取自律组织意见,按照自律组织建议做好有关信息披露;
    (3)与评级公司取得联系,督促评级公司做好跟踪评级安排,并及时披露跟踪
    评级报告;
    (4)及时与发行人向投资者披露关于应急事件的处理方案,包括但不限于:信
    用增级、提前偿还计划以及债权人会议决议、以及其他有关声明。
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    152
    第十三章 本期短期融资券发行的有关机构
    发行人: 名称: 光明食品(集团)有限公司
    法定代表人: 王宗南
    联系人: 沈步田
    电话: 021-62475653
    传真: 021-62475501
    地址: 上海市华山路263弄7号
    邮编: 200040
    名称: 上海银行股份有限公司
    法定代表人: 宁黎明
    联系人: 纪英,钟锋,杨雨雯
    电话: 021-68475607,68475604,68476365
    传真: 021-68476136,68476135
    地址: 上海市浦东新区银城中路168号
    邮编: 200120
    联席主承销商:
    名称: 上海浦东发展银行股份有限公司
    法定代表人: 吉晓辉
    联系人: 王宇
    电话: 021-61616281
    传真: 021-63604215
    地址: 上海市北京东路689号东银大厦16层
    邮编: 200001
    分销商:
    (排名不分先后)
    名称: 中国光大银行股份有限公司
    法定代表人: 唐双宁
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    153
    联系人: 沈泰华,崔勐雅
    电话: 010-68098959,68098797
    传真: 010-68098214
    地址: 北京市西城区复兴门外大街6号光大大厦
    邮编: 100045
    名称: 华夏银行股份有限公司
    法定代表人: 吴建
    联系人: 李陟劢,王应和
    电话: 010-85238085,85238397
    传真: 010-85238084
    地址: 北京市东城区建国门内大街22号
    邮编: 100005
    名称: 深圳发展银行股份有限公司
    法定代表人: 法兰克纽曼
    联系人: 张莹,任铮夫
    电话: 0755-33351740,33351737
    传真: 0755-82081393
    地址: 深圳市罗湖区深南东路5047号
    邮编: 518001
    名称: 北京银行股份有限公司
    法定代表人: 阎冰竹
    联系人: 白建,柴晋
    电话: 010-66223315,66223311
    传真: 010-66223314
    地址: 北京市西城区金融大街丙17号北京银行大
    厦
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    154
    邮编: 100140
    名称: 交通银行股份有限公司
    法定代表人: 胡怀邦
    联系人: 王宇平,马稳
    电话: 021-58781234-2823,58781234-2817
    传真: 021-58408929
    地址: 上海市银城中路188号
    邮编: 200120
    名称: 招商银行股份有限公司
    法定代表人: 秦晓
    联系人: 乔夏
    电话: 0755-83160814
    传真: 0755-83195142
    地址: 深圳市深南大道7088号招商银行大厦4F
    邮编: 518040
    名称: 中国民生银行股份有限公司
    法定代表人: 董文标
    联系人: 贾旭辉,陈曦
    电话: 010-58560741,58560666-8653
    传真: 010-58560742
    地址: 北京市西城区复兴门内大街2号
    邮编: 100031
    名称: 招商证券股份有限公司
    法定代表人: 宫少林
    联系人: 王纯冰,姜静
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    155
    电话: 021-68407689,0755-82852964
    传真: 021-68407689,0755-82852971
    地址: 深圳市福田区江苏大厦42层
    邮编: 518026
    名称: 中国人保资产管理股份有限公司
    法定代表人: 吴焰
    联系人: 陈小远,张瑞瑞
    电话: 021-38571833,38571825
    传真: 021-68598970
    地址: 上海市银城中路200号中银大厦十楼
    邮编: 200120
    名称: 国泰君安证券股份有限公司
    法定代表人: 祝幼一
    联系人: 黄婷婷
    电话: 021-38676584
    传真: 021-38670584
    地址: 上海市银城中路168号29楼
    邮编: 200120
    信用评级机构: 名称: 上海新世纪资信评估投资服务有限公司
    法定代表人: 潘洪萱
    联系人: 姚可、陈鸿亮
    电话: 021-63501349
    传真: 021-63500872
    地址: 上海市汉口路398号华盛大厦14楼
    邮编: 200001
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    审计机构: 名称: 立信会计师事务所有限公司
    法定代表人: 朱建弟
    联系人: 李晨
    电话: 021-63391166
    传真: 021-63392558
    地址: 上海市南京东路61号
    邮编: 200002
    法律顾问: 名称: 北京市金诚同达律师事务所上海分所
    负责人: 朱有彬
    联系人: 严承亮、唐晓婉
    电话: 021-68880133
    传真: 021-58878852
    地址: 上海市浦东南路500号国家开发银行大
    厦22楼ABC座
    邮编: 200120
    托管人: 名称: 中央国债登记结算有限责任公司
    法定代表人: 刘成相
    联系人: 孙凌志
    电话: 010-88087970
    传真: 010-88086356
    地址: 北京市西城区复兴门内金融大街33号通
    泰大厦B座5层
    邮编: 100032
    发行人与上述发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间
    不存在直接或间接的股权关系或其他重大利害关系。
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    157
    第十四章 备查文件
    1、光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券发行公告;
    2、光明食品(集团)有限公司2006 年、2007 年和2008 年经审计的年度财
    务报告以及2009 年1-9 月未经审计的财务报表;
    3、上海新世纪资信评估投资服务有限公司出具的信用评级报告;
    4、北京市金诚同达律师事务所上海分所出具的《法律意见书》。
    投资人可以在本期短期融资券发行期限内到下列互联网-网址查阅《光明食
    品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券发行公告》和《光明食品(集
    团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书》:
    中国债券信息网:http://www.chinabond.com.cn
    中国货币网:http://www.chinamoney.com.cn
    如对本募集说明书或上述备查文件有任何疑问,可以咨询公司。
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
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    附录一:本募集说明书主要财务指标计算公式
    指标名称 计算公式
    应收账款周转率 主营业务收入净额(营业总收入净额)/应收账款平均净额
    存货周转率 主营业务成本(营业成本)/存货平均净额
    总资产周转率 主营业务收入净额(营业总收入净额)/总资产平均余额
    净资产收益率 净利润/年末净资产
    流动比率 流动资产/流动负债
    速动比率 (流动资产-存货)/流动负债
    资产负债率 总负债/总资产
    利息保障倍数 (利润总额+利息支出)/利息支出
    EBIT 利润总额+财务费用利息支出
    光明食品(集团)有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    159
    附录二:关于光明食品集团2006 年审计报告保留意见事项的情
    况说明
    2006 年度,立信会计师事务所对光明食品(集团)有限公司财务报告出具
    了有保留意见的审计报告。现就相关事项及有关处理情况说明如下:
    一、如财务报表附注十二(十七)注3 所述,上海益民食品一厂(集团)有
    限公司于2006 年12 月25 日与上海烟草(集团)公司及其所属公司分别签定股权
    转让协议,以6.4 亿元的价格受让上海烟草(集团)公司及其所属公司持有的冠生
    园(集团)有限公司的55%股权,截止2006 年12 月31 日,股权转让款尚未支
    付。冠生园(集团)有限公司经上海市国有资产监督管理委员会沪国资委统
    [2007]38 号批准,从2006 年1 月1 日起执行〈企业会计制度〉,经资产清查,
    并由上海财瑞会计师事务所审计,追溯调整后2006 年12 月31 日冠生园(集团)
    有限公司净资产为7.56 亿元,55%股权相应权益为4.16 亿元。因此2007 年,
    如该股权转让顺利完成,将形成2.24 亿元长期股权投资差额。光明集团在编制
    2006 年度财务报表时,以预计负债2.24 亿元的方式调整上海益民食品一厂(集
    团)有限公司的损益,从而影响光明集团2006 年度利润-1.99 亿元。
    2006 年,我集团对于上海益民一厂(集团)有限公司与上海烟草(集团)
    公司签订的受让上海烟草持有冠生园(集团)55%股权的协议,将6.4 亿元受让
    价与55%股权相应权益4.16 亿元股权投资差额2.24 亿元,以预计负债方式调
    整了上海益民食品一厂(集团)有限公司的损益,从而减少了我集团2006 年利
    润1.99 亿元。我们认为它是符合稳健原则和权责发生制原则的。在2007 年受让
    款已支付,故在2007 年年报审计中不再持保留意见。
    二、如财务报表附注十一(三)所述,本年度市国资委以所持有的上海市糖
    业烟酒(集团)有限公司100%权益及上海益民食品一厂(集团)有限公司88.76
    %权益增资投入到光明集团,光明集团对此直接追溯调整了合并年初数,导致光
    明集团合并报表年初数与上年审定数发生了重大变动。
    2006 年8 月8 日,我集团根据市国资委的沪国资委重(2006)571 号文件“关
    于实施光明食品集团重组方案的通知”实施了重组,由于该方案相当于新设合并
    (不同于吸收合并),故在2006 年年报中,为了便于比较分析,将年初数实行
    了模拟合并。
    三、光明集团本部报表中,截止2006 年12 月31 日无形资产-土地使用权余
    额为3,763,456,433.82 元,但光明集团未能提供相关的土地使用权证。
    2006 年,我集团本部由于受历史因素影响,部分土地使用权证尚未办妥,
    故被出具了保留意见,到2007 年已办理完毕,持有权证与账面保持了一致。