首页财经股票大盘个股新股行情港股美股基金理财黄金银行保险私募信托期货直播视频博客论坛爱股优车优房商业我的金融界

债券频道
滚动新闻:
收益率排行
简称 收盘价(元) 收益率(%)
19贴债43 98.80 44.33
国债1406 98.10 6.33
15国债28 107.94 3.54
国债1613 103.88 3.53
16国债13 104.40 3.51
17国债15 111.91 3.38
金融界 > 债券频道 > 债券公告
湖南省建筑工程集团总公司2010年度第一期中期票据发行文件下载
    湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    1
    湖南省建筑工程集团总公司
    2010 年度第一期中期票据募集说明书
    本期发行金额 人民币 5 亿元
    注册金额 人民币 10 亿元
    发行期限 5 年
    担保情况 无担保
    信用评级机构 上海新世纪资信评估投资服务有限公司
    信用评级结果 主体:AA-;债项:AA-
    发行人:湖南省建筑工程集团总公司
    主承销商/簿记管理人:中信银行股份有限公司
    二○一○年十二月 湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    2
    重要提示
    本公司发行本期中期票据已在中国银行间市场交易商协会注册,注
    册不代表交易商协会对本期中期票据的投资价值做出任何评价,也不代
    表对本期中期票据的投资风险做出任何判断。投资者购买本公司本期中
    期票据,应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件,对信息披
    露的真实性、准确性和完整性进行独立分析,并据以独立判断投资价值,
    自行承担与其有关的任何投资风险。
    本公司党委会董事会联席会已批准本募集说明书,全体党委会董事
    会联席会成员承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对
    其真实性、准确性、完整性承担个别和连带法律责任。
    本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本募
    集说明书所述财务信息真实、准确、完整。
    凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本公司发行的中期票据,均
    视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。
    本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务,
    接受投资者监督。
    湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    3
    目录
    释 义.................................................................. 5
    一、基础名词.......................................................... 5
    二、行业术语.......................................................... 6
    三、公司简称.......................................................... 7
    第一章 风险提示及说明 .................................................. 8
    一、与本期中期票据相关的投资风险...................................... 8
    二、 发行人相关的风险 ................................................. 8
    第二章 发行条款...................................................... 13
    一、本期中期票据发行条款............................................. 13
    二、本期中期票据发行安排............................................. 14
    第三章 募集资金运用.................................................. 15
    一、发行人募集资金用途............................................... 15
    二、发行人承诺....................................................... 15
    第四章 发行人基本情况 ................................................ 16
    一、发行人概况....................................................... 16
    二、发行人历史沿革................................................... 16
    三、发行人股东及实际控制人........................................... 17
    四、发行人相对控股股东的独立性....................................... 17
    五、发行人主要权益投资............................................... 18
    六、发行人内部组织机构设置........................................... 21
    七、发行人治理情况................................................... 27
    八、发行人高级管理人员............................................... 32
    九、发行人经营状况................................................... 36
    十、发行人正在实施的重大项目概况及未来三年投资规划................... 52
    十一、发行人所在行业情况、发展前景及竞争地位......................... 53
    十二、重大事项....................................................... 59
    第五章 发行人主要财务状况 ............................................. 60
    一、发行人主要财务数据............................................... 60
    二、发行人财务分析................................................... 69
    三、发行人有息债务情况............................................... 86
    四、发行人关联交易情况............................................... 88
    五、发行人或有风险、未决诉讼、资产抵质押情况......................... 89
    六、发行人持有金融衍生工具、海外投资、大宗商品交易及结构性信托理财产品
    投资及其他情况....................................................... 91
    第六章 发行人的资信状况 ............................................... 92
    一、发行人信用评级情况............................................... 92 湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    4
    二、发行人资信情况................................................... 94
    第七章 债务融资工具担保 ............................................... 96
    第八章 税项.......................................................... 97
    一、营业税........................................................... 97
    二、所得税........................................................... 97
    三、印花税........................................................... 97
    第九章 违约责任与投资者保护机制 ....................................... 98
    第十章  信息披露..................................................... 101
    第十一章 发行的有关机构 ............................................. 103
    一、 发行人 ......................................................... 103
    二、主承销商及其他承销机构.......................................... 103
    三、律师事务所...................................................... 105
    四、会计师事务所.................................................... 105
    五、信用评级机构.................................................... 105
    六、托管人.......................................................... 106
    备查文件............................................................. 107
    基本财务指标的计算公式 ............................................... 108
    湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    5
    释 义
    在本募集说明书中,除非文中另有所指,下列词语具有如下含义:
    一、基础名词
    发行人/公司/本公
    司/湖南建工
    指湖南省建筑工程集团总公司
    控股股东/省国资委 指湖南省人民政府国有资产监督管理委员会
    党委董事联席会 指湖南省建筑工程集团总公司党委会董事会联席会
    董事会 指湖南省建筑工程集团总公司董事会
    监事会 指湖南建筑工程集团总公司监事会
    《公司章程》 指《湖南省建筑工程集团总公司章程》
    非金融企业债务融
    资工具(简称“债务
    融资工具”)
    指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的,约定
    在一定期限内还本付息的有价证券。
    中期票据  指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分
    期发行的,约定在一定期限还本付息的债务融资工具。
    本次中期票据 指注册额度为 10 亿元的湖南省建筑工程集团总公司中期票据
    本期中期票据 指发行金额为 5 亿元、期限为 5 年期的“湖南省建筑工程集团
    总公司 2010 年度第一期中期票据”。
    本期发行 指本期中期票据的发行行为
    发行公告  指发行人为本期中期票据的发行而根据有关法律法规制作的
    《湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据发行
    公告》
    募集说明书  指发行人为本期中期票据的发行而根据有关法律法规制作的
    《湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据募集
    说明书》
    申购配售说明 指簿记管理人为本期中期票据的发行而制作的《湖南省建筑工
    程集团总公司2010年度第一期中期票据申购和配售办法说明》
    人民银行 指中国人民银行
    交易商协会 指中国银行间市场交易商协会
    中央国债登记公司 指中央国债登记结算有限责任公司
    《公司法》 指《中华人民共和国公司法》
    《证券法》 指《中华人民共和国证券法》
    主承销商 指中信银行股份有限公司
    承销团 指主承销商为本次发行根据承销团协议组织的、由主承销商以
    及承销团其他成员组成的承销团。 湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    6
    承销协议 指主承销商与发行人为本次发行签订的《银行间债券市场非金
    融企业债务融资工具承销协议》
    余额包销 指本期中期票据的主承销商按照《银行间债券市场非金融企业
    债务融资工具承销协议》的规定,在规定的发行日后,将未售
    出的中期票据全部自行购入的承销方式。
    簿记建档 指由发行人与主承销商确定本期中期票据的利率 (利差) 区间,
    投资者直接向簿记管理人发出申购订单,簿记管理人负责记录
    申购订单,最终由发行人与主承销商根据申购情况确定本期中
    期票据发行利率的过程,该过程由簿记管理人和发行人共同监
    督。
    簿记管理人 指制定簿记建档程序及负责实际簿记建档操作者,本期中期票
    据发行期间由中信银行股份有限公司担任。
    实名制记账式中期
    票据
    指采用中央国债登记结算有限责任公司的中央债务簿记系统
    以记账方式登记和托管的中期票据
    《管理办法》 指中国人民银行颁布的《银行间债券市场非金融企业债务融资
    工具管理办法》
    元  如无特别说明,指人民币元
    法定节假日或休息
    日
    指中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息日(不包括
    香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾省的法定节假日或休
    息日)。
    二、行业术语
    项目管理 承包商对所承建的项目进行成本、质量、工期、安全生产等全
    面的管理活动。也可以指业主委托专业的管理公司对建设项目
    全过程或若干环节的监督管理。
    业主 工程承包项目的产权所有者,区别于房地产行业中的业主
    施工总承包 承包商按照合同约定,承担工程项目施工,并对承包工程的质
    量、安全、工期、造价全面负责。
    固定总价合同 以约定的一个总价进行结算的合同类型。双方在合同中约定总
    价包含的风险范围,在约定的风险范围内总价不再调整,风险
    范围以外的合同价款调整方法由合同约定,如果发生设计变更
    或工程范围变更,合同价款则相应变更。
    BOT Build-Operate-Transfer 建设-运营-转让
    BT Build-Transfer 建设-转让
    建安工程 全称为建筑安装工程,指采暖、空调、电气、照明、电梯、 (水、
    燃气、通气)管道设备与机械的安装工程。
    鲁班奖 全称为 “建筑工程鲁班奖” , 1987 年由中国建筑业联合会设立,
    1993 年移交中国建筑业协会。 主要目的是为了鼓励建筑施工企湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    7
    业加强管理,搞好工程质量,争创一流工程,推动我国工程质
    量水平普遍提高。目前,这项标志着中国建筑业工程质量的最
    高荣誉,由住房和城乡建设部、中国建筑业协会颁发。
    工程分包  建筑工程总承包单位可以将承包工程中的部分工程发包给具
    有相应资质条件的分包单位
    招投标 招投标,是在市场经济条件下进行大宗货物的买卖,工程建设
    项目的发包与承包,以及服务项目的采购与提供时,所采取的
    一种交易方式。
    钢结构工程 钢结构工程是以钢材制作为主的结构,是主要的建筑结构类型
    之一。 钢结构是现代建筑工程中较普通的结构形式之一。
    施工总产值 即建筑企业自行完成的建筑工程产值、设备安装工程产值、建
    筑物大修理价值及非标准设备制作的产值的总和。
    建筑面积 亦称建筑展开面积, 它是指住宅建筑 外墙外围线测定的各层平
    面面积之和。它是表示一个建筑物建筑规模大小的经济指标。
    它包括三项,即使用面积、辅助面积和 结构面积。
    标段 指该公路修建时,按施工招投标划分的段,每段由相应的中标
    施工承包队伍修建。
    正负零  指主体工程进展程度,在主体工程中的地下工程部分完成,该
    进行主体地上工程部分的时候,也就是主体工程达到“正负
    零”。
    工程量 指签约合同金额
    三、公司简称
    安装公司 湖南省工业设备安装有限公司
    装饰公司 湖南建工集团装饰工程有限公司
    珠海公司 湖南省建筑工程集团总公司珠海公司
    设计研究院 湖南省建筑工程集团设计研究院
    相山投资 湖南相山投资有限公司
    美源上塆实业  塆 重庆美源上 实业发展有限公司
    一工程公司/一公司 湖南省第一工程有限公司
    三工程公司/三公司 湖南省第三工程有限公司
    四工程公司/四公司 湖南省第四工程有限公司
    五工程公司/五公司 湖南省第五工程有限公司
    六工程公司/六公司 湖南省第六工程有限公司
    同人置业 湖南省同人置业股份有限公司
    湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    8
    第一章 风险提示及说明
    投资者在评价发行人此次发行的中期票据时,除本募集说明书提供的各项资料
    外,应特别认真地考虑下述各项风险因素。同时应注意:本期中期票据无担保,能否
    按期兑付取决于公司信用。
    一、与本期中期票据相关的投资风险
    (一)利率风险
    在本期中期票据存续期内,国际、国内宏观经济环境的变化,国家经济政策的变
    动等因素会引起市场利率水平的变化。可能发生的利率波动将对存续期内的中期票据
    的市场价值及对投资者投资本期中期票据所期望的预期收益带来一定的风险。
    (二)流动性风险
    本期中期票据将在银行间市场进行流通,发行人无法保证本期中期票据在银行间
    债券市场的交易量和活跃性, 因而存在由于无法找到交易对手而难以将本期中期票据
    变现的风险。
    (三)偿付风险
    本期中期票据不设担保,能否按期兑付完全取决于发行人的信用。在本期中期票
    据的存续期内,如政策、法规或行业、市场等不可控因素对发行人的经营活动产生重
    大负面影响或公司资金周转出现困难, 进而造成发行人不能从预期的还款来源获得足
    够的资金,将可能影响本期中期票据本息按时足额支付。
    二、 发行人相关的风险
    (一)财务风险
    1、长短期负债结构不平衡的风险
    2010年9月30日,发行人流动负债余额为 87.20 亿元,非流动负债余额为 7.91
    亿元,流动负债和非流动负债比例为 11.02: 1,针对建筑施工周期较长的情况,长短
    期负债结构的不平衡将有可能影响发行人的经营状况,增加未来偿债风险。
    2、应收账款回收的风险
    公司建筑施工项目的业主大多按工程进度付款,但在项目执行过程中,可能发生
    由于业主拖延支付或付款能力不佳,导致进度付款不及时或应收账款发生坏账损失的
    情况。随着公司业务规模的扩大,应收账款数额也逐年增加。2008 年末和 2009 年末
    企业的应收账款余额分别为 35.44 亿元和 28.63 亿元,占流动资产的比例分别
    39.83%和 30.89%,2010年9月30日,应收账款余额为 28.26 亿元,占流动资产比例
    为 28.69%,应收账款规模较大,占比相对较高,回收存在一定的风险,对企业的资
    金周转造成一定的压力。
    3、资产负债率较高的风险
    2007-2009 年发行人资产负债率分别为 76.59%、78.58%、78.07%,2010年9月
    30 日的资产负债率为 78.59%,虽在建筑施工企业中属正常水平,但相对其他行业仍
    比较高,存在一定的债务偿还风险。本公司负债构成中,包括了较多的从事工程承包湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    9
    业务应付供应商和分包商的原材料款、工程进度结算款等应付账款。截至 2010 年 9
    月 30 日,应付账款 32.20 亿元,占负债总额 30.13%。倘若销售市场或金融市场发生
    重大波动,公司不能及时支付工程预付款、进度款、结算款,则本公司推进合同工程
    的施工将面临较大的资金压力。随着公司规模的进一步扩大,如果公司的资产负债水
    平不能保持在合理的范围内,公司将面临一定的财务风险。
    4、盈利能力不高引致的风险
    2007年-2009年和2010年9月30日发行人主营业务利润率分别为0.54%、 0.42%、
    0.70%和 0.47%,虽然发行人所在建筑施工行业盈利能力普遍不高,行业平均利润率
    在 1%左右,但存在盈利能力不高引致的偿债风险。
    5、BT 等投资业务回款风险
    近年来,该公司 BT 等资本运营项目资金投入增长较快,且中短期内将继续保持
    一定的投资力度,上述项目资金回笼对于相关城市的财力依赖较大。若相关城市财力
    出现波动或增长明显弱于预期,或将影响到公司的整体经营和财务状况,并影响其偿
    债能力。
    (二)经营风险
    1、 宏观经济发展环境与周期影响的风险
    本公司主营业务所属的建筑业与宏观经济运行情况密切相关, 行业发展与国民
    经济的景气程度有很强的关联性,受固定资产投资规模、城市化进程等宏观经济因素
    的综合影响深远且重大。如果受经济周期影响,中国国民经济增长速度放缓或宏观经
    济出现周期性波动而公司未能对其有合理的预期并相应调整公司的经营行为, 则将对
    本公司的经营状况产生不利的影响,本公司的建筑业务的收入增长速度可能放缓,甚
    至受市场环境影响可能出现收入下降。
    2、市场竞争风险
    中国目前绝大多数建筑企业都属于中小型建筑企业。同时还有国内市场占优型、
    区域市场占优型两类型企业,前者以中国建筑股份有限公司、中国中铁股份有限公司
    为代表,后者以北京建工集团有限责任公司为代表,在国内建筑市场,除了以上三种
    类型企业之间的竞争,还会面临进入国内的外资企业的竞争。建筑行业由于准入门槛
    较低,是竞争非常激烈的行业。激烈的行业竞争将导致盈利能力的下降,不利于企业
    的健康发展。
    3、 建筑材料和劳务供应的风险
    建筑材料以及劳务是构成公司建筑业务成本的主要内容。国内钢材、水泥等建筑
    材料价格的波动一直受到供求因素周期性变化的影响,作为用量较大的主要建筑材
    料,其价格对工程造价影响极其明显,建筑材料的价格从投标、中标到实施采购,可
    能需要经历比较长的时间,而建筑市场的材料价格受 政治、经济等很多因素影响,波
    动较大。全球金融危机、国际原油价格的变化以及国际货币市场汇率波动等,对建筑
    材料的价格均有重大影响, 这些因素都增大了对材料价格预测的难度。 在供应短缺时,
    本公司可能需要以较高的价格购买所需的原材料,受国内外市场供需形势、国家宏观湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    10
    经济政策、材料供应商行为等因素影响导致价格上升时,本公司可能无法将材料价格
    上涨的风险完全转移。本公司完成项目需要高质量的原材料,尽管本公司有较为完善
    的材料采购管理体系,但仍无法保证未来能够始终及时地从供货商取得质量合格且充
    足的原材料,如果使用了劣质原材料可能直接影响本公司的工程质量和公司信誉,增
    加潜在纠纷及法律责任。此外,受国家政策和劳动力市场供需变化影响,劳动力供给
    可能出现短缺,导致劳动力价格普遍上涨,本公司实施项目过程中总体人工成本有增
    长的可能。
    4、 施工安全风险
    建筑施工作业主要在露天、高空作业,面临建筑施工作业的固有危险,如设备失
    灵、土方塌陷、工业意外、火灾及爆炸风险;加之技术、操作问题,施工环境存在一
    定的危险性,可能出现人身伤害、业务中断、财产及设备损坏、污染及环境破坏事故,
    从而有可能影响工期、损害本公司的信誉或给公司造成经济损失。虽然本公司十分注
    重施工安全管理,根据多年的专业经验形成了完善的工程管理制度体系并在各级公司
    施工的项目中得到充分有效的执行,并根据国家规定对所有工程投保了建筑职工意外
    伤害险, 但如果公司管理制度未能贯彻或公司未能就上述任何原因导致的风险获得有
    效保障,可能会产生重大成本费用或导致重大损失;该问题如不能妥善处理甚至有可
    能损害本公司的信誉,削弱公司赢得更多项目的能力。
    5、工程分包经营模式的风险
    工程分包是目前建筑业普遍采用的经营方式。发行人作为总承包商,在工程实施
    中将部分专业性强或由委托方指定的工程,通常对外包给其他企业。分包商的技术素
    质和施工水平将直接影响到工程的质量和安全,进而影响发行人的声誉。
    6、主营业务结构单一的风险
    目前,发行人主营业务收入中,房屋建筑工程收入和基础设施建设与投资的收入
    之和占比超过 90%,结构相对单一,其他收入来源较少。目前,国家十二五规划已经
    出台,转变经济发展方式已经上升为国家政策和举国共识,随着国家政策的转变,由
    投资(主要是固定资产投资)拉动经济发展的方式将逐渐转变为由内需拉动经济发展
    的方式,这必将造成固定资产投资下降,从而导致基建工程项目萎缩,进而导致发行
    人收入下降。
    7、施工场所分散的风险
    公司的工程项目遍布全国二十多个省市自治区和海外数个国家地区,因此,对公
    司来说,大大增加了跨地区管理、营销、以及投资决策的难度,这些情况均会影响公
    司的经营效率,不利于公司的协调持续发展。建筑施工企业具有点多、线长、面广、
    分散的行业特点,施工场所的分散给发行人带来一定程度的风险。
    8、自然灾害风险
    重大自然灾害如地震、塌方、泥石流、山体滑坡等,可能会造成公司承建的工程
    停工,严重情况下还可能造成在建工程部分甚至完全毁损,虽然建筑工程保险可以偿
    付部分损失,但仍将导致公司收入降低,维护成本上升,对公司的经营业绩产生不利湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    11
    影响。此外,恶劣天气状况如大雾、暴雨、大雪等可能对工程施工产生影响,严重时
    甚至需要停工,这将直接导致公司收入下降,对公司的经营业绩产生不利影响。
    9、海外业务风险
    截至2010年9月31日,发行人已在越南、印尼、坦桑尼亚、利比里亚等海外数
    个国家承接工程项目。未来海外业务的重点将集中在中非和南非地区。如果我国与工
    程业主所在国双边关系发生变化, 或者所在国发生政治动荡、 军事冲突等突发性事件,
    或所在国政府换届选举等重大政治事件都将影响本公司国外项目的施工进度。 如果工
    程业主所在国发生严重的金融危机甚至经济危机,将可能导致所在国外汇储备下降,
    国外业主丧失支付能力,或者项目结算货币汇率巨幅波动,进而可能会影响本公司国
    外项目的盈利水平。
    10、合同管理风险
    作为以建筑施工为主业的企业,公司在项目施工中存在着诸多合同管理风险,要
    签订诸多合同。建筑施工企业的合同不同于一般的买卖合同,要经过多个环节,由招
    投标合同、监理合同、设计合同、劳务分包合同、专业分包合同、设备租赁合同、材
    料采购合同、委托加工生产合同等一系列合同组成,合同体系非常复杂,因此公司面
    临一定的合同风险。同时,建筑施工项目中不可预测因素太多,以致合同变更可能性
    很大,特别是海外建筑工程的项目可变因素更大,这大大提升了合同管理风险。
    11、潜在诉讼风险
    因工程质量不合格而导致的建筑工程质量责任、 在生产过程中发生的人身及财产
    损害赔偿责任、 因不及时付款而产生的材料及人工费清偿责任以及因委托方拖延付款
    导致的债务追索权,都有可能导致潜在诉讼风险,影响公司正常生产经营。
    (三)管理风险
    1、工程管理风险
    建筑工程项目由于建设周期较长,在项目施工过程中,不仅承受着工程进度的压
    力,施工质量的考验,而且容易受到各种不确定因素的影响(譬如材料指标不过关、
    工程进度款不到位、设计图纸未及时提供、恶劣天气等) ,从而面临着项目延迟交付、
    质量不高、降低资源使用效率等风险,对发行人的经营产生不良影响。同时,工程项
    目的顺利实施自始至终离不开施工企业与业主的紧密合作,有的业主实力较弱,相应
    地工程项目的风险也就加大;有的业主虽然有一定实力,但信誉较差,与这样的业主
    合作风险控制就更加重要;有的业主利用虚假工程信息虚假发包,骗取保证金。因此
    业主风险是项目管理中的一个重要风险,程项目自身的好坏也是一种风险。项目的策
    划定位,所处地段,市场环境,各种相关证件是否齐全,土地款是否已付,工程资金
    是否到位等都会直接影响到项目管理本身运作的成功与否。
    2、内部管理风险
    截至 2010 年 3 季度末,公司下属子公司共有 21 家。各家子公司的经营效益、生
    产质量、生产安全等都直接影响到公司的声誉。虽然公司目前已建立了较为规范的管
    理体系,生产经营运作状况良好,但随着经营规模的进一步扩大,公司在经营决策、湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    12
    运作管理和风险控制等方面的难度也将增加。因此,如果公司不能在经营规模扩大的
    同时相应提高管理能力,可能造成因内部管理因素形成经营状况不佳等问题,将可能
    对公司的持续发展产生一定影响。
    (四)政策风险
    1、建筑行业政策风险
    建筑业作为国民经济发展的支柱产业,国家将在政策给予一定支持的同时,在宏
    观调控上也给予一定的政策导向。随着国民经济不断发展,国家的政策导向也将随之
    调整变化,由此可能带来对公司发展的一定影响。同时,公司基建与投资及房地产等
    业务受经济运行周期、国家政策调控等影响也较大。目前我国对于地方政府融资平台
    的清理等工作或将影响地方项目的投资进程,政府对房地产政策调控也可能逐步趋
    紧,公司短期内建筑主业项目承接以及资金回笼等或受到一定影响,并影响其房地产
    业务的项目开发和资金回笼速度等。
    2、房地产行业政策风险
    公司所从事的房地产业务受国家宏观政策影响较大。由于过去几年国内房地产开
    发投资规模增长较快,部分区域出现了房地产市场过热现象,国家为了国民经济协调
    健康发展,从金融、税收、土地、拆迁等方面出台了一些房地产行业调控政策,对房
    地产行业提出了更明确、更具体的限定性要求,使整个房地产业的产品结构、市场需
    求、土地供应方式甚至是盈利模式发生了较大改变,虽然房地产业务在公司收入中的
    占比并不高,保持在 2%-3%左右,但受政策影响,公司房地产业务可能面临一定的政
    策风险。
    湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    13
    第二章 发行条款
    一、本期中期票据发行条款
    1、中期票据名称: 湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据
    2、发行人全称: 湖南省建筑工程集团总公司
    3、待偿还债务融资
    工具余额:
    发行人及其下属成员企业待偿还债务融资工具及其他债券
    余额 0 亿元
    4、注册金额: RMB1,000,000,000.00
    5、本期发行金额: RMB500,000,000.00
    6、中期票据期限: 5 年,2010 年 12 月 28 日至 2015 年 12 月 28 日
    7、中期票据面值: 本期中期票据面值为 100 元
    8、发行价格: 本期中期票据面值 100 元,平价发行,以 1,000 元为一个
    认购单位, 认购金额必须是100万元的整数倍且不少于100
    万元
    9、发行利率: 本期中期票据采用浮动利率形式,票面利率为基准利率和
    基本利差之和。基准利率为发行首日及其他各计息年度起
    息日适用的中国人民银行公布的一年期整存整取定期储蓄
    存款利率,基本利差根据簿记建档结果,由发行人与主承
    销商按照国家有关规定,协商一致确定。在本期中期票据
    存续期内基本利差固定不变。本期中期票据采用单利按年
    计息,不计复利,逾期不另计利息
    10、发行方式: 通过面向承销团成员簿记建档,集中配售方式在全国银行
    间债券市场发行
    11、承销方式: 余额包销
    12、中期票据形式: 实名制记账式,在中央国债登记公司进行登记托管
    13、发行日: 2010 年 12 月 24 日
    14、分销期: 2010 年 12 月 24 日到 2010 年 12 月 27 日
    15、起息日: 2010 年 12 月 28 日
    16、缴款日: 2010 年 12 月 28 日
    17、付息日: 2011 年至 2015 年每年的 12 月 28 日,如遇法定节假日或
    休息日,则顺延至其后的第 1 个工作日
    18、本金兑付日: 2015 年 12 月 28 日,如遇法定节假日或休息日,则顺延至
    其后的第一个工作日,顺延期间不另计息
    19、上市流通日: 债权债务登记日次一个工作日即可上市流通转让
    20、中期票据交易: 按照 《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》
    的有关规定进行交易 湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    14
    21、付息方式: 每年付息一次,到期一次还本,最后一期利息随本金的兑
    付一起支付
    22、兑付价格: 到期日按照面值兑付
    23、兑付方式: 通过本期中期票据相关登记机构和有关机构办理。本期中
    期票据存续期限内到期日的前 5 个工作日,由发行人按有
    关规定在相关信息媒体上刊登“兑付公告” 。中期票据的兑
    付,按照中央国债登记公司的规定,由中央国债登记公司
    代理完成。相关事宜将在“兑付公告”中详细披露
    24、信用评级机构及
    信用评级结果:
    经上海新世纪资信评估投资服务有限公司综合评定,发行
    人主体信用级别为 AA-,本期中期票据的信用级别为 AA-
    25、担保情况: 本期中期票据无担保
    26、募集资金用途: 补充正常经营流动资金以及置换银行贷款
    27、发行对象: 全国银行间债券市场的机构投资者(国家法律、法规禁止
    购买者除外)
    28、认购和托管:  本期中期票据采用簿记建档,集中配售方式发行,中央国
    债登记公司为中期票据的登记、托管机构
    29、税务提示: 根据国家有关税收法律、法规的规定,投资者投资中期票
    据所应缴纳的税款由投资者承担
    二、本期中期票据发行安排
    (一)簿记建档安排
    本期中期票据簿记建档日即发行日 2010 年 12 月 24 日上午 9:00-11:00 为簿记
    建档时间。簿记管理人在规定时间内收集承销团成员申购要约传真件,并据此进行簿
    记建档,簿记建档完成后将盖章的认购确认书及缴款通知单传真通知中标的承销团成
    员。
    (二)分销安排
    本期中期票据分销期为 2010 年 12 月 24 日到 2010 年 12 月 27 日,在分销期内承
    销团成员进行分销工作,并安排分销额度的缴款事项。
    (三)缴款和结算安排
    分销商在缴款日上午 11:00 前根据募集说明书条款规定,将所承销本期中期票
    据额度的募集款项足额划付簿记管理人,簿记管理人在缴款日将本期中期票据全部募
    集款项划付发行人指定账户。
    (四)登记托管安排
    本期中期票据发行登记和托管由中央国债登记公司完成。
    (五)上市流通安排
    本期中期票据发行结束后,将实现在银行间债券市场中的流通,本期中期票据的
    交易流通日为中期票据债权债务登记日的次一工作日。 湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    15
    第三章 募集资金运用
    一、发行人募集资金用途
    本期中期票据所募集的5亿元资金将全部用于补充湖南省建筑工程集团总公司正
    常经营流动资金以及替换高成本银行贷款,具体如下:
    (一)补充正常经营流动资金需求
    由于近年来公司经营业务保持了较快的增长速度,流动资金的需求较大。2008
    年、2009 年,2010 年 1-3 季度新承接工程量为 308.08 亿元、385.82 亿元、322.15
    亿元,分别比上年同期增长 16.42%,25.23%,11.47%。其中 2009 年公路工程业务量
    同比增长率达 136.88%、市政专业量同比增长率达 44.4%。公司面对建筑施工板块业
    务的快速发展,对资金的需求也大幅提高,对此,公司一方面加大资金使用效率,另
    一方面加强外部融资,本期中期票据募集资金将有 2 亿元用于母公司建筑施工业务和
    基础设施建设板块的营运资金周转,主要用于补充母公司以下项目的营运资金,千灯
    湖超五星级国际酒店项目 5,000 万元,恒大名都高层主体及配套工程 3,200 万元、京
    沪高速铁路济南西站及相关工程 ZF 标段装饰装修工程 3,500 万元、郴州市相山大道
    二期建设工程 2,700 万元、武汉左岭至鄂州花湖公路土建工程施工第 HETJ-6 合同段
    3,000 万元、湖南省醴陵至茶陵高速公路土建工程施工第 3 合同段 2,600 万元。
    (二)置换银行贷款,降低融资成本
    中期票据成本相对于长期银行借款和企业债在资金成本方面均具有一定优势。在
    中期票据资金到位后,企业可以用低成本融入资金替换高成本的银行借款,降低财务
    费用,调整债务结构。公司拟用中期票据募集资金中的 3 亿元置换母公司银行贷款,
    降低融资成本。
    二、发行人承诺
    本公司承诺,本次发行中期票据募集资金均用于符合国家相关法律法规及政策要
    求的企业生产经营活动,不用于房地产项目,在本期中期票据存续期内,若变更资金
    用途,将提前披露有关信息。 湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    16
    第四章 发行人基本情况
    一、发行人概况
    中文名称: 湖南省建筑工程集团总公司
    法定代表人: 刘运武
    注册资本: 305,056,000.00 元
    设立日期: 1992 年 11 月 30 日
    工商登记号: 4300001001008
    住所: 长沙市芙蓉南路一段 788 号
    邮政编码: 410004
    经营范围: 凭本企业 《建筑业企业资质证书》 、 《进出口企业资格证书》 、
    《对外经济合作经营资格证书》核准的经营范围从事工程
    承包、进出口业务以及对外经济合作业务。经营建筑材料、
    建筑机械设备租赁、调剂转让;提供经济信息咨询、对外
    劳务中介服务;防盗报警、电视监控工程设计、施工、维
    修,承接工程造价 1000 万元以下的综合布线工程。
    联系电话: 0731- 85628999
    传真: 0731- 85628978
    网址: www.chceg.com
    二、发行人历史沿革
    1952年7月,湖南省人民政府及中南军政委员会建筑工程部批准成立“湖南省人
    民政府建筑工程局”,管理全省基本建设、土木建筑施工及私人营造业和建筑勘察设
    计等工作。编制 104 人,局长刘君实。
    1956 年 4 月,湖南省建筑工程局改为湖南省城市建设局,局长柳博桢。
    1958年3月,湖南省城市建设局改为湖南省基本建设局,其职责范围是:直接管
    理全省建筑业、城市建设和基本建设实施工作。原所属湘潭、邵阳、常德专区工程公
    司及长沙、衡阳二市工程公司交所在地市管理。
    1964年7月,湖南省基本建设局即改为湖南省建筑工程局,并成立湖南省建筑工
    程总公司,与省建工局合署办公;孟起任省经委副主任兼基本建设管理局和省建筑工
    程局局长。
    1969 年 2 月,湖南省建工局改名为湖南省革委基建组。
    1970年6月, 湖南省基本建设指挥部改为湖南省基本建设局, 任命王洪济为局长。
    1976 年 1 月,恢复湖南省建工局。
    1983 年 5 月,省建筑工程局改为省建筑工程总公司,为企业单位。
    1985年4月,省建筑工程总公司办成经济实体,成为企业性公司。总公司现担负
    的原省建工局那部分行政职能,改由省建设委员会承担。总公司归口省建设委员会。
    1992 年 11 月,经省体改委批准,同意成立湖南省建筑工程集团总公司,与所属湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    17
    湖南省国有资产监督管理委员会
    湖南省建筑工程集团总公司
    100%
    企事业单位共同组建湖南省建筑工程集团。1994 年,被授权经营所属企业单位国有单
    位国有资产。
    截至募集说明书出具日,湖南省国有资产监督管理委员会拥有公司 100%的股权,
    是公司的出资人和唯一股东。
    三、发行人股东及实际控制人
    湖南省建筑工程集团总公司是由湖南省政府出资并按照《全民所有制工业企业
    法》组建的全民所有制企业,湖南省国有资产监督管理委员会拥有公司 100%的出资权
    益,是公司的控股股东及实际控制人,控股股东持有公司股份没有被质押。截至募集
    说明书出具日,发行人股权结构如下:
    图 4-1  截至募集出说明书具日发行人股权结构
    四、发行人相对控股股东的独立性
    (一)业务方面独立情况
    公司拥有独立、完整的产、供、销体系和自主经营的能力,在工商行政管理部门
    核准的经营范围内开展各项经营业务。公司设置了业务经营和管理部门,配备了专业
    经营和管理人员,独立开展经营业务活动。在业务洽谈、合同签订及履行各项业务活
    动中,均由公司业务员以公司名义办理相关事宜,公司相对于控股股东在业务方面是
    独立的。
    (二)人员方面独立情况
    公司在劳动、人事及工资管理上完全独立;其董事会成员均在公司领取报酬。监
    事会主席及监事(除兼职职工监事)均不在公司领取报酬。公司高级管理人员均在公
    司领取报酬,且未在控股股东单位兼职或领取报酬。
    (三)资产方面独立情况
    公司的资产独立完整、权属清晰,控股股东未占用公司的资产或干涉公司对资产
    的经营管理。
    (四)机构方面独立情况
    公司根据经营管理和业务发展的需要,设置了相关的综合管理和业务经营部门,
    公司各部门和岗位均有明确的岗位职责和要求,公司的机构是独立的。
    (五)财务方面独立情况:
    公司设有独立的财务部门,建立了独立的会计核算系统和财务管理制度,财务决
    策体系健全,财务机构、人员、职位完全独立,不存在控股股东干预公司资金运用的
    情况。公司设有独立的银行账号,不存在与控股股东共用银行账号、互存资金的情况。
    公司依法独立纳税。 湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    18
    公司依照《公司法》 、《中华人民共和国全民所有制工业企业法》等有关法律、
    法规和规章制度的规定,设立了董事会、党委董事联席会、监事会、经理层等组织机
    构,制定了相关管理制度,公司控股股东依法定程序参与公司决策。公司拥有独立完
    整的法人治理结构和组织机构, 与具有实际控制权的股东做到了业务分开、 机构独立、
    人员独立、资产完整、财务分开,符合独立性的要求。
    五、发行人主要权益投资
    (一)湖南建工下属子公司情况
    2010 年 3 季度末,湖南建工现有纳入合并范围的二级子公司 21 个,纳入发行人
    合并范围的子公司情况如下,下文对发行人主要子公司进行介绍,其主营业务收入之
    和占比超过发行人主营业务收入的 75%以上。
    表 4-1  2010 年 3 季度末发行人纳入合并的二级子公司情况一览表
    单位:万元
    1、湖南省第一工程公司
    序
    号
    公司名称 注册资本
    持股比
    例
    主营业务
    与发行
    人关系
    1 湖南省第三工程有限公司  31,051.39 100%  建筑安装 全资
    2 湖南省工业设备安装有限公司  13,000.00 100%  建筑安装 全资
    3 湖南省第四工程有限公司  32,536.00 100%  承包房屋建筑物,公路工程等 全资
    4 湖南省第五工程有限公司  31,579.33 100%  建筑业 全资
    5 湖南省第六工程有限公司  30,060.00 100%  建筑安装 全资
    6 湖南建工集团装饰工程有限公司  4,008.00 100%  室内,室外装饰装修工程 全资
    7 湖南建工物流有限公司  2,000.00 100%  物流配送,机械租赁等 全资
    8 湖南省建筑工程集团总公司珠海公司 300.00 100% 承包房屋建筑物,公路工程等 全资
    9 珠海潇湘企业公司 730.00 100% 销售建筑材料,矿产品等 全资
    10 湖南建工园林工程有限公司  1,000.00 100%  园林绿化工程,种植,销售花芯等 全资
    11 湖南城建职业技术学院  11,005.90 100%  学历教育 全资
    12 湖南建筑高级技工学校(长沙职工大学)  5,670.00 100%  学历教育 全资
    13 湖南省建筑工程集团设计研究院 870.00 100% 建筑工程设计业务,技术服务等 全资
    14 湖南建工集团设备租赁有限公司 200.00 100% 建筑工程设备的租赁 全资
    15 湖南省建筑工程房地产开发公司  2,000.00 100%  贰级资质房地产开发经营 全资
    16 湖南省第一工程公司  5,500.00 100%  工程施工承包,安防工程设计 全资
    17 湖南七星物业管理有限公司 200.00 100% 物业管理,物业设备租赁等 全资
    18 湖南建工七星宾馆有限公司 500.00 100% 提供住宿服务 全资
    19 湖南相山投资有限公司  5,000.00 100% 市政公用基础设施投资等 全资
    20 株洲市湘建房地产开发有限责任公司  27,700.00 100% 房地产开发经营 全资
    21  塆 重庆美源上 实业发展有限公司 1,000.00 51% 房地产开发;销售建筑材料等 控股 湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    19
    湖南省第一工程公司是湖南省建筑工程集团总公司的全资子公司,前身为成立于
    1959 年的湖南省基本建设局援外办公室,1979 年 10 月与中国建筑工程总公司湖南分
    公司合署办公,1992 年 11 月更名为湖南中建工程公司,2006 年 6 月更名为湖南省第
    一工程公司,注册资本 5,500 万元,为国有大型建筑施工企业。公司具有资质包括:
    房屋建筑工程施工总承包壹级、环保工程专业承包壹级、建筑装修装饰工程专业承包
    壹级、市政公用工程施工总承包壹级、机电安装工程施工总承包壹级、安防系统设计、
    施工、维修壹级、钢结构工程专业承包壹级,建筑智能化工程专业承包贰级、体育场
    地设施工程专业承包贰级以及公路工程、水利水电工程、城市园林绿化工程等施工企
    业资质。
    截至 2009 年底,一工程公司的总资产 17,705.05 万元,净资产 2,605.62 万元,
    实现营业收入 77,949.39 万元,净利润 5.44 万元。
    截至 2010 年 9 月底, 一工程公司总资产 17,824.07 万元, 净资产 2,655.76 万元,
    实现营业收入 68,709.45 万元,净利润 50.14 万元。
    2、湖南省第三工程有限公司
    湖南省第三工程公司系国家房屋建筑工程总承包资质一级企业,全国 500 强建筑
    企业之一,AAA 级信用单位。公司始建于 1951年6月,建国初期系电力部、建工部直
    属企业,上世纪五十年代后期改为省属企业。1992 年合并湖南省第七工程公司,1995
    年合并湖南省大板建筑公司暨湖南省湘潭混凝土制品厂,成为省属最大规模施工企
    业,现隶属湖南建工。公司总部具有房屋建筑、市政公用、机电安装工程施工总承包
    一级;化工石油、公路工程、水利水电施工总承包二级;地基与基础、高耸建筑物、
    消防设施工程专业承包一级;钢结构、堤防工程专业承包二级等资质。下属 13 个全
    资或控股子公司拥有装饰装修、防腐保温、钢结构、起重设备安装专业承包一级、建
    筑智能化设计与施工专业承包二级资质、 劳务承包一级资质。 三工程公司连获国家 “鲁
    班奖”工程 2 个,湖南省“芙蓉奖”工程 15 个、湖南省优质工程奖 36 个、施工现场
    每年创省、市级文明工地占在建工程 70%以上,公司连续多年被评为全国工程建设质
    量管理先进单位、重合同守信用单位、质量信得过单位、用户满意企业。
    截至 2009 年底,三工程公司的总资产 90,580.78 万元,净资产 25,876.66 万元,
    实现营业收入 349,325.14 万元,净利润 306.99 万元。
    截至 2010 年 9 月底,三工程公司总资产 93,177.45 万元,净资产 26,114.85 万
    元,实现营业收入 242,753.67 万元,净利润 238.19 万元。
    3、湖南省第四工程有限公司
    湖南省第四工程有限公司是湖南省建筑工程集团总公司的全资子公司,成立于
    1958 年 8 月,注册资本 3.26 亿元,公司具有房屋建筑施工总承包特级资质。四工程
    公司先后承接了大唐华银金竹山电厂扩建 2×600MW 火电机组主厂房工程、海螺集团
    石门海螺一期 A 标段、越南凯撒水泥股份有限公司水泥熟料生产线、娄底市体育中心
    体育馆项目、长沙黄花机场航站楼陆侧交通系统施工工程、常德金丹路 PT 项目等工
    程。获鲁班奖 1 项,湖南省优质工程奖 10 项,芙蓉奖 2 项,先后通过 ISO9002 质量湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    20
    管理体系和环境、职业健康安全体系认证。
    截至 2009 年底, 四工程公司的总资产 159,076.25 万元, 净资产 32,940.87 万元,
    实现营业收入 307,906.21 万元,净利润-39.46 万元。亏损原因是由于原材料价格的
    大幅上涨,以致成本大幅增长所致。
    截至 2010 年 9 月底,四工程公司总资产 163,930.56 万元,净资产 33,154.31 万
    元,实现营业收入 225,958.45 万元,净利润 213.44 万元。
    4、湖南省第五工程有限公司
    湖南省第五工程公司成立于 1953 年,2008 年经湖南省国资委批准,实行公司制
    改造,改名为湖南省第五工程有限公司,是湖南省建筑工程集团总公司的全资子公司
    (或控股子公司)。湖南省第五工程有限公司系国家一级房屋建筑工程施工总承包企
    业,同时具有机电安装工程施工总承包一级、市政公用工程施工总承包一级、公路工
    程施工总承包一级、水利水电工程施工总承包一级、高耸构筑物工程专业承包一级 、
    建筑装修装饰工程专业承包一级 、土石方工程专业承包一级、钢结构工程专业承包
    一级 、地基与基础专业承包一级、城市园林绿化总承包三级等多项资质。近三年来,
    五工程公司承建工程覆盖广东、广西、福建、江西、贵州、西安、辽宁、北京、湖北、
    四川等十多个省市。五工程公司先后承接了株洲市政府、湖南城市华银火力发电公司
    二期技改工程、湘潭电厂 B 厂主厂房、株电 125 MW 技改工程、湖南省高院审判楼、
    温州东方花苑商住楼、中南大学湘雅三医院为代表的一大批重点工程;国外代表工程
    有:利比里亚综合体育场、利比里亚维多利亚医院、马来西亚吉隆坡湘圆大厦、也门
    萨拉国际机场、萨拉省府办公楼、萨拉大学工学院、博茨瓦纳警营等,获鲁班奖1 项,
    湖南省优质工程奖 5 项,芙蓉奖 4 项。先后通过质量管理体系和环境、职业健康安全
    体系认证。
    截至 2009 年底, 五工程公司的总资产 105,982.67 万元, 净资产 15,922.53 万元,
    实现营业收入 281,797.41 万元,净利润-35.85 万元。亏损原因是由于原材料价格的
    大幅上涨,以致成本大幅增长所致。
    截至 2010 年 9 月底,五工程公司总资产 107,051.89 万元,净资产 16,078.79 万
    元,实现营业收入 231,256.22 万元,净利润 156.26 万元。
    5、湖南省第六工程有限公司
    湖南省第六工程有限公司是湖南省建筑工程集团总公司的全资子公司,成立于
    1952 年,注册资本 30,060 万元。六工程公司具有房屋建筑工程施工总承包特级;公
    路、市政公用、机电安装总承包一级;桥梁、公路路面及路基、钢结构、起重设备安
    装、装饰装潢工程和实验室、房地产开发、国家物业管理一级;建筑设计、装饰设计
    及幕墙设计甲级;城市轨道交通工程专业承包以及涉及全部专业的劳务分包一级资质
    和其他专业资质等。六工程公司先后承接了湖南省人民医院医疗急救外科大楼、长沙
    滨江文化园图书馆、长沙市劳动力市场、株洲田心立交桥工程以及利比里亚、沙特阿
    拉伯等国家的重点工程,获鲁班奖 2 项,湖南省优质工程奖 15 项,芙蓉奖 5 项。六
    工程公司获得的主要荣誉有“全国优秀施工企业”、“全国最佳施工企业”、“国家湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    21
    级重合同守信用企业”、“全国建筑业诚信企业”、“全国建设系统精神文明建设先
    进单位”、“全国工程建设质量管理优秀企业”、“湖南省优秀企业”、“湖南省文
    明单位”、“湖南十大国有诚信企业”、“省建行‘AAA’信用等级客户”、“长沙
    市建筑业信用‘AAA’级企业”等,是湖南省第一家荣获省质量管理奖的建筑企业,
    且先后通过了 ISO9001 质量管理体系和环境、职业健康安全体系认证。
    截至 2009 年底, 六工程公司的总资产 405,786.19 万元, 净资产 47,542.69 万元,
    实现营业收入 617,583.37 万元,净利润 1,888.12 万元。
    截至 2010 年 9 月底,六工程公司总资产 436,251.23 万元,净资产 49,632.60 万
    元,实现营业收入 651,757.85 万元,净利润 2,089.91 万元。
    6、湖南省工业设备安装有限公司
    湖南省工业设备安装有限公司是湖南省建筑工程集团总公司的全资子公司,成立
    于 1958 年。安装公司具有机电安装工程、房屋建筑工程、市政公用工程、化工石油
    工程四项施工总承包壹级资质;电力工程施工总承包贰级资质;机电设备安装工程、
    冶炼机电设备安装工程、消防设施工程、管道工程、钢结构工程五项施工专业承包壹
    级资质。 同时具有 GA1 级+GB 类+GC1 级压力管道安装资质; 锅炉安装维修壹级资质 (压
    力≤14Mpa);B 级起重机械安装维修资质。公司先后承接了赫克力士化工(江门)有
    限公司 CMC 二期工程、澳大利亚 ABC 纸业工程、苏州科技园科技新天地安装工程、珠
    海裕嘉矿产品有限公司球团一期工程(B 标段)、唐山佳华二期 220 万 t/a 焦化工程、
    中南大学湘雅三医院外科病房楼安装工程、STX(大连)发动机有限公司发动机调试
    工厂设备及机器安装管道工程、中南大学湘雅三医院外科病房楼安装工程、沙钢集团
    宏发炼钢有限公司 6 号料场改造工程电气安装工程。 公司先后通过 ISO9002 质量管理
    体系和环境、职业健康安全体系认证。并多次获“全国重合同守信用企业”称号,并
    且连续十五年被评为“湖南省重合同守信用企业”; 2007 年中国建设银行授予公司
    “AAA 信用等级证书”,2008 年公司被中国银行评为“特级信誉企业”;公司还荣获
    “全国优秀施工企业”、“全国先进建筑施工企业”、“湖南省先进企业”、“湖南
    省文明单位”等多项荣誉称号。
    截至 2009 年底,安装公司的总资产 102,736.62 万元,净资产 14,650.45 万元,
    实现营业收入 257,688.30 万元,净利润 1,033.99 万元。
    截至 2010 年 9 月底,安装公司总资产 103,591.45 万元,净资产 15,576.5 万元,
    实现营业收入 217,388.27 万元,净利润 926.05 万元。
    六、发行人内部组织机构设置
    (一)发行人组织机构图
    图 4-2 发行人组织机构设置
    湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    22
    (二)各常设部门职能介绍
    1、总经理办公室
    督查公司和本部各单位、管理部室重要工作的落实;公司各单位和公司本部各单
    位有关工作的综合协调、参谋职责;公司本部重大活动的协调、组织工作;负责公司
    重要文件、报告、材料的起草、审核、打印、发送、归档;负责公司重要会议的记录、
    会议纪要的撰写;负责公文的收发、传递、督办;负责公司所属单位上报公文的签收
    和处理,以及请示性公文的回复等;负责公司会议的会务安排工作;公司综合协调、
    调研以及综合信息收集和反馈工作;对接收的各类文件进行签转、传阅和落实;公司
    机要印章的管理,用印的审核;公司本部高管人员培训组织工作;综合档案室的管理
    工作。文书、人事、工程技术、合同、财务档案的接收、整理、上架、入计算机系统
    等工作;对外联络、接待工作。与上级主管部门、地方政府、街道、社区等的联系以
    及与驻司监事会的联络工作;各类赞助、广告、捐赠、礼品的确定、落实;住宿、用
    餐、票务、用车、考察等工作;保卫综治工作。在物业公司的协助下,与公安机关联
    系、办理户口、处置有关紧急事件等;维稳信访工作。协调全公司的维稳工作,接待
    公司上访人员,协调处理上访事宜;公司营业执照的年检、年审、变更,分支机构的
    总经理办公室
    党委办公室
    市场发展部
    市场经营部
    工程科技部
    财务资产部
    人力资源部
    法制部
    审计部
    总经理
    党委会  董事会
    华东工程总局 华西工程总局 直属工程公司 海外工程公司 水利水电公司 北方工程总局 南方工程总局 路桥公司
    投资集团
    东北工程总局
    监事会 湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    23
    注册,以及投标要求工商局出具的有关证明材料的办理等相关工作;公司驾驶员以及
    车辆的管理;总公司的国防动员、民兵预备役工作、修史、编志、综合统计、国土、
    环保等事务性工作;公司工会办公室工作。工会会费的收缴、上解,各类岗位技能竞
    赛活动的组织,工会系统的年度考核和评先工作,工会文件、资料的管理汇编,公司
    女职工工作等;公司直属党委日常工作。党员动态管理、党费收缴和上解,入党积极
    分子培训班的组织和管理,党员发展,党员活动的开展等工作;公司直属工会的日常
    工作。会费收缴、职工慰问、组织建设、活动开展等工作;公司直属团委的日常工作;
    公司本部管理应用软件的开发、推广和应用,并指导各单位终端应用;公司本部信息
    化建设工作;“湖南建工网”的运行于维护;部门贯标工作;协助其他部门开展有关
    工作;完成领导交办的其他工作。
    2、党委办公室
    负责公司党委公文、党委领导重要讲话的撰写、印发工作;负责公司党委召开的
    各种会议的组织和安排;负责对公司党委的决定、决议落实、监督、检查和情况反馈;
    负责指导公司所属各单位党委办公室的工作; 负责指导公司所属各单位工会、 共青团、
    女职工工作;负责受理、处置公司党员群众来信、来访;负责公司党委中心组学习的
    组织工作;负责指导公司思想政治工作;负责指导公司精神文明建设工作;配合人力
    资源部做好公司党委民主生活会各项工作;配合人力资源部做好公司统战工作;配合
    总经理办做好公司综合治理和维稳工作。
    3、市场发展部
    牵头组织公司发展战略规划编制,负责公司本部发展规划的编制工作;对公司战
    略实施效果进行监控,对下属企业落实战略规划的情况进行分析评价;负责公司本部
    和所属各子公司构建现代企业制度,实施产权多元化,合并、分立、重组等改革改制
    工作;牵头对所属各子公司的章程进行审定;牵头拟订公司专业化结构调整等专项策
    划方案,完善公司区域经营格局,审核、论证公司本部区域分支机构及其他经营机构
    的设立;协助完善公司所属各公司法人治理结构的健全与完善工作;负责公司和所属
    各单位对外股权性投资的可行性分析、策划和运作;参与公司和所属各单位对外重大
    投资项目的可行性分析、策划和运作;参与公司与战略投资者的对接工作;负责公司
    本部资质申报、升级和策划工作;指导公司各子公司资质申报、升级和策划工作;负
    责公司所属单位及公司本部各单位年度经营业绩责任书的起草、签订;参与公司所属
    单位和公司本部各单位目标责任考核和奖惩兑现工作;负责编制公司所属单位和公司
    本部综合月报表,做好公司所属单位和公司本部生产经营综合统计与分析工作;做好
    与企业发展相关的调查研究与制度建设等工作;负责对口省国资委改革发展处、改组
    处有关工作;领导交办的其他工作。
    4、市场经营部
    全公司经营工作的指导、管理、协调;公司本部各项经营工作的指导、协调、管
    理和大项目的承揽;公司业务介绍信、法人委托书的审核、开具、管理;组织项目承
    接领导小组对项目的风险进行评估;资格预审、投标文件的编制、审核;中标通知书湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    24
    的收集,项目部机构成立行文;施工合同的评审、项目承包合同的审核、项目上缴管
    理费的审批,资质使用费的核准,分包工程合格供方的审批考核;五年以内项目中标
    通知书、施同、项目承包合同、担保合同等资料的归档、管理;经营报表统计,公司
    本部经营量的核准;配合、协助、审批、管理各区域市场的注册、备案等工作;收集
    与经营有关的各种文件、政策法规,并在全公司传达;公司本部经营人员专业知识的
    培训;公司各项经营政策、管理办法的起草制定等工作;经营有关的企业证书、荣誉
    资料的收集、管理工作;组织公司经营工作例会,与经营工作相关政策的执行、监督、
    管理;对外公证办理工作;管理公司项目责任人信用管理系统;完成相关部门的衔接、
    配合工作,协助其他部门开展有关工作。
    5、财务资产部
    贯彻实施国家财政、税收、国有资产及审计等有关法律法规,负责公司所属企业
    和事业单位的财务管理和会计核算工作。其中,企业单位的财务管理包括所属单位和
    本部各单位,事业单位的财务管理包括学校和本部财政拨款经费的管理;负责与其他
    相关部门一起研究、策划公司的财务战略规划,包括:中长期筹资策略、多元化投资
    战略、税务规划等;负责和投资部门一起规划公司资本运作方案;负责汇总公司所属
    财务报表,收集财务信息,编制对外报送的财务信息披露;负责公司事业经费预决算
    的审核、汇总、编报和事业经费的拨付核算工作;负责制定公司本部会计核算制度与
    程序、财务管理制度与财务规范;负责公司本部资金筹措及营运管理,负责公司内部
    银行资金结算,办理银行信贷及中介业务;负责资金切块管理工作。控制公司本部资
    金的流动性风险管理,同时也保证资金的盈利性与风险的权衡;负责组织和协调公司
    年度预算或相关预测的编制,对预算完成情况和收支计划完成情况进行监督、分析、
    汇报;定期、不定期撰写财务分析报告向决策层报告公司经营情况、预算指标完成情
    况及财务预警;对公司财务及经营提出建议。按会计监督工作规范的要求进行会计监
    督管理。负责公司会计核算业务,包括保持会计记录、准备对外报送的会计报表、合
    并会计报表及相关的内部管理报表;负责公司及所属企、事业单位国有资产监管和考
    核工作;负责公司国有资产的评估、处置和清产核资工作;为保证公司实物资产的安全
    与完整,负责制订或参与协助相关部门共同制订公司固定资产购置、固定资产清查盘
    点制度、固定资产报废与处置等制度;负责会计档案的管理工作;负责保管财务公章
    负责建立财务人员岗位责任制;对委派财务人员提名和考核,提出聘任、调动和解聘
    建议;对公司本部二级会计机构工作完成情况进行考核;负责公司本部的税务相关工
    作,如税务申报、与税务局联系等;负责公司清收拖欠工程款的统计、协调和监管工
    作,负责总公司本部工程结算管理工作;负责公司财务管理委员会的日常工作,负责
    本部项目台帐的管理和监督;负责公司本部劳保基金的收取与管理工作,协调与各级
    劳保基金管理部门的关系;负责争取政府资金支持,负责协调省计委、省财政厅、省
    建设厅以及省商务厅等相关部门的关系;参与审核公司本部重大经济合同和工程合同
    的订立,对合同执行情况进行财务监督;组织、协调总公司本部各项外部检查和审计
    工作,包括年度会计报表审计、中期会计报表审阅等。 湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    25
    6、工程科技部
    负责在公司本部贯彻落实国家及行业有关质量、安全、环境、科技、统计等法律、
    法规和规章制度;负责制定公司本部质量、环境和职业健康安全管理目标、工作方针
    以及相关管理制度;负责总公司本部质量安全、环境管理工作,检查考核监督公司本
    部各单位质量、安全、环境各项指标的完成情况;负责公司本部 QESMS 的策划、建立、
    实施、保持和持续改进工作;负责公司本部 QES 方针、目标、指标及管理方案的制定;
    负责公司本部 QESMS 运行情况的日常检查和指导;内部审核和管理评审的实施;负责
    收集、整理、更新、发布有关技术标准、规范、规程有效版本目录;负责公司本部工
    程计量器具的管理;负责收集、整理、更新、发布质量、环境职业健康安全适用法律
    法规及其他要求清单;负责公司本部环境管理合规性评价工作;负责重点工程的监控
    管理工作;负责组织公司本部各类质量、安全检查工作;负责公司本部工程项目三级
    质安台帐的管理工作;负责公司本部项目质安人员的管理、考核,并协助人力资源部
    做好质安人员的专业技术继续教育、培训;负责工程技术委员会的各项工作;负责公
    司本部信息管理中心质量、安全知识库的建立、完善、更新;组织进行竣工项目使用
    情况的回访工作;负责公司本部科技管理和开发工作,制定公司本部科技发展规划和
    科技管理目标,并负责指导、考核、监督各单位的落实情况;负责组织公司本部科研
    课题的应用研究和规范、规程、企业标准、工法的编写以及新技术的推广应用;负责
    组织公司本部科研成果的鉴定、评审和报奖工作;负责公司本部施工组织设计和专项
    施工方案的管理工作,组织并参与危险性较大的专项方案的评审;负责公司本部工程
    技术资料的审查、归档工作;负责公司本部生产计划的统计、分析、上报;负责检查
    监督公司本部各单位各项生产指标的完成情况;负责与省建设厅、省安委、省国资委
    等相关部门的联系,并代表公司接受有关部门对本部职能的方面的检查和考核;负责
    公司领导交办的其他管理工作。
    7、法制部
    负责制定公司法制工作指导意见,指导公司所属各单位法律事务工作;负责制订、
    完善法制工作管理制度及其工作流;负责办理或代理公司本部诉讼案件、仲裁案件等
    法律事务;负责公司本部的经济合同的合法性评审;负责指导公司的普法和法制宣传
    教育工作;负责公司本部项目经理部印章刻制和管理;负责公司的法律咨询服务;负
    责与省内各级人民法院和有关部门的联络;负责协助办理公安机关受理的公司本部刑
    事案件的侦办工作;负责指导公司法律从业人员队伍建设和培训;负责相关职能贯标
    工作等。
    8、审计部
    拟定公司内部审计工作制度,编制本单位年度内部审计工作计划;负责公司各单
    位年度财务决算审计、经济效益审计及单位负责人任期经济责任审计;负责公司本部
    各单位年度财务收支及经济效益审计、工程项目审计、重大投资审计、单位负责人任
    期经济责任审计、内部控制评审,以及其他专项审计等所有审计工作;负责指导和监
    督公司各单位内部审计工作;负责对口联系政府审计机构、内审协会工作,协助政府湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    26
    审计机关、政府或政府部门委托的中介机构对公司及所属各单位的审计工作;负责对
    审计发现的违反财经法规及公司制度的行为提出处罚建议,并对形成的处罚决定后进
    行监督落实;负责指导公司审计人员队伍建设和培训。
    9、人力资源部
    负责公司人力资源的宏观调控,组织与指导下属单位人力资源规划的制定与实
    施,组织实施公司本部人力资源管理控制工作;制定公司年度人力资源工作计划和年
    度人力资源建设计划;负责公司的人力资源统计与报表工作;负责公司人力资源的信
    息化管理及人力资源中心的管理工作;负责对公司干部进行管理,对公司所属单位领
    导班子成员、公司本部各单位领导班子成员进行考察考核,并建议任免、调配;负责
    组织召开民主生活会及外联工作,督促指导下属单位领导班子成员的民主生活会;负
    责后备干部的选拔、考察、建库与教育培训工作;负责公司专业技术职称评定,执业
    资格(职业资格)的取证注册与管理工作,员工技术等级及技师的评定工作,技能鉴
    定与岗位资格证书的申报和年检工作;负责制定公司范围内开展的教育与培训计划并
    组织实施;负责组织管理工作,做好对城建职院和高级技校的管理工作。重点负责落
    实好公司专业技术人员的继续教育、后备干部的培养教育以及员工在职学习等培训与
    教育工作;负责指导监督公司下属单位和实施公司本部薪酬管理、劳动(劳务)关系
    管理、劳动定额、社会保障、再就业工作,做好劳动统计工作;负责公司领导干部外
    出培训的联系、安排及内部的培训教育工作,建立好培训档案。负责公司本部机构与
    编制职能的管理与调整,负责公司本部人力资源调控、干部考核、任免、调配;负责
    公司本部员工录用调动及应届毕业生的招收与安排,军转干部的安置,下属单位应届
    毕业生的审核备案,城建职院引进各类人才的审批,出国人员的政审,公司本部员工、
    城建职院、下属单位领导班子成员的离退休手续的办理与审批;负责审核并发文成立
    公司本部项目部,协调项目管理人员的调配;负责制定和实施劳务管理规定,建立农
    民工工资账户;发布总公司合格劳务供方,协调劳务基地管理,监督劳务人员的持证
    上岗及有关法律的执行情况;负责公司本部各单位员工的绩效考核和专业技术人员的
    年度考核;协助相关部门建立公司专业技术人才库,完善管理制度,落实相关待遇;
    负责公司管理人员的人事档案资料的收集、整理及归档工作;负责指导公司各单位开
    展离退休工作,负责组织公司本部离退休人员管理工作;完成领导交办的其他工作;
    根据上级党组织指示,协助党委办完成相关工作。
    10、投资集团
    负责公司的基础设施投资项目和房地产项目的可行性分析。
    11、东北工程总局
    负责管理黑龙江、吉林、辽宁省市的工程项目。
    12、北方工程总局
    负责管理内蒙古、北京、河北、河南、天津、山东等省市的工程项目。
    13、华西工程总局
    负责管理重庆、四川、陕西、宁夏等省市的工程项目。 湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    27
    14、南方工程总局
    负责管理广东、广西、云南、海南等省市的工程项目。
    15、华东工程总局
    负责管理上海、湖北、福建、浙江、安徽等省市的工程项目。
    16、直属工程公司
    负责管理公司的施工队伍。
    17、海外工程公司
    负责管理海外的工程项目。
    18、水利水电公司
    负责经营管理水利工程、电站等项目。
    19、路桥公司
    负责经营管理公路、桥梁等项目。
    七、发行人治理情况
    (一)治理结构
    发行人按照《公司法》、《中华人民共和国全民所有制工业企业法》等法律和行
    政法规的要求, 建立了规范的公司治理结构, 形成了科学有效的职责分工和制衡机制。
    按照公司章程, 发行人设置了董事会, 不设股东会, 省国资委是公司的唯一出资人 (股
    东),依法对公司行使出资人职权和义务。公司根据省国资委的授权,对其全资、控
    股、参股公司中的国有资产依法进行经营、管理和监督,承担国有资产保值增值责任,
    接受省国资委的指导和监督。公司实行总经理负责制,改制后实行董事会领导下的总
    经理负责制。改制完成前,由党委书记、董事长、董事、总经理、副总经理、纪委书
    记、总会计师、总经济师、总法律顾问组成党委会董事会联席会作为公司最高决策机
    构,决定企业的重大生产经营事项。目前,企业的最高决策机构是党委会董事会联席
    会。
    发行人严格按照法律法规等要求,完善公司法人治理结构,除了《公司章程》以
    外,制定了《党委会董事会联席会议议事规则》、《湖南建工集团有限公司董事会议
    事规则》、《湖南建工集团有限公司董事会专业委员会工作细则》、《湖南建工集团
    有限公司董事长工作细则》、《湖南建工集团有限公司总经理工作细则》、《湖南省
    建筑工程集团总公司内部审计管理办法》、《湖南省建筑工程集团总公司人力资源管
    理办法》等系列规章制度。
    1、党委会董事会联席会
    根据公司的《公司章程》以及《党委会董事会联席会议事规则》,公司由党委书
    记、董事长、董事、总经理、副总经理、纪委书记、总会计师、总经济师、总法律顾
    问组成党委会董事会联席会作为公司最高决策机构,决定企业的重大生产经营事项。
    党委会董事会联席会行使下列职权:
    (1)决定公司的主营业务范围及其调整方案;
    (2)制订公司新开拓的战略性业务和区域; 湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    28
    (3)制订公司的发展战略、中长期发展规划和经营计划,并对经理层实施情况进
    行监督;
    (4)决定公司的年度经营目标和投融资方案;
    (5)制订公司的年度财务预算方案、决算方案、利润分配方案和弥补方案、亏损
    方案;
    (6)制订公司增加或减少注册资本的方案;
    (7)制订公司主营业务资产的股份制改造方案(包括各类股权多元化方案和转让
    国有产权方案)与其他企业重组方案;
    (8)制订公司发行债券方案;
    (9)批准公司重大资产抵押、质押或对外担保事项;
    (10)批准公司对外捐赠或资助事项;
    (11)拟订公司合并、分立、重组、变更公司形式、解散和清算的方案;
    (12)按照干部管理程序聘任或解聘公司中级管理人员;
    (13)决定公司有关高级管理人员、公司所投资控股公司董事长、董事及直属企业
    法定代表人、财务负责人的薪酬、考核与奖惩方案;
    (14)决定公司风险管理体系的建设方案,包括风险识别、风险评估、风险监控
    与风险报告,并对其实施进行监控;
    (15)决定公司职工的工资、福利、奖惩政策和方案;
    (16)决定公司内部管理机构的设置;
    (17)依照国家有关规定健全完善财务、审计、企业法律顾问和职工民主监督等
    基本管理制度;
    (18)对所投资公司行使股东职权,向所投资公司委派董事、监事;
    (19)对直属企业依法行使管理和监督职权;
    (20)拟定公司章程草案和公司章程修订方案;
    (21)讨论、研究公司重大投资项目和技改项目;
    (22)审议总经理工作报告;
    (23)行使湖南省国资委及有关部门授权的其他职权。
    2、监事和监事会
    公司依据《公司法》和省国资委文件设立监事会。监事会成员由省国资委代表省
    人民政府派出;监事会主席由省委省政府任命;公司职工兼任的监事由公司职工民主
    选举产生,报省国资委备案。目前,本公司的监事会是由国资委代表省人民政府向省
    属监管企业派出的第三届监事会,任期三年(自 2008年4月1日至 2011年3月31
    日),成员共 7 人,由一名监事会主席和六名监事组成,分别是谷永优、李小敏、雷
    廷、罗瑞青、尹大德、倪建中、肖江组成,其中,谷永优任监事会主席,李小敏、雷
    廷、罗瑞青三人为专职监事,尹大德、倪建中、肖江三人为兼职监事。
    公司监事会行使以下职责:
    (1)检查公司贯彻执行国家有关法律、法规和规章的情况; 湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    29
    (2)检查公司资产财务状况,查阅公司财务会计资料及与公司经营活动有关的
    其他资料,验证公司财务会计报告的真实性、合法性,并对存在的重大问题提出处理
    建议;
    (3)检查公司的经营效益、利润分配、职务消费、资产处置、国有资产保值增
    值、资产运营以及重要人事任免等情况,并提出整改意见和要求;
    (4)当董事会和经理层的行为损害公司的利益时,要求董事会和经理层予以纠
    正,对严重违法乱纪者,按干部管理权限提出罢免建议;
    (5)监事会根据对公司实施监督检查的需要,必要时经省国资委或监事会主席
    同意,可以委托社会中介机构对公司进行审计,其审计费用由公司承担;
    (6)监事会对公司监督检查结束后应当及时做出检查报告。检查报告应包括对
    经营业绩、公司治理、国有资产保值增值等情况进行评价,并对治理结构提出奖惩任
    免的意见与建议。检查报告经监事会成员讨论,由监事会主席签署上报;
    (7)《公司法》、《国有企业监事会暂行条例》及《湖南省国有企业监事会暂
    行办法》赋予的其他权利。
    3、公司管理层
    公司设立经理层,在党委会董事会联席会的领导下,执行党委会董事会联席会决
    议并负责公司的日常经营管理。经理层设总经理一人,副总经理若干。
    公司总经理对党委会董事会联席会负责,主持并负责公司的日常经营管理工作,
    行使下列职权:
    (1)主持公司的日常经营管理工作,组织实施党委会董事会联席会决议,并将
    实施情况向党委会董事会联席会提出报告;
    (2)根据党委会董事会联席会授权代表公司对外签署有关的合同、协议等法律
    文件;
    (3)组织实施公司经营计划和重大投资与资本经营方案;
    (4)拟订公司发行债券方案;
    (5)拟订公司的年度财务预算方案、决算方案;
    (6)拟订公司的利润分配和弥补亏损方案;
    (7)拟订公司增加、减少注册资本方案;
    (8)组织拟订公司各类股权多元化方案、国有产权转让方案以及企业重组方案;
    (9)提请党委会董事会联席会聘任或者解聘公司有关高级管理人员;
    (10)聘任或解聘公司机关除应由党委会董事会联席会聘任或解聘的行政管理人
    员;
    (11)拟订公司内部管理机构设置方案;
    (12)拟订公司的基本管理制度;
    (13)组织制定公司风险管理体系,包括风险识别、风险评估、风险控制、风险
    监督与风险报告;
    (14)拟订公司的薪酬、考核与奖惩方案; 湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    30
    (15)提出公司所投资控投公司董事长、董事及直属企业法定代表人、财务负责
    人的薪酬、考核与奖惩方案;
    (16)根据党委会董事会联席会授权对直属企业依法进行管理和监督;
    (17)制定公司的具体规章制度;
    (18)提议召开党委会董事会联席会临时会议;
    (19)总经理享有经党委会董事会联席会审定的年度经营计划开支以内的审批
    权;
    (20)履行党委会董事会联席会授予的其他职权。
    (二)发行人内部控制
    为了适应现代企业管理的需要,健全公司管控体系与运行机制,促进公司发展,
    提高经济效益,公司制订了多条规章制度并建立了较为完善的内部控制体系。内控系
    统涵盖公司的经营、管理及财务方面内容,并已考虑到公司所处行业的性质及背景。
    一工程公司、三工程公司、四工程公司、五工程公司、六工程公司、安装公司属于核
    心经营成员企业,集中了湖南建工的主要经营性资产与经营性现金流。成员企业是湖
    南建工的利润中心,是生产经营的主体,各成员企业具体负责本企业日常生产经营管
    理活动,并对经营结果承担责任。
    1、公司治理(含子公司管理制度)
    如前所述,本公司根据《公司法》、《中华人民共和国全民所有制工业企业法》
    等有关法律法规,制定了一系列比较完善的、体现新的公司治理结构的规章制度,构
    成了比较完善的治理框架及制度体系。在实际工作中,各级管理层均能依照上述制度
    体系,履行决策、执行、监督等职能,保证公司发展战略和经营目标的实现。子公司
    的重大基建、技改项目年度计划,国有资产处置(含土地处置),由公司统一汇总报
    批下达。国际承包工程和劳务出口及商务,由公司统一对外。子公司副总经理(含“三
    总师”)及其以上的主要领导干部(含批准设立的同级机构负责人),由公司统一聘
    任或解聘。
    2、业务管理
    在主要的业务条线和领域,公司根据各类业务制定了相应的业务管理流程,建立
    并实施了相应流程的授权制度和审核批准制度, 明确了相关部门和岗位的职责、 权限,
    确保不相容岗位相互分离、制约和监督。本公司颁布了《湖南省建筑工程集团总公司
    经营管理办法》以进一步优化经营管理,规范经营行为,规避经营风险,提升经营质
    量,此办法规定了项目的具体承接规模下限,设置总公司华东工程总局、南方工程总
    局、华西工程总局、北方工程总局、东北工程总局、海外公司分别在华东区域、南方
    区域、华西区域、北方区域、东北区域、海外区域开展经营活动,并承担该区域范围
    内的生产、经营等管理责任,同时,把主营业务划分为路桥专业(包括国内公路、桥
    梁、隧道工程、城市轨道交通工程)和水利水电专业(国内水利水电工程)钢结构专
    业(国内钢结构工程)。
    在投标管理上, 总公司本部各经营单位以及授权经营的区域工程总局在 “大湖南”湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    31
    区域内的投标项目和所有路桥、水利水电、钢结构专业工程资格预审文件和投标文件
    的编制、统筹安排、汇总成册与终审,装订、盖章、密封由市场经营部负责。在投标
    报价上,一般工程项目的投标报价由投标责任单位与市场经营部共同分析研究,提出
    合理的报价方案,经市场经营部审核后,方能报价。重点工程项目、大项目的投标报
    价由市场经营部组织投标责任单位和有关专家研究,提出合理报价方案,并报总公司
    总经理或经营主管领导批准后,方可报价。
    在合同管理上,本公司制定了《湖南省建筑工程集团总公司项目承包合同管理办
    法》,总公司各经营单位是施工合同洽谈和管理、内部承包合同及其它相关合同管理
    的责任主体,市场经营部负责合同的评审、监督、存档管理。
    在工程质量领域, 公司制定了 《湖南省建筑工程集团总公司工程质量管理制度 (试
    行)》,公司对本部各集团的工程质量管理工作实行总公司、专业集团(部室集团、
    区域工程总局)、项目经理部三级管理,公司有权对所属各单位、各项目的工程质量
    实行一票否决管理。公司工程科技部负责督促全司工程项目的质量、环境和职业健康
    安全管理体系的建立实施和贯彻执行国家现行的工程建设有关法规、技术标准、强制
    性条文及政府质监部门和上级主管部门有关工程质量的规定;负责对工程质量进行监
    控与督查管理。
    3、财务资产类管理(含投资、融资管理)
    为保证公司财务数据的真实可靠,为公司的经营管理决策及利益相关方提供及时
    准确的财务信息,本公司不断加强财务会计体系建设。本公司颁布制定了《湖南省建
    筑工程集团总公司本部银行中间业务管理办法》、《湖南省建筑工程集团总公司内部
    项目借款管理办法》 、 《湖南省建筑工程集团总公司本部经费开支管理办法 (试行) 》 、
    《湖南省建筑工程集团总公司本部财务总监委派办法(试行)》、《湖南省建筑工程
    集团总公司银行账户管理办法》、《湖南省建筑工程集团总公司本部项目管理保证金
    管理办法》、 《湖南省建筑工程集团总公司重大投融资管理办法》等一系列规章制度,
    保障了国有资产的完整和增值,促进了企业管理、经济效益的提高。
    公司目前已逐步实行资金统一管理和调配,向银行的融资由公司统一安排,统一
    进行整体授信申请,报党委董事会联席会通过后实施,各子公司将没有独自向银行融
    资的权力。
    公司对外投资必须事先做好可行性研究报告,经分析研究后,报经党委董事联席
    会审议通过,并报省国资委备案实施。对于重大投资行为,省国资委可行使否决权。
    公司控股的子公司对外投资,子公司需将拟对外投资的可行性研究报告提交党委董事
    联席会研究同意后,方可对外实施投资,子公司最终形成的董事会或股东会决议需报
    公司备案。未经公司批准,任何子公司不得以任何形式对外投资。
    4、人力资源管理
    根据国家及地方政府的相关法规要求,本公司建立并执行人力资源管理方面的管
    理措施,包括招聘、录用、培训、辞退、考勤和考核管理、奖惩、调配管理、岗位管
    理、休假管理、员工法定保险等工作,实际工作中也得到有效执行。本公司颁布制定湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    32
    了《湖南省建筑工程集团总公司人力资源管理办法》、《湖南省建筑工程集团总公司
    人力资源中心员工管理办法》、《湖南省建筑工程集团总公司劳务用工管理办法》、
    《湖南省建筑工程集团总公司所属子公司负责人经营业绩考核与薪酬管理暂行办
    法》、《湖南省建筑工程集团总公司岗位工资补充办法(试行)》等一系列规章制度,
    使公司的员工的积极性能够充分调动起来,更有利于公司发展壮大。
    5、内部审计管理
    本公司建立专门的独立于财务的内部审计部门,颁布制定了《湖南省建筑工程集
    团总公司内部审计管理办法》,以充分保证审计工作的独立性与结果的客观性。
    6、担保管理
    公司制订了专门的《湖南省建筑工程集团总公司担保管理办法》对公司的担保业
    务进行规范,公司只对控股子公司的授信提供担保,公司为控股子公司提供担保时,
    须报公司党委董事联席会审议通过,并报省国资委备案。公司明确规定控股子公司不
    得对公司以外企业提供担保,但各子公司之间经公司同意可以相互进行担保。
    7、施工安全管理制度
    公司制定了《湖南省建筑工程集团总公司安全生产管理制度(试行)》,公司设
    立安全生产委员会,董事长、总经理为安委会主任,主管生产的副总经理、总工程师、
    工会主席任副主任,安委会成员由各职能部门负责人组成。各子公司负责建立本单位
    安全生产管理机构,落实安全责任,配齐、配足生产监管部门人员;生产监管部门在
    各子公司负责人和总工程师领导下,对本单位的安全生产进行管理、检查、监督。项
    目经理是工程项目安全生产第一责任人,全面负责该工程项目的安全生产工作.同时,
    按工程类别、工程规模,配备相适应的专职安全员。专职安全员不能兼任其它职务。
    项目安全员负责对本项目施工现场安全生产、文明施工进行监督检查责任。
    八、发行人高级管理人员
    (一)党委董事联席会成员
    表 4-2  党委董事联席会成员一览表
    序号 姓名 职务 任职起始时间
    1 刘运武 董事长、党委书记 2007.03
    2 周海兵 副董事长、总经理 2007.06
    3 叶新平 董事、党委委员、副总经理 2007.06
    4 侯昌懿 董事、党委委员、副总经理 2007.06
    5 周  胜 职工董事、党委委员、工会主席 、纪委书记 2007.06
    6 刘跃龙 董事、党委委员、副总经理 2007.06
    7 刘少兵 董事、党委委员、副总经理 2007.06
    8 冯  斌 党委委员、副总经理 2007.06
    9 李小良 董事、党委委员、副总经理 2010.05
    10 林  萍 党委委员、总会计师 2007.06 湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    33
    序号 姓名 职务 任职起始时间
    11 陈  浩 副总经理 2008.07
    12 刘  洋 总经济师 2008.12
    13 方  拯 总法律顾问 2009.07
    注:公司目前的性质为全民所有制企业,高管全为国资委任命,没有严格的任期截至时间。
    1、刘运武先生:董事长、党委书记 高级工程师。1977 年 8 月任湖南省建筑学校
    (现湖南城建职业技术学院)政工科干事;1978年9月至 1979 年 7 月,在辽宁建工
    学院师资班学习;1979年8月至 1992 年 1 月,先后任湖南省建筑学校教务科长、党
    委副书记、教学副校长(其中 1983年9月至 1985年7月,在湖南大学土木工程系学
    习);1992 年 2 月至 1994年8月,先后任湖南省建筑高级技工学校校长兼党委书记、
    校长;1994年9月至 1997 年 10 月,任湖南建工第六工程公司副总经理;1997 年 11
    月至 2001 年 8 月,任湖南省建筑工程集团总公司总经理助理兼深圳公司经理;2001
    年9月至2007年2月,先后任湖南省建筑工程集团总公司总经济师、副总经理;2007
    年 3 月至今,任湖南建工董事长、党委书记。
    周海兵先生:副董事长、总经理、教授级高级工程师。1995 年 3 月毕业在湖南省
    建筑工程集团总公司工作;1997年4月至1997 年 11 月,任湖南省建筑工程房地产开
    发公司经理助理;1997 年 11 月至 2000年4月,任湖南省建筑工程房地产开发公司副
    经理;2000年4月至 2003 年 4 月,任湖南省建筑工程房地产开发公司总经理;2003
    年4月至2004年5月,先后任湖南省建筑工程房地产开发公司总经理、湖南建工工
    程总部董事长、总经理;2004年5月至 2007 年 2 月,任湖南省建筑工程集团总公司
    副总经理;2007 年 6 月至今,任湖南建工副董事长、党委副书记、总经理。
    叶新平先生:副总经理、高级工程师。1981 年 11 月,在湖南省第六工程公司安
    装处工作;1985年7月至 1993年8月,任湖南省第六工程公司三分公司团委副书记、
    技术队长、项目经理;1993年8月至 1995 年 3 月,任湖南省第六工程公司三分公司
    副经理;1995年3月至1997 年 12 月,任湖南省第六工程七七零项目、冷水滩邮电大
    楼工程项目经理;1997 年 12 月至 2001年8月,任湖南省第六工程公司副经理、常务
    副总经理;2001 年 8 月,任湖南省第六工程公司总经理、党委副书记;2007年6月
    至今,任湖南建工副总经理。
    侯昌懿先生:副总经理、高级政工师、高级经济师。1974 年参加工作;1989 年
    至 1999 年,在湖南省直工委工作;1999年9月至2001年1月,任湖南省建筑工程集
    团总公司人事教育处、党委组织处处长;2001年1月至 2001 年 8 月,任湖南省建筑
    工程集团总公司直属党委第一书记、宣传部长;2001 年 8 月至今, 任湖南省建筑工
    程集团总公司副总经理、党委委员;2007 年 6 月至今,任公司董事、党委委员、副总
    经理。
    周胜先生:职工董事、工会主席、纪委书记、高级经济师。1985 年 2 月至 1993
    年 2 月,任湖南省建筑学校党委副书记、工会主席兼副校长;1993年2月至 1999 年
    2月, 任湖南省建筑技校 (省建筑职工成人中专) 党委书记、 校长; 1999年2月至 2001湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    34
    年 8 月,任湖南省建筑工程集团总公司经理办公室主任;2001年8月至 2002 年 12
    月,任湖南建工华东工程总局董事长;2001 年 10 月至今,任湖南省建筑工程集团总
    公司工会主席;2002 年 10 月,任湖南省建筑工程集团总公司工会主席兼湖南省第五
    工程公司总经理,湖南建工华东工程总局董事长;2002 年 11 月,兼湖南省第五工程
    公司党委副书记;2002 年 12 月,任湖南省建筑工程集团总公司工会主席兼湖南省第
    五工程公司总经理、党委副书记;2004 年 2 月至今,任湖南省建筑工程集团总公司工
    会主席;2007 年 6 月至今任公司董事、党委委员、纪委书记。
    刘跃龙先生:副总经理、副高级政工师。1976 年参加工作;1989年2月至 1993
    年 12 月,任湖南省建设工程定额站副科长;1993 年 12 月至 1996 年 5 月,任湖南省
    建设工程定额站科长;1996年5月至 1997 年 1 月,任湖南省建设工程定额站法人代
    表;1997年1月至 2004 年 5 月,任湖南省建设工程定额站、省建设工程造价管理总
    站站长;2004 年 5 月至今,任湖南省建工副总经理、党委委员。
    刘少兵先生:副总经理、高级经济师、高级会计师。1988 年参加工作;1995 年 8
    月至 1997 年 5 月,任湖南省建工总公司财务审计处、国有资产处副处长;1997 年 5
    月至 1998 年 3 月,任湖南省建工企业管理处、劳资处副处长;1998年3月至 2002
    年 10 月,任湖南省建工企业管理处副处长、处长、总经理助理、总经理办公室(党
    委办公室)主任;2002 年 10 月至 2004年2月,任湖南省建总公司总经济师、党委委
    员兼省第四工程公司总经理、党委书记;2004年2月至 2007 年 6 月,任湖南省建总
    公司总经济师、党委委员;2007 年 6 月至今,任公司董事、党委委员、副总经理。
    冯斌先生:副总经理、高级经济师。1975年9月至 1977 年 7 月,湖南新化瓷厂
    技术员;1983年5月至 1986 年 5 月,在湖南省第四工程公司施工科技技术管理处工
    作;1986年6月至2007年5月,任湖南省建筑厅科长、副处长、处长;2007年6月
    至今,任湖南省建筑工程集团总公司董事、副总经理、党委委员。
    李小良先生:副总经理。1982年2月至1982 年 12 月,长沙市百货公司计统科干
    部;1982 年 12 月-1984年8月,长沙市纺织品公司计统科干部;1984年8月至1985
    年 4 月,长沙市纺织品公司办公室副主任;1985年4月至 1986 年 12 月,长沙市纺织
    品公司工会主席;1986 年 12 月至 1988 年 10 月,长沙市纺织品批发公司工会主席;
    1988年1月至 1995 年 10 月,省劳动厅保险福利处正科级干部;1995 年 10 月至 2000
    年 9 月,省劳动厅社会保险处副处长;2000年9月至 2002 年 10 月,省劳动和社会保
    障厅基金监督处处长;2002 年 10 月至 2010年6月,省劳动和社会保障厅职工分流安
    置处处长;2010 年 5 月至今,任公司董事、党委委员、副总经理。
    林萍女士:总会计师、高级会计师。1979 年 12 月至 1984年1月,任湖南省第六
    工程公司施工处会计;1984年1月至 1999 年 12 月,任湖南省建筑工程集团总公司财
    务处会计、副科长、科长;2000年1月至 2002 年 3 月,任湖南省建筑工程集团总公
    司财务处副处长;2002年4月至 2007 年 6 月,湖南省建筑工程集团总公司财务部部
    长、副总会计师;2007 年 6 月至今,任湖南省建筑工程集团总公司总会计师、党委委
    员。 湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    35
    陈浩先生:副总经理、高级工程师。1991年7月至 2002 年 10 月,任湖南省第六
    工程公司技术员、项目经理、分公司经理、公司副经理;2002 年 10 月至 2007 年 4
    月,任湖南省第三工程公司特派员、总经理、董事长;2007年4月至 2008年7月,
    任湖南省建筑工程集团总公司副总工程师、华超集团、水利水电工程公司、北方工程
    局董事长;2008 年 7 月至今,任湖南省建筑工程集团总公司副总经理。
    刘洋先生: 总经济师、 高级经济师。 1997 年在申万证券公司任投资银行项目经理;
    1999 年 10 月至 2003 年,任修正药业公司副总裁;2003 年至 2005 年,复旦大学应用
    经济学博士后流动站做博士后研究工作;2004 年至 2005 年,任上海望春花公司副总
    裁,负责集团生产经营、资产重组、投资管理及子公司管理等工作;2005 年至 2006
    年,任浙江万丰企业集团总裁助理;2006 年 8 月至今,任湖南省国有资产经营有限公
    司资产经营部部长,兼长沙理工大学经济学院,金融学硕士生导师;2008 年 12 月至
    今,任湖南省建筑工程集团总公司总经济师。
    方拯先生:总法律顾问、副教授。1994 年分配到湖南商学院参加工作至今。2004
    年考入武汉大学深圳研究院攻读国际法博士学位, 目前在读。 1999 年晋升为讲师, 2004
    年晋升为副教授职称,1998 年参加全国企业法律顾问资格考试,获企业法律顾问注册
    资格。1999 年加入九三学社,现任九三学社湖南商学院支社主委,九三学社湖南省委
    员会法制委副主任,省直工委委员;2009 年 7 月至今,任湖南省建筑工程集团总公司
    总法律顾问。
    (二)监事会成员
    表 4-3  监事会成员情况一览表
    序号 姓名 职务 任职起止时间
    1 谷永优   监事会主席  2008.04-2011.03
    2  李小敏 专职监事  2008.04-2011.03
    3 雷廷  专职监事  2008.04-2011.03
    4  罗瑞青 专职监事   2008.04-2011.03
    5 尹大德  兼职监事  2008.04-2011.03
    6 倪建中  职工监事  2008.04-2011.03
    7 肖江   职工监事  2008.04-2011.03
    1、谷永优,现任公司监事会主席,省国资委委派。
    2、李小敏,现任公司监事会专职监事,省国资委委派。
    3、雷廷,现任公司监事会专职监事,省国资委委派。
    4、罗瑞青,现任公司监事会专职监事,省国资委委派。
    5、尹大德,现任公司兼职监事,省国资委委派。
    6、倪建中,现任公司职工监事、一工程公司党委书记。
    7、肖江,现任公司职工监事、公司审计部副部长。
    (三)其他人员构成情况 湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    36
    截至 2010 年 9 月末, 公司在职员工 25,512 人, 其专业构成及教育构成情况如下:
    表 4-4  2010 年 9 月末公司职工专业构成情况
    单位:人
    专业类别 人数
    技术人员  13,658
    财务人员  1,500
    行政人员  10,354
    合计  25,512
    表 4-5   2010 年 6 月末公司职工教育程度情况
    单位:人
    教育类别 人数
    本科及以上 3,709
    大专 5,688
    中专 3,189
    其他 1,2926
    合  计  25,512
    九、发行人经营状况
    (一)发行人经营范围
    公司按照本公司《建筑业企业资质证书》、《进出口企业资格证书》、《对外经
    济合作经营资格证书》核准的经营范围从事工程承包、进出口业务以及对外经济合作
    业务。经营建筑材料、建筑机械设备租赁、调剂转让、提供经济信息咨询、对外劳务
    中介服务。
    主要包括房屋建筑工程、公路工程、水利水电工程、电力工程、市政公用工程、
    机电安装工程、化工石油工程的施工总承包;专业承包类:有建筑装修装饰、地基与
    基础、土石方、建筑幕墙、园林、钢结构、预拌商品混凝土、混凝土预制构件、高耸
    构筑物、电梯安装、消防、建筑防水、防腐保温、附着升降脚手架、金属门窗、预应
    力、起重设备安装、机电设备安装、爆破与拆除、建筑智能化、环保、桥梁、隧道、
    公路路面、公路路基、公路交通工程、机场场道、堤防、火电设备安装、送变电、冶
    炼、机电设备安装、管道、城市轨道交通、城市及道路照明、体育场地设施、特种专
    业、无损检测等。
    (二)主营业务分析
    1、公司的营业收入
    表 4-6  发行人营业收入构成表
    单位:万元
    2010 年 3 季度 2009 年 2008 年  2007 年
    项目
    金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
    房屋建筑工 1,690,155.90 86.01% 2,050,881.54 86.14% 1,732,485.52 87.83% 1,457,827.98 86.01%湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    37
    2010 年 3 季度 2009 年 2008 年  2007 年
    项目
    金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
    程
    基础设施建
    设与投资
    227,306.91 11.57%  267,953.63 11.27% 204,233.84 10.35% 176,569.83 10.42%
    房地产开发 42,884.07 2.18% 49,084.57 2.06% 26,123.88 1.32% 52,315.92 3.08%
    院校教育 4,651.37 0.24% 12,104.08 0.52% 9,575.53 0.49% 8,275.70 0.49%
    合计 1,964,998.25  100% 2,380,023.83 100% 1,972,418.78 100% 1,694,989.43 100%
    注:上表为主营业务收入,不包含其他业务收入,非营业收入。
    湖南建工主营业务收入主要来源于四块, 即房屋建筑工程、 基础设施建设与投资、
    房地产开发和院校教育。房屋建筑工程、基础设施建设与投资这两大块收入占据了主
    营业务收入的绝大部分,两者占比加起来超过主营业务收入的 95%。公司 2007 年—
    2009 年,主营业务收入分别为 1,694,989.43 万元、1,972,418.78 万元、2,380,23.83
    万元,2008 年同比增长 17%,2009 年同比增长 21%,主要由于房屋建筑工程收入的大
    幅快速增长。2010 年 1-3 季度的营业收入 1,964,998.25 万元,其中房屋建筑工程营
    业收入占比 86.01%,基础设施建设与投资营业收入占比 11.57%,房地产开发营业收
    入占比 2.18%;院校教育营业收入占比 0.24%。从 2010 年 1-3 季度营业收入金额及构
    成来看,公司主营业务收入今年保持了稳定增长的态势。
    (1)房屋建筑工程:2007 年—2009 年,年收入分别为 1,457,827.98 万元、
    1,732,485.52 万元、2,050,881.54 万元,在主营业务收入中占比分别为 86.01%、
    91.35%、86.14%。2008 年同比增长 24%,2009 年同比增长 14%,工程量的增加主要得
    益于国家采取的积极的财政政策和货币政策,以投资拉动内需,房屋建筑工程领域获
    得了广泛的发展空间。2009 年同比增长速度比 2008 年低的原因是遭遇到金融危机的
    影响,加上国家的宏观经济政策发生了一定转变,对投资过热过快的现象进行了一定
    调节,建筑工程行业受到周期性影响。2010 年以来,作为公司最主要收入来源的房屋
    建筑工程收入依然保持稳定稳定增长的态势。
    (2)基础设施建设与投资:2007 年—2009 年,收入分别为 176,569.83 万元、
    204,233.84 万元、267,953.63 万元,在主营业务收入中占比分别为 10.42%、10.35%、
    11.27%,该板块收入在 09 年增长较快,同比增加 31.19%,主要是因为考虑到建筑工程
    行业竞争十分激烈,且利润空间不断被打压,公司积极需求产业转型和新的利润增长
    模式,自 2008 年开始大力发展路桥、市政、水利水电工程等综合产值较高的基础设
    施行业,两年间取得了长足进步,从营业收入上看,这一块的收入增长幅度非常大,
    这也意味着公司产业结构调整取得了一定突破。2010 年以来,公司继续加大对基础设
    施建设与投资的的投入,营业收入相比去年同期也有相应增长。
    (3) 房地产开发: 2007 年—2009 年, 公司房地产新开工面积分别为 11.85 万 m2,
    17.19 万 m2,12.32 万 m2 2,实现销售面积 17.16 万 m2,13.68 万 m2,15.16 万 m2,
    累计回笼资金 14 亿元。相比建筑工程和基础设施建设与投资两个业务板块, 房地产
    业务在公司主营业务中占比较低,对公司整体经营状况的影响程度较小。2007 年—湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    38
    2009 年,公司的房地产业务收入分别为 52,315.92 万元、26,123.88 万元、49,084.57
    万元 ,占主营业务比重为 3.08%、1.32%、2.07%。2010 年以来,公司的房地产业务
    收入主要来自公司的子公司同人置业开发的景秀江山项目销售。
    (4)院校教育:湖南建工作为湖南省属最大的建筑行业,负担了一定的社会职能。
    目前,湖南建工下属有湖南城建职业技术学院、湖南省建筑高级技工学校(长沙职工
    大学)两所学校。院校教育收入占主营业务收入非常低,每年占比均不到 1%,对公司
    整体经营状况的影响程度很小。
    2、公司的营业成本
    表 4-7 发行人营业成本构成表
    单位:万元
    2010年3季度 2009年 2008年 2007年
    项目
    金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
    房屋建筑工
    程
    1,601,943.39 86.28% 1,943,936.90 86.46% 1,643,160.28 87.97% 1,382,841.12 85.98%
    基础设施建
    设与投资
    211,943.05 11.42% 249,890.75 11.08% 192,653.63 10.31% 167,783.69 10.50%
    房地产开发 38,144.70 2.05% 42,483.547 1.89% 21,470.31 1.15% 46,022.04 2.89%
    院校教育 4,598.69 0.25% 10,900.63 0.49% 10,351.65 0.56% 9,018.01 0.56%
    合计 1,856,629.83  100% 2,247,211.83 100% 1,867,635.87 100% 1,605,664.94 100%
    注:上表为主营业务成本,不包含其他业务成本。
    公司主营业务成本主要来源于房屋建筑工程、 基础设施建设与投资、 房地产开发、
    院校教育四个板块,2007 年—2009 年主营业务成本分别为 1,605,664.94 万元、
    1,867,635.87 万元、2,247,211.83。从司 2007 年-2009 年及 2010 年 1-3 季度营业成
    本构成上看,房屋建筑工程和基础设施建设与投资的主营业务成本一直分别占到 85%
    和 10%以上,与公司的主营业务收入保持一致,进一步说明房屋建筑工程和基础设施
    建设与投资是公司的核心业务。2008 年主营业务成本同比增长 16.32%,2009 年同比
    增长 20.32%,增速比 2008 年大,主要是由于工程业务量的增大,以及建筑材料、人
    工工资等一系列综合成本的增加。
    (1)房屋建筑工程:2007 年—2009 年成本分别为 1,382,841.12 万元、
    1,643,160.28 万元、1,943,936.90 万元,成本的不断上升是因为每年的工程业务量
    不断增加,以及建筑材料、人工工资等一系列综合成本的增加。2007 年—2009,房屋
    建筑工程在主营业务成本中占比分别为 85.98%、87.97%、86.46%,2008 年同比增长
    18.89%,2009 年同比增长 18.25%,成本与收入变动基本一致。2010 年以来,成本变
    动趋势和收入基本相符。
    (2)基础设施建设与投资:2007 年—2009 年成本分别为 167,783.69 万元、
    192,653.63 万元、249,890.75 万元,2007 年—2009 年,基础设施建设与投资在主要
    业务成本中占比分别为 10.50%、10.31%、11.08% ,2008 年同比增长 14.97%,2009
    年同比增长 29.69%。2010 年以来,成本与收入变动基本一致。
    (3)房地产开发:2007 年—2009 年成本分别为 46,022.00 万元、21,470.00 万湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    39
    元、42,484.00 万元,2007 年—2009 年,房地产开发在主营业务成本中占比分别为
    2.87%、1.15%、1.89% ,2008 年的成本比 07 年低主要是因为金融危机的影响导致楼
    盘开工面积下降,因此成本较 07 年低 24,552.00 万元,同比下降 53.35%。2010 年以
    来,成本与收入变动基本一致。
    (4)院校教育:院校教育业务成本占主营业务成本非常低,每年占比均不到 1%,
    对公司整体经营状况的影响程度很小。
    3、公司的毛利润及毛利率
    表 4-8  发行人毛利润构成表
    单位:万元
    2010 年 3季度 2009 年 2008 年 2007 年
    项目
    金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
    房屋建筑工程  88,212.52 81.40% 106,944.63 80.52%  89,325.25 85.25%  74,986.77  83.95%
    基础设施建设
    与投资  15,363.86 14.18% 18,062.88 13.60%  11,580.21 11.05% 8,786.14 9.84%
    房地产开发  4,739.37 4.37%  6,601.04 4.97%  4,653.58 4.44% 6,293.89 7.05%
    院校教育  52.68 0.05% 1,203.45 0.91%  -776.12 -0.74% -742.32 -0.83%
    合计  108,368.42 100.00%  132,812.00 100.00% 104,782.92 100.00% 89,324.49 100.00%
    注:上表为主营业务毛利润,不包含其他业务毛利润。
    表 4-9   发行人毛利率表
    项目 2010 年 3季度 2009 年 2008 年 2007 年
    房屋建筑工程 5.22% 5.21% 5.16% 5.14%
    基础设施建设与投资 6.76% 6.74% 5.67% 4.97%
    房地产开发 11.05% 13.45% 17.82% 12.03%
    院校教育 1.12% 9.94% -8.10% -8.97%
    综合 5.51% 5.58% 5.31% 5.27%
    注:上表为主营业务毛利率,不包含其他业务毛利率。
    湖南建工主营业务利润主要来源于房屋建筑工程、基础设施建设与投资、房地产
    开发和院校教育四个行业。2007 年—2009 年主营业务利润分别为 89,324.49 万元、
    104,782.92 万元、 132,812.00 万元, 2008 年同比增长 17.31%, 2009 同比增长 26.75%,
    2009 年主营业务利润增幅较大主要是因为国家 4 万个亿投资大力拉动了基础设施建
    设投入的增加,使公司的两大主要业务板块房屋建筑工程和基础设施建设与投资的业
    务量大大增加。 2010 年以来, 公司的主营业务利润相比去年同期, 获得了相应的增长。
    从公司 2007 年—2010 年 1-3 季度看,公司各项业务的毛利率近年一直保持稳定,虽
    然建筑行业是一种完全竞争的的业务领域,行业毛利率一般较低,但由于公司近几年
    较为注重业务质量和业务效益,并大力提高管理水平和成本控制,使利润率得以稳步
    提高。基础设施建设与投资的毛利率上升较快是因为公司加大路桥、市政工程等利润湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    40
    率较高的工程的施工量,加上管理水平及成本控制的提高所致。
    (三)生产经营模式
    1、业务板块概述
    (1)房屋建筑工程
    公司是湖南本土最大的房屋建筑工程承包商,拥有经验丰富的管理团队,并具备
    较强的科技实力。公司以湖南省建筑市场为主,重点在长株潭国家配套试验区。近年
    来,公司通过立足本省、拓展全国的经营方针,按照充实、强化、提高、科学管理的
    原则,加强省内外市场拓展和经营管理,实现了省内、省外市场均稳步推进的良好局
    面。2007-2009 年三年内,公司已先后在全国二十多个省市设有分支机构,在全国除
    港、澳、台以外的 31 个省、自治区、直辖市有项目中标,在近两百个城市有建设项
    目;同时在海外市场上,以援外项目、政府互动项目、分包项目为切入点,进入印度、
    埃及、几内亚、利比里亚、坦桑尼亚、越南、蒙古、印尼等海外市场。
    建筑施工为公司传统优势业务,近几年,该业务营业收入均保持快速增长态势,
    2007-2009 年分别为 145.78 亿元、173.25 亿元和 205.09 亿元,年复合增长率为
    18.61%,同期分别实现毛利 7.50 亿元、8.93 亿元和 10.69 亿元,年复合增长率为
    19.39%。
    整体看,公司在建筑业务方面具有较强的市场竞争力,能够利用自身的技术和品
    牌优势不断开拓市场,业务量呈逐年快速增长趋势,业务发展态势较好。
    表 4-10 近三年公司主要建筑安装工程业务
    单位:万元
    项目名称 合同金额 项目工期 备注
    重庆大剧院建筑安
    装工程施工总承包
    65,551.00 2007.1-2008.12
    总建筑面积约 10万㎡。 建成后档次和规模仅
    次于国家大剧院,在全国排名第二,在重庆
    属档次最高、功能最齐全的剧院。
    千灯湖国际五星级
    酒店项目
    50,000.00 2009.12-2012.12
    佛山首个超五星级酒店,总建筑面积则达 24
    万㎡,力争“鲁班奖项目标准
    恒大名都高层主体
    及配套工程
    40,000.00 2010.2-2011.8
    总建筑面积 37 万㎡
    ,17 栋 32 层住宅楼,1
    栋 4层综合楼
    大同市妇女儿童医
    院工程
    24,609.00 2009.10-2011.4
    总建筑面积 11.9万平方米, 由四层的门急诊
    楼、四层的医技楼、四层的妇女保健中心、
    四层的儿童保健中心、四层的后勤楼和办公
    楼以及三栋十层的住院楼组成,力争“鲁班
    奖”项目标准。
    攀枝花·天宇·阳
    光馨园工程
    33,000.00 2008.11-2010.6
    总建筑面积 32 万㎡,住宅面积 31.4 万㎡,
    共建面积 6650 ㎡
    廊桥花园(0058地
    块)房屋建筑总承
    包
    23,782.00 2008.11-2010.4
    总建筑面积 9.8 万平方米,4 栋 24-25 层住
    宅楼。
    神冠豪都(神冠大
    厦)
    20,250.00 2009.2-2012.2 高43层 139.8米、 建成后成为梧州第一高楼湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    41
    项目名称 合同金额 项目工期 备注
    远大生态风景 B 地
    块一组团(1,2,3
    楼)建筑施工总承
    包
    19,243.00 2010.6-2012.3
    总建筑面积14万m
    2
    ,1,2,3号楼 (33层高层)
    建安工程施工,达到国家、地方及行业先行
    规范规定大合格标准,争创优质工程
    华凯逸悦豪庭 C 区
    商住楼工程
    24,111.00 2009.12-2012.9
    C区 13栋商住楼,地下车库等,建筑面积 19
    万㎡
    北京七星摩根广场
    机电工程(公寓)
    施工总承包
    14,998.00 2007.6-2007.12
    工程质量标准符合国家、北京市及行业现行
    验收标准,国内无标准的,应符合国际先进
    标准。
    (2)基础设施建设与投资
    近几年,公司突破以前单纯依靠承包经营发展的模式,发挥公司各方面的优势,
    积极稳妥地推进基础设施投资,形成了以投资带动施工的业务模式,不仅延伸了产业
    链,也提升了建筑施工的经营收益。公司通过形成资产经营与生产经营互为促进的格
    局,达到降低行业景气度对生产经营的影响,通过抓住国家交通、重大基础设施项目
    建设给路桥、市政等专业的发展的契机,公司提高了专业拓展与国家政策的互动性,
    着力发展市政、路桥专业,做大做强形成规模。2007-2009 年,公路和市政工程占工
    程总量比重显著提高。公路工程从 2007 年占比 7.81%上升到 2009 年 15.03%;市政工
    程从 2007 年占比 5.76%上升到 2009 年的 12.21%。2008 年市政专业量同比增长率达
    130.32%, 2009 年公路专业量同比增长率达 136.88%、 市政专业量同比增长率达 44.4%,
    均呈现出良好的发展态势。
    公司坚持走投资、施工、开发并举,积极进入新兴领域,向工程总承包模式发展。
    2009 年成立了相山投资公司,与地方政府合作采用 BT 方式参与建设郴州相山大道、
    郴资大道项目;参与投资建设常德市三馆 BT 项目(常德美术艺术馆、规划展示馆、
    城建档案馆项目)、重庆巴南区长江防洪护岩项目。此外,公司通过京沪高速铁路西
    站装饰装修工程、广深港客运专线深圳福田站及相关工程 ZH-4 标段,为公司进入铁
    路行业进行有益尝试,打开了新的视野。
    表 4-11 近三年公司基础设施建设与投资项目
    单位:万元
    项目名称 合同金额 项目工期 备注
    京沪高速铁路济南西站及
    相关工程 ZF 标段装饰装修
    工程
    39,473.00 2010.10-2011.3
    京沪高速铁路济南西客站站房的主站
    房,高架候车室,城市通廊装饰装修工
    程,出租车道装饰装修工程。
    郴州市相山大道 BT项目 33,875.00 2009.11-2011.2
    相山大道总长 8 公里,规划路幅 40-50
    米,双向六车道,是贯穿郴州城区东西
    方向的城市道路新干线。
    武汉左岭至鄂州花湖公路
    土建工程施工第 HETJ-6 合
    同段
    30,598.00 2009.9-2011.9
    合同段长6.77km高速公路, 大中桥9座,
    计长 2512m,隧道 1座,计长 345m 湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    42
    项目名称 合同金额 项目工期 备注
    湖南省醴陵至茶陵高速公
    路土建工程施工第 3 合同
    段
    27,052.00 2010.1-2012.2
    里程 3.9km 高速公路,设计速度为
    100km/h,沥青混凝土路面,互通式立交
    1处,分离式立交 1处。
    巴南区长江防洪护岸综合
    整治二期工程(外河坪段)
    I标段(BT项目)
    26,349.00 2009.4-2010.11
    总长 1.86公里,防洪标准为 50年一遇,
    建筑物级别为 3级;堤顶设置滨江道路,
    为城市次干道Ⅰ级,路幅宽 32米,设计
    车速为 40公里/小时。
    长安高速公路长治至平顺
    段(环城段)工程 LJ13 合
    同段
    22,296.00 2009.7-2010.10
    合同段总长 9.9km 高速公路,互通式立
    交 1 处,分离式立交 2 处,计长 156m,
    大中桥 3 座,计长 515m,天桥 2 座,计
    长 144m,隧道 1座,计单洞长 1186m
    郴州市郴资大道 (锁石路—
    东河大道)二、三期改扩建
    工程
    24,303.00 2009.5-2010.12
    郴资大道改扩建二、三期工程,西起锁
    石路口,东至郴州有色金属产业园区,全
    长 8802 米,幅宽 50-60 米,双向 8 车道
    湖南省汝城至郴州高速公
    路第 21合同段
    28,199.00 2008.11-2013.4
    合同段总长 5.52km高速公路,沥青混凝
    土路面;特大桥 1座,计长 1548m;大桥
    5座,计长 1482m;隧道 1座,计长 265m
    湖南省娄底至新化高速公
    路项目第 5合同段
    26,477.00 2008.12-2010.1
    合同段总长 9.3km 高速公路,沥青混凝
    土路面,互通式立交 2处,分离式立交 2
    处,大中桥 4座,计长 1204m
    四川省阿坝州松藩县小河
    丰岩堡梯级水电站主体工
    程
    44,575.00 2007.1-2010.1
    包括首部枢纽、引水系统、调压井、压
    力管道、主副厂房、开关站、尾水渠等
    项目的所有永久建筑物的土建工程以及
    相应的机械设备制造(或采购)和安装。
    京沪高速铁路济南西站及
    相关工程 ZF 标段装饰装修
    工程
    39,473.00 2010.10-2011.3
    京沪高速铁路济南西客站站房的主站
    房,高架候车室,城市通廊装饰装修工
    程,出租车道装饰装修工程。
    (3)房地产投资与开发
    房地产业务在湖南建工的主营业务中占比较小,并没有列入公司重点发展的行业
    中,湖南建工下属房地产子公司共 7 家,主要通过建工房产、湖南省同人置业股份有
    限公司和广西同人置业股份有限公司等企业经营房地产开发业务,其中,同人置业股
    份有限公司为公司内部规模最大、业绩最好的房地产子公司,曾进入过湖南省房地产
    名企十强和中国房地产品牌企业 60 强。湖南同人置业股份有限公司具有一级开发资
    质, 主要以普通商品房和经济适用房为主。 近年来, 公司房地产开发面积累计超过 100
    万平方米,先后投资开发了 HC 新城、景秀江山、景湾小区等数十处楼盘。其中,HC
    新城一举获得七项鲁班奖,并成为湖南省首个 3A 住宅小区。
    截至 2010 年 9 月底,公司全资或控股子公司已建及在建项目情况表如下,由于
    一直以来房地产业务在公司营业收入中的占比很低,且未来公司也不会把商品房开发
    业务作为业务重点,公司暂没有拟建项目。 湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    43
    表 4-12  已建及在建项目情况表
    单位:万平方米
    项目 项目性质 区域 建筑面积 待售面积 在建面积
    HC 新城 (一期) 商品房(别墅、高层) 长沙 7.5 3.0 -
    科大佳园 商品房及经济适用房  长沙 43.24 10.31 -
    景秀江山 商品房  南宁 24.64 10.74 -
    景湾小区 经济适用房  长沙 13.84 售完 -
    西湖东郡 商品房  长沙 8.70 售完 -
    枫华府第 商品房  株洲 14 5 -
    完
    工
    山水名城 商品房  长沙 11 售完 -
    HC 新城 (二期) 商品房(高层)  长沙 3.84 - 3.84
    尚公馆 商品房  株洲 14 - 2.34
    在
    建
    学府大道 商品房  南宁 12 - 10.18
    公司目前主要在建的“HC 新城”、“尚公馆”和“学府大道”项目,拟建筑面积
    约 30 万平方米,总投资 9.5 亿元,计划 3 年分期开发,均为普通商品房项目。2010
    年 1-9 月,共完成投资 3.9 亿元,新开工面积 9.5 万平方米。三个在建项目都已经获
    得发改委批复,国有土地使用证、建设用地规划许可证、建设工程规划许可证、建筑
    工程施工许可证四证齐全,完全合法合规,三个项目均为 2011 开始销售。
    截至 2010 年 9 月末,公司拥有土地储备约 140 万平方米,主要分布于长沙、株
    洲,少量分布于重庆等地区,取得时间相对较早,单位土地成本相对较低,且土地款
    已基本支付完毕,后续土地款支付压力较小。按照目前的开发进度,公司土地储备能
    够满足未来 3-5 年的发展需要。此外,公司拥有部分划拨地,也主要分布于长沙和株
    洲等地。整体而言,公司拥有一定的土地储备,单位土地成本相对较低,且多个地块
    处于中心地带,使其具有一定的抗风险能力。
    近年来公司房产开发业务保持稳步发展趋势,但房地产开发业务收入在营业收入
    中占比相对较小,2009 年为 2.06%。发行人拥有一定的土地储备,且施工经验丰富,
    适度发展房地产业务,有利于其综合利用整体优势,发挥产业延伸的协同效应。
    (4)院校教育及其他业务
    湖南建工是湖南省最大的建筑企业,负担了一些的社会公益职能,目前,湖南建
    工下属有两所学校,分别是湖南城建职业技术学院、湖南省建筑高级技工学校(长沙
    职工大学),对社会公开招生办学,同时,承担了公司内的一些培训职能,其他业务
    包括租赁收入和劳务收入等,这些业务均能够为其建筑主业提供相关人才、产品或服
    务,对主业形成一定的支持。
    2、业务流程(含房屋建筑工程和基础设施建设投资)
    (1)房屋建筑工程 湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    44
    图 4-3 房屋建筑工程施工流程图
    施工准备
    土石方工程
    基础工程
    主体工程
    安装工程 设备安装 检测
    装饰
    装潢
    门窗
    装饰
    楼地面
    验收
    屋面工程
    竣工验收
    观感评分
    资料核查
    综合评定
    验槽
    基础检测
    主体工程验收
    采
    购
    施工准备
    土石方工程
    基础工程
    主体工程
    安装工程 设备安装 检测
    装饰
    装潢
    门窗
    装饰
    楼地面
    验收
    屋面工程
    竣工验收
    观感评分
    资料核查
    综合评定
    验槽
    基础检测
    主体工程验收
    采
    购
    (2)基础设施建设投资 湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    45
    图 4-4  市政工程施工流程图
    基坑开挖
    主体砼工程
    防水处理
    台背回填
    装饰工程
    竣工验收
    观感评分
    资料核查
    综合评分
    施工准备
    采
    购
    基坑验收
    主体工程验收
    回填验收
    基坑开挖
    主体砼工程
    防水处理
    台背回填
    装饰工程
    竣工验收
    观感评分
    资料核查
    综合评分
    施工准备
    采
    购
    基坑验收
    主体工程验收
    回填验收
    湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    46
    图 4-5  公路工程施工流程图
    3、付款结算方式(含房屋建筑工程和基础设施建设投资)
    (1)房屋建筑工程
    除个别房地产项目需垫资到正负零外,基本均按已完工进度的 70%,每月支付工
    程款,验收后工程款支付 80%左右,结算完成支付到 95%,留 5%工程质保金两年后返
    还。
    (2)基础设施建设投资
    因基础设施建设的项目如高速公路等标的金额都比较大,及在质量、工期等方面
    的要求,在施工前基本都付有 10%左右的预付款,其余每月按完工进度的 90%支付,
    完工后余 5%的质保金两年后返还。
    4、主要业务市场(含房屋建筑工程和基础设施建设投资)
    公司的主营业务主要是房屋建筑工程和基础设施建设和投资,这两块收入之和占
    主营业务收入超过 95%,是公司最主要的收入来源,因此,下文对这两块业务做重点
    介绍。但鉴于公司对下属各经营单位的考核是工程总量考核,包含了房屋建筑工程和
    特殊路基处理
    路基档强工程
    构造物台背回填
    上、下边坡防护工程
    路面底基层
    竣工验收
    观感评分
    资料核查
    综合评分
    施工准备
    采
    购
    路基填筑 排水工程
    工程验收
    路基精加工
    路面面屋
    桥涵构造物工程
    路堑开挖
    工程验收
    路基验收
    工程验收
    路面基层
    附属工程
    路面验收
    工程验收
    特殊路基处理
    路基档强工程
    构造物台背回填
    上、下边坡防护工程
    路面底基层
    竣工验收
    观感评分
    资料核查
    综合评分
    施工准备
    采
    购
    路基填筑 排水工程
    工程验收
    路基精加工
    路面面屋
    桥涵构造物工程
    路堑开挖
    工程验收
    路基验收
    工程验收
    路面基层
    附属工程
    路面验收
    工程验收 湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    47
    基础设施建设投资,在统计业务市场数据时,也是合并这两大板块进行统计的,因此
    本节内容及数据包含了房屋建筑工程和基础设施建设和投资两部分,而没有单独按照
    这两个板块分别进行说明。
    近年来,公司各单位在多个区域设立了分支机构,形成一定的区域优势,通过全
    面扩张省外市场,加强区域经营管理,积极抢占国内最具经济活力的地区和基本建设
    投资大的城市,公司的经营业务区域得到扩大,业务量也逐年提升。
    在湖南省内,2005 年以来,湖南省固定资产规模快速增长,带动了建筑行业飞速
    发展,2008 年,建筑业总产值首次突破 2,000 亿元大关,2009 年,建筑业总产值更
    是超过 2,500 亿元,排名全国第十一。目前,湖南正处于大建设大发展阶段,以国家
    重点项目建设、城市公共交通等基础设施建设、房地产开发、交通能源建设、现代制
    造业、社会主义新农村建设为主体的建筑市场正在有序进行。从地区发展态势看,湖
    南处于中部,交通便利,是承接产业转移的最好基地,同时,享受了国家两型建设和
    城乡统筹试验区的双重优惠,发展后劲十足,预计到 2015 年,湖南省建筑业产值将
    达到 4,500 亿元。在湖南目前的建筑行业里,竞争十分激烈,呈现国有大型建筑企业
    和中小民营建筑企业同场竞技的局面,但公司以多年积累下来的品牌和技术优势,在
    湖南市场的占比依然达到 6.48%,成为湖南地区市场份额最大的建筑企业。
    2007-2009 年,公司在省外区域共承接工程 537.03 亿元(含海外工程量 8.95 亿
    元),占三年公司总量的 56.03%;2010 年 1-3 季度,公司累计新接工程项目 1,219
    个,建筑面积为 1,361.35 万平方米,建筑里程为 889.99 公里,工程量为 322.15 亿
    元,与上年同期 289 亿元相比增长 11.47%;在这几年的高速发展中,省外工程量的增
    速均高于公司总量的增速,其中 2008 年同比增长 20.64%,2009 年同比增长 30.36%。
    海外业务量得到持续提高,承接了印度、埃及、几内亚、利比里亚、坦桑尼亚、越南、
    蒙古、印尼等海外市场的 18 个援建项目、分包项目等,工程量共计 8.95 亿元。特别
    是 2009 年,公司在海外工程全公司中标海外项目 6.92 亿元,同比增长 484.37%,取
    得了多个一手单海外项目,在坦桑尼亚承接的 76.6 公里道路项目工程量就高达 5 亿
    元。
    表 4-13 近三年省外工程量情况比较
    单位:亿元
    省外工程 海外工程
    年份
    承接工
    程总量 工程量 占比 同比增长 工程量 占比 同比增长
    2007 264.63 142.11 53.70% - 0.85 0.32% -
    2008 308.08 171.44 55.65% 20.64% 1.18 0.38% 39.47%
    2009 385.82 223.49 57.92% 30.36% 6.92 1.79% 484.37%
    2010.1-9 322.15 182.75 56.73% 14.48% 0.51 0.16% -
    公司各区域工程量,从量的分布上看,业务以相对成熟的南方区域市场所占比重
    最大,近三年南方区域承接工程量达到 218.08 亿元,占公司总量的 22.75%;在华西、
    华东、北方三个区域相差不大,近三年承接工程量在百亿元左右,分别为 105.97 亿湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    48
    元、100.02 亿元、93.06 亿元,占公司总量的 11.06%、10.43%、9.71%;东北区域没
    有取得明显进展,三年共承接工程量 10.94 亿元,占公司总量的 1.14%。
    从增长势头上看,除 2008 年华西区域和 2009 年东北区域下降外,其他区域均保
    持了经营量的持续上升,特别是 2008 年南方和东北区域量增速分别为 43.34%、
    65.89%,2009 年北方和华西区域量增速分别为 64.44%、42.87%,都高于当年公司总
    量的增速。
    三年里,公司中标的项目分布在全国除港、澳、台以外的 31 个省、自治区、直
    辖市,其中省外市场中标量连续三年超过一亿元的有 23 个省市,连续三年超过十亿
    元的有广东省(2007 年 40 亿,2008 年 45 亿,2009 年 63 亿)、四川省(2007 年 12
    亿,2008 年 16 亿,2009 年 23 亿),连续三年超过五亿元的有浙江、江苏、重庆、
    广西、江西五省市。
    表 4-14  近三年各区域工程量情况对比
    各区域量占总量百分比(%) 各区域量同比上年增长百分比(%)
    年份
    公司
    (亿元)
    北方 南方 华西 华东 东北 北方 南方 华西 华东 东北
    2007 264.63 9.41 19.69 11.87 11.09 1.33 - - - - -
    2008  308.08 8.37 24.07 9.97 10.96 1.90 3.55 42.34 -2.21 15.06 65.89
    2009  385.82 10.99 23.80 11.37 9.57 0.41 64.44 23.83 42.87 9.36 -73.23
    合计  958.53 9.71 22.75 11.06 10.43 1.14 - - - - -
    注:发行人区域划分方式:北方指北京、天津、河北、河南、山西、山东、内蒙古;南方指
    广东、广西、云南、海南、湖北、澳门;华西指重庆、四川、青海、甘肃、贵州、陕西、西藏、
    新疆、宁夏;华东指上海、江苏、安徽、浙江、江西、福建;东北指辽宁、吉林、黑龙江。
    2010 年 1-3 季度,公司的项目分布在全国 30 个省市,其中,省外承接量过亿元
    的有 24 个省市,在广东(45.86 亿)、四川(21.81 亿)、浙江(14.35 亿)、广西
    (10.52 亿)、湖北(8.70 亿)、天津(5.08 亿)等几个省份经营量保持了总量领先;
    省外区域市场经营额增势明显的主要有华东区域(2009 年 1-3 季度为 26.47 亿,2010
    年 1-3 季度为 39.60 亿,同比增长 49.60%),南方区域(2009 年 1-3 季度为 61.08
    亿,2010 年 1-3 季度为 73.02 亿,同比增长 19.55%);此外,东北区域有大幅度增
    长,主要因 2009 年基数较低(2009 年 1-3 季度为 1.12 亿,2010 年 1-3 季度为 4.93
    亿,同比增长 341.25%)。
    在海外经营上,仍以援外项目、政府互动项目、分包项目为切入点,在越南、印
    尼、坦桑尼亚等国承接了项目,共计 0.51 亿元。2010 年以来,公司海外业务减少较
    大的原因是公司目前海外项目主要在坦桑尼亚,2010 年 10 月正值坦桑尼亚政府及相
    关建设部门换届选举,公司与坦桑尼亚政府已达成合作意向的工程,不得不推迟至坦
    桑尼亚新政府及建设主管部门成立后,才能确认。 湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    49
    5、专业工程量情况(含房屋建筑工程和基础设施建设投资)
    由于工程施工承包利润空间的减少,公司通过规模效益来保证企业的正常发展。
    近三年来,公司以政策为导向,抓住政府投资项目和热门行业专业领域,保持了以房
    建为主业、其他优势专业同步良性发展的专业经营局面。各施工单位围绕各自优势,
    在房建领域稳步拓展的同时,积极进入到能源、环保、信息、农业科技项目,在优势
    专业上形成各自特色,分别在机电安装、路桥、钢结构、装饰装修、水利水电、市政、
    地基基础等专业拓展上有针对性的提高。如公司总公司、一公司主要是在公路、市政、
    装饰装修专业,公司三公司和六公司主要是在市政、公路专业,公司四公司主要是在
    电力、构筑物专业,公司安装公司主要是在安装和钢结构专业。目前,公司的主要优
    势专业仍是在以房建为主、市政路桥安装专业为辅的建设领域。但房建专业量虽然在
    上升,但增长速度不及总量增长速度,且所占比重持续下滑,2009年已低于 50%,特
    别是省内的房建任务量不大,规模大、影响大的项目不多;机电安装专业量和所占比
    重目前也处于下降趋势。通过抓住国家交通、重大基础设施项目建设给路桥、市政等
    专业的发展的契机,公司提高了专业拓展与国家政策的互动性,着力发展市政、路桥
    专业,做大做强形成规模。2008 年市政专业量同比增长率达 130.32%,2009 年公路专
    业量同比增长率达 136.88%、市政专业量同比增长率达 44.4%,呈现出良好的发展态
    势。
    公司坚持走投资、施工、开发并举,积极进入新兴领域,向工程总承包模式发展。
    2009 年成立了相山投资公司, 与地方政府合作采用 BT 方式参与建设郴州相山大道 (造
    价 3.39 亿元)、郴资大道项目(造价 2.43 亿元);公司六公司参与投资建设常德市
    三馆 BT 项目,都为公司经营发展探索了新方向。此外,公司通过京沪高速铁路西站
    装饰装修工程(3.97 亿元)、公司一公司通过广深港客运专线深圳福田站及相关工程
    ZH-4 标段(1.54 亿元),为公司进入铁路行业进行有益尝试,打开了新的视野。
    表 4-15  近三年及一期各专业工程量情况对比
    各专业量占总量百分比
    年份
    公司总量
    (亿元)  房建 路桥 市政 安装 水利 钢构 其他
    2007 264.63 56.11% 7.81% 5.76% 14.44% 2.85% 2.43% 10.60%
    2008 308.08 54.00% 7.94% 11.39% 12.63% 2.01% 3.13% 8.89%
    2009 385.82 48.83% 15.03% 12.21% 9.79% 1.31% 2.51% 10.32%
    2010.9 322.15 56.49% 10.15% 13.10% 7.09% 0.83% 2.01% 10.33%
    合计 1,280.68 53.50% 10.61% 10.90% 10.75% 1.68% 2.52% 10.04%
    表 4-16  各主要专业工程量增长比
    各专业量同比上年增长百分比
    年份 公司总量 (亿元) 房建 路桥 市政 安装 湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    50
    各专业量同比上年增长百分比
    年份 公司总量 (亿元) 房建 路桥 市政 安装
    2008 308.08 12.06% 18.48% 130.32% 1.78%
    2009 385.82 13.25% 136.88% 34.23% -2.94%
    2010.1-9 322.15 30.57% -34.20% 34.17% 15.50%
    6、业务模式(含房屋建筑工程和基础设施建设投资)
    多年来,公司一直坚持以自营、联营齐头并进发展的经营方式,形成了多元化的
    经营模式。在经营过程中,坚持全员参与经营,广集各种社会资源,注重把握经营自
    主权,特别在省内市场重点走自营为主的道路,取得成效。2007-2009 年,全公司共
    承接自营项目工程量376.57亿元, 占三年总量的39.29%, 承接联营项目工程量581.96
    亿元,占三年总量的 60.71%。自营项目量在总量中的比重逐年提高,从 2007 年的
    35.66%、2008 年的 36.06%提高到 2009 年的 44.35%,同时,2008 年、2009 年的增速
    高于当年的公司总量增速。
    表 4-17  近三年及一期自、联营项目工程量情况比较
    单位:亿元
    自营项目 联营项目
    年份 公司总量
    工程量
    占总量
    比
    同比增
    长
    工程量
    占总量
    比
    同比增
    长
    2007 264.63 94.36 35.66% - 170.27 64.34% -
    2008  308.08 111.09 36.06% 17.72% 196.99 63.94% 15.70%
    2009  385.82 171.12 44.35% 54.03% 214.70 55.65% 8.99%
    2010.1-9 322.15 110.81 34.40% -2.91% 211.28 65.58% 21.34%
    合计 1,280.68  487.38  38.06% - 793.24 62.94% -
    但随着市场竞争的不断变化,施工行业的透明度越来越高,利润空间越来越小,
    除传统的自营、联营外,公司各单位在经营模式上开拓创新,目前还采取 BT/BOT、股
    份制经营、代建制等形式开展经营,特别是公司、公司六公司取得了一定成效。2010
    年以来,公司联营项目的发展速度很快,超过了自营的发展速度。
    公司在成立湖南相山投资有限公司后,今年在郴州相山大道和郴资大道改扩建工
    程两个 BT 项目上,继续加大投资,积极创新管理模式,确保了施工进度和质量,得
    到省委、省政府及郴州市委、市政府有关领导的高度肯定。同时,在投资开发上,与
    重庆美源实业公司合作, 稳步推进重庆美源商住楼项目, 预计能实现可观的经济效益,
    并将启动郴州裕后街和长沙含浦项目的开发工作。
    7、重大项目情况(含房屋建筑工程和基础设施建设投资)
    近年来,公司一直把市场拓展的目标瞄准规模大、影响大、资金好、效益好的项
    目承接上,稳步推进大项目的逐步集中经营,促进了经营质量的进一步提升。大项目湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    51
    的承接量有明显增长。三年来,全公司承接的造价 3,000 万元以上的工程量达 610.07
    亿元,占经营总量的 63.65%;2008 年同比增长 34.00%,2009 年同比增长 37.41%,均
    高于公司总量增速。与此相反,近三年来,造价在 3,000 万以下的项目量变化不大。
    2010 年以来,继续优化市场资源,稳步推进了大项目的逐步集中经营,促进了经
    营质量的进一步提升,大型项目的承接量有明显增长。
    截至 2010 年 9 月,承接的工程量在 3,000 万以上的项目 293 个,工程量 235.34
    亿元,占总量的 73.05%(其中,工程量在 1 亿元以上项目 62 个,工程量 115.32 亿元,
    占总量的 35.80%) 。 同比去年, 3,000 万以上项目增加了 38 个, 经营量增长了 22.40%,
    1 亿元以上项目则增加了 7 个,经营量增长了 24.50%。其中,公司六公司、公司四公
    司、公司五公司承接的过亿元项目个数较多,特别是以公司承接的成都市安恒置业恒
    大名都高层主体及配套工程(4.00 亿元),公司四公司承接的广州合银广场总包工程
    (4.85 亿元)、温州市中兴房地产瓯北镇堡一村村民安置房(4.40 亿元),公司六
    公司承接的邢汾高速公路邢台至冀晋界段第七合同段工程(2.95 亿元)、长沙恒大绿
    洲二期 5#-12#栋住宅楼(2.40 亿元)等项目为代表,显示出公司单位在房建、公路
    项目上较强的总包能力。同时,公司安装公司承接的广州新客站(XKZ-3 标)系列工
    程总造价达到 1.62 亿元,在机电安装专业中标项目中为近年来少见。
    表 4-18  近三年大项目工程量情况比较
    单位: 亿元
    造价在 3000 万以上项目 造价在 3000 万以下项目
    年份
    公司总
    量  工程量 占总量比 同比增长 工程量 占总量比 同比增长
    2007 264.63 145.90 55.13% - 118.73 44.87% -
    2008 308.08 195.51 63.46% 34.00% 112.57 36.54% -5.19%
    2009 385.82 268.65 69.63% 37.41% 117.17 30.37% 4.08%
    合计 958.53  610.07  63.65% - 348.47 36.35% -
    此外,公司目前手持订单 43.99 亿元(签订了合同但尚未开工的项目) ,预计这
    些手持订单将在未来成为公司稳定的收入来源。
    8、安全施工记录
    公司严格执行《湖南省建筑工程集团总公司安全生产管理制度(试行)》等相关
    规章制度,施工项目没有发生过重大安全事故。同时,公司每年安全生产专项资金投
    入较大, 2009 年度、 2010 年 1-9 月分别投入安全生产费用 20,965.63 万元、 18,257.19
    万元。安全生产费用主要用于(1)安全设备、仪器、应急救援器材设备等日常维护:
    (2)安全宣传和员工安全教育培训;(3)实施安全技术措施、购买安全防护用品和
    安全防护服装; (4)安全生产先进技术的研究和推广; (5)员工参加工伤保险; (6)
    安全检查及安全奖励;(7)应急救援保障专项资金;(8)施工项目现场各项安全措
    施的落实和安全生产条件的改善;(9)安全管理机构设置费用等方面。公司通过加
    大安全生产投入,有效提高了项目风险的防范能力。 湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    52
    (四)发行人发展战略及目标
    1、战略愿景
    成为中国领先的、提供全面、优质建筑服务的综合型建筑企业。
    2、战略方向
    致力于成为优秀的以建筑业为主体,积极发展相关多元产业的公司,即:建筑业
    永远是湖南建工的核心业务,围绕核心业务积极开展与建筑有关多元业务的开拓,实
    现内部资源整合,努力培育新产业,增强公司综合竞争力;充分利用资本市场和引进
    战略投资者,多方位多途径补充资金实力,形成具有较强核心竞争力的企业公司。致
    力于成为以建筑工程总承包能力为核心,以投融资能力为先导,以多元业务为支撑的
    综合型建筑龙头企业。
    3、战略目标
    湖南建工将以具有国际竞争力的工程总承包商和相关多元化经营的建筑企业公
    司作为未来发展的目标,到 2015 年,公司实现营业总收入 460 亿元以上、利税 25 亿
    元以上的发展目标,力争挺进中国企业 500 强前 100 名,建筑行业前 10 名,成为中
    国在多个专业领域领先的工程总承包建筑企业公司。到 2020 年,公司实现营业总收
    入 800 亿元以上、利税 40 亿元以上的目标,力争挺进建筑行业前 8 名。
    图 4-6 湖南建工 2010-2015 年销售收入目标图
    单位:亿元
    十、发行人正在实施的重大项目概况及未来三年投资规划
    (一)公司未来主要在建项目具体情况如下表所示:
    表 4-19 公司主要在建项目情况
    单位:万元
    序号 项目名称 计划工期 工程造价 计划投入
    截至 2010
    年 3季度末
    施工进度
    项目执行情
    况
    资金来源
    1
    千灯湖超五星级国际酒店项目
    施工管理合作协议
    2009.12-2012.12 50,000.00 5,000.00 - 正常施工 自有资金
    2 恒大名都高层主体及配套工程 2010.2-2011.8 40,000.00 3,200.00 6,480.00 正常施工 自有资金
    3
    京沪高速铁路济南西站及相关
    工程 ZF标段装饰装修工程
    2010.10-2011.3 39,000.00 3,510.00 1,229.00 正常施工 自有资金湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    53
    序号 项目名称 计划工期 工程造价 计划投入
    截至 2010
    年 3季度末
    施工进度
    项目执行情
    况
    资金来源
    4 郴州市相山大道二期建设工程 2009.11-2011.2 33,875.62 2,710.00 26,769.00 正常施工 自有资金
    5
    武汉左岭至鄂州花湖公路土建
    工程施工第 HETJ-6合同段
    2009.9-2011.9 30,598.86 3,060.00 3,000.00 正常施工 自有资金
    6
    湖南省醴陵至茶陵高速公路土
    建工程施工第 3合同段
    2010.1-2012.2 27,052.33 2,705.00 10,111.35 正常施工 自有资金
    7
    巴南区长江防洪护岸综合整治
    二期工程(外河坪段)I标段
    (注 1)
    2009.4-2010.11 26,348.81 2,213.00 12,570.00 正常施工 自有资金
    8
    湖南省汝城至郴州高速公路第
    21合同段
    2008.11-2013.4 28,199.00 2,711.00 15,908.22 正常施工 自有资金
    9 新建大同市妇女儿童医院工程 2009.10-2011.4 24,609.40 2,461.00 18,418.02 正常施工 自有资金
    10
    郴州市郴资大道(锁石路—东
    河大道)二、三期改扩建工程
    (注 2)
    2009.5-2010.12 24,303.22 2,430.00 18,054.00 正常施工 自有资金
    合计    320,430.10 30,000.00 112,539.59
    注 1:截至募集说明书出具日,巴南区长江防洪护岸综合整治二期工程(外河坪段)I标段已
    经完成工程量 90%以上。
    注 2:截至募集说明书出具日,郴州市郴资大道(锁石路—东河大道)二、三期改扩建工程
    已经完成工程量 75%以上。
    以上项目的付款都为按工程进度付款,因此,公司的自有资金并不需要投入很多
    也就不用从其他渠道融资。公司作为建筑施工方,与业主签署施工承包合同,承建项
    目的合法合规性是由业主负责确认。经确认,上表中十大项目均合法合规,取得了相
    关部门的批复。
    (二)未来主要投资计划
    表 4-20 年度建筑工程业务重大投资项目计划表
    单位:亿元
    按投资方向分 按项目阶段分 按资金来源分
    年度
    计划
    总投资  主业 非主业 新开工 续建 自有资金 贷款 其他
    备注
    2010 8.30 5.80 2.50 7.70 0.60 2.40 5.90 - -
    2011 10.30 7.00 3.30 8.10 2.20 3.00 7.30 - -
    2012 12.30 8.30 4.00 8.30 4.00 3.60 8.70 - -
    合计 30.90 21.10 9.80 24.10 6.80 9.00 21.90 - -
    上表中, “主业”是指:房屋建筑工程、基础设施建设与投资、房地产开发; “非
    主业”是指钢结构、混凝土、物流等。
    十一、发行人所在行业情况、发展前景及竞争地位
    (一)行业现状
    从公司的主营业务收入占比来看,房屋建筑工程行业和基础设施建设与投资行业
    是公司营业收入的最主要来源,两者的收入占比之和近三年均超过 95%,此外,公司
    少量房地产业务受调控政策影响, 未来不确定性增加。 下文将重点介绍房屋建筑工程、湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    54
    基础设施建设与投资、房地产等三大板块。
    1、房屋建筑工程行业
    建筑工程行业是国民经济的重要支柱产业之一 ,它与整个国家经济的发展、人
    民生活的改善有着密切的关系。中国正处于从低收入国家向中等收入国家发展的过渡
    阶段,在基础设施建设和城市化建设力度不断加大的推动下,我国建筑工程行业保持
    了良好的增长势头,经济效益持续提高,对国民经济增长的贡献较大。 1978 年以来,
    建筑市场规模不断扩大,国内建筑业产值增长了 20 多倍,成为拉动国民经济快速增
    长的重要力量。建筑和基建行业还具有关联度高、产业链长、带动力强的特点,可带
    动从建材到家电等 50 多个相关行业的发展。
    2006 年和 2007 年,国民经济持续稳定增长为建筑业提供了良好的外部环境 ,
    奥运和世博效应也为建筑业提供了较多发展机遇。根据国家统计局公布的数据,2006
    年, 中国建筑业总产值达到 41,557 亿元, 比上年增长 20.3% ; 利润总额达 1,193 亿
    元, 比 2005 年同期增长31.6% 。 2007 年, 我国建筑业总产值为 51,044亿元, 比 2006
    年同期增长 22.8% ;实现利润总额 1,561 亿元,比 2006 年增长 30.8% 。
    2008 年,受金融危机的影响,全国建筑业企业生产规模扩张速度放慢,经济效益
    增速下滑,建筑业总产值增速放慢。2008 年,全国建筑业企业完成建筑业总产值 61 ,
    144 亿元,比上年增加 10,101 亿元,增长 19 . 8 %,增幅比上年回落 3 个百分点;
    同时,建筑业企业利润增速大幅回落。 2008 年,建筑业企业实现利润总额 1,756 亿
    元,比上年增加 195 亿元,增长 12.5 %,增幅比上年回落 18.3 个百分点。
    2009 年以来,受经济波动的影响,中央政府实行了积极的财政政策和适度宽松的
    货币政策,以及一揽子经济刺激计划,尤其是投资 40,000 亿元加快基础设施、民生
    工程建设等举措,建筑业的发展带来了机遇。国家统计局公布的《2009 年国民经济和
    社会发展统计公报》的数据中显示,2009 年,全国具有资质等级的总承包和专业承包
    建筑业企业(不含劳务分包建筑业企业)完成建筑业总产值 75,864 亿元,比上年同
    期增加13,827亿元, 增长22.3%; 全社会建筑业增加值22,333亿元, 比上年增长18.2%。
    从房屋施工情况来看,去年共完成房屋建筑施工面积 58.73 亿平方米,比上年同期增
    加 5.68 亿平方米,增长 10.7%。全国具有资质等级的总承包和专业承包建筑业企业共
    实现利润 2,663 亿元,增长 21.0%,其中国有及国有控股企业 697 亿元,增长 23.9%。
    2、基础设施建设与投资行业
    基础设施是指为社会生产和居民生活提供公共服务的物质工程设施,是用于保证
    国家或地区社会经济活动正常进行的公共服务系统。基础设施建设具有所谓“乘数效
    应”,即能带来几倍于投资额的社会总需求和国民收入。一个国家或地区的基础设施
    是否完善,是其经济是否可以长期持续稳定发展的重要基础。
    基础设施作为经济社会发展的基础和必备条件,抓好了可以为发展积蓄能量、增
    添后劲,而建设滞后则可能成为制约发展的瓶颈。
    为应对金融危机带来的影响、拉动经济增长,国务院于 2008 年11 月提出在
    2010 年前投资约 4 万亿元用于铁路、公路、保障性住房、水利水电、民航等基础设湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    55
    施领域的建设。2009 年以来我国固定资产投资额增速保持在较高水平并呈现上升趋
    势,前 11 个月城镇固定资产投资额同比增速基本保持在 30%以上。2009 年全社会完
    成固定资产投资 224,846 亿元,同比增长 30.1%;实现建筑业总产值 75,864 亿元,同
    比增长 22.3%。基础设施建设方面,2009 年2 月交通部发布《资源节约型环境友好型
    公路水路交通发展政策》对 2005 年制订的《公路水路交通“十一五”发展规划》和
    其后的《国家高速公路网规划》进行了调整,提出到 2020 年中国高速公路里程将达到
    10 万公里,基本建成国家高速公路网。交通运输部明确表示交通设施投资 2009 和
    2010 年将保持 1 万亿的规模,1 万亿的投资计划主要包括 公路、沿海港口、内河港
    口航道以及交通运输枢纽等附属设施的建设。2010 年 1-4 月份,全社会城镇固定资产
    投资 46,743 亿元,同比增长 26.1%,比上年同期回落 4.4 个百分点,比一季度回落
    0.3 个百分点。从项目隶属关系看,2010 年 1-4 月份,中央项目投资 3,833 亿元,同
    比增长 10.6%;地方项目投资 42,910 亿元,增长 27.6%。从施工和新开工项目情况
    看,2010年1-4月份,累计施工项目189,916 个,同比增加17,443 个;施工项目计划总
    投资317,353 亿元,同比增长27.5%;新开工项目85,196 个,同比减少1,224 个;新开
    工项目计划总投资 48,328 亿元,同比增长 31.3%。
    图 4-7 4 万亿投资分布图
    资料来源:发改委网站
    从 4 万亿元投资结构来看,中央政府将使用 45%的资金用于铁路、公路、机场等
    主要基础设施的建设;使用 34.3%的资金用于农村民生工程及基础设施及灾后重建;
    其余资金用于生态环保、医疗卫生、文化教育事业、保障安居工程和自主创新结构调
    整。
    3、房地产行业
    2010 年上半年, 全国房地产开发投资 19,747 亿元, 同比增长 38.1%, 增幅比 1-5
    月降低 0.1 个百分点;6 月当月,房地产开发完成投资 5,830 亿元,比上月增加
    1845 亿元,增长 46.3%。2010 年上半年,商品住宅投资 13,692 亿元,同比增长
    34.4%,占房地产开发投资的比重为 69.3%。增幅比 1-5 月回落 1.3 个百分点。2010湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    56
    年上半年,全国房地产开发企业房屋新开工面积 8.05 亿平方米,同比增长 67.9%,
    增幅比 1-5 月降低 4.5 个百分点。
    2010 年土地购置费高速增长。仅仅在上半年,全国房地产开发企业就完成土地购
    置面积 18,501 万平方米,同比增长 35.6%,增幅比 1-5 月提高 4.5 个百分点;土地
    购置费 4,221 亿元,同比增长 84.0%,增幅比 1-5 月回落 5.7 个百分点。
    2010 年上半年,全国商品房销售面积 3.94 亿平方米,同比增长 15.4%,增幅比
    1-5 月回落 7.1 个百分点。 其中, 商品住宅销售面积增长 12.7%, 办公楼增长 53.2%,
    商业营业用房增长 41.6%。 商品房销售额 1.98 万亿元, 同比增长 25.4%, 增幅比 1-5
    月回落 13.0 个百分点。其中,商品住宅销售额增长 20.3%,办公楼和商业营业用房
    分别增长 91.5%和 57.1%。
    但与此同时,随着房地产市场的快速发展,全国许多地区房价涨幅过快,房价过
    高的趋势愈演愈烈。所以,国家逐步加大了对房地产市场的宏观调控,以此实现房地
    产行业的稳健发展。2010 年以来,国务院和有关部门继续了 2009 年末开始对房地产
    市场进行的政策调控, 遏制部分城市房价过快上涨, 并连续出台了一系列的政策措施,
    政策调控的力度逐步加大,特别是9月29 日国家有关部委联合发出的巩固房地产市
    场调控成果,促进房地产市场健康发展的相关措施,继续给房地产市场降温。各界人
    士普遍认为,此次调控力度比历史上任何一次房地产调控政策都要严厉和具体,调控
    政策的出台,已经给房地产市场带来影响,主要表现在:交易增幅明显回落,由旺销
    转向清淡;房价开始松动,由疯涨转向稳定;土地价格回落,流拍率上升;相关产业
    受到影响,市场压力上升;消费者观望氛围浓厚,持币待购倾向加强。
    (二)行业发展前景
    1、房屋建筑工程行业
    建筑行业是投资拉动下的周期性行业,实践证明,建筑业总产值与一国 GDP 呈显
    著正相关关系。
    目前,中国经济建设对建筑业服务需求的特点是规模大、标准低、模式单一,这
    是国民经济发展水平对建筑业服务需求的决定作用。在未来的市场中,对建筑业的服
    务需求将呈一种金字塔型结构,在金字塔的顶端是以资信、专利技术和综合管理能力
    为核心竞争力的项目管理层次,金字塔向下服务需求逐步降低,直至提供纯粹的施工
    或制造服务,相应建筑利润的空间也从金字塔自上而下呈下降趋势。
    同时,在节能环保方面,随着国家产业政策的调整以及加快建设节能型社会的目
    标不断推进,节能环保逐渐成为建筑施工企业承包工程必经门槛,也给建筑施工企业
    迎来一个巨大的发展机遇,相关工程建设安装市场发展潜力巨大。在我国出台的《国
    务院关于加强节能工作的决定》 、《建设部关于贯彻<国务院关于加强节能工作的决定
    >的实施意见》、《节能减排综合性工作方案》、《关于加强国家机关办公建筑和大
    型公共建筑节能管理工作的实施意见》 、中华人民共和国国务院令第 530 号《民用建
    筑节能条例》等一系列文件中,均明确了在建筑施工企业中,要严格执行建筑节能设
    计标准,推动既有建筑节能改造,推广新型墙体材料和节能产品。要加强城市空间开湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    57
    发与利用、生命线工程与结构工程安全保障技术、防灾减灾集成技术、绿色建筑室内
    环境质量、人居生态适宜性技术评价等技术,要强化建筑节能与资源节约,加大投入
    力度,重点支持节能型建筑和绿色建筑示范。
    2、基础设施建设与投资行业
    我国基础设施建设与投资受政府调控影响非常大,政府出于对经济发展速度的考
    虑,在可预见的将来,基础设施建设与投资都不会出现明显减速。特别是在农村基础
    设施建设领域、城镇化建设领域、西部大开发领域,基础设施行业将迎来极大的发展
    空间。据世界银行估计,今后 10 年,我国在基础设施建设所需资金将高达 2700 亿美
    元以上。
    农村基础设施建设力度加大。改革开发以来,伴随着我国经济的不断发展,城市
    基础设施建设的速度不断加快,但农村基础设施建设的速度依然缓慢,2004 年以来,
    连续六个中央 1 号文件和党的十七届三中全会《决定》均把加强农业和农村基础设施
    建设作为推进农村改革发展的重要举措,在 2008 年,全年用于农业和农村建设的中
    央预算内固定资产投资总量(包括第四季度为应对国际金融危机新增安排的中央投
    资)就达到了 1,200 多亿元,不断加大的农村基础设施建设的力度给基础设施行业带
    来了广大的发展空间。
    西部基础设施投资继续加快。国家发展和改革委员会在年初时发布 2010 年西部
    大开发工作主要任务,其中指出,国家将继续新开工一批重点工程,加快构建适度超
    前、功能配套、安全高效的现代化基础设施体系。进一步扩大综合交通网规模。加快
    铁路客运专线、区际干线、开发性新线和煤运通道建设,强化既有线路及枢纽扩能改
    造,积极推进口岸铁路建设。继续推进国家高速公路网西部路段以及西部开发八条公
    路干线建设,打通省际间、城市间断头路,力争基本建成西部开发八条公路干线。
    城镇化基础设施建设向保障民生转型。据统计,发达国家城市化率一般已接近或
    高于 80%,而我国 2009 年城镇化率仅为 46.6%,不仅远低于发达国家,而且也低于世
    界平均水平。城镇化可以带来城镇基础设施、公共服务设施建设和房地产开发等多方
    面投资需求。
    3、房地产行业
    我国的房地产市场从 2002 年起步入了高速发展阶段,未来,伴随着我国经济的
    持续发展,城镇居民可支配收入水平的不断提高,城市化进程不断加快等积极因素的
    影响,我国房地产市场的刚性需求将持续存在。
    但由于国内大多数城市房价过高的影响,国家加大了对房地产市场的宏观调控,
    并逐渐加大了调控的力度,使我国的房地产市场热度降低,部分城市的房地产市场销
    售量明显萎缩,销售面积和销售金额均出现了不同程度的下滑。在此形势下,我国的
    房地产市场将面临重新洗牌,企业间将加剧分化,行业集中度将进一步提高。行业内
    资金实力雄厚、融资渠道相对畅通、经营相对稳健的大型房地产企业将从中受益。
    (三)发行人行业地位及主要竞争者
    1、公司行业地位分析 湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    58
    湖南建工是湖南省最大的建筑企业,2009 年省内市场占比达 6.48%。目前,公司
    经营版图已经扩展到全国 31 个省、市、自治区和海外 30 多个国家、地区,完成了国
    内外一大批工业与民用建筑、道路桥梁、水利水电、机电安装、装饰装璜、信息网络、
    市政等工程设计、 施工任务。 综合实力在 2004 年至 2009 年连续六年跻身中国企业 500
    强及“中国承包商及工程设计企业双 60 强”,2009 年,位居中国企业 500 强第 253
    名,建筑行业第十三名,湖南建工具有较强的品牌优势、产业链优势、人力资源优势、
    科研优势。
    (1)品牌优势:湖南建工连续 6 年跻身“中国企业 500 强”和“中国承包商及
    工程设计企业双 60 强”,2009 年,在全国 500 强中排名第 234 名,在全国建筑企业
    中排位第 12 名、省级建工集团排名第 3,在湖南省企业中排名第 5 名。
    湖南建工拥有“全国建筑业 AAA 信用企业”、“全国优秀施工企业”、“全国诚
    信企业示范单位”、“全国明星施工企业”、“全国重合同守信用企业”、“全国住
    房和城乡建设系统抗震救灾先进集体”等称号,同时获得“中国建设系统企业信用、
    信誉 AAA 级单位”、银行“AAA”信用等级和“黄金客户”称号。
    50 多年来,公司先后完成了国内外许多大型复杂的工业与民用建筑、道路桥梁、
    房地产开发等设计、施工任务,其中 300 余项工程分别荣获省优质工程奖、省芙蓉奖、
    国优工程银质奖,并连续 11 年荣获 35 项中国建筑工程最高奖-鲁班奖,在全国同类
    企业中首屈一指。
    近年来,湖南建工在房建、路桥、市政领域塑造了一大批精品工程,获得了业内
    的广泛认可,包括:湖南华天大酒店贵宾楼、湘潭人民政府大厦、长沙黄花机场新航
    站楼、湖南图书城、湘雅医院住院大楼、上海印钞厂、贺龙体育场、湖南国际贸易金
    融中心、湖南省博物馆大楼、湖南广电大楼、岳阳市政府大楼、北也门萨那政府大楼、
    北也门萨那国际机场、利比里亚体育场、重庆大剧院、湖南岳麓书院御书楼、北京 301
    医院六号楼、三一重工一车间、长潭高速公路、衡枣高速公路、京珠高速临长段。
    (2)产业资质和产业链优势:专业资质基本上覆盖了建筑业房建、土木、安装
    以及装饰三大部分,覆盖面居于同类企业的前列。具有房屋建筑工程施工总承包特级
    和水利水电、公路、市政、机电工程总承包一级及地基与基础、钢结构、公路路面、
    公路路基、桥梁专业承包一级资质,具备了业务承包的重要因素。
    表 4-21  公司资质列表
    施工总承包 专业承包
    房建总承包特级
    公路工程总承包一级
    市政公用工程总承包一级
    机电安装工程总承包一级
    水利水电工程总承包一级
    地基与基础专业承包一级、钢结构工程专业承包一
    级、公路路面工程专业承包一级、桥梁工程专业承包
    一级、建筑装修装饰工程专业承包一级、环保工程专
    业承包一级、土石方工程专业承包一级、高耸构筑物
    专业承包一级、消防设施工程专业承包一级、建筑智
    能化工程专业承包二级、体育场馆设施专业承包二
    级、园林二级、预应力工程专业承包二级、堤防工程湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    59
    化工石油工程总承包二级 专业承包二级、起重设备安装工程专业承包三级
    发行人已形成了集项目融资、开发、施工、配套供应相关工业产品为一体的产业
    链,并在产业链的一些环节上形成了企业特色。公司业务能力全面,不仅具备承建各
    种大型复杂工程,高级民用建筑的土建施工、设备安装及装饰设计等工程的综合施工
    能力,而且能够向业主提供项目策划、工程设计、施工总承包、监理顾问等多功能服
    务。此外,公司的经营方式也很灵活,既能按照国内建筑行业的运作方式,又能依据
    国际惯例开展经营活动。
    (3)人力资源优势:发行人集聚了一批建安施工的优秀人才。目前专业技术人
    才占比 34.99%, 有高级职称的专业技术人员 828 人, 其中研究员级高级工程师 (教授)
    15 人,副高 813 人,注册建造师 1,408 人,项目经理 271 人,中级以上职称人员的占
    48.4%。13 人获得研究员级高级工程师职称;5 人获得教授职称,享受政府特殊津贴
    专家 16 人,在职 1 人,新世纪百千万人才工程人选 3 人,3 人通过了省级专业带头人
    初审。
    (4)科研技术优势:全公司至今有 8 个项目通过了国家级“建筑业新技术推广
    应用示范工程”验收;编制并通过了国家级工法 10 项、省级工法 64 项、企业级工法
    241 项;开展科研项目数 38 个,多项科研成果获得了省级科技进步奖;已经获得专利
    35 项。 全公司至今有 6 个项目通过了国家级 “建筑业新技术推广应用示范工程” 验收;
    编制并通过了国家级工法 32 项、省级工法 109 项;开展科研项目数 5 个,1 项科研成
    果获得了国家级科技进步二等奖,获得湖南省科学技术进步一等奖 1 项;湖南省科学
    技术进步三等奖 2 项;华夏建设科学技术奖 1 项;已经获得专利 27 项。
    2、面临的主要竞争情况
    因为建筑行业门槛较低,造成目前国内建筑行业企业众多,竞争异常激烈,且竞
    争主要集中在房屋建筑等附加值较低的产品上,竞争主要采用价格竞争的方式,且近
    几年原材料价格波动较大,人力资源成本也不断攀升,导致行业利润水平持续处于低
    位。
    公司的竞争对手主要为以中国建筑股份有限公司、中国中铁股份有限公司、中国
    铁建股份有限公司、中国交通建设集团有限公司为代表的央企类建筑公司,和以北京
    建工集团有限责任公司、上海建工(集团)总公司、重庆建工集团有限责任公司为代
    表的省属建筑公司。
    十二、重大事项
    2008 年 6 月,经湖南省国资委批准,同意湖南省建筑工程集团总公司实施公司制
    改造,由国有独资企业改造为国有独资公司。截至募集说明书出具日,公司改制尚未
    完成,公司性质还是全民所有制企业。 湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    60
    第五章 发行人主要财务状况
    本募集说明书中的财务数据来源于发行人 2007 年、 2008 年和 2009 年度审计报告
    以及未经审计的 2010 年 3 季度财务报表。
    深圳南方民和会计师事务所有限责任公司对发行人 2007 年、 2008 年和 2009 年度
    合并及母公司财务报表进行了审计, 并出具了标准无保留意见审计报告 (审计报告号:
    深南财审报字(2010)第 CA1-115 号)。
    发行人 2007 年度、2008 年度,2009 年度及 2010 年 3 季度合并及母公司财务报表
    均按照财政部 2006年2月15 日颁布的《企业会计准则》(新会计准则)要求编制。
    以下资产负债表数据均采用2007年、 2008、 2009年审计报告以及未经审计的2010
    年 3 季度财务报表期末数据,利润表、现金流量表数据均采用 2007 年、2008 年、2009
    年审计报告以及未经审计的 2010 年 3 季度财务报表数据。投资者在阅读以下财务信
    息时,应当参照发行人完整的经审计的财务报告。
    由于计算时小数点后两位采取四舍五入的方式,因此文中表格内各单项数据之和
    与合计数在末位可能有误差。
    一、发行人主要财务数据
    (一)发行人近三年及一期合并及母公司财务报表
    表 5-1  2007-2008 年合并及母公司资产负债表
    单位:万元
    2008年12月31日 2007年12月31日
    项目
    合并 母公司 合并 母公司
    流动资产:
    货币资金 117,441.15 24,907.46 81,450.89 19,204.89
    交易性金融资产 - - 100.00 100.00
    应收票据 3,645.33 - 2,214.44 -
    应收账款 354,369.31 18,261.86 294,920.18 19,400.88
    预付款项 114,466.78 10,347.25 86,635.77 13,353.23
    其他应收款 127,825.61 36,297.09 112,230.73 30,790.04
    存货 171,144.71 6,339.26 148,590.21 7,873.24
    其他流动资产  589.60 - 545.34 -
    流动资产合计 889,482.50 96,152.92 726,687.56 90,722.27
    非流动资产:
    可供出售金融资产  74.93 - 274.93 -
    长期股权投资  2,283.71 41,152.67 6,293.10 36,152.67
    固定资产 178,618.08 26,461.27 169,471.52 27,231.24湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    61
    2008年12月31日 2007年12月31日
    项目
    合并 母公司 合并 母公司
    在建工程 6,495.23 393.26 5,554.35 413.48
    无形资产 27,943.88 509.52 31,352.45 509.52
    长期待摊费用(递延资产)  372.66 24.06 393.62 69.25
    非流动资产合计 215,788.48 68,540.78 213,339.98 64,376.16
    资  产  总  计 1,105,270.98 164,693.69 940,027.54 155,098.43
    流动负债:
    短期借款 88,257.56 28,170.00 71,515.05 27,320.00
    应付票据 35,992.55 200.00 12,667.00 1,812.00
    应付账款 360,998.02 19,851.99 269,734.19 13,549.43
    预收款项 78,049.41 9,636.93 82,552.93 11,421.64
    应付职工薪酬 5,307.54 357.55 9,237.21 516.64
    应交税费 42,562.91 4,746.23 36,350.48 3,662.24
    其他应付款  199,021.80 33,174.81 188,892.89 41,602.07
    一年内到期的非流动负债 250.00 - 1,171.90 -
    其他流动负债 5,603.48 - 7,307.42 -
    流动负债合计 816,043.28 96,137.51 679,429.07 99,884.01
    非流动负债:
    长期借款 47,233.12 18,400.00 34,019.21 6,600.00
    长期应付款  5,279.73 - 6,564.31 -
    非流动负债合计 52,512.85 18,400.00 40,583.51 6,600.00
    负 债 合 计 868,556.13 114,537.51 720,012.59 106,484.01
    所有者权益(或股东权益):
    实收资本(股本) 30,505.61 30,505.61 30,505.61 30,505.61
    资本公积 194,653.79 15,846.19 188,798.19 15,446.19
    盈余公积 342.31 342.31 228.13 228.13
    未分配利润 -11,111.81 3,462.07 -21,829.76 2,434.48
    归属于母公司所有者权益合计 214,389.90 - 197,702.17 -
    少数股东权益 22,324.95 - 22,312.78 -
    所有者权益合计 236,714.85 50,156.18 220,014.95 48,614.42
    负债和所有者权益总计 1,105,270.98 164,693.69 940,027.54 155,098.43
    表 5-2  2009-2010 年 3 季度合并及母公司资产负债表
    单位:万元
    项目 2010年9月30日 2009年12月31日 湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    62
    合并 母公司 合并 母公司
    流动资产:
    货币资金 212,626.65 34,783.08 184,858.57 22,803.21
    交易性金融资产 50.00 - - -
    应收票据 5,942.87 - 5,515.34 -
    应收账款 282,644.20 14,465.27 286,268.80 15,622.76
    预付款项 133,507.43 29,481.95 127,810.43 23,602.48
    其他应收款 108,590.12 13,189.50 104,834.87 30,943.64
    存货 241,462.95 14,447.72 217,150.18 2,849.33
    其他流动资产 423.47 - 310.35 -
    流动资产合计 985,247.69 106,367.52 926,748.54 95,821.41
    非流动资产:
    可供出售金融资产 73.25 - 73.25 -
    长期股权投资 2,810.03 79,471.90 2,461.10 74,262.67
    固定资产 189,731.95 26,937.18 182,709.88 26,672.32
    在建工程 6,517.55 190.95 9,017.04 319.65
    无形资产 23,964.26 509.52 22,826.16 509.52
    长期待摊费用 1,886.08 16.80 1,296.60 104.20
    非流动资产合计 224,983.11 107,126.35 218,384.02 101,868.37
    资  产  总  计 1,210,230.79 213,493.88 1,145,132.57 197,689.78
    流动负债:
    短期借款 157,078.35 55,900.00 111,602.41 20,520.00
    应付票据 29,050.00 - 37,608.25 4,128.25
    应付账款 286,683.75 10,678.29 308,216.81 15,401.46
    预收款项 169,621.73 40,556.79 100,636.45 15,082.87
    应付职工薪酬 5,539.96 645.58 6,907.04 714.72
    应交税费 44,132.51 2,326.44 51,360.77 5,703.51
    其他应付款 174,284.77 18,674.58 185,862.62 45,461.55
    一年内到期的非流动负债 - - 11,800.00 -
    其他流动负债 5,633.45 557.27 4,784.44 -
    流动负债合计 872,024.51 129,338.95 818,778.78 107,012.35
    非流动负债:
    长期借款 70,448.62 26,800.00 66,731.52 36,200.00
    长期应付款 8,579.29 - 8,481.43 -
    其他非流动负债 104.00 - - -湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    63
    2010年9月30日 2009年12月31日
    项目
    合并 母公司 合并 母公司
    非流动负债合计 79,131.91 26,800.00 75,212.95 36,200.00
    负 债 合 计 951,156.43 156,138.95 893,991.73 143,212.35
    所有者权益(或股东权益):
    实收资本(股本) 30,505.61 30,505.61 30,505.61 30,505.61
    资本公积 198,768.96 15,777.00 198,768.96 15,777.00
    专项储备 14.35 - 3.11 -
    盈余公积 781.35 781.35 781.35 781.35
    未分配利润 7,484.76 10,290.97 409.87 7,413.47
    归属于母公司所有者权益合
    计
    237,555.02 - 230,468.90 -
    少数股东权益 21,519.35 - 20,671.94 -
    所有者权益合计 259,074.37 57,354.93 251,140.84 54,477.43
    负债和所有者权益总计 1,210,230.79 213,493.88 1,145,132.57 197,689.78
    表 5-3  2007-2008 年合并及母公司利润表
    单位:万元
    2008年12月31日 2007年12月31日
    项目
    合并 母公司 合并 母公司
    一、营业收入 1,980,953.28 344,748.03 1,707,165.71 297,374.75
    二、营业成本 1,872,809.06 324,266.28 1,612,678.51 279,874.19
    营业税金及附加 63,067.20 10,941.70 56,315.67 9,881.58
    销售费用 155.06 - 112.56 -
    管理费用 30,713.95 5,109.59 23,905.06 3,978.87
    财务费用 5,150.76 2,941.19 4,477.62 2,083.40
    资产减值损失 759.27 44.12 377.91 5.63
    加:投资收益 152.09 33.20 -30.89 -
    三、营业利润 8,450.09 1,478.35 9,267.49 1,551.09
    加:营业外收入 4,633.24 44.00 984.07 -
    减:营业外支出 761.34 - 293.62 -
    四、利润总额 12,321.99 1,522.35 9,957.94 1,551.09
    减:所得税费用 918.13 380.59 799.69 205.94
    五、净利润 11,403.86 1,141.77 9,158.25 1,345.14
    归属于母公司股东的净利润 10,832.13 - 8,752.59 -
    少数股东损益 571.73 - 405.65 -湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    64
    2008年12月31日 2007年12月31日
    项目
    合并 母公司 合并 母公司
    六、其他综合收益 - - - -
    七、综合收益总额 11,403.86 1,141.77 9,158.25 1,345.14
    归属于母公司股东的综合收
    益总额
    10,832.13 - 8,752.59 -
    归属于少数股东的综合收益
    总额
    571.73 - 405.65 -
    表 5-4  2009-2010 年 3 季度合并及母公司利润表
    单位:万元
    2010年1-9月 2009年12月31日
    项目
    合并 母公司 合并 母公司
    一、营业收入 1,981,160.36 315,258.75 2,389,065.92 431,604.63
    二、营业成本 1,869,796.19 294,310.67 2,251,896.28 405,054.52
    营业税金及附加 64,397.37 10,449.28 79,182.51 13,990.47
    销售费用 1,440.75 - 190.27 -
    管理费用 32,798.97 5,260.69 39,473.40 6,080.55
    财务费用 3,141.83 1,503.21 2,663.73 867.33
    资产减值损失 - - -920.11 -80.73
    加:投资收益 -62.07 - - -
    三、营业利润 9,523.18 3,734.89 16,579.84 5,692.50
    加:营业外收入 82.14 - 1,328.88 -
    减:营业外支出 163.50 - 361.20 -
    四、利润总额 9,441.82 3,734.89 17,547.52 5,692.50
    减:所得税费用 1,519.53 857.39 4,895.41 1,302.06
    五、净利润 7,922.29 2,877.50 12,652.11 4,390.44
    归属于母公司股东的净利润 7,074.89 - 11,960.72 -
    少数股东损益 847.41 - 691.39 -
    六、其他综合收益 - - - -
    七、综合收益总额 7,922.29 2,877.50 12,652.11 4,390.44
    归属于母公司股东的综合收益
    总额
    7,074.89 - 11,960.72 -
    归属于少数股东的综合收益总
    额
    847.41 - 691.39 -
    表 5-5  2007-2008 年合并及母公司现金流量表 湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    65
    单位:万元
    2008年12月31日 2007年12月31日
    项目
    合并 母公司 合并 母公司
    一、经营活动产生的现金流量:
    销售商品、提供劳务收到的现金 1,890,420.00 349,730.33 1,473,328.71 288,578.98
    收到的税费返还 - - - -
    收到其他与经营活动有关的现金 74,744.43 224.00 98,796.12 8,249.89
    经营活动现金流入小计 1,965,164.43 349,954.33 1,572,124.83 296,828.87
    购买商品、接受劳务支付的现金 1,710,515.55 313,200.42 1,355,228.02 276,561.64
    支付给职工以及为职工支付的现
    金
    61,261.66 6,614.46 56,826.47 4,830.50
    支付的各项税费 73,805.17 13,782.70 52,983.08 8,086.91
    支付其他与经营活动有关的现金 89,438.95 12,956.79 85,484.83 2,058.66
    经营活动现金流出小计 1,935,021.33 346,554.38 1,550,522.40 291,537.71
    经营活动产生的现金流量净额 30,143.10 3,399.95 21,602.44 5,291.16
    二、投资活动产生的现金流量:
    收回投资收到的现金 415.00 100.00 - -
    取得投资收益收到的现金 11.59 - 10.77
    处置固定资产、无形资产和其他长
    期资产收回的现金净额
    1,143.82 - 127.58 -
    处置子公司及其他营业单位收到
    的现金净额
    - - - -
    收到其他与投资活动有关的现金 - - - -
    投资活动现金流入小计 1,570.41 100.00 138.35 -
    购建固定资产、无形资产和其他长
    期资产支付的现金
    12,540.45 1,130.37 3,523.01 694.74
    投资支付的现金 30.00 6,445.11 1,008.54 2,100.00
    取得子公司及其他营业单位支付
    的现金净额
    - - - -
    支付其他与投资活动有关的现金 - - - -
    投资活动现金流出小计 12,570.45 7,575.48 4,531.55 -2,794.74
    投资活动产生的现金流量净额 -11,000.04 -7,475.48 -4,393.20 -2,794.74
    三、筹资活动产生的现金流量:
    吸收投资收到的现金 - - - -
    其中:子公司吸收少数股东投资收 - - - -湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    66
    2008年12月31日 2007年12月31日
    项目
    合并 母公司 合并 母公司
    到的现金
    取得借款收到的现金 110,247.64 41,700.00 73,218.52 27,200.00
    收到其他与筹资活动有关的现金 - - - -
    筹资活动现金流入小计 110,247.64 41,700.00 73,218.52 27,200.00
    偿还债务支付的现金 82,973.62 29,100.00 78,694.93 30,400.00
    分配股利、利润或偿付利息支付的
    现金
    10,426.83 2,821.89 8,069.22 2,092.78
    其中:子公司支付给少数股东的股
    利、利润
    - - - -
    支付其他与筹资活动有关的现金 - - -
    筹资活动现金流出小计 93,400.44 31,921.89 86,764.14 32,492.78
    筹资活动产生的现金流量净额 16,847.20 9,778.11 -13,545.62 -5,292.78
    四、汇率变动对现金及现金等价物
    的影响
    - - - -
    五、现金及现金等价物净增加额 35,990.26 5,702.58 3,663.61 -2,796.35
    加:期初现金及现金等价物余额 81,450.89 19,204.89 77,787.28 22,001.24
    六、期末现金及现金等价物余额 117,441.15 24,907.46 81,450.89 19,204.89
    表 5-6  2009-2010 年 3 季度合并及母公司现金流量表
    单位:万元
    2010年1-9月 2009年12月31日
    项目
    合并 母公司 合并 母公司
    一、经营活动产生的现金流量:
    销售商品、提供劳务收到的现金 2,073,342.72 290,595.67 2,480,002.73 439,689.66
    收到的税费返还 - - - -
    收到的其他与经营活动有关的现金 51,911.18 60,481.80 70,522.16 54,528.41
    经营活动现金流入小计 2,125,253.91 351,077.47 2,550,524.89 494,218.07
    购买商品、接受劳务支付的现金 1,864.35 254,998.14 2,362,541.71 419,270.35
    支付给职工以及为职工支付的现金 40,382.00 7,795.24 30,567.17 10,857.30
    支付的各项税费 66,659.41 10,728.58 74,307.86 14,335.24
    支付的其他与经营活动有关的现金 126,416.80 67,639.69 40,945.46 22,080.06
    经营活动现金流出小计 2,097,805.43 341,161.65 2,508,362.19 466,542.96
    经营活动产生的现金流量净额 27,448.47 9,915.83 42,162.70 27,675.11
    二、投资活动产生的现金流量:  -湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    67
    2010年1-9月 2009年12月31日
    项目
    合并 母公司 合并 母公司
    收回投资所收到的现金 - - 30.00 -
    取得投资收益所收到的现金 - - -
    处置固定资产、 无形资产和其他长期
    资产而收到的现金净额
    342.69 - 144.60 -
    处置子公司及其他营业单位收到的
    现金净额
    - - - -
    收到的其他与投资活动有关的现金 - - - -
    投资活动现金流入小计 342.69 - 174.60 -
    购建固定资产、 无形资产和其他长期
    资产所支付的现金
    12,738.50 948.05 21,425.79 910.75
    投资所支付的现金 498.00 4,340.00 607.39 35,660.00
    取得子公司及其他营业单位所支付
    的现金净额
    - - - -
    支付的其他与投资活动有关的现金 15,460.00 15,360.00 - -
    投资活动现金流出小计 28,696.50 20,648.05 22,033.18 36,570.75
    投资活动产生的现金流量净额 -28,353.81 -20,648.05 -21,858.58 -36,570.75
    三、筹资活动产生的现金流量:
    吸收投资所收到的现金 - - - -
    取得借款收到的现金 142,155.00 58,900.00 107,490.00 57,300.00
    收到的其他与筹资活动有关的现金 - - 3,000.00 -
    筹资活动现金流入小计 142,155.00 58,900.00 110,490.00 57,300.00
    偿还债务所支付的现金 104,761.96 32,920.00 53,100.00 47,100.00
    分配股利、 利润或偿付利息所支付的
    现金
    8,719.62 3,267.90 10,276.69 3,408.61
    支付的其他与筹资活动有关的现金 - - - -
    筹资活动现金流出小计 113,481.58 36,187.90 63,376.69 50,508.61
    筹资活动产生的现金流量净额 28,673.42 22,712.10 47,113.31 6,791.39
    四、汇率变动对现金的影响额 - - - -
    五、现金及现金等价物净增加额 27,768.08 11,979.87 67,417.42 -2,104.26
    加:期初现金及现金等价物余额 184,858.57 22,803.21 117,441.15 24,907.46
    六、期末现金及现金等价物余额 212,626.65 34,783.08 184,858.57 22,803.21
    (二)发行人集团合并报表范围的变化
    1、合并报表原则:公司拥有半数以上权益性资本的被投资企业(法人),和实
    际拥有控股权的企业(法人)。  湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    68
    2、2007 年合并报表范围
    2007 年发行人公司纳入合并报表范围的二级子公司共 18 个,2007 年合并报表范
    围变化:2007年9月30 日,发行人与全资子公司湖南省工业设备安装有限公司出资
    设立株洲市湘建房地产开发有限责任公司,该公司纳入发行人 2007 年合并报表。
    表 5-7  发行人 2007 年合并范围公司情况表
    单位:万元
    序
    号
    公司名称 注册资本 持股
    比例
    主营业务
    与发行
    人关系
    1 湖南省第三工程有限公司  31,051.39 100% 建筑安装 全资
    2 湖南省工业设备安装有限公司  13,000.00 100% 建筑安装 全资
    3 湖南省第四工程有限公司  32,536.00 100% 承包房屋建筑物,公路工程等 全资
    4 湖南省第五工程有限公司  31,579.33 100% 建筑业 全资
    5 湖南省第六工程有限公司  30,060.00 100% 建筑安装 全资
    6 湖南建工集团装饰工程有限公司  4,008.00 100% 室内,室外装饰装修工程 全资
    7 湖南建工物流有限公司  2,000.00 100% 物流配送,机械租赁等 全资
    8
    湖南省建筑工程集团总公司珠海
    公司
    300.00 100% 承包房屋建筑物,公路工程等 全资
    9 珠海潇湘企业公司  730.00 100% 销售建筑材料,矿产品等 全资
    10 湖南建工园林工程有限公司  1,000.00 100% 园林绿化工程,种植,销售花芯等 全资
    11 湖南城建职业技术学院  11,005.90 100% 学历教育 全资
    12
    湖南建筑高级技工学校(长沙职
    工大学)
    5,670.00 100% 学历教育 全资
    13 湖南省建筑工程集团设计研究院  870.00 100% 建筑工程设计业务,技术服务等 全资
    14 湖南建工集团设备租赁有限公司  200.00 100% 建筑工程设备的租赁 全资
    15 湖南省建筑工程房地产开发公司  2,000.00 100% 贰级资质房地产开发经营 全资
    16 湖南省第一工程公司  5,500.00 100% 工程施工承包,安防工程设计 全资
    17 湖南七星物业管理有限公司  200.00 100% 物业管理,物业设备租赁等 全资
    18 湖南建工七星宾馆有限公司  500.00 100% 提供住宿服务 全资
    3、2008 合并报表范围
    2008 年度纳入合并报表范围的二级子公司共 18 个, 合并报表范围与 2007 年相比
    较无变化;
    4、2009 年合并报表范围
    2009 年,发行人纳入合并报表范围的二级子公司共 21 个。较 2008 年增加 3 个,
    合并报表范围变化:2009年2月9日,发行人出资设立全资子公司湖南相山投资有限
    公司;2009 年 11 月 4 塆 日,发行人购买重庆美源上 实业发展有限公司 51%的股权;
    2007年9月30 日,发行人与全资子公司湖南省工业设备安装有限公司出资设立株洲湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    69
    市湘建房地产开发有限责任公司。2009 年起将上述三家公司纳入合并范围。
    表 5-8  发行人 2009 年新纳入合并范围公司情况表
    单位:万元
    序
    号
    公司名称 注册资本 持股
    比例
    主营业务
    与发行
    人关系
    1 湖南省第三工程有限公司  31,051.39 100% 建筑安装 全资
    2 湖南省工业设备安装有限公司  13,000.00 100% 建筑安装 全资
    3 湖南省第四工程有限公司  32,536.00 100% 承包房屋建筑物,公路工程等 全资
    4 湖南省第五工程有限公司  31,579.33 100% 建筑业 全资
    5 湖南省第六工程有限公司  30,060.00 100% 建筑安装 全资
    6 湖南建工集团装饰工程有限公司  4,008.00 100% 室内,室外装饰装修工程 全资
    7 湖南建工物流有限公司  2,000.00 100% 物流配送,机械租赁等 全资
    8 湖南省建筑工程集团总公司珠海公司  300.00 100% 承包房屋建筑物,公路工程等 全资
    9 珠海潇湘企业公司  730.00 100% 销售建筑材料,矿产品等 全资
    10 湖南建工园林工程有限公司  1,000.00 100%
    园林绿化工程,种植,销售花芯
    等
    全资
    11 湖南城建职业技术学院  11,005.90 100% 学历教育 全资
    12 湖南建筑高级技工学校 (长沙职工大学)  5,670.00 100% 学历教育 全资
    13 湖南省建筑工程集团设计研究院  870.00 100%
    建筑工程设计业务,技术服务
    等
    全资
    14 湖南建工集团设备租赁有限公司  200.00 100% 建筑工程设备的租赁 全资
    15 湖南省建筑工程房地产开发公司  2,000.00 100% 贰级资质房地产开发经营 全资
    16 湖南省第一工程公司  5,500.00 100% 工程施工承包,安防工程设计 全资
    17 湖南七星物业管理有限公司  200.00 100% 物业管理,物业设备租赁等 全资
    18 湖南建工七星宾馆有限公司  500.00 100% 提供住宿服务 全资
    19 湖南相山投资有限公司  5,000.00 100% 市政公用基础设施投资等 全资
    20 株洲市湘建房地产开发有限责任公司  27,700.00 100% 房地产开发经营 全资
    21  塆 重庆美源上 实业发展有限公司  1,000.00 51% 房地产开发;销售建筑材料等 控股
    5、2010 年 3 季度合并范围
    2010 年 3 季度合并范围和 2009 年相比没有变化。
    二、发行人财务分析
    (一)资产结构分析
    表 5-9  2007 年-2010 年 3 季度合并报表资产结构
    单位:万元
    湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    70
    2010年9月30日 2009年12月31日 2008年12月31日 2007年12月31日
    资产项目
    余额 占比 余额 占比 余额 占比 余额 占比
    流动资产合计 985,247.68 81.41% 926,748.54 80.93% 889,482.50 80.48% 726,687.56 77.30%
    非流动资产合计 224,983.11 18.59% 218,384.02 19.07% 215,788.48 19.52% 213,339.98 22.70%
    资产总计 1,210,230.79 100.00% 1,145,132.56 100.00% 1,105,270.98 100.00% 940,027.54 100.00%
    2007 年-2009 年,发行人总资产规模保持在较为平稳的水平, 2007 年、2008 年
    和2009年发行人资产总额分别为940,027.54万元、 1,105,270.98万元、 1,145,132.57
    万元,2008 及 2009 年总资产同比分别增长 17.58%和 3.61%,其中 2008 年增幅较大。
    从资产构成上来看, 发行人资产以流动资产为主, 2007-2009 三年占比基本稳定在 80%
    左右,流动资产占总资产的比重保持平稳水平。
    截至 2010 年9月30 日,发行人资产总额为 1,210,230.79 万元,较年初增加
    65,098.23 万元,增长幅度为 5.68%,增幅平稳。
    1、流动资产分析
    表 5-10 2007 年-2010 年 3 季度流动资产结构
    单位:万元
    2010 年 9 月30 日  2009 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日 2007 年 12 月 31 日
    资产项目
    余额 占比 余额 占比 余额 占比 余额 占比
    流动资产合计 985,247.69 100.00% 926,748.54 100.00% 889,482.50 100.00% 726,687.56 100.00%
    其中:货币资金 212,626.65 21.58% 184,858.57 19.95% 117,441.15 13.20% 81,450.89 11.21%
    应收账款 282,644.20 28.69% 286,268.80 30.89% 354,369.31 39.84% 294,920.18 40.58%
    预付账款 133,507.43 13.55% 127,810.43 13.79% 114,466.78 12.87% 86,635.77 11.92%
    存货 241,462.95 24.51% 217,150.18 23.43% 171,144.71 19.24% 148,590.21 20.45%
    其他应收款  108,590.12 11.02% 104,834.87 11.31% 127,825.61 14.37% 112,230.73 15.44%
    2007 年-2009 年,发行人流动资产分别为 726,687.56 万元、889,482.50 万元和
    926,748.54 万元,2008 年及 2009 年分别较前一年度增长 22.40%和 4.19%,其中 2008
    年增幅较大,流动资产构成主要为应收账款、存货、货币资金、预付账款及其他应付
    款,其中应收账款所占比重最大。
    2010 年 9 月底流动资产为 985,247.69 万元,较年初增长 58,499.15 万元,增幅
    6.31%。公司流动资产以货币资金、应收账款、其他应收款,预收账款和存货为主。
    (1)货币资金
    公司保持一定的货币资金存量以满足日常生产经营需要。2009 年末及 2008 年末
    分别较前一年增加了 67,417.42 万元和 35,990.26,增幅分别达到 57.41%和 44.19%,
    主要是发行人扩大经营增加借款所致。
    2010 年 9 月末,较年初增加 27,768.08 万元,增幅为 15.02%,主要是发行人借
    款增加导致银行存款增加。
    表 5-11  2009-2010 年 3 季度货币资金结构 湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    71
    单位:万元
    种  类 2010 年 9月 30 日 占比 2009 年 12月 31 日 占比
    现  金 18,223.67 8.57% 16,474.96 8.92%
    银行活期存款 174,721.23 82.17% 151,829.53 82.13%
    其他货币资金 19,681.75 9.26% 16,554.08 8.95%
    合  计 212,626.65 100% 184,858.57 100%
    2009 年 12 月 31 日,其他货币资金主要系承兑保证金 12,807.00 万元;定期存单
    175.00 万元;投标保函保证金 3,572.08 万元。2010 年 9 月末,其他货币资金主要系
    承兑保证金 10,566.34 万元;质押贷款定期存单 6,000.00 万元;投标保函保证金
    3,115.41 万元。
    (2)应收账款
    2008年末和2009年末, 发行人应收账款余额分别为354,369.31万元、 286,268.80
    万元,2009 年末较 2008 年末下降 19.22%,主要原因发行人近几年不断重视应收账
    款催收管理,应收账款有所下降。2008 年末和 2009 年末,发行人账龄在 1 年以内的
    应收账款占应收账款总额的比例分别为 55.61%和 54.61%,无 3 年以上应收账款。
    2009 年应收账款期末余额中无持有本公司 5%(含 5%)以上表决权股份的股东单位欠
    款。2009 年应收账款中前五名欠款单位欠款合计 18,485.40 万元,占应收账款总额的
    6.39%。
    2010 年 9 月末,发行人应收账款净额为 282,644.20 万元,较年初减少 3,624.6
    万元,下降 1.27%,变动不大。账龄在 1 年以内的应收账款占比为 58.36%,主要为
    应收工程结算款项。发行人加大应收账款催收力度,加快资金回笼,应收账款占流动
    资产比重较年初降低 2.20%。
    表 5-12  2008 年末和 2009 年末应收账款账龄
    单位:万元
    2009 年 12月 31 日 2008 年 12月 31 日
    账   龄
    金额 比例 金额 比 例
    1 年以内 157,916.47 54.61% 199,041.18 55.61%
    1-2 年 97,667.10 33.78% 103,777.88 28.99%
    2-3 年 33,576.83 11.61% 55,129.74 15.40%
    账面余额 289,160.40 100% 357,948.80 100%
    坏账准备 2,891.60 1% 3,579.49 1%
    账面价值 286,268.80 99% 354,369.31 99%
    注:以上占比数据为占应收账款账面余额的比例。
    公司坏账损失确认标准:
    a.债务人破产或死亡,以其破产财产或遗产依法清偿后,仍然不能收回的款项;
    b.债务人逾期未履行偿债义务,并且具有明显特征表明确实不能收回的款项。
    以上确实不能收回的款项,报经董事会批准后作为坏账转销。 湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    72
    公司根据以前年度与之相同或类似的、具有类似信用风险特征的应收款项组合
    (即账龄组合)的实际损失率为基础,结合现实情况确定应收款项计提坏账准备的比
    例为 1%。
    表 5-13  2009 年末前五大应收账款客户
    单位:万元
    序号 债务单位名称 金  额 欠款原因
    1  北京盘古氏投资有限公司  4,232.56 工程款
    2  重庆市江北嘴中央商务区开发投资有限公司  4,326.87 工程款
    3  湖南三湘新贵置业有限公司  3,869.95  工程款
    4  长沙市家诚房地产有限公司  3,180.00  工程款
    5  大连万科城置业有限公司  2,876.02  工程款
    合    计 18,485.40
    (3)预付帐款
    主要为发行人预付的工程款。2009 年末预付帐款余额为 127,810.43 万元,同比
    增长 11.66%,2008 年末预付帐款余额为 114,466.78 万元,较同期增加 32.12%,主要
    是发行人营业规模逐年扩大,预付工程款增加影响所致。从账龄结构来看,主要是 1
    年以内的预付账款,2009 年末和 2008 年末一年以内预付账款占比分别为 48.33%和
    46.56%,无 2 年以上预付账款。
    2010 年 9 月末, 预付账款 133,507.43 万元, 预付账款较年初增加5,697.00万元,
    增幅4.46%,主要原因是施工任务比上年有所增加,因在建,暂未办理结算。
    表 5-14  2008 年末和 2009 年末预付账款账龄
    单位:万元
    2009 年 12月 31 日 2008 年 12月 31 日
    账 龄
    金额 比例 金额 比例
    1 年以内  61,772.75 48.33% 53,299.02 46.56%
    1—2 年 6,6037.68 51.67% 61,167.76 53.44%
    2—3 年 - - - -
    3 年以上 - - - -
    合 计 36,829.43 100.00% 114,466.78 100.00%
    (4)存货
    2008 年末和 2009 年末,发行人存货余额分别为 171,144.71 万元、217,150.18
    万元,2009 年存货较同期增长 26.88%,主要是因为发行人 2009 年经营规模扩大,存
    货中工程施工余额大幅度增加。由于发行人主要从事建筑施工,施工建设周期较长,
    同时发行人下属的房地产企业也存在生产开发周期较长的特点,使得公司存货占比相
    对较高,2009 年末公司存货占流动资产的比例为 23.43%。从存货构成来看,由于公湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    73
    司主要从事建筑行业,工程施工及房地产开发是存货的主要构成部分,2009 年末工
    程施工余额 35,366.97 万元,占存货的 16.29%;库存商品—房地产开发产品余额
    102,409.80 万元,占存货比例为 47.16%,主要是公司下属的房地产企业的开发产品。
    2010 年 9 月末,存货 241,462.95 万元,存货较年初增加 24,312.77 万元,增幅
    11.20%。存货构成主要为库存商品—房地产开发产品余额 122,322.36 万元,占比
    50.66 %,工程施工余额 51,668.24 万元,占存货的 21.40%。
    表 5-15  2008 年末和 2009 年末存货明细表
    单位:万元
    项 目 2009 年 12月 31 日 2008 年 12月 31 日
    原材料  26,103.03 20,184.44
    周转材料  1,956.00 2,190.39
    委托加工材料  0.20 0.20
    低值易耗品  44.24 122.34
    在产品—房地产开发成本  21,725.25 9,781.12
    在产品—工程施工  35,366.97 39,050.71
    库存商品—房地产开发产品  102,409.80 35,064.38
    库存商品  29,544.70 64,751.15
    合计  217,150.18 171,144.71
    (5)其他应收款
    主要是土地保证金、工程垫支款等费用。2009 年其他应收账款较 2008 年减少
    17.99%,主要原因是部分垫支工程款及保证金收回。其他应收款中前五名欠款单位
    欠款合计 28,550 元,占其他应收款总额的 26.96%。从账龄结构来看,账龄主要为
    1 年内及 1-2 年,其中 1 年以内占比 32.74%,1-2 年占比 49.42%,无 3 年以上其他应
    收款。
    2010 年 9 月末,其他应收款 108,590.12 万元,较年初增加 3,755.25 万元,增幅
    3.58%,主要原因是工程垫款及保证金增加。
    表 5-16   2008 年末和 2009 年末其他应收款账龄表
    单位:万元
    2009 年 12月 31 日 2008 年 12月 31 日
    账 龄
    期末数 比例 坏账准备 期末数 比例 坏账准备
    1 年以内  34,662.92 33.06% 346.63 53,094.73 41.12% 530.95
    1-2 年  52,335.92 49.92% 523.36 36,439.30 28.22% 83.73
    2-3 年 18,894.96 18.02% 188.95 39,582.75 30.66% 395.83
    合 计 104,834.87 100.00% 1,058.94 127,826.61 100.00% 1,291.17
    表 5-17  2009 年末前五大其他应收款明细 湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    74
    单位:万元
    序号 欠款单位名称 金 额 欠款原因
    1  株洲市国土局   10,992.00 土地保证金
    2  坦桑 76 公里项目    9,944.35 垫支材料、设备款
    3  沙特吉达市排水项目    3,013.02 项目借支
    4  株洲市土地资产经营有限公司    2,490.73 土地保证金
    5  泰宝实业公司    2,110.00 垫支工程款
    合   计 28,550.10
    2、非流动资产分析
    表 5-18  2007 年-2010 年 3 季度非流动资产结构表
    单位:万元
    2010 年 9 月30 日  2009 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日 2007 年 12 月 31 日
    资产项目
    余额 占比 余额 占比 余额 占比 余额 占比
    非流动资产合计 224,983.11 100.00% 218,384.02 100.00% 215,788.48 100.00% 213,339.98 100.00%
    其中:固定资产 189,731.95 84.33% 182,709.88 83.66% 178,618.08 82.77% 169,471.52 79.44%
    长期股权投资 2,810.03 1.25% 2,461.10 1.13% 2,283.71 1.06% 6,293.10 2.95%
    在建工程 6,517.55 2.90% 9,017.04 4.13% 6,495.23 3.01% 5,554.35 2.60%
    无形资产  23,964.26 10.65% 22,826.16 10.45% 27,943.88 12.95% 31,352.45 14.70%
    公司非流动资产以固定资产、无形资产、在建工程为主,其中固定资产占比最大。
    2007 年-2009 年公司非流动资产呈逐渐增长趋势,截至 2009 年末,公司非流动资产
    218,384.02 万元, 固定资产、 无形资产、 在建工程在非流动资产中占比分别为 83.66%、
    10.45%、4.13%。
    (1)固定资产
    公司固定资产主要是土地、房屋建筑物、机器设备、其他设备等。2009 年末,
    固定资产净额较 2008 年末增加 4,091.80 万元,增幅 2.29%,变化较小。从占非流动
    资产比重看,2009 年末固定资产净额占总资产比重为 83.66%,较 2008 年末的 82.77
    %基本保持稳定。
    2010 年 9 月末,发行人固定资产 189,731.95 万元,较年初增加 7,022.07,增幅
    3.84%,其中主要是施工专用设备,增加主要原因是购置更新施工设备,提高施工机
    械化水平。
    表 5-19  2009 年末和 2008 年末固定资产明细表
    单位:万元
    项目 2009年12月31日 2008年12月31日
    房屋建筑物 52,904.31 51,300.91
    机器设备 11,360.29 10,096.21湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    75
    项目 2009年12月31日 2008年12月31日
    运输工具 4,068.55 3,286.31
    其他设备 5,523.02 5,864.40
    土地 108,853.71 108,071.50
    固定资产净值合计 182,709.88 178,619.33
    固定资产减值准备 - 1.25
    固定资产净额 182,709.88 178,618.08
    (2)长期股权投资
    长期股权投资为公司对未纳入合并报表范围内公司的投资, 2009 年末长期股权投
    资为 2,461.10 万元,较 2008 年末增加 177.39 万元,主要是 2009 年公司投资了湖南
    星都房地产开发有限公司 233.79 万元,同立新技术工程有限公司 67.00 万元,湖南
    同和投资公司 300.00 万元,沙湖信用社 6.60 万元。减少投资湖南湘建房地产开发有
    限公司 400.00 万元,长沙国海物业管理公司 30.00 万元。
    2010 年 9 月末,长期股权投资 2,810.03 万元,较年初增加 348.93 万元,增幅
    14.18%,主要是新增对湖南远城混凝土公司有限公司的股权投资。
    (3)在建工程
    发行人 2009 年末在建工程 9,017.04 万元,较 2008 年末 6,495.23 万元增加
    2,521.81 万元,增幅 38.83%。主要是是近年来公司承接了部分高附加值的市政工程
    “BT”项目,如郴州相山工程,同时还有部分公司为扩大生产新建厂房、宿舍等项目
    如中兴设备安装工程公司厂房、职工宿舍工程、专项工程等。
    2010 年 9 月末,公司在建工程 6,517.55 万元,较年初减少 2,499.49 万元,降幅
    27.72%,主要是已完工项目结算结转了成本。
    表 5-20  2008 年末较大余额在建工程项目
    单位:万元
    序号  项目名称  年末余额
    1  中兴设备安装工程公司厂房 3,249.39
    2  专项工程 1,669.87
    3  职工宿舍工程 907.43
    4  烟台GF-6项目部 250.70
    5  上海川沙306M房屋 222.39
    6  深圳鲁班大厦 172.41
    合计  6,472.19
    表 5-21  2009 年末较大余额在建工程项目
    单位:万元
    序号  项目名称  年末余额湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    76
    序号  项目名称  年末余额
    1  专项工程  3,179.84
    2  中兴设备安装工程公司厂房  2,930.94
    3  相山工程  1,333.77
    4  职工宿舍工程  929.54
    5  烟台GF-6项目部  296.90
    6  上海川沙306M房屋  222.39
    合计  8,893.38
    (4)无形资产
    无形资产主要为土地使用权以及专有技术使用权。2009 年末较 2008 年末减少
    5,117.73 万元,减幅为 18.32%,主要是土地使用权、专利技术使用权转出及摊销等
    导致。
    2010年9月末, 无形资产23,964.26万元, 较年初增加1,138.10万元, 增幅4.99%,
    变化不大。
    表 5-22 2008 年-2009 年无形资产明细表
    单位:万元
    类  别 2009 年 12月 31 日 2008 年 12月 31 日
    土地使用权 22,489.45 27,549.53
    专有技术使用权 211.77 394.35
    财务软件 124.93 -
    合   计 22,826.16 27,943.88
    (二)负债结构分析
    表5-23 2007年-2010年3季度合并报表负债结构情况
    单位:万元
    2010年9月30日 2009年12月31日 2008年12月31日 2007年12月31日
    负债项目
    余额 占比 余额 占比 余额 占比 余额 占比
    流动负债合计 872,024.51 91.68% 818,778.78 91.59% 816,043.28 93.96% 679,429.07 94.36%
    非流动负债合计 79,131.91 8.32% 75,212.95 8.41% 52,512.85 6.04% 40,583.51 5.64%
    负债合计 951,156.42 100.00%  893,991.73 100.00% 868,556.13 100.00% 720,012.58 100.00%
    2007-2009 年公司负债规模逐年增长,分别为 720,012.59 万元、868,556.13 万
    元、893,991.73 万元,2008 年、2009 年与上年度相比增长率分别达 20.63%、2.93%。
    主要原因是随着公司近年来业务不断拓展、承接的工程量持续上升,在生产经营过程
    中所需的流动资金也日渐增长, 使得发行人负债规模呈增长态势。 从负债构成上来看,
    以流动负债为主,流动负债占比均维持在 90%以上。
    2010 年 9 月末,发行人总负债为 951,156.42 万元,较 2009 年末增长 57,164.69
    万元,增幅 6.39%,主要是短期借款和预收账款增加导致。
    1、流动负债分析 湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    77
    表 5-24  2007 年-2010 年 3 季度流动负债结构表
    单位:万元
    2010年9月30日 2009年12月31日 2008年12月31日 2007年12月31日
    负债项目
    余额 占比 余额 占比 余额 占比 余额 占比
    流动负债合计 872,024.51 100.00% 818,778.78 100.00% 816,043.28 100.00% 679,429.07 100.00%
    其中:短期借款 157,078.35 18.01% 111,602.41 13.63% 88,257.56 10.82% 71,515.05 10.53%
    应付账款 286,683.75 32.88% 308,216.81 37.64% 360,998.02 44.24% 269,734.19 39.70%
    预收款项 169,621.73 19.45% 100,636.45 12.29% 78,049.41 9.56% 82,552.93 12.15%
    其他应付款 174,284.77 19.99%  185,862.62 22.70% 199,021.80 24.39% 188,892.89 27.80%
    2007-2010 年 9 月末,公司流动负债以短期借款、应付账款、预付账款、其他应
    付款为主。其中应付账款所占比重最大,其次为其他应付款。2009 年末流动负债较同
    期增加 2,735.50 万元,基本保持稳定。2008 年末较 2007 年增加 136,614.21 万元,
    增幅 20.11%,主要是 2008 年公司经营规模迅速扩张,应付账款较同期增幅较大。
    (1)短期借款
    2009 年末公司短期借款 111,602.41 万元,占流动负债的 13.63%,较 2008 年增
    加 23,344.85 万元,增幅 26.45%。主要是随着公司主营业务规模迅速增长,所需流动
    资金量越多。从借款类型看,全部为向商业银行取得的用于生产经营的贷款,其中信
    用贷款 9,981.69 万元,抵押贷款 34,225.72 万元,保证贷款 67,395.00 万元。
    2010 年 9 月末,公司短期借款 157,078.35 万元,较年初增加 45,475.94,增幅
    达 40.75%,主要原因是公司从建设型向投资型转变,投资工程增加,资金需要量增加
    导致短期借款增加。
    (2)应付账款
    2009 年末公司应付账款 308,216.81 万元,较同期减少 52,781.21 万元,降幅
    14.62%,占流动负债 37.64%,金额和占比较 2008 年末都有所下降。近三年应付账款
    在流动负债中所占比重最大,占比达 40%左右,主要为企业应付结算账款。2008 年 12
    月 31 日余额比 2007 年 12 月 31 日增加 33.83%,主要系工程项目增加,成本增加影响
    所致。2010 年 9 月末公司应付账款 286,683.75 万元,减少 21,533.06,降幅 6.99%,
    较年初变化不大。
    (3)预收账款
    2009 年末公司预收账款 100,636.45 万元,较同期增长 28.94%,主要是因为公司
    业务增长导致预收款项增加。公司预收账款主要为公司施工工程的预收款,以及下属
    房地产公司销售房地产形成的预收款。
    2010 年 9 月末,公司预收账款 169,621.73 万元,较年初增加 68,985.28 万元,
    增幅达到 68.55%, 主要是因为随着公司业务量的增长, 在建工程项目预收工程款增加,
    因未办结算暂未结转收入所致。
    (4)其他应付款 湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    78
    2009 年末公司其他应付款 185,862.62 万元,较 2008 年末减少 13,159.19 万元,
    占公司流动负债 22.7%。公司其他应付款主要是在建工程项目分包商交存的履约保证
    金,工程垫资款,以及其他往来款项。
    2010 年 9 月末,公司其他应付款 174,284.77 万元,较年初减少 11,577.85 万元,
    降幅 6.23%,主要是工程量增加致保证金及垫资款增加。
    2、非流动负债分析
    表 5-25  非流动负债结构
    单位:万元
    2010 年 9 月30 日  2009 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日 2007 年 12 月 31 日
    负债项目
    余额 占比 余额 占比 余额 占比 余额 占比
    非流动负债合计 79,131.91 100.00% 75,212.95 100.00% 52,512.85 100.00% 40,583.51 100.00%
    其中:长期借款 70,448.62 89.03% 66,731.52 88.72% 47,233.12 89.95% 34,019.21 83.83%
    长期应付款  8,579.29 10.84% 8,481.43 11.28% 5,279.73 10.05% 6,564.30 16.17%
    发行人 2007-2010 年 9 月末,非流动负债逐年增加,但在负债合计中所占比重不
    大,均在 10%以内。2009 年末非流动负债较 2008 年末增加 22,700.10 万元,主要是
    长期借款增加。
    (1)长期借款
    长期借款金额逐年增加, 2009年末较2008年末增加19,498.40万元, 增幅41.28%。
    主要是公司于 2009 年建设投资期间较长 BT 项目,从而加大了非流动负债融资规模,
    致使公司长期借款增加所致。从借款类型看信用借款 21,611.52 万元,抵押贷款
    17,620.00 万元,保证贷款 27,500.00 万元。
    2010 年 9 月末,公司长期借款 70,448.62 万元,较年初增加 3,717.10 万元,降
    幅为 5.57%,主要是由于部分新建项目开工建设向借款所致。
    (2)长期应付款
    2009 年末公司长期应付款 8,481.43 万元,占非流动负债 11.28%,较 2008 年增
    加 3,201.70 万元。主要为公司因工程项目建设施工向融资租赁公司等非银行融资机
    构融资款。
    2010 年 9 月末,公司长期应付款 8,579.29 万元,增幅 1.15%,较年初基本维持
    稳定。
    (三)所有者权益分析
    表5-26 2007年-2010年3季度合并报表所有者权益情况
    单位:万元
    2010年9月30日 2009年12月31日 2008年12月31日 2007年12月31日
    所有者权益项目
    余额 占比 余额 占比 余额 占比 余额 占比
    所有者权益合计 259,074.37 100.00% 251,140.84 100.00% 236,714.85 100.00% 220,014.95 100.00%
    其中:实收资本 30,505.61 11.77% 30,505.61 12.15% 30,505.61 12.89% 30,505.61 13.87%湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    79
    2010年9月30日 2009年12月31日 2008年12月31日 2007年12月31日
    所有者权益项目
    余额 占比 余额 占比 余额 占比 余额 占比
    资本公积 198,768.96 76.72% 198,768.96 79.15% 194,653.79 82.23% 188,798.19 85.81%
    盈余公积 781.35 0.30% 781.35 0.31% 342.31 0.14% 228.13 0.10%
    未分配利润 7,484.76 2.89% 409.87 0.16% -11,111.81 - -21,829.76 -
    发行人 2007-2009 年所有者权益逐年增加,其中主要为实收资本及资本公积,其
    中三年间公司实收资本均为 30,505.61 万元,没有变化,资本公积占所有者权益比例
    稳定保持在 80%左右,在所有者权益中占比较大。
    1、实收资本
    发行人 2007-2010 年 9 月 30 日实收资本均为 30,505.61 万元,期间没有发生变
    化,全部为出资人湖南省国有资产监督管理委员会所出注册资本金。
    2、资本公积
    2007 年-2009 年公司资本公积逐年有小幅增长,但总体基本保持稳定,占所有者
    权益比例保持在 80%左右,占比较大主要是由于公司拥有的大量土地等资产重估增值
    等原因所形成。2010 年 9 月末,资本公积较 2009 年末维持不变。
    3、盈余公积
    2007 年-2009 年公司盈余公积逐年增加, 但在所有者权益中占比很小。 2009 年末,
    公司盈余公积较 2008 年末增加 128.26%,主要是因为计提法定盈余公积 439.04 万元
    导致。2010 年 9 月末,盈余公积与 2009 年末一致。
    4、未分配利润
    2007 年-2009 年公司未分配利润逐年增加,且增幅较快。2007-2008 年公司未分
    配利润为负主要是公司以前年度累计亏损导致净利润未弥补亏损所致。随着公司管理
    体制健全,盈利能力增强,2009 年公司全部弥补完以前累计亏损,未分配利润转为正
    数,达到 409.87 万元。
    2010 年 9 月末,未分配利润达到 7,484.76 万元,较 2009 年末增长 7,074.89 万
    元,增幅 1,726.13%,主要是由于公司 3 季度实现净利润 7,922.29 万元,导致未分配
    利润增加 7,074.89 万元所致。
    (四)现金流分析
    表 5-27  2007-2010 年 3 季度发行人现金流量变化
    单位:万元
    项目 2010年1-9月 2009年12月31日  2008年12月31日 2007年12月31日
    经营活动现金流入 2,125,253.91 2,550,524.89 1,965,164.43 1,572,124.83
    经营活动现金流出 2,097,805.43 2,508,362.19 1,935,021.33 1,550,522.40
    经营活动产生的现金净流量 27,448.47 42,162.70 30,143.10 21,602.44
    投资活动现金流入 342.69 174.60 1,570.41 138.35
    投资活动现金流出 28,696.50 22,033.18 12,570.45 4,531.55湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    80
    项目 2010年1-9月 2009年12月31日  2008年12月31日 2007年12月31日
    投资活动产生的现金净流量 -28,353.81 -21,858.58 -11,000.04 -4,393.20
    筹资活动现金流入 142,155.00 110,490.00 110,247.64 73,218.52
    筹资活动现金流出 113,481.58 63,376.69 93,400.44 86,764.14
    其中:偿还债务支付的现金 104,761.96 53,100.00 82,973.62 78,694.93
    筹资活动产生的现金净流量 28,673.42 47,113.31 16,847.20 -13,545.62
    现金及现金等价物净增加额 27,768.08 67,417.42 35,990.26 3,663.61
    公司 2007-2009 年三年,现金及现金等价物净增加额,经营活动产生的现金净流
    量均为正值,现金流量较为平稳,经营活动现金流入及经营活动产生的现金净流量均
    逐年增长,2010 年 1-3 季度经营活动产生的现金净流量 27,448.47 万元,较上年同期
    增加 20,997.32 万元,增幅 325.48%。具体现金流分析如下:
    1、经营活动现金流分析
    (1)经营活动现金流入
    发行人经营性现金流入呈逐年稳定递增趋势,2009 年,经营活动现金流入
    2,550,524.89 万元,同比增长 29.79%,主要是主营业务收入的大幅增加拉动了经营
    现金流入,销售商品、提供劳务收到的现金大幅增加,占经营现金流入 97.24%,2010
    年第 1-3 季度因行业景气度较高,经营活动现金流入 2,125,253.91 万元,仍保持较
    快的增长态势,较上年同期增长 36.31%。
    (2)经营活动现金流出
    2009年经营活动现金流出2,508,362.19万元,同比增长29.63%,主要是购买商
    品、接受劳务支付资金流出增加,占经营现金流出的94.19%。2010年1-3季度经营活
    动现金流出2,097,805.43万元,较2009年同期增长35.11%,主要由于主营业务增长,
    购买商品、接受劳务支付现金支出大幅增加33.35%。
    (3)经营活动产生的现金净流量
    2007 年-2009 年发行人经营活动产生的现金净流量逐年稳步增长, 2009 年末公司
    经营活动产生的现金净流量 42,162.70 万元,较上一年度增长 39.88%,主要是随着主
    营业务的逐步拓展,公司经营活动现金流入量不断增长。2010 年 1-3 季度经营活动产
    生的现金净流量 27,448.47 万元,较同期增长 325.48%,经营性现金量净额增长较快,
    表明公司现金流量情况良好。
    2、投资活动现金流分析
    (1)投资活动现金流入
    2007 年-2009 年公司投资活动现金流入分别为 138.35 万元、1,570.41 万元、
    174.60 万元,2009 年投资活动现金流入的下降 88.92%,主要是收回投资收到现金及
    处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额的减少。2008 年投资活动
    现金流入增幅较大, 主要是处置固定资产、 无形资产和长期资产收回的现金增加所致。
    2010 年 1-3 季度投资活动现金流入与上年同期相比增加 203.74 万元,增长 146.64%,湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    81
    但总体量较小。
    (2)投资活动现金流出
    投资活动现金流出主要为购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现
    金。2009 年投资活动现金流出同比增加 75.28%,主要是公司固定资产等投入资金的
    增加以及投资投入增加。2010 年 1-3 季度投资活动现金流出与去年同期相比增长
    33.98%,主要是公司支付其他与投资活动有关的现金增加。
    (3)投资活动产生的现金净流量
    2009 年投资活动现金净流量为-21,858.58 万元,同比增长 98.72%;表明由于公
    司 2008、2009 年承建“BT”项目等原因,资本支出仍保持较高的水平。2010 年 1-3
    季度投资活动现金净流量为-28,353.81 万元,净流出增加 7,074.79 万元,同比增长
    33.25%, 投资资本支出较同期有所增加。
    3、筹资活动现金流分析
    (1)筹资活动现金流入
    2007年-2009年公司筹资活动现金流入分别为73,218.52万元、 110,247.64万元、
    110,490.00 万元,其中主要为取得借款所收的现金。从 2008 年开始公司筹资活动流
    入明显增加, 主要是与公司投资项目较多的缘故, 2009 年筹资活动现金流入保持稳定,
    表明公司良好的筹资能力,保证了相关项目的建设。2010 年 1-3 季度筹资活动现金流
    入 142,155.00 万元,较同期增长 70.93%,主要是银行借款有所增加。
    (2)筹资活动现金流出
    筹资活动现金流出主要为偿还到期债务。2009 年,筹资活动现金流出同比下降
    32.14%,主要是偿还债务所支付的现金下降导致。2010 年 1-3 季度,筹资活动现金流
    出 113,481.58 万元,同比增长 53.82%,主要为偿还到期债务资金增加所致。
    (3)筹资活动产生的现金净流量
    2007 年-2009 年公司筹资活动现金净流量逐步增长,主要是公司为支持业务持续
    发展,逐步增加了对外筹资的总额,为项目建设及生产经营提供资金来源。2010 年
    1-3 季度筹资活动产生的现金净流量为 28,673.42 万元,同比增长 205.30%,主要是
    公司为项目建设及生产经营提供资金来源,适当增加了银行负债。
    公司 2007 年、2008 年、2009 年及 2010 年 1-9 月发行人现金及现金等价物增加
    额均为正的增加额,且逐年保持快速增长,2009 年达到 67,417.42 万元,较同期增长
    87.32%,表明公司在主营业务扩展的同时获取现金的能力也快速增强。
    (五)收现能力分析
    从反映现金获取能力的指标来看,2007 年-2009 年公司收现比同比呈小幅上升趋
    势,反映出连续 3 年其销售商品、提供劳务收到的现金增长幅度略高于主营业务收入
    的增长幅度,2009 年收现比大于 1,表明公司营活动的收现能力较强,其经营现金的
    流转亦比较稳定;付现比同比小幅上升,反映出其购买商品、接受劳务付出的现金增
    长幅度略高于主营业务成本的增长幅度。从 EBITDA 利润率(EBITDA/营业收入)看,
    该指标在 2007-2009 年逐步小幅上升,EBITDA 的增幅大于营业务收入增幅。2010 年湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    82
    第 3 季度的收现比和付现保持在 1.00 以上,表明公司收付现金情况稳定良好。
    表 5-28   2007-2010 年 3 季度发行人获现能力指标
    项目 2010年1-9月 2009年 2008年 2007年
    收现比 1.06 1.04 0.95 0.86
    付现比 1.00 1.05 0.91 0.84
    EBITDA利润率(%)  - 1.42 1.34 1.27
    (六)发行人盈利能力分析
    1、盈利情况分析
    表 5-29  发行人 2007-2010 年 3 季度的盈利指标
    单位:万元
    项目 2010年1-9月 2009年12月31日  2008年12月31日 2007年12月31日
    主营业务收入 1,964,998.25 2,380,023.83 1,972,418.78 1,694,989.43
    主营业务成本 1,856,629.83 2,247,211.83 1,867,635.86 1,605,664.94
    利润总额 9,441.82 17,547.52 12,321.99 9,957.94
    净利润 7,922.29 12,652.11 11,403.86 9,158.25
    EBIT 16,382.16 27,625.69 21,090.04 15,905.54
    (1)主营业务收入
    2007-2009 年,公司主营业务收入分别为 1,694,989 万元、1,972,419 万元和
    2,380,023 万元,年均复合增长率达 18.50%,公司主营业务发展稳健且呈现逐年增长
    态势。主要由于公司传统主业建筑工程施工业务稳步增长和房地产开发业务快速发
    展。 随着公司在建筑工程施工业务市场份额的不断扩大, 高端业务市场占比逐年提高,
    以及公司在房地产开发,BT、BOT 项目建设等领域创造新的利润增长点,未来公司营
    业收入水平将继续保持快速发展的趋势。
    2010年1-9月,主营业务收入1,964,998.25万元,收入较上年同期增长38.35%,
    主要是承接建筑施工业务增长,业务增长幅度较快。
    (2)主营业务成本
    公司营业成本呈逐年增长趋势,2008 年全年同比增长 16.32%,2009 年全年同比
    增长 20.32%,年均复合增长率达 18.30%,主要是因为随着建筑施工规模的逐年快速
    增长,营业收入大幅增加,公司营业成本也逐年上升。
    2010 年 1-9 月,主营业务成本 1,856,629.83 万元,营业成本较上年同期增长
    38.66%,主要原因是主营业务增长导致成本增加。
    (3)利润总额、净利润
    2007-2009 年,公司利润总额分别为 9,957.94 万元、12,321.99 万元、17,547.52
    万元,年均复合增长率 20.74%;2007-2009 年,公司净利润分别为 9,158.25 万元、
    11,403.86 万元、12,652.11 万元,年均复合增长率 11.33%,呈现逐年增长态势。相
    比其他行业,建筑行业的利润偏低,但公司正在从利润较低的传统房屋建筑类转向于湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    83
    盈利较高的 BOT、BT 项目发展,公司 2008 年开始投资建设部分 BT 项目毛利率较高,
    对利润总额的贡献较大。
    2010 年 1-9 月,利润总额和净利润分别为 9,441.82 万元、7,922.29 万元,较上
    年同期分别增长 49.90%、26.38%,主要原因公司营业收入增加,利润相应增长。
    (4)EBIT
    2007-2009 年公司 EBIT 分别为 15,905.54 万元、21,090.04 万元和 27,625.69 万
    元, 年均复合增长率为 31.79%, 增长较快, 主要是近三年随着公司利润总额增长较快,
    与此同时,公司贷款规模有所增长导致利息支出增加所致。
    2010 年 1-9 月 EBIT 为 16,382.16 万元,较去年同期增加 6,424.94 万元,主要由
    于 2010 年 1-9 月主营业务收入增长,利润总额增加及银行借款利息支出增加。
    2、利润率分析
    表 5-30  发行人 2007-2010 年 3 季度的利润指标
    项目 2010 年 1-9 月 2009 年 12月 31 日 2008 年 12月 31 日 2007 年 12月 31 日
    主营业务毛利率 5.51% 5.58% 5.31% 5.27%
    主营业务利润率 0.40% 0.53% 0.58% 0.54%
    总资产收益率 0.67% 1.12% 1.12% 1.05%
    净资产收益率 3.11% 5.19% 4.99% 4.89%
    注:2010年1-9月数据已经过年化处理。
    (1)主营业务毛利率、主营业务利润率
    2007-2009 年公司主营业务毛利率分别为 5.27%、5.31%和 5.58%,连续三年保持
    在 5.00%以上,2007-2009 年主营业务利润率分别为 0.54%、0.58%和 0.53%,稳定保
    持在 0.50%以上,说明公司对所在行业的把控能力较强,发展稳健。但由于行业特点,
    主营业务利润率偏低,公司正通过发展 BT、BOT 等业务提高企业利润率。2010 年 3
    季度主营业务毛利率及主营业务利润率较 2009 年末变化不大。
    (2)总资产收益率、净资产收益率
    2007-2010 年 3 季度,公司总资产收益率分别为 1.05%、1.12%、1.12%和 0.67%,
    基本保持稳定,净资产收益率 2007-2009 年逐年增长,分别为 4.89%、4.99%、5.19%,
    公司总体盈利能力不断提高,同时表明发行人的净利润增长速度快于净资产的增长速
    度。2010 年 3 季度总资产收益率及净资产收益率较 2009 年末均略低,主要是因为公
    司全年营业收入结算主要集中在 4 季度。
    3、期间费用分析
    表 5-31  发行人 2007-2010 年 3 季度的期间费用
    单位:万元
    项目 2010年1-9月 2009年 2008年 2007年
    销售费用  1,440.75 190.27 155.06 112.56
    管理费用  32,798.97 39,473.40 30,713.95 23,905.06湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    84
    项目 2010年1-9月 2009年 2008年 2007年
    财务费用  3,141.83 2,663.73 5,150.76 4,477.62
    期间费用合计  37,381.55 42,327.40 36,019.77 28,495.24
    主营业务收入  1,964,998.25 2,380,023.83 1,972,418.78 1,694,989.43
    期间费用收入占比 (%)   1.90% 1.78% 1.83% 1.68%
    2007-2009 年期间费用收入占比分别为 1.78%、1.83%和 1.68%,基本保持稳定,期
    间费用主要是管理费用。随着主营业务增加,2007-2009 年期间费用合计逐年增加,
    2008 年同比上升 17.51%、2009 年同比上升 26.40%。2010 年 3 季度期间费用收入占比
    较 2009 年末略有提高,主要由于施工行业施工季节淡旺的特殊性所致,费用和收入
    的分配在季度内不具有完全的配比性。
    (1)销售费用
    2007-2009 年销售费用分别为 112.56 万元、155.06 万元和 190.27 万元,随公司
    主营业务增长有所增长,增幅达 22.71%。
    2010 年 1-9 月,销售费用 1,440.75 万元,比上年同期增加 1,342.27 万元,增幅
    达到 1,363.06%,主要是由于随着主营业务不断增长公司销售费用大幅增加。
    (2)管理费用
    管理费用在期间费用中占的比重最大。2009 年管理费用 39,473.40 万元,同比增
    长 28.52%,主要由于随着主营业务收入增长管理支出相应增加所致,增加了 2009 年
    管理费用。随着公司管理制度的不断完善,销售收入的快速增长,期间费用占收入的
    比重保持在较低水平,同时发行人还将通过精细化管理、开发项目管理系统等措施降
    低管理费用。
    2010 年 1-9 月,管理费用 32,798.97 万元,较上年同期增长 16.42%,主要原因
    是公司主营业务发展导致管理成本增加。
    (3)财务费用
    2007-2009 年公司财务费用分别为 4,477.62 万元、5,150.76 万元、2,663.73 万
    元, 2008年同比增加15.03%, 主要原因是公司银行贷款增加, 2009年同比下降93.36%,
    主要原因是公司规范财务资金制度,采用现代化信息手段逐步实现公司财务集中管理
    导致财务成本下降。目前公司正在开发多银行现金管理系统,预计 2010 年四季度将
    上线运行,将进一步提高公司财务管理水平,有效降低财务成本。
    2010 年 1-9 月,财务费用 3,141.83 万元,较上年同期增长 77.96%,主要是由于
    公司业务发展,银行借款增长导致财务费用增加。
    (七)发行人偿债能力分析
    表 5-32  发行人 2007-2010 年 3 季度偿债能力指标
    项目 2010年9月30日 2009年12月31日 2008年12月31日 2007年12月31日
    流动比率  1.13 1.13 1.09 1.07
    速动比率  0.85 0.87 0.88 0.85湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    85
    项目 2010年9月30日 2009年12月31日 2008年12月31日 2007年12月31日
    资产负债率(%)  78.59% 78.07% 78.58% 76.59%
    EBITDA利息倍数  - 3.36 3.04 3.65
    1、资产负债率
    2007 年-2010 年 9 月,公司资产负债率相对稳定保持在 78%左右,尽管绝对值较
    高, 但在建筑施工行业中处于相对较好的水平。 2008 年以来公司资产负债率有所提高,
    主要是由于近几年公司经营规模增速较快,自有资本的增速相对较低,导致资产负债
    率相比往年有所提高。
    2010 年 9 月末,资产负债率为 78.59%,较 2009 年末略有提高,但整体资产负债
    率仍处于行业较好水平,基本保持平稳。
    2、流动比率与速动比率
    2007 年-2010年9月,发行人流动比率一直保持在 1.10 左右,速动比率保持在
    0.8 左右,基本保持平稳。
    3、EBITDA 利息保障倍数
    2008 年公司 EBITDA 利息保障倍数有小幅降低,2009 年有所回升,但近几年一直
    保持在 3.00 以上,且相对稳定,可见发行人赢利能力的和负债规模的增长是相匹配
    的,对利息支付的保障能力较强。
    (八)发行人运营效率分析
    表 5-33  发行人 2007-2010 年 3 季度运营能力指标
    项目 2010年1-9月 2009年12月31日 2008年12月31日 2007年12月31日
    应收账款周转率(次) 9.21 7.43 6.08 6.44
    应收账款周转天数(天) 39.09 48.45 59.21 55.90
    存货周转率(次) 10.80 11.57 11.68 12.64
    存货周转天数(天) 33.33 31.11 30.82 28.48
    注:2010年3季度数据已经过年化处理。
    1、应收账款周转率
    2009 年末公司应收账款周转率 7.43,较 2008 年有小幅提高。2007-2009 年,发
    行人的应收账款周转率一直保持稳定且逐年小幅增长,2009 年平均 50 天左右能完成
    应收账款回收工作,表明公司对应收账款的催收工作较为重视,对应收账款的管理较
    好。
    2010 年 9 月末公司应收账款周转率 9.21,较 2009 年增长约 2 次,应收账款回收
    效率有所提高。
    2、存货周转率
    2007 年-2009 年存货周转率稳定在 11.00 次以上,公司在规模扩张的同时注意重
    视工程项目建筑、交付周期管理,平均 30 天左右完成存货销售,公司经营情况稳定,
    运营效率良好。 湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    86
    2010 年 9 月末公司存货周转率 10.80,较 2009 年末略低约 1 次,整体情况仍较
    为稳定。
    三、发行人有息债务情况
    2009 年末, 发行人付息债务总额为 178,333.93 万元, 其中: 短期借款 111,602.41
    万元,长期借款 66,731.52 万元。2009 年末,发行人借款的债权人共包括 11 家银行
    (含农村信用合作联社)、湖南省财政厅免息财政贷款、中国信达资产管理公司,合
    计长短期借款金额为 178,333.93 万元,明细情况如下:
    表 5-34  发行人 2009 年末银行长短期借款明细
    单位:万元
    债 权 人 金  额 占比
    中国建设银行股份有限公司 117,877.72 66.10%
    招商银行股份有限公司 8,580.00 4.81%
    兴业银行股份有限公司 8,500.00 4.77%
    交通银行股份有限公司 7,000.00 3.93%
    工商银行股份有限公司 2,810.00 1.58%
    中信银行股份有限公司 15,120.00 8.48%
    广东发展银行 5,000.00 2.80%
    湖南省财政厅 120.00 0.07%
    湖南省农村信用合作联社 3,109.25 1.74%
    长沙银行股份有限公司 1500.00 0.84%
    湘潭市商业银行 450.09 0.25%
    株洲市商业银行 108.00 0.06%
    中国信达资产管理股份有限公司 8,158.87 4.58%
    合计 178,333.93 100.00%
    表 5-35  发行人 2009 年末主要银行借款详细情况
    单位:万元
    序号 贷款人 借款人 金额 起息日 到期日 期限 利率(%)
    1
    中国建设银行股份
    有限公司
    湖南相山投资
    有限公司
    25,000 2009.3.27 2015.3.26 6年 5.94
    2
    中国建设银行股份
    有限公司
    湖南省建筑工
    程集团总公司 10,000 2008.1.31 2010.1.30 2年 5.40
    3
    中国建设银行股份
    有限公司
    湖南省建筑工
    程集团总公司 5,400 2009.11.5 2011.11.4 2年 5.40
    4
    中国建设银行股份
    有限公司
    湖南省第六工
    程有限公司
    6,000 2009.1.5 2012.1.5 3年 5.40
    5
    中国建设银行股份
    有限公司
    湖南省第六工
    程有限公司
    8,000 2009.11.6 2010.11.5 1年 5.31 湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    87
    序号 贷款人 借款人 金额 起息日 到期日 期限 利率(%)
    6
    中国建设银行股份
    有限公司
    湖南省第六工
    程有限公司
    10,000 2009.6.16 2010.6.8 1年 5.31
    7
    交通银行股份有限
    公司
    湖南省建筑工
    程集团总公司 5,000 2009.11.5 2010.11.4 1年 5.31
    8 广东发展银行
    湖南省建筑工
    程集团总公司 5,000 2009.12.31 2010.12.31 1年 5.31
    合计 - 74,400 - - - -
    注:主要银行借款指金额占同期贷款总额 2%以上的借款。
    2010 年 9 月末,发行人付息债务总额为 227,526.97 万元,其中:短期借款
    157,078.35 万元,长期借款 70,448.62 万元。
    表 5-36  发行人 2010 年 3 季度末银行长短期借款明细
    单位:万元
    债 权 人 金  额 占比
    中国建设银行股份有限公司  150,214.72 66.02%
    招商银行股份有限公司  5,500.00 2.42%
    兴业银行股份有限公司  9,000.00 3.96%
    交通银行股份有限公司  7,000.00 3.08%
    工商银行股份有限公司  2,850.00 1.25%
    中信银行股份有限公司  5,000.00 2.20%
    光大银行股份有限公司  1,500.00 0.66%
    广东发展银行  30,820.00 13.55%
    北京银行股份有限公司  2,000.00 0.87%
    湖南省农村信用合作联社  5,199.25 2.28%
    长沙银行股份有限公司  2,500.00 1.10%
    湘潭市商业银行  2,835.00 1.25%
    株洲市商业银行  108.00 0.04%
    汇丰银行  3,000.00 1.32%
    合计  227,526.97 100.00%
    表 5-37  发行人 2010 年 3 季度末主要银行借款详细情况
    单位:万元
    序号 贷款人 借款人 金额 起息日 到期日 期限 利率(%)
    1
    中国建设银行股份有限
    公司
    湖南省建筑工程
    集团总公司
    10,000 2010.1.22 2012.1.21
    2年 5.40
    2 中国建设银行股份有限 湖南相山投资有 25,000 2009.3.27 2015.3.26 6年 5.94 湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    88
    序号 贷款人 借款人 金额 起息日 到期日 期限 利率(%)
    公司 限公司
    3
    中国建设银行股份有限
    公司
    湖南省建筑工程
    集团总公司
    5,400 2009.11.5 2011.11.4
    2年 5.40
    4
    中国建设银行股份有限
    公司
    湖南省第六工程
    有限公司
    6,000 2009.1.5 2012.1.5
    3年
    5.40
    5
    中国建设银行股份有限
    公司
    湖南省第六工程
    有限公司
    8,500 2010.7.2 2013.7.1
    3年 5.40
    6 广东发展银行
    湖南省建筑工程
    集团总公司
    19,000 2010.4.29 2011.4.28
    1年 5.31
    7 广东发展银行
    湖南省建筑工程
    集团总公司
    6,000 2010.1.29 2011.1.28
    1年 5.31
    8
    中国建设银行股份有限
    公司
    湖南省第六工程
    有限公司
    8,000 2009.11.6 2010.11.5
    1年 5.31
    9
    中国建设银行股份有限
    公司
    湖南省第六工程
    有限公司
    5,500 2010.1.8 2011.1.7
    1年 5.31
    10
    中国建设银行股份有限
    公司
    湖南省第六工程
    有限公司
    5,000 2010.5.5 2011.5.4
    1年 5.31
    合计 - 98,400 - - - -
    注:主要银行借款指金额占同期贷款总额 2%以上的借款。
    表 5-38  发行人 2009 年末借款类别情况
    单位:万元
    借款类别 短期借款 长期借款 企业债券 短期融资券 小计
    担保借款 67,395.00 27,500.00 - - 94,895.00
    信用借款 9,981.69 21,611.52 - - 31,593.21
    抵(质)押借款 34,225.72 17,620.00 - - 51,845.72
    合  计 111,602.41 66,731.52 - - 178,333.93
    表 5-39  发行人 2010 年 3 季度末借款类别情况
    单位:万元
    借款类别 短期借款 长期借款 企业债券 短期融资券 小计
    担保借款  72,500.00 35,000.00 - - 107,500.00
    信用借款  44,435.63 10,540.62 - - 54,976.25
    抵(质)押借款  40,142.72 24,908.00 - - 65,050.72
    合  计  157,078.35 70,448.62 - - 227,526.97
    四、发行人关联交易情况
    2009 年度公司关联方关系及其交易如下:
    (一)存在控制关系的关联方 湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    89
    表 5-40  发行人 2009 年末控制关系的关联方
    单位:万元
    序号 公司名称 类别 注册资本 主营业务 持股比例
    1 湖南省第三工程有限公司 全资 31,051.39 建筑安装 100%
    2 湖南省工业设备安装有限公司 全资 13,000.00 建筑安装 100%
    3 湖南省第四工程有限公司 全资 32,536.00 房屋建筑,公路工程 100%
    4 湖南省第五工程有限公司 全资 31,579.33 建筑业 100%
    5 湖南省第六工程有限公司 全资 30,060.00 建筑安装 100%
    6 湖南建工集团装饰工程有限公司 全资 4,008.00 室内,室外装饰装修 100%
    7 湖南建工物流有限公司 全资 2,000.00 物流配送,机械租赁等 100%
    8 湖南省建筑工程集团总公司珠海公司 全资 300.00 房屋建筑物,公路工程等 100%
    9 珠海潇湘企业公司 全资 730.00 销售建筑材料,矿产品等 100%
    10 湖南建工园林工程有限公司 全资 1,000.00 园林绿化工程,种植,等 100%
    11 湖南城建职业技术学院 全资 11,005.90 学历教育 100%
    12 湖南建筑高级技工学校(长沙职工大学) 全资 5,670.00 学历教育 100%
    13 湖南省建筑工程集团设计研究院 全资 870.00 建筑工程设计等 100%
    14 湖南建工集团设备租赁有限公司 全资 200.00 建筑工程设备租赁 100%
    15 湖南省建筑工程房地产开发公司 全资 2,000.00 房地产开发经营 100%
    16 湖南省第一工程公司 全资 5,500.00 工程施工,安防工程设计 100%
    17 湖南七星物业管理有限公司 全资 200.00 物业管理 100%
    18 湖南建工七星宾馆有限公司 全资 500.00 提供住宿服务 100%
    19 湖南相山投资有限公司 全资 5,000.00 市政公用基础设施投资等 100%
    20 株洲市湘建房地产开发有限责任公司 全资 27,700.00 房地产开发经营 100%
    21  塆 重庆美源上 实业发展有限公司 控股 1,000.00 房地产开发;建材销售等 51%
    (二)不存在控制关系的关联方
    无。
    (三)关联方交易
    发行人与相关企业的正常关联交易往来较多,已在合并财务报表中予以抵消,均
    按市场定价,所有结算方式均为现金结算,关联交易并无损害交易的公平性,不存在
    利益输送行为。 发行人不存在须对外披露的、 与合并范围外各关联方的关系及其交易。
    五、发行人或有风险、未决诉讼、资产抵质押情况
    (一)发行人对外担保情况
    截至本募集说明书出具日,发行人无任何对外担保。
    (二)未决诉讼等事项
    截至本募集说明书出具日,根据发行人提供的材料并经律师事务所适当核查,发
    行人的重大未决诉讼(标的额 500 万元以上)共有两件:
    1、发行人与湖南省常德市九重天房地产开发有限责任公司建设工程合同纠纷
    2003年3月18 日,发行人与业主方湖南省常德市九重天房地产开发有限责任公
    司签订《建筑工程施工承包合同》,承建常德九重天花园小区高层住宅区 1#栋和 2#湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    90
    栋工程。2006年4月及 2006年6月,常德九重天花园小区高层住宅区 1#栋和 2#栋的
    工程项目顺利完工,并于 2006 年 7月8日完成了竣工验收。但业主方一直拖欠工程
    款未付。2009年5月6日,发行人在常德市中级人民法院起诉业主方湖南省常德市九
    重天房地产开发有限责任公司,要求业主方支付所欠工程款 568.34 万元及逾期付款
    的利息 82.99 万元,合计 651.33 万元。该案已于 2009年6月18 日开庭审理。经多
    次调解,双方仍未达成一致意见。截至募集说明书出具日此案仍在一审过程中,尚未
    审结。
    2、发行人与长沙潮福房地产有限责任公司建设工程合同纠纷
    2006年4月20 日,发行人因建设工程合同纠纷(拖欠工程款),在长沙市芙蓉
    区人民法院起诉业主方长沙潮福房地产有限责任公司, 要求支付拖欠的工程款 677.87
    万元及利息 115.13 万元。2007年6月22日将该案移送长沙市中级人民法院审理。长
    沙市中级人民法院作出 2007 长中民一初字第 0372 号判决,判令被告业主方长沙潮福
    房地产开发有限责任公司向发行人支付工程价款 623.45 万元及银行同期贷款利息。
    一审判决后,原、被告双方均未上诉,但被告业主方长沙潮福房地产有限责任公司一
    直未履行判决内容。该案由长沙市天心区人民法院强制执行,截至募集说明书出具日
    已执行回工程款 400.00 万元,余款仍在继续执行。
    根据发行人提供的材料及说明并经北京浩天信和律师事务所适当核查,除上述诉
    讼外,发行人无其他重大未决诉讼、仲裁,已披露的重大未决诉讼不会对发行人的生
    产经营产生重大影响,也不会对本期中期票据的发行构成实质性法律障碍。
    (三)资产抵押和质押情况
    截至 2010 年 9 月 30 日,公司抵(质)押借款总额为 65,050.72 万元,其中抵押
    贷款 59,230.72 万元,全部为公司自有资产提供抵押,质押贷款 5,820.00 万元,为
    公司全额存单质押贷款,资产抵、质押情况如下:
    表 5-41  发行人 2010 年 9 月末自有资产抵押情况表
    单位:万元
    序
    号
    借款单位 借款银行
    贷款金额
    (人民币) 抵质押物
    抵质押物
    评估值
    1
    湖南省建筑工
    程集团总公司
    中国建设银行股份
    有限公司
    1,400.00
    长沙市人民中路140号第005栋房屋所
    有权连同该房屋占用范围内的土地使
    用权
    2,145.10
    2
    湖南省建筑工
    程集团总公司
    中国建设银行股份
    有限公司
    10,300.00
    长沙市芙蓉南路一段788号房屋所有权
    连同该房屋占用范围内的土地使用权
    20,389.00
    3
    湖南省第四工
    程有限公司
    中国建设银行股份
    有限公司
    5,400.00
    邵市国用(2002)第 D0117-1等 8宗土
    地
    9,632.00
    4
    湖南省第五工
    程有限公司
    株洲市商业银行 108.00 株石国用(2001)字第 A-035号土地 823.11
    5
    湖南省第五工
    程有限公司
    中国建设银行股份
    有限公司
    597.72 株石国用(2001)字第 A-078号土地 997.87湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    91
    序
    号
    借款单位 借款银行
    贷款金额
    (人民币) 抵质押物
    抵质押物
    评估值
    6
    湖南省第六工
    程有限公司
    中国建设银行股份
    有限公司
    21,475.00
    望国用(2006)第 332、333 号等 20 宗
    土地
    32,940.41
    7
    湖南省第六工
    程有限公司
    中国工商银行股份
    有限公司
    2,850.00
    长房雨字 00693423号,长房雨字
    00693420号房产
    4,303.00
    8
    湖南省第六工
    程有限公司
    广东发展银行 5,820.00
    单位定期存单
    存单号码:LXLX00220391
    6,000.00
    9
    湖南省第六工
    程有限公司
    岳麓农村合作银行
    联丰分理处
    1,100.00 望国用(2006)第 332、333号土地 2,200.00
    10
    湖南省第六工
    程有限公司
    建行长沙芙蓉支行  6,000.00
    长国用(2003)003740号土地、在建工
    程长房岳麓在押字第 309000053、
    309000054号)
    10,525.87
    11
    湖南省第六工
    程有限公司
    建设银行南宁市园
    湖支行
    8,500.00 南宁国用(2010)第 523166号 25,295.60
    12
    湖南省工业设
    备安装有限公
    司
    中国建设银行股份
    有限公司
    1,500.00 株国用(2009)第 A1905\1904号 3,100.00
    合计  65,050.72 -  118,351.96
    截至本募集说明书出具日,发行人抵(质)押资产情况无重大变化,且除上述事项
    外,发行人无其他资产抵押、质押及其他被限制处置事项。
    (四)其他或有负债
    截至本募集说明书出具日,发行人无其他或有负债。
    六、发行人持有金融衍生工具、海外投资、大宗商品交易及结构性信托理财产
    品投资及其他情况
    (一)金融衍生品业务情况
    截至本募集说明书出具日,发行人未开展金融衍生品业务活动。
    (二)海外投资情况
    截至本募集说明书出具日,发行人及其子公司无海外投资活动。
    (三)资本市场大宗商品交易及结构性信托理财产品投资
    截至本募集说明书出具日,发行人未开展资本市场大宗商品交易活动,也未通过
    结构性信托理财产品进行投资。
    (四)其他限制用途安排
    截至本募集说明书出具日,发行人无其他具有可对抗第三人的优先偿付负债的情
    况。 湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    92
    第六章 发行人的资信状况
    一、发行人信用评级情况
    上海新世纪资信评估投资服务有限公司(以下简称“上海新世纪资信”)对发行人提
    供的有关文件和事实进行了核查和分析,并据此出具了《湖南省建筑工程集团总公司
    主体长期信用评级报告》和《湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据
    信用评级报告》。上海新世纪资信对公司长期信用等级评级结果为AA-,对本期中期
    票据的信用等级评级结果为AA-。信用评级分析报告主要意见如下:
    (一)发行人主体长期信用评级
    1、评级观点:
    上海新世纪资信评估投资服务有限公司(以下简称“上海新世纪资信”)认为:湖南
    省建筑工程集团总公司主体长期信用等级为AA-级,评级展望为稳定。AA表示发行人
    短期债务的支付能力和长期债务的偿还能力很强;经营处于良性循环状态,不确定因
    素对经营与发展的影响很小,AA-略低于AA。
    2、优势:
    (1)近年来我国固定资产投资保持快速增长态势,带动了建筑业迅速发展,湖
    南建工外部经营环境良好。
    (2)湖南建工已形成建筑为主业,基础设施建设及投资和房地产等多业务协同
    发展的业务格局,且业务来源区域分布结构持续改善。
    (3)湖南建工具有一定的技术实力和品牌效应,综合竞争力较强,业务规模持
    续扩张,经营业绩逐年提升。
    (4)湖南建工货币资金存量相对充裕,经营环节现金净流入持续增长,能够为
    债务偿还提供必要保障。
    3、风险:
    (1)我国建筑行业市场竞争激烈,利润水平较低,且资金易受上游行业波动影
    响。
    (2)经济周期变化及房地产市场的景气波动会在较大程度上影响湖南建工的现
    金流回笼及经营效益。
    (3)湖南建工在建项目较多,地域分布广,且部分项目建设期相对较长,存在
    一定的项目建设管理风险。
    (4)湖南建工负债经营程度相对较高,且 BT 等资本运营项目尚处于投资期,中
    短期内仍存在一定的资本性支出,可能会加大其资金压力。
    4、跟踪评级安排
    根据政府主管部门要求和本评级机构的业务操作规范,在本次评级的信用等级有
    效期【至湖南建工 2010 年度中期票据本息的约定偿付日止】内,本评级机构将对其
    进行持续跟踪评级,持续跟踪评级包括持续定期跟踪评级与不定期跟踪评级。
    跟踪评级期间,本评级机构将持续关注湖南建工外部经营环境的变化、影响湖南湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    93
    建工经营或财务状况的重大事件、湖南建工履行债务的情况等因素,并出具跟踪评级
    报告,以动态地反映湖南建工的信用状况。
    (1)跟踪评级时间和内容
    本评级机构对湖南建工的持续跟踪评级的期限为本评级报告出具日至失效日。
    定期跟踪评级将在本次信用评级报告出具后每1年出具一次正式的定期跟踪评级
    报告。定期跟踪评级报告与首次评级报告保持衔接,如定期跟踪评级报告与上次评级
    报告在结论或重大事项出现差异的,本评级机构将作特别说明,并分析原因。
    不定期跟踪评级自本次评级报告出具之日起进行。在发生可能影响本次评级报告
    结论的重大事项时,湖南建工应根据已作出的书面承诺及时告知本评级机构相应事
    项。本评级机构持续跟踪评级人员将密切关注与湖南建工有关的信息,在认为必要时
    及时安排不定期跟踪评级并调整或维持原有信用级别。不定期跟踪评级报告在本评级
    机构向湖南建工发出“重大事项跟踪评级告知书”后 10 个工作日内提出。
    (2)跟踪评级程序
    定期跟踪评级前向湖南建工发送“常规跟踪评级告知书”,不定期跟踪评级前向
    湖南建工发送“重大事项跟踪评级告知书”。
    跟踪评级将按照收集评级所需资料、现场调研、评级分析、评级委员会审核、出
    具评级报告、公告等程序进行。
    本评级机构的跟踪评级报告和评级结果将对债务人、债务人所发行金融产品的投
    资人、债权代理人、监管部门及监管部门要求的披露对象进行披露。
    在持续跟踪评级报告出具日后 10 个工作日内,湖南建工和本评级机构应在监管
    部门指定媒体及本评级机构的网站上公布持续跟踪评级结果。
    (二)本期中期票据信用评级
    1、评级观点:
    上海新世纪资信评估投资服务有限公司(以下简称“上海新世纪资信” )评定,湖南
    省建筑工程集团总公司发行的 2010 年度第一期中期票据的信用等级为AA-。 AA级代表
    偿还债务的能力很强,受不利经济环境的影响不大,违约风险很低。AA-代表略低于
    AA。
    2、优势:
    (1)近年来我国固定资产投资保持快速增长态势,带动了建筑业迅速发展,湖
    南建工外部经营环境良好。
    (2)湖南建工已形成多业务协同发展的业务格局,业务规模持续扩张,经营业
    绩逐年提升。
    (3)湖南建工资产质量相对较好,货币资金存量相对充裕,经营环节现金净流
    入持续增长,能够为债务偿还提供必要保障。
    3、风险:
    (1)我国建筑行业市场竞争激烈,行业利润水平较低。
    (2)湖南建工在建项目较多,地域分布广,且部分项目建设期较长,存在一定湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    94
    的项目建设风险。
    (3)湖南建工负债经营程度相对较高,且 BT 等资本运营项目尚处于投资期,公
    司中短期内较大的资本性支出会使其资金压力进一步加大。
    4、跟踪评级安排
    根据中国人民银行监管要求和本评级机构的业务操作规范,在本期中期票据存续
    期(本期中期票据发行日至约定的本息偿付日)内,本评级机构将对其进行持续跟踪
    评级。
    跟踪评级期间,本评级机构将持续关注湖南建工外部经营环境的变化、影响湖南
    建工经营或财务状况的重大事件、湖南建工履行债务的情况等因素,并出具跟踪评级
    报告,以动态地反映湖南建工本期中期票据的信用状况。
    (1)跟踪评级时间和内容
    本评级机构对本期中期票据的持续跟踪评级的期限为中期票据发行日至到期日。
    定期跟踪评级将在本期中期票据成功发行后每年出具一次正式的定期跟踪评级
    报告。定期跟踪评级报告与首次评级报告保持衔接,如定期跟踪评级报告与上次评级
    报告在结论或重大事项出现差异的,本评级机构将作特别说明,并分析原因。另外,
    本评级机构也将对湖南建工发债后累计出现的违约率进行描述和分析。
    不定期跟踪评级自本次评级报告出具之日起进行。在发生可能影响本次评级报告
    结论的重大事项时,湖南建工应根据已作出的书面承诺及时告知本评级机构相应事
    项。本评级机构持续跟踪评级人员将密切关注与湖南建工有关的信息,在认为必要时
    及时安排不定期跟踪评级,调整或维持原有信用级别,并出具不定期跟踪评级报告。
    (2)跟踪评级程序
    定期跟踪评级前向湖南建工发送“常规跟踪评级告知书”,不定期跟踪评级前向
    湖南建工发送“重大事项跟踪评级告知书”。
    跟踪评级将按照收集评级所需资料、现场调研、评级分析、评级委员会审核、出
    具评级报告、公告等程序进行。
    本评级机构的跟踪评级报告和评级结果将对发行人、本期中期票据投资人、债权
    代理人、监管部门及监管部门要求的披露对象进行披露。
    在持续跟踪评级报告出具日后十个工作日内,湖南建工和本评级机构应在监管部
    门指定媒体及本评级机构的网站上公布持续跟踪评级结果。
    二、发行人资信情况
    (一)发行人获得主要贷款银行的授信情况
    截至 2010 年 9 月底,发行人自各银行获得的授信总量约为 84.65 亿元,其中工
    程类保函、银行承兑汇票及信贷证明等表外授信约 54.00 亿元,表内授信约 30.65。已
    用额度约 45.52 亿元,剩余额度约 39.13 亿元。
    表 6-1  发行人 2010 年 9 月底银行授信情况
    单位:万元
    行名 授信额度 已用额度 授信余额 湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    95
    行名 授信额度 已用额度 授信余额
    中国建设银行股份有限公司 364,200.00 259,657.00 104,543.00
    招商银行股份有限公司 14,500.00 10,500.00 4,000.00
    兴业银行股份有限公司 19,000.00 9,000.00 10,000.00
    交通银行股份有限公司 26,000.00 8,000.00 18,000.00
    工商银行股份有限公司 58,810.00 810.00 58,000.00
    中信银行股份有限公司 60,000.00 13,000.00 47,000.00
    光大银行股份有限公司 11,500.00 5,500.00 6,000.00
    广东发展银行 80,000.00 42,000.00 38,000.00
    北京银行股份有限公司 12,000.00 2,000.00 10,000.00
    中国银行股份有限公司 179,000.00 86,831.00 92,169.00
    湘潭市商业银行 16,500.00 14,950.00 1,550.00
    汇丰银行 5,000.00 3,000.00 2,000.00
    合计 846,510.00 455,248.00 391,262.00
    (二)发行人近三年债务融资工具偿还情况
    1、短期融资券、中期票据发行与偿还情况
    截至本募集说明书出具日,发行人未发行短期融资券及中期票据。
    2、企业债情况
    截至本募集说明书出具日,发行人未发行企业债。
    (三)发行人近三年债务偿还情况
    公司历年来与银行等金融机构建立了长期友好的合作关系,严格遵守银行结算纪
    律,按时归还银行贷款本息。公司近 3 年的贷款偿还率和利息偿付率均为 100%,不存
    在逾期而未偿还的债务。公司良好的还贷纪录以及高信用等级表明公司具有较强的间
    接融资能力。
    截至本募集说明书出具日,根据人民银行信贷咨询系统的查询结果,发行人全部
    未还贷款五级分类均为正常。
    (四)直接融资计划
    截至本募集说明书出具日,公司无其他直接融资计划。 湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    96
    第七章 债务融资工具担保
    本期中期票据的发行无担保,如期兑付取决于发行人信用。
    本期中期票据依法发行后,发行人经营状况变化导致的投资风险,由投资者自行
    承担。
    湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    97
    第八章 税项
    本期中期票据的投资者应遵守我国有关税务方面的法律、法规。本税务分析是依
    据我国现行的税务法律、法规及国家税务总局有关规范性文件的规定做出的。如果相
    关的法律、法规发生变更,本税务分析中所提及的税务事项将按变更后的法律法规执
    行。
    下列税项不构成对投资者的纳税建议和投资者纳税依据。投资者应就有关事项咨
    询财税顾问,发行人不承担由此产生的任何责任。投资者所应缴纳的下列税项不与中
    期票据的各项支出构成抵销。
    一、营业税
    根据 2009 年1月1 日起执行的《中华人民共和国营业税暂行条例》及其实施细
    则,纳税人从事的有价证券业务应以卖出价减去买入价后的余额作为营业额,缴纳营
    业税。
    二、所得税
    根据 2008 年1月1 日起执行的《中华人民共和国企业所得税法》 、 《中华人民共
    和国企业所得税法实施条例》及其他相关的法律、法规,一般企业投资者来源于企业
    中期票据的利息所得应缴纳企业所得税。企业应将当期应收取的中期票据利息计入当
    期收入,核算当期损益后缴纳企业所得税。
    三、印花税
    根据 1988 年 10 月 1 日生效的 《中华人民共和国印花税暂行条例》 及其实施细则,
    在我国境内买卖、继承、赠与、交换、分割等所书立的产权转移书据,均应缴纳印花
    税。对中期票据在银行间市场进行的交易,我国目前还没有具体规定。发行人无法预
    测国家是否或将会于何时决定对有关中期票据交易征收印花税,也无法预测将会适用
    的税率水平。
    湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    98
    第九章 违约责任与投资者保护机制
    一、违约责任
    1、发行人对本期债务融资工具投资人按时还本付息。如果发行人未能按期向中
    央结算公司指定的资金账户足额划付资金,中央结算公司将在本期债务融资工具付息
    日或兑付日,通过中国货币网和中国债券信息网及时向投资人公告发行人的违约事
    实。
    发行人延期支付本金和利息的,除进行本金利息支付外,还需按照延期支付金额
    以日利率万分之二点一(0.21‰)计算向债权人支付违约金。
    发行人到期未能偿还本期债务融资工具本息,投资者可依法提起诉讼。
    2、投资人未能按时交纳认购款项的,应按照延期缴款的天数以日利率万分之二
    点一(0.21‰)计算向发行人支付违约金。发行人有权根据情况要求投资人履行协议
    或不履行协议。
    二、投资者保护机制
    (一)突发事件
    突发事件是指在债务融资工具存续期间突然发生的、严重影响或可能严重影响债
    务融资工具本息偿付的、需要立即处置的重大事件。
    在各期债务融资工具存续期内单独或同时发生下列突发事件时,可以启动投资者
    保护应急管理预案:
    1、 发行人发生未能清偿到期债务的违约情况;债务种类包括但不限于债务融资
    工具、中期票据、企业债券、公司债券、可转换债券、可分离债券等公开发行债务,
    以及银行贷款、承兑汇票等非公开发行债务;
    2、 发行人或发行人的高级管理层出现严重违法、违规案件,或已就重大经济事
    件接受有关部门调查,且足以影响到债务融资工具的按时、足额兑付;
    3、 发行人发生超过净资产 10%以上重大损失(包括投资损失和经营性亏损) ,且
    足以影响到债务融资工具的按时、足额兑付;
    4、 发行人做出减资、合并、分立、解散及申请破产的决定;
    5、 发行人受到重大行政处分、罚款或涉及重大诉讼或司法强制执行等事件,且
    罚款、诉讼或强制执行的标的额较大,且足以影响债务融资工具的按时、足额兑付;
    6、 其他可能引起投资者重大损失的事件。
    突发事件发生后,发行人和主承销商应立即按照本章的约定启动投资者保护应急
    管理预案,保障投资者权益,减小对债券市场的不利影响。
    (二)投资者保护应急管理预案的启动
    投资者可以在发生上述突发事件时,向发行人和主承销商建议启动投资者保护应
    急管理预案;或由发行人和主承销商在发生突发事件后主动启动应急管理预案;也可
    在监管机构认为必要时要求启动应急管理预案。 湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    99
    发行人和主承销启动应急管理预案后,可采取下列某项或多项措施保护债权:
    1、 公开披露有关事项;
    2、 召开持有人会议,商议债权保护有关事宜。
    (三)信息披露
    在出现突发事件时,发行人将主动与主承销商、评级机构、监管机构、媒体等方
    面及时沟通,并通过指定媒体披露该事件。
    突发事件发生时的信息披露工作包括:
    1、 跟踪事态发展进程,协助主承销商发布有关声明;
    2、 听取监管机构意见,按照监管机构要求做好有关信息披露工作;
    3、 主动与评级机构互通情况,督促评级机构做好跟踪评级,并及时披露评级信
    息;
    4、 适时与主承销商联系发布关于应急事件的处置方案,包括信用增级措施、提
    前偿还计划以及持有人会议决议等;
    5、 适时与主承销商联系发布关于应急事件的其他有关声明。
    (四)持有人会议
    持有人会议是指在出现以下突发事件后,投资者为了维护债权利益而召开的会
    议:
    1、发行人未能按期足额兑付债务融资工具本金或利息;
    2、发行人转移债务融资工具全部或部分清偿义务;
    3、发行人变更信用增进安排或信用增进机构,对债务融资工具持有人权益产生
    重大不利影响的;
    4、发行人减资、合并、分立、解散、申请破产或被接管;
    5、单独或合计持有百分之五十以上同期债务融资工具余额的持有人提议召开;
    6、募集说明书中约定的其他应当召开持有人会议的情形;
    7、法律、法规规定的其他应由持有人会议做出决议的情形。
    主承销商应当至少于持有人会议召开日前两个工作日在中国债券信息网、中国货
    币网和交易商协会网站发布召开持有人会议的公告。
    债务融资工具持有人应当于债权登记日向中国人民银行认可的银行间债券市场
    债券登记托管结算机构申请查询本人当日的债券账务信息,并于会议召开日提供相应
    债券账务资料以证明参会资格。主承销商应当对债务融资工具持有人的参会资格进行
    确认,并登记其名称以及持有份额。
    除法律、法规及相关自律规则另有规定外,在债权登记日确认债权的债务融资工
    具持有人有权出席或者通过出具书面授权书委托合格代理人出席持有人会议。授权委
    托书需载明委托事项的授权权限。授权权限包括但不限于代理出席权、议案表决权、
    议案修正权、修正议案表决权。
    发行人、债务融资工具清偿义务承继方、信用增进机构等重要关联方应当按照主
    承销商的要求列席持有人会议。交易商协会派员列席持有人会议。 湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    100
    债务融资工具持有人及其代理人行使表决权,所持每一债务融资工具最低面额为
    一表决权。发行人、发行人母公司、发行人下属子公司、债务融资工具清偿义务承继
    方等重要关联方没有表决权。出席持有人会议的债务融资工具持有人所持有的表决权
    数额应达到本期债务融资工具总表决权的三分之二以上,会议方可生效。
    持有人会议的全部议案在会议召开日后三个工作日内表决结束。持有人会议表决
    日后,主承销商应当对会议表决日债务融资工具持有人的持有份额进行核对。表决日
    无对应债务融资工具面额的表决票视为无效票。
    持有人会议决议应当由出席会议的本期债务融资工具持有人所持有的表决权的
    四分之三以上通过后生效。
    主承销商在会议表决日次一工作日将会议决议提交至发行人,并代表债务融资工
    具持有人及时就有关决议内容与发行人及其他有关机构进行沟通。发行人应当在三个
    工作日内答复是否接受持有人会议通过的决议。
    主承销商应当及时将发行人答复在中国债券信息网、中国货币网和交易商协会网
    站披露。主承销商在持有人会议表决日后七个工作日内将持有人会议相关材料送交易
    商协会备案。
    对持有人会议的召集、召开、表决程序及决议的合法有效性发生争议,应在发行
    人住所所在地有管辖权的人民法院通过诉讼解决。
    三、不可抗力
    (一) 不可抗力是指本债务融资工具计划公布后,由于当事人不能预见、不能
    避免并不能克服的情况,致使债务融资工具相关责任人不能履约的情况。
    (二) 不可抗力包括但不限于以下情况:
    1、自然力量引起的事故如水灾、火灾、地震、海啸等;
    2、国际、国内金融市场风险事故的发生;交易系统或交易场所无法正常工作;
    3、社会异常事故如战争、罢工、恐怖袭击等。
    (三) 不可抗力事件的应对措施
    1、不可抗力发生时,发行人或主承销商应及时通知投资者及债务融资工具相关
    各方,并尽最大努力保护债务融资工具投资者的合法权益。
    2、发行人或主承销商应召集债务融资工具持有人会议磋商,决定是否终止债务
    融资工具或根据不可抗力事件对债务融资工具的影响免除或延迟相关义务的履行。
    四、弃权
    任何一方当事人未能行使或延迟行使本文约定的任何权利,或宣布对方违约仅适
    用某一特定情势,不能视作弃权,也不能视为继续对权利的放弃,致使无法对今后违
    约方的违约行为行使权利。任何一方当事人未行使任何权利,也不会构成对对方当事
    人的弃权。
    湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    101
    第十章  信息披露
    发行人将严格按照中国人民银行《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理
    办法》及中国银行间市场交易商协会《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息
    披露规则》等文件的相关规定,进行本期中期票据存续期间各类财务报表、审计报告、
    可能影响本期中期票据投资者实现其中期票据兑付的重大事项以及本期中期票据本
    息兑付相关的披露工作。
    一、本次发行相关文件
    发行人将严格按照中国银行间市场交易商协会的相关规定,在本期中期票据发行
    日 5 个工作日前,通过中国货币网和中国债券信息网披露如下文件:
    1、湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据发行公告;
    2、湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据募集说明书;
    3、湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据信用评级报告及跟踪评
    级安排、湖南省建筑工程集团总公司主体长期信用评级报告及跟踪评级安排;
    4、湖南省建筑工程集团总公司发行 2010 年度第一期中期票据的法律意见书;
    5、企业最近 3 年经审计的财务报告和最近 1 期财务报表。
    二、定期财务报告
    发行人将严格按照中国银行间市场交易商协会的相关规定,在中期票据存续期
    间,通过中国货币网和中国债券信息网定期披露以下信息:
    1、每年4月30日以前,披露经注册会计师审计的年度财务报表和审计报告,包
    括审计意见全文、经审计的资产负债表、损益表、现金流量表和会计报表附注;
    2、每年8月31日以前,披露本年度上半年的资产负债表、利润表和现金流量表;
    3、每年4月30日和10月31 日以前,披露本年度第一季度和第三季度的资产负
    债表、利润表和现金流量表;
    4、第一季度信息披露时间将不早于上一年度信息披露时间。
    三、重大事项
    发行人将严格按照中国银行间市场交易商协会的相关规定,在中期票据存续期
    间,及时向市场公开披露可能影响中期票据投资人实现其债权的所有重大事项:
    1、公司经营方针和经营范围的重大变化;
    2、公司生产经营外部条件发生的重大变化;
    3、公司涉及可能对其资产、负债、权益和经营成果产生重要影响重大合同;
    4、公司占同类资产总额 20%以上资产的抵押、质押、出售、转让或报废;
    5、公司发生未能清偿到期债务的违约情况;
    6、公司发生超过净资产 10%以上的重大损失;
    7、公司做出减资、合并、分立、解散及申请破产的决定;
    8、公司涉及需要澄清的市场传闻;
    9、公司涉及重大诉讼、仲裁事项或受到重大行政处罚; 湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    102
    10、公司高级管理人员涉及重大民事或刑事诉讼,或已就重大经济事件接受有关
    部门调查;
    11、其他对投资者做出投资决策有重大影响的事项;
    12、法律、行政法规规定的其他事项。
    四、本息兑付
    发行人将在本期中期票据本息兑付日前 5 个工作日,通过中国货币网和中国债券
    信息网公布本金兑付、付息事项。
    如有关信息披露管理制度发生变化,公司将依据其变化对于信息披露作出调整。 湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    103
    第十一章 发行的有关机构
    一、 发行人
    名称:湖南省建筑工程集团总公司
    注册地址:湖南省长沙市芙蓉南路一段 788 号
    法定代表人:刘运武
    联系人: 张宏燕
    电话:0731-85628849
    传真:0731-85628978
    二、主承销商及其他承销机构
    (一)主承销商
    主承销商:中信银行股份有限公司
    单位地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 C 座
    法定代表人:孔丹
    联系人:王怡、刘文奇、贾冬
    电话:010-65558210、65558231、65558207
    传真:010-65550817
    (二)承销团其它成员
    名称:招商银行股份有限公司
    法定代表人:秦晓
    地址:深圳市深南大道 7088 号招商银行大厦
    联系电话:0755-83160814
    传真:0755-83195125
    联系人:乔夏
    名称:中国民生银行股份有限公司
    法定代表人:董文标
    地址:北京市西城区复兴门内大街 2 号
    联系电话:010-58560796
    传真:010-58560742
    联系人:熊英、林胜蓝
    名称:华夏银行股份有限公司
    法定代表人:吴建
    地址:北京市东城区建国门内大街 22 号 湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    104
    联系电话:010-85238397
    传真:010-85238084
    联系人:王应和
    名称:兴业银行股份有限公司
    法定代表人:高建平
    地址:北京市西城区车公庄大街 9 号五栋大楼 A-2-11
    联系电话:010-88395758
    传真:010-88395658
    联系人:赵青
    名称:恒丰银行股份有限公司
    法定代表人:姜喜运
    地址:山东省烟台市南大街 248 号
    联系电话:021-61097793
    传真:021-61097771
    联系人:隋萌
    名称:渤海银行股份有限公司
    法定代表人:刘宝凤
    地址:北京市西城区复兴门内大街 28 号凯晨世贸中心东C座F2层
    联系电话:010-66270875、010-66270879、010-66270873
    传真:010-66270905
    联系人:吴江、刘宇、藤晓冉
    名称:国泰君安证券股份有限公司
    法定代表人:祝幼一
    地址:上海银城中路 168 号 20 层
    联系电话:021-38674683
    传真:021-68877986
    联系人:胡达
    名称:中国建银投资证券有限责任公司
    法定代表人:杨明辉
    地址:深圳市福田区益田路 6003 号荣超商务中心 A 栋第 18 层至 21 层
    联系电话:0755-82023470
    传真:0755-82026594 湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    105
    联系人:胡佳明
    名称:东海证券有限责任公司
    法定代表人:朱科敏
    地址:上海浦东区世纪大道 1589 号长泰国际金融大厦 11 楼
    联系电话:021-50586660、021-50588575
    传真:021-58201342
    联系人:刘婷婷
    名称:长江证券股份有限公司
    法定代表人:胡运钊
    地址:武汉市新华路特 8 号长江证券大厦固定收益总部
    联系电话:010-66290784
    传真:010-66290754
    联系人:宫丽杰
    三、律师事务所
    单位名称:北京市浩天信和律师事务所
    地址:北京朝阳区光华路 7 号汉威大厦东区 5 层
    单位负责人:刘鸿
    联系电话:010-52019988 转 156
    传真:010-65612322
    经办律师:邱梅
    四、会计师事务所
    单位名称:深圳南方民和会计师事务所有限责任公司
    地址:深圳市福田区深南中路 2072 号电子大厦 8 楼
    法定代表人:谢军
    联系人:陈志
    电话: 0731-84450511
    传真:0731-84450511
    五、信用评级机构
    名称:上海新世纪资信评估投资服务有限公司
    注册地址:上海市杨浦区控江路 1555号A座103室
    法定代表人:潘洪萱
    联系人:戴志纲 湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    106
    电话:021-63224093-817
    传真:021-63610539
    六、托管人
    名称:中央国债登记结算有限责任公司
    法定代表人:刘成相
    地址:北京市西城区金融大街 33 号通泰大厦B座5层
    联系人:孙凌志
    电话:010-88087970
    传真:010-88086356
    发行人同本次发行有关的中介机构及其负责人、 高级管理人员及经办人员之间不
    存在直接或间接的股权关系或其他重大利害关系。
    湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    107
    备查文件
    一、备查文件
    1、关于湖南省建筑工程集团总公司发行中期票据的注册通知书
    2、湖南省国资委同意本次中期票据发行批复、发行人党委会董事会联席会议同
    意本次中期票据发行的有关决议
    3、湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据发行公告
    4、发行人 2007 年-2009 年审计报告、2010 年 3 季度财务报表
    5、湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据信用评级报告及跟踪评
    级安排、湖南省建筑工程集团总公司主体长期信用评级报告及跟踪评级安排
    6、湖南省建筑工程集团总公司发行 2010 年度第一期中期票据的法律意见书
    二、查询地址
    (一)发行人
    名称:湖南省建筑工程集团总公司
    地址:湖南省长沙市芙蓉南路一段 788 号
    联系人:刘运武
    联系电话:0731-85628849
    传真:0731-85628978
    (二)主承销商
    名称:中信银行股份有限公司
    地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦A座4层
    联系人:王怡、刘文奇、贾冬
    联系电话:010-65558210、65558231、65558207
    传真:010-65550817
    投资者可通过中国货币网(http://www.chinamoney.com.cn)或中国债券信息网
    (http://www.chinabond.com.cn)下载本募集说明书及其他相关文件。
    (以下无正文) 湖南省建筑工程集团总公司 2010 年度第一期中期票据                      募集说明书
    108
    基本财务指标的计算公式
    EBIT(息税前盈余)= 利润总额+计入财务费用的利息支出
    EBITDA(息税折旧摊销前盈余)=EBIT+折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊
    销
    EBITDA 利息倍数= EBITDA /(计入财务费用的利息支出+资本化利息支出)
    主营业务毛利率=(主营业务收入-主营业务成本)/主营业务收入
    收现比=销售商品、提供劳务收到的现金/主营业务收入
    付现比=购买商品、接受劳务支付的现金/主营业务成本
    三费收入比=(财务费用+管理费用+营业费用)/主营业务收入
    流动比率=流动资产/流动负债
    速动比率=(流动资产-存货)/ 流动负债
    存货周转率=主营业务成本/存货平均余额
    存货周转天数=360/存货周转率
    应收账款周转率=主营业务收入净额/应收账款平均余额
    应收账款周转天数=360/应收账款周转率
    总资产周转率=主营业务收入/总资产平均值
    资产负债率=负债总额/资产总额
    净资产收益率=净利润/所有者权益平均值
    总资产收益率=净利润/总资产平均值
    主营业务利润率=净利润/主营业务收入