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金融界 > 债券频道 > 债券公告
北京市首都公路发展集团有限公司2010年第一期短期融资券募集说明书下载
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    1
    北京市首都公路发展集团有限公司
    2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    注册额度 人民币30 亿元
    本期发行金额 人民币10 亿元
    期限 365天
    评级机构 中诚信国际信用评级有限责任公司
    本期短期融资券级别 A-1
    发行人主体信用级别 AAA
    担保情况 无
    主承销商 簿记管理人
    募集说明书日期:二〇一〇年七月
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
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    声 明
    本公司发行本期短期融资券已在中国银行间市场交易商协会备案,备案不代
    表交易商协会对本期短期融资券的投资价值作出任何评价,也不代表对本期短期
    融资券的投资风险作出任何判断。投资者购买本公司本期短期融资券,应当认真
    阅读本募集说明书及有关的信息披露文件,对信息披露的真实性、准确性和完整
    性进行独立分析,并据以独立判断投资价值,自行承担与其有关的任何投资风险。
    本公司股东会已批准本募集说明书,本公司全体高管人员承诺其中不存在虚
    假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
    带法律责任。
    本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本募集说明书
    所述财务信息真实、准确、完整。
    凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本公司发行的短期融资券,均视同
    自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。
    本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务,接受投资
    者监督。
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
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    重要时间
    2010 年7 月29
    日
    刊登《发行公告》、《募集说明书》等文件。
    2010 年8 月3 日 8:30 至11:00 为簿记建档时间,承销商将加盖公章的《申购要
    约》传真给簿记管理人,簿记管理人据此统计有效申购量。
    14:00 至17:00 由簿记管理人向获得配售的承销商传真缴款通
    知书。
    2010 年8 月4 日 承销商进行分销。
    2010 年8 月4 日 承销商将承销款划至主承销商中国光大银行指定的开户行账
    户。
    中国光大银行指定收款账户为:
    收款人名称:中国光大银行
    收款人账号:2160301
    汇入行名称:中国光大银行
    大额支付系统行号:303100000006
    2010 年8 月4 日 主承销商中国光大银行向中央国债登记结算有限责任公司
    (“中央结算公司”)提供本期短期融资券的资金到账确认书。
    中央结算公司为投资人办理债权债务登记手续。
    2010 年8 月5 日 本期短期融资券上市交易。
    2011 年8 月4 日 到期日
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    4
    目 录
    释 义.....................................................................................................................................................6
    第一章 风险提示及说明......................................................................................................................9
    一、本债务融资工具所特有的投资风险..........................................................................................9
    二、发行人相关风险..........................................................................................................................9
    第二章 发行条款...............................................................................................................................13
    一、本期短期融资券的基本情况....................................................................................................13
    二、本期短期融资券的承销与发行方式........................................................................................14
    三、本期短期融资券的认购与托管................................................................................................15
    四、本期短期融资券的交易与兑付................................................................................................15
    五、本期短期融资券的评级与担保................................................................................................15
    第三章 募集资金运用........................................................................................................................16
    一、融资目的...................................................................................................................................16
    二、募集资金运用............................................................................................................................16
    三、承诺...........................................................................................................................................17
    第四章 发行人基本情况....................................................................................................................18
    一、 发行人基本情况.......................................................................................................................18
    二、 发行人历史沿革.......................................................................................................................18
    三、 本公司控股股东及实际控制人情况........................................................................................20
    四、 本公司分公司、控股子公司、合营企业及联营企业............................................................31
    五、员工基本情况............................................................................................................................35
    六、本公司主营业务情况................................................................................................................36
    七、本公司发展规划及资本支出计划............................................................................................46
    八、本公司所在行业状况及行业地位具体分析............................................................................48
    九、发行人在行业中的地位和竞争优势........................................................................................51
    第五章 发行人主要财务状况............................................................................................................53
    一、本公司主要财务数据................................................................................................................53
    二、近三年合并报表范围变化情况................................................................................................60
    三、财务报表分析............................................................................................................................61
    四、主要财务指标............................................................................................................................74
    五、本公司最近一个会计年度债务融资情况................................................................................76
    六、关联交易方及关联交易............................................................................................................77
    七、或有风险...................................................................................................................................78
    八、资产抵/质押情况......................................................................................................................79
    九、金融衍生品、期货、结构性理财产品及海外投资情况........................................................79
    十、发行人正在申请的债券融资工具............................................................................................79
    第六章 发行人资信状况....................................................................................................................80
    一、信用评级...................................................................................................................................80
    二、银行授信情况............................................................................................................................82
    三、近三年债务违约记录................................................................................................................82
    四、近三年债务融资工具偿还情况................................................................................................82
    第七章 信息披露...............................................................................................................................84
    一、信息披露机制............................................................................................................................84
    二、信息披露安排............................................................................................................................84
    第八章 税项.......................................................................................................................................86
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
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    一、营业税.......................................................................................................................................86
    二、所得税.......................................................................................................................................86
    三、印花税.......................................................................................................................................86
    第九章 违约责任和投资者保护........................................................................................................87
    一、违约事件...................................................................................................................................87
    二、违约责任...................................................................................................................................87
    三、投资者保护机制........................................................................................................................87
    四、不可抗力...................................................................................................................................89
    五、弃权...........................................................................................................................................89
    第十章 发行人承诺............................................................................................................................90
    第十一章 本期短期融资券担保情况..................................................................................................91
    第十二章 发行的有关机构................................................................................................................92
    第十三章 备查文件及查询地址..........................................................................................................96
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    释 义
    在本募集说明书中,除非文中另有所指,下列词语具有如下含义:
    发行人/首发集团/本公司: 指北京市首都公路发展集团有限公司
    短期融资券: 指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行
    的,约定在1年内还本付息的债务融资工具
    注册额度: 30亿元
    本期短期融资券: 指发行规模为人民币壹拾亿元(10亿元)的北京市首都
    公路发展集团有限公司2010年度第一期短期融资券
    募集说明书: 指北京市首都公路发展集团有限公司2010年度第一期短
    期融资券募集说明书
    本次发行: 指本期短期融资券的发行
    中央结算公司: 指中央国债登记结算有限责任公司
    主承销商/中国光大银行: 指中国光大银行股份有限公司
    承销商: 指与主承销商签署承销团协议,接受承销团协议与本次
    发行有关文件约束,参与本期短期融资券簿记建档的机
    构
    承销协议: 指主承销商与发行人为本次发行签订的《北京市首都公
    路发展集团有限公司与中国光大银行关于发行
    2008-2010年短期融资券的承销协议》
    承销团协议: 指主承销商与承销商为承销本期短期融资券签订的《银
    行间债券市场非金融企业债务融资工具承销团协议文本
    (2010版)》和关于参与北京市首都公路发展集团有限公
    司2010年度短期融资券承销团回函
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
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    余额包销: 指主承销商按照《北京市首都公路发展集团有限公司与
    中国光大银行关于发行2008-2010年短期融资券的承销
    协议》之规定,在承销期结束时,将售后剩余的本期短
    期融资券全部自行购入的承销方式
    簿记建档: 指由主承销商作为簿记管理人记录投资者认购数量和短
    期融资券利率水平的意愿的程序
    簿记管理人: 指制定簿记建档程序及负责实际簿记建档操作者,簿记
    管理人由主承销商担任
    银行间市场: 指全国银行间债券市场
    工作日: 指中国商业银行的对公营业日(不包括法定节假日或休
    息日)
    元: 指人民币元
    7918网: 指中华人民共和国交通部出台的国家高速公路网规划
    “7918网”,是指由7条首都放射线,9条南北纵向线和
    18条东西横向线组成的高速公路网络
    路面全路网养护质量指数
    (PQI):
    指Pavement Quality Index,即由路面状况、路面强度、
    行驶质量和抗滑性能4个指标加权计算得到,评价路面技
    术状况的指标
    ETC: 指高速公路电子不停车收费系统
    MTC: 指高速公路人工收费系统
    首创集团: 指北京首都创业集团有限公司
    京能集团: 指北京市能源投资(集团)有限公司
    八达岭分公司: 指八达岭高速公路管理分公司
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    8
    京沈高速分公司: 指京沈高速公路管理分公司
    京开高速分公司: 指京开高速公路管理分公司
    安畅分公司: 指安畅高速公路管理分公司
    京沈高速: 指G1京哈高速
    京津塘高速: 指G2京沪高速
    京津三通道: 指G3京台高速
    京石高速: 指G4京港澳高速
    京石二通道: 指G5京昆高速
    八达岭高速: 指G6京藏高速
    京包高速: 指G7京新高速
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    9
    第一章 风险提示及说明
    一、本债务融资工具所特有的投资风险
    (一)偿付风险
    本期短期融资券不设担保,按期足额兑付完全取决于发行人的信用。在本期
    短期融资券的存续期内,如果由于不可控制的市场及环境变化,本公司可能出现
    经营状况不佳,现金流与预期发生一定的偏差,从而影响本期短期融资券的按期
    足额兑付。
    (二)利率风险
    受国民经济总体运行状况和国家宏观政策的影响,市场利率存在波动的可
    能。在本期短期融资券存续期限内,若市场利率波动,将使投资者投资本期短期
    融资券的收益水平出现波动。
    (三)流动性风险
    本期短期融资券虽具有良好资质及信誉,发行之后在银行间债券市场流通,
    但本公司无法保证本期短期融资券在债券市场交易流通的活跃性,若本期短期融
    资券流通不活跃,可能影响其流动性。
    二、发行人相关风险
    (一)财务风险
    1、未来投资支出偏大的风险
    2010 年本公司将续建北京市六环路(良乡-寨口段)、京承高速公路三期(沙
    峪沟-市界段)、京包高速(五环-路六环路段)、京开高速(辛立村-市界段)等
    四项工程,计划总投资65 亿元。随着在建项目的推进,债务规模和利息支出可
    能进一步上升,本公司未来将会面临一定的资金压力。2011 年后,本公司高速
    公路通行里程将由快速增长转为平缓增长,投资规模以及相应风险也将下降。
    2、经营现金流对短期债务覆盖程度偏低的风险
    本公司经营活动现金流入主要来自于通行费收入,2007 年-2009 年本公司分
    别实现经营活动产生的现金流量净额8.11 亿元、14.78 亿元、33.85 亿元,2007
    特别风险提示:本期短期融资券无担保,能否按期兑付取决于发行人信用。
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    10
    年末至2009 年末本公司短期债务分别为108.97 亿元、129.19 亿元和151.94 亿
    元。经营活动产生的现金流量净额对短期债务覆盖程度偏低,主要是由于近年来
    本公司加大养护力度及进行大修,工程款及采购材料支付款项的不均衡性造成公
    司近年来购买商品、接受劳务支付的现金不均衡,从而面临经营现金流对短期债
    务覆盖程度偏低的风险。
    3、营业利润为负的风险
    由于本公司人工费用、材料费用等上涨较快,使得运营成本较快上升。并且
    部分运营管理的高速公路处于培育期,通行费收入低于成本支出,使得本公司营
    业利润为负。但是随着运营里程和通行费收入的快速增长,本公司主营业务收入
    呈现逐渐上升的趋势。
    4、质押资产规模较大的风险
    截至2009 年12 月底,本公司用于质押的资产主要是已进行收费权质押的高
    速公路资产。本公司用于质押的资产账面价值为295.73 亿元,占公司总资产的
    比例为40.32%,较大比例的质押资产规模将有可能影响本公司未来以收费权质
    押的方式进行债务融资。
    5、资产负债率偏高的风险
    高速公路属于资本密集型行业,其建设需要大量的资金支持。近年来本公司
    建设公路规模逐步扩大,资金需求量较大,资产负债率较高。2007 年底、2008
    年底、2009 年底以及2010 年3 月底本公司资产负债率分别为48.24%、52.35%、
    54.84%和56.33%,资产负债率呈现缓慢上升趋势。较高的资产负债率水平将制
    约本公司扩大债务融资规模,并影响本公司筹措持续发展所需的资金。
    6、流动比率、速动比率偏低的风险
    本公司2007 年底、2008 年底、2009 年底及2010 年3 月底的流动比率分别
    为0.57、0.26、0.20 和0.21,速动比率分别为0.51、0.20、0.20 和0.20。短
    期资产流动性不高,且呈下降趋势,流动资产对流动负债的覆盖程度不高。
    (二)经营风险
    1、市场风险
    高速公路项目投资回收期较长,且公路车流量及通行费收入受区域经济发展
    状况、汽车保有量、燃油价格变动、公路收费方式、天气、交通方式的变化、交
    通条件的改善及现有平行国道的分流、新建平行高速公路的竞争、区域内公路系
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    11
    统的衔接性等因素的影响,因而本公司现有和新建的高速公路未来车流量和通行
    费收入存在一定的不确定性,从而可能对本公司的盈利能力产生影响。
    2、拆迁带来的风险
    本公司部分新建路段拆迁造成成本投入较大,如拆迁力度不足以及政府资金
    无法及时足额到位,将影响工程进度和投资额,增大公司经营压力。
    3、重大自然灾害和恶劣天气状况带来的风险
    地震、塌方、泥石流、山体滑坡等重大自然灾害,以及大雾、暴雨、大雪等
    恶劣天气状况可能会造成本公司运营管理的高速公路暂时关闭,严重情况下还可
    能造成部分路段毁损,影响高速公路通行能力,有可能导致车辆通行费收入降低,
    养护成本上升,对本公司的经营业绩产生不利影响。
    (三)管理风险
    1、营运风险
    高速公路定期的日常养护及大修,会影响公路的正常通行,影响交通流量。
    随着车流量的上升和高速公路的损耗增大,养护的规模和费用可能上升,导致本
    公司盈利减少。另外,某些不可预见因素如洪水、台风、地震等均会不同程度地
    对高速公路设施造成破坏,影响交通流量并导致公路养护成本上升。
    2、建设风险
    高速公路项目总体投资规模大、建设周期长,是受到多方面不可预见因素影
    响的系统工程。如果在项目的建设中出现原材料价格以及劳动力成本上升,恶劣
    的自然地理条件影响施工等问题,有可能使项目实际投资超出预算,施工期延长,
    影响项目的按期竣工和投入运营,并对项目收益的实现产生不利影响。
    (四)政策风险
    1、收费机制变动的影响
    公路收费年限和收费标准的确定和调整由政府决定,本公司自主权较小。国
    家宏观经济、产业、环保和税收等相关政策的调整可能会影响本公司的经营管理
    活动,不排除在一定时期内对高速公路经营主体的经营环境和业绩产生不利影响
    的可能性。
    2、收费政策调整的风险
    按照国务院颁布的《收费公路管理条例》规定,经营性收费公路的收费期限
    不超过25 年,该条例从2004 年11 月1 起施行。该条例施行前在建的和已投入
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    12
    运行的收费公路,由国务院交通主管部门会同国务院发展改革部门和财政部门依
    照该条例规定的原则进行规范,具体办法由国务院交通主管部门制定。迄今为止,
    相关主管部门尚未制定具体办法,该条例施行之日前本公司已建成通车的公路收
    费期限均未进行追溯调整,今后如果相关主管部门对该条例实施之日前的公路收
    费期限进行调整,将可能影响本公司的经营及收费情况。
    3、环保政策
    高速公路在建设施工时,需征用沿线土地,并需取土和填埋废弃物,会对沿
    途的土地、河流、山地等植被和水土造成影响。车辆通过高速公路时会不同程度
    地产生废气、粉尘及噪音等环境问题。为满足国家环保政策的要求,本公司在高
    速公路建设时须尽量避免穿越城镇,以减少汽车噪音对居民区的影响;对取土场、
    采石场、废弃物的填埋地点详细规划,以减少施工期的尘土污染;运营中须加强
    配套设施检测维护,并注重对环境变化的监测等。因此,环境保护及国家环保政
    策的调整将会加大本公司的建设和营运成本。
    (五)高速公路行业风险
    高速公路行业对经济周期的敏感性一般比其他行业低。但是,随着中国经济
    市场化程度的不断加深,其影响将表现得逐渐明显。就收费公路而言,经济周期
    的变化会直接导致经济活动对运力要求的变化,从而导致公路交通流量及收费总
    量的变化。
    (六)五环路资产风险提示
    本公司投资建设的五环路2004 年起停止收费,导致五环路资产变为非经营
    性资产,实际上为政府所有。 本公司从2004 年起相应停止对五环路计提固定资
    产折旧,但日常维护工作仍由公司承担,相关运营费用及未偿还贷款本息由政府
    负担,本公司不为其负担任何成本费用。目前只是因竣工决算尚未完成,暂未进
    行剥离和移交,不排除该资产未来将有被剥离和移交的可能性。请投资者详细阅
    读本募集说明书第五章发行人主要财务状况--三、财务报表分析--(一)资产结
    构分析--(1)固定资产的相关介绍,以便正确理解本公司的盈利能力和偿债水
    平。
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    13
    第二章 发行条款
    一、本期短期融资券的基本情况
    短期融资券名称: 北京市首都公路发展集团有限公司2010年度第一期短期融
    资券
    发行人: 北京市首都公路发展集团有限公司
    发行人待偿还债务
    融资工具余额:
    本期短期融资券发行后,本公司(包括下属子公司)待偿还
    短期债务融资工具余额为30亿元,企业债待偿还余额23亿
    元。
    注册额度: 人民币叁拾亿元(3,000,000,000.00元)
    本期发行金额( 面
    值):
    人民币壹拾亿元(1,000,000,000.00元)
    短期融资券期限: 365天
    短期融资券面值: 100元
    短期融资券形式: 本期短期融资券采用实名制记账式
    发行价格: 按面值平价发行,发行价格为100元/百元
    票面利率: 按薄记建档结果确定
    发行对象: 本期短期融资券面向全国银行间债券市场的机构投资者(国
    家法律、法规禁止购买者除外)发行
    最低认购金额: 认购人认购本期短期融资券的金额应当是人民币100万元的
    整数倍,且不少于人民币500万元
    承销方式: 组织承销团,主承销商余额包销
    发行方式: 采用簿记建档,集中配售方式发行
    发行日: 2010年8月3日
    起息日: 2010年8月4日
    上市流通日: 2010年8月5日
    到期兑付金额: 到期还本付息
    兑付日: 2011年8月4日(如遇法定节假日,则顺延至下一工作日)
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
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    兑付方式: 本期短期融资券到期日前5个工作日,由本公司按照有关规
    定在主管部门指定的信息媒体上刊登《兑付公告》,并在到
    期日按面值加最后一年的利息由中央结算公司代理完成兑
    付工作
    发行对象: 本期短期融资券面向全国银行间债券市场的机构投资者(国
    家法律、法规禁止购买者除外)发行
    短期融资券担保: 本期短期融资券无担保
    信用评级机构: 中诚信国际信用评级有限责任公司
    信用评级结果: 本公司主体信用级别为AAA
    本期短期融资券信用级别为A-1
    税务提示: 根据国家有关税收法律、法规的规定,投资者投资本期短期
    融资券所应缴纳的税款由投资者承担
    适用法律: 本期所发行短期融资券的所有法律条款均适用中华人民共
    和国法律
    簿记建档安排: 由主承销商安排簿记建档
    分销安排: 承销团成员在本期短期融资券分销期内将所承销的短期融
    资券按照协议价格向其他市场成员进行分销,所分销的短期
    融资券应在中央结算公司办理托管
    缴款和结算安排: 2010年8月4日上午11时前承销团成员向主承销商缴款,债券
    结算通过中央国债登记结算有限责任公司簿记系统进行
    登记托管安排: 中央国债登记结算有限责任公司采用实名记账方式登记托
    管
    上市流通安排: 本期短期融资券在债权债务登记日的次一工作日(2010年8
    月5日)即可在全国银行间债券市场上市流通
    二、本期短期融资券的承销与发行方式
    本期融资券由主承销商组织承销团,并由主承销商以余额包销的方式承销。
    本期融资券认购和缴款过程由主承销商集中管理。
    本期融资券采取簿记建档方式按面值发行,薄记管理人为中国光大银行。
    本期融资券承销团成员须在本次发行方案规定的发行时间内向簿记管理人
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    提交加盖公章的书面《申购要约》,在规定时间以外所作的任何形式的认购承诺
    均视为无效。
    薄记管理人根据薄记建档的结果,确定本期融资券的配售方案。分销商在簿
    记建档中直接向主承销商申报其认购意愿;主承销商根据簿记建档结果确定本期
    融资券发行价格和承销数量,并以书面形式确定。
    薄记管理人下达《北京市首都公路发展集团有限公司2010年度第一期短期融
    资券配售确认及缴款通知书》,书面通知各承销团成员的获配售短期融资券额度
    和需缴纳的认购款金额、付款日期、划款账号。承销团成员应按照《缴款通知书》
    的要求,按时足额将认购款项划至薄记管理人指定的账户。
    三、本期短期融资券的认购与托管
    1、本期融资券以实名记账方式发行,在中央结算公司进行登记托管。
    2、本期融资券对全国银行间债券市场的机构投资人发行,只在全国银行间
    债券市场交易,不对社会公众发行。
    3、本期融资券以人民币100万元为一个认购单位,投资者认购数额必须是人
    民币100万元的整数倍且不小于人民币500万元。
    四、本期短期融资券的交易与兑付
    1、本期融资券于债权债务登记日的次一工作日,即可以在全国银行间债券
    市场机构投资者之间流通转让。
    2、本期融资券的结算和兑付通过中央结算公司的中央债券综合业务系统进
    行,并按照中央结算公司《短期融资券结算兑付规程》进行操作。
    五、本期短期融资券的评级与担保
    经中诚信国际信用评级有限责任公司综合评定,本公司主体信用评级为AAA,
    本期融资券信用级别为A-1。
    本期融资券无担保。
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    16
    第三章 募集资金运用
    一、融资目的
    (一)优化融资结构
    目前本公司短期融资主要通过银行贷款获得,融资渠道较为单一,风险相对
    集中。本次短期融资券的发行将使本公司逐步摆脱主要依靠银行融资的局面,提
    高直接融资比例和优化融资结构,增加本公司现金等管理的灵活性。
    (二)降低融资成本
    本公司此前通过银行贷款方式获得的短期资金成本相对较高。本次短期融资
    券的发行可以一定程度降低融资成本。
    二、募集资金运用
    (一)补充项目建设所需资金
    本公司本次发行短期融资券所募资金的50%即5 亿元将主要用于本公司北京
    市高速公路建设及运营管理,以及项目建设投资和工程尾款支付,包括京包高速
    公路(五环路-六环路段)、京开高速(辛立村-市界段)工程建设用款以及京
    承高速公路三期(沙峪沟-市界段)和北京市六环路(良乡-寨口段)工程尾款。
    京包高速公路(五环路—六环路)段为新建高速公路总投资53.7 亿元,截
    至2010 年3 月底累计完成工作量17.39 亿元,占合同价的32.4%。京开高速(辛
    立村-市界)总投资13.47 亿元,截至2010 年3 月底累计完成工作量6.32 亿元,
    占合同价的46.9%。京承高速公路三期(沙峪沟-市界段)已于2009 年9 月通车;
    北京市六环路(良乡-寨口段)已于2009 年9 月通车。
    本公司在建工程资本金占项目总投资的35%,由国家安排中央专项基金和北
    京市政府自筹解决;其余65%由本公司自筹解决。2006 年初至2009 年末政府投
    入高速公路建设资本金共计152 亿元,上述四个路段资本金已全部到位,且均取
    得有权部门的项目核准批复、环保批复等文件。
    (二)偿还银行贷款、改善融资结构
    本公司本次发行短期融资券所募资金的50%即5亿元将用于偿还本公司本部
    现有银行贷款,降低银行贷款规模,提高直接融资比例,使本公司一定程度上摆
    脱主要依赖银行短期融资的局面,改善并优化本公司融资结构。
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    17
    三、承诺
    本公司承诺在债务融资工具存续期间变更资金用途前及时披露有关信息。
    本公司承诺本期短期融资券募集资金用途符合国家相关产业政策及法律法
    规。
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    18
    第四章 发行人基本情况
    一、 发行人基本情况
    中文名称: 北京市首都公路发展集团有限公司
    英文名称: Beijing Capital Highway Development Group Co.,
    Ltd.
    法定代表人: 郭普金
    注册资本: 305.78 亿元
    设立(工商注册)日期: 1999 年4 月12 日
    公司住所: 北京市丰台区方庄芳星园二区四号楼
    邮政编码: 100078
    电话: 010-67617799
    传真: 010-67632673
    国际互联网网址: www.bchd.com.cn
    《企业法人营业执照》注册号: 110000000316162
    经核准的经营范围: 高速公路建设、运营、养护、维修;销售建筑材
    料、机械设备;交通工程设施技术服务;经济信
    息咨询
    二、 发行人历史沿革
    北京市首都公路发展集团有限公司成立于1999 年9 月,是北京市国有大型
    企业。截至2009 年末,本公司总资产达到733 亿元,员工总数12,000 余人。
    北京市首都公路发展集团有限公司是依据北京市人民政府《关于同意组建北
    京市首都公路发展有限责任公司的批复》(京政函[1998]67 号)而成立的有限责
    任公司,负责北京高速公路建设、运营管理、筹融资和相关产业开发。本公司的
    成立是北京市市委、市政府深化城市基础设施建设投融资体制和企业运营机制改
    革的一项重要举措,其主要目的是根据市场经济要求,通过建立现代企业制度,
    实现资源的优化配置,进一步提高北京城市基础设施建设能力,保证如期实现首
    都高速公路网络建设目标。本公司于1999 年4 月12 日工商注册,1999 年9 月
    16 日正式揭牌运转。
    2006 年5 月15 日,北京市国资委下发了《关于北京市首都公路发展有限责
    任公司清产核资资产损失核销的批复》(京国资产权字[2006]129 号文件)。根据
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    19
    该文件的规定,本公司按原会计制度清查出资产净损失215,694.78 万元,核减
    权益215,441.27 万元。
    2006 年5 月31 日,经北京市国资委《关于北京市首都公路发展有限责任公
    司办理工商变更登记的批复》(京国资规划字[2006]18 号)批准。根据该文件的
    规定,本公司名称变更为北京市首都公路发展集团有限公司,股东变更为北京市
    国资委、北京首都创业集团有限公司、北京市国有资产经营有限责任公司及北京
    能源投资(集团)有限公司。
    2007 年,根据第二次股东会决议,本公司新增注册资本人民币60.47 亿元,
    全部转增为北京市国资委所有,由北京市国资委持有相应股权,变更后的注册资
    本为181.14 亿元。
    2008 年12 月,经报请北京市政府批准(京国资文[2008]76 号),北京市国资
    委以现金5,000 万元和其持有的北京能源投资(集团)有限公司的全部股权、北京
    市首都公路发展集团有限公司74.24%的股权、北京医药集团有限责任公司20%
    的股权,共计折合人民币3,450,469 万元作为出资,注册成立了北京国有资本经
    营管理中心,注册资本为3,000,000 万元。国资中心成立后,本公司的出资人由
    北京市国资委变更为国资中心,本公司成为国资中心的子公司。
    2009 年,根据第二次股东会决议,本公司新增注册资本人民币124.64 亿元,
    全部转增为北京市国有资产监督管理委员会所有,由北京国有资本经营管理中心
    持有相应股权,变更后的注册资本为305.78 亿元。
    股东的出资额及持股比例分别为:北京国有资本经营管理中心以259.11 亿
    元人民币净资产出资,持股比例为84.74%;首创集团以21.5 亿元人民币出资,
    持股比例为7.03%;北京市国有资产经营有限责任公司以10.5 亿元人民币出资,
    同时,将其在原首发公司所持有的3.67 亿元人民币债权转为股权,将其所持首
    发集团0.17%股权无偿划转给北京能源投资(集团)有限公司后,北京市国有资
    产经营有限责任公司在首发集团的持股比例为4.53%,出资额为13.86 亿元;北
    京能源投资(集团)有限公司以11 亿元人民币出资,在北京市国有资产经营有
    限责任公司将其所持首发集团0.17%股权无偿划转给京能集团后,北京能源投资
    (集团)有限公司在首发集团的持股比例为3.70%,出资额为11.31 亿元。
    本公司股东变更情况及持股比例:
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
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    2008年12月31日2009年12月31日
    投资者名称
    投资金额
    (万元)
    占比
    (%)
    本年增加本年减少
    投资金额
    (万元)
    占比
    (%)
    合计 1,811,465 100.002,594,3051,347,8813,057,889 100.00
    北京市人民政府国有资产监督管理委员会 1,344,798 74.24 1,344,798
    北京国有资本经营管理中心 2,591,222 2,591,222 84.74
    北京市首都创业集团有限公司 215,000 11.87 215,000 7.03
    北京能源投资集团有限公司 110,000 6.07 3,083 113,083 3.70
    北京市国有资产经营有限责任公司 141,667 7.82 3,083 138,584 4.53
    三、 本公司控股股东及实际控制人情况
    (一)控股股东
    北京国有资本经营管理中心是以国有资本经营和国有股权管理为重点,以国
    有资本的证券化和价值最大化为目标的投融资平台。2008 年12 月,经报请北京
    市政府批准(京国资文[2008]76 号),北京市国资委以现金5,000 万元和其持有
    的北京能源投资(集团)有限公司的全部股权、北京市首都公路发展集团有限公司
    74. 24%的股权、北京医药集团有限责任公司20%的股权,共计折合人民币
    3,450,469 万元作为出资,注册成立了北京国有资本经营管理中心,注册资本为
    3,000,000 万元。法定代表人:周毓秋。该公司业务范围涉及钢铁、能源、基础
    设施、电子信息、机械制造、医药、房地产、轻工业等领域。
    北京国有资本经营管理中心是以国有资本经营和国有股权管理为重点,以国
    有资本的证券化和价值最大化为目标的投融资平台。其主要职责是:实现北京市
    委市政府战略意图的产业投资平台,以市场方式进行资本运作的融资平台,推动
    国企改革重组、实现国有资本有序进退的产业整合平台,促进先导性产业发展和
    企业科技创新的创业投资平台,持有整体上市或主业上市企业的股权管理平台,
    为企业实施债务重组以及解决历史遗留问题的服务平台。
    北京国有资本经营管理中心主要下属企业包括:北京能源投资(集团)有限
    公司、北京市首都公路发展集团有限公司、北京医药集团有限责任公司、首钢总
    公司、北京京城机电控股有限责任公司、北京电子控股有限责任公司、北京京煤
    集团有限责任公司、北京一轻控股有限责任公司、北京首都开发控股(集团)有
    限公司、中国北京同仁堂(集团)有限责任公司、北京市郊区旅游实业开发公司、
    北京京仪集团有限责任公司、北京祥龙资产经营有限责任公司、北京粮食集团有
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    21
    限责任公司、北京汽车工业控股有限责任公司、华北京海实业总公司、北京首都
    农业集团有限公司、北京一商集团有限责任公司、北京二商集团有限责任公司和
    北京北辰实业集团公司共计20 家。北京国有资本经营管理中心为全民所有制企
    业,由北京市国资委独家出资成立。作为国有独资企业,北京国有资本经营管理
    中心的实际控制人是北京市人民政府国有资产监督管理委员会。
    截止2009 年底该公司资产总计7,627.47 亿元,负债合计4,834.76 亿元,
    所有者权益合计2,792.72 亿元,净利润100.96 亿元。
    截止2010 年3 月底,该公司资产总计8,036.74 亿元,负债合计5,147.69
    亿元,所有者权益合计2,889.05 亿元,净利润27.47 亿元。
    (二)实际控制人
    本公司实际控制人为北京市国有资产监督管理委员会所有。
    (三)股权结构图
    截至2010 年3 月末,本公司股东为:北京国有资本经营管理中心、北京市
    首都创业集团有限公司、北京市国有资产经营有限责任公司及北京能源投资(集
    团)有限公司。
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    22
    1、北京国有资本经营管理中心
    详见本章“三、本公司控股股东及实际控制人情况”
    2、北京首都创业集团有限公司
    北京首都创业集团有限公司是1994 年10 月26 日成立的国有独资公司,注
    册资本33 亿元,法定代表人冯春勤。经营范围包括授权范围内的国有资产经营
    管理;购销金属材料、木材、建筑材料、土产品、五金交电化工、化工轻工材料、
    百货、机械电器设备、电子产品、汽车配件、包装食品、医疗器材、通讯设备(不
    含无线电发射设备)、日用杂品、针纺织品、制冷空调设备、食用油;销售汽车
    (不含小轿车);零售粮食;房地产开发、商品房销售;物业管理;设备租赁;
    技术开发、技术咨询、技术转让、技术服务;人才培训;有关旅游、企业管理、
    投资方面的咨询;自营和代理除国家组织统一联合经营的出口商品和国家实行核
    定公司经营的进口商品以外的其他商品及技术的进出口业务;经营进料加工和
    “三来一补”业务;经营对销贸易和转口贸易。
    北京市首都公路发展集团有限公司
    京津塘高速公路北京市公司
    北京市首发高速公路建设管理有限责任公司
    北京市高速绿化公司
    京津塘高速公路北京服务中心
    北京首发兴业公路养护工程有限公司
    北京市首发工贸有限责任公司
    北京市高速公路交通工程公司
    北京快通高速公路电子收费系统有限公司
    北京市首发房地产开发有限责任公司
    北京国有资本经营
    管理中心
    84.74%
    北京市首都创业集
    团有限公司
    7.03%
    北京能源投资(集团)
    有限公司
    3.70%
    北京市国有资产经营
    有限责任公司
    4.53%
    北京奥科瑞检测技术开发有限公司
    北京首发投资发展有限公司
    北京市八达岭高速公路服务中心
    北京市首发高速公路经营管理有限公司
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    23
    截止2009 年底,该公司资产总计797.70 亿元,负债合计616.63 亿元,所
    有者权益合计181.08 亿元,净利润13.15 亿元。
    截止2010 年3 月底,该公司资产总计808.15 亿元,负债合计628.92 亿元,
    所有者权益合计179.23 亿元,净利润-1.92 亿元。
    3、北京市国有资产经营有限责任公司
    北京市国有资产经营有限责任公司是1992 年9 月4 日成立的国有独资公司,
    注册资本50 亿元,法定代表人李爱庆,经营范围包括授权范围内的国有资产经
    营管理,包括国有产(股)权管理,融资与投资,产(股)权的收购、兼并与转
    让,资产托管。
    截止2009 年底,该公司资产总计383.93 亿元,负债合计227.33 亿元,所
    有者权益合计156.60 亿元,净利润8.17 亿元。
    截止2010 年3 月底,该公司资产总计439.85 亿元,负债合计278.94 亿元,
    所有者权益合计160.92 亿元,净利润2.14 亿元。
    4、北京能源投资(集团)有限公司
    北京市能源投资(集团)有限公司是2004 年12 月8 日成立的国有独资公司,
    注册资本88 亿元,法定代表人陆海军。北京能源投资(集团)有限公司是一家
    以电力能源为主业的多元业务集团公司,目前的业务组合有电力能源、高新技术
    (节能和新能源技术为主)、园区建设和房地产、金融投行等4 大战略业务单元。
    该公司是北京市电能的主要供给者,承担北京年均用电负荷的80%和管网供热面
    积的40%。
    截止2009 年底,该公司资产总计900.68 亿元,负债合计579.39 亿元,所
    有者权益合计321.29 亿元,净利润15.52 亿元。
    截止2010 年3 月底,该公司资产总计900.75 亿元,负债合计571.36 亿元,
    所有者权益合计329.39 亿元,净利润5.04 亿元。
    四、本公司独立性
    本公司具有独立的企业法人资格,在业务、人员、资产、机构、财务方面拥
    有充分的独立性。
    1、业务方面:本公司拥有独立的业务,建有完整的生产经营体系,自主经
    营,自负盈亏。
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    24
    2、人员方面:本公司与控股股东在劳动、人事及工资管理等方面已实现独
    立,并设立了独立的劳动人事职能部门。本公司高级管理人员均未在股东单位担
    任重要行政职务和领取报酬。
    3、资产方面:本公司拥有经营所需的独立的营运资产和配套设施,包括高
    速公路等固定资产以及土地使用权、广告牌受益权等无形资产。资产产权清晰,
    管理有序。
    4、机构方面:本公司生产经营、财务、人事等均设立有自己的独立机构,
    与控股股东完全独立。
    5、财务方面:本公司设立了独立的财务管理部门,建立了独立的财务核算
    体系,执行规范、独立的财务会计制度。本公司在银行开设独立账户,独立依法
    纳税。
    五、本公司公司治理及组织架构
    (一)本公司组织架构
    截至2010 年3 月31 日,本公司组织结构如下:
    (二)本公司各部门职责
    1、综合办公室
    股东会
    党委 董事会 监事会
    党委工作部 经理层
    纪检监察部
    工会
    团委
    综合办公室
    经营发展部
    工程建设管理部
    运营管理部
    财务管理部
    人力资源部
    审计部
    技术质量部
    资产物业部
    安全保卫部
    信息中心
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    综合办公室是为本公司董事会和经理层日常管理提供全面服务的综合职能
    部门。负责本公司董事会、经理办公会决议决策事项的贯彻落实,组织协调内外
    关系和综合行政事务管理;负责本公司政策研究和法律事务。
    2、经营发展部
    经营发展部是本公司发展规划和生产经营计划管理的综合职能部门。负责本
    公司经营发展战略的研究,本公司中、长期发展规划的制订以及本公司系统各单
    位年度经营计划的审核、监督、检查和统计工作。
    3、工程建设管理部
    工程建设管理部是本公司对公路及附属设施建设工程、大中修养护工程进行
    综合管理的职能部门。负责工程项目的前期准备,工程实施阶段的监督与检查,
    工程后期的验收和项目后评估等。
    4、运营管理部
    运营管理部是本公司高速公路运营管理的职能部室。负责高速公路通行费征
    收、道路养护、道路绿化、交通工程、路产管理。
    5、财务管理部
    财务管理部是本公司资产经营和生产经营活动中财务管理的职能部室。负责
    公司资金运作、财务管理和产权管理。
    6、人力资源部
    人事劳资部是本公司人力与人才资源管理的职能部室。负责本公司人力人才
    资源规划、劳动用工计划、薪酬分配管理、社会保险管理、员工福利管理、规章
    制度建设和员工教育培训管理工作。
    7、安全保卫部
    安全保卫部是保障本公司安全运营生产和经营管理的职能部室。负责本公司
    交通、机电、消防、治安、工程建设项目的安全保卫管理工作。
    8、技术质量部
    负责集团本公司工程技术质量管理、工程项目前期准备工作、科研管理工作
    和工程档案管理工作。
    9、审计部
    负责集团本公司内部审计工作;负责集团公司内部监事工作,完善监督机制。
    10、资产物业部
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    资产物业部是本公司行政后勤事务管理的职能部门。负责本公司房屋不动产
    实物管理、计划生育管理、卫生管理、大宗物资集体采购管理和本公司机关后勤
    事务工作。
    11、信息中心
    作为北京市智能交通系统的组成部分,信息中心的具体功能是充分协调并利
    用高速公路网的智能交通相关设施和资源,为实现安全、快捷和方便的高速公路
    通行服务和高水平的运营管理提供先进的技术手段,通过与市智能交通系统的互
    联,实现与相关政府部门及市智能交通系统的其他组成部分共享交通信息资源。
    (三)本公司法人治理结构
    本公司章程规定,股东以其出资为限对公司承担责任并按投入公司的资本额
    享有资产收益、重大决策和选择管理者的权利,公司以其全部资产对公司的债务
    承担责任。公司对所经营的全部股东资产承担保值增值的责任,公司享有出资者
    投资的全部法人财产权。公司以出资额为限,对所投资的单位承担责任。
    本公司设有股东会、董事会、监事会和总经理。
    1、股东会
    股东会是本公司的权力机构,由全体股东组成。股东会负责决定公司的经营
    方针、发展战略规划和投资计划,选举和更换非由职工代表担任的董事,决定有
    关董事的报酬,审议批准董事会报告、监事会或者监事报告、公司的年度财务预
    算方案和决算方案、公司的利润分配方案和弥补亏损方案,决定增加或减少注册
    资本及发行公司债券,决定股东向股东以外的人转让出资,决定公司合并、分立、
    变更公司形式、解散和清算等事项,修改公司章程。
    2、董事会
    董事会由八名董事组成,是公司的决策机构,对股东会负责。董事会负责召
    集股东会并向股东会报告工作,执行股东会决议,决定公司年度经营计划和投资
    方案,制订中长期发展战略规划,制订公司年度财务预算方案和决算方案,制订
    公司利润分配方案和弥补亏损方案,制订公司增加或减少注册资本的方案,制订
    公司合并、分立、变更公司形式和解散的方案,决定公司内部管理机构的设置,
    聘任或解聘公司总经理,根据总经理的提名聘任或解聘公司副总经理、财务负责
    人,决定副总经理和财务负责人的报酬,制定公司的基本管理制度。
    3、监事会
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    监事会由五名监事组成,是公司的监督机构,对公司重大经济事项及董事、
    总经理等高级经营管理人员行使监督职责。监事会负责检查公司财务,对董事、
    高级管理人员执行公司职务的行为进行监督,对违反法律、行政法规、公司章程
    或股东会决议的董事、高级管理人员提出罢免建议,纠正董事、高级管理人员损
    害公司利益的行为。
    4、总经理
    总经理由董事会聘任或解聘,对董事会负责。总经理负责主持公司的生产经
    营管理工作,组织实施董事会决议、公司年度经营计划和投资方案,拟订公司年
    度经营计划和投资方案,拟订公司内部管理机构设置方案,拟订公司的基本管理
    制度,制定公司具体规章,提请聘任或解聘公司副总经理和财务负责人,聘任或
    解聘除应由董事会聘任或解聘以外的负责管理人员,行使公司章程或董事会授予
    的其他职权。
    为加强公司管理,提高运营效率,节约运营成本,公司制定了完整的规章制
    度,包括董事会议事规则、经理办公会议事规则、计划和财务管理制度、工程建
    设管理制度、运营管理制度、行政管理制度、劳动人事管理制度、安全保卫管理
    制度及公司机关综合管理制度等。以上制度的实施,有利于本公司实现对工程建
    设项目、财务管理、投融资、资产运营和管理及内部运营和管理的集中控管,有
    利于公司对下属子公司、参股公司进行有效监管,稳步实现公司整体战略规划目
    标,实现股东资产保值增值,实现公司利益最大化,保障相关利益者的合法权益。
    (四)本公司内部控制制度
    1、公司决策管理模式
    本公司是按照《公司法》设立的企业法人。上级主管部门为北京市国资委。
    党委书记、董事长、总经理由国资委任免。本公司实行总经理负责制,董事会是
    公司的决策机构,负责公司重大事项的决策。
    2、公司内部决策机制
    董事会是本公司的决策机构,负责公司生产经营、改革发展、企业文化建设
    等各项重大事项的决策。公司的决策过程始终坚持民主集中制原则,所有重大决
    策方案事先都广泛听取各方意见,最后经董事会或股东会审议通过后实施。其中,
    涉及职工利益的重大改革决策必须经过职代会讨论通过。目前本公司已建立了重
    大决策的风险防范、执行、监管机制:
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    (1)严格执行决策制度。本公司不断完善《董事会议事规则》,并严格按照
    《董事会议事规则》执行决策程序。
    (2)监事会监管机制。国资委派驻监事会,行使监督职能。
    (3)群众参与机制。涉及职工切身利益的重大事项须经职代会通过,并通
    过厂务公开等形式,接受群众监督。
    (4)财务监管机制。本公司以全面预算管理为主要手段,以资金集中管理、
    投资控制等为重点内容,实施动态的过程监管,控制公司经营风险;建立内部会
    计稽查机制,加强业务监督。
    (5)内部审计机制。本公司对公司审计进行了归口管理,建立了相应的管
    理制度和办法。
    (6)效能监察机制。本公司纪检监察部履行党内纪律监督和行政监察职能,
    并负责对公司的经营管理活动实施效能监察。
    (7)防范法律风险机制。本公司已经实行了企业法律顾问制度,设立了法
    律事务中心专门负责公司法律事务,促进依法治企,依法经营。
    本公司依法成立后,本公司的股东、注册资本、股份比例发生了四次变更,
    公司章程也相应做出了修改,分别在2007 年第二次股东会、2008 年第四次股东
    会、2009 年第一次临时股东会及2009 年第二次股东会对公司章程做出了修订。
    最近一次修订后的股东、注册资本、股份比例为:
    公司的注册资本为305.78 亿元人民币。
    股东的姓名(名称)、认缴及实缴的出资额、出资时间、出资方式如下:
    北京国有资本经营管理中心以259.11 亿元人民币净资产出资,持股比例为
    84.74%;
    首创集团以21.5 亿元人民币出资,持股比例为7.03%;
    国资经营公司以10.5 亿元人民币出资,同时,将其在原首发公司所持有的
    3.67 亿元人民币债权转为股权,将其所持首发集团0.17%股权无偿划转给京能集
    团后,国资经营公司在首发集团的持股比例为4.53%,出资额为13.86 亿元;
    京能集团以11 亿元人民币出资,在国资经营公司将其所持首发集团0.17%
    股权无偿划转给京能集团后,京能集团在首发集团的持股比例为3.70%,出资额
    为11.31 亿元。
    (五)本公司董事、监事、高级管理人员简介
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    29
    1、董事人员简介
    郭普金,男,1953 年生,中共党员,高级政工师,研究生毕业,2003 年4
    月起任本公司党委书记、董事长。郭普金先生1976 年参加工作,曾任西藏昌都
    地委党校教员、中共大兴县委组织部干部科科长、中共大兴县委组织部副部长、
    中共大兴县委常委、组织部部长、纪委书记、副书记、代县长、县长、中共大兴
    区委副书记、区长。
    冯春勤,男,1952 年生,中共党员,高级经济师,本科毕业,2005 年4 月
    起任本公司副董事长。冯春勤先生1970 年参加工作,曾任首钢矿山公司运输部
    宣传部干事、中共北京市委商业外经贸工作部干部处副处长、中共北京市委组织
    部经济干部二处副处长、北京亚太大厦有限责任公司工会主席、党委书记、董事
    长、北京建信实业股份有限公司副董事长、总经理、北京京华信托投资公司总经
    理、党委书记,北京首都创业集团副总经理,2008 年起任北京市首都创业集团
    党委书记、董事长。
    王亚忠,男,1951 年生,中共党员,高级经济师,研究生毕业,2006 年4
    月起任本公司董事、总经理。王亚忠先生于1968 年参加工作,曾任铁道兵十二
    师后勤部修理营三连班长、排长、基建工程兵六支队后勤部修理队副指导员、基
    建工程兵六支队后勤部政治处干事、副营职参谋、北京城建总公司机械公司党支
    部书记、科长、党委副书记、北京城建总公司道桥公司党委书记、北京城建总公
    司党委常委、组织人事部部长、北京城建集团有限责任公司党委常委、总经理助
    理、副总经理、北京城建集团有限责任公司党委副书记、董事、副总经理。
    张书芳,男,1957 年生,中共党员,教授级高级工程师,本科毕业,2006
    年4 月起任本公司董事。张书芳先生1976 年参加工作,曾任北京公路工程公司
    计划科长、首都机场高速路工程指挥部副部长、八达岭高速路工程指挥部副部长、
    东四环工程指挥部部长、北京市公联公路联络线有限责任公司总经理助理、董事、
    副总经理。
    宁伟,男,1953 年生,中共党员,高级政工师,本科毕业,2008 年5 月起
    任本公司董事。宁伟先生1976 年参加工作,曾任黑龙江国营农场总局伊兰农场
    连长、北京市公路工程公司二分公司支部书记、党总支书记、经理、北京市公路
    局第二工程施工处党总支书记、处长、北京市首都公路发展有限责任公司董事、
    副总经理、党委副书记、总经理。
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    30
    李民吉,男,1965 年生,中共党员,经济师,研究生毕业,2005 年4 月起
    任本公司董事。李民吉先生1988 年参加工作,曾任中国工商信托投资公司资金
    计划部主管、中国光大国际信托投资公司资金部高级经理、证券部筹备组负责人
    和上海证券业务部负责人、华夏证券有限公司交易部副总经理兼北京东四十条营
    业部总经理、北京证券登记公司董事、武汉国际信托投资公司副总经理兼证券业
    务总部总经理、武汉金融学会理事、首创证券有限公司副总经理、北京国际信托
    投资有限公司总裁助理兼北京科技风险投资股份有限公司执行总裁,2004 年8
    月起任北京市国有资产经营有限责任公司副总经理。
    徐京付,男,1955 年生,中共党员,高级工程师,研究生毕业,2005 年4
    月起任本公司董事。徐京付先生1970 年参加工作,曾任北京市计量管理处干部、
    北京市技术监督局副主任、处长、副局长、北京市综合投资公司党组成员、副总
    经理,2004 年11 月起任北京能源投资(集团)有限公司副总经理。
    卢尔燕,男,1954 年生,中共党员,高级工程师,本科毕业,2006 年4 月
    起任本公司董事。卢尔燕先生1970 年参加工作,曾任北京市公路管理处昌平公
    路管理所助理工程师、副主任、代主任和主任、北京市公路局昌平分局局长、北
    京市首都公路发展有限责任公司京沈路分公司党支部书记、经理、北京市首都公
    路发展集团有限公司总经理助理、工会副主席。
    2、 监事人员简介
    任小黎,女,1952 年生,中共党员,现任本公司监事会主席。
    刘方信,男,1955 年生,中共党员,现任本公司监事。
    姚忠良,男,1962 年生,中共党员,现任本公司监事。
    黄茵,女,1962 年生,中共党员,现任本公司监事。
    宋忆宁,女,1964 年生,中共党员,现任本公司监事。
    3、 高管人员简介
    王亚忠,男,自2006 年4 月起担任本公司总经理,其个人简历参见前述董
    事简历。
    张书芳,男,自2006 年4 月起担任本公司副总经理,其个人简历参见前述
    董事简历。
    张恒利,男,1964 年生,中共党员,工程师,研究生毕业,2002 年3 月起
    任本公司副总经理。张恒利先生1983 年参加工作,曾任北京市怀柔县第二中学
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    31
    教师、北京市怀柔县县委办公室秘书、北京市公路局京津塘高速公路管理处所长、
    处党总支副书记、北京市首都公路发展有限责任公司筹备组成员、人事劳资部部
    长、北京市首都公路发展有限责任公司京石高速公路管理分公司经理、党总支副
    书记、运营管理部部长、总经理助理。
    陈仲相,男,1958 年生,中共党员,高级经济师,大学毕业,2001 年6 月
    起任本公司副总经理。陈仲相先生1977 年参加工作,曾任中国人民解放军基本
    建设工程兵第六支队排长、北京城建一公司队长、经理、北京城建三公司总经济
    师、副经理、经理、北京市首都公路发展有限责任公司工程建设管理部部长、总
    经理助理、公司京开高速公路项目管理处项目总经理、北京市首发高速公路建设
    管理有限公司总经理。
    闫保国,男,1953 年生,中共党员,高级政工师,本科毕业,2005 年3 月
    起任本公司副总经理。闫保国先生1969 年参加工作,曾任空军司令部警卫营二
    连排长、空军司令部管理局政治处干事、空军第八研究所政治部正营干事、空军
    司令部直属政治部秘书处秘书、处长、空军第五研究所政治部主任。
    徐术通,男,1965 年生,中共党员,高级工程师,研究生毕业,2006 年11
    月起任本公司副总经理。徐术通先生1984 年参加工作,曾任北京市公路管理处
    技术员、北京市京榆公路改建工程指挥部监理工程师、北京市西南三环工程指挥
    部业主代表、北京市广宁路工程指挥部拆迁部长、北京市公路局外经处副处长、
    北京市首都公路发展有限责任公司征地拆迁办公室主任、北京市首发高速公路建
    设管理有限责任公司副总经理、北京市首都公路发展有限责任公司综合计划部部
    长、总经理助理。
    陈国立,男,1955 年生,中共党员,教授级高级工程师,本科毕业,2006
    年11 月起任本公司总工程师。陈国立先生1973 年参加工作,曾任北京市公路管
    理处平谷公路管理所副主任、北京市公路局京石分局副局长、北京市首都公路发
    展有限责任公司工程建设管理部副部长、副总工程师、京开高速公路项目管理处
    项目副总经理、北京市首发高速公路建设管理有限责任公司副总经理、北京市首
    都公路发展有限责任公司工程建设管理部部长、总经理助理。
    四、 本公司分公司、控股子公司、合营企业及联营企业
    (一)本公司分公司及控股子公司
    截至2010 年3 月末,本公司拥有分公司4 家、控股二级子公司13 家。
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    1、分公司
    本公司成立了三个负责高速公路收费运营管理的分公司,一个负责高速公路
    路产管理的分公司,分别为:八达岭路分公司、京沈路分公司、京开路分公司以
    及安畅分公司。
    (1)八达岭高速公路管理分公司
    成立于1999 年9 月,现主要负责八达岭高速公路、六环路(高丽营—良乡)、
    京包高速公路(六环路-德胜口段)的车辆通行费征收管理工作,管理里程共计
    177.7 公里,下辖七个收费站,即清河站、昌平站、居庸关站、市界站、马坊站、
    北清站、京包站。
    (2)京沈高速公路管理分公司
    成立于1999 年9 月21 日,负责京沈路(北京段)、京哈路(北京段)、六环
    路(马驹桥-高丽营)、京承路(一期)、京承路(三期)、机场北线、机场南线及
    机场第二通道、京平路的车辆通行费征收管理工作,管理里程301.59 公理。分
    公司下辖十二个收费站,即白鹿站、白庙站、疃里站、京承站、疃里西站、岗山
    站、东坝头站、太师屯站、吴各庄站、夏各庄站、北务站、机场北线站。
    (3)京开高速公路管理分公司
    成立于2003 年2 月11 日,负责京石高速公路(北京段)、京开高速公路(北
    京段)、六环路(马驹桥——良乡)共167.49 公里高速公路车辆通行费征收管理
    工作。分公司下辖七个收费站,即西红门站、榆垡站、杜家坎站、闫村站、狼垡
    站、台湖站、永乐站。
    (4)安畅高速公路管理分公司
    成立于2004 年,专门负责高速公路路产管理的专业化公司,统一管理高速
    公路路产、沿线资产及养护机械设备。
    2、控股子公司
    (1)京津塘高速公路北京市公司
    成立于1987 年4 月,主营业务为公路工程施工与服务,注册资本5292 万元,
    发行人持股比例100%,法定代表人彭顺义。截至2010 年3 月末,该公司资产总
    计220,276.81 万元,负债总计39,120.85 万元,所有者权益181,155.96 万元。
    2010 年1-3 月该公司净利润19.14 万元。
    (2)北京市首发房地产开发有限责任公司
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    成立于2001 年11 月,主营业务为房地产开发、销售商品房等,注册资本
    10000 万元,本公司对其直接持股比例100%,法定代表人徐术通。截至2010 年
    3 月末,该公司总资产23,009.83 万元,总负债6,268.44 万元,所有者权益
    16,741.39 万元,净利润16.21 万元。
    (3)京津塘高速公路北京服务中心
    成立于1991 年11 月,企业主营业务为中餐、小吃、住宿服务,注册资本
    120 万元,本公司对其直接持股比例100%,法定代表人戴震宇。截至2010 年3
    月末,该公司总资产780.22 万元,总负债14.16 万元,所有者权益766.06 万元。
    净利润2.05 万元。
    (4)北京市高速绿化公司
    成立于1993 年11 月,企业主营业务为园林树木的种植和销售,注册资本
    35 万元,本公司对其直接持股比例100%,法定代表人陈君。截至2010 年3 月末,
    该公司总资产1,662.17 万元,总负债1,107.86 万元,所有者权益554.31 万元。
    2010 年1-3 月主营业务收入53.67 万元,主营业务成本22.22 万元,净利润1.31
    万元。
    (5)北京市高速公路交通工程公司
    成立于1992 年11 月,企业主营业务为安装公路交通设施,注册资本2900
    万元,本公司对其直接持股比例100%,法定代表人廉军。截至2010 年3 月末,
    该公司总资产10,691.43 万元,总负债5,619.84 万元,所有者权益5,071.59 万
    元。2010 年1-3 月主营业务收入1,071.72 万元,主营业务成本513.72 万元,
    净利润91.20 万元。
    (6)北京市首发高速公路经营管理有限公司
    成立于2007 年12 月,企业主营业务为餐饮、广告、劳务,注册资本500 万
    元,本公司对其直接持股比例100%,法定代表人邓伟。截至2010 年3 月末,该
    公司总资产1,551.26 万元,总负债1,253.01 万元,所有者权益298.25 万元。
    2010 年1-3 月主营业务收入601.01 万元,主营业务成本373.21 万元,净利润
    1.81 万元。
    (7)北京市八达岭高速公路服务中心
    成立于1998 年8 月,企业主营业务为销售日用百货、餐饮等,注册资本200
    万元,本公司对其直接持股比例100%,法定代表人戴震宇。截至2010 年3 月末,
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    34
    该公司总资产399.62 万元,总负债167.75 万元,所有者权益231.87 万元。2010
    年1-3 月主营业务收入6.04 万元,主营业务成本3.77 万元,净利润-4.93 万元。
    (8)北京市首发工贸有限责任公司
    成立于2001 年5 月,主营业务为销售日用百货等,注册资本1000 万元,发
    行人对其直接持股比例100%,法定代表人戴震宇。截至2010 年3 月末,该公司
    总资产2,574.73 万元,总负债2,262.69 万元,所有者权益312.04 万元。2010
    年1-3 月主营业务收入85.49 万元,净利润1.45 万元。
    (9)北京市首发高速公路建设管理有限责任公司
    成立于2000 年12 月,主营业务为高速公路建设,注册资本2000 万元,本
    公司持股比例100%,法定代表人张祥。截至2010 年3 月末,该公司总资产
    6,218,275.11 万元,总负债6,216,275.11 万元,所有者权益2,000 万元。该公
    司主要行使管理职能,从事建设及施工管理工作,故该公司无经营数据。
    (10)北京快通高速公路电子收费系统有限公司
    成立于2007 年6 月,主营业务为高速公路电子收费服务,注册资本3000 万
    元,本公司对其直接持股比例60%,法定代表人任冬至。截至2010 年3 月末,
    该公司总资产21,114.98 万元,总负债20,581.67 万元,所有者权益533.31 万
    元。2010 年1-3 月主营业务收入1,039.74 万元,主营业务成本422.33 万元,
    净利润16.26 万元
    (11)北京奥科瑞检测技术开发有限公司
    成立于2003 年4 月,公司属其它服务业,注册资本1000 万元,本公司对其
    直接持股比例51%,法定代表人张恒利。截至2010 年3 月末,该公司总资产
    1,850.47 万元,总负债217.12 万元,所有者权益1,633.35 万元。2010 年1-3
    月主营业务收入488.74 万元,主营业务成本112.58 万元,净利润188.28 万元。
    (12)北京首发兴业公路养护工程有限公司
    成立于2003 年12 月,主营业务公路养护工程,注册资本6500 万元,本公
    司对其直接持股比例100%,法定代表人王枝成。截至2010 年3 月末,该公司总
    资产16,871.13 万元,总负债7,105.92 万元,所有者权益9,765.21 万元。2010
    年1-3 月主营业务收入4,115.12 万元,主营业务成本3,385.43 万元,净利润
    59.75 万元。
    (13)北京首发投资发展有限公司
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    成立于2001 年11 月,主营业务为投资管理、技术转让等,注册资本10000
    万元,本公司对其直接持股比例100%,法定代表人郭普金。截至2010 年3 月末,
    该公司总资产9,852.88 万元,总负债46.12 万元,所有者权益9,806.76 万元。
    净利润-133.53 万元。
    (二)本公司合营及联营企业情况
    截止2009 年底,本公司无对重大合营企业投资;对重大的联营企业投资情
    况如下表所示:
    表4-1 合营及联营企业情况
    投资方名称 被投资单位名称
    业务性
    质
    注册
    资本
    持股比例
    (%)
    享有表决权
    (%)
    北京通达京承高速公路有限公
    司
    交通服
    务业
    2 亿元30 30
    北京市首都公路发
    展集团有限公司 北京首都机场北线高速公路有
    限责任公司
    交通服
    务业
    5 亿元40 40
    北京通达京承高速公路有限公司,法定代表人王振侯,注册资金20000 万元,
    2004 年4 月8 日成立,高速公路的设计,施工总承包,专业承包,劳务分包,
    房地产开发,沿线配套设计建设。主要负责京承公路北京高丽营至沙峪沟段的资
    金筹措、建设实施、运营管理、养护维修、债务偿还和资产管理等,中铁建公司
    持股70%,本公司持股30%。
    北京首都机场北线高速公路有限责任公司法定代表人刘凯,注册资本50000
    万元,经营范围为投资、建设、开发、运营、管理机场北线高速公路及配套设施。
    本公司持股40%,北京控股集团有限公司持股60%。
    五、员工基本情况
    截止2009 年12 月底,本公司员工12000 余人,其中专业技术人员1366 人,
    约占员工总人数的11.4%。专业技术人员中575 人具有大学本科及以上学历,占
    技术人员的37.77%。
    表4-2 本公司技术人员学历构成情况
    项目 人数 合计
    专业技术人员合计 1366 100.00%
    研究生 59 4.32%
    大学本科 516 37.77%
    大学专科 435 31.84%
    学历构成
    中专 293 21.45%
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    高中及以下 63 4.61%
    本公司技术人员中,35 岁及以下人员1019 人,占技术人员总数的74.6%;
    36 岁至50 岁有294 人,占技术人员总数的21.52%;51 岁及以上53 人,占技术
    人员总数的3.88%。
    表4-3 本公司技术人员年龄构成情况
    项目 人数 合计
    专业技术人员合计 1366 100.00%
    35 岁及以下 1019 74.60%
    36 岁至40 岁 129 9.44%
    41 岁至45 岁 97 7.10%
    46 岁至50 岁 68 4.98%
    51 岁至54 岁 30 2.20%
    年龄结构
    55 岁及以上 23 1.68%
    六、本公司主营业务情况
    (一)本公司经营概况
    本公司目前主要业务为高速公路的工程建设和运营管理,筹融资以及多种产
    业开发,其中高速公路收费是本公司主要的收入和利润来源。本公司直接运营管
    理的高速公路包括京石高速(北京段)、八达岭高速、京沈高速(北京段)、六环
    路、京承路(一期)、京承路(三期)、机场北线、五环路、机场南线、京津路二
    通道(北京段)、京平高速和京包高速(六环-德胜口);由本公司参股运营的路
    段包括机场路、京承路(二期)、京津塘高速(北京段)。
    本公司2009 年全年累计实现主营业务收入54.68 亿元,主营业务利润18.92
    亿元;资产总额达到733.45 亿元,资产负债率54.84%。通行费收入实现31.72
    亿元,同比增长34.9%。2010 年1-3 月累计实现主营业务收入10.21 亿元,主
    营业务利润4.83 亿元;资产总额达到761.16 亿元,资产负债率56.33%。
    表4-4 本公司主营业务收入明细
    单位:万元
    2007 年度 2008 年度 2009 年度 2010 年1-3 月
    业务种类 主营业
    务收入
    占比
    主营业
    务收入
    占比
    主营业
    务收入
    占比
    主营业
    务收入
    占比
    通行费征收 220,294 71.62% 235,118 65.86% 317,216 58.02% 72,617 70.76%
    转让土地使用权 94,720 17.32%
    油品销售 56,101 18.24% 63,404 17.76% 55,973 10.24% 10,274 9.96%
    交通工程 20,819 6.77% 46,351 12.98% 56,517 10.34% 15,173 14.75%
    综合业务 10,389 3.38% 12,114 3.39% 22,352 4.09% 4,068 4.53%
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    37
    主营业务收入 307,603 100.00% 356,988 100.00% 546,779 100.00% 102,132 100.00%
    表4-5 本公司主营业务成本明细
    单位:万元
    2007 年度 2008 年度 2009 年度 2010 年1-3 月
    业务种类 主营业
    务成本
    占比
    主营业
    务成本
    占比
    主营业
    务成本
    占比
    主营业
    务成本
    占比
    通行费征收 152,892 68.78% 148,763 59.37% 175,972 49.21% 30,073 55.88%
    转让土地使用权 74,133 20.73%
    油品销售 51,660 23.24% 59,101 23.59% 49,662 13.89% 9,101 16.91%
    交通工程 10,639 4.79% 31,457 12.55% 40,222 11.25% 12,066 22.42%
    综合业务 7,094 3.19% 11,261 4.49% 17,611 4.92% 2,575 4.78%
    主营业务收入 222,284 100.00% 250,582 100.00% 357,600 100.00% 53,815 100.00%
    表4-6 本公司主营业务利润明细
    单位:万元
    2007 年度 2008 年度 2009 年度 2010 年1-3 月
    业务种类 主营业
    务利润 占比
    主营业
    务利润占比
    主营业
    务利润占比
    主营业
    务利润 占比
    通行费征收 67,402 79.00% 86,355 80.44% 141,244 74.66% 42,544 88.05%
    转让土地使用权 20,587 10.88%
    油品销售 4,441 5.21% 4,303 4.04% 6,311 3.34% 1,173 2.43%
    交通工程 10,180 11.93% 14,894 13.97% 16,295 8.61% 3,107 6.43%
    综合业务 3,295 3.86% 853 1.55% 4,741 2.51% 1,493 3.09%
    主营业务利润 85,319 100.00% 106,406 100.00% 189,179 100.00% 48,317 100.00%
    表4-7 本公司主营业务利润率
    2007 年度 2008 年度 2009 年度 2010 年1-3 月
    业务种类
    主营业务利润 主营业务利润 主营业务利润 主营业务利润
    通行费征收 30.60% 36.73% 44.53% 58.59%
    转让土地使用权 21.73%
    油品销售 7.92% 6.79% 11.28% 11.42%
    交通工程 48.90% 32.13% 28.83% 20.48%
    综合业务 31.72% 7.04% 21.21% 36.70%
    主营业务利润 27.74% 29.81% 34.60% 47.31%
    1、通行费征收管理
    截止2010年3月底,本公司经营管理的收费高速公路共设置收费站131个,收
    费车道1231条,收费制式分为开放式收费和封闭式联网收费两种,收费方式有人
    工收费、计算机半自动收费、ETC不停车收费等。通行费征收管理采用总、分公
    司管理模式,收费人员实行后勤集中管理。首发集团共成立了八达岭高速公路管
    理分公司、京沈高速公路分公司、京开高速公路管理分公司三个负责高速公路收
    费运营管理的专业化公司。2009年,本公司的主营业务收入58.02%来源于通行费
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    38
    收入,金额达31.72亿元;2010年1-3月,本公司的主营业务收入70.76%来源于通
    行费收入,金额达7.26亿元。
    2、油品销售
    本公司的控股子公司北京市首发高速公路经营管理有限公司,从事高速公路
    服务区(包括加油站、餐厅等相关经营项目)的经营,主要负责京津塘高速公路
    马驹桥服务区、京沈高速公路加油站和京昌高速公路康庄加油站等的维护和管
    理。2007年本公司油品销售收入5.61亿元,占主营业务收入的18.24%;2008年油
    品销售收入有小幅增长,达到6.34亿元,比上年增加了13.02%,占主营业务收入
    的17.76%。2009年油品销售收入为5.60亿元,占主营业务收入的10.24%。2010
    年第一季度本公司实现油品销售收入1.03亿元,占主营业务收入的比例为9.96%。
    3、交通工程
    交通工程收入主要来自于本公司控股子公司北京云星宇交通工程有限公司、
    北京首发兴业公路养护工程有限公司和北京市高速公路交通工程公司。本公司成
    立了安畅高速公路管理分公司,专门负责高速公路路产管理的专业化公司,统一
    管理高速公路路产、沿线资产及养护机械设备。
    北京云星宇交通工程有限公司成立于1997 年,主要经营公路和城市道路、
    桥梁等交通工程中的电子与机电系统和安全设施系统的工程承包,提供安装工程
    施工,绿化服务工程,并销售开发后的产品和机械电器设备。2009 年北京云星
    宇交通工程有限公司实现营业收入3.42 亿元,占交通工程收入的61.51%;2010
    年1-3 月,北京云星宇交通工程有限公司实现营业收入0.93 亿元,占交通工程
    收入的61.1%。
    北京市高速公路交通工程公司成立于1992年,主要经营范围为安装公路交通
    设施,销售交通安全设施产品等。2009年北京市高速公路交通工程公司实现营业
    收入1.22亿元,占交通工程收入的21.59%;2010年1-3月,北京市高速公路交通
    工程公司实现营业收入0.11亿元,占交通工程收入的7.22%。
    北京首发兴业公路养护工程有限公司的养护管理工作,金额、占比不大,2007
    年和2008年分别为1.04亿元和1.21亿元,分别占当年主营业务收入的3%。2009
    年该公司实现主营业务收入2.33亿元,2010年1-3月实现主营业务收入1.55亿元。
    4、综合业务
    综合业务收入主要来自于首都高速公路发展有限公司、北京快通高速公路电
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    39
    子收费系统有限公司和北京首发物流枢纽有限公司。
    首都高速公路发展有限公司成立1992年9月1日,注册资本10000万元,主营
    业务包括成品油销售、高速公路保洁和绿化、工程建设、物业建设等。
    北京快通高速公路电子收费系统有限公司负责运营管理的ETC不停车收费系
    统,自正式投入运行以来,整体情况良好,系统性能基本稳定,给广大用户出行
    带来了快捷和便利。智能交通服务网络进一步健全,在开通13个客服营业厅的基
    础上,与工商银行联合开发的ATM充值系统,并已于2009年5月11日投入使用。同
    时,在八达岭高速西三旗加油站、机场路苇沟加油站开通了24小时速通卡快速充
    值服务。
    北京首发物流枢纽有限公司由本公司投资设立,成立于2003年5月,主要负
    责北京西南枢纽的开发、建设、运营,公司注册资本金9500万元,西南物流基地
    是北京三大物流基地之一,北京首发物流枢纽是西南物流基地有限公司的大股东
    之一。北京西南公路货运主枢纽(简称西南枢纽,占地450 亩地),由北京首发
    物流枢纽有限公司独立投资、建设、经营。是交通部和北京市规划的一级公路货
    运枢纽,也是北京市物流规划中唯一的国际公铁联运型物流基地。
    5、转让土地使用权
    2009年本公司主营业务收入中新增转让土地使用权收入94,720万元,占主营
    业务收入的17.32%。此笔款项为北京市国资委取得该土地使用权后偿付给本公司
    的补偿金。
    (二)近三年本公司运营管理的高速公路经营概况
    1、运营高速公路里程、收费额逐年增长
    本公司近年来收费高速公路的总里程及通行量都逐年稳步增长,具体情况如
    下表所示:
    表4-8 2007-2009 年底本公司收费高速公路运营情况
    2007 年度 2008 年度 2009 年度
    收费总里程(公里) 407.09 514.51 648.61
    每公里年通行量(万辆) 46.83 44.79 42.00
    每公里年通行费收入(万元) 545.03 482.04 495.00
    平均每车收费额(元) 11.64 10.76 12.00
    表4-9 截止2009 年底本公司路产情况统计
    路段名称 总投资公路里程收费情况 公路性质
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    40
    (亿元) (公里)
    直接运营路产
    京石路(北京段) 12.39 45.60
    经营期限30 年(自2000
    年1 月1 日至2029 年12
    月31 日)
    国家高速公路
    首都放射线起
    点段
    八达岭高速 48.05 79.72
    经营期限30 年(自2000
    年1 月1 日至2029 年12
    月31 日)
    国家高速公路
    首都放射线起
    点段
    京沈路(北京段) 33.76 39.89
    经营期限30 年(自1999
    年11 月20 日至2029 年
    11 月19 日)
    国家高速公路
    首都放射线起
    点段
    京哈路(北京段) 2.4 15.70
    经营期限30 年(自2000
    年1 月1 日至2029 年12
    月31 日)
    国家高速公路
    首都放射线起
    点段
    京开路(北京段) 40.59 42.60
    收费期限30 年(自2001
    年10 月24 日至2031 年
    11 月)
    国家高速公路
    首都放射线起
    点段
    六环路 156 189.45
    北京六环(通黄段),收费
    期限30 年(自2001 年10
    月24 日至2031 年11 月)、
    六环路(胡各庄—西沙屯
    段),收费年限自2003 年
    1 月1 日起不超过30 年;
    六环路(黄村—良乡段),
    收费期限自2004 年11 月
    25 日起至2029 年11 月25
    日止、六环路(西沙屯—
    温泉段),收费期限自正式
    收取通行费之日起(实际
    收费2006 年12 月28 日)
    至2029 年11 月25 日止
    市属高速公路
    京承路(一期) 22.54 21.00
    收费年限自2003 年1 月1
    日起,不超过30 年。
    国家高速公路
    首都放射线起
    点段
    机场北线 14.29 11.30
    2006 年9 月28 日起至
    2031 年9 月27 日止
    市属高速公路
    五环路(不收费) 115 98.57 - 城市快速干道
    机场南线(含二高速) 51.57 36.07
    收费年限自2008 年2 月
    29 日起,不超过25 年
    市属高速公路
    京津路二通道(北京
    段)
    67.75 34.11
    收费期限自2008 年7 月
    16 日起,不超过25 年
    国家干线公路
    京平高速 56.82 52.83 收费年限自2008 年6 月国家高速公路
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    41
    21 日起不超过15 年 首都放射线起
    点段
    京包高速(六环-德胜
    口)
    95.33 17.66 2008 年起不超过25 年
    国家高速公路
    首都放射线起
    点段
    京承(三期) 72.02 62.70
    2009 年起,收费期限北京
    市发改委暂未批复。
    国家高速公路
    首都放射线起
    点段
    参股路产
    机场路 18.74
    京承路二期 46.70
    京津塘高速(北京段) 37.50
    注:1、八达岭路中含延庆联络线11 公里(一级公路);
    2、京开路中含榆垡至市界段5 公里(一级公路);
    3、机场北线本公司持股40%,目前由本公司运营。
    上述路段的收费经营权均取得了北京市发改委的批复(除京承高速三期),
    依法在收费批复规定的期限内实施收取通行费。同时,本公司所有建成及在建高
    速公路均取得有权部门项目核准批复、环保批复等。
    京承高速(三期)目前取得了北京交通委《关于京承高速公路(沙峪沟-司
    马台)收取车辆通行费有关问题的批复》(京交函【2009】574 号),明确了本公
    司对于该路段的收费权以及收取车辆通行费的收费标准。关于该路段的收费年
    限,北京市发改委暂未批复。未来本公司将在北京市发改委收费批复规定的期限
    内实施收取通行费。
    2007 年,本公司经营管理的高速公路里程达到505.7 公里,占北京市域内
    高速公路总里程的80.53%。其中收费高速公路总里程为407.09 公里,实现通行
    费收入22.03 亿元。2008 年本公司相继建成通车机场南线路20.47 公里,京津
    高速公路第二通道(北京段)34.11 公里和京平高速公路52.83 公里;完成在建
    项目的京包高速公路17.66 公里,机场第二通道高速公路15.6 公里。进入2009
    年,随着西六环、京承高速公路(三期)分别在2009 年9 月12 日和2009 年9
    月28 日通车,实现六环路和京承高速的全线贯通,本公司直接运营的高速公路
    总里程达到744 公里(含五环路),其中收费高速公路648.6 公里。
    2、高速公路运营情况
    表4-10 2009 年本公司主要路段经营情况
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    42
    公路名称 通行量(万辆次) 占比(%) 通行费(亿元) 占比(%)
    八达岭高速 6,203.01 22.66 7.03 21.91
    机场北线 701.76 2.56 0.21 0.65
    机场南线 2,333.87 8.53 2.70 8.42
    京包高速 319.47 1.17 0.34 1.06
    京承高速一期 3,126.20 11.42 2.28 7.11
    京承高速三期 81.03 0.30 0.25 0.77
    京哈高速 1,271.27 4.64 0.70 2.18
    京津二通道 755.54 2.76 1.41 4.38
    京开高速 3,193.61 11.67 1.74 5.44
    京平高速 624.24 2.28 1.00 3.13
    京沈高速 1,730.56 6.32 2.91 9.06
    京石高速 4,276.16 15.62 4.17 12.98
    六环路 2,757.87 10.07 7.34 22.89
    合计 27,374.59 100.00 32.08 100.00
    2008年本公司收费高速公路总里程为514.51公里,实现高速公路通行费收入
    23.51亿元,交通流量实现22,511万辆/年(61万辆/日),运营路产通行量和通行费
    收入稳步增加。在本公司运营的各条收费高速公路中,八达岭高速和京石高速交
    通量最大,日通行量在2008年分别达到16万辆/日和11万辆/日,合计交通量占本
    公司2008年交通量合计的43.62%。通行费收入占比较大的是八达岭高速和六环
    路,分别实现通行费收入6.39亿元和5.15亿元,占2008年通行费收入合计的26.36%
    和21.25%。六环路的交通流量占本公司合计交通流量的比例不大,为12.71%,
    由于运营里程较长,年均通行费收入较高,占本公司的通行费比重较大,占本公
    司合计通行费收入的21.25%。
    2009年京包高速公路(六环路-德胜口段)的建成通车缓解了八达岭高速公
    路的拥挤状况,北京市六环路与京承高速公路的全线贯通也进一步提高了公司通
    行费收入水平。截至2009年底,本公司自主运营的公路总里程达到744公里,其
    中收费高速公路648公里,是北京市最主要的高速公路运营实体。在本公司运营
    的下属各个路段中,八达岭高速的交通流量最大,2009年达到6,203万辆/年,其
    次是京石高速,通行量为4,276万辆/年,这两条高速公路的通行量占2009年本公
    司通行量合计的38.28%。从通行费收入情况来看,八达岭高速和六环路的通行费
    收入较高,分别为7.03亿元/年和7.34亿元/年,两条路段合计占2009年本公司通行
    费收入的44.76%。
    3、收费标准及路产养护
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    43
    截至目前,本公司未接到任何关于实施计重收费的相关文件。目前北京市所
    属高速公路综合来看大型货车所占比重不大,而且大型货车主要集中在放射线高
    速公路市界段和承载分流过境交通的六环路,北京市治理超限办公室在市界进京
    处均设有治理超限检查站,超限车辆基本可以做到有效控制。
    本公司按照五类车型的划分对过往车辆征收通行费。车辆划分标准如下表所
    示:
    表4-11 车辆划分标准
    车型及规格
    类别
    客车 货车
    第1 类 ≤7 座 ≤2 吨
    第2 类 8-19 座 2-5 吨(含5 吨)
    第3 类 20-39 座 5-10 吨(含10 吨)
    第4 类 ≥40 座
    10-15 吨(含15 吨)
    20 英尺集装箱车
    第5 类
    >15 吨
    40 英尺集装箱车
    八达岭高速、京包高速、京哈高速、京开高速、京平高速、京沈高速、京石
    高速、京承高速、六环路、机场北线按一、二类车起价5元,三、四、五类车起
    价10元,一类车每公里0.50元、二类车每公里1.00元、三类车每公里1.50元、四
    类车每公里1.80元、五类车每公里2.00元的标准计程收费,通行费尾数以5元为单
    位,实行“二舍八入,三、七作五”归整计收。
    机场南线执行与现有机场高速路进出机场相同的车辆通行费标准,即:一类
    车10元、二类车20元、三类及以上车辆30元。
    京津二通道行费费率标准按0.5元/公里·标准车计收。
    目前我集团公司所辖个路段养护方式均采用与专业道路养护公司签订施工
    合同的管理方式;路政管理由于目前我公司不具有执法权,故仅负责路产方面工
    作,采用总公司、分公司两级管理方式进行。
    (二)在建及2009 年已建成工程情况
    首发集团目前在建高速公路有两条,包括京包高速公路(五环路-六环路段)
    工程和京开高速公路(辛立村-市界段)工程。 2009年建成通车三条,包括京承
    高速公路三期(沙峪沟-市界段)、北京市六环路(良乡-寨口段)和京包高速公
    路(六环路-德胜口段)。
    1、京包高速公路(五环路-六环路段)工程
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    44
    表4-12 京包项目批复情况
    批复名称 批复部门 批复号
    《关于京包高速公路(五环路-六环路
    段)工程可行性研究报告的批复》
    北京市发改委 京发改[2008]1751 号
    《关于京包高速公路(五环路-六环路
    段)工程环境影响报告书的批复》
    北京市环保局 京环审[2007]309 号
    《关于京包高速公路(五环路-六环路
    段)建设项目用地预审意见的函》
    北京市国土资源局 京国土市预[2007]209 号
    《关于京包高速公路(五环路-六环路
    段)工程项目建议书的批复》
    北京市发改委 京发改(2007)1171 号
    京包高速公路(五环路-六环路)段为新建高速公路。设计速度100公里/小时。
    道路红线宽度:五环至东北旺北路为60米;东北旺北路至六环路为100米。
    单向路面宽15.5米,中央分隔带宽2.0米, 土路肩宽0.75米。与京包高速(六
    环至德胜口段)工程断面一致。本项目路线总长19.9公里,设置互通式立体交叉
    8座,分离式立体交叉8座,通道4座,跨河桥梁4座。初步设计批复总投资53.7亿
    元。
    截至2010年3月底已投资17.39亿元,占合同价的32.4%。计划2011年9月建成
    通车。
    2、京开高速公路(辛立村-市界段)
    表4-13 京开项目批复情况.
    批复名称 批复部门 批复号
    关于京开高速公路(辛立村-市界段)工
    程环境影响报告表的批复
    国家环境保护部 环审[2008]179 号
    关于京开高速公路(辛立村-市界段)公
    路建设用地预审意见的复函
    国土资源部 国土资预审[2009]22 号
    关于北京市黄垡至京冀界公路可行性研
    究报告的批复
    国家发改委 发改基础[2009]2493 号
    该工程位于大兴区榆垡镇,起点为现状京开高速公路黄垡分离式立交,经永
    定河干渠、永定河左滨河路、永定河,与河北省相接。路线全长8.791公里。
    全线共设互通式立交1处,为榆垡路互通式立交,分离式立交6座,通道3座
    (含收费站通道),跨河桥3座。计划总投资13.47亿元。
    截至2010年3月底已投资6.32亿元,占合同价的46.9%。计划2010年12月建成
    通车。
    3、京承高速公路三期(沙峪沟-市界段)
    该工程起于密云沙峪沟,经大城子、太师屯,止于市界,以越岭隧道相接。
    全长61.93公里,全线共设互通式立交7座,跨河桥63座,分离式立交8座,通道
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    45
    11座,隧道10座,涵洞82处。
    全线按四车道高速公路标准建设,其中起点至司马台南段56.736公里,设计
    速度为100公里/小时,路基宽度26米;司马台至终点段5.949公里,设计速度80
    公里/小时,路基宽度24.5米。已于2009年9月通车。
    表4-14 京承高速公路三期(沙峪沟-市界段)批复情况
    批复文件名称 批复部门 批复号
    《关于京承高速公路北京密云沙峪沟至司马
    台(京冀段)路段项目建议书的批复》
    国家发改委
    发改交运[2005]2011
    号
    《关于京承高速公路(密云沙峪沟-市界段)
    工程环境影响报告书的批复》
    国家环保总局 环审[2005]666 号
    《关于京承高速公路(密云沙峪沟至市界段)
    工程建设用地预审意见的复函》
    国土资源部
    国土资预审字
    [2006]58 号
    《关于京承高速公路北京沙峪沟至司马台
    (京冀界)段可行性研究报告的批复》
    国家发改委
    发改交运[2006]2027
    号
    《关于京承高速公路沙峪沟至司马台(京冀
    界)段初步设计的批复》
    交通部
    交公路发[2007]157
    号
    《关于京承高速公路三期(沙峪沟-市界段)
    规划方案的批复》
    北京市规划委 市规发[2004]684 号
    4、北京市六环路(良乡-寨口段)
    该工程起点为已经完工的六环路(黄村-良乡段)的大件路立交,在海淀区
    寨口村北侧与六环路(西沙屯至温泉段)终点相接,路线全长38.3公里。
    该项目公路技术等级为高速公路,设计速度为80公里/小时,规划红线宽度
    为80米。全线按双向4车道,路基全宽28.5米。全线主要工程包括:特大桥2座,
    大桥7座,中桥7座,互通式立交7座,分离式立交18座,通道14座,公铁立交6
    座,隧道1座,地下结构1座。已于2009年9月通车。
    表4-15 北京市六环路(良乡-寨口段)批复情况
    批复文件名称 批复部门 批复号
    《关于北京市六环路良乡至寨口段可行
    性研究报告的批复》
    国家发改委 发改基础[2008]2561 号
    《关于北京市六环路(良乡-寨口段)公
    路工程环境影响报告书的批复》
    国家环保总局 环审[2006]544 号
    《关于北京市六环路(良乡-寨口段)工
    程建设用地预审意见的复函》
    国土资源部
    国土资预审字[2007]152
    号
    《关于北京市六环路良乡至寨口段项目
    建议书的批复》
    国家发改委 发改交运〔2007〕894 号
    《关于六环路(良乡—寨口段)道路工北京市规划委、北京市规函〔2006〕375 号
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    46
    程设计方案批复》 市交通委
    5、京包高速公路(六环路-德胜口段)
    工程起于昌平区楼自庄(六环路以南1公里),终点位于德胜口隧道北口(与
    国道110道路工程衔接),道路全长17.66公里。建设标准为高速公路,计算行车
    速度100公里/小时。标准横断面布置为双向六车道,路基宽度34.5米。
    道路总面积72万平方米,其中桥梁面积17万平方米,路基358万方。全线共
    设置互通式立交4座,分离式立交6座,跨河桥20座,通道桥5座,隧道1座(双洞
    长2.98公里)。已于2009年11月通车。
    七、本公司发展规划及资本支出计划
    (一)战略定位
    作为国有公共事业型企业,“十一五”期间,本公司将坚定不移地坚持“替
    政府融资、为人民修路、以路为依托、谋企业发展”的基本定位,围绕着北京市
    交通“十一五”发展规划制定公司“十二五”发展战略。
    (二)业务发展目标
    一是加强战略规划管理。按照集团化战略要求,结合发展实际,对集团《“十
    一五”规划纲要》进行滚动调整,启动“十二五”规划编制工作。完成首发建设
    公司、投资公司战略规划的修改完善,对控股企业中长期发展规划的实施情况进
    行跟踪,确保符合集团整体发展要求。进一步做好经济活动分析,提高分析的全
    面性、准确性,为确定未来发展规划、调整经营发展目标、改进企业管理提供有
    利支持。加强对经营计划执行情况的监督检查,及时解决经营难题,确保年度计
    划目标全面实现。
    二是深化融资财务管理。加大资金筹措力度,积极探索多种融资方式,确保
    投资建设需求。配合有关部门做好资本金测算、审核工作,积极协调,主动沟通,
    争取政府资本金及补贴资金早日到位。继续改善融资结构,提高直接融资比例,
    全面做好基础工作。进一步拓展融资渠道,通过使用信托理财、承兑汇票等金融
    工具,不断降低融资成本。务实财务管理基础,加强新颁制度的学习培训,确保
    执行到位。发挥预算管理的控制作用,减少预算外支出。加强成本核算,抓好重
    点环节的成本控制,努力降低费用支出,保持良好财务状况。
    三是有效防范企业风险。落实《全面风险管理办法》,制定开展风险管理工
    作的具体方案和措施,推进子企业细化方案、健全制度,提高抵御风险能力。进
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    47
    一步完善下属企业法人治理结构,实现董事会、监事会、经理层之间有效制衡。
    改进运行机制,细化工作流程,使决策更科学,管理更规范,监督更有效。加大
    集团管控力度,切实发挥内部监督作用。提升派出董事、监事的业务水平和履职
    能力,提高决策科学性和监督有效性。以财务监督为重点,加强内部审计,真实
    反映经营成果。对工程招标、资产处置、材料采购等廉政风险防范重点领域,严
    密监控,避免违规违纪行为。加强法制建设,发挥法律顾问在经营决策和管理中
    的服务作用,有效防范法律风险,促进企业依法经营。
    四是加快改革发展步伐。调整规范二、三级企业股权结构,有序推进劣势
    企业退出工作。依据《公司法》,加快高速绿化公司的公司制改革。进一步理顺
    投资公司与产业经营企业的托管关系,细化管理流程,强化过程控制,有效防范
    风险,提高企业自身可持续发展能力。各单位要在推进改革的同时,着力加强内
    部管理和市场开发,不断增强竟争实力。主业企业要在质量、成本、效率上下功
    夫,注重社会效益。经营企业要把产品、服务、营销作为重点,扩大外部市场占
    有,提高经济效益。要高度重视自主创新,通过管理创新、体制机制创新和工作
    方法创新,增强竞争力,为集团全面、持续、健康发展提供有利支持。
    五是继续推进人才战略。树立人才是第一资源理念,重视人才的培养、吸引
    和使用,为集团的长远发展奠定基础。提高人才的引进质量,创造适宜的成长环
    境和发展空间,提供匹配的工作职位,最大限度发挥人才作用。以“高速公路管
    理专业”培训和班组长培训为重点,着力提升员工学历水平和专业技能,通过提
    高一线管理人员的综合素质,为高质量完成各项任务、实现高水平服务目标创造
    有利条件。加强工资总额预算管理,制定人工成本全面预算管理办法。进一步完
    善薪酬制度和考核办法,发挥激励约束作用。严格执行《劳动合同法》,加快修
    订相关制度,构建和谐劳动关系。做好企业年金管理工作,切实维护员工利益。
    六是规范资产后勤管理。理清集团资产状况,对机电设备进行清产核资,摸
    清底数,统一管理,提高使用效益。盘活闲置土地和房屋资产,确定开发模式,
    提高利用价值。加强资产购置的预算管理,加大调配力度,减少资金投入,提高
    资产使用效率。进一步完善固定资产基础数据库,全面规范资产管理。继续做好
    大宗物资统一采购工作,有效降低购置成本。抓好后勤设施建设,完善功能,创
    造良好的工作生活条件。积极采取有效措施,大力推进节能减排。继续做好计划
    生育和义务献血工作,确保达标率。
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    48
    (三)经营发展战略
    1、集团化战略
    一是突出核心业务。发挥集团公司对核心业务的主导作用,带动和促进集团
    成员和相关产业的发展;二是搭建投资平台。形成集团公司的资源配置中心,承
    担投资扩张和收缩的调整功能;三是理顺产权关系。构建多种协调与控制机制,
    形成控股、参股、以市场与合同为基础的不同层级协作关系;四是建立现代企业
    制度。完善各产业开发成员企业法人治理结构,实现自我约束、自我完善、自我
    壮大,提高市场竞争和企业生存能力。
    2、资本战略
    一是坚持以政府资金为引导、以金融市场为依托,吸引社会资金的多元化融
    资模式;二是坚持以满足工程建设资金需求为基本出发点,确保工程建设的资金
    使用;三是合理安排融资结构,灵活运用多种金融工具,控制融资成本,保证资
    金正常运转,有效规避财务风险。
    3、人才战略
    一是重视员工的价值、激发员工创新能力,充分实践“以人为本”的原则;
    二是确定以能力、业绩和品德为核心的人才衡量标准,谋求个人能力与职位的最
    佳匹配,全面提升全员素质;三是适应业务发展需要,吸引优秀人才,合理使用
    人才,形成“能者上、庸者下”的激励机制;四是本着为员工着想、对社会负责、
    创建和谐企业的宗旨,鼓励基层员工提高职业技能和就业本领,培养其适应就业
    环境客观变化的潜能和素质。
    (四)本公司未来重大项目投资计划
    2011 年后,根据未来北京市高速公路路网建设需求情况,本公司预计将新
    建京台高速公路(北京段)、京昆高速公路(北京段)、密涿高速北段和密涿支线
    等四项工程,建设总里程约171 公里,总投资约320 亿元。资本金占项目总投资
    的35%,由国家安排中央专项基金和北京市自筹解决;其余65%由本公司自筹解
    决。
    八、本公司所在行业状况及行业地位具体分析
    (一)高速公路是国家重点扶持的行业
    高速公路是现代经济社会重要的基础设施,是现代化交通的重要基础,是国
    防、经济和政治发展的重要纽带,受到国家产业重点政策扶持。在我国,公路客
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    49
    运量、货运量、客货周转量等方面均遥遥领先于其他运输方式的总和,高速公路
    已成为我国经济持续稳定快速发展的重要保障。为充分发挥高速公路对经济发展
    的持续推动作用,经国务院批准交通部制定了《国家高速公路网规划》,将高速
    公路建设作为全国经济可持续发展的战略重点。北京市主要对外交通基本形成环
    形加放射状路网、以高速公路为主,并辅以国市道干线公路相结合的布局结构。
    《成品油价税费改革方案(征求意见稿)》于2008 年12 月5 日向社会公布
    并征求意见,并已于2009 年1 月1 日起实施。
    该方案的主要内容包括(一)取消公路养路费等六项收费。逐步有序取消已
    审批的政府还贷二级公路收费。(二)成品油消费税单位税额提高。汽油消费税
    单位税额由每升0.2 元提高到1 元,柴油由每升0.1 元提高到0.8 元,其它成品
    油单位税额相应提高。汽、柴油等成品油消费税价内征收,单位税额提高后,现
    行汽、柴油价格水平不提高。
    此项政策对高速公路行业产生的影响有限。高速公路过路费、过桥费照常征
    收,高速公路经营公司收入来源也未受到波及。
    新政策取消了由地方政府征收的公路养路费、航道养护费、公路运输管理费、
    公路客货运附加费、水路运输管理费、水运客货运附加费,而高速公路经营公司
    收入来源主要为高等级公路的过路费、过桥费,这些收费不在取消之列,因此高
    速公路经营公司主要的收入来源并未受到影响。
    本次出台的政策加征了燃油税,但油价未提高,而且公路养路费、公路运输
    管理费、公路客货运附加费等费用取消,短期看部分车辆的行车成本下降,对公
    路车流量的增长有一定推动作用。
    总体而言,该政策对高速公路行业发展影响有限,短期内对车流量的增加会
    有一定的推动促进作用。
    在2009 年1 月15 日召开的2009 年全国交通运输工作会议上获悉,由国家
    发展改革委、交通运输部和财政部三部委拟定的《取消政府还贷二级公路收费实
    施方案》已上报国务院,正待批准。取消政府还贷二级公路收费,逐步建立高速
    公路与普通公路统筹发展的新机制,逐步形成以高速公路为主体的收费公路网络
    和以普通公路为主体的免费公路网络。我国的二级公路多是连接县乡的道路,路
    况差、车速慢,使用者多为境内乡镇居民和广大农民,而高速公路更多承担的是
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    50
    过境客货车,且安全系数较高,两者服务的客户有一定的差异性,取消二级公路
    收费分流的主要是短途客货运,因此对现有的高速公路经营公司影响有限。
    (二)高速公路网逐渐完善,路网效应逐渐显现
    随着《国家高速公路网规划》“7918”网布局方案的逐步实施,全国高速公
    路建设进入了新的发展时期。我国部分地区已实现了省会到地市全部由高速公路
    连接,长江三角洲、珠江三角洲、环渤海等经济发达地区的高速公路网络正在形
    成,我国高速公路基础设施的总体水平实现了历史性的跨越。“7918”网采用放
    射线和纵横网格相结合的形式,包括7 条北京放射线、9 条纵向路线和18 条横
    向路线组成,总规模约8.5 万公里,其中主线6.8 万公里,地区环线、联络线等
    其它路线约1.7 万公里。随着高速公路通车里程的不断增长,高速公路行业的规
    模效益逐步发挥,车流量持续增长,路网效应正在逐渐显现。这为行业的业务收
    入的稳定增长奠定了坚实的基础。
    (三) “十一五”综合交通体系规划振奋人心
    在《国家高速公路网规划》的基础上,国家制定了《“十一五”综合交通体
    系规划》及《公路水路交通“十一五”发展规划》,以缓解经济发展给交通运输
    带来的巨大压力,解决交通运输的制约瓶颈。“十一五”期间,交通部将进一步
    落实国家高速公路网规划,到2010 年,全国高速公路总里程将达到6.5 万公里。
    东部地区基本形成高速公路网,长江三角洲、珠江三角洲和京津冀地区形成较完
    善的城际高速公路网,中部地区基本建成比较完善的干线公路网络,西部地区公
    路建设取得突破性进展,国家高速公路网骨架基本形成。高速公路的发展和建设
    将进入新的历史时期。
    (四)公路运输行业的增长态势
    公路作为国民经济和社会发展的重要基础设施,在新中国成立后得到了迅速
    恢复和发展。尤其在实行改革开放政策以后,随着社会主义市场经济体制的建立
    和完善,中国公路交通事业进入了快速、健康的发展轨道。改革开放30 年来,
    我国公路建设发展迅速,公路通年的4.9 亿元增长到2007 年的6490 亿元,提
    前13 年实现了总长35000 公里的“五纵七横”国道主干线的基本贯通。高速公
    路从无到有,发展迅速,从1988 年第一车总里程由89 万公里增长到358 万公
    里,增长3 倍多;公路建设年投资规模由1978 条高速公路沪嘉高速公路建成通
    车,到2008 年底,我国高速公路通车里程达6.03 万公里,稳居世界第二。2009
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    51
    年,全国新修通了4719 公里高速公路,使得全国通车总里程达到6.5 万公里,
    通车总里程继续居世界第二位,仅次于美国。农村公路建设稳步推进。改革开放
    初期,我国农村公路只有59 万公里,到2008 年,农村公路总里程达324.44 万
    公里,已有99.24%的乡镇和92.86%的建制村通了公路。
    到2009 年底,全国公路总里程达386.08 万公里,比上年末增加13.07 万公
    里。其中,国道15.85 万公里,省道26.60 万公里,县道51.95 万公里,乡道
    101.96 万公里,专用公路6.72 万公里,村道183.00 万公里,分别比上年末增
    加0.32 万公里、0.28 万公里、0.72 万公里、0.84 万公里、减少39 公里和增加
    10.91 万公里。2009 年中国公路建设投资也显著增长。全社会完成公路建设投资
    9668.75 亿元,其中公路重点项目完成投资4321.35 亿元,路网建设完成投资
    3214.51 亿元,农村公路建设完成投资2132.88 亿元。
    到2010 年,以纵贯东西和横穿国境南北的"五纵七横"为公路主骨架,中东
    西部地区将基本形成“东网-中联-西通”的高速网络。城镇人口的增加将持续
    显著的提升交通运输量,新农村的建设也将在更为广泛和深远的框架下为交通运
    输提供不竭动力。国民经济的快速发展,带来了旺盛的运输需求。预计到2010
    年,我国公路客运量将达到240 亿人,公路货运量将达到160 亿吨,分别比2005
    年增长41%和19%。
    九、发行人在行业中的地位和竞争优势
    (一)行业地位
    作为北京市高速公路建设投融资的主要主体,首发集团在北京市高速公路行
    业中处于主导地位。北京市域内的高速公路主要由公司投资建设和运营,少部分
    路段由公司参股和运营管理。根据北京市政府的要求,本公司负责承建北京市交
    通“十一五”发展规划中的高速公路建设任务,包括京承高速、京开高速、京包
    高速等。这些高速公路建设工程不仅是北京市高速公路网络的重点项目,其中大
    部分也是交通部制定的《国家高速公路网规划》中“7918”网的重要组成部分,
    其建设对于完善国家高速公路网络具有重要意义。因而,本公司未来在北京市高
    速公路行业中的主导地位仍将保持。
    (二)本公司竞争优势分析
    1、区域经济发展前景良好。北京市经济发达程度和多元化程度较高,是全
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    52
    国的政治、经济、文化中心,是全国公路客货运输的枢纽,是“7918”网7 条放
    射线的总起点,具有重要的战略意义,蕴含着巨大的经济价值,本公司全面负责
    该7 条放射线北京段的建设和运营。未来地区经济将随着奥运会的召开和地区经
    济一体化的发展获得持续动力,为地区交通量增长奠定坚实基础。
    2、主营业务稳定增长,获现能力强。本公司是北京市高速公路主要的投资
    运营主体,运营路产和新建路产大多属于国道主干线,来自其他线路的竞争压力
    较小,交通量可望持续稳定增长。此外,本公司近年来收费标准较为稳定,而北
    京市是全国人均汽车保有量最高的城市,所经营的高速公路通行费收入居同行业
    前列。北京地区及京津冀地区经济的快速发展为未来通行费收入持续增长提供了
    有力保障。经营活动净现金流较为充沛。
    3、政府支持有力。作为北京市高速公路建设主要投资主体,交通部及北京
    市政府给予本公司长期的资金支持。2006 年至2009 年,交通部向本公司拨付专
    项用于国家干线公路项目建设的车辆购置税资金为17 亿元。北京市财政局决定,
    自2001 年起连续30 年将北京市每年养路费收入中扣除水利基金和应拨付北京市
    公联公司款项后剩余部分的30%拨付给发行人。国家取消养路费,改为开征燃油
    税后,继续比照上述原则,根据中央财政转移支付的数额,确定对本公司的支持
    数额。据此,截至2009 年末本公司每年收到的该专项资金为4.3 亿元。同时,
    自2007 年起,五环路贷款本息由市发改委、财政局和国资委分担。为解决建设
    资本金不足问题,市发改委同意给予本公司资本金缺口贷款2 年贴息支持,2009
    年已安排3.2 亿元,2010 年根据公司情况继续安排贴息额度。本公司担负着国
    家高速公路网、首都公路网、京津冀区域城际高速公路网综合运输体系建设和优
    化的职责,在首都公路网、区域公路网和公路网络优化建设上都有长期的发展规
    划,本公司具有广阔的发展空间,具有长期的可持续发展潜力。2006 年初至2009
    年末政府投入高速公路建设资本金共计152 亿元。
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    53
    第五章 发行人主要财务状况
    本公司自2009 年1 月1 日起执行财政部于2006 年2 月15 日颁布的《企业
    会计准则》。
    依据中国注册会计师独立审计准则,北京兴华会计师事务所有限责任公司对
    本公司2007 年、2008 年和2009 年的财务报告出具了经新会计准则调整后的三
    年连审的标准无保留意见审计报告((2010)京会兴审字第4-242 号)。
    除非特别说明,本说明书所涉及2007 年、2008 年和2009 年财务数据均引
    自本公司2007-2009 年三年连审的审计报告。本章引用的本公司2010 年第一季
    度财务数据,非经特别说明,引自本公司2010 年第一季度未经审计财务报表。
    在阅读下面的财务报表中的信息时,应当参阅其他的报表、注释以及本募集
    说明书中其他部分对于本公司的历史财务数据的注释。
    一、本公司主要财务数据
    (一)2007年度、2008年度、2009年度及2010年一季度合并财务报表
    表5-1 2007年度、2008年度、2009年度及2010年一季度合并财务报表
    单位:万元
    项 目
    2007 年12 月
    31 日
    2008 年12 月
    31 日
    2009 年12 月
    31 日
    2010 年3 月31
    日
    流动资产:
    货币资金 110,391.81 95,998.46 138,210.43 164,193.18
    应收账款 8,440.60 18,355.96 13,915.17 21,046.30
    预付款项 89,394.41 104,231.74 103,984.01 74,070.59
    应收股利 1,340.33
    其他应收款 428,237.58 87,622.87 86,783.67 131,913.71
    存货 81,668.56 84,650.80 15,088.19 14,063.24
    其中:原材料 643.45 751.09 537.91
    库存商品(产成品) 72,844.87 75,612.63 2,962.45
    其他流动资产 105.76 853.17 42.26 1.08
    流动资产合计 718,238.72 391,712.99 358,023.72 406,628.43
    可供出售金融资产 107,052.54 40,624.39 69,736.33 69,736.33
    长期股权投资 82,695.09 87,029.01 82,654.80 77,955.92
    投资性房地产 341.76 312.51 283.26 280.82
    提示:投资者在阅读以下财务信息时,应当参阅发行人完整的财务报表以及本募集说明书其他
    部分对于发行人财务数据和指标的解释。
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    54
    项 目
    2007 年12 月
    31 日
    2008 年12 月
    31 日
    2009 年12 月
    31 日
    2010 年3 月31
    日
    固定资产原价 3,170,680.20 6,021,756.95 7,260,937.17 7,262,952.22
    减:累计折旧 531,892.06 593,490.23 673,023.29 691,690.27
    固定资产净值 2,638,788.14 5,428,266.72 6,587,913.88 6,571,261.94
    减:固定资产减值准备11.84 11.58 11.58 8.74
    固定资产净额 2,638,776.29 5,428,255.14 6,587,902.30 6,571,253.21
    在建工程 1,996,421.05 601,452.10 216,819.67 452,644.86
    固定资产清理 22.56
    无形资产 1,937.07 8,162.58 7,583.69 7,551.87
    开发支出 44.30 58.10
    长期待摊费用 547.00 524.66 11,176.99 10,939.12
    递延所得税资产 90.48 235.94 277.71 276.67
    其他非流动资产 14,321.55
    非流动资产合计 4,827,883.84 6,166,596.33 6,976,479.05 7,205,018.45
    资产总计 5,546,122.56 6,558,309.32 7,334,502.77 7,611,646.88
    流动负债:
    短期借款 911,853.77 1,160,261.46 1,195,602.00 1,324,502.00
    应付票据 176,562.48 130,208.74 23,073.76 58,252.91
    应付账款 50,860.05 61,097.16 113,701.84 98,771.82
    预收款项 22,261.97 30,031.06 39,026.81 51,374.26
    应付职工薪酬 14,321.14 15,931.80 11,868.04 15,629.92
    其中:应付工资 4,197.81 5,008.98 4,084.05 4,359.22
    应付福利费 4,888.06 4,508.69 0.73 887.74
    应交税费 2,493.78 2,967.91 10,157.10 9,310.76
    其中:应交税金 2,450.03 2,824.45 9,742.13 9,085.39
    应付利息 6,889.74 15,923.43
    应付股利 1,214.16
    其他应付款 76,172.87 100,424.19 52,699.17 81,518.91
    一年内到期的非流动
    负债
    3,500.00 3,500.00
    其他流动负债 1,280.84 1,429.11 300,686.19 300,098.34
    流动负债合计 1,255,806.89 1,502,351.44 1,757,204.66 1,960,096.51
    非流动负债:
    长期借款 1,133,517.48 1,465,016.73 1,999,252.53 2,061,745.66
    应付债券 235,828.00 438,188.00 230,000.00 230,000.00
    长期应付款 29,010.71 22,925.14 23,908.29 24,154.07
    预计负债 22.19 2.00 2.00 2.00
    递延所得税负债 21,155.54 4,548.50 11,826.48 11,826.48
    非流动负债合计 1,419,533.92 1,930,680.37 2,264,989.30 2,327,728.22
    负 债 合 计 2,675,340.81 3,433,031.81 4,022,193.96 4,287,824.72
    所有者权益(或股东权
    益):
    实收资本(股本) 1,812,849.27 1,812,820.47 3,061,144.97 3,061,144.97
    国家资本 1,344,832.89 1,344,832.89 2,591,257.39
    法人资本 468,016.38 467,987.58 469,887.58
    其中:国有法人资本 468,016.38 467,987.58 469,887.58
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    55
    项 目
    2007 年12 月
    31 日
    2008 年12 月
    31 日
    2009 年12 月
    31 日
    2010 年3 月31
    日
    实收资本(或股本)净
    额
    1,812,849.27 1,812,820.47 3,061,144.97 3,061,144.97
    资本公积 1,005,569.48 1,255,522.36 182,240.84 196,562.39
    盈余公积 547.30 684.56 391.43 391.43
    其中:法定公积金 547.30 684.56 391.43
    未分配利润 35,622.45 40,691.17 53,928.41 54,238.39
    归属于母公司所有者
    权益合计
    2,854,588.49 3,109,718.56 3,297,705.65 3,312,337.19
    *少数股东权益 16,193.26 15,558.94 14,603.16 11,484.97
    所有者权益合计 2,870,781.75 3,125,277.50 3,312,308.81 3,323,822.16
    负债和所有者权益总
    计
    5,546,122.56 6,558,309.32 7,334,502.77 7,611,646.88
    表5-2 2007年度、2008年度、2009年度及2010年一季度合并利润表
    单位:万元
    项 目 2007 年度2008 年度2009 年度2010 年一季度
    一、 营业收入 311,794.89 360,461.45 561,344.17 103,164.31
    其中:主营业务收入 307,603.07 356,987.53 546,778.62 102,132.99
    其他业务收入 4,191.82 3,473.93 14,565.55 1,031.32
    减:营业成本 222,981.86 251,007.01 369,775.25 54,843.63
    其中:主营业务成本 222,284.37 250,582.01 357,600.04 53,815.68
    其他业务成本 697.49 425.00 12,175.21 1,027.95
    营业税金及附加 2,105.82 3,187.19 22,711.38 3,190.75
    销售费用 2,637.93 3,497.36 5,413.44 1,119.51
    管理费用 22,426.46 27,110.53 28,898.14 6,457.24
    其中:业务招待费 790.48 787.98 804.56
    研究与开发费 553.58 487.92 737.22
    财务费用 69,778.46 92,107.01 157,676.32 39,357.09
    其中:利息支出 75,545.60 98,646.59 159,999.86 40,152.47
    利息收入 6,320.27 7,510.69 3,329.15 797.93
    汇兑净损失(汇兑净收益以“-”
    号填列)
    534.79 -96.21 14.10
    △资产减值损失 -168.61 728.61 224.79
    投资收益(损失以“-”号填列) 1,351.78 -129.12 1,368.52 100.00
    其中:对联营企业和合营企业的投
    资收益
    -2,674.10 -3,135.57 -1,701.47
    二、营业利润(亏损以“-”号填列) -6,615.26 -17,305.38 -21,986.65 -1,703.91
    加:营业外收入 17,894.31 25,678.44 46,788.27 2,557.15
    其中:非流动资产处置利得 69.19 81.55 1,033.65
    政府补助(补贴收入) 14,017.12 20,182.79 37,861.56 715.85
    减:营业外支出 857.16 1,363.60 1,781.27 30.60
    其中:非流动资产处置损失 63.88 916.28 743.73
    非货币性资产交换损失(非货币性
    交易损失)
    0.34
    三、利润总额(亏损总额“-”号填
    列)
    10,421.89 7,009.45 23,020.36 822.64
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    56
    项 目 2007 年度2008 年度2009 年度2010 年一季度
    减:所得税费用 2,425.24 1,722.83 4,995.04 292.24
    四、净利润(净亏损以“-”号填列) 7,996.65 5,286.62 18,025.32 530.41
    减:*少数股东损益 -5,571.41 -3,563.80 -13,030.28 220.42
    五、归属于母公司所有者的净利润 13,568.06 8,850.42 31,055.60 309.99
    表5-3 2007年度、2008年度、2009年度及2010年一季度合并现金流量表
    单位:万元
    项 目 2007 年度 2008 年度 2009 年度
    2010 年一季
    度
    一、经营活动产生的现金流量:
    销售商品、提供劳务收到的现金 314,975.24 364,986.60 593,186.45 122,375.32
    收到的税费返还 144.77 100.72 17.28 9.20
    收到其他与经营活动有关的现金 57,274.32 53,496.23 42,601.32 17,665.10
    经营活动现金流入小计 372,394.33 418,583.55 635,805.05 140,049.63
    购买商品、接受劳务支付的现金 134,740.69 143,753.45 170,697.84 60,810.35
    支付给职工以及为职工支付的现金 34,057.05 45,851.10 61,115.36 11,587.48
    支付的各项税费 8,041.43 7,929.51 23,217.62 3,711.25
    支付其他与经营活动有关的现金 114,429.85 73,292.67 42,278.94 12,478.67
    经营活动现金流出小计 291,269.02 270,826.73 297,309.75 88,587.75
    经营活动产生的现金流量净额 81,125.32 147,756.82 338,495.30 51,461.87
    二、投资活动产生的现金流量:
    收回投资收到的现金 5,500.00 1,342.86 2,598.58
    取得投资收益收到的现金 5,938.36 2,823.62 3,403.16
    处置固定资产、无形资产和
    其他长期资产收回的现金净额
    311.70 200.65 240.85 19.00
    处置子公司及其他营业单位收到的
    现金净额
    收到其他与投资活动有关的现金 120,626.88 134.59 57.59 23.24
    投资活动现金流入小计 132,376.93 4,501.72 6,300.17 42.24
    购建固定资产、无形资产和
    其他长期资产支付的现金
    1,193,712.10 1,027,134.14 727,007.19 175,080.92
    投资支付的现金 9,766.00 4,663.26 57.74 1,415.83
    取得子公司及其他营业单位支付的
    现金净额
    支付其他与投资活动有关的现金 691.96 6,660.60
    投资活动现金流出小计 1,203,478.10 1,032,489.35 733,725.53 176,496.75
    投资活动产生的现金流量净额 -1,071,101.17 -1,027,987.63 -727,425.36 -176,454.51
    三、筹资活动产生的现金流量:
    吸收投资收到的现金 181,508.36 200,500.00 300,000.00
    其中:子公司吸收少数股东投资收
    到的现金
    523.36
    取得借款收到的现金 1,596,053.11 1,810,032.50 2,376,221.95 517,243.13
    收到的其他与筹资活动有关的现金 665,727.42 555,253.00 128,895.89
    筹资活动现金流入小计 2,443,288.88 2,565,785.50 2,805,117.84 517,243.13
    偿还债务支付的现金 1,241,132.45 1,537,391.99 2,183,341.68 326,243.13
    分配股利、利润或偿付利息支付的
    现金
    119,745.11 162,652.27 190,514.77 40,024.61
    其中:子公司支付给少数股东的股
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    57
    项 目 2007 年度 2008 年度 2009 年度
    2010 年一季
    度
    利、利润
    支付其他与筹资活动有关的现金 99,907.11 105.26
    筹资活动现金流出小计 1,460,784.67 1,700,044.26 2,373,961.70 366,267.74
    筹资活动产生的现金流量净额 982,504.21 865,741.24 431,156.13 150,975.39
    四、汇率变动对现金及现金等价物
    的影响
    -534.79 96.21 -14.10
    五、现金及现金等价物净增加额 -8,006.43 -14,393.36 42,211.97 25,982.76
    加:期初现金及现金等价物余额 118,398.24 110,391.81 95,998.46 138,210.43
    六、期末现金及现金等价物余额 110,391.81 95,998.46 138,210.43 164,193.18
    (二)2007年度、2008年度、2009年度及2010年一季度母公司财务报表
    表5-4 2007年末、2008年末、2009年末及2010年3月末母公司资产负债表
    单位: 万元
    项 目
    2007 年12 月
    31 日
    2008 年12 月
    31 日
    2009 年12 月
    31 日
    2010 年3 月
    31 日
    流动资产:
    货币资金 61,802.94 44,131.37 71,666.76 87,661.82
    应收账款 145.00 0.01 7,307.36
    预付款项 75.17 181.32 417.36 409.57
    应收股利 626.30
    应收利息 3,661.73 9,192.81 1,198.75 1,198.75
    其他应收款 489,944.91 141,678.56 69,661.61 87,410.16
    存货 44.89 60.34 48.00 74.49
    其中:原材料 7.29
    其他流动资产 626.30 650.80 626.30
    流动资产合计 556,300.94 195,895.22 143,618.79 184,688.45
    非流动资产:
    长期股权投资 153,664.99 156,247.91 169,464.63 167,513.42
    投资性房地产
    固定资产原价 3,108,785.93 5,948,150.14 7,181,209.47 7,184,877.47
    减:累计折旧 507,469.39 565,081.07 640,252.36 659,283.13
    固定资产净值 2,601,316.54 5,383,069.08 6,540,957.11 6,525,594.34
    固定资产净额 2,601,316.54 5,383,069.08 6,540,957.11 6,525,594.34
    在建工程 1,982,148.94 593,238.72 194,285.44 425,149.06
    长期待摊费用 10,640.92 10,485.88
    递延所得税资产 10.14 36.25 36.25 36.25
    非流动资产合计 4,737,140.60 6,132,591.96 6,915,384.34 7,128,778.94
    资产总计 5,293,441.54 6,328,487.17 7,059,003.13 7,313,467.39
    流动负债:
    短期借款 911,853.77 1,159,261.46 1,192,302.00 1,323,302.00
    应付票据 176,562.48 130,208.74 23,073.76 58,252.91
    应付账款 3,258.69 15,530.45 16,324.78 11,978.80
    预收款项 288.05 1.36 0.01 2.27
    应付职工薪酬 11,300.36 12,247.24 9,111.24 12,318.22
    其中:应付工资 2,670.62 3,048.86 3,048.86 3,158.95
    应付福利费 4,566.68 4,422.18
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    58
    项 目
    2007 年12 月
    31 日
    2008 年12 月
    31 日
    2009 年12 月
    31 日
    2010 年3 月
    31 日
    应交税费 198.53 368.08 2,118.41 1,914.75
    其中:应交税金 186.24 367.19 2,068.31 1,802.32
    应付利息 42.40 55.68 7,959.43 15,781.86
    其他应付款 79,453.86 69,803.29 77,814.12 98,702.97
    其他流动负债 300,000.00 300,000.00
    流动负债合计 1,182,958.14 1,387,476.30 1,628,703.76 1,822,253.78
    非流动负债:
    长期借款 1,126,517.48 1,458,016.73 1,995,752.53 2,054,245.66
    应付债券 235,828.00 438,188.00 230,000.00 230,000.00
    长期应付款 28,942.00 22,925.14 23,908.29 24,154.07
    非流动负债合计 1,391,287.48 1,919,129.87 2,249,660.82 2,308,399.73
    负 债 合 计 2,574,245.62 3,306,606.18 3,878,364.58 4,130,653.51
    所有者权益(或股东权益):
    实收资本(股本) 1,811,464.69 1,811,464.69 3,057,889.19 3,057,889.19
    国家资本 1,344,797.89 1,344,797.89 2,591,222.39
    法人资本 466,666.80 466,666.80 466,666.80
    其中:国有法人资本 466,666.80 466,666.80 466,666.80
    实收资本(或股本)净额 1,811,464.69 1,811,464.69 3,057,889.19 3,057,889.19
    资本公积 955,752.44 1,256,319.86 165,021.50 165,820.32
    未分配利润 -48,021.20 -45,903.55 -42,272.14 -40,895.63
    归属于母公司所有者权益合计 2,719,195.93 3,021,881.00 3,180,638.55 3,182,813.88
    *少数股东权益
    所有者权益合计 2,719,195.93 3,021,881.00 3,180,638.55 3,182,813.88
    负债和所有者权益总计 5,293,441.54 6,328,487.17 7,059,003.13 7,313,467.39
    表5-5 2007年度、2008年度、2009年度及2010年一季度母公司利润表
    单位:万元
    项 目 2007 年度2008 年度2009 年度2010 年一季度
    一、 营业收入 222,016.90 236,664.39 330,387.66 72,998.58
    其中:主营业务收入 220,294.30 235,118.30 317,215.63 72,617.52
    其他业务收入 1,722.60 1,546.09 13,172.02 381.06
    减:营业成本 152,915.67 148,829.92 188,009.61 31,054.80
    其中:主营业务成本 152,891.82 148,763.46 175,971.50 30,072.95
    其他业务成本 23.85 66.46 12,038.11 981.85
    营业税金及附加 94.58 85.03 10,530.48 2,417.34
    销售费用
    管理费用 11,056.50 11,741.84 10,760.33 1,896.39
    其中:业务招待费 287.51 299.25 289.01
    研究与开发费 40.00 167.40
    财务费用 69,500.51 92,702.72 157,811.01 39,154.18
    其中:利息支出 75,086.05 98,207.52 159,393.85 39,911.45
    利息收入 5,597.93 6,549.34 2,497.12 746.79
    △资产减值损失 -326.34 104.44
    投资收益(损失以“-”号填列) -1,309.94 -1,111.72 -1,954.46
    其中:对联营企业和合营企业的投-2,674.10 -3,135.57 -1,701.47
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    59
    项 目 2007 年度2008 年度2009 年度2010 年一季度
    资收益
    二、营业利润(亏损以“-”号填列) -12,533.97 -17,911.29 -38,678.23 -1,524.12
    加:营业外收入 16,256.67 23,346.84 44,137.54 2,096.52
    其中:非流动资产处置利得 99.72 50.55 167.87
    政府补助(补贴收入) 12,538.90 18,192.00 36,554.25 715.85
    减:营业外支出 190.38 1,079.46 629.25 1.19
    其中:非流动资产处置损失 34.66 712.45 558.76
    三、利润总额(亏损总额“-”号填
    列)
    3,532.32 4,356.08 4,830.06 571.21
    减:所得税费用 81.58 -26.11
    四、净利润(净亏损以“-”号填列) 3,450.73 4,382.19 4,830.06 571.21
    减:*少数股东损益
    五、归属于母公司所有者的净利润 3,450.73 4,382.19 4,830.06 571.21
    表5-6 2007年度、2008年度、2009年度及2010年一季度母公司现金流量表
    单位:万元
    项目 2007 年度 2008 年度 2009 年度 2010 年度一季度
    一、经营活动产生的现
    金流量:
    销售商品、提供劳务收
    到的现金
    222,818.69 239,299.50 333,759.36 77,062.65
    收到的税费返还 0.40
    收到其他与经营活动有
    关的现金
    34,537.73 25,370.15 39,119.97 10,055.73
    经营活动现金流入小计 257,356.41 264,669.65 372,879.34 87,118.77
    购买商品、接受劳务支
    付的现金
    53,586.13 50,629.08 55,240.55 31,742.21
    支付给职工以及为职工
    支付的现金
    22,097.28 31,981.65 41,317.69 7,340.81
    支付的各项税费 985.78 1,070.30 9,780.53 1,522.11
    支付其他与经营活动有
    关的现金
    75,321.44 42,122.55 12,045.11 4,342.13
    经营活动现金流出小计 151,990.64 125,803.58 118,383.87 44,947.26
    经营活动产生的现金流
    量净额
    105,365.77 138,866.06 254,495.47 42,171.51
    二、投资活动产生的现
    金流量:
    收回投资收到的现金 484.77 1,280.00
    取得投资收益收到的现
    金
    83.67 2,079.26 327.32
    处置固定资产、无形资
    产和其他长期资产收回
    的现金净额
    99.72 182.07 105.70
    处置子公司及其他营业
    单位收到的现金净额
    收到其他与投资活动有119,241.47
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    60
    项目 2007 年度 2008 年度 2009 年度 2010 年度一季度
    关的现金
    投资活动现金流入小计 119,424.86 2,746.09 1,713.02
    购建固定资产、无形资
    产和其他长期资产支付
    的现金
    1,187,052.42 1,019,971.61 719,225.19 177,156.92
    投资支付的现金 15,266.00 4,663.26 10,683.63
    取得子公司及其他营业
    单位支付的现金净额
    支付其他与投资活动有
    关的现金
    投资活动现金流出小计 1,202,318.42 1,024,634.87 729,908.82 177,156.92
    投资活动产生的现金流
    量净额
    -1,082,893.56 -1,021,888.78 -728,195.80 -177,156.92
    三、筹资活动产生的现
    金流量:
    吸收投资收到的现金 177,985.00 200,000.00 300,000.00
    其中:子公司吸收少数
    股东投资收到的现金
    取得借款收到的现金 1,595,098.77 1,806,371.50 2,375,221.95 517,243.13
    收到的其他与筹资活动
    有关的现金
    665,726.67 555,253.00 197,998.20
    筹资活动现金流入小计 2,438,810.44 2,561,624.50 2,873,220.15 517,243.13
    偿还债务支付的现金 1,240,832.45 1,535,277.66 2,180,035.25 326,243.13
    分配股利、利润或偿付
    利息支付的现金
    117,621.64 160,995.70 191,604.81 40,019.54
    其中:子公司支付给少
    数股东的股利、利润
    支付其他与筹资活动有
    关的现金
    99,907.09 344.36
    筹资活动现金流出小计 1,458,361.18 1,696,273.36 2,371,984.43 366,262.67
    筹资活动产生的现金流
    量净额
    980,449.26 865,351.15 501,235.72 150,980.46
    四、汇率变动对现金及
    现金等价物的影响
    五、现金及现金等价物
    净增加额
    2,921.47 -17,671.57 27,535.39 15,995.06
    加:期初现金及现金等
    价物余额
    58,881.47 61,802.94 44,131.37 71,666.76
    六、期末现金及现金等
    价物余额
    61,802.94 44,131.37 71,666.76 87,661.82
    二、近三年合并报表范围变化情况
    (一)2010 年第一季度合并会计报表合并范围的变更及理由
    2010 年第一季度合并会计报表合并范围较2009 年没有变化。
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    61
    (二)2009 年合并会计报表合并范围的变更及理由
    合并范围在2008 年基础上减少一家,为北京市首发高速广告有限责任公司。
    变更原因为清算注销。
    (三)2008 年合并会计报表合并范围的变更及理由
    合并范围在2007 年基础上减少5 家,分别为:北京速通电子科技有限公司、
    北京市京石路旅馆、北京市首发人力资源培训服务有限公司、北京双行线科技发
    展有限公司、北京旭日如宏广告有限公司。变更原因是该年度已完成对上述五家
    单位的清算。
    合并范围在2007 年基础上增加1 家,为北京市首发高速公路经营管理有限
    公司。变更原因是该年度新设立的公司。
    以上合并范围的变更对本公司正常经营无重大影响。
    (四)2007 年合并会计报表合并范围的变更及理由
    1、北京市路盛建筑工程有限公司、北京市通县高速汽车修理部于2007 年进
    行了清算,导致合并报表编制范围发生变更。
    2、2007 年新成立的北京快通高速路电子收费系统有限公司,纳入2007 年集
    团合并范围。投资方为北京市首都公路发展集团有限公司(股权比例60%)、北
    京市首都高速公路发展有限公司(15%)、北京首创股份有限公司(15%)、华北高
    速公路股份有限公司(10%),导致合并报表编制范围发生变更。
    以上合并范围的变更对本公司正常经营无重大影响。
    三、财务报表分析
    (一)资产结构分析
    表5-7 2007 年底、2008 年底、2009 年底及2010 年3 月底资产结构表
    单位:万元
    2007 年12 月31 日 2008 年12 月31 日2009 年12 月31 日2010 年3 月31 日
    项目
    金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
    流动资产 718,239 12.95% 391,713 5.97% 358,024 4.88% 406,628 5.34%
    非流动资产 4,827,884 87.05% 6,166,596 94.03% 6,976,479 95.12% 7,205,018 94.66%
    资产总计 5,546,123 100.00% 6,558,309 100.00% 7,334,503 100.00% 7,611,647 100.00%
    2007 年底,本公司资产总额5,546,123 万元,其中流动资产718,239 万元,
    非流动资产4,829,130 万元;2008 年底,公司资产总额6,558,309.32 万元,其
    中流动资产391,712.99 万元,非流动资产6,166,596.33 万元;2009 年末,公
    司资产总额7,334,502.77 万元,其中流动资产358,023.72 万元,非流动资产
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    62
    6,976,479.05 万元。近三年公司总资产规模保持稳定增长,流动资产及非流动
    资产占比变化不大。
    本公司2010 年3 月底总资产7,611,646.88 万元,较2009 年末增加了
    277,144.11 万元,增幅为3.78%。
    1、流动资产
    表5-8 2007 年末、2008 年末、2009 年末及2010 年3 月末流动资产结构表
    单位:万元
    2007 年末 2008 年末 2009 年末 2010 年3 月末
    项 目
    金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
    货币资金 110,391.81 15.37% 95,998.46 24.51% 138,210.43 38.60% 164,193.18 40.38%
    应收账款 8,440.60 1.18% 18,355.96 4.69% 13,915.17 3.89% 21,046.30 5.18%
    预付款项 89,394.41 12.45% 104,231.74 26.61% 103,984.01 29.04% 74,070.59 18.22%
    其他应收款 428,237.58 59.62% 87,622.87 22.37% 86,783.67 24.24% 131,913.71 32.44%
    存货 81,668.56 11.37% 84,650.80 21.61% 15,088.19 4.21% 14,063.24 3.46%
    其中:原材料 643.45 0.09% 751.09 0.19% 537.91 0.15%
    库存商品(产成品) 72,844.87 10.14% 75,612.63 19.30% 2,962.45 0.83%
    其他流动资产 105.76 0.01% 853.17 0.22% 42.26 0.01% 1.08
    流动资产合计 718,238.72 100.00% 391,712.99 100.00% 358,023.72 100.00% 406,628.43 100.00%
    本公司流动资产主要由货币资金、预付款项和其他应收款三项构成。2007
    年末-2009 年末三项合计占流动资产比例分别为84.77%、73.49%和91.88%。
    截至2010 年3 月末,公司流动资产达到406,628.43 万元,比2009 年末增
    加48,604.71 万元。增加的原因主要由于货币资金和其他应收款的增加。
    (1)货币资金
    本公司的货币资金近三年保持稳定,2007 年至2009 年分别为110,391.81
    万元、95,998.46 万元和138,210.43 万元,分别占当年流动资产比例为15.37%、
    24.51%和38.60%。2009 年末货币资金较上年末增加43.97%,主要是收到的房地
    产项目转让资金。2010 年一季度末货币资金为164,193.18 万元,较2009 年末
    增加25982.75 万元。
    (2)预付款项
    本公司预付款项多为预付工程款,账龄均在1 年以内,2009 年末预付款项中
    欠款金额前五名为北京市政路桥建材集团有限公司、中铁六局集团有限公司、北
    京市市政二建设工程有限责任公司、城建六公司及北京市海龙公路工程公司,欠
    款金额合计31,093.21 万元。2010 年一季度末本公司预付款项为74,070.59 万
    元,较2009 年末减少29,913.42 万元,主要是预付工程款的减少。
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    63
    表5-9 期末预付款项中欠款金额前五名
    单位:万元
    债权单位 主要债务人名称 款项内容欠款金额 账龄
    北京市首发高速公路建设管
    理有限责任公司
    北京市政路桥建材集团
    有限公司
    工程款 8,183.69 1 年以内
    北京市首发高速公路建设管
    理有限责任公司
    中铁六局集团有限公司工程款 7,424.16 1 年以内
    北京市首发高速公路建设管
    理有限责任公司
    北京市市政二建设工程
    有限责任公司
    工程款 5,480.62 1 年以内
    京津塘高速公路北京市公司 北京城建六公司 工程款 5,174.29 1 年以内
    北京市首发高速公路建设管
    理有限责任公司
    北京市海龙公路工程公
    司
    工程款 4,830.45 1 年以内
    合计 31,093.21
    (3)其他应收款
    本公司2007 年末其他应收款较多,主要是公司将尚未入账的政府拨付高速
    公路建设资本金39.22 亿元记入其他应收款中,该资本金已于2008 年1 月到账。
    2009 年末公司其他应收款为86,783.67 万元,与2008 年末持平。其中账龄在一
    年以内的71,757.04 万元。2010 年一季度末本公司其他应收款为131,913.71 万
    元,较上年末增加45,130.04 万元,主要是代垫工程款和替政府托管路段的养护、
    绿化支出。主要是六里桥高速公路指挥中心工程款,以及五环路和京平高速的运
    营养护费用。
    表5-10 2009 年末其他应收款中欠款金额前五名情况表
    单位:万元
    债权单位 主要债务人名称 款项内容欠款金额账龄
    北京市首都公路发展集团有限公司 五环挂账 市政府拨款35,536.51 1 年以内
    北京市首都公路发展集团有限公司 北京市路政局 代垫费用8,424.50 1 年以内
    北京市首都公路发展集团有限公司 京沈高速公路 代垫费用7,357.30 2-3 年
    北京市首都公路发展集团有限公司 京平高速 代垫费用6,044.06 1 年以内
    京津塘高速公路北京市公司 北京高速公路发展公司往来款 1,249.94 2-3 年
    合计 58,612.31
    表5-11 组合测试(账龄分析)法计提坏账准备的其他应收款分析
    单位:万元
    2009 年12 月31 日 2008 年12 月31 日
    账 龄
    账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
    (一)1 年以内(含1 年) 71,757.04 0 746.18 0
    (二)1—2 年(含2 年) 465.54 22.28 78,082.85 218.25
    (三)2—3 年(含3 年) 10,559.00 268.23 2,096.08 57.67
    (四)3—4 年(含4 年) 489.88 73.25 5,862.24 55.56
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    64
    2009 年12 月31 日 2008 年12 月31 日
    账 龄
    账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
    (五)4—5 年(含5 年) 2,329.94 66.06 88.19 19.95
    (六)5 年以上 812.14 404.64 824.21 409.87
    合 计 86,413.54 834.46 87,699.74 761.30
    (4)存货
    由于本公司在公路修建上采取外包方式,因此除少量原材料、库存商品以及
    低值易耗品外,无大量存货,符合高速公路行业特点。2007 年末、2008 年末和
    2009 年末本公司存货分别为81,668.56 万元、84,650.80 万元和15,088.19 万元。
    存货在2007 年末和2008 年末基本保持稳定,2009 年末存货较上年末减少
    82.18%,主要是库存商品的减少。
    2010 年一季度末存货为14,063.24 万元,较2009 年末减少1024.95 万元。
    表5-12 存货构成明细
    单位:万元
    项 目 2008 年末 2009 年末
    原材料 623.65 537.91
    自制半成品及在产品 29.55 32.68
    库存商品(产成品) 75,740.08 2,962.45
    周转材料(包装物、低值易耗品等) 246.02 201.49
    消耗性生物资产 - -
    工程施工(已完工未结算款) 209.48 2,752.80
    其他 7,802.03 8,600.86
    合 计 84,650.80 15,088.19
    2、非流动资产
    表5-13 2007 年末、2008 年末、2009 年末及2010 年3 月末非流动资产结构
    表
    单位:万元
    2007 年末 2008 年末 2009 年末
    项 目
    金额 比例 金额 比例 金额 比例
    可供出售金融资产 107,052.54 2.22% 40,624.39 0.66% 69,736.33 1.00%
    长期股权投资 82,695.09 1.71% 87,029.01 1.41% 82,654.80 1.18%
    投资性房地产 341.76 0.01% 312.51 0.01% 283.26
    固定资产净额 2,638,776.29 54.66% 5,428,255.14 88.03% 6,587,902.30 94.43%
    在建工程 1,996,421.05 41.35% 601,452.10 9.75% 216,819.67 3.11%
    无形资产 1,937.07 0.04% 8,162.58 0.13% 7,583.69 0.11%
    长期待摊费用 547.00 0.01% 524.66 0.01% 11,176.99 0.16%
    递延所得税资产 90.48 235.94 277.71
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    2007 年末 2008 年末 2009 年末
    项 目
    金额 比例 金额 比例 金额 比例
    非流动资产合计 4,827,883.84 100.00% 6,166,596.33 100.00% 6,976,479.05 100.00%
    表5-14 2007 年末、2008 年末、2009 年末及2010 年3 月末非流动资产结
    构表 (续)
    单位:万元
    2010 年3 月末
    项 目
    金额 比例
    可供出售金融资产 69,736.33 0.97%
    长期股权投资 77,955.92 1.08%
    投资性房地产 280.82
    固定资产净额 6,571,253.21 91.20%
    在建工程 452,644.86 6.28%
    无形资产 7,551.87 0.10%
    长期待摊费用 10,939.12 0.15%
    递延所得税资产 276.67
    非流动资产合计 7,205,018.45 100.00%
    本公司非流动资产主要由固定资产和在建工程两项构成。2007 年末-2009 年
    末三项合计占非流动资产比例分别为96.01%、97.78%和97.54%。
    截至2010 年3 月末,本公司非流动资产达到7,205,018.45 万元,比2009
    年末增加228,539.40 万元。主要是在建工程的增加。
    (1)固定资产
    本公司的固定资产是指使用期限超过一年的路产设施(含收费设施)、房屋
    及建筑物、经营设备、运输设备、电子设备等,以及不用于经营的主要设备,以
    及使用期限超过一年且单位价值在2,000 元以上的设备、器具、工具等。
    本公司的主要固定资产是路产, 截至2009 年末, 路产账面价值为
    6,468,176.17 万元,占固定资产账面价值的98.18%。目前本公司已经建成并投
    入运营的收费高速公路,包括京石高速公路(北京段)、八达岭路高速公路及联
    络线、京沈高速公路(北京段)、京哈高速公路(北京段)、京开高速公路(北京
    段)、六环路、京承高速公路(一期、三期)、机场南线、京包高速、京津高速及
    机场北线,本公司拥有上述高速公路的经营收费权。
    截至2009 年12 月31 日,本公司固定资产中主要路产构成明细如下表所示:
    表5-15 主要路产构成明细表
    单位:万元
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    66
    固定资产原价 固定资产净值
    京沈路 337,577.77 240,409.85
    京承一期 185,339.70 143,907.69
    京承三期 526,862.10 526,862.10
    京哈路 24,171.00 11,344.15
    京石路 139,472.82 57,782.76
    京开路 212,939.51 144,018.27
    八达岭高速 480,300.01 308,634.60
    六环路 844,774.54 730,403.56
    京包高速(六环路-德胜口段) 335,269.79 334,858.44
    机场南线 471,127.62 463,383.82
    机场二通道 418,323.00 418,323.00
    机场北线 143,622.54 140,874.46
    京津第二通道 568,474.57 566,815.06
    五环路 1,147,841.6 1,119,830.47
    合计 5,836,096.58 5,207,448.23
    另外,本公司投资建设的五环路2004 年起停止收费,导致五环路资产变为
    非经营性资产,首发集团从2004 年起相应停止对五环路计提固定资产折旧。目
    前公司承担该路段托管工作,相关费用由路政局拨付解决。根据京发改[2005]536
    号文,五环路还有32 亿元贷款需要还本付息,这部分本息款由北京市发改委、
    北京市财政局和北京市交通委共同安排解决。
    本公司对于固定资产折旧,分别对路产和非路产制定了不同的折旧政策。对
    于主路路产折旧采用车流量法进行核算;对于其他路产设施、设备折旧,采用平
    均年限法核算。除路产之外的其他固定资产,一般采用平均年限法计提固定资产
    折旧。截至2009 年末,本公司固定资产明细如下表所示:
    表5-16 固定资产明细表
    单位:万元
    2009 年末账面余额
    固定资产原价 累计折旧 固定资产净值
    固定资产
    减值准备
    固定资产净额
    房屋、建筑物 86,217.81 30,031.26 56,186.55 56,186.55
    机器设备 90,279.60 54,494.87 35,784.73 7.88 35,776.85
    运输工具 25,382.69 11,006.71 14,375.98 3.70 14,372.28
    办公设备及其他 47,256.26 33,865.81 13,390.45 13,390.45
    路产 7,011,800.81 543,624.64 6,468,176.17 6,468,176.17
    合计 7,260,937.17 673,023.29 6,587,913.88 11.58 6,587,902.3
    截至2010 年3 月末,本公司非流动资产达到7,205,018.45 万元,比2009
    年末增加228,539.40 万元。主要是在建工程的增加。
    (2)在建工程
    截至2009 年末,公司的在建工程账面余额216,819.67 万元,具体明细如下
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    67
    表所示:
    表5-17 在建工程账面余额
    单位:万元
    在建工程的“其他”为京沈服务区餐厅、超市改造、京昌加油站进京方向工
    程、综合检查站工程、六环路加油站、京沈服务区宿舍楼改造、京沈服务区照明
    工程,2009 年末较年初减少520,278.36 万元,主要是由于当年完工转固定资产金
    额较高,达到1,187,429.82 万元。
    截止2010 年3 月底,本公司在建工程账面余额为452,644.86 万元,较2009
    年末增加235,825.19 万元,主要为在建的高速公路,包括京包高速(五环路-
    六环路段)及京开高速公路(辛立村-市界段)。
    (3)可供出售的金融资产
    表5-18 可供出售的金融资产构成
    单位:万元
    项 目 2009 年12 月31 日公允价值 2008 年12 月31 日公允价值
    1、可供出售债券
    2、可供出售权益工具 69,736.32 40,624.39
    3、其他
    合 计 69,736.33 40,624.39
    本公司可供出售的金融资产主要是可供出售权益工具,为全资子公司—京津
    塘高速公路北京市公司持有华北高速公路股份有限公司股票132,327,000 股,截
    止2009 年12 月31 日每股市价5.27 元,2008 年12 月31 日股市价3.07 元。2007
    年底、2008 年底及2009 年底可供出售的金融资产公允价值分别为107,052.54
    万元、40,624.39 万元和69,736.33 万元。2010 年一季度可供出售的金融资产与
    工程名称 2009 年初账面余额 2009 年末账面余额
    京包高速(五环路至六环路) 305.04 78,159.34
    京开高速(辛立村收费站至市界) 68.37 39,688.07
    六里桥信息大厦项目 2,698.66 15,136.38
    109 国道近期实施段
    (丰沙铁路-三家店水泥厂)
    8,843.83 10,477.95
    机电监控中心 9,407.84 9,781.46
    西南公路货运主枢纽工程 5,461.55 6,923.92
    夜景照明改造工程 3,558.69 4,810.69
    八达岭隧道 3,429.85 3,894.45
    京承二期 3,178.61 3,726.11
    其他 564,499.66 44,221.30
    合计 601,452.10 216,819.67
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    68
    2009 年底相比没有变化。
    (二)负债结构分析
    表5-19 负债构成情况表
    单位:万元
    2007 年12 月31 日 2008 年12 月31 日 2009 年12 月31 日 2010 年3 月31 日
    项目
    金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
    流动负债 1,255,806.89 46.94% 1,502,351.44 43.76% 1,757,204.66 43.69% 1,960,096.51 45.71%
    非流动负债 1,419,533.92 53.06% 1,930,680.37 56.24% 2,264,989.30 56.31% 2,327,728.22 54.29%
    负债合计 2,675,340.81 100.00% 3,433,031.81 100.00% 4,022,193.96 100.00% 4,287,824.72 100.00%
    近几年本公司投资较大,截止2009 年底总债务达到4,022,193.96 万元。近
    三年保持持续增长,2007 年、2008 年以及2009 年债务合计分别为2,675,340.81
    万元、3,433,031.81 万元和4,022,193.96 万元,2008 年和2009 年,本公司负
    债总额比上年分别增长了25.90%和17.31%,主要是本公司为项目工程建设而
    进行的直接和间接融资的增加,使得负债总额逐年增加。截止2010 年3 月末,
    本公司总负债为4,287,824.72 万元,较2009 年末增长265,630.76 万元。
    1、流动负债
    本公司的流动负债主要是短期借款、应付票据、应付账款、其他应付款和其
    他流动负债。
    表5-20 流动负债结构分析
    单位:万元
    2007 年12 月31 日 2008 年12 月31 日 2009 年12 月31 日
    项目
    金额 比例 金额 比例 金额 比例
    短期借款 911,853.77 72.61% 1,160,261.46 77.23% 1,195,602.00 68.04%
    应付票据 176,562.48 14.06% 130,208.74 8.67% 23,073.76 1.31%
    应付账款 50,860.05 4.05% 61,097.16 4.07% 113,701.84 6.47%
    预收款项 22,261.97 1.77% 30,031.06 2.00% 39,026.81 2.22%
    应付职工薪酬 14,321.14 1.14% 15,931.80 1.06% 11,868.04 0.68%
    其中:应付工资 4,197.81 0.33% 5,008.98 0.33% 4,084.05 0.23%
    应付福利费 4,888.06 0.39% 4,508.69 0.30% 0.73
    应交税费 2,493.78 0.20% 2,967.91 0.20% 10,157.10 0.58%
    其中:应交税金 2,450.03 0.20% 2,824.45 0.19% 9,742.13 0.55%
    应付利息 6,889.74 0.39%
    其他应付款 76,172.87 6.07% 100,424.19 6.68% 52,699.17 3.00%
    一年内到期
    的非流动负债
    3,500.00 0.20%
    其他流动负债 1,280.84 0.10% 1,429.11 0.10% 300,686.19 17.11%
    流动负债合计 1,255,806.89 100.00% 1,502,351.44 100.00% 1,757,204.66 100.00%
    表5-21 流动负债结构分析(续)
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    69
    单位:万元
    2010 年3 月31 日
    项目
    金额 比例
    短期借款 1,324,502.00 67.57%
    应付票据 58,252.91 2.97%
    应付账款 98,771.82 5.04%
    预收款项 51,374.26 2.62%
    应付职工薪酬 15,629.92 0.80%
    其中:应付工资 4,359.22 0.22%
    应付福利费 887.74 0.05%
    应交税费 9,310.76 0.48%
    其中:应交税金 9,085.39 0.46%
    应付利息 15,923.43 0.81%
    其他应付款 81,518.91 4.16%
    一年内到期
    的非流动负债
    3,500.00 0.18%
    其他流动负债 300,098.34 15.31%
    流动负债合计 1,960,096.51 100.00%
    (1)短期借款
    2008 年末短期借款较上年末增加248,407.69 万元,主要由于2007 年和2008
    奥运年是本公司的建设高峰年份,向银行融资金额较大。2009 年末公司短期借
    款为1,195,602.00 万元与上年末持平。2010 年3 月末公司短期借款为
    1,324,502.00 万元,较上年末增加128,900.00 万元。
    (2)应付票据
    2007 年末和2008 年末公司应付票据余额分别为176,562.48 万元和
    130,208.74 万元,主要是支付工程建设用款的银行承兑汇票余额,2009 年随着
    西六环、京承三期等高速公路建设接近尾声,应付票据余额在2009 年末大幅下
    降,为23,073.76 万元,2010 年3 月末,应付票据为58,252.91 万元,较上年
    末增加35,179.15 万元,主要为在建高速公路新增的票据。
    (3)应付账款
    2007 年至2009 年本公司应付账款逐年增加,金额分别为50,860.05 万元、
    61,097.16 万元和113,701.84 万元。2009 年末应付账款较上年末增加52,604.68
    万元,主要是未付工程款的增加。2010 年一季度末应付账款为98,771.82 万元,
    较上年末减少14,930.02 万元。截止2009 年底,账龄在1 年以内(含1 年)的
    应收账款92.101,50 万元,占应收账款总额的81%。具体账龄分布情况详见下表:
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    70
    表5-22 应收账款账龄分布情况
    2009 年12 月31 日 2008 年12 月31 日
    款项内容
    金额 比例(%) 金额 比例(%)
    (一)1 年以内(含1 年) 92,101.50 81.00 54,005.28 88.39
    (二)1—2 年(含2 年) 19,553.26 17.20 2,626.49 4.30
    (三)2—3 年(含3 年) 681.74 0.60 991.89 1.62
    (四)3 年以上 1,365.34 1.20 3,473.50 5.69
    合 计 113,701.84 100.00 61,097.16 100.00
    截止2009 年底,本公司应收账款中欠款前五名的单位欠款合计为28,137.85
    万元,占应付账款总额的24.76%。欠款金额前五名单位情况如下表所示:
    表5-23 欠款金额前五名单位情况
    单位:万元
    债务单位 债权单位 款项内容期末余额
    占应付账款
    比例(%)
    欠款时间
    北京市首发高速公路建
    设管理有限责任公司
    机场南线项目管
    理处
    工程款 15,698.21 13.811 年以内
    北京市首发高速公路建
    设管理有限责任公司
    机场南线项目管
    理处-拆迁费
    工程款 10,763.04 9.471 年以内
    北京首都高速公路发展
    集团有限公司
    北京市公路局昌
    平分局
    工程款 610.97 0.543 年以上
    北京快通高速路电子收
    费系统有限公司
    深圳市金溢科技
    有限公司
    应付标签款690.19 0.611 年以内
    北京快通高速路电子收
    费系统有限公司
    北京聚利科技有
    限公司
    应付标签款375.44 0.331 年以内
    合 计 —— —— 28,137.85 24.76——
    (4)其他流动负债
    本公司其他流动负债在2007 年和2008 年变动不大,分别为1,280.84 万元
    和1,429.11,2009 年末其他流动负债为300,686.19 万元,较2008 年末增加
    300,686.19 万元,是本公司发行的30 亿元短期融资券余额计入此科目。截止2010
    年3 月底本公司其他流动负债与2009 年底基本持平。
    2、非流动负债
    表5-24 非流动负债构成情况
    单位:万元
    2007 年12 月31 日 2008 年12 月31 日2009 年12 月31 日
    项目
    金额 比例 金额比例金额 比例
    长期借款 1,133,517.48 79.85% 1,465,016.73 75.88% 1,999,252.53 88.27%
    应付债券 235,828.00 16.61% 438,188.00 22.70% 230,000.00 10.15%
    长期应付款 29,010.71 2.04% 22,925.14 1.19% 23,908.29 1.06%
    预计负债 22.19 2.00 2.00
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    71
    2007 年12 月31 日 2008 年12 月31 日2009 年12 月31 日
    项目
    金额 比例 金额比例金额 比例
    递延所得税负债 21,155.54 1.49% 4,548.50 0.24% 11,826.48 0.52%
    非流动负债合计 1,419,533.92 100.00% 1,930,680.37 100.00% 2,264,989.30 100.00%
    表5-25 非流动负债构成情况(续)
    单位:万元
    2010 年3 月末
    项目
    金额 比例
    长期借款 2,061,745.66 88.57%
    应付债券 230,000.00 9.88%
    长期应付款 24,154.07 1.04%
    专项应付款
    预计负债 2
    递延所得税负债 11,826.48 0.51%
    其他非流动负债
    非流动负债合计 2,327,728.22 100.00%
    本公司非流动负债2007 年至2009 年呈逐年上升趋势,近三年分别为
    1,419,533.92 万元、1,930,680.37 万元和2,264,989.30 万元。截止2010 年3
    月底,非流动负债略有增长,增加了2.77%,金额为2,327,728.22 万元。本公
    司非流动负债主要由长期借款和应付债券构成。
    (1)长期借款
    2007 年-2009 年本公司长期借款呈逐年上升趋势,主要是随高速公路建设里
    程增加而增加的银行借款。2008 年末较上年末长期借款增加331,499.25 万元,
    主要由于2007 年和2008 奥运年是公司的建设高峰年份,向银行融资额大。2010
    年一季度末公司长期借款为2,061,745.66 万元,较上年末增加62,493.13 万元。
    (2)应付债券
    2009 年末公司应付债券为230,000 万元,较上年末减少208,188 万元,主要
    是公司兑付了在2009 年到期的在短期融资券。2010 年一季度末公司应付债券余
    额未发生变化。
    (三)利润表分析
    表5-26 利润表结构分析
    单位:万元
    项 目 2007 年度2008 年度2009 年度2010 年一季度
    营业收入 311,794.89 360,461.45 561,344.17 103,164.31
    其中:主营业务收入 307,603.07 356,987.53 546,778.62 102,132.99
    减:营业成本 222,981.86 251,007.01 369,775.25 54,843.63
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    72
    其中:主营业务成本 222,284.37 250,582.01 357,600.04 53,815.68
    销售费用 2,637.93 3,497.36 5,413.44 1,119.51
    管理费用 22,426.46 27,110.53 28,898.14 6,457.24
    财务费用 69,778.46 92,107.01 157,676.32 39,357.09
    其中:利息支出 75,545.60 98,646.59 159,999.86 40,152.47
    投资收益 1,351.78 -129.12 1,368.52 100.00
    营业利润 -6,615.26 -17,305.38 -21,986.65 -1,703.91
    政府补助 14,017.12 20,182.79 37,861.56 715.85
    利润总额 10,421.89 7,009.45 23,020.36 822.64
    净利润 7,996.65 5,286.62 18,025.32 530.41
    归属于母公司所有者的净利润 13,568.06 8,850.42 31,055.60 309.99
    1、 营业收入
    本公司的主营业务收入主要来源于通行费收入,近三年来本公司主营业务经
    营业绩良好,随着通车里程和交通量的增长,主营业务收入逐年上升,2007 年度
    实现主营业务收入307,603.07 万元,较上年增长7.57%;2008 年度实现主营业
    务收入356,987.53 万元,较上年增长16.05%;2009 年度实现主营业务收入
    546,778.62 万元,较上年增长53.16%,除交通量和通车里程增长带动收入增长
    外,还有较2008 年新增的房地产项目转让收入。2010 年一季度实现主营业务收
    入102,132.99 万元。
    表5-27 主营业务收入构成
    单位:万元
    项 目 2007 年度2008 年度2009 年度
    通行费征收入 220,294.30 235,118.30 317,215.63
    转让土地使用权 94,720.00
    油品销售 56,100.57 63,404.04 55,973.20
    交通工程 20,819.08 46,351.12 56,517.43
    综合业务 10,389.11 12,114.07 22,352.36
    主营业务小计 307,603.07 356,987.53 546,778.62
    2、 营业成本
    2009 年度,本公司的主营业务成本为357,600.04 万元,较2008 年度增长
    107,018.03 万元,主要为运营养护成本,维护、维修成本和房地产项目转让后
    结转的成本。2010 年一季度,本公司主营业务成本为53,815.68 万元。
    表5-28 营业成本构成
    单位:万元
    项 目 2007 年度 2008 年度 2009 年度
    通行费征收入 152,891.82 148,763.46 175,971.50
    转让土地使用权 74,133.10
    油品销售 51,659.63 59,100.69 49,661.77
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    73
    交通工程 10,638.76 31,457.25 40,222.78
    综合业务 7,094.16 11,260.61 17,610.90
    主营业务小计 222,284.37 250,582.01 357,600.04
    3、销售费用、管理费用、财务费用
    本公司销售费用2007 年度-2009 年度分别为2,637.93 万元,3,497.36 万元,
    5,413.44 万元,近三年小幅上升。2010 年一季度销售费用为1,119.51 万元,随
    着ETC 网点及业务的扩张,由此产生的销售费用有所增长。
    管理费用2007 年度-2009 年度分别为22,426.46 万元,27,110.53 万元和
    28,898.14 元,呈小幅上涨趋势,主要为管理人员人工成本和办公品支出。2010
    年一季度管理费用为6,457.24 万元。
    本公司财务费用较大,主要是近几年随着公司在建路段陆续投入运营,利息
    支出也相应的费用化,2007 年度-2009 年度利息支出分别为75,545.60 万元,
    98,656.98 万元和159,999.86 万元,2009 年度利息支出较上年度增加61,342.88
    万元,主要是长期借款增加534.235.80 万元,短期借款增加35,340.54 万元,
    短期融资券(其他流动负债)增加300,000.00 万元引致利息支出增加。
    4、净利润
    本公司2007 年净利润7,996.65 万元,2008 年净利润5,286.62 万元,比上
    年减少2,170.04 万元。主要原因是主营业务成本增加28,297.64 万元,财务费
    用增加22,328.55 万元。2009 年度净利润18,025.32 万元,比上年增加12,605.08
    万元。主要增加原因是主营业务收入增加189,791.09 万元,其中通行费增加了
    82,098 万元,转让土地使用权收入94,720 万元。2010 年一季度本公司实现净利
    润530.41 万元。,
    (四)现金流量分析
    表5-29 现金流量表主要数据
    单位:万元
    项 目 2007 年度 2008 年度 2009 年度 2010 年一季度
    经营活动现金流入小计 372,394.33 418,583.55 635,805.05 140,049.63
    经营活动现金流出小计 291,269.02 270,826.73 297,309.75 88,587.75
    经营活动产生的现金流量净额81,125.32 147,756.82 338,495.30 51,461.87
    投资活动现金流入小计 132,376.93 4,501.72 6,300.17 42.24
    投资活动现金流出小计 1,203,478.10 1,032,489.35 733,725.53 176,496.75
    投资活动产生的现金流量净额-1,071,101.17 -1,027,987.63 -727,425.36 -176,454.51
    筹资活动现金流入小计 2,443,288.88 2,565,785.50 2,805,117.84 517,243.13
    筹资活动现金流出小计 1,460,784.67 1,700,044.26 2,373,961.70 366,267.74
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    74
    筹资活动产生的现金流量净额982,504.21 865,741.24 431,156.13 150,975.39
    1、经营活动现金流
    本公司经营活动现金流入主要来自于通行费收入及高速公路相关产业经营
    收入,本公司2007 年度实现经营活动现金流净额81,125.32 万元,2008 年增加
    66,631.50 万元至147,756.82 万元,2009 年经营活动现金流净额较2008 年增长
    较多,增幅为129.09%,金额为338,495.30 万元,经营活动现金净流量程逐年
    增长趋势。主要是由于2008 年、2009 年建成通车的路段较为集中,通行费收入
    在2009 年增长较快。2010 年一季度本公司实现经营活动现金净流量51,461.87
    万元。
    2、投资活动现金流
    2007 年度-2009 年度投资活动现金流量净额分别为-1,071,101.17 万元
    -1,027,987.63 万元和-727,425.36 万元,本公司项目建设仍需不断支出,但投
    资进度逐年放缓。本公司2007 年度-2009 年度投资活动现金流出呈逐年下降趋
    势,分别为1,203,478.10 万元、1,032,489.35 万元和733,725.53 万元。
    2010 年一季度本公司实现投资活动现金流出、投资活动现金流入和投资活动
    产生的现金流量净额分别为176,496.75 万元、42.24 万元和-176,454.51 万元。
    3、筹资活动现金流
    2007 年度-2009 年度本公司筹资活动产生的现金流量净额分别为
    982,504.21 万元、865,741.24 万元和431,156.13 万元,呈逐年减少趋势。2009
    年减少较多主要是由于本公司2009 年偿还债务支付的现金增长较快,其中包括
    到期的20 亿元短期融资券。
    2010 年一季度本公司筹资活动现金流入、筹资活动现金流出和筹资活动产生
    的现金流量净额分别为517,243.13 万元、366,267.74 万元和150,975.39 万元。
    四、主要财务指标
    表5-30 2007 年-2009 年及2010 年一季度主要财务指标
    项 目 2007 年度 2008 年度 2009 年度 2010 年一季度
    偿债能力
    流动比率 0.57 0.26 0.20 0.21
    速动比率 0.51 0.20 0.20 0.20
    资产负债率(%) 48.24 52.35 54.84 56.33
    盈利能力
    主营业务利润率(%) 27.74 29.81 34.60 47.31
    净资产收益率(%) 0.28 0.17 0.54 0.02
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    75
    利息保障倍数 2.48 1.75 1.68 -
    运营效率
    应收账款周转率 37.54 26.64 33.89 5.82
    存货周转率 2.91 3.02 7.41 3.69
    总资产周转率 0.06 0.06 0.08 0.01
    注:流动比率=流动资产/流动负债
    速动比率=(流动资产-存货)/流动负债
    资产负债率=总负债/总资产*100%
    主营业务利润率=(主营业务收入-主营业务成本)主营业务收入*100%
    净资产收益率=净利润/净资产*100%
    利息保障倍数=(利润总额+利息支出+固定资产折旧+摊销)/利息支出
    应收账款周转率=主营业务收入/应收账款平均余额
    存货周转率=主营业务成本/存货平均余额
    总资产周转率=主营业务收入/资产平均余额
    (一)偿债能力分析
    本公司为满足“十一五”期间首都交通运输的需求,在近几年来处于建设高
    峰期,投资规模大,财务成本高。2007 年末-2009 年末本公司资产负债率分别为
    48.24%、52.35%和54.84%,呈逐年递增的态势,但仍处于较为合理的水平。流
    动比率和速动比率不高是所属高速公路行业的普遍特点。2008 年、2009 年两项
    指标比2007 年下降,主要原因是项目投资逐步增多,流动负债增长较快。但由
    于本公司的流动资产主要以货币资金为主,并长期保持较高余额,短期偿债能力
    仍有一定保障。2007 年-2009 年本公司流动比率分别为0.57、0.26 和0.20,速
    动比率分别为0.51、0.20 和0.20。2010 年一季度资产负债率、流动比率、速动
    比率分别为0.56、0.21 和0.20。
    (二)盈利能力分析
    本公司的主营业务利润率近三年分别为27.74%、29.81%和34.60%保持增长
    趋势,由于对主营业务成本控制较好,主营业务对公司整体盈利贡献高。随着国
    民经济持续增长和首都基础设施建设需求,对首都高速公路建设有了更高的要
    求,本公司在“十一五”规划期间处于建设高峰期,多条高速公路处于培育期,
    本公司呈现收入少,利息支出大的特点。公司近三年净资产收益率水平较低,近
    三年净资产收益率分别为0.28%、0.17%和0.54%,本公司通过加强营运管理和资
    金归集运作,将营业成本控制在较好水平,净资产收益率2009 年较2008 年有所
    上升。2010 年一季度公司主营业务利润率、净资产收益率分别为47.31%和0.02%。
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    76
    (三)运营效率分析
    2007 年-2009 年本公司应收账款周转率分别为37.54、26.64 和33.89,存货
    周转率分别为2.91、3.02 和7.41,总资产周转率分别为0.06、0.06 和0.08。
    应收账款周转率在2008 年下降较明显,主要是由于2008 年末应收账款科目余额
    高,引致平均应收账款数额上升,进而使当年应收账款周转率下降。本公司主要
    负责北京市高速公路网络建设、运营、筹融资和相关产业开发,以自建高速公路
    作为其自有资产,近年来存货周转率上涨明显,表明企业生产经营连续性、资金
    使用效率提高,使得资金流动性有所提升;总资产周转率指标略低,主要是由于
    高速公路行业企业全部资产从投入到产出的流转速度普遍不高,销售收入增量小
    于固定资产增量的结果。应收账款周转率方面,近三年的指标体现了企业赊销政
    策合理、销售合同管理严格、结算途径效率高,应收账款回收速度快,企业营运
    资金活化程度高。
    五、本公司最近一个会计年度债务融资情况
    (一)债务期限结构
    表5-31 有息债务期限结构
    单位:万元
    2009 年末 2010 年3 月末
    项目
    金额 占比 金额 占比
    短期借款 1,195,602.00 37.42% 1,324,502.00 39.11%
    长期借款 1,999,252.53 62.58% 2,061,745.66 60.89%
    合计 3,194,854.53 100.00% 3,386,247.66 100.00%
    截止2009 年底,本公司借款余额3,194,854.53 万元,其中短期借款
    1,195,602.00 万元,占借款总额的37.42%;长期借款1,999,252.53 万元,占借
    款总额的62.58%。截止2010 年3 月底本公司借款金额略有增长,达3,386,247.66
    万元,较2009 年底增加191,393.13 万元,其中短期借款1,324,502.00 万元,
    占借款总额的39.11%;长期借款2,061,745.66 万元,占借款总额的60.89%。
    (二)债务类别
    表5-32 本公司债务类别
    单位:万元
    2009 年末 2010 年3 月末
    项目
    短期借款 长期借款 合计 短期借款 长期借款 合计
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    77
    2009 年末 2010 年3 月末
    项目
    短期借款 长期借款 合计 短期借款 长期借款 合计
    信用贷款 1,195,602.00 643,125.00 1,838,727.00 1,324,502.00 647,126.00 1,971,628.00
    抵押贷款 3,500.00 3,500.00 3,500.00 3,500.00
    保证贷款
    质押贷款 1,352,627.53 1,352,627.53 1,411,120.00 1,411,120.00
    合计 1,195,602.00 1,999,252.53 3,194,854.53 1,324,502.00 2,061,746.00 3,386,248.00
    截止2009 年底,本公司借款中57.55%为信用借款,42.34%为质押借款,0.11%
    为抵押借款;截止2010 年3 月底,本公司信用借款、质押借款及抵押借款占借
    款总额的比例分别为58.22%、41.67%及0.11%。
    (三)利率区间
    表5-33 本公司借款的利率执行情况表
    单位:万元
    借款类别 利率区间
    短期借款 4.374%-5.31%
    长期借款 5.346%-7.047%
    (四)主要借款人
    表5-34 本公司借款金额前5 名明细表
    单位:万元
    借款起始日 借款终止日币种 利率 金额
    工商银行 2009.10.26 2029.10.26 人民币5.346% 327,000
    工商银行 2008.10.23 2028.10.23 人民币5.346% 313,000
    建设银行 2007.2.12 2027.2.11 人民币5.346% 200,000
    交通银行 2009.1.14 2025.1.14 人民币5.346% 200,000
    国家开发银行 2002.10.20 2022.10.19 人民币5.346% 135,800
    (五)未到期的债务融资工具及其他债权情况
    表5-35 本公司未到期的债券情况
    单位:万元
    项目 金额 起息日 到期日 发行利率
    企业债 150,000 2002-5-29 2012-5-28 4.32%
    企业债 80,000 2007-7-4 2017-7-3 5.12%
    短期融资券 200,000 2009-11-4 2010-11-3 2.60%
    六、关联交易方及关联交易
    (一)存在控制关系的关联方
    1、存在控制关系的关联方
    表5-36 存在控制关系的关联方
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    78
    与本公司关系 企业名称 主营业务 注册地 经济性质 法定代表人
    母公司及最终
    控制方
    北京国有资
    本经营管理
    中心
    投资及投资
    管理
    北京市宣武区
    槐柏树街2 号
    全民所有制周毓秋
    2、母公司对本公司的持股比例及变化
    表5-37 母公司对本公司的持股比例及变化
    2008 年12 月31 日 本年增加数 本年减少数 2009 年12 月31 日
    企业名称
    金额(万元) % 金额(万元) % 金额(万元) % 金额(万元) %
    北京市人民政
    府国有资产监
    督管理委员会
    1,344,797.8974.18 1,344,797.8974.18
    北京国有资本
    经营管理中心
    2,591,222.3984.74 2,591,222.39 84.74
    (二)关联方交易
    无
    七、或有风险
    (一)经营租赁承诺和资本支出承诺情况
    无
    (二)对内、外担保情况
    截止2009 年底,本公司对内担保金额11,000 万元,被担保单位为北京云星
    宇交通工程有限公司。对外担保金额50,000 万元,被担保单位为北京城建集团
    有限公司,目前该单位经营情况正常。
    表5-38 本公司对内、外担保情况
    单位:万元
    担保单位 被担保单位 担保金额 担保方式
    集团内
    京津塘高速公路北京市公司 北京云星宇交通工程有限公司11,000.00 连带责任保证
    集团外
    北京市首都公路发展集团有限公司 北京城建集团有限公司 50,000.00 连带责任保证
    合计 61,000.00
    截止2010 年3 月底,本公司对内、对外担保情况无变化。
    北京城建集团是以工程总承包、房地产开发、设计咨询、经营生产和资本运
    作相结合的大型综合性建筑企业集团,具有房屋建筑工程、公路工程施工总承包
    特级资质和市政公用工程、机电安装、地基与基础、钢结构、公路路面、城市轨
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    79
    道交通工程等一批专业总承包一级资质。以工业与民用建筑、市政工程、地铁、
    高速公路、深基础工程、机场港口、长输管线等工程设计、施工、房地产开发和
    资本经营为主业,并从事工业生产、物业经营、饭店管理、外经外贸等多种业务。
    截至目前,北京城建集团现有总资产360 亿元,员工三万余人,年经营额近
    300 亿元。现有120 余家法人企业、24 家分公司(事业单位)。
    (三)截止本募集说明书签署之日未决的诉讼和仲裁情况
    无
    八、资产抵/质押情况
    截至2009 年末,本公司以京开高速公路(北京段)、京承高速公路(一期、
    三期)、六环路、京包、京平、京津二通道高速公路收费权质押向银行贷款,累
    计贷款金额为135.96 亿元,质押路段账面数合计为295.73 亿元。
    表5-39 本公司资产抵/质押情况
    单位:万元
    借款单位 贷款单位 借款金额 抵押、质押物
    抵押、质押物
    账面价值
    抵押、质押物
    所有权人
    与本公
    司的关
    联关系
    首发物流枢
    纽公司
    建行前门
    支行
    7,000.00
    自有土地使用
    权货运代理办
    公楼
    12,210.04
    首发物流枢纽
    公司
    子公司
    中国工商银行北
    京方庄支行
    897,627.53 公路收费权 1,333,770.36
    中国建设银行 200,000.00 公路收费权 494,348.44
    中国交通银行 122,000.00 公路收费权 414,285.44
    北京市首都
    公路发展集
    团有限公司
    国家开发银行北
    京支行
    133,000.00 公路收费权 702,720.76
    北京市首都公
    路发展集团有
    限公司
    母公司
    本部
    合 计 1,359,627.53 2,957,335.04
    截至2010 年3 月末,本公司资产质押情况未发生变化,与2009 年末保持一
    致。
    九、金融衍生品、期货、结构性理财产品及海外投资情况
    截至募集说明书签署之日,本公司无任何金融衍生品、期货、结构性理财产
    品以及海外投资行为。
    十、发行人正在申请的债券融资工具
    截至本募集说明书签署之日,本公司正在申请中期票据30亿元注册额度、企
    业债10亿元。
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    80
    第六章 发行人资信状况
    一、信用评级
    (一)评级机构:中诚信国际信用评级有限责任公司
    (二)评级结论:短期融资券等级 A-1
    发行主体等级 AAA
    (三)主体信用评级报告摘要
    主体信用等级为AAA,表明偿还债务的能力极强,基本不受不利经济环境的影响,
    违约风险极低。
    基本观点
    中诚信国际评定2010年北京市首都公路发展集团有限公司(长期信用级别为
    AAA。本级别反映了公司极强的长期偿债能力。
    中诚信国际肯定了公司作为北京市高速公路重要的投资主体获得了政府的
    大力支持,公司路产质量优良并具有良好的通行量增长前景,预期营业收入和经
    营现金流将保持稳定增长,此外公司项目资本金比例较高,资产负债率水平相对
    较低。同时,中诚信国际也关注公司未来几年仍将面临较大的投资压力,部分路
    段的收费政策变化和工程进度存在不确定性等因素对公司信用状况的影响。
    优势
    地区经济发展前景良好。作为我国重要的政治和经济中心,北京市经济基础
    雄厚,经济持续快速增长,未来区域经济将随着经济刺激计划和环渤海地区经济
    一体化的发展而获得持续动力,为北京交通量的增长奠定了坚实的基础。
    作为北京市高速公路的建设和投融资主体得到政府的大力支持。作为北京市
    高速公路建设和投融资的最重要主体,首发集团在北京市高速公路行业中处于主
    导地位,政府持续的资本金注入在一定程度上为公司的公路建设提供了资金支
    持。
    公司资产质量优良,主营业务快速增长,获现能力很强。公司运营路产和新
    建路产大多属于国道主干线,自北京中心城区呈发射状,来自其他线路的竞争压
    力较小,近年来运营路产的通行量和通行费收入稳步增加,2009年通行费收入增
    速较快约为36%,获现能力不断增强。
    资本金配置比例较高,公司资产负债率较低。随着公司在建项目数量和投入
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    81
    的增加,政府为缓解公司投资压力,对一些项目增加了资本金配置比例,因此公
    司的资产负债率在同行业中处于较低水平。
    关注
    未来债务压力仍将增加。未来几年公司将承担较多的高速公路建设任务,建
    设资金需求仍然较大,将对公司造成一定的债务压力。
    公路收费年限和收费标准面临一定的政策风险。公司运营路产收费年限和收
    费标准的确定和调整由政府决定,公司自主权相对较小,对公司业务运营产生一
    定的影响。
    工程进度受多方面因素影响较难控制。公司部分新建路段经济效益偏低,拆
    迁及建造成本上升较快,若拆迁力度不足或政府资金无法及时足额到位,将影响
    工程进度和投资额,增大公司经营和财务压力。
    (四)债项评级报告摘要
    债项评级为A-1,为最高级短期债券,其还本付息能力最强,安全性最高。
    基本观点
    中诚信国际评定北京市首都公路发展集团有限公司2010年度第一期短期融
    资券的信用级别为A-1,本级别反映了本期融资券到期不能还本付息的风险很小,
    安全性很高。
    优势
    地区经济发展前景良好。作为我国重要的政治和经济中心,北京市经济基础
    雄厚,经济持续快速增长,未来区域经济将随着经济刺激计划和环渤海地区经济
    一体化的发展而获得持续动力,为北京交通量的增长奠定了坚实的基础。
    作为北京市高速公路的建设和投融资主体得到政府的大力支持。作为北京市
    高速公路建设和投融资的最重要主体,首发集团在北京市高速公路行业中处于主
    导地位,政府持续的资本金注入在一定程度上为公司的公路建设提供了资金支
    持。
    公司资产质量优良,主营业务快速增长,获现能力很强。公司运营路产和新
    建路产大多属于国道主干线,自北京中心城区呈发射状,来自其他线路的竞争压
    力较小,近年来运营路产的通行量和通行费收入稳步增加,2009年通行费收入增
    速较快约为36%,获现能力不断增强。
    资本金配置比例较高,公司资产负债率较低。随着公司在建项目数量和投入
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    82
    的增加,政府为缓解公司投资压力,对一些项目增加了资本金配置比例,因此公
    司的资产负债率在同行业中处于较低水平。
    关注
    未来债务压力仍将增加。未来几年公司将承担较多的高速公路建设任务,建
    设资金需求仍然较大,将对公司造成一定的债务压力。
    公路收费年限和收费标准面临一定的政策风险。公司运营路产收费年限和收
    费标准的确定和调整由政府决定,公司自主权相对较小,对公司业务运营产生一
    定的影响。
    工程进度受多方面因素影响较难控制。公司部分新建路段经济效益偏低,拆
    迁及建造成本上升较快,若拆迁力度不足或政府资金无法及时足额到位,将影响
    工程进度和投资额,增大公司经营和财务压力。
    二、银行授信情况
    本公司与银行等金融机构保持良好的长期合作关系,间接债务融资能力较强。
    截至2010年3月末,本公司拥有中国工商银行股份有限公司、中国建设银行股
    份有限公司、国家开发银行以及其他银行的授信总额约595亿元,其中已使用额
    度约为339亿元,未使用额度约为256亿元,已使用额度约占授信总额的57%。
    表6-1 2010年3月末本公司银行授信情况统计表
    单位:万元
    银行 授信额度 使用额度 剩余额度
    中国工商银行股份有限公司 2,163,593 1,696,032 467,561
    中国建设银行股份有限公司 1,238,950 403,000 835,950
    国家开发银行 795,800 340,800 455,000
    其他 1,747,000 949,984 797,016
    合计 5,945,343 3,389,816 2,555,527
    三、近三年债务违约记录
    本公司近三年无债务违约情况。
    四、近三年债务融资工具偿还情况
    表6-2 本公司债务融资工具偿还情况
    单位:亿元
    名称 发行总额起息日 期限票面利率备注
    2002 年北京市首都公路发展有限责15 2002-5-29 10 年4.32% 尚未到期
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    83
    任公司企业债券
    2007 年北京市首都公路发展集团有
    限公司公司债券
    8 2007-7-4 10 年5.12% 尚未到期
    北京市首都公路发展集团有限公司
    2008 年度第一期短期融资券
    20 2008-9-23 1 年4.72% 到期兑付
    北京市首都公路发展集团有限公司
    2009 年度第一期短期融资券
    10 2009-6-2 1 年2.05% 到期兑付
    北京市首都公路发展集团有限公司
    2009 年度第二期短期融资券
    20 2009-11-2 1 年2.60% 尚未到期
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    84
    第七章 信息披露
    一、信息披露机制
    根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》等法律规定,并
    结合实际情况,本公司就对外新闻宣传、重大信息披露进行规范。本公司对外新
    闻宣传工作实行统一领导、集中管理。本公司党委工作部是对外新闻宣传工作的
    主管部门,负责新闻宣传和重大信息披露等事项的统一管理。
    二、信息披露安排
    本公司将严格按照根据中国人民银行《银行间债券市场非金融企业债务融资
    工具管理办法》及交易商协会《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披
    露规则》等文件的相关规定,进行短期融资券存续期间各类财务报表、审计报告
    及可能影响短期融资券投资者实现其短期融资券兑付的重大事项的披露工作。
    (一) 短期融资券发行前的信息披露
    本公司在首期短期融资券发行日5个工作日前,以后各期短期融资券发行日3
    个工作日前,通过中国货币网和中国债券信息网披露如下文件:
    1、当期短期融资券发行公告;
    2、当期短期融资券募集说明书;
    3、信用评级报告全文及跟踪评级安排的说明;
    4、法律意见书;
    5、经注册会计师审计的本公司近三个会计年度的资产负债表、损益表、现
    金流量表及审计意见全文,最近一期会计报表。
    (二) 短期融资券存续期内重大事项的信息披露
    本公司在各期短期融资券存续期间,向市场公开披露可能影响短期融资券投
    资者实现其债权的重大事项,包括:
    1、 企业经营方针和经营范围发生重大变化;
    2、 企业生产经营外部条件发生重大变化;
    3、 企业涉及可能对其资产、负债、权益和经营成果产生重要影响的重大合
    同;
    4、 企业占同类资产总额20%以上资产的抵押、质押、出售、转让或报废;
    5、 企业发生未能清偿到期债务的违约情况;
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    85
    6、 企业发生超过净资产10%以上的重大损失;
    7、 企业做出减资、合并、分立、解散及申请破产的决定;
    8、 企业涉及需要澄清的市场传闻;
    9、 企业受到重大行政处分、罚款或涉及重大诉讼或仲裁事项;
    10、 企业高级管理人员涉及重大民事或刑事诉讼,或已就重大经济事件
    接受有关部门调查;
    11、 其他对投资者做出投资决策有重大影响的事项。
    (三) 短期融资券存续期内定期信息披露
    本公司在各期短期融资券存续期内,向市场定期公开披露以下信息:
    1、每年4 月30 日以前,披露上一年度的年度报告和审计报告;
    2、每年8 月31 日以前,披露本年度上半年的资产负债表、利润表和现金流
    量表;
    3、每年4 月30 日和10 月31 日以前,披露本年度第一季度和第三季度的资
    产负债表、利润表及现金流量表。
    4、第一季度信息披露时间不得早于上一年度信息披露时间。
    (四) 本公司将在短期融资券本息兑付日前5个工作日,通过中国货币网和
    中国债券信息网公布本息兑付事项。
    如有关信息披露管理制度发生变化,本公司将依据其变化对于信息披露作出
    调整。
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    86
    第八章 税项
    本期短期融资券的投资人应遵守我国有关税务方面的法律、法规。本章的分
    析是依据我国现行的税务法律、法规及国家税务总局有关规范性文件的规定作出
    的。如果相关的法律、法规发生变更,本章中所提及的税务事项将按变更后的规
    定执行。
    下列这些说明仅供参考,所列税项不构成对投资者的税务建议和投资者的纳
    税建议,也不涉及投资本期短期融资券可能出现的税务后果。投资者如果准备购
    买本期短期融资券,并且投资者又属于按照法律规定需要遵守特别税务规定的投
    资者,投资者应就有关税务事项咨询专业财税顾问,本公司不承担由此产生的任
    何责任。同时,本公司所缴纳的税项与债务融资工具的各项支付不构成抵销。
    一、营业税
    根据2009年1月1日起实施的《中华人民共和国营业税暂行条例》及其实施细
    则,有价证券业务应以卖出价减去买入价后的余额作为营业额,缴纳营业税。
    二、所得税
    根据2008年1月1日生效的《中华人民共和国企业所得税法》及其他相关的法
    律、法规,一般企业投资者来源于债券的利息所得应缴纳企业所得税。企业应将
    当期应收取的债券利息计入企业当期收入,核算当期损益后缴纳企业所得税。
    三、印花税
    根据《中华人民共和国印花税暂行条例》及其实施细则,在我国境内买卖、
    继承、赠与、交换、分割等所书立的财产转让书据,均应缴纳印花税。但对短期
    融资券在全国银行间债券市场进行的交易,我国目前还没有具体的规定,本公司
    无法预测国家是否或将于何时决定对有关短期融资券交易征收印花税,也无法预
    测将会适用何种水平的税率。但截止本募集说明书出具之日,投资者买卖、赠与
    或继承短期融资券而书立转让书据时,不需要缴纳印花税。
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    87
    第九章 违约责任和投资者保护
    一、违约事件
    如下列任何一项事件发生及继续,则投资者均可向本公司或主承销商(如有
    代理追偿责任)发出书面通知,表明应即刻启动投资者保护机制。在此情况下,
    本公司或主承销商(如有代理追偿责任)应依据本条款有关规定即刻启动投资者
    保护机制。有关事件在本公司或主承销商接获有关通知前已予以纠正的,则另作
    别论:
    1、拖欠付款:未按时兑付本期融资券本金或短期融资券应付利息;
    2、解散:本公司于所有未赎回短期融资券获赎回前解散或因其它原因不再
    存在。因获准重组引致的解散除外;
    3、破产:本公司破产、全面无力偿债、拖欠到期应付款项、停止/暂停支付
    所有或大部份债务或终止经营其业务,或本公司根据《破产法》规定进入破产程
    序。
    二、违约责任
    1、本公司对本期短期融资券投资人按时还本付息。如果本公司未能按期向
    中央结算公司指定的资金账户足额划付资金,中央结算公司将在本期短期融资券
    兑付日,通过中国货币网和中国债券信息网及时向投资人公告本公司的违约事
    实。
    本公司到期未能偿还本期短期融资券本息,投资者可依法提起诉讼。
    2、投资人未能按时交纳认购款项的,应按照延期缴款的天数以日利率万分
    之二点一(0.21‰)计算向本公司支付违约金。本公司有权根据情况要求投资人
    履行协议或不履行协议。
    三、投资者保护机制
    (一)投资者保护应急预案的启动
    投资者可以在发生上述违约事件时,向本公司和主承销商建议启动投资者保
    护应急预案;或由本公司和主承销商在发生违约事件后主动启动应急预案;也可
    在监管机构认为必要时要求启动应急预案。
    本公司和主承销启动应急预案后,可采取下列某项或多项措施保护债权。
    1、公开披露有关事项;
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    88
    2、召开债权人大会,商议债权保护有关事宜。
    (二)信息披露
    在出现违约事件时,本公司将主动与主承销商、评级机构、监管机构、媒体
    等方面及时沟通,并通过指定媒体披露该事件。
    违约事件发生时的信息披露工作包括:
    1、跟踪事态发展进程,协助主承销商发布有关声明;
    2、听取监管机构意见,按照监管机构要求做好有关信息披露工作;
    3、主动与评级机构互通情况,督促评级机构做好跟踪评级,并及时披露评
    级信息;
    4、适时与主承销商联系发布关于违约事件的处置方案,包括信用增级措施、
    提前偿还计划以及债权人会议决议等;
    5、适时与主承销商联系发布关于违约事件的其他有关声明。
    (三)债权人大会
    债权人大会是指在出现违约事件后,投资者为了维护债权利益而召开的会
    议。
    主承销商应至少在召开债权人大会前五个工作日向各债权人发出书面通知
    或在指定的信息披露渠道(中国债券信息网、中国货币网)上发出公告。债权人大
    会可邀请或不邀请本公司参加。
    投资者可以自己出席会议,也可以委托代理人出席会议。投资者委托代理人
    出席会议的,应提供书面委托书,并注明代理人是否具有表决权。
    参加会议的投资者应达到所有投资者的半数以上,或出席会议的投资者所持
    有的短期融资券达到了本公司所有未到期偿还短期融资券余额的半数以上。
    债权人大会形成的决议应获得参加会议的三分之二以上投资者通过,并且其
    代表的债权额必须占本公司所有未到期偿还短期融资券余额的三分之二以上。
    债权人大会形成的决议由主承销商代表投资者提交本公司,本公司将在5个
    工作日内答复是否接受债权人大会的决议。本公司若不接受债权人大会形成的部
    分或全部决议,则可由主承销商代表投资者与本公司再次沟通,对债权保护条款
    进行再次修改,必要时还可再次召开债权人大会讨论。
    债权人大会形成的决议在取得本公司同意后即生效,由主承销商作为投资者
    的召集人,及时将生效的决议内容在指定的媒体披露,并报监管机构备案。
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    89
    四、不可抗力
    (一)不可抗力是指本短期融资券计划公布后,由于当事人不能预见、不能
    避免并不能克服的情况,致使短期融资券相关责任人不能履约的情况。
    (二)不可抗力包括但不限于以下情况:
    1、自然力量引起的事故如水灾、火灾、地震、海啸等。
    2、国际、国内金融市场风险事故的发生;交易系统或交易场所无法正常工
    作。
    3、社会异常事故如战争、罢工、恐怖袭击等。
    (三)不可抗力事件的应对措施
    不可抗力发生时,本公司或主承销商应及时通知投资者及短期融资券相关各
    方,并尽最大努力保护短期融资券投资者的合法权益。
    本公司或主承销商应召集短期融资券投资者会议磋商,决定是否终止短期融
    资券或根据不可抗力事件对短期融资券的影响免除或延迟相关义务的履行。
    五、弃权
    任何一方当事人未能行使或延迟行使本文约定的任何权利,或宣布对方违约
    仅适用某一特定情势,不能视作弃权,也不能视为继续对权利的放弃,致使无法
    对今后违约方的违约行为行使权利。任何一方当事人未行使任何权利,也不会构
    成对对方当事人的弃权。
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    90
    第十章 发行人承诺
    (一) 发行人承诺在短期融资券的发行和交易过程遵循公开、公平、公正、
    诚信的原则。
    (二) 发行人承诺将严格按照中国人民银行《银行间债券市场非金融企业
    债务融资工具管理办法》及交易商协会《银行间债券市场非金融企业债务融资工
    具信息披露规则》等文件的相关规定,遵循诚实信用的原则,真实、准确、完整、
    及时地进行信息披露,承诺在所有信息披露的过程中不存在虚假记载、误导性陈
    述或重大遗漏。
    (三) 发行人承诺将对本期短期融资券持有人按时足额兑付。
    (四) 本公司声明自愿接受交易商协会的自律管理。在短期融资券存续期
    内,自愿接受并配合交易商协会的相关业务调查。
    (五) 本公司声明不存在应披露而未披露的与发行有关的中介机构及其负
    责人、高级管理人员及经办人员之间的直接或间接的股权关系或其他重大利害关
    系。
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    91
    第十一章 本期短期融资券担保情况
    本期短期融资券无担保。
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    92
    第十二章 发行的有关机构
    发行人 名称:北京市首都公路发展集团有限公司
    法定代表人:郭普金
    地址:北京市丰台区方庄芳星园二区四号楼(100078)
    电话:010-67632404
    传真:010-67632404
    联系人:曹剑
    主承销商
    名称:中国光大银行
    法定代表人:唐双宁
    地址:北京市西城区复兴门外大街6号(100045)
    电话:(010)68098959,68098797
    传真:(010)68098214
    联系人:沈泰华、崔勐雅
    分销商 名称:渤海银行股份有限公司
    法定代表人:刘宝凤
    地址:北京市西城区复兴门内大街28号凯晨世贸中心东C座
    电话:(010)66270879/0891
    传真:(010)66270905
    联系人:刘宇、刘潇音
    名称:兴业银行股份有限公司
    法定代表人:高建平
    地址:北京市西城区车公庄大街9号五栋大楼
    电话:(010)88395758
    传真:(010)88395658
    联系人:杜程、赵青
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    93
    名称:招商银行
    法定代表人:秦晓
    地址:深圳市深南大道7088号招商银行大厦
    电话:(0755)83160814
    传真:(0755)83195125
    联系人:乔夏
    名称:中信银行股份有限公司
    法定代表人:孔丹
    地址:北京市东城区朝阳门北大街富华大厦C座6层(100027)
    电话:(010)65556620/23
    传真:(010)65550861
    联系人:王智勇、王小虎
    名称:北京银行股份有限公司
    法定代表人:闫冰竹
    地址:北京市西城区金融大街丙17号(100140)
    电话:(010)66225024
    传真:(010)66223314
    联系人:瓮宇
    名称:交通银行股份有限公司
    法定代表人:胡怀邦
    地址:上海市银城中路188号(200120)
    电话:(021)58781234-2823
    传真:(010)58408928
    联系人:王宇平
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    94
    名称:光大证券股份有限公司
    法定代表人:徐浩明
    地址:北京市复兴门外大街6号光大大厦17层(100045)
    电话:(010)68565366
    传真:(010)68561167
    联系人:党思超
    评级机构 名称:中诚信国际信用评级有限责任公司
    法定代表人:毛振华
    地址:北京复兴门内大街156号(100031)
    电话:(010)66428877
    传真:(010)66426100
    联系人:陈志新
    发行人法律
    顾问
    名称:北京市华泰律师事务所
    法定代表人:赵泽民
    地址:北京市朝阳区东大桥路甲8 号尚都国际中心511-513 室
    电话:(010)58702860
    传真:(010)58702881
    联系人:高忠
    审计机构 名称:北京兴华会计师事务所有限责任公司
    法定代表人:王全洲
    地址:北京市西城区裕民路18号北环中心22层2201室(100029)
    电话:(010)82250666
    传真: (010)82250697
    联系人:程光柱、王金峰
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    95
    登记、托管、
    结算机构
    名称: 中央国债登记结算有限责任公司
    法定代表人:刘成相
    地址: 西城区金融大街33号通泰大厦B座5层
    电话: 010-88087959
    传真: 010-88086354
    联系人: 王子扬
    北京市首都公路发展集团有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书
    96
    第十三章 备查文件及查询地址
    一、备查文件
    1、关于北京市首都公路发展集团有限公司发行短期融资券的注册通知书
    2、本公司股东会同意本次短期融资券发行的有关决议
    3、北京市首都公路发展集团有限公司2010年度第一期短期融资券发行公告
    4、本公司2007年、2008年、2009年经审计的年度报告及2010年第一季度未
    经审计的财务报表
    5、本期融资券的信用评级报告及有关持续跟踪评级的安排
    6、本期融资券的法律意见书
    二、查询地址
    名称:北京市首都公路发展集团有限公司
    联系地址:北京市丰台区方庄芳星园二区四号楼
    邮政编码:100078
    联系人:曹剑
    电话:010-67632404
    传真:010-67632673
    名称:中国光大银行股份有限公司
    联系地址:北京市西城区复兴门外6号光大大厦
    邮政编码:100045
    联系人:李晓曦、牟兰
    电话:010-68098112、68098740
    传真:010-68098214
    投资者可通过中国货币网(http://www.chinamoney.com.cn)或中国债券网
    (http://www.chinabond.com.cn)下载本募集说明书,或在本期融资券发行期
    内工作日的一般办公时间,到上述地点查阅本募集说明书全文及上述备查文件。