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煤炭运销集团2010年度第一期中期票据募集说明书下载
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    山西煤炭运销集团有限公司
    2010年度第一期中期票据募集说明书
    本期发行金额
    人民币10亿元
    注册金额
    人民币40亿元
    发行期限
    5年
    担保情况
    无担保
    信用评级机构
    联合资信评估有限公司
    信用评级结果
    主体:AA+;债项:AA+
    发行人:山西煤炭运销集团有限公司
    主承销商及簿记管理人:招商银行股份有限公司
    二O一O年四月
    1
    本公司发行本期中期票据已在中国银行间市场交易商协会注册,注册不代表交易商协会对本期中期票据的投资价值作出任何评价,也不代表对本期中期票据的投资风险作出任何判断。投资者购买本公司本期中期票据,应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件,对信息披露的真实性、准确性和完整性进行独立分析,并据以独立判断投资价值,自行承担与其有关的任何投资风险。 本公司董事会已批准本募集说明书,全体董事承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带法律责任。 本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本募集说明书所述财务信息真实、准确、完整。 凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本公司发行的中期票据,均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。 本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务,接受投资者监督。 重要 提 示
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    目 录
    第一章 释 义.....................................................................................................5
    第二章 风险提示及说明......................................................................................9
    一、与本期中期票据相关的投资风险....................................................................9
    二、与公司的相关风险............................................................................................9
    第三章 发行条款...............................................................................................16
    一、主要发行条款..................................................................................................16
    二、簿记建档安排..................................................................................................17
    三、分销安排..........................................................................................................18
    四、缴款和结算安排..............................................................................................18
    五、登记托管安排..................................................................................................19
    六、上市流通安排..................................................................................................20
    第四章 募集资金运用.......................................................................................21
    一、募集资金主要用途..........................................................................................21
    二、公司承诺..........................................................................................................22
    第五章 公司基本情况.......................................................................................23
    一、公司基本情况..................................................................................................23
    二、公司历史沿革..................................................................................................24
    三、股权结构、控股股东及实际控制人的基本情况..........................................25
    四、公司内部机构设置及重要权益投资情况......................................................26
    五、公司高级管理人员基本情况..........................................................................43
    六、发行人员工情况..............................................................................................47
    七、公司的内部控制制度......................................................................................47
    八、公司经营范围和主要从事的业务..................................................................54
    九、公司所在行业状况..........................................................................................64
    十、公司所处行业地位及竞争优势......................................................................76
    第六章 公司主要财务状况.................................................................................79
    一、发行人近年财务报告编制及审计情况..........................................................79
    二、公司审计报告中最近三年及最近一期主要会计数据..................................80
    三、发行人主要财务指标......................................................................................96
    四、资产结构分析..................................................................................................97
    五、负债结构分析................................................................................................101
    六、盈利能力分析................................................................................................103
    七、现金流量分析................................................................................................106
    八、偿债能力分析................................................................................................111
    九、资产运营效率分析........................................................................................112
    十、短期流动性分析............................................................................................112
    十一、公司有息债务情况....................................................................................113
    十二、担保事项及重大承诺................................................................................114
    十三、重大未决诉讼及仲裁事项........................................................................122 3
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    十四、资产抵押、质押情况................................................................................123
    十五、关联交易情况............................................................................................123
    十六、非货币性交易和债务重组的说明............................................................126
    十七、境外重大投资及开展衍生产品业务情况................................................127
    十八、其他重要事项............................................................................................127
    第七章 公司的资信状况...................................................................................128
    一、信用评级分析报告........................................................................................128
    二、跟踪评级有关安排........................................................................................129
    三、公司其他资信情况........................................................................................129
    第八章 债务融资工具担保...............................................................................131
    第九章 税项......................................................................................................132
    一、营业税............................................................................................................132
    二、所得税............................................................................................................132
    三、印花税............................................................................................................132
    第十章 公司信息披露工作安排.......................................................................133
    一、中期票据发行前的信息披露........................................................................133
    二、中期票据存续期内重大事项的信息披露....................................................133
    三、中期票据存续期内定期信息披露................................................................134
    四、本息兑付事项................................................................................................134
    第十一章 投资者保护机制...............................................................................135
    一、违约责任........................................................................................................135
    二、投资者保护机制............................................................................................135
    三、不可抗力........................................................................................................136
    四、弃权................................................................................................................137
    第十二章 本期中期票据发行的有关机构........................................................138
    第十三章 备查文件..........................................................................................142
    4
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    第一章 释 义
    在本募集说明书中,除非文中另有所指,下列词语具有如下含义:
    “煤炭运销集团/山西煤运/本公司/公司”
    指
    山西煤炭运销集团有限公司。
    “太原公司”
    指
    山西煤炭运销集团太原有限公司。
    “阳泉公司”
    指
    山西煤炭运销集团阳泉有限公司。
    “长治公司”
    指
    山西煤炭集团长治有限公司。
    “晋城公司”
    指
    山西煤炭运销集团晋城有限公司。
    “吕梁公司”
    指
    山西煤炭运销集团吕梁有限公司。
    “晋中公司”
    指
    山西煤炭运销集团晋中有限公司。
    “三元煤业”
    指
    山西三元煤业股份有限公司。
    “晋神能源”
    指
    山西省晋神能源有限公司。
    “神华集团”
    指
    神华集团有限责任公司。
    “省外煤焦公司”
    指
    山西煤运省外煤焦经销有限公司。
    “晋中南铁路煤炭销售公司”
    指
    山西省煤炭运销集团晋中南铁路煤炭销售有限公司。
    “晋东南铁路煤炭销售公司”
    指
    山西省煤炭运销集团晋东南铁路煤炭销售有限公司。
    “王庄煤业”
    指
    山西长治王庄煤业有限责任公司。
    “福达煤业”
    指
    山西三元福达有限公司。
    5
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    “中能煤业”
    指
    尚未领取工商营业执照,暂定为山西三元中能煤业有限公司。
    “中盈煤矿管理公司”
    指
    山西长治中盈煤矿管理有限公司。
    “联合资信”
    指
    联合资信评估有限公司。
    “中期票据”
    指
    具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的,约定在一定期限(期限在一年以上)内还本付息的债务融资工具。
    “本期中期票据”
    指
    期限为5年的“山西煤炭运销集团有限公司2009年度第一期中期票据”。
    “本期发行”
    指
    本期中期票据的发行。
    “募集说明书”
    指
    本公司为本期中期票据的发行而根据有关法律法规制作的《山西煤炭运销集团有限公司2010年度第一期中期票据募集说明书》。
    “发行公告”
    指
    本公司为本期中期票据的发行而根据有关法律法规制作的《山西煤炭运销集团有限公司2010年度第一期中期票据发行公告》。
    “发行文件”
    指
    在本期发行过程中必需的文件、材料或其他资料及其所有修改和补充文件(包括但不限于本募集说明书及发行公告)。
    “簿记管理人”
    指
    负责实际簿记建档操作者,即招商银行股份有限公司。
    “簿记建档”
    指
    主承销商作为簿记管理人记录投资者认购中期票据数量和价格水平意愿的程序。
    “主承销商”
    指
    招商银行股份有限公司。
    “承销团”
    指
    由主承销商根据《山西煤炭运销集团有限公司中期票据承销团协议》组织的本期中期票据承销商组成的承销团。
    6
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    “承销协议”
    指
    公司与主承销商签订的《招商银行股份有限公司与山西煤炭运销集团有限公司关于中期票据主承销协议》。
    “承销团协议”
    指
    主承销商与承销团其他成员为本期发行签订的《山西煤炭运销集团有限公司中期票据承销团协议》。
    “余额包销”
    指
    本期中期票据的主承销商按照《招商银行股份有限公司与山西煤炭运销集团有限公司关于中期票据主承销协议》的规定,在规定的发行日后,将未售出的本期中期票据全部自行购入的承销方式。
    “中央结算公司”
    指
    中央国债登记结算有限责任公司。
    “交易商协会”
    指
    中国银行间市场交易商协会。
    “银行间市场”
    指
    全国银行间债券市场。
    “法定节假日”
    指
    中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息日(不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾省的法定节假日或休息日)。
    “工作日”
    指
    中华人民共和国的商业银行的对公营业日(不包括法定节假日)。
    “CNY,元”
    指
    如无特别说明,指人民币元。
    “中国”
    指
    中华人民共和国。
    “烟煤”
    指
    燃烧时火焰较长而有烟的煤,煤化程度较大的煤。
    “贫瘦煤”
    指
    挥发分低,粘结性较差,可以单独用来炼焦的煤。
    “气煤”
    指
    很高的挥发分和中度的粘结性,主要用于炼焦和发电的煤。
    “贫煤”
    指
    煤烟中煤级最高的煤,它的特征是:较高的着火点(350360℃),高发热量,弱粘结性或
    7
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    火点(350—360℃),高发热量,弱粘结性或不粘结。贫煤主要用于发电和电站锅炉燃料。
    “肥煤”
    指
    中等或较高的挥发分(约25%—35%)和很强的粘结性,主要用于炼焦(一些高灰高硫的肥煤用来发电)的煤。与其他煤级的煤相比,肥煤一般具有较高的硫含量。
    “焦煤”
    指
    有很强的炼焦性,中等的挥发分(约16%—28%)的煤。焦煤是国内主要用于炼焦的煤种。
    “无烟煤”
    指
    高固定碳含量,高着火点(约360~420℃),高真相对密度(1.35~1.90),低挥发分产量和低氢含量的煤。除了发电外,无烟煤主要作为气化原料(固定床气化发生炉)用于合成氨、民用燃料及型煤的生产等。
    “维简费”
    指
    是指我国境内生产企业从成本中提取,专项用于维持简单再生产的资金。
    8
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    第二章 风险提示及说明
    投资者在评价和购买本期中期票据时,应特别认真地考虑下述各项风险因素:
    一、与本期中期票据相关的投资风险
    (一)利率风险
    受国民经济运行状况和国家宏观政策的影响,市场利率存在波动的不确定性。本期中期票据在存续期限内,不排除市场利率波动的可能,这将使投资者投资本期中期票据的收益水平可能存在波动。
    (二)流动性风险
    本期中期票据将在银行间债券市场上进行交易流通,在转让时存在一定的交易流动性风险,本公司无法保证本期中期票据会在银行间债券市场上有活跃的交易。
    (三)偿付风险
    在本期中期票据的存续期间,如果由于不能控制的市场及环境变化,公司不能从预期的还款来源中获得足够资金,可能使本期中期票据不能按期得到偿付。
    二、与公司的相关风险
    (一)政策风险
    1、煤炭行业政策风险
    煤炭的价格应当由供需状况和资源稀缺程度共同决定,且随着稀缺程度的提高而不断上升。但长期以来我国煤炭资源完全成本缺失,价格实行政府全部或部分管制,低于其真实价值。2006年以来国家产业政策导向逐渐转向通过提高资源使用成本和效率来体现资源的稀缺性价值,完全成本计提标志煤炭进入高价时代。
    以上措施使得企业成本上升,利润降低。根据山西省政府颁布的《山西省煤炭可持续发展基金征收管理办法》、《山西省矿山环境治理保证金提取使用治理办法(试行)》和《山西省煤矿转产发展基金提取使用治理办法(试行)》的相关规定,从2007年3月10日起山西省煤炭开采企业需按照不同煤种和产能缴纳煤炭可持续发展基金,从2007年10月1日起,山西煤炭开采企业需按月缴纳矿山恢
    9
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    复治理保证金(10元/吨)和煤矿转产发展基金(5元/吨)。以上“三金”均计入煤炭企业开采生产成本,使得企业成本上升,利润降低。同时煤炭资源税调节迫使煤炭开采成本增加。
    2、煤炭运输贸易政策风险
    煤炭运销集团是由山西全省11家地市国资委以地方运销公司资产与山西省国资委以山西省煤炭运销总公司资产合并组建而成。集团公司下属11个地市公司,109个县区公司,拥有煤炭生产及加工转化企业和多种经营实体。公司下设142个铁路煤炭发运站、287个公路煤焦营业站、48个公路出省煤焦管理站、29个企业用煤管理站等。公路销售体系覆盖全省,煤炭销售面向全国,并与全国26个省市的煤炭用户保持着长期稳定的贸易合作关系。
    根据山西省经济委员会《关于进一步加强全省煤炭运销宏观调控的通知》(晋经能源字〔2008〕314号)的精神,在山西全省范围内除国有重点煤炭企业和中外合资煤矿以外的其他煤矿通过公路出省销售的煤炭实施双向合同、统一经销政策,统一由煤炭运销集团及所属市、县公司与省外用户和煤矿分别签订公路煤炭购销合同,凡未与煤炭运销集团及所属市、县公司签订购销合同的煤炭,不得通过公路出省销售。根据上述文件精神,煤炭运销集团在全省公路设有48家出省管理站,控制煤炭出省收费;省内各大用煤客户厂外设企业用煤管理站,公路运输煤炭没有山西煤销集团公司的运票不得出省,省内不得入厂。除铁路运输以外,煤炭运销集团可以控制全省公路运输网络,其公路运输具备垄断优势。但公司利用统一合同优势,签订贸易合同,收取差价,具有行政色彩。随着企业市场化逐渐深入,企业盈利模式可能发生改变,进而可能影响到公司盈利情况。
    3、收费职能弱化风险
    公司在煤炭贸易中收取少量费用,主要为服务费、管理费。随着政府职能逐渐取消,收费职能将弱化直至取消,这将影响企业目前盈利,由于目前在公司收入构成中,收费只占1%,公司煤炭贸易经营模式将向市场化运作过渡,真正实现靠贸易渠道实现利润。
    (二)经营风险
    1、经济周期的变化而导致的风险
    自2007年7月份开始的次贷危机于2008年8月份演变成为席卷全球的百年不遇的金融海啸,全球经济正受到金融海啸的巨大冲击。作为全球第四大经济体的中国在这次金融海啸中也未能幸免。2008年第四季度,我国国内生产总值(GDP)实现6.8%的增长,环比回落2.2个百分点受金融危机影响十分明显。随着国家扩张性宏观政策效果逐步显现,2009年以来,我国GDP增长数的从2008年一季
    10
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    度到2009年三季度分别达到10.6%、10.1%,9%、6.8%、6.1%、7.9%、8.9%,呈现“V”型反转之势,前三季度累计国内生产总值217,817亿元,按可比价格计算,同比增长7.7%。由此可见2009年前三季度我国经济已经得到了初步的恢复。
    我国缺油、少气、多煤的能源类资源储藏情况,使煤炭行业在我国的一次性能源构成中占据主导地位,处于我国工业链的始端,与电力、冶金、化工等关系国计民生的行业紧密衔接,为其提供最基本的动力和原材料。从历史数据来看,我国煤炭需求与国民经济增长特别是工业增长存在较强的正相关性,基本随国民经济发展趋势同向波动,对宏观经济变化较敏感。因此,经济周期波动将对煤炭生产以及煤炭运输贸易经营产生直接的影响,从而使煤炭运销集团未来的生产经营存在一定不确定性。
    2、行业需求的风险
    我国煤炭市场需求主要集中在电力、冶金、建材和化工等四大行业,煤炭的消费主要集中在产业部门尤其是工业部门,这样的状况导致煤炭消费与工业增长和结构调整紧密相关。2007年,全社会固定资产投资、新开工项目计划投资呈现冲高回落态势,2008年上半年全社会固定资产投资呈现进一步回落的态势,钢铁、水泥、电解铝等高耗能行业过热现象明显得到抑制。进入2008年下半年由于外围及国内经济放缓,钢铁、水泥、电解铝等高耗能产品需求减少,煤炭需求量也出现了一定幅度的减少。2009年前三季度,由于受到国家4万亿投资计划的刺激,全社会固定资产投资、新开工项目计划投资出现了较为快速的增长,煤炭需求较2008年下半年得到一定的恢复。煤炭产品的销售利润一直是公司重要的利润来源,一旦煤炭价格由于需求变化发生逆转,将对公司的营业利润产生重大影响。煤炭价格由于煤炭需求的变化而发生变化将影响公司另一主要利润来源煤炭运输贸易的利润空间。
    3、能源结构变化改变需求而导致的风险
    为实现经济可持续发展,国家制定相关政策鼓励开发和利用可再生能源。近几年来,在国家政策引导和技术进步的支持下,国内对水能、风能、核能及太阳能等清洁、可再生能源的利用水平有所提高。未来电站天然气发电机组和核电机组的建设有可能造成燃煤电站在一段时间内的预期增长下降。建材行业中煤炭消费比较稳定的是水泥、普通砖瓦等。这些行业一般比较稳定,但是普通建材企业的经济效益不很理想,难以拉动煤炭消费向高水平发展,高档建材产品生产企业虽然经济效益相对较好,但是由于环境污染等问题,高档建材企业的能源消耗正逐渐由煤炭向天然气、油品等优质能源转移。能源结构的变化,可能对煤炭产品在市场需求方面造成一定影响,进而对公司未来的产品需求产生影响。
    根据规划,“十一五”末我国火电装机将达4.773-5.033亿千瓦,电煤需求将由2003年的8.3亿吨增至2010年的13.5亿吨,电煤仍将是煤炭需求增长的主力
    11
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    军;但国际石油价格已经从高位下降了超过40%,这可能影响世界能源需求对煤炭的依赖。但石油与煤炭的比价效应有利于支撑煤炭作为工业生产的重要地位。所以,能源结构的调整在短期内的影响还相对较小,新能源的开发与投产除了受到技术的束缚外,价格与煤价相比较高也使其推广受阻,进而进一步在短期内确立了煤炭在工业生产中的主导地位,但是,用发展的眼光来看,随着技术的进步和经济的发展,清洁型的可再生资源的应用将会成为市场的必然趋势,逐渐降低煤炭在工业生产中的重要地位。
    4、安全生产风险
    煤炭行业的安全问题在近年来受到社会各界的广泛重视,政府也开始对采煤工业的安全生产提出初步的制度框架,尤其体现在对工伤和因工殉职人员的赔付上。与此同时,一些大型的国有煤炭企业加大对于安全生产建设的投入,致力于降低煤炭生产过程中的人员死亡率,部分企业已经初见成效,实现了零死亡率,但是我国煤炭行业的生产安全状况较发达国家还是有明显的差距。煤炭企业总体的安全生产状况还是有待不断完善。
    公司在从事煤炭采掘、生产过程中,存在的主要安全隐患有顶板、瓦斯、煤尘、火灾、水害、中毒等。公司2006年-2008年的煤炭生产百万吨死亡率均为0,体现了公司出色的安全生产工作。但公司现有矿井产能规模偏小,未来整合矿井也以中小煤矿居多,安全生产风险较大型煤矿大。公司近年也在不断加大安全生产建设投入,但突发安全事件出现的可能性依然存在。一旦防范措施不完善或执行不到位,将有可能对公司的生产产生一定风险,不仅影响企业正常的生产经营,还将减少企业销售收入、利润以及现金流状况。
    5、同业竞争风险
    山西是我国的煤炭资源大省,省内五家大型煤炭生产集团在煤炭生产、铁路销售方面存在竞争。山西省政府于2009年3月15日通过了《山西省煤炭产业调整和振兴规划》,规划显示山西煤炭工业到2011年将实现:山西全省只保留1000座煤矿,在现有的2600座煤矿基础上压减60%多;兼并重组整合后的煤炭企业规模原则上不低于年产300万吨,单井生产规模原则上不低于90万吨。煤炭运销集团作为山西省进行兼并整合的主体之一,未来煤炭生产业务将保持快速增长,占公司销售收入及利润的比例还将逐年提升。
    根据山西省政府煤炭资源整合战略,本公司与省内大型煤炭集团兼备收购中小煤矿抢占优质煤炭资源竞争激烈。如公司未能在这一轮兼并收购浪潮中抢占到足够的煤炭资源,将给公司未来的发展造成不利影响。
    6、环保风险
    国家继续加大环保政策的执行力度,对公司所从事煤炭生产、煤炭运销等的
    12
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    环保管理也提出了更为严格的要求。公司对环境的污染主要为煤泥、矸石、粉煤灰等,属于国家环保部门重点监控的对象。近年来山西省省委、省政府对煤矿安全、生产销售等实行集中管理,并对省内小煤矿进行整合、收购,以规避煤炭产区环境问题,按照“谁开发、谁保护、谁污染、谁治理、谁破坏、谁恢复”的原则,加强矿区生态环境和资源的保护。国家继续加大环保政策的执行力度,治理环境和控制污染物排放的力度将加大,这将给公司的生产经营带来一定压力,导致经营成本增加。随着对环保问题的日益关注,运输部门对煤炭运输中的环保管理力度加大,也会增加公司运输成本。
    7、产品价格变动导致的风险
    由于受到外围经济放缓的影响,我国经济增长速度未来将可能进一步放缓,煤炭产品的需求也跟随经济增长放缓而放缓。
    大型现代化煤炭生产企业在应对生产数量的变化方面有相对较强的能力。但是我国煤炭行业多年的经验证明,在生产大于需求时,由于存在大量小煤矿,它们的策略并不是去压缩产量、提高价格、恢复盈利,而是增加产量、降低价格、用数量的扩充弥补价格下降带来的损失,造成供应更加充足,价格更加低迷。在价格与需求都下降的情况下,大型煤矿将面临比较严重的经营困难,如果自身压缩产量,则正好被小煤矿的增产所补充,起不到维持价格的作用,陷入进退两难的境地。这种状况给煤炭领域的战略投资带来风险。小煤矿为了争夺市场,采取低成本生产和低价格销售的策略,造成大型煤矿经营的困难。大型煤矿既没有扩大再生产的市场空间,也没有扩大再生产的投资能力,造成行业投资回报率下降,外部新的投资不愿意进入,产生恶性循环。
    煤炭产品2008年的平均价格较2007年均出现了大幅度的上涨。由于煤炭产品价格的大幅度上涨,公司煤炭物流板块2008年的吨煤利润较2007年增加了6.69元,煤炭生产板块2008年的吨煤利润较2007年增加了84.46元。进入2009年,由于煤炭产品的平均价格较为平稳,无论是煤炭物流板块还是煤炭生产板块的吨煤利润较2008年变化不大。但目前的国内外经济复苏形势的不明朗将给煤炭产品价格带来不确定因素,进而影响公司的盈利能力。
    8、易受区域性突发事故影响的风险
    公司煤炭贸易模式主要是从地方小煤矿采购煤炭,然后统一销售给下游的用户,这种贸易模式易受区域性突发事故影响。2009年初山西焦煤集团屯兰矿难所引起的地方小煤矿关停整改给公司2009年上半年煤炭贸易业务的经营产生了较大影响。因此如果未来发生类似突发事件,公司的生产经营将面临较大影响。
    9、运输成本上升导致的风险
    公司公路煤炭贸易2006-2008年销售收入分别达到2,698,759万元、3,531,329
    13
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    万元以及6,136,894万元,分别占公司营业收入的66.88%、71.35%以及68.01%,利润分别为114,189万元、83,395万元以及241,290万元。由于近三年石油价格大幅度上涨,公司的运输成本呈现逐年提高的趋势,如未来石油价格进一步上升,将对公司公路贸易利润产生一定不利的影响。
    (三)财务风险
    1、资产负债率过高的风险
    随着公司投资支出的增加,仅靠自有资金难以满足,债务在一定程度上支持了公司的投资支出。2006年末~2008年末,煤炭运销集团资产负债率分别为67.36%、67.64%和64.04%。2009年9月末本公司有息债务138.62亿元占总负债的39.82%,本次注册的中期票据40亿发行后,有息债务达到178.62亿元占总债务的46.02%。债务负担水平的提高使公司面临一定财务费用的压力。
    2、项目投资风险
    为整合和控制煤炭资源,逐步延伸并完善“煤炭生产-煤炭贸易”产业链,公司不断加大煤炭生产项目和煤炭运输能力项目的投资力度,2005年以来,先后开工建设三元煤业下霍矿井、阳泉保安煤矿2个煤矿项目和部分铁路发运站,同时将收购兼并大同、吕梁等地区中小煤矿,预102009年底项目投资约66.99亿元。虽发行人部分新建项目已投产见效,但短期内发行人仍可能会面临一定的资金压力。另外,由于公司所面临的经济形势同项目建设时存在较大的变化,因此公司将根据目前的经济形势对公司未来的投资项目进行调整。
    3、应收账款风险
    截至2008年末,公司应收账款金额为84.77亿元,计提坏账准备0.19亿元,应收账款账面价值为84.58亿元,较2007年末大幅度上升,增加42.20亿元,增幅为99.56%。截至2009年9月末,公司应收帐款帐面价值为78.13亿元,虽较2009年初有所下降,但仍处于较高水平。因此,如有客户无法如期清还其欠款将会对公司的财务状况和经营性现金流量净额产生一定的影响。
    4、存货跌价损失风险
    截至2008年末,公司的存货的账面价值为19.11亿元,其中库存商品(产成品)的账面价值为16.13亿元,占存货的84%。截至2009年9月末,公司的存货账面价值为23.32亿元,其中库存商品(产成品)的账面价值为18.22亿元,均较2008年末有一定幅度的上升。由于公司大多库存商品为煤炭,一旦煤价发生大幅度波动,将造成公司存货价值出现大幅度波动,从而可能造成存货跌价损失。
    5、债务结构配比不合理风险
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    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    截至2008年末,公司的短期借款为27.05亿元,占长短期借款总额的64.51%,占比较大。截至2009年9月末,公司的短期借款为45.12亿元,占长短期借款总额的32.63%,占比较2008年末出现大幅度下降。但公司近三年的资本支出较大,公司的短期借款占比较大使得公司债务结构配比不合理,将可能使公司面临一定的债务支付压力。
    6、经营活动现金流量大幅度波动的风险
    公司2006年-2008年经营活动现金净流量为14.40亿元、21.17亿元以及48.53亿元,呈现逐年上升的趋势。但受到2008年全球金融危机所引起的煤炭需求减少以及2009年初山西焦煤集团屯兰矿难所引起的山西地方煤矿关停整改的影响,公司2009年前三季度经营活动净流量仅为1,059万元,预计2009年全年将会较2008年出现较大幅度的下降。经营活动现金净流量大幅度波动将可能对公司现金流产生一定的影响,具有一定的风险。
    7、担保风险
    截至2008年末,公司对外担保合计19,152.77万元,占公司净资产的比重仅为1.43%,其中847.77万元担保贷款已经逾期,公司产生了代偿损失金额14.47万元,已计入预计负债金额200万元。截至2008年末,公司对内担保合计157,547.20万元,其中22.2万元担保贷款已经逾期。对内外担保逾期金额合计869.97万元,占公司对内外担保总额的0.49%。公司的对外、对内担保金额较大,同时贷款担保已经部分产生逾期,并产生了代偿损失,如公司未来逾期担保快速上升,公司将可能面临一定的代偿风险。
    (四)下属公司众多所引起的管理风险
    发行人是一家资产规模庞大的国有企业,拥有数量众多的控股和参股子公司。同时,近年来公司规模扩张迅速,组织结构较为复杂,下属分子公司的数量和规模不断增加,给公司的管理能力和集团公司与分子公司协同效益的发挥带来了挑战,存在着一定的管理风险。
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    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    第三章 发行条款
    一、主要发行条款
    1、中期票据名称:山西煤炭运销集团有限公司2010年度第一期中期票据。
    2、发行人:山西煤炭运销集团有限公司。
    3、中期票据形式:本期中期票据采用实名制记账式,统一在中央国债登记结算有限责任公司登记托管。
    4、待偿还债务融资工具余额:截至本募集说明书签署之日为止,发行人及其下属子公司待偿还债务融资工具余额为0亿元。
    5、注册金额:截至本募集说明书签署之日为止,发行人及其下属子公司中期票据注册金额为40亿元。
    6、本期发行中期票据金额:人民币壹拾亿元(RMB1,000,000,000元)。
    7、中期票据面值:人民币壹佰元(RMB100元)。
    8、中期票据期限:5年。
    9、发行价格:本期中期票据采用面值发行。
    10、计息方式:附息式浮动利率。
    11、票面利率:本期中期票据票面利率为基准利率加上基本利差。基准利率为发行首日和其他各计息年度起息日适用的中国人民银行公布的一年期整存整取定期储蓄存款利率,基本利差将根据簿记建档结果,由发行人与主承销商按照国家有关规定,协商一致后确定,在债券存续期内固定不变。
    12、发行对象:银行间市场的机构投资者(国家法律法规禁止购买者除外)。
    13、承销方式:主承销商以余额包销的方式承销本期中期票据。
    14、发行方式:本期中期票据由主承销商组织承销团,通过簿记建档、集中配售的方式在银行间市场公开发行。
    15、簿记建档时间:2010年【4】月【22】日9:00——11:00。
    16、发行日:2010年【4】月【22】日
    17、缴款日: 2010年【4】月【23】日。
    18、登记日:2010年【4】月【23】日。
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    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    19、起息日:本期中期票据自2010年【4】月【23】日开始计息。
    20、上市流通日:2010年【4】月【26】日。
    21、还本付息方式:本期中期票据采用单利按年计息,不计复利,逾期不另计息,每年付息一次,到期一次还本,最后一期利息随本金的兑付一起支付。
    22、付息日:2011年至2015年每年的【4】月【23】日为付息日,如遇到法定节假日或休息日,则顺延至其后的第一个工作日。
    23、兑付日:2015年【4】月【23】日,如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第一个工作日,顺延期间不另计息。
    24、兑付方式: 本期中期票据的本息兑付通过托管人办理。
    25、信用评级机构及评级结果:联合资信评估有限公司给予发行人的主体信用评级为AA+,本期中期票据的信用级别为AA+。
    26、中期票据担保:本期中期票据不设担保。
    27、本期中期票据的托管人:中央国债登记结算有限责任公司。
    二、簿记建档安排
    本期中期票据采用面值发行,发行利率通过簿记建档、集中配售方式最终确定。
    1、本期中期票据由主承销商组织承销团,通过簿记建档、集中配售的方式在银行间市场公开发行。簿记建档仅接收承销团成员提交的《山西煤炭运销集团有限公司2010年度第一期中期票据申购要约》(以下简称“《申购要约》”),其他投资者须通过承销团成员购买本期中期票据。
    2、本期中期票据的簿记管理人为招商银行股份有限公司,申购时间为2010年【4】月【22】日9:00——11:00。承销团成员必须在上述规定的时间内向簿记管理人提交加盖公章的书面《申购要约》,在规定时间以外所作的任何形式认购承诺均视为无效,承销团成员的申购时间以《申购要约》传真(或到达)至簿记管理人处的时间为准。传真专线:0755-83195142、0755-83195125。
    3、本期中期票据每个申购价格单位上的最大申购数量为本次发行规模(即人民币10亿元),最低认购数量为人民币500万元(含500万元),且必须是500万元的整数倍。
    4、每一个承销团成员在申购期间内可以且仅可以向簿记管理人提出1份《申
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    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    购要约》,《申购要约》一经到达簿记管理人处,即不得修改和撤回。
    5、簿记管理人根据簿记建档结果,确定本期中期票据的配售方案。
    6、配售方案
    如果簿记建档的最终结果显示,本期中期票据的有效申购总金额不超过本期中期票据的发行规模,则全部有效申购将获得100%的配售,配售后的剩余部分由主承销商余额包销;
    如果簿记建档的最终结果显示,本期中期票据的有效申购总金额大于本期中期票据的发行规模,则以各承销团成员的申购金额为权数进行分配,每个承销团成员获得的分配金额为100万元面额的整数倍,主承销商有权优先获得本期中期票据发行总额的50%;分配后如有余数,由簿记管理人与发行人协商,按照申购时间优先原则分配。
    7、簿记管理人将在2010年【4】月【22】日以传真方式下达《山西煤炭运销集团有限公司2010年度第一期中期票据配售确认及缴款通知书》,书面通知每个承销团成员的获配面额和需缴纳的认购款金额、付款日期、划款帐户等。
    8、承销团成员应按照《缴款通知书》的要求,按时足额将认购款项划至簿记管理人指定的账户。
    三、分销安排
    本期中期票据的承销方式为主承销商余额包销。中期票据的主承销商为招商银行股份有限公司,承销团成员包括本募集说明书中所列示的所有承销机构。
    分销方式:承销团成员在本期中期票据分销期内将所承销的中期票据进行分销,所分销的中期票据按中央结算公司的相关规定办理托管。
    分销对象:银行间市场机构投资者。
    分销价格:承销团成员与分销对象协商确定本期中期票据的分销价格。
    四、缴款和结算安排
    1、2010年【4】月【15】日通过中国货币网、中国债券信息网网站公布《募集说明书》、《发行公告》等;
    2、2010年【4】月【22】日9:00至11:00为簿记建档时间,接收承销团成
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    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    员的《申购要约》,簿记管理人据此统计有效申购量;
    3、2010年【4】月【22】日16:00开始,由簿记管理人向承销团成员传真《缴款通知书》;
    4、2010年【4】月【23】日11:00前承销团成员将承销款划至主承销商指定的开户行账户
    户 名:招商银行
    开户行:招商银行
    账 号:910051040159917010
    支付系统行号:308584000013(电子联行号:082000)
    5、2010年【4】月【23】日发行人向中央结算公司提供本期中期票据发行款到帐确认书。如承销商不能按期足额缴款,按照中国银行间市场交易商协会的有关规定和签订的“承销团协议”有关条款办理;
    6、2010年【4】月【23】日为本期中期票据债权债务登记日;
    7、2010年【4】月【26】日在中国货币网、中国债券信息网公告本期中期票据的实际发行规模、发行利率、期限等情况;
    8、2010年【4】月【26】日本期中期票据开始在银行间市场流通转让;
    9、主承销商将直接从煤炭运销集团发行当期中期票据实际收到的承销款中扣除承销手续费。主承销商根据承销团协议的约定,向承销团其他成员支付手续费。
    五、登记托管安排
    中期票据以实名记帐方式发行,在中央结算公司进行登记托管。
    中期票据的登记托管工作由承销团成员按照中央结算公司的相关规定,为其投资者办理。承销团成员应在缴款日(2010年【4】月【23】日)11:00前,向主承销商发出《山西煤炭运销集团有限公司2010年度第一期中期票据登记托管指令》。
    中央结算公司为中期票据的法定债权登记人,在发行结束后负责对中期票据进行债权管理,权益监护和代理兑付,并负责向投资人提供有关信息服务。
    认购中期票据的金融机构投资者应在中央结算公司开立甲类或乙类托管帐户,或通过全国银行间债券市场中的债券结算代理人开立丙类托管帐户;其他机构投资者可通过全国银行间债券市场中的债券结算代理人在中央结算公司开立
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    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    丙类托管帐户。
    本期中期票据认购数额以人民币500万元为一个认购单位,投资者认购数额必须是人民币500万元的整数倍。
    本期中期票据对全国银行间债券市场的机构投资人发行,只在全国银行间债券市场交易,不对社会公众发行。
    六、上市流通安排
    本期中期票据将于债权债务登记日次一工作日在全国银行间债券市场上市流通。
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    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    第四章 募集资金运用
    一、募集资金主要用途
    1、偿还银行贷款
    发行人通过积极开拓融资渠道,力求降低融资成本,节省财务费用,提高公司经营效益。目前公司的债务融资主要通过银行贷款获得,融资渠道较为单一,风险相对集中,且融资成本较高。
    截至2009年9月末,公司短期借款余额为454,214.78万元,长期借款余额为931,668.81万元,本期中期票据募集资金中的9亿元拟用于偿还发行人到期的银行借款,在增加发行人直接融资规模和比例的同时,可优化融资结构,降低融资成本,提高经济效益。
    2、大同左云矿区技术改造设备购买
    大同市人民政府、山西煤炭运销集团有限公司和中国国电集团国电电力发展股份有限公司于2008年12月25日签订了重组大同市煤矿项目框架协议:在大同市及左云县人民政府领导下,按照“规模化、标准化、机械化、基地化”的发展模式,由山西煤炭运销集团控股对左云县煤炭资源进行兼并重组整合。
    为进行左云煤矿的资源整合,山西煤炭运销集团大同有限公司与国电电力股份发展有限公司共同出资组建成立“山西煤销国电能源有限责任公司”,该公司在山西左云县注册、注册资本为壹亿元整。其中山西煤炭运销集团大同有限公司占51%股份,国电电力股份发展有限公司占49%股份。
    本次参与兼并重组的矿井共有27座,井田面积总计73.8690 km2,保有储量总计93,483万吨,批准和核定的总产能为520万吨/年。兼并重组整合后,矿井总数为8座,与兼并重组前相比减少19座,井田面积为79.4284 km2,与兼并重组前相比增加5.5594 km2,保有储量总计94,453万吨,与兼并重组前相比增加970万吨,总产能提升为720万吨/年,与兼并重组前相比增加200万吨/年。
    该整合项目投资分两部分,一部分煤矿收购,预估收购价25亿,另一部分为技术改造、设备购买,预计需资金20亿。总共45亿投资中自筹资金10亿。
    本次中期票据募集资金中10,000万元用于大同左云矿区技术改造设备购买。公司将通过银行委托贷款的形式将10,000万元募集资金在拨付下属子公司山西煤销国电能源有限责任公司,山西煤销国电能源有限责任公司将在本期中期票据到期前偿还委托贷款。
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    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    二、公司承诺
    公司承诺本期发行的中期票据存续期间内,若变更募集资金用途将及时披露有关信息。本次募集资金仅应用于符合国家相关法律法规及政策要求的企业生产经营活动。
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    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    第五章 公司基本情况
    一、公司基本情况
    注册名称: 山西煤炭运销集团有限公司
    英文名称: SHANXI COAL TRANSPORTATION AND SALES GROUP CO.LTD.
    法定代表人:刘建中
    设立日期: 2007年7月19日
    注册地址: 山西省太原市开化寺街82号(邮编:030002)
    注册资本: 壹佰零壹亿伍仟陆佰壹拾伍万元整
    实收资本: 壹佰零壹亿伍仟陆佰壹拾伍万元整
    企业类型: 有限责任公司
    工商登记号: 140000110105711(2/1)
    联系电话: 0351-4924065
    传真: 0351-4954022
    公司的经营范围:煤炭批发、经营(以《煤炭经营资格证》为准,有效期至2009年12月31日)1;投资煤炭企业;煤焦科技开发、技术转让。
    煤炭运销集团目前拥有遍及山西全省各地的煤炭生产、储运和行销全国26个主要省市的煤炭销售网络,年运销煤炭近3亿吨。并与交通、光大、民生等银行,国家五大电力集团,中国神华、中煤集团和铁路、港口等国内大型企业建立了长期友好的战略合作关系。煤炭运销集团是我国最大的煤炭运销专业企业,在中国企业500强排名中位列第91位,连续4年位居中国煤炭企业100强第3名,山西省100强企业第2名,被中国企业联合会评为“中国优秀诚信企业”,被列入山西省全省“十一五”期间企业优先发展的“第一方阵”,山西省重点扶持的年产5,000万吨大型煤炭生产企业之一。
    在铁路运销方面,煤炭运销集团现拥有142个铁路煤炭发运站,其中大列发煤站22个,产品辐射到全国26个省市的电力、建材、冶金、化工、出口用煤行业的5,000多个用户。近年来,煤炭运销集团通过科学规划,合理布局,整合发煤站资源,加强资源衔接,规范合同管理,严格实行“统一订货、统一请车、统一发运、统一结算”,煤炭总运量、重点合同兑现率和自主营销量逐年提高,尤其是在确保国家及山西省内重要电厂用煤上发挥了主渠道作用。
    在公路运销方面,煤炭运销集团现有48个公路出省煤焦管理站,287个煤炭销售营业站,储配煤场156个。近年来,煤炭运销集团以“统一价格、统一销
    1 公司每年年末均会向相关审批机构申请《煤炭经营资格证》延期,目前公司《煤炭经营资格证》已获延期
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    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    售、联合竞争”为经营模式,加快推进公路煤炭全面经销,构建三级煤炭物流配送体系,积极推进新型服务业建设。通过煤炭运销集团所属的太原煤炭交易市场等现代煤炭物流交易平台,建立并逐步完善了客户管理网络,销售资源网络,运输服务网络,信息服务网络,实行公路出省煤炭网上订货和网上交易,实现了地方煤炭整体效益的最大化。
    煤炭运销集团在做实做强煤炭运销主业的同时,还不断大力推进煤炭货源基地建设,认真实施省政府对地方煤炭进行“资源整合,关小上大,联合改造”和煤炭大公司、大集团战略,积极开展对地方煤矿的资源整合和提升改造,通过兼并、收购、控股、参股等方式,煤炭运销集团现拥有独资、控股煤矿46座,占有煤炭资源储量44.56亿吨,年生产能力已达到1,778万吨。
    截至2008年12月31日,公司合并总资产446.15亿元,合并净资产160.43亿元,资产负债率64.04%;2008年全年公司煤炭生产1,448万吨,出省销售煤炭1.958亿吨,实现销售收入902.39亿元、利润总额59.88亿元、净利润44.08亿元。截至2009年9月30日,公司合并总资产528.00亿元,合并净资产179.85亿元,资产负债率65.94%;2009年1-9月公司实现煤炭生产722.8万吨,出省销售煤炭9,119万吨,实现销售收入463.28亿元、利润总额25.07亿元、净利润18.63亿元。
    二、公司历史沿革
    山西煤炭运销集团有限公司前身为山西省煤炭运销总公司(简称总公司),1983年10月,由山西省政府出资成立总公司,随后,为便于经营管理,山西省政府决定,由各地市政府出资成立11家地(市)分公司,各县(区)相应成立县(区)公司,形成了省、市、县三级公司的煤炭运销系统,主要职能是负责全省地方煤矿运销管理和销售。
    1983年-1992年,总公司对各地(市)分公司、各县(区)公司实行业务管理,1992年以后,省政府对煤炭运销系统实行了业务、人事“条条”管理,但在产权方面没有形成以资产为纽带的企业产权关系,总公司对全系统只管人、管事,不管资产。
    2007年7月,由山西省政府以山西省人民政府办公厅晋政办函〔2007〕《关于山西省煤炭运销总公司改制重组有关事宜的通知》批准组建山西煤炭运销集团有限公司,山西省国资委(股比51.03%)和11个市国资委以持有原煤运分公司及所属各县区公司的净资产作为出资额(股比合计48.97%),共同组建集团公司。公司注册资本101.56亿元人民币,经营范围:煤炭、焦炭运输销售,投资煤炭
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    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    企业开发,煤焦科技开发、技术转让,煤炭化工、煤炭发电等。
    煤炭运销集团于2008年成功收购上海证券交易所上市公司—太原理工天成科技股份有限公司20%的股份,成为其第一大股东,为企业后续兼并重组,加快发展做好了渠道准备,并拓宽了融资渠道,使融资多元化。
    三、股权结构、控股股东及实际控制人的基本情况
    (一)股权结构
    截至目前,公司股权结构如下:
    图表5-1 公司股权结构图
    单位:万元、%
    股东名称
    投资金额
    持股比例
    山西省人民政府国有资产监督管理委员会
    518,306
    51.03
    太原市人民政府国有资产监督管理委员会
    35,071
    3.45
    长治市人民政府国有资产监督管理委员会
    94,426
    9.30
    大同市人民政府国有资产监督管理委员会
    51,020
    5.02
    阳泉市人民政府国有资产监督管理委员会
    82,345
    8.11
    晋中市人民政府国有资产监督管理委员会
    29,474
    2.90
    晋城市人民政府国有资产监督管理委员会
    122,066
    12.02
    临汾市人民政府国有资产监督管理委员会
    27,393
    2.70
    吕梁市人民政府国有资产监督管理委员会
    21,675
    2.13
    运城市人民政府国有资产监督管理委员会
    10,611
    1.05
    朔州市人民政府国有资产监督管理委员会
    12,235
    1.21
    忻州市人民政府国有资产监督管理委员会
    10,993
    1.08
    合计
    1,015,615
    100.00
    公司依照《公司法》等有关法律、法规和规章制度的规定,设立了股东大会、董事会、监事会、经理层等组织机构,公司控股股东依法定程序参与公司决策。公司拥有独立完整的法人治理结构和组织机构,与具有实际控制权的股东做到了业务分开、机构独立、人员独立、资产完整、财务分开,符合独立性的要求。
    (二)公司控股股东及实际控制人情况
    由于公司为国有控股的有限责任公司,因此公司的控股股东及实际控制人为山西省人民政府国有资产监督管理委员会。
    (三)本公司股东股权质押情况
    本公司股东所持有的本公司股权不存在质押情况。
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    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    (四)本公司与控股股东之间的独立情况
    公司与控股股东山西省人民政府国有资产监督管理委员会在人员、资产、财务、机构、业务等方面做到了分开,公司具有独立完整的业务及自主经营能力。
    业务方面:公司是一家投资控股类公司,主要负责对下属企业的经营管理控制,公司的经营管理部门、财务部门、法律部门等机构具有独立性,具有独立的经营管理能力。
    人员方面:公司高级管理人员没有在其股东及其关联企业(不含全资或绝对控股的子公司)中兼职的情况。公司有独立的人力资源管理部门,独立招聘经营管理人员和职工。公司有独立的经营管理部门、财务部门、法律部门,这些部门的业务操作人员与控股股东人员任职完全分开。
    资产方面:公司发起人投入公司的资产权属明确,不存在未过户的情况。
    机构方面:公司根据需要,组建了完整的组织机构,完全独立于控股股东。
    财务方面:公司设立独立的财务部门。财务、资产独立,财务负责人没有在股东单位兼职。财务部负责公司的财务核算业务,严格执行《企业会计准则》和《企业会计制度》,具有独立的银行帐号,独立纳税,公司的资金使用由公司经营班子在董事会授权范围内做出决策。
    四、公司内部机构设置及重要权益投资情况
    图表5-2 公司部门组织结构示意图
    山西煤炭运销集团有限公司 总经理办公室法律事务部 26
    纪委 董事会 11个市国资委 (股比合计48.97%) 经理层 监事会 宣传部组织部 党委办公室 铁路事业部 公路事业部 劳保统筹中心 审计监察部 资本运作中心 财务管理部 人力资源部 项目管理部 发展研究部 企业管理部 信息管理中心 安全生产管理局 工会 山西省国资委(股比51.03%)
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    (一)内部组织结构及其功能
    1、公司的股东会、董事会、监事会
    (1)公司依法设立股东会。股东会由全体股东组成,股东会是公司的权利机构。依法行使下列职权:决定公司经营方针和投资计划;选举和更换非职工代表担任的董事、监事,决定有关董事、监事的报酬事项;审议批准董事会的报告;审议批准监事会报告;审议批准公司的年度预算方案、决算方案;审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损的方案;对公司增加或者减少注册资本作出决议;对发行公司债券作出决议;对公司合并、解散、分立、清算或者公司形式作出决议;修改公司章程;审议对外重大投资和对他人提供担保事项。
    公司股东会分为定期会议和临时会议,定期会议应当每年召开一次,会议召开时间为每年六月三十日前。由代表十分之一以上表决权的股东或三分之一以上的董事、监事会提议,应当召开临时股东会议。除全体股东一致同意外,临时股东会只对事先通知的事项作出决议,对其他事项不作出决议。
    公司召开股东会,应当在会议召开前15日以书面形式或全体股东认可的形式通知公司全体股东。
    股东会决议分为普通决议和特别决议。股东会作出普通决议,须经代表二分之一以上表决权的股东通过。股东会作出特别决议,须经代表三分之二以上表决权的股东通过。
    (2)公司设董事会,由公司董事组成,是公司的决策机构。董事会由13名董事组成。董事长、副董事长由董事会选举产生,董事长负责召集股东会、董事会,代表公司签署文件。董事由山西省国资委委派6名,由晋城市国资委委派1名,由长治市国资委委派1名,由阳泉市国资委委派1名,由大同市国资委委派1名,由太原市国资委委派1名,由晋中市国资委派1名,职工代表1名。
    董事会对股东会负责,董事会行使下列职权:负责召集股东会,并向股东会报告工作;执行股东会决议;制定公司的经营计划和投资方案;制定公司的年度财务预算方案、决算方案;制定公司的利润分配方案和弥补亏损方案;制定公司增加或者减少注册资本以及发行公司债券的方案;拟定公司合并、分立、解散和变更公司形式的方案;决定分公司及内部管理机构的设置;决定聘任或者解聘公司总经理,根据总经理的提名,聘任或者解聘公司副总经理、财务负责人等高级管理人员,并决定其报酬和奖惩事项;制定公司的基本管理制度;制定公司章程的修改方案;听取公司总经理的工作汇报并检查总经理工作;法律、法规和公司章程及股东会决议授权的其他职责。
    董事会会议根据情况不定期召开,但每半年最少召开一次。董事长、总经理或三分之一的董事可提议召开董事会,并在十五日内召开。召开董事会应当提前
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    十日通知全体董事。董事会议应当由董事长召集和主持,董事长不能履行职务或者不履行职务的,由副董事长召集和主持;副董事长不能履行职务或者不履行职务的,由半数以上董事共同推举一名董事召集和主持。超过7名董事参加,会议方可召开;董事会会议表决时,每名董事享有一票表决权,董事会做出的决议必须经三分之二以上的董事同意方可通过。
    (3)公司设立监事会,监事会由11名监事组成,由山西省国资委委派3名监事,由临汾市国资委委派1名监事,由吕梁市国资委委派1名监事,由朔州市国资委委派1名监事,由忻州市国资委委派1名监事,由运城市国资委委派1名监事,职工代表大会选举3名职工代表担任监事。监事会设主席1名,由全体监事过半数选举产生。监事会主席召集和主持监事会会议;监事会主席不能履行职务或者不履行职务的,由半数以上监事共同推选1名监事召集和主持监事会会议。
    监事会行使下列职权:检查公司的财务;对董事、总经理和其他高级管理人员执行公司职务的行为进行监督,对违反法律、行政法规、公司章程或者股东会决议的董事、高级管理人员提出罢免的建议;当董事、总经理和其他高级管理人员的行为损害公司的利益时,要求予以纠正;根据《公司法》第一百五十二条的规定,对董事、高级管理人提起诉讼等。
    监事会至少每年召开一次会议。每次会议应当在会议召开10日以前通知全体监事。监事可以提议召开临时监事会会议。在下列情况下,监事会应在5个工作日内召开,并提前3日通知全体监事:监事会主席认为必要时;三分之一以上监事提议时。
    监事会会议由监事会主席主持。每次会议应当有6名以上的监事出席方可举行,每名监事享有一票表决权,监事会做出的决议必须经二分之一以上的监事同意方可通过。
    2、公司的管理部门
    公司设总经理1名,由董事会聘任或者解聘。设副总经理若干名,由总经理提名,董事会聘任或者解聘。总经理对董事会负责,列席董事会会议。总经理统一负责公司的日常生产经营管理工作。副总经理协助总经理工作,并对总经理负责。在总经理不能履行职责时,可授权副总经理负责。
    总经理负责公司的日常经营管理工作,对董事会负责,行使下列职权:主持公司的日常生产经营管理工作,组织实施董事会决议;组织实施公司年度经营计划和投资方案;拟定公司内部管理机构设置方案;拟定公司的基本管理制度;制定公司的具体规章;提请董事会聘任或者解聘公司副总经理、财务负责人及其他高级管理人员;聘任或者解聘除应由董事会聘任或者解聘以外的管理人员并决定其报酬和奖惩;拟定公司职工的聘用和解聘及其工资、福利、奖惩;提议召开董
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    事会会议,列席董事会会议;公司章程或董事会授予的其他职权。
    公司下设总经理办公室、法律事务部、企业管理部、项目管理部、发展研究部、人力资源部、财务管理部、资本运作中心、安全生产管理局、审计监察部、铁路事业部、公路事业部等部门,行使业务管理职责。各业务管理部门对总经理、分管副总经理负责。主要部门职能如下:
    (1)总经理办公室:负责组织集团公司总经理办公会议,监督、跟踪会议决议的执行情况,并上报总经理;会同有关部门编制、制订集团公司的各项行政管理制度,并负责修订、执行、监督及督办;负责规章制度、管理规程、重要工作指令、工作计划和工作总结的发布;协助集团公司领导处理重大事件和突发事件;及时向集团公司领导通报系统工作情况,收集汇总和提供可参考的资料和建议,帮助公司领导决策;负责搜集、研究、汇总、整理各项有关企业管理方面的政策、法规、重要信息,为领导决策提供政策依据;负责集团系统档案及机要文件的管理工作;负责集团公司的行政后勤工作等。
    (2)法律事务部:参与公司重要经营活动,提供法律服务和法律咨询;参与公司经营活动中合同的论证、谈判、合同文本的起草,负责合同的审核、订立、变更、终止等相关工作,并提供相关法律建议;监督、检查、考核集团系统内经营合同的履约情况,查纠违法合同,调解合同争议,解决合同纠纷;代表集团公司参加诉讼和非诉讼处理;负责集团公司内部法律普及与培训工作;负责集团公司发展中涉及的与资产处置相关的法律咨询服务和文件起草;负责集团系统内产权管理中涉及的相关法律事务的咨询服务和文件起草;参与集团系统内并购、重组中的谈判,并负责法律文件的起草、审核;参与集团资本运营工作,并对其中的法律事务进行指导和文件起草。
    (3)企业管理部:根据集团公司的战略经营目标,负责计划、分解与下达集团系统内经营企业(分子公司)全年运营任务;负责拟订并执行集团公司对集团经营生产单位的年度经营责任书;定期召开不同形式的对下属经营企业的运营管理目标完成情况的措施研究会议;根据目标计划与年度预算,负责服务、督导、审核与检查集团系统内所属企业全年运营任务计划指标的完成程度;根据集团经营企业的运营现状,为其提供运营咨询,进行重要的策略性指导;负责组织进行集团系统内对经营企业要职要员的年度中期与终期质询与考核;负责建立集团主营业务行业研究数据库;负责建立集团公司和集团系统内下属企业的“企业树”名录;负责运营任务的统计工作,做出全面分析,进行定期的运营偏差分析,向总经理办公会提供运营分析与策略报告;负责统计投诉、意见、表扬等数量、类型、原因,并据此提出整改意见和措施;负责搜集、整理、撰写企业运营和管理方面的研究报告,并上报总经理办公会;负责完成提交集团经营板块的年度计划与总结等重要报告。
    (4)发展研究部:负责研究整理国家宏观经济政策、法规、重要信息,煤炭和相关产业发展趋势和最新动态,国内外煤炭企业发展动态,编写信息资料,
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    供集团领导参阅。负责集团公司主要领导讲话、年度计划与总结、集团公司年度工作报告等重要文件的起草。参与集团公司发展战略规划;协助相关部门进行专题研究,及时向集团公司领导汇报研究工作。
    (5)项目管理部:负责探究产业、行业和集团公司建设项目发展和投资动态;负责集团公司项目的研究与规划,编制项目研究管理数据库,提交有关专题研究报告;负责组织指导集团公司和下属企业投资建设项目的前期准备,建设项目可行性研究报告的论证、项目核准和备案的申报;负责组织指导建设项目初步设计的编制、申报和批复,组织指导项目建设的设计、施工的招标、上报或批复开工报告;负责建设项目工程进度的汇总、分析、上报,编制工程进度月度、季度和年度报表。
    (6)人力资源部:负责拟定集团公司和集团系统内下属企业的薪酬管理制度和办法,并负责检查落实情况;负责根据企业发展调整年度薪酬管理办法;负责集团公司工资和奖金的发放和管理;负责集团系统内劳动保险的管理,政策的制定和研究;负责与社会劳动保障系统的衔接工作;负责行业内人力资源、薪酬等相关信息的搜集,为集团公司的人力资源管理提供参考依据;研究制定有效的绩效体系管理制度,指导集团系统内企业及职能部门建立内部的价值创造、价值评价与价值分配机制;负责组织职能管理部门与经营管理部门的绩效考评;负责牵头与组织集团所有职能管理部门的绩效考核工作,协同企业管理部进行对集团经营企业要职要员的年度质询考核;汇总集团公司总体绩效考评结果,协同集团公司总体表彰活动的实施执行;建立、健全激励与约束机制,拟订与不断优化薪酬与绩效管理体系方案;督导集团公司及集团系统内企业与部门用人的合理性与管理上的合法性;追踪与评估行政管理部门与集团下属企业要职要员的行为举措及实际贡献;负责完成与提交集团人力资源管理计划与总结报告;负责及时掌握国家劳动政策法规,负责劳动政策的解释和宣传工作;负责办理集团公司管理人员劳动关系、劳保统筹、工资福利、劳动合同等工作;拟定集团公司总体人力资源规划、人力资源的基本方针、政策和制度;负责集团公司中层行政管理干部和集团系统内下属企业行政领导人员的培养、考核、选拔任用、奖惩工作,提出选拔或变更意见,规范与完善部门岗位职责描述,负责集团系统后备干部的储备管理工作;负责集团系统内用工人员的招聘、培训、晋升等规章制度的制定,并组织实施。根据工作实际状况,合理调配公司员工,帮助改善人才结构以适应事业发展的需要;组织专业技术职务的评审与聘任工作,负责公司员工职业技能鉴定、职业资格等级证书的发放和管理工作;负责各类人才培养、教育和推荐工作;负责建立人才、人事档案与人力资源信息管理数据库;负责处理集团公司管理人员的劳务纠纷,并指导集团内下属企业处理其内部的劳动纠纷;负责研究制定股权、期权管理办法;制定集团公司教育培训计划、分解落实,并督导检查;负责集团系统教育培训经费的预算和管理;负责指导集团系统内的培训计划,负责建立公司的培训体系,负责组织集团组织内各功能板块的系统培训教材,分级分层系统
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    地开展理念、精神、行为规范及知识、技能等多方面的提升培训;协同宣传部开展企业文化活动。
    (7)财务管理部:负责集团公司财务管理政策、制度制定、并监督检查实施;负责集团公司和集团系统的财务数据库的建立和运营;负责建立会计帐务体系与财会队伍管理体系;协同企业管理部制定对集团系统内下属企业的财务调控基准与业绩评价基准,确保财务状况的良好运行;负责会计档案的组织管理工作,定期组织检查会计资料的保管、归档情况,做到安全、完整、及时、准确传达上级指示;负责集团公司纳税申办、税务会计和日常税务咨询事项;负责对下属企业财务管理的指导和支持,负责集团公司收入、成本、利润的核算;负责集团公司日常财务管理;负责对集团公司财务人员的专业培养与道德管理,以及对外派财务人员的选拔建议与职能规范管理;负责完成与提交集团年度财务计划与总结等重要专项报告;负责建立并完善全面预算管理体系和成本控制体系;负责集团公司的年度预算与预算调整,协同企业管理部实施集团公司的全面预算控制;依运营状况和发展趋势,及时、正确地向决策管理层提供财务分析报告,及时、准确、完整地反映各类业务的经营状态与财务状态;负责编制集团公司财务报表,并对下属企业的财务报务编制工作进行指导和管理;负责集团公司和集团系统内的资金管理和汇总核算工作,编制资金结算和使用的管理办法;负责并协同信息管理中心建立并完善资金管理系统;负责集团公司和集团各企业之间的资金调配工作;负责集团系统的投融资工作;负责编制集团公司和集团系统内的资金使用计划;负责监控集团系统内所属企业资金使用情况;负责集团公司和集团系统内固定资产管理和政策、规章制度的制定;负责集团公司和集团系统内资产变动及担保抵押等事项的管理、监控及参与实施;负责集团公司和集团系统内资产的清核工作。
    (8)资本运作中心:负责研究、制定集团系统内的项目投资管理规定;负责研究产业、行业、大企业集团的项目投资和资本运营的动态,并定期提交研究专题报告;负责对集团公司和集团系统内下属企业投资项目做出指导性、方向性的规划;负责集团公司和集团系统内下属企业项目投资的论证和对重大投资项目进行可行性评估;协同企业管理部对集团公司和集团系统内下属企业的投资项目进行跟踪、监控;负责集团公司对外资本运营项目的研究与策划,并进行组织和实施;负责集团公司和集团系统内下属企业的产权管理和股权管理,并负责制定产权管理和股权管理的有关管理制度;负责建立与完善集团公司和集团系统内下属企业的产权关系、股权关系,协同财务管理部理顺集团公司和集团系统内下属企业资产管理关系;通过对集团公司和集团系统内下属企业的资产进行合并、剥离、清理、拍卖、转让、合作等方式,盘活沉淀资产,提高低效或无效资产效率;负责集团公司对外投资项目的外派董监事人员的管理;负责集团公司外派董监事制度的建立,协同人力资源部对外派董监事的任职资格和任职条件的制定;负责汇总外派董监事所负责项目情况的资料,协同企业管理部对投资项目进行考核和
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    管理;负责完成与提交集团资本运作年度工作计划与总结报告。
    (9)安全生产管理局:负责集团公司和集团系统下属企业的系统安全生产监督管理,是集团安全生产第一责任单位;负责执行、研究国家安全生产的有关法律、法规及相关政策;负责集团公司和集团系统下属企业的安全生产目标责任制的制定和考核;定期对集团公司和集团系统下属企业进行安全生产监督检查;定期向总经理办公会汇报安全生产检查、处理工作的情况;负责集团公司和集团系统下属企业安全教育和学习工作;负责完成与提交集团安全监督管理方面的年度计划与总结等重要报告;负责集团公司和集团系统下属企业煤矿生产、非煤矿生产的安全监督工作;负责贯彻落实国家安全生产部门颁发的各项安全生产制度和规章;负责处理集团公司和集团系统下属企业发生的各项安全生产事故并负责拟写事故调查报告和处理报告;负责建立、督查下属单位建立安全消防设施。
    (10)审计监察部:负责监督检查贯彻执行国家法律、法规、政策、办法及财经纪律情况,依法对集团公司和集团系统内下属企业及其要职要员的所有经济活动、经济效益及任期经济责任进行审计检查、监督、评价,维护财经法纪,并负责向集团公司报告工作;负责集团公司和集团系统内下属企业的内部审计制度、规章、办法及标准的起草制定;负责对集团公司和集团系统内下属企业签订的经济合同、契约、协议进行审计监督;负责按照集团公司审计工作计划安排,对审计范围内的单位开展财务预算、资产经营、经济效益、内控制度、基本建设、专项工程、任期经济责任以及专项审计和审计调查等审计监督项目;负责对集团公司和集团系统内下属企业财产的安全与完整、资产的保值与增值、各项收入与支出、资金安排与使用、债权债务与上缴款项以及借款、担保进行审计监督;负责对集团公司和集团系统内下属企业财务会计决算和重要会计事项的真实性、准确性、合法性、合规性进行审计并签署意见;负责收集、整理、汇编、交流审计信息资料,建立健全审计档案,并按规定妥善保管和使用;负责撰写与提交各项审计报告;负责完成与提交集团审计监督方面的年度计划与总结报告;负责按照国家有关法律、法规和相关政策对审计结果和相关责任人做出处理决定;负责组织对集团公司和集团系统内下属企业的招标工作;负责按照集团公司有关规章制度对审计结果和相关责任人做出处理决定;负责将审计结果的处理决定送交人力资源部和主管领导。
    (11)铁路事业部:贯彻执行国家、省煤炭产业政策,负责新产品开发和加工转化,配套储煤场建设和管理,促进产品结构调整和经济效益提高;负责集团铁路煤炭资源采购管理,根据集团公司经营目标,编制下达集团铁路煤炭资源采购计划,制定采购合同文本,根据合法煤矿布点、产量、质量、运距合理配置资源,保障铁路煤炭资源供应;建立煤矿资源供应数据库,根据价格、市场供需关系、发煤站储备等情况,制定和调整煤炭采购策略;负责煤炭市场开发及货款结算业务,履行集团公司煤炭订货主体职能。以中国(太原)煤炭交易中心为平台,完成集团铁路煤炭销售年度订货及日常营销的组织、合同的签订和分解;负责铁
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    路煤炭合同管理制度的制定和管理,制定合同文本,建立合同管理台帐和大客户的服务档案;制定分区域、分煤种、分品种的基质基价标准和营销策略;负责集团铁路销售煤炭的统计、分析,对外发布价格信息,分析研究市场变动趋势,为领导提供运销战略决策依据;负责集团公司与重点及市场用户运力的衔接;根据年度合同和实际发运量、发煤站库存煤、铁路运力流向、市场变化趋势,负责太原、北京、郑州三个调运区铁路运力衔接、计划编制和统一调度;负责组织月度计划集体会审和日常计划的动态管理,建立铁路煤炭发运台帐;负责铁路运输信息网络建设和管理,分析研究铁路运输形势,为领导决策提供依据;全面落实集团公司对煤炭经营单位及发煤站的制度管理;制定和完善发煤站建设标准和管理制度;负责发煤站成本管理和绩效考核机制建立;负责发煤站标准化管理和安全操作;负责发煤站站长和专业人员的培训和上岗资格证管理;负责发煤站全面质量管理,引进和吸收国内外新技术、新工艺、新设备和先进经验,加快发煤站的装备水平,提高发煤站的经营质量;负责发煤站化验室建设和管理,完善化验室制度建设,以及采制化人员的培训工作;建立和完善产品质量数据库;负责全省地方铁路煤炭运销行业管理,参与地方发煤站的规划和建设;按照环保和铁路运输的要求,负责对地方发煤站进行整合改造;负责地方煤炭经营单位立户和经营资格证审查;负责对地方铁路煤炭经营过程中的违法乱纪行为和乱收费行为进行稽查处理;对地方铁路上站煤资源合法性进行检查,防止非法煤炭资源进入铁路运销系统;负责实际发运量、品种的稽查及煤炭销售票、可持续发展基金的查验。
    (12)公路事业部:负责协调交通、经委、发改委、计委、物价、纠风办、工商等厅局和电力、冶金、化工、建材等重点用煤企业及新闻单位的工作;会同有关处室编制、制定集团公路事业部的各项管理制度,并负责修订、执行、监督及督办,负责规章制度、管理规程、重要工作指令、工作计划和工作总结的发布;负责收集、研究、整理有关政策、法规、行业信息,为领导决策提供政策依据;负责公路系统职工专业培训工作;根据集团公司经营目标,根据市场需求合理配置资源,按量实施采购,确保用户需求煤炭质、量平衡,确保下属公司经济效益的平衡,确保公路销售煤炭资源的供应;建立煤炭资源数据库,掌握全省合法煤矿的布点、产量、质量及资源储备情况;根据各县(区)合法煤矿产量,确定各县(区)公司采购的完成比例和完成数量;根据煤炭市场不同煤种的价格和供需关系变化,调整煤炭资源不同煤种的采购量;指导县公司搞好煤炭筛、分、洗、选、配工作,确保煤炭增值;负责采购价格的调研、确定、发布;对采购环节进行监督,防止违规操作和违法乱纪的经营行为;负责进行成本核算,控制采购成本;使用集团统一帐户,委托县公司财务结算部进行结算;指导用好三种运力资源(自有车队、自营车队、社会三种运力);起草整合社会运力的办法以及对自有车队和自营车队的服务办法,并督导此项工作的开展;收集、统计、分析公路煤炭运输数据(车型、吨位、吨公里运费),为领导决策提供服务;根据资源采购量、市场需求量,隔离调配运力;对于年用煤量在20万吨以上的固定用户,
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    督促县(区)公司组织自营车队完成配送;对市、县级运力保障部配送任务的完成制定考核比例;对运输环节进行监督,防止违规操作和违法乱纪的经营行为;优化运输线路,降低运输成本;负责在全省范围内的非常情况下对运力的调配;保障采购、销售,保障市场需求兑现;负责走访用户、建立与重点及市场用户良好的关系,为畅通销售渠道奠定基础;在主要煤炭消费地或集散地建立营销联络处,在年用煤量10万吨以上的用户企业设驻厂员,协调煤炭到厂检验、售后服务、信息反馈。营销联络费用及驻厂费用按吨煤提取,由集团财务部专户管理,专款用于公路事业部营销联络及驻厂人员费用开支,驻厂员人事档案与工资保留原单位管理与发放;建立用户数据库,用户用煤量的数据库,新用户的脱产达效期;建立和签订中长期合作合同;负责公路煤炭合同管理的制定和管理,制定合同文本,简历合同管理台帐,负责合同终审;掌握集团情况,负责系统内煤炭资源的调拨,确保资源的适销对路和完全销售;掌握运力情况,及时为有运输需求的用户衔接运力;跟踪合同的执行情况,监督经营单位严格兑现合同;监督销售环节,防止违规操作违法乱纪的经营行为;负责分析研究市场变动趋势,建立市场需求和价格预测机制;负责集团公路销售煤炭的统计、分析,为领导决策提供依据;制定分区域、分煤种、分品种的基质基价标准;负责与财务结算部工作对接,随时掌握煤炭市场价格变化情况。
    (二)重要权益投资情况
    1、控股子公司
    截至2009年9月30日,公司主要控股子公司情况如下:
    图表5-3 公司主要控股子公司情况表
    单位:万元,%
    子公司名称
    注册资本
    主营业务
    公司投资额
    持股比例
    山西煤炭运销集团太原有限公司
    4,812
    煤炭运销
    4,812
    100%
    山西煤炭运销集团大同有限公司
    1,700
    煤炭运销
    1,700
    100%
    山西煤炭运销集团阳泉有限公司
    4,424
    煤炭运销
    4,424
    100%
    山西煤炭运销集团长治有限公司
    11,910
    煤炭运销
    11,910
    100%
    山西煤炭运销集团晋城有限公司
    15,800
    煤炭运销
    15,800
    100%
    山西煤炭运销集团朔州有限公司
    1,121.80
    煤炭运销
    1,121.8
    100%
    山西煤炭运销集团忻州有限公司
    2,000
    煤炭运销
    2,000
    100%
    山西煤炭运销集团吕梁有限公司
    2,458
    煤炭运销
    2,458
    100%
    山西煤炭运销集团晋中有限公司
    2,000
    煤炭运销
    2,000
    100%
    山西煤炭运销集团临汾有限公司
    790.1
    煤炭运销
    790.1
    100%
    山西煤炭运销集团运城有限公司
    675.4
    煤炭运销
    675.4
    100%
    山西省煤炭运销总公司曲沃煤焦集运站*
    800
    煤炭运销
    800
    100%
    山西省煤炭运销总公司翼城东煤炭集运站*
    800
    煤炭运销
    800
    100%
    山西汛潮科技有限公司
    500
    计算机、硬件开发
    500
    100%
    山西省煤炭运销总公司愉园温泉度假村*
    1,550
    餐饮、住宿
    1,550
    100%
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    子公司名称 注册资本 主营业务 公司投资额 持股比例
    山西万景源房地产开发有限责任公司
    14,804
    房地产开发
    14,211.84
    96%
    山西晋煤煤矿管理有限公司
    800
    煤矿管理
    800
    100%
    山西王家岭煤业有限公司
    9,620
    煤炭生产
    7,311.2
    76%
    大同晋银矿业有限责任公司
    5,301
    银矿开采
    3,286.62
    62%
    太原煤炭交易市场(有限公司)
    2,408
    组织交易
    2,408
    100%
    山西省煤炭运销总公司汽车运输公司*
    401
    煤炭运销
    401
    100%
    山西煤运省外煤焦经销有限公司
    2,000
    煤炭运销
    2,000
    100%
    山西煤运明隆煤炭销售有限公司
    4,800
    煤炭运销
    4,320
    90%
    山西三元煤业股份有限公司
    21,000
    煤炭生产
    11,970
    57%
    山西愉园物业管理有限公司
    300
    物业管理
    300
    100%
    山西省晋神能源有限公司
    25,500
    煤炭生产
    13,005
    51%
    山西愉园旅游饭店集团有限公司
    4,950
    餐饮、住宿
    3,712.5
    75%
    山西晋华煤炭运销有限公司
    2,340
    煤炭运销
    2,199.6
    94%
    天津市北源国际贸易有限公司
    1,100
    贸易
    1,001
    91%
    海南万全投资有限公司
    2,200
    投资
    1,694
    77%
    东田良煤炭经销有限公司
    3,000
    煤炭运销
    3,000
    100%
    天津塘沽区晋华煤炭物流有限公司
    5,018
    煤炭运销
    5,018
    100%
    山西美运贸易有限公司
    1,000
    贸易
    1,000
    100%
    山西省煤炭运销集团有限公司
    47,030
    煤炭运销
    47,030
    100%
    带“*”的公司由于不涉及集团的主要资产,占比很小,因此改制要放在集团主体改制完成后再进行上述公司的改制,目前仍沿用改制前名称,投资比例不变.公司以后再逐步办理工商登记变更手续。
    主要子公司情况介绍如下:
    (1)山西煤炭运销集团太原有限公司
    太原公司成立于1984年5月,2007年7月改称山西煤炭运销集团有限公司太原分公司,2009年7月改称山西煤炭运销集团太原有限公司,主要负担着太原地区煤炭运销及管理任务。
    太原公司目前已形成了内联煤矿、外联市场,多层次、宽领域、全方位的集煤炭生产、运输和管理一体化经营的煤炭运销体系,形成了覆盖华北、华东、华中、东北等地区的电力、冶金、化工、建材四大重点行业的煤炭销售网络。太原公司2008年完成煤炭运销1,718万吨,实现营业煤炭运销销售收入495,300万元,净利润13,507万元;太原公司2009年1-9月完成煤炭运销1,072.5万吨,实现营业煤炭运销销售收入185,088万元,净利润4,113万元。
    截至2008年末,太原公司资产总额278,697.9万元,所有者权益71,481.3万元,2008年1-12月营业收入500,951.7万元,利润总额18,691.1万元。截至2009年9月,太原公司资产总额302,633万元,所有者权益75,761万元,2009年1-9月营业收入185,088万元,利润总额5,485万元,净利润4,113万元。 35
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    (2)山西煤炭运销集团阳泉有限公司
    阳泉公司,始建于1984年。阳泉公司主要担负着阳泉区域地方煤炭销售管理任务,主营业务有原煤开采、煤炭洗选、公路、铁路运销与服务及煤层气发电等。阳泉公司年煤炭运销总量在2,200万吨,年产原煤500万吨以上,年销售收入70亿元,年利税4亿元以上。
    阳泉公司2008年完成煤炭运销2,756万吨,煤炭生产488.2万吨;阳泉公司2009年1-9月完成煤炭运销1,879万吨,煤炭生产331.8万吨。截至2008年末,阳泉公司资产总额469,151.6万元,所有者权益129,440.7万元,2008年1-12月营业收入905,786.7万元,利润总额42,715.9万元,净利润32,036万元。截至2009年9月,阳泉公司资产总额619,814万元,所有者权益148,918万元,2009年 1-9月营业收入816,287万元,利润总额45,910万元。净利润34,432万元.
    (3)山西煤炭集团长治有限公司
    长治公司是长治地方煤炭运销的管理机构和经销企业,成立于1984年4月,主要职责是对长治市地方煤炭企业驻矿销售管理和可持续发展基金的查验补征;对全市地方发煤站和专用线进行行业管理;对全市地方煤炭销售和调运进行综合平衡;负责签订地方煤炭订货合同;负责市内工业用煤及市场用煤的组织、订货、分配和调运工作;负责地方煤炭公路经销“五统一”管理和专项基金的查验补征。
    长治公司2008年煤炭生产322.6万吨,煤炭运销3,222.4万吨; 2009年1-9月长治公司煤炭生产53.4万吨,煤炭运销2,634万吨。截至2008年末,长治公司资产总额652,391.0万元,所有者权益225,793.4万元,2008年1-12月营业收入1,555,535.4万元,利润总额74,266.5万元。净利润55,699万元。截至2009年9月,长治公司资产总额692,989万元,所有者权益263,373万元,2009年1-9月营业收入937,856万元,利润总额44,517万元。
    (4)山西煤炭运销集团晋城有限公司
    晋城公司组建于1985年,现设10个职能部(室、中心),下辖城区、泽州县、高平市、阳城县、沁水县和陵川县等6个县(市、区)公司,15个股份制实体公司,8个直属管理单位。
    晋城公司2008年煤炭销售总量为3,235万吨,其中公路2,365万吨,铁路870万吨;2009年1-9月,晋城公司煤炭销售总量为2,314万吨。晋城公司煤炭运销主要销往河南、山东、江苏徐州、河北、湖南等20多个省市。
    晋城公司目前独资控股煤矿14个(其中在建矿井7座),年总生产能力324万吨,保有储量16,430万吨,2008年生产原煤130万吨,2009年1-9月生产原煤16.5万吨。
    截至2008年末,晋城公司资产总额727,456.2万元,所有者权益393,336.2
    36
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    万元,2008年1-12月营业收入1,820,844.3万元,利润总额203,934.0万元,净利润152,950万元。截至2009年9月,晋城公司资产总额752,421.47万元,所有者权益416,775.61万元,2009年1-9月营业收入939,492.82万元,利润总额94,744.3万元。净利润71,058.2万元。
    (5)山西煤炭运销集团吕梁有限公司
    吕梁公司组建于1984年,属国有中型企业,担负着吕梁全市地方煤炭的运销管理任务,是晋煤外运的重要组成部分。
    吕梁公司2008年完成煤炭生产97.9万吨,煤炭运销1,044万吨;吕梁公司2009年1-9月完成煤炭生产0万吨,煤炭运销1,471.9万吨。
    截至2008年末,吕梁公司资产总额201,146.9万元,所有者权益88,617.9万元,2008年1-12月营业收入785,232.9万元,利润总额46,902.6万元。净利润35,176.95万元。截至2009年9月,晋城公司资产总额251,497.68万元,所有者权益106,228.33万元,2009年1-9月营业收入208,728.22万元,利润总额32,002.94万元。净利润2,401.5万元。
    (6)山西煤炭运销集团晋中有限公司
    晋中公司成立于1984年7月。目前,晋中公司下属9个县(区、市)公司,另外还有5个全资企业、7个控股企业、11个参股企业、6个出省煤焦管理站、1个电厂用煤管理站、23个煤焦销售营业站;20个铁路煤炭发(集)运站、11个铁路上站煤管理站。
    晋中公司销售的煤炭主要用于电力、冶金、化工、建材等行业,流向主要分布在河北、山东、北京、天津、河南、新疆等地区。多年来,在用户中有着良好的信誉,先后与120余家大中型终端用户建立了长期合作关系。晋中公司2008年完成煤炭运销2,908.8万吨;晋中公司2009年1-9月完成煤炭运销1,869万吨。
    晋中公司控股的一个煤炭生产企业为夏门煤业,夏门煤业有徐家庄矿和马家庄矿两个矿井,煤种为肥煤。2008年晋中公司完成煤炭生产19.26万吨;2009年1-9月晋中公司完成煤炭生产0万吨2。
    截至2008年末,晋中公司资产总额247,782.8万元,所有者权益70,800.3万元,2008年1-12月营业收入1,084,530.3万元,利润总额26,902.9万元。净利润20,177万元。截至2009年9月,晋中公司资产总额292,965.28万元,所有者权益76,777.94万元,2009年1-9月营业收入492,393.91万元,利润总额7,161.49万元。净利润5,371.1万元。
    (7)山西三元煤业股份有限公司
    2由于山西省煤炭资源整合晋中公司需要对下属矿井提升生产能力(徐家庄矿15万吨提升为60万吨、马家庄矿30万吨提升为90万吨),因此在2009年年初停产进行改扩建。
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    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    三元煤业建设初期为长治市南寨煤矿,1982年选定矿址,1983年提交地质报告,1984年批准地质报告并批准设计书和方案设计,同年9月23日成立南寨煤矿筹建处,1991年正式开工建设,1996年6月20日试生产,1997年9月9日验收投产,1999年9月27日改制并更名为山西三元煤业股份有限公司。三元煤业本部矿井目前生产能力达到并核定为180万吨/年。
    除去本部矿井,三元煤业现控股有王庄煤业、福达煤业、在建有中能煤业、控股成立中盈煤矿管理公司。
    (a)王庄煤业位于长治县荫城镇,公路紧靠荫城林公路,长晋二级公路,长陵一级公路,设有一条铁路专用线,可整列装车。该矿井生产能力为120万吨/年,计划扩能为300万吨/年,配套建有一座年入洗能力为150万吨/年的重介洗煤厂,2008年3月已投入试生产。该矿井田面积16.68km2,2007年底保有地质储量16,488.1万吨。所产煤炭销往河南、山东、湖南、湖北等地。
    (b)福达煤业位于武乡县墨镫乡,2005年2月建成投产,生产能力45万吨/年,公路运输交通较为便利。井田面积5.936km2,可采储量3,047.4万吨。
    (c)中能煤业位于长子县慈林镇境内,东邻长晋二级公路和长晋高速,北靠太洛公路,铁路专用线与太焦线东田良车站接轨,交通运输十分便利,矿井设计能力240万吨/年,是三元煤业在建的一座大型现代化矿井。井田面积40.79km2,地质储量28,497万吨,可采储量14,111万吨。
    (d)在长治市委、市政府支持下,借煤矿资源整合的东风,三元煤业2007年4月成立了中盈煤矿管理公司,现在长治县管理以上四个矿井,并进行了技改。
    截至2008年末,三元煤业资产总额301,755.9万元,所有者权益158,172.1万元,2008年1-12月营业收入209,011.7万元,利润总额129,341.0万元,净利润97,005.75万元,煤炭生产291万吨。 截至2009年9月,三元煤业资产总额355,746万元,所有者权益203,822万元,2009年1-9月营业收入126,180万元,利润总额79,550万元。净利润59,662.5万元,煤炭生产182万吨。
    (8)山西省晋神能源有限公司
    晋神能源是由煤炭运销集团与神华集团共同出资组建的股份制国有合资公司。晋神能源按照国家能源基地建设发展规划和山西省煤炭经济结构调整的整体要求,把煤炭运销集团和神华集团在煤炭生产、运销、洗选加工和煤转电、煤化工等领域的比较优势有机地组合在一起,积极探索煤炭生产与煤炭洗选、加工、运销,以及煤转电、煤化工等相结合的立体式开发和一体化经营发展新路。
    晋神能源成立以来,根据国家“关小建大、资源整合”的产业政策,在河曲县境内整合9座地方和村办小煤窑,投资建成一座年产500万吨(一期240万吨/年)的现代化大型矿井——沙坪煤矿(井田面积22.95km2,,地质储量5.7亿吨,可采储量4.2亿吨),目前沙坪煤矿已经于2008年初建成投产,但由于生产
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    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    许可证的原因,沙坪煤矿于2008年10月至2009年8月期间停产,沙坪煤矿2009年仅生产煤炭6.3万吨。
    磁窑沟煤矿是晋神能源在河曲县原磁窑沟煤矿、四家塔煤矿、煤子塔煤矿、骆驼也煤矿、也头煤矿及煤田预留区的基础上整合而成的又一座大型矿井。该矿井田面积10.48km2,井田地质储量为2.98亿吨。拟建矿井生产能力初期为120万吨/年,通过改造后期可达240万吨/年。磁窑沟煤矿目前仍在建设过程当中。
    截至2008年末,晋神能源资产总额186,619.1万元,所有者权益26,769.6万元,2008年1-12月生产煤炭241.4万吨,实现营业收入94,615.8万元,利润总额8,641.3万元。截至2009年9月,晋神能源资产总额182,519万元,所有者权益34,341万元,2009年1-9月生产煤炭6.3万吨,实现营业收入5,293.8万元,利润总额-9,424万元3。
    (9)山西煤运省外煤焦经销有限公司
    省外煤焦公司是集团直属煤炭产运销企业,是山西省经委、发改委批准的晋煤铁路外运计划单列单位。公司于2001年10月在原山西省煤运省外煤焦经销总公司基础上改制,实行现代企业制度,组织形式为有限责任公司。公司晋煤铁路外运单列计划252万吨/年,为全国煤炭订货供方主体单位之一,具有全国煤炭订货会供方单位资格,可与用户直接签订煤炭买卖合同,直接提报运输计划,直接组织发运,直接结算。公司按铁路运输流向下设晋东、晋阳、晋北分公司,在省内晋煤主产地拥有11个煤焦集(发)运站,其中,大同、朔州井坪、观音堂集运站为铁路大秦线万吨重载列车定点发运站点;曲沃站、翼城东站及襄汾张礼集运站为铁路侯月线5,000吨重载列车定点发运站点,各站建有大型接卸站台,常年开展焦炭、铁矿粉、生铁、钢材等大宗物资装卸经营业务,年装卸能力800万吨以上。
    2008年末,省外煤焦公司资产总额35,562万元,所有者权益10,530万元,2008年1-12月运销煤矿677.7万吨,实现营业收入79,168万元,利润总额5,678万元。截至2009年9月,省外煤焦公司资产总额81,249万元,所有者权益9,103万元,2009年1-9月运销煤矿677.7万吨,实现营业收入10,348万元,利润总额-202万元。
    (10)山西省煤炭运销集团有限公司
    山西省煤炭运销集团有限公司是2003年11月由原山西省煤炭运销总公司及原11家市分公司共同出资47,030万元成立的公司,营业范围为:经营煤炭、焦炭运输、销售,投资煤炭企业开发(除煤炭开采),煤焦科技开发、技术转让。2008年底,山西省煤炭运销集团有限公司总资产449,148万元,净资产154,845
    3晋神能源2009年1-9月出现大幅度亏损的主要原因一是沙坪煤矿于2008年10月至2009年8月期间停产,沙坪煤矿2009年仅生产煤炭6.3万吨,员工工资以及固定资产折旧费用较大,二是磁窑沟煤矿目前仍然处于在建状态,投资数额较大所引起的支出较大。
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    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    万元,2008年1-12月营业收入1,784,919万元,利润总额12,571万元,净利润5,180万元。截止2009年9月末,山西省煤炭运销集团有限公司总资产438,020.4万元,净资产158,789.7万元,2009年1-9月营业收入371,576.2万元,利润总额981.3万元,净利润686.9万元。所属主要子公司有:
    (a)山西省煤炭运销集团晋中南铁路煤炭销售有限公司
    晋中南铁路煤炭销售公司是山西省煤炭运销集团有限公司控股(控股比例为63.97%),电力、石化、冶金、建材等主要用户、煤矿及民营企业共同出资组建的有限责任公司。公司成立于2004年5月28日,注册资本总额9,000万元人民币。2006年2月28日增资扩股后,注册资本总额达3.76亿元人民币。
    晋中南铁路煤炭销售公司成立以来,坚持“做实市场、做实资源、做实运输、做实销售,服务煤矿,服务客户,服务地方经济建设”的经营宗旨,通过整合原太原、晋中、阳泉、吕梁、临汾、运城六地市163个发煤站点、167个立户发煤单位的地方铁路煤炭运销业务,实现了六个地市地方铁路煤炭全面经销,增强了地方铁路煤炭销售综合竞争力,提高了地方铁路煤炭销售集中度。
    晋中南铁路煤炭销售公司所辖区域内煤炭资源丰富、品种齐全,现有电力、冶金、石化等行业重点用户80多个,煤炭销售遍布全国20多个省市。
    截至2008年末,晋中南铁路煤炭销售公司资产总额204,203.5万元,所有者权益46,425.2万元,2008年1-12月营业收入912,190.4万元,利润总额1,769.4万元。截至2009年9月,晋中南铁路煤炭销售公司资产总额143,983万元,所有者权益43,783万元,2009年1-9月营业收入196,319万元,利润总额-2,609万元。
    (b)山西省煤炭运销集团晋东南铁路煤炭销售有限公司
    晋东南铁路煤炭销售公司,成立于2004年5月28日。晋东南铁路煤炭销售公司由山西省煤炭运销集团有限公司控股,电力、冶金、化工、建材等主要对应客户及铁路、港口、煤矿和民营企业等十家国内实力强劲的企业共同出资组建。注册资本总额3.8亿元人民币。公司主要担负着对长治、晋城区域内地方铁路煤炭的销售和管理任务。
    晋东南铁路煤炭销售公司主要销往全国20多个省(市)、五大区域、四大重点用煤行业。晋东南公司对所辖长治、晋城地方铁路煤炭实行全面经销,其铁路运输与郑州铁路局实行单一对口,是全省地方铁路煤炭运销的重要组成部分,在全省地方煤炭工业经济中占举足轻重的位置。
    截至2008年末,晋东南铁路煤炭销售公司资产总额142,083.4万元,所有者权益58,397.4万元,2008年1-12月营业收入700,855.8万元,利润总额8,786.3万元。 截至2009年9月,晋东南铁路煤炭销售公司资产总额164,509万元,所有者权益56,094万元,2009年1-9月营业收入332,297万元,利润总
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    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    额-1,459万元。
    2、发行人联营公司
    截至2009年9月30日,发行人联营公司共70家,参见下表。
    图表5-5 公司主要联营公司一览表
    单位:%
    序号
    公司名称
    业务性质
    公司持股比例
    1
    华泰水泥熟料项目
    建材
    45
    2
    长治县南宋乡关头煤矿
    煤炭
    20
    3
    临汾市兴源煤炭运
    煤炭
    20
    4
    灵石通宇实业有限公司
    煤炭
    10.2
    5
    介休维群生物工程有限公司
    生物科技
    7.97
    6
    介休维群集团有限公司
    煤炭
    3.16
    7
    平遥鑫盛煤焦有限责任公司
    煤炭
    2.92
    8
    晋祠宾馆有限公司
    旅游
    13.85
    9
    朔州神华腾达洗选煤炭公司
    煤炭
    15
    10
    中联煤炭销售有限公司
    煤炭
    1.81
    11
    长治县王庄煤矿水泥熟料项目
    水泥
    3.4
    12
    山西新能源环保发电投资有限公司
    其他工业
    10
    13
    市中小企业信用担保有限公司
    其他
    1.5
    14
    山西潞安环能煤焦化工有限公司
    其他工业
    5.34
    15
    山西兴县斜沟煤矿
    煤炭
    18
    16
    山西瑞拓房地产开发有限公司
    房地产
    33
    17
    大同宗晋矿业有限责任公司
    其他
    30
    18
    灵丘县晋银大酒店有限责任公司
    其他
    18.22
    19
    山西银马旅游文化产品有限责任公司
    其他
    16.91
    20
    光大银行
    银行
    0.05
    21
    日本能源公司
    其他
    11
    22
    中国焦炭电子商务中心
    其他
    9.86
    23
    霍州中冶公司
    煤炭
    23
    24
    永济鹳鹊楼有限公司
    其他
    18.72
    25
    山西国瑞投资有限公司
    其他
    20
    26
    重机集团煤机有限公司
    其他工业
    6.8
    27
    忻保公司
    煤炭
    10
    28
    太工天成
    其他
    20
    29
    山西铭鑫源经贸有限公司
    其他
    10
    30
    太原市万柏林区东社农村信用合作社
    银行
    2.75
    31
    正峰储售煤厂
    煤炭
    45
    32
    山西宏展煤焦公司
    煤炭
    2.58
    33
    太原天然气有限公司
    其他
    21
    41
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    序号 公司名称 业务性质 公司持股比例
    34
    豫华运输贸易公司
    煤炭
    20
    35
    长治县南宋乡红兴联营煤矿
    煤炭
    15
    36
    河北晋源煤炭储销有限责任公司
    煤炭
    13
    37
    潞源商务公司
    交通运输
    6
    38
    山西晋宝兴能源有限公司
    贸易
    5
    39
    山西马堡煤业有限公司
    贸易
    41
    40
    襄垣县古韩镇南田漳煤矿
    其他工业
    49
    41
    武乡县王家峪煤矿
    煤炭
    5
    42
    寿阳县天泰煤业有限责任公司
    其他
    20
    43
    寿阳县聚泰达地方铁路营运有限公司
    交通运输
    30
    44
    左权信用社
    其他
    3.7
    45
    左权昌泰化工有限公司
    其他
    28.74
    46
    左权辽阳发运有限公司
    其他
    21
    47
    左权天达煤业有限公司
    其他
    20
    48
    山西焦炭集团运城焦炭集团公司
    其他
    40
    49
    阳泉市中能煤层气开发有限公司
    其他工业
    42.86
    50
    山西华阳煤电有限公司
    其他工业
    5.22
    51
    阳泉南庄路城市信用社
    银行
    1
    52
    中能煤层气开发公司
    其他工业
    3
    53
    煤运公司瓦斯发电
    其他工业
    5
    54
    郊区煤运华佳发煤站
    交通运输
    33
    55
    赛鱼信用社
    银行
    3
    56
    山西天泉煤炭有限公司
    煤炭
    22
    57
    阳泉中能煤气开发有限公司
    其他工业
    3.45
    58
    农信大连路信用社
    银行
    3
    59
    阳泉市鑫通经贸有限责任公司
    其他
    16.92
    60
    阳泉市郊区农村信用社
    银行
    5
    61
    阳泉洁燃贸易有限公司
    其他
    10.4
    62
    山西国电煤炭运销有限公司
    仓储
    5
    63
    吕梁市离石区宏升煤业有限公司
    煤炭
    49
    64
    山西蓝天净化材料有限公司
    其他工业
    9.38
    65
    汾阳县富达镁业有限公司
    其他
    10
    66
    山西省汾阳鼎盛煤焦工业公司
    其他
    10
    67
    孝义孝龙煤焦集运公司
    贸易
    25
    68
    翼城县泰富煤炭配送物流中心有限公司
    其他
    19.57
    69
    汾西煤气化
    煤炭
    25.5
    70
    交通银行
    银行
    0.024
    42
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    五、公司高级管理人员基本情况
    (一)公司的董事、监事及高级管理人员
    图表5-6
    序号
    姓名
    性别
    职务
    1
    刘建中
    男
    董事长、党委副书记
    2
    赵进明
    男
    党委书记、副董事长
    3
    王建设
    男
    党委副书记、执行董事
    4
    荣海涛
    男
    董事、副总经理
    5
    石魁英
    男
    董事、副总经理
    6
    徐忠和
    男
    董事、副总经理
    7
    张树
    男
    董事
    8
    王利君
    女
    董事、工会主席
    9
    闫培烈
    男
    董事
    10
    王建军
    男
    董事
    11
    姫振良
    男
    董事
    12
    王东文
    男
    董事
    13
    郭建章
    男
    董事
    14
    王义堂
    男
    监事会主席
    15
    程长生
    男
    监事
    16
    常青
    男
    监事
    17
    任秀萍
    女
    监事
    18
    张勇强
    男
    监事
    19
    寇玉宝
    男
    监事
    20
    王振安
    男
    监事
    21
    周当龙
    男
    监事
    22
    王超
    男
    监事
    23
    章剑
    男
    监事
    24
    闫智勇
    男
    监事
    43
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    序号 姓名 性别 职务
    25
    张银元
    男
    副总经理
    26
    郑涛
    男
    副总经理
    27
    韩振贵
    男
    副总经理
    28
    龙孝忠
    男
    总经济师
    29
    张泽田
    男
    纪委书记
    30
    郭润喜
    男
    党委委员、组织部长
    (二)董事、监事及高级管理人员简历
    1、董事
    (1)刘建中,男,52岁,董事长,党委副书记,任期至2010年8月,研究生学历,高级工程师。曾任原霍州矿务局团柏、曹村、白龙矿书记、矿长,原霍州矿务局副局长、党委常委,霍州煤电集团有限责任公司副董事长、党委常委,山西焦煤集团有限责任公司副总经理兼煤炭销售总公司总经理、党委委员。
    (2)赵进明:男,51岁,副董事长,党委书记,任期至2010年8月,研究生学历,正高级政工师,高级经济师。曾任山西省委组织部经干处副处长,山西省煤炭运销总公司副经理、党组成员,山西省煤炭运销总公司党委委员、副总经理(副厅级),山西省煤炭运销总公司党委书记,副总经理(正厅级)。
    (3)王建设,男,52 岁,执行董事,党委副书记,任期至2010年8月,研究生学历,工程师。曾任山西省煤炭运销总公司太原分公司经理、党委书记,中国山西国际经济技术合作公司任党组书记、总经理、省外经贸厅党组成员,山西国有资产经营有限公司党委书记、副董事长,山西省煤炭运销总公司党委副书记兼纪委书记。
    (4)荣海涛,男,43 岁,董事,副总经理,党委委员,任期至2010年8月,研究生学历。曾任山西省乡镇煤运公司副书记、副经理,山西省乡镇煤运公司董事、总经理。
    (5)石魁英,男,53 岁,董事,副总经理,任期至2010年8月,研究生学历,高级政工师。曾任山西省煤炭运销总公司晋城分公司副经理、党委委员,山西省煤炭运销总公司晋城分公司经理、党委书记,山西省煤炭运销总公司大同分公司经理、党委书记。
    (6)徐忠和,男,47岁,董事,副总经理,任期至2010年8月,硕士,高级工程师。曾任官地矿副矿长、党委委员;西山煤矿总公司副总工程师;白家庄矿业公司董事长、总经理、党委委员;镇城底矿矿长、党委委员;西山煤电集
    44
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    团公司总工程师。
    (7)张树,男,49岁,董事,副总经理,任期至2010年8月,大学学历,经济师。曾任大同县建材厂副厂长;山西煤炭运销集团大同有限公司黄土坡煤站副站长;山西煤炭运销集团大同有限公司铁运科科长;山西煤炭运销集团大同有限公司铁路公司经理;山西煤炭运销集团晋中有限公司经理兼党委委员。
    (8)王利君,女,49 岁,董事,党委委员,工会主席,任期至2010年8月,高级经济师。曾任山西省煤炭运销总公司人事处处长兼外事处处长,山西省煤炭运销总公司党委组织部部长,山西省煤运总公司党委委员、兼党委组织部部长。
    (9)闫培烈,男,49岁,董事,晋城市人民政府国有资产监督管理委员会主任、党委副书记,任期至2010年8月,研究生学历,注册价格鉴证师、经济师。曾任晋城市物价局局长、党组书记。
    (10)王建军,男,54岁,董事,长治市国资委副主任,任期至2010年8月,大学学历。曾任武乡县政府副县长,长治市经贸委副主任、党组成员。
    (11)姬振良,男,47岁,董事,阳泉市国有资产监督管理委员会副主任,任期至2010年8月,大学学历。阳泉市贸易局劳动服务公司经理,阳泉市商业局集团公司副总经理。
    (12)王东文,男,50 岁,董事,大同分公司经理,党委副书记,任期至2010年8月,研究生学历,正高级政工师。曾任山西省煤炭运销总公司大同、朔州分公司副经理。
    (13)郭建章,男,55岁,董事,太原分公司经理兼党委副书记,任期至2010年8月,研究生学历,高级政工师。曾任山西省煤炭运销总公司太原分公司副经理。
    公司的高级管理人员中董事缺少一名,是由于公司副总经理乔平同志因退休免去董事职务,目前尚未增补董事。
    2、监事
    (1)王义堂,男,54岁,监事会主席,中共党员,山西省国有企业监事会主席,任期至2010年8月,大学本科学历,成绩优异,高级工程师,历任忻州公路分局工程处处长、副局长,山西省公路局三公司总经理、副局长,山西路桥集团有限公司董事长、党委书记。
    (2)程长生,男,43岁,监事,中共党员,山西省国资委监事会第四办事处主任、正处级专职监事,任期至2010年8月,硕士研究生,高级会计师,历任太原矿山机器集团有限公司(国有大型一类企业)财务处副处长、副总会计师(主持工作)兼任财务资产部部长、董事、党委常委、总会计师。
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    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    (3)常青,男,54岁,监事,中共党员,山西省国资委监事会第四办事处正处级专职监事,任期至2010年8月,大学专科学历,会计师,历任山西省轻工厅财务处主任科员、助理调研员。
    (4)任秀萍,女,46岁,监事,山西省国资委监事会第四办事处正科级专职监事,任期至2010年8月,大学专科学历,会计师,历任山西省人民政府经济技术协作办公室主任科员。
    (5)张勇强,男,54岁,监事,山西省忻州市国资委党委书记,任期至2010年8月,本科学历。曾任职于省直机关党校,人民日报事业发展局山西办事处,静乐县委,忻州市政府办公厅。
    (6)寇玉宝,男,58岁,监事,朔州市国资委党委书记主任,任期至2010年8月,大学学历。曾任雁北纪委主任,怀仁县常委、纪委书记、县委副书记,应县县长。
    (7)王振安,男,53岁,监事,吕梁市国资委副主任,任期至2010年8月,中专学历。曾任吕梁机电公司副经理、经理,吕梁物资公司副经理、总经理。
    (8)王新征,男,52岁,监事,运城市国资委主任,任期至2010年8月。曾任运城市国资委副主任。
    (9)王超,男,47岁,监事,临汾市国资委(经委)党委副书记、主任,任期至2010年8月,大专学历。曾任临汾市国资委(经委)副主任,临汾市资产经营公司经理。
    (10)章剑,男,51 岁,监事,纪检副书记,任期至2010年8月,大专学历,高级工程师。曾任湘潭矿业学院机械系实验教师,山西矿业学院电教中心编导中国煤炭博物馆党工部副部长。
    (11)闫智勇,男,46 岁,监事,审计监察部部长,任期至2010年8月,大专学历,高级经济师。曾任山西省煤炭运销总公司华东公司副经理,山西省煤炭运销总公司保卫处处长。
    3、其他高管人员
    (1)张银元,男,51 岁,副总经理,任期至2010年8月,研究生学历,高级政工师。曾任古交市煤炭运销公司经理兼党委书记,山西省煤炭运销总公司太原分公司经理兼党委书记。
    (2)郑涛,男,40岁,副总经理,任期至2010年8月,研究生学历。曾任山西省政府驻广州办经济协作处副处长,处长;山西省宁武县副县长;山西省国家安全厅正处侦查员;山西煤炭运销集团有限公司经理助理;山西煤炭运销集团临汾有限公司经理;山西省煤炭运销集团晋中南铁路煤炭销售公司董事长。
    (3)韩振贵,男,50岁,副总经理,大学学历,高级工程师。曾任阳泉二矿副总工程师;阳泉市盂县人民政府党组成员副县长;山西煤炭运销集团阳泉有
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    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    限公司副经理;山西省晋神能源有限公司董事长。
    (4)龙孝忠,男,52 岁,总经济师,党委委员,任期至2010年8月,大专学历,高级经济师。曾任山西省煤炭运销总公司吕梁分公司经理、党委书记,山西省煤炭运销总公司公路公司副经理,山西省煤炭运销总公司人事劳资处处长。
    (5)张泽田,男,54 岁,纪委书记,任期至2010年8月,研究生学历。曾任山西省军区司令部动员处处长,山西省军区司令部军务动员处处长,山西省阳泉军分区参谋长,山西省国防动员委员会常务副秘书长兼综合办公室主任。
    (6)郭润喜,男。51 岁,党委委员,组织部长,任期至2010年8月,大专学历,高级政工师。曾任汾西矿务局宣传部部长兼记者站站长;山西煤炭运销总公司调研室主任。
    六、发行人员工情况
    截止2008年12月末,发行人在职员工为49,800人。员工的结构如下表:
    图表5-12 发行人员工基本情况表
    文化素质
    职 称
    项目
    初中以下
    高中中专
    大专以上
    初级
    中级
    高级
    总人数
    人数
    3,485
    25,398
    20,917
    10,720
    9,335
    245
    49,800
    七、公司的内部控制制度
    (一)对联营兼并地方煤矿投资的管理控制
    公司作为山西省内煤炭生产集团,为响应国家关于关闭生产技术落后的地方小煤矿的相关产业政策,近两年,在山西省各地市国资委的支持下,公司加大了联营兼并地方煤矿的步伐,为了保证煤炭运销集团煤炭企业资源整合、兼并重组工作按计划进度顺利推进,公司特制定《山西煤炭运销集团有限公司煤矿企业资源整合申报审批流程》以及《煤炭资源整合、煤矿企业兼并重组合作框架协议(范本)》。具体对煤矿企业资源整合的申报审批流程作出规定如下:
    一是项目申报。集团各分公司、各全资、控股公司资源整合领导组向集团公司领导组提交资源整合项目建议报告,项目建议报告的内容应包括:
    1、拟整合项目所在地,当地县、市政府关于资源整合的政策、规划、方案,对煤销集团参与整合的意见。
    2、拟整合煤矿的矿井数、保有资源量、煤种、煤质、开采技术条件(构造、
    47
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    瓦斯、水等)、原有矿井核定(审批)能力、拟建规模。
    3、项目的整合价款估算、建设投资估算、效益预测。
    4、申报单位意见(含股比结构、资金来源)。
    二是项目初审。集团资源整合领导组接到报告后,组织专项工作组深入实地对整合项目进行综合性考察和论证,提出初审意见,报领导组研究、审查、决定,形成集团领导组初审意见。
    三是项目规划设计。
    1、根据集团领导组初审意见,由集团公司领导组专项工作组或项目申报单位与当地政府或被整合企业签定重组框架协议,取得当地政府的认定性文件。
    2、集团公司领导组或项目申报单位组织编制矿区总体设计或项目可行性研究报告,报集团领导组。
    四是项目审批。
    1、集团领导组对项目可行性研究报告或矿区总体设计研究论证后,报集团公司党政联席会议批准报董事会(或股东会)决定。
    2、根据集团会议决定,由资本运作中心按照省国资委相关规定要求,准备相关资料,报省国资委审查批复;由项目部准备相关资料报煤炭行业主管部门审查批复。
    3、根据省国资委关于兼并重组行为的批复,资产财务组组织委托评估、法律等中介机构进行相关工作,并取得国资委核准批复。
    4、根据核准文件进行产权交易。
    五是项目实施。根据省国资委的批复文件,项目申报单位与被整合单位签署正式重组合同,进行名称预核准,办理采矿权证等相关证件的变更手续,设立登记新公司。
    (二)关于人事的管理控制
    为了进一步强化集团人事管理,严格、细化管理程序,确实把减员增效工作落到实处,公司特制定集团全系统人事调入、调配实施规定。该规定对集团公司人员调配的原则、人员调配权限、人员调配程序、人员调配工作的监督与考核做出了较为明确的规定。
    同时,为了全面、客观、准确地掌握各级领导班子和领导成员履行职责的情况、促进和加强领导班子的作风建设,增强干部严格要求、严格管理、严格监督、自重、自省、自警、自励意识,激励干部开拓进取、勤政廉政,推进干部管理的制度化、规范化。实现全集团干部人力资源的优化合理配置,煤炭运销集团特制定了管理干部考核、测试实施的相关办法。
    (三)关于薪酬的管理控制
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    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    为进一步深化公司内部分配制度改革,加快建立与现代企业制度相适应的工资收入分配制度、落实企业分配自主权、建立工资分配的激励和约束机制,充分调动广大职工的工作积极性,提高企业经济效益和职工工资收入水平,公司特制定了岗位工资制实施方案。另外为规范公司下属子公司领导人员薪酬监管工作,公司还建立了对各下属子公司领导人员薪酬管理办法,该管理办法详细规定了下属子公司领导干部的薪酬确定、薪酬兑现、管理与监督等事宜。
    (四)对外担保的管理控制
    《山西煤炭运销集团有限公司担保管理办法》(以下简称《担保管理办法》)对外担保的权限作了具体明确的规定。《担保管理办法》对外担保作了如下规定:
    1、担保管理原则
    (1)体现集团战略的原则
    担保要体现集团战略规划和经营需要。
    (2)统一管理的原则
    集团公司所属各单位所有担保业务均由集团公司集中审批、统筹安排。
    (3)谨慎稳妥、保证安全的原则
    各单位要对担保业务进行严格审查,并做好各项风险控制工作。
    (4)动态管理的原则
    各担保单位要对提供的担保行为进行全方位的动态管理。
    2、担保管理组织机构及职责
    (1)集团公司成立担保审查组,主要负责担保业务审核、上报、批准手续的办理,必要时可聘请有关专家加入审查组,专门负责技术审查;
    (2)集团公司财务管理部负责担保手续的管理。
    3、担保的管理与控制
    各单位因经营或建设项目资金不足需向银行等机构贷款时,可申请集团公司(或子公司)为其担保。
    (1)担保的申请
    被担保单位申请担保时,如实提供下列资料:
    (a)企业基本资料(包括营业执照、组织机构代码证书、公司章程等工商注册相关资料及企业资产状况、经营状况、行业前景等概况);
    (b)经批准的项目可行性报告、书面担保申请书、融资款项用途、期限、利率、按期还款承诺书及责任追究协议;
    (c)股份制公司原则上按各股东持股比例承担担保额,并提供董事会请求担保的决议;
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    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    (d)与担保相关的合同;
    (e)原则上应有中介机构出具的连续三年无保留意见财务审计报告;
    (f)集团公司认为必要的反担保手续,包括:反担保合同及确保反担保可执行的有关资产(包括房产、土地等)的权属证明;出具的反担保物价值评估报告。
    (g)其他因担保事项要求提供的资料。
    (2)担保的受理与调查
    集团公司财务及相关职能部门对上报的申请进行审核,手续审查完毕后报担保审查组,由担保审查组指定相关人员及专家进行调查。主要内容包括:
    (a)批准项目的进度及贷款的合理性;
    (b)新增负债的合理性,重点调查被担保单位相关财务指标情况;
    (c)被担保单位的供应商、客户、债权人;
    (d)被担保单位资信及内部管理制度执行情况;
    (f)被担保单位的潜在债务。
    (3)担保的审批
    调查组充分调查后应出具担保评估报告,提交集团公司审议,经批准后由财务管理部办理有关担保及反担保手续。
    (4)担保款项的使用
    被保证单位应按担保承诺使用资金,集团公司发现被保证人未按约定用途用款挪作他用的,在通知银行停止使用贷款的同时,给予贷款单位负责人经济或行政处分。
    (5)担保的后续管理
    (a)报表制度
    贷款资金到位后,被担保单位财务部门应按月向担保单位报送单位财务报表,并说明贷款资金使用情况,年度决算及审计报告,需有详细的说明。
    (b)债权转让
    保证期间债权人(银行)将其债权转让给第三人的,应事先以书面形式通知集团公司,被保证人(债务人)经债权人同意转让债务的,应当取得集团公司的书面同意,未经集团公司同意而转让的债务,集团公司不再承担保证责任。
    (c)风险预警
    集团公司财务及相关职能部门将定期召开担保风险预警会议,采取与银行分析、专家论证、参加被担保单位相关会议、审核被担保单位工程项目的施工进度、了解被担保单位的经营情况等方式,调查了解担保业务执行及偏离情况。在对担保事项进行风险评估后,建立评定风险等级管理档案,提出预警方案,并及时向审查组提出担保事项的预警报告供决策层决策。
    50
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    (d)担保展期
    对确实需要展期的担保事项,按照担保规定重新办理有关手续。
    (e)担保合同修改
    修改没有增大风险的条款,集团公司财务等相关部门可直接办理,增大风险的合同需重新办理有关手续。
    (f)担保的终止
    贷款按期归还或担保人变更等事项,使得担保事项终止的,集团公司财务及相关部门在核实事实的基础上,终止担保手续并入档备查。
    (g)违约责任
    对不符合展期要求且不能按期偿还的款项,给集团公司造成损失的,集团公司将组织专门小组进行调查,在尽快挽救损失的同时,追究被担保单位负责人的终身责任,构成犯罪的,集团公司将报送有关国家机关处理。
    4、担保的监督检查
    集团公司法律事务部、财务管理部、审计监察部定期(不超过一年)对集团公司担保业务进行监督检查,各单位对本单位担保业务进行监督检查,监督检查的内容包括:
    (1)担保业务执行情况;
    (2)担保条件落实情况;
    (3)担保业务记录和担保财产保管制度落实情况;
    (4)担保合同到期时是否及时办理相关终结手续;
    (5)担保业务的内控制度落实情况。
    5、档案管理
    (1)财务部门应指定专人妥善保管担保合同档案;
    (2)财务部门应加强对担保合同的管理,杜绝合同管理漏洞,妥善保存担保合同及相关原始凭证和财务报表、审计报告、经营管理等资料,并定期进行检查清理,对清理检查结果应形成书面纪录。
    (五)对货币资金使用的管理控制
    为加强集团公司资金管理,规范资金运作,提高资金集中度和使用效率,降低资金成本,规避财务风险,实现资金的良性循环及高效运转,公司制订了《山西煤炭运销集团有限公司资金管理制度》,对集团公司所属各单位资金账户进行统一管理。
    公司成立了统一的结算中心,对下属的分公司和子公司的资金进行统一筹集、统一调配和统一监督。
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    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    (六)对关联交易的管理控制
    为了规范关联交易行为,公司特制定了关联交易的相关规定。该规定对关联交易所涵盖的事项、关联方的定义、公司与关联方发生关联交易应当遵循的原则、关联交易的定价原则、关联交易价格的管理、关联交易的审批权限、关联交易合同的执行、关联交易的信息披露等事项作出了明确的规定。
    (七)对安全生产的管理控制
    为进一步完善企业内部安全管理规章制度,根据国家安监总局等七部委联合下发的《国有重点煤矿安全基础管理工作的指导意见》的要求,公司制定了《山西煤炭运销集团公司安全生产管理办法(试行)》、《山西煤炭运销集团安全例会制度》、《山西煤炭运销集团公司安全检查制度》、《山西煤炭运销集团公司安全培训制度》等安全管理规章制度加强安全基础管理工作,减少安全生产风险。
    (八)对控股子公司的管理控制
    公司严格依照有关法律法规和有关规定对控股子公司进行管理,控股子公司根据《公司法》的要求建立了董事会、监事会,依法管理和监督经营活动,并结合其实际情况建立健全经营和财务管理制度。公司通过行使股东权力决定公司各控股子公司董事会及主要领导的任命和重要决策,这样可以保证对控股子公司的控制权牢固掌握,对于公司的各种决策和制度能有效、快速地在子公司贯彻执行,达到整个公司各项工作的高度统一。
    另外,公司为了强化对集团公司所属单位经营活动的财务控制与监督,特制订了《山西煤炭运销集团有限公司财务总监委派管理办法(试行)》。《委派管理办法》明确指出对各下属单位上报集团公司的重要事项(包括各单位的财务预算,月度、年度财务报表,各单位财务报批事项,集团公司认为需要联签的事项)必须由集团公司委派的财务总监签署意见。
    (九)对对外投资的管理控制
    为适应集团公司的管理需求,规范公司下属企业对外投资的管理,使对外投资合理有序,避免重复建设,减少投资风险,确保投资者权益不受损失,公司特制订了《关于对外投资管理规定的通知》,具体如下:
    1、对外投资的要求
    (1)企业对外投资要符合国家、省委省政府的产业政策,符合集团公司的整体战略发展规划和要求。
    (2)企业对外投资要以市场为导向,以经济效益为中心,以做实做强主导
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    产业,实现国有资产保值增值为目标。
    (3)企业是对外投资的主体,对项目出资、筹资、建设、经营负全部责任。
    (4)对外投资要科学论证决策。首先对投资项目进行市场调研,出具科学的《可行性研究报告》和《投资项目概算报告》并经专家评审通过;其次要经过投资企业集体研究决策,并有重大对外投资集体签名制或股东会的决议(需上职工代会的要有职代会决议);需经省国资委投资管理部门核准或备案的要报批或备案。
    2、对外投资审批程序
    (1)对外投资实行统一管理,分级审核。
    (2)经研究批准后,以集团公司文件下发批复文件,投资企业遵照执行。未经批准一律不准对外投资。
    (3)凡要集团公司对外投入本金,必须提交成立企业的批文、工商行政部门出具的企业名称预先核准通知书、股东单位投资协议书、股东会决议及企业章程等相关材料,到项目管理部办理完手续后,财务管理部方可支付。投资企业注册后将企业营业执照等资料复印件报项目管理部备案。
    (4)属集团公司规划需要报省和国家发改委立项审批的项目,经研究通过后,由集团公司项目管理部负责上报统一审批。
    (5)各单位接到投资项目报告后,十日内必须有明确的签注意见;集团公司和各市公司在二十日内要有明确的批复意见。
    3、对外投资的监督管理
    (1)对外投资试行分级监管,法人负责制。
    (2)企业对外投资要建立健全规范的投资决策机制和程序,加强资金投入、实施等环节的控制,降低投资风险,对违反规定程序投资和项目管理不严造成经济损失的要追究第一责任人的责任。
    (3)投资项目批复后,投资企业应积极组织实施,做到目标明确,责任到人。如投资概算方案发生变更,要按照程序进行申报,批准后方可实施,要保证质量按期完工,早日达产达效。
    (4)在建投资项目应建立规范的工程决策程序,明确相关机构和人员的权限,建立工程项目投资决策责任制,加强工程的预算、招投标、大宗设备和物资采购、质量管理等环节的控制。
    (5)建立工程竣工决算环节的控制制度,确保竣工决算真实、完整、及时;建立竣工决算审计制度,及时组织竣工决算审计,未实施竣工决算审计的工程项目,不得办理竣工验收手续。验收合格的工程项目,应及时办理资产移交手续,并加强对资产的管理。
    (6)建立健全对外投资的监管机制,做到公开、公正、公平,规范运作。各级纪委监察部门要对投资企业事前、事中、事后的运行情况开展效能监察,
    53
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    实施全程监督,及时纠正违规行为,并依照党纪政纪有关规定,对相关责任人实行责任追究。
    (7)投资企业要进行增资扩股、股权转让、合并、解散、清算必须严格按照国家有关规定和程序办理。
    八、公司经营范围和主要从事的业务
    (一)公司的经营范围
    煤炭批发,经营;投资煤炭企业;炼焦科技开发、技术转让。
    (二)发行人主营业务范围
    煤炭运输销售及煤炭开采。
    (三)发行人近年主营业务情况
    目前,煤炭运销集团是以煤炭贸易为主,兼有较大规模煤炭生产能力的煤炭集团,公司主营业务分为三大板块,煤炭生产板块、煤炭物流板块、其他及收费业务板块。由于公司特殊的煤炭物流贸易模式,截至2008年末公司的应收帐款余额为84.77亿元,较2007年末大幅度上升,增加42.20亿元,增幅为99.56%,截至2009年9月末,公司应收帐款帐面价值为78.13亿元,虽较2009年初有所下降,但仍处于较高水平。因此,如有客户无法如期清还其欠款将会对公司的财务状况和经营性现金流量净额产生一定的影响。截至2008年末,公司的存货的账面价值为19.11亿元,其中库存商品(产成品)的账面价值为16.13亿元,占存货的84%。截至2009年9月末,公司的存货账面价值为23.32亿元,其中库存商品(产成品)的账面价值为18.22亿元,均较2008年末有一定幅度的上升。由于公司大多库存商品为煤炭,一旦煤价发生大幅度波动,将造成公司存货价值出现大幅度波动,从而可能造成存货跌价损失。
    图表5-7 公司近三年及2009年1-9月营业收入、
    净利润及其构成一览表
    单位:万元
    2006年度
    2007年度
    2008年度
    2009年1-9月
    项目
    金额
    占比
    金额
    占比
    金额
    占比
    金额
    占比
    煤炭物流
    3,634,672
    90.09%
    4,522,866
    91.38%
    8,192,551
    90.79%
    4,075,703
    87.97%
    煤炭生产
    239,955
    5.93%
    265,059
    5.36%
    675,360
    7.48%
    367,496
    7.93%
    收费业务
    128,447
    3.18%
    108,934
    2.20%
    83,811
    0.93%
    56,923
    1.23%
    其他
    32,150
    0.80%
    52,406
    1.06%
    72,219
    0.80%
    132,692
    2.86%
    营业收入
    合计
    4,035,224
    100%
    4,949,265
    100%
    9,023,941
    100%
    4,632,814
    100%
    54
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    2006 年度 2007 年度 2008 年度 2009 年 1-9 月
    项目
    金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
    煤炭物流
    100,896
    49.99%
    82,467
    41.47%
    202,418
    45.90%
    61,364
    32.94%
    煤炭生产
    15,761
    7.73%
    43,925
    22.09%
    184,907
    41.95%
    94,449
    50.70%
    收费业务
    86,060
    42.19%
    72,044
    36.23%
    62,858
    14.26%
    32,563
    17.48%
    其他
    181
    0.09%%
    276
    0.21%
    -9,336
    -2.12%
    -2,086
    -1.12%
    净利润
    合计
    202,898
    100%
    198,712
    100%
    440,847
    100%
    186,290
    100%
    1、 公司煤炭物流板块
    煤炭物流将由政府主导模式转型为市场化运作模式,公司未来贸易将基本维持现有规模。当前,煤炭运销集团已经形成了多层次、全方位,集煤炭采购、仓储、发运为一体的面向全国的铁路、公路煤炭销售网络,实现了煤炭物流的全新运营模式。2008年公司煤炭物流板块收入为8,192,451万元,占公司主营业收入的90.79%,煤炭物流板块净利润为202,418万元,占主营业务净利润的45.90%,2009年1-9月,公司煤炭物流板块收入为4,075,073万元,占公司主营业务收入的89.50%,煤炭物流板块净利润为61,364万元,占主营业务净利润的32.94%,是煤炭运销集团最重要的收入及利润来源。2009年前三季度公司煤炭物流板块无论是从收入还是从利润情况来看,均较2008年同期出现了大幅度的下降,但公司第三季度煤炭物流板块的经营情况环比第二季度出现了大幅度上升,主要原因一是春节因素影响造成公司2009年上半年煤源紧张煤炭贸易量大幅度下滑,二是山西焦煤集团屯兰矿难使山西省内地方煤矿暂停生产,地方煤矿产量大幅度下滑。三是山西省煤炭资源整合导致大量地方煤矿停产。从目前我国内陆地区的煤炭运输主要通过铁路和公路进行运输,公司铁路煤炭贸易及公路煤炭贸易的基本情况如下:
    图表5-8 公司煤炭销售量情况
    单位:万吨,亿元
    2006年度
    2007年度
    2008年度
    2009年1-9月
    销售量
    收入
    利润
    销售量
    收入
    利润
    销售量
    收入
    利润
    销售量
    收入
    利润
    铁路
    3,886
    94.46
    3.82
    3,903
    99.15
    4.13
    4,267
    205.56
    2.97
    2,108
    91.5
    2.58
    公路
    10,935
    269.01
    11.42
    12,972
    353.13
    8.34
    14,970
    613.69
    24.13
    7,011
    316.0
    9.32
    合计
    14,821
    363.47
    15.24
    16,875
    452.29
    12.47
    19,237
    819.25
    27.09
    9,119
    407.5
    11.9
    (1)铁路煤炭贸易
    (a)业务概况
    煤炭运销集团在山西全省管理的铁路煤炭发运站有142个、铁路专运线31个,总发运能力超过1亿吨。主要分布在石太线、太焦线、侯月线、南同蒲线上,通过铁路及港口下水将煤炭运往全国26个省市,公司拥有涉及全国21个省的重
    55
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    点用户145户(其中:冶金13户、电力78户、化工31户、本省22户、出口1户)以及全国26个省的市场用户大约5,000户。山西煤炭铁路运输量由铁道部统一进行分配,公司铁路运输量包括公司自己销售结算部分以及其他煤炭生产企业所占用的运能部分,2006年-2008年公司铁路煤炭销售结算量分别为3,886万吨、3,903万吨以及4,267万吨,销售收入分别达到944,648万元、991,537万元以及2,055,557万元,利润分别为38,176万元、41,296万元以及29,655万元。
    (b)运营模式
    铁路经销模式:由各市县运销公司及所属的发煤站具体负责经营业务,公司铁路事业部负责日常的管理协调、年度销售合同的签订,实行统一销售、统一计划、统一结算等。
    铁路煤炭营销策略:公司每年年底与煤矿签订下一年度的煤炭采购合同,次年年初与用户签订销售合同,销售价格根据市场价格变化浮动,运销价格风险较低。公司还对用户进行细分,主要目标市场为华北、山东、华东、华中、华南,主要客户为电力、冶金、化工和居民生活等四大行业的煤炭消费者。
    公司通过太原煤炭交易市场将铁路运力计划上报铁路局,由铁路局统一调配运力,公司根据运力情况在各煤矿之间进行分配。
    (2)公路煤炭贸易
    (a)业务概况
    公司目前拥有公路煤焦营业站287个、公路出省煤焦管理站48个、储配煤场156个。煤炭主要通过公路运往省内各大用户,以及河北、山东、河南等地的大用户。近年来,公司依据山西省政府关于进一步增强煤炭销售集中度和统一性的政策意见,以“统一价格、统一销售、联合竞争”为经营模式,加快推进公路煤炭全面经销,构建三级煤炭物流配送体系,积极推进新型服务业建设。通过煤炭运销集团所属的太原煤炭交易市场等现代煤炭物流交易平台,建立并逐步完善了客户管理网络,销售资源网络,运输服务网络,信息服务网络,实行公路出省煤炭网上订货和网上交易,实现了地方煤炭整体效益的最大化。2006-2008年公司公路煤炭结算量分别为10,935万吨、12,972万吨以及14,970万吨,销售收入分别达到2,698,759万元、3,531,329万元以及6,136,894万元,利润分别为114,189万元、83,395万元以及241,290万元。
    (b)运营模式
    公路煤炭运营模式:公路煤炭销售实行“双向合同、统一经销、及时结算”,由11家地市煤运公司负责具体实施。“双向合同”指公司先与客户签订协议,再与煤矿签订订货协议并支付预付款。“统一经销”指公司及所属市、县公司做为统一经销主体,负责山西省公路出省煤炭的统一经销,山西省除国有重点煤炭企业和中外合资煤矿以外的其它通过公路出省销售的合法煤炭或洗选加工的煤炭及
    56
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    副产品统一由公司对外销售,在签订“双向合同”的基础上方可出省,未与公司签订购销合同而销售的煤炭,不得通过公路出省。“及时结算”指“双向合同”签订后,煤运公司向煤矿预付货款,月末核对运量后,进行统一结算。目前公司公路煤炭运销的运力主要通过自有车队、自营车队、社会三种运力解决,公司共有自有车队15支共计304辆车,自营车队24支,联营社会运力21支,共计整合社会车辆9,853辆。
    公路煤炭采购模式:公司煤炭采购分集中签约、按需即时采购、储备采购三种方式;按照煤炭成本+税金+煤矿合理利润的原则,确定煤炭采购价格,采购价包括可持续发展基金和各项税费,不包括运价,煤炭采购不得突破公司确定的煤炭采购指导价;各市、县煤运公司是提供公路煤炭承运服务的主体。
    公路煤炭定价模式:公路煤炭经销煤运公司根据各矿的煤质、流向、交通、道路等状况,确定煤矿最低保护价以及对外销售挂牌价,并按保护价与煤矿签订购销合同,按挂牌价与客户签订供销合同。
    公路运销运费结算模式:一是“一票”结算,用户将货款、运费预付经销公司,拉运结束后,用户将补齐运费税差,开具增值税发票,之后对车队结清运费,也可分批拉运、分批结算;二是“两票”结算,用户将货款预付经销公司,运费预付物流配送公司,拉运结束后,对用户分别开具增值税发票和运输发票,之后对车队结清运费,也可分批拉运、分批结算。
    公路煤炭营销策略:公司坚持有限保山西省内销售、优先保铁路上站煤炭运销售、优先山西省外重点行业、重点用户煤炭销售,利用太原煤炭交易市场信息平台,完善煤炭物流链管理和大客户服务管理,建立长期战略合作伙伴关系的原则,着力做好山西、河北、河南、山东四大区域市场,着重做好200户30万吨以上需求的大客户服务。
    2、公司煤炭生产板块
    (1)自有煤炭资源概况
    山西煤炭运销集团现有独资控股煤矿46座,产能1,778万吨。不仅煤矿分布广泛,而且煤种十分齐全,拥有中国煤炭分类国家标准(GB5751-86)中的14类。产品辐射全国26个省市,覆盖电力、化工、冶金、建材四大行业。
    煤炭运销集团在做实做强煤炭运销主业的同时,还不断大力推进煤炭货源基地建设,认真实施山西省政府对地方煤炭进行“资源整合,关小上大,联合改造”和煤炭大公司、大集团战略,积极开展对地方煤矿的资源整合和提升改造,通过兼并、收购、控股、参股等方式,积极参与煤炭的开采生产。目前,公司矿区井田规划总面积391.60平方公里,地质储量44.56亿吨,可采储量27.37亿吨。公司拥有矿井46座,其中:生产矿井28座,核定产能1,314万吨/年、改扩建矿井13座,产能434万吨/年、新建矿井5座,产能1,450万吨/年。
    图表5-9 公司主要生产矿井情况
    57
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    单位:万吨
    序号
    矿井名称
    主要煤种
    可控储量
    可采储量
    核定生产能力
    2006年产量
    2007年产量
    2008年产量
    1
    三元煤业
    贫瘦煤
    32,030
    22,121.2
    180
    180.5
    181
    213
    2
    武乡墨镫矿
    贫瘦煤
    4,700
    3,047
    45
    51.3
    54.5
    70
    3
    长治王庄矿
    贫瘦煤
    17,930
    9,820
    115
    130.66
    120
    56
    4
    河曲沙坪矿
    气煤
    68,000
    42,200
    240
    -
    -
    326
    5
    阳泉燕煤公司
    无烟煤
    17,044.7
    10,616
    165
    119.8
    147
    151
    6
    阳泉上社公司
    无烟煤
    21,006.3
    9,490
    70
    42.6
    68
    100
    7
    上社二景公司
    无烟煤
    3,111.95
    1,562
    40
    62.4
    67
    71
    8
    郊区旧街煤矿
    无烟煤
    1,454.88
    779
    30
    9
    郊区野沟煤矿
    无烟煤
    490
    190
    9
    10
    郊区鸿泰煤矿
    无烟煤
    558
    385
    15
    40.3
    68
    79
    11
    盂县北关煤矿
    贫煤
    572
    280
    15
    12
    盂县南社煤矿
    贫煤
    895
    455
    9
    13
    皇后煤矿
    贫煤
    3,739.29
    2,617
    21
    14
    大横沟煤矿
    贫煤
    960
    420
    15
    62.4
    66
    76
    15
    古县千佛沟矿
    焦煤
    2,010
    1,118
    21
    11.6
    8
    21
    16
    武乡马堡煤矿
    贫煤
    10,524
    6,372
    90
    91.1
    91.08
    88
    17
    汾西南沟底煤矿
    焦煤
    490
    294
    9
    19.2
    1.4
    3
    18
    寨沟煤矿
    贫煤
    1,320
    678
    15
    15
    15
    5
    19
    夏门徐家庄矿
    肥煤
    5,878
    4,392
    15
    9.99
    11.94
    19
    20
    蒲县曹村煤矿
    焦煤
    1,560
    1,162
    21
    30.1
    3.8
    20
    21
    山只岭煤矿
    贫煤
    1,831
    1,369
    30
    25.51
    28.5
    24
    22
    高平西山煤矿
    无烟煤
    2,083
    1,250
    30
    30.01
    20.88
    26
    23
    高平张家煤矿
    无烟煤
    393
    265
    15
    4.98
    14.5
    15
    24
    高平店上煤矿
    无烟煤
    932
    445
    15
    4.62
    13.3
    14
    25
    泽州掌石沟煤矿
    无烟煤
    1,180
    780
    30
    -
    11.2
    24
    26
    沁水中冶煤矿
    无烟煤
    1,049
    734.2
    15
    -
    -
    9
    27
    陵川双扶煤矿
    无烟煤
    468
    300
    9
    3.6
    7.1
    11
    28
    关岭山煤矿
    无烟煤
    2,190
    1,988
    30
    20.4
    14.8
    27
    合计
    204,400.15
    125,129.4
    1,314
    956.07
    1,014
    1,448
    资料来源:公司提供
    (2)煤炭生产情况
    公司2006年-2008年煤炭生产收入占集团的销售收入逐年上升,主营业务
    58
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    毛利占比也逐年上升。面对屡屡发生的煤矿安全事故,山西省政府于2009年3月15日通过了《山西省煤炭产业调整和振兴规划》,规划显示山西煤炭工业到2011年将实现:山西全省只保留1,000座煤矿,在现有的2,600座煤矿基础上压减60%多;兼并重组整合后的煤炭企业规模原则上不低于年产300万吨,单井生产规模原则上不低于90万吨。煤炭运销集团作为山西省进行兼并整合的主体之一,未来煤炭生产业务将保持快速增长,占公司销售收入及利润的比例还将逐年提升。
    图表5-10 公司煤炭生产板块近三年及2009年1-9月煤炭产量统计表
    单位:万吨
    2006年
    2007年
    2008年
    2009年1-9月
    动力煤
    612
    645
    918
    451
    喷吹煤
    10
    15
    23
    9.8
    化工煤
    239
    252
    359
    182.1
    焦煤
    96
    104
    148
    79.9
    煤炭产量
    合计
    956
    1,016
    1,448
    722.8
    图表5-11 公司近期商品煤售价示意图
    单位:元/吨
    从近三年的公司出产的商品煤的平均售价来看,公司的吨煤售价呈现大幅度上升的趋势,这也使得公司煤炭生产板块的销售收入以及利润大幅度上升,近三年公司煤炭生产板块的销售收入分别为239,955万元、265,059万元以及675,360万元,净利润分别为15,761万元、43,925万元以及184,907万元。
    公司2006年-2008年自产煤炭公路运输占比分别为:57.8%、56.32%、59.45%,其余为铁路运输。
    2009年1-9月份,公司煤炭生产版块的销售收入为367,496万元,净利润为
    59
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    94,449万元,煤炭总产量为722.8万吨,均较2008年同期出现了较大幅度的下降,主要原因一是山西焦煤集团屯兰矿难后,公司为了保证安全生产对公司下属煤矿进行停产检修。二是山西省煤炭资源整合导致我公司煤矿生产前三季度大幅下滑,但第三季度的煤炭生产情况明显环比第二季度出现了较大幅度的好转。
    综上所述,公司是山西省重点扶持的煤炭生产企业,规模优势明显;外加公司通过多年的经营,已形成了良好的品牌声誉,公司煤炭产品具有较强的市场竞争力。
    3、公司收费业务板块
    公司收费业务板块带有地方政府的行政职能。公司收费从2000年起,先后主要收取过:能源基金、煤炭维简费、生产补贴款、服务费和管理费。目前只征收服务费、管理费,和代地税局查验补征可持续发展基金,2008年收取服务费、管理费8.4亿元,合计占公司销售收入0.93%,占比不大。可持续发展基金查验补征1.16亿元,此项目属代征代缴项目,不属于公司销售收入。
    图表5-12 公司收费业务统计表
    征收起始
    征收停止
    备注
    能源发展基金
    1986年
    2007年2月
    可持续发展基金
    2007年3月起代地税局查验补征,约1.5亿元/年
    服务费、管理费
    1984年
    年度报批
    服务费按煤价的2%、管理费按煤价的1%收取
    (四)发行人未来三年主要投资计划及发展战略
    1、发行人未来三年主要投资计划
    图表5-13 公司未来三年主要煤矿投资项目情况说明
    单位:万元
    资金筹措情况
    项目投资进展安排
    序号
    项目名称
    产能情况
    开工日期
    预计完工日期
    总投资
    贷款
    自筹
    2009
    2010
    2011
    1
    三元煤业下霍矿井
    240万吨/年
    2005.2
    2011.5
    75,000
    30,000
    45,000
    22,500
    30,000
    22,500
    2
    磁窑沟煤矿
    120万吨/年
    2009.8
    2011.4
    27,800
    11,000
    16,800
    8,340
    11,120
    8,340
    3
    保安煤矿
    150万吨/年
    2005.6
    2011
    53,000
    21,000
    32,000
    15,900
    21,200
    15,900
    4
    王家岭煤矿
    500万吨/年
    2009.7
    2011
    213,000
    86,000
    127,000
    63,900
    85,200
    63,900
    5
    大同左云矿区
    720万吨/年
    2009.8
    2011.7
    360,000
    145,000
    215,000
    108,000
    144,000
    108,000
    6
    汾孝矿区
    400万吨/年
    2009.9
    2011.10
    250,000
    100,000
    150,000
    75,000
    100,000
    75,000
    7
    忻州矿区
    300万吨/年
    2009.9
    2011.12
    150,000
    60,000
    90,000
    45,000
    60,000
    45,000
    8
    朔州矿区
    300万吨/年
    2009.10
    2011.11
    150,000
    60,000
    90,000
    45,000
    60,000
    45,000
    9
    中小煤矿整合
    1000万吨/年
    2009.10
    2011.10
    500,000
    201,000
    299,000
    150,000
    150,000
    100,000
    图表5-14 公司未来三年主要运销投资项目情况说明
    60
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    资金筹措情况
    项目投资进展安排
    序号
    项目名称
    产能情况
    开工日期
    预计完工日期
    总投资
    贷款
    自筹
    2009
    2010
    2011
    1
    长治襄垣战略装车站
    300万吨/年
    2010.6
    2011
    4,500
    390
    4,110
    -
    2,000
    2,500
    2
    东榆林煤炭集运站
    160万吨/年
    2010.6
    2011
    3,000
    -
    3,000
    -
    2,000
    1,000
    3
    五寨铁路发运站
    100万吨/年
    2009.10
    2011
    4,087
    -
    4,087
    -
    2,000
    2,087
    4
    阳城县町店物资集运站
    150万吨/年
    2006.9
    2011
    6,000
    1,500
    4,500
    1,000
    2,400
    1,800
    5
    柳林集运站
    500万吨/年
    2011.7
    2013
    17,500
    5,000
    12,500
    0
    0
    5,250
    6
    蒲县集运站
    400万吨/年
    2011.8
    2014
    14,000
    4,000
    10,000
    0
    0
    4,200
    7
    古县集运站
    400万吨/年
    2011
    2014
    9,300
    2,300
    7,000
    0
    0
    2,790
    8
    安泽集运站
    400万吨/年
    2011
    2014
    11,000
    4,000
    7,000
    0
    0
    3,300
    (1)三元煤业下霍矿井
    三元煤业下霍矿井项目已经于2008年1月获得国家发改委《关于潞安矿区下霍矿井开展前期工作的咨询复函》(能煤函〔2008〕18号),该函指出潞安矿区下霍煤矿建设项目符合国家产业政策,为建设晋东大型煤炭基地,提高煤炭资源回收率,下霍煤矿可按240万吨/年建设规模开展前期工作。2008年12月,下霍矿井项目环评报告获得中华人民共和国环境保护部《关于山西三元媒业股份有限公司下霍矿井及选煤厂240万吨/年新建工程环境影响报告书的批复》(环审〔2008〕618号)。
    (2)磁窑沟煤矿
    磁窑沟煤矿资源整合矿井项目已经于2008年获得山西省煤炭工业局《关于山西河曲晋神磁窑沟煤业有限公司资源整合矿井开工建设的批复》(晋煤办基发〔2008〕882号),同意该矿井开工建设。2008年9月,该项目环境影响报告书获得山西省环境保护局《关于<山西河曲晋神磁窑沟煤业有限公司磁窑沟煤矿120万t/a资源整合项目环境影响报告书>的批复》(晋环函〔2008〕671号)。
    (3)保安煤矿
    保安煤矿项目已经于1995年获得山西省计划委员会(现山西省发展和改革委员会)《关于阳泉市郊区保安煤矿项目建议书的批复》(晋计投能字〔1995〕480号)。1996年,保安煤矿项目的环评文件获得了山西省环境保护局《关于<山西省阳泉市郊区保安矿井(含选煤厂)新建工程环境影响报告书>的批复》(晋环监字〔96〕377号)。该煤矿原属于阳泉市郊区政府投资兴建,但由于投资资金的原因,该煤矿一直未能建成投产。2009年11月,该煤矿获得山西省煤炭企业兼并重组整合工作领导组《关于阳泉市市营及郊区煤矿企业兼并重组整合方案的补充批复》(晋煤重组办发〔2009〕71号),由山西煤炭运销集团下属阳泉郊区公司重组整合,将该煤矿生产能力提升至150万吨/年。
    61
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    (4)王家岭煤矿
    王家岭煤矿项目已经于2008年7月获得国家发改委《关于山西河保偏矿区王家岭煤矿项目开展前期工作的咨询复函》(能煤函〔2008〕96号),该函指出王家岭煤矿项目符合国家产业政策和煤炭规划,为建设晋北大型煤炭基地,提高煤炭资源回收率,王家岭煤矿可按500万吨/年建设规模开展前期工作。2007年10月,王家岭煤矿项目环评报告获得了国家环境保护总局(现中华人民共和国环境保护部)《关于山西王家岭煤业有限公司500万吨/年矿井(含选煤厂)环境影响报告书的批复》(环审〔2007〕438号)。
    (5)大同左云矿区整合项目
    大同左云矿区整合项目已经于2009年7月获得山西省煤炭企业兼并重组整合工作领导组办公室《关于大同市市直和左云县、大同县煤矿企业兼并重组整合方案的批复》(晋煤重组办发〔2009〕9号),该批复同意山西煤炭运销集团有限公司作为主体企业,成片重组整合左云县26处煤矿为12处煤矿。
    (6)汾孝矿区整合项目
    汾孝矿区项目分为吕梁汾阳市和孝义市矿区整合项目。吕梁汾阳矿区整合项目已经于2009年9月获得山西省煤炭企业兼并重组整合工作领导组《关于吕梁市汾阳市煤矿企业兼并重组整合方案的批复》(晋煤重组办发〔2009〕43号),该批复同意山西煤炭运销集团有限公司为主体企业重组整合8处煤矿为2处。吕梁孝义矿区整合项目已经于2009年9月获得山西省煤炭企业兼并重组整合工作领导组《关于吕梁孝义市煤矿企业兼并重组整合方案(部分)的批复》(晋煤重组办发〔2009〕31号),该批复同意山西煤炭运销集团有限公司为主体企业重组整合11处煤矿为3处。
    (7)忻州矿区整合项目
    忻州矿区项目分为忻州市河曲县、保德县、五台县以及宁武县矿区整合项目。河曲县、保德县、五台县以及宁武县矿区整合项目分别于2009年9月、2009年8月、2009年9月以及2009年11月获得山西省煤炭企业兼并重组整合工作领导组《关于忻州市河曲县煤矿企业兼并重组整合方案(部分)的批复》(晋煤重组办发〔2009〕41号)、《关于忻州市保德县煤矿企业兼并重组整合方案的批复》(晋煤重组办发〔2009〕26号)、《关于忻州市五台县煤矿企业兼并重组整合方案的批复》(晋煤重组办发〔2009〕34号)以及《关于忻州市宁武县煤矿企业兼并重组整合方案(部分)的批复》(晋煤重组办发〔2009〕83号),同意山西煤炭运销集团兼并重组当地小煤矿。
    (8)朔州矿区整合项目
    朔州矿区项目分为朔城区、怀仁县以及平鲁区矿区整合项目。朔城区、怀仁县以及平鲁区矿区整合项目分别于2009年8月、2009年8月以及2009年9月
    62
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    获得山西省煤炭企业兼并重组整合工作领导组《关于朔州市朔城区煤矿企业兼并重组整合方案的批复》(晋煤重组办发〔2009〕21号)、《关于朔州市怀仁县煤矿企业兼并重组整合方案的批复》(晋煤重组办发〔2009〕11号)以及《关于朔州市平鲁区煤矿企业兼并重组整合方案(部分)的批复》(晋煤重组办发〔2009〕36号)同意山西煤炭运销集团兼并重组当地小煤矿。
    (9)长治襄垣战略装车站项目
    长治襄垣战略装车站项目已经于2008年12月获得襄垣县发展和改革局《关于襄垣县出口煤公司新建铁路快速撞车线项目备案的通知》(襄发改基字〔2008〕173号)的备案。2009年6月,长治襄垣战略装车站项目环评报告获得了长治市环境保护局《关于襄垣县出口煤公司将铁路专用线改扩建为战略装车站项目环境影响报告表的批复》(长环函〔2009〕169号)。
    (10)东榆林煤炭集运站项目
    东榆林煤炭集运站项目已经于2007年6月获得朔州市发展和改革委员会《关于山西朔贸同煤炭有限公司北同蒲铁路东榆林煤炭集运站申请报告的核准》(朔发改工交〔2007〕106号)。2007年6月,东榆林煤炭集运站项目环评报告获得了朔州市环境保护局《关于对<山西朔贸同煤炭有限公司东榆林煤炭集运站160万t/a新建项目环境影响报告表>的批复》(朔环函〔2007〕73号)。
    (11)五寨铁路发运站项目
    五寨铁路发运站项目已经于2006年12月获得山西省发展和改革委员会《关于五寨县万通实业发展有限责任公司新建孙家坪煤炭集运站及铁路专用线项目核准的批复》(晋发改能源发〔2006〕874号)。2006年11月,五寨铁路发运站项目环评报告获得了山西省环境保护局《关于<五寨县万通实业有限责任公司铁路专用线新建工程环境影响报告表>的批复》(晋环函〔2006〕438号)。
    (12)阳城县町店物资集运站项目
    阳城县町店物资集运站项目已经于2004年8月获得阳城县发展计划局(现发展和改革局)《关于新建铁路大宁煤矿铁路专用线町店集运站项目可行性研究报告的批复》(阳计字〔2004〕132号)。2004年7月,阳城县町店物资集运站项目环评报告获得了阳城县环境保护局《关于阳城县町店镇综合物资集运站年吞吐150万吨物资运量项目<环境影响报告表>的批复》(阳环〔2004〕66号)。
    (13)柳林集运站、蒲县集运站、古县集运站及安泽集运站项目
    柳林集运站、蒲县集运站、古县集运站及安泽集运站项目相关审批核准文件正在办理当中。
    2、发行人发展战略
    公司将依托地方经济优势,依靠地方政府支持,植根地方经济土壤,融入地方经济发展,以煤炭生产、现代煤炭物流服务及非煤多元化产业为三大支柱产业,
    63
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    以国内市场为主攻方向,建成在国内煤炭市场具有较强影响力,在山西全省煤炭工业中发挥骨干作用的,集现代化煤炭生产、专业化现代煤炭物流服务及多种经营产业于一身,结构合理,多元发展的大型煤炭产业集团。
    (1)煤炭生产
    (a)新建、在建项目包括三元煤业下霍矿井、王家岭煤矿、磁窑沟煤矿、李家窑煤矿、阳泉保安煤矿项目等,力争2011年生产原煤新增950万吨/年。
    (b)资源整合项目包括大同左云矿区、吕梁汾孝矿区、忻州矿区、朔州矿区以及其他地市的中小煤矿整合,力争2011年生产原煤新增2,720万吨/年。
    (2)煤炭物流
    (a)铁路物流
    (i)新建和改造25座集运站和战略发煤站,整合改造现有8座发煤站,新建太原-兴县、太原-中卫-银川、中南铁路通道等沿线17座战略发煤站。
    (ii)2009年加快“5482”铁路信息子系统的升级改造,扩大应用范围,实现集团公司与发煤站网络联结。2010—2011年完成发煤站、重点用户、市场营销中心、铁路运输部门的网络连接,初步完成集团公司铁路煤炭物流网络信息平台的建设。
    (b)公路物流
    重点新建大同公司100万吨电煤储配煤场、运城公司100万吨重点工业用煤储配煤场、长治公司河北涉县100万吨储配煤场、忻州公司100万吨忻保储配煤场以及重点区域煤炭销售服务大厅。
    (3)多元产业
    与国新能源公司合作的天然气项目:2009年3月20日公司与山西国新能源集团在并签署了《山西省天然气综合利用项目合作意向书》。双方本着“资源共享、优势互补、真诚合作、互利共赢”的原则,按照山西天然气公司管网建设规划,依托山西天然气公司取得的气源资源,双方就管道建设和管线可辐射的市县进行合作;利用集团公司在全省范围内的公路站点逐步发展建设CNG 子站。并初步拟定在大同市南郊区及周边县区,阳泉市平定县,太原市古交市,吕梁市临县、柳林县,晋中市昔阳、和顺、寿阳县,长治市潞城市、黎城县,以及目前没有引入天然气的部分市县进行合作。
    九、公司所在行业状况
    经过二十多年的发展,煤炭运销集团已经从一个纯粹的煤炭贸易企业发展成为一个以煤炭贸易、煤炭生产为主的大型煤炭企业集团。
    64
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    (一) 煤炭生产行业
    1、煤炭行业的行业政策的最新变化
    煤炭是我国的主要能源和重要战略物资,在能源消费中拥有绝对的主导地位,保障煤炭的持续稳定供应对于经济的健康发展具有重要的意义。“十五”期间国内GDP年增长9%以上,对煤炭等一次性能源的需求始终呈旺盛的态势。五年中,煤炭产量增长年均增长10%以上。预计“十一五”期间,我国GDP仍将保持年均增长7%以上,下游工业企业对煤炭的需求将持续增长,从而带动煤炭产业保持持续快速发展。
    2005年以来,国家有关部门相继出台了一系列政策法规,从完善规划指导、淘汰落后能力、改善安全状况、加强环境保护等入手,实现煤炭资源的长期可持续发展。2006年4月国家发展改革委等七部门联合下发《加快煤炭行业结构调整、应对产能过剩的指导意见》,明确指出必须坚持“总量调控、关小上大、有进有退、产能置换”的原则,大力推进结构调整,全面提升煤炭工业产业水平。“十一五”时期煤炭行业结构调整的主要目标包括:适时建设一批大型煤矿项目,淘汰落后生产能力,基本形成以大型煤炭企业集团为主体,中小煤矿协调发展的格局。
    2007年国务院决定在山西进行“煤炭工业可持续发展”试点。此次试点工作出台了4项经济政策,即征收煤炭可持续发展基金、有偿出让煤炭资源矿业权、提取矿山生态环境恢复保证金和提取煤矿转产发展资金。试点要求,山西境内所有煤炭生产企业统一征收“三金”,其中可持续发展基金的征收将按动用(消耗)资源储量、区分不同煤种,确定适用煤种征收标准,2007年征收标准为动力煤14元/吨、无烟煤18元/吨、焦煤20元/吨;矿山生态环境恢复保证金提取标准为10元/吨,专款专用、专户储存,用于矿山环境治理与恢复;煤矿转产发展资金提取标准为5元/吨,用于转产、再就业、技能培训和社会保障等。这些政策的实施将使吨煤生产成本提高30元左右,外加近年来劳动力成本增长较快、吨煤耗电成本增高,煤炭生产企业成本大幅上升。
    2007年1月,国家发改委在其发布的《煤炭工业发展“十一五”规划》中明确了煤炭工业发展的主要任务,即优化煤炭布局,调控煤炭总量,建设大型煤炭基地,培育大型煤炭企业集团,整合改造中小型煤矿,淘汰资源回收率低、安全隐患大的小煤矿,加快煤炭科技创新,提高煤矿安全生产水平,建设资源节约型和环境友好型矿区。为完成十一五煤炭工业发展的主要任务,《煤炭工业发展“十一五”规划》中提出了八大政策措施:(a)健全宏观调控体系;(b)推进大型煤炭基地建设和煤炭企业整合;(c)促进煤炭与相关产业协调发展;(d)优先发展煤炭科技教育;(e)加强煤矿安全综合治理;(f)发展循环经济和保护矿区环境;(g)提高矿工劳动保障和生活水平;(h)解决煤矿历史遗留问题。其中规
    65
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    划中关于推进大型煤炭基地建设和煤炭企业整合对煤炭运销集团这种全国特大型煤炭生产企业扩大生产规模提供了政策上的保障。
    2007年11月29日,国家发改委正式公布了中国第一部《煤炭产业政策》。该政策的出台,对我国“深化煤炭企业改革,推进煤炭企业的股份制改造、兼并和重组,提高产业集中度,形成以大型煤炭企业集团为主、中小型煤矿协调发展的产业组织结构”将发挥重要作用。《煤炭产业政策》反映了国家通过整合、淘汰中小煤矿落后产能,做大做强国有大型煤矿企业的方式来调整煤炭产业结构,进而提高产业集中度,有效抑制无序竞争。调控大型煤炭企业集团的产量,从而调节我国未来煤炭供需平衡状态,保证整个煤炭行业的有序、健康发展。
    2008年10月7日,国家发改委、国家能源局、国家安全监管总局、国家煤矿安监局又下发《关于下达“十一五”后三年关闭小煤矿计划的通知》:规划“十一五”后三年全国再减少小煤矿4,117处(2007年底小煤矿数量14,069处,2010年将小煤矿数控制在1万处以内),其中彻底关闭2,501余处、扩能改造(包括大集团整合改造)1,616余处。
    按照每个煤矿6万吨计算,2008-2010年三年关闭2,501处煤矿影响煤炭产能约1.5亿吨。
    图表5-15 十一五及后三年关闭小煤矿计划
    十一五规划
    十一五后三年关闭小煤矿计划
    2005年
    2010年
    2007年
    数量(个)
    产量(万吨)
    数量(个)
    产量(万吨)
    数量(个)
    关闭小煤矿(个)
    扩建改造或托管小煤矿(个)
    10年底保留小煤矿(个)
    全国
    20,622
    100,547
    10,000
    70,000
    14,069
    2,501
    1,616
    9,952
    北京
    52
    550
    -
    -
    33
    17
    16
    -
    河北
    600
    2,630
    300
    1,500
    463
    190
    -
    273
    山西
    3,124
    18,400
    1,100
    11,500
    1,702
    500
    102
    1,100
    内蒙古
    602
    12,651
    200
    7,500
    40
    70
    -
    -
    辽宁
    939
    1,685
    300
    1,100
    547
    50
    100
    397
    吉林
    370
    965
    200
    800
    299
    111
    -
    188
    黑龙江
    1,330
    4,262
    600
    3,400
    1,116
    390
    80
    646
    江苏
    18
    361
    18
    200
    -
    -
    -
    -
    浙江
    4
    50
    -
    -
    1
    1
    -
    -
    安徽
    265
    970
    100
    600
    146
    26
    10
    110
    福建
    397
    1,750
    300
    1,500
    312
    40
    -
    272
    江西
    767
    1,987
    400
    1,500
    606
    80
    66
    460
    山东
    188
    2,426
    100
    1,500
    21
    39
    -
    -
    河南
    698
    10,800
    500
    6,500
    516
    59
    -
    457
    66
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    湖北
    691
    600
    200
    600
    484
    59
    25
    400
    湖南
    1,646
    5,619
    1,100
    5,000
    966
    -
    -
    966
    广东
    18
    400
    -
    -
    -
    -
    -
    -
    广西
    55
    550
    30
    400
    136
    40
    60
    36
    重庆
    1,287
    2,848
    700
    2,200
    1,009
    53
    150
    806
    四川
    1,975
    6,440
    1,300
    6,000
    1,437
    156
    -
    1,281
    贵州
    2,143
    8,630
    1,000
    6,000
    1,449
    149
    288
    1,012
    云南
    1,806
    4,505
    757
    3,500
    1,420
    187
    400
    833
    陕西
    769
    6,990
    250
    5,000
    608
    100
    258
    250
    甘肃
    340
    883
    200
    700
    313
    84
    29
    200
    青海
    29
    140
    25
    100
    34
    11
    -
    23
    宁夏
    97
    140
    70
    100
    67
    27
    -
    40
    新疆
    412
    3,315
    250
    2,800
    344
    625
    32
    250
    资料来源:招商证券研发中心
    税收政策调整对煤炭行业造成不利影响,从2009年起煤炭生产企业增值税将由13%上调至17%,税赋增加对业绩造将成负面影响。此外,煤炭资源税或由“从量征收”改为“从价征收”约10%,以上两块成本相加,粗略计算相当于每吨增加成本50元。而在目前市场供需宽松的情况下,煤炭企业成本转移将会比较困难。
    财政部2009年5月中旬发布企业会计准则解释第3号(征求意见稿),根据该解释,高危行业企业按照国家规定提取的安全生产费,应当计入相关资产的成本或当期损益,同时计入盈余公积(专项储备)。与之前相比,新规定是“计提多少,即成本费用化多少”,而之前是“使用多少,方可成本费用化多少”。煤炭行业安全费用计提会计政策的调整,对于吨煤成本高的公司影响较大,对煤炭公司的盈利预测有较大的不利影响。
    2、煤炭行业景气分析
    (1)煤炭行业市场情况分析
    (a)煤炭行业2006年市场情况分析
    2006 年全国原煤产量实现平稳快速增长,其中各月增长速度呈现平稳回落态势。全年全部企业原煤产量达232,526万吨,同比增加17,395万吨,同比增长8.1%。增长速度与11月末增速持平。其中:原国有重点煤矿原煤产量完成112,486万吨,同比增加10,065万吨,增长9.8%;原国有地方煤矿原煤产量完成30,850万吨,同比增加1,691万吨,增长5.8%,原乡镇煤矿原煤产量完成89,190 万吨,同比增加5,639万吨,增长6.7%。2006年,国有重点、国有地方和乡镇三大类煤矿累计原煤产量占全国的比重分别为48%、13%、39%;上述三大类煤矿占全国原煤产量增加量的比重分别为58%、10%、32%。
    67
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    2006年,随着国家宏观调控增产的实施,电力、钢铁、建材等主要耗煤行业增长平稳,但增长的幅度均不大。在主要耗煤行业用煤需求增长趋缓的情况下,煤炭消费量增幅比2005年同期有所下降。全年煤炭行业共实现工业销售值6873.2 亿元,同比增长24.04%,增速比2005年下降了20.83个百分点。在主要耗煤行业用煤需求增长趋缓的情况下,煤炭消费量增幅比2005年同期有所下降。
    煤炭需求与煤炭生产能力的逆向发展,使煤炭市场面临较大的库存压力和过剩压力。尽管随着冬季用煤需求高峰的到来,2006年下半年煤炭库存压力有所下降,但全年煤炭行业产成品规模达到271.96亿元,在2005年高增44.6%的基础上,继续增长了26.4%。据统计,到2006年12月末,全国煤炭企业库存4,400万吨,同比增长52%。
    (b)煤炭行业2007年市场情况分析
    2007年,全国规模以上煤炭企业原煤产量累计完成25.23亿吨,同比增加2.30亿吨,同比增长9.39%。其中:国有重点煤矿原煤产量完成12.4亿吨,同比增加1.21亿吨,增长10.8%;国有地方煤矿原煤产量完成3.24亿吨,同比增加400万吨,增长1.3%,乡镇煤矿原煤产量完成9.59亿吨,同比增加6,700万吨,增长7.5%。三大类煤矿累计原煤产量占全国的比重分别为49%、13%、38%,小煤矿的关闭达到了一定的效果。但值得关注的是,2007年12月份,整个煤炭行业的产量增速为33.6%,而由于小煤窑在关闭以前的突击生产,12月份乡镇煤矿产量增速超过国有重点煤矿产量增速。
    我国主要耗煤行业即电力、冶金、建材、化工等行业的经济发展态势良好,产品产量增势不减,同比均保持着10%以上的高速增长率,全国煤炭需求同步放大。从工业销售值看,2007年,煤炭行业共实现工业销售值9,015亿元,同比增长27.8%,增速比2006年同期提高3.8个百分点。从港口吞吐量看,秦皇岛港2007 年累计完成煤炭吞吐量2.13亿吨,同比增长3,700万吨,其中内贸煤炭完成1.92亿吨,同比增长4,224万吨,双双创造了历史新高。从铁路运输看,2007年大秦铁路煤炭运输量突破3亿吨。截止2007年12月26日,大秦铁路2007年提前4天实现了煤炭运量突破3亿吨的目标。自2004年实现年运量1.5亿吨之后,大秦铁路连续3 年每年增运5,000万吨,比原设计能力翻了3倍。从秦皇岛港的煤炭库存看,进入2007年11月份以后,随着沿海地区冬季煤炭供求的逐渐增长,秦皇岛港的煤炭库存再次出现了快速下降过程,到12月26日,秦皇岛港的煤炭库存总量已经降至505.4万吨,其中内贸煤炭库存477.6万吨,出口煤炭库存27.8万吨,分别比11月初下降了146.6万吨、115.9万吨和30.7万吨。500万吨左右的库存,已经低于秦皇岛港的合理煤炭库存水平。
    (c)煤炭行业2008年市场情况分析
    (i)煤炭产、运、销量增长趋缓,库存增加
    2008年,全国原煤产量完成262,183.2万吨,同比增长12.8%,增速高于2002~2007年年均增速(10.66%)。但从月度来看,10月(9.18%)、11月(5.19%)、
    68
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    12月(-1.3%)当月原煤产量增长明显趋缓,增速大幅下滑,12月当月原煤产量增速出现同比负增长。
    图表5-16 2007年以来我国原煤月度产量及增长情况
    资料来源:中经网
    煤炭工业协会统计显示,2008年,全国商品煤销售260,179万吨,同比增加17,224万吨,增长7.09%,增幅比2007年下降1.51个百分点。其中,原国有重点煤矿销量132,933万吨,同比增长9.14%,增幅比2007年下降4.16个百分点。
    2008年,全国铁路煤炭运量完成134,477万吨,同比增加12,396万吨,增长10.2%,但增幅比1~11月下降1.6个百分点。全国主要港口完成煤炭发运50,951万吨,同比增加4,607万吨,增长9.9%。
    截止到2008年12月末,全国煤炭社会库存2.01亿吨,比2007年同期增加5,196万吨,增长34.9%;比11月末增加300万吨,增长1.51%。其中,煤炭生产企业库存5,092万吨,比2007年同期增加1,175万吨,增长30.0%;比11月增加332万吨,增长6.97%。电力直供电厂12月末煤炭库存为4,332万吨,比2007年同期增加2,062万吨,增长90.84%。主要煤炭中转港口存煤为1,975万吨,比2007年同期增加562万吨,增长39.77%。
    (ii)煤炭价格持续环比下降
    2008年,大型煤炭企业原煤平均售价357.03元/吨,同比提高90.79元/吨,增长34.10%,比1~11月下降2.17元/吨,降低0.60%;原选煤平均售价467.55元/吨,同比提高133.95元/吨,增长40.15%;比1~11月下降5.65元/吨,降低1.19%。
    回顾2008年,国内煤炭市场价格经历了大起大落。中国人民银行企业商品价格监测情况显示,前8个月各月煤炭价格环比涨幅都在3.3%以上,同比涨幅逐月
    69
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    提高,8月份煤炭价格比2007年同期上涨61.2%。从9月份开始,情况发生了急剧转变,9月份煤炭价格环比涨幅仅0.4%,与前几个月相比大幅下降。此后,煤价深幅下调,四季度各月环比均为负增长,环比增幅分别为-4.5%、-7.6%和-6.2%。
    图表5-17 2008年1—12月煤炭价格变动情况
    资料来源:中国人民银行
    (iii)煤炭出口量减价增
    2008年上半年,在国际煤炭价格上升带动下,我国煤炭出口大幅上升,1~7月煤炭净出口数量达到534万吨。在出口增加同时国内供求失衡的情况下,8月20日,国家开始对烟煤等能源产品征收10%的出口暂定关税,同时将炼焦煤等产品的出口暂定税率也提高至10%。此外,国家对煤炭出口配额进行了有节奏控制。2008年上半年,国家下发了第一批煤炭出口配额3,180万吨后直至11月初才下发了第二批1,590万吨的煤炭出口配额,使得12月当月煤炭出口数量反弹至447万吨,尽管如此,全年累计出口量仍然同比下滑。
    2008年1~12月,我国累计出口煤炭4,543万吨,同比增长-14.6%,增速比2007年同期上升了1.4个百分点;累计出口额为524,026.5万美元,同比增长58.9%,增速比2007年同期上升了69.4个百分点;出口单价为115.35美元/吨,比2007年同期增加了53.37美元/吨。
    2008年1~12月,我国煤炭累计进口量为4,040万吨,同比增长-20.8%,增速比2007年同期下降了54.2个百分点;累计进口额为350,910.6万美元,同比增长44.9%,增速比2007年同期下降了4.7个百分点;进口单价为86.86美元/吨,比2007年同期增加了39.40 美元/吨。
    2008年1~12月,我国煤炭实现贸易顺差173,115.9万美元,比2007年同期的87,389.3万美元,增加了85,726.6万美元。 70
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    (d)煤炭行业2009年1-9月市场情况分析
    (i)煤炭产量上升,供求形势较为宽松
    2009年上半年,山西、河南等煤炭主产区实施产业整合、限产保价等措施,在一定程度上影响了煤炭产量的增长。随着市场需求明显回暖,部分煤矿复产进程加快,2009年下半年以来煤炭产量出现加快增长,已基本恢复到金融危机前的水平。2009年前三季度,全国累计原煤产量21.38亿吨,同比增长10.3%,增幅比2008年同期减缓4.1个百分点。
    随着国民经济加速回升,固定资产投资持续快速增长,我国主要耗煤行业如电力、钢材、建材和化工等行业产品产量均有一定幅度提升。其中,占煤炭消费70%左右的火电行业稳步回暖,前三季度全国累计火力发电量21,302.5亿千瓦时,同比增长0%,结束了2009年以来的负增长局面;钢材产量50,180万吨,增长12.4%,增幅比2008年同期提高4.3个百分点。
    主要耗煤产品产量快速恢复增长,有效地增加了对煤炭产品的需求,同时使铁路煤炭运量从低位开始出现回升、煤炭库存较2009年上半年明显下降。
    2009年前三季度,全国铁路煤炭日均装车68,975车,同比下降4.9%;完成煤炭运量12.89亿吨,同比下降1.8%,降幅比2009年上半年收窄1.4个百分点。9月末,秦皇岛港存煤442万吨,比8月末减少53万吨,同比减少377万吨;直供电厂存煤2,958万吨,比8月末减少6万吨,同比减少492万吨,处于正常水平。进入9月份后,随着直供电厂逐步开展冬储煤工作,煤炭库存继续呈下降趋势。
    (ii)煤炭价格中小幅波动
    全球经济衰退导致国际煤炭价格迅速大幅下跌,国内煤炭价格也明显下降。随着市场需求逐渐回暖,煤炭价格得到一定支撑,合同煤炭价格上涨也压缩了煤价下调空间,当前我国煤炭市场价格呈现稳中有升态势。从价格指数来看,受2008年基数前低后高影响,2009年价格指数呈现由升转降态势,人民银行企业商品价格指数原煤价格前5个月仍出现上涨,但到前三季度则下降了17.2%。6~9月份价格指数环比分别上涨1.0%、0.9%、0.5%和1.0%,显示了经济回暖对煤炭价格的拉动作用。
    图表5-18 2008年以来煤炭价格变动情况
    71
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    资料来源:中国人民银行
    从国内市场煤炭价格变化情况看,2009年一季度由于国际市场原油和煤炭价格双双走低,国内煤炭市场价格持续小幅阴跌;4、5月份国际市场原油价格小幅走高,国内产煤大省纷纷限产保价,在经济好转预期增强的情况下,煤价转为小幅缓慢回升;6月份,由于电力消费的整体水平仍然有待恢复,煤炭供求的旺季特征也受到了抑制,国内多个地区市场动力煤价格当月跌幅超过10%,7月至9 月上旬,大同动力煤坑口价格继续保持小幅下跌;但随着国庆期间煤矿安检力度加大,煤炭供应稍显偏紧,另外经济回暖、山西小煤矿复产力度远小于预期,对煤炭市场起到一定的支撑作用,进入9月份以来,煤炭市场价格出现上涨行情。
    图表5-19 2008年以来大同动力煤坑口价走势
    资料来源:中国煤炭资源网
    图表5-20 2008年以来秦皇岛煤炭平仓价走势
    72
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    资料来源:中国煤炭资源网
    (iii)进口快速增长,出口明显萎缩,2009年全年煤炭净进口格局基本确定
    2009年以来,我国煤炭进出口形势发生了显著变化。全球经济危机导致世界能源需求下降,国际煤炭价格及航运费暴跌,而我国煤炭价格却因国内需求的相对支撑而跌幅较小,国内外煤炭价格出现倒挂,受国内运力及2009年初煤电企业谈判未果的影响,部分企业加大了海外购煤力度;加之国家采取的限制煤炭出口、鼓励进口的政策,造成煤炭出口大幅下滑,进口快速增加,从2月份开始我国煤炭连续出现单月净进口的局面。2009年前三季度,全国煤炭累计出口1,685万吨,比2008年同期减少1,887万吨,同比下降52.8%;进口8,573万吨,同比增长167.3%;净进口6,888万吨,而2008年同期为净出口335万吨。从各月运行情况来看,我国煤炭进口在6月份达到创纪录的1,607万吨后,受国际煤价及海运费用快速回升的影响,7、8月份煤炭进口量出现环比下降,而出口量有所提高,但中国在2009年成为煤炭净进口国的局面已经基本确定。
    随着煤炭净出口数量的大幅增加,我国煤炭贸易逆差规模扩大。1~9月,我
    国原煤实现贸易逆差536,771.2万美元,比2008年同期的117,104.7万美元,减少了653,875.9万美元。
    3、煤炭行业的集中度及竞争情况
    (1)产量向主要省份集中
    2008年,在全国主要产煤省份中,产量过亿吨的省份有7个,比2007年增加了一个(安徽省)。虽然山西原煤产量仍列全国首位,但由于四季度全省采取了限产保价的措施,10、11、12各月产量均为负增长,2008年累计产量增速仅为5.5%,占全国原煤产量比重也由2007年的24.86%降至23.25%。在山西限产的同时,内蒙古自治区及陕西省产量大幅增长,增速分别为29.79%和19.33%,在此影响下,2008年前5位产煤省市合计产量为165,653.95万吨,占全国原煤产量比重为63.18%,比2007年提高了0.56个百分点,这也使得山西省的限产保价措施难以收到明显成效。
    73
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    图表5-21 2008年主要产煤省份生产情况表
    单位:万吨、%
    2008年排名
    2007年排名
    省份
    产量
    同比增长
    1
    1
    山西省
    60,947.08
    5.22
    2
    2
    内蒙古自治区
    46,842.01
    29.79
    3
    4
    陕西省
    22,317.09
    19.33
    4
    3
    河南省
    20,888.28
    11.5
    5
    5
    山东省
    14,659.49
    -0.19
    6
    7
    安徽省
    11,913.22
    33.54
    7
    6
    贵州省
    11,798.46
    6.97
    8
    10
    四川省
    8,602.36
    10.24
    9
    9
    黑龙江省
    8,185.37
    0.46
    10
    8
    河北省
    7,914.58
    0.95
    资料来源:中经网
    (2)产量向大型企业集中
    据煤炭工业协会统计,2008年,原煤产量超过1,000万吨的煤炭生产企业有36家,较2007年净增1家(其中:新增阜新矿业集团、华能伊敏煤电公司;减少峰峰集团,因其2008年并入冀中能源集团);千万吨企业原煤产量为13.76亿吨,占全国原煤产量的50.66%,比重比2007年提高5个百分点。千万吨以上企业中,产量过亿吨的企业有两家,分别是神华集团和中煤集团,产量分别是28,161万吨和11,411万吨,两家企业合计产量占全国总产量的14.57%,比上年提高1.13个百分点;产量5,000万吨以上的企业为7 家(包括亿吨以上),比2007年增加1家,产量占全国产量的26.54%,比2007年提高6.5个百分点;产量3,000万吨以上的企业为16家,比2007年增加3家,产量占全国产量的38.75%,比2007年提高6.8个百分点。
    图表5-22 2008年产量前10位企业情况表
    单位:万吨、%
    排名
    单位
    2008年累计产量
    2007年同期
    同比增长
    1
    神华集团
    28,161.0
    23,577.0
    19.4
    2
    中煤集团
    11,411.0
    10,502.5
    8.7
    3
    山西焦煤集团
    8,029.1
    7,237.3
    10.9
    4
    大同煤矿集团
    6,890.5
    6,550.0
    5.2
    5
    淮南矿业集团
    6,043.3
    3,632.7
    66.4
    6
    陕西煤业化工集团
    6,040.0
    5,026.0
    20.2
    74
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    7
    龙媒矿业集团
    5,495.0
    5,404.4
    1.7
    8
    潞安矿业集团
    4,209.2
    3,718.1
    13.2
    9
    平顶山煤业集团
    4,120.0
    3,743.0
    10.1
    10
    兖矿集团
    3,970.3
    3,886.5
    2.2
    资料来源:煤炭工业协会
    (3)利润增加,趋向大型企业集中
    2008年,大型煤炭企业补贴后实现利润总额1,163.47亿元,同比增加445.31亿元,增长62.01%。其中,神华集团和中煤集团2家企业利润总额超过百亿元,分别为399.72亿元和112.93亿元。利润总额前10 位企业共实现利润850.66亿元,占全部大型煤炭企业利润总额的73.1%。
    图表5-23 2008年利润总额前10名企业情况表
    单位:万吨、%
    排名
    单位
    2008年利润总额
    2007年同期
    同比增长
    1
    神华集团
    3,997,248.0
    2,980,133.0
    34.13
    2
    中煤集团
    1,129,330.0
    797,770.0
    41.56
    3
    兖矿集团
    720,000.0
    378,770.0
    90.09
    4
    永城煤电集团
    530,000.0
    329,201.4
    61.00
    5
    山西焦煤集团
    481,265.2
    158,837.5
    202.99
    6
    新汶矿业集团
    427,709.1
    100,415.0
    325.94
    7
    晋城无烟煤集团
    352,047.0
    162,073.0
    117.22
    8
    潞安矿业集团
    318,960.0
    175,443.0
    81.80
    9
    平顶山煤业集团
    300,000.0
    139,985.0
    114.31
    10
    冀中能源集团
    250,000.0
    104,243.0
    139.82
    资料来源:煤炭工业协会
    (二)煤炭贸易行业
    公司作为山西省最重要的煤炭贸易企业承担着山西省内煤炭出省运输的任务。山西省是我国的一个内陆省份,煤炭外运主要通过铁路运输和公路运输完成。煤炭运销集团不仅承担了一部分山西省煤炭铁路运输的任务,更重要的是承担了除国有重点煤炭企业和中外合资煤矿以外的其他煤矿通过公路出省销售的公路运输任务。
    1、铁路运输形势
    由于铁路的运输成本仅为公路运输成本的1/6,因此对于山西省内的煤炭企业来讲铁路运输为成本最低的运输方式。但铁道部分配给山西省煤炭企业的煤炭运输量是固定的,远远无法满足山西煤炭外运的需求,因此铁路煤炭运输分配量是山西省内各大国有煤炭企业争夺的焦点。2008年、2009年铁道部分配给山西
    75
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    省煤炭外运的铁路运输量分别是37,303万吨、37,185万吨,公司作为重要的煤炭运输企业获得4,649万吨、4,670万吨的铁路外运量,其他分额主要保障五大煤业重点计划煤外运。由于山西省铁路运力的紧张,因此公司的铁路运输的运量往往处于供不应求的境地。由于公司拥有142个铁路煤炭发运站,其中大列发煤站22个,产品辐射到全国26个省市,电力、建材、冶金、化工、出口用煤行业5,000多个用户,因此在山西省内煤炭贸易公司的铁路煤运设施优势较为明显,山西省内其他煤炭运输企业(包括山西省煤炭进出口集团及山西省乡镇煤炭运销集团)在铁路煤运设施方面同煤炭运销集团存在较大差距。因此即使山西省内铁路运输里程以及覆盖网络出现较大幅度的改善,公司仍会因为其领先的铁路煤运设施而在同其他煤炭贸易企业的铁路煤炭运输业务竞争中占得先机。
    2、公路运输形势
    根据山西省经济委员会文件《关于进一步加强全省煤炭运销宏观调控的通知》(晋经能字〔2008〕314号),《通知》要求贯彻落实省政府关于进一步加强煤炭销售集中度和统一性(统一价格、统一销售、联合竞争)的政策意见,为抑制和打击无序经营、哄抬物价、现金交易、偷漏税费、超能力生产等不法行为,进一步加强对地方煤炭公路销售的管理,决定在山西全省范围内对除国有重点煤炭企业和中外合资煤矿以外的其他煤矿通过公路销售的煤炭实施双向合同、统一经销政策,统一由煤炭运销集团公司及所属市、县公司与省外用户和煤矿分别签订公路煤炭购销合同,凡未与煤炭运销集团公司及所属市、县公司签订购销合同的煤炭,不得通过公路出省销售。因此公司的公路煤炭运输在山西省内处于垄断地位。
    十、公司所处行业地位及竞争优势
    (一)公司所处行业地位
    山西煤销集团目前已形成年煤炭储装运、销售能力3.5亿吨,煤炭生产能力1,778万吨,成为我国最大的煤炭运销企业。2008年公司煤炭生产1,448万吨,出省销售煤炭1.958亿吨,总资产446亿元、净资产160亿元,销售收入902亿元,利润总额60亿元。2009年1-9月公司煤炭生产723万吨,出省销售煤炭9,389万吨,总资产528亿元,净资产180亿元,销售收入463亿元,利润总额25亿元。
    目前,煤炭运销集团是以煤炭贸易为主,兼有较大规模煤炭生产能力的煤炭集团,
    1、煤炭贸易行业
    在铁路运销方面,全集团现拥142个铁路煤炭发运站,其中大列发煤站22
    76
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    个,产品辐射到全国26个省市,电力、建材、冶金、化工、出口用煤行业5,000多个用户。近年来,通过科学规划,合理布局,整合发煤站资源,加强资源衔接,规范合同管理,严格实行“统一订货、统一请车、统一发运、统一结算”,煤炭总运量、重点合同兑现率和自主营销量逐年提高,尤其是在确保国家及省内重要电厂用煤上发挥了主渠道作用。除去山西省内主要的五大煤炭生产集团外,公司为山西最重要的煤炭铁路运输贸易集团之一。
    在公路运销方面,全集团现有48个公路出省煤焦管理站,287个煤炭销售营业站,储配煤场156个。近年来,以“统一价格、统一销售、联合竞争”为经营模式,加快推进公路煤炭全面经销,构建三级煤炭物流配送体系,积极推进新型服务业建设。通过集团所属的太原煤炭交易市场、晋煤物流公司等现代煤炭物流交易平台,建立并逐步完善了客户管理网络,销售资源网络,运输服务网络,信息服务网络,实行公路出省煤炭网上订货和网上交易,实现了地方煤炭整体效益的最大化。根据山西省经济委员会文件《关于进一步加强全省煤炭运销宏观调控的通知》(晋经能字〔2008〕314号),在山西全省范围内对除国有重点煤炭企业和中外合资煤矿以外的其他煤矿通过公路销售的煤炭必须通过煤炭运销集团进行统一销售,因此公司在公路运销方面具有垄断地位。
    2、煤炭生产行业
    煤炭运销集团在做实做强煤炭运销主业的同时,还不断大力推进煤炭货源基地建设,认真实施山西省政府对地方煤炭进行“资源整合,关小上大,联合改造”和煤炭大公司、大集团战略,积极开展对地方煤矿的资源整合和提升改造,通过兼并、收购、控股、参股等方式,全集团现拥有独资、控股煤矿46座,占有煤炭资源储量44.56亿吨,年生产能力已达到1,778万吨。其中,由集团公司控股,与中国神华集团联合组建的晋神能源有限公司对河曲沙坪9座年产量总计不足30万吨、回采率不足30%的乡镇小煤矿的整合,是我省目前大集团整合改造地方小煤矿规模最大、建设速度最快的样板工程之一。经过几年的努力,沙坪煤矿已建设成为年产240万吨的全国一流的现代化矿井。公司目前的煤炭生产能力已经位居山西省内第六位,是山西省整合地方小煤矿的主体之一,预计在不久的将来公司的产能将通过兼并重组小煤矿,达到5,000万吨。
    (二)公司的竞争优势
    1、具有设施完备、人员专业、网络健全的物流服务优势
    公司拥有31条铁路专用线、142个铁路发运站、287个公路煤焦管理站,并在全国各主要煤炭集散地、港口设有营销机构,已经形成多层次、全方位,集煤炭加工、存储、发运为一体的铁路、公路基础服务设施体系,并锻炼培养了一批熟悉煤炭运销业务的职工队伍。尤其是近年来,在两路经销中,集团公司积极推
    77
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    进信息化电子交易服务平台的发展,建立了内联煤矿、外对用户、连接三级公司及各站点的业务信息网络平台和程序化、规范化闭环运行网络。可以为煤炭客户提供及时完备、较为专业的物流服务。
    2、集团公司全省性布局,商品煤种丰富,客户分布广泛。
    集团公司拥有109家县级子公司,子公司布局覆盖全省各主要产煤市县,煤种齐全拥有国家煤炭分类国家标准(GB5715-86)中的14类。产品辐射全国26个省市,覆盖全国26个省市、覆盖电力、化工、冶金、建材四大行业。
    经过20多年的业务合作,已建立形成全国性客户资源网络。重点用户涉及全国21个省的144个大用户。其中:冶金13户、电力78户、化工31户、本省22户,市场用户大约5000个。
    3、依托股东优势,拥有全省11地市运销资源,山西煤炭运销集团具有省内公路运输垄断优势
    山西煤销集团是由全省11家地市国资委以地方运销公司资产与山西省国资委以山西省煤运总公司资产合并组建而成。集团公司下属11个地市分公司,109个县区公司,拥有煤炭生产及加工转化企业和多种经营实体。下设287个公路煤焦营业站、48个公路出省煤焦管理站、29个企业用煤管理站等。公路销售体系覆盖全省,煤炭销售面向全国,并与全国26个省市的煤炭用户保持着长期稳定的贸易合作关系。
    山西煤销集团在全省公路设有48家出省管理站,控制煤炭出省收费;除铁路运输以外,省煤运公司,可以控制全省公路运输网络。可以说,公路运输具备垄断优势。
    4、具有一定煤炭资源储备,通过整合将形成5,000万吨生产能力
    本公司矿区井田规划总面积391.599平方公里,地质储量44.56亿吨,可采储量27.37亿吨。公司拥有矿井46座,其中:生产矿井28座,核定产能1,314万吨/年、改扩建矿井13座,产能434万吨/年、新建矿井5座,产能1,450万吨/年。公司2006年-2008年煤炭生产收入占集团的销售收入逐年上升,主营业务毛利占比也逐年上升。山西省政府于2009年3月15日通过了《山西省煤炭产业调整和振兴规划》,规划显示山西煤炭工业到2011年将实现:山西全省只保留1,000座煤矿,在现有的2,600座煤矿基础上压减60%多;兼并重组整合后的煤炭企业规模原则上不低于年产300万吨,单井生产规模原则上不低于90万吨。公司目前的煤炭生产能力已经位居山西省内第六位,是山西省整合地方小煤矿的主体之一,预计在不久的将来公司的产能将通过兼并重组小煤矿,达到5,000万吨。
    5、国内买壳上市,拓宽融资渠道,融资多元化。
    公司收购上海交易所上市公司——太工天成,为企业后续兼并重组,加快发展做好了渠道准备。多元化融资渠道有助于申请人弥补融资渠道不足的弱点。
    78
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    第六章 公司主要财务状况
    一、发行人近年财务报告编制及审计情况
    (一)发行人近年财务报告适用的会计制度及审计情况
    本章所引用的财务数据,除截至2009年9月末资产负债表、利润表及现金流量表中的财务数据未经审计外,其余均引自本公司经审计的2006年度、2007年度、2008年度财务报表数据。由于公司是从2007年开始在原山西煤炭运销总公司基础上组建,因此2006年度财务报表是模拟报表。
    公司2006年-2008年财务报表经山西中盛审计事务所(有限公司)审计,并出具了标准无保留意见的审计报告(晋中盛〔2009〕0132号)。截至2009年9月末本公司的财务数据未经审计,仅供参考。
    公司2006年、2007年、2008年审计报告的财务报表执行财政部2001年12月29日颁布的《企业会计准则》和《企业会计制度》及其补充规定。公司从2009年1月1日开始实施《企业会计准则(2006)》。截至2009年9月末的财务报表采用的是财政部2006年2月15日颁布的企业会计准则及其补充规定。
    (二)发行人近年合并财务报表范围变动情况
    1、公司2009年9月合并报表合并范围较2008年末变化情况
    公司2009年9月末合并范围同2008年末相比没有变化
    2、公司2006-2008年合并报表合并范围变化情况
    图表6-1 山西煤炭运销集团有限公司2006-2008年合并范围差异表
    2007与2008年范围差异
    2006与2007年范围差异
    一、未增加合并
    一、增加3户
    原因
    二、减少1户
    原因
    山西煤运明隆煤炭销售有限公司
    该公司出资权从下属子公司变更为集团
    山西晋煤物流信息有限公司
    该公司在2007年度中纳入二级子公司合并,2008年在公司二级子公司山西省煤炭运销集团有限公司的下属子公司山西省煤炭运销集团晋昌源经营有限公司内进行合并。
    山西晋煤物流信息有限公司
    该公司出资权从下属子公司变更为集团
    山西煤运东田良煤炭销售有限公司
    该公司出资权从下属子公司变更为集团
    二、未减少合并
    公司2008年末合并范围具体如下:
    79
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    图表6-2
    序号
    公司名称
    1
    山西省煤炭运销总公司曲沃煤焦集运站
    2
    山西省煤炭运销总公司翼城东煤炭集运站
    3
    山西汛潮科技有限公司
    4
    山西省煤炭运销总公司愉园温泉度假村
    5
    山西万景源房地产开发有限责任公司
    6
    山西晋煤煤矿管理有限公司
    7
    山西王家岭煤业有限公司
    8
    大同晋银矿业有限责任公司
    9
    太原煤炭交易市场(有限公司)
    10
    山西省煤炭运销总公司汽车运输公司
    11
    山西煤运省外煤焦经销有限公司
    12
    山西煤运明隆煤炭销售有限公司
    13
    山西三元煤业股份有限公司
    14
    山西愉园物业管理有限公司
    15
    山西省晋神能源有限公司
    16
    山西愉园旅游饭店集团有限公司
    17
    山西晋华煤炭运销有限公司
    18
    天津市北源国际贸易有限公司
    19
    海南万全投资有限公司
    20
    东田良煤炭经销有限公司
    21
    天津塘沽区晋华煤炭物流有限公司
    22
    山西美运贸易有限公司
    23
    山西省煤炭运销集团有限公司
    二、公司审计报告中最近三年及最近一期主要会计数据
    (一)合并资产负债表主要数据
    图表6-3 单位:万元
    项目
    2009年9月30日
    2008年12月31日
    (新准则)
    流动资产:
    货币资金
    1,538,312.53
    890,901.36
    交易性金融资产
    2,816.95
    -
    80
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    项目
    2009 年 9 月 30 日 2008 年 12 月 31 日
    (新准则)
    应收票据
    121,686.41
    127,661.87
    应收账款
    784,277.26
    845,840.17
    预付款项
    544,774.23
    462,526.65
    应收股利
    104.08
    4,231.26
    应收利息
    280.13
    133.47
    其他应收款
    511,635.49
    503,668.57
    存货
    233,183.60
    191,106.22
    其中:原材料
    24,357.64
    18,246.39
    库存商品(产成品)
    182,175.08
    161,342.17
    一年内到期的非流动资产
    -
    11.30
    其他流动资产
    5,874.57
    3,063.79
    流动资产合计
    3,742,945.25
    3,029,144.66
    非流动资产:
    可供出售金融资产
    154.84
    -
    持有到期投资
    94,224.11
    75,553.27
    长期应收款
    6,646.42
    -
    长期股权投资
    277,065.25
    266,310.94
    投资性房地产
    260.47
    -
    固定资产净额
    648,923.35
    630,927.68
    在建工程
    224,987.08
    238,908.45
    工程物资
    2,238.50
    631.71
    固定资产清理
    268.27
    221.23
    生产性生物资产
    -
    -
    油气资产
    -
    -
    无形资产
    168,027.63
    151,709.42
    开发支出
    -
    -
    商誉
    -
    -
    合并价差
    -
    -
    长期待摊费用(递延资产)
    48,767.92
    58,698.81
    递延所得税资产
    -
    -
    其他非流动资产(其他长期资产)
    65,455.68
    9,414.10
    非流动资产合计
    1,537,091.20
    1,432,375.62
    资产总计
    5,280,036.45
    4,461,520.27
    流动负债:
    短期借款
    454,214.78
    270,521.60
    交易性金融负债
    -
    -
    应付票据
    7,936.00
    8,909.46
    应付账款
    687,765.42
    896,980.15
    81
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    项目
    2009 年 9 月 30 日 2008 年 12 月 31 日
    (新准则)
    预收款项
    577,931.76
    573,737.60
    应付职工薪酬
    42,582.84
    46,770.21
    应交税费
    101,831.35
    206,924.33
    应付利息
    791.91
    334.83
    应付股利(应付利润)
    32,834.92
    15,097.67
    其他应付款
    462,953.46
    517,298.65
    一年内到期的非流动负债
    -
    -
    其他流动负债
    5,873.68
    17,197.69
    流动负债合计
    2,374,716.13
    2,553,772.19
    非流动负债:
    长期借款
    931,668.81
    148,804.67
    应付债券
    -
    -
    长期应付款
    151,599.51
    111,229.54
    专项应付款
    23,383.87
    43,368.55
    预计负债
    87.00
    -
    递延所得税负债
    -
    -
    其他非流动负债
    120.12
    -
    非流动负债合计
    1,106,859.02
    303,402.76
    负 债 合 计
    3,481,575.14
    2,857,174.95
    所有者权益(或股东权益):
    实收资本(股本)
    1,015,615.00
    1,015,615.00
    国家资本
    1,015,615.00
    1,015,615.00
    集体资本
    -
    -
    法人资本
    -
    -
    其中:国有法人资本
    -
    -
    集体法人资本
    -
    -
    个人资本
    -
    -
    外商资本
    -
    -
    资本公积
    6,814.56
    6,814.56
    减:库存股
    -
    -
    盈余公积
    25,929.47
    25,929.47
    未分配利润
    450,142.78
    290,879.65
    归属于母公司所有者权益合计
    1,498,501.81
    1,339,238.68
    少数股东权益
    299,959.50
    265,106.65
    所有者权益合计
    1,798,461.31
    1,604,345.32
    负债和所有者权益总计
    5,280,036.45
    4,461,520.27
    82
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    图表6-4
    单位:万元
    项目
    2008年12月31日
    2007年12月31日
    2006年12月31日
    流动资产:
    货币资金
    890,901.36
    648,404.73
    581,061.18
    短期投资
    41,770.89
    39,309.74
    40,395.48
    应收票据
    127,661.87
    166,159.95
    135,837.61
    应收账款
    845,840.17
    423,847.12
    303,909.25
    预付款项
    462,526.65
    472,846.82
    370,890.80
    应收股利
    4,231.26
    6,854.45
    397.29
    应收利息
    133.47
    245.00
    322.50
    其他应收款
    503,668.57
    574,938.65
    492,758.60
    存货
    191,106.22
    196,526.33
    167,942.36
    其中:原材料
    18,246.39
    16,800.35
    12,978.82
    库存商品(产成品)
    161,342.17
    167,565.26
    152,012.03
    一年内到期的非流动资产
    11.30
    -
    -
    其他流动资产
    3,063.79
    7,263.26
    9,947.11
    流动资产合计
    3,070,915.55
    2,536,396.05
    2,103,462.18
    非流动资产:
    长期债权投资
    33,782.38
    38,715.26
    36,933.15
    长期股权投资
    266,310.94
    243,986.46
    169,720.74
    固定资产原价
    922,419.61
    745,462.21
    652,892.14
    减:累计折旧
    291,426.94
    238,255.14
    200,225.53
    固定资产净值
    630,992.68
    507,207.06
    452,666.61
    减:固定资产减值准备
    65.00
    146.96
    149.17
    固定资产净额
    630,927.68
    507,060.10
    452,517.44
    在建工程
    238,908.45
    233,072.03
    212,172.36
    工程物资
    631.71
    773.13
    1,113.09
    固定资产清理
    221.23
    462.04
    287.13
    无形资产
    151,709.42
    127,229.30
    120,888.62
    其中:土地使用权
    36,157.96
    33,835.38
    32,635.43
    合并价差
    12,606.47
    1,441.45
    612.85
    长期待摊费用(递延资产)
    46,092.34
    28,068.85
    25,482.78
    其他非流动资产(其他长期资产)
    9,414.10
    9,580.93
    8,703.52
    其中:特准储备物资
    -
    -
    非流动资产合计
    1,390,604.73
    1,190,389.57
    1,028,431.69
    资产总计
    4,461,520.27
    3,726,785.63
    3,131,893.87
    短期借款
    270,521.60
    290,823.47
    247,595.54
    应付票据
    8,909.46
    2,611.30
    88.70
    应付账款
    896,980.15
    437,316.73
    307,037.85
    83
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    项目 2008 年 12 月 31 日 2007 年 12 月 31 日 2006 年 12 月 31 日
    预收款项
    573,737.60
    640,685.85
    509,191.39
    应付职工薪酬
    46,770.21
    49,203.64
    53,635.47
    其中:应付工资
    43,006.94
    42,232.47
    38,750.49
    应付福利费
    3,763.27
    6,971.17
    14,884.98
    应交税费
    206,924.33
    226,559.71
    269,997.15
    其中:应交税金
    115,657.82
    96,142.75
    111,071.04
    应付利息
    334.83
    1,154.96
    424.29
    应付股利(应付利润)
    15,097.67
    13,808.66
    29,827.47
    其他应付款
    517,298.65
    622,212.79
    493,004.18
    一年内到期的非流动负债
    -
    -
    -
    其他流动负债
    17,197.69
    10,426.93
    10,608.31
    流动负债合计
    2,553,772.19
    2,294,804.04
    1,921,410.36
    非流动负债:
    长期借款
    148,804.67
    107,616.14
    50,429.18
    应付债券
    -
    -
    -
    长期应付款
    111,229.54
    94,021.47
    97,228.71
    专项应付款
    43,363.55
    23,837.51
    39,529.04
    预计负债
    5.00
    259.41
    773.56
    其他非流动负债
    -
    216.05
    345.51
    其中:特准储备基金
    -
    -
    -
    非流动负债合计
    303,402.76
    225,950.58
    188,306.00
    负 债 合 计
    2,857,174.95
    2,520,754.62
    2,109,716.36
    所有者权益(或股东权益):
    实收资本(股本)
    1,015,615.00
    1,015,615.00
    188,081.82
    国家资本
    1,015,615.00
    1,015,615.00
    188,081.82
    集体资本
    -
    -
    -
    法人资本
    -
    -
    -
    其中:国有法人资本
    -
    -
    -
    集体法人资本
    -
    -
    -
    个人资本
    -
    -
    -
    外商资本
    -
    -
    -
    资本公积
    6,814.56
    -
    127,168.02
    盈余公积
    25,929.47
    -
    249,917.77
    未确认的投资损失(以“-”号填列)
    -7,281.87
    -13,268.08
    -2,357.80
    未分配利润
    298,161.52
    7,058.29
    293,919.36
    其中:现金股利
    -
    -
    -
    外币报表折算差额
    -
    -
    -
    归属于母公司所有者权益合计
    1,339,238.68
    1,009,405.21
    856,729.17
    少数股东权益
    265,106.65
    196,625.80
    165,448.35
    84
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    项目 2008 年 12 月 31 日 2007 年 12 月 31 日 2006 年 12 月 31 日
    所有者权益合计
    1,604,345.32
    1,206,031.01
    1,022,177.51
    所有者权益合计(剔除未处理资产损失后的金额)
    1,604,345.32
    1,206,031.01
    1,022,177.51
    负债和所有者权益总计
    4,461,520.27
    3,726,785.63
    3,131,893.87
    (二)合并利润表主要数据
    图表6-5 单位:万元
    项目
    2009年1-9月
    一、营业收入
    4,632,814.28
    其中:主营业务收入
    4,542,857.80
    其他业务收入
    91,956.48
    减:营业成本
    4,027,191.60
    其中:主营业务成本
    4,021,703.25
    其他业务成本
    5,488.35
    营业税金及附加
    20,735.93
    销售费用
    81,422.44
    管理费用
    236,544.63
    财务费用
    20,288.39
    投资收益(损失以“-”号填列)
    9,607.57
    其中:对联营企业和合营企业的投资收益
    -
    二、营业利润(亏损以“-”号填列)
    256,238.86
    加:营业外收入
    4,778.46
    减:营业外支出
    10,345.64
    三、利润总额(亏损总额以“-”号填列)
    250,671.68
    减:所得税费用
    64,381.44
    四、净利润(净亏损以“-”号填列)
    186,290.24
    减:少数股东损益
    34,780.34
    五、归属于母公司所有者的净利润
    151,539.90
    图表6-6 单位:万元
    项目
    2008年度
    2007年度
    2006年度
    一、营业收入
    9,023,941.29
    4,949,264.97
    4,035,224.45
    其中:主营业务收入
    8,882,084.50
    4,838,585.37
    3,919,367.27
    其他业务收入
    141,856.79
    110,679.60
    115,857.18
    减:营业成本
    7,855,188.14
    4,200,945.27
    3,334,799.00
    其中:主营业务成本
    7,835,406.62
    4,188,924.81
    3,315,033.02
    其他业务成本
    19,781.52
    12,020.47
    19,765.98
    营业税金及附加
    36,548.81
    24,488.07
    24,914.01
    销售费用
    147,569.67
    110,655.74
    104,682.21
    管理费用
    378,289.43
    306,104.10
    271,977.57
    其中:业务招待费
    25,640.14
    21,316.16
    17,050.17
    85
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    项目
    2008年度
    2007年度
    2006年度
    研究与开发费
    11.04
    41.2
    12.15
    财务费用
    21,910.78
    15,249.68
    11,699.71
    其中:利息支出
    30,500.72
    21,211.73
    14,664.10
    利息收入
    10,745.49
    6,543.68
    3,999.53
    资产减值损失
    -
    -
    -
    汇兑净损失(汇兑净收益以“-”号填列)
    5.2
    -
    -
    投资收益(损失以“-”号填列)
    22,550.84
    12,956.56
    23,701.58
    其中:对联营企业和合营企业的投资收益
    2,788.64
    2,454.92
    570.52
    二、营业利润(亏损以“-”号填列)
    606,985.32
    304,778.65
    310,853.53
    加:营业外收入
    8,026.87
    4,894.68
    4,889.27
    其中:非流动资产处置利得
    1,650.98
    1,258.65
    885.29
    非货币性资产交换利得(非货币性交易收益)
    2.95
    -
    -
    政府补助(补贴收入)
    343.93
    220.48
    987.18
    债务重组利得
    11.31
    -
    -
    减:营业外支出
    16,196.12
    9,213.47
    12,934.30
    其中:非流动资产处置损失
    1,773.85
    1,604.84
    2,595.43
    非货币性资产交换损失(非货币性交易损失)
    -
    -
    -
    债务重组损失
    -
    14.38
    9.16
    三、利润总额(亏损总额以“-”号填列)
    598,816.06
    300,459.86
    302,808.49
    减:所得税费用
    155,461.11
    113,899.88
    101,369.88
    加:未确认的投资损失
    -2,508.39
    12,151.67
    1,459.67
    四、净利润(净亏损以“-”号填列)
    440,846.57
    198,711.65
    202,898.28
    减:少数股东损益
    105,754.22
    47,124.11
    43,375.98
    五、归属于母公司所有者的净利润
    335,092.34
    151,587.54
    159,522.30
    (三)合并现金流量表主要数据
    图表6-7 单位:万元
    项 目
    2009年1-9月
    一、经营活动产生的现金流量:
    销售商品、提供劳务收到的现金
    4,796,146.93
    收到的税费返还
    777.21
    收到其他与经营活动有关的现金
    1,579,806.58
    经营活动现金流入小计
    6,376,730.72
    购买商品、接受劳务支付的现金
    4,033,893.62
    支付给职工以及为职工支付的现金
    182,087.16
    支付的各项税费
    371,044.29
    支付其他与经营活动有关的现金
    1,788,646.51
    经营活动现金流出小计
    6,375,671.58
    86
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    项 目
    2009年1-9月
    经营活动产生的现金流量净额
    1,059.14
    二、投资活动产生的现金流量:
    收回投资收到的现金
    21,617.75
    取得投资收益收到的现金
    40,163.07
    处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额
    1,815.29
    处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
    -
    收到其他与投资活动有关的现金
    3,113.50
    投资活动现金流入小计
    66,709.61
    购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金
    85,864.07
    投资支付的现金
    499,507.57
    取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
    527.00
    支付其他与投资活动有关的现金
    13,622.30
    投资活动现金流出小计
    599,520.94
    投资活动产生的现金流量净额
    -532,811.33
    三、筹资活动产生的现金流量:
    吸收投资收到的现金
    20,567.55
    其中:子公司吸收少数股东投资收到的现金
    -
    取得借款收到的现金
    1,346,365.78
    收到其他与筹资活动有关的现金
    16,042.40
    筹资活动现金流入小计
    1,382,975.72
    偿还债务支付的现金
    109,003.93
    分配股利、利润或偿付利息支付的现金
    58,177.27
    其中:子公司支付给少数股东的股利、利润
    -
    支付其他与筹资活动有关的现金
    36,631.17
    筹资活动现金流出小计
    203,812.37
    筹资活动产生的现金流量净额
    1,179,163.35
    四、汇率变动对现金及现金等价物的影响
    -
    五、现金及现金等价物净增加额
    647,411.17
    加:期初现金及现金等价物余额
    890,901.36
    六、期末现金及现金等价物余额
    1,538,312.53
    图表6-8 单位:万元
    项 目
    2008年度
    2007年度
    2006年度
    一、经营活动产生的现金流量:
    销售商品、提供劳务收到的现金
    7,984,354.67
    5,043,714.81
    3,921,037.66
    收到的税费返还
    1,959.63
    1,981.36
    4,352.42
    收到其他与经营活动有关的现金
    518,216.90
    575,694.83
    823,160.65
    经营活动现金流入小计
    8,504,531.21
    5,621,391.00
    4,748,550.73
    购买商品、接受劳务支付的现金
    6,606,632.66
    4,265,697.99
    3,107,996.26
    87
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    项 目
    2008年度
    2007年度
    2006年度
    支付给职工以及为职工支付的现金
    232,939.06
    188,467.88
    154,985.77
    支付的各项税费
    539,001.76
    419,129.15
    412,524.03
    支付其他与经营活动有关的现金
    640,659.68
    536,404.39
    929,040.10
    经营活动现金流出小计
    8,019,233.16
    5,409,699.41
    4,604,546.16
    经营活动产生的现金流量净额
    485,298.05
    211,691.59
    144,004.57
    二、投资活动产生的现金流量:
    收回投资收到的现金
    54,039.02
    22,864.74
    34,868.55
    取得投资收益收到的现金
    19,489.77
    2,378.91
    31,809.04
    处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额
    1,441.48
    2,016.31
    948.64
    处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
    2.09
    50.00
    1,694.74
    收到其他与投资活动有关的现金
    1,014.55
    31,725.26
    5,187.83
    投资活动现金流入小计
    75,986.91
    59,035.22
    74,508.78
    购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金
    152,006.34
    152,100.05
    136,064.28
    投资支付的现金
    77,069.58
    83,236.67
    70,574.33
    取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
    100.00
    485.88
    -
    支付其他与投资活动有关的现金
    1,335.65
    56,861.53
    112,127.03
    投资活动现金流出小计
    230,511.57
    292,684.13
    318,765.64
    投资活动产生的现金流量净额
    -154,524.66
    -233,648.91
    -244,256.86
    三、筹资活动产生的现金流量:
    吸收投资收到的现金
    8,395.00
    11,447.89
    32,333.95
    其中:子公司吸收少数股东投资收到的现金
    -
    -
    -
    取得借款收到的现金
    295,108.66
    441,585.53
    331,487.42
    收到其他与筹资活动有关的现金
    1,079.19
    4,755.00
    13,996.83
    筹资活动现金流入小计
    304,582.86
    457,788.41
    377,818.20
    偿还债务支付的现金
    349,154.80
    292,803.76
    188,952.50
    分配股利、利润或偿付利息支付的现金
    43,555.86
    74,335.32
    66,805.52
    其中:子公司支付给少数股东的股利、利润
    388.05
    -
    -
    支付其他与筹资活动有关的现金
    1,159.01
    1,352.57
    5,466.38
    筹资活动现金流出小计
    393,869.67
    368,491.65
    261,224.40
    筹资活动产生的现金流量净额
    -89,286.82
    89,296.77
    116,593.80
    四、汇率变动对现金及现金等价物的影响
    -
    -
    -
    五、现金及现金等价物净增加额
    241,486.58
    67,339.45
    16,341.51
    加:期初现金及现金等价物余额
    649,454.78
    581,065.28
    564,719.66
    六、期末现金及现金等价物余额
    890,941.36
    648,404.73
    581,061.18
    88
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    (四)母公司资产负债表主要数据
    图表6-9 单位:万元
    项 目
    2009年9月30日
    2008年12月31日
    (新准则)
    流动资产:
    货币资金
    1,329,171.01
    702,428.12
    交易性金融资产
    2,816.95
    -
    应收票据
    59,891.13
    89,424.25
    应收账款
    624,650.23
    674,674.17
    预付款项
    590,291.92
    389,641.57
    应收股利
    -1,435.86
    11,067.44
    应收利息
    -
    -
    其他应收款
    617,750.87
    635,012.87
    存货
    154,088.60
    157,947.10
    其中:原材料
    18,487.38
    14,957.22
    库存商品(产成品)
    12,846.04
    140,087.64
    一年内到期的非流动资产
    -
    11.30
    其他流动资产
    5,672.07
    2,979.36
    流动资产合计
    3,382,896.91
    2,663,186.85
    非流动资产:
    可供出售金融资产
    154.84
    -
    持有至到期投资
    451,214.64
    82,877.26
    长期应收款
    6,646.42
    -
    长期股权投资
    408,706.35
    378,757.73
    投资性房地产
    260.47
    269.91
    固定资产净额
    434,930.60
    441,151.81
    在建工程
    106,449.73
    124,718.05
    工程物资
    2,202.80
    596.01
    固定资产清理
    267.35
    221.23
    生产性生物资产
    -
    -
    油气资产
    -
    -
    无形资产
    49,728.72
    58,018.37
    开发支出
    -
    -
    商誉
    -
    -
    长期待摊费用(递延资产)
    32,985.39
    29,432.74
    递延所得税资产
    -
    -
    其他非流动资产(其他长期资产)
    64,774.55
    27,197.16
    非流动资产合计
    1,558,393.53
    1,143,240.25
    资 产 总 计
    4,941,290.44
    3,806,426.44
    89
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    项 目
    2009年9月30日
    2008年12月31日
    (新准则)
    流动负债:
    短期借款
    412,904.78
    169,671.60
    交易性金融负债
    2,116.00
    -
    应付票据
    6,536.00
    5,909.46
    应付账款
    640,765.21
    759,380.34
    预收款项
    466,089.64
    505,924.93
    应付职工薪酬
    30,264.25
    38,717.81
    其中:应付工资
    18,531.25
    35,137.09
    应付福利费
    2,429.97
    3,580.73
    应交税费
    72,110.17
    176,932.06
    其中:应交税金
    16,240.95
    96,005.61
    应付利息
    636.96
    334.83
    应付股利(应付利润)
    18,676.04
    5,874.58
    其他应付款
    538,188.56
    631,516.48
    一年内到期的非流动负债
    -
    -
    其他流动负债
    173.68
    9,870.78
    流动负债合计
    2,188,461.29
    2,304,132.87
    非流动负债:
    长期借款
    1,115,163.91
    39,043.61
    应付债券
    -
    -
    长期应付款
    34,293.51
    23,880.48
    专项应付款
    8,965.89
    29,365.10
    预计负债
    87.00
    -
    递延所得税负债
    -
    -
    其他非流动负债
    120.12
    -
    非流动负债合计
    1,158,630.44
    92,289.19
    负 债 合 计
    3,347,091.73
    2,396,422.05
    所有者权益(或股东权益):
    实收资本(股本)
    1,015,615.00
    1,015,615.00
    资本公积
    2,113.94
    2,113.94
    减:库存股
    -
    -
    盈余公积
    49,087.19
    26,090.46
    未分配利润
    382,226.77
    239,310.70
    归属于母公司所有者权益合计
    1,449,042.90
    1,283,130.10
    少数股东权益
    145,155.81
    126,874.28
    所有者权益合计
    1,594,198.72
    1,410,004.38
    负债和所有者权益总计
    4,941,290.44
    3,806,426.44
    90
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    图表6-10 单位:万元
    项 目
    2008年12月31日
    2007年12月31日
    2006年12月31日
    流动资产:
    货币资金
    702,428.12
    484,317.44
    451,867.15
    短期投资
    41,770.89
    39,309.74
    40,395.48
    应收票据
    89,424.25
    112,519.16
    105,259.01
    应收账款
    674,674.17
    355,042.44
    226,688.88
    预付款项
    389,641.57
    362,070.10
    273,244.32
    应收股利
    18,632.53
    5,624.88
    537.34
    应收利息
    -
    -
    -
    其他应收款
    634,912.87
    539,808.47
    456,159.98
    存货
    157,947.10
    146,262.74
    142,067.82
    其中:原材料
    14,957.22
    14,314.53
    10,947.73
    库存商品(产成品)
    140,087.64
    127,978.18
    128,612.71
    一年内到期的非流动资产
    11.30
    -
    0.16
    其他流动资产
    2,979.36
    7,090.13
    9,475.59
    流动资产合计
    2,712,422.16
    2,052,045.10
    1,705,695.74
    非流动资产:
    长期债权投资
    33,782.38
    38,715.26
    36,933.15
    长期股权投资
    445,442.07
    393,634.44
    347,341.95
    固定资产原价
    673,383.06
    582,993.54
    502,258.67
    减:累计折旧
    231,960.12
    193,772.74
    164,359.32
    固定资产净值
    441,422.94
    389,220.79
    337,899.35
    减:固定资产减值准备
    1.22
    2.74
    4.96
    固定资产净额
    441,421.72
    389,218.05
    337,894.39
    在建工程
    124,718.05
    98,223.74
    90,515.95
    工程物资
    596.01
    605.48
    485.23
    固定资产清理
    221.23
    462.04
    287.13
    无形资产
    57,117.95
    382,501.61
    33,489.08
    其中:土地使用权
    16,828.88
    16,374.46
    17,651.37
    合并价差
    900.42
    900.00
    -
    长期待摊费用(递延资产)
    29,432.74
    18,623.29
    12,512.22
    其他非流动资产(其他长期资产)
    27,197.16
    9,580.93
    8,703.52
    其中:特准储备物资
    -
    -
    -
    非流动资产合计
    1,160,829.72
    1,332,464.85
    868,162.62
    资 产 总 计
    3,873,251.89
    3,384,509.96
    2,573,858.36
    流动负债:
    -
    -
    -
    短期借款
    169,671.60
    164,562.72
    133,756.79
    应付票据
    5,909.46
    2,611.30
    88.70
    应付账款
    759,380.34
    377,573.60
    236,648.76
    91
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    项 目
    2008年12月31日
    2007年12月31日
    2006年12月31日
    预收款项
    505,924.93
    531,326.62
    410,309.85
    应付职工薪酬
    38,717.81
    41,121.26
    45,797.46
    其中:应付工资
    35,137.09
    34,774.38
    33,049.32
    应付福利费
    3,580.73
    6,346.87
    12,748.14
    应交税费
    176,932.06
    199,524.78
    239,897.33
    其中:应交税金
    96,005.61
    80,164.44
    96,145.15
    应付利息
    334.83
    1,154.96
    424.29
    应付股利(应付利润)
    5,874.58
    7,631.39
    29,481.50
    其他应付款
    631,516.48
    546,181.41
    448,680.20
    一年内到期的非流动负债
    -
    -
    -
    其他流动负债
    9,870.78
    484.02
    2,495.43
    流动负债合计
    2,304,132.87
    1,872,172.06
    1,547,580.30
    非流动负债:
    长期借款
    39,043.61
    33,367.88
    39,937.16
    应付债券
    -
    -
    -
    长期应付款
    23,880.48
    13,577.43
    14,435.12
    专项应付款
    29,365.10
    19,124.50
    38,476.49
    预计负债
    -
    -
    -
    其他非流动负债
    -
    216.05
    345.51
    其中:特准储备基金
    -
    -
    -
    非流动负债合计
    92,289.19
    66,285.85
    93,194.28
    负 债 合 计
    2,396,422.05
    1,938,457.91
    1,640,774.59
    所有者权益(或股东权益):
    实收资本(股本)
    1,015,615.00
    1,015,615.00
    188,081.82
    国家资本
    1,015,615.00
    1,015,615.00
    188,081.82
    集体资本
    -
    -
    -
    法人资本
    -
    -
    -
    其中:国有法人资本
    -
    -
    -
    集体法人资本
    -
    -
    -
    个人资本
    -
    -
    -
    外商资本
    -
    -
    -
    资本公积
    5,973.98
    200,532.43
    126,183.81
    盈余公积
    26,090.46
    10,369.97
    249,917.24
    未确认的投资损失(以“-”号填列)
    -1,636.90
    -1,783.24
    -561.79
    未分配利润
    303,913.01
    117,248.02
    288,789.41
    其中:现金股利
    -
    -
    -
    外币报表折算差额
    -
    -
    -
    归属于母公司所有者权益合计
    1,349,955.55
    1,341,982.19
    852,410.49
    少数股东权益
    126,874.28
    104,069.86
    80,673.28
    92
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    项 目
    2008年12月31日
    2007年12月31日
    2006年12月31日
    所有者权益合计
    1,476,829.83
    1,446,052.04
    933,083.77
    #减:未处理资产损失
    -
    -
    -
    所有者权益合计(剔除未处理资产损失后的金额)
    1,476,829.83
    1,446,052.04
    933,083.77
    负债和所有者权益总计
    3,873,251.89
    3,384,509.96
    2,573,858.36
    (五)母公司利润表主要数据
    图表6-11 单位:万元
    项 目
    2009年1-9月
    一、营业收入
    4,451,534.28
    其中:主营业务收入
    4,357,310.27
    其他业务收入
    94,224.00
    减:营业成本
    3,948,816.15
    其中:主营业务成本
    3,943,664.35
    其他业务成本
    5,151.79
    营业税金及附加
    16,719.56
    销售费用
    62,586.86
    管理费用
    194,043.30
    财务费用
    11,410.72
    加:公允价值变动收益(损失以“-”号填列)
    -
    投资收益(损失以“-”号填列)
    39,105.69
    二、营业利润(亏损以“-”号填列)
    257,063.38
    加:营业外收入
    3,655.70
    减:营业外支出
    6,569.62
    三、利润总额(亏损总额以“-”号填列)
    254,149.46
    减:所得税费用
    35,080.18
    四、净利润(净亏损以“-”号填列)
    219,069.29
    减: 少数股东损益
    13,451.12
    五、归属于母公司所有者的净利润
    205,618.17
    图表6-12 单位:万元
    项 目
    2008年度
    2007年度
    2006年度
    一、营业收入
    8,187,140.84
    4,197,922.19
    3,395,755.01
    其中:主营业务收入
    8,054,898.96
    4,098,282.07
    3,288,782.34
    其他业务收入
    132,241.88
    99,640.11
    106,972.66
    减:营业成本
    7,267,770.83
    3,586,251.76
    2,833,965.07
    其中:主营业务成本
    7,249,018.01
    3,575,757.56
    2,814,223.86
    其他业务成本
    18,752.82
    10,494.20
    19,741.21
    营业税金及附加
    28,867.62
    19,912.41
    20,159.98
    93
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    项 目
    2008年度
    2007年度
    2006年度
    销售费用
    132,836.56
    94,328.03
    83,058.48
    管理费用
    316,000.05
    249,813.06
    223,081.90
    财务费用
    9,881.40
    9,374.93
    8,464.01
    投资收益(损失以“-”号填列)
    76,553.56
    35,292.41
    45,267.16
    二、营业利润(亏损以“-”号填列)
    508,337.96
    273,534.41
    272,292.73
    加:营业外收入
    6,739.61
    4,382.78
    4,365.88
    减:营业外支出
    13,550.58
    9,353.24
    10,913.12
    三、利润总额(亏损总额以“-”号填列)
    501,526.99
    268,563.95
    265,745.49
    减:所得税费用
    111,846.32
    90,042.55
    87,060.66
    加:未确认的投资损失
    -612.37
    1,473.21
    387.97
    四、净利润(净亏损以“-”号填列)
    389,068.30
    179,994.61
    179,072.80
    减:*少数股东损益
    55,861.30
    32,011.73
    29,049.10
    五、归属于母公司所有者的净利润
    333,207.00
    147,982.88
    150,023.70
    (六)母公司现金流量表主要数据
    图表6-13 单位:万元
    项 目
    2009年1-9月
    一、经营活动产生的现金流量:
    销售商品、提供劳务收到的现金
    3,829,141.20
    收到的税费返还
    711.23
    收到其他与经营活动有关的现金
    1,178,046.61
    经营活动现金流入小计
    5,007,899.03
    购买商品、接受劳务支付的现金
    3,292,630.16
    支付给职工以及为职工支付的现金
    144,181.32
    支付的各项税费
    275,674.91
    支付其他与经营活动有关的现金
    1,282,336.23
    经营活动现金流出小计
    4,994,822.61
    经营活动产生的现金流量净额
    13,076.42
    二、投资活动产生的现金流量:
    收回投资收到的现金
    21,027.08
    取得投资收益收到的现金
    38,660.92
    处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额
    1,797.08
    处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
    -
    收到其他与投资活动有关的现金
    2,048.16
    投资活动现金流入小计
    63,533.23
    购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金
    40,251.87
    投资支付的现金
    498,297.02
    取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
    -
    支付其他与投资活动有关的现金
    9,084.56
    94
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    项 目
    2009年1-9月
    投资活动现金流出小计
    547,633.46
    投资活动产生的现金流量净额
    -484,100.23
    三、筹资活动产生的现金流量:
    吸收投资收到的现金
    3,058.00
    其中:子公司吸收少数股东投资收到的现金
    -
    取得借款收到的现金
    1,341,950.13
    收到其他与筹资活动有关的现金
    15,484.80
    筹资活动现金流入小计
    1,360,492.92
    偿还债务支付的现金
    129,548.63
    分配股利、利润或偿付利息支付的现金
    35,927.15
    其中:子公司支付给少数股东的股利、利润
    -
    支付其他与筹资活动有关的现金
    33,179.36
    筹资活动现金流出小计
    198,655.15
    筹资活动产生的现金流量净额
    1,161,837.77
    四、汇率变动对现金及现金等价物的影响
    -
    五、现金及现金等价物净增加额
    690,813.96
    加:期初现金及现金等价物余额
    638,357.04
    六、期末现金及现金等价物余额
    1,329,171.01
    图表6-14 单位:万元
    项 目
    2008年度
    2007年度
    2006年度
    一、经营活动产生的现金流量:
    销售商品、提供劳务收到的现金
    7,024,376.60
    3,978,971.17
    3,207,306.13
    收到的税费返还
    854.09
    1,271.30
    3,980.83
    收到其他与经营活动有关的现金
    686,625.76
    605,781.07
    638,697.47
    经营活动现金流入小计
    7,711,856.45
    4,586,023.54
    3,849,984.43
    购买商品、接受劳务支付的现金
    6,049,895.85
    3,380,025.73
    2,585,367.85
    支付给职工以及为职工支付的现金
    189,014.56
    158,771.67
    127,311.17
    支付的各项税费
    404,701.72
    337,739.55
    281,325.95
    支付其他与经营活动有关的现金
    729,250.47
    520,276.67
    708,479.64
    经营活动现金流出小计
    7,372,862.60
    4,396,813.62
    3,702,484.61
    经营活动产生的现金流量净额
    338,993.85
    189,209.92
    147,499.82
    二、投资活动产生的现金流量:
    收回投资收到的现金
    11,598.69
    5,300.64
    34,205.55
    取得投资收益收到的现金
    23,124.72
    13,106.48
    36,238.15
    处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额
    1,307.49
    628.31
    751.55
    处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
    14.73
    50.00
    1,694.74
    收到其他与投资活动有关的现金
    918.94
    31,675.32
    4,244.92
    投资活动现金流入小计
    36,964.57
    50,760.76
    77,134.90
    95
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    项 目
    2008年度
    2007年度
    2006年度
    购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金
    91,372.78
    95,731.22
    64,048.99
    投资支付的现金
    31,864.58
    36,306.57
    36,334.06
    取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
    100.00
    485.88
    -
    支付其他与投资活动有关的现金
    463.66
    56,067.55
    89,874.41
    投资活动现金流出小计
    123,801.02
    188,591.22
    190,257.46
    投资活动产生的现金流量净额
    -86,836.45
    -137,830.47
    -113,122.56
    三、筹资活动产生的现金流量:
    吸收投资收到的现金
    109.00
    3,968.89
    16,482.43
    其中:子公司吸收少数股东投资收到的现金
    -
    -
    -
    取得借款收到的现金
    186,870.66
    189,477.94
    177,897.92
    收到其他与筹资活动有关的现金
    831.24
    3,142.50
    13,717.32
    筹资活动现金流入小计
    187,810.90
    196,589.32
    208,097.67
    偿还债务支付的现金
    200,706.80
    148,497.97
    136,892.83
    分配股利、利润或偿付利息支付的现金
    25,145.96
    65,701.19
    58,340.33
    其中:子公司支付给少数股东的股利、利润
    388.05
    -
    -
    支付其他与筹资活动有关的现金
    1,149.34
    1,319.32
    5,147.19
    筹资活动现金流出小计
    227,002.10
    215,518.48
    200,380.34
    筹资活动产生的现金流量净额
    -39,191.20
    -18,929.16
    7,717.33
    四、汇率变动对现金及现金等价物的影响
    -
    -
    -
    五、现金及现金等价物净增加额
    212,966.21
    32,450.29
    42,094.60
    加:期初现金及现金等价物余额
    489,501.91
    451,867.15
    409,772.55
    六、期末现金及现金等价物余额
    702,468.12
    484,317.44
    451,867.15
    三、发行人主要财务指标
    图表6-15
    项 目
    2009年9月
    2008年
    2007年
    2006年
    流动比率
    157.62%
    120.25%
    110.53%
    109.47%
    速动比率
    147.80%
    112.77%
    101.96%
    100.73%
    应收帐款周转率(次)
    5.68
    13.99
    13.30
    15.52
    存货周转率(次)
    18.98
    40.43
    22.99
    24.24
    总资产周转率(次)
    0.95
    2.20
    1.44
    1.29
    资产负债率(合并)
    65.94%
    64.04%
    67.64%
    67.36%
    净资产收益率
    10.95%
    27.48%
    16.48%
    19.85%
    总资产收益率
    3.82%
    9.88%
    5.33%
    6.48%
    96
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    释:2009年9月末的应收帐款周转率、存货周转率、总资产周转率、净资产收益率以及总资产收益率均为未经年化的数据。
    四、资产结构分析
    图表6-16 2006年-2009年9月资产结构情况表
    单位:万元
    资产项目
    2009年9月30日
    2008年末
    (新准则)
    余额
    占比
    余额
    占比
    货币资金
    1,538,312.53
    29.13%
    890,901.36
    19.97%
    应收票据
    121,686.41
    2.30%
    127,661.87
    2.86%
    应收账款
    784,277.26
    14.85%
    845,840.17
    18.96%
    其他应收款
    511,635.49
    9.69%
    503,668.57
    11.29%
    预付账款
    544,774.23
    10.32%
    462,526.65
    10.37%
    存货
    233,183.60
    4.42%
    191,106.22
    4.28%
    长期股权投资
    277,065.25
    5.25%
    266,310.94
    5.97%
    固定资产净额
    648,923.35
    12.29%
    630,992.68
    14.14%
    在建工程
    224,987.08
    4.26%
    238,908.45
    5.35%
    无形资产
    168,027.63
    3.18%
    151,709.42
    3.40%
    其他非流动资产
    65,455.68
    1.24%
    9,414.10
    0.21%
    资产总计
    5,280,036.45
    100.00%
    4,461,520.27
    100.00%
    资产项目
    2008年末
    2007年末
    2006年末
    余额
    占比
    余额
    占比
    余额
    占比
    货币资金
    890,901.36
    19.97%
    648,404.73
    17.40%
    581,061.18
    18.55%
    应收票据
    127,661.87
    2.86%
    166,159.95
    4.46%
    135,837.61
    4.34%
    应收账款
    845,840.17
    18.96%
    423,847.12
    11.37%
    303,909.25
    9.70%
    其他应收款
    503,668.57
    11.29%
    574,938.65
    15.43%
    492,758.60
    15.73%
    预付账款
    462,526.65
    10.37%
    472,846.82
    12.69%
    370,890.80
    11.84%
    存货
    191,106.22
    4.28%
    196,526.33
    5.27%
    167,942.36
    5.36%
    长期股权投资
    266,310.94
    5.97%
    243,986.46
    6.55%
    169,720.74
    5.42%
    固定资产净额
    630,992.68
    14.14%
    507,207.06
    13.61%
    452,666.61
    14.45%
    在建工程
    238,908.45
    5.35%
    233,072.03
    6.25%
    212,172.36
    6.77%
    无形资产
    151,709.42
    3.40%
    127,229.30
    3.41%
    120,888.62
    3.86%
    资产总计
    4,461,520.27
    100.00%
    3,726,785.63
    100.00%
    3,131,893.87
    100.00%
    从上表可以看出,占总资产比例较大的几个科目为货币资金,应收票据,应收账款,其他应收款,预付账款,存货,固定资产,在建工程和无形资产。
    货币资金: 2009年9月末货币资金2008年末增加了647,411万元,增幅为
    97
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    72.67%,主要原因是公司为了配合山西省煤炭资源整合加大筹资力度。公司2008年末货币资金比2007年末增加了242,496.63万元,增幅为37.4%,2007年末货币资金比2006年末增加了67,343.55万元,增幅为11.59%,货币资金随着公司经营规模的扩大而增加,其变化主要是由经营活动现金流量净额出现稳步增长所引起的。
    应收票据: 2009年9月末公司应收票据比2008年末相比变化不大。2008年末公司应收票据比2007年末减少了38,498.08万元,减幅为23.17%,主要原因是公司根据生产经营需要,减少银行承兑汇票的使用;2007年末比2006年末增加了30,322.34万元,增幅为22.32%,主要原因是公司根据生产经营的需要,增加银行承兑汇票的使用。
    应收账款: 2009年9月末公司应收帐款比2008年末减少了61,562.91万,减幅为7.28%,变动不大。2008年末公司应收帐款比2007年末增加了421,993.05万元,增幅为99.56%,主要原因是随着公司经营规模的扩大而增加,其中1年以内和1-2年应收账款增长较大;2007年末公司应收帐款比2006年末增加了119,937.87万元,增幅为39.47%,主要原因是1年以内应收账款的增加。截至2008年12月31日应收账款中无持本集团公司5%以上表决权股份的股东欠款。
    发行人应收账款的账龄结构(截止2009年9月30日)
    图表6-17 单位:万元
    账 龄
    2009年9月末
    账面金额
    占比
    坏账准备
    扣除坏帐准备后净值
    占比
    1年以内
    667,576.80
    84.10%
    0.00
    667,576.80
    85.12%
    1—2年
    49,433.23
    6.23%
    494.33
    48,938.90
    6.24%
    2—3年
    10,591.78
    1.33%
    317.75
    10,274.03
    1.31%
    3-4年
    10,048.55
    1.27%
    401.94
    9,646.61
    1.23%
    4-5年
    18,218.10
    2.30%
    728.72
    17,489.38
    2.23%
    5年以上
    37,939.40
    4.78%
    7,587.86
    30,351.54
    3.87%
    合计
    793,807.87
    100.00%
    9,530.63
    784,277.26
    100%
    其他应收款: 2009年9月末公司其他应收款比2008年末增加了7,966.92万,增幅为1.58%,变动不大。2008年末公司其他应收款比2007年末减少了71,270.08万元,减幅为12.4%,主要原因是1年以内其他应收款减少,主要是代垫运费减少;2007年末公司其他应收款比2006年末增加了82,180.05万元,增幅为16.68%,主要原因是代垫运费增加。截至2009年9月30日,其他应收款主要由公司下属运销子公司进行公路煤炭运销时代垫的运费、煤款等构成。其他应收款中无持本集团公司5%以上表决权股份的股东欠款。
    98
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    预付账款: 2009年9月末公司预付帐款比2008年末增加了82,247.58万,增幅为17.78%,主要原因是煤源较为紧张,预付煤款增加。2007年末公司预付帐款比2006年末增加了101,956.02万元,增幅为27.49%,主要原因是煤源紧张,2007年预付煤款较多。截至2009年9月30日预付账款中无持本集团公司5%以上表决权股份的股东欠款。
    存货: 2009年9月末公司存货比2008年末增加了42,077.38万元,增幅为22.02%,主要原因是煤炭产品存货较2008年末出现了较大幅度的上升。2008年末公司存货与2007年末相比变化不大。2007年末公司存货比2006年末增加了28,583.97万元,增幅为17.02%,主要原因是原材料,库存商品和周转材料的增加。
    图表6-18 2009年9月末存货结构表
    单位:万元
    项目
    金额
    原煤
    98,423.31
    洗精煤等
    19,403.27
    块煤等
    35,602.83
    银锭
    4,794.27
    其他存货(包括部分原材料及非煤产品)
    74,959.92
    合计
    233,183.60
    长期股权投资: 2009年9月末公司长期股权投资比2008年末增加了10,754.31万,增幅为4.04%,变动不大。2008年末公司长期股权投资与2007年末相比变化不大,2007年末公司长期股权投资比2006年末增加了74,265.72万元,增幅为43.76%,主要原因是公司对子公司投资的增加。
    固定资产净额: 2009年9月末公司固定资产净额比2008年末增加了17,930.67万,增幅为2.84%,变动不大。2008年末公司固定资产净额比2007年末增加了123,785.62万元,增幅为24.41%,主要原因是房屋、建筑物,机器设备和运输工具的增加;2007年末公司固定资产净额比2006年末增加了54,540.45万元,增幅为12.05%,主要原因是房屋、建筑物,机器设备和运输工具的增加。
    图表6-19 2009年9月末固定资产结构表
    单位:万元
    账面价值
    2009年9月末固定资产余额
    房屋、建筑物
    346,272.35
    机器设备
    196,805.24
    运输工具
    76,753.9
    99
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    土地资产
    18,682.65
    办公设备
    28.8
    电子设备
    196.23
    其他设备
    101,84.17
    在建工程: 2009年9月末公司在建工程比2008年末减少了13,921.37万,减幅为5.83%,主要原因是公司的部分在建工程在2009年前三季度完工转为固定资产。2008年末公司在建工程与2007年末相比变化不大。2007年末公司在建工程比2006年末增加了20,899.67万元,增幅为9.85%,主要原因是沙坪,磁窑沟矿井等在建工程的增加金额较大。
    截至2009年9月末公司金额较大的在建工程项目如下:
    图表6-20 单位:万元
    项目名称
    余额
    下霍井田
    72,429.36
    焦炉*
    21,094.42
    磁窑沟矿
    20,245.08
    阳城煤运侯甲煤矿及修缮工程
    15,800.80
    阳城煤运会展中心及住宅楼
    13,040.63
    泽州煤运培训楼、办公楼工程
    13,067.68
    巷道
    10,865.64
    平遥铁路专用线
    7,449.49
    晋济高速公路筹建项目工程
    5,603.83
    沙坪矿
    2,500.00
    *本处的焦炉在建工程为公司下属子公司山西煤炭运销公司汾西县公司建设汾西县城市煤气和集中供热工程项目中的焦炭生产项目工程。汾西县城市煤气和集中供热工程项目已经于2004年8月19日山西省发展和改革委员会《山西省发展和改革委员会关于汾西县城市煤气和集中供热工程可行性研究报告的批复》(晋发改产业发〔2004〕443号),并于2004年3月获得山西省环境保护局《关于<汾西县城市煤气和集中供热工程环境影响报告书>的批复》(晋环函〔2004〕98号)。该工程项目已经于2007年完成项目建设,但由于种种原因其中子工程—焦炉工程一直未进行工程决算,故至2009年9月末,该项工程仍然作为在建工程列示,2009年末,该项工程已经完成了工程决算,计入固定资产。
    无形资产: 2009年9月末公司无形资产比2008年末增加了16,318.21万,增幅为10.76%,主要是公司新增部分煤矿采矿权使得无形资产增加。2008年末公司无形资产比2007年末增加了24,480.12万元,增幅为19.24%,主要原因是软件,采矿费和土地价格的增加,2007年末公司无形资产与2006年末相比变化不大。
    100
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    五、负债结构分析
    图表6-21 2006年-2009年9月负债结构情况表
    单位:万元
    负债项目
    2009年9月30日
    2008年末
    (新准则)
    余额
    占比
    余额
    占比
    短期借款
    454,214.78
    13.05%
    270,521.60
    9.47%
    应付账款
    687,765.42
    19.75%
    896,980.15
    31.39%
    预收账款
    577,931.76
    16.60%
    573,737.60
    20.08%
    其他应付款
    462,953.46
    13.30%
    517,298.65
    18.11%
    流动负债合计
    2,374,716.13
    68.21%
    2,553,772.19
    89.38%
    长期借款
    931,668.51
    26.76%
    148,804.67
    5.21%
    长期应付款
    151,599.51
    4.35%
    111,229.54
    3.89%
    专项应付款
    23,383.87
    0.67%
    43,363.55
    1.52%
    非流动负债合计
    1,106,859.02
    31.79%
    303,402.76
    10.62%
    负债合计
    3,481,575.14
    100.00%
    2,857,174.95
    100.00%
    负债项目
    2008年末
    2007年末
    2006年末
    余额
    占比
    余额
    占比
    余额
    占比
    短期借款
    270,521.60
    9.47%
    290,823.47
    11.54%
    247,595.54
    11.74%
    应付账款
    896,980.15
    31.39%
    437,316.73
    17.35%
    307,037.85
    14.55%
    预收账款
    573,737.60
    20.08%
    640,685.85
    25.42%
    509,191.39
    24.14%
    其他应付款
    517,298.65
    18.11%
    622,212.79
    24.68%
    493,004.18
    23.37%
    流动负债合计
    2,553,772.19
    89.38%
    2,294,804.04
    91.04%
    1,921,410.36
    91.07%
    长期借款
    148,804.67
    5.21%
    107,616.14
    4.27%
    50,429.18
    2.39%
    长期应付款
    111,229.54
    3.89%
    94,021.47
    3.73%
    97,228.71
    4.61%
    专项应付款
    43,363.55
    1.52%
    23,837.51
    0.95%
    39,529.04
    1.87%
    非流动负债合计
    303,402.76
    10.62%
    225,950.58
    8.96%
    188,306.00
    8.93%
    负债合计
    2,857,174.95
    100.00%
    2,520,754.62
    100.00%
    2,109,716.36
    100.00%
    短期借款: 2009年9月末公司短期借款比2008年末增加了183,693.18万,增幅为67.90%,主要原因是公司下属企业根据自身经营发展的需要增加流动资金借款。2008年末公司短期借款与2007年末相比变化不大。2007年末公司短期借款比2006年末增加了43,227.93万元,增幅为17.46%,主要原因是公司扩大生产规模新增流动资金借款。
    应付账款: 2009年9月末公司应付帐款比2008年末减少了209,214.73万,减幅为23.32%,主要原因是煤源较为紧张,赊帐采购煤炭减少。2008年末公司应付
    101
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    帐款比2007年末增加了459,663.42万元,增幅为105.11%,主要原因是贸易量增加。2007年末公司应付帐款比2006年末增加了130,278.88万元,增幅42.43%,主要原因是贸易量增加。截至2009年9月30日应付账款中无持本集团公司5%以上表决权股份的股东欠款。
    预收账款: 2009年9月末公司预收帐款比2008年末增加了4,194.16万,增幅为0.73%,变动不大。2008年末公司预收帐款比2007年末减少了66,948.25万元,减幅为10.45%,主要原因是2008年3季度以后,煤炭供大于求,导致预收账款减少,2007年末公司预收帐款比2006年末增加了131,494.46万元,增幅25.82%,主要原因是预收了煤款但未发煤的单位增加。截至2008年12月31日预收账款中无持本集团公司5%以上表决权股份的股东欠款。
    其他应付款: 2009年9月末公司其他应付款比2008年末减少了54,345.19万,减幅为10.51%,主要原因是煤炭运销市场形势发生变化,收取的定金减少。2008年末公司其他应付款比2007年末减少了104,914.14万元,减幅为16.86%,主要原因是市场变化,收取的定金减少,2007年末公司其他应付款比2006年末增加了129,208.61万元,增幅为26.21%,主要原因是市场变化,收取的定金增加,截至2009年9月30日其他应付款中无持本集团公司5%以上表决权股份的股东欠款。
    流动负债:公司的流动负债2006年-2009年9月末占负债合计分别为91.07%、91.04%,89.38%和68.21%呈现逐年下降的趋势,说明公司的资产负债结构趋向合理。
    长期借款: 2009年9月末公司长期借款比2008年末增加了78,263.84万元,增幅为526.10%,主要原因是公司根据公司收购煤矿技术改造的需要新增中长期借款。2008年末公司长期借款比2007年末增加了41,188.53万元,增幅为38.27%,主要原因是保证借款的增加;2007年末公司长期借款比2006年末增加了57,186.96万元,增幅为113.4%,主要原因是主要原因是公司扩大生产规模新建固定资产投入增加项目融资。
    长期应付款: 2009年9月末公司长期应付款比2008年末增加了40,369.97万,增幅为36.29%,主要原因是煤矿计提安全费用等长期费用增加。2008年末公司长期应付款比2007年末增加了17,208.07万元,增幅为18.3%,主要原因是采矿权价款,安全费,保证金,集资款,维简费,煤矿转产发展资金等应付款项的增加;2007年末公司长期应付款与2006年末相比变化不大。
    专项应付款: 2009年9月末公司专项应付款比2008年末减少了19,979.68万,减幅为46.07%,主要原因是上缴政府基金增加。2008年末公司专项应付款比2007年末增加了19,526.04万元,增幅为81.91%,主要原因是专项款,返还款,基金,环保项目等应付款项的增加;2007年末公司专项应付款比2006年末减少了
    102
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    15,691.53万元,减幅39.7%,主要原因是专项基金的减少。
    非流动负债合计:公司的非流动负债2006年-2009年9月末占负债合计分别为8.93%、8.96%,10.62%和31.79%,逐年上升。
    六、盈利能力分析
    (一)盈利情况分析
    图表6-22 2005年-2009年9月主要盈利数据表
    单位:万元
    项目
    2009年1-9月
    2008年度
    2007年度
    2006年度
    营业收入
    4,632,814.28
    9,023,941.29
    4,949,264.97
    4,035,224.45
    营业成本
    4,027,191.60
    7,855,188.14
    4,200,945.27
    3,334,799.00
    营业税金及附加
    20,735.93
    36,548.81
    24,488.07
    24,914.01
    销售费用
    81,422.44
    147,569.67
    110,655.74
    104,682.21
    管理费用
    236,544.63
    378,289.43
    306,104.10
    271,977.57
    财务费用
    20,288.39
    21,910.78
    15,249.68
    11,699.71
    投资收益
    9,607.57
    22,550.84
    12,956.56
    23,701.58
    营业利润
    256,238.86
    606,985.32
    304,778.65
    310,853.53
    营业外收入
    4,778.46
    8,026.87
    4,894.68
    4,889.27
    营业外支出
    10,345.64
    16,196.12
    9,213.47
    12,934.30
    利润总额
    250,671.68
    598,816.06
    300,459.86
    302,808.49
    所得税费用
    64,381.44
    155,461.11
    113,899.88
    101,369.88
    净利润
    186,290.24
    440,846.57
    198,711.65
    202,898.28
    毛利率
    13.07%
    12.95%
    15.12%
    17.36%
    净资产收益率
    -
    27.48%
    16.48%
    19.85%
    总资产收益率
    -
    9.88%
    5.33%
    6.48%
    净资产收益率=净利润(母公司净利润+少数股东损益)/年末净资产(包含少数股东权益)
    总资产收益率=净利润(母公司净利润+少数股东损益)/年末资产总计
    营业收入:公司营业收入2009年1-9月份较2008年同期出现较大幅度的下降,主要原因一是春节因素影响造成公司2009年上半年煤源紧张煤炭贸易量大幅度下滑,二是山西焦煤集团屯兰矿难使山西省内地方煤矿暂停生产,地方煤矿产量大幅度下滑。三是山西省煤炭资源整合导致大量地方煤矿停产,四是公司煤炭生
    103
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    产板块产量由于停产检查较2008年同期出现较大幅度下降。公司营业收入2008年比2007年增加了4,074,676.32万元,增幅为82.33%,主要受益于煤炭价格上涨使公司煤炭贸易价格以及煤炭销售价格出现大幅度上升。公司营业收入2007年比2006年增加了914,040.52万元,增幅为22.65%,主要原因是2007年煤炭价格上涨所导致的公司煤炭贸易收入增长以及公司的煤炭产量的快速增长。
    营业成本:公司营业成本2009年1-9月较2008年同期出现较大幅度的下降,同公司营业收入大幅度下降的原因相一致。公司营业成本2008年比2007年增加了3,654,242.87万元,增幅为86.99%,主要原因是煤炭价格大幅度上涨所引起的公司煤炭贸易中煤炭收购价格的大幅度上涨。公司营业成本2007年比2006年增加了866,146.27万元,增幅为25.97%,主要原因是2007年煤炭价格较2006年出现了一定幅度的上涨,由此引起的公司煤炭贸易中煤炭收购价格出现了一定幅度的上涨。
    营业税金及附加:公司营业税金及附加2009年1-9月较2008年同期出现大幅度下降,主要原因是公司营业收入大幅下降。公司营业税金及附加2008年比2007年增加了12,060.74万元,增幅为49.25%,主要原因是公司的营业收入出现了较大幅度的增长。公司营业税金及附加2007年与2006年相比变化不大。
    投资收益:公司投资收益2009年1-9月较2008年同期出现了大幅度下降,主要原因是受到全球金融危机的影响来自公司下属参股公司投资收益较2008年同期出现了大幅度减少。2008年比2007年增加了9,594.28万元,增幅为74.05%,主要来源于公司对古县千佛沟煤矿,晋宝公司,阳城县竹林山煤炭有限责任公司的投资收益。公司投资收益2007年比2006年减少了10,745.02万元,减幅为45.33%,主要原因是对兰煜资产经营公司,山西马堡煤业有限公司,山西省长治县王庄煤业有限公司,山西省煤炭运销集团公司,阳城县竹林山煤炭有限公司等投资收益的减少。
    营业利润:公司营业利润2009年1-9月营业利润较2008年同期出现了大幅度下降,主要原因是公司营业收入出现了较大幅度下降。公司营业利润2008年比2007年增加了302,206.67万元,增幅为99.16%,主要原因是营业收入的增加。公司营业利润2007年与2006年相比变化不大。
    营业外收入:公司营业外收入2009年1-9月较2008年同期出现了较大幅度下降,主要原因是公司非流动资产处置利得较2008年同期出现了大幅度下降。公司营业外收入2008年比2007年增加了3,132.19万元,增幅为63.99%,主要原因是非流动资产处置利得,政府补助,盘盈利得,违约赔偿收入的增加。公司营业外收入2007年与2006年相比变化不大。
    营业外支出:公司营业外支出2009年1-9月同2008年相比出现了一定幅度的下降,主要原因是公司捐款及赞助较2008年同期减少。公司营业外支出2008年比2007年增加了6,982.65万元,增幅为75.79%,主要原因是公益性捐赠支出,捐款及赞助的增加。公司营业外支出2007年比2006年减少了3,720.83万元,减幅为
    104
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    28.77%,主要原因捐款及赞助比2006年减少。
    利润总额: 公司利润总额2009年1-9月较2008年同期出现了较大幅度的减少,主要原因是公司煤炭贸易利润的较大幅度减少以及由矿难所引起的煤炭生产规模的大幅度减少。公司利润总额2008年比2007年增加了298,356.2万元,增幅为99.3%,主要原因是煤炭价格大幅度上升以及公司煤炭生产规模的扩大。公司利润总额2007年与2006年相比变化不大。
    所得税: 公司所得税2009年1-9月较2008年同期大幅度减少,主要原因是公司2009年1-9月的利润总额较2008年同期出现大幅度减少。公司所得税2008年比2007年增加了41,561.23万元,增幅为36.49%,主要原因是利润总额的增加。公司所得税2007年比2006年增加了12,530万元,增幅12.36%,主要原因是纳税调整。
    净利润: 公司净利润2009年1-9月较2008年同期出现了大幅度下降,主要原因是公司利润总额的大幅度下降。公司净利润2008年比2007年增加了242,134.92万元,增幅为121.85%,主要原因是利润总额的增加。公司净利润2007年与2006年相比变化不大。
    净资产收益率、总资产收益率:公司2006年-2008年公司的净资产收益率分别为19.85%、16.48%及27.48%,总资产收益率分别为6.48%、5.33%及9.88%,扣除2007年由于三项基金影响所引起的净资产收益率和总资产收益率的下降,公司近三年呈现逐年上升的趋势,表明近三年公司股东的资本回报率呈现逐年上升的趋势。
    (二)期间费用分析
    图表6-23 发行人费用情况表
    单位:万元
    项 目
    2009年1-9月
    2008年
    2007年
    2006年
    销售费用
    81,422.44
    147,569.67
    110,655.74
    104,682.21
    管理费用
    236,544.63
    378,289.43
    306,104.10
    271,977.57
    财务费用
    20,288.39
    21,910.78
    15,249.68
    11,699.71
    期间费用合计
    338,255.46
    547,769.88
    432,009.52
    388,359.49
    占营业收入比重
    7.30%
    6.99%
    10.31%
    11.72%
    销售费用: 公司销售费用2009年1-9月较2008年同期出现了较大幅度的下降,主要原因是由于全球金融危机公司的影响公司2009年1-9月的经营规模出现了一定程度的萎缩。公司销售费用2008年比2007年增加了36,913.93万元,增幅为33.36%,主要原因是随着公司经营规模的扩大而增加。公司销售费用2007年比2006年增加了5,973.53万元,增幅5.71%,主要原因是主要是由于公司的销售规模扩大所引起的。
    管理费用:公司管理费用2009年1-9月较2008年同期出现了较大幅度的下
    105
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    降,这同公司营业收入下降的趋势相一致。公司管理费用2008年比2007年末增加了72,185.33万元,增幅为23.58%,2007年比2006年增加了34,126.53万元,增幅12.55%,主要原因公司的公路、铁路煤炭贸易量上升以及公司新建生产矿井的增加导致相应的管理费用增加。
    财务费用:公司财务费用2009年1-9月较2008年同期出现了较大幅度的上升,主要原因是公司为了配合山西省煤炭资源整合,大幅度增加了借款。公司财务费用2008年比2007年增加了6,661.1万元,增幅为43.68%,2007年比2006年增加了3,549.97万元,增幅30.34%,主要原因是随着集团公司的银行借款增加,相应的借款费用也有所增加。
    七、现金流量分析
    (一)现金流入情况分析
    图表6-24 2006年-2009年9月现金流入汇总表
    单位:万元
    项 目
    2009年1-9月
    2008年
    2007年
    2006年
    销售商品、提供劳务收到的现金
    4,796,146.93
    7,984,354.67
    5,043,714.81
    3,921,037.66
    收到的其他与经营活动有关的现金
    1,579,806.58
    518,216.90
    575,694.83
    823,160.65
    经营活动现金流入
    6,376,730.72
    8,504,531.21
    5,621,391.00
    4,748,550.73
    收回投资所收到的现金
    21,617.75
    54,039.02
    22,864.74
    34,868.55
    取得投资收益所收到的现金
    40,163.07
    19,489.77
    2,378.91
    31,809.04
    投资活动现金流入
    66,709.61
    75,986.91
    59,035.22
    74,508.78
    取得借款所收到的现金
    1,346,365.78
    295,108.66
    441,585.53
    331,487.42
    筹资活动现金流入
    1,481,407.08
    393,869.67
    368,491.65
    261,224.40
    现金流入合计
    7,924,847.41
    8,974,387.79
    6,048,917.87
    5,084,283.91
    经营活动现金占现金总流入比
    80.47%
    94.76%
    62.64%
    52.91%
    投资活动现金占现金总流入比
    0.84%
    0.85%
    0.66%
    0.83%
    筹资活动现金占现金总流入比
    18.69%
    4.39%
    4.11%
    2.91%
    1、经营活动现金流入
    从近三年及一期的报表看,公司经营活动现金流入主要由销售商品、提供劳务收到的现金以及收到的其他与经营活动有关的现金构成。
    销售商品、提供劳务收到的现金:公司2006年-2009年1-9月销售商品、提供劳务收到的现金分别为3,921,037.66万元、5,043,714.81万元、7,984,354.67万元以及4,796,146.93万元,这同公司营业收入的增长/下降相
    106
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    一致。
    收到的其他与经营活动有关的现金:公司2009年1-9月收到的其他与经营活动有关的现金较2008年同期出现大幅度增长,主要原因是公司代收运费产生的现金流增加。公司2008年收到的其他与经营活动有关的现金同2007年变化不大。公司2007年收到的其他与经营活动有关的现金较2006年减少了247,465.82万元,减幅为30.06%,主要原因是公司代收运费产生的现金流减少。
    2、投资活动现金流入
    从近三年及一期的报表看,公司投资活动现金流入主要由收回投资所收到的现金以及取得投资收益所收到的现金构成。
    收回投资所收到的现金:公司2009年1-9月收回投资所收到的现金较2008年同期出现了一定幅度的下降,主要原因是公司2008年对投资进行了大量的清理,收回较多的投资。公司2008年收回投资所收到的现金较2007年增长了31,174.28万元,增幅为136.34%,公司2007年收回投资所收到的现金较2006年减少了12,003.81万元,减幅为34.43%,主要原因是2007年为公司改制阶段,清理投资相对较少,
    取得投资收益所收到的现金:公司2009年1-9月取得投资收益所收到的现金较2008年同期大幅度上升,公司2008年取得投资收益所收到的现金较2007年大幅度上升了17,110.86万元,升幅为719.27%,公司2007年取得投资收益所收到的现金较2006年减少了29,430.13万元,减幅为92.52%,主要原因是2008、2007年市场环境好,企业的效益较好,2009年及2008年投资产生的现金流逐年增长; 2006年市场环境不好,使得2007年实现的投资产生的现金流大幅度下降。
    3、筹资活动现金流入
    从近三年及一期的报表看,公司筹资活动现金流入主要是取得借款所收到的现金。公司2009年1-9月、2008年、2007年以及2006年的取得借款所收到的现金分别为1,346,365.78万元、295,108.66万元、441,585.53万元以及331,487.42万元,这主要同公司的银行借款情况相关。公司2009年1-9月的取得借款所收到的现金较2008年同期出现了大幅度上升,主要原因是公司为了配合山西省煤炭资源整合加大了银行借款的力度。
    公司2008年的现金流入主要靠经营活动和筹资活动产生,投资活动现金流入占比较小。2008年经营活动现金流入约占94.76%,投资活动现金流入约占0.85%,筹资活动现金流入约占4.39%。筹资活动主要来源于外部借款。
    从2006年-2008年的现金流入看,公司经营活动现金流入呈现快速上升趋势,这与公司持续增长的主营业务经营能力一致。公司投资活动现金流入占比较
    107
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    小,主要是由收回投资所收到的现金,取得投资收益所收到的现金构成。公司2006年-2008年的筹资活动现金流入占比逐年上升,主要原因公司煤炭贸易规模扩大以及公司矿井建设所需要资金增加。
    (二)现金流出情况分析
    图表6-25 2006年-2009年9月现金流出汇总表
    单位:万元
    项 目
    2009年1-9月
    2008年
    2007年
    2006年
    购买商品、接受劳务支付的现金
    4,033,893.62
    6,606,632.66
    4,265,697.99
    3,107,996.26
    支付给职工以及为职工支付的现金
    182,087.16
    232,939.06
    188,467.88
    154,985.77
    支付的各项税费
    371,044.29
    539,001.76
    419,129.15
    412,524.03
    支付其他与经营活动有关的现金
    1,788,646.51
    640,659.68
    536,404.39
    929,040.10
    经营活动现金流出
    6,375,671.58
    8,019,233.16
    5,409,699.41
    4,604,546.16
    购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金净额
    85,864.07
    152,006.34
    152,100.05
    136,064.28
    投资支付的现金
    499,507.57
    77,069.58
    83,236.67
    70,574.33
    投资活动现金流出
    599,520.94
    230,511.57
    292,684.13
    318,765.64
    偿还债务支付的现金
    109,003.93
    349,154.80
    292,803.76
    188,952.50
    分配股利、利润或偿付利息支付的现金
    58,177.27
    43,555.86
    74,335.32
    66,805.52
    筹资活动现金流出
    252,584.68
    393,869.67
    368,491.65
    261,224.40
    现金流出合计
    7,227,777.20
    8,643,614.40
    6,070,875.19
    5,184,536.20
    经营活动现金占现金总流出比
    88.21%
    92.78%
    62.59%
    53.27%
    投资活动现金占现金总流出比
    8.29%
    2.67%
    3.39%
    3.69%
    筹资活动现金占现金总流出比
    3.49%
    4.56%
    4.26%
    3.02%
    1、经营活动现金流出
    从近三年及一期的报表看,公司经营活动现金流出主要由购买商品、接受劳务支付的现金、支付给职工以及为职工支付的现金、支付的各项税费以及支付其他与经营活动有关的现金构成。
    购买商品、接受劳务支付的现金:公司2006年-2009年1-9月购买商品、接受劳务支付的现金同公司经营性营业成本支出变化相一致。
    支付给职工以及为职工支付的现金:公司2006年-2009年1-9月支付给职工以及为职工支付的现金呈现逐年上升的趋势,这同公司近年来的人力成本变化情况相符。
    支付的各项税费:公司2009年1-9月支付的各项税费较2008年同期出现大幅度下降,主要原因是公司营业收入大幅下降。公司2008年支付的各项税费比2007年增加了12,060.74万元,增幅为49.25%,主要原因是公司的营业收入出
    108
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    现了较大幅度的增长。公司2007年支付的各项税费与2006年相比变化不大。
    支付其他与经营活动有关的现金:公司2009年1-9月支付其他与经营活动有关的现金较2008年同期出现了大幅度上升,公司2008年支付其他与经营活动有关的现金较2007年增长了104,255.29万元,增幅为19.44%,主要原因是2009年1-9月份、2008年较2007年煤炭资源紧张,2009年1-9月、2008年支付的代垫运费及预付的煤款产生的现金流较多,逐年增长。公司2007年支付其他与经营活动有关的现金较2006年下降了392,635.71万元,降幅为42.26%,主要原因是2007年的煤炭资源宽松,代垫运费及预付的煤款产生的现金流较2006年少。
    2、投资活动现金流出
    从近三年及一期的报表看,公司投资活动现金流出主要由购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金净额,及投资支付的现金构成。
    购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金净额:公司2009年1-9月购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金净额较2008年同期出现了较大幅度的下降,主要原因是2009年山西省对煤炭资源进行整合,公司购建固定资产、无形资产等购建项目发生变化,较2008年减少。公司2006年-2008年购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金净额呈现稳定增长的态势,这同公司的项目投资建设的进度相一致。
    投资支付的现金:根据山西省煤矿整合计划,公司2009年1-9月投资支付的现金较2008年同期出现了大幅度上升。公司2006年-2008年投资支付的现金变动不大。
    3、筹资活动现金流出
    从近三年及一期的报表看,公司筹资活动现金流出主要由偿还债务支付的现金以及分配股利、利润或偿付利息支付的现金构成。
    偿还债务支付的现金:公司近三年又一期的偿还债务支付的现金同公司的借款情况相符合。
    分配股利、利润或偿付利息支付的现金:公司近三年又一期的分配股利、利润或偿付利息支付的现金保持在一个较为稳定的水平。
    从现金流出表可以看出:2008年度,公司经营活动现金流出、投资活动现金流出和筹资活动现金流出占现金流出合计的92.78%、2.67%以及4.56%。2006年-2008年公司经营活动现金流出呈现上升趋势,这与公司持续增长的主营业务经营能力一致。近三年公司投资活动流出量出现一定幅度下降,主要原因是改制期间公司下文禁止所属企业自主投资。公司2006年-2008年的筹资活动现金流出同公司的2006年-2008年借款规模相匹配。
    109
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    (三)现金净流量情况分析
    图表6-26 2006年-2009年9月现金流合并报表主要数据
    单位:万元
    项 目
    2009年1-9月
    2008年
    2007年
    2006年
    经营活动现金净流量
    1,059.14
    485,298.05
    211,691.59
    144,004.57
    投资活动现金净流量
    -532,811.33
    -154,524.66
    -233,648.91
    -244,256.86
    筹资活动现金净流量
    1,228,822.40
    -89,286.82
    89,296.77
    116,593.80
    现金净流量
    696,183.47
    241,486.58
    67,339.45
    16,341.51
    1、经营活动现金净流量分析
    公司2009年1-9月的经营活动现金净流量为1,059.14万元,较2008年同期出现了大幅度下降,主要原因一是受金融危机的影响公司2009年1-9月的净利润较2008年同期出现大幅度减少,二是公司2009年1-9月公司应付煤款项目较2008年同期出现了较大幅度的减少。2008年经营活动现金净流量为485,298.05万元,较2007年上升了273,606.46万元,增幅为129.25%,主要原因是公司经营活动现金流入中的“销售商品、提供劳务收到的现金”大幅增加。公司2007年经营活动现金净流量为211,691.59万元,较2006年上升了67,687.02 万元,增幅为47.00%,主要原因是随着公司生产规模的扩大及煤炭价格的逐步提高,“销售商品、提供劳务收到的现金”出现了较大幅度的增加。
    2、投资活动现金净流量分析
    公司2009年1-9月投资活动现金净流量较2008年同期出现了大幅度增加,主要原因是从2008年末开始公司作为山西省主要的煤炭资源整合主体,公司投入大量资金进行资源整合。公司2006年-2008年的投资活动现金净流量逐年下降,主要原因是投资支出的现金逐年下降。
    3、筹资活动现金净流量分析
    公司2009年1-9月筹资活动现金净流量较2008年同期出现了大幅度增加,主要原因是公司2009年为了配合资源整合,加大了向银行筹资的力度。由于2008年煤炭价格大幅度上升,公司经营性现金流十分充裕,虽然公司2008年投资活动并没有大幅度减少,但公司仍然加大了借款的偿还力度,因此公司2008年的筹资活动现金净流量呈大幅下降趋势。公司2007年筹资活动现金净流量同2006年相比变化不大。
    110
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    八、偿债能力分析
    图表6-27 2006-2009年9月偿债能力指标
    单位:万元
    项 目
    2009年9月
    2008年
    2007年
    2006年
    总资产
    5,280,036.45
    4,461,520.27
    3,726,785.63
    3,131,893.87
    流动资产
    3,742,945.25
    3,070,915.55
    2,536,396.05
    2,103,462.18
    非流动资产
    1,537,091.20
    1,390,604.73
    1,190,389.57
    1,028,431.69
    总负债
    3,481,575.14
    2,857,174.95
    2,520,754.62
    2,109,716.36
    流动负债
    2,374,716.13
    2,553,772.19
    2,294,804.04
    1,921,410.36
    非流动负债
    1,106,859.02
    303,402.76
    225,950.58
    188,306.00
    利息保障倍数
    -
    20.55
    15.74
    21.75
    长期资本化比率(%)
    34.13
    8.49
    8.19
    4.70
    经营活动净现金流/总负债
    0.0003
    0.17
    0.06
    0.07
    资产负债率(%)
    65.94%
    64.04%
    67.64%
    67.36%
    *利息保障倍数=(利润总额+利息费用)/利息费用
    长期资本化比率=(长期借款+应付债券)/(长期借款+应付债券+所有者权益)
    公司近三年的总负债呈现逐年上升的趋势,但偿债保障能力保持在较为理想的范围内。但公司的债务结构不尽合理,短期债务占比过高,存在一定的资产负债不匹配的风险。
    在长期偿债能力方面,2006年-2008年公司长期资本化比率分别为4.70%、8.19%、8.49%,长期债务资本占比逐年提高。由于山西省内煤炭资源整合的影响,公司2009年1-9月期间借入大量长期资金导致2009年9月末公司长期资本化比率显著提升至34.13%,长期债务资本占比显著提高。由于近几年煤炭行业整体经营环境改善,公司经营情况及经营性现金流状况显著提升,2006年-2008年公司经营性净现金流对总负债的覆盖程度呈现逐年提高的态势。但2009年受到山西省内煤炭企业资源整合以及2009年初山西焦煤集团屯兰大型矿难所造成的山西煤炭生产紧张的影响,公司2009年1-9月的经营性净现金流对总负债的覆盖程度出现了大幅度下降。
    公司将采取具体有效的措施来保障投资者到期兑付本息的合法权益。公司承诺:公司将严格按照中期票据发行条款的约定,履行每年付息及到期一次性还本及支付最后一期利息的义务。具体措施如下:
    1、银行存款和未来现金流入:公司在现金储备上作了充分的准备,2007年末公司有现金64.84亿元,2008年末现金余额为89.09亿元,2009年末结余现金为153.83亿元,根据目前公司的生产经营状况,公司未来结余现金还将进一步上升。为归还本次中期票据的本息提供了有力的保障。
    111
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    2、银行借款:截止2009年9月末,公司在银行授信总额度为443.6亿元,其中已使用授信额度138.6亿元,尚余授信305.4亿元,尚余授信较为充足,在本期中期票据到期兑付时,如有需要,公司将从授信银行借入资金用于补足偿债资金缺口。
    利息保障倍数反映企业息税前利润能够保障所需支付的债务利息的安全程度。公司2007年利息保障倍数比2006年有所下降,2008年和2007年相比有一定增长,与2006年基本持平,表明公司偿还利息能力基本与2006年一致。
    公司近三年资产负债率仍基本保持稳定,保证了生产经营的正常开展。
    九、资产运营效率分析
    图表6-28 2006-2008年周转率情况表
    项 目
    2009年1-9月
    2008年
    2007年
    2006年
    应收帐款周转率(次/年)
    5.68
    13.99
    13.30
    15.52
    存货周转率(次/年)
    18.98
    40.43
    22.99
    24.24
    总资产周转率(次)
    0.95
    2.20
    1.44
    1.29
    公司2006年-2008年的应收帐款周转率分别为15.52次/年、13.30次/年及13.99次/年,近两年与2006年相比略有下降,但仍基本保持稳定。
    公司2006年-2008年的存货周转率分别为24.24次/年、22.99次/年以及40.43次/年,2008年较前两年有较大幅度的上升,反映了公司存货的周转速度加快。
    公司2006年-2008年的总资产周转率分别为1.29次/年、1.44次/年以及2.20次/年,呈现逐年上升的趋势。
    十、短期流动性分析
    图表6-29 2006-2009年9月流动性指标表
    财务指标
    2009年9月
    2008年
    2007年
    2006年
    流动比率(%)
    157.62%
    120.25%
    110.53%
    109.47%
    速动比率(%)
    147.80%
    112.77%
    101.96%
    100.73%
    近三年公司经营规模扩张,使货币资金和应收账款大幅度增加,这直接导致了公司流动资产的大幅度上升,因此公司近三年的流动比率与速动比率呈现上升的趋势。总体而言,短期偿债指标稳定且不断改善,短期偿债压力较小。
    112
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    十一、公司有息债务情况
    (一)公司近三年及最近一期有息债务余额及信用履约情况
    图表6-30 单位:万元
    项 目
    2009年9月30日
    2008年12月31日
    2007年12月31日
    2006年12月31日
    短期借款
    454,514.78
    270,521.60
    290,823.47
    247,595.54
    一年内到期的长期负债
    -
    -
    -
    -
    长期借款
    931,668.51
    148,804.67
    107,616.14
    50,429.18
    合 计
    1,386,183.29
    419,326.27
    398,439.61
    298,024.72
    公司与国内各大银行建立了长期、友好的合作关系,严格遵守银行结算纪律,按时归还银行贷款本息,信用良好。
    (二)公司2009年9月末尚未到期的有息债务主要情况
    图表6-31 单位:亿元
    期限
    2009年9月30日
    1年以内
    27.09
    1-3年
    96.65
    3-5年
    14.88
    5年以上
    -
    合计
    138.62
    说明:有息债务包括短期借款、一年内到期的长期负债、长期借款。
    (三)公司主要银行借款情况
    截至2009年9月末公司本部主要银行的借款情况
    图表6-32 单位:亿元、%
    行别
    贷款金额
    借款期限
    还款期限
    利率
    中国农业银行
    5
    2009/3/31
    2010/3/31
    4.779
    中国农业银行
    11
    2009/6/26
    2012/6/26
    4.86
    中国农业银行
    1.5
    2009/6/12
    2010/6/12
    6.372
    中国农业银行
    1.5
    2009/6/30
    2010/6/30
    6.372
    113
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    中国民生银行
    10
    2009/6/20
    2012/6/19
    4.86
    中国民生银行
    1
    2009/7/20
    2010/7/20
    4.779
    中信银行
    2
    2009/6/23
    2012/6/22
    4.86
    中信银行
    0.3
    2009/9/1
    2010/8/22
    4.779
    中国银行
    5
    2009/6/26
    2010/6/26
    4.779
    中国银行
    15
    2009/9/15
    2012/9/15
    4.86
    中国银行
    10
    2009/9/15
    2012/9/15
    4.86
    光大银行
    20
    2009/7/13
    2012/7/13
    4.86
    光大银行
    0.3
    2009/7/26
    2010/7/20
    4.779
    兴业银行
    15
    2009/7/29
    2012/7/28
    4.86
    招商银行
    2.5
    2009/7/21
    2012/7/20
    4.86
    招商银行
    2.5
    2009/7/21
    2010/7/20
    4.779
    渤海银行
    5
    2009/9/14
    2012/9/13
    4.86
    国家开发银行
    3
    2009/12/3
    2012/12/3
    4.86
    深圳发展银行
    5
    2009/9/28
    2012/9/28
    4.86
    深圳发展银行
    5
    2009/9/28
    2010/9/28
    4.779
    晋商银行
    1
    2009/9/29
    2012/9/29
    5.4
    华夏银行
    3
    2009/12/2
    2012/12/2
    4.86
    (四)公司及下属公司债务结构情况
    图表6-33
    单位:万元
    项目
    信用借款
    抵押借款
    质押借款
    保证借款
    短期借款
    99,978
    10,909
    8,000
    335,327
    长期借款
    15,011.55
    -
    -
    91,667
    十二、担保事项及重大承诺
    (一)对外担保事项
    截至2009年9月30日,本公司对外担保事项如下:
    图表6-34 对外担保情况统计表
    单位:元
    担保对象
    序号
    担保单位
    名称
    企业性质
    担保方式
    担保种类
    反担保方式
    实际担保金额
    114
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    担保对象
    序号
    担保单位
    名称
    企业性质
    担保方式
    担保种类
    反担保方式
    实际担保金额
    合计
    191,527,700.00
    1
    盂县公司
    盂县东坪煤矿
    国有控股
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    5,000,000.00
    2
    阳泉旧街煤炭有限责任公司
    枣园村
    集体
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    1,300,000.00
    3
    阳泉旧街煤炭有限责任公司
    保安煤矿筹建处
    国有控股
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    20,000,000.00
    4
    盂县公司
    山西南娄集团股分有限公司
    其他
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    5,000,000.00
    5
    运城煤运分公司
    河津市煤气化有限公司
    其他
    一般保证
    贷款担保
    无反担保
    4,000,000.00
    6
    运城煤运分公司
    龙虎公路
    其他
    一般保证
    贷款担保
    无反担保
    2,000,000.00
    7
    文水煤运公司
    则天酿酒有限总公司
    集体
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    200,000.00
    8
    嵐县煤运公司
    岚汾加油站
    私营
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    16,000.00
    9
    岚县煤运公司
    岚县东村镇建筑公司
    私营
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    128,700.00
    10
    浑源县煤炭运销公司
    浑源县恒山陶瓷厂
    集体
    一般保证
    贷款担保
    连带责任保证
    2,300,000.00
    11
    小店煤运公司
    山西北方化工轮胎有限公司
    国有独资
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    2,000,000.00
    12
    小店煤运公司
    太原市小店区蔬菜开发服务公司
    国有独资
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    700,000.00
    13
    小店煤运公司
    太原市小店区蔬菜开发服务公司
    国有独资
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    1,240,000.00
    14
    小店煤运公司
    太原市小店区蔬菜开发服务公司
    国有独资
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    1,500,000.00
    15
    小店煤运公司
    太原市南郊区煤焦储运站
    国有独资
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    93,000.00
    16
    山西煤炭运销集团有限公司
    霍州中冶焦化有限公司
    其他
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    32,250,000.00
    17
    山西煤炭运销集团有限公司
    北京山西大厦
    其他
    连带责任保证
    贷款担保
    连带责任保证
    50,000,000.00
    18
    小店煤运公司
    太原市南郊区煤焦储运站
    国有独资
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    300,000.00
    19
    阳泉市上社二景煤炭有限责任公司
    阳泉市义井选煤厂
    国有控股
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    5,000,000.00
    115
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    担保对象
    序号
    担保单位
    名称
    企业性质
    担保方式
    担保种类
    反担保方式
    实际担保金额
    20
    阳泉通源公路煤炭运销有限责任公司
    阳泉中能煤层气有限公司
    国有独资
    连带责任保证
    贷款担保
    连带责任保证
    2,000,000.00
    21
    阳泉市燕龛煤炭有限责任公司
    永昱机电有限责任公司
    其他
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    1,500,000.00
    图表6-35 单位:元
    担保对象
    序号
    担保单位
    名称
    担保对象现状
    是否逾期
    是否被诉
    代偿损失金额
    已计入预计负债金额
    合计
    144,700.00
    2,000,000.00
    1
    盂县公司
    盂县东坪煤矿
    正常经营
    否
    否
    -
    -
    2
    阳泉旧街煤炭有限责任公司
    枣园村
    正常经营
    否
    否
    -
    -
    3
    阳泉旧街煤炭有限责任公司
    保安煤矿筹建处
    正常经营
    否
    否
    -
    -
    4
    盂县公司
    山西南娄集团股分有限公司
    正常经营
    否
    否
    -
    -
    5
    运城煤运分公司
    河津市煤气化有限公司
    正常经营
    否
    否
    -
    -
    6
    运城煤运分公司
    龙虎公路
    正常经营
    否
    否
    -
    -
    7
    文水煤运公司
    则天酿酒有限总公司
    其他
    是
    是
    -
    -
    8
    嵐县煤运公司
    岚汾加油站
    关停并转
    是
    否
    16,000.00
    -
    9
    岚县煤运公司
    岚县东村镇建筑公司
    关停并转
    是
    否
    128,700.00
    -
    10
    浑源县煤炭运销公司
    浑源县恒山陶瓷厂
    已进入破产程序
    是
    是
    -
    -
    11
    小店煤运公司
    山西北方化工轮胎有限公司
    关停并转
    是
    否
    -
    -
    12
    小店煤运公司
    太原市小店区蔬菜开发服务公司
    关停并转
    是
    否
    -
    -
    13
    小店煤运公司
    太原市小店区蔬菜开发服务公司
    关停并转
    是
    否
    -
    -
    14
    小店煤运公司
    太原市小店区蔬菜开发服务公司
    关停并转
    是
    否
    -
    -
    15
    小店煤运公司
    太原市南郊区煤焦储运站
    关停并转
    是
    否
    -
    -
    16
    山西煤炭运销集团有限公司
    霍州中冶焦化有限公司
    正常经营
    否
    否
    -
    -
    17
    山西煤炭运销集团有限公司
    北京山西大厦
    正常经营
    否
    否
    -
    -
    18
    小店煤运公司
    太原市南郊区煤焦储
    关停并转
    是
    否
    -
    -
    116
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    担保对象
    序号
    担保单位
    名称
    担保对象现状
    是否逾期
    是否被诉
    代偿损失金额
    已计入预计负债金额
    运站
    19
    阳泉市上社二景煤炭有限责任公司
    阳泉市义井选煤厂
    正常经营
    否
    否
    -
    -
    20
    阳泉通源公路煤炭运销有限责任公司
    阳泉中能煤层气有限公司
    正常经营
    否
    否
    -
    2,000,000.00
    21
    阳泉市燕龛煤炭有限责任公司
    永昱机电有限责任公司
    正常经营
    否
    否
    -
    -
    主要被担保人的情况:
    1、北京山西大厦
    北京山西大厦成立于1989年,隶属于山西省政府驻京办事处,由省政府驻京办筹资4,270万元,省属五地市(大同、晋中、晋城、阳泉、临汾)出资1,860万元,从北京市房地产开发经营公司(现北京天鸿集团)协议购买了原珠江宾馆一期工程,占地20亩,经完善。
    山西大厦从1991年开始营业,经过八年的经营,到2000年因设备陈旧老化和因经营面积与附属设施不配套,造成经营格局极不合理,使大厦的经营状况举步艰难,不得不于2000年初停业。省政府办公厅于2008年9月12日下午召开了由省国资委、山西焦煤集团、省政府驻京办事处、北京山西大厦及省改革创新研究会等有关单位负责人参加的大厦改制重组协调会,会议研究了大厦改制重组的有关事宜,确定了改制重组的思路和原则,并确定由山西焦煤集团投资入股,进行改制重组,盘活资产,采取市场化手段和先进的商业运作模式,实现大厦好的经济效益和社会效益。会后省政府下发了《关于省政府驻京办事处所属山西大厦改制重组有关事宜》的会议纪要。目前改制思路和方案已报山西省政府主要领导,待批准后实施。
    2、霍州中冶焦化有限公司
    霍州中冶焦化有限责任公司是由北京中冶捷成物资有限公司、霍州煤电集团有限责任公司、山西煤炭运销集团和首都钢铁公司共同出资设立,地处山西省中南部,临汾市北端。交通便利,霍侯一级路和南同蒲铁路从厂区门前穿过,霍州车站距厂区仅2km,大运高速公路距厂区5km。原料煤资源丰富,附近具有数个相当规模的煤矿和洗煤厂。公司毗邻霍州煤电集团李雅庄矸石热电厂,公司生产所需蒸汽、水、电由电厂提供,公司生产煤气供给电厂煤气发电机组使用,实现资源互补。另外,公司还拥有自己的铁路专用线,可保证产品和原料的运输.
    该公司2008年总资产为42,085万元,净资产为2,645万元,收入为65,292万元,利润为2,382万元,截止到2009年9月,总资产为52,055万元,净资产为-1,747
    117
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    万元,收入为47,695万元,利润为-4,392万元。
    (二)对内担保
    截至2009年9月30日,公司对内担保事项如下:
    图表6-36 单位:元
    担保对象
    序号
    担保单位
    名称
    企业性质
    担保方式
    担保种类
    反担保方式
    实际担保金额
    合计
    1,575,472,000.00
    1
    盂县公司
    阳泉市保安煤矿筹建处
    其他
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    10,000,000.00
    2
    盂县公司
    盂县恒泰煤炭实业有限公司
    其他
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    2,900,000.00
    3
    山西煤销集团阳泉公司
    燕龛煤矿
    国有控股
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    124,000,000.00
    4
    山西煤销集团阳泉公司
    山西煤销集团阳泉公司郊区公司
    国有独资
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    62,500,000.00
    5
    山西煤销集团阳泉公司
    上社二景煤矿
    国有控股
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    9,000,000.00
    6
    山西煤销集团阳泉公司
    神火公司
    国有独资
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    10,500,000.00
    7
    山西三晋鸿泰煤业有限公司
    旧街煤矿
    国有控股
    连带责任保证
    贷款担保
    连带责任保证
    35,000,000.00
    8
    山西省煤炭运销总公司阳泉分公司郊区公司
    郊区煤炭汽车运销公司
    国有独资
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    3,000,000.00
    9
    山西省煤炭运销总公司阳泉分公司郊区公司
    阳泉市矾窑煤矿
    国有独资
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    2,400,000.00
    10
    山西省煤炭运销总公司阳泉分公司郊区公司
    阳泉市旧街煤炭有限责任公司
    国有控股
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    42,000,000.00
    11
    山西省煤炭运销总公司阳泉分公司郊区公司
    阳泉市保安煤矿筹建处
    国有独资
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    100,000,000.00
    12
    阳泉旧街煤炭有限责任公司
    三晋鸿泰公司
    国有控股
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    7,800,000.00
    13
    盂县公司
    阳泉市保安煤矿筹建处
    其他
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    10,000,000.00
    14
    盂县公司
    阳泉市保安煤矿筹建处
    其他
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    10,000,000.00
    15
    盂县公司
    阳泉市保安煤矿筹建处
    其他
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    30,000,000.00
    16
    盂县公司
    阳泉市保安煤矿筹建处
    其他
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    20,000,000.00
    17
    盂县公司
    山西恒兴泰煤业有限公司
    其他
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    4,000,000.00
    18
    盂县公司
    山西恒盛泰煤业有限公司
    其他
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    9,900,000.00
    118
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    担保对象
    序号
    担保单位
    名称
    企业性质
    担保方式
    担保种类
    反担保方式
    实际担保金额
    19
    盂县公司
    山西恒源泰煤业有限公司
    其他
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    3,000,000.00
    20
    盂县公司
    山西恒源泰煤业有限公司
    其他
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    5,000,000.00
    21
    盂县公司
    盂县恒泰煤炭实业有限公司
    其他
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    5,000,000.00
    22
    盂县公司
    盂县恒泰煤炭实业有限公司
    其他
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    9,000,000.00
    23
    盂县公司
    盂县恒泰煤炭实业有限公司
    其他
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    4,000,000.00
    24
    盂县公司
    盂县恒泰煤炭实业有限公司
    其他
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    20,000,000.00
    25
    盂县公司
    盂县南社煤矿
    国有控股
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    2,900,000.00
    26
    盂县公司
    盂县南社煤矿
    国有控股
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    2,950,000.00
    27
    盂县公司
    盂县恒泰煤炭实业有限公司
    其他
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    1,950,000.00
    28
    盂县公司
    山西恒兴泰煤业有限公司
    其他
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    5,500,000.00
    29
    盂县公司
    阳泉市保安煤矿筹建处
    其他
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    10,000,000.00
    30
    盂县公司
    阳泉市保安煤矿筹建处
    其他
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    10,000,000.00
    31
    运城煤运分公司
    山西东发制衣有限公司
    国有控股
    一般保证
    贷款担保
    无反担保
    1,600,000.00
    32
    山西省煤炭运销总公司晋中分公司
    晋中市夏门煤业有限责任公司
    国有控股
    连带责任保证
    贷款担保
    连带责任保证
    10,300,000.00
    33
    山西省煤炭运销总公司晋中分公司
    山西省晋中煤炭运销物资公司
    国有控股
    连带责任保证
    贷款担保
    连带责任保证
    4,500,000.00
    34
    山西省煤炭运销总公司晋中分公司昔阳县公司
    昔阳县白羊墅转运站
    国有控股
    连带责任保证
    贷款担保
    连带责任保证
    3,700,000.00
    35
    山西省煤炭运销总公司晋中分公司昔阳县公司
    晋中华达煤炭储运公司
    国有控股
    连带责任保证
    贷款担保
    连带责任保证
    1,750,000.00
    36
    小店煤运公司
    太原市立桥陶瓷托辊输送设备厂
    其他
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    22,000.00
    37
    小店煤运公司
    小店区公司北营焦炭发运站
    集体
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    200,000.00
    38
    山西煤炭运销集团有限公司
    山西省煤炭运销集团晋中南公司
    其他
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    40,000,000.00
    39
    山西煤炭运销集团有限公司
    山西煤炭运销集团太原分公司
    其他
    连带责任保证
    贷款担保
    连带责任保证
    150,000,000.00
    40
    山西煤炭运销集团有限公司
    山西愉园旅游饭店集团有限公司
    其他
    连带责任保证
    贷款担保
    连带责任保证
    20,000,000.00
    41
    山西煤炭运销集团有限公司
    山西晋神能源有限公司
    其他
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    669,000,000.00
    119
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    担保对象
    序号
    担保单位
    名称
    企业性质
    担保方式
    担保种类
    反担保方式
    实际担保金额
    42
    山西煤炭运销集团有限公司
    山西煤运省外煤焦经销有限公司
    其他
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    30,000,000.00
    43
    山西煤炭运销集团有限公司
    大同晋银矿业有限公司
    其他
    连带责任保证
    贷款担保
    连带责任保证
    2,000,000.00
    44
    盂县公司
    山西欢乐喝彩食品有限公司
    其他
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    3,000,000.00
    45
    阳泉旧街煤炭有限责任公司
    神火选煤公司
    国有控股
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    9,800,000.00
    46
    山西煤销集团阳泉公司
    上社煤矿
    国有控股
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    19,000,000.00
    47
    盂县公司
    山西欢乐喝彩食品有限公司
    其他
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    2,500,000.00
    48
    阳泉太行投资管理有限责任公司
    山西省煤炭运销集团公司阳泉分公司
    国有独资
    连带责任保证
    贷款担保
    无反担保
    6,000,000.00
    49
    阳泉通源公路煤炭运销有限责任公司
    阳泉市上社煤炭有限责任公司
    国有独资
    连带责任保证
    贷款担保
    连带责任保证
    29,800,000.00
    图表6-37 单位:元
    担保对象
    序号
    担保单位
    名称
    担保对象现状
    是否逾期
    是否被诉
    代偿损失金额
    已计入预计负债金额
    合计
    29,800,000.00
    1
    盂县公司
    阳泉市保安煤矿筹建处
    正常经营
    否
    否
    2
    盂县公司
    盂县恒泰煤炭实业有限公司
    正常经营
    否
    否
    3
    山西煤销集团阳泉公司
    燕龛煤矿
    正常经营
    否
    否
    4
    山西煤销集团阳泉公司
    山西煤销集团阳泉公司郊区公司
    正常经营
    否
    否
    5
    山西煤销集团阳泉公司
    上社二景煤矿
    正常经营
    否
    否
    6
    山西煤销集团阳泉公司
    神火公司
    正常经营
    否
    否
    7
    山西三晋鸿泰煤业有限公司
    旧街煤矿
    正常经营
    否
    否
    8
    山西省煤炭运销总公司阳泉分公司郊区公司
    郊区煤炭汽车运销公司
    正常经营
    否
    否
    9
    山西省煤炭运销总公司阳泉分公司郊区公司
    阳泉市矾窑煤矿
    正常经营
    否
    否
    10
    山西省煤炭运销总公司阳泉分公司郊区公司
    阳泉市旧街煤炭有限责任公司
    正常经营
    否
    否
    11
    山西省煤炭运销总公司阳泉分公司郊区公司
    阳泉市保安煤矿筹建处
    正常经营
    否
    否
    12
    阳泉旧街煤炭有限责任公司
    三晋鸿泰公司
    正常经营
    否
    否
    120
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    担保对象
    序号
    担保单位
    名称
    担保对象现状
    是否逾期
    是否被诉
    代偿损失金额
    已计入预计负债金额
    13
    盂县公司
    阳泉市保安煤矿筹建处
    正常经营
    否
    否
    14
    盂县公司
    阳泉市保安煤矿筹建处
    正常经营
    否
    否
    15
    盂县公司
    阳泉市保安煤矿筹建处
    正常经营
    否
    否
    16
    盂县公司
    阳泉市保安煤矿筹建处
    正常经营
    否
    否
    17
    盂县公司
    山西恒兴泰煤业有限公司
    正常经营
    否
    否
    18
    盂县公司
    山西恒盛泰煤业有限公司
    正常经营
    否
    否
    19
    盂县公司
    山西恒源泰煤业有限公司
    正常经营
    否
    否
    20
    盂县公司
    山西恒源泰煤业有限公司
    正常经营
    否
    否
    21
    盂县公司
    盂县恒泰煤炭实业有限公司
    正常经营
    否
    否
    22
    盂县公司
    盂县恒泰煤炭实业有限公司
    正常经营
    否
    否
    23
    盂县公司
    盂县恒泰煤炭实业有限公司
    正常经营
    否
    否
    24
    盂县公司
    盂县恒泰煤炭实业有限公司
    正常经营
    否
    否
    25
    盂县公司
    盂县南社煤矿
    正常经营
    否
    否
    26
    盂县公司
    盂县南社煤矿
    正常经营
    否
    否
    27
    盂县公司
    盂县恒泰煤炭实业有限公司
    正常经营
    否
    否
    28
    盂县公司
    山西恒兴泰煤业有限公司
    正常经营
    否
    否
    29
    盂县公司
    阳泉市保安煤矿筹建处
    正常经营
    否
    否
    30
    盂县公司
    阳泉市保安煤矿筹建处
    正常经营
    否
    否
    31
    运城煤运分公司
    山西东发制衣有限公司
    正常经营
    否
    否
    32
    山西省煤炭运销总公司晋中分公司
    晋中市夏门煤业有限责任公司
    正常经营
    否
    否
    33
    山西省煤炭运销总公司晋中分公司
    山西省晋中煤炭运销物资公司
    正常经营
    否
    否
    121
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    担保对象
    序号
    担保单位
    名称
    担保对象现状
    是否逾期
    是否被诉
    代偿损失金额
    已计入预计负债金额
    34
    山西省煤炭运销总公司晋中分公司昔阳县公司
    昔阳县白羊墅转运站
    正常经营
    否
    否
    35
    山西省煤炭运销总公司晋中分公司昔阳县公司
    晋中华达煤炭储运公司
    正常经营
    否
    否
    36
    小店煤运公司
    太原市立桥陶瓷托辊输送设备厂
    关停并转
    是
    否
    37
    小店煤运公司
    小店区公司北营焦炭发运站
    资不抵债非持续经营
    是
    否
    38
    山西煤炭运销集团有限公司
    山西省煤炭运销集团晋中南公司
    正常经营
    否
    否
    39
    山西煤炭运销集团有限公司
    山西煤炭运销集团太原分公司
    正常经营
    否
    否
    40
    山西煤炭运销集团有限公司
    山西愉园旅游饭店集团有限公司
    正常经营
    否
    否
    41
    山西煤炭运销集团有限公司
    山西晋神能源有限公司
    正常经营
    否
    否
    42
    山西煤炭运销集团有限公司
    山西煤运省外煤焦经销有限公司
    正常经营
    否
    否
    43
    山西煤炭运销集团有限公司
    大同晋银矿业有限公司
    正常经营
    否
    否
    44
    盂县公司
    山西欢乐喝彩食品有限公司
    正常经营
    否
    否
    45
    阳泉旧街煤炭有限责任公司
    神火选煤公司
    正常经营
    否
    否
    46
    山西煤销集团阳泉公司
    上社煤矿
    正常经营
    否
    否
    47
    盂县公司
    山西欢乐喝彩食品有限公司
    正常经营
    否
    否
    48
    阳泉太行投资管理有限责任公司
    山西省煤炭运销集团公司阳泉分公司
    正常经营
    否
    否
    49
    阳泉通源公路煤炭运销有限责任公司
    阳泉市上社煤炭有限责任公司
    正常经营
    否
    否
    29,800,000.00
    主要被担保人情况:
    山西晋神能源有限公司情况详见“第五章 公司基本情况”的“四、公司内部机构设置及重要权益投资情况”。
    十三、重大未决诉讼及仲裁事项
    煤炭运销集团的二级子公司晋东南铁路煤炭销售有限公司长治分公司与中
    122
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    国工商银行股份有限公司长治分行发生涉诉案件,由于中国工商银行股份有限公司长治分行工作人员私自挪用汇票的犯罪行为给晋东南铁路煤炭销售有限公司长治分公司造成损失8,315,377.00元,该案件经长治市人民法院审理后,发出(2008)城民督字第114号支付令,要求中国工商银行股份有限公司长治分行支付晋东南铁路煤炭销售有限公司长治分公司8,315,377.00元,并赔偿同期银行利息。支付令下达后,中国工商银行股份有限公司长治分行提出异议,截至2009年9月该案正由城区人民法院进行调解。
    十四、资产抵押、质押情况
    截至2009年9月末,公司借款有抵押贷款10,909万元,质押贷款为8,000万元,上述抵质押资产分散在各子公司,且数额并不大。因此截至2009年9月末,公司无重大资产抵押、质押情况。
    十五、关联交易情况
    1、存在控制关系的关联方
    图表6-38
    公司名称
    注册地
    主营业务
    与本公司关系
    经济性质
    法定代表人
    山西美运贸易有限公司
    太原市高新区长治路415号
    经营焦煤及其运销
    子公司
    有限责任
    宋良
    山西省煤炭运销总公司曲沃煤焦集运站
    曲沃火车站东
    发运原煤、洗精煤、焦炭
    子公司
    有限责任
    柏福宝
    山西省煤炭运销总公司翼城东煤炭集运站
    翼城县王庄乡
    发运原煤、洗精煤、焦炭
    子公司
    有限责任
    王刚
    山西汛潮科技有限公司
    太原市府西街268号
    计算机、硬件开发及技术服务
    子公司
    有限责任
    赵旭宏
    山西省煤炭运销总公司愉园温泉度假村
    忻州忻府区顿村
    住宿、饮食、歌舞、娱乐
    子公司
    有限责任
    贾旭东
    山西万景源房地产开发有限责任公司
    太原市菜园西街9号
    房地产开发经营
    子公司
    有限责任
    张银元
    山西晋煤煤矿管理有限公司
    太原市迎泽区桃园四巷20号
    煤矿企业管理咨询煤矿业项目投资
    子公司
    有限责任
    乔平
    山西王家岭煤业有限公司
    太原市并州南路太航商务8层
    煤炭及制品批发
    子公司
    有限责任
    路万民
    123
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    大同晋银矿业有限责任公司
    灵丘县武灵镇
    生产、经营和销售银、铅、锌、硫矿石和精粉及其冶炼加工产品的副产品
    子公司
    有限责任
    高进祥
    太原煤炭交易市场
    太原市迎泽西大街2号
    组织原煤、精煤、焦煤、型煤及煤炭加工转化产品的市场交易
    子公司
    有限责任
    乔平
    山西省煤炭运销总公司汽车运输公司
    太原市王村南街72号
    组织煤炭、焦炭及其制品的公路汽车运输及销售
    子公司
    有限责任
    张平原
    山西煤运省外煤焦经销有限公司
    太原市迎泽西大街2号
    煤炭及煤制品运销
    子公司
    有限责任
    乔平
    山西煤运明隆煤炭销售有限公司
    太原市迎泽南街鼎元时代中心
    煤炭运销、煤焦运销、投资煤炭产业
    子公司
    有限责任
    裴星星
    山西三元煤业股份有限公司
    长治市五一路长安街56号
    煤炭开采、运销
    子公司
    有限责任
    方志有
    山西愉园物业管理有限公司
    太原市解放南路16号
    物业管理,房屋维修,房屋租赁,停车服务
    子公司
    有限责任
    张宏宇
    山西晋神能源有限公司
    山西省河曲县
    公司沙坪煤矿和磁窑沟煤矿煤炭的开采、加工、运输
    子公司
    有限责任
    韩振贵
    山西愉园旅游饭店集团有限公司
    太原市开化寺街86号
    住宿、餐饮、娱乐、商务、通讯等有关酒店的一切服务
    子公司
    有限责任
    吴宝明
    山西晋华煤炭运销有限公司
    大同市新开西四路甲一号
    煤炭及制品批发
    子公司
    有限责任
    荣海涛
    天津市北源国际贸易有限公司
    天津港保税区东方大道88号
    自营和代理各类商品和技术的进出口;商务咨询及服务
    子公司
    有限责任
    王金红
    海南万全投资有限公司
    海口市和平大道16号
    能源、交通、工业、农业、房地产、旅游业投资开发
    子公司
    有限责任
    龙孝忠
    山西省煤炭运销集团有限公司
    太原市开化寺街128号
    煤炭、焦炭运输、销售,投资煤炭企业开发(除煤炭开采)、煤焦科技开发、技术转让。
    子公司
    有限责任
    张根虎
    山西煤运东田良煤炭销售有限公司
    山西省长治市长子县慈林镇崔庄村南
    煤炭铁路运销、公路经销;煤炭洗选、加工及副产品销售
    子公司
    有限责任
    张彦廷
    天津塘沽区晋华煤炭物流有限公司
    天津开发区洞庭路27号
    煤炭、焦炭销售、粉碎筛选加工;货运代理、仓储(不含危险品)
    子公司
    有限责任
    王金红
    2、关联方注册资本及其变化
    图表6-39
    124
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    公司名称
    2008年初余额
    本期增加
    本期减少
    2008年末余额
    山西美运贸易有限公司
    10,000,000.00
    10,000,000.00
    山西省煤炭运销总公司曲沃煤焦集运站
    8,000,000.00
    8,000,000.00
    山西省煤炭运销总公司翼城东煤炭集运站
    8,000,000.00
    8,000,000.00
    山西汛潮科技有限公司
    5,000,000.00
    5,000,000.00
    山西省煤炭运销总公司愉园温泉度假村
    15,500,000.00
    15,500,000.00
    山西万景源房地产开发有限责任公司
    148,040,000.00
    148,040,000.00
    山西晋煤煤矿管理有限公司
    8,000,000.00
    8,000,000.00
    山西王家岭煤业有限公司
    20,000,000.00
    76,200,000.00
    96,200,000.00
    大同晋银矿业有限责任公司
    53,010,000.00
    53,010,000.00
    太原煤炭交易市场
    24,080,000.00
    24,080,000.00
    山西省煤炭运销总公司汽车运输公司
    4,010,000.00
    4,010,000.00
    山西煤运省外煤焦经销有限公司
    20,000,000.00
    20,000,000.00
    山西煤运明隆煤炭销售有限公司
    48,000,000.00
    48,000,000.00
    山西三元煤业股份有限公司
    210,000,000.00
    210,000,000.00
    山西愉园物业管理有限公司
    3,000,000.00
    3,000,000.00
    山西晋神能源有限公司
    255,000,000.00
    255,000,000.00
    山西愉园旅游饭店集团有限公司
    60,000,000.00
    60,000,000.00
    山西晋华煤炭运销有限公司
    30,000,000.00
    30,000,000.00
    天津市北源国际贸易有限公司
    11,000,000.00
    11,000,000.00
    海南万全投资有限公司
    22,000,000.00
    22,000,000.00
    山西省煤炭运销集团有限公司
    470,296,414.51
    470,296,414.51
    山西煤运东田良煤炭销售有限公司
    30,000,000.00
    30,000,000.00
    天津塘沽区晋华煤炭物流有限公司
    10,000,000.00
    10,000,000.00
    3、关联方所持股份或权益及其变化
    图表6-40
    2008年初余额
    本期增加数
    本期减少数
    2008年末余额
    公司名称
    金额
    权益
    比例
    金额
    权益比例
    金额
    权益比例
    金额
    权益比例
    山西美运贸易有限公司
    9,000,000.00
    90%
    9,000,000.00
    90%
    125
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    山西省煤炭运销总公司曲沃煤焦集运站
    8,000,000.00
    100%
    8,000,000.00
    100%
    山西省煤炭运销总公司翼城东煤炭集运站
    8,000,000.00
    100%
    8,000,000.00
    100%
    山西汛潮科技有限公司
    3,500,000.00
    70%
    3,500,000.00
    70%
    山西省煤炭运销总公司愉园温泉度假村
    14,700,000.00
    94.84%
    14,700,000.00
    94.84%
    山西万景源房地产开发有限责任公司
    144,040,000.00
    97.3%
    144,040,000.00
    97.3%
    山西晋煤煤矿管理有限公司
    5,600,000.00
    70%
    5,600,000.00
    70%
    山西王家岭煤业有限公司
    15,200,000.00
    76%
    60%
    15,200,000.00
    16%
    大同晋银矿业有限责任公司
    32,710,000.00
    61.71%
    32,710,000.00
    61.71%
    太原煤炭交易市场
    21,900,000.00
    90.93%
    21,900,000.00
    90.93%
    山西省煤炭运销总公司汽车运输公司
    4,009,190.16
    100%
    4,009,190.16
    100%
    山西煤运省外煤焦经销有限公司
    5,000,000.00
    25%
    5,000,000.00
    25%
    山西煤运明隆煤炭销售有限公司
    28,320,000.00
    59%
    28,320,000.00
    59%
    山西三元煤业股份有限公司
    114,008,800.00
    54.29%
    114,008,800.00
    54.29%
    山西愉园物业管理有限公司
    2,000,000.00
    66.67%
    2,000,000.00
    66.67%
    山西晋神能源有限公司
    130,050,000.00
    51%
    130,050,000.00
    51%
    山西愉园旅游饭店集团有限公司
    45,000,000.00
    90.91%
    45,000,000.00
    90.91%
    山西晋华煤炭运销有限公司
    19,800,000.00
    84.61%
    19,800,000.00
    84.61%
    天津市北源国际贸易有限公司
    10,000,000.00
    90.91%
    10,000,000.00
    90.91%
    海南万全投资有限公司
    16,000,000.00
    72.73%
    16,000,000.00
    72.73%
    山西省煤炭运销集团有限公司
    468,296,414.51
    99.57%
    468,296,414.51
    99.57%
    山西煤运东田良煤炭销售有限公司
    30,000,000.00
    100%
    30,000,000.00
    100%
    天津塘沽区晋华煤炭物流有限公司
    40,180,000.00
    80%
    40,180,000.00
    80%
    4、关联交易情况
    图表6-41
    关联公司名称
    项目
    2009年1-9月发生数
    2008年发生数
    各子公司与晋中南、晋东南公司
    销售
    717673.90
    1432419.50
    5、关联交易定价原则
    关联交易依据市场价格实施定价。
    十六、非货币性交易和债务重组的说明
    本公司2008年及2009年1-9月无非货币性资产交换和债务重组。
    126
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    十七、境外重大投资及开展衍生产品业务情况
    (一)商品期货、期权及各类金融衍生品情况
    截止2009年9月末,公司没有商品期货、期权及各类金融衍生品的投资。
    (二)海外金融资产、权益性投资、资产重组收购等境外投资情况
    截止2009年9月末,公司没有海外金融资产、权益性投资、资产重组收购等境外投资。
    十八、其他重要事项
    1、根据山西省人民政府国有资产监督管理委员会晋国资产权函(2008)445号批复和山西煤炭运销集团第一届董事会第六次会议决议,同意山西煤炭运销集团有限公司协议收购山西太原理工资产经营管理有限公司所持有的太工天成20%的股份,即3,132万股,收购价格为6.5元/股,收购完成后,煤运集团取得对太工天成的实际控制人地位。依据2008年10月17日签署的《股份转让协议》第二章第二条支付方式与支付时间的约定,煤运集团于2008年11月支付转让价款的50%,即人民币101,790,000.00元,剩余101,790,000.00元已于2009年2月支付。
    2、山西煤销集团于2008年12月31日成功收购上海交易所上市公司——太原理工天成科技股份有限公司20%的股份,成为其第一大股东,为企业后续兼并重组,加快发展做好了渠道准备,并拓宽了融资渠道,使融资多元化。
    3、重要资产转让及出售说明
    (1)山西煤炭运销集团大同有限公司2008年对所投资的子公司大同市左云县镜子沟煤矿进行了处置,处置收入4,227万元。
    (2)山西煤炭运销集团忻州公司于2008年将土地使用权转让给山西永兴房地产开发公司,转让金额为468.2万元。
    127
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    第七章 公司的资信状况
    一、信用评级分析报告
    联合资信评估有限公司对公司提供的有关文件和事实进行了核查和分析,并据此出具了《山西煤炭运销集团有限公司2010年第一期中期票据信用评级分析报告》,对公司长期主体信用等级评级结果为AA+级[偿还债务的能力很强,受不利经济环境的影响不大,违约风险很低],对本期中期票据的信用等级评级结果为AA+级[偿还债务的能力很强,受不利经济环境的影响不大,违约风险很低]。信用评级分析报告主要意见如下:
    评级观点
    联合资信评估有限公司对山西煤炭运销集团有限公司的评级,反映了公司作为山西省煤炭销售体系重要组成部分,在山西省内煤炭贸易、地方煤炭资源整合、财务实力等方面的综合优势。同时联合资信也注意到煤炭贸易波动性较强、公司现有矿井中小煤矿占比较大和公司享有的煤炭系统部分收费权未来可能取消等因素给公司经营带来一定的不利影响。
    公司未来几年投资规模较大,债务融资需求增加;但考虑到公司特有的煤炭贸易运营模式以及自有煤矿较强的盈利能力,公司有望凭借对地方煤矿的有效资源整合和现有运销网络优势继续保持行业领先地位,联合资信对公司的评级展望为稳定。
    基于对公司主体长期信用以及本期中期票据偿还能力的综合评估,联合资信认为,公司本期中期票据到期不能偿还的风险很低,安全性很高。
    优势
    1.公司煤炭运销网络覆盖山西全省,公路煤炭贸易在山西省内具有垄断优势。
    2.凭借与地方政府长期稳定的合作关系,公司在地方煤矿整合中优势突出,未来整合资源的并入将使公司的整体抗风险能力得到增强。
    3.公司经营活动现金流和EBITDA 对本期中期票据覆盖程度高。
    关注
    1.公司现有矿井产能规模偏小,整合矿井以中小矿居多,加大了安全生产管理的难度。
    2.公司煤炭贸易主要从地方中小煤矿采购,易受区域突发性事故影响。
    128
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    3.公司煤炭收费业务的存续存在不确定性,如其取消将对公司盈利产生一定负面影响。
    4.公司公路煤炭贸易模式面临由行政管理向市场化运作的经营模式转变的不确定性影响。
    5.公司未来几年投资规模较大,债务融资需求增加。
    二、跟踪评级有关安排
    根据有关要求,联合资信将在本期债券存续期内进行定期跟踪评级和不定期跟踪评级。
    山西煤炭运销集团有限公司应按联合资信跟踪评级资料清单的要求,提供有关财务报告以及其他相关资料。山西煤炭运销集团有限公司如发生重大变化,或发生可能对信用等级产生较大影响的重大事件,应及时通知联合资信并提供有关资料。
    联合资信将密切关注山西煤炭运销集团有限公司的经营管理状况及本期中期票据的相关信息,如发现山西煤炭运销集团有限公司出现重大变化,或发现其存在或出现可能对信用等级产生较大影响的重大事件时,联合资信将落实有关情况并及时评估其对信用等级产生的影响,据以确认或调整本期中期票据的信用等级。
    如山西煤炭运销集团有限公司不能及时提供上述跟踪评级资料及情况,联合资信将根据有关情况进行分析并调整信用等级,必要时,可公布信用等级暂时失效,直至山西煤炭运销集团有限公司提供相关资料。
    在跟踪评级过程中,如本期中期票据信用等级发生变化调整时,联合资信将在公司网站予以公布,同时出具跟踪评级报告报送山西煤炭运销集团有限公司、主管部门、交易机构等。
    三、公司其他资信情况
    (一) 公司主要银行授信情况
    截止2009年9月末,公司在银行授信总额度为443.6亿元,其中已使用授信额度138.6亿元,尚余授信305.4亿元。
    图表7-1 授信统计表
    129
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    单位:万元
    银行
    授信额度
    已用额度
    剩余额度
    中国工商银行
    450,000
    -
    450,000
    中国银行
    300,000
    300,000
    -
    中国农业银行
    200,000
    190,000
    10,000
    中国民生银行
    200,000
    110,000
    90,000
    华夏银行
    400,000
    30,000
    -
    兴业银行
    200,000
    150,000
    50,000
    交通银行
    250,000
    140,000
    110,000
    中信银行
    423,000
    23,000
    400,000
    光大银行
    403,000
    203,000
    200,000
    招商银行
    50,000
    50,000
    -
    国家开发银行
    1,000,000
    30,000
    970,000
    上海浦发银行
    300,000
    -
    300,000
    深圳发展银行
    200,000
    100,000
    100,000
    渤海银行
    50,000
    50,000
    -
    晋商银行
    10,000
    10,000
    -
    合 计
    4,436,000
    1,386,000
    3,054,000
    (二)近三年是否有债务违约记录
    公司近三年借款能够到期还本按期付息,未有延迟支付本金和利息的情况。
    (三)近三年公司已发行债券偿还情况
    公司近三年没有发行过任何债券。
    (四)公司近期直接融资计划
    除去本次中期票据的注册计划,公司近期无直接融资计划。
    130
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    第八章 债务融资工具担保
    本期中期票据无担保。
    131
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    第九章 税项
    本期中期票据的持有人应遵守我国有关税务方面的法律、法规。本税务分析是依据我国现行的税务法律、法规及国家税务总局有关规范性文件的规定做出的。如果相关的法律、法规发生变更,本税务分析中所提及的税务事项将按变更后的法律法规执行。
    下列这些说明不构成对投资者的法律或税务建议,也不涉及投资本期中期票据可能出现的税务后果。投资者如果准备购买本期中期票据,并且投资者又属于按照法律、法规的规定需要遵守特别税务规定的投资者,本公司建议投资者应向其专业顾问咨询有关的税务责任。
    一、营业税
    《中华人民共和国营业税暂行条例》已经于2008年11月5日国务院第34次常务会议修订通过,自2009年1月1日起执行。根据《中华人民共和国营业税暂行条例》及其实施细则,纳税人从事有价证券买卖业务,以卖出价减去买入价后的余额作为营业额,缴纳营业税。
    二、所得税
    根据2008年1月1日生效的《中华人民共和国企业所得税法》及其他相关的法律、法规,本期中期票据持有人应根据中国法律规定的所得税义务,就其持有本期中期票据利息收入和转让本期中期票据取得的收入缴纳企业所得税。
    三、印花税
    根据1988年10月1日实施的《中华人民共和国印花税暂行条例》及其实施细则的规定,在我国境内买卖、继承、赠与、交换、分割等所书立的财产转让书据,均应缴纳印花税。
    但对中期票据在全国银行间债券市场进行的交易,《中华人民共和国印花税暂行条例》尚未列举对其征收印花税。因此,截至本募集说明书之日,投资者买卖、赠与或继承中期票据而书立转让书据时,应不需要缴纳印花税。
    投资者所应缴纳的上述税项不与中期票据的各项支出构成抵销。
    132
    煤炭运销集团 2010 年度第一期中期票据募集说明书
    第十章 公司信息披露工作安排
    本公司将严格按照根据中国人民银行《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》及交易商协会《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》等文件的相关规定,进行中期票据存续期间各类财务报表、审计报告及可能影响中期票据投资者实现其中期票据还本付息的重大事项的披露工作。
    一、中期票据发行前的信息披露
    公司在本期中期票据发行日5个工作日前,通过中国货币网和中国债券信息网披露如下文件:
    1、本期中期票据发行公告;
    2、中期票据发行计划;
    3、本期中期票据募集说明书;
    4、信用评级报告全文及跟踪评级安排的说明;
    5、法律意见书;
    6、经注册会计师审计的公司近三个会计年度的资产负债表、损益表、现金流量表及审计意见全文;公司近一期未经审计的财务报表;
    7、中国银行间市场交易商协会要求的其他需披露的文件。
    二、中期票据存续期内重大事项的信息披露
    公司在各期中期票据存续期间,向市场公开披露可能影响中期票据投资者实现其债权的重大事项,包括:
    1、公司经营方针和经营范围发生重大变化;
    2、公司生产经营外部条件发生重大变化;
    3、公司涉及可能对其资产、负债、权益和经营成果产生重要影响的重大合同;
    4、公司占同类资产总额20%以上资产的抵押、质押、出售、转让或报废;
    5、公司发生未能清偿到期债务的违约情况;
    6、公司发生超过净资产10%以上的重大损失;
    7、公司做出减资、合并、分立、解散及申请破产的决定;
    8、公司涉及需要澄清的市场传闻;
    9、公司受到重大行政处分、罚款或涉及重大诉讼或仲裁事项;
    10、公司高级管理人员涉及重大民事或刑事诉讼,或已就重大经济事件接受
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    有关部门调查;
    11、其他对投资者做出投资决策有重大影响的事项。
    三、中期票据存续期内定期信息披露
    公司将严格按照中国银行间市场交易商协会的相关规定,在中期票据存续期间,通过中国货币网和中国债券信息网定期披露以下信息:
    1、每年4月30日以前,披露经注册会计师审计的上一年度财务报表和审计报告;
    2、每年8月31日以前,披露本年度上半年的资产负债表、利润表和现金流量表;
    3、每年4月30日和10月31日以前,披露本年度第一季度和第三季度的资产负债表、利润表和现金流量表。
    第一季度信息披露时间不得早于上一年度信息披露时间。
    四、本息兑付事项
    公司将在中期票据本息兑付日前5个工作日,通过中国货币网和中国债券信息网公布本金兑付和付息事项。
    如有关信息披露管理制度发生变化,公司将依据其变化对于信息披露作出调整。
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    第十一章 投资者保护机制
    一、违约责任
    1、公司应履行足额偿付到期中期票据本息的义务,不得提前或推迟偿还本金和支付利息;公司如未履行中期票据还本付息义务或未按中期票据发行办法规定的时间支付手续费,应对未偿付部分以万分之二点一(0.21‰)的日利率向投资者支付违约金。
    2、投资人未能按时交纳认购款项的,应按照延期缴款的天数以日利率万分之二点一(0.21‰)计算向公司支付违约金。
    二、投资者保护机制
    (一)应急事件
    应急事件是指发行人突然出现的,可能导致债务融资工具不能按期、足额兑付的事件。具体包括以下内容:
    1、发行人发生重大经营性亏损或发生重大投资失败,且足以影响到已发行债务融资工具的到期足额兑付;
    2、发行人的管理层涉及诉讼,或已就重大经济事件接受有关部门调查,且事件的发生足以影响到已发行债务融资工具的到期足额兑付;
    3、发行人涉及重大诉讼、仲裁事项或重大行政处罚,且诉讼或处罚事项足以影响到已发行债务融资工具的到期足额兑付;
    4、发行人发生减资、解散、破产或被兼并重组事件,且事件的发生足以影响到已发行债务融资工具的到期足额兑付;
    5、发行人发生其他重大事件,且事件的发生足以影响到已发行债务融资工具的到期足额兑付。
    (二)投资保护机制的启动
    发行人在中期票据存续期间内因应急事件发生,应启动投资者保护机制。
    主承销商启动投资者保护机制后,可采取下列措施保护投资者债权:
    1、在法律允许的范围内向投资者披露有关事项;
    2、组织召开债权人大会,商讨债权保护有关事宜:
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    (1)主承销商至少在召开债权人大会前五个工作日向各债权人发出书面通知或者在指定的信息披露渠道(中国债券信息网、中国货币网,下同)发出公告,债权人大会可邀请也可不邀请发行人参加;
    (2)投资者可自己出席会议,也可委托代理人出席会议。投资者委托代理人出席会议的,应提供书面委托书,并注明代理人是否具有表决权;
    (3)参加会议的投资者应达到所有投资者的半数以上,或出席会议的投资者所持有的中期票据达到了本公司所有未到期偿还中期票据余额的半数以上。
    (4)债权人大会形成的决议应获得参加会议的三分之二以上投资者通过,并且其代表的债权额必须占本公司所有未到期偿还中期票据余额的三分之二以上。
    (5)债权人大会形成的决议由主承销商代表投资者提交发行人,发行人应在五个工作日内答复是否接受债权人大会的决议。发行人如果不能接受债权人大会形成的部分或全部决议,则可由主承销商经投资者授权后代表投资者与发行人再次沟通,必要时还可召开第二次债权人大会。
    (6)对债权人大会召集、召开、表决程序及决议的合法有效性发生争议,应在发行人住所所在地有管辖权的人民法院通过诉讼解决。
    3、跟踪信息披露事宜
    (1)跟踪事态发展进程,协助发行人发布有关声明;
    (2)听取自律组织意见,按照自律组织建议做好有关信息披露;
    (3)与评级公司取得联系,督促评级公司做好跟踪评级安排,并及时披露跟踪评级报告;
    (4)及时与发行人向投资者披露关于应急事件的处理方案,包括但不限于:信用增级、提前偿还计划以及债权人会议决议、以及其他有关声明。
    三、不可抗力
    (一)不可抗力是指本中期票据计划公布后,由于当事人不能预见、不能避免并不能克服的情况,致使中期票据相关责任人不能履约的情况。
    (二)不可抗力包括但不限于以下情况:
    1、由自然原因引起的自然现象,如,火灾、旱灾、地震、风灾、大雪、山崩等;
    2、由社会原因引起的社会现象,如,战争、动乱、政府干预、罢工、禁运等; 136
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    3、对发行人履行支付本息义务形成直接限制的国家法律、法规或监管机关政策的颁布和实施等。
    (三)不可抗力事件的应对措施
    1、不可抗力发生时,公司或主承销商应及时通知投资者及中期票据相关各方,并尽最大努力保护中期票据投资者的合法权益。
    2、公司或主承销商应召集中期票据投资者会议磋商,决定是否终止中期票据或根据不可抗力事件对中期票据的影响免除或延迟相关义务的履行。
    四、弃权
    任何一方当事人未能行使或延迟行使本文约定的任何权利,或宣布对方违约仅适用某一特定情势,不能视作弃权,也不能视为继续对权利的放弃,致使无法对今后违约方的违约行为行使权利。任何一方当事人未行使任何权利,也不会构成对对方当事人的弃权。
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    第十二章 本期中期票据发行的有关机构
    发行人:
    山西煤炭运销集团有限公司
    地址:山西省太原市开化寺街82号
    法定代表人:刘建中
    联系人: 龙孝忠、刘月升、张功
    电话:0351-4924065
    传真:0353-4954022
    邮编:030002
    主承销商:
    招商银行股份有限公司
    地址:深圳市深南大道7088号招商银行大厦
    法定代表人:秦晓
    联系人:张智、谢娟、乔夏
    电话:0755-83077243、83077939、83160801
    传真:0755-83105057、83195142
    邮政编码:518040
    网址:http://www.cmbchina.com
    承销团(排名不分先后):
    中国银行股份有限公司
    联系地址:北京市复兴门内大街1号
    法定代表人:肖钢
    联系人:王琳、康姗姗
    电话:010-66595023、66595026
    传真:010-66591706
    邮政编码:100818
    交通银行股份有限公司
    联系地址:上海市银城中路188号
    138
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    法定代表人:胡怀邦
    联系人:王宇平、马稳
    电话:021-58781234-2823、2817
    传真:010-58408928
    邮政编码:200120
    中国进出口银行
    联系地址:北京市复兴门内大街30号
    法定代表人:李若谷
    联系人:卢新琳、刘佳巍
    电话:010-83578681、83578666
    传真:010-83578699
    邮政编码:100031
    中信银行股份有限公司
    联系地址:北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦C座6层
    法定代表人:孔丹
    联系人:王小虎、徐珊
    电话:010-65556623、65556639
    传真:010-65550861
    邮政编码:100027
    中国光大银行股份有限公司
    联系地址:北京市西城区复兴门外大街6号光大大厦
    法定代表人:唐双宁
    联系人:沈泰华、崔勐雅
    电话:010-68098959、68098797
    传真:010-68098214
    邮编:100045
    兴业银行股份有限公司
    139
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    联系地址:北京市西城区车公庄大街9号五栋大楼A座2单元11层
    法定代表人:高建平
    联系人:陈菲、王琳
    电话:010-88395758
    传真:010-88395658
    邮编:100044
    江苏银行股份有限公司
    联系地址:江苏省南京市洪武北路55号置地广场405室
    法定代表人:黄志伟
    联系人:俞云飞、高博
    电话:025-58588244,58588304
    传真:025-58588244
    邮编:210005
    招商证券股份有限公司
    联系地址:深圳市益田路江苏大厦42层
    法定代表人:宫少林
    联系人:罗昕烟
    电话:0755-82960410
    传真:0755-82852971
    邮编:518026
    公司法律顾问:
    山西成开律师事务所
    地址:山西省太原市桃园南路27号商务中心三楼
    经办律师:李良雨、马志勇
    电话:0351-4047199、4125020
    传真:0351-4047754
    邮政编码:030001
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    审计机构:
    山西中盛审计师事务所有限责任公司
    地址:山西省太原市平阳路101号国瑞大厦10层(A区)
    联系人:郭红梅、王景春
    电话:0351-7218264
    传真:0351-7218262
    邮政编码:030006
    信用评级机构:
    联合资信评估有限公司
    地 址: 北京市朝阳区建国门外大街甲6号中环世贸中心D座7层
    法定代表人:
    联 系 人: 吕晗、王健
    电 话:010-85679696
    传 真:010-85679228
    邮政编码:100125
    托管人:
    中央国债登记结算有限责任公司
    地址:北京市西城区复兴门内金融大街33号通泰大厦B座5层
    法定代表人:刘成向
    联系人:孙凌志
    联系电话:010-88087970
    邮政编码:100032
    公司与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在的直接或间接的股权关系或其他重大利害关系。
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    第十三章 备查文件
    1、联合资信评估有限公司出具的信用评级报告;
    2、山西煤炭运销集团有限公司2006年-2008年经审计的财务报告,以及未经审计的2009年1-9月财务报表;
    3、山西煤炭运销集团有限公司2010年度第一期中期票据发行公告;
    4、山西煤炭运销集团有限公司中期票据发行计划;
    5、山西煤炭运销集团有限公司2010年第一期中期票据法律意见书。
    投资人可以在本期中期票据发行期限内到下列互联网网址查阅《山西煤炭运销集团有限公司2010年度第一期中期票据发行公告》和《山西煤炭运销集团有限公司2010年度第一期中期票据募集说明书》:
    中国债券信息网:http://www.chinabond.com.cn
    中国货币网:http://www.chinamoney.com.cn
    如对本募集说明书或上述文件有任何疑问,可以咨询本公司。
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