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金融界 > 债券频道 > 债券公告
武汉人福医药集团股份有限公司2011年度第一期短期融资券募集说明书下载
    武汉人福医药集团股份有限公司2011年度第一期短期融资券募集说明书
    发行人:武汉人福医药集团股份有限公司
    主承销商及簿记管理人:招商银行股份有限公司
    二〇一〇年十二月
    发行人  武汉人福医药集团股份有限公司
    注册金额  人民币8亿元
    本期发行金额  人民币4亿元
    发行期限  365天
    担保情况  无担保
    信用评级机构  联合资信评估有限公司
    信用评级结果  主体:AA-;债项:A-1 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    2
    本公司发行本期短期融资券已在中国银行间市场交易商协会注
    册,注册不代表交易商协会对本期短期融资券的投资价值作出任何评
    价,也不代表对本期短期融资券的投资风险作出任何判断。投资者购
    买本公司本期短期融资券,应当认真阅读本募集说明书及有关的信息
    披露文件,对信息披露的真实性、准确性和完整性进行独立分析,并
    据以独立判断投资价值,自行承担与其有关的任何投资风险。
    本公司董事会已批准本募集说明书,全体与会人员承诺其中不存
    在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整
    性承担个别和连带法律责任。
    本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本
    募集说明书所述财务信息真实、准确、完整。
    凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本公司发行的短期融资
    券,均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。
    本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义
    务,接受投资者监督。
    重  要  提  示 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    3
    目  录
    第一章   释   义 ....................................................................................................... 5
    第二章   风险提示及说明 ..................................................................................... 10
    一、与本期短期融资券相关的投资风险 .............................................................. 10
    二、与公司相关的风险 .......................................................................................... 10
    第三章   发行条款 ................................................................................................. 15
    一、主要发行条款 .................................................................................................. 15
    二、簿记建档安排 .................................................................................................. 16
    三、分销安排 .......................................................................................................... 17
    四、缴款和结算安排 .............................................................................................. 17
    五、登记托管安排 .................................................................................................. 17
    六、上市流通安排 .................................................................................................. 18
    第四章   募集资金运用 ......................................................................................... 19
    一、募集资金主要用途 .......................................................................................... 19
    二、公司承诺 .......................................................................................................... 19
    第五章   公司基本情况 ......................................................................................... 21
    一、公司基本情况 .................................................................................................. 21
    二、公司历史沿革及历次股本变动情况 .............................................................. 21
    三、公司控股股东和实际控制人情况 .................................................................. 23
    四、公司的独立性情况 .......................................................................................... 25
    五、公司重要权益投资情况 .................................................................................. 26
    六、公司内部机构设置及管理情况 ...................................................................... 37
    七、公司董事、监事和高级管理人员情况 .......................................................... 47
    八、公司业务状况 .................................................................................................. 49
    九、公司所在行业状况 .......................................................................................... 63
    十、公司所处行业地位及竞争优势 ...................................................................... 81
    第六章   公司主要财务状况 ................................................................................. 85
    一、会计报表的编制基础 ...................................................................................... 85
    二、公司最近三年及一期合并报表编制方法和范围重大变化情况 .................. 85
    三、公司最近三年及一期主要会计数据 .............................................................. 89
    四、公司主要财务指标(合并口径) .................................................................. 98
    五、合并报表资产结构分析 .................................................................................. 99
    六、合并报表负债结构分析 ................................................................................ 104
    七、所有者权益分析 ............................................................................................ 107
    八、合并报表盈利能力分析 ................................................................................ 108
    九、合并报表现金流量状况分析 ........................................................................ 111
    十、偿债能力分析 ................................................................................................ 114
    十一、资产运营效率分析 .................................................................................... 114 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    4
    十二、公司有息债务情况 .................................................................................... 115
    十三、公司关联方关系及其交易 ........................................................................ 116
    十四、或有事项 .................................................................................................... 122
    十五、公司未决诉讼情况 .................................................................................... 123
    十六、公司承诺事项 ............................................................................................ 123
    十七、公司受限制资产情况 ................................................................................ 124
    十八、公司购买金融衍生品、大宗商品期货、理财产品及海外投资情况 .... 124
    十九、其他重大事项 ............................................................................................ 125
    第七章   公司的资信状况 ................................................................................... 126
    一、对公司主体的评级报告摘要 ........................................................................ 126
    二、对本期短期融资券的评级报告摘要 ............................................................ 127
    三、跟踪评级有关安排 ........................................................................................ 127
    四、公司其他资信情况 ........................................................................................ 128
    第八章   本期短期融资券的担保情况 ............................................................... 130
    第九章   税项 ....................................................................................................... 131
    一、营业税 ............................................................................................................ 131
    二、所得税 ............................................................................................................ 131
    三、印花税 ............................................................................................................ 131
    第十章   公司信息披露工作安排 ....................................................................... 132
    一、短期融资券发行前的信息披露 .................................................................... 132
    二、短期融资券存续期内重大事项的信息披露 ................................................ 132
    三、短期融资券续期内定期信息披露 ................................................................ 133
    四、本金兑付和付息事项 .................................................................................... 133
    第十一章   投资者保护机制 ............................................................................... 134
    一、发行人违约责任 ............................................................................................ 134
    二、投资者保护机制 ............................................................................................ 134
    三、不可抗力 ........................................................................................................ 136
    四、弃权 ................................................................................................................ 136
    第十二章   本次短期融资券发行的有关机构 ................................................... 137
    第十三章   备查文件 ........................................................................................... 140
    一、备查文件 ........................................................................................................ 140
    二、查询地址 ........................................................................................................ 140
    人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    5
    第一章  释   义
    在本募集说明书中,除非文中另有所指,下列词语具有如下含义:
    “人福医药/本公司/公司/集
    团公司/发行人”
    指 武汉人福医药集团股份有限公司。
    “债务融资工具”  指 非金融企业债务融资工具, 即具有法人资格的
    非金融企业在银行间债券市场发行的, 约定在
    一定期限内还本付息的有价证券。
    “短期融资券”  指 具有法人资格的非金融企业在银行间债券市
    场发行的, 约定在1年内还本付息的债务融资
    工具。
    “本期短期融资券”   指 金额 4 亿元,期限为 365 天的“武汉人福医药
    集团股份有限公司 2011 年度第一期短期融资
    券”。
    “本次发行”  指 本期短期融资券的发行。
    “募集说明书”  指 本公司为本期短期融资券的发行而根据有关
    法律法规制作的 《武汉人福医药集团股份有限
    公司 2011 年度第一期短期融资券募集说明
    书》 。
    “发行公告”  指 本公司为本期短期融资券的发行而根据有关
    法律法规制作的 《武汉人福医药集团股份有限
    公司2011年度第一期短期融资券发行公告》 。
    “发行文件”  指 在本期发行过程中必需的文件、 材料或其他资
    料及其所有修改和补充文件 (包括但不限于本
    募集说明书及发行公告) 。
    “主承销商/招商银行”  指 招商银行股份有限公司。
    “簿记建档”  指 簿记管理人记录投资者认购短期融资券数量
    和价格水平意愿的程序。
    “簿记管理人”  指 负责实际簿记建档操作者, 即招商银行股份有
    限公司。 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    6
    “承销商”  指 与主承销商签署承销团协议, 接受承销团协议
    与本次发行相关文件约束, 参与本期短期融资
    券簿记建档的机构。
    “承销团”  指 由主承销商根据 《武汉人福医药集团股份有限
    公司短期融资券承销团协议》 组织的本期短期
    融资券承销商组成的承销团。
    “承销协议”  指 公司与主承销商签订的 《武汉人福医药集团股
    份有限公司与招商银行股份有限公司关于银
    行间债券市场非金融企业债务融资工具之承
    销协议》 。
    “承销团协议”  指 主承销商与承销团其他成员为本次发行签订
    的 《武汉人福医药集团股份有限公司短期融资
    券承销团协议》 。
    “余额包销”  指 本期短期融资券的主承销商按照 《武汉人福医
    药集团股份有限公司与招商银行股份有限公
    司关于银行间债券市场非金融企业债务融资
    工具之承销协议》 的规定, 在规定的发行日后,
    将未售出的本期短期融资券全部自行购入的
    行为。
    “中央结算公司”  指 中央国债登记结算有限责任公司。
    “交易商协会”  指 中国银行间市场交易商协会。
    “银行间市场”  指 全国银行间债券市场。
    “法定节假日”  指 中华人民共和国的法定及政府指定节假日或
    休息日(不包括香港特别行政区、澳门特别行
    政区和台湾省的法定节假日或休息日) 。
    “工作日”  指 中华人民共和国商业银行的对公营业日 (不包
    括法定节假日) 。
    “元”  指 如无特别说明,指人民币元。
    “中国”  指 中华人民共和国。
    “近三年”  指 2007年和2008年、2009年。 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
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    “最近三年及一期”  指 2007年、2008年、2009年和2010年1-9月。
    “当代科技”  指 武汉当代科技产业集团股份有限公司。
    “南湖当代”  指 湖北南湖当代学生公寓物业有限公司。
    “华夏学院”  指 武汉理工大学华夏学院。
    “宜昌人福”  指 宜昌人福药业有限责任公司。
    “葛店人福”  指 湖北葛店人福药业有限责任公司。
    “新疆维药”  指 新疆维吾尔药业有限责任公司。
    “武汉人福”  指 武汉人福药业有限责任公司。
    “当代物业”  指 武汉当代物业发展有限公司。
    “杰士邦”  指 武汉杰士邦卫生用品有限公司。
    “天风证券”  指 天风证券有限责任公司。
    “天津中生”  指 天津中生乳胶有限公司。
    “枸橼酸芬太尼”  指 强效镇痛药,用于各种疼痛。适用于麻醉前、
    中、后的镇静和镇痛。用于麻醉前给药及诱导
    麻醉,是复合全麻中一种常用的药物。
    “注射用盐酸瑞、舒芬太尼”  指 用于全麻诱导和全麻中维持镇痛。起效快、消
    除半衰期短, 麻醉科医生随时掌控麻醉病人状
    况(患者可随时苏醒) 。
    “枸橼酸舒芬太尼”  指 用于气管内插管,使用人工呼吸的全身麻醉,
    作为复合麻醉的镇痛用药, 作为全身麻醉大手
    术的麻醉诱导和维持用药。
    “咪达唑仑”  指 一种抗焦虑镇静催眠药,用于治疗各种失眠
    症、睡眠节律障碍,注射剂用于内窥镜检查及
    手术前给药。
    “米非司酮片”  指 一种受体水平抗孕激素药,具有终止早孕、抗
    着床、诱导月经及促进宫颈成熟等作用。
    “中试基地”  指 进行中间性实验的专业试验基地, 即通过必要
    的资金、装备条件和技术支持,对科技成果进人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
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    行成熟化处理和工业化考验; 中间性试验是大
    规模生产前较小规模的试验。 在确定一个项目
    前,第一要进行试验室试验,第二要进行“小
    试”,即根据试验室效果进行放大,第三是“中
    试”,即根据小试结果继续放大,中试成功后
    即可量产。
    “GMP”  指 药品生产质量管理规范。
    “cGMP”  指 英文Current Good Manufacture Practices的简
    称,即动态药品生产管理规范,也翻译为现行
    药品生产管理规范, 它要求在产品生产和物流
    的全过程都必须验证, 是目前美欧日等国执行
    的GMP规范,也被称作“国际GMP规范”。
    “CE”  指 欧洲统一(CONFORMITE EUROPEENNE) 。
    在欧洲经济区(欧洲联盟、欧洲自由贸易协会
    成员国,瑞士除外)市场上销售的商品中,加
    贴CE标志的商品表示其符合安全、卫生、环
    保和消费者保护等一系列欧洲指令所要表达
    的要求。
    “FDA510K”  指 由美国食品和药物管理局(FDA)制定的美
    国市场医疗器械预投放登记。510(k)文件是
    向 FDA 递交的上市前申请文件,目的是证明
    申请上市的器械与不受上市前批准(PMA)
    影响的合法上市器械同样安全有效, 即为等价
    器械。
    “NBS公司”
    指 美国新布朗什维克科学公司 (简称NBS公司)
    建立于 1946 年,是具有近六十年历史的专业
    生产和销售各类高品质科学仪器和装备的美
    国纳斯达克上市公司。 其产品销售网络除了美
    国本部、 在欧洲的五大独立分支机构及广泛的
    代理商网络分布在世界各地之外,NBS 公司
    在中国也有直接的销售分支机构。
    “G-CSF”  指 粒细胞集落刺激生物因子。 适用于癌症化疗和
    在用骨髓抑制疗法时所引起的白细胞减少症,人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
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    亦适用于治疗骨髓衰竭患者的白细胞低下, 也
    可预防白细胞减少时可能潜在的感染并发症,
    还能使感染引起的中性粒细胞减少的恢复加
    快。
    “EPO”
    指 促红细胞生成素。 人体中的促红细胞生成素是
    由肾脏和肝脏分泌的一种激素样物质, 能够促
    进红细胞生成。 服用红细胞生成素可以使患肾
    病贫血的病人增加血流比溶度 (即增加血液中
    红细胞百分比) 。 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    10
    第二章  风险提示及说明
    投资者在评价和购买本期短期融资券时, 应特别认真地考虑下述各项风险因
    素:
    一、与本期短期融资券相关的投资风险
    1、利率风险
    在本期短期融资券存续期内,国际、国内宏观经济环境的变化,国家经济政
    策的变动等因素会引起市场利率水平的变化, 市场利率的波动将对投资者投资本
    期短期融资券的收益造成一定程度的影响。
    2、流动性风险
    本期短期融资券发行后将在银行间债券市场交易流通, 但在转让时存在一定
    的流动性风险, 公司无法保证本期短期融资券在银行间债券市场的交易量及活跃
    性。
    3、偿付风险
    在本期短期融资券的存续期间,如果由于不能控制的市场及环境变化,公司
    不能从预期的还款来源中获得足够资金, 可能使本期短期融资券不能按期得到偿
    付。
    二、与公司相关的风险
    1、财务风险
    (1)应收账款周转率和存货周转率偏低的风险
    最近三年,发行人的应收账款周转率和存货周转率分别为3.68和0.97、4.89
    和1.11、5.3和1.18。公司的应收账款周转率虽逐年提高,但相比较同行业上市公
    司仍处于较低的水平,这说明公司对应收账款的控制和回收力度,仍有待加强。
    公司的存货周转率也处于较低的水平, 这主要是因为公司所涉及房地产业的开发
    成本占存货比重较大, 周转速度较慢, 但也反映出公司的库存管理能力有待提升。
    应收账款周转率和存货周转率偏低反映公司的资产管理效率偏低, 营运资金占用
    过多,对企业的获利能力和短期偿债能力都带来不利影响。
    (2)存货跌价损失风险
    根据公司近三年年报,2007-2009年的存货占总资产的比重分别为18.16%、
    20.43%、16.23%。公司存货中开发成本占比最大,主要系房地产项目开发的成
    本,以及医药企业为保证正常生产经营年底备货。截至2010年9月末,公司合并
    报表中存货净值为5.56亿元,占总资产的比例为13.65%。存货金额较大,占总资人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    11
    产的比例较高,会在一定程度上影响公司资产的变现能力,也会因存货的价格波
    动导致存货跌价损失的风险。 公司在近三年末已按照相关会计准则分别足额计提
    了存货跌价准备。
    (3)其他应收款回收风险
    最近三年及一期末,公司的其他应收款分别为 2.99 亿元、2.01 亿元、2.53
    亿元和 3.65 亿元,在总资产中占比分别为 12.36%、7.87%、7.64%和 8.95%。截
    至 2010 年 9 月末,公司的其他应收款余额较 2009 年末增加了 1.12 亿元,增幅
    为 44.37%;其他应收款前五名债务人欠款金额合计为 1.91 亿元,占其他应收款
    总额的 49.50%;发行人关联方的其他应收款项金额合计为 1.10 亿元,占其他应
    收款总额的 30.24%。其他应收款金额较大,增长较快、集中度较高,且关联方
    占比较大,给发行人带来了较大的资金占用和回收的风险,可能影响公司的运营
    效率和偿债能力。
    (4)短期偿债压力较大的风险
    最近三年及一期末,公司的短期借款总额分别为6.91 亿元、7.08亿元、5.54
    亿元和9.56 亿元, 在负债总额中占比分别为 55.30%、 53.88%、 45.12%和52.79%;
    流动负债分别为 12.10 亿元、12.40 亿元、11.85 亿元和 17.66 亿元,在负债总额
    中占比分别为 96.79%、94.35%、96.58%和 97.47%。公司的短期借款和流动负债
    金额较大,在负债总额中占比较高,表明公司的债务结构不尽合理,可能导致短
    期偿债压力较大的风险。
    (5)未分配利润占比较大的风险
    最近三年及一期,公司的未分配利润分别为22,786.46万元、29,249.52万元、
    45,948.75万元和60,051.52万元,在所有者权益中占比分别为10.06%、12.92%、
    22.08%和26.52%。公司的未分配利润金额较大,在所有者权益中占比较高,且
    有逐年上升的趋势,若未来公司大量分配利润,将减少公司的净资产,提高公司
    的资产负债比率,可能使债权人在公司的利益承受较大的经营风险。
    (6)期间费用占营业收入比重较高风险
    最近三年及一期,公司的期间费用(销售费用、管理费用和财务费用)占营
    业收入的比重分别为39.48%、39.65%、40.52%和31.08%,公司的期间费用在营
    业收入中所占比重较高,表明公司的成本管理有待提高。公司较高的期间费用会
    增加营业利润提升的难度,影响公司的盈利能力。
    (7)大额投资收益不可持续的风险
    2009年,公司的投资收益在营业利润中所占的比重为47.32%。公司的投资收
    益主要来源于出让教育产业(广西师范大学漓江学院)的投资收益和出售子公司
    (中国联合生物技术有限责任公司)股权取得的处置收益,不具有持续性。当公
    司实现了“聚焦医疗主业, 剥离非医疗产业”的目标后, 这类投资收益将大幅减少,
    公司的盈利能力可能有下降的风险。
    (8)经营活动现金净流量波动较大风险 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    12
    最近三年及一期,公司的经营活动现金净流量分别为5,505.03万元、3,496.92
    万元、15,451.04万元和-3,077.44万元。2009年较2008年增长341.85%,2008年较
    2007年减少36.48%,2010年前三季度较上年同期减少15,669.90万元。公司的经营
    活动净现金流量呈现较大的波动,可能会影响到公司正常的生产经营和偿债能
    力。
    (9)资产抵押的风险
    截至2010年9月30日,公司用于借款抵押的资产39,543.04万元,占当期公司
    股东权益合计数的17.46%。 上述的资产抵押主要是公司为正常生产经营需要向银
    行借款而进行的抵押,若公司不能按时偿还银行借款,这部分资产和权利就有被
    抵押权人处置的风险。
    (10)未来资本支出较大的风险
    公司近年来发展较快,续建和新建的项目较多。2009年,公司通过非公开发
    行股票募集资金投向宜昌人福麻醉药注射制剂建设项目、 葛店人福计生药制剂车
    间扩产项目、武汉人福异地搬迁GMP改造项目、医药物流中心建设项目和医药
    工程研发中心及中试基地建设项目。这些项目预计投资总金额为42,369.24万元,
    截至2009年底,投资金额累计达18,371.61万元。未来,伴随着公司产能的扩大以
    及物流中心、研发基地的完工,后续的配套经营资金将出现较大的缺口。
    2、经营风险
    (1)市场竞争风险
    发行人的经营范围包括普药,最近三年及一期,普药收入在主营业务收入中
    占比分别为 30.72%、28.41%、28.00%和 31.36%。公司所产的普药包括一些技术
    含量和差异化程度不高的普通制剂产品,这类产品生产厂家众多,行业集中度较
    低,激烈的市场竞争可能会对公司的产品销售和盈利水平产生影响。
    (2)药品降价风险
    随着国家医疗体制改革的不断深入,部分药品的价格近期被下调。同时,受
    国家药品价格政策变化的影响,部分医药产品出现毛利率下降的情形。发行人主
    要从事麻醉类药、计生药和维吾尔药的生产经营,因其行业的特殊性,受降价政
    策影响较小。但发行人的经营范围包括普药,这使得药品因上述政策影响而可能
    发生的降价会对发行人的产品价格及收益造成一定的冲击。
    (3)研发风险
    医药行业属于技术主导型行业,具有技术进步快、产品更新换代快的特点,
    若发行人不注意技术储备,不能在产品开发上投入足够人力和物力,或发生技术
    泄密的事件,将对发行人的销售收入和利润带来负面影响。
    公司兴建了医药工程研发中心,以提高在研产品的数量和质量,这表明公司
    非常注意提升自己的研发能力。但是,如果公司的新药研发失败,则意味着前期
    投入没有回报,将为公司带来巨大的损失。 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    13
    (4)营销网络建设滞后的风险
    在医药行业,发行人的全国性营销网络已初具规模,在全国30个省市建立了
    办事处,设有专业的医药产品销售队伍,并与20,000多家医疗机构建立了业务联
    系。但随着发行人生产规模的扩大,新品种的不断推出,若现有销售网络不能适
    应发行人快速发展的要求,将导致销售受阻。同时,医疗卫生体制改革、医药分
    离经营等政策变化也将给发行人医药产品销售带来风险。
    (5)行业市场风险
    我国医药行业存在着企业规模偏小、自主研发创新不足、仿制药生产较多、
    产品种类趋同、低水平重复建设等问题,使得医药产品附加值偏低、生命周期不
    长,缺乏国际竞争力。未来,我国卫生医药领域政策将面临大幅度调整,新药审
    批难度加大,药品供给增速放缓,缺乏市场核心竞争力的医药企业将面临被市场
    淘汰的风险,这对企业的产品开发和生产经营带来极大的挑战。
    3、管理风险
    截至2010年9月30日,发行人共有32家控股子公司,涉及的行业领域较广,
    包括医药业、房地产业、教育投资等。公司的管理难度较大,公司对子公司的财
    务协同、技术协同和市场协同的管控能力也因此面临很大挑战。若发行人对控股
    子公司管理不严,将导致发行人管理效率下降,影响到发行人各项业务的发展,
    故存在一定的管理风险。
    4、政策风险
    (1)医改风险
    2009年 3 月 17 日,国务院发布了关于深化医药卫生体制改革的意见,新医
    改正式拉开帷幕。新医改政策主要落脚于三点:一是将资源集中到优势企业;二
    是将医药企业的产品竞争上升到企业竞争;三是保证消费者用药,加速行业集中
    度。新医改在给行业带来发展契机的同时,也使得医药企业面临更激烈的市场竞
    争,迫使医药企业提升技术,改变营销和管理思维。在政策环境和市场环境剧烈
    变化的背景下,如果医药企业无法及时把握信息,自我调整和自我提升,在国家
    越来越严格的医药法律法规和监管制度下,生存空间将越来越小。
    (2)特殊医药产品政策变动的风险
    20世纪80年代到1994年以前, 麻醉药品的供应采取“限量制”, 其目的在于“限
    制使用、尽量少用”。1994年以后调整为“计划制”。2000年又调整为按剂型分类
    管理的“备案制”,方便了医疗机构的使用,为实现癌症无痛治疗,提高癌症病人
    的生活质量创造了条件,但国家仍然限制麻醉药品生产企业的数量。随着医药市
    场化进程的加快,国家未来可能会取消计划采购方式而实行完全市场化采购方
    式,并允许新的医药生产者加入生产的行列,特殊医药产品政策的变动将为发行
    人医药销售带来不利的影响。
    (3)环保政策的风险 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    14
    发行人在药品生产过程中会产生一定废液、废气、废渣及其他污染物,如果
    处理不当,会对环境造成不利影响。国家对环保问题十分重视,制订了一系列环
    保法规和条例,对违反者予以处罚。根据国家环保总局《制药工业水污染排放标
    准》,在环保投入加大的情况下,医药业全行业管理费用有一定的上升。虽然公
    司历来重视环保工作,不断采取技术改造及引进先进技术等措施控制污染,但不
    断严格的环保政策对公司的正常生产经营可能造成不利影响,导致成本上升。
    5、其他风险
    截至 2010 年 9 月 30 日, 第一大股东当代科技 (持有公司股份总数8,284.051
    万股,占公司总股本的 17.56637%)将其持有的发行人法人股6,708.00 万股(占
    总股本的 14.224%)用于质押。但如果借款人不能在借款的到期日或之前偿还全
    部或部分借款, 则当代科技持有发行人的全部或部分已质押股份存在被质押权人
    拍卖的风险,从而引起股东结构、管理层的变更。
    人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    15
    第三章  发行条款
    一、主要发行条款
    1、短期融资券名称:武汉人福医药集团股份有限公司 2011 年度第一期短
    期融资券。
    2、发行人:武汉人福医药集团股份有限公司。
    3、短期融资券形式:本期短期融资券采用实名制记账式,统一在中央国债
    登记结算有限责任公司登记托管。
    4、发行人待偿还债务融资工具余额:截至本募集说明书签署之日为止,发
    行人及其下属子公司待偿还直接债务融资工具余额为零元。
    5、发行人短期融资券注册金额:人民币捌亿元(RMB800,000,000 元) 。
    6、本期发行额:人民币肆亿元(RMB400,000,000 元) 。
    7、短期融资券面值:人民币壹佰元(RMB100 元) 。
    8、短期融资券期限:365天。
    9、发行价格:本期短期融资券按面值发行。
    10、发行利率:本期短期融资券采用固定利率方式,发行利率通过簿记建
    档、集中配售方式最终确定。
    11、发行对象:银行间市场的机构投资者(国家法律法规禁止购买者除外) 。
    12、承销方式:组织承销团,主承销商以余额包销的方式承销本期短期融
    资券。
    13、发行方式:本期短期融资券由主承销商组织承销团,通过簿记建档、
    集中配售的方式在银行间市场公开发行。
    14、簿记建档时间:2011 年1 月 18 日 9:00——11:00。
    15、发行日:2011年1月18日。
    16、缴款日:2011年1月20日。
    17、债权债务登记日:2011 年1 月 20 日。
    18、起息日:本期短期融资券自 2011年 1 月 20 日开始计息。
    19、上市流通日:2011 年 1 月 21 日。
    20、还本付息方式:到期一次还本付息。
    21、兑付日:2012 年 1 月 20日(如遇法定节假日,则顺延至其后的第一个
    工作日) 。
    22、兑付方式:本期短期融资券的本息兑付通过托管人办理。
    23、信用评级机构及评级结果:联合资信评估有限公司给予发行人的主体
    信用评级为 AA-,本期短期融资券的信用级别为 A-1。
    24、短期融资券担保:本期短期融资券不设担保。 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    16
    25、本期短期融资券的托管人:中央国债登记结算有限责任公司。
    二、簿记建档安排
    本期短期融资券采用面值发行,发行利率通过簿记建档、集中配售方式最
    终确定。
    1、本期短期融资券由主承销商组织承销团,通过簿记建档、集中配售的方
    式在银行间市场公开发行。簿记建档仅接收承销团成员提交的《武汉人福医药集
    团股份有限公司 2011 年度第一期短期融资券申购要约》 (以下简称“《申购要
    约》”) ,其他投资者须通过承销团成员购买本期短期融资券。
    2、本期短期融资券的簿记管理人为招商银行股份有限公司,申购时间为
    2011 年1 月 18 日 9:00——11:00。 承销团成员必须在上述规定的时间内向簿记管
    理人提交加盖公章的书面《申购要约》 ,在规定时间以外所作的任何形式认购承
    诺均视为无效,承销团成员的申购时间以《申购要约》传真(或到达)至簿记管
    理人处的时间为准。传真专线:0755-83195142、0755-83195125。
    3、 本次招标每一个标位最大申购数量为本期短期融资券发行总量的 100%,
    最低申购数量为 500 万元, 申购数量必须为 100 万元的整数倍且不能低于 500万
    元。
    4、 每一个承销团成员在申购期间内可以且仅可以向簿记管理人提出1份 《申
    购要约》 , 《申购要约》一经到达簿记管理人处,即不得修改和撤回。
    5、簿记管理人根据簿记建档结果,确定本期短期融资券的配售方案。
    6、配售方案
    如果簿记建档的最终结果显示,本期短期融资券的有效申购总金额不超过
    本期短期融资券的发行规模,则全部有效申购将获得 100%的配售,配售后的剩
    余部分由主承销商余额包销;
    如果簿记建档的最终结果显示,本期短期融资券的有效申购总金额大于本
    期短期融资券的发行规模,则以各承销团成员的申购金额为权数进行分配,每个
    承销团成员获得的分配金额为100 万元面额的整数倍;分配后如有余额,由簿记
    管理人与发行人协商,按照申购时间优先原则分配。
    7、簿记管理人将在 2011 年1 月 18 日以传真方式下达《武汉人福医药集团
    股份有限公司 2011 年度第一期短期融资券配售确认及缴款通知书》 (以下简称
    “《缴款通知书》”) ,书面通知每个承销团成员的获配面额和需缴纳的认购款金
    额、付款日期、划款账户等。
    8、承销团成员应按照《缴款通知书》的要求,按时足额将认购款项划至簿
    记管理人指定的账户。 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    17
    三、分销安排
    本期短期融资券的承销方式为主承销商余额包销。短期融资券的主承销商
    为招商银行股份有限公司, 承销团成员包括本募集说明书第十二章所列示的所有
    承销机构。
    分销期:2011 年 1月18日起至2011年 1 月 20 日。
    分销方式:承销团成员在本期短期融资券分销期内将所承销的短期融资券
    进行分销,所分销的短期融资券按中央结算公司的相关规定办理托管。
    分销对象:银行间市场机构投资者。
    分销价格:承销团成员与分销对象协商确定本期短期融资券的分销价格。
    四、缴款和结算安排
    1、2011 年 1 月 11 日通过中国货币网、中国债券信息网网站公布《募集说
    明书》 、 《发行公告》等。
    2、 2011 年1 月 18 日 9:00 至11:00为簿记建档时间, 接收承销团成员的 《申
    购要约》 ,簿记管理人据此统计有效申购量。
    3、2011 年 1 月 18 日 16:00 开始,由簿记管理人向承销团成员传真《缴款
    通知书》 。
    4、2011 年 1 月 20 日 11:00 前承销团成员将承销款划至簿记管理人指定的
    开户行账户:
    户  名:招商银行
    开户行:招商银行
    账  号:910051040159917010
    支付系统行号:308584000013
    5、2011 年 1 月 20 日发行人向中央结算公司提供本期短期融资券发行款到
    账确认书。如承销商不能按期足额缴款,按照中国银行间市场交易商协会的有关
    规定和签订的“承销团协议”有关条款办理。
    6、2011 年 1 月 20 日为本期短期融资券债权债务登记日。
    7、2011 年 1 月 21 日在中国货币网、中国债券信息网网站公告本期短期融
    资券的实际发行规模、发行利率、期限等情况。
    8、2011 年 1 月 21 日本期短期融资券开始在银行间市场流通转让。
    9、簿记管理人将直接从发行人发行当期短期融资券实际收到的承销款中扣
    除承销手续费。簿记管理人根据承销团协议的约定,向承销团其他成员支付承销
    手续费。
    五、登记托管安排
    短期融资券以实名记账方式发行,在中央结算公司进行登记托管。 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    18
    短期融资券的登记托管工作由承销团成员按照中央结算公司的相关规定,
    为其投资者办理。承销团成员应在缴款日(2011 年 1 月 20 日)11:00前,向簿
    记管理人发出《武汉人福医药集团股份有限公司 2011 年度第一期短期融资券登
    记托管指令》 。
    中央结算公司为短期融资券的法定债权登记人,在发行结束后负责对短期
    融资券进行债权管理、 权益监护和代理兑付, 并负责向投资人提供有关信息服务。
    认购短期融资券的金融机构投资者应在中央结算公司开立甲类或乙类托管
    账户,或通过全国银行间债券市场中的债券结算代理人开立丙类托管账户;其他
    机构投资者可通过全国银行间债券市场中的债券结算代理人在中央结算公司开
    立丙类托管账户。
    本次招标每一个标位最大申购数量为本期短期融资券发行总量的 100%, 最
    低申购数量为500万元, 申购数量必须为100万元的整数倍且不能低于500万元。
    本期短期融资券对全国银行间债券市场的机构投资人发行,只在全国银行
    间债券市场交易,不对社会公众发行。
    六、上市流通安排
    本期短期融资券在债权债务登记日次一工作日即可在全国银行间债券市场
    机构投资者之间流通转让。 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    19
    第四章  募集资金运用
    一、募集资金主要用途
    公司本次发行的 4 亿元短期融资券,将主要用于满足正常的生产经营周转
    所需, 以及用于归还银行贷款、 调整和改善内部融资结构, 进一步降低财务成本。
    具体用途如下:
    1、人福医药产业体系内的正常生产经营周转
    2009年, 公司通过非公开发行股票募集资金投向核心医药生产企业的扩产、
    “光谷生物产业基地”人福医药物流中心及武汉人福医药集团股份有限公司医药
    工程研发中心及中试基地建设等项目。伴随着公司产能的扩大以及物流中心、研
    发基地的完工,后续的配套经营资金将出现较大的缺口。
    同时,公司在重点发展医药产业的战略规划中,将市场拓展和销售平台的
    搭建放在至关重要的位置上。2009 年,公司成立的武汉人福医药有限公司,在
    整合人福医药原有商业公司的基础上,又成功收购了湖北人福民生药品有限公
    司。随着人福医药体系内商业平台的完善与壮大,后续公司在市场拓展中将出现
    较大的流动资金需求。
    本公司此次所发行的短期融资券所募得资金的 60%将用来满足正常的生产
    经营周转所需。其中用于补充子公司宜昌人福药业有限责任公司流动资金 8,000
    万元、补充子公司湖北葛店人福药业有限责任公司流动资金 5,000万元、补充子
    公司新疆维吾尔药业有限责任公司流动资金3,000 万、补充子公司武汉人福药业
    有限责任公司生产流动资金 3,000万元、补充子公司湖北人福民生药品有限公司
    流动资金 5,000 万元,上述款项将用于上述公司的生产采购资金的补充及市场销
    售推广队伍的建设投入。
    2、归还银行贷款、调整和改善内部融资结构
    公司目前短期融资主要通过银行贷款获得,融资渠道较为单一,风险相对
    集中。最近三年及一期,公司的短期借款余额分别为6.91 亿元、7.08 亿元、5.54
    亿元和 9.56 亿元, 在公司的有息债务总额中占比分别为94.74%、 94.91%、 95.80%
    和 96.73%,呈逐年递增的趋势。本次短期融资券的发行将使公司逐步摆脱主要
    依靠银行融资的局面,提高直接融资比例和优化融资结构,增加公司现金管理的
    灵活性;此外,公司此前通过银行贷款方式获得的短期资金成本相对较高,本次
    短期融资券的发行可以在一定程度上降低融资成本。 公司将投入本次募集资金的
    40%来替换人福医药本部的银行贷款。
    二、公司承诺
    公司承诺本次发行的短期融资券存续期间内, 募集资金用途符合国家产业政人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    20
    策及相关法律法规,若变更募集资金用途将事先披露有关信息。 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    21
    第五章  公司基本情况
    一、公司基本情况
    公司名称:武汉人福医药集团股份有限公司
    英文名称:Wuhan Humanwell Healthcare (Group) Co., Ltd.
    法定代表人:王学海
    注册资本:人民币471,585,686元
    工商登记号:420100000011675
    办公地址:武汉市洪山区关山街鲁磨路369号
    注册地址:武汉市洪山区关山街鲁磨路369号
    邮政编码:430074
    公司网址:http://www.humanwell.com.cn
    联系人:何华琴
    电话:027-87597869
    传真:027-87596393
    经营范围:药品研发;生物技术研发;化工产品(化学危险品除外)的研发、
    销售;技术开发、技术转让及技术服务;货物进出口、技术进出口、代理进出口
    (不含国家禁止或限制进出口的货物或技术);对产业的投资及管理、教育项目
    的投资;房地产开发、商品房销售(资质叁级);组织“三来一补”业务。
    二、公司历史沿革及历次股本变动情况
    发行人(原名为武汉当代高科技产业股份有限公司,1997年10月更名为武汉
    人福高科技产业股份有限公司,2010年4月更名为武汉人福医药集团股份有限公
    司)系1993年2月15日经武汉市体改委武体改(1993)217号文批准,由中国人福
    新技术开发中心、武汉市当代科技发展总公司(现更名为武汉当代科技产业集团
    股份有限公司)、武汉东湖新技术开发区发展总公司(现更名为武汉高科国有控
    股集团有限公司)共同发起采用定向募集方式设立的股份有限公司。公司设立时
    注册资本为37,500,000元,总股本为3,750万股。
    1997年5月22日,经中国证监会证监发字[1997]240号文批准,发行人向社会
    公开发行2,000万股人民币普通股,发行价格5.22元/股,发行后公司总股本增至
    5,750万股。上述股份于1997年6月6日在上海证券交易所上市。股票代码为
    600079,股票简称“当代科技”。1997年10月更名为武汉人福高科技产业股份有限
    公司,股票简称变更为“人福科技”,股票代码不变。
    1999年8月26日,经中国证监会证监发字[1999]90号文批准,发行人向全体
    股东以1998年年末总股本5,750万股为基数,按10:3的比例配售新股,应配1,725人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    22
    万股,实际配售880万股,此次配股后股本增至6,630万股。
    2000年8月,根据发行人2000年第一次临时股东大会决议,以2000年6月30
    日总股本6,630万股为基数,向全体股东实施了每10股送红股3股转增6股并派送
    现金0.75元(含税)的中期分配政策。该方案实施后,公司总股本增至12,597万
    股。
    2002年5月29日,经中国证监会以证监发行字[2002]55号文批准,发行人以
    2000年年末总股本12,597万股为基数,每10股配售3股,应配3,779.10万股,实际
    配售1,926.60万股,此次配股后股本增至14,523.60万股。
    2003年5月,根据发行人2002年度股东大会决议,发行人2002年度利润分配
    方案为:以2002年12月31日的总股本14,523.60万股为基数,向全体股东每10股送
    红股1股并派现金0.25元(含税);发行人2002年度资本公积金转增股本方案为:
    每10股转增3股。上述利润分配方案和资本公积金转增股本方案实施后,发行人
    的股本增至20,333.04万股。
    2005年6月,国务院国有资产监督管理委员会国资产权[2005]948号文批准了
    发行人股权分置改革试点方案。2005年8月12日,发行人2005年第二次临时股东
    大会审议通过了 《关于审议武汉人福高科技产业股份有限公司股权分置改革方案
    的议案》 , 发行人实施股权分置改革, 以发行人2005年6月30日总股本203,330,400
    股为基数,由非流通股股东向方案实施股权登记日登记在册的流通股股东,按持
    股比例共支付总数为23,376,080股的发行人股票,作为非流通股股东所持公司股
    份获得流通权的对价。
    2006年8月15日, 经中国证监会证监发行字[2006]31号文批准, 发行人以2004
    年年末总股本20,333.04万股为基数, 按10: 3的比例配售新股, 应配6,099.91万股,
    实际配售5,606.01万股,此次配股后股本增至25,939.05万股。
    2007年6月,根据发行人2006年年度股东大会审议通过,发行人2006年度利
    润分配方案为:以2006年年末的总股本25,939.05万股为基数,向全体股东每10
    股送红股1股并派现金0.12元(含税);发行人2006年度资本公积金转增股本方
    案为:每10股转增4股。上述利润分配方案和资本公积金转增股本方案实施后,
    发行人的股本增至38,908.57万股。
    2009年8月19日,经中国证监会《关于核准武汉人福高科技产业股份有限公
    司非公开发行股票的批复》(证监许可[2009]763号)核准,发行人向6名特定投
    资者非公开发行人民币普通股(A股)82,500,000股。本次非公开发行完成后,
    公司总股本增至471,585,686股。
    2010年4月,公司更名为“武汉人福医药集团股份有限公司”,股票简称变更
    为“人福医药”,股票代码不变。
    2010年8月19日,公司股权分置改革后的又一批限售股份上市,公司的总股
    本未变,但无限制条件股份增加。
    2010年9月1日,公司2009年非公开发行的82,500,000股股票中,由华宝信托人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    23
    有限责任公司、中诚信托有限责任公司、泰康资产管理有限责任公司、融通基金
    管理有限公司、东方证券股份有限公司认购的63,500,000股有限售条件流通股上
    市流通。此次上市流通的有限售条件流通股占公司总股本的13.47%。
    截至2010年9月30日,发行人的注册资本为471,585,686元,股本结构如下表
    所示:
    表 5-1  发行人股本结构
    股份类别  股份数量(股)  所占比例
    无限售条件的流通股份  398,321,252 84.46%
    有限售条件的流通股份 73,264,434 15.54%
    股份总数 471,585,686 100.00%
    三、公司控股股东和实际控制人情况
    (一)截至 2010 年 9 月 30 日公司前十名股东名称及持股情况
    表 5-2   公司前十位股东情况
    单位:股
    股东名称  股东性质
    持股比例
    (%)
    持股总数 报告期内
    增减
    持有有限售条
    件股份数量
    质押或冻结
    的股份数量
    武汉当代科技产业集团
    股份有限公司
    境内非国有
    法人
    17.566% 82,840,510 0 73,264,434 67,080,000.00
    中国工商银行-嘉实策
    略增长混合型证券投资
    基金
    其他 4.396% 20,731,170 20,731,170 0.00  未知
    中国农业银行-大成创
    新成长混合型证券投资
    基金
    其他 4.106% 19,362,650 -345,962 0.00  未知
    通乾证券投资基金  其他 3.032% 14,300,000 -5,700,000 0.00  未知
    中诚信托有限责任公司  其他 2.310% 10,894,584 -2,105,416 0.00  未知
    中国农业银行-益民创
    新优势混合型证券投资
    基金
    其他 2.191% 10,333,461 10,333,461 0.00  未知
    中国农业银行-鹏华动
    力增长混合型证券投资
    基金(LOF)
    其他 2.120% 9,999,896 9,999,896 0.00  未知
    中国农业银行-大成景
    阳领先股票型证券投资
    基金
    其他 1.696% 8,000,000 2,200,080 0.00  未知
    中国工商银行-汇添富
    均衡增长股票型证券投
    资基金
    其他 1.643% 7,747,004 242,713 0.00  未知
    武汉高科国有控股集团
    有限公司
    国有法人 1.566% 7,385,011 0 0.00  未知
    注: 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    24
    ①报告期末股东总数:17,284 户
    ②公司未知前十名股东之间是否存在关联关系或属于 《上市公司股东持股变动信息披露
    管理办法》规定的一致行动人。公司未知悉其他股东所持股份的质押、冻结情况。
    (二)控股股东和实际控制人情况
    1、控股股东情况
    发行人控股股东名称:武汉当代科技产业集团股份有限公司
    法定代表人:周汉生
    注册资本:10,000万元
    成立日期:1988年7月20日
    注册地址:武汉市洪山区鲁磨路特1号
    经营范围:高科技产业投资,投资管理,企业管理咨询,生物、化工、化学、
    医学、计算机和软硬件技术咨询(国家有专项规定按其执行);房地产开发、商
    品房销售,(经有关管理机关审批后凭许可证经营)。
    截至2009年12月31日,当代科技总资产9.55亿元,总负债4.16亿元,所有者
    权益(包含少数股东权益)为5.38亿元,2009年实现营业收入3.53亿元,利润总
    额1.22亿元,净利润0.92亿元。截至2010年9月30日,当代科技总资产13.06亿元,
    负债总额6.51亿元,所有者权益(包含少数股东权益)为6.54亿元。2010年1-9月
    实现营业总收入3.09亿元,净利润1.16亿元,经营活动净现金流0.57亿元。
    截至2010年9月30日,当代科技持有发行人82,840,510股股份,占发行人总股
    本的17.566%。当代科技持有发行人的股份中,已质押的股份共有67,080,000股,
    占发行人总股份的14.224%;剩余未质押15,760,510股。质押情况如下:
    表 5-3   股份质押情况
    单位:万股
    时间  质押股数  质押权人  合同期限  质押事由
    2010.2.4 3,182万股  华夏银行股份有限公司武汉分行 2010.02.04-2013.02.04  担保贷款 5,900万元
    2010.6.25 1,626万股  中信银行股份有限公司武汉分行 2010.06.25-2011.06.25  担保贷款 3,700万元
    2010.7.15 1,100万股  中融国际信托有限公司 2010.07.15-2011.07.15  担保贷款 7,092万元
    2010.8.12 800万股  中融国际信托有限公司 2010.08.12-2011.08.12  担保贷款 5,020万元
    2、公司控股股东的实际控制人情况
    公司的自然人实际控制人为艾路明。艾路明先生生于1957年5月31日,中共
    党员,武汉大学经济学博士。曾任武汉市当代科技发展总公司(现更名为武汉当
    代科技产业集团股份有限公司)董事长、人福医药董事长,现任人福医药董事、
    当代科技董事、当代物业董事长、南湖当代董事长、华夏学院董事长。目前,艾
    路明先生没有境外居留权。
    截至2010年9月30日,艾路明持有当代科技26.21%的股份,所持股份未被质
    押。艾路明先生不存在对其他企业持股的情况,与当代科技其他自然人股东之间
    不存在除工作关系以外的包括但不限于血缘、姻亲等符合关联关系或属于《上市人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    25
    公司股东持股变动信息披露管理办法》规定列出的一致行动人情况。
    图 5-1   公司的股权关系图
    四、公司的独立性情况
    发行人具有独立的企业法人资格,自主经营、独立核算、自负盈亏,发行人
    在业务、人员、资产、机构、财务方面拥有充分的独立性。
    (一)业务独立:发行人主要从事医药行业,具有独立完整的采购、生产与
    销售体系,具备独立完整的自主经营的能力,拥有独立的经营理念、经营渠道,
    对当代科技及实际控制人不存在依赖关系。
    (二)人员独立:发行人总经理、副总经理、财务总监、董事会秘书等高级
    管理人员均在发行人工作并领取薪酬。发行人的财务人员没有在控股股东、实际
    控制人及其控制的其他企业兼职。 发行人第一大股东当代科技推荐董事和经理人
    选完全按照公司章程规定的合法程序进行, 不存在第一大股东干预发行人董事会
    和股东大会的人事任免决定的情况。
    (三) 资产独立: 发行人与当代科技及实际控制人之间资产独立, 权属清晰。
    当代科技注入发行人的资产和业务独立完整,均已完成相关的产权变更手续。同
    时, 发行人作为一个投资控股型的公司, 其所拥有的31家控股子公司的生产系统、
    辅助生产系统、配套设施、土地使用权、工业产权、专利技术、医疗用品生产许
    可证、房地产资质证书,完全独立于当代科技和实际控制人。也不存在控股股东
    违规占用发行人资产和资源的情况。
    (四)机构独立:发行人下设的生产经营及行政办事机构有:行政管理部、
    人力资源部、财务管理部、审计部、法务室、战略发展部等部门,各部门独立运
    作,形成了公司独立、完善的生产经营体系和管理机构。完全独立于第一大股东
    当代科技,办公机构和生产经营场所均与当代科技分开。
    (五)财务独立:发行人设有独立的财务会计部门,建立了独立的会计核算
    体系和财务管理制度(包括对子公司、分公司的财务管理制度)。能独立做出财
    17.566%
    17.00%  17.00%  17.00%  26.21%
    艾路明  周汉生  张小东  张晓东
    武汉当代科技产业集团股份有限公司
    武汉人福医药集团股份有限公司人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    26
    务决策,不存在第一大股东及实际控制人干预发行人资金使用的情况。发行人实
    行分级核算的财务管理体系,由财务部负责总部的全面财务管理,各控股子公司
    均为独立的法人实体,独立核算,并设有健全的会计机构,配有专职会计人员。
    发行人设有独立的银行账户,不存在与控制人共用银行账户的情况,也不存在将
    资金存入控制人的财务公司或结算中心账户的情况。
    五、公司重要权益投资情况
    (一)纳入合并范围的控股子公司情况
    表 5-4   截至 2010年 9 月 30 日公司控股子公司情况
    序号  公司名称
    注册资本
    (万元)
    投资额
    (万元)
    持股比例
    (%)
    表决权比例
    (%)
    1  宜昌人福药业有限责任公司 29,352.70 19,666.31 67.00 67.00
    2  湖北葛店人福药业有限责任公司 12,825.50 10,397.57 81.07 81.07
    3  新疆维吾尔药业有限责任公司 2,000.00 1,100.00 55.00 55.00
    4  武汉人福医药有限公司 8,042.96 8,042.96 100.00 100.00
    5  武汉当代物业发展有限公司 6,000.00 5,100.00 85.00 85.00
    6  武汉九珑人福药业有限责任公司 5,008.00 5,008.00 100.00 100.00
    7  武汉人福健康护理产业有限公司 2,000.00 1,500.00 75.00 75.00
    8  人福普克药业(武汉)有限公司 5,000.00 5,000.00 100.00 100.00
    9  武汉人福医用光学电子有限公司 500.00 350.00 70.00 70.00
    10  武汉当代物业管理有限责任公司 300.00 280.41 93.47 93.47
    11  武汉人福医疗器械有限责任公司 500.00 500.00 100.00 100.00
    12  湖北南湖当代学生公寓物业有限公司 13,000.00 12,800.00 98.46 98.46
    13  天津中生乳胶有限公司 6,370.72 5,733.65 90.00 90.00
    14  深圳新鹏生物工程有限公司 10,000.00 5,200.00 52.00 52.00
    15  武汉人福康诚医药有限公司 3,000.00 2,970.00 99.00 99.00
    16  武汉天润健康产品有限公司 1,000.00 800.00 80.00 80.00
    17  武汉人福药业有限责任公司 13,059.00 13,059.00 100.00 100.00
    18  武汉康乐药业股份有限公司 4,700.00 4,700.00 100.00 100.00
    19  广州贝龙环保热力设备股份有限公司 3,500.00 2,030.00 58.00 58.00
    20  武汉华山人福药业有限责任公司 2,000.00 980.00 49.00 51.00
    21  中生爱佳药具发展有限公司 1,000.00 700.00 70.00 70.00
    22  北京迈福维尔医药科技有限公司 800.00 520.00 65.00 65.00
    23  武汉人福益民医药有限公司 533.33 373.33 70.00 70.00
    24  湖北华光制药有限责任公司 600.00 336.00 56.00 56.00
    25  武汉锐尔生物科技有限责任公司 1000.00 690.00 69.00 69.00
    26  广州贝龙环保热力设备销售有限公司 100.00 80.00 80.00 80.00
    27  东莞骏文贸易有限公司 50.00 35.00 70.00 70.00
    28  广州康为贸易有限公司 50.00 35.00 70.00 70.00
    29  上海飞盾贸易有限公司 50.00 35.00 70.00 70.00人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    27
    序号  公司名称
    注册资本
    (万元)
    投资额
    (万元)
    持股比例
    (%)
    表决权比例
    (%)
    30  武汉人福昕和生物医药有限公司 2000.00 1100.00 55.00 55.00
    31  湖北人福民生药品有限公司 5000.00 2550.00 51.00 51.00
    32  北京人福山诺健康科技有限公司 100.00 51.00 51.00 51.00
    注:
    ①公司于 2001 年 7 月以货币资金与其他股东共同投资设立武汉华山人福药业有限责任
    公司,持有 49%股权。2001 年 7 月该公司股东余久楠将其持有的武汉华山人福药业有限责
    任公司 2%股权除分红权以外的权利全部授权给公司,公司对武汉华山人福药业有限责任公
    司拥有实际控制权,故纳入合并报表范围。
    ②子公司广州贝龙环保热力设备股份有限公司将其持有的天津贝龙热力设备有限公司
    85%股权对外托管,广州贝龙环保热力设备股份有限公司未对其实施控制及重大影响,只保
    留了分红权及处置权,故采用成本法核算,未纳入合并报表范围。
    ③2009 年,公司新增合并子公司 4 个:武汉九珑人福药业有限责任公司、武汉人福医
    药有限公司、武汉人福健康护理产业有限公司及人福普克药业(武汉)有限公司。公司减少
    合并子公司 1个:中国联合生物技术有限公司。2010年 1-9月,公司新增合并子公司 3个:
    武汉人福昕和生物医药有限公司、湖北人福民生药品有限公司、北京人福山诺健康科技有限
    公司。
    表 5-5   发行人控股子公司 2009 年末主要财务数据
    单位:万元
    序号  公司名称  总资产  净资产  营业收入  净利润
    1  宜昌人福药业有限责任公司 59,389.81 48,636.05 60,265.82 12,071.77
    2  湖北葛店人福药业有限责任公司 20,064.66 16,244.16 10,089.21 2,702.83
    3  新疆维吾尔药业有限责任公司 7,129.45 3,225.55 5,012.85 973.18
    4  武汉人福医药有限公司 8,041.43 8,038.30 0.00 -4.66
    5  武汉当代物业发展有限公司 27,986.80 11,950.90 429.95 177.37
    6  武汉九珑人福药业有限责任公司 5,007.99 5,005.49 0.00 -2.51
    7  武汉人福健康护理产业有限公司 2,641.35 2,132.02 0.00 15.79
    8  人福普克药业(武汉)有限公司 998.81 998.81 0.00 -1.19
    9  武汉人福医用光学电子有限公司 1,331.90 468.73 0.00 -20.92
    10  武汉当代物业管理有限责任公司 2,103.91 127.81 453.58 -62.30
    11  武汉人福生物医药研发有限责任公司 129.30 97.68 50.00 -3.62
    12  湖北南湖当代学生公寓物业有限公司 19,659.46 14,591.61 1,199.31 -245.90
    13  天津中生乳胶有限公司 14,785.77 5,880.59 7,575.30 -468.92
    14  深圳新鹏生物工程有限公司 9,156.18 8,034.17 2,400.81 -28.11
    15  武汉人福康诚医药有限公司 7,675.90 2,591.87 4,467.75 -38.30
    16  武汉天润健康产品有限公司 4,334.13 1,145.66 7,466.78 112.15
    17  武汉人福药业有限责任公司 16,866.82 14,080.42 5,724.21 643.88
    18  武汉康乐药业股份有限公司 6,640.55 2,309.60 1,876.42 -1,050.05人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    28
    序号  公司名称  总资产  净资产  营业收入  净利润
    19  广州贝龙环保热力设备股份有限公司 16,069.34 5,845.04 6,094.29 236.84
    20  武汉华山人福药业有限责任公司 4,555.60 2,007.15 3,014.97 78.13
    21  中生爱佳药具发展有限公司 1,835.45 1,057.85 2,725.02 337.90
    22  北京迈福维尔医药科技有限公司 714.88 614.61 0.00 -45.43
    23  武汉人福益民医药有限公司 974.63 -50.26 1,743.74 -134.16
    24  湖北华光制药有限责任公司 2,440.47 724.05 1,510.77 -10.29
    25  武汉锐尔生物科技有限责任公司 278.86 79.44 118.89 -70.44
    26  广州贝龙环保热力设备销售有限公司 83.33 79.22 0.00 -1.08
    27  东莞骏文贸易有限公司 572.18 145.04 1,374.51 40.88
    28  广州康为贸易有限公司 1,955.42 -163.49 2,185.39 -41.43
    29  上海飞盾贸易有限公司 1,668.65 291.48 2,241.32 126.77
    注:武汉人福昕和生物医药有限公司、湖北人福民生药品有限公司、北京人福山诺健康
    科技有限公司均为公司2010年新投资并购的子公司,故未将其纳入2009年合并报表范围。
    表 5-6   发行人控股子公司 2010 年 9 月末主要财务数据
    单位:万元
    序
    号
    公司名称  总资产  净资产  营业收入  净利润
    1  宜昌人福药业有限责任公司 68,793.40 50,922.73 60,820.21  18,968.72
    2  湖北葛店人福药业有限责任公司 20,727.76 15,992.08 9,373.89  2,180.47
    3  新疆维吾尔药业有限责任公司 8,151.65 3,653.92 4,373.96  428.37
    4  武汉人福医药有限公司 13,607.45 8,029.76 0.00  -8.54
    5  武汉当代物业发展有限公司 35,878.41 11,586.39 37.18  -207.16
    6  武汉九珑人福药业有限责任公司 5,008.46 5,008.46 0.00  2.97
    7  武汉人福健康护理产业有限公司 3,035.37 2,104.85 0.00  -27.17
    8  人福普克药业(武汉)有限公司 4,946.11 4,933.96 0.00  -64.85
    9  武汉人福医用光学电子有限公司 1,355.49 467.45 0.27  -1.28
    10  武汉当代物业管理有限责任公司 2,096.06 90.54 377.90  -37.28
    11  武汉人福生物医药研发有限责任公司 1,984.89 1,956.40 0.00  -41.27
    12  湖北南湖当代学生公寓物业有限公司 18,760.40 14,653.52 837.92  61.90
    13  天津中生乳胶有限公司 12,682.48 5,250.50 4,393.15  -630.09
    14  深圳新鹏生物工程有限公司 9,086.17 8,046.69 1,934.66  12.52
    15  武汉人福康诚医药有限公司 8,139.02 2,464.24 5,301.10  -127.64
    16  武汉天润健康产品有限公司 5,049.14 1,261.93 8,673.81  116.27
    17  武汉人福药业有限责任公司 18,053.79 14,987.77 4,751.35  907.35
    18  武汉康乐药业股份有限公司 6,214.72 1,456.65 1,207.96  -852.95
    19  广州贝龙环保热力设备股份有限公司 21,211.46 5,832.34 7,121.09  197.29
    20  武汉华山人福药业有限责任公司 6,057.51 2,409.83 2,331.25  50.98
    21  中生爱佳药具发展有限公司 2,085.14 1,287.64 1,982.40  229.79
    22  北京迈福维尔医药科技有限公司 688.32 587.95 0.00  -26.66
    23  武汉人福益民医药有限公司 3,193.98 -124.88 2,886.12  -74.62人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    29
    序
    号
    公司名称  总资产  净资产  营业收入  净利润
    24  湖北华光制药有限责任公司 2,671.35 672.38 1,080.22  -51.68
    25  武汉锐尔生物科技有限责任公司 848.86 676.44 56.18  -153.00
    26  广州贝龙环保热力设备销售有限公司 83.33 79.22 0.00  0.00
    27  东莞骏文贸易有限公司 469.94 171.58 891.88  26.54
    28  广州康为贸易有限公司 1,903.76 -153.11 1,501.00  10.37
    29  上海飞盾贸易有限公司 1,418.31 218.68 1,398.71  -72.80
    30  武汉人福昕和生物医药有限公司 2,311.27 1,803.98 2,364.85  -116.93
    31  湖北人福民生药品有限公司 16,408.83 4,877.38 12,549.15  189.18
    32  北京人福山诺健康科技有限公司 93.34 93.34 0.00 -6.66
    注:
    ①由于受公司股权结构与会计核算的影响,以下子公司并无实质经营活动发生,故净利
    润为负:武汉人福医药有限公司、武汉人福健康护理产业有限公司、武汉人福医用光学电子
    有限公司、武汉人福生物医药研发有限责任公司、北京迈福维尔医药科技有限公司;
    ②由于受公司扩大经营规模、 加大市场营销投入力度的影响, 销售费用的支出相应增加,
    而市场投入效果短期内尚未显现,导致以下子公司净利润为负:天津中生乳胶有限公司、武
    汉人福康诚医药有限公司、武汉康乐药业股份有限公司、武汉人福益民医药有限公司、武汉
    锐尔生物科技有限责任公司、武汉人福昕和生物医药有限公司;
    ③武汉九珑人福药业有限责任公司 2009年和 2010年 1-9月营业收入为 0, 2009年净利
    润为负,主要原因是该公司为新投资设立子公司,仅存在费用支出;
    ④人福普克药业(武汉)有限公司 2009年和 2010年 1-9月营业收入为 0,且净利润为
    负,主要原因是该公司新注册成立,目前尚处在前期工程建设阶段;
    ⑤武汉当代物业管理有限责任公司 2009年和 2010年前三季度净利润为负, 湖北南湖当
    代学生公寓物业有限公司 2009年净利润为负,主要原因是管理费用上升;
    ⑥湖北华光制药有限责任公司 2009年和 2010年前三季度净利润为负, 主要原因是原材
    料价格上涨,生产成本增加;
    ⑦广州贝龙环保热力设备销售有限公司 2009年和 2010年 1-9月营业收入为 0, 且 2009
    年净利润为负,2010 年前三季度净利润为 0,主要原因是该公司 2009 年基本停止了经营活
    动,仅存在费用列支。该公司目前正在清算清收阶段;
    ⑧广州康为贸易有限公司 2009年净利润为负, 上海飞盾贸易有限公司 2010年前三季度
    净利润为负,主要原因是市场费用投入较大;
    ⑨北京人福山诺健康科技有限公司 2010 年 1-9 月营业收入为 0,净利润为负,主要原
    因是该公司为新投资设立子公司,仅存在费用支出。
    (二)公司主要投资子公司情况简介
    1、控股子公司
    (1)宜昌人福药业有限责任公司
    宜昌人福药业有限责任公司注册资本 29,352.70 万元,发行人持有其 67%股人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    30
    权,已列入《湖北省 2008 年第一批高新技术企业名单》。宜昌人福是国家麻醉
    药品定点研发生产企业、国家高新技术企业、火炬计划重点项目承担单位、全国
    守合同重信用企业、全国五一劳动奖状单位。该公司实施的麻醉系列新药产业化
    项目已被国家发改委列入国家高技术产业化示范工程。 该公司生产经营 215 个品
    种品规的制剂及原料药,拥有国内独家生产的枸橼酸芬太尼原料及制剂;国家二
    类新药盐酸瑞芬太尼原料及冻干粉针剂; 国家三类新药枸橼酸舒芬太尼原料及制
    剂和二类精神药品咪达唑仑原料及制剂。除麻精类药品外,该公司还生产瑞丁、
    瑞尼、福必安、泰瑞特、普复舒、倍泰等名牌产品,原料药出口欧美、非洲等地
    区,在业内具有较高的知名度和良好的信誉。
    截至 2009年 12 月 31 日,该公司经审计的资产总额59,389.81 万元,所有者
    权益 48,636.05 万元, 2009年实现主营业务收入60,265.82 万元, 净利润 12,071.77
    万元。截至 2010 年 9 月 30 日,该公司未经审计的资产总额 68,793.40 万元,所
    有者权益 50,922.73 万元,2010 年前三季度实现主营业务收入 60,820.21 万元,
    净利润 18,968.72万元。
    (2)湖北葛店人福药业有限责任公司
    湖北葛店人福药业有限责任公司注册资本 12,825.50 万元,发行人持有其
    81.07%股权,已列入《湖北省 2008 年第一批高新技术企业名单》。葛店人福是
    专业从事计划生育药物和甾体原料药及制剂的研发、 生产和销售的新型现代化制
    药企业。其主要产品为单方、复方米非司酮片,非那雄胺,醋酸环丙孕酮,奥卡
    西平等。几年来,该公司相继建立了标准化的生产管理系统和质量保证体系,全
    部车间均通过了国家 GMP认证及ISO14001(环境管理体系)认证,部分原料药
    已通过 COS(欧洲药典适应性证书)认证,其实施的复方米非司酮产业化项目
    已被国家发改委列入国家高新技术产业化示范工程。
    截至 2009年 12 月 31 日,该公司经审计的资产总额20,064.66 万元,所有者
    权益 16,244.16 万元,2009年实现主营业务收入10,089.21 万元,净利润 2,702.83
    万元。截至 2010 年 9 月 30 日,该公司未经审计的资产总额 20,727.76 万元,所
    有者权益15,992.08万元,2010年前三季度实现主营业务收入 9,373.89万元,净
    利润 2,180.47万元。
    (3)新疆维吾尔药业有限责任公司
    新疆维吾尔药业有限责任公司注册资本 2,000.00 万元,发行人持有其 55%
    股权。目前新疆维药拥有7 条 GMP生产线,20 个国药准字号产品文号,其中有
    7 个国家医保品种,6 个地方医保品种,3 个中药保护品种。该公司主营业务为
    维吾尔药品的开发、生产与销售,以开发维医药为己任,致力于维药的现代化和
    民族医药文化的传播和发展,是国家重点高新技术企业。该公司的主要产品有祖
    卡木颗粒、通滞苏润江胶囊、益心巴迪然吉布亚颗粒、复方木尼孜其颗粒、炎消
    迪娜儿糖浆等。
    截至 2009 年 12 月 31 日,该公司经审计的资产总额 7,129.45 万元,所有者人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    31
    权益 3,225.55 万元,2009 年实现主营业务收入 5,012.85 万元,净利润 973.18 万
    元。截至 2010 年 9 月 30日,该公司未经审计的资产总额8,151.65 万元,所有者
    权益 3,653.92 万元,2010 年前三季度实现主营业务收入 4,373.96 万元,净利润
    428.37 万元。
    (4)武汉人福药业有限责任公司
    武汉人福药业有限责任公司注册资本 13,059.00 万元,发行人持有其 100%
    股权, 已列入 《湖北省 2008 年第二批拟认定高新技术企业名单》 。 该公司于2001
    年 7 月全面通过国家药品监督管理局组织GMP认证,目前拥有生产批件 60个,
    17 个产品被列入国家医保目录,其中列入甲类医保目录的有 3 个。其主要产品
    有奥卡西平片、 小牛血去蛋白提取物注射液、 布洛芬混悬液、 注射用阿昔洛韦等。
    截至2009 年 12 月31日,该公司经审计的资产总额16,866.82万元,所有者
    权益 14,080.42 万元,2009 年实现主营业务收入 5,724.21 万元,净利润643.88 万
    元。截至 2010 年 9 月 30 日,该公司未经审计的资产总额 18,053.79 万元,所有
    者权益14,987.77 万元,2010 年前三季度实现主营业务收入 4,751.35 万元,净利
    润 907.35万元。
    (5)武汉康乐药业股份有限公司
    武汉康乐药业股份有限公司是专业从事中药研发、生产和销售的医药企业,
    注册资本 3,200万元。
    该公司有雄厚的技术实力和大批的专业人才:大专以上学历、中级以上专业
    技术职称人员占公司员工 67%以上;有多种剂型的生产资格,煎膏剂、糖浆剂、
    合剂、片剂、胶囊剂、颗粒剂(含中药提取)六种剂型于 2001 年底一次性通过
    国家食品药品监督管理局的 GMP 认证,为湖北省首家全剂型通过 GMP 的中药
    厂。
    康乐药业现有国药准字的药品生产文号47个, 其中有10个为国家基本药物。
    该公司生产的“健肝乐颗粒”、“良园枇杷叶膏”、“清淋颗粒”等品种被批准为“国家
    中药保护品种”,其中“健肝乐颗粒”为全国独家品种;新药“清胃黄连片”因其在
    治疗口腔溃疡方面有着独特的疗效,荣获湖北省科技厅科技成果奖。
    康乐药业坚持走传统中药与现代科技相结合的道路, 致力于发展现代中药产
    业,力争建成有重大影响力的中药现代化产业基地。
    截至 2009 年 12 月 31 日,该公司经审计的资产总额 6,640.55 万元,所有者
    权益 2,309.60 万元,2009 年实现主营业务收入 1,876.42 万元,净利润-1,050.05
    万元。截至 2010 年 9月30日,该公司未经审计的资产总额 6,214.72 万元,所有
    者权益 1,456.65 万元,2010 年前三季度实现主营业务收入 1,207.96 万元,净利
    润-852.95 万元,亏损主要原因系公司筹建上海、湖北等OTC市场销售网络前期
    投入较大以及中草药采购成本上升所致。
    (6)天津中生乳胶有限公司
    天津中生乳胶有限公司是发行人与天津市乳胶厂合作组建的生殖健康产品人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    32
    制造的专业厂家。现有员工近六百人,注册资金6,370.72 万,是原天津市乳胶厂
    和武汉人福医药集团股份有限公司组建的民营控股企业。其前身天津乳胶厂,是
    国内最早的国家指定的专业避孕套生产厂家之一, 长期为中国政府提供避孕套产
    品。
    目前天津中生执行 ISO4074 产品标准及最严格的国际制造标准 ISO13485,
    同时还获得了欧共体的“CE”认证书和FDA510K的预销售备案证明。 借助于多种
    市场及销售渠道,天津中生的避孕套产品被销售到世界的多个地方,其中包括许
    多国家的政府或机构的避孕套投标项目及OEM 加工业务。
    截至 2009 年 12 月 31 日,该公司经审计的资产总额14,785.77 万元,所有者
    权益 5,880.59 万元,2009 年实现主营业务收入 7,575.30 万元,净利润-468.92 万
    元。截至 2010 年 9 月 30 日,该公司未经审计的资产总额 12,682.48 万元,所有
    者权益 5,250.50 万元,2010 年前三季度实现主营业务收入 4,393.15 万元,净利
    润-630.09 万元,亏损主要原因系市场投入较大所致。
    (7)深圳新鹏生物工程有限公司
    深圳新鹏生物工程有限公司(以下简称新鹏生物)是经原国家科委批准,于
    1992 年在深圳成立的生物技术产业化基地,是中国最早一批从事生物技术研究
    和产业化生产的企业之一。公司注册资金1 亿元,座落在深圳市高新北区新鹏生
    物园内。
    新鹏生物成立十多年来,专门从事基因工程多肽药物的研发、生产和销售,
    配备先进的基因工程多肽药物的研发平台,拥有一批实力雄厚的研发人员,先后
    与长春生物制品研究所、北京大学医学院、上海生物工程中心、中国医学科学院
    基础医学研究所、美国 NBS 公司、中国医学科学院病毒研究所等科研院所合作
    承担了多项国家基因工程多肽药物的中试开发项目,独立研发了一个一类、五个
    二类基因工程药物。公司现在销售的G-CSF 和 EPO一直是世界上销售额排名前
    三位的生物药。
    该公司正在研发的国家一类新药“重组人肿瘤坏死因子相关凋亡诱导配体”,
    被列为国家十五重大科技专项,得到国家“863”计划支持。这个生物导弹抗癌新
    药一旦研发成功,将取得巨大社会效益和经济效益。
    深圳作为国家生物医药产业基地,生物医药是深圳市重点发展的产业,新鹏
    生物是深圳市政府重点扶持的高新生物技术企业之一,2001 年被深圳市科技局
    授予“高新技术企业”称号;2005 年建成“年产二百万支基因工程药物 rhG-CSF产
    业化项目”,企业商标“新鹏”被评为深圳市百强商业超级品牌。2008年被授予“国
    家级高新技术企业”称号。
    截至 2009 年 12 月 31 日,该公司经审计的资产总额 9,156.18 万元,所有者
    权益 8,034.17 万元, 2009 年实现主营业务收入 2,400.81 万元, 净利润-28.11 万元。
    截至 2010年 9 月 30 日,该公司未经审计的资产总额9,086.17 万元,所有者权益
    8,046.69 万元,2010 年前三季度实现主营业务收入 1,934.66 万元,净利润 12.52人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    33
    万元。
    (8)武汉人福康诚医药有限公司
    武汉人福康诚医药有限公司注册资本 3,000 万元,发行人持有其 99%股权。
    公司系国家级开发区武汉东湖开发区的十佳企业之一, 位于武汉市洪山区珞珈山
    路特 1 号 3 楼, 是一家专业医药产品营销公司, 经营范围为中成药、 化学药制剂、
    抗生素、生化药品、生物制剂批发。该公司占地 2000 余平米,其中仓储面积达
    1600 平方米,配备了齐全的药品经营设施和先进的软件管理系统,实现了药品
    购进、销售、货位、货号、批号的计算机一体化管理,能为客户提供及时、准确
    的信息和结算服务。2003 年 11 月公司获得国家药品经营管理质量规范(GSP)
    认证证书。
    截至 2009 年 12 月 31 日,该公司经审计的资产总额 7,675.90 万元,所有者
    权益 2,591.87 万元, 2009年实现主营业务收入4,467.75 万元, 净利润-38.30 万元。
    截至 2010 年 9 月 30 日,该公司未经审计的资产总额8,139.02 万元,所有者权益
    2,464.24 万元,2010年前三季度实现主营业务收入5,301.10 万元,净利润-127.64
    万元,亏损主要原因系终端开发投入较大所致。
    (9)武汉人福益民医药有限公司
    武汉人福益民医药有限公司是注册资本 533.33 万元,发行人持有其 70%股
    权,该公司主要经营处方药,非处方药(甲类,乙类):中成药,化学制剂,抗
    生素制剂,化学药品批发,零售。
    截至 2009年 12 月 31 日,该公司经审计的资产总额974.63 万元,所有者权
    益-50.26 万元,2009 年实现主营业务收入 1,743.74 万元,净利润-134.16 万元。
    截至 2010 年 9 月 30 日,该公司未经审计的资产总额3,193.98 万元,所有者权益
    -124.88 万元,2010 年前三季度实现主营业务收入 2,886.12 万元,净利润-74.62
    万元,亏损主要原因系终端开发投入较大所致。
    (10)武汉天润健康产品有限公司
    武汉天润健康产品有限公司注册资本 1000 万元,发行人持有其 80%股权。
    该公司是一家以代理销售国内外知名品牌的快消品及计生用品为主的商贸企业。
    公司经销世界著名企业玛氏食品旗下“德芙”糖果系列巧克力及“宝路”、“伟嘉”宠
    物食品、北美销售第一的巧克力品牌“好时”系列产品、拥有优良传统烘焙工作和
    技术的“光明”烘焙等系列食品、桂林“周氏”蜂蜜及冲调产品以及国内知名品牌的
    计生用品等。
    截至 2009 年 12 月 31 日,该公司经审计的资产总额 4,334.13 万元,所有者
    权益 1,145.66 万元,2009 年实现主营业务收入 7,466.78 万元,净利润 112.15 万
    元。截至2010 年 9 月 30 日,该公司未经审计的资产总额 5,049.14万元,所有者
    权益 1,261.93 万元,2010 年前三季度实现主营业务收入 8,673.81 万元,净利润
    116.27 万元。
    (11)广州贝龙环保热力设备股份有限公司 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    34
    广州贝龙环保热力设备股份有限公司成立于 1995 年 9月, 注册资本 3500 万
    元,发行人持有其58%股权,公司总部位于广州市 863 产业促进中心。主要从事
    冰蓄冷、电蓄热、水蓄冷、地源热泵系统集成、过程冷却及食品加工过程冷却设
    备、高层空间采暖、燃油燃气锅炉,垃圾处理、烟气脱硫(电子加速器技术)、
    野战动力站等设备的研究、生产和销售。公司拥有国家环保工程一级资质,集科
    研、生产、销售和服务于一体,销售及服务网络遍及国内三十多个省、市,下设
    研发中心、市场营销中心、广州工厂、天津工厂、售后服务部、以及三十六个驻
    外办事处和售后服务网点。公司致力于中央空调冷热源系统节能集成、工业尾气
    处理环保工程、过程冷却及食品过程保鲜系统、以及在国家863 产业促进计划指
    导下进行的部队用能源供应设备的研发。
    截至2009 年 12 月31日,该公司经审计的资产总额16,069.34万元,所有者
    权益 5,845.04 万元,2009 年实现主营业务收入 6,094.29 万元,净利润 236.84 万
    元。截至 2010 年 9 月 30 日,该公司未经审计的资产总额 21,211.46 万元,所有
    者权益 5,832.34 万元,2010 年前三季度实现主营业务收入 7,121.09 万元,净利
    润 197.29万元。
    (12)武汉华山人福药业有限责任公司
    武汉华山人福药业有限责任公司注册资本2,000 万元,发行人持有其 49%股
    权。该公司主要从事药品、保健品及新食品的研制、开发、生产和销售,同时代
    理经营国际国内知名品牌。自 1992 年以来,该公司以“忠诚、敬业、节俭、和谐”
    的企业文化,凭着严谨的工作作风和诚信的实干精神,形成了研发、生产、销售
    三者间的良性互动, 创建了“田田”、 “华山静悟”、 “老中医”、 “傲骨力”、 “田田清”、
    “田田补”、“感恩”等知名品牌,并代理经营了美国施贵宝系列产品、香港念慈庵
    蜜炼川贝枇杷膏、香港和兴白花油、田田珍珠保健品系列产品、湖北民康系列产
    品等许多国际国内知名品牌。
    截至 2009 年 12 月 31 日,该公司经审计的资产总额 4,555.60 万元,所有者
    权益 2,007.15万元, 2009 年实现主营业务收入 3,014.97 万元, 净利润 78.13 万元。
    截至 2010年 9 月 30 日,该公司未经审计的资产总额6,057.51 万元,所有者权益
    2,409.83 万元,2010 年前三季度实现主营业务收入 2,331.25 万元,净利润 50.98
    万元。
    (13)武汉当代物业发展有限公司
    武汉当代物业发展有限公司注册资本 6000 万元,发行人持有其 85%股权。
    该公司主营房地产及物业管理,开发的项目有当代花园一期、当代科技大厦、当
    代花园二期-雅典苑、当代花园三期-东方巴黎苑、当代学生公寓、当代花园五期
    -光谷智慧城等。当代物业自成立以来,秉承“追求卓越、尽善尽美”之企业理念,
    依托开发区的优惠政策及政府支持,立足于东湖开发区,辐射武汉三镇。1999
    年末,当代花园二期-雅典苑获得了武汉市房地产“最佳康居楼盘”和“最佳户型设
    计”两项大奖,使“当代花园”品牌在武汉市房地产界名声鹊起。其推出的“当代花人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    35
    园”系列楼盘以别具匠心的规划设计,优良的工程质量,细致、周到的物业管理
    服务受到业主的广泛赞扬,成为同类物业的佼佼者。其中当代花园一期、二期、
    三期销售率均达 100%,并已交付使用;五期光谷智慧城集商住、办公为一体,
    总面积 14万平方米,将为光谷内广大高科技人才提供高品质的工作、居住环境。
    截至2009 年 12 月31日,该公司经审计的资产总额27,986.80万元,所有者
    权益 11,950.90 万元,2009 年实现主营业务收入 429.95 万元,净利润 177.37 万
    元。截至 2010 年 9 月 30 日,该公司未经审计的资产总额 35,878.41 万元,所有
    者权益 11,586.39 万元,2010 年前三季度实现主营业务收入 37.18 万元,净利润
    -207.16 万元,该公司2010年前三季度亏损的主要原因是本期没有确认房地产开
    发的项目收入,目前公司账面只有费用列支。
    2、合营、联营公司
    截至 2010 年 9 月末,公司无合营公司。
    表 5-7   截至 2010 年 9 月 30 日发行人联营公司情况
    序号  公司名称
    注册资本 业务性质
    持股比例
    (%)
    表决权
    比例(%) (万元)
    1  武汉杰士邦卫生用品有限公司 2,000.00 计生用品制造和销售 5.00 5.00
    2  天风证券有限责任公司 31,500.00 证券经纪; 证券投资咨询 25.22 25.22
    3  成都昌华科技有限责任公司 500.00
    药物的研究、 开发及技术
    转让
    44.00 44.00
    4  天津中生 OEM销售有限公司 50.00
    乳胶制品的经营及技术
    开发、转让、咨询、服务
    20.00 20.00
    注:公司对武汉杰士邦卫生用品有限公司持股比例只有 5%,但由于公司在杰士邦董事
    会中派有代表,对其影响较大,所以将其归为公司的联营公司。
    表 5-8   发行人联营公司 2009 年末主要财务数据
    单位:万元
    序号  公司名称  总资产  净资产  营业收入  净利润
    1  武汉杰士邦卫生用品有限公司 15,842.05 13,839.34 18,478.25 4,024.07
    2  天风证券有限责任公司  186,431.64 47,085.24 20,767.91 5,102.79
    3  成都昌华科技有限责任公司 350.01 174.10 0.00 -145.42
    4  天津中生 OEM销售有限公司 62.72 20.23 148.19 -3.92
    表 5-9   发行人联营公司 2010 年 9 月末主要财务数据
    单位:万元
    序
    号
    公司名称  总资产  净资产  营业收入  净利润
    1  武汉杰士邦卫生用品有限公司 17,082.08 14,589.89 12,410.08  3,250.55
    2  天风证券有限责任公司 160,473.81 46,964.97 10,823.22  1,852.72
    3  成都昌华科技有限责任公司 380.67 141.90 8.64  -32.20人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    36
    序
    号
    公司名称  总资产  净资产  营业收入  净利润
    4  天津中生 OEM销售有限公司 92.73 27.01 88.10  -7.30
    (1)武汉杰士邦卫生用品有限公司
    武汉杰士邦卫生用品有限公司成立于武汉,注册资本为 2,000 万元。发行人
    持有该公司 5%的股份。该公司的主要经营范围为计生用品制造和销售。该公司
    目前由世界上最大的乳胶产品生产商 Ansell-limited 控股,专业从事生殖健康产
    品的生产开发和国际知名品牌的中国总代业务。作为中国安全套市场的领导者,
    杰士邦拥有国内生殖健康最有价值的品牌和最为健全高效的销售网络, 曾连续两
    届荣获“中华人口贡献奖”,同时,其主导产品“杰士邦”系列安全套成为中国性病
    艾滋病防治协会唯一推荐产品。
    截至 2009年末杰士邦的总资产为15,842.05 万元, 净资产为 13,839.34 万元,
    2009 年实现营业收入 18,478.25 万元,净利润 4,024.07 万元。截止 2010 年 9 月
    末杰士邦的总资产为 17,082.08 万元,净资产为 14,589.89 万元,2010 年前三季
    度实现营业收入12,410.08 万元,净利润3,250.55 万元。
    (2)天风证券有限责任公司
    天风证券有限责任公司成立于湖北武汉,注册资本为 31,500 万元。发行人
    持有该公司的 25.22%股份。该公司经营范围包括:证券经纪;证券投资咨询;
    与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问。在证券经纪业务方面,天风证券规
    范、安全、严格遵守法律法规和监管部门制定的各项规章制度。自成立以来,天
    风证券一直坚持公司“赚取阳光下的利润”的原则,分类评级不断上升。天风证券
    具有完整的证券投资咨询体系,拥有证券投资咨询资格。除自身网点外,天风证
    券还积极利用网站、电话、短信、电子邮件、专家面对面、场内实时股评等多种
    渠道为客户提供咨询服务。天风证券在财务顾问业务方面主要从事企业改制、公
    司治理、并购重组、企业融资、公司上市、政府顾问等财务顾问业务。自成立财
    务顾问部以来, 在较短的时间内, 完成了多个改制及增资扩股、 私募融资等项目,
    并与多个律师事务所、会计师事务所、资产评估机构、上市保荐机构建立了良好
    的长期、稳定的战略合作关系。
    截至 2009 年末,天风证券的总资产为186,431.64 万元,净资产为 47,085.24
    万元,2009 年实现营业收入 20,767.91 万元,净利润 5,102.79 万元。截止 2010
    年 9 月末天风证券的总资产为 160,473.81 万元,净资产为 46,964.97 万元,2010
    年前三季度实现营业收入 10,823.22 万元,净利润 1,852.72 万元。
    (3)成都昌华科技有限责任公司
    成都昌华科技有限公司成立于四川成都,注册资本为 500 万元,发行人持有
    该公司 44%的股份。 该公司是一家经四川省食品药品监督管理局批准的具有医疗
    器械生产资质的企业。专门从事医疗器械高分子材料产品的研发生产,主要产品
    为一次性无菌可控单侧支气管封堵导管。 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    37
    截至 2009年末,成都昌华科技有限责任公司的总资产为350.01 万元,总负
    债为 175.91 万元,净资产为174.10 万元。2009 年公司实现营业收入 0元,净利
    润-145.42 万元。截止 2010 年 9 月末昌华科技有限责任公司的总资产为 380.67
    万元, 净资产141.90万元, 2010年前三季度实现营业收入8.64万元, 净利润-32.20
    万元。
    (4)天津中生 OEM 销售有限公司
    天津中生 OEM 销售有限公司成立于天津市,注册资本为 50 万元,发行人
    持有其20%股份。该公司主要从事乳胶制品的经营及技术开发、转让、咨询、服
    务。
    截至2009 年末,天津中生 OEM 销售有限公司的总资产为 62.72万元,总负
    债为 42.49万元,净资产为 20.23万。2009 年该公司实现营业收入148.19 万元,
    净利润-3.92 万元。截止 2010 年 9 月末天津中生总资产为 92.73 万元,净资产为
    27.01 万元,2010 年前三季度实现营业收入 88.10 万元,净利润-7.30 万元。
    六、公司内部机构设置及管理情况
    1、内部组织结构及其功能
    图 5-2   公司内部组织结构图
    公司内部主要职能部门情况:
    (一)财务管理部职责:根据集团公司中、长期经营计划,组织编制集团年
    度综合财务计划和控制标准; 建立、 健全财务管理体系, 对财务部门的日常管理、
    年度预算、资金运作等进行总体控制;主持财务报表及财务预决算的编制工作,
    为公司决策提供及时有效的财务分析,保证财务信息对外披露的正常进行,有效
    地监督检查财务制度、预算的执行情况以及适当及时的调整;比较精确地监控和人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
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    预测现金流量,确定和监控公司负债和资本的合理结构,统筹管理和运作公司资
    金并对其进行有效的风险控制;组织实施对经营公司的财务巡检,监督各经营公
    司内控制度和经营计划的执行,以及盘存及清理债权债务工作。对公司重大的投
    资、融资、并购等经营活动提供建议和决策支持,参与风险评估、指导、跟踪和
    控制;与税务、银行、证券等相关政府部门及会计师事务所等相关中介机构建立
    并保持良好的关系;向上级领导汇报公司经营状况、经营成果、财务收支及计划
    的具体情况,为集团高级管理人员提供财务分析,提出有益的建议;完成上级交
    办的其它工作。
    (二)审计部职责:负责组织集团对经营公司进行全面管理审计,撰写各类
    审计文件,并进行各种后续审计;负责组织对总部及经营公司的各种专项审计,
    包括离任审计、业绩调查、效益审计等等,撰写各类审计文件;负责对经营公司
    目标经营中财务指标的考核;负责组织对经营公司实际资产状况的核实;负责组
    织对经营公司任期财务指标的考核;负责检查指导经营公司内部审计、指导经营
    公司人员开展内部审计、完善内部控制机制;负责组织审计方面的制度建设、信
    息化建设;负责组织内审人员的培训与继续教育;协助外部审计机构执行审计任
    务;参与公司有关收购、兼并等资产运作活动。
    (三)法务部职责:根据实际工作需要(决策机构指示),负责审查公司管
    理规章制度的内容,定期进行制度的编纂和汇编工作;根据公司或者各经营公司
    委托,代理公司或各经营公司参加与其他单位或个人等主体之间发生的诉讼、调
    解和仲裁等活动;负责公司的合规管理工作;负责公司的合同起草、合同审核、
    合同履行等各项合同管理工作;负责各经营公司重大合同的起草、审核,履行监
    督等合同管理工作;根据公司领导(决策机构)的指示或工作需要,直接参与重
    大项目、重大经济合同的谈判;草拟、审查、修改公司或各经营公司在生产、经
    营、管理工作中的有关法律事务文书;参与公司的有关收购、参股、兼并等资本
    运作活动;负责解答公司各部门、各经营公司提出的法律咨询,就各部门、各经
    营公司发生的法律问题提供各种法律依据, 明确具体的处理办法, 出具法律意见;
    负责公司专利权、商标权、著作权等知识产权的管理工作;协助各经营公司建立
    信用管理机构,健全信用管理规章制度,规范各经营公司的信用管理工作;根据
    经营公司需要, 协助各经营公司建立法务部门并指导经营公司法务部门和法务人
    员开展各项法务管理工作; 定期或不定期的开展各种形式的法律知识宣传教育和
    法律培训工作;根据工作需要,出具各类法律意见书或者律师函等法律文件;根
    据公司经营需要,选择律师事务所委派律师作为公司外聘法律顾问,并与相关律
    师事务所和法律顾问保持经常性联系;保持与法院、公证机构、仲裁机构、商标
    专利代理机构等单位的经常性联络工作;根据集团领导的指示,处理交办的所有
    涉及法律事务的工作。
    (四)企业文化部职责:负责编制人福企业文化建设的总体发展规划,从理
    念、制度和行为三个层次,塑造人福企业文化鲜活生动的新形象;研究公司的发人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
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    展历史,发掘、提炼人福文化中的积极要素;研究现代成功企业的文化特点,寻
    找差距,发现不足,打造人福文化的新亮点;负责对集团总部及经营公司文化建
    设工作进行指导和考评,并提供相关服务与支持;负责公司总部及分子公司的品
    牌建设的搭建及推广; 负责公司总部及分子公司的企业文化建设及各种方案的实
    施;负责与公共媒介的联系、沟通、维护和信息交流,组织、协调公司各部门的
    对外宣传活动,策划利用公司内外媒介渠道及组织各种活动,宣传人福文化与企
    业品牌形象;负责内外宣传材料的审核、报批,规范公司广告宣传行为,规范公
    司文化、品牌宣传行为;负责企业文化团队建设,开发各类文化培训课件,开展
    各层次文化专项培训;明确人福集团企业定位,树立企业形象,策划企业形象推
    广方案并组织实施;组织对国内医药市场品牌定位、品牌分布和品牌影响力的市
    场调查;制定公司的品牌发展战略,明确目标细分市场及其品牌定位;
    (五)行政管理部职责:负责制订行政管理职能的工作规定,检查、考核公
    司总部及各经营公司执行情况;发挥总裁办参谋、协调和综合管理职能,直接处
    理尚未分清职能的公司事务;负责组织大型会议及活动,协调与政府及相关部门
    的关系;负责以公司名义签发的有关文件的管理工作;负责协调总部资源,做好
    总部后勤保障;负责总部车辆管理工作;负责工商执照等的办理和工商变更等工
    作;负责公司档案管理工作;负责公司的印章管理工作;负责领导日常工作的安
    排和相关的服务工作;负责公司固定资产及低值易耗品的管理工作,严格控制行
    政办公经费的支出,加强办公财产管理;配合公司目标经营考核工作;负责公司
    计算机网络系统的管理工作,保证网络安全高效运行;负责公司计算机技术支持
    和公司网络系统的开发、运行及安全维护;负责公司内部治安及消防管理工作。
    (六)人力资源部职责:负责公司人力资源战略规划的制定和实施;根据公
    司年度经营目标和计划,拟定公司年度人力资源管理目标和工作计划,并协助指
    导各经营公司进行人力资源计划的编制;负责组织结构的设计和职位管理,进行
    各岗位的定岗、定编、定员工作;负责经营公司目标经营考核、任期考核的组织
    及实施;负责对经营公司高级管理人员的选拔、培养、考核、激励工作;负责公
    司领导力开发及人才库建设,进行员工的培训与开发;拟定集团薪酬福利制度,
    统筹指导经营公司薪酬福利管理; 建立、 健全公司人力资源管理体系、 明确制度、
    流程,制订标准化管理手册,并实施;负责总部日常人事管理工作;负责对各下
    属控股企业的人力资源管理审计、指导和咨询。
    (七)战略发展部职责:部门职能分为四个方面:①负责公司战略规划与研
    究: 包括组织制订和修订集团中长期发展战略规划, 定期提供战略分析研究报告;
    对控股公司制定发展战略提供必要支持,并对战略的科学性进行审核,确保控股
    公司发展规划与集团整体发展战略保持一致, 并监督各控股公司持续修订中长期
    发展战略规划;及时掌握集团内部战略执行的总体情况,促进总部和控股公司采
    取有效措施落实战略规划;把握国家宏观经济政策,进行医药行业和相关行业的
    调查研究、信息收集,分析和评估宏观经济和行业发展对集团造成的影响,发现人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
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    主要发展机会与主要风险;分析集团的经营现状以及各业务单位在行业内的地
    位、优势与弱点,寻找新业务发展机会,进行可行性研究工作;根据集团战略规
    划搜寻投资项目,并向总裁办提供建议。并进行集团公司各投资项目前期尽职调
    查中行业和市场部分的可行性研究。②负责公司运营管理:包括编制并完善企业
    构架指引。了解、评估经营公司运营情况,并向总裁办提出建议,向经营公司反
    馈意见;收集国内外同行业先进企业资料,总结先进经营理念、管理体制、管理
    方法,提高内部管理水平,为公司提高核心竞争力和管理、技术创新提供建设性
    意见。③负责公司市场管理:包括监督控股公司营销战略实施推进,并向总裁办
    提供相关报告。监督控股公司滚动修订营销战略并制定营销战略实施推进计划,
    明确阶段目标及其完成衡量标准,了解执行情况;了解经营公司市场运营情况,
    向总裁办提交相关报告,向经营公司反馈意见;负责集团公司品牌建设相关管理
    工作。统一组织各经营公司参加医药会展。④负责公司质量管理:包括促进集团
    内各部门 各企业的质量管理工作的统一化 规范化和制度化;了解经营公司质
    量管理情况,向总裁办提交相关报告,向经营公司反馈意见。组织经营公司相互
    交流。
    (八)国际合作部职责:负责公司国际化战略制定和实施;负责建立从产品
    注册资料准备、产品注册、商业合作、推广的出口标准化模式,并负责全面的运
    营和管理;负责建立公司海外项目从考察、立项、论证、后续管理的流程和管理
    制度,实施海外并购和项目管理;负责对公司下属企业的海外合作项目、原料药
    出口的审计、咨询;结合国家产业扶持政策,争取相关政府部门资金支持和政策
    支持;参与包括产品进口、研发合作在内的其它国际合作。
    (九)医药研究院职责:医药研究院下属三个部门:新药开发部、政府事务
    部和综合管理部。①新药开发部职能:负责集团层面立项选题及项目调研等;负
    责新化合物合成工艺设计及优化;中药提取工艺路线设计及优化、生物药品制备
    路线设计及优化;负责产品的工艺放大,生产指导等;负责药物制剂研究,具体
    包括负责新药制剂剂型设计及处方研究;负责制剂处方优化及改善;负责制剂的
    工艺研究及工艺优化、放大、生产指导等;负责药物质量标准研究,具体包括负
    责药品质量标准的方法学研究及制定;负责药物稳定性研究及提供处方改进建
    议;负责质量标准的起草与修订等;负责新药临床前药理研究,具体包括负责新
    药的药效及药理研究方法设计; 负责新药的药效及药理试验或合作及提供新药改
    进建议等;负责新药注册,具体包括负责按新药申报资料的要求撰写并整理申报
    注册的相关资料;负责新药临床研究的相关工作等;负责新药专利申报资料的编
    写及申请等;负责新药研发平台的建立及维护等。②政府事务部职能:政府事务
    部的职能有三项:一是负责集团政府事务管理工作:整合集团公司内部资源,组
    织项目申报国家各部委政策资金的支持;负责与国家、省、市各部委沟通,配合
    公司主要领导开展集团层面的政府事务工作;积累政府资源,维护关系,提升集
    团公司在相关政府层面的认知度及品牌形象;建立通畅的政府部门信息沟通渠人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
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    道,及时开展国家各部委对于医药企业支持政策研究为集团提供决策依据;及时
    搜集、跟踪医药企业相关支持政策、行业信息,及时汇编并向集团内相关公司发
    布;定期收集集团内部项目申报资源信息,规划集团内的项目申报工作,编制年
    度项目申报计划,并对重点项目开展调研;负责研究院的科技项目及集团层面科
    技项目申报工作,编制相关申报书或可行性报告;集团公司对政府各部门的数据
    填报工作;政府人员参观接待等日常事务,及涉及政府事务的文案工作;二是负
    责集团各经营公司政府事务的管理工作:定期走访湖北省的各经营公司,根据集
    团公司研发进展及各经营公司技改计划建立集团公司可申报项目的数据库; 协调
    政府部门受理和通过经营公司的项目申报; 协助、 监督经营公司的项目验收工作;
    三是配合其他部门,完成与政府相关的其他工作;③综合管理部职能:综合管理
    部的职能有三项: 一是负责集团重大新药研发项目管理工作: 组织集团信息平台、
    公共研发平台的建设工作;广泛联系大专院校、科研院所,寻找可投资或合作开
    发的新药项目,并与其保持长期的联系及交流;调研预立项的新药研发项目,组
    织项目可行性分析和整体评估,完成相关报告,供集团领导审议、决策;负责由
    研究院立项的研发项目管理工作; 二是负责集团各经营公司研发项目的垂直管理
    工作:代表集团总部,对经营公司研发战略进行指导和审核;负责各经营公司研
    发负责人的年度考核指标制定及完成情况评估; 负责跟踪各经营公司研发项目进
    展和研发工作KPI 指标完成进展;负责研究院研发人员管理;组织集团年度研发
    工作会议;三是配合其他部门,完成与集团新药研发相关的其他工作。
    (十)工会职责:在集团公司党委和工会的领导下,根据企业发展需要,在
    行政领导的支持配合下为“企业健康、员工幸福”,为“外树形象、内聚人心”,全
    面、综合完成党、工、团、妇相关工作。主要职能包括:维护职工合法权益,建
    立集团劳资关系预警机制,建设和谐企业;制订党工团综合部工作长远发展规划
    和年度工作计划并组织实施;加强基层群团组织的组织建设、制度建设、干部培
    训工作;指导、检查、考核、审计基层群团工作,推动其健康发展;组织实施集
    团内各项评先活动, 负责在全国及省市区范围的各类先进事迹先进人物的材料上
    报、申报、竞选及后续宣传报道工作,倡导“学先进、讲贡献、争上游、创佳绩”
    的企业文化;组织全集团大型活动及相关宣传活动,具体负责以集团名义进行的
    公益、外联、捐赠、接待等工作;负责与中央及省市区各级党、工、青、妇、统
    战等相关上级机关的联系、沟通与接待工作,营造良好的企业形象,为企业创造
    良好得外部环境;协助集团企业文化建设相关部门做好企业文化建设工作,抓典
    型、树正气,办好群团组织的《简报》及公司内外网宣传工作,实施相关培训,
    不断提高员工的企业认同感及综合素质;加强企业民主管理与民主监督,建立良
    好的员工沟通平台,组织召开职工代表大会,促进企业健康发展;关心员工福利
    及工作、生活、心理、情感、困难等多方面的情况,做好各项服务员工的工作,
    让员工发展空间与实际利益与企业的发展成果同步增长; 加强党工团部门自身建
    设,不断提高理论水平和工作能力。 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
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    2、公司的内部治理
    发行人严格按照《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、
    《上市公司治理准则》和《上海证券交易所股票上市规则》等法律法规的要求,
    不断完善公司法人治理结构,积极履行信息披露义务,规范公司运作。发行人作
    为股份有限公司已经按《公司法》、证监会的有关法规的要求制定了《武汉人福
    医药集团股份有限公司章程》,建立了股东大会、董事会、监事会以及在董事会
    领导下的经营层,并设置了相关职能部门,形成了以股东大会为最高权力机构、
    董事会为决策机构、经理层为执行机构、监事会为监督机构,各司其职、各尽其
    责、相互协调、相互制衡的法人治理结构。
    公司股东大会的职责主要有:决定公司的经营方针和投资计划;选举和更换
    非由职工代表担任的董事、监事,决定有关董事、监事的报酬事项;审议批准董
    事会的报告;审议批准监事会报告;审议批准公司的年度财务预算方案、决算方
    案;议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案;对公司增加或者减少注册资本
    作出决议;对发行公司债券和其他证券衍生品种做出决议;对公司合并、分立、
    解散、清算或者变更公司形式作出决议;修改本章程;对公司聘用、解聘会计师
    事务所作出决议;审议批准第四十一条规定的担保事项;审议批准交易金额达到
    《上海证券交易所股票上市规则》规定的重大关联交易及重大出售、收购资产事
    宜;审议批准变更募集资金用途事项;审议股权激励计划;审议达到以下标准之
    一的重大交易事项(受赠现金资产除外):一是交易涉及的资产总额(同时存在
    帐面值和评估值的, 以高者为准) 占上市公司最近一期经审计总资产的50%以上;
    二是交易的成交金额(包括承担的债务和费用)占上市公司最近一期经审计净资
    产的50%以上,且绝对金额超过5,000万元;三是交易产生的利润占上市公司最近
    一个会计年度经审计净利润的50%以上,且绝对金额超过500万元;四是交易标
    的(如股权)在最近一个会计年度相关的主营业务收入占上市公司最近一个会计
    年度经审计主营业务收入的50%以上,且绝对金额超过5,000万元;五是交易标的
    (如股权) 在最近一个会计年度相关的净利润占上市公司最近一个会计年度经审
    计净利润的50%以上,且绝对金额超过500万元〔上款所称“交易”包括:购买或者
    出售资产;对外投资(含委托理财、委托贷款等);提供财务资助;提供担保(反
    担保除外);租入或者租出资产;委托或者受托管理资产和业务;赠与或者受赠
    资产;债权、债务重组;签订许可使用协议;转让或者受让研究与开发项目;上
    海证券交易所认定的其他交易〕;审议法律、行政法规、部门规章或公司章程规
    定应当由股东大会决定的其他事项。
    公司董事会由9名董事组成, 其中独立董事3名。 董事由股东大会选举或更换,
    任期三年。董事会设董事长1人,下设审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委
    员会、战略与发展委员会和内部控制监察委员会等五个专门委员会,专门委员会
    成员全部由董事组成,其中审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会中独立
    董事占多数并担任召集人,审计委员会中有一名独立董事是会计专业人士。董事人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    43
    会的主要职责有: 召集股东大会, 并向股东大会报告工作; 执行股东大会的决议;
    决定公司的经营计划和投资方案;制订公司的年度财务预算方案、决算方案;制
    订公司的利润分配方案和弥补亏损方案;制订公司增加或者减少注册资本、发行
    债券或其他证券衍生品种及上市方案;拟订公司重大收购、收购本公司股票或者
    合并、分立、解散及变更公司形式的方案;在不超过最近一期审计报告确认的公
    司净资产值的20%(含20%)且不属于须经股东大会审议的事项范围以内,决定
    公司对外投资、收购出售资产、资产抵押、委托理财、关联交易等事项;决定公
    司内部管理机构的设置; 聘任或者解聘公司经理、 董事会秘书; 根据经理的提名,
    聘任或者解聘公司副经理、财务负责人等高级管理人员,并决定其报酬事项和奖
    惩事项;制订公司的基本管理制度;制订本章程的修改方案;管理公司信息披露
    事项;向股东大会提请聘请或更换为公司审计的会计师事务所;听取公司经理的
    工作汇报并检查经理的工作; 审议批准未达到提交股东大会审议标准的交易金额
    在3,000万元以下,或占最近一期经审计净资产绝对值5%以下的关联交易;审议
    批准未达到提交股东大会审议标准,但达到以下标准之一的较大交易事项(受赠
    现金资产除外):一是交易涉及的资产总额(同时存在帐面值和评估值的,以高
    者为准) 占上市公司最近一期经审计总资产的10%以上; 二是交易的成交金额 (包
    括承担的债务和费用)占上市公司最近一期经审计净资产的10%以上,且绝对金
    额超过1,000万元;三是交易产生的利润占上市公司最近一个会计年度经审计净
    利润的10%以上,且绝对金额超过100万元;四是交易标的(如股权)在最近一
    个会计年度相关的主营业务收入占上市公司最近一个会计年度经审计主营业务
    收入的10%以上,且绝对金额超过1,000万元;五是交易标的(如股权)在最近一
    个会计年度相关的净利润占上市公司最近一个会计年度经审计净利润的10%以
    上,且绝对金额超过100万元;法律、行政法规、部门规章或公司章程授予的其
    他职权。
    公司监事会由5名监事组成,其中2名为职工代表,监事会中的职工代表由公
    司职工通过职工代表大会、职工大会或者其他形式民主选举产生。其他监事由股
    东大会选举或更换,任期三年。监事会设监事会主席1人,监事会主席由全体监
    事过半数选举产生。监事会主席召集和主持监事会会议。监事会的主要职责有:
    应当对董事会编制的公司定期报告进行审核并提出书面审核意见;检查公司财
    务;对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督,对违反法律、行政法
    规、本章程或者股东大会决议的董事、高级管理人员提出罢免的建议;当董事、
    高级管理人员的行为损害公司的利益时,要求董事、高级管理人员予以纠正;提
    议召开临时股东大会,在董事会不履行《公司法》规定的召集和主持股东大会职
    责时召集和主持股东大会;向股东大会提出提案;依照《公司法》第一百五十二
    条的规定,对董事、高级管理人员提起诉讼;发现公司经营情况异常,可以进行
    调查;必要时,可以聘请会计师事务所、律师事务所等专业机构协助其工作,费
    用由公司承担。 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    44
    公司设总经理1名,由董事会聘任或解聘,任期三年,总经理对董事会负责。
    总经理的主要职责有:主持公司的生产经营管理工作,组织实施董事会决议,并
    向董事会报告工作;组织实施公司年度经营计划和投资方案;拟订公司内部管理
    机构设置方案;拟订公司的基本管理制度;制定公司的具体规章;提请董事会聘
    任或者解聘公司副经理、财务负责人;决定聘任或者解聘除应由董事会决定聘任
    或者解聘以外的负责管理人员;公司章程或董事会授予的其他职权。
    3、公司的内部制度建设
    公司自成立以来一直注重内部控制制度建设,通过强化内部科学管理,有效
    降低企业运营风险。公司按照国家法律法规和上海证券交易所上市规则要求,已
    经建立健全了完整合理的内部控制制度,并根据实际运作情况,每年对现有制度
    及时进行修订,对不健全的管理制度及时补充和完善。公司制订了《武汉人福医
    药集团股份有限公司内部控制手册(2009版)》,对经营、财务、人事、担保等
    方面进行了明确规定。
    (1)经营管理方面,公司目前采用集团公司和控股子公司二级管理模式。
    集团公司负责战略规划、 重大投资决策、 资源配置与整合、 企业文化及品牌建设、
    资金管理等;各控股子公司是独立法人、生产经营的实体企业。集团公司要求各
    控股子公司以上市公司的规范治理结构为范本,进一步强化董事会建设,完善法
    人治理结构,防范由于不规范运作带来的法律和经济风险。通过开展经营公司董
    事会的建设,提高集团总部对经营公司经营活动的监管,建立和完善公司内部控
    制体系,充分发挥董事会及各专门委员会的经营决策职能,形成权责明确、相互
    制衡、科学规范的决策体系和规范运作的制度框架。
    (2)财务管理方面,为规范经营公司财务基础工作,防范经营风险,公司
    专门制定了标准财务作业手册、财务内控制度与财务管理流程,并要求各经营公
    司参照标准化模板,结合公司的实际情况,制定出符合公司经营状况的财务岗位
    手册、业务流程以及相关财务制度。公司严格按照《会计法》、 《企业会计准则》
    等规定进行会计核算。 根据公司实际情况, 制定了 《货币资金内部会计控制制度》 、
    《实物资产内部会计控制制度》、《工程项目内部会计控制制度》、《成本费用
    内部会计控制制度》、《销售与收款内部会计控制制度》、《采购与付款内部会
    计控制制度》 、 《筹资业务内部会计控制制度》 、 《对外投资内部会计控制制度》 、
    《担保业务内部会计控制制度》、《关联交易内部会计控制制度》等一系列具体
    规定,从制度上完善和加强了会计核算、财务管理的职能和权限。
    (3)财务风险控制与内部监控管理方面,内部审计是公司内部设置的对公
    司日常生产经营、财务管理、会计核算等诸多方面进行审核稽查的管理机构,是
    企业内部控制体系的有力屏障。公司设置有专门的审计机构,能深入到经营管理
    的各个层面,确保董事会对生产经营风险的了解与控制。公司2003年开始构建内
    部审计体系。在公司总部审计部的组织下,基层审计工作开始开展,各经营公司
    初步建立内部审计机构,确定内部审计人员十余人,并制定了相关工作制度。公人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
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    司定期、不定期组织内部审计人员参加各类专业培训,提高专业素质,并经常进
    行内部交流与沟通,加强对基层审计的管理力度,有力的促进了整个集团公司内
    部审计工作的开展和深入。
    (4)在人事管理方面,公司结合企业的实际情况建立了一套由招聘、培训、
    考核、奖惩等组成的人事管理制度,并实行全员劳动合同制,严格执行劳动合同
    的规定。公司招聘管理制度、绩效考核管理制度等一系列人力资源管理制度,明
    确了高级管理人员权、责、利,加强对高级管理人员的监督和管理,年度考核严
    谨,评议制度完善,明确员工的岗位任职条件,人员的胜任能力及评价标准、培
    训措施等,形成了有效的绩效考核与激励机制,为不断提高公司员工素质,确保
    内部控制的有效实施及公司的长远发展打下了坚实的基础。 公司已将各项人事政
    策在实际运作中贯穿执行,使绩效考核科学、公正、公平、客观合理。公司目前
    已形成一个整体素质较高的团队。 为保持集团内部各控股经营公司在人力资源管
    理制度和程序上的统一性和一致性,提升人力资源系统的专业化水平,提高管理
    效率。集团公司人力资源部编制了《人力资源管理标准化手册》 ,并要求各经营
    公司参照该手册,结合各企业管理需要,建立完善的人力资源管理体系,至少包
    括六大管理体系:分别为人力资源规划体系、人才选拔任用体系、培训与开发体
    系、绩效管理体系、薪酬福利体系、劳动关系管理体系。
    (5)关联交易方面,公司各下属单位与关联方发生的关联交易,遵守国家
    有关规定,遵循诚实信用和公开、公平、公允及商业原则进行,制定了《武汉人
    福医药集团股份有限公司关联交易公允决策制度》、《武汉人福医药集团股份有
    限公司防范控股股东及关联方资金占用管理办法》等制度,按照独立企业之间的
    交易计价结算,不利用关联交易非法转移企业经济利益或者操纵关联企业的利
    润。
    (6)信息披露管理方面,公司严格按照相关法律、法规的要求,制定了《武
    汉人福医药集团股份有限公司信息披露事务管理制度》、《武汉人福医药集团股
    份有限公司信息披露事务管理制度实施细则》、《武汉人福医药集团股份有限公
    司新闻发布及新闻发言人制度》、《投资者关系管理制度》,及时、完整地履行
    信息披露义务。公司的相关制度中对公司信息披露的范围和内容、信息披露的程
    序、责任划分以及保密措施等均作出严格规定,对公司的经营管理、规范运作以
    及保护投资者权益产生了积极影响。
    (7)对外投资管理方面,集团公司制定了《对外投资管理制度》及有关规
    定,对外投资需进行科学的投资决策分析,建立严格的审查和决策程序,实行股
    东大会、董事会对重大投资项目决策的审议制度,建立可追溯责任的投资风险约
    束机制,确保投资获得预定的目标,防止投资资金流失。
    (8)资金筹集及管理方面,集团公司和子公司对借款应坚持适度筹措的原
    则,实行可行性研究和预算管理,建立决策、审批、实施责任制,明确各环节的
    责任,注意防范财务风险,降低筹资成本。公司在进行项目投资时,资金支出必人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
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    须严格按照公司资金管理制度履行使用审批手续。 每一笔募集资金的支出均须由
    有关部门提出资金使用计划, 在董事会授权范围内, 经主管经理签字后报财务部,
    由财务部审核后,逐级由项目负责人、财务负责人及总经理签字后予以付款。凡
    超过董事会授权范围的,应报董事会审批。
    (9)担保管理方面,公司为规范经济担保事项的审批、批准程序,加强担
    保事项管理,防范经济担保风险,制订了《担保业务内部控制制度》 ,明确了股
    东大会、董事会关于对外担保事项的审批权限,以及违反审批权限和审议程序的
    责任追究机制。 担保生效后, 债务人须接受并积极配合集团公司对其生产、 经营、
    财务状况进行监督检查。按期将拟用于还贷的资金汇入集团公司指定的帐户存
    储。 当发现债务人违反主合同的约定或有欺诈等行为, 可能影响集团公司权益时,
    应及时通知债务人采取纠正和补救措施。
    (10)在对子公司的管理方面,公司为加强对全资子公司、控股及参股公司
    的有效管理,根据《公司法》并结合公司实际情况,制订了出资人权利管理办法、
    委派董事管理办法和全资子公司监事会工作制度。本公司对全资子公司、控股及
    参股公司提名推荐董事会、 监事会成员及经理、 财务总监人选, 通过委派的董事、
    监事、经理和财务总监行使职权和义务对投资子公司进行管理。
    4、公司员工数量及教育程度情况
    截止2010年9月末,公司总人数4,598人,需承担费用的离退休职工为0人。
    员工的结构如下:
    表 5-10   公司员工的教育情况和专业情况
    教育程度情况  专业构成情况
    学历  人数  所占比重(%) 业务  人数  所占比重(%)
    博士 10 0.22  生产人员 1455 31.64
    硕士 163 3.55  销售人员 1483 32.25
    本科 1252 27.23  技术人员 307 6.68
    大专 1283 27.90  管理人员 318 6.92
    中专 811 17.64  财务人员 137 2.98
    中专以下 1079 23.47  其他 898 19.53
    合计 4,598 100.00  合计 4,598 100.00
    表 5-11  公司员工的年龄结构情况
    年龄结构 人数 所占比重(%)
    30岁以下 2,283 49.65
    31-40岁 1,225 26.64
    41-50岁 864 18.79
    51岁及以上 226 4.92
    合计  4,598 100 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    47
    七、公司董事、监事和高级管理人员情况
    (一)公司董事、监事和高级管理人员
    表 5-12   公司董事、监事和高级管理人员名单及职务
    序
    号
    姓名
    性
    别 职务  任期起止时间
    1  王学海  男 董事长 2008年 4月11日-2011年 4月 6日
    2  李杰  男 董事、总经理 2008年 4月7日-2011年 4月 6日
    3  艾路明  男 董事 2008年 4月7日-2011年 4月 6日
    4  张小东  男 董事 2008年 4月7日-2011年 4月 6日
    5  邓霞飞  男 董事、副总经理 2008年 4月7日-2011年 4月 6日
    6  范晓玲  女 董事 2009年 3月18日-2011年 4月 6日
    7  刘林青  男 独立董事 2009年 9月11日-2011年 4月 6日
    8  莫洪宪  女 独立董事 2008年 4月7日-2011年 4月 6日
    9  杨祥良  男 独立董事 2008年 4月7日-2011年 4月 6日
    10  杜越新  男 监事长 2008年 4月11日-2011年 4月 6日
    11  齐谋甲  男 监事 2008年 4月7日-2011年 4月 6日
    12  明华  女 监事 2008年 4月7日-2011年 4月 6日
    13  杜燕云  女 监事 2008年 4月7日-2011年 4月 6日
    14  徐建生  男 监事 2009年 3月18日-2011年 4月 6日
    15  吴亚君  女 财务总监、副总经理 2008年 4月11日-2011年 4月 6日
    16  徐华斌  男 副总经理 2008年 4月11日-2011年 4月 6日
    17  杜文涛  男 副总经理 2008年 4月11日-2011年 4月 6日
    18  李名学  男 副总经理 2008年 4月11日-2011年 4月 6日
    19  刘毅  男 副总经理、董事会秘书 2008年 4月11日-2011年 4月 6日
    (二)公司董事简历
    1、王学海:男,36岁,中共党员,武汉大学企业管理博士。曾任发行人董
    事、副总经理、总经理,现任发行人董事长。
    2、李杰:男,55岁,中共党员,大学本科,正高级工程师。曾任宜昌市三
    峡制药厂厂长、湖北宜药集团公司董事长。现任发行人董事、总经理、宜昌人福
    董事长,成都昌华董事长。
    3、艾路明:男,53岁,中共党员,武汉大学经济学博士。曾任当代科技董
    事长、发行人董事长。现任发行人董事、当代科技董事、当代物业董事长、南湖
    当代董事长、华夏学院董事长及联合生物董事长。
    4、张小东:男,59岁,武汉大学硕士。现任发行人董事、当代科技董事、
    广州贝龙董事长及天津贝龙董事长。
    5、邓霞飞:男,47岁,北京理工大学工学博士。曾任湖南博大天然药业有
    限公司总经理,湖南药业公司副总经理、总经理,湖南省医药局开发办副主任。
    现任发行人董事、副总经理,葛店人福董事长。 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    48
    6、范晓玲:女,47岁,中共党员,中南财经大学经管专业本科学历,高级
    会计师、注册会计师。曾任武汉手表厂总会计师;武汉市财会咨询服务有限公司
    总经理。现任发行人董事、武汉高科总会计师。
    7、刘林青:男,36岁,中共党员,武汉大学管理学博士,副教授。系中国
    注册会计师协会、中国注册资产评估师协会、美国管理研究会(AOM)和中国
    管理研究国际学会(IACMR)会员。曾任重庆师范高等专科学校讲师、武大弘
    元股份有限公司财务部经理、 武大弘毅有限责任公司董事、 副总经理、 独立董事。
    现任武汉大学经济与管理学院副教授、江苏金飞达服装股份有限公司独立董事、
    发行人独立董事。
    8、莫洪宪:女,56岁,中共党员,武汉大学法学博士。现任武汉大学法学
    院教授、博导、院党委书记,发行人独立董事。兼任湖北省人民检察院、湖北省
    高级人民法院、武汉市公安局经侦处专家咨询员,武汉市政协法制委员会副主任
    委员,武汉市中级人民法院专家咨询委员会副主任委员。
    9、杨祥良:男,43岁,中共党员,华中理工大学生物医学工程专业博士,
    华中科技大学特聘教授,博士生导师,教育部跨世纪优秀人才基金、湖北省青年
    杰出人才基金获得者。现任华中科技大学生命科学与技术学院常务副院长、“湖
    北省纳米药物工程技术研究中心”主任,“生物无机化学与药物湖北省重点实验
    室”副主任、药物研究所所长,华中科技大学纳米科学技术中心副主任,世界中
    医药联合会新型制剂(中药)专业委员会常务理事,发行人独立董事。
    (三)公司监事简历
    1、杜越新:男,52岁,中共党员,武汉大学世界经济学硕士。曾任国务院
    研究室处长,国务院发展中心下属中国企业评价中心研究咨询员,北京锦江西妮
    药业公司董事长、总经理,中国诚信证券评估有限公司董事、总经理。现任发行
    人监事长。
    2、齐谋甲:男,77岁,曾任国家医药管理局局长、中国医学基金会副会长。
    现任发行人监事,同时兼任多家上市公司独立董事。
    3、明华:女,43岁,武汉大学管理学硕士,高级经济师职称。曾任中国长
    江航运集团总公司商务处职员、 副处长、 处长, 武汉高科资产营运部执行副经理、
    执行经理。现任武汉高科资产营运部部长、发行人监事。
    4、杜燕云:女,53岁,中共党员,武汉大学EMBA。曾任发行人办公室主
    任,发行人第三届监事会监事、监事长。现任发行人监事、工会主席。
    5、徐建生:男,35岁,中共党员,中南财经政法大学法律硕士。曾任中土
    畜湖北茶麻进出口公司总经理秘书、法律顾问,湖北德伟君尚律师事务所律师。
    现任湖北同仁蓝莺药业有限公司董事长、人福光电董事长、人福益民董事长、发
    行人监事及法务部部长。
    (四)公司高级管理人员简历
    1、李杰:同上。 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    49
    2、邓霞飞:同上。
    3、吴亚君:女,40岁,武汉大学EMBA。曾任武汉物业集团股份有限公司
    财务主管,发行人财务部部长。现任发行人财务总监、副总经理。
    4、徐华斌:男,52岁,中共党员,大学本科。曾任宜昌民康药业有限公司
    董事长、总经理,湖北宜药集团有限责任公司总经理。现任发行人副总经理、宜
    昌人福总经理。
    5、杜文涛:男43岁,中共党员,中南财经政法大学MBA、美国中康州大学
    EMBA。曾任深圳赛嘉电子有限公司总经理,武汉龙安集团有限责任公司副总经
    理。现任发行人副总经理。
    6、李名学:男,54岁,中共党员,中山大学硕士。曾任广州市社科院《开
    放时代》 副主编, 武汉新新彩印制版有限责任公司总经理。 现任发行人副总经理、
    新疆维药董事长及西帕维药董事长。
    7、刘毅:男,41岁,武汉大学金融学硕士。曾任大鹏证券有限公司资产管
    理部资深策划师。现任发行人董事会秘书、副总经理。
    八、公司业务状况
    (一)公司的经营范围
    公司经营范围:药品研发;生物技术研发;化工产品(化学危险品除外)的
    研发、销售;技术开发、技术转让及技术服务;货物进出口、技术进出口、代理
    进出口(不含国家禁止或限制进出口的货物或技术);对产业的投资及管理、教
    育项目的投资;房地产开发、商品房销售(资质叁级);组织“三来一补”业务。
    (二)公司的主营业务及收入构成情况
    公司的主营业务收入以医药行业和房地产行业为主。 公司在医药行业的收入
    主要来源于药品和安全套的研发、生产和销售。随着公司新产品研发的不断推进
    和销售网络的迅速铺展,2007-2009年公司从医药行业获得的收入稳定增长,年
    均复合增长率约为38.94%,医药产品的毛利率水平也逐年增加;公司在房地产行
    业的收入主要来源于其所开发的房地产项目(当代国际花园)。近年来,公司决
    定聚焦医药主业,逐步剥离非医药行业,待现有土地开发完毕后,公司将彻底退
    出房地产行业。
    表5-13   公司最近三年及一期营业收入及成本构成情况
    单位:万元
    项目
    2010年 1-9月 2009年 2008年 2007年
    金额  占比  金额  占比  金额  占比  金额  占比
    营业总收入
    一、医药 119,366.50 81.43% 110,922.00 83.39% 80,011.79 78.11% 57,455.95 81.01%
    二、房地产 12,668.39 8.64% 8,352.69 6.28% 8,579.92 8.38% 3,690.71 5.20%
    三、其他 14,546.49 9.92% 13,746.23 10.33% 13,845.24 13.52% 9,775.38 13.78%
    合计 146,581.38 100.00% 133,020.92 100.00% 102,436.95 100.00% 70,922.03 100.00%人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    50
    项目
    2010年 1-9月 2009年 2008年 2007年
    金额  占比  金额  占比  金额  占比  金额  占比
    营业成本
    一、医药 54,775.39 73.12% 46,931.28 75.21% 37,738.32 70.59% 28,061.70 72.70%
    二、房地产 8,226.74 10.98% 4,528.15 7.26% 4,223.60 7.90%  2,317.88 6.00%
    三、其他 11,904.77 15.89% 10,943.37 17.54% 11,497.25 21.51%  8,219.89 21.30%
    合计  74,906.90 100.00% 62,402.80 100.00% 53,459.16 100.00%  38,599.47 100.00%
    营业毛利润
    一、医药  64,591.11 90.12% 63,990.72 90.62% 42,273.47 86.31%  29,394.25 90.94%
    二、房地产 4,441.65 6.20% 3,824.54 5.42% 4,356.32 8.89%  1,372.82 4.25%
    三、其他 2,641.72 3.69% 2,802.86 3.97% 2,347.99 4.79%  1,555.49 4.81%
    合计 71,674.48 100.00% 70,618.12 100.00% 48,977.78 100.00%  32,322.56 100.00%
    营业毛利率 一、医药  54.11% 57.69% 52.83%  51.16%
    二、房地产 35.06% 45.79% 50.77%  37.20%
    三、其他 18.16% 20.39% 16.96%  15.91%
    合计 48.90% 53.09% 47.81%  45.57%
    2008年, 公司实现营业收入10.24亿元, 较2007年增加3.15亿元, 增幅为44.44%;
    营业成本为5.35亿元,较2007年增加1.49亿元,增幅为38.50%;实现毛利润4.90
    亿元,较2007年增加1.67亿元,增幅为51.53%。公司营业收入和毛利润增长的主
    要原因是加强了企业管理和市场营销。其中,公司的医药板块2008年实现营业收
    入8.00亿元,较去年同期增长39.26%,主要原因是麻醉药、计划生育药等核心产
    品的营业收入大幅增长。
    2009年,公司实现营业收入13.30亿元,较2008年增加3.06亿元,增幅为
    29.86%;营业成本为6.24亿元,较2008年增加0.89亿元,增幅为16.73%;实现毛
    利润7.06亿元,较2008年增加2.16亿元,增幅为44.18%。公司的营业收入和毛利
    润增长的主要原因是公司的医药板块主营业务增长。
    2010年1-9月,公司实现营业收入14.66亿元、营业成本7.49亿元,毛利润7.18
    亿元,分别为2009年全年的110.19%、120.04%和101.50%。公司保持了较高的盈
    利水平,主要原因是公司加强了内部管理和市场营销力度。
    (三)公司医药行业经营状况分析
    目前,医药行业是公司销售收入的主要来源。最近三年及一期,医药板块实
    现的营业收入分别为5.75亿元、8.00亿元、11.09亿元和11.94亿元,在同期营业总
    收入中的占比分别为81.01%、78.11%、83.39%和81.43%,稳定中略有增长。公
    司所生产的医药产品可分为三大类:特色药、普药和安全套。其中又以特色药对
    销售收入的贡献最大,是公司的主要优势所在。特色药包括麻醉药、计生药和维
    吾尔药。
    1、医药行业的总体经营状况
    (1)特色药
    人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    51
    表 5-14   公司最近三年及一期特色药销售收入构成情况
    单位:万元
    特色药分类
    2010年 1-9月 2009年 2008年 2007年
    金额  占比  金额  占比  金额  占比  金额  占比
    麻醉药 48,133.03 77.79% 44,713.09 77.67% 29,251.88 77.15% 20,056.87 78.28%
    计生药 9,373.89 15.15% 7,842.33 13.62% 5,641.34 14.88% 3,346.96 13.06%
    维吾尔药 4,367.18 7.06% 5,012.85 8.71% 3,020.89 7.97% 2,218.41 8.66%
    合计 61,874.10 100.00% 57,568.27 100.00% 37,914.11 100.00% 25,622.24 100.00%
    公司特色药领域主要为麻醉药、计生药和维吾尔药的研发、生产和销售。
    ①麻醉药:2009年,公司的麻醉药品销售收入为4.47亿元,占全国市场份额
    的54%,稳居第一。公司建有国家麻药系列新药高技术产业化示范基地,研制开
    发了包括枸橼酸芬太尼、 二类新药盐酸瑞芬太尼以及三类新药舒芬太尼等独家产
    品。最近三年及一期,麻醉药收入在主营业务收入中占比分别为28.28%、28.56%
    和33.61%和32.84%,是公司营业收入的重要来源。2009年麻醉药板块的主要产
    品:枸橼酸芬太尼、注射用盐酸瑞芬太尼和枸橼酸舒芬太尼注射液的产量分别达
    到576.16万支、58.38万支和34.52万支,较2008年分别增长36.78%、51.25%和
    97.26%,产销率100%。目前,公司麻醉药品的研发和生产工作主要由下属子公
    司宜昌人福药业有限责任公司承担。
    宜昌人福在麻醉药领域处于领导地位。 该公司目前经营 215个品种品规的制
    剂及原料药,拥有国内独家生产的枸橼酸芬太尼原料及制剂;国家二类新药盐酸
    瑞芬太尼原料及冻干粉针剂; 国家三类新药枸橼酸舒芬太尼原料及制剂和二类精
    神药品咪达唑仑原料及制剂。除麻精类药品外,还生产瑞丁、瑞尼、福必安、泰
    瑞特、普复舒、倍泰等名牌产品。
    截至 2009年 12 月 31 日,该公司经审计的资产总额59,389.81 万元,所有者
    权益 48,636.05 万元, 2009年实现主营业务收入60,265.82 万元, 净利润 12,071.77
    万元。截至 2010 年 9 月 30 日,该公司未经审计的资产总额 68,793.40 万元,所
    有者权益 50,922.73 万元,2010 年前三季度实现主营业务收入 60,820.21 万元,
    净利润 18,968.72万元。
    ②计生药:公司目前所生产的计生药主要包括单方、复方米非司酮片等。最
    近三年及一期计生药收入在主营业务收入中的占比分别为4.72%、5.51%、5.90%
    和6.40%。2009年米非司酮片的销量达到251.29万盒,较2008年增加25.02%,产
    销率100%。目前,公司计生药的研发和生产工作主要由湖北葛店人福药业有限
    责任公司承担。
    葛店人福药业是国内最大的 4 家计生药生产厂家之一, 专业从事计划生育药
    物和甾体原料药及制剂的研发、生产和销售。其主要产品为单方、复方米非司酮
    片,非那雄胺,醋酸环丙孕酮,奥卡西平等。 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    52
    截至 2009年 12 月 31 日,该公司经审计的资产总额20,064.66 万元,所有者
    权益 16,244.16 万元,2009年实现主营业务收入10,089.21 万元,净利润 2,702.83
    万元。截至 2010 年 9 月 30 日,该公司未经审计的资产总额 20,727.76 万元,所
    有者权益 15,992.08 万元,2010 年前三季度实现主营业务收入 9,373.89万元,净
    利润 2,180.47 万元。
    ③维药:公司维药板块的主要产品通滞苏润江胶囊占全国市场份额的46.8%。
    最近三年及一期维药收入在主营业务收入中的占比分别为3.13%、2.95%、3.77%
    和2.98%。2009年通滞苏润江胶囊的产量达到134.98万盒,较2008年增长28.71%,
    产销率100%。目前,公司维药的研发和生产工作主要由新疆维吾尔药业有限责
    任公司承担。
    新疆维吾尔药业是中国规模最大、实力最强的维药旗舰企业。该公司主营业
    务为维吾尔药品的开发、 生产与销售, 主要产品有祖卡木颗粒、 通滞苏润江胶囊、
    益心巴迪然吉布亚颗粒、复方木尼孜其颗粒、炎消迪娜儿糖浆等。目前拥有7条
    GMP生产线,20个国药准字号产品文号,其中有7个国家医保品种,6个地方医
    保品种,3个中药保护品种。
    截至 2009 年 12 月 31 日,该公司经审计的资产总额 7,129.45 万元,所有者
    权益 3,225.55 万元,2009 年实现主营业务收入 5,012.85 万元,净利润 973.18 万
    元。截至 2010 年 9 月 30日,该公司未经审计的资产总额8,151.65 万元,所有者
    权益 3,653.92 万元,2010 年前三季度实现主营业务收入 4,373.96 万元,净利润
    428.37 万元。
    (2)普药
    公司所生产的普药,包括中枢神经用药、妇女和儿童用药、中药、生物基因
    药等多个类别。
    ①中枢神经用药:中枢神经用药主要是针对癫痫、双向情感障碍、抑郁、精
    神分裂等病种,形成具有一定中枢神经影响力的药品,公司现阶段主要中枢神经
    用药品种是奥卡西平片,商品名万仪;
    ②妇女儿童用药:公司生产的妇女儿童用药主要是布洛芬混悬液(迪尔诺) 、
    三维制霉素栓(润福)等,其中布洛芬混悬液主要用于儿童普通感冒或流行感冒
    引起的发热,也用于缓解儿童轻至中度疼痛,如头痛、关节痛、偏头痛、牙痛、
    肌肉痛等;
    ③中药:公司生产的主要中药品种包括健肝乐颗粒、良园枇杷膏、清淋颗粒
    等,其中以健肝乐颗粒为核心品种;
    ④生物基因药:公司生物基因药方面目前主要有两个生物基因类品种:重组
    人粒细胞刺激因子注射液(瑞血新)和重组人促红素注射液(依博) 。其中重组
    人粒细胞刺激因子注射液(瑞血新)主要用于缓解癌症化疗等原因导致的中性粒
    细胞减少、促进骨髓移植后的中性粒细胞数升高、缓解先天性、特发性中性粒细
    胞减少;重组人促红素注射液(依博)主要用于改善肾功能不全所致的贫血。 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
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    普药的研发生产工作主要由集团医药研究院配合武汉人福药业、武汉康乐药
    业、深圳新鹏生物承担。目前,公司正在武汉生物产业基地建设中枢神经用药基
    地,基地工程设计和建设将结合国际cGMP和国家最新 GMP标准,力求建成设
    施齐全、装备先进的中枢神经用药研发中心;公司的中药现代化产业基地也颇具
    影响力,可生产多种剂型。其中,煎膏剂、糖浆剂、合剂、片剂、胶囊剂、颗粒
    剂(含中药提取)六种剂型于 2001 年底一次性通过国家食品药品监督管理局的
    GMP认证,为湖北省首家全剂型通过GMP的中药厂;此外,公司的生物药生产
    基地也被国家 863 计划生物领域专家委员会认定为国家基因工程药物(南方)中
    试开发基地。
    最近三年及一期,普药收入占比分别为 30.72%、28.41%、28.00%和 31.36%,
    公司的主要产品之一小牛血去蛋白提取物注射液 2010 年 1-9 月取得的营业收入
    占普药板块主营业务收入的 5.40%。 2009 小牛血去蛋白提取物注射液的销量有了
    较大幅度的增长,2ml、5ml、10ml、20ml 规格的产品销量分别达到 20.89万支、
    107.89万支、 52.22万支和6.65万支, 较2008年分别增长15.11%、 23.76%、 13.09%
    和 47.42%,产销率均为 100%。
    (3)安全套
    公司旗下的天津中生乳胶有限公司是国内最早的国家指定专业避孕套生产
    厂家之一,主要产品为“康乐”、“爱佳”等系列安全套,公司是国家计生委安全套
    定点采购厂家之一。目前天津中生执行ISO4074产品标准及最严格的国际制造标
    准ISO13485, 同时还获得了欧共体的“CE”认证书和FDA510K的预销售备案证明。
    最近三年及一期, 安全套收入占比分别为14.16%、 12.68%、 12.10%和7.86%。 2010
    年公司的安全套产能达到55,000万只。
    2、主要产品的用途介绍
    (1)瑞芬太尼、枸橼酸芬太尼、枸橼酸舒芬太尼和杜冷丁注射液
    用途:麻醉镇痛、诱导麻醉、麻醉维持用药及手术后镇痛。
    (2)米非司酮
    用途:药物流产和抗早孕。
    (3)通滞苏润江胶囊
    用途:治疗风湿、关节骨痛病。
    (4)小牛血去蛋白注射液
    用途:改善脑部血液循环和营养障碍性疾病(缺血性损害、颅脑外伤)所引
    起的神经功能缺损;末梢动脉、静动脉循环障碍及其引起的动脉血管病,腿部溃
    疡;皮肤移植术;皮肤烧伤、烫伤、糜烂;愈合伤口(创伤、褥疮);放射所致
    的皮肤、粘膜损伤。
    (5)安全套
    用途:安全套主要用于避孕及预防性病、艾滋病。
    3、原材料采购情况 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    54
    公司重点原材料的采购和供应主要通过控股子公司进行。 各控股子公司拥有
    独立的采购系统,分别设立了相应的部门负责此项业务。发行人对大宗原材料采
    购采用招标采购模式进行,生产供应部依据《物资供应管理暂行办法》程序负责
    实施采购。由于发行人所生产药品主要是国家监管类医药,医药供应商必须具有
    《药品包装生产许可证》资质才能成为发行人定点供应商。生产供应部依据生产
    销售计划编制物质采购计划,通过比质、动态平衡来确定生产物质采购价格,订
    单跟踪,由品质管理部检验合格后入库。
    (1)特色药
    ①麻醉药产品的主要原材料芬太尼、瑞芬太尼、舒芬太尼,咪达唑仑原料均
    由宜昌人福生产,不会出现主要原材料短缺的问题,其辅助材料均为常用普通化
    学原料,价格便宜,来源广泛。
    ②计生药的主要原材料为米非司酮原料药和米索前列醇原料药, 米非司酮原
    料药由子公司葛店人福生产,而米索前列醇原料药市场供应充足,不存在原材料
    短缺的问题。
    ③维药的原料:维吾尔药材有 100 多种,部分产于新疆本地,部分是新疆野
    生药材, 部分靠进口。 公司充分重视维吾尔药材采购和维吾尔药材种植基地建设,
    在新疆采取和农户合作或者自行建设种植基地方式,积极投入,保证药材的定向
    供应。
    (2)普药
    普药所用的原材料均为国产,国内资源丰富,运输方便,价格优惠,本地及
    省内外均可购买。总体而言,公司所需的普药原料药供应和价格均比较平稳。
    (3)安全套
    安全套的主要原材料为进口橡胶,但近年来由于进口橡胶价格大幅上涨,使
    公司生产成本上升,影响了净利润。
    表5-15   公司前五大供应商情况
    序
    号
    2010年 1-9月 2009年
    供应商名称
    金额
    (万元)
    占当期采
    购比例(%)
    供应商名称
    金额
    (万元)
    占当期采购
    比例(%)
    1
    武汉杰士邦卫生用品
    有限公司
    3,874.98 4.90
    玛氏食品(中国)有限公司
    武汉分公司
    5,759 7.35
    2
    湖北拓朋医药有限公
    司
    3,840.20 4.86
    武汉杰士邦卫生用品有限
    公司
    4,928.6 6.29
    3
    湖北智勇医药有限公
    司
    3,281.48 4.15
    九州通医药集团股份有限
    公司
    1,740.1 2.22
    4
    玛氏食品(中国)有限
    公司武汉分公司
    2,982.45 3.77
    中轻橡胶(泰国)有限公司
    1,292.9 1.64
    5
    麻城市天下明药业有
    限公司
    2,864.36 3.62
    湖北民康制药有限公司
    1,238.7 1.58人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    55
    序
    号
    2010年 1-9月 2009年
    供应商名称
    金额
    (万元)
    占当期采
    购比例(%)
    供应商名称
    金额
    (万元)
    占当期采购
    比例(%)
    合
    计
    16,843.47 21.30    14,959 19.08
    4、销售体系和定价策略
    公司作为投资控股型的企业,销售工作主要通过控股子公司进行。公司的副
    总经理负责管理整个集团的销售工作,各控股子公司均拥有独立的销售系统,分
    别设立了相应的部门,配备了销售部长、省区经理、地区经理和学术推广营销等
    人员。
    (1)特色药方面:
    ①麻醉药:麻醉药属于受管制医药,只有在医生的指导下患者才能使用,因
    此我国麻醉药主要依靠医院进行销售。目前,公司的麻醉药品主要销售给国药股
    份(国家指定的三家麻醉药销售公司之一),由国药股份转销给全国各大医院,
    再经医生处方、医院销售、患者购买,最终实现药品的销售。受资金的限制及其
    他原因的影响,医生对麻醉药的使用主要靠自身的经验积累,往往缺乏必要的培
    训和交流,从而造成用药水平相对较低。公司采用专业学术推广的营销模式,通
    过营销人员与各地医生进行直接的信息交流, 并组织多层次的现场产品推广会和
    权威学术交流会议,培训医生用药,进而提高医生用药水平。这些学术推广营销
    人员既不接触药品,也不接触货款,但他们帮助公司动态把握市场需求,对销售
    终端有产生较强的影响力。麻醉药品的定价方式主要为政府指导价。
    ②计生药: 公司下属的葛店人福是我国重要的计生药品生产企业之一。 目前,
    葛店人福已经建立起一支158人的计生药营销队伍,已同近8,300家医疗机构建立
    了良好的业务联系。 市场覆盖了29个省、 市和自治区, 共设立了26个省级办事处,
    并覆盖了全国大部分地市级城市及县级城市。发行人计划继续扩大营销队伍到
    200人,加强紧急避孕药市场推广队伍的建设,未来将聘请全国知名计生领域专
    家教授开展全国高校紧急避孕药知识巡讲活动和校园推广活动。 计生药品定价方
    式主要为政府指导价。
    ③维吾尔药:公司的维吾尔药分为处方药和非处方药,处方药由全国各地面
    向医院的医药商业配送公司配送; 非处方药由全国各地面向药店的医药商业配送
    公司配送。目前,医药商业配送公司仅负责终端分销配送,由公司自建的销售团
    队进行终端推广。在新疆市场内,公司以建立自营市场,自己进行市场开拓的形
    式进行产品推广;在疆外市场,之前公司以区域营销外包的形式销售,现在也逐
    步转为依赖自建销售队伍进行终端产品推广。维吾尔药的定价策略为:重点品种
    中属国家医保药品的是政府指导价;其余是市场调节价,公司在医院招标价和药
    店采购价的基础上减去医药商业公司的配送费构成出厂价。
    (2)普药方面:普药的受管制力度远远低于麻药,所以商品配送的渠道更人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    56
    多。公司的普药一般通过各地医药物流商业公司面向基层医疗机构分销;一般需
    二级分销,一级经销商向二级分销商分销,二级分销商向基层医疗机构配送;定
    价策略一般为结合生产成本和市场供求随行就市。
    (3)安全套方面:公司是国家计生委安全套定点采购厂家之一。同时,公
    司还通过收购上海飞盾、广州康为、东莞骏文的股权,扩大了发行人安全套的销
    售渠道。此外,由于公司执行 ISO4074 产品标准及最严格的国际制造标准
    ISO13485,产品还被销售到世界的多个地方,并参与许多国家的政府和机构的安
    全套投标项目和承接 OEM 加工业务。安全套产品的定价策略为:政府采购为政
    府定价;自有品牌在考虑生产成本、市场竞争、品牌溢价后自行定价;OEM 为
    生产成本基础上加合理利润定价;机构采购为招投标定价。目前,在安全套板块
    的主营业务收入中政府采购模式占比为 22.28%;自有品牌占比为54.87%、OEM
    占比为5.31%、机构采购占比为 17.54%。
    表 5-16   公司前五大销售商情况
    销售商名称
    主要销售
    产品
    2010年 1-9月销售额
    (万元)
    占比
    (%)
    2009年销售额
    (万元)
    占比
    (%)
    国药集团药业股
    份有限公司
    麻醉药  39,786.98 27.14 38,752.85 29.13
    上海市医药股份
    有限公司
    麻醉药   4,334.63 2.96 3,218.08  2.42
    武汉光谷投资有
    限公司
    房产  3,715.00 2.53 - -
    武汉中百连锁仓
    储超市有限公司
    食品 3,649.22 2.49 3,579.13 2.69
    重庆医药股份有
    限公司特殊药品
    分公司
    麻醉药  3,220.72 2.20 -  -
    九州通医药集团
    股份有限公司
    药品   - - 2,641.65  1.99
    古巴 Cuban
    Exportin and lmpo
    安全套  - - 1,960 1.47
    合  计       54,706.55 37.32 50,151.71 37.7
    5、产品研发情况
    截至2010年9月末,公司已开发一类新药1个,二类新药6个,三类新药5个,
    获得生产批件384个,涉及的领域主要集中于医药和生殖健康行业;公司目前在
    研的产品一共有94个,一类药8个,二类药1个,16个三类药,3个五类药;中药
    中1个中药八类;4个中药九类;其余的大部分是化药6类。其中,在麻醉药领域,
    本公司研制开发了包括枸橼酸芬太尼、二类新药盐酸瑞芬太尼、三类新药福尔可人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    57
    定糖浆以及三类新药舒芬太尼等独家产品。 在研的具有自主知识产权的静脉乳化
    异氟烷等11个麻醉科系列用药将在两年后陆续上市;在计划生育药领域,本公司
    拥有的国家计划生育药生产基地,是全国用于药物流产和紧急避孕的药物“米非
    司酮”的四个生产厂家之一。2003年公司获得了与上海计划生育研究所、上海医
    药工业研究院合作开发的具有自主知识产权的国内新一代的药物流产药——“复
    方米非司酮片”的生产批文,同时公司也获得了该专利独家使用权;在生物基因
    药物领域,主要产品有基因工程干扰素,基因工程白介素,基因工程促红细胞生
    产素(EPO)等。目前的主导产品重组人粒细胞集落因素(G-CSF) (瑞血新) ,
    是国际上最成熟最有潜力的基因工程药物之一,属于国家二类新药,被国家科委
    认定为“863计划生物领域重大项目”。此外,公司投入4,000多万元正在研发的抗
    癌药“重组人可溶性TRAIL”是完全自主研发、并拥有自主知识产权的国家一类基
    因工程新药,被列为国家十五重大科技专项,得到国家“863”计划支持。该品种
    预计在2015年正式上市,该品种的上市将填补国内国际的空白。公司所有药品生
    产线均通过国家GMP认证;芬太尼原料药通过COS认证;人福普克软胶囊生产线
    和宜昌人福乳剂生产线预备申请FDA认证。
    在加强自主研发的同时, 公司还积极建立与国内多所高校和医药研究所的密
    切联系,并聘请了多位国内外知名专家做顾问。通过与国内外科研机构的合作,
    把科研院所、高校的基础研究与发行人的生产销售优势结合起来,把实验室的小
    试研究、原创性技术与人福医药研发转生产的能力结合起来,共同推进研发新药
    的产业化,进一步增强人福医药的产品竞争力,促进医药主营业务的更大发展。
    (四)公司房地产行业经营状况分析
    公司的房地产开发及物业管理业务主要由下属子公司武汉当代物业发展有
    限公司经营。该公司开发的项目包括当代花园一期、当代科技大厦、当代花园二
    期-雅典苑、当代花园三期-东方巴黎苑、当代学生公寓、当代花园五期-光谷
    智慧城等。
    截至2010年1-9月,公司房地产已建成面积为138,136.25平方米,正在开发的
    建筑面积为157,813.79平米,已销售建筑面积为51,935.84平方米,尚余30亩土地
    未开发;公司受武汉当代科技产业集团股份有限公司协议委托经营、开发的房地
    产项目已建成面积319,369.78平方米,正在开发的建筑面积为30,714.89平米,已
    销售建筑面积为283,663.55平方米,尚余12亩土地未开发。公司2010年1-9月的房
    地产新开工面积较大,为2009年全年新开工面积的222.59%,主要原因是公司在
    建项目(当代国际花园)地块面积较大,开发需要时间。公司计划加快此项目的
    开发进度,以使资金尽快回笼。目前,公司开发的房地产项目销售情况良好,资
    金回笼速度较快。投资性房地产为南湖学生公寓,截至2009年底和2010年9月底,
    其账面价值分别为15,402.33万元和15,138.70万元。
    人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    58
    表5-17   公司房地产开发与投资业务发展情况
    单位:平方米,万元
    2010年 1-9月 2009年 2008年 2007年
    新开工面积 157,813.79 70,898.00 22,111.00 26,530.42
    竣工面积 31,041.12 38,357.04 22,137.31 0.00
    销售面积 29,353.20 10,663.28 11,919.36 0.00
    销售金额 11,414.39 6,269.85 6,856.42 0.00
    表 5-18   公司主要在建或拟建房地产项目情况
    单位:平方米,万元
    项目
    名称
    地址
    规划建
    筑面积
    计划投资额
    截至 2010年
    9月末累计
    完成投资
    首期开
    工日期
    计划竣工
    日期
    项目五证
    取得情况
    项目开
    发模式
    PQ(十五区)
    当代
    国际花园
    94,489.52 29,157.77 6,053.40 2010.9 2012.5
    1
    2
    3
    自主
    未来城(V型
    高层公寓区
    当代
    国际花园
    30,429.61 10,607.21 1,525.76 2010.9 2012.5
    1
    2
    3
    自主
    总部基地商务
    酒店
    当代
    国际花园
    10,946.68 3,377.95 608.87 2010.7 2011.8
    1
    2
    3
    自主
    青年郡(酒店
    配套公寓区)
    当代
    国际花园
    21,947.98 6,772.75 1,154.36 2010.7 2011.12
    1
    2
    3
    自主
    合计 157,813.79 49,915.68 9,342.39
    注:五证包括:1、土地证;2、建筑用地规划许可证;3、建筑工程规划许可证;4、施工许
    可证;5、销售许可证
    公司从2006年开始逐步向以麻醉药和生育调节药为核心的单纯医药工业企
    业转型,2007年开始就没有参与过新地块竞拍。目前公司的在建项目(当代国际
    花园),因地块面积巨大(800亩:其中公司自有土地开发面积约300亩,受武汉
    当代科技产业集团股份有限公司协议委托经营、开发的土地面积约500亩),还
    需要一段时间才能开发完毕。 公司计划在现有储备土地开发完毕后彻底退出房地
    产行业。
    最近三年及一期,公司从房地产业务板块获取的营业收入分别为0.37亿元、
    0.86亿元、0.84亿元和1.27亿元,在当期主营业务收入中的占比分别为5.2%、
    8.38%、6.28%和8.64%,随着公司房地产业务的剥离,这一比例将逐年减少。
    (五)公司的其它业务及收入构成情况 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    59
    公司的其它业务收入以热力环保设备业务和食品销售业务为主。 该两项业务
    与公司主营业务医药行业无关系。
    表 5-19   公司最近三年及一期其他业务营业收入构成情况
    单位:万元
    项目
    2010年 1-9月 2009年 2008年 2007年
    主营业务
    收入
    占比
    主营业务
    收入
    占比
    主营业务
    收入
    占比
    主营业务
    收入
    占比
    热力环保 7,121.09 4.86% 6,094.29 4.58% 6,902.49 6.74% 3,977.55 5.61%
    食品销售 7,369.22 5.03% 6,964.85 5.24% 6,841.91 6.68% 5,797.83 8.17%
    其他 56.18 0.04% 687.09 0.52% 100.84 0.10% 0.00 0.00%
    合计 14,546.49 9.92% 13,746.23 10.33% 13,845.24 13.52% 9,775.38 13.78%
    表 5-20   公司最近三年及一期其他业务营业成本构成情况
    单位:万元
    项目
    2010年 1-9月 2009年 2008年 2007年
    主营业务
    成本
    占比
    主营业务
    成本
    占比
    主营业务
    成本
    占比
    主营业务
    成本
    占比
    热力环保 5,475.95 7.31% 4,131.90 6.62% 4,939.46 9.24% 2,803.60 7.26%
    食品销售 6,413.20 8.56% 6,358.31 10.19% 6,464.20 12.09% 5,416.29 14.03%
    其他 15.62 0.02% 453.16 0.73% 93.59 0.18% 0.00 0.00%
    合计 11,904.77 15.89%  10,943.37 17.54% 11,497.25 21.51%  8,219.89 21.30%
    表 5-21   公司最近三年及一期其他业务营业利润构成情况
    单位:万元
    项目
    2010年 1-9月 2009年 2008年 2007年
    主营业务
    毛利润
    毛利率
    主营业务
    毛利润
    毛利率 主营业务
    毛利润
    毛利率
    主营业务
    毛利润
    毛利率
    热力环保 1,645.14 23.10% 1,962.39 32.20% 1,963.03 28.44% 1,173.95 29.51%
    食品销售 956.02 12.97% 606.54 8.71% 377.71 5.52% 381.54 6.58%
    其他 40.56 72.20% 233.93 34.05% 7.25 7.19% 0 0.00%
    合计 2,641.72 18.16%  2,802.86 20.39% 2,347.99 16.96%  1,555.49 15.91%
    公司其他业务板块主要包括热力环保设备业务和食品销售业务。
    最近三年及一期,热力环保设备业务的营业收入分别为 0.40 亿元、0.69 亿
    元、0.61 亿元和 0.71 亿元,在主营业务收入中占比分别为5.61%、6.74%、4.58%
    和 4.86%;营业成本分别为 0.28 亿元、0.49 亿元、0.41 亿元和 0.55 亿元,在主
    营业务成本中占比分别为 7.26%、9.24%、6.62%和 7.31%。2008 年公司的热力环
    保业务收入和成本分别较上年增长 73.54%和 76.18%,主要原因是公司扩大蓄能
    业务(蓄冷蓄热工程业务) ,使得收入大幅增长。2009 年公司热力环保业务收入
    和成本分别较 2008 年减少 11.71%和 16.35%,主要是蓄能项目的项目工期较长,人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    60
    跨年完工所造成的。 2010 年前三季度, 该项业务的营业收入和成本分别达到2009
    年全年的116.85%和 132.53%,主要系以下两个原因所致:一是2009年开工的几
    个大项目在2010 年上半年完工确认收入; 二是 2010 年开工的几个项目也按进度
    在前三季度确认收入。目前,公司的热力环保设备业务主要由下属子公司广州贝
    龙环保热力设备公司承担。
    广州贝龙环保热力设备股份有限公司主要致力于中央空调冷热源系统节能
    集成、工业尾气处理环保工程、过程冷却及食品过程保鲜系统、以及在国家 863
    产业促进计划指导下进行的部队用能源供应设备的研发、生产和销售。该公司拥
    有国家环保工程一级资质,销售及服务网络遍及国内三十多个省、市。
    截至2009 年 12 月31日,该公司经审计的资产总额16,069.34万元,所有者
    权益 5,845.04 万元,2009 年实现主营业务收入 6,094.29 万元,净利润 236.84 万
    元。截至 2010 年 9 月 30 日,该公司未经审计的资产总额 21,211.46 万元,所有
    者权益 5,832.34 万元,2010 年前三季度实现主营业务收入 7,121.09 万元,净利
    润 197.29万元。
    最近三年及一期,食品销售业务的营业收入分别为 0.58 亿元、0.68 亿元、
    0.70 亿元和 0.74 亿元,在主营业务收入中占比分别为 8.17%、6.68%、5.24%和
    5.03%;营业成本分别为 0.54亿元、0.65 亿元、0.64 亿元和 0.64 亿元,在主营业
    务成本中占比分别为 14.03%、12.09%、10.19%和 8.56%。2008 年公司的食品销
    售业务收入和成本分别较上年增长 18.01%和 19.35%,主要原因是重点代理食品
    项目销售增长了 948.69 万元。2010 年前三季度,该项业务的营业收入和成本分
    别达到 2009 年全年的 105.81%和 100.86%,主要原因是公司代理的各品牌销售
    收入均有不同程度增长,并且公司还引进了新的代理项目。目前,公司的食品销
    售业务主要由下属子公司武汉天润健康产品有限公司承担。
    武汉天润健康产品有限公司是一家以代理销售国内外知名品牌的快消品及
    计生用品为主的商贸企业。 该公司经销世界著名企业玛氏食品旗下“德芙”糖果系
    列巧克力及“宝路”、“伟嘉”宠物食品、北美销售第一的巧克力品牌“好时”系列产
    品、拥有优良传统烘焙工作和技术的“光明”烘焙等系列食品、桂林“周氏”蜂蜜及
    冲调产品以及国内知名品牌的计生用品等。
    截至 2009 年 12 月 31 日,该公司经审计的资产总额 4,334.13 万元,所有者
    权益 1,145.66 万元,2009 年实现主营业务收入 7,466.78 万元,净利润 112.15 万
    元。截至2010 年 9 月 30日,该公司未经审计的资产总额 5,049.14 万元,所有者
    权益 1,261.93 万元,2010 年前三季度实现主营业务收入 8,673.81 万元,净利润
    116.27 万元。
    (六)重大项目投资和未来三年投资规划
    2008年,为了实现公司的可持续发展,集中优势资源发展医药产业,公司股
    东大会决定实施定向增发,募集资金将全部用于公司医药产业。2009年,公司顺人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    61
    利完成非公开发行股票工作,募集资金净额5.6亿元,主要投资情况见下表:
    表 5-22  2009 年在建工程投资项目表
    单位:万元
    序
    号
    工程名称  总投资额 资金来源  立项核准文件  环保批文
    1  宜昌人福麻醉药注射制剂建设项目 13,242.78 非公开发行
    《湖北省企业投资
    项目备案证》编码
    2008050027200003
    《湖北省环境保
    护局批复》鄂环
    函(2008)145号
    2  葛店人福计生药制剂车间扩产项目 5,007.50 非公开发行
    《湖北省企业投资
    项目备案证》编码
    2008070027200007
    《湖北省环境保
    护局批复》鄂环
    函(2008)297号
    3
    武汉人福药业有限责任公司异地搬
    迁 GMP改造项目
    8,059 非公开发行
    《湖北省企业投资
    项目备案证》编码
    2008010027200027
    《湖北省环境保
    护局批复》鄂环
    函(2008)301号
    4  医药物流中心建设项目 8,042.96 非公开发行
    《湖北省企业投资
    项目备案证》编码
    2008010027200028
    《湖北省环境保
    护局批复》鄂环
    函(2008)296号
    5
    医药工程研发中心及中试基地建设
    项目
    8,017 非公开发行
    《湖北省企业投资
    项目备案证》编码
    2008010027200026
    《湖北省环境保
    护局批复》鄂环
    函(2008)300号
    合计 42,369.24 非公开发行 - -
    2009年,公司逐步剥离了非医药产业,以“集中资源,加快发展医药产业,
    做细分市场领导者”的战略为导向,积极寻找公司医药产业外延式发展的机会,
    以求加快医药产业的发展。
    公司将所募集资金投入到麻醉药品领域具有领先优势的宜昌人福, 以及在生
    育调节和甾体药物领域具竞争优势的葛店人福,以扩大产能提高盈利能力;对武
    汉人福异地搬迁改造,为其快速发展打下坚实基础;同时建设医药研究院提升公
    司研究开发能力;建设区域物流中心,提升公司的运营效率。
    未来三年,公司将加快募投项目的建设,继续保持和增强宜昌人福在麻醉镇
    痛和麻醉科用药领域的领先地位和葛店人福在生育调节和甾体药物领域的竞争
    优势。借助研发中心的建设提高公司在研产品的数量和质量,争取每年上市3-5
    个新品种产品,5年内推出3个国家一类新药。并借助区域物流中心的建设,整合
    公司内外商业资源,取得基本药物配送资格,构建区域医药商业龙头企业,使公
    司的医药商业和医药工业实现良性互动。下表为公司未来三年的投资计划。
    表 5-23   人福医药未来三年投资计划
    单位:万元
    序号  项目名称
    截至 2009
    年末投资额
    未来计划投资额
    2010年 2011年 2012年
    1  宜昌人福麻醉药注射制剂建设项目 3,125.40 7,667.38 2,000.00 450.00
    2  葛店人福计生药制剂车间扩产项目 800.00 2,707.50 1,000.00 500.00人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    62
    序号  项目名称
    截至 2009
    年末投资额
    未来计划投资额
    2010年 2011年 2012年
    3
    武汉人福药业有限责任公司异地搬
    迁 GMP改造项目
    1,920.33 4,338.67 1,000.00 800.00
    4  医药物流中心建设项目 6,525.88 1,517.08 - -
    5
    医药工程研发中心及中视基地建设
    项目
    6,000.00 1,217.00 800.00 -
    合计 18,371.61 17,442.60 4,800.00 1,750.00
    人福医药集团拟投资项目总金额42,369.24万元,截至2009年末已投资金额
    18,371.61万元, 2010-2012年预计投资金额为23,992.6万元, 主要资金来源为自筹。
    (七)发行人业务发展目标
    在公司实施“集中资源,加快发展医药产业”战略的大背景下,面对国家新医
    改政策带来的发展机遇和挑战,发行人提出了自己的业务发展目标:
    1、公司将加快募投项目的建设,继续保持和增强宜昌人福在麻醉镇痛和麻
    醉科用药领域的领先地位、葛店人福在生育调节和甾体药物领域已有的竞争优
    势。建设区域物流中心,整合公司内外商业资源,取得基本药物配送资格,构建
    区域医药商业龙头企业,使公司的医药商业和医药工业实现良性互动。
    2、在明确做“细分市场的领导者”的指导思想下,公司主动寻找有并购意向、
    专业特色和特色资源的医药企业和医药项目,有选择地进入有一定进入壁垒的,
    未来一段时间内竞争并不激烈的医药市场细分领域,继而发展成为市场领先者。
    3、抓紧推进国际合作项目。通过与国际上具有良好医药研发和销售专业经
    验的企业、团队合作,利用国外专利药到期的机会,尽可能快地成为国际医药主
    流市场仿制药的供应商。
    4、加强研发工作。以医药工程研发中心建设为载体,加大创新药物研发投
    入,构建创新药物研发体系和平台,为公司医药产业长远发展提供持续的新产品
    保证。
    5、坚持“集中资源,加快发展医药产业”的战略方向,寻找适当时机继续剥
    离公司非医药产业,在资本市场上树立主业更加清晰的形象。
    6、加强公司治理工作,以内控体系建设为主线加强董事会尤其是子公司董
    事会的建设工作。在规范运作的情况下,提升董事会尤其是子公司董事会的战略
    管理能力。
    7、公司为实现未来发展战略所需要的资金安排:公司将按计划展开“宜昌人
    福麻醉药注射制剂建设”、“葛店人福计生药制剂车间扩产”、“武汉人福异地搬迁
    GMP改造”、“医药物流中心建设”、“医药工程研发中心及中试基地建设”等医药
    建设项目;同时公司及控股子公司将持续保持与银行等金融机构良好的合作关
    系,保证公司的多元化融资渠道。 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    63
    九、公司所在行业状况
    (一)医药行业
    1、医药行业管理
    (1)医药行业管理体制
    国家药监局及其各级机构为医药行业管理部门。国家药监局是对我国药品
    的研究、生产、流通和使用全过程实行统一监督管理的机构。该机构对药品监督
    的主要职能是:
    (i)起草药品管理的法律、行政法规并监督实施;依法实施中药品种保护
    制度和药品行政保护制度。
    (ii)注册药品,拟订、修订和颁布国家药品标准;制定处方药和非处方药
    分类管理制度,建立和完善药品不良反应监测制度,负责药品再评价、淘汰药品
    的审核和制定国家基本药物目录。
    (iii)拟订和修订药品研究、生产、流通、使用方面的质量管理规范并监督
    实施。
    (iv)监督生产、经营企业和医疗机构的药品质量,定期发布国家药品质量
    公报;依法查处制售假劣药品等违法行为。
    (v)依法监管放射性药品、麻醉药品、毒性药品、精神药品及特种药械。
    (2)医药行业的主要监管制度
    企业的日常经营行为必须遵循国家医药行业管理的相关政策法规,目前我
    国的医药管理体制主要包括:
    (i)药品生产许可证制度
    开办药品生产企业,须经企业所在地省、自治区、直辖市人民政府药品监
    督管理部门批准并颁发《药品生产许可证》,凭《药品生产许可证》到工商行政
    管理部门办理登记注册。
    经国务院药品监督管理部门对新药临床试验审批通过后,新药方可进行临
    床试验;完成临床试验并通过新药生产审批的,颁发《药品注册批件》和新药证
    书;已持有《药品生产许可证》并具备该药品相应生产条件的,同时颁发药品批
    准文号。药品生产企业在取得药品批准文号后,方可生产该药品。
    (ii)药品生产质量管理规范(GMP)制度和药品经营质量管理规范(GSP)
    制度
    药品生产企业必须按照国务院药品监督管理部门制定的《药品生产质量管
    理规范》组织生产。药品监督管理部门按照规定对药品生产企业是否符合《药品
    生产质量管理规范》的要求进行认证;对认证合格的,颁发认证证书(GMP)。
    药品经营企业必须按照国务院药品监督管理部门制定的《药品经营质量管
    理规范》 从事经营活动。 药品监督管理部门按照规定对药品经营企业是否符合 《药人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    64
    品经营质量管理规范》的要求进行认证;对认证合格的,颁发认证证书(GSP)。
    (iii)国家药品标准制度
    国家药品标准是指国家为保证药品质量所制定的质量指标、检验方法以及
    生产工艺等的技术要求,包括《中华人民共和国卫生部药品标准》、《中华人民
    共和国药典》。
    (iv)管制类药品管理制度
    发行人的麻醉药品业务须遵守《麻醉药品和精神药品管理条例》、《麻醉
    药品和精神药品经营管理办法(试行)》等相关法规。一是对麻醉药品和精神药
    品种植、实验研究、生产、经营、运输、储存、使用各环节的管理设定了严格的
    管理制度。二是强化了麻醉药品、精神药品流入非法渠道的行政控制和查处。三
    是通过采取减少流通层次、实行政府定价等多种措施,保证确需使用麻醉药品和
    精神药品的患者获得药品。
    (v)药品定价制度
    列入国家基本医疗保险药品目录的药品以及国家基本医疗保险药品目录以
    外具有垄断性生产、经营的药品,实行政府定价或政府指导价;对其它药品,实
    行市场调节价。依法实行政府定价、政府指导价的药品,政府价格主管部门应当
    依照《中华人民共和国价格法》规定的定价原则,依据社会平均成本、市场供求
    状况和社会承受能力合理制定和调整价格,做到质价相符,消除虚高价格,保护
    用药者的正当利益。药品的生产企业、经营企业和医疗机构必须执行政府定价、
    政府指导价,不得以任何形式擅自提高价格。
    (vi)处方药和非处方药分类管理制度
    我国实行处方药和非处方药分类管理制度。处方药和非处方药分类管理,
    是国际通行的药品管理模式。通过加强对处方药和非处方药的监督管理,规范药
    品生产、经营行为,引导公众科学合理用药,减少药物滥用和药品不良反应的发
    生、保护公众用药安全。
    (3)医药行业的主要政策及影响
    (i)新型农村合作医疗和“两网”建设
    “十一五”规划指出,“新型农村合作医疗”工作的目标是:2006 年使全国试
    点县(市、区)数量达到全国县(市、区)总数的40%左右,2007年扩大到60%
    左右,2008 年在全国基本推行,2010 年实现新型农村合作医疗制度基本覆盖农
    村居民的目标。根据估算,如果农村人均药品消耗每年增加 20 元,农村药品市
    场每年将增加约180 亿元的规模, 同时国家也将加强农村药品监督网和供应网的
    “两网”建设。这些新政策为我国医药行业带来了难得的发展机遇,随着相关利好
    政策的实施,今后农村药品市场将成为医药企业新的利润增长点。
    (ii)继续深化医药卫生体制改革
    2009 年 4 月 6 日,《中共中央国务院关于深化医药卫生体制改革的意见》
    (中发[2009]6 号,以下简称《意见》)正式公布,《意见》是党和国家的政策人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    65
    方针,在我国医疗卫生事业和社会保障事业发展史上具有里程碑式的意义。根据
    《意见》精神,2009 年 4 月 7 日国务院公布了《医药卫生体制改革近期重点实
    施方案(2009—2011 年)》,从 2009 年到 2011 年重点抓好基本医疗保障制度
    等五项改革,即加快推进基本医疗保障制度建设;初步建立国家基本药物制度;
    健全基层医疗卫生服务体系;促进基本公共卫生服务逐步均等化;推进公立医院
    改革试点。
    在医疗保障方面,实现全民医保,未来三年内,城镇职工基本医疗保险、
    城镇居民基本医疗保险和新型农村合作医疗覆盖城乡全体居民, 参保率均提高到
    90%以上;到 2010 年各级财政对城镇居民医保和新农合的补助标准提高到每人
    每年 120 元,医保最高支付限额增至平均工资6 倍。在初步建立国家基本药物制
    度方面,在 2009 年公布国家基本药物目录;改进医疗保障服务,推广参保人员
    就医“一卡通”,建立异地就医结算机制。
    在建立国家基本药物制度方面,充分发挥市场机制作用,推动药品生产流
    通企业兼并重组,发展统一配送,实现规模经营;建立基本药物的生产供应保障
    体系, 在政府宏观调控下充分发挥市场机制的作用, 基本药物实行公开招标采购,
    统一配送,减少中间环节,保障群众基本用药;药品零售价在国家药物零售价格
    范围内浮动;所有零售药店和医疗机构均应配备和销售国家基本药物,满足患者
    需要。
    在健全基层医疗卫生服务体系方面, 2011 年支持2,000 所左右县级医院 (含
    中医院)建设;2009 年完成 2.9 万所乡镇卫生院建设,支持改扩建 5,000所中心
    乡镇卫生院;2011 年实现全国每个行政村都有卫生室;新建、改造 3,700所城市
    社区卫生服务中心和 1.1 万个社区卫生服务站;中央支持困难地区 2,400 所城市
    社区卫生服务中心建设。
    在公共卫生服务均等化方面,从 2009 年开始开展为 15 岁以下人群补种乙
    肝疫苗等。
    在推进公立医院改革试点方面,公立医院要坚持维护公益性和社会效益原
    则,以病人为中心;逐步将公立医院补偿由服务收费、药品加成收入和财政补助
    三个渠道改为服务收费和财政补助两个渠道;鼓励民营资本举办非营利性医院。
    为保障上述五项改革顺利进行, 预计未来三年内各级政府投入资金 8,500亿
    元。医药卫生体制改革方案的出台对医药行业的影响正在逐步显现,未来将给行
    业的“生产-流通-消费”整个产业链上的各个环节带来深远的影响和变革。
    2010 年 2 季度,为促进医药行业的健康发展,相关部门出台了一系列政策
    措施:在国务院办公厅、医改办公室、卫生部等单位的积极推动下,医改工作继
    续扎实有序推进。
    2010 年 5 月 13 日,国务院发布《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干
    意见》,明确提出鼓励和引导民间资本参与发展医疗事业,积极推进医疗等社会
    事业领域改革。 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    66
    为控制医药费用不合理增长,2010 年 5 月 23 日,卫生部召开专题会议,明
    确将采取五项有针对性的措施: 修订药品集中采购工作规范, 完善集中采购制度;
    大力推进国家基本药物制度落实;推行“阳光用药”,严格规范诊疗行为;研究制
    定医药代表行为规范, 严肃查处商业贿赂案件; 配合价格主管部门做好相关工作。
    为进一步规范药品定价机制,2010 年 6 月上旬,国家发展改革委对《药品
    价格管理办法(意见征求稿)》开始在业内征求意见;《药品价格管理办法(意
    见征求稿)》共分 6 章 48 条(包括附则),对药品分类、药品价格形成机制做
    了具体规定,除了规定药品按照成本定价外,还新增了对生产过程中的期间费用
    率、销售利润率以及流动差价率(额)设定最高核算标准。
    为净化医药卫生体制改革的社会环境,2010 年 6 月 21日,卫生部下发《卫
    生部关于进一步深化治理医药购销领域商业贿赂工作的通知》,就进一步深化治
    理医药购销领域商业贿赂工作提出明确要求。
    为进一步规范药品集中采购工作,2010 年 7 月 16 日,由卫生部、国务院纠
    风办、国家发改委、监察部、财政部、国家工商总局、国家食品药品监督管理局
    联合签发的 《医疗机构药品集中采购工作规范》 和 《药品集中采购监督管理办法》
    正式颁布实施,以政府为主导、以省为单位,坚持质量优先、价格合理,全程监
    控医疗机构药品集中采购。
    (iii)药品降价
    近年来,国家发改委会多次出台药品降价政策,主要降低了部分抗感染类
    药品、抗肿瘤类药品、抗微生物类药品、心脑血管用药、水溶性多种维生素等临
    床应用比较广泛、价格虚高空间较大、患者反映比较集中的中西药品的最高零售
    价格。 设置最高零售价在一定程度上加剧了生产企业与流通环企业之间的利益博
    弈局面,具有优质、差异化产品和市场优势的生产企业将具有更大的优势,所受
    到的影响较小, 而对于产品同质化、 缺乏核心竞争力的企业, 由于缺乏议价能力,
    将受到较大影响。发行人重点发展特色医药,因此医药产品受药品降价的影响较
    小。
    (iv)优质优价
    国家对于中成药品种实行优质优价的鼓励政策。对于产品研发投入大,具
    有创新优势,生产设备先进,主动推动新技术应用,产品质量安全可靠,检测手
    段齐全,配送体系完善,社会贡献显著的优势企业,物价部门在对其优势品种的
    定价上执行价格优惠措施,扶持该类企业的持续创新。
    2、医药行业发展概况
    (1)全球医药保持稳定增长
    随着世界经济的持续增长和全球人口老龄化进程的加快,与人类生活质量
    密切相关的医药行业取得了迅速的发展。新的医疗技术、医疗器械、药品产品以
    及药品生产技术层出不穷,医药行业市场销售额迅速扩大,据IMS Health(艾美
    仕市场调研咨询公司)统计数据显示,过去十年间全球医药市场保持稳定增长,人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    67
    2009 年全球医药销售市场已达到 8,370 亿美元。
    图 5-3
    数据来源:IMS Health
    (2)国内医药保持快速增长
    医药发展与国民经济发展水平密切相关,我国国民经济的持续快速增长为
    人民生活水平的提高奠定了稳定的基础,人们更加关注生活质量和身体健康;同
    时,中国是全球人口最多的国家之一,由于人口众多产生了对医药行业质量和数
    量需求的增长,使中国已成为世界第五大药品市场和全球医药发展最快的市场,
    持续保持年均 20%的增长率。2009年,国内医药市场规模已经达到 5,451亿元,
    未来两年以 15%的速度增长。2010 年 1-8 月,医药制造业累计实现产品销售收
    入 7,367.73亿元,同比增长 25.39%,增速比上年同期上升了 7.82个百分点。
    国内GDP 与医药工业的相关性如图所示:
    图 5-4
    单位:亿美元 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    68
    数据来源:《中国统计年鉴》
    (3)全球麻醉药品、计生药发展状况
    (i)全球麻醉药品发展状况
    麻醉药品和精神药物在全世界范围内接受管制。自世界卫生组织在20 世纪
    80 年代初提出“癌症三阶梯止痛方案”以来,麻醉药品的全球医疗消耗量明显增
    加,1988 年以来阿片类(吗啡、可待因等)和合成阿片类物质(杜冷丁、芬太
    尼等)的全球消费量不断增长,2000 年以来的增长率一直维持在 10%左右,高
    于全球医药行业 6%左右的增长速度。最近十年,用于治疗中、重度疼痛的阿片
    类药物的全球消耗量提高了 2.5倍之多。但主要集中于欧洲和北美国家,许多发
    展中国家用于治疗癌痛的阿片类药物消耗量仍然很低。
    全球麻醉药品的发展趋势主要有两个方面:一方面,随着需求的增加,全
    球麻醉用药将会保持良好的增长态势,特别是发展中国家,麻醉用药水平将大幅
    提高;另一方面,为确保使用安全,各国政府对麻醉药品的生产和流通采取严格
    监管措施,只允许具有生产经营资格的企业生产和销售麻醉药品。
    (ii)全球计生用药发展状况
    从世界范围看,由于人们避孕意识增强,避孕药物被有效广泛利用,使意
    外怀孕减少,但越来越多的人工流产被药物流产所替代,整个流产药市场保持平
    衡发展状态。根据美国非营利性研究团体“Guttmacher研究所”统计数据显示,美
    国国内人工流产数量也在减少。2009 年约有120 万次,同 1990 年历史最高记录
    的 160 万人次相比下降了 25%。但是依靠服用 RU486 药物(米非司酮)终止妊
    娠的情况却有所增加。2001 年时仅占总数量的 6%,在 2009 年上升到 25%(约
    30 万次)。
    (4)国内麻醉药品、计生药发展状况
    (i)国内麻醉药品发展状况
    第一、国内麻醉用药快速增长
    近十年,我国麻精药品的临床用药水平在不断提高,麻精药品的需求量也越
    来越大。2000-2009 年,我国麻醉药品和第一类精神药品的销售额由 2000 年的
    1.55 亿元增长至2009 年的 11.3 亿元,年均复合增长率在 20%以上。特别是2008
    和 2009年,麻醉药品和第一类精神药品的增长率达到30%以上。
    人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    69
    图 5-5  2000-2009 年麻醉药品销售统计(按一级含税调拨价)
    单位:万元
    图 5-5  2000-2009年麻醉品销售统计(按一级含税调拨价:万元)
    0
    20000
    40000
    60000
    80000
    100000
    120000
    1
    年份
    万元
    2000年
    2001年
    2002年
    2003年
    2004年
    2005年
    2006年
    2007年
    2008年
    2009年
    根据国家麻管局分类方法, 麻醉药品可分为合成类和罂粟提取加工类, 其中,
    合成类包括:芬太尼系列,布桂嗪、哌替啶(杜冷丁)等,罂粟提取加工主要指:
    吗啡、可待因、丁丙诺啡、羟考酮等。2009 年,我国合成类麻醉药品销售占 72%,
    罂粟提取加工占 28%。2009 年在合成类药物中,瑞芬太尼销售占麻醉药品销售
    的 21.55%,名列第一,其次依次为:舒芬太尼 18.28%、芬太尼 15.82%,芬太尼
    贴剂 8.93%。整个芬太尼系列药品销售占总销售的64.6%。此外,在罂粟提取加
    工列中吗啡缓释制剂最多,占比 16.16%,吗啡普通制剂占4.4%。
    2000 年至 2009 年,合成类麻醉药品中的主要产品:芬太尼系列针剂增长较
    快,由 2000 年的 2,000 万元增长到 2009 年的 6.29 亿元,翻了近 30 倍;芬太尼
    透皮贴剂 2000年销售为1,044 万元, 2009 年销售为 1 亿多元, 十年间翻了96倍。
    新品种舒芬太尼和瑞芬太尼的上市,新技术的应用大大带动了这一板块的发展。
    表 5-24  2009 年麻醉药品各品种销售情况
    麻醉药品种  销售占比
    合成类:
    注射用盐酸瑞芬太尼 21.55%
    枸橼酸舒芬太尼 18.28%
    枸橼酸芬太尼注射液 15.82%
    芬太尼透皮贴剂 8.93%
    盐酸哌替啶 2.46%
    盐酸布桂嗪 0.84%
    其他  4.20%
    罂粟提取加工类:
    吗啡缓释制剂 16.16%
    盐酸羟考酮控释片 4.55%
    吗啡普通制剂 4.40%
    盐酸丁丙诺啡 2.35%人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    70
    麻醉药品种  销售占比
    其他  0.45%
    第二、我国麻醉药品医疗消耗总量少,市场成长空间大
    虽然近几年我国麻醉药品市场增长态势良好,但是与发达国家相比,我国
    麻醉药品的使用情况与其相差甚远。
    2009年我国麻醉药品年产量约为120 吨,为发达国家的 1/150,发展中国家
    的 1/3。国际麻醉品管制局的数据表明,全球的吗啡用量集中在美国和欧洲,具
    有全世界 20%以上人口基数庞大的我国,吗啡人均用量只有 0.48mg/人,占全球
    消耗量的 0.8%,是美国吗啡用量水平的0.6%;可待因占 2.7%。吗啡的人均消耗
    量甚至低于越南、泰国等发展中国家。未来我国麻醉药品市场发展空间巨大。
    从其他麻醉镇痛药的人均用量来看,我国除了哌替啶(杜冷丁)的人均用
    量接近全球平均水平,其他产品的用量都远远低于全球平均水平,但事实上杜冷
    丁既不安全,疗效也有限。
    第三、国内麻醉药品的生产和销售受国家严格管制,行业竞争相对较弱
    由于麻醉药具有依赖性,过量或不正当使用容易造成麻醉药品的泛滥,从
    而损害人民身体健康,因此我国政府一直重视对麻醉药品和精神药品的管理工
    作,并公布了《麻醉药品和精神药品管理条例》,分别对麻醉药品和精神药品的
    种植、实验研究、生产、经营、使用、储存、运输、审批程序等进行监督管理。
    根据国家药监局最新数据显示,目前,我国麻醉药品生产企业为 13 家,麻醉药
    品销售企业为 3 家。各企业之间竞争相对较弱,从而可获得较高的行业利润。
    第四、用药水平亟待提高
    麻醉药属于受管制医药,只有在医生的指导下患者才能使用,因此我国麻
    醉药的流通渠道主要依靠医院进行销售。受资金的限制及其他原因的影响,医生
    对麻醉药的使用主要靠自身的经验积累,往往缺乏必要的培训和交流,从而造成
    用药水平相对较低。近年,有实力的麻醉药品生产企业加强对医生医药培训和学
    术交流,从而有利于医生对新品种医药的理解和运用,提高用药水平。
    (ii)国内计生药发展状况
    国内计生药市场受国家药监局管理,同时受法规《终止妊娠药品管理办法》
    制约,产品主要销往医院、计划生育技术服务机构、获准施行终止妊娠手术的其
    他医疗保健机构,包括一些私立医院、大型社区卫生服务站、门诊部等。
    药物避孕是重要的避孕方式,口服避孕药安全有效,是育龄妇女常用的避
    孕手段之一,国内口服避孕药物市场容量 3 亿元~5 亿元。
    (5)维药基本概况
    维药作为中国民族医药的重要组成部分,也是伊斯兰医药学的重要组成部
    分。数千年来,维药吸取了汉族医学、波斯医学、古印度医学等精华,经过不断
    发展,积累了丰富的应用植物、动物、矿物防病与治病的实践经验,在治疗白癜
    风、男女科、皮肤病、风湿病、心脑血管疾病等方面形成了许多独特有效的药物人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    71
    配方和治疗方法。维药在信仰伊斯兰教的国家和地区(据统计现在全世界信仰伊
    斯兰教的人数约 10 亿)得到广泛的认可,如我国的新疆地区、北非、中亚、西
    亚、南亚、东南亚等 50 多个国家和地区。目前维药在国内的推广尚属于起步阶
    段,未来将有较大的发展空间。
    (6)国际金融危机对国内医药行业的影响
    源于2007 年 5 月的美国次贷危机已演变为全球性的金融危机,这场历史罕
    见的国际金融危机目前正在不同程度地影响着各国经济。 随着经济运行状况不断
    下滑,国内医药行业亦难以独善其身。在经济下滑初期,医药行业因需求刚性而
    影响较小, 但如果经济形势不断恶化, 人民收入水平下降, 将导致医药需求下降,
    然而不同性质的医药产品所受影响程度不一样。 麻醉药和计生药属于国家管制类
    医药,国家对该类药品的生产审批严格,同时受市场供给关系的影响,国内麻醉
    药行业、计生药行业受国际金融危机的影响相对较小。
    面对金融危机我国政府把扩大国内有效需求特别是消费需求作为促进经济
    增长的立足点,及时调整宏观经济政策,果断实施积极的财政政策和适度宽松的
    货币政策,迅速出台扩大国内需求的十项措施,涉及投资金额为四万亿元。在医
    药行业领域,国务院审议并原则通过《关于深化医药卫生体制改革的意见》和
    《2009-2011 年深化医药卫生体制改革实施方案》,预计未来三年内各级政府
    投入资金为 8,500 亿元,与扩大内需的主旋律相吻合。上述措施将降低金融危机
    对国内医药行业的影响。
    3、发行人医药业务的行业产业链情况
    图 5-6
    蓝色部分代表发行人所处行业在产业链环节所处地位,由于麻醉药属于国
    家管制类医药,该类医药必须在医生监管下使用,故发行人主要医药产品均通过
    医院渠道进行销售。发行人向医药原料药生产企业购买医药原料药,按照一定的
    配方和严格的生产工艺进行生产, 产品通过医药流通企业配送给各级医院和医药
    零售店,最终售给生病患者。由于发行人重点发展特色医药业务,并采用学术医
    药推广的营销模式,因此发行人受原料药价格和医药价格波动的影响较小,从而
    确保发行人医药业务保持持续稳定发展。
    4、影响医药行业市场发展的因素
    石油
    化工
    医药原
    料药
    医药
    制剂
    医药
    流通
    企业
    各级
    医院
    医药
    零售店
    生病
    患者
    医药行业上游  医药行业中游  医药行业下游 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    72
    (1)有利因素
    (i)国家鼓励大力推广新型麻醉药品的使用
    麻醉药品是世界卫生组织(WHO)提出的衡量一个国家卫生医疗水平高低
    的重要标准。我国在上世纪就加入了国际麻醉品公约组织,但是由于麻醉药品长
    期处于低消耗量的水平,目前我国实际应用的麻醉药品种类仅为 24 种,且多数
    为较老的品种, 如杜冷丁等。 目前我国越来越重视麻醉药品的使用, 从 1999 年~
    2008 年,我国麻醉药品销售额以 21.90%的复合增长率快速增长,并且鼓励如瑞
    芬太尼等国际较为领先的新品种的推广。
    (ii)手术中麻醉药品使用比例上升及外科手术台数的增加扩大了市场容量
    麻醉药品临床使用方法的广泛推广将增加麻醉药品的使用量。随着人民生
    活水平质量的提高,为尽量减轻病痛患者的痛苦,在进行外科手术时,都会使用
    麻醉药,如美国人一生平均接受麻醉 1.5 次,到 21 世纪上半叶我国也将达到这
    一水平,这将在很大程度上提高手术中的麻醉药用量。此外,全国外科手术台数
    约为 2,000万台,而且近年来以20%上的速度快速增长,手术台数的上升也直接
    增加了麻醉药品的使用量。
    (iii)计生药品国内市场尚不成熟,市场潜力巨大
    欧洲国家(地区)育龄妇女使用口服避孕药比例全球最高,为30%~60%,
    美国为 30%~40%,而我国育龄妇女使用口服避孕药的比例仅为 2.3%。相对于
    我国庞大的人口市场,存在巨大的潜在用药消费群体。
    (2)不利因素
    (i)政府对麻醉和精神类药品的生产进行严格的监管和控制,如果该类生
    产企业不能达到国家对管制药品的标准或不符合国家管制类药品管理制度, 则将
    对其生产经营造成不利影响。
    (ii)药品的价格持续下降
    国家发改委 1998 年以来对医药市场进行了 23 次降价,涉及中、西药为主
    的 2,000 多种常用药,降价幅度较大。在相当长一段时间内,我国药品降价的趋
    势仍将持续,行业的整体利润率将受到一定的影响。
    (iii)外资专利药品的冲击
    外资专利药品由于具有技术优势,专利保护期内在高端市场拥有较大的市
    场份额。因此外资专利药品对国内麻醉药品市场产生了一定的冲击。
    5、医药行业的技术特点
    (1)新原料药创新
    原料药指药品中的活性成分,药品的疗效主要是通过其活性成分来实现的。
    新药的创新首先为化合物的创新, 即新化合物的提取或合成技术。 在麻醉药领域,
    公司掌握了阿片类麻醉药物及其衍生品成熟的合成技术。在计生药领域,发行人
    掌握了甾体类化合物成熟的合成技术。 发行人依托上述技术为新药的创新研发奠
    定基础。 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    73
    (2)新的制剂技术
    制剂是指将原料药转化为成品药的过程。不同的制剂技术主要体现为给药
    方式的不同。20 世纪 90 年代以来,药物剂型和制剂研究已进入药物释放系统
    (drug delivery System DDS)时代。新型药物释放系统已成为药学领域的重要发
    展方向,当前国际上药剂学研究的重点主要有:缓释、长效制剂、靶向给药制剂、
    皮肤给药制剂、粘膜给药制剂等。
    6、进入医药行业的主要障碍
    (1)药品生产许可
    开办药品生产企业,需经企业所在地省、自治区、直辖市药品监督管理部
    门根据《中华人民共和国药品管理法》的规定批准并颁发《药品生产许可证》,
    凭《药品生产许可证》到工商行政管理部门办理登记注册。无《药品生产许可证》
    的企业不得生产药品。
    药品生产企业必须按照国家药品监督管理部门制定的《药品生产质量管理
    规范》组织生产。药品监督管理部门按照规定对药品生产企业是否符合《药品生
    产质量管理规范》的要求进行 GMP认证,对认证合格的,颁发认证证书。
    (2)药品研制审批
    研制新药,必须按照国家药品监督管理部门的规定如实报送研制方法、质
    量指标、药理及毒理试验结果等有关资料和样品,经国务院药品监督管理部门批
    准后,方可进行临床试验。
    完成临床试验并通过审批的新药,由国家药品监督管理部门批准,颁发新
    药证书。生产新药或已有国家标准的药品,企业需获得国家药品监督管理部门批
    准,并取得药品批准文号;药品生产企业在取得药品批准文号后,方可生产该药
    品。一种新药从实验研究、临床试验、获得新药证书到正式生产需要经过多个环
    节的审批,前期的资金、技术投入较大,周期较长,行业进入门槛高。
    (3)资金壁垒
    在药品研制、开发、生产、销售等领域,资金需求规模较大,对进入医药
    行业企业的资金实力要求较高。据统计,一个中药车间通过GMP认证平均需要
    约 1,000 万元(包括改建和新建);从事医药商业则需要大量的流动资金;药品
    的研制对资金的需求规模更大。随着医药行业竞争的加剧,企业在技术、设备、
    人才等方面的投入越来越大,因此对于拟进入医药行业的企业而言,没有雄厚的
    资金实力将在市场竞争中处于劣势。
    7、医药行业利润水平的变动趋势及变动原因
    医药行业具有较强的抗风险能力,一般受经济发展周期的影响相对较小,
    全国药品工业企业利润率水平保持稳定发展。
    麻醉药品由于其产业特殊性,企业的进入门槛较高,面临的竞争压力较医
    药行业其他领域较小,利润水平相对较高。
    8、医药行业的发展趋势 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    74
    自 1978年至今的30 余年,我国医药市场发展迅速,平均销售收入递增幅度
    超过 17%,远远高于全球医药市场平均增速 8%~10%的水平。在我国人口结构老
    龄化、社会环境复杂化的大背景下,医药支出将加速增长。随着国家政策对医疗
    保障体系的倾斜,医保覆盖人群将进一步扩大,医药行业的发展前景也因此更加
    明朗。
    总的来说,现阶段医药行业的发展趋势可从概括为以下四个方面:
    (1)标准竞争时代的来临。《药品注册管理办法》和酝酿中的药典标准正
    在力促企业朝着标准化方向转变。此外,国家药监局计划用 35 年时间,使国家
    药品标准的检测技术达到国际先进水平,主要包括:分期完成原部颁标准,历版
    药典遗留品种的标准和部分新药已转正标准的提高工作, 中药品种引入指纹图谱
    作为评论依据。标准创新将最终推动产业升级、技术创新和渠道创新,也有利于
    改变目前普药同质化恶性竞争的现状。
    (2)新医改推动中国医药市场向前发展
    医改的目标是 2010 年初步建立全民医疗卫生制度框架,初步建立国家基本
    药物制度,大力发展社区卫生,使基本公共卫生服务均等化,进行公立医院改革
    试点等。
    新医改将使中国医药市场发生以下变化:
    ①药价将继续调整。从 1997年至 2007 年上半年,发改委进行了 24次药品
    价格调整,涉及 1,500 个品种,下调金额高达 400,500 亿元;2009 年 9 月,国家
    发改委再次推出了《国家发展改革委关于公布国家基本药物零售指导价格的通
    知》公布了国家基本药物的零售指导价格,共涉及2,349 个具体剂型规格品,其
    中 45%的药品价格有所下降,平均降幅达12%左右;2009 年11月,国家发改
    委,卫生部,人力资源社会保障部联合发布《改革药品和医疗服务价格形成机制
    的意见》,提出了医药价格改革的近期和长期目标:药品价格趋于合理,医疗服
    务价格结构性矛盾明显缓解。
    ②医药商业整合时代必将到来。 目前美国排名前三位的医药批发企业的市场
    集中度已超过了 90%,新医改的推进将对行业整合起到催化作用,医药商业也已
    经具备了整合的基本条件,未来医药商业企业的发展趋势,是从区域型垄断到全
    国布局,从内生长到外部并购形成规模渠道高效的物流配送网络龙头企业。
    ③未来医药市场增量可观。根据卫生部卫生发展研究中心的测算数据,未来
    10 年全国卫生费用整体将增长 2.5 倍,年均增长约 13.5%。根据《2009年我国卫
    生事业发展情况简报》,2009 年我国的卫生总费用已达到 16,118.8 亿元,较上
    年同期增长10.9%,。
    ④国家基本药物制度的制定和实施将提高对医疗企业的约束度, 并推动普药
    的品牌化。新医改方案中提到中央政府统一制定和发展国家基本药物目录,此举
    将显著提高对医疗机构的约束度。由国家招标定点生产或集中采购,实行统一零人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    75
    售价并与报销制度完全结合在一起的制度, 使得品牌普药成为新医改的主要受益
    者,必然推动普药行业的品牌化。
    ⑤完善农村卫生服务体系建设将直接扩充药品市场需求。未来 10 年,农村
    医疗市场增长将快于城市:农村人均卫生费用的增长速度将介于 16%-25.8%之
    间,大病统筹医疗市场容量未来10 年将面临 15 倍以上的扩容速度。基层医疗市
    场的扩容将有效扩大和释放药品市场需求。
    (3)研发外包与跨国药企转移生产为我国医药企业增加活力
    我国加入WTO后, 越来越多的跨国公司把原料药产品转移给中国企业生产,
    如美国辉瑞公司把多个激素产品转让给上海医药集团生产; 阿斯利康公司已停止
    生产原料药,转而向中、印采购;默克公司、日本第一制药等也纷纷与中国医药
    企业进行相关合作。转移生产给中国医药企业带来的不仅仅是订单和利润,更重
    要的是国际规则、 先进的仪器设备、 环保、 安全和质量理念以及专利保护意识等,
    这将有利于提高我国医药行业的竞争能力和国际地位。
    (4)国际资本青睐中国药业
    近年来,国际资本日趋关注中国医药产业。在已获得外商风险投资注入的
    29 家医药企业中,有 12 家是 2006 年完成的注资,这些风险投资机构包括许多
    世界著名的投资银行,如高盛、美林、软银、鼎晖和兰山投资等。自 2009 年初
    开始,国际资本进入中国医药企业出现明显加速的迹象。这些国际财团帮助我国
    医药企业成功打通了通向国际资本市场的通道,并募集了大量资金,有力地促进
    了我国医药产业的国际化进程。 可以预见, 在不久的将来, 中国资本将有望在美、
    欧、日市场购并当地医药企业。
    世界经济环境变幻莫测,相对于金融、地产、汽车、营养保健等高端消费行
    业,医药产业以其特有的“刚性需求”能在经济环境剧烈变化时独善其身。在国
    民需求,政府投入、容量放大这些不争的事实面前,中国医药行业的发展契机正
    在显现。
    (二)房地产行业
    1、房地产行业的现状
    2008 年下半年,随着全球金融危机的爆发,房地产市场一片低迷,国家连
    续出台了一系列刺激住房消费的金融、税收等政策措施,各地政府也纷纷制定相
    应的房地产促进政策,之前受到压抑的刚性需求和改善型需求开始集中释放。加
    上宏观经济下行,投资环境恶化,通胀预期明显,也导致大量充裕的货币流动性
    流入股市和楼市,投资性、投机性需求大幅增加。2009 年,全国商品房销售面
    积 9.37 亿平方米,同比增长 42.1%;商品房销售总额达 43,994.54 亿元,同比增
    长 75.5%,其中,商品住宅销售额 38,157.21亿元,同比增长 80.0%。
    2010 年以来,随着中央政府对房地产市场调控政策的实施,购房者出现观
    望态势,市场成交总量增速下降。2010 年 1-9 月,全国商品房销售面积 6.32 亿
    平方米,同比增长 8.20%,增长幅度较 2009 年同期下降 36.6%;商品房销售总人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    76
    额达 31,916.58 亿元,同比增长 15.90%,增长幅度较 2009 年同期下降 57.5%,
    其中,商品住宅销售面积 5.68 亿平方米,同比增长 5.80%,增长幅度较 2009 年
    同期下降40.6%;商品住宅销售额26,985.85亿元,同比增长 11.20%,增长幅度
    较 2009年同期下降 67%。
    表 5-25  2010 年 1-9 月各类商品房销售面积
    单位:万平方米,%
    类别 全国
    同比
    增长 东部
    同比
    增长 中部
    同比
    增长
    西部
    同比
    增长
    商品房  63,150.23 8.20 31,339.53 0.90 14,987.72 19.70 16,822.98 13.70
    商品住宅  56,759.35 5.80 27,568.18 -2.20 13,744.92 18.20 15,446.26 11.40
    办公楼  1,132.98 27.00 818.29 27.60 141.47 21.10 173.22 28.90
    商业营业用房  3,876.71 33.20 2,089.96 30.90 909.01 39.00 877.74 32.90
    数据来源:中经网统计数据库
    表 5-26  2010 年 1-9月各类商品房销售金额
    单位:亿元,%
    类别  全国
    同比
    增长 东部
    同比
    增长 中部
    同比
    增长
    西部
    同比
    增长
    商品房 31,916.58 15.90 20,580.75 7.90 5,244.63 39.20 6,091.19 29.80
    商品住宅 26,985.85 11.20 17,141.07 2.40 4,546.89 36.30 5,297.89 26.30
    办公楼 1,317.79 49.90 1,109.67 47.20 87.55 70.00 120.57 63.60
    商业营业用房 3,041.34 48.20 1,931.16 45.20 543.53 57.80 566.65 50.00
    数据来源:中经网统计数据库
    2、房地产行业的相关政策
    房价过快上涨导致泡沫经济迹象显现,引发了社会各界的争议。自 2009 年
    12 月起,中央政府的调控政策开始转向,针对房地产业连续出台一系列调控政
    策,遏制房价过快上涨。此次调控政策,是由各职能部门和经济监管部门共同参
    与的组合拳和系统工程。 各级政府和各个管理部门相互协调, 通过住房保障政策、
    土地政策、金融信贷政策、财政税收政策、市场监管政策的实施和调整,规范和
    引导房地产开发企业经营行为和住房需求者的消费行为,缓解住房市场供求矛
    盾,创造有利于房价合理形成的市场环境。
    调控政策主要有以下几点:
    (1)《关于进一步加强房地产市场监管完善商品住房预售制度有关问题的
    通知》
    2010 年 4 月 13 日,住房城乡建设部下发了《关于进一步加强房地产市场监
    管完善商品住房预售制度有关问题的通知》。这是住房城乡建设部贯彻落实《国
    务院办公厅关于促进房地产市场平稳健康发展的通知》的重要规范性文件。随着
    2009 年房地产市场的持续升温,部分城市出现了一些房地产开发企业捂盘惜售、人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    77
    哄抬房价等违法违规行为。为此,《关于进一步加强房地产市场监管完善商品住
    房预售制度有关问题的通知》要求各地切实负起责任,加大查处力度,强化房地
    产市场监管。
    (2)《关于规范商业性个人住房贷款中第二套住房认定标准的通知》
    2010 年 6 月 4 日,住建部、央行、银监会三部委联合发布《关于规范商业
    性个人住房贷款中第二套住房认定标准的通知》,规范了较为严厉的二套房认定
    标准,主要体现在以下三点:
    第一,以家庭为单位。《关于规范商业性个人住房贷款中第二套住房认定标
    准的通知》中要求“应依据拟购房家庭(包括借款人、配偶及未成年子女)成员
    名下实际拥有的成套住房数量进行认定。”,既拟购房家庭中只要有一个成员名
    下拥有一套住房,那么该家庭再购房就属于二套房。
    第二,既“认房”又“认贷”。银行部门掌握着居民的贷款记录,房管部门掌握
    着居民的房产数据,两部门相互配合,不仅要查购房者的银行贷款记录,还要房
    管局出具购房者名下实际拥有住房套数的证明, 以统一各大银行对二套房的认定
    标准。
    第三,限制了外地投机性购房需求。对不能提供1 年以上当地纳税证明或社
    会保险缴纳证明的非本地居民申请住房贷款的,贷款人按第二套(及以上)的差
    别化住房信贷政策执行。
    (3)《关于土地增值税清算有关问题的通知》和了《关于加强土地增值税
    征管工作的通知》
    2010 年 5 月 26 日,国家税务总局发布《关于土地增值税清算有关问题的通
    知》,明确土地增值税清算过程中的若干计税问题。2010 年 6 月 3 日,国家税
    务总局又公布了《关于加强土地增值税征管工作的通知》,该通知明确各地须对
    目前的预征率进行调整:除保障性住房外,东部地区省份预征率不得低于 2%,
    中部和东北地区省份不得低于1.5%,西部地区省份不得低于1%,各地要根据不
    同类型房地产确定适当的预征率。与此同时,通知要求各地要在 2010 年 6 月底
    前将本地区的清算工作计划和重点清算项目上报国家税务总局, 工作计划应包括
    本地区组织企业进行清算的具体措施和年内完成的目标等内容。 税务总局还要求
    各级税务机关要将全面推进工作和重点清算审核结合起来,有针对性地选择 3-5
    个定价过高、涨幅过快的项目,作为重点清算审核对象,以点带面推动本地区清
    算工作。清算土地增值税的两个通知联袂出台,将对房地产市场带来一定影响。
    (4)新国十条
    2010年 4 月 17 日,国务院发出了《关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的
    通知》,被房地产业内称为房地产“新国十条”。该通知的重点在于:稳定房价不
    力政府将被追究责任;高房价地区可暂停第三套房贷;对热点房地产项目进行重
    点清算和稽查。
    新国十条的内容归纳如下: 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    78
    ①住房问题是影响社会稳定的重要民生问题。各地区、各有关部门必须充分
    认识房价过快上涨的危害性,采取坚决的措施,遏制房价过快上涨,促进民生改
    善和经济发展。
    ②建立考核问责机制。稳定房价和住房保障工作实行省级人民政府负总责、
    城市人民政府抓落实的工作责任制。 对稳定房价、 推进保障性住房建设工作不力,
    影响社会发展和稳定的,要追究责任。
    ③实行更为严格的差别化住房信贷政策。商品住房价格过高、上涨过快、供
    应紧张的地区, 商业银行可根据风险状况, 暂停发放购买第三套及以上住房贷款;
    对不能提供 1 年以上当地纳税证明或社会保险缴纳证明的非本地居民暂停发放
    购买住房贷款。地方人民政府可根据实际情况,采取临时性措施,在一定时期内
    限定购房套数。
    ④发挥税收政策对住房消费和房地产收益的调节作用。财政部、税务总局要
    加快研究制定引导个人合理住房消费和调节个人房产收益的税收政策。 税务部门
    要严格按照税法和有关政策规定,认真做好土地增值税的征收管理工作,对定价
    过高、涨幅过快的房地产开发项目进行重点清算和稽查。
    ⑤增加居住用地有效供应。房价上涨过快的城市,要增加居住用地的供应总
    量。要依法加快处置闲置房地产用地,对收回的闲置土地,要优先安排用于普通
    住房建设。
    ⑥调整住房供应结构。保障性住房、棚户区改造和中小套型普通商品住房用
    地不低于住房建设用地供应总量的 70%,并优先保证供应。房价过高、上涨过快
    的地区,要大幅度增加公共租赁住房、经济适用住房和限价商品住房供应。
    ⑦确保完成建设保障性住房 300 万套。按照政府组织、社会参与的原则,加
    快发展公共租赁住房,地方各级人民政府要加大投入,中央以适当方式给予资金
    支持。国有房地产企业应积极参与保障性住房建设和棚户区改造。
    ⑧加强对房地产开发企业购地和融资的监管。 严禁非房地产主业的国有及国
    有控股企业参与商业性土地开发和房地产经营业务。 对存在土地闲置及炒地行为
    的房地产开发企业,商业银行不得发放新开发项目贷款,证监部门暂停批准其上
    市、再融资和重大资产重组。
    ⑨加大交易秩序监管力度。 对取得预售许可或者办理现房销售备案的房地产
    开发项目,要在规定时间内一次性公开全部销售房源,并严格按照申报价格明码
    标价对外销售。 对存在捂盘惜售、 囤积房源、 哄抬房价等行为的房地产开发企业,
    要加大曝光和处罚力度。
    ⑩完善房地产市场信息披露制度。 及时向社会公布住房建设计划和住房用地
    年度供应计划。住房城乡建设部要加快个人住房信息系统的建设。统计部门要研
    究发布能够反映不同区位、不同类型住房价格变动的信息。
    (5)新国五条 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    79
    2010 年 9 月 29 日,国家有关部委下发通知,推出五条措施进一步推进房地
    产调控,房地产业界称之为“新国五条”。
    “新国五条”的措施主要有: 一是各地要加大贯彻落实房地产市场的宏观调控
    政策措施的力度。严格实行问责制,对政策落实不到位、工作不得力的,要进行
    约谈,直至追究责任。二是完善差别化的住房信贷的政策。首付款比例调整到
    30%及以上,二套房首付款比例不低于50%。三是调整住房交易环节的契税和个
    人所得税优惠政策。五是加大住房交易市场检查力度,依法查处经纪机构炒买炒
    卖、哄抬房价、怂恿客户签订“阴阳合同”等行为。
    (6)全国十四个城市的限购令
    2010 年 9 月 30 日晚上,深圳紧急出台“限购令”,规定从 10 月 1 日起,在
    深圳暂时实行限定居民家庭购房套数政策:其中深圳市户籍居民家庭(含部分家
    庭成员为深圳市户籍居民的家庭),限购两套住房;能够提供在深圳市一年以上
    纳税证明或社会保险缴纳证明的非深圳市户籍居民家庭,限购一套住房。
    实际上,“限购令”始于今年 4 月 30 日北京出台的“国十条实施细则”,该细
    则明确提出:从 5 月 1日起,北京家庭只能新购一套商品住房,购房人在购买房
    屋时,还需要如实填写一份《家庭成员情况申报表》,如果被发现提供虚假信息
    骗购住房的,将不予办理房产证。这是全国首次提出的家庭购房套数“限购令”。
    厦门市国土房产、金融管理、税务等 7 个部门在十一当天联合下发了有关促
    进房地产业持续健康发展的意见,并决定采取临时性限购措施,即从2010 年 10
    月 1 日起至 2010 年 12 月 31 日, 同一购房家庭只能在厦门新购买一套商品住房。
    继深圳、厦门之后,2010年10 月 7 日晚间,上海也出台“限购令”,具体为:
    暂定本市及外省市居民家庭只能在本市新购一套商品住房(含二手存量住房)。违
    反规定购房的,房地产登记机构不予受理房地产登记。
    目前,除上述北京、深圳、厦门、上海等4 个城市外,还有福州、海口、杭
    州、宁波、南京、天津、广州、三亚、大连和温州等10 个城市出台了楼市“限购
    令”。
    (7)多地出台商品房预收款监管办法
    房地产市场二次调控风暴还在继续,紧随“限购令”之后,深圳、浙江、北京、
    成都四地又出台了商品房预售款监管办法。
    2010年 9 月 1 日, 《深圳房地产市场监管办法》正式实施,该办法规定,在
    商品房预售项目竣工前, 商品房预售款必须专项用于购买该预售项目建设必需的
    建筑材料、 设备和支付项目建设的施工进度款 (含工资及社会保险) 及法定税费、
    行政罚款,不得挪作他用。
    2010 年 9 月 30 日,《浙江省商品房预售资金监管暂行办法》正式出台,该
    办法指派浙江省住房和城乡建设行政主管部门负责对浙江省商品房预售资金的
    收缴、使用实施监督指导;人民银行和银监部门负责对监管银行的预售资金监管
    行为进行监督检查。 凡在浙江省内被批准预售的商品房建设项目将全部被纳入监人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    80
    管范围。商品房预售资金将接受封闭式管理:开发商申请使用预售资金应向监管
    银行提出申请,商品房预售所得款项必须用于有关的工程建设。该办法同时规定
    主管部门不得向未签订商品房预售资金监管协议的项目发放《商品房预售许可
    证》。
    2010 年 10 月 25 日,北京出台将于 2010 年 12 月 1 日起实行的《商品房预
    售资金监督管理暂行办法》,该办法明确规定:商品房预售资金应当全部存入商
    品房预售资金监管专用账户,保证预售资金优先用于工程建设,严禁房地产开发
    企业直接收存商品房预售资金。
    2010 年 11 月 1 日, 《成都市商品房预售款监管办法(试行) 》开始施行。该
    试行办法规定:商品房预售时,购房人应当将购房款直接存入专用账户,房地产
    开发企业不得直接收存商品房预售资金, 房地产开发企业应当根据项目建设方案
    及施工进度编制预售项目用款计划。
    此外, 武汉市房管局也明确表示, 将尽快制定新建商品房预售资金监管办法。
    加强对商品房预售款的监管有利于加大开发商的现金流压力, 从而限制开发商获
    取土地的能力。为维持资金周转,开发商将不得不采取更加灵活的价格策略加快
    库存销售,短期内有望促进房价合理下降,但长此以往,也可能影响新增商品房
    供应,加大供需矛盾。
    3、2010年第四季度房地产行业展望
    国务院总理温家宝2010 年 10 月25 日主持召开国务院会议重申坚决遏制部
    分城市房价过快上涨。房地产业内专家表示,从国务院态度来看,楼市暂时还看
    不到政策松动的迹象。
    2010年 10 月 27 日晚,《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个
    五年规划的建议》公布。建议提出,继续推进费改税,全面改革资源税,开征环
    境保护税,研究推进房地产税改革。建议还提出,未来五年要加大保障性安居工
    程建设力度, 加快棚户区改造, 发展公共租赁住房, 增加中低收入居民住房供给,
    抑制房地产投机需求。
    目前,我国房地产市场运行基本平稳,市场观望情绪较重,大部分城市房
    价尚未明显松动,这是 2010 年前三季度来房地产调控政策实施的积极效果,是
    对 2009年房价持续过快上涨的调整。2010 年第四季度房地产调控政策在总体上
    将不会松动,尤其是住房保障政策和有关第二套房的信贷政策,将保持政策的连
    续性和稳定性。预计 2010 年第四季度房地产市场将出现以下两个方面的发展:
    (1)需求将会显著减弱
    此次楼市新政的主要打击目标是大量涌入楼市的投机势力,特别是国内投
    机势力,通过逼退投机引发房价涨幅的回落。不过由于楼市对吸引社会闲置资金
    有巨大作用,而这些资金对楼市发展也相当重要,所以政府不太可能会对它们斩
    尽杀绝,而会想法提高它们进入的门槛和成本。银行是此次楼市调控政策的主要
    执行者, 它们在自身风险上升可以靠政府作支撑的背景下, 也会配合政府的行动。人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    81
    预计只要房价呈现连续 3 个月的涨幅回落,政府就会相应降低调控力度,部分需
    求可能获得重新释放,从数量上分析,整个下半年我国楼市需求可能下降20%~
    30%左右。
    (2)房价上涨幅度将减缓
    就目前情况来说,出现房价实质性持续下降的根本性逆转只有两种前提:
    一是我国城市化进程的完成,购房需求大量下降;二是整个国民经济出现持续性
    衰退。现在看来,这两种情形都没有出现的可能,因此,房价持续下降的可能性
    也就微乎其微。而且,房子作为商品具有天然的稀缺性,不可能无限增加供给,
    房子还可以储备比较长的时间。因此,销量下降不会直接带来必须降价的压力,
    最多是造成开发商不会像先前那样涨价,但难以真正导致降价。
    十、公司所处行业地位及竞争优势
    (一)发行人在医药行业的地位
    1、麻醉药品行业
    根据《关于公布麻醉药品和精神药品品种目录的通知》(国食药监安
    [2005]481 号)附件内容,我国生产和使用的麻醉药品和精神药品共有64 种,其
    中麻醉药品 24 种,精神一类药品7 种,精神二类药品33 种。我国还进口麻醉药
    品 5 种,进口精神药品 8 种,进口含麻醉药品复方制剂 6 种,分别是阿普唑仑、
    咪达唑仑、纳布啡及其注射剂。宜昌人福是麻醉药品产品资源较丰富的定点生产
    厂家之一,发行人在开发和上市的麻醉药品中有 11 个为国内独家产品。发行人
    2010 年 1-9 月麻醉药品销售收入为 48,133.03 万元,其中芬太尼注射液是国
    内麻醉药品市场占有率最高的品种,瑞芬太尼冻干粉针是增长最快的品种。
    表 5-27  2007-2009 年全国主要麻醉药品市场占有率情况
    主要麻醉药名称 2009年 2008年 2007年
    芬太尼 16% 15% 21%
    瑞芬太尼 22% 20% 17%
    舒芬太尼 18% 15% 6%
    美施康定 16% 12% 14%
    杜冷丁 2% 3% 3%
    多瑞吉 9% 12% 9%
    美菲康 - 3% 4%
    盐酸吗啡 4% 3% 4%
    盐酸布桂嗪 1% 1% -
    舒芬尼(协和) - 6% 5% 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    82
    注:
    ①数据来源:中国麻醉药品协会
    ②盐酸布桂嗪市场占有率 2007 年无数据,主要原因是该产品当年市场占有份额较小,
    可以忽略不计;2009 年美菲康和舒芬尼(协和)市场占有率无数据,主要原因是当年这两
    样产品的数据统计口径发生了变化。
    上表中,芬太尼、瑞芬太尼等系列产品由发行人独家生产。国内麻醉药发
    行人的主要竞争对手如下:
    表 5-28   发行人主要竞争对手情况
    公司名称  主要经营业务及产品
    江苏恩华药业股份有限公司
    为国家精神药物定点生产经营企业, 以中枢神经系统药物为核
    心,产品系列完善,在国内市场形成了比较系统的专业销售网
    络。重点产品为咪达唑仑及其注射液和片剂。
    青海制药厂
    为我国重要麻醉药品基地,是麻醉原料药品种定点最多的企
    业。
    北京萌蒂制药有限公司
    为中美合资企业,有较先进的生产经营管理经验,产品以进口
    分装为主,生产口服麻醉性镇痛复方制剂“氨酚羟考酮胶囊”。
    常州四药制药有限公司  为国家精神药物定点生产经营企业,近年进入麻醉药品行业。
    西安杨森公司
    为我国最大的药品合资企业,企业实力强大,以芬太尼透皮贴
    (多瑞吉)进入麻醉药品行业。
    江苏恒瑞医药股份有限公司  主要生产左布比卡因和七氟烷麻醉药品。
    2、计生药品行业
    葛店人福是我国重要的计生药品生产企业之一。由于计生药品在我国属于
    新兴医药市场,市场空间巨大。目前,国内计生药品主要生产企业有北京紫竹药
    业有限公司、上海医药(集团)有限公司华联制药厂、浙江仙琚制药股份有限公
    司和葛店人福等。根据中国医药统计年报显示,2006 年发行人计生药品市场份
    额排名第四;受 2007 年同行业其他公司因质量问题被停产整顿和发行人获批新
    计生药品米索前列醇片的影响,2008 年发行人计生药品营业收入快速增长,其
    营业收入为 6,974.32 万元,较 2007 年同期增长了 103.38%,市场份额排名第三;
    2009 年计生药品营业收入为 10,089.21 万元,较 2008 年同期增长了 45%,市场
    份额排名第二。
    3、维吾尔药
    据中国医药经营信息网统计,2009 年发行人所产的维吾尔药销售规模名列
    全国第一,处于市场领导地位。新疆维吾尔药业是中国规模最大、实力最强的维
    药旗舰企业,引领着维药产业发展方向。新疆维药的销售规模与营销队伍现均处
    于维吾尔药领先水平。
    4、普药
    公司所生产的普药包括中枢神经用药奥卡西平片、 妇女儿童用药布洛芬混悬人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    83
    液、中药肝病用药健肝乐颗粒、生物基因药重组人粒细胞集落刺激因子注射液,
    在同品类市场均具有优势,在细分市场有一定市场地位,具有一定品牌知名度和
    美誉度。
    (二)竞争优势
    1、特色医药经营优势
    发行人长期专注于麻醉药、计生药、维药等特色医药的研发、生产和销售。
    由于麻醉药和计生药属于国家管制类医药,国家对该类药品的生产审批严格,全
    部需国家药品监督管理部门批准方能生产。 根据国家药监局最新数据显示, 目前,
    我国麻醉药品生产企业为 13 家,麻醉药品全国性批发企业为 3 家。经过长期的
    准备和积累,发行人控股子公司已获得麻醉药品和计生药品的生产经营资格,其
    中宜昌人福生产的枸橼酸芬太尼、盐酸瑞芬太尼、枸橼酸舒芬太尼等“芬太尼”
    系列麻醉药品,占领了我国麻醉药品的高端市场,同时该公司也是咪达唑仑产品
    全国两家生产企业之一;葛店人福是生产复方米非司酮片计生药品的独家企业;
    天津中生是国家计生委计划内采购指定的 15 家安全套产品生产厂家之一;同时
    新疆维药是国内少数涉及维药的生产企业之一, 在特色医药领域里领先国内其他
    医药公司,发行人具有较强的经营优势。
    2、多元化的医药业务优势
    经过长期发展和积累,发行人逐步建立了多元化的医药业务体系,发行人
    旗下医药包括麻醉医药、计生医药、民族医药(维药)和基因医药等业务。经营
    多元化的医药业务,可为发行人增加收入来源,提高发行人盈利能力和抗风险能
    力,为发行人可持续发展奠定基础,符合发行人长期发展战略目标。截至 2010
    年 9 月 30 日,发行人已获得 384 个药品生产批准文件、拥有 6 个国家二级中药
    保护品种。 最近三年, 发行人麻醉药收入从 2007 年的 20,056.87 万元增加到2009
    年的 44,713.09 万元,增长幅度为 122.93%;发行人计生药收入从 2007 年的
    3,346.96万元增加到 2009年的7,842.33万元,增长幅度为134.31%;发行人维药
    收入从 2007 年的 2,218.41 万元增加到 2009 年的 5,012.85 万元,增长幅度为
    125.96%,各项医药业务呈现良好的增长态势。
    3、专业化的学术推广营销模式与全国性的营销网络优势
    发行人建立了全国性的营销网络,在全国 30 个省市建立了办事处,设有专
    业的医药产品销售队伍,并与20,206 家医疗机构建立了业务联系。截至2010 年
    9 月末,发行人拥有学术推广营销人员 1,088 人,构建了全国较具规模的麻醉药
    品和计生药品销售团队。 发行人常年在各大医院举办多层次的现场产品推广会和
    权威学术交流会议,培训医生用药,提高医生用药水平。新型的学术推广营销模
    式与全国性的营销网络大大提高了发行人医药产品的销售能力。
    4、研发实力优势
    发行人具有雄厚的研发实力,目前发行人已获得 154 个主要药品注册批准
    文件,其中自主开发的国家二类以上新药产品有国家二类新药盐酸瑞芬太尼、国人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    84
    家一类生物新药注射用重组人肿瘤坏死因子相关凋亡诱导配体等。2005 年宜昌
    人福投资 3,500 万元新建的产品研发中心,目前拥有各类专业新药研发人员 122
    人,在湖北省企业研究机构中处于领先地位,该中心为湖北省级企业技术中心和
    研发推广中心,承担了 6 项国家级科研计划,并同四川大学、华中科技大学、中
    国药科大学、南京师范大学等多家国内科研院校进行产学研合作,开发了 11 个
    填补国内空白的麻醉药品,其中两个产品具有自主知识产权,麻醉药品研究领域
    在国内处于绝对领先。 宜昌人福实施的麻醉药系列新药产业化项目和葛店人福实
    施的复方米非司酮片产业化项目分别于2004年和2005年列入国家高新技术产业
    化示范工程。2006 年湖北省人事厅认定发行人控股子公司宜昌人福为湖北省博
    士后产业基地。
    5、税收优惠优势
    (1)增值税
    天津中生乳胶有限公司、 湖北葛店人福药业有限责任公司生产和销售的计生
    用品的增值税率为零;广州康为贸易有限公司、上海飞盾贸易有限公司、东莞骏
    文贸易有限公司、中生爱佳药具发展有限公司、武汉天润健康产品有限公司销售
    的计生用品的增值税率为零; 武汉人福药业有限责任公司生产和销售的生物制品
    的增值税2009年1-9月按6%征收率计提并缴纳,2009年10月开始按17%征收率计
    提并缴纳。
    (2)所得税
    宜昌人福药业有限责任公司、湖北葛店人福药业有限责任公司、武汉人福药
    业有限责任公司于2008年度被湖北省科学技术厅、湖北省财政厅、湖北省国家税
    务局、湖北省地方税务局认定为高新技术企业;深圳新鹏生物工程有限公司于
    2008年度被深圳市科技和信息局、深圳市财政局、深圳市国家税务局、深圳市地
    方税务局认定为高新技术企业; 广州贝龙环保热力设备股份有限公司于2008年度
    被广东省科学技术厅、广东省财政厅、广东省国家税务局、广东省地方税务局认
    定为高新技术企业,上述公司2009年度按15%税率征收企业所得税。
    新疆维吾尔药业有限责任公司根据新疆维吾尔自治区地方税务局乌地税函
    《关于新疆维尔药业有限责任公司享受区外投资企业所得税优惠政策期间问题
    的通知》(乌地税函〔2005〕187号)文规定:2004年9月-2009年8月免征企业
    所得税。 新疆维吾尔药业有限责任公司于2008年度被新疆维吾尔自治区科学技术
    厅认定为高新技术企业,2009年9-12月按15%税率征收企业所得税。 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    85
    第六章  公司主要财务状况
    本募集说明书中的会计数据来源于本公司经审计的2007年、2008年和2009
    年合并及母公司会计报表,以及已公开披露但未经审计的2010年1-9月份合并及
    母公司会计报表。
    大信会计师事务有限公司已对本公司2007年、 2008年和2009年的合并及母公
    司会计报表进行了审计, 并分别出具了大信审字 (2008) 第0219号、 大信审字(2009)
    第2-0030号、大信审字[2010]第2-0148号审计报告,审计报告意见类型全部为标
    准无保留意见。
    在阅读下面会计报表中的信息时, 应当参阅本公司上述经审计的审计报告以
    及本募集说明书中其他部分对于本公司的历史财务数据的注释。
    一、会计报表的编制基础
    发行人2007年、2008年和2009年的会计报表均以持续经营为基础,根据实际
    发生的交易和事项,按照财政部2006年2月15日颁布的《企业会计准则——基本
    准则》和38项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则
    解释及其他规定进行编制。
    二、公司最近三年及一期合并报表编制方法和范围重大变化情况
    合并财务报表编制方法: 本公司将拥有实际控制权的子公司和特殊目的主体
    纳入合并财务报表范围。
    本公司合并财务报表按照《企业会计准则第33号——合并财务报表》及相关
    规定的要求编制,合并时抵销合并范围内的所有重大内部交易和往来。子公司的
    股东权益中不属于母公司所拥有的部分作为少数股东权益在合并财务报表中单
    独列示。
    子公司与母公司采用的会计政策或会计期间不一致的, 在编制合并财务报表
    时,按照母公司的会计政策或会计期间对子公司财务报表进行必要的调整。
    对于非同一控制下企业合并取得的子公司,在编制合并财务报表时,以购买
    日可辨认净资产公允价值为基础对其个别财务报表进行调整; 对于同一控制下企
    业合并取得的子公司,视同该企业合并于合并当期的年初已经发生,从合并当期
    的年初起将其资产、负债、经营成果和现金流量纳入合并财务报表。
    1、2007年公司合并报表范围变化情况
    与2006年相比,2007年纳入合并范围的子公司比上年度调入3户,调出1户。
    人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    86
    表 6-1  2007 年公司新纳入合并报表范围的子公司情况
    单位名称  持股比例
    (%)
    与公司关系  备注
    北京迈福维尔医药科技有限公司 65  三级子公司  注:①
    上海飞盾贸易有限公司 70  三级子公司  注:②
    中生爱佳药具发展有限公司 70  三级子公司  注:③
    注:
    ①北京迈福维尔医药科技有限公司系子公司天津中生乳胶有限公司本期新设立的子公
    司,故新增合并其2007年12月31日资产负债表、2007年8-12月利润表、现金流量表;
    ②上海飞盾贸易有限公司系子公司武汉人福益民医药有限公司本期通过非同一控制下
    企业合并取得的子公司,故新增合并其2007年12月31日资产负债表、2007年6-12月利润表、
    现金流量表;
    ③中生爱佳药具发展有限公司系子公司武汉人福益民医药有限公司本期通过非同一控
    制下企业合并取得的子公司,故新增合并其2007年12月31日资产负债表、2007年6-12月利润
    表、现金流量表。
    表 6-2  2007 年公司调出合并报表范围的子公司情况
    单位名称  持股比例
    (%)
    与公司关系  备注
    武汉人福健康药房连锁有限公司 80  原三级子公司  注:①
    注:①武汉人福益民医药有限公司原持有武汉人福健康药房连锁有限公司80%股权,本
    期武汉人福健康药房连锁有限公司已依法注销,故减少合并其2007年12月31日资产负债表,
    仅合并其1-4月利润表、现金流量表。
    2、2008年公司合并报表范围变化情况
    与2007年相比,2008年纳入合并范围的子公司比上年度调入4户,调出1户。
    表 6-3  2008 年公司新纳入合并报表范围的子公司情况
    单位名称  持股比例
    (%)
    与公司关系  备注
    东莞骏文贸易有限公司 70.00  三级子公司  注:①
    广州康为贸易有限公司 70.00  三级子公司  注:②
    武汉锐尔生物科技有限责任公司 66.00  三级子公司  注:③
    武汉人福生物医药研发有限责任公司 100.00  三级子公司  注:④
    人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    87
    注:
    ①东莞骏文贸易有限公司: 子公司武汉人福益民医药有限公司本期通过非同一控制下企
    业合并取得的子公司,故新增合并其2008年12月31日资产负债表、2008年7-12月利润表、现
    金流量表;
    ②广州康为贸易有限公司: 子公司武汉人福益民医药有限公司本期通过非同一控制下企
    业合并取得的子公司,故新增合并其2008年12月31日资产负债表、2008年7-12月利润表、现
    金流量表;
    ③武汉锐尔生物科技有限责任公司: 子公司武汉人福益民医药有限公司本期通过非同一
    控制下企业合并取得的子公司,故新增合并其2008年12月31日资产负债表、2008年9-12月利
    润表、现金流量表;
    ④武汉人福生物医药研发有限责任公司: 子公司湖北省葛店人福药业有限责任公司本期
    新设立的子公司,故新增合并其2008年12月31日资产负债表、2008年2-12月利润表、现金流
    量表。
    表 6-4  2008 年公司调出合并报表范围的子公司情况
    单位名称  持股比例
    (%)
    与公司关系  备注
    新疆西帕维药集团有限公司 85  原二级子公司  注:①
    注:①新疆西帕维药集团有限公司:公司原持有新疆西帕维药集团有限公司85%股权,
    本期已将其全部进行转让,故减少合并其2008年12月31日资产负债表,仅合并其2008年1-10
    月利润表、现金流量表。
    3、2009年公司纳入合并报表范围变化情况
    与2008年相比,2009年纳入合并范围的子公司比上年度调入4户,调出1户。
    表 6-5  2009 年公司新纳入合并报表范围的子公司情况
    单位:万元
    名    称  期末净资产  本期净利润
    武汉九珑人福药业有限责任公司 5,005.49 -2.51
    武汉人福医药有限公司 10,784.44 531.36
    武汉人福健康护理产业有限公司 2,905.64 391.22
    人福普克药业(武汉)有限公司 998.81 -1.19
    注:武汉九珑人福药业有限责任公司、武汉人福医药有限公司、武汉人福健康护理产业
    有限公司和人福普克药业(武汉)有限公司均为公司2009年新设立的子公司,故新增合并其
    2009年12月31日资产负债表、2009年度利润表、现金流量表;
    人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    88
    表 6-6  2009 年公司调出合并报表范围的子公司情况
    单位:万元
    名    称 2009年 9月 30日净资产 2009年 1-9月净利润
    中国联合生物技术有限公司 10,906.69 429.99
    注:中国联合生物技术有限公司:公司原持有中国联合生物技术有限公司66%股权,本
    期已将其全部进行转让,故减少合并其2009年12月31日资产负债表,仅合并其2009年1-9月
    利润表、现金流量表。
    4、2010年前三季度公司纳入合并报表范围变化情况
    与2009年相比,2010年前三季度纳入合并范围的子公司比上年度调入3户。
    表 6-7  2010 年前三季度公司新纳入合并报表范围的子公司情况
    单位:万元
    名    称  期末净资产  本期净利润
    武汉人福昕和生物医药有限公司 1,800.42 -120.49
    湖北人福民生药品有限公司 4,850.39 162.19
    北京人福山诺健康科技有限公司 93.34 -6.66
    注:武汉人福昕和生物医药有限公司、湖北人福民生药品有限公司、北京人福山诺健康
    科技有限公司均为公司 2010 年新设立、并购的子公司,故新增合并其 2010 年 9 月 30 日资
    产负债表、2010年 1-9月利润表、现金流量表。
    表 6-8   截至 2010 年 9月末公司纳入合并报表的子公司及主要财务数据
    单位:万元
    序
    号
    公司名称
    持股比例
    (%)
    总资产 净资产 营业收入  净利润
    1  宜昌人福药业有限责任公司  67.00 68,793.40 50,922.73 60,820.21  18,968.72
    2  湖北葛店人福药业有限责任公司  81.07 20,727.76 15,992.08 9,373.89  2,180.47
    3  新疆维吾尔药业有限责任公司  55.00 8,151.65 3,653.92 4,373.96  428.37
    4  武汉人福医药有限公司  100.00 13,607.45 8,029.76 0.00  -8.54
    5  武汉当代物业发展有限公司  85.00 35,878.41 11,586.39 37.18  -207.16
    6  武汉九珑人福药业有限责任公司  100.00 5,008.46 5,008.46 0.00  2.97
    7  武汉人福健康护理产业有限公司  75.00 3,035.37 2,104.85 0.00  -27.17
    8  人福普克药业(武汉)有限公司  100.00 4,946.11 4,933.96 0.00  -64.85
    9  武汉人福医用光学电子有限公司  70.00 1,355.49 467.45 0.27  -1.28
    10  武汉当代物业管理有限责任公司  93.47 2,096.06 90.54 377.90  -37.28
    11  武汉人福医疗器械有限责任公司  100.00 1,984.89 1,956.40 0.00  -41.27
    12  湖北南湖当代学生公寓物业有限公司 98.46 18,760.40 14,653.52 837.92  61.90
    13  天津中生乳胶有限公司  90.00 12,682.48 5,250.50 4,393.15  -630.09
    14  深圳新鹏生物工程有限公司  52.00 9,086.17 8,046.69 1,934.66  12.52
    15  武汉人福康诚医药有限公司  99.00 8,139.02 2,464.24 5,301.10  -127.64
    16  武汉天润健康产品有限公司  80.00 5,049.14 1,261.93 8,673.81  116.27
    17  武汉人福药业有限责任公司  100.00 18,053.79 14,987.77 4,751.35  907.35
    18  武汉康乐药业股份有限公司  100.00 6,214.72 1,456.65 1,207.96  -852.95 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    89
    序
    号
    公司名称
    持股比例
    (%)
    总资产 净资产 营业收入  净利润
    19  广州贝龙环保热力设备股份有限公司 58.00 21,211.46 5,832.34 7,121.09  197.29
    20  武汉华山人福药业有限责任公司  49.00 6,057.51 2,409.83 2,331.25  50.98
    21  中生爱佳药具发展有限公司  70.00 2,085.14 1,287.64 1,982.40  229.79
    22  北京迈福维尔医药科技有限公司  65.00 688.32 587.95 0.00  -26.66
    23  武汉人福益民医药有限公司  70.00 3,193.98 -124.88 2,886.12  -74.62
    24  湖北华光制药有限责任公司  56.00 2,671.35 672.38 1,080.22  -51.68
    25  武汉锐尔生物科技有限责任公司  69.00 848.86 676.44 56.18  -153.00
    26  广州贝龙环保热力设备销售有限公司 80.00 83.33 79.22 0.00  0.00
    27  东莞骏文贸易有限公司  70.00 469.94 171.58 891.88  26.54
    28  广州康为贸易有限公司  70.00 1,903.76 -153.11 1,501.00  10.37
    29  上海飞盾贸易有限公司  70.00 1,418.31 218.68 1,398.71  -72.80
    30  武汉人福昕和生物医药有限公司  55.00 2,311.27 1,803.98 2,364.85  -116.93
    31  湖北人福民生药品有限公司  51.00 16,408.83 4,877.38 12,549.15  189.18
    32  北京人福山诺健康科技有限公司  51.00 93.34 93.34 0.00 -6.66
    三、公司最近三年及一期主要会计数据
    表 6-9   发行人最近三年及一期的合并资产负债表
    单位:万元
    项目
    2010年 9月 30日
    (未经审计)
    2009年 12月 31日 2008年 12月 31日  2007年 12月 31日
    流动资产
    货币资金 53,064.86 59,373.26 12,726.64 13,841.72
    结算备付金 --- -
    拆出资金 --- -
    交易性金融资产 --- -
    应收票据 2,876.35 4,015.14 1,321.86 977.34
    应收账款 42,468.89 26,212.68 23,968.43 17,926.56
    预付款项 54,021.52 36,455.17 11,455.31 28,257.00
    应收保费 --- -
    应收分保账款 --- -
    应收分保合同准备金 --- -
    应收利息 --- -
    应收股利 --- 200
    其他应收款 36,495.06 25,279.61 20,101.06 29,871.08
    买入返售金融资产 --- -
    存货 55,623.32 53,675.98 52,173.75 43,887.07
    一年内到期的非流动资产 --- -
    其他流动资产  --- -人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    90
    项目
    2010年 9月 30日
    (未经审计)
    2009年 12月 31日 2008年 12月 31日  2007年 12月 31日
    流动资产合计  244,549.99 205,011.82 121,747.04 134,960.78
    非流动资产
    发放贷款及垫款 --- -
    可供出售金融资产 --- -
    持有至到期投资 --- -
    长期应收款 --- -
    长期股权投资 79,908.42 60,949.99 70,383.79 43,741.28
    投资性房地产 15,010.19 15,402.33 15,824.18 16,303.87
    固定资产 39,631.80 38,277.68 38,955.85 38,119.69
    在建工程 8,961.29 2,505.41 344.04 1,637.41
    工程物资 8,612.70 1,094.20 23.55 8.05
    固定资产清理 --- -
    生产性生物资产 --- -
    油气资产 --- -
    无形资产 9,738.46 6,516.44 6,847.16 6,016.26
    开发支出 --- -
    商誉 735.03 532.52 770.65 668.16
    长期待摊费用 15.73 18.89 40.83 61.95
    递延所得税资产 435.85 492.08 487.82 195.69
    其他非流动资产 --- -
    非流动资产合计  163,049.46 125,789.53 133,677.87 106,752.37
    资产总计  407,599.45 330,801.35 255,424.91 241,713.15
    流动负债
    短期借款 95,620.00 55,370.00 70,805.00 69,129.00
    向中央银行借款 --- -
    吸收存款及同业存放 --- -
    拆入资金 --- -
    交易性金融负债 --- -
    应付票据 652.05 804.88 5,969.80 2,878.36
    应付账款 16,182.42 12,525.57 14,115.22 10,159.60
    预收款项 43,874.05 33,852.34 17,206.32 12,959.16
    卖出回购金融资产款 --- -
    应付手续费及佣金 --- -
    应付职工薪酬 193.39 230.16 350.23 157.51
    应交税费 2,899.80 2,529.56 3,887.67 4,215.24
    应付利息 --- -
    应付股利 4,019.36 902.71 1,143.72 875.56
    其他应付款 12,123.37 11,315.57 10,511.91 18,070.03
    应付分保账款 --- -
    保险合同准备金 --- -人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    91
    项目
    2010年 9月 30日
    (未经审计)
    2009年 12月 31日 2008年 12月 31日  2007年 12月 31日
    代理买卖证券款 --- -
    代理承销证券款 --- -
    一年内到期的非流动负债 1,000.00 1,000.00 - 2,540.00
    其他流动负债 --- -
    流动负债合计  176,564.43 118,530.79 123,989.88 120,984.46
    非流动负债
    长期借款 2,235.00 1,425.00 3,800.00 1,300.00
    应付债券 --- -
    长期应付款 1,227.27 1,227.27 1,227.27 1,227.27
    专项应付款 136.14 22 2,397.14 1,482.33
    预计负债 --- -
    递延所得税负债 --- 4.99
    其他非流动负债 984.83 1,516.83 - -
    非流动负债合计  4,583.25 4,191.11 7,424.41 4,014.60
    负债合计  181,147.68 122,721.90 131,414.29 124,999.05
    所有者权益(或股东权益)
    实收资本(或股本) 47,158.57 47,158.57 38,908.57 38,908.57
    资本公积 73,778.10 73,778.10 25,549.49 25,548.37
    减:库存股 --- -
    专项储备 --- -
    盈余公积 8,719.31 8,719.31 6,905.41 6,314.30
    一般风险准备 --- -
    未分配利润 60,051.52 45,948.75 29,249.52 22,786.46
    外币报表折算差额 --- -
    归属于母公司所有者权益合
    计
    189,707.49 175,604.73 100,613.00 93,557.70
    少数股东权益 36,744.27 32,474.72 23,397.63 23,156.39
    所有者权益合计  226,451.77 208,079.45 124,010.62 116,714.09
    负债和所有者权益总计  407,599.45 330,801.35 255,424.91 241,713.15
    表 6-10   发行人最近三年及一期的合并利润表
    单位:万元
    项目
    2010年 1-9月
    (未经审计) 2009年度 2008年度 2007年度
    一、营业总收入  146,581.38 133,020.92 102,436.95 70,922.03
    其中:营业收入 146,581.38 133,020.92 102,436.95 70,922.03
    利息收入 --- -
    已赚保费 --- -
    手续费及佣金收入 --- -
    二、营业总成本  123,392.47 118,945.91 95,668.15 67,703.91人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    92
    项目
    2010年 1-9月
    (未经审计) 2009年度 2008年度 2007年度
    其中:营业成本 74,906.89 62,402.80 53,459.16 38,599.47
    利息支出 --- -
    手续费及佣金支出 --- -
    退保金 --- -
    赔付支出净额 --- -
    提取保险合同准备金净额 --- -
    保单红利支出 --- -
    分保费用 --- -
    营业税金及附加 1,840.04 1,530.60 1,170.97 665.37
    销售费用 29,188.54 34,459.15 21,730.53 13,823.84
    管理费用 14,099.25 15,536.95 12,816.79 9,522.33
    财务费用 2,688.30 3,910.07 6,067.95 4,651.27
    资产减值损失 669.45 1,106.34 422.75 441.63
    加:公允价值变动收益(损失以“-”号填列) --- -
    投资收益(损失以“-”号填列) 2,889.72 12,645.32 5,004.07 7,276.96
    其中:对联营企业和合营企业的投资收益 338.13 895.36 - -
    汇兑收益(损失以“-”号填列) --- -
    三、营业利润(亏损以“-”号填列)  26,078.64 26,720.33 11,772.88 10,495.09
    加:营业外收入 1,472.85 1,885.01 604.23 193.11
    减:营业外支出 509.02 566.06 628.56 532.11
    其中:非流动资产处置损失 97.42 272.45 - -
    四、利润总额(亏损总额以“-”号填列)  27,042.46 28,039.29 11,748.54 10,156.08
    减:所得税费用 4,149.50 2,967.66 1,560.97 1,072.58
    五、净利润(净亏损以“-”号填列)  22,892.96 25,071.62 10,187.57 9,083.50
    其中:归属于母公司所有者的净利润 15,989.10 20,147.29 7,819.76 6,944.06
    少数股东损益 6,903.86 4,924.34 2,367.81 2,139.45
    被合并方在合并前实现的净利润  -- -
    六、每股收益:
    (一)基本每股收益(元/股) 0.34 0.48 0.2 0.18
    (二)稀释每股收益(元/股) 0.34 0.48 0.2 0.18
    七、其他综合收益  151.27 1.12 -
    八、综合收益总额  25,222.90 10,188.69 -
    其中:归属于母公司所有者的综合收益总额  20,275.87 7,820.88 -
    归属于少数股东的综合收益总额  4,947.03 2,367.81 -
    表 6-11  发行人最近三年及一期的合并现金流量表
    单位:万元
    项目
    2010年1-9月
    (未经审计) 2009年度 2008年度 2007年度
    一、经营活动产生的现金流量:   人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    93
    项目
    2010年1-9月
    (未经审计) 2009年度 2008年度 2007年度
    销售商品、提供劳务收到的现金 154,462.37 159,174.29 112,564.36 87,463.85
    客户存款和同业存放款项净增加额 --- -
    向中央银行借款净增加额 --- -
    向其他金融机构拆入资金净增加额 --- -
    收到原保险合同保费取得的现金 --- -
    收到再保险业务现金净额 --- -
    保户储金及投资款净增加额 --- -
    处置交易性金融资产净增加额 --- -
    收取利息、手续费及佣金的现金 --- -
    拆入资金净增加额 --- -
    回购业务资金净增加额 --- -
    收到的税费返还 51.21 28.5 8.63 16.92
    收到其他与经营活动有关的现金 5,543.67 13,042.82 22,449.48 12,625.85
    经营活动现金流入小计  160,057.25 172,245.61 135,022.48 100,106.62
    购买商品、接受劳务支付的现金 79,064.36 78,400.24 63,840.88 45,848.45
    客户贷款及垫款净增加额 --- -
    存放中央银行和同业款项净增加额 --- -
    支付原保险合同赔付款项的现金 --- -
    支付利息、手续费及佣金的现金 --- -
    支付保单红利的现金 --- -
    支付给职工以及为职工支付的现金 14,307.27 15,056.40 11,033.78 8,590.19
    支付的各项税费 15,637.51 16,044.97 9,874.26 9,826.76
    支付其他与经营活动有关的现金 54,125.54 47,292.96 46,776.63 30,336.18
    经营活动现金流出小计  163,134.68 156,794.57 131,525.56 94,601.59
    经营活动产生的现金流量净额  -3,077.44 15,451.04 3,496.92 5,505.03
    二、投资活动产生的现金流量:
    收回投资收到的现金 2,597.03 4,065.55 0 0
    取得投资收益收到的现金 1,161.90 2,262.30 2,263.45 1,800.00
    处置固定资产、无形资产和其他长期资产收
    回的现金净额
    36.35 36.96 150.63 196.59
    处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 - 12,075.26 2,625.82 130
    收到其他与投资活动有关的现金 308.72 389.39 181.63 312.16
    投资活动现金流入小计  4,104.00 18,829.46 5,221.53 2,438.74
    购建固定资产、无形资产和其他长期资产支
    付的现金
    21,383.73 11,769.29 2,933.98 5,047.54
    投资支付的现金 22,160.31 13,701.37 - 13,339.84
    质押贷款净增加额 --- -
    取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 - - 227.33 1,579.37
    支付其他与投资活动有关的现金 --- -
    投资活动现金流出小计  43,544.04 25,470.66 3,161.32 19,966.75人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    94
    项目
    2010年1-9月
    (未经审计) 2009年度 2008年度 2007年度
    投资活动产生的现金流量净额  -39,440.04 -6,641.20 2,060.22 -17,528.01
    三、筹资活动产生的现金流量:
    吸收投资收到的现金 2,834.00 64,866.86 25 280
    其中:子公司吸收少数股东投资收到的现金 2,834.00 8,341.86 25 280
    取得借款收到的现金 77,780.00 79,680.00 79,075.00 76,219.00
    发行债券收到的现金 --- -
    收到其他与筹资活动有关的现金 --- -
    筹资活动现金流入小计  80,614.00 144,546.86 79,100.00 76,499.00
    偿还债务支付的现金 36,720.00 96,490.00 77,429.00 76,768.73
    分配股利、利润或偿付利息支付的现金 7,641.05 9,694.93 8,343.21 6,984.67
    其中:子公司支付给少数股东的股利、利润 - 4,009.34 - -
    支付其他与筹资活动有关的现金 1.46 525.16 - 115.5
    筹资活动现金流出小计  44,362.51 106,710.09 85,772.21 83,868.90
    筹资活动产生的现金流量净额  36,251.49 37,836.77 -6,672.21 -7,369.90
    四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 -42.41 - - -
    五、现金及现金等价物净增加额 -6,308.40 46,646.61 -1,115.08 -19,392.87
    加:年初现金及现金等价物余额 59,373.26 12,726.64 13,841.72 33,234.59
    六、期末现金及现金等价物余额 53,064.86 59,373.26 12,726.64 13,841.72
    表 6-12   发行人最近三年及一期的母公司资产负债表
    单位:万元
    项目
    2010年 9月 30日
    (未经审计)
    2009年12月31日 2008年 12月 31日  2007年 12月 31日
    流动资产:
    货币资金 11,347.20 17,440.83 3,542.87 3,796.69
    交易性金融资产 -- - -
    应收票据 -- - -
    应收账款  474.64 843.63 551.13 5.56
    预付款项 24,067.05 13,256.06 2,349.39 19,723.44
    应收利息 -- - -
    应收股利  122.70 563.85   200
    其他应收款 43,926.99 21,041.64 16,902.78 25,703.17
    存货 23,401.91 24,791.49 19,744.19 13,246.96
    一年内到期的非流动资产 -- - -
    其他流动资产 -- - -
    流动资产合计  103,340.49 77,937.51 43,090.35 62,675.82
    非流动资产:
    可供出售金融资产 -- - -
    持有至到期投资 -- - -
    长期应收款 -- - -人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    95
    项目
    2010年 9月 30日
    (未经审计)
    2009年12月31日 2008年 12月 31日  2007年 12月 31日
    长期股权投资 175,335.20 152,425.80 132,910.66 108,643.88
    投资性房地产 -- - -
    固定资产  2,242.31 2,195.00 2,111.39 2,347.04
    在建工程 17.37 - - -
    工程物资 -- - -
    固定资产清理 -- - -
    生产性生物资产 -- - -
    油气资产 -- - -
    无形资产 34.03 36.41 39.58 42.74
    开发支出 -- - -
    商誉 -- - -
    长期待摊费用 -- - -
    递延所得税资产 -- - -
    其他非流动资产 -- - -
    非流动资产合计  177,628.93 154,657.22 135,061.63 111,033.66
    资产总计  280,969.41 232,594.73 178,151.98 173,709.48
    流动负债:
    短期借款 61,150.00 34,150.00 50,765.00 44,065.00
    交易性金融负债 -- - -
    应付票据 - - 1,951.50 1,491.00
    应付账款  779.85 520.65 488.01 4.49
    预收款项 32,821.90 24,125.67 9,116.62 7,288.61
    应付职工薪酬 23.11 13.77 8.22 1.87
    应交税费 -1,692.51 -770.75 213.24 216.17
    应付利息 -- - -
    应付股利 94.73 333.32 34.17 306.41
    其他应付款 14,542.96 14,318.06 28,175.86 37,165.16
    一年内到期的非流动负债 - - - 1,100.00
    其他流动负债 -- - -
    流动负债合计  107,720.03 72,690.72 90,752.63 91,638.72
    非流动负债:
    长期借款 -- - -
    应付债券 -- - -
    长期应付款 -- - -
    专项应付款 -- - -
    预计负债 -- - -
    递延所得税负债 -- - -
    其他非流动负债 -- - -
    非流动负债合计  -- - -
    负债合计  107,720.03 72,690.72 90,752.63 91,638.72人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    96
    项目
    2010年 9月 30日
    (未经审计)
    2009年12月31日 2008年 12月 31日  2007年 12月 31日
    所有者权益:
    股本  47,158.57 47,158.57 38,908.57 38,908.57
    资本公积 72,689.94 72,689.94 24,940.09 24,938.97
    减:库存股 -- - -
    专项储备 -- - -
    盈余公积 8,719.31 8,719.31 6,905.41 6,314.30
    未分配利润  44,681.56 31,336.19 16,645.27 11,908.91
    所有者权益合计  173,249.38 159,904.00 87,399.35 82,070.76
    负债和所有者权益总计  280,969.41 232,594.73 178,151.98 173,709.48
    表 6-13   发行人最近三年及一期的母公司利润表
    单位:万元
    项目
    2010年 1-9月
    (未经审计) 2009年度 2008年度 2007年度
    一、营业收入  11,415.39 6,306.19 6,856.42  -
    减:营业成本 7,416.09 3,217.09 3,075.19 -
    营业税金及附加 717.80 395 431.95 -
    销售费用 31.03 166.56 29.28 6.52
    管理费用 1,964.37 2,045.74 2,034.62 1,550.36
    财务费用 1,872.28 2,559.26 4,285.92 3,019.97
    资产减值损失 318.44 273.8 -102.28 126.2
    加:公允价值变动收益 --- -
    投资收益  16,144.34 20,769.90 8,861.91 10,465.34
    其中:对联营企业和合营企业的
    投资收益
    289.10 253.19 650.37 -
    二、营业利润  15,239.72 18,418.64 5,963.62 5,762.28
    加:营业外收入 82.00 19.15 0.57 0.43
    减:营业外支出 90.00 298.81 53.1 59.27
    其中:非流动资产处置净损失 - 205.81 23.1 -
    三、利润总额  15,231.72 18,138.97 5,911.10 5,703.44
    减:所得税费用 --- -
    四、净利润  15,231.72 18,138.97 5,911.10 5,703.44
    五、每股收益
    (一)基本每股收益(元/股)   0.32 0.44 0.15 -
    (二)稀释每股收益(元/股) 0.32 0.44 0.16 -
    六、其他综合收益 - - 1.12 -
    七、综合收益总额 - 18,138.97 5,912.22 -
    人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    97
    表 6-14   发行人最近三年及一期的母公司现金流量表
    单位:万元
    项目
    2010年 1-9月
    (未经审计)
    2009年度 2008年度  2007年度
    一、经营活动产生的现金流量:
    销售商品、提供劳务收到的现金 20,424.64 20,886.21 8,116.25 6,752.41
    收到的税费返还 -- - -
    收到其他与经营活动有关的现金 5,412.79 14,290.53 25,630.56 12,051.70
    经营活动现金流入小计  25,837.43 35,176.74 33,746.81 18,804.11
    购买商品、接受劳务支付的现金 5,871.54 8,158.11 7,173.03 4,924.14
    支付给职工以及为职工支付的现金 674.79 665.75 468.83 370.43
    支付的各项税费 1,672.40 1,373.70 281.81 311.09
    支付其他与经营活动有关的现金 38,355.53 20,249.20 35,792.83 11,818.83
    经营活动现金流出小计  46,574.26 30,446.75 43,716.50 17,424.48
    经营活动产生的现金流量净额  -20,736.83 4,729.98 -9,969.69 1,379.63
    二、投资活动产生的现金流量:
    收回投资收到的现金 2,597.03 4,005.55 - -
    取得投资收益收到的现金 14,741.70 3,110.93 6,353.15 3,955.05
    处置固定资产、无形资产和其他长期资产收
    回的现金净额
    - 4.5 26.86 163.09
    处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 - 14,853.38 2,629.61 130
    收到其他与投资活动有关的现金 51.59 115.19 17.19 175.38
    投资活动现金流入小计  17,390.32 22,089.55 9,026.81 4,423.53
    购建固定资产、无形资产和其他长期资产支
    付的现金
    192.01 581.13 60.68 107.7
    投资支付的现金 25,506.31 47,638.61 - 10,981.64
    取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 - - - 1,749.50
    支付其他与投资活动有关的现金 -- - -
    投资活动现金流出小计  25,698.32 48,219.74 60.68 12,838.85
    投资活动产生的现金流量净额  -8,308.00 -26,130.19 8,966.13 -8,415.32
    三、筹资活动产生的现金流量:
    吸收投资收到的现金 - 56,525.00 - -
    取得借款收到的现金 45,950.00 51,990.00 55,235.00 -
    收到其他与筹资活动有关的现金 - - - 47,065.00
    筹资活动现金流入小计  45,950.00 108,515.00 55,235.00 47,065.00
    偿还债务支付的现金 18,950.00 68,605.00 49,635.00 46,300.00
    分配股利、利润或偿付利息支付的现金 4,048.81 4,086.67 4,850.25 3,038.94
    支付其他与筹资活动有关的现金 - 525.16 - 99.5
    筹资活动现金流出小计  22,998.81 73,216.83 54,485.25 49,438.44
    筹资活动产生的现金流量净额  22,951.19 35,298.17 749.75 -2,373.44
    四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 -- - -
    五、现金及现金等价物净增加额 -6,093.63 13,897.96 -253.81 -9,409.13人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    98
    项目
    2010年 1-9月
    (未经审计)
    2009年度 2008年度  2007年度
    加:年初现金及现金等价物余额 17,440.83 3,542.87 3,796.69 13,205.81
    六、期末现金及现金等价物余额 11,347.20 17,440.83 3,542.87 3,796.69
    四、公司主要财务指标(合并口径)
    表 6-15   公司最近三年及一期主要财务指标
    主要财务指标 2010年 1-9月 2009年 2008年 2007年
    1、偿债能力
    流动比率 1.39 1.73 0.98 1.12
    速动比率 1.07 1.28 0.56 0.75
    资产负债率 44.44% 37.10% 51.45% 51.71%
    EBITDA(亿元)  - 3.62 2.17 1.88
    EBITDA 利息保障倍数  - 8.55 3.58 3.83
    2、盈利能力
    毛利率  48.90% 53.09% 47.81% 45.57%
    净利润率  15.89% 18.85% 9.95% 12.81%
    净资产收益率  14.05% 15.10% 8.47% 8.02%
    总资产收益率  8.27% 8.55% 4.10% 3.86%
    3、运营效率
    应收账款周转率(次)  5.69 5.30 4.89 3.68
    存货周转率(次) 1.83 1.18 1.11 0.97
    总资产周转率(次) 0.53 0.45 0.41 0.30
    注:1、流动比率=期末流动资产/期末流动负债
    2、速动比率=(期末流动资产-期末存货)/期末流动负债
    3、资产负债率=期末负债总额/期末资产总额
    4、EBITDA=利润总额+财务费用利息支出+固定资产折旧+无形资产摊销+长期
    待摊费用摊销
    5、EBITDA 保障倍数=EBITDA/财务费用利息支出
    6、毛利率=(营业收入-营业成本)/营业收入
    7、净利润率=净利润/主营业务收入
    8、净资产收益率=净利润(含少数股东损益)/〔 (期初所有者权益合计(含少数股
    东权益)+期末所有者权益合计(含少数股东权益) )/2〕
    9、总资产收益率=净利润(含少数股东损益)/〔 (期初资产总计+期末资产总计)
    /2〕
    10、应收账款周转率=主营业务收入/〔 (期初应收账款+期末应收账款)/2〕
    11、存货周转率=主营业务成本/((期初存货+期末存货)/2〕
    12、总资产周转率=主营业务收入/((期初总资产+期末总资产)/2〕
    13、表中 2010年 1-9月的净资产收益率、总资产收益率、应收账款周转率、存货周
    转率、总资产周转率均为年化后数值 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    99
    五、合并报表资产结构分析
    表 6-16   公司最近三年及一期合并报表资产结构情况
    单位:万元
    资产项目
    2010年 9月末  2009年末  2008年末  2007年末
    余额  占比  余额  占比  余额  占比  余额  占比
    货币资金  53,064.86 13.02% 59,373.26 17.95% 12,726.64 4.98% 13,841.72 5.73%
    应收票据  2,876.35 0.71% 4,015.14 1.21% 1,321.86 0.52% 977.34 0.40%
    应收账款  42,468.89 10.42% 26,212.68 7.92% 23,968.43 9.38% 17,926.56 7.42%
    其他应收款  36,495.06 8.95% 25,279.61 7.64% 20,101.06 7.87% 29,871.08 12.36%
    预付账款  54,021.52 13.25% 36,455.17 11.02% 11,455.31 4.48% 28,257.00 11.69%
    存货  55,623.32 13.65% 53,675.98 16.23% 52,173.75 20.43% 43,887.07 18.16%
    流动资产合计  244,549.99 60.00% 205,011.82 61.97% 121,747.04 47.66% 134,960.78 55.84%
    长期股权投资  79,908.42 19.60% 60,949.99 18.42% 70,383.79 27.56% 43,741.28 18.10%
    投资性房地产 15,010.19 3.68% 15,402.33 4.66% 15,824.18 6.20% 16,303.87 6.75%
    固定资产 39,631.80 9.72% 38,277.68 11.57% 38,955.85 15.25% 38,119.69 15.77%
    在建工程  8,961.29 2.20% 2,505.41 0.76% 344.04 0.13% 1,637.41 0.68%
    无形资产  9,738.46 2.39% 6,516.44 1.97% 6,847.16 2.68% 6,016.26 2.49%
    非流动资产合计  163,049.46 40.00% 125,789.53 38.03% 133,677.87 52.34% 106,752.37 44.16%
    资产总计  407,599.45 100.00% 330,801.35 100.00% 255,424.91 100.00% 241,713.15 100.00%
    最近三年及一期末,公司资产总额分别为24.17 亿元、25.54亿元、33.08亿
    元和 40.76 亿元。其中,流动资产总额分别为 13.50 亿元、12.17 亿元、20.50 亿
    元和 24.45亿元,在资产总额中占比分别为 55.84%、47.66%、61.97%和60.00%;
    非流动资产总额分别为 10.68 亿元、13.37 亿元、12.58 亿元和 16.30 亿元,在资
    产总额中占比分别为 44.16%、52.34%、38.03%和 40.00%。公司资产总额较上期
    末的增长率分别为 5.67%、29.51%和 18.61%。公司资产构成中以货币资金、应
    收票据、应收账款、其他应收款、预付账款、存货、长期股权投资、固定资产、
    在建工程和无形资产为主,其他资产占资产总额比例较低。
    1、流动资产
    公司流动资产主要包括货币资金、应收票据、应收账款、其他应收款、预付
    账款、存货,其他项目占流动资产比例较低。
    货币资金:最近三年及一期末,公司的货币资金分别为1.38亿元、1.27亿元、
    5.94亿元和5.31亿元。其中,公司2008年末货币资金余额较2007年末减少0.11亿
    元,减幅为8.06%;2009年末较2008年末增加4.66亿元,增幅为366.53%,主要系
    公司非公开发行人民币普通股募集资金及取得中国联合生物技术有限公司股权
    转让款所致;2010年9月末较2009年末减少0.63亿元,减幅为10.62%,主要原因
    是采购付款和经营性应收项目增加。
    应收票据:最近三年及一期末,公司的应收票据分别为977.34万元、0.13亿
    元、0.40亿元和0.29亿元。其中,公司2008年末应收票据余额较2007年末增加0.03人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    100
    亿元,增幅为35.25%;2009年末较2008年末增加0.27亿元,增幅为203.75%,主
    要系公司客户回款采用银行承兑汇票的结算方式较以往有所增多所致;2010年9
    月末较2009年末减少0.11亿元,减幅为28.36%,主要系公司将票据用于购买商品
    所致。
    应收账款:最近三年及一期末,公司的应收账款分别为1.79亿元、2.40亿元、
    2.62亿元和4.25亿元。其中,公司2008年末应收账款余额较2007年末增加0.60亿
    元,增幅为33.70%,主要系以下两个原因所致:一是收入增长引起的应收账款增
    加;二是当期合并报表范围发生变化形成的应收账款增加;2009年末较2008年末
    增加0.22亿元,增幅为9.36%;2010年9月末较2009年末增加1.63亿元,增幅为
    62.02%,主要系本期公司营业收入增加所致。
    表 6-17   截至 2010 年 9 月末发行人应收账款的账龄结构
    单位:万元
    账    龄
    2010年 9月末应收账款余额
    账面余额 坏账准备
    金额 比例(%) 金额 计提比例(%)
    1年以内 37,108.82 82.96 1,113.26 3
    1至 2年 4,772.85 10.67 238.64 5
    2至 3年     951.16 2.13 95.12 10
    3年以上 1,895.33 4.24 812.25 30-100
    合    计  44,728.16 100.00 2,259.27
    截至2010年9月30日,应收账款共计提了0.23亿元的坏账准备,应收账款中
    无持本公司5%(含5%)以上表决权股份的股东的欠款。2010年9月末应收账款
    前五名债务人欠款金额合计为0.50亿元,账龄均为一年以内,占应收账款总额的
    11.18%。3年以上的应收账款账面价值0.19亿元,占4.24%,该部分应收账款已按
    照会计制度的相关规定计提了0.08亿元坏账准备。
    其他应收款:最近三年及一期末,公司的其他应收款分别为2.99亿元、2.01
    亿元、2.53亿元和3.65亿元。其中,公司2008年末其他应收款余额较2007年末减
    少0.98亿元,减幅为32.71%,主要系收到非并表控股子公司武汉理工大学华夏学
    院的还款0.95亿元所致;2009年末较2008年末增加0.52亿元,增幅为25.76%,主
    要系公司转让中国联合生物工程技术有限公司66%的股权,将按协议约定未达到
    收款期的股权款暂挂其他应收款所致;2010年9月末较2009年末增加1.12亿元,
    增幅为44.37%,主要系合并报表范围增加且非并表子公司经营暂借款增加所致。
    表 6-18   截至 2010 年 9 月末发行人其他应收款的账龄结构
    单位:万元
    账    龄
    2010年 9月末其他应收款余额
    账面余额 坏账准备
    金额 比例(%) 金额 计提比例(%)
    1年以内 27,481.40 71.18 803.24 0-3人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    101
    账    龄
    2010年 9月末其他应收款余额
    账面余额 坏账准备
    金额 比例(%) 金额 计提比例(%)
    1至 2年 8,761.97 22.69 438.10 5
    2至 3年 1,003.75 2.60 100.37 10
    3年以上 1,362.26 3.53 772.61 30-100
    合    计  38,609.38 100.00 2,114.32
    截至2010年9月30日,其他应收款共计提了0.21亿元的坏账准备,其他应收
    款中无持本公司5%(含5%)以上表决权股份的股东的欠款。2010年9月末其他
    应收款前五名债务人欠款金额合计为1.91亿元,账龄均为一年以内,占其他应收
    款总额的49.50%。3年以上的其他应收款账面价值0.14亿元,占3.53%,该部分其
    他应收款已按照会计制度的相关规定计提了0.08亿元坏账准备。
    预付款项:最近三年及一期末,公司的预付款项分别为2.83亿元、1.15亿元、
    3.65亿元和5.40亿元。其中,公司2008年末预付款项余额较2007年末减少了1.68
    亿元, 减幅为59.46%, 主要系预付华夏学院的投资款转入长期股权投资所致; 2009
    年末较2008年末增加2.50亿元,增幅为218.24%,主要系预付天风证券有限责任
    公司1.07亿元的股权收购款,以及部分工程项目启动前期铺底资金暂挂预付账款
    所致;2010年9月末较2009年末增加1.76亿元,增幅为48.19%,主要系公司增加
    预付的项目投资款所致。
    表 6-19   截至 2010 年 9 月末发行人预付款项的账龄结构
    单位:万元
    账   龄
    2010年 9月末预付款项余额
    账面余额 比例(%)
    1年以内 48,930.60 90.58
    1-2年 2,054.26 3.80
    2-3年 1,495.56 2.77
    3年以上 1,541.10 2.85
    合   计  54,021.52 100.00
    截至2010年9月30日,公司预付款项前五名的金额为2.80亿元,占公司预付
    款项总额的51.82%,预付时间均在一年以内,未结算原因均为合同未履行完毕。
    2010年9月末,公司在股东单位武汉当代科技产业集团股份有限公司预付款项余
    额为677.70万元。
    表 6-20   截至 2010年 9月 30 日公司预付款项金额前五名单位情况
    单位:万元
    欠款单位名称  欠款金额  欠款时间  性质或内容
    武汉中元厚德生物制药有限
    公司
    10,200.00    1年以内  预付投资款
    河南欣泰药业有限公司 4,580.00    1年以内  预付投资款 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    102
    欠款单位名称  欠款金额  欠款时间  性质或内容
    普克美国(Puracap
    Pharmaceutical L.L.C)
    3,413.37    1年以内  预付投资款
    武汉江夏经济开发区藏龙岛
    财政办事处往来资金专户
    3,000.00 1-2 年  预付土地款
    武汉市土地交易中心 6,800.00    1-2年  预付土地款
    合  计  27,993.37
    存货:最近三年及一期末,公司的存货分别为4.39亿元、5.22亿元、5.37亿
    元和5.56亿元。其中,公司2008年末存货余额较2007年末增加了0.83亿元,增幅
    为18.88%, 主要系房地产项目开发投入加大导致开发成本增加和医药企业为保证
    正常生产经营年底备货增加所致;2009年末较2008年末增加0.15亿元,增幅为
    2.88%;2010年9月末较2009年末增加了0.19亿元,增幅为3.63%。
    表6-21   公司存货结构情况
    单位:万元
    存货项目
    2010年 9月末余额 2009年末余额
    账面余额  跌价准备  账面余额  跌价准备
    原材料及包装物 5,390.47 0.00 5,973.54 55.31
    在产品 7,924.44 0.00 7,197.86 0.00
    产成品及库存商品 18,947.11 285.56 14,003.96 313.31
    开发成本及开发产品 23,558.18 0.00 26,787.87 0.00
    低值易耗品及其他 88.68 0.00 81.36 0.00
    合    计 55,908.88 285.56 54,044.59 368.62
    净    额 55,623.32 53,675.98
    注:
    ①产成品及库存商品主要包括各类药品(麻醉药、计生药、维吾尔药以及普药)、热力环保
    产品及健康食品等;
    ②开发成本及开发产品是主要包括房地产项目产品。
    2、非流动资产
    公司非流动资产主要包括长期股权投资、投资性房地产、固定资产、在建工
    程和无形资产。其他项目占非流动资产比例较低。
    长期股权投资:最近三年及一期末,公司的长期股权投资分别为4.37亿元、
    7.04亿元、6.09亿元和7.99亿元。其中,公司2008年末长期股权投资余额较2007
    年末增加了2.66亿元,增幅为60.91%,主要系以下两个原因所致:一是随着当代
    国际花园项目开发规模加大,投资金额增加;二是本期将预付华夏学院的投资款
    转入长期股权投资;2009年末较2008年末减少了0.94亿元,减幅为13.40%,主要
    系以下五个原因所致: 一是公司2006年度已将持有的北京西妮个人护理用品有限
    公司70%的股权进行转让, 截至2009年12月, 公司已经收到购买价款的50%以上,
    满足股权转让的条件,于本期将剩余930万元长期股权投资转出;二是公司2009
    年将持有的中国联合生物技术有限公司66%的股权转让,中国联合原持有的天风人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    103
    证券及广西师范大学漓江学院投资3,717.65万元,因中国联合股权转让致使上述
    投资减少;三是公司2009年转让持有武汉杰士邦卫生用品有限公司5%的股权,
    致长期股权投资减少567万元;四是公司2009年转让持有四川恒泰环境技术有限
    公司32.5%的股权,致长期投资减少975万元;五是2009年当代国际花园项目进入
    销售阶段,资金回流致该项长期投资减少3,189万元。2010年9月末较2009年末增
    加1.90亿元,增幅为31.10%,主要系公司增持天风证券有限责任公司21.73%的股
    权所致。
    投资性房地产:最近三年及一期末,公司的投资性房地产余额分别为1.63亿
    元、1.58亿元、1.54亿元和1.50亿元。其中,公司2008年末的投资性房地产余额
    较2007年减少了479.69万元,减幅为2.94%;2009年末较2008年末减少了421.85
    万元,减幅为2.67%;2010年9月末较2009年末减少了392.14万元,减幅为2.55%。
    公司的投资性房地产只有南湖学生公寓; 公司坚持以质量管理和节能降耗为中心
    的集约化经营管理模式, 通过提供高效规范的物业管理服务、 收取学生入住租金,
    从而实现盈利的目标;此公寓目前用于公司在工行借款的抵押,抵押资产金额为
    18,469万元,对应银行借款14,150万元,抵押期限自2008年1月1日至2012年7月13
    日。
    固定资产:最近三年及一期末,公司的固定资产分别为3.81亿元、3.90亿元、
    3.83亿元和3.97亿元。其中,公司2008年末固定资产余额较2007年末增加了0.08
    亿元,增幅为2.19%;2009年末较2008年末减少了0.07亿元,减幅为1.74%;2010
    年9月末较2009年末增加0.14亿元,增幅为3.54%。
    表6-22   公司固定资产结构表
    单位:万元
    固定资产项目    2010年 9月末固定资产账面价值  2009年末固定资产账面价值
    房屋、建筑物 26,116.56 25,174.00
    机器设备 8,321.50 8,602.71
    运输工具 2,868.77 2,322.98
    其他 2,324.97 2,177.99
    合  计 39,631.80 38,277.68
    在建工程:最近三年及一期末,公司的在建工程分别为0.16亿元、344.04万
    元、0.25亿元和0.90亿元。其中,公司2008年末在建工程余额较2007年末减少了
    0.13亿元,减幅为78.99%,主要系部分工程完工转入固定资产所致;2009年末较
    2008年末增加了0.22亿元,增幅为628.24%,主要系宜昌人福药业有限责任公司
    注射制剂建设项目本期增加0.20亿元, 武汉人福药业有限责任公司异地搬迁GMP
    改造项目增加217.29万元所致;2010年9月末较2009年末增加0.65亿元,增幅为
    257.68%,主要系部分工程项目启动所致,其中宜昌人福药业有限责任公司注射
    制剂建设项目2010年9月末账面余额4,461.76万元, 较2009年末增加2,214.02万元;
    武汉人福药业有限责任公司异地搬迁GMP改造项目2010年9月末账面余额人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    104
    3,979.26万元,较2009年末增加3,757.81万元。
    表6-23   公司主要在建工程情况表
    单位:万元
    在建工程项目  2010年9月末在建工程账面余额 2009年末在建工程账面余额
    宜昌人福药业有限责任公司注
    射制剂建设项目
    4,461.76 2,247.74
    湖北葛店人福药业有限责任公
    司计生药制剂车间扩产项目
    1.00 0.00
    武汉人福药业有限责任公司异
    地搬迁 GMP改造项目
    3,979.26 221.45
    其他项目  519.27 36.21
    合    计  8,961.29 2,505.41
    无形资产:最近三年及一期末,公司的无形资产分别为0.60亿元、0.68亿元、
    0.65亿元和0.97亿元。其中,公司2008年末无形资产余额较2007年末增加了0.08
    亿元,增幅为13.81%,主要系生产扩建购买土地所致;2009年末较2008年末减少
    了0.03亿元,减幅为4.83%;2010年9月末较2009年末增加0.32亿元,增幅为
    49.44%,主要系公司新增取得土地使用权所致,新取得的土地使用权将用于子公
    司武汉人福药业有限责任公司的异地搬迁GMP改造项目工程建设。
    表6-24   无形资产结构表
    单位:万元
    无形资产项目    2010年 9月末无形资产账面价值  2009年末无形资产账面价值
    土地使用权 6,927.65  3,621.01
    特许经营权 46.89  50.25
    药品经营许可权 853.30  891.00
    专有技术 1,879.93  1,941.64
    其他 30.69  12.55
    合  计 9,738.46  6,516.44
    六、合并报表负债结构分析
    表 6-25   公司最近三年及一期合并报表负债结构情况
    单位:万元
    负债项目
    2010年 9月末  2009年末  2008年末  2007年末
    金额  占比  余额  占比  余额  占比  余额  占比
    短期借款 95,620.00 52.79% 55,370.00 45.12% 70,805.00 53.88% 69,129.00 55.30%
    应付票据 652.05 0.36% 804.88 0.66% 5,969.80 4.54% 2,878.36 2.30%
    应付账款 16,182.42 8.93% 12,525.57 10.21% 14,115.22 10.74% 10,159.60 8.13%
    预收账款 43,874.05 24.22% 33,852.34 27.58% 17,206.32 13.09% 12,959.16 10.37%
    应交税费 2,899.80 1.60% 2,529.56 2.06% 3,887.67 2.96% 4,215.24 3.37%人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
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    负债项目
    2010年 9月末  2009年末  2008年末  2007年末
    金额  占比  余额  占比  余额  占比  余额  占比
    其他应付款 12,123.37 6.69% 11,315.57 9.22% 10,511.91 8.00% 18,070.03 14.46%
    流动负债合计  176,564.43 97.47% 118,530.79 96.58% 123,989.88 94.35% 120,984.46 96.79%
    长期借款 2,235.00 1.23% 1,425.00 1.16% 3,800.00 2.89% 1,300.00 1.04%
    长期应付款 1,227.27 0.68% 1,227.27 1.00% 1,227.27 0.93% 1,227.27 0.98%
    专项应付款 136.14 0.08% 22.00 0.02% 2,397.14 1.82% 1,482.33 1.19%
    非流动负债合计  4,583.25 2.53% 4,191.11 3.42% 7,424.41 5.65% 4,014.60 3.21%
    负债总计  181,147.68 100.00% 122,721.90 100.00% 131,414.29 100.00% 124,999.05 100.00%
    最近三年及一期末,公司负债总额分别为12.50亿元、13.14亿元、12.27亿元
    和16.99亿元,其中流动负债总额分别为12.10亿元、12.40亿元、11.85亿元和17.66
    亿元,在负债总额中占比分别为96.79%、94.35%、96.58%和97.47%;非流动负
    债总额分别为0.40亿元、0.74亿元、0.42亿元和0.46亿元,在负债总额中占比分别
    为3.21%、5.65%、3.42%和2.53%。公司负债总额构成中主要为短期借款、应付
    票据、应付账款、预收款项、应交税费、其他应付款、长期借款和专项应付款,
    其他科目占负债总额的比例较低。
    1、流动负债
    公司流动负债主要由短期借款、应付票据、应付账款、预收款项和其他应付
    款构成,其他科目占流动负债比例较低。
    短期借款:最近三年及一期末,公司的短期借款分别为6.91亿元、7.08亿元、
    5.54亿元和9.56亿元。其中,公司2008年末短期借款余额较2007年末增加了0.17
    亿元,增幅为2.42%;2009年末较2008年末减少了1.54亿元,减幅为21.80%,主
    要系2009年非公开发行资金到位后, 根据募集资金投放要求提前偿还了部分银行
    借款所致;2010年9月末较2009年末增加4.03亿元,增幅为72.69%,主要系公司
    补充生产经营资金增加借款所致。
    应付票据:最近三年及一期末,公司的应付票据分别为 0.29 亿元、0.60 亿
    元、804.88 万元和 652.05 万元。其中,公司 2008 年末应付票据余额较 2007 年
    末增加了0.31 亿元,增幅为 107.40%;2009 年末较 2008 年末减少了 0.52 亿元,
    减幅为 86.52%,主要系本期票据到期支付所致;2010 年 9 月末较2009年末减少
    152.83 万元,减幅为 18.99%。应付票据余额增加的主要原因是公司采购业务正
    常增长,为降低资金成本,增加了采购业务中以银行承兑汇票结算的比例;应付
    票据余额减少的主要原因是公司存在票据到期支付的情况发生。
    应付账款:最近三年及一期末,公司的应付账款分别为1.02亿元、1.41亿元、
    1.25亿元和1.62亿元。其中,公司2008年末应付账款余额较2007年末增加了0.40
    亿元, 增幅为38.93%; 2009年末较2008年末减少了0.16亿元, 减幅为11.26%; 2010
    年9月末较2009年末增加0.37亿元,增幅为29.20%。应付账款余额增加主要系公
    司利用商业信用,适度控制采购付款节奏,同时营业收入大幅增长带来采购金额人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    106
    增加,导致应付账款自然增长所致。
    预收款项:最近三年及一期末,公司的预收款项分别为1.30亿元、1.72亿元、
    3.39亿元和4.39亿元。其中,公司2008年末预收款项余额较2007年末增加了0.42
    亿元, 增幅为32.77%; 2009年末较2008年末增加了1.66亿元, 增幅为96.74%。 2008
    年和2009年预收款项余额增加主要系房地产项目本期已签订商品房购销合同但
    尚未达到交房条件,尚未确认收入所致;2010年9月末较2009年末增加1.00亿元,
    增幅为29.60%,主要系房地产预收款增加所致。
    应交税费:最近三年及一期末,公司的应交税费分别为0.42亿元、0.39亿元、
    0.25亿元和0.29亿元。其中,公司2008年末应交税费余额较2007年末减少了0.03
    亿元,减幅为7.77%;2009年末较2008年末减少了0.14亿元,减幅为34.93%,主
    要系房地产业务以收到房款作为营业税、土地增值税纳税义务发生时间,因本年
    预售房款增幅较大,从而致使预交税费增加所致;2010年9月末较2009年末增加
    了370.24万元,增幅为14.64%,主要系公司扩大经营规模,加强了企业管理和市
    场营销,提升了赢利水平,因此相关税款支出相应增长所致。
    其他应付款:最近三年及一期末,公司的其他应付款分别为1.81亿元、1.05
    亿元、1.13亿元和1.21亿元。其中,公司2008年末其他应付款余额较2007年末减
    少了0.76亿元,减幅为41.83%,主要系公司本期支付部分往来款所致;2009年末
    较2008年末增加了0.08亿元, 增幅为7.65%; 2010年9月末较2009年末增加了807.80
    万元,增幅为7.14%,主要系本期新增子公司武汉人福昕和生物医药有限公司、
    湖北人福民生药品有限公司和北京人福山诺健康科技有限公司, 子公司的其他应
    付款被计入合并报表增加所致。
    2、非流动负债
    公司非流动负债主要由长期借款、长期应付款和专项应付款构成,其他项目
    占非流动负债比例较低。
    长期借款:最近三年及一期末,公司的长期借款分别为0.13亿元、0.38亿元、
    0.14亿元和0.22亿元。其中,公司2008年末长期借款余额较2007年末增加了0.25
    亿元,增幅为192.31%,主要系下属子公司根据业务发展需要,增加长期借款所
    致;2009年末较2008年末减少了0.24亿元,减幅为62.50%,主要系长期借款临近
    还款期限转到一年内到期的非流动负债所致; 2010年9月末较2009年末增加了810
    万元,增幅为56.84%,主要系公司补充生产经营资金增加借款所致。
    长期应付款:最近三年及一期,公司的长期应付款均为0.12亿元,这主要是
    因为公司的长期应付款系子公司湖北南湖当代学生公寓物业有限公司收到的期
    限为15年的财政国债资金。
    专项应付款:最近三年及一期末,公司的专项应付款分别为0.15亿元、0.24
    亿元、22万元和136.14万元。其中,公司2008年末专项应付款余额较2007年末增
    加了0.09亿元,增幅为61.71%,主要系公司下属子公司收到了与资产相关的政府
    补助和国家投资补助所致,虽然这些补助需在固定资产使用年限内进行摊销,但人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    107
    补助金额大于摊销金额,专项应付款余额因此大幅上升;2009年末较2008年末减
    少了0.09亿元, 减幅为97.53% (专项应付款科目在2009年分为“专项应付款”和“其
    他非流动负债”两个项目进行披露, 按此口径, 2008年专项应付款应为892万元) ,
    主要系下属子公司根据国家投资补助资金对应的项目完工进度结转资本公积所
    致;2010年9月末较2009年末增加了0.01亿元,增幅为518.84%,主要系下属子公
    司本期新增收到国家投资补助专项资金所致。
    七、所有者权益分析
    表 6-26   公司最近三年及一期合并报表所有者权益结构情况
    单位:万元
    所有者权益项目
    2010年 9月末  2009年末  2008年末  2007年末
    余额  占比  余额  占比  余额  占比  余额  占比
    实收资本(或股本)  47,158.57 20.82% 47,158.57 22.66% 38,908.57 17.18% 38,908.57 17.18%
    资本公积 73,778.10 32.58% 73,778.10 35.46% 25,549.49 11.28% 25,548.37 11.28%
    盈余公积 8,719.31 3.85% 8,719.31 4.19% 6,905.41 3.05% 6,314.30 2.79%
    未分配利润 60,051.52 26.52% 45,948.75 22.08% 29,249.52 12.92% 22,786.46 10.06%
    归属于母公司所有
    者权益合计
    189,707.49 83.77% 175,604.73 84.39% 100,613.00 44.43% 93,557.70 41.31%
    少数股东权益 36,744.27 16.23% 32,474.72 15.61% 23,397.63 10.33% 23,156.39 10.23%
    所有者权益合计  226,451.77 100.00% 208,079.45 100.00% 124,010.62 54.76% 116,714.09 51.54%
    公司的所有者权益主要包括实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润。
    最近三年及一期,公司的所有者权益分别为11.67亿元、12.40亿元、20.81亿元和
    22.65亿元。2008年末较2007年末增长6.25%,2009年末较2008年末增长67.79%,
    2010年9月末较2009年末增长8.83%。
    实收资本:2007 年末和 2008 年末,公司的实收资本均为 3.89 亿元;2009
    年末和 2010 年 9 月末,公司的实收资本均为 4.72 亿元。2009 年 8 月,经证监会
    批准,公司非公开发行境内人民币普通股 8,250.00 万股,公司的实收资本由
    38,908.57 万股增至47,158.57 万股。
    资本公积:2007年末和2008年末,公司的资本公积均为2.55亿元;2009年末
    和2010年9月末, 公司的资本公积均为7.38亿元。 公司的资本公积2009年末较2008
    年末增加4.82亿元,增幅为188.77%,主要系非公开发行的溢价转入资本公积所
    致:
    盈余公积:2007 年和 2008 年,公司的盈余公积分别为 0.63 亿元和 0.69 亿
    元,2009 年末和 2010 年 9 月末,均为 0.87 亿元。公司的盈余公积 2009 年末较
    2008 年末增加了 0.18 亿元,增幅为 26.27%,主要系公司 2009 年净利润按规定
    比例提取盈余公积所致。
    未分配利润:最近三年及一期,公司的未分配利润分别为 2.28 亿元、2.92人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    108
    亿元、4.59 亿元和 6.01 亿元。公司的未分配利润 2008 年末较 2007 年末增加了
    0.65 亿元,增幅为 28.36%;2009 年末较 2008 年末增加了 1.67 亿元,增幅为
    57.09%;2010 年 9 月末较 2009 年末增加了 1.41 亿元,增幅为 30.69%。未分配
    利润增加主要系公司加强了企业管理和市场营销, 医药行业主营业务收入和利润
    有了较大幅度的提高所致。
    少数股东权益:最近三年及一期,公司的少数股东权益分别为 2.32 亿元、
    2.34 亿元、3.25 亿元和 3.67 亿元。公司的少数股东权益 2008 年末较 2007 年末
    增加 241.25 万元,增幅为1.04%;2009年末较 2008 年末增加 0.91 亿元,增幅为
    38.79%;2010 年 9 月末较 2009 年末增加 0.43 亿元,增幅为 13.15%。随着公司
    利润水平的提高,少数股东权益也随之增长。
    八、合并报表盈利能力分析
    表 6-27   公司最近三年及一期合并报表盈利情况
    单位:万元
    项目 2010年 1-9月 2009年度 2008年度 2007年度
    营业总收入 146,581.38 133,020.92 102,436.95 70,922.03
    其中:营业成本 74,906.89 62,402.80 53,459.16 38,599.47
    营业税金及附加 1,840.04 1,530.60 1,170.97 665.37
    销售费用 29,188.54 34,459.15 21,730.53 13,823.84
    管理费用 14,099.25 15,536.95 12,816.79 9,522.33
    财务费用 2,688.30 3,910.07 6,067.95 4,651.27
    资产减值损失 669.45 1,106.34 422.75 441.63
    加:投资收益 2,889.72 12,645.32 5,004.07 7,276.96
    营业利润 26,078.64 26,720.33 11,772.88 10,495.09
    加:营业外收入 1,472.85 1,885.01 604.23 193.11
    减:营业外支出 509.02 566.06 628.56 532.11
    利润总额 27,042.46 28,039.29 11,748.54 10,156.08
    减:所得税费用 4,149.50 2,967.66 1,560.97 1,072.58
    净利润 22,892.96 25,071.62 10,187.57 9,083.50
    归属于母公司所有者的净利润 15,989.10 20,147.29 7,819.76 6,944.06
    少数股东损益 6,903.86 4,924.34 2,367.81 2,139.45
    净资产收益率  14.05% 15.10% 8.47% 8.02%
    总资产收益率  8.27% 8.55% 4.10% 3.86%
    毛利率  48.90% 53.09% 47.81% 45.57%
    注:表中 2010年 1-9月的净资产收益率和总资产收益率为年化后数值
    (一)盈利情况分析
    1、营业收入
    最近三年及一期,公司营业收入分别为7.09亿元、10.24亿元、13.30亿元和人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    109
    14.66亿元。 2008年度较2007年度增长了3.15亿元, 增幅为44.44%; 2009年度较2008
    年度增长了3.06亿元,增幅为29.86%;2010年1-9月较上年同期增长了4.91亿元,
    增幅为50.33%。营业收入增长主要系公司加强了企业管理和市场营销,医药行业
    主营业务收入有了较大幅度的提高所致。
    2、营业成本
    最近三年及一期,公司营业成本分别为3.86亿元、5.35亿元、6.24亿元和7.49
    亿元。2008年度较2007年度增长了1.49亿元,增幅为38.50%;2009年度较2008年
    度增长了0.89亿元,增幅为16.73%;2010年1-9月较上年同期增长了3.11亿元,增
    幅为70.90%。营业成本增长主要系收入增长引起的成本相应增长,以及原材料物
    价和人工费用增长所致。
    3、营业外收入/营业外支出
    公司的营业外收入主要由处置固定资产利得、债务重组、政府补贴收入和捐
    赠利得构成,营业外支出主要由处置固定资产损失以及捐赠支出等构成。
    公司2008年营业外收入比2007年增加了411.12万元,增幅为212.89%,主要
    系处置固定资产利得和政府补贴收入增加所致;2009年较2008年末增加了0.13亿
    元,增幅为211.97%,主要系政府补贴收入增加所致;2010年1-9月较上年同期增
    加了662.59万元,增幅为81.78%,主要系政府补贴收入增加所致。
    公司2008年营业外支出比2007年增加96.45万元,增幅为18.13%,主要系捐
    赠支出增加所致;公司2009年营业外支出较2008年末减少62.51万元,减幅为
    9.94%;2010年1-9月较上年同期增加了107.66万元,增幅为26.82%,主要系本期
    公益性捐赠支出增加所致。
    4、投资收益
    最近三年及一期,公司的投资收益分别为0.73亿元、0.50亿元、1.26亿元和
    0.29亿元。2008年度较2007年度减少了0.20亿元(2008年公司与下属子公司合计
    持有天风证券经纪有限责任公司14.37%股权, 天风证券2008年补交2007年所得税
    共计1,710.13万元,并调整年初未分配利润1,710.13万元。公司采用追溯调整法,
    对2007年调减投资收益245.75万元),减幅为28.83%,主要系对天风证券经纪有
    限责任公司权益法核算的投资收益减少,以及对国际花园项目投资收益减少所
    致;2009年度较2008年度增加了0.76亿元,增幅为152.72%;2010年1-9月较上年
    同期减少了0.81亿元,减幅为73.70%。2009年公司的投资收益明显高于其他年份
    主要系出售子公司中国联合生物技术有限责任公司和武汉杰士邦卫生用品有限
    公司股权取得处置收益所致。
    5、营业利润、归属母公司股东的净利润
    公司2008年的营业利润和归属母公司股东净利润较2007年分别增长了0.13
    亿元及0.78亿元,增长幅度分别为12.18%以及12.61%;公司2009年的营业利润和
    归属母公司股东净利润较2008年分别增长了2.67亿元及2.01亿元,增长幅度分别
    为126.97%以及157.65%,主要系以下三个原因所致:一是公司通过增大市场营人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    110
    销和产品推广的力度,营业收入有了较大幅度的增长;二是尽管伴随着营业收入
    的增长,成本、销售费用和税金都有了相应的增长,然而,本年度财务费用较上
    年同期减少35.56%, 主要是因为2009年公司通过非公开发行股票募集资金偿还了
    部分银行借款、降低了利息支出;三是公司2009年通过出售子公司股权取得的投
    资收益增加。
    公司2010年1-9月的营业利润较上年同期增长了0.47亿元,增幅为21.76%,
    归属母公司股东净利润较上年同期减少345.49万元,减幅为2.12%。营业利润增
    加主要系以下两个原因所致:一是公司在加强了企业管理和市场营销之后,医药
    行业主营业务收入有了较大幅度的提高;二是本年度财务费用较上年同期减少
    34.15%。2010年1-9月营业利润增加而归属母公司股东的净利润减少,主要系公
    司利润总额增长计提所得税费用较上年同期增加92.34%所致。
    5、净资产收益率、总资产收益率
    公司2008年的净资产收益率为8.47%,较2007年上升0.45%;总资产收益率
    为4.10%,较2007年上升0.24%。2009年的净资产收益率为15.10%,较2008年上
    升6.63%;总资产收益率为8.55%,较2008年上升4.45%,主要原因是公司的净利
    润出现了增长。而公司的净利润增长可归因于营业收入、投资收益的增长和本期
    财务费用的下降。2009年,公司的医药产品生产和销售增长使得营业收入出现了
    较大幅度的提升,同时,本期出售子公司中国联合生物技术有限责任公司股权取
    得处置收益使得公司的投资收益也出现了大幅度的提升。此外,尽管伴随着公司
    的销售收入增长和营销网络的扩张,营业税金和销售费用出现了一定的增长,但
    是公司在2009年非公开发行股票募集资金到位后,偿还了部分银行借款、降低了
    利息支出,使得公司的财务费用大幅下降。由于公司收益增加的幅度大于费用增
    加的幅度,公司的营业利润增长,进而拉动净利润的增长。
    6、毛利率
    2007年公司毛利率为45.57%,2008年毛利率略为上升,为47.81%,2009年
    达到了53.09%。尽管公司在这几年间医药产品生产和销售出现了较大幅度的增
    长,然而,伴随着公司营销网络的铺展以及物价上涨和人工费用的增长,公司所
    需支付的税金和费用也在不断上涨。所以综合来看,公司的营业收入涨幅大于营
    业成本的涨幅,但差距不大。
    (二)期间费用分析
    表 6-28   公司最近三年及一期合并报表期间费用情况
    单位:万元
    项  目 2010年 1-9月 2009年 2008年 2007年
    销售费用 29,188.54 34,459.15 21,730.53 13,823.84
    管理费用 14,099.25 15,536.95 12,816.79 9,522.33
    财务费用 2,688.30 3,910.07 6,067.95 4,651.27
    期间费用合计 45,976.08 53,906.18 40,615.26 27,997.44人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    111
    项  目 2010年 1-9月 2009年 2008年 2007年
    占营业收入比重 31.08% 40.52% 39.65% 39.48%
    公司的期间费用包括销售费用、管理费用和财务费用。
    1、 销售费用: 公司2008年销售费用较2007年增加了0.79亿元, 增幅为57.20%;
    2009年较2008年增加了1.27亿元,增幅为58.57%,均系公司加大了市场营销和产
    品推广的力度以及人工费用增长所致;2010年1-9月较上年同期增加了0.25亿元,
    增幅为9.21%,主要系营业收入大幅增长带来销售活动的增加,导致销售费用自
    然增长所致。
    2、管理费用:公司2008年管理费用较2007年末增加了0.33亿元,增幅为
    34.60%;2009年较2008年增加了0.27亿元,增幅为21.22%;2010年1-9月较上年
    同期增加了0.21亿元,增幅为17.85%。管理费用的增加主要系研发支出以及人工
    费用增长所致。
    3、财务费用:公司2008年财务费用较2007年末增加了0.14亿元,增幅为
    30.46%, 主要系受宏观经济政策影响, 银行贷款利率上浮及及银行借款增加所致;
    2009年较2008年减少了0.22亿元,减幅为35.56%,主要系非公开发行股票募集资
    金到位后,根据募集资金投放要求偿还了部分银行借款、降低了利息支出所致;
    2010年1-9月较上年同期减少了530.11万元,减幅为16.47%,主要系银行借款金
    额较上年同期有所下降,同时银行贷款利率有一定下调,降低了利息支出所致。
    4、期间费用占营业收入的比重
    2007年-2009年公司期间费用占营业收入比重分别为39.48%、39.65%及
    40.52%,呈缓慢的上涨趋势。2010年1-9月,期间费用总额为45,976.08万元,在
    营业收入中所占的比重为31.08%。 由于公司在2010年前三季度医药行业主营业务
    收入有较大幅度的提升,期间费用与营业收入的比值有所下降。
    最近三年及一期,公司通过改善融资结构降低了财务费用,但由于公司销售
    网络的扩张以及原材料和人力资源成本的上升, 整体的费用水平并没有出现大幅
    下降的局面。总的来说,公司将费用水平控制在一个比较稳定的水平上。
    九、合并报表现金流量状况分析
    (一)现金流入情况分析
    表 6-29   发行人最近三年及一期的现金流入汇总表
    单位:万元
    项  目 2010年 1-9月 2009年 2008年 2007年
    经营活动现金流入 160,057.25 172,245.61 135,022.48 100,106.62
    投资活动现金流入 4,104.00 18,829.46 5,221.53 2,438.74
    筹资活动现金流入 80,614.00 144,546.86 79,100.00 76,499.00
    现金流入合计 244,775.25 335,621.94 219,344.01 179,044.36
    经营活动现金占现金总流入比 65.39% 51.32% 61.56% 55.91%人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    112
    项  目 2010年 1-9月 2009年 2008年 2007年
    投资活动现金占现金总流入比 1.68% 5.61% 2.38% 1.36%
    筹资活动现金占现金总流入比 32.93% 43.07% 36.06% 42.73%
    公司的现金流入主要由经营活动和筹资活动产生, 投资活动现金流入占比较
    小。
    公司2007-2009年经营活动现金流入分别为10.01亿元、 13.50亿元和17.22亿元,
    是公司现金流入总额的主要部分,主要是公司经营医药产业,以及涉足房地产和
    教育产业所得的收入,数据呈现逐年递增状态。2010年1-9月公司经营活动现金
    流入为16.01亿元;
    公司2007-2009年投资活动现金流入分别为0.24亿元、0.52亿元和1.88亿元,
    主要为公司在医药、金融、房地产和教育领域的股权投资以及固定资产投资所获
    得的现金回报,数据呈现逐年递增的状态。2010年1-9月公司投资活动现金流入
    为0.41亿元;
    公司2007-2009年筹资活动现金流入分别为7.64亿元、7.91亿元和14.45亿元,
    主要是公司通过银行贷款和资本市场筹资获得的现金流入。2010年1-9月公司筹
    资活动现金流入为8.06亿元。2009年公司通过了非公开发行股票募集资金充实了
    现金流,使得筹资活动现金流入有了较大幅度的增长。
    从公司的现金流入的数量和结构变化可以看出, 近几年公司保持了较快的发
    展速度。
    (二)现金流出情况分析
    表 6-30   发行人最近三年及一期的现金流出汇总表
    单位:万元
    项  目 2010年 1-9月 2009年 2008年 2007年
    经营活动现金流出 163,134.68 156,794.57 131,525.56 94,601.59
    投资活动现金流出 43,544.04 25,470.66 3,161.32 19,966.75
    筹资活动现金流出 44,362.51 106,710.09 85,772.21 83,868.90
    现金流出合计 251,041.24 288,975.32 220,459.09 198,437.23
    经营活动现金占现金总流出比 64.98% 54.26% 59.66% 47.67%
    投资活动现金占现金总流出比 17.35% 8.81% 1.43% 10.06%
    筹资活动现金占现金总流出比 17.67% 36.93% 38.91% 42.26%
    公司的现金流出主要由经营活动和筹资活动产生, 投资活动现金流入占比较
    小。
    公司2007-2009年的经营活动现金流出分别为9.46亿元、13.15亿元和15.67亿
    元,主要是公司正常经营活动所需的费用支出以及对公司所投资项目的资金注
    入。数据的变化趋势与经营活动现金流入趋势保持一致,表明随着公司主营业务
    收入增长,主营业务成本也相应上升,购买商品、接受劳务支付的现金流出随之
    增大, 引起经营性现金流出相应增长。 2010年1-9月公司经营活动现金流出为16.31人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    113
    亿元。
    公司2007-2009年的投资活动现金流出分别为1.99亿元、 0.31亿元和2.54亿元,
    主要为公司在医药、 金融、 房地产和教育领域的股权投资以及固定资产投资。 2008
    年公司的投资活动现金流出数据低于2007年和2009年,主要是因为2007年,公司
    投资了武汉理工大学华夏学院、广西师范大学漓江学院,2009年,公司收购天风
    证券部分股权并启动了部分募集资金项目,而2008年没有大的投资项目。2010
    年1-9月公司投资活动现金流出为4.35亿元。除2008年外,公司的投资活动呈现较
    为活跃的状态,说明公司一直在投资领域内做有意义的尝试,以增加公司的收益
    和风险承受能力。
    公司2007-2009年的筹资活动现金流出分别为8.38亿元、8.57亿元和10.67亿
    元。主要包括偿还债务、支付股息、红利以及非公开发行股票所需的费用。2009
    年的现金流出比2008年多出24.5%,主要是因为公司在2009年支付了非公开发行
    股票的相关费用。2010年1-9月公司筹资活动现金流出为4.44亿元。公司的筹资活
    动现金流出在现金总流出中占比逐年下降,反映出公司的融资成本在不断降低。
    (三)现金净流量情况分析
    表 6-31   发行人最近三年及一期的合并报表净现金流量情况
    单位:万元
    项    目 2010年 1-9月 2009年 2008年 2007年
    经营活动现金净流量 -3,077.44 15,451.04 3,496.92 5,505.03
    投资活动现金净流量 -39,440.04 -6,641.20 2,060.22 -17,528.01
    筹资活动现金净流量 36,251.49 37,836.77 -6,672.21 -7,369.90
    现金净流量 -6,265.98 46,646.61 -1,115.08 -19,392.87
    1、经营活动现金流分析
    近三年公司经营活动现金净流量分别为0.55亿元、 0.34亿元和1.54亿元, 2008
    年公司的经营活动现金净流量较低,主要是因为随着公司投资的房地产项目(当
    代国际花园)推进,公司支付的工程款项在不断增加。但是该项目自2009年开始
    产生正的现金流入,仅2009年一年,使公司回收4,587万余元资金。此外,由于
    公司加强了企业管理和市场营销,医药行业主营业务销售收入大幅增长,所以公
    司的经营活动现金净流量在2009年有了较大幅度的增加。2010年1-9月公司的经
    营活动现金净流量为-0.31亿元,较上年同期减少1.57亿元,主要系本期采购付款
    和经营性应收项目增加,且公司扩大经营规模,加强企业管理和市场营销,提升
    盈利水平所导致的相关税款和费用支出增加所致。
    2、投资活动现金流分析
    近三年公司投资活动产生的现金净流量金额分别为-1.75亿元、 0.2亿元、 -0.66
    亿元,主要是因为除2008年以外,公司接连投资武汉理工大学华夏学院、广西师
    范大学漓江学院,并收购天风证券部分股权的同时启动了部分募集资金项目,从
    而使得2007年和2009年投资活动净现金流均为负值。2010年1-9月投资活动产生人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    114
    的现金净流量为-3.94亿元,较上年同期减少4.02亿元,主要系公司募投项目建设
    支出增加及支付项目投资预付款增加所致。
    3、筹资活动现金流分析
    近三年公司筹资活动产生的现金净流量金额分别为-0.73亿元、-0.66亿元、
    3.78亿元。2007年、2008年的筹资活动现金流量变动均由发行人正常经营活动而
    发生的银行借贷引起。2009年,公司通过非公开发行股票募集资金,所以本年的
    筹资活动净现金流量有了较大幅度的增长。2010年1-9月筹资活动产生的现金净
    流量为3.63亿元,较上年同期减少0.61亿元。
    十、偿债能力分析
    表 6-32   公司最近三年及一期的主要偿债指标情况
    项  目 2010年9月30日 2009年 12月 31日 2008年 12月 31日  2007年 12月 31日
    资产负债率 44.44% 37.10% 51.45% 51.71%
    流动比率 1.39 1.73 0.98 1.12
    速动比率 1.07 1.28 0.56 0.75
    EBITDA(亿元)  - 3.62 2.17 1.88
    EBITDA利息保障倍数  - 8.55 3.58 3.83
    最近三年及一期末,公司资产负债率分别为51.71%、51.45%、37.10%和
    44.44%。公司目前的发展速度很快,新建和在建项目较多,包括公司现有车间厂
    房的扩产和改建以及研发中心和物流中心的建设。但公司的整体负债水平不高,
    并有下降的趋势,正是公司近几年来利用资本市场,通过非公开发行股票筹资,
    获取了成本更低的资金,改善了负债结构的结果。较低的资产负债率说明公司的
    偿债能力有保证,借款的安全系数高。
    最近三年及一期末, 公司流动比率和速动比率分别为1.12和0.75、 0.98和0.56、
    1.73和1.28、 1.39和1.07。 公司2008年的流动比率和速动比率较2007年末有所下降,
    主要原因是公司将预付华夏学院的投资款9,420.00万元转入长期股权投资导致流
    动资产减少所致。总体而言,公司的流动比率和速动比率有逐步上升的态势,表
    明公司的短期偿债能力在不断加强。
    EBITDA保障倍数反映企业息税前利润能够保障所需支付的债务利息的倍
    数。近三年公司EBITDA保障倍数分别为3.83、3.58和8.55。这说明公司有足够的
    利润可以保障利息支付,不至于产生偿债风险。
    十一、资产运营效率分析
    表 6-33   公司近三年资产运营效率指标
    项目  2009年 2008年 2007年
    应收账款周转率(次/年) 5.30 4.89 3.68 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    115
    项目  2009年 2008年 2007年
    存货周转率(次/年) 1.18 1.11 0.97
    总资产周转率(次/年) 0.45 0.41 0.30
    公司近三年应收账款周转率呈上升趋势,说明发行人货款回收速度在提高。
    2008 年末应收账款周转率较 2007 年上升了 1.21,2009 年末较 2008 年末上升了
    0.41。主要原因是公司医药业务增长态势良好,同时加快了应收账款回收速度。
    公司近三年的存货周转率分别为0.97、1.11 和 1.18,处于较低水平,主要是
    由于房地产开发成本占存货比重较大,周转速度较慢,导致该指标较低。但近期
    公司为实现聚焦医药主业的战略目标,已决定剥离非医药产业,以上指标有望得
    以改进。
    公司近三年的总资产周转率分别为 0.3、0.41 和 0.45,呈逐年上升的趋势,
    表明企业的资产周转速度在逐年加快,经营效率逐年提高。
    十二、公司有息债务情况
    (一)公司最近三年及一期银行借款余额及信用履约情况
    表 6-34   公司最近三年及一期末银行借款情况
    单位: 万元
    项  目 2010年 9月末 2009年末 2008年末 2007年末
    短期借款 95,620.00 55,370.00 70,805.00 69,129.00
    一年内到期的长期借款 1,000.00 1,000.00 - 2,540.00
    长期借款 2,235.00 1,425.00 3,800.00 1,300.00
    合 计 98,855.00 57,795.00 74,605.00 72,969.00
    公司与国内各大银行建立了长期、 友好的合作关系, 严格遵守银行结算纪律。
    (二)公司 2010 年 9 月末主要有息债务情况
    表 6-35   公司 2010 年 9 月末主要有息债务情况
    单位:万元
    期限  金额
    1年以内 95,620.00
    1-3年 1,000.00
    3-5年 2,235.00
    5年以上 0.00
    合 计 98,855.00
    注:有息债务包括短期借款、一年内到期的非流动负债、长期借款、短期融资券、中期
    票据、公司债、企业债等。
    (三)公司 2010 年 9 月末主要债务融资情况(前十笔最大贷款金额)
    人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    116
    表 6-36   公司 2010 年 9 月末主要债务融资情况
    单位:万元
    贷款主体  贷款银行  本金  利率 借款期限  借款方式
    武汉人福医药集团股份
    有限公司
    农行武汉江南支行 8,000.00 5.31% 2010.01.21-2011.01.21  保证
    武汉人福医药集团股份
    有限公司
    华夏银行武汉东湖支行 4,000.00 5.31% 2010.07.30-2011.07.17  抵押
    武汉人福医药集团股份
    有限公司
    交通银行水果湖支行 4,000.00 5.31% 2010.07.12-2011.07.11  保证
    武汉人福医药集团股份
    有限公司
    光大银行武汉武昌支行 3,000.00 5.31% 2010.04.27-2011.04.24  保证
    武汉人福医药集团股份
    有限公司
    中国银行武汉江汉支行 3,000.00 5.31% 2010.04.12-2011.04.12  保证
    武汉人福医药集团股份
    有限公司
    中国银行武汉江汉支行 3,000.00 5.31% 2010.04.30-2011.04.30  保证
    武汉人福医药集团股份
    有限公司
    汉口银行武汉东湖支行 2,500.00 5.31% 2009.11.05-2010.11.05  抵押
    武汉人福医药集团股份
    有限公司
    汉口银行武汉东湖支行 2,500.00 5.31% 2009.11.13-2010.11.13  抵押
    武汉人福医药集团股份
    有限公司
    招商银行武汉东湖支行 2,000.00 5.31% 2009.11.19-2010.11.18  抵押
    武汉人福医药集团股份
    有限公司
    招商银行武汉东湖支行 2,000.00 5.31% 2009.11.23-2010.11.23  抵押
    (四)发行人及下属子公司债务结构情况
    表 6-37   公司银行借款结构情况
    单位:万元
    项   目
    2010年 9月末 2009年末
    短期借款  长期借款  短期借款  长期借款
    信用借款 300.00 - - -
    保证借款 59,040.00 - 13,600.00 -
    抵押借款 31,280.00 2,235.00 35,880.00 1,425.00
    质押借款 5,000.00 - 5,890.00 -
    合    计 95,620.00 2,235.00 55,370.00 1,425.00
    (五)发行人及下属子公司其他债务融资工具申请情况
    截至本募集说明书签署之日,公司除本期短期融资券以外,没有发行其他任
    何债务融资工具的计划。
    十三、公司关联方关系及其交易
    (一)公司的控股股东和实际控制人
    公司的控股股东为武汉当代科技产业集团股份有限公司, 实际控制人为艾路
    明。
    (二)本企业的子公司情况 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    117
    1、通过设立或投资等方式取得的子公司
    表 6-38   通过设立或投资等方式取得的子公司
    序
    号
    公司名称  经营范围  注册地
    持股比例
    (%)
    注册资本
    (万元)
    实际投资额
    (万元)
    是否
    合并
    报表
    1
    湖北葛店人福药
    业有限责任公司
    医药制造销售
    湖北葛店经济
    技术开发区内
    81.07 12,825.50 10,397.57 是
    2
    武汉人福医药有
    限公司
    生物与医药产品
    研究、开发、销
    售
    武汉市洪山区
    鲁磨路 369#
    100.00 8,042.96 8,042.96 是
    3
    武汉当代物业发
    展有限公司
    房地产开发、商
    品房销售
    武汉市洪山区
    鲁磨路 369#
    85.00 6,000.00 5,100.00 是
    4
    武汉九珑人福药
    业有限责任公司
    药品开发及技术
    研究
    武汉市洪山区
    鲁磨路 369#
    100.00 5,008.00 5,008.00 是
    5
    武汉人福健康护
    理产业有限公司
    生物与医药产品
    研究
    武汉市洪山区
    鲁磨路 369#
    75.00 2,000.00 1,500.00 是
    6
    新疆维吾尔药业
    有限责任公司
    医药制造销售
    乌鲁木齐经济
    技术开发区沈
    阳街 2号
    55.00 2,000.00 1,100.00 是
    7
    人福普克药业
    (武汉)有限公
    司
    生物与医药产品
    研究、开发、销
    售
    武汉东湖开发
    区鲁磨路 369
    号三楼 311#、
    313#
    100.00 5,000.00 5,000.00 是
    8
    武汉人福医用光
    学电子有限公司
    开发、研制医疗
    器械、电子产品
    武汉市洪山区
    关山街鲁磨路
    369#
    70.00 500.00 350.00 是
    9
    武汉当代物业管
    理有限责任公司
    物业管理
    武汉市洪山区
    鲁磨路当代大
    厦
    93.47 300.00 280.41 是
    10
    武汉人福医疗器
    械有限责任公司
    生物与医药产品
    研究、开发、销
    售
    武汉市洪山区
    鲁磨路 369#
    100.00 500.00 500.00 是
    11
    北京人福山诺健
    康科技有限公司
    技术开发、技术
    服务、 技术咨询、
    技术转让;经济
    信息咨询;会议
    服务;承办展览
    展示活动;组织
    文化艺术交流活
    动;企业管理服
    务;销售医疗器
    械(仅限一类) 、
    北京市丰台区
    大成路 19 号青
    苑如家宾馆
    4011室
    51.00 100.00 51.00 是 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    118
    序
    号
    公司名称  经营范围  注册地
    持股比例
    (%)
    注册资本
    (万元)
    实际投资额
    (万元)
    是否
    合并
    报表
    化妆品、 工艺品、
    机械设备。
    2、通过同一控制下的企业合并取得的子公司
    表 6-39   通过同一控制下的企业合并取得的子公司
    序
    号
    公司名称  经营范围  注册地
    持股比例
    (%)
    注册资本
    (万元)
    实际投资额
    (万元)
    是否
    合并
    报表
    1
    湖北南湖当代学
    生公寓物业有限
    公司
    学生公寓开发、
    经营
    武汉市洪山区
    鲁磨路 369#
    98.46 13,000.00 12,800.00 是
    2
    天津中生乳胶有
    限公司
    计生用品等开
    发、销售
    天津市空港物
    流加工区西十
    四道 223号
    90.00 6,370.72 5,733.65 是
    3
    深圳新鹏生物工
    程有限公司
    生产经营生物工
    程产品
    深圳市南山区
    高新北区郎山
    二路新鹏生物
    园
    52.00 10,000.00 5,200.00 是
    4
    武汉人福康诚医
    药有限公司
    西药、中药批发
    武汉市洪山区
    珞珈山路特 1
    号
    99.00 3,000.00 2,970.00 是
    5
    武汉天润健康产
    品有限公司
    健康产品零售兼
    批发
    武汉市洪山区
    鲁磨路 369#
    80.00 1,000.00 800.00 是
    3、通过非同一控制下的企业合并取得的子公司
    表 6-40   通过非同一控制下的企业合并取得的子公司
    序
    号
    公司名称  经营范围  注册地
    持股比例
    (%)
    注册资本
    (万元)
    实际投资额
    (万元)
    是否
    合并
    报表
    1
    宜昌人福药业有
    限责任公司
    医药制造销售
    湖北宜昌市开
    发区大连路 19
    号
    67.00 29,352.70 19,666.31 是
    2
    武汉人福药业有
    限责任公司
    医药制造销售
    武汉市武昌区
    涂家岭 7号
    100.00 13,059.00 13,059.00 是
    3
    湖北人福民生药
    品有限公司
    武汉市江汉区发
    展大道 158号
    医药销售 51.00 5,000.00 2,550.00 是 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    119
    序
    号
    公司名称  经营范围  注册地
    持股比例
    (%)
    注册资本
    (万元)
    实际投资额
    (万元)
    是否
    合并
    报表
    4
    武汉康乐药业股
    份有限公司
    中成药品、滋补
    保健药品、药酒
    及西药制剂制造
    武汉市经济技
    术开发区Ⅲ-4
    地块
    100.00 4,700.00 4,700.00 是
    5
    广州贝龙环保热
    力设备股份有限
    公司
    制造加工、销售
    广州市白云区
    太和镇广州民
    营科技园
    58.00 3,500.00 2,030.00 是
    6
    武汉华山人福药
    业有限责任公司
    西药、中药批发
    武汉市江岸区
    胜利街 168 号
    扶轮大厦 16层
    49.00 2,000.00 980.00 是
    7
    武汉人福昕和生
    物医药有限公司
    企业管理咨询服
    务、生物制品、
    疫苗的经营
    武汉市汉阳区
    龙阳大道特 8
    号-8号
    55.00 2,000.00 1,100.00 是
    8
    中生爱佳药具发
    展有限公司
    销售生殖健康产
    品、医疗器械;
    货物进出口、技
    术进出口、代理
    进出口
    北京市海淀区
    交大东路 60号 70.00 1,000.00 700.00 是
    9
    北京迈福维尔医
    药科技有限公司
    医药销售
    北京市西城区
    西直门外大街
    1号院 1号
    65.00 800.00 520.00 是
    10
    武汉人福益民医
    药有限公司
    医药销售
    武汉市洪山区
    鲁磨路 111号
    70.00 533.33 373.33 是
    11
    湖北华光制药有
    限责任公司
    中成药加工
    汉川中洲益光
    路特 1号
    56.00 600.00 336.00 是
    12
    武汉锐尔生物科
    技有限责任公司
    医药、 医疗器械、
    生物技术的开
    发、研制、技术
    服务
    武汉市东湖高
    新科技园特一
    号
    69.00 1000.00.00 690.00 是
    13
    广州贝龙环保热
    力设备销售有限
    公司
    批发零售制冷、
    制热普通机械设
    备及零配件
    广州市白云区
    新广从路东方
    明珠花苑
    80.00 100.00 80.00 是
    14
    东莞骏文贸易有
    限公司
    国内贸易
    东莞市南城区
    胜和路胜和广
    场
    70.00 50.00 35.00 是
    15
    广州康为贸易有
    限公司
    计划生育用品开
    发、销售
    广州市越秀区
    明月一路 20号 70.00 50.00 35.00 是
    16
    上海飞盾贸易有
    限公司
    计生用品销售
    上海市沪太路
    7258号
    70.00 50.00 35.00 是
    (三)公司的联营企业情况 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    120
    表 6-41   公司的联营企业情况
    被投资单位名称  业务性质
    注册资本
    (万元)
    企业持股
    比例(%)
    2009年 12月 31
    日净资产总额
    (万元)
    2009年营业收入
    总额(万元)
    2009年净
    利润 (万元)
    武汉杰士邦卫生
    用品有限公司
    计生用品制造
    和销售
    2,000.00 5.00 13,839.34 18,478.25 4,024.07
    天风证券有限责
    任公司
    证券经纪;证券
    投资咨询
    31,500.00 25.22 47,085.24 20,767.91 5,102.79
    成都昌华科技有
    限责任公司
    药物的研究、开
    发及技术转让
    500.00 44.00 174.10 0.00 -145.42
    天津中生 OEM
    销售有限公司
    乳胶制品的经
    营及技术开发、
    转让、咨询、服
    务
    50.00 20.00 20.23 148.19 -3.92
    (四)公司的其他关联方情况
    表 6-42   本公司的其他关联方情况
    其他关联方名称  其他关联方与本公司关系  组织机构代码
    武汉理工大学华夏学院  联合办学 75703829-7
    武汉华软软件股份有限公司  武汉理工大学华夏学院之子公司 70717350-3
    湖北同仁蓝莺药业有限公司  武汉理工大学华夏学院之子公司 76464761-3
    注:公司于 2009 年 9 月将中国联合生物技术有限责任公司股权转让,自 2009 年 10 月
    起不再持有广西师范大学漓江学院股权, 故关联方交易仅披露公司与广西师范大学漓江学院
    2009年 1-9月、2008年度交易。
    (五)关联交易情况
    1、关联交易的定价方式及决策程序
    本公司及子公司与关联方之间发生的关联交易所涉及之商品和劳务的交易
    价格以市场价格作为定价基础。
    2、购销商品、提供和接受劳务的关联交易
    表 6-43   发行人购销商品、提供和接受劳务的关联交易情况
    关联方
    关联交易  关联交易定
    价方式及决
    策程序
    2010年 1-9月 2009年度
    内容
    金额
    (万元)
    占同类交易金额
    的比例(%)
    金额
    (万元)
    占同类交易金额
    的比例(%)
    武汉杰士邦卫生
    用品有限公司
    销售货物 市场价  100.28 0.07 71.33 0.05人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    121
    关联方
    关联交易  关联交易定
    价方式及决
    策程序
    2010年 1-9月 2009年度
    内容
    金额
    (万元)
    占同类交易金额
    的比例(%)
    金额
    (万元)
    占同类交易金额
    的比例(%)
    天津中生 OEM
    销售有限公司
    销售货物 市场价  73.99 0.05 89.01 0.07
    合   计      174.27 0.12 160.34 0.12
    武汉杰士邦卫生
    用品有限公司
    采购货物 市场价  3,874.98 4.90 4,928.57 7.90
    合   计      3,874.98 4.90 4,928.57 7.90
    3、关联担保情况情况
    表 6-44   截至 2010年 9 月末发行人关联担保情况
    担保方  被担保方  担保金额(万元) 担保起始日  担保到期日
    担保是
    否已经
    履行完
    毕
    武汉华软软件
    股份有限公司
    武汉人福医药
    集团股份有限
    公司
    5,000.00 2009 年 4月23日 2012年 4月23日  否
    武汉华软软件
    股份有限公司
    武汉人福医药
    集团股份有限
    公司
    4,000.00 2009 年 11月 19日 2010年 11月 23日  否
    武汉当代科技
    产业集团股份
    有限公司
    武汉人福医药
    集团股份有限
    公司
    3,000.00 2010 年 4月27日 2011年 4月24日  否
    武汉当代科技
    产业集团股份
    有限公司
    武汉人福医药
    集团股份有限
    公司
    8,000.00 2010 年 1月21日 2011年 1月21日  否
    武汉当代科技
    产业集团股份
    有限公司
    武汉人福医药
    集团股份有限
    公司
    2,000.00 2010 年 2月1日 2011年 2月1日  否
    武汉当代科技
    产业集团股份
    有限公司
    武汉人福医药
    集团股份有限
    公司
    3,000.00 2010 年 4月12日 2011年 4月12日  否
    武汉当代科技
    产业集团股份
    有限公司
    武汉人福医药
    集团股份有限
    公司
    3,000.00 2010 年 4月30日 2011年 4月30日  否
    武汉当代科技
    产业集团股份
    有限公司
    武汉人福医药
    集团股份有限
    公司
    4,000.00 2010 年 4月26日 2011年 9月26日  否 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    122
    担保方  被担保方  担保金额(万元) 担保起始日  担保到期日
    担保是
    否已经
    履行完
    毕
    武汉人福医药
    集团股份有限
    公司
    广西师范大学
    漓江学院
    9,000.00 2007 年 8月28日 2014年 3月29日  否
    合计 41,000.00
    4、其他关联交易
    (1)2009 年 11 月,公司签订股权转让协议,将持有的子公司上海飞盾贸
    易有限公司 20%股权转让给武汉杰士邦卫生用品有限公司,股权转让价格
    600,000.00 元。
    (2)根据公司2002 年年度股东大会决议,武汉当代科技产业集团股份有限
    公司协议委托本公司经营、开发其所有的当代国际花园项目(原名“曙光嘉园二
    期项目”) 。该项目位置位于武汉市东湖开发区郑桥村,中环线以南,关山二路延
    长线以西,规划用地总面积 332,084 平方米(含规划用地) ,规划建筑面积约
    365,292.63 平方米。该项目产生的收益由本公司享有,并由本公司向武汉当代科
    技产业集团股份有限公司支付收益补偿金197,200,000.00 元。2010年1-9月,公
    司对当代国际花园项目投资收益为 15,146,910.93 元(已扣除应分摊的收益补偿
    金) 。至本期末止,公司累计支付收益补偿金款项 176,729,453.94 元。
    (六)关联方应收应付款项
    表 6-45   发行人关联方应收应付款项情况
    单位:万元
    项目名称 关联方  2010年9月末余额 2009年末余额
    应收账款 天津中生 OEM销售有限公司  22.32 44.33
    应收账款 武汉杰士邦卫生用品有限公司  17.63 -
    预付款项 武汉当代科技产业集团股份有限公司  677.70 677.70
    其他应收款 武汉理工大学华夏学院  5,875.39 4,841.18
    其他应收款 武汉杰士邦卫生用品有限公司  108.63 -
    其他应收款 武汉华软软件股份有限公司  4,837.89 3,272.89
    其他应收款 成都昌华科技有限责任公司  214.71 174.71
    应付账款 武汉杰士邦卫生用品有限公司  2,498.26 2,815.59
    其他应付款 武汉杰士邦卫生用品有限公司  1.66 5.24
    其他应付款 天津中生 OEM销售有限公司  20.00 20.00
    十四、或有事项
    人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    123
    表 6-46   公司 2010年 9 月末担保情况
    单位:万元
    序
    号
    担保单位  被担保单位  被担保单位企业性质  担保额  担保方式
    1
    武汉
    人福
    医药
    集团
    股份
    有限
    公司
    对内
    担保
    天津中生乳胶有限公司  企业法人 5,590.00  保证担保
    2  新疆维吾尔药业有限责任公司  企业法人 600.00  保证担保
    3  广州贝龙环保热力设备股份有限公司  企业法人 2,500.00  保证担保
    4  宜昌人福药业有限责任公司  企业法人 2,000.00  保证担保
    5  武汉人福药业有限责任公司  企业法人 1,000.00  保证担保
    6  武汉天润健康产品有限公司  企业法人 1,500.00  保证担保
    7  武汉人福康诚医药有限公司  企业法人 2,000.00  保证担保
    8  武汉当代物业发展有限公司  企业法人 7,000.00  保证担保
    9  湖北人福民生药品有限公司  企业法人 5,000.00  保证担保
    10  湖北葛店人福药业有限责任公司  企业法人 2,000.00  保证担保
    11
    对外
    担保
    广西师范大学漓江学院  企业法人 9,000.00  保证担保
    合计     38,190.00
    截至本募集说明书签署之日,公司的担保情况无变化,被担保企业的经营状
    况正常。
    十五、公司未决诉讼情况
    截至本募集说明书签署之日,本公司无未决诉讼事宜。
    十六、公司承诺事项
    1、公司第一大股东武汉当代科技产业集团股份有限公司在股权分置改革方
    案中承诺:
    (1) 持有的非流通股股份自获得上市流通权之日起在 60 个月内不上市交易
    或转让;
    (2)在第(1)项承诺期满后,每年通过上海证券交易所挂牌交易出售股份
    数量占所持股份数的比例不超过 15%;
    (3)不以低于 2005 年 6 月 17 日前 30 个交易日算术平均值的 185%(6.00
    元)的价格通过上海证券交易所挂牌交易出售股票。
    公司第一大股东武汉当代科技产业集团股份有限公司严格履行承诺, 按照股
    权分置改革说明书中的承诺进行上市流通。2010 年 8 月 19 日武汉当代科技产业
    集团股份有限公司部分股改限售股上市流通,此次限售流通股上市数量为:
    9,576,076 股;上市后限售流通股剩余数量为:136,764,434 股。 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    124
    2、 公司第一大股东武汉当代科技产业集团股份有限公司在公司 2009 年非公
    开发行股票时承诺: 本次认购的股份自公司本次非公开发行结束之日起三十六个
    月内不转让,此项承诺正在履行中。
    3、公司股东泰康资产管理有限责任公司、华宝信托有限责任公司、中诚信
    托有限责任公司、融通基金管理有限公司、东方证券股份有限公司在公司 2009
    年非公开发行股票时承诺: 本次认购的股份自公司本次非公开发行结束之日起十
    二个月内不转让。该承诺事项已履行完毕,公司股东泰康资产管理有限责任公司
    等五家股东合计认购的 63,500,000 股已于 2010 年 9 月 1 日上市流通。
    截至本募集说明书签署之日,公司不存在尚未完全履行的业绩承诺,也不存
    在尚未完全履行的注入资产、资产整合承诺。
    十七、公司受限制资产情况
    表 6-47   公司所有权受限制资产情况
    单位:万元
    项  目
    2010年 9月末 2009年末
    金额 受限制原因 金额 受限制原因
    应收账款  - - 890.00 有追索权的国内保理业务
    存货  1,848.00  借款抵押  1,848.00 借款抵押
    投资性房地产(包
    括房产及土地)
    15,010.19  借款抵押  15,402.33 借款抵押
    固定资产(包括房
    屋建筑物、机器设
    备)
    15,953.06  借款抵押  17,060.07 借款抵押
    无形资产(土地使
    用权)
    2,220.54  借款抵押  2,220.54 借款抵押
    宜昌人福股权  4,511.25  股权质押  4511.25 股权质押
    合  计  39,543.04    41,932.19
    截至本募集说明书签署之日,除以上披露的担保、抵质押及具有指定用途的
    资产之外,发行人不存在其他可对抗第三人的优先偿付负债。
    十八、公司购买金融衍生品、大宗商品期货、理财产品及海外投资情况
    本公司经内部认真核查后承诺:截至本募集说明书签署之日,本公司及下属
    各子公司没有任何境外重大投资、购买理财产品、金融衍生产品及大宗商品期货
    业务,也不存在上述业务可能引发的经营风险。同时,本公司及下属各子公司近
    期内也没有任何境外重大投资、购买理财产品、金融衍生产品及大宗商品期货业
    务的计划。 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    125
    十九、其他重大事项
    2010 年 7 月 5 日,发行人与武汉思博睿科教发展有限责任公司签订《投资
    收益转让合同》,拟以人民币 34,000.00 万元出售发行人所持有的武汉理工大学
    华夏学院全部投资收益。发行人第六届董事会第三十七次会议于 2010 年 7 月 5
    日审议并全票通过了《关于出售武汉理工大学华夏学院投资权益的议案》。根据
    《公司法》、《公司章程》等有关规定,该议案无需提交公司股东大会审议。华
    夏学院债权人对上述交易未发表不同意见。上述交易不存在重大法律障碍。根据
    有关规定,上述交易尚需报国家教育行政主管部门批准。
    截至本募集说明书签署之日, 除以上披露的事项外, 本公司无其他重大事项。  人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    126
    第七章  公司的资信状况
    联合资信评估有限公司(以下简“联合资信”)对发行人提供的有关文件和事
    实进行了核查和分析,并出具了《武汉人福医药集团股份有限公司 2011 年度企
    业信用评级报告》和《武汉人福医药集团股份有限公司 2011 年度第一期短期融
    资券信用评级报告》 ,发行人长期信用级别为 AA-级,本期短期融资券信用等级
    为 A-1 级。信用评级分析报告主要意见如下:
    一、对公司主体的评级报告摘要
    评级观点
    联合资信评估有限公司(以下简称“联合资信”)评定发行人长期信用级别为
    AA-级,评级展望为稳定。联合资信对该等级符号解释为:偿还债务的能力很强,
    受不利经济环境的影响不大,违约风险很低。
    联合资信评估有限公司(以下简称“联合资信”)对武汉人福医药集团股份有
    限公司(以下简称“公司”)的评级反映了公司作为国内麻醉药品的龙头生产企业
    及主要计生药品生产企业之一,在行业前景、技术研发、品牌认知度、细分市场
    市场占有率和盈利能力等方面的综合优势。同时,联合资信也关注到,管制类麻
    醉药受国家价格政策影响较大、 未来投资规模大等因素给公司经营及信用水平带
    来的不利影响。
    在新医改政策推动下,巨大的市场需求将支撑医药行业景气度延续。公司剥
    离教育资产,并逐步退出房地产业务,有利于进一步突出医药主业;在建的募投
    项目竣工投产后有望扩大产能。联合资信对公司的评级展望为稳定。
    优势
    1、公司是国内麻醉药品的龙头生产企业,市场份额高。芬太尼系列麻醉药
    品均已进入医保目录, 行业的严格管制和供给的高度集中所带来的高壁垒有助于
    公司继续保持较高的盈利水平。
    2、公司是国内计生药品生产企业之一,主打产品米非司酮是唯一的终止妊
    娠药和应用最广的紧急避孕药,市场占有率排名第三。
    3、公司具有先进的研发平台,拥有多项药品专利,质量检测体系完善,麻
    醉药、计生药和生物基因药等的研发水平处于国内领先地位,新药品储备丰富。
    4、公司销售网络布局覆盖广,营业收入逐年增长,盈利能力较强。
    5、公司 2009 年通过非公开发行股票募集的资金已到位,所有者权益大幅增
    长,目前债务负担轻。
    关注 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    127
    1、公司管制类麻醉药受国家价格政策影响较大,新医改背景下政府的药品
    降价政策可能对公司盈利能力产生一定负面影响。
    2、公司期间费用占营业收入比重高。
    3、2009 年公司剥离教育资产所产生的投资收益对当年利润总额贡献较大,
    但不具有持续性。
    4、公司未来投资规模大,新投资项目能否成功并产生预期效益存在一定不
    确定性。
    二、对本期短期融资券的评级报告摘要
    评级观点
    经联合资信评估有限公司(以下简称“联合资信”)评定,武汉人福医药集团
    股份有限公司(以下简称“公司”)拟发行的 2011 年度第一期短期融资券的信用
    级别为 A-1。基于对公司主体长期信用级别以及本期短期融资券偿还能力的综合
    评估,联合资信认为,公司本期短期融资券到期不能偿还的风险低,安全性高。
    优势
    1、公司是国内麻醉药品的龙头生产企业及主要计生药品生产企业之一,品
    牌认知度和细分市场占有率高。
    2、公司 2009 年通过非公开发行股票募集的资金已到位,所有者权益大幅增
    长,债务负担进一步减轻,财务弹性良好。
    3、公司现金类资产充裕,对本期短期融资券保障能力好。
    关注
    1、2009 年投资收益对公司利润总额贡献较大。
    2、公司经营活动产生的现金流量净额有所波动。
    3、公司未来投资规模大,新投资项目能否成功并产生预期效益存在一定不
    确定性。
    三、跟踪评级有关安排
    1、主体长期信用评级跟踪评级安排
    根据有关要求, 联合资信评估有限公司将在武汉人福医药集团股份有限公司
    主体长期信用等级有效期内每半年进行一次定期跟踪评级, 并根据情况开展不定
    期跟踪评级。
    武汉人福医药集团股份有限公司应按联合资信跟踪评级资料清单的要求, 提
    供相关资料。武汉人福医药集团股份有限公司如发生重大变化,或发生可能对信
    用等级产生较大影响的重大事件,应及时通知联合资信并提供有关资料。 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    128
    联合资信将密切关注武汉人福医药集团股份有限公司的经营管理状况及相
    关信息,如发现武汉人福医药集团股份有限公司出现重大变化,或发现其存在或
    出现可能对信用等级产生较大影响的重大事件时, 联合资信将落实有关情况并及
    时评估其对信用等级产生的影响,据以确认或调整主体长期信用等级。
    如武汉人福医药集团股份有限公司不能及时提供上述跟踪评级资料及情况,
    联合资信将根据有关情况进行分析并调整信用等级,必要时,可公布信用等级暂
    时失效,直至武汉人福医药集团股份有限公司提供相关资料。
    在跟踪评级过程中, 如武汉人福医药集团股份有限公司主体长期信用等级发
    生变化调整时,联合资信将在本公司网站予以公布,同时出具跟踪评级报告报送
    武汉人福医药集团股份有限公司、主管部门、交易机构等。
    2、 武汉人福医药集团股份有限公司 2011年度第一期短期融资券信用评级跟
    踪评级安排
    根据有关要求, 联合资信评估有限公司将在本期短期融资券存续期内每半年
    进行一次定期跟踪评级,并根据情况开展不定期跟踪评级。
    武汉人福医药集团股份有限公司应按联合资信跟踪评级资料清单的要求, 提
    供相关资料。武汉人福医药集团股份有限公司如发生重大变化,或发生可能对信
    用等级产生较大影响的重大事件,应及时通知联合资信并提供有关资料。
    联合资信将密切关注武汉人福医药集团股份有限公司的经营管理状况及相
    关信息,如发现武汉人福医药集团股份有限公司出现重大变化,或发现其存在或
    出现可能对信用等级产生较大影响的重大事件时, 联合资信将落实有关情况并及
    时评估其对信用等级产生的影响,据以确认或调整本期短期融资券的信用等级。
    如武汉人福医药集团股份有限公司不能及时提供上述跟踪评级资料及情况,
    联合资信将根据有关情况进行分析并调整信用等级,必要时,可公布信用等级暂
    时失效,直至武汉人福医药集团股份有限公司提供相关资料。
    在跟踪评级过程中,如本期短期融资券信用等级发生变化调整时,联合资信
    将在本公司网站予以公布, 同时出具跟踪评级报告报送武汉人福医药集团股份有
    限公司、主管部门、交易机构等。
    四、公司其他资信情况
    (一)公司主要银行授信情况
    目前为止,公司与国内多家签署了综合授信协议。截至 2010 年 9 月末,公
    司从国内各家银行获得的综合授信额度为11.47亿元, 主要银行的授信情况如下:
    人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    129
    表 7-1   公司 2010 年 9 月末主要银行授信情况
    单位:万元
    授信银行  授信总额度  已使用额度  未使用额度
    中国工商银行股份有限公司 20,000.00 15,890.00 4,110.00
    中国农业银行股份有限公司 8,000.00 8,000.00 0.00
    中国银行股份有限公司 19,000.00 16,600.00 2,400.00
    招商银行股份有限公司 14,700.00 11,500.00 3,200.00
    汉口银行股份有限公司 5,000.00 5,000.00 0.00
    华夏银行股份有限公司 4,000.00 4,000.00 0.00
    法兴银行 5,000.00 5,000.00 0.00
    中信银行股份有限公司 14,000.00 8,000.00 6,000
    交通银行股份有限公司 14,000.00 9,280.00 4,720
    光大银行股份有限公司 3,000.00 3,000.00 0.00
    北京银行股份有限公司 3,000.00 1,500.00 1,500.00
    民生银行股份有限公司 5,000.00 0.00 5,000.00
    合计 114,700.00 87,770.00 26,930.00
    (二)近三年是否有债务违约记录
    公司近三年借款能够到期还本按期付息,未有延迟支付本金和利息的情况。
    通过人民银行信贷征信系统查询,公司无不良信贷信息,无欠息信息。
    (三)近三年公司已发行债务融资工具偿还情况
    本公司近三年没有发行债务融资工具。
    人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    130
    第八章  本期短期融资券的担保情况
    本期短期融资券无担保。
    人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    131
    第九章  税项
    本期短期融资券的持有人应遵守我国有关税务方面的法律、法规。本税务
    分析是依据我国现行的税务法律、 法规及国家税务总局有关规范性文件的规定做
    出的。如果相关的法律、法规发生变更,本税务分析中所提及的税务事项将按变
    更后的法律法规执行。
    下列这些说明不构成对投资者的法律或税务建议,也不涉及投资本期短期
    融资券可能出现的税务后果。投资者如果准备购买本期短期融资券,并且投资者
    又属于按照法律、法规的规定需要遵守特别税务规定的投资者,本公司建议投资
    者应向其专业顾问咨询有关的税务责任。
    本期融资券投资者所应缴纳的税项与债务融资工具的各项支付不构成抵
    销。
    一、营业税
    根据 2009 年 1 月1日实施的《中华人民共和国营业税暂行条例》及其实施
    细则,投资者从事有价证券买卖业务应以卖出价减去买入价后的余额作为营业
    额,缴纳营业税。
    二、所得税
    根据2008年1月1日生效的《中华人民共和国企业所得税法》及其他相关的
    法律、法规,一般企业投资者来源于债券的利息所得应缴纳企业所得税。企业应
    将当期应收取的债券利息计入企业当期收入,核算当期损益后缴纳企业所得税。
    三、印花税
    根据 1988 年 10 月 1 日实施的《中华人民共和国印花税暂行条例》及其实
    施细则的规定,在我国境内买卖、继承、赠与、交换、分割等所书立的财产转让
    书据,均应缴纳印花税。
    但对短期融资券在全国银行间债券市场进行的交易, 《中华人民共和国印花
    税暂行条例》尚未列举对其征收印花税。因此,截至本募集说明书之日,投资者
    买卖、赠与或继承短期融资券而书立转让书据时,应不需要缴纳印花税。发行人
    无法预测国家是否或将会于何时决定对有关短期融资券交易征收印花税, 也无法
    预测将会适用的税率水平。
    人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    132
    第十章  公司信息披露工作安排
    发行人将严格按照根据中国人民银行 《银行间债券市场非金融企业债务融资
    工具管理办法》及交易商协会《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披
    露规则》等文件的相关规定,进行短期融资券存续期间各类财务报表、审计报告
    及可能影响短期融资券投资者实现其短期融资券兑付的重大事项的披露工作。
    一、短期融资券发行前的信息披露
    发行人首期发行的短期融资券,在发行日前 5 个工作日公布发行文件,通
    过中国货币网和中国债券信息网披露如下文件:
    1、 《武汉人福医药集团股份有限公司 2011 年度第一期短期融资券发行公
    告》 ;
    2、 《武汉人福医药集团股份有限公司2011 年度第一期短期融资券募集说明
    书》 ;
    3、联合资信评估有限公司出具的《武汉人福医药集团股份有限公司 2011
    年度企业信用评级报告》和《武汉人福医药集团股份有限公司 2011 年度第一期
    短期融资券信用评级报告》 ;
    4、湖北山河律师事务所出具的《湖北山河律师事务所关于武汉人福医药集
    团股份有限公司发行 2011 年度第一期短期融资券的法律意见书》 ;
    5、经注册会计师审计的公司近三个会计年度的资产负债表、损益表、现金
    流量表及审计意见全文,未经审计的最近一期会计报表。
    二、短期融资券存续期内重大事项的信息披露
    发行人在各期短期融资券存续期间,向市场公开披露可能影响短期融资券
    投资者实现其债权的重大事项,包括:
    1、企业经营方针和经营范围发生重大变化;
    2、企业生产经营外部条件发生重大变化;
    3、企业涉及可能对其资产、负债、权益和经营成果产生重要影响的重大合
    同;
    4、企业占同类资产总额20%以上资产的抵押、质押、出售、转让或报废;
    5、企业发生未能清偿到期债务的违约情况;
    6、企业发生超过净资产10%以上的重大损失;
    7、企业做出减资、合并、分立、解散及申请破产的决定;
    8、企业涉及需要澄清的市场传闻;
    9、企业受到重大行政处分、罚款或涉及重大诉讼或仲裁事项;
    10、企业高级管理人员涉及重大民事或刑事诉讼,或已就重大经济事件接人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    133
    受有关部门调查;
    11、其他对投资者做出投资决策有重大影响的事项。
    三、短期融资券续期内定期信息披露
    发行人在各期短期融资券存续期内,向市场定期公开披露以下信息:
    1、每年4 月 30 日以前,披露上一年度的年度报告和审计报告;
    2、每年 8 月 31 日以前,披露本年度上半年的资产负债表、利润表和现金
    流量表;
    3、每年 4 月 30 日和 10 月 31 日以前,披露本年度第一季度和第三季度的
    资产负债表、利润表及现金流量表。
    第一季度信息披露时间不得早于上一年度信息披露时间。
    四、本金兑付和付息事项
    发行人将在短期融资券本息兑付日前 5 个工作日,通过中国货币网和中国
    债券信息网公布本金兑付和付息事项。
    如有关信息披露管理制度发生变化,发行人将依据其变化对于信息披露做
    出调整。 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    134
    第十一章   投资者保护机制
    一、发行人违约责任
    1、发行人对本期短期融资券投资人按时还本付息。如果发行人未能按期向
    中央国债登记公司指定的资金账户足额划付资金, 中央国债登记公司将在本期短
    期融资券兑付日, 通过中国货币网和中国债券信息网及时向投资人公告发行人的
    违约事实。发行人延期支付本金和利息的,除进行本金利息支付外,还需按照延
    期支付金额以日利率万分之二点一(0.21‰)计算向债权人支付违约金。发行人
    到期未能偿还本期短期融资券本息,投资者可依法提起诉讼。
    2、投资人未能按时交纳认购款项的,应按照延期缴款的天数以日利率万分
    之二点一(0.21‰)计算向发行人支付违约金。发行人有权根据情况要求投资人
    履行协议或不履行协议。
    二、投资者保护机制
    (一)应急事件
    应急事件是指发行人突然出现的, 可能导致短期融资券不能按期、 足额兑付,
    并可能影响到金融市场稳定的事件。
    在本期短期融资券存续期内单独或同时发生下列应急事件时, 可以启动投资
    者保护应急预案:
    1、发行人发生未能清偿到期债务的违约情况;债务种类包括但不限于短期
    融资券、中期票据、企业债券、公司债券、可转换债券、可分离债券等公开发行
    债务,以及银行贷款、承兑汇票等非公开发行债务;
    2、发行人或发行人的高级管理层出现严重违法、违规案件,或已就重大经
    济事件接受有关部门调查,且足以影响到短期融资券的按时、足额兑付;
    3、 发行人发生超过净资产10%以上重大损失 (包括投资损失和经营性亏损) ,
    且足以影响到短期融资券的按时、足额兑付;
    4、发行人做出减资、合并、分立、解散及申请破产的决定;
    5、发行人受到重大行政处分、罚款或涉及重大诉讼或司法强制执行等事件,
    且罚款、诉讼或强制执行的标的额较大,且足以影响短期融资券的按时、足额兑
    付;
    6、其他可能引起投资者重大损失的事件。
    应急事件发生后, 发行人和主承销商应立即按照本章的约定启动投资者保护
    应急预案,保障投资者权益,减小对债券市场的不利影响。
    (二)投资者保护应急预案的启动
    投资者可以在发生上述应急事件时, 向发行人和主承销商建议启动投资者保人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    135
    护应急预案;或由发行人和主承销商在发生应急事件后主动启动应急预案;也可
    在监管机构认为必要时要求启动应急预案。
    发行人和主承销商启动应急预案后,可采取下列某项或多项措施保护债权。
    1、公开披露有关事项。
    2、召开持有人会议,商议债权保护有关事宜。
    (三)信息披露
    在出现应急事件时,发行人应主动与主承销商、评级机构、监管机构、媒体
    等方面及时沟通,并通过指定媒体披露该事件。
    应急事件发生时的信息披露工作包括:
    1、跟踪事态发展进程,协助主承销商发布有关声明;
    2、听取监管机构意见,按照监管机构要求做好有关信息披露工作;
    3、主动与评级机构互通情况,督促评级机构做好跟踪评级,并及时披露评
    级信息;
    4、适时与主承销商联系发布关于应急事件的处置方案,包括信用增级措施,
    提前偿还计划以及持有人会议决议等;
    5、适时与主承销商联系发布关于应急事件的其他有关声明。
    (四)持有人会议
    持有人会议是指在出现应急事件后,投资者为了维护债权利益而召开的会
    议。 持有人会议的召集人为本期债务融资工具的主承销商。 出现上述应急事件时,
    发行人应当及时告知主承销商。 持有人会议的召集不以发行人履行告知义务为前
    提。
    1、主承销商应至少在召开持有人会议前两个工作日向各债权人发出书面通
    知或在指定的信息披露渠道(中国债券网、中国货币网)上发出公告。主承销商
    在持有人会议召开前将议案发送至参会人员,并将议案提交至持有人会议审议。
    2、主承销商应对各债权人的参会资格进行确认,并登记其名称以及持有份
    额。投资者可以自己出席会议,也可以委托代理人出席会议。投资者委托代理人
    出席会议的,应提供书面委托书,并注明代理人是否具有表决权。
    持有人会议应当有律师出席。 出席律师为本期债务融资工具发行出具法律意
    见的律师担任。出席律师对会议的召集、召开、表决程序、出席会议人员资格和
    有效表决权等事项出具法律意见书。法律意见书应当与持有人会议决议一同披
    露。
    信用评级机构可应召集人邀请列席会议,密切跟踪持有人会议动向,并及时
    发表公开评级意见。
    3、投资者及其代理人行使表决权,所持每一债务融资工具最低面额为一表
    决权。发行人、发行人母公司、发行人下属子公司、债务融资工具清偿义务承继
    方等重要关联方没有表决权。 出席持有人会议的投资者所持有的表决权数额应达
    到本期债务融资工具总表决权的三分之二以上,会议方可生效。 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
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    4、持有人会议的全部议案在会议召开日后三个工作日内表决结束。持有人
    会议决议应当由出席会议的本期债务融资工具投资者所持有的表决权的四分之
    三以上通过后生效。持有人会议应有书面会议记录。主承销商应当保证持有人会
    议记录内容真实、准确和完整。持有人会议记录由出席会议的主承销商代表和律
    师签名。
    5、主承销商应当在持有人会议表决日次一工作日将会议决议公告在中国债
    券信息网、中国货币网和交易商协会网站披露。
    主承销商在持有人会议表决日次一工作日将会议决议提交至发行人, 并代表
    债务融资工具投资者及时就有关决议内容与发行人及其他有关机构进行沟通。 发
    行人应当在三个工作日内答复是否接受持有人会议通过的决议。
    6、主承销商应当及时将发行人答复在中国债券信息网、中国货币网和交易
    商协会网站披露。 主承销商在持有人会议表决日后七个工作日内将持有人会议相
    关材料送交易商协会备案。对持有人会议的召集、召开、表决程序及决议的合法
    有效性发生争议,应在发行人住所所在地有管辖权的人民法院通过诉讼解决。
    三、不可抗力
    (一)不可抗力是指本融资券计划公布后,由于当事人不能预见、不能避免
    并不能克服的情况,致使融资券相关责任人不能履约的情况。
    (二)不可抗力,包括但不限于以下情况:
    1、自然力量引起的事故如水灾、火灾、地震、海啸等;
    2、国际、国内金融市场风险事故的发生;交易系统或交易场所无法正常工
    作;
    3、社会异常事故如战争、罢工、恐怖袭击等。
    (三)不可抗力事件的应对措施
    1、不可抗力发生时,本公司或主承销商应及时通知投资者及融资券相关各
    方,并尽最大努力保护融资券投资者的合法权益;
    2、本公司或主承销商应召集融资券投资者会议磋商,决定是否终止融资券
    或根据不可抗力事件对融资券的影响免除或延迟相关义务的履行。
    四、弃权
    任何一方当事人未能行使或延迟行使本文约定的任何权利, 或宣布对方违约
    仅适用某一特定情势,不能视作弃权,也不能视为继续对权利的放弃,致使无法
    对今后违约方的违约行为行使权利。任何一方当事人未行使任何权利,也不会构
    成对方当事人的弃权。
    人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    137
    第十二章   本次短期融资券发行的有关机构
    发行人:  武汉人福医药集团股份有限公司
    地址:武汉市洪山区关山街鲁磨路369号
    法定代表人:王学海
    联系人:  何华琴
    电话:    027-87597869
    传真:    027-87596393
    邮政编码:430074
    主承销商:  招商银行股份有限公司
    地址:深圳市深南大道7088号招商银行大厦
    法定代表人:秦晓
    联系人:陈晓峰、邹书刚、乔夏
    电话:0755-83077972、83077938、83160814
    传真:0755-83195057
    邮政编码:518040
    承销团(排名不分先后) :
    1、第一创业证券有限责任公司
    地址:深圳市罗湖区笋岗路12 号中民时代广场B座
    2楼
    法定代表人:刘学民
    联系人:梁学来、梁曦婷
    电话:0755-25832615、010-63197820
    传真:0755-25832940、010-63197777
    邮政编码:518028
    2、招商证券股份有限公司
    地址:深圳市福田区益田路江苏大厦A座42层 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
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    法定代表人:宫少林
    联系人:康卓颖
    电话:0755-82852964
    传真:0755-82852971
    邮政编码:518026
    3、长江证券股份有限公司
    地址:武汉市新华路特8号长江证券大厦特8号
    法定代表人:胡运钊
    联系人:熊敏
    电话:027-65799992
    传真:027-85481502
    邮政编码:430015
    4、东海证券有限责任公司
    地址:上海浦东新区世纪大道 1589 号长泰国际金融
    大厦11楼
    法定代表人:朱科敏
    联系人:刘婷婷
    电话:021-50586660-8575
    传真:021-58201342
    邮政编码:200122
    发行人律师:  湖北山河律师事务所
    地址:中国武汉市江汉区新华下路 63 号南达大楼
    11-12层
    负责人:张杰
    经办律师:曹琴、王怡珩
    电话:13871031137、027-69805048
    传真:86-27-59516866
    邮政编码:430020 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    139
    审计机构:  大信会计师事务有限公司
    地址:北京市海淀区知春路1号学院国际大厦15层
    1504号
    法定代表人:吴卫星
    注册会计师:向辉、张文娟
    电话:13397155599、027-82814094
    传真:027-82816985
    邮政编码:430013
    信用评级机构:
    联合资信评估有限公司
    地址: 北京市朝阳区建国门外大街2号PICC大厦17
    层
    法定代表人:关建中
    联系人:黄滨、马静如
    电话:010-85679696-8880、010-85679696-8873
    传真:010-85679228
    邮政编码:100022
    托管人:  中央国债登记结算有限责任公司
    地址:北京市西城区金融大街10号
    法定代表人:刘成相
    联系人:孙凌志
    电话:010-88170000
    传真:010-88086838
    邮政编码:100033
    发行人与上述发行有关的中介机构及其负责人、 高级管理人员及经办人员之
    间不存在直接或间接的股权关系或其他重大利害关系。 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    140
    第十三章   备查文件
    一、备查文件
    (一)湖北山河律师事务所出具的《湖北山河律师事务所关于武汉人福医药
    集团股份有限公司发行 2011 年度第一期短期融资券的法律意见书》 ;
    (二) 联合资信评估有限公司出具的 《武汉人福医药集团股份有限公司 2011
    年度企业信用评级报告》和《武汉人福医药集团股份有限公司 2011 年度第一期
    短期融资券信用评级报告》 ;
    (三)发行人 2007 年、2008 年和 2009年经审计及 2010年1-9 月未经审计
    的财务报告;
    (四) 《武汉人福医药集团股份有限公司 2011 年度第一期短期融资券发行公
    告》 ;
    (五)发行人关于注册发行短期融资券的董事会决议和股东大会决议;
    (六) 《武汉人福医药集团股份有限公司章程》 ;
    (七)接受注册通知书。
    二、查询地址
    (一)武汉人福医药集团股份有限公司
    地址:武汉市洪山区关山街鲁磨路 369 号
    联系人:何华琴
    电话:027-87597869
    传真:027-87596393
    邮政编码:430074
    (二)招商银行股份有限公司
    地址:深圳市深南大道 7088 号招商银行大厦
    联系人:陈晓峰、乔夏
    联系电话:0755-83077972、83160814
    传真:0755-83195057、83195142 人福医药 2011年度第一期短期融资券募集说明书
    141
    邮编:518040
    投资人可以在本期短期融资券发行期限内到下列互联网网址查阅 《武汉人福
    医药集团股份有限公司 2011 年度第一期短期融资券发行公告》和《武汉人福医
    药集团股份有限公司 2011 年度第一期短期融资券募集说明书》 :
    中国债券信息网:http://www.chinabond.com.cn
    地址:北京市西城区复兴门内金融大街33 号通泰大厦 B座 5 层
    中国货币网:http://www.chinamoney.com.cn
    地址:上海市浦东新区张东路1387号 30 幢
    如对本募集说明书或上述文件有任何疑问,可以咨询本公司。