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华夏幸福:公开发行2015年公司债券(第一期)募集说明书摘要下载
             华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要


                                      声明

    本募集说明书摘要的目的仅为向投资者提供有关本次发行的简要情况,并不包括募
集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于上海证券交易所网站。投资者
在做出认购决定之前,应仔细阅读募集说明书全文,并以其作为投资决定的依据。




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                   华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要


                                                            目录
第一节    发行概况 .................................................................................................................... 4

    一、本期发行的基本情况 ............................................................................................... 4
    二、本期发行的有关机构 ............................................................................................... 8
    三、认购人承诺 ............................................................................................................. 12
    四、发行人与本期发行的有关机构、人员的利害关系 ............................................. 13

第二节    发行人及本期债券的资信情况.............................................................................. 14

    一、本期债券的信用评级情况 ..................................................................................... 14
    二、信用评级报告的内容摘要及揭示的主要风险 ..................................................... 14
    三、发行人的资信情况 ................................................................................................. 15

第三节    发行人基本情况 ...................................................................................................... 18

    一、发行人概况 ............................................................................................................. 18
    二、发行人设立、上市及股本变化情况 ..................................................................... 18
    三、股东情况介绍 ......................................................................................................... 22
    四、发行人组织结构和重要权益投资情况 ................................................................. 23
    五、发行人控股股东及实际控制人基本情况 ............................................................. 36
    六、发行人独立性情况 ................................................................................................. 39
    七、发行人法人治理结构 ............................................................................................. 40
    八、发行人内部控制制度情况 ..................................................................................... 43
    九、发行人董事、监事、高级管理人员情况 ............................................................. 45
    十、发行人主营业务情况 ............................................................................................. 52
    十一、发行人关联交易情况 ......................................................................................... 90

第四节    财务会计信息 ........................................................................................................ 100

    一、最近三年及一期的财务会计资料 ....................................................................... 100
    二、合并报表范围的变化 ........................................................................................... 110
    三、会计政策与会计估计的变更 ............................................................................... 112
    四、最近三年及一期主要财务指标 ........................................................................... 113


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                   华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要


    五、管理层讨论与分析 ............................................................................................... 114
    六、本次债券发行后公司资产负债结构的变化 ....................................................... 145
    七、本期债券发行后公司资产负债结构的变化 ....................................................... 146
    八、重大或有事项或承诺事项 ................................................................................... 147
    九、资产抵押、质押和其他限制用途安排 ............................................................... 153

第五节    募集资金运用 ........................................................................................................ 154

    一、本次债券募集资金运用计划 ............................................................................... 154
    二、本期债券募集资金运用计划 ............................................................................... 154
    三、募集资金运用对发行人财务状况的影响 ........................................................... 154

    四、募集资金专项账户管理安排 ............................................................................... 155

第六节    备查文件 ................................................................................................................ 155

    一、备查文件内容 ....................................................................................................... 156
    二、备查文件查阅地点 ............................................................................................... 156
    三、备查文件查阅时间 ............................................................................................... 157




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             华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要


                               第一节     发行概况

一、本期发行的基本情况

(一)发行人基本情况

    注册名称:华夏幸福基业股份有限公司

    法定代表人:王文学

    注册资本:2,645,759,430 元人民币

    设立日期:1993 年 5 月 28 日

    注册地址:河北省固安县京开路西侧三号路北侧一号

    联系地址:北京市朝阳区东三环北路霞光里 18 号佳程广场 A 座 23 层

    工商登记号:131000000030087

    组织机构代码证号:60967095-2

    联系电话:010-56982988

    邮政编码:100027

    经营范围:对房地产、工业园区及基础设施建设投资;房地产中介服务;提供施工
设备服务;企业管理咨询;生物医药研发,科技技术推广、服务

(二)核准情况及核准规模

    2015 年 7 月 24 日,发行人第五届董事会第四十六次会议审议通过了《关于公开发
行公司债券方案的议案》。

    2015 年 8 月 10 日,发行人 2015 年度第十一次临时股东大会审议通过了《关于公
开发行公司债券方案的议案》。

    本次债券计划发行总规模为不超过人民币 75 亿元(含 75 亿元),分期发行:自中
国证监会核准发行之日起十二个月内完成首期发行,首期发行规模为人民币 40 亿元;
剩余额度自中国证监会核准发行之日起二十四个月内发行完毕。



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               华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要


    经中国证监会于 2015 年 9 月 23 日签发的“证监许可[2015]2184 号”文核准,公司
获准向合格投资者公开发行面值总额不超过人民币 75 亿元(含 75 亿元)的公司债券。
公司将综合市场等各方面情况确定各期债券的发行时间、发行规模及其他具体发行条款。

(三)本期债券基本条款

    发行主体:华夏幸福基业股份有限公司

    债券名称:华夏幸福基业股份有限公司 2015 年公司债券(第一期)

    债券期限:本期债券为 7 年期,附第 5 年末发行人上调票面利率选择权和投资者
回售选择权。

    发行规模:本期债券发行规模为人民币 40 亿元。

    债券利率及其确定方式:本期债券票面年利率将根据簿记建档结果确定,本期债
券票面利率在存续期内前 5 年固定不变,在存续期的第 5 年末,公司可选择上调票面利
率,存续期后 2 年票面利率为本期债券存续期前 5 年利率加公司提升的基点,在存续期
后 2 年固定不变。

    发行人上调票面利率选择权:公司有权决定在本期债券存续期的第 5 年末上调本
期债券后 2 年的票面利率,公司将于本期债券第 5 个计息年度付息日前的第 20 个工作
日刊登关于是否上调本期债券票面利率以及调整幅度的公告。若公司未行使利率上调权,
则本期债券后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变。

    投资者回售选择权:公司发出关于是否上调本期债券票面利率及调整幅度的公告
后,债券持有人有权选择在公告的投资者回售登记期内进行登记,将持有的本期债券按
面值全部或部分回售给公司,若债券持有人未做登记,则视为继续持有本期债券并接受
上述调整。

    回售登记期:自发行人发出关于是否调整本期债券票面利率及调整幅度的公告之
日起 5 个交易日内,债券持有人可通过指定的方式进行回售申报。债券持有人的回售申
报经确认后不能撤销,相应的公司债券面值总额将被冻结交易;回售登记期不进行申报
的,则视为放弃回售选择权,继续持有本期债券并接受上述关于是否调整本期债券票面
利率及调整幅度的决定。

    债券票面金额:本期债券票面金额为 100 元。

    发行价格:本期债券按面值平价发行。


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                华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要


       债券形式:实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在登记机构开立的托
管账户托管记载。本期债券发行结束后,债券认购人可按照有关主管机构的规定进行债
券的转让、质押等操作。

       发行对象及向公司股东配售安排:本期债券面向《公司债券发行与交易管理办法》
规定的合格投资者公开发行,不向公司股东优先配售。

       起息日:本期债券的起息日为 2015 年 10 月 22 日。

       付息债券登记日:本期债券的付息债券登记日为每年付息日期之前的第 1 个工作
日。

       付息日期:本期债券的付息日期为 2016 年至 2022 年每年的 10 月 22 日。若投资
者行使回售选择权,则其回售部分的本期债券的付息日为自 2016 年至 2020 年间每年的
10 月 22 日。如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第 1 个工作日;每次付息款项
不另计利息。

       到期日:本期债券的到期日为 2022 年 10 月 22 日。如投资者行使回售选择权,则
其回售部分的本期债券的到期日为 2020 年 10 月 22 日。

       兑付债权登记日:本期债券的兑付债权登记日为 2022 年 10 月 22 日之前的第 3 个
工作日。若投资者行使回售选择权,则其回售部分的本期债券的兑付债权登记日为 2020
年 10 月 22 日之前得第 3 个工作日。

       兑付日期:本期债券的兑付日期为 2022 年 10 月 22 日。若投资者行使回售选择权,
则其回售部分的本期债券的兑付日为 2020 年 10 月 22 日。如遇法定节假日或休息日,
则顺延至其后的第 1 个工作日;顺延期间兑付款项不另计利息。

       计息期限:本期债券的计息期限为 2015 年 10 月 22 日至 2022 年 10 月 22 日。若
投资者行使回售选择权,则其回售部分的本期债券的计息期限为 2015 年 10 月 22 日至
2020 年 10 月 22 日。

       还本付息方式及支付金额:本期债券采用单利按年计息,不计复利。每年付息一
次,到期一次还本,最后一期利息随本金的兑付一起支付。本期债券于每年的付息日向
投资者支付的利息金额为投资者截至付息债权登记日收市时所持有的本期债券票面总
额与对应的票面利率的乘积;于兑付日向投资者支付的本息金额为投资者截至兑付债权
登记日收市时所持有的本期债券最后一期利息及所持有的债券票面总额的本金。

       付息、兑付方式:本期债券本息支付将按照证券登记机构的有关规定统计债券持

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             华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要


有人名单,本息支付方式及其他具体安排按照证券登记机构的相关规定办理。

    担保情况:本期债券无担保。

    信用级别及资信评级机构:经大公国际综合评定,本公司的主体信用等级为 AA+,
本期债券的信用等级为 AA+。

    簿记管理人、债券受托管理人:中信证券股份有限公司。

    主承销商:中信证券股份有限公司、兴业证券股份有限公司、光大证券股份有限
公司。

    发行方式:本期债券发行采取网下面向合格投资者询价配售的方式。网下申购由
发行人、簿记管理人根据簿记建档情况进行债券配售。

    配售规则:主承销商/簿记管理人根据网下询价结果对所有有效申购进行配售,机
构投资者的获配金额不会超过其有效申购中相应的最大申购金额。配售依照以下原则进
行:按照投资者的申购利率从低到高进行簿记建档,按照申购利率从低向高对申购金额
进行累计,当累计金额超过或等于本期债券发行总额时所对应的最高申购利率确认为发
行利率,申购利率在最终发行利率以下(含发行利率)的投资者按照价格优先的原则配
售;在价格相同的情况下,按照时间优先的原则进行配售,同时适当考虑长期合作的投
资者优先。

    承销方式:本期债券由主承销商负责组建承销团,以承销团余额包销的方式承销。
本期债券发行最终认购不足 40 亿元部分全部由主承销商组织承销团余额包销,各承销
方应足额划付各自承担余额包销责任比例对应的募集款项。

    拟上市交易场所:上海证券交易所。

    质押式回购:本公司主体信用等级为 AA+,本期债券信用等级为 AA+,本期债券
符合进行质押式回购交易的基本条件,具体折算率等事宜将按上海证券交易所及证券登
记机构的相关规定执行。

    发行费用概算:本期发行费用概算不超过本期债券发行总额 1.5%,主要包括承销
费用、审计师费用、律师费用、资信评级费用、发行推介费用和信息披露费用等。

    募集资金用途:本期债券募集资金扣除发行费用后拟用于调整债务结构、补充流
动资金。

    募集资金专项账户:


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              华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要


    账户名称:华夏幸福基业股份有限公司

    开户银行:中信银行北京尚都国际中心支行

    银行账户:8110701015000170753

    税务提示:根据国家有关税收法律、法规的规定,投资者投资本期债券所应缴纳的
税款由投资者承担。

(四)本期债券发行及上市安排

    1、本期债券发行时间安排

    发行公告刊登日期:2015 年 10 月 20 日。

    发行首日:2015 年 10 月 22 日。

    预计发行期限:2015 年 10 月 22 日至 2015 年 10 月 23 日,共 2 个工作日。

    网下发行期限:2015 年 10 月 22 日至 2015 年 10 月 23 日。

    2、本期债券上市安排

    本次发行结束后,本公司将尽快向上证所提出关于本期债券上市交易的申请,具体
上市时间将另行公告。

二、本期发行的有关机构

(一)发行人:华夏幸福基业股份有限公司

    住所:河北省固安县京开路西侧三号路北侧一号

    法定代表人:王文学

    联系地址:北京市朝阳区东三环北路霞光里 18 号佳程广场 A 座 23 层

    联系人:胡艳丽、徐强

    电话:010-56982988

    传真:010-56982989




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             华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要


(二)牵头主承销商、簿记管理人、债券受托管理人:中信证券股份有限公司

   住所:广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场(二期)北座

   法定代表人:王东明

   联系地址:北京市朝阳区亮马桥路 48 号中信证券大厦 22 层

   联系人:蒋昱辰、石衡、刘忠江、王艳艳、蔡雪珂

   电话:010-60833551

   传真:010-60833504

(三)联席主承销商

   1、兴业证券股份有限公司

   住所:福州市湖东路 268 号

   法定代表人:兰荣

   联系地址:北京市西城区金融大街 5 号新盛大厦 B 座 1103

   联系人:徐孟静、李晴、陈一

   电话:010-66553161

   传真:010-66553283

   2、光大证券股份有限公司

   住所:上海市静安区新闸路 1508 号

   法定代表人:薛峰

   联系地址:北京市西城区复兴门外大街 6 号光大大厦 16 楼

   联系人:杜雄飞、冯伟、洪渤、杨奔、任伟鹏、赵妤

   电话:010-56513134

   传真:010-56513103


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               华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要


(四)分销商

   1、东海证券股份有限公司

   住所:江苏常州延陵西路 23 号投资广场 18 层

   法定代表人:朱科敏

   联系地址:上海市浦东新区东方路 1928 号东海大厦 4 楼债券发行部

   联系人:阮洁琼

   电话:021-20333395

   传真:021-50498839

   2、中信建投证券股份有限公司

   住所:北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼

   法定代表人:王常青

   联系地址:北京市东城区朝内大街 2 号凯恒中心 B 座 2 层

   联系人:王彬

   电话:010-65608390

   传真:010-65608440

(五)发行人律师:北京市天元律师事务所

   住所:北京市西城区丰盛胡同 28 号太平洋保险大厦 10 层

   负责人:朱小辉

   经办律师:杨科、刘亦鸣

   电话:010-57763888

   传真:010-57763777




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             华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要


(六)会计师事务所:中兴财光华会计师事务所(特殊普通合伙)

   住所:河北省石家庄市广安街 77 号安侨商务四层

   执行事务合伙人:姚庚春

   联系地址:北京市阜成门内大街 28 号凯晨世贸中心东座 F4 层 929 室

   经办注册会计师:王凤岐、张猛勇

   电话:010-88000092

   传真:010-88000006

(七)资信评级机构:大公国际资信评估有限公司

   住所:北京市朝阳区霄云路 26 号鹏润大厦 A 座 29 层

   法定代表人:关建中

   联系地址:北京市朝阳区霄云路 26 号鹏润大厦 A 座 29 层

   经办人:孙瑞、胡聪、王前进

   电话:010-51087768

   传真:010-84583355

(八)簿记管理人收款银行

   账户名称:中信证券股份有限公司

   开户银行:中信银行北京瑞城中心支行

   银行账户:8110701412700175076

   汇入行人行支付系统号:302100011681

   联系人:蒋昱辰、石衡、刘忠江、王艳艳、蔡雪珂

   联系电话:010-60833551




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             华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要


(九)募集资金专项账户开户银行

    账户名称:华夏幸福基业股份有限公司

    开户银行:中信银行北京尚都国际中心支行

   银行账户:8110701015000170753

(十)申请上市的证券交易所:上海证券交易所

   住所:上海市浦东南路 528 号上海证券大厦

   总经理:黄红元

   电话:021-68808888

   传真:021-68802819

(十一)登记、托管、结算机构:中国证券登记结算有限责任公司上海分公司

   住所:上海市浦东新区陆家嘴东路 166 号中国保险大厦 3 楼

   总经理:高斌

   电话:021-38874800

   传真:021-58754185

三、认购人承诺

    购买本期债券的投资者(包括本期债券的初始购买人和二级市场的购买人,及以其
他方式合法取得本期债券的人,下同)被视为作出以下承诺:

    (一)接受本募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束;

    (二)本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更,在经有关主管部
门批准后并依法就该等变更进行信息披露时,投资者同意并接受该等变更;

    (三)本期债券发行结束后,发行人将申请本期债券在上证所上市交易,并由主承
销商代为办理相关手续,投资者同意并接受这种安排。




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              华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要


四、发行人与本期发行的有关机构、人员的利害关系

    经核查,截至 2015 年 6 月 30 日,除下列事项外,发行人与本次发行有关的中介机
构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他重大
利害关系。

    经中信证券自查,截至 2015 年 6 月 30 日,牵头主承销商中信证券自营业务股票账
户持有本公司 7,682,866 股,信用融券专户共持有 827,394 股,资产管理业务股票账户
持有本公司 3,806,195 股。中信证券控股子公司华夏基金管理有限公司旗下 27 只组合(含
公募基金、社保、企业年金、特定客户资产管理计划、QFII 全权委托)合计持有本公
司 15,520,174 股。中信证券及其下属子公司上述持股合计占本公司总股本的 1.05%。

    经兴业证券股份有限公司自查,截至 2015 年 6 月 30 日,联席主承销商兴业证券股
份有限公司资产管理业务持有本公司 6,600 股,占本公司总股本不足 1%。

    此外,公司于 2015 年 3 月 4 日召开 2015 年第三次临时股东大会,审议通过了非公
开发行 A 股股票的相关议案,中信证券接受本公司委托,担任该次非公开发行的保荐
机构及主承销商。




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               华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要


                   第二节     发行人及本期债券的资信情况

一、本期债券的信用评级情况

    经大公国际综合评定,发行人的主体信用等级为 AA+,评级展望为稳定,本次债券
的信用等级为 AA+。

二、信用评级报告的内容摘要及揭示的主要风险

(一)信用评级结论及标识所代表的涵义

    经大公国际评定,发行人的主体信用等级为 AA+,本次债券的信用等级为 AA+,
本级别的涵义为受评对象偿还债务的能力很强,受不利经济环境的影响不大,违约风险
很低。

(二)主要优势

    1、公司园区主要集中在环北京区域,受益于京津冀战略推进,公司未来发展前景
良好。

    2、公司“园区+地产”模式能够促进区域产业发展和价值提升,契合国家产业政策和
政府诉求,可复制能力较强。

    3、公司具有较强的园区招商能力,入园企业数量和签约投资额增长较快。

    4、公司地产业务主要位于环北京区域,合理价差和成熟的产品线有效保证了产品
的快速去化。

    5、随着园区不断拓展,公司收入和利润规模持续增长。

(三)揭示的主要风险

   1、国家及地区宏观调控措施调整频繁,房地产行业始终面临一定的政策风险。

   2、随着公司园区拓展数量不断增加,公司有息债务规模增长较快。

   3、园区未来投入规模较大,存在一定资本支出压力。

(四)跟踪评级的有关安排

    自评级报告出具之日起,大公国际资信评估有限公司(以下简称“大公”)将对华
夏幸福基业股份有限公司(以下简称“发债主体”)进行持续跟踪评级。持续跟踪评级


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               华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

包括定期跟踪评级和不定期跟踪评级。

    跟踪评级期间,大公将持续关注发债主体外部经营环境的变化、影响其经营或财务
状况的重大事项以及发债主体履行债务的情况等因素,并出具跟踪评级报告,动态地反
映发债主体的信用状况。

    跟踪评级安排包括以下内容:

    (1)跟踪评级时间安排

    定期跟踪评级:大公将在本次债券存续期内,在每年发债主体发布年度报告后两个
月内出具一次定期跟踪评级报告。

    不定期跟踪评级:大公将在发生影响评级报告结论的重大事项后及时进行跟踪评级,
在跟踪评级分析结束后下 1 个工作日向监管部门报告,并发布评级结果。

    (2)跟踪评级程序安排

    跟踪评级将按照收集评级所需资料、现场访谈、评级分析、评审委员会审核、出具
评级报告、公告等程序进行。

    大公的跟踪评级报告和评级结果将对发债主体、监管部门及监管部门要求的披露对
象进行披露。

    (3) 如发债主体不能及时提供跟踪评级所需资料,大公将根据有关的公开信息资
料进行分析并调整信用等级,或宣布前次评级报告所公布的信用等级失效直至发债主体
提供所需评级资料。

    跟 踪 评 级 结 果 将 在 大 公 国 际 网 站 ( www.dagongcredit.com/ )、 上 证 所 网 站
(www.sse.com.cn)予以公布,且交易所网站公告披露时间不得晚于在其他交易场所、
媒体或者其他场合公开披露的时间,并同时报送本公司、监管部门和交易机构等。

三、发行人的资信情况

(一)发行人获得主要贷款银行的授信情况

    公司在各大银行的资信情况良好,与中国工商银行、中国银行、中国建设银行、中
国农业银行等多家金融机构长期保持良好的银企合作关系,融资渠道较为畅通。

    目前公司已获得中国银行和中国工商银行等多家银行的授信,截至 2015 年 6 月 30
日,公司总授信额度总计约为 838 亿元,已用授信额度约 187 亿元,公司尚存在较大的


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                   华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

银行融资余额。公司现有项目基本已实现银行贷款融资或有多家银行审批通过贷款额度
和表示贷款意向,若在公司存在资金需求,可在短期内获得较大额度银行借款资金。

(二)最近三年及一期与主要客户发生业务往来时,是否有严重违约现象

    最近三年及一期,本公司与主要客户发生业务往来时,未曾发生过严重违约。

(三)最近三年及一期发行的债券以及偿还情况

    最近三年及一期,本公司不存在已发行尚未兑付的债券。

    公司于 2015 年 7 月 16 日收到上海证券交易所出具的编号为“上证函[2015]1096 号”
的《关于对华夏幸福基业股份有限公司非公开发行公司债券挂牌转让无异议的函》(以
下简称“无异议函”),载明公司由兴业证券股份有限公司承销,面向合格投资者非公开
发行总额不超过 10 亿元的公司债券符合上交所的挂牌转让条件,上交所对其挂牌转让
无异议。无异议函自出具之日起 6 个月内有效。此次债券的发行期限为 3 年,分别在第
1 年末和第 2 年末附公司上调利率选择权和投资者回售选择权。上述非公开发行公司债
工作已完成认购缴款,募集资金净额已于 2015 年 8 月 3 日划入公司此次债券发行募集
资金账户。截至本募集说明书签署日,此次债券尚未付息兑付。

(四)累计公司债券余额及其占发行人最近一期净资产的比例

    截至本募集说明书签署日,公司公开发行的债券累计余额为 0 亿元,本次公司债券
全部发行完毕后,公司公开发行的债券累计余额不超过 75 亿元,占公司截至 2015 年 6
月 30 日合并财务报表口径净资产(含少数股东权益)的比例不超过 40%,未超过公司
最近一期合并净资产的 40%。

(五)近三年及一期的主要财务指标

                      2015 年 6 月 30 日    2014 年 12 月 31 日    2013 年 12 月 31 日    2012 年 12 月 31 日

 流动比率                            1.30                   1.27                   1.27                   1.31

 速动比率                            0.45                   0.35                   0.28                   0.30
 资产负债率(合并
                                  86.59%                84.74%                 86.56%                 88.52%
 口径)
 资产负债率(母公
                                  87.56%                78.11%                 55.18%                 44.49%
 司口径)
                       2015 年 1-6 月           2014 年度              2013 年度              2012 年度

 EBIT(万元)                 435,626.13             518,991.96             375,388.97             254,716.76

 EBITDA(万元)               445,826.36             529,989.17             381,059.41             258,706.93

 EBIT 利息保障倍                     2.55                   2.00                   2.69                   4.55


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               华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

 数

 EBITDA 利息保障
                             2.61                2.05            2.73             4.62
 倍数
 贷款偿还率               100.00%           100.00%          100.00%           100.00%

 利息偿付率               100.00%           100.00%          100.00%           100.00%

  注:除特别注明外,以上财务指标均按照合并报表口径计算。

  上述财务指标的计算方法如下:

  1、流动比率=流动资产/流动负债;

  2、速动比率=(流动资产-存货)/流动负债;

  3、资产负债率=总负债/总资产;

  4、EBIT=利润总额+计入财务费用的利息支出

  5、EBITDA=利润总额+计入财务费用的利息支出+固定资产折旧+摊销(无形资产摊销+长期待摊
费用摊销)

  6、EBIT 利息保障倍数=EBIT/(计入财务费用的利息支出+资本化利息支出);

  7、EBITDA 利息保障倍数=EBITDA/(计入财务费用的利息支出+资本化利息支出);

  8、贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额;

  9、利息偿付率=实际支付利息/应付利息。




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             华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要


                         第三节      发行人基本情况

一、发行人概况

    注册名称:华夏幸福基业股份有限公司

    法定代表人:王文学

    注册资本:2,645,759,430 元人民币

    设立日期:1993 年 5 月 28 日

    注册地址:河北省固安县京开路西侧三号路北侧一号

    联系地址:北京市朝阳区东三环北路霞光里 18 号佳程广场 A 座 23 层

    工商登记号:131000000030087

    组织机构代码:60967095-2

    联系电话:010-56982988

    邮政编码:100027

    经营范围:对房地产、工业园区及基础设施建设投资;房地产中介服务;提供施工
设备服务;企业管理咨询;生物医药研发,科技技术推广、服务。

二、发行人设立、上市及股本变化情况

(一)发行人设立情况

    发行人前身原称浙江国祥制冷工业股份有限公司,系经浙江省人民政府企业上市工
作领导小组浙上市[2001]24号文和原对外贸易经济合作部外经贸资二函[2001]550号文
批准,由台湾国祥冷冻机械股份有限公司、浙江上风实业股份有限公司、浙江春晖集团
有限公司、上虞市上浦金属加工厂、上虞上峰压力容器厂共同发起设立的股份有限公司,
股份有限公司成立时的股本总额为6,000万股,注册资本为6,000万元。

    经浙江省人民政府企业上市工作领导小组浙上市[2003]26号文和商务部商资二函
[2003]138号文批准,浙江国祥外方股东台湾国祥冷冻机械股份有限公司变更为台湾省籍
自然人陈和贵。

    浙江国祥上述外方股东变更完成后,浙江国祥的股权结构如下:


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              华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

          发起人             持股数量(股)      持股比例(%)           股份类型
          陈和贵                   27,000,000               45.00    境外自然人持有股份
浙江上风实业股份有限公司           15,000,000               25.00        境内法人股
  浙江春晖集团有限公司             12,000,000               20.00        境内法人股
  上虞市上浦金属加工厂              3,000,000                5.00        境内法人股
    上虞上峰压力容器厂              3,000,000                5.00        境内法人股
            合计                   60,000,000              100.00            -

(二)发行人历次股本变动情况

    1、2003年首次公开发行后的股权结构

    经中国证监会证监发行字[2003]144号文审核批准,2003年12月15日,浙江国祥采用
向二级市场全部投资者定价配售的发行方式,新增发行4,000万股人民币普通股,并经上
交所“上证上字[2003]151号文”核准,于2003年12月30日在上交所上市交易。新股发行后,
浙江国祥的股权结构如下:

                                      持股数量      持股比例
               股东                                                     股份类型
                                      (股)          (%)
浙江国祥发起人股东                    60,000,000         60.00              -
其中:陈和贵                          27,000,000         27.00      境外自然人持有股份
浙江上风实业股份有限公司              15,000,000         15.00          境内法人股
      浙江春晖集团有限公司            12,000,000         12.00          境内法人股
      上虞市上浦金属加工厂              3,000,000         3.00          境内法人股
      上虞上峰压力容器厂                3,000,000         3.00          境内法人股
社会公众股东                          40,000,000         40.00          社会公众股
                合计                 100,000,000        100.00              -

    2、2006年股权分置改革

    2006年2月20日,浙江国祥第一大股东陈和贵先生与陈天麟先生签署了《股权转让
协议》,陈天麟先生受让陈和贵先生持有的浙江国祥全部股份2,700万股,占总股本的27%。
股份转让完成后,陈天麟先生持有浙江国祥股份2,700万股,占浙江国祥总股本的27%,
陈和贵先生不再持有浙江国祥股份。本次收购完成后,陈天麟先生成为浙江国祥的第一
大股东和实际控制人。

    2006年3月29日,浙江国祥2006年第一次临时股东大会暨股权分置改革相关股东会
议审议通过了股权分置改革方案,浙江国祥以所拥有的上海贵麟瑞通信设备有限公司全
部90%股权回购陈天麟持有的浙江国祥4,675,325股非流通股,在定向回购基础上,全体
非流通股股东按各自比例向全体流通股股东每10股送3股。方案实施后,浙江国祥的股
本总额减至95,324,675股,陈天麟为浙江国祥第一大股东,持有浙江国祥23.27%的股份。
股权结构如下:

                                        1-1-19
                 华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要


         股东              持股数量(股)        持股比例(%)            股份类型
限售流通股股东                   43,324,675                   45.45           -
其中:外资自然人                 22,181,013                   23.27   境外自然人持有股份
      社会法人股                 21,143,662                   22.18      境内法人股
社会流通股东                     52,000,000                   54.55      社会流通股
         合计                    95,324,675               100.00              -

    3、2006年资本公积金转增股本,总股本增至145,324,675股

    2006年5月29日,浙江国祥股东大会通过资本公积转增股本方案,以2005年末总股
本10,000万股为基数,向全体股东每10股转增5股,因浙江国祥在股权分置改革过程中进
行了定向回购,定向回购后浙江国祥的总股本由原来的100,000,000股缩减至95,324,675
股,故本次资本公积转增股本每10股实际可得5.24523股。本次转增完成后,浙江国祥总
股本由95,324,675股增加到145,324,675股,股权比例未发生变化,股权结构如下:

         股东              持股数量(股)        持股比例(%)            股份类型
限售流通股股东                   66,049,464                   45.45           -
其中:外资自然人                 33,815,465                   23.27   境外自然人持有股份
      社会法人股                 32,233,999                   22.18      境内法人股
社会流通股东                     79,275,211                   54.55      社会流通股
         合计                   145,324,675               100.00              -

    4、2010年实际控制人变更

    2009年2月12日,陈天麟通过上交所大宗交易系统减持浙江国祥2,850,000股股份。
本次大宗交易完成后,陈天麟持有浙江国祥30,965,465股,占浙江国祥股本总额的21.31%,
鼎基资本持有浙江国祥2,850,000股,占浙江国祥股本总额的1.96%。

    2009年6月22日,陈天麟与华夏控股签署《股份转让协议》,约定陈天麟将其所持浙
江国祥全部股份,共计30,965,465股(占浙江国祥股份总数的21.31%)协议转让给华夏
控股。

    2010年1月29日,中国证券登记结算有限责任公司上海分公司出具《过户登记确认
书》,确认陈天麟先生持有的浙江国祥无限售流通股30,965,465股已过户至华夏控股名下。
华夏控股成为浙江国祥的第一大股东,华夏控股及其关联方合计持有上市公司的股权比
例为23.27%。

    股东            持股数量(股)            持股比例(%)               股份类型


                                            1-1-20
                华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要


  华夏控股                    30,965,465                      21.31        无限售条件流通股
  鼎基资本                     2,850,000                       1.96        无限售条件流通股
  其他股东                  111,509,210                       76.73        无限售条件流通股
   合计                     145,324,675                      100.00                 -

    5、2011年资本公积金转增股本,总股本增至232,519,480股

    2011年5月19日,浙江国祥召开2010年年度股东大会并作出决议,浙江国祥以2010
年末总股本145,324,675股为基数,向全体股东每10股转增6股,共转增87,194,805股。本
次转增完成后,浙江国祥总股本由145,324,675股增加到232,519,480股,股权比例未发生
变化。资本公积转增股本后,浙江国祥股权结构如下:

   股东             持股数量(股)             持股比例(%)                    股份类型
  华夏控股                    49,544,744                      21.31        无限售条件流通股
  鼎基资本                     4,560,000                        1.96       无限售条件流通股
  其他股东                   178,414,736                      76.73        无限售条件流通股
   合计                      232,519,480                     100.00                -

    6、2011年重大资产置换及发行股份购买资产情况

    2011年8月26日,经中国证监会证监许可[2011]1355号《关于核准浙江国祥制冷工业
股份有限公司重大资产重组及向华夏幸福基业股份有限公司发行股份购买资产的批复》
核准,浙江国祥向华夏控股发行355,427,060股股份购买相关资产。本次发行的股份于
2011年9月15日完成股份登记手续,完成后浙江国祥总股本增至587,946,540股,浙江国
祥名称变更为“华夏幸福基业投资开发股份有限公司”,其股权结构如下:

   股东             持股数量(股)             持股比例(%)                    股份类型
  华夏控股                  404,971,804                       68.88              限售股
  鼎基资本                     4,560,000                       0.78        无限售条件流通股
  其他股东                  178,414,736                       30.35        无限售条件流通股
   合计                     587,946,540                      100.00                 -

    本次重大资产重组完成后,华夏控股成为公司的控股股东,公司的主营业务由空调
设备制造安装及配套服务,转型为房地产开发与销售和区域开发。

    7、2012年资本公积金、未分配利润转增股本,总股本增至881,919,810股

    2012 年 3 月 21 日 , 公 司 召 开 2011 年 年 度 股 东 大 会 并 作 出 决 议 , 以 公 司 总 股 本
587,946,540股为基数,向全体股东每10股转增2股派送3股。本次转增股本完成后,公司


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              华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

总股本由587,946,540股增至881,919,810股。2013年1月,公司名称变更为“华夏幸福基业
股份有限公司”。

    8、2013年半年度利润分配送红股,总股本增至1,322,879,715股

    2013年9月17日,公司召开2013年第六次临时股东大会并作出决议,通过了2013年
半年度公司利润分配方案,以2013年6月30日公司总股本881,919,810股为基数,向全体
股东每10股送红股5股(含税),同时派发现金股利,共计送红股440,959,905股。本次利
润分配的股票股利已于2013年10月10日完成除权除息,公司总股本增至1,322,879,715股。

    9、2014年度利润分配送红股,总股本增至2,645,759,430股

    2015年4月16日,公司召开2014年度股东大会并作出决议,通过了2014年度公司利
润分配方案,以2014年12月31日公司股本1,322,879,715股为基数,向全体股东每10股送
10股红股(含税),同时向全体股东每10股派发现金股利8元(含税),共计送红股
1,322,879,715股,共计派发现金股利1,058,303,772.00元。本次利润分配的股票股利于2015
年5月4日完成除权除息,公司总股本增至2,645,759,430股。

(三)最近三年内实际控制人的变化

    发行人实际控制人为王文学,最近三年实际控制人未发生变化。

三、股东情况介绍

(一)发行人的股权架构

    截至2015年6月30日,发行人的股权结构如下图所示:




                                       1-1-22
              华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要




(二)发行人股本总额及前十名股东持股情况

    截至2015年6月30日,发行人股本总额及股东持股情况如下:

                                         持股数量           持股比例
             股东名称                                                       股东性质
                                           (股)           (%)
华夏幸福基业控股股份公司                 1,822,373,118            68.88   境内非国有法人
浙江春晖集团有限公司                         23,010,000            0.87   境内非国有法人
中国民生银行股份有限公司-华商领先
                                            22,479,607             0.85       其他
企业混合型证券投资基金
鼎基资本管理有限公司                        20,520,000             0.78   境内非国有法人
浙江上风实业股份有限公司                    20,372,438             0.77   境内非国有法人
中国银行股份有限公司-国泰国证房地
                                            13,227,808             0.50       其他
产行业指数分级证券投资基金
全国社保基金一零一组合                      12,072,094             0.46       其他
全国社保基金一一六组合                      11,799,859             0.45       其他
中国建设银行股份有限公司-华商价值
共享灵活配置混合型发起式证券投资基          11,508,970             0.43       其他

中国民生银行股份有限公司-华商策略
                                                9,365,643          0.35       其他
精选灵活配置混合型证券投资基金
                合计                      1,966,729,537          74.34          -

四、发行人组织结构和重要权益投资情况

(一)发行人的组织结构

    截至2015年6月30日,发行人的组织结构如下图所示:




                                       1-1-23
              华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要




(二)发行人下属子公司情况

     1、控股子公司

     截至2015年6月30日,发行人共有121家控股子公司,其中通过设立或投资等方式取
得的控股子公司104家;通过同一控制企业合并取得的子公司2家;通过非同一控制企业
合并取得的子公司15家。其中,通过拥有半数以下表决权但具有实际控制权而纳入合并
范围内的子公司4家。基本情况如下:

     (1) 通过设立或投资等方式取得的子公司

                                                                               直接/
                                    注册资本/                                  间接
序                                                 法定
         子公司名称      注册地       出资额                   业务性质        持股
号                                               代表人
                                    (万元)                                   比例
                                                                               (%)
      廊坊京御房地产开   河北省固                         房地产开发、销售与
 1                                      70,000    孟惊                         100.00
          发有限公司       安县                                   经营
      廊坊市京御幸福房   河北省廊                         房地产开发、销售与
 2                                      99,000    孟惊                         100.00
      地产开发有限公司     坊市                                   经营
      固安京御幸福房地   河北省固                         房地产开发、销售与
 3                                     290,000    孟惊                          44.83
        产开发有限公司     安县                                   经营
      固安华夏幸福基业
                         河北省固                         房地产开发、销售与
 4    房地产开发有限公                  60,000    孟惊                          49.00
                           安县                                   经营
              司

                                       1-1-24
             华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

     香河京御房地产开   河北省香                         房地产开发、销售与
5                                      30,000    孟惊                         100.00
       发有限公司         河县                                   经营
                        河北省大
     大厂京御房地产开                                    房地产开发、销售与
6                       厂回族自       20,000    孟惊                         100.00
       发有限公司                                                经营
                          治县
                        河北省大
     大厂京御幸福房地                                    房地产开发、销售与
7                       厂回族自       31,000   胡学文                        100.00
       产开发有限公司                                            经营
                          治县
     大厂华夏幸福基业   河北省大
                                                         房地产开发、销售与
8    房地产开发有限公   厂回族自      120,000    孟惊                         100.00
                                                                 经营
             司           治县
     怀来京御房地产开   河北省怀                         房地产开发、销售与
9                                      50,000    孟惊                         100.00
         发有限公司       来县                                   经营
     永定河房地产开发   河北省固                         房地产开发、销售与
10                                     40,810    孟惊                          50.50
           有限公司       安县                                   经营
     京御南海置业有限   山东省文                         房地产开发、销售与
11                                      5,000    孟惊                         100.00
             公司         登市                                   经营
     廊坊市幸福基业房   河北省廊                         房地产开发、销售与
12                                    120,000    孟惊                          58.33
     地产开发有限公司     坊市                                   经营
     怀来京御幸福房地   河北省怀                         房地产开发、销售与
13                                      5,000    孟惊                         100.00
       产开发有限公司     来县                                   经营
     秦皇岛京御房地产   河北省秦                         房地产开发、销售与
14                                      5,000    孟惊                         100.00
         开发有限公司     皇岛                                   经营
     沈阳京御幸福房地   辽宁省沈                         房地产开发、销售与
15                                      5,000    孟惊                         100.00
       产开发有限公司     阳市                                   经营
     天津幸福基业房地   天津市武                         房地产开发、销售与
16                                     10,000    孟惊                         100.00
       产投资有限公司     清区                                   经营
     沈阳幸福基业房地   辽宁省沈                         房地产开发、销售与
17                                      5,000    孟惊                         100.00
       产开发有限公司     阳市                                   经营
     沈阳孔雀城房地产   辽宁省沈                         房地产开发、销售与
18                                      5,000    孟惊                         100.00
         开发有限公司     阳市                                   经营
     镇江幸福基业房地   江苏省镇                         房地产开发、销售与
19                                     50,000    孟惊                         100.00
       产开发有限公司     江市                                   经营
     香河幸福基业物业   河北省香
20                                        100    孟惊           物业          100.00
         服务有限公司     河县
     固安县华御温泉度
                        河北省固
21   假酒店服务有限公                     100    孟惊         酒店服务        100.00
                          安县
             司
     固安幸福基业资产   河北省固
22                                      1,000   轷震宇      园区配套建设      100.00
         管理有限公司     安县
                        河北省大                         园林绿化,苗木、花
     大厂回族自治县常
23                      厂回族自          500   轷震宇   卉、草坪的培育、生   100.00
     青藤苗圃有限公司
                          治县                               产与销售
     三浦威特园区建设   河北省固
24                                     50,000   胡学文   园区投资开发与管理   100.00
       发展有限公司       安县
     大厂回族自治县鼎   河北省大
25   鸿投资开发有限公   厂回族自      196,000   胡学文   园区投资开发与管理    51.02
           司             治县
     怀来鼎兴投资开发   河北省怀
26                                      2,000    孟惊    园区投资开发与管理   100.00
         有限公司         来县

                                      1-1-25
             华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

     文安鼎泰园区建设   河北省文
27                                     20,000   胡学文   园区投资开发与管理   100.00
       发展有限公司       安县
     沈阳鼎盛园区建设   辽宁省沈
28                                      5,000   胡学文   园区投资开发与管理   100.00
       发展有限公司       阳市
     沈阳鼎通园区建设   辽宁省沈
29                                      5,000   胡学文   园区投资开发与管理   100.00
       发展有限公司       阳市
     沈阳鼎凯园区建设   辽宁省沈
30                                      5,000   胡学文   园区投资开发与管理   100.00
       发展有限公司       阳市
     天津鼎达基业投资   天津市武
31                                     20,000   胡学文   园区投资开发与管理   100.00
         有限公司         清区
     固安鼎凯园区建设   河北省固
32                                     10,000   胡学文   园区投资开发与管理   100.00
       发展有限公司       安县
     无锡鼎鸿园区建设   江苏省无
33                                     50,000   胡学文   园区投资开发与管理   100.00
       发展有限公司       锡市
     镇江鼎达园区建设   江苏省镇
34                                     10,000   胡学文   园区投资开发与管理   100.00
       发展有限公司       江市
     香河鼎泰园区建设   河北省香
35                                     10,000   胡学文   园区投资开发与管理   100.00
       发展有限公司       河县
     固安九通基业公用   河北省固
36                                        500    孟惊       公共事业管理      100.00
       事业有限公司       安县
     固安九通基业园区   河北省固
37                                      4,000    孟惊    园区投资开发与管理   100.00
     建设发展有限公司     安县
     沈阳华夏新城建设   辽宁省沈                         市政公用工程施工承
38                                      5,000   程昌焱                        100.00
       发展有限公司       阳市                                   包
                        河北省大
     大厂九通基业投资
39                      厂回族自        5,000    孟惊       投资咨询管理      100.00
       顾问有限公司
                          治县
     固安肽谷药业科技   河北省固
40                                      1,000   胡学文      生物医药研发      100.00
         有限公司         安县
                                                         商业、酒店、教育、
     幸福基业投资有限   河北省固
41                                      5,000    孟惊    医疗项目进行投资及   100.00
           公司           安县
                                                         投资管理;投资咨询
     廊坊幸福基业教育   河北省固                         教育产业进行投资及
42                                      3,000   轷震宇                        100.00
         投资有限公司     安县                               资产管理。
     廊坊幸福基业医疗   河北省固                         医疗产业进行投资及
43                                      3,000   轷震宇                        100.00
         投资有限公司     安县                               资产管理。
     廊坊幸福港湾资产   河北省固
44                                      1,000   轷震宇        资产管理        100.00
         管理有限公司     安县
     无锡幸福基业房地   江苏省无
45                                    100,000    孟惊     房地产开发与经营     51.00
       产开发有限公司     锡市
                                                         房地产信息咨询;房
     廊坊市幸福基业房   河北省廊
46                                        100   轷震宇   屋买卖居间、代理,   100.00
     地产经纪有限公司     坊市
                                                         房屋租赁居间、代理
     嘉兴鼎泰园区建设   浙江省嘉
47                                     60,000   胡学文   园区投资开发与管理   100.00
       发展有限公司       善县
     固安九通新盛园区   河北省固
48                                     30,000   胡学文   园区投资开发与管理    51.00
     建设发展有限公司     安县
     廊坊幸福农庄旅游   河北省固                         旅游资源开发、农业
49                                      1,000   轷震宇                        100.00
       开发有限公司       安县                           观光、旅游资产管理
50   霸州鼎兴园区建设   河北省霸       10,000   胡学文   园区投资开发与管理   100.00

                                      1-1-26
             华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

       发展有限公司        州县
     霸州孔雀城房地产    河北省霸
51                                       10,000    孟惊      房地产开发销售     100.00
       开发有限公司        州县
     嘉兴京御房地产开    浙江省嘉
52                                        5,000    孟惊     房地产开发与经营    100.00
        发有限公司         善县
     香河孔雀城房地产    河北省香
53                                       85,875    孟惊       房地产开发         40.00
       开发有限公司        河县
     永清鼎泰园区建设    河北省永
54                                       20,000   胡学文   园区投资开发与管理   100.00
       发展有限公司        清县
     永清孔雀城房地产    河北省永
55                                       10,000   赵鸿靖    房地产开发与经营    100.00
       开发有限公司        清县
     环球产业投资有限
56                       中国香港   5,000万美元    孟惊           投资          100.00
            公司
     华夏幸福产业投资    北京市丰
57                                       10,000    程涛       投资咨询管理      100.00
          有限公司         台区
     华夏幸福河北产业    河北固安
58                                        3,000    程涛        产业投资         100.00
     投资管理有限公司      县
     环宇产业(廊坊)    河北固安
59                                   200万美元    孟惊        企业管理咨询      100.00
     企业管理有限公司      县
     CFLD(US)Incubator
60                         美国          1美元     程涛        多种经营         100.00
         Services,Inc
     华夏幸福资本管理    北京市丰
61                                       20,000    程涛       企业管理咨询      100.00
          有限公司         台区
                         河北固安
62    孔雀城有限公司                     10,000    孟惊        建材销售         100.00
                           县
     嘉兴华夏幸福壹号
                         浙江省嘉
63   投资合伙企业(有                    10,214    程涛        实业投资              /
                           兴市
         限合伙)
     嘉兴华夏幸福贰号
                         浙江省嘉
64   投资合伙企业(有                   350,000    程涛        实业投资              /
                           兴市
         限合伙)
     固安幸福基业仓储    河北固安
65                                        5,000   轷震宇      货物仓储服务       60.00
       服务有限公司        县
                         河北省大
     大厂孔雀郡房地产
66                       厂回族自         1,000   胡学文      房地产开发        100.00
       开发有限公司
                           治县
                         河北省大
     大厂孔雀宫房地产
67                       厂回族自         1,000   胡学文      房地产开发        100.00
       开发有限公司
                           治县
                         河北省大
     大厂孔雀海房地产
68                       厂回族自         1,000   胡学文      房地产开发        100.00
       开发有限公司
                           治县
                         河北省大
     大厂九通基业产业
69                       厂回族自         5,000    孟惊       招商代理业务      100.00
       服务有限公司
                           治县
     固安孔雀宫房地产    河北固安
70                                        1,000   胡学文      房地产开发        100.00
       开发有限公司        县
     固安孔雀郡房地产    河北固安
71                                        1,000   胡学文      房地产开发        100.00
       开发有限公司        县
72   固安温泉孔雀城房    河北固安         1,000   胡学文      房地产开发        100.00


                                        1-1-27
             华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

     地产开发有限公司      县
     华夏幸福(上海)    上海自贸
73                                      5,000    程涛       投资咨询管理      100.00
     产业投资有限公司      区
     华夏幸福(深圳)    深圳市前
74   创业投资管理有限    海深港合       5,000    程涛       投资咨询管理      100.00
           公司            作区
     廊坊市孔雀城房地    河北省廊
75                                      1,000   胡学文       房地产开发       100.00
       产开发有限公司      坊市
     华夏幸福(廊坊)
     新兴产业股权投资    河北固安
76                                     10,000    程涛         咨询服务             /
     基金中心(有限合      县
           伙)
     北京鼎鸿投资开发    北京市房
77                                     10,000   胡学文        项目投资        100.00
         有限公司          山区
                                                         受托管理股权基建
     华夏幸福(深圳)    深圳市前
                                                         (不得以公开方式募
78   创业投资基金企业    海深港合       5,000    程涛                              /
                                                         集,不得从事公开募
       (有限合伙)        作区
                                                         集基金管理业务)
     任丘鼎兴园区建设
79                       河北任丘      10,000   胡学文      园区建设投资      100.00
       发展有限公司
     霸州市九通基业水    河北省霸
80                                      1,000    孟惊     房地产开发与经营    100.00
        务有限公司           州县
81     CFLD (US) Inc.      美国     200万美元    程涛         多种经营        100.00
     无锡孔雀郡房地产    江苏省无
82                                      2,000   胡学文    房地产开发与经营    100.00
       开发有限公司          锡市
     华夏幸福航空产业    河北固安                        航空产业园投资与资
83                                      5,000    孟惊                         100.00
       投资有限公司        工业园                              产管理
     华夏幸福(固安)    河北固安
                                                         产业园项目的投资管
84   产业港投资有限公    县新兴产      10,000   陈怀洲                        100.00
                                                                 理
            司           业示范区
     华夏幸福(上海)
                         上海自贸
85   股权投资基金合伙                  10,000    程涛       企业管理咨询           /
                           区
     企业(有限合伙)
                         固安县新
     廊坊幸福基业体育
86                       兴产业示       1,000   轷震宇      体育文化活动      100.00
       发展有限公司
                           范区
     廊坊华夏新城建设    河北省固                        市政公用工程施工承
87                                     60,000   程昌焱                         33.33
       发展有限公司        安县                                  包
                                                         利用自有资产对工业
     涿鹿鼎泰园区建设    河北省涿                        园区建设、基础设施
88                 注                  10,000   胡文学                        100.00
       发展有限公司 2      鹿县                          工程进行投资;土地
                                                                 平整
     幸福港湾商业管理    河北省固                        商业设施管理,商业
89               注                     5,000    赵威                         100.00
         有限公司 3        安县                          资产管理,商业服务
     任丘孔雀城房地产    河北省任                        房地产开发经营;楼
90                  注                 10,000   胡文学                        100.00
       开发有限公司 4      丘市                            盘销售;房屋租赁
                                                         非证劵业务的投资管
     华夏幸福(固安)
                         河北省固                        理、咨询;公开交易
91   企业管理有限公司                   5,000    程涛                         100.00
            注5            安县                          证劵类投资或金融衍
                                                         生品交易;投资管理

                                      1-1-28
               华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

                                                                    等
       华夏幸福(大厂)
                          河北省大                          资产管理;组织文化
 92    文化影视产业园投                  10,000    赵威                             100.00
                   注       厂县                              艺术交流等业务
         资有限公司 6
       固安弘兴商贸有限   河北省固                          销售;技术咨询、服
 93                                      30,000    刘丹                             100.00
             公司           安县                            务;经济信息咨询等
       华夏幸福(香港)
 94    体育产业发展有限   中国香港    100万港币    刘丹              -              100.00
             公司
                                                            集中式供热、污水处
       香河九通基业公用   河北省香                          理、道路、绿化、环
 95                                       1,000    孟惊                             100.00
         事业有限公司       河县                            卫市政公用设施经营
                                                                    养护
                          河北省大
       大厂回族自治县弘                                     销售;技术咨询、服
 96                       厂回族自       30,000    刘丹                             100.00
         通商贸有限公司                                     务;经济信息咨询等
                            治县
                                                           机器人产业投资及园
                                                           区建设与管理:企业
                                                           管理,企业策划,资
       华夏幸福(香河)                                    产受托管理;经济贸
                          河北省香
 97    机器人产业投资管                  10,000   陈怀洲   易信息咨询、会议服 100.00
                            河县
         理有限公司                                        务;承办展览展示活
                                                           动;机器人技术推广;
                                                           场地出租、招商代理
                                                                   服务
       嘉兴华夏幸福叁号
                          浙江省嘉
 98    投资合伙企业(有                   10,000    程涛      实业投资、投资管理          /
                            兴市
           限合伙)
       嘉兴华夏幸福肆号
                          浙江省嘉
 99    投资合伙企业(有                   10,000    程涛      实业投资、投资管理          /
                            兴市
           限合伙)
       嘉兴华夏幸福伍号
                          浙江省嘉
 100   投资合伙企业(有                   10,000    程涛      实业投资、投资管理          /
                            兴市
           限合伙)
       嘉兴华夏幸福陆号
                          浙江省嘉
 101   投资合伙企业(有                   10,000    程涛      实业投资、投资管理          /
                            兴市
           限合伙)
       嘉兴华夏幸福柒号
                          浙江省嘉
 102   投资合伙企业(有                   10,000    程涛      实业投资、投资管理          /
                            兴市
           限合伙)
       沈阳鼎凯基础建设   辽宁省沈                          供热管网建设开发与运
 103                                      1,000   胡学文                            100.00
         开发有限公司       阳市                                      营
                                                           房地产开发经营、工业厂
                                                           房开发与经营、楼盘销
       廊坊孔雀海房地产   河北省廊
 104                                      5,000   胡学文   售、房屋租赁、新农村建   100.00
         开发有限公司       坊市                           设、棚户区改造、安置房
                                                                   建设
注1:华夏幸福河北创业投资管理有限公司于2015年4月14日更名为太库科技创业发展有限公司,注
册资本为3,000万元增至5,000万元;华夏幸福产业投资有限公司于2015年4月22日将其100.00%股权转
让给知合产业投资有限公司;
注2:涿鹿鼎泰园区建设发展有限公司为公司间接控股子公司九通投资在2015年1季度期间在涿鹿县

                                         1-1-29
               华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

工商行政管理局注册成立的全资子公司;
注3:幸福港湾商业管理有限公司为公司全资子公司幸福基业投资有限公司在2015年1季度期间在廊
坊市固安县工商行政管理局注册成立的全资子公司;
注4:任丘孔雀城房地产开发有限公司为公司全资子公司京御地产在2015年1季度期间在任丘市工商
行政管理局注册成立的全资子公司;
注5:华夏幸福(固安)企业管理有限公司为公司全资子公司华夏幸福产业投资有限公司2015年1季
度期间在廊坊市固安县工商行政管理局注册成立的全资子公司;
注6:华夏幸福(大厂)文化影视产业园投资有限公司为公司全资子公司华夏幸福产业投资有限公司
在2015年1季度期间在廊坊市大厂回族自治县工商行政管理局注册成立的全资子公司;
注7:嘉兴华夏幸福壹号投资合伙企业(有限合伙)、嘉兴华夏幸福贰号投资合伙企业(有限合伙)、
华夏幸福(廊坊)新兴产业股权投资基金中心(有限合伙)、华夏幸福(廊坊)生物医药创业股权
投资基金中心(有限合伙)、华夏幸福(深圳)创业投资基金企业(有限合伙)和华夏幸福(上海)
股权投资基金合伙企业(有限合伙)均为有限合伙企业,根据合伙协议,公司作为GP,实质控制该
合伙企业。

      (2) 通过同一控制下的企业合并取得的子公司

 序                                注册资本                                直接/间接持股
          公司全称       注册地               法定代表人     业务性质
 号                                (万元)                                  比例(%)
       幸福基业物业服   河北省廊
 1                                      500        孟惊      物业管理              100.00
         务有限公司       坊市
       九通基业投资有   河北省廊                           工业园区投资
 2                                  309,000       胡学文                           100.00
           限公司         坊市                               及管理

      (3) 通过非同一控制下企业合并取得的子公司

 序                                注册资本                               直接/间接持股比
         子公司名称     注册地                法定代表人    业务性质
 号                                (万元)                                   例(%)
       大厂回族自治县   河北省大
 1     弘润商贸有限公   厂回族自     50,000        孟惊       商贸                 100.00
             司           治县
       滦平瑞祥投资开   河北省滦                           园区投资开发
 2                                   10,000       胡学文                           100.00
         发有限公司       平县                               与管理
       昌黎瑞祥投资开   河北省昌                           园区投资开发
 3                                   10,000       胡学文                           100.00
         发有限公司       黎县                               与管理
       廊坊市瑞祥基业   河北省廊                           园区投资开发
 4                                    3,000       胡学文                           100.00
         投资有限公司     坊市                               与管理
       廊坊市云天楼房
                        河北省廊                           房地产开发、
 5     地产开发有限公                70,000        孟惊                            100.00
                          坊市                             销售与经营
             司
       北京丰科建房地   北京市丰                           房地产开发、
 6                                   64,000        孟惊                            100.00
       产开发有限公司     台区                             销售与经营
       大厂孔雀城房地   河北省廊                           房地产开发、
 7                                    1,000        孟惊                            100.00
       产开发有限公司     坊市                             销售与经营
       廊坊泰土房地产   河北省廊                           房地产开发、
 8                                   80,000       胡学文                           100.00
         开发有限公司     坊市                             销售与经营
       香河昊鑫房地产   河北省香                           房地产开发、
 9                                      500        孟惊                            100.00
         开发有限公司     河县                                 销售
       廊坊市圣斌房地   河北省廊                           房地产开发、
 10                                  31,895       屠新立                           100.00
       产开发有限公司     坊市                                 销售
 11    大厂回族自治县   河北省大        500       胡学文   房地产开发、            100.00

                                         1-1-30
                     华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

        誉昌房地产开发       厂回族自                                   销售
            有限公司           治县
        香河京盛房地产       河北省香                               房地产开发与
 12                                          10,000        胡学文                                90.00
          开发有限公司         河县                                     经营
                                                                    体育产业开
        河北中基足球俱       河北省石
 13                 注                        1,500         刘丹    发、文化技术               100.00
        乐部有限公司 1         家庄
                                                                      交流等
        霸州青旅房地产       河北省霸                               房地产开发、
 14                 注                        5,000         秦玮                               100.00
        开发有限公司 2         州县                                     销售
        香河县胜强房地
                             河北省香                               房地产开发与
 15     产开发有限公司                       4,729.9        刘丹                               100.00
               注3             河县                                     经营
注1:公司全资子公司京御地产于2014年12月26日与河北中基房地产开发有限公司、河北中基足球俱
乐部有限公司(以下简称“河北中基”)签署《股权转让协议》,京御地产于2015年1月13日与河北
中基房地产开发有限公司、汪洋签署《股权转让协议的补充协议》》。京御地产收购河北中基房地
产开发有限公司持有的河北中基100%的股权并向河北中基房地产开发有限公司支付股权转让价款
2,000万元,以增资方式向河北中基增加注册资本500万元,并提供700万元股东借款。截止2015年1
季度末,股权变更登记已完成。
注2:公司全资子公司京御地产于2015年3月11日与中国青旅实业发展有限责任公司、勤玉合拓科技
发展(北京)有限公司(以下合并简称为“股权转让方”)签署《股权转让协议》,京御地产受让
股权转让方持有的霸州青旅房地产开发有限公司(以下简称“霸州青旅地产”)100%股权(其中中
国青旅实业发展有限责任公司持有霸州青旅地产60%股权、勤玉合拓科技发展(北京)有限公司持
有霸州青旅地产40%股权),股权转让价款为45,753,557.94元,另外根据协议约定,京御地产负责承
担霸州青旅地产对外债务36,286,435元,交易金额总计82,039,992.94元。霸州青旅房地产开发有限公
司已于2015年4月14日完成股权登记并取得最新的营业执照。
注3:2014年12月18日,京御地产与香河县胜强工贸有限公司、马申茂、马金海签署《股权转让协议》,
京御地产收购香河县胜强房地产开发有限公司100%股权,股权转让价款为46,468,013.17元,京御地
产承担香河县胜强房地产开发有限公司对外债务181,425,486.83元。
       (4) 通过拥有半数以下表决权但具有实际控制权而纳入合并范围内的子公司

                                        法
                               注册     定                                            纳入
         公司全       注册                        业务           持股
序号                           资本     代                                          合并范围
           称           地                        性质         比例(%)
                             (万元)   表                                          的原因
                                        人
                                                                            其余 51%的股权为建信信
                                                                            托持有,根据合作双方签订
        固安   华                                                           的合作协议,京御地产继续
        夏幸   福                                                           承担项目公司的日常管理
                      河北
        基业   房                       孟    房地产开发、                  工作。同时公司董事会成员
 1                    省固    60,000                                49.00
        地产   开                       惊    销售与经营                    共 3 名,其中京御地产 2 名,
                      安县
        发有   限                                                           董事长由京御地产提名。因
        公司                                                                此,京御地产对该企业拥有
                                                                            实际控制权,将该企业纳入
                                                                            合并。
        固安京                                                              其余 55.17%的股权为长江
        御幸福        河北                    房地产开发、                  财富持有,根据合作双方签
                                        孟
 2      房地产        省固   290,000          工业厂房开            44.83   订的合作协议,廊坊京御继
                                        惊
        开发有        安县                    发与经营                      续承担项目公司的日常管
        限公司                                                              理工作。同时公司董事会成

                                                  1-1-31
                  华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

                                                                             员共 3 名,其中廊坊京御 2
                                                                             名,董事长由廊坊京御提名
                                                                             的董事担任。因此,廊坊京
                                                                             御对该企业拥有实际控制
                                                                             权,应将该企业纳入合并。
                                                                             其余 60%的股权为华宝信
                                                                             托持有,根据合作双方签订
                                                                             的合作协议,廊坊京御继续
      香河   孔
                                                                             承担项目公司的日常管理
      雀城   房    河北
                                      孟    房地产开发、                     工作。同时公司董事会成员
 3    地产   开    省香    85,875                                   40.00
                                      惊    销售预经营                       共 3 名,其中廊坊京御 2 名,
      发有   限    河县
                                                                             董事长由廊坊京御提名的
      公司
                                                                             董事担任。因此,廊坊京御
                                                                             对该企业拥有实际控制权,
                                                                             应将该企业纳入合并。
                                                                             其余 66.67%的股权为大成
                                                                             创新资本持有,根据合作双
                                                                             方签订的合作协议,廊坊京
      廊坊   华                                                              御继续承担项目公司的日
      夏新   城    河北               程                                     常管理工作。同时公司董事
                                            市政公用工
 4    建设   发    省固    60,000     昌                            33.33    会成员共 3 名,其中廊坊京
                                            程施工承包
      展有   限    安县               焱                                     御 2 名,董事长由廊坊京御
      公司                                                                   提名的董事担任。因此,廊
                                                                             坊京御对该企业拥有实际
                                                                             控制权,应将该企业纳入合
                                                                             并。

     2、公司主要对外投资情况

     截至 2015 年 6 月 30 日,公司拥有长期股权投资企业 5 家。基本情况如下:

  被投资           注册     注册资本        法人代                    本公司持       本公司在被投资单
                                                         业务性质
  单位名称         地       (万元)          表                      股比例           位表决权比例
廊坊市凯创九       河北
                                                         园区基础
通投资有限公       省廊       20,000.00     王海滨                          49.00%               49.00%
                                                         设施建设
    司             坊市
                   河北
                   省廊                                 照明器件、
固安翌光科技
                   坊市             15.00   胡永岚      产品研发、            70%                   70%
  有限公司
                   固安                                 生产、销售
                     县
北京鼎材科技       北京                                 技术开发、
          注                   3,150.00     任雪艳                          33.33%               33.33%
  有限公司 1         市                                 推广、咨询
                                                        组装多功
北京智云达科       北京                                 能检测仪;
                               1,397.63     桑华春                          4.17%                 4.17%
技有限公司         市                                   计算机系
                                                          统服务
北京柏惠维康
            注     北京                                  生产医疗
科技有限公司                     894.12      刘达                           10.53%               10.53%
      2            市                                    器械Ⅱ类
注1:华夏幸福产业投资有限公司于2014年12月30日与北京鼎材科技有限公司、北京赛奇科科技有限

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               华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

公司、北京信联鼎晟科技有限公司及任雪艳签署《投资协议》,向鼎材科技进行1,550万元投资,截
至2015年1季度末,鼎材科技已完成首次工商变更。
注2:公司全资子公司太库科技创业发展有限公司于2015年1月28日与北京柏惠维康科技有限公司(以
下简称“柏惠维康”)、康桂霞、刘达签署《投资协议》,向柏惠维康进行400万元投资,截至2015
年6月30日,柏惠维康尚未完成股权变更登记。
    3、公司主要控股、参股子公司基本情况

    (1)廊坊京御房地产开发有限公司

    廊坊京御房地产开发有限公司成立于2002年12月27日。公司当前注册资本金为
70,000万元。主要业务为房地产开发。

    截至2013年12月31日,廊坊京御房地产开发有限公司总资产为373.94亿元,所有者
权益为8.35亿元;2014年实现营业收入22.67亿元,净利润为11.65亿元。截至2014年12
月31日,廊坊京御房地产开发有限公司总资产为408.61亿元,所有者权益为16.52亿元;
2014年实现营业收入39.29亿元,净利润为24.50亿元。2014年,该公司净资产较2013年
增长97.82%,主要原因是净利润大幅增长;营业收入较2013年增长73.28%,主要原因是
该公司业务增长导致营业收入同比增长;净利润较2013年增长110.30%,主要原因是营
业收入增长以及从其子公司获得的投资收益大幅增长所致。

    (2)大厂京御房地产开发有限公司

    大厂京御房地产开发有限公司成立于2009年2月16日。公司当前注册资本金为20,000
万元。主要业务为房地产开发。

    截至2013年12月31日,大厂京御房地产开发有限公司总资产为33.77亿元,所有者权
益为6.41亿元;2014年实现营业收入24.22亿元,净利润为3.53亿元。截至2014年12月31
日,大厂京御房地产开发有限公司总资产为73.44亿元,所有者权益为3.91亿元;2014年
实现营业收入20.41亿元,净利润为3.39亿元。2014年,该公司总资产较2013年增长
117.49%,主要原因是内部往来较上年增加较多,故造成总资产同比增长较多;净资产
较2013年减少39.01%,主要原因是该公司使用历年未分配利润对母公司做了利润分配,
造成净资产减少。

    (3)固安京御幸福房地产开发有限公司

    固安京御幸福房地产开发有限公司成立于2009年12月21日。公司当前注册资本金为
290,000万元。主要业务为房地产开发。


                                         1-1-33
             华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

    截至2013年12月31日,固安京御幸福房地产开发有限公司总资产为70.36亿元,所有
者权益为16.03亿元;2014年实现营业收入49.44亿元,净利润为7.74亿元。截至2014年12
月31日,固安京御幸福房地产开发有限公司总资产为157.44亿元,所有者权益为54.33亿
元;2014年实现营业收入27.61亿元,净利润为2.30亿元。2014年,该公司总资产较2013
年增加123.74%,主要原因是公司业务扩张,新开项目增加,存货相应增加,导致总资
产增加较多;净资产较2013年增加238.90%,主要原因是该公司引入少数股东投资25亿,
导致净资产较年初增加较多;营业收入和净利润较2013年分别减少44.15%和70.27%,主
要原因是2014年交房项目较2013年减少,导致营业收入和净利润较上年减少。

    (4)永定河房地产开发有限公司

    永定河房地产开发有限公司成立于2010年10月9日。公司当前注册资本金为40,810
万元。主要业务为房地产开发。

    截至2013年12月31日,永定河房地产开发有限公司总资产为35.27亿元,所有者权益
为4.93亿元;2014年实现营业收入14.20亿元,净利润为1.27亿元。截至2014年12月31日,
永定河房地产开发有限公司总资产为51.74亿元,所有者权益为8.86亿元;2014年实现营
业收入22.40亿元,净利润为3.93亿元。2014年,该公司总资产较2013年增加46.72%,主
要原因是新开项目增加,存货相应增加,导致总资产增加较多;净资产较2013年增长
79.79%,主要原因是当年结转利润较多,净资产相应增加;营业收入和净利润较2013
年分别增加57.72%和208.78%,主要原因是2014年交房项目较2013年增加,导致营业收
入和净利润均有所增长。

    (5)廊坊市京御幸福房地产开发有限公司

    廊坊市京御幸福房地产开发有限公司成立于2009年8月21日。公司当前注册资本金
为99,000万元。主要业务为房地产开发。

    截至2013年12月31日,廊坊市京御幸福房地产开发有限公司总资产为72.05亿元,所
有者权益为11.48亿元;2014年实现营业收入23.23亿元,净利润为1.20亿元。截至2014
年12月31日,廊坊市京御幸福房地产开发有限公司总资产为82.36亿元,所有者权益为
13.36亿元;2014年实现营业收入23.52亿元,净利润为1.88亿元。2014年,该公司净利润
较2013年增长56.27%,主要原因是2014年对早期已竣工的商业项目进行了销售,商业项
目利润率较高,导致净利润同比增长较大。


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             华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

    (6)九通基业投资有限公司

    九通基业投资有限公司成立于2007年10月31日。公司当前注册资本金为309,000万元。
主要业务为园区开发与建设。

    截至2013年12月31日,九通基业投资有限公司总资产为193.55亿元,所有者权益为
50.09亿元;2014年实现营业收入1.84亿元,净利润为13.89亿元。截至2014年12月31日,
九通基业投资有限公司总资产为166.95亿元,所有者权益为49.98亿元;2014年实现营业
收入0.00亿元,净利润为4.29亿元。2014年,该公司营业收入和净利润较2013年分别减
少100%和69.13%,主要原因是该公司作为一个投资公司,其主要业务是为其子公司提
供业务咨询等支持工作,2013年该公司为下属子公司的园区开发业务提供相关的业务咨
询及业务支持,产生相应业务收入,2014年该类业务未发生,未产生相应收入,导致收
入及净利润同比减少。

    (7)三浦威特园区建设发展有限公司

    三浦威特园区建设发展有限公司成立于2002年6月27日。公司当前注册资本金为
50,000万元。主要业务为园区开发与建设。

    截至2013年12月31日,三浦威特园区建设发展有限公司总资产为120.89亿元,所有
者权益为20.26亿元;2014年实现营业收入28.06亿元,净利润为11.72亿元。截至2014年
12月31日,三浦威特园区建设发展有限公司总资产为180.31亿元,所有者权益为33.84亿
元;2014年实现营业收入37.84亿元,净利润为1.08亿元。2014年,该公司总资产较2013
年增长49.15%,主要原因是公司业务扩张,导致总资产较年初增长;净资产较2013年增
长67.02%,主要原因是该公司股东对其进行了15亿的增资,导致净资产较年初增加较多;
营业收入较2013年增长34.82%,主要原因是公司业务增长,导致营业收入较上年增长;
净利润较2013年减少90.81%,主要原因是公司贯彻打造标杆园区战略,继续加大对固安
区域支持力度,导致相应的招商代理费、品牌使用费、管理咨询费等增长较大,同时收
入结构有小幅变动,利润率高的产业收入占比较上年同期有所降低,造成营业收入增长,
而净利润较上年同期减少。

    (8)大厂回族自治县鼎鸿投资开发有限公司

    大厂回族自治县鼎鸿投资开发有限公司成立于2007年5月29日。公司当前注册资本
金为55,000万元。主要业务为园区开发与建设。

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                华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

       截至2013年12月31日,大厂回族自治县鼎鸿投资开发有限公司总资产为53.50亿元,
所有者权益为10.97亿元;2014年实现营业收入16.15亿元,净利润为5.21亿元。截至2014
年12月31日,大厂回族自治县鼎鸿投资开发有限公司总资产为82.76亿元,所有者权益为
12.03亿元;2014年实现营业收入22.91亿元,净利润为3.56亿元。2014年,该公司总资产
较2013年增长54.71%,主要原因是公司业务扩张,导致总资产较年初增长较多;营业收
入较2013年增长41.87%,主要原因是公司业务增长,导致营业收入较上年增长;净利润
较2013年减少31.57%,主要原因是公司贯彻打造标杆园区战略,加大对大厂区域支持力
度,导致相应的招商代理费、品牌使用费、管理咨询费等增长较大,造成营业收入增长,
而净利润较上年同期减少。

五、发行人控股股东及实际控制人基本情况

(一)发行人控股股东情况介绍

       截至2015年6月30日,华夏控股直接持有本公司68.88%股份,为华夏幸福的控股股
东。华夏控股的控股股东为北京东方银联投资管理有限公司,持有其55%的股权。华夏
控股基本情况如下:

名称                               华夏幸福基业控股股份公司
注册地址                           固安县京开路西侧
法定代表人                         王文学
成立日期                           1998 年 7 月 10 日
组织机构代码                       70076906-4
注册资本                           1,050,000,000 元
主要经营业务                       对商业、制造业的投资;企业管理咨询

       经中兴财华会计师事务所(特殊普通合伙)审计,截至 2014 年 12 月 31 日,华夏
控股资产总额 12,147,507.44 万元,负债总额 10,581,508.00 万元,所有者权益 1,565,999.44
万元。2014 年度实现营业收入 2,688,554.85 万元,净利润 319,598.48 万元(以上数据为
合并口径数据)。

       截至 2015 年 6 月 30 日,华夏控股持有的本公司股份中有 1,194,608,000 股被质押,
其余股份不存在权属争议、质押和冻结情况。

(二)发行人实际控制人情况介绍

       1、实际控制人基本情况


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                 华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

       截至2015年6月30日,王文学通过间接持有华夏控股和鼎基资本股权,持有了公司
56.77%的股权,公司的实际控制人为王文学,其基本情况如下:

姓名                                          王文学
国籍                                          中国
是否取得其他国家或地区居留权                  无
主要职务                                      华夏控股董事长、华夏幸福董事长
过去 10 年曾控股的境内外上市公司情况          无

       2、实际控制人控制的其他企业

 序                             注册资本
              公司全称                                股权结构              经营范围
 号                             (万元)
                                             北京东方银联投资管理
                                             有限公司持股 55%、廊
                                             坊幸福基业投资有限公
         华夏幸福基业控股股                  司持股 26.5%、融通资    对商业、制造业的投资;企
  1                             105,000.00
         份公司                              本(固安)投资管理有    业管理咨询
                                             限公司持股 10%、廊坊
                                             龙达投资管理有限公司
                                             持股 8.5%
                                                                     对文化娱乐项目、教育项目
                                             王文学持股 80%、廊坊
         北京东方银联投资管                                          的投资管理;投资咨询(中
  2                               2,000.00   幸福基业投资有限公司
         理有限公司                                                  介除外)、技术开发及转让、
                                             持股 20%
                                                                     技术培训及服务、信息咨询
                                                                     投资基础设施、公用事业、
                                                                     产业投资招商、房地产、工
                                                                     业地产、物业管理、管理咨
         廊坊幸福基业投资有
  3                               3,000.00   王文学 100%控股         询等业务(法律、法规禁止
         限公司
                                                                     的除外;法律、行政法规规
                                                                     定需取得行政许可的,未获
                                                                     批准前不得经营)
                                             王文学持股 5%、北京东   工业厂房租赁、工业厂房建
         九通基业科技发展有
  4                              10,000.00   方银联投资管理有限公    设、技术咨询(法律、行政
         限公司
                                             司持股 95%              法规禁止的除外)。
                                             北京东方银联投资管理
                                             有限公司持股 81%、廊    从事投融资管理及相关咨
         鼎基资本管理有限公                  坊幸福基业投资有限公    询服务。国家有专营、转向
  5                               5,000.00
         司                                  司持股 9%、融通资本     规定的按专营专项规定办
                                             (固安)投资管理有限    理
                                             公司持股 10%
                                                                     项目投资;投资与资产管
         华夏幸福创业投资有                  华夏幸福基业控股股份
  6                              31,000.00                           理;投资咨询;企业管理咨
         限公司                              公司 100%控股
                                                                     询;经济贸易咨询
         华夏幸福(上虞)股权                华夏幸福控股股份公司
  7                              10,000.00                           股权投资及相关咨询服务
         投资有限公司                        100%控股
         华夏幸福(嘉兴)投资                华夏幸福基业控股股份
  8                               1,000.00                           投资管理、投资咨询
         管理有限公司                        公司 100%控股


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             华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

序                         注册资本
          公司全称                               股权结构             经营范围
号                         (万元)
                                                               投资管理、投资咨询、资产
                                                               管理(证券、金融、期货、
                                                               保险、贵金属等需许可的项
                                        廊坊幸福基业投资有限   目除外);对高新科技产业、
 9   知合控股有限公司      100,000.00   公司持股 99%、王文学   生物医药业的投资;新技术
                                        持股 1%                的开发、推广、转让、服务
                                                               (依法须经批准的项目,经
                                                               相关部门批准后方可开展
                                                               经营活动)
     知合资本管理有限公                 知合控股有限公司       股权投资管理、投资咨询、
10                          10,000.00
     司                                 100%控股               自有资产管理
                                                               投资管理、投资咨询;资产
                                                               管理;高新科技产业、生物
                                                               医药业的投资;新技术的开
     知合产业投资有限公                 知合控股有限公司
11                          10,000.00                          发、推广、转让、服务(依
     司                                 100%控股
                                                               法须经批准的项目,经相关
                                                               部门批准后方可开展经营
                                                               活动)
                                                               为科技活动提供社会化服
                                                               务与管理,在政府、各类科
                                                               技活动主体与市场之间提
                                                               供居间服务,主要开展信息
                                                               交流、技术咨询、技术孵化、
                                                               技术评估和科技鉴证等活
                                                               动;技术开发及转让、技术
                                                               服务;计算机系统的设计、
                                        华夏幸福基业控股股份
     华夏云联科技有限公                                        集成、安装、调试和管理;
12                          10,000.00   公司持股 51%、知合控
     司                                                        数据处理和存储服务;销
                                        股有限公司持股 49%
                                                               售:电子设备、建筑材料、
                                                               文化用品、计算机软件及外
                                                               围设备、工艺品;维修仪器
                                                               仪表;工程测绘服务(凭资
                                                               质证经营);工程技术咨询
                                                               (依法须经批准的项目,经
                                                               相关部门批准后方可开展
                                                               经营活动)
                                                               技术开发及转让、技术服
                                                               务;计算机系统的设计、集
                                                               成、安装、调试和管理;数
                                                               据处理和存储服务;销售:
                                                               电子设备、建筑材料(砂石
     华夏云联智慧城市有                 华夏云联科技有限公司
13                          10,000.00                          料除外)、文化用品、计算
     限公司                             100%控股
                                                               机软件及外围设备、工艺
                                                               品;维修仪器仪表;工程测
                                                               绘;工程技术咨询(依法须
                                                               经批准的项目,经相关部门
                                                               批准后方可开展经营活动)



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             华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

六、发行人独立性情况

(一)业务独立

    公司具有独立从事房地产、工业园区及基础设施建设投资、房地产中介服务、提供
施工设备服务、企业管理咨询、生物医药研发、科技技术推广服务等业务的能力,发行
人的业务独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业,与控股股东,实际控制人
及其控制的其他企业不存在同业竞争或者显失公平的关联交易。

(二)资产独立

    公司独立、完整地拥有其所使用生产经营所需的主要资产,不存在对控股股东、实
际控制人及其控制的其他企业的依赖。公司不存在资产、资金被股东、实际控制人及其
控制的其他企业违规占用而损害公司利益的情况。

(三)人员独立

    公司拥有独立于各股东单位和其他关联方的员工,并且与所属员工签订了劳动合同。
公司总裁、副总裁、财务总监、董事会秘书均专职在公司工作,未在控股股东、实际控
制人及其控制的其他企业担任除董事、监事以外的其他职务,目前未在控股股东、实际
控制人及其控制的其他企业领薪。公司财务人员未在控股股东、实际控制人及其控制的
其他企业兼职。公司现任董事、监事、高管均通过合法程序推选和任免。

(四)机构独立

    公司具有生产经营所需的完整的组织机构,设有股东大会、董事会、监事会,公司
的经营管理机构目前包括总裁、副总裁、财务总监及下设的职能部门。上述各组织机构
和经营管理部门均与控股股东或其他关联方完全分开,不存在机构混同的情形。

    公司各内部组织机构和各经营管理部门的设立符合法律、法规、规范性文件、《公
司章程》及其他内部制度的规定,其设置不受任何股东或其他单位或个人的控制。公司
各内部组织机构和各经营管理部门均独立履行其职能,独立负责公司的生产经营活动,
其职能的履行不受控股股东、其他有关部门或单位或个人的干预,并且与控股股东及其
各职能部门之间不存在隶属关系。

(五)财务独立

    公司设有独立的财务部门,配备了相关的财务人员,建立了独立的财务核算体系,

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             华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

能够独立作出财务决策,具有规范的财务会计制度和对子公司的财务管理制度。公司财
务人员未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职。公司在银行开立了独立
账户,不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业共用银行账户的情况。公司
不存在资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业以借款、代偿债务、代垫款项
或者其他方式非法占用的情形。公司独立办理纳税登记,独立申报纳税。

七、发行人法人治理结构

    发行人按照《公司法》及现代企业制度要求,不断完善公司法人治理结构,制订了
《公司章程》并建立了由股东大会、董事会、监事会、经营层组成的治理结构体系;同
时建立了较为完善的制度体系,规范各项议事规则和程序,形成了集中控制、分级管理、
权责分明的管理机制,确保公司经营工作有序、高效地进行。

    1、股东大会

    根据《公司章程》,股东大会是公司的权力机构,依法行使下列职权:

    (1)决定公司的经营方针和投资计划;

    (2)选举和更换非由职工代表担任的董事、监事,决定有关董事、监事的报酬事
项;

    (3)审议批准董事会的报告;

    (4)审议批准监事会的报告;

    (5)审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案;

    (6)审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案;

    (7)对公司增加或者减少注册资本作出决议;

    (8)对发行公司债券作出决议;

    (9)对公司合并、分立、解散、清算或者变更公司形式作出决议;

    (10)修改公司章程;

    (11)对公司聘用、解聘会计师事务所作出决议;

    (12)审议批准第四十一条规定的担保事项;

    (13)审议公司在一年内购买、出售重大资产超过公司最近一期经审计总资产 30%
的事项;


                                      1-1-40
                华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

    (14)审议批准变更募集资金用途事项;

    (15)审议股权激励计划;

    (16)审议法律、行政法规、部门规章或公司章程规定应当由股东大会决定的其他
事项。

    2、董事会

    根据《公司章程》,发行人董事会由八名董事组成,其中独立董事三人。公司设董
事长一人。董事会行使下列职权:

    (1)召集股东大会,并向股东大会报告工作;

    (2)执行股东大会的决议;

    (3)决定公司的经营计划和投资方案;

    (4)制订公司的年度财务预算方案、决算方案;

    (5)制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案;

    (6)制订公司增加或者减少注册资本、发行债券或其他证券及上市方案;

    (7)拟订公司重大收购、收购本公司股票或者合并、分立、解散及变更公司形式
的方案;

    (8)在股东大会授权范围内,决定公司对外投资、收购出售资产、资产抵押、对
外担保事项、委托理财、关联交易等事项;

    (9)决定公司内部管理机构的设置;

    (10)聘任或者解聘公司总裁、董事会秘书;根据总裁的提名,聘任或者解聘公司
副总裁、财务负责人等高级管理人员,并决定其报酬事项和奖惩事项;

    (11)制订公司的基本管理制度;

    (12)制订公司章程的修改方案;

    (13)管理公司信息披露事项;

    (14)向股东大会提请聘请或更换为公司审计的会计师事务所;

    (15)听取公司总裁的工作汇报并检查总裁的工作;

    (16)法律、行政法规、部门规章或公司章程授予的其他职权。

    3、总裁

                                         1-1-41
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    根据《公司章程》,发行人设总裁1名,由董事会聘任或解聘。经理对董事会负责,
行使下列职权:

    (1)主持公司的生产经营管理工作,组织实施董事会决议,并向董事会报告工作;

    (2)组织实施公司年度经营计划和投资方案;

    (3)拟订公司内部管理机构设置方案;

    (4)拟订公司的基本管理制度;

    (5)制定公司的具体规章;

    (6)提请董事会聘任或者解聘公司副总裁、财务负责人;

    (7)决定聘任或者解聘除应由董事会决定聘任或者解聘以外的负责管理人员;

    (8)公司章程或董事会授予的其他职权。

    4、监事会

    根据《公司章程》,发行人监事会由三名监事组成,其中股东代表监事二名,职工
代表监事一名。监事会设主席1人。监事会行使下列职权:

    (1)应当对董事会编制的公司定期报告进行审核并提出书面审核意见;

    (2)检查公司财务;

    (3)对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督,对违反法律、行政法
规、公司章程或者股东大会决议的董事、高级管理人员提出罢免的建议;
    (4)当董事、高级管理人员的行为损害公司的利益时,要求董事、高级管理人员
予以纠正;
    (5)提议召开临时股东大会,在董事会不履行《公司法》规定的召集和主持股东
大会职责时召集和主持股东大会;
    (6)向股东大会提出提案;
    (7)依照《公司法》第一百五十一条的规定,对董事、高级管理人员提起诉讼;
    (8)发现公司经营情况异常,可以进行调查;必要时,可以聘请会计师事务所、
律师事务所等专业机构协助其工作,费用由公司承担。

    发行人自设立以来,股东大会、董事会、监事会、经营层等机构或人员均能够按照
有关法律、法规、《公司章程》等规定,有效地进行运作并切实履行应尽的职责和义务。


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八、发行人内部控制制度情况

    发行人已建立起较为全面的内部控制规范,近年来对各项内部管理制度进行了进一
步的修订和完善,持续健全内部控制体系,制定了《内部控制手册》,对公司主要业务
流程按照内部控制五大要素进行归类,内部控制制度已涵盖了公司经营的各个环节,符
合国家有关法律、法规和部门规章的要求。发行人各项内部控制严格、充分、有效,符
合公司实际情况,能够保证公司经营管理的正常进行,公司运作中的各项风险基本能够
得到有效的控制。

    发行人最近三年内不存在重大违法违规及受处罚的情况。

    发行人最近三年内不存在税收方面的重大违法行为。

    (一)采购管理

    公司在遵守法律法规要求的基础上,根据自身实际情况制定《公司工程招标管理制
度》、《公司供应商管理制度》等采购业务流程,明确供应商筛选流程、招标流程以及
各部门职责。公司的各项采购须严格遵守公司制度,并履行适当的授权审批程序后方可
进行。

    (二)全面预算管理

    公司制定《预算管理流程与规范》明确预算管理目的与原则,规范预算编制及审批
流程,界定预算委员会、财务管理部门和其他管理部门在预算管理中相应的职责范围。

    (三)资产管理

    公司制定《固定资产管理办法》,规范固定资产的购置、转移、报废、处置、盘点
及管理工作。公司已建立完善的供应商筛选、比价机制,以确保所购固定资产的质量合
格和价格合理。

    (四)合同管理

    公司制定《合同管理制度》、《印章管理办法》规范各类合同的订立与履行,明确
合同拟定、文本管理、会签审批、合同章管理、台账记录、合同变更、归档管理等事项。
公司推行合同标准化范本,保障合同文本的规范性、严密性、合规性和可行性。

    (五)工程项目管理

    公司已制定《项目工程管理流程》、《工程质量管理作业指引》、《项目设计管理


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流程》等制度规范工程建设开工的各项准备工作,以确保所有工程建设开工前均已满足
必备开工条件。公司依据制度严格筛选监理单位和施工单位,同时制定了适当的施工组
织和施工计划,确保项目进度及质量得到有效的监督和控制。工程付款依据《付款结算
管理办法》、工程进度计划和合同付款条件等制定资金支付计划并按照计划安排付款。
公司管理层定期复核资金支付计划,保证资金管理清晰,确保工程项目施工有序。公司
制定《项目竣工验收及物业移交作业指引》规范竣工验收工作。公司严格按照该指引进
行工程验收,确保竣工工程交付完整,保证竣工工程不存在重大质量隐患。

    (六)销售管理

    公司严格遵守国家房地产相关法律法规的要求,制定《营销管理流程》、《销售价
格确定工作指引》、《销售合同管理工作指引》等文件,规范营销工作的统筹管理、项
目定价、合约管理等工作。

    (七)对外担保管理

    公司已制定《对外担保管理办法》,明确规定对外担保对象的审查、担保合同的订
立、担保的风险管理、担保的信息披露、担保相关人员责任等事项。公司对子公司提供
担保适用上述《对外担保管理办法》。公司担保形式包括保证、抵押、质押及开立信用
证等。公司对外担保实行统一管理,非经公司董事会或股东大会审议批准,任何人无权
以公司名义对外提供任何形式的担保。

    (八)对外投资管理

    公司已制定包括《对外投资决策管理办法》、《项目审批管理办法》、《项目后评
估作业指引》、《对外投资管理制度》等在内的投资管理制度,对项目立项审批和项目
后评估等工作进行规范。

    (九)会计管理

    公司制定并发布《会计核算手册》对公司现行会计政策进行界定。财务管理部门负
责会计政策的修订与统一归档,并通过 OA 系统及时发布有关制度及其处理细则供全体
财务人员使用。董事会和其他管理人员高度重视财务管理体系及会计信息的质量,通过
建立权责分离的财务管理体系和财务运行机制保证财务数据完整、真实。公司严格按照
《企业会计准则》规定的格式和内容进行财务报告的编制,根据登记完整、核对无误的
会计账簿记录等有关资料编制财务报告,向股东、经营者、社会投资者及会计报告潜在
使用者提供反映公司财务状况、经营成果和现金流量的真实信息。

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             华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

    (十)对信息披露及投资者关系的管理

    为规范公司及相关信息披露义务人的信息披露工作,确保信息披露真实、准确、完
整、及时、公平,公司制定和完善了《信息披露管理制度》、《内幕信息知情人登记管
理制度》、《重大事项内部报告制度》、《外部信息使用人管理制度》、《投资者关系
管理制度》等一系列内控制度。公司严格按照相关规定,规范了信息的传递、披露和审
核以及投资者关系活动的流程,严格控制公司尚未公开的重大信息的知悉范围,并要求
在工作过程中知悉该信息的工作人员及时、完整的进行《内幕信息知情人登记表》、《承
诺函》(相关信息披露时点前后不买卖公司股票的承诺)的填写,并将登记表报备在董
事会办公室留存。公司每次接待投资者来访均保证两名以上的领导或员工参加,未发生
有选择性地、私下地向特定对象披露、透露或泄露未公开重大信息的情形,保证了公司
信息披露的公平性。公司针对投资者来电主动、及时进行事实求证落实,在不触及披露
事项或未公开重大信息的基础上,向投资者进行解释说明。

    《信息披露管理制度》明确公司董事会办公室为公司信息披露事务管理部门,董事
会秘书负责组织和协调公司信息披露事务;明确公司董事会是内幕信息的管理机构,董
事会秘书为公司内幕信息保密工作负责人,董事会办公室为公司内幕信息的监督、管理、
登记、披露及备案的日常工作部门。

九、发行人董事、监事、高级管理人员情况

(一)现任董事、监事、高级管理人员基本情况

    截至2015年6月30日,发行人董事、监事和高级管理人员的任职情况如下:

  姓名         职务          性别   年龄       任期起始日期          任期终止日期
 王文学        董事长         男     48        2013年12月20日       2016年12月19日
 郭绍增         董事          男     52        2013年12月20日       2016年12月19日
 胡学文     董事、副总裁      男     56        2013年12月20日       2016年12月19日
  孟惊          董事          男     48        2013年12月20日       2016年12月19日
  孟惊          总裁          男     48         2014年5月9日        2016年12月19日
  程涛          董事          男     36        2013年12月20日       2016年12月19日
 朱武祥       独立董事        男     50        2013年12月20日       2016年12月19日
 段中鹏       独立董事        男     48        2014年11月12日       2016年12月19日
 张奇峰       独立董事        男     42        2013年12月20日       2016年12月19日
 常冬娟      监事会主席       女     35        2013年12月20日       2016年12月19日
  张燚          监事          男     38        2013年12月20日       2016年12月19日


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                  华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

 朱薇薇           职工监事         女     33        2013年12月20日       2016年12月19日
         注1
郑云端             副总裁          男     41        2013年12月20日       2016年12月19日
 张书峰            副总裁          男     44        2013年12月20日       2016年12月19日
  符合             副总裁          男     50        2013年12月20日       2016年12月19日
 戴骏超            副总裁          男     37         2014年5月9日        2016年12月19日
 赵鸿靖            副总裁          男     37        2013年12月20日       2016年12月19日
 轷震宇            副总裁          男     39        2013年12月20日       2016年12月19日
 陈怀洲            副总裁          男     39        2013年12月20日       2016年12月19日
  刘丹             副总裁          男     45        2013年12月20日       2016年12月19日
 郭仕刚            副总裁          男     44        2013年12月20日       2016年12月19日
 吴中兵        副总裁、财务总监    男     39        2015年3月31日        2016年12月19日
  朱洲           董事会秘书        男     32        2013年12月20日       2016年12月19日

   注1:2015年7月,郑云端先生因个人原因辞去公司副总裁职务

    发行人董事、监事和高级管理人员的任职均符合《公司法》及公司章程规定。

    截至2015年6月30日,发行人董事长王文学间接持有公司56.77%的股权,郭绍增间
接持有公司6.97%股权,除此之外,发行人董事、监事及高级管理人员未持有本公司股
票或债券。

(二)现任董事、监事、高级管理人员简历

   1、董事简历

    (1)王文学,董事长

    王文学,男,1967 年出生,中专学历。历任全国第十二届政协委员、河北省第十一
届及第十二届人大代表、廊坊市工商联副主席、廊坊市政协常委、河北省第八届青年联
合会委员、华夏控股董事长兼总裁、华夏幸福董事长;现任华夏控股董事长、鼎基资本
执行董事、华夏幸福董事长。

    (2)郭绍增,董事

    郭绍增,男,1963 年出生,EMBA 学历。历任华夏控股董事兼副总裁、华夏幸福
董事,现任华夏控股及华夏幸福董事。

    (3)胡学文,董事、副总裁

    胡学文,男,1959 年出生,大专学历。历任华夏控股工程副总经理、分公司总经理、
副总裁、董事。现任华夏控股监事会主席、华夏幸福董事兼副总裁。


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             华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

    (4)孟惊,董事、总裁

    孟惊,男,1967 年出生,本科学历。历任华夏控股人力资源部经理、分公司总经理、
副总裁、华夏控股监事会主席。现任华夏控股董事、华夏幸福董事兼总裁。

    (5)程涛,董事

    程涛,男,1979 年出生,博士学历。历任成都龙湖地产发展有限公司财务部经理、
北京龙湖置业有限公司财务总监、华夏控股副总裁、华夏幸福财务总监。现任华夏控股
董事、华夏幸福董事。

    (6)朱武祥,独立董事

    朱武祥,男,1965 年出生,博士学历。历任清华大学经济管理学院经济系助教、经
济系讲师、金融系副教授。现任清华大学金融系教授,同时兼任华夏幸福独立董事、北
京建设(控股)有限公司独立董事、荣信电力电子股份有限公司独立董事。

    (7)段中鹏,独立董事

    段中鹏,男,1967 年出生,经济学硕士,高级金融经济师。历任北京首都旅游股份
有限公司董事长秘书兼证券部副经理、证券事务代表、证券部经理、董事会秘书、党委
委员、总经理助理。曾在中国人民银行北京营管部资本项目处挂职任副处长,兼任北京
旅游广告有限责任公司董事长、总经理。现任北京首旅酒店(集团)股份有限公司董事、
党委委员、总经理助理、董事会秘书,兼任北京市京伦饭店有限责任公司董事长、华夏
幸福基业股份有限公司独立董事。曾担任浙江艾迪西流体控制股份有限公司(002468)
和陕西兴化化学股份有限公司(002109)独立董事。

    (8)张奇峰,独立董事

    张奇峰,男,1973 年出生,博士学历。历任中国工商银行湖南省衡东县支行,会计
与电脑主机员。现任上海立信会计学院会计学教授,同时兼任华夏幸福独立董事、新疆
天富能源股份有限公司独立董事。

    2、监事简历

    (1)常冬娟,监事会主席

    常冬娟,女,1980 年出生,本科学历。2003 年至今历任华夏控股资金管理高级经
理、三浦威特园区建设发展有限公司主管会计。现任华夏控股监事、华夏幸福监事会主

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             华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

席、预算管理总监。

    (2)张燚,监事

    张燚,男,1977 年出生,本科学历。2003 年 9 月-2007 年 5 月,任北京市中天辰建
筑装饰工程有限公司法务顾问兼总裁秘书。2007 年 5 月至今,历任华夏控股法务经理、
华夏幸福法人事务部高级经理;现任华夏幸福监事、法人事务部总监。

    (3)朱薇薇,职工监事

    朱薇薇,女,1982 年出生,本科学历。历任华夏控股出纳、会计、财务经理、管理
经理、华夏幸福管理经理、财务分析高级经理。现任华夏幸福职工监事、财务分析专业
总监。

    3、高级管理人员简历

    (1)孟惊,总裁

    见前述董事介绍。

    (2)胡学文,副总裁

    见前述董事介绍。

    (3)郑云端,副总裁

    郑云端,男,1974 年出生,硕士学历。历任宝洁公司人力资源助理经理、经理、高
级经理,并于天津工厂、广州中国总部、北京亚太研发中心、美国辛辛那提总部及新加
坡亚太地区总部任职;曾在荷兰皇家壳牌石油公司新加坡地区总部任职,负责全球零售
业务网络拓展及亚太地区营运人力资源;曾在淡马锡全资子公司富登投资公司工作,任
职中银富登村镇银行人力资源执行副总裁。曾任华夏幸福副总裁,2015 年 7 月,因个人
原因,已向公司董事会辞去副总裁职务。

    (4)张书峰,副总裁

    张书峰,男,1971 年出生,本科学历。历任中国农村发展信托投资公司海南代表处
金融部副经理、办公室副主任、海南公司副总经理;国务院发展研究中心小城镇改革发
展中心邯郸办事处主任;卓达集团北京公司执行总裁;华夏幸福副总经理、分公司总经
理、总裁助理兼区域事业部副总经理及企业发展中心总经理。现任华夏幸福副总裁。


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             华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

    (5)符合,副总裁

    符合,男,1965 年出生,硕士学历。历任中国建筑五局五公司主任工程师、项目经
理;中国海外集团有限公司项目副经理、项目经理;中国海外土木工程有限公司董事、
副总经理、总经理、董事长;中国海外建筑工程有限公司董事、助理总经理、副总经理;
中国海外集团有限公司董事、中国建筑国际集团有限公司执行董事、副总经理;中国海
外投资集团有限公司董事、副总经理、中海物流(深圳)有限公司董事长、总经理。现
任华夏幸福副总裁。

    (6)戴骏超,副总裁

    戴骏超,男,1978 年出生,本科学历。2000 年至 2004 年就职于联合利华股份有限
公司,历任品牌助理、助理品牌经理、品牌经理。2004 年至 2014 年就职于与麦肯锡公
司,先后在麦肯锡的德国法兰克福办公室、美国新泽西办公室及大中华区上海办公室工
作,历任咨询顾问、项目经理、全球副董事、全球董事合伙人。现任华夏幸福副总裁。

    (7)赵鸿靖,副总裁

    赵鸿靖,男,1978 年出生,硕士学历。历任山东省经济开发投资总公司投资分析师;
正大置地(有限)公司城市开发二部副总经理;资深副总裁助理;路劲地产集团北京区
总经理助理;华夏控股区域事业部运营管理总监、研发中心总经理;华夏幸福总裁助理。
现任华夏幸福副总裁。

    (8)轷震宇,副总裁

    轷震宇,男,1976 年出生,硕士学历。历任佳能(中国)有限公司研发工程师、网
擎科技有限公司研发工程师、西门子(中国)有限公司产品经理、华夏控股招商中心总
经理、华夏幸福总裁助理兼工业地产事业部总经理。现任华夏幸福副总裁。

    (9)陈怀洲,副总裁

    陈怀洲,男,1976 年出生,大专学历。历任华夏控股营销总监、廊分事业部研发副
总经理;华夏幸福廊分事业部总经理。现任华夏幸福副总裁。

    (10)刘丹,副总裁

    刘丹,男,1970 年出生,硕士学历。历任锦州实力房地产开发公司副经理;上海新
华信息管理咨询公司咨询顾问;阳光能源控股有限公司总经理助理;华夏控股京御地产

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               华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

事业部副总经理、旅游地产事业部总经理;华夏幸福旅游地产事业部总经理。现任华夏
幸福副总裁。

    (11)郭仕刚,副总裁

    郭仕刚,男,1971 年出生,大专学历。历任北京城乡建设集团第二建筑工程公司工
长、项目经理;北京万科物业服务有限公司项目经理、助理总经理;华夏控股总裁助理
兼物业公司总经理;华夏幸福总裁助理兼物业公司总经理。现任华夏幸福副总裁。

    (12)吴中兵,副总裁、财务总监

    吴中兵,男,1976 年出生,博士后。2003 年 6 月至 2009 年 3 月,任职于金融街控
股股份有限公司,先后在总部财务部任职、担任子公司财务总监;2009 年 3 月至 2013
年 1 月,任职于万达集团,先后担任万达武汉公司副总经理、万达长沙公司副总经理等
职务;2013 年 1 月至 2015 年 3 月,任职于万科集团,担任集团财务内控管理部总经理。
现任华夏幸福副总裁、财务总监。

    (13)朱洲,董事会秘书

    朱洲,男,1983 年出生,硕士学历。历任华夏控股总裁办秘书、运营管理经理、运
营管理总监、华夏幸福运营管理总监。现任华夏控股董事、华夏幸福董事会秘书。

(三)现任董事、监事、高级管理人员兼职情况

    截至 2015 年 6 月 30 日,发行人董事、监事和高级管理人员的兼职情况如下:

    1、在股东单位任职情况

  姓名     股东单位名称       担任的职务           任期起始日期        任期终止日期
               华夏控股         董事长             2013年12月28日     2016年12月27日
 王文学
               鼎基资本        执行董事            2011年12月16日           -
 郭绍增        华夏控股          董事              2013年12月28日     2016年12月27日
 胡学文        华夏控股       监事会主席           2013年12月28日     2016年12月27日
  孟惊         华夏控股          董事              2013年12月28日     2016年12月27日
  程涛         华夏控股          董事              2013年12月28日     2016年12月27日
  朱洲         华夏控股          董事              2013年12月28日     2016年12月27日
 常冬娟        华夏控股          监事              2013年12月28日     2016年12月27日

   2、在其它单位任职情况


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         华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

姓名     其他单位名称                             担任的职务
         北京东方银联投资管理有限公司             执行董事
         廊坊幸福基业投资有限公司                 执行董事
         九通基业科技发展有限公司                 执行董事
王文学   廊坊银行股份有限公司                     董事
         知合控股有限公司                         执行董事、总经理
         知合资本管理有限公司                     执行董事
         知合产业投资有限公司                     执行董事
         华夏幸福创业投资有限公司                 执行董事
         廊坊银行股份有限公司                     副董事长
郭绍增   廊坊市城郊信用联社                       理事
         廊坊京御房地产开发有限公司               董事
         融通资本(固安)投资管理有限公司         执行董事
         华夏幸福(上虞)股权投资有限公司         执行董事
         廊坊市凯创九通投资有限公司               副董事长
         廊坊京御房地产开发有限公司               董事
胡学文
         固安华夏瑞安信用担保有限公司             董事长
         三浦威特园区建设发展有限公司             董事长、经理
         重庆金点园林股份有限公司                 董事
         廊坊市凯创九通投资有限公司               董事
         廊坊京御房地产开发有限公司               董事长
         三浦威特园区建设发展有限公司             董事
孟惊
         固安京御幸福房地产开发有限公司           董事
         廊坊市京御幸福房地产开发有限公司         董事长、经理
         永定河房地产开发有限公司                 董事长
         清华大学金融系                           教授
朱武祥   北京建设(控股)有限公司                 独立董事
         荣信电力电子股份有限公司                 独立董事
         上海立信会计学院                         会计学教授
张奇峰
         新疆天富能源股份有限公司                 独立董事
                                                  董事、党委委员、总经理助理、
         北京首旅酒店(集团)股份有限公司
段中鹏                                            董事会秘书
         北京市京伦饭店有限责任公司               董事长
         廊坊市京御幸福房地产开发有限公司         董事
张书峰   永定河房地产开发有限公司                 董事
         固安京御幸福房地产开发有限公司           董事
陈怀洲   廊坊市京御幸福房地产开发有限公司         董事
轷震宇   太库科技创业发展有限公司                 执行董事
轷震宇   太库(深圳)科技孵化器有限公司           执行董事



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十、发行人主营业务情况

    发行人主营业务包括产业园区开发和房地产开发业务两大板块。

(一)产业园区开发行业状况

    产业园区开发是指在一定的产业政策和区域政策的指导下,以土地为载体,通过提
供基础设施及综合配套服务,吸引特定类型、特定产业集群的内外资企业投资建厂,通
过资本、产业、技术、知识、劳动力等要素高度集结,增强产业竞争力,并向外围辐射
的特定区域。

    1、产业园区开发行业管理体系和政策法规

    产业园区的建设与运营涉及土地、规划、产业招商、进出口商品流通、工程建设、
劳动力、税收等多个方面,受国家发改委、商务部、国土资源部、住建部、海关、人力
资源和社会保障部、财政部等部门的监管。

    目前设立的国家级和省级各类开发区的管理一般由各级政府设立的开发区管理委
员会负责,管理委员会作为各级政府派出机构,负责园区内投资项目、基本建设项目的
审批;园区内企业登记以及各类高新技术企业、高新技术成果转化项目的认定;协调其
他行政管理部门对园区内企业的日常行政管理、年检和落实优惠政策。因此目前国内各
类开发区的设立和扩建是严格控制的。

    (1)国家管理体系和政策法规

    2003 年,国务院办公厅颁布《国务院办公厅关于清理整顿各类开发区加强建设用地
管理的通知》(国办发[2003]70 号),开始了对开发区的全面清理整顿,整顿重点是省及
省级以下人民政府和国务院有关部门批准设立的各类开发区,以及未经批准而扩建的国
家级开发区。

    2003 年,国家发展和改革委员会、国土资源部、建设部、商务部共同颁布了《关于
清理整顿现有各类开发区的具体标准和政策界限的通知》(发改外资[2003]2343 号),规
范了开发区的两级审批制度:国家级开发区是经国务院批准设立的各类开发区,其扩建
要上报国务院审批;省级开发区是经省级政府批准设立的各类开发区。

    为了促进国家级经济技术开发区持续、快速、健康发展,2005 年商务部颁布了《国
家级经济技术开发区扩建审批原则和审批程序》,对国家级开发区扩建提出了审批原则


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               华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

和审批程序。

    为规范各省级及省级以下开发区建设,2005 年,国家发改委、国土资源部、建设部
联合颁布《清理整顿开发区的审核原则和标准》的通知,规范对省级及省级以下开发区
清理整顿的审核原则和标准。

    2003 年之后,国务院有关部门根据清理整顿开发区的有关法规和政策性文件,对全
国各类开发区进行了清理整顿和设立审核,并停止审批新设立和扩建各类省级开发区。
根据国家发改委公布的《中国开发区审核公告目录》(2006 年版),到 2006 年 12 月,
全国各类开发区由 6,866 个减至 1,568 个,规划面积由 3.86 万平方公里压缩至 9,949 平
方公里。国家只保留三类开发区,即综合性经济开发区(或工业园区)、高新技术产业
园区和特色产业园区。在每个县、县级市、城市远郊区原则上只保留一家开发区,使县
域范围内工业项目向开发区集中。

    2014 年,国务院办公厅出台了《关于促进国家级经济技术开发区转型升级创新发展
的若干意见》,对促进进国家级经开区转型升级、创新发展提出了意见。

    (2)河北省管理体系和政策法规

    2008 年 4 月 28 日,河北省人民政府发布《关于促进开发区(园区)又快又好发展
的指导意见(试行)》(冀政[2008]48 号),结合河北省实际情况,对开发区又快又好发
展提出多项意见,其中包括创新开发区(园区)管理体制和运作机制的要求,包括但不
限于:(1)创新开发机制:坚持“谁投资、谁受益”的原则,拓宽融资渠道,建立融资
机制,促进开发区(园区)投资主体多元化。鼓励开发区(园区)采用市场化运作方式,
引入公司制开发模式,大量吸纳国内外资本和民营企业投资于开发区(园区)的基础设
施建设。(2)提高招商实效:强化市场运作,形成以政府为主导、企业为主体的招商工
作促进机制。(3)建立社会化服务体系:鼓励有条件的开发区(园区)建立资产运营管
理机构,负责开发区(园区)的建设和服务。(4)实行动态管理:将 2006 年清理整顿
后予以公告的省级开发区(园区)纳入省级开发区管理序列,对目前各地符合城市及土
地利用总体规划、主要经济指标达到一定规模要求的开发区(园区),经审核批准,纳
入省级开发区管理序列,视情况给予不同的激励,鼓励走市场化开发的路子。

    2010 年 10 月,河北省人民政府发布《关于加快河北省环首都经济圈产业发展实施
意见的通知》(冀政[2010]120 号),河北省目前在紧邻北京、交通便利、基础较好、潜


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力较大的县(市、区)打造环首都经济圈,简称“13 县 1 圈 4 区 6 基地”,包括县(市、
区):即涿州市、涞水县、涿鹿县、怀来县、赤城县、丰宁满族自治县、滦平县、三河
市、大厂回族自治县、香河县、广阳区、安次区、固安县,并在 13 个县(市、区)分
别规划建设新兴产业示范园区,每个园区面积 30 至 50 平方公里,以促进创新要素和产
业项目向园区聚集,形成各具特色的新兴产业发展格局。

    2010 年 11 月,河北省人民政府发布《河北省人民政府关于加快开发区(园区)发
展的若干意见》(冀政〔2010〕135 号),在土地政策、财税政策、融资政策、环评政策、
下放权限等方面,对 48 家省级以上开发区(园区)提供政策支持,以解决开发区(园
区)发展的突出问题,增创开发区(园区)发展新优势,更好地发挥窗口、示范和带动
作用。

    为加快特定区域发展创造良好环境,2010 年 12 月 31 日,河北省人民政府办公厅发
布《关于对我省特定区域进一步下放行政审批权限的意见》(冀政办[2010]44 号),针对
河北省政府确定的环首都经济圈 14 县(市、区)4 区 6 基地,秦皇岛、唐山、沧州沿海
地区 11 县(市、区)8 区,石家庄正定新区,邯郸冀南新区,省级工业聚集区,省级以
上高新技术产业开发区、经济技术开发区等区域,下放行政审批权限。

    2012 年 10 月 29 日,河北省工业和信息化厅发布《工业转型升级规划》提出了对于
“产业集聚区及工业园区升级改造”,产业集聚及工业园区的升级改造主要有三部分:

    ①创建国家新型工业化产业示范基地。在现有依法设立的工业园区(集聚区)中,
开展国家新型工业化产业示范基地创建工作。基本条件是:一是集约程度高,规模效益
好。主导产业特色突出,规模和水平居国内同行业前列;单位土地平均投资强度和平均
产出均在 3000 万元/公顷以上。二是资源消耗低,安全有保障。单位工业增加值能耗及
用水量处于国内同行业先进水平;工业“三废”排放、固体废物综合利用率指标全部达到
国家标准;企业强制清洁生产审核实施率达到 100%;未发生重大安全生产事故。三是
创新能力强,技术水平高。研发投入占销售收入比重原则上不低于 2%;有效发明专利
拥有量居国内同行业前列;骨干企业工艺技术和装备先进。四是产品质量好,品牌形象
优。主导产业产品质量处于国际或国内同行业先进水平;拥有一批国际国内知名品牌。
五是是信息化水平高。信息基础设施完备,企业在生产经营环节信息化应用达到国内同
行业先进水平。六是配套服务体系完善。技术开发、检验检测、现代物流、人才培养等
公共服务设施齐全,功能完善;社会保障体系健全,劳动关系和谐。

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             华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

    ②提升省级开发区(工业园区)发展水平。加强对省级开发区规划编制、产业升级、
节能减排、“两化”融合等工作的指导和支持,健全省级开发区管理机制,逐步完善支持
省级开发区规范发展的政策措施。

    ③设产业转移合作示范区。按照“政府引导、市场主导、优势互补、合作共赢”的原
则,在有条件的中西部省市探索要素互换、企业合作、产业链协作等合作对接新模式,
建立 3-5 个东(中)西产业转移合作示范区。

    2、行业发展和竞争情况

    (1)行业发展情况

    产业园区开发一般采取的运营模式是,政府将某一区域的整体开发委托给开发企业,
首先由企业负责组织对委托区域进行规划论证,在规划方案获得政府批准后,逐年制定
开发计划,根据政府认可的开发计划进行逐片开发,建成的基础设施及公用设施项目由
政府回购,平整的土地进入土地储备中心;在区域基础设施及公用设施建设的同时,由
企业为开发区域进行招商引资,并为投资企业提供投资落地及经营期间的长期服务;在
开发区域内,企业还可能负责开发区域的物业及公用设施管理。

    虽然自 2003 年始,国务院有关部门开始清理整顿全国各类开发区,但此举仅在规
范和整顿当时较为混乱的开发区局面,对于规范申报、符合标准的开发区仍然给予政策
上的支持,包括给予开发区及开发区企业的各类优惠政策。基于开发区所能发挥的产业
聚集效应和规模效应,国家对开发区发展的政策性支持,有利于区域开发在合法合规地
持续发展。此外,区域开发能够产生规模带动效应,拉动地方经济发展,促进地方产业
结构升级,加快地方城市化建设,解决地方就业等。区域开发是区域发展的捷径,能够
帮助地方政府促进区域经济发展与区域建设,因而区域开发通常能够得到地方政府的支
持,地方政府为开发区提供各种优惠政策与便利措施。

    同时,公司的主营业务之一是园区开发投资,产业园区开发业务具有投资金额大、
业务周期长、业务环节复杂的特点。涉及的基础设施建设项目、土地整理的资金投入大,
占用周期较长,招商引资及管理运营等方面都需要前期的不断投入。开发过程中包含区
域定位规划、基础设施建设、土地整理、区域推广、招商引资以及区域综合服务等众多
环节,需要开发企业具有综合开发能力。开发企业在各个业务环节所体现的定位规划、
区域推广、招商引资、投资服务以及资本整合能力也正是其核心竞争力所在。


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             华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

    (2)行业的区域性和进入壁垒

    目前,我国园区开发的模式主要包括以下两种:

    一是政府主体模式,即政府作为园区开发的主体,并承担最终的损益。但由于园区
开发所需资金巨大,同时涉及业务多样且趋于专业化,随着开发的升级和加速,地方政
府人力、物力和财政可能无法持续投入和维持,政府就会逐步让出开发主体地位而寻找
新的开发平台。

    二是以园区开发企业为开发主体,并承担最终的损益。政府通过委托开发公司从事
土地开发、基础设施建设和招商代理等业务。在这种模式下,不但可以保证开发资金的
持续投入,还可以有利于政企分开提高园区开发效率。

    目前,国家和省级开发区有较多采用以开发企业为损益主体的模式。政府通常与区
域内一家开发企业签订长期合作协议,使该企业在土地开发、招商、工程建设和市政道
路建设方面具有一定的排他性和优先权。因此,园区开发业务具有一定的区域性,进入
壁垒相对比较高。

    (3)行业竞争分析

    园区开发行业的竞争体现为两个层面的竞争:一是园区主体层面的竞争,二是开发
企业主体层面的竞争。

    ①园区开发企业的各项业务发展在很大程度上取决于所在城市及园区经济总量、增
长潜力、固定资产投资规模、招商引资规模等因素。因此,园区开发企业面临的竞争一
定程度上体现为自身所在开发区与周边开发区之间的竞争。其他国家级和省级的经济技
术开发区和高新技术开发区,如苏州工业园区、天津经济技术开发区、张江高科技园区、
昆山经济技术开发区、东莞松山湖高新技术产业开发区等,均可视为园区主体层面的竞
争对手。

    近年来国家对土地、税收、财政政策的调整,使得开发区原有的政策优势有所减弱,
各开发区之间展开了新一轮的竞争。因此,开发区要在未来发展中继续走在全国改革开
放的前沿,成为区域经济和社会发展新的增长点,将面临如何实现战略性转变的挑战,
即由之前单纯的政策优势转向软性的体制优势,由单一土地开发转向复合的产业链开发,
土地、招商、房地产、市政等业务的综合开发,由狭窄的加工制造业转向集生产和服务
于一体的现代化多功能新区。

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               华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

    根据国家发改委公布的《中国开发区审核公告目录》2006 年版),截至 2006 年底,
我国有国家级开发区 222 家,包括经济技术开发区、高新技术产业开发区、保税区、出
口加工区、边境经济合作区、其他类型开发区。省级开发区 1,346 家,其中北京市 16
家,天津市 25 家,河北省 45 家。

    ②开发企业主体层面的竞争

  公司名称                         基本情况                                 主要市场
                                                                     北京、天津、西安、南
              新加坡裕廊集团成立于 1968 年,隶属于新加坡贸易和工     京、苏州、杭州、广州、
 新加坡裕廊   业部的官方机构,是新加坡最大的工业地产发展商,主       深圳、香港、日本、印
     集团     要负责新加坡国有工业地段和园区的规划、建设、租赁       度、越南、马来西亚、
                                    和管理                           新加坡、印度尼西亚、
                                                                             菲律宾
              北科建集团是北京市于 1999 年按照国务院《关于加快中
              关村科技园区建设的批复》精神批准成立的,注册资金
              13 亿元;2004 年 7 月,组建成立北科建集团;2007 年 9
              月,通过股权重组,北京市国有资产经营有限公司成为
                                                                     长春、北京、青岛、无
 北科建集团   集团控股股东;2010 年 4 月,北京市为加强中关村国家
                                                                           锡、嘉兴
              自主创新示范区建设,组建中关村发展集团,北科建集
              团以中关村软件园公司、中关村生命科学园公司两家控
              股子公司股权入股中关村发展发展集团,成为中关村发
                               展集团的大股东之一
                                                                     哈尔滨国家级广告产业
                                                                     园、大庆绿地大学科技
                                                                     园、西咸新区空港产业
               绿地集团是上海市国有控股特大型企业集团,成立于
                                                                     城、江西 2.5 产业示范基
  绿地集团    1992 年。近年来,绿地项目开始关注二三线城市,开展
                                                                     地、南昌小微企业科技
                     项目向城市综合体以及城市工程承建转变
                                                                     园、呼和浩特白塔空港
                                                                     物流园、郑州经济产业
                                                                                园
 中新苏州工
              1994 年,经对外经济贸易合作部批准,成立合资公司“中
 业园开发集                                                          苏州、滁州、宿迁、南
              新苏州工业园区开发有限公司”。2009 年 6 月 24 日,公
 团股份有限                                                                  通
                司更名为中新苏州工业园区开发集团股份有限公司
     公司

    园区开发企业所面临的竞争范围比较广泛,从土地开发、房地产开发、基础设施建
设、工程管理和招商代理等都会面临和园区内外企业的竞争,其中房地产开发业务面临
的竞争较为明显,很多全国范围内的大型开发商都把快速发展的开发区作为业务拓展的
重点,给园区开发企业的房地产业务带来压力;而土地开发、市政建设和招商代理等业
务由于开发企业与当地政府的合作关系和目前土地开发市场没有完全市场化,所以遭遇
的市场竞争相对较小。


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                华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

(二)房地产开发行业状况

      1、房地产开发行业的管理体系和政策法规

      (1)行业管理体系

      我国房地产行业没有全国性的统一的行业监管部门,涉及的职能部门主要包括住建
部、国土部、国家发改委等部委。地方政府对房地产行业管理的主要机构是地方发改委、
国土资源管理部门、各级建设委员会、房屋交易管理部门和规划管理部门,其机构设置
和具体管理职能大致相同,但监管体系、管理制度、管理方式等方面普遍存在一定的地
区差异性。

      根据住建部(原建设部)2000 年颁布的《房地产开发企业资质管理规定》,未取得
房地产开发资质等级证书的企业,不得从事房地产开发经营业务;各资质等级企业应当
在规定的业务范围内从事房地产开发经营业务,不得越级承担业务。

      (2)主要政策法规

      国家对房地产开发过程中主要环节制定了严格的法律法规,主要包括:《中华人民
共和国土地管理法》、《中华人民共和国城市规划法》、《中华人民共和国城市房地产管理
法》和《中华人民共和国建筑法》等。在涉及到房地产开发建设、装修、销售、物业管
理、税收等具体业务环节,国家也制定了相应的法规进行规范,主要包括:《物权法》、
《经济适用住房管理办法》、《城市房屋拆迁管理条例》、《住宅室内装饰装修管理办法》、
《建设工程质量管理条例》、《商品房销售管理办法》、《城市商品房预售管理办法》、《物
业管理条例》、《中华人民共和国房产税暂行条例》等。

      近年来房地产行业发展迅速,在我国国民经济中具有重要的地位。为了规范和引导
房地产行业的健康发展,国家出台了一系列宏观调控的政策,房地产行业涉及的主要政
策主要包括:

 序号        时间               主要政策                            核心内容
                        监察部、住房和城乡建设部联
                                                      要求加强建设用地容积率管理和监督检
  1      2009 年 1 月   合发出《关于加强建设用地容
                                                      查
                        积率管理和监督检查的通知》
                        国务院总理温家宝签署第 546
                                                      自 2009 年 1 月 1 日起,外商投资企业、
                        号国务院令,宣布 1951 年 8
                                                      外国企业和组织以及外籍个人,依照《中
  2      2009 年 1 月   月 8 日由原政务院公布的《城
                                                      华人民共和国房产税暂行条例》缴纳房产
                        市房地产税暂行条例》自 2009
                                                      税
                        年 1 月 1 日起废止

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              华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要


序号       时间                主要政策                            核心内容
                       国土资源部土地利用管理司
                       发布《关于切实落实保障性安    同时,各地被要求在 6 月 30 日前,完成
 3     2009 年 5 月    居工程用地的通知》,对廉租    未来 3 年保障性住房用地供应计划的制
                       房和经济适用房用地将给予      定
                       减免费用的政策支持
                       国土资源部印发《关于为扩大
                                                     推出七项重要举措保障新增中央投资用
 4     2009 年 5 月    内需促进经济平稳较快发展
                                                     地
                       做好服务和监管工作的通知》
                       住房和城乡建设部、发展改革
                       委、财政部颁部《2009~2011    进一步健全实物配租和租赁补贴相结合
                       年廉租住房保障规划》,计划    的廉租住房制度,并以此为重点加快城市
 5     2009 年 5 月
                       用三年时间,基本解决 747 万   住房保障体系建设,完善相关的土地、财
                       户现有城市低收入住房困难      税和信贷支持政策
                       家庭的住房问题
                       国务院公布了固定资产投资      普通商品住房项目投资的最低资本金比
 6     2009 年 5 月
                       项目资本金比例的调整结果      例从 35%调低至 20%
                                                     新政策规定,房屋受赠人无偿获赠房屋
 7     2009 年 6 月    财政部发布房屋赠与新规        后,将缴纳接近房屋价值 20%的个人所
                                                     得税
                       银监局出台《固定资产贷款管
 8     2009 年 7 月    理暂行办法》《项目融资业务    防止贷款被挪作他用,防范银行风险
                       指引》
                       温家宝总理主持召开国务院      提出四大举措:增加供给、抑制投机、加
 9     2009 年 12 月
                       常务会议精神(国四条)        强监管、推进保障房建设
                                                     增加保障性住房和普通商品住房有效供
                       国务院办公厅关于促进房地
                                                     给;差别化信贷、差别化税收;加强风险
                       产市场平稳健康发展的通知
 10    2010 年 1 月                                  防范和市场监管;12 年末解决 1540 万户
                       国办发(2010)4 号(国十一
                                                     低收入家庭住房问题、加大保障房支持力
                       条)
                                                     度;落实地方政府责任
                       国土部《关于加强房地产用地
                                                   90 平方米以下住宅用地须占 70%;打击
 11    2010 年 3 月    供应和监管有关问题的通知》
                                                   开发商囤地,进一步规范土地市场
                       (国十九条)
                                                   统一思想,建立问责机制;更加严格的差
                       《国务院办公厅关于促进房    别化信贷和税收政策;增加供地、调整结
                       地产市场平稳健康发展的通    构;580 万套保障房目标;收紧地产融资、
 12    2010 年 4 月
                       知》(国办发〔2010〕10 号) 监管交易秩序、完善信批制度;部分地区
                       (新国十条)                停发三套级以上贷款,非本地居民暂停发
                                                   放贷款,祭出限购令
                                                   一步落实政府责任,明确新房房价调控目
                                                   标并公布;加大保障房建设力度;营业税
                       国务院常务会议推出八条房
                                                   免征时限 2 年变 5 年;强化差别化信贷,
 13    2011 年 1 月    地产市场调控措施(新国八
                                                   二套首付提至 60%;严格住房用地管理;
                       条)
                                                   合理引导需求,大范围实施存量限购;落
                                                   实约谈机制;坚持强化舆论引导
 14    2011 年 1 月    房产税                      上海、重庆作为第一批试点
                       国土部《关于切实做好 2011
                                                   控价格、防“地王”,坚持招拍挂制度;
 15    2011 年 3 月    年城市住房用地管理和调控
                                                   确保 2011 年 1000 万套保障房任务落地
                       重点工作的通知》


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              华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要


序号      时间                主要政策                         核心内容
                      国务院发布《关于保障性安居 目标十二五期末保障房覆盖面积 20%,大
 16    2011 年 9 月
                      工程建设和管理的指导意见》 力发展公租房
                                                  对完善稳定房价工作责任制、坚决抑制投
                                                  机投资性购房、增加普通商品住房及用地
                                                  供应、加快保障性安居工程规划建设、加
                      国务院办公厅关于继续做好
                                                  强市场监管和预期管理、加快建立和完善
                      房地产市场调控工作的通知
 17    2013 年 2 月                               引导房地产市场健康发展的长效机制等
                      (国办发〔2013〕17 号)(新
                                                  方面提出了进一步要求。对存在闲置土地
                      国五条)
                                                  和炒地、捂盘惜售、哄抬房价等违法违规
                                                  行为的房地产开发企业,有关部门要建立
                                                  联动机制,加大查处力度
                                                  2013 年保障房安居工程要求基本建成
                                                  470 万套,新开工 630 套;十二五期末基
                                                  本完成集中片区棚户区改造;尽量安排保
                                                  障房选址于住房供求矛盾突出,外来务工
                      住建部《关于做好 2013 年城
                                                  人员聚集区域,全面执行绿色建筑标准;
 18    2013 年 4 月   镇保障性安居工程工作的通
                                                  加快工程进度,完善配套设施;实施住房
                      知》
                                                  保障档案管理制度;健全住房保障信息公
                                                  开制度;鼓励民间资本参与租赁型保障住
                                                  房建设和运营;问责和违规追责的具体规
                                                  定
                                                  重申首套房最低首付比例为 30%,贷款利
                                                  率下限为贷款基准利率的 0.7 倍,要求银
                                                  行业金融机构要缩短放贷审批周期,合理
                                                  确定贷款利率,优先满足居民家庭贷款购
                                                  买首套普通自住房和改善型普通自住房
                                                  的信贷需求;在首套房认定标准方面,对
                                                  拥有 1 套住房并已结清相应购房贷款的
                      中国人民银行和银监会联合
                                                  家庭,为改善居住条件再次申请贷款购买
 19    2014 年 9 月   发布《关于进一步做好住房金
                                                  普通商品住房,银行业金融机构执行首套
                      融服务工作的通知》
                                                  房贷款政策;要求金融机构积极支持棚户
                                                  区改造和保障房建设;鼓励金融机构发行
                                                  MBS,专项金融债券等方式筹集资金用
                                                  于增加首套房和改善型普通自住房贷款
                                                  投放;支持符合条件的房地产企业在银行
                                                  间债券市场发行债务融资工具,积极稳妥
                                                  开展 REITS 试点。
                                                  对拥有 1 套住房且相应购房贷款未结清
                                                  的居民家庭,为改善居住条件再次申请商
                                                  业性个人住房贷款购买普通自住房,最低
                                                  首付款比例调整为不低于 40%,具体首付
                      中国人民银行、住房城乡建设 款比例和利率水平由银行业金融机构根
                      部和银监会联合发布《关于个 据借款人的信用状况和还款能力等合理
 21    2015 年 3 月
                      人住房贷款政策有关问题的    确定。缴存职工家庭使用住房公积金委托
                      通知》                      贷款购买首套普通自住房,最低首付款比
                                                  例为 20%;对拥有 1 套住房并已结清相应
                                                  购房贷款的缴存职工家庭,为改善居住条
                                                  件再次申请住房公积金委托贷款购买普
                                                  通自住房,最低首付款比例为 30%。

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 序号      时间               主要政策                          核心内容
                                                  规定个人将购买不足 2 年的住房对外销
                                                  售的,全额征收营业税;个人将购买 2
                     财政部和国家税务总局联合     年以上(含 2 年)的非普通住房对外销售
                     下发《关于调整个人住房转让   的,按照其销售收入减去购买房屋的价款
                     营业税政策的通知》           后的差额征收营业税;个人将购买 2 年以
                                                  上(含 2 年)的普通住房对外销售的,免
                                                  征营业税。

    近年来,国家出台的一系列宏观调控政策很大一部分着力于通过差异化信贷、税收
政策和限购政策等手段,抑制投资投机性需求,并加大土地供应,加大保障房支持力度,
来合理引导住房消费,平衡市场供需,以促进房地产行业平稳健康发展。上述房地产调
控政策,对整个房地产市场发展有较大影响,并使得市场发生一定程度的短期波动。

    2、房地产开发行业的发展

    我国房地产行业从上世纪 80 年代开始兴起。1998 年,国家停止福利分房,实行住
房货币化后,房地产行业开始真正发展起来。自上世纪 90 年代以来,在国家积极的财
政政策刺激下,全国固定资产投资快速增长,房地产投资占全国 GDP 的比例逐年上升。
近 10 年来,随着我国城市化进程不断加速、城镇居民的收入水平不断提升,国内房地
产行业得到飞速发展,已经上升到国民经济支柱产业的地位。目前,房地产行业的发展
呈现以下特征:

    (1)以住宅为主的房地产开发投资增长势头放缓

    近年来,我国房地产行业发展经历了“黄金十年”,根据 Wind 资讯数据显示,
2001~2007 年间,我国房地产开发投资和商品住宅投资均保持了 20%以上的复合增长率。
2010 年,全国房地产开发投资完成额为 48,259 亿元,同比增幅为 33.2%,创近年来新
高,其中,商品住宅完成投资 34,026 亿元,32.9%的增幅同样创近年来新高。2011 年,
宏观经济景气度不高,房地产市场总体走势低迷;2012 年房地产开发投资额增速企稳回
升,但仍是近几年最低水平;2013 年房地产行业在持续的宏观调控政策下发展放缓,总
体增速较前期有所降低。

    2014 年,全国房地产开发投资 95,036 亿元,同比增长 10.5%;其中,住宅投资 64,352
亿元,增长 9.2%,增速比 1-11 月回落 1.3 个百分点,占房地产开发投资的比重为 67.7%。

    从房地产投资的构成上来看,自 2001 年以来商品住宅投资额占房地产总投资额的
比重均保持在 65%以上,并呈逐年上升的趋势,2008 年达到 71.9%;2012 年、2013 年、

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2014 年尽管比重有所下降,但依然维持在 68%左右。说明在目前阶段,我国房地产仍
以住宅开发为主。




    数据来源:Wind




    数据来源:Wind

    (2)受宏观政策影响较大,房地产价格在国家宏观调控下逐渐回归理性

    自 2010 年以来,我国陆续出台了一系列房地产市场调控政策,2009 年房价大幅上
涨的势头得到明显遏制,此后我国商品房销售均价增速保持在 10%以下。

    2014 年,受到宏观调控等因素影响,全国商品房销售均价环比涨幅逐渐缩小,2014
年 5 月首次出现环比下降,截至 2014 年 12 月连续 8 个月环比下降。2014 年 12 月全国
商品房销售均价和住宅销售均价分别为 6,323 元/平方米和 5,932 元/平方米,同比分别上
升 1.38%和上升 1.41%,房地产价格已逐渐回归理性。



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    近十年来,在房地产开发投资保持强劲势头的同时,商品住宅销售整体上呈现上升
趋势,也显现出受宏观政策影响较大的特点。自 2010 年以来,我国陆续出台了一系列
房地产市场调控政策,2009 年房价大幅上涨的势头得到明显遏制,此后我国商品房销售
均价增速保持在 10%以下。

    2014 年,我国商品房销售均价为 6,323.53 元/平方米,同比上年增长 1.38%,增速
同比上年下降 6.33 个百分点。行业调控效应逐渐显现,外加宏观经济增速下降,房价上
涨进一步放缓。

    (3)住宅销售前期持续增长,2014 年销售量同比下降

    在我国城市化进程加快、收入增加和消费结构升级等因素推动下,1999 年~2007 年
间,全国商品房竣工面积、商品房销售面积和商品房销售金额呈现稳步快速增长的局面,
2008 年,受国际金融危机和国内经济增速下滑的影响,房地产市场进入调整阶段,住宅
销售面积 59,280 万平方米、住宅销售额 21,196 亿元,分别同比下滑 15.5%和 17.1%。2009
年,在政策带动下,房地产市场回暖,住宅销售面积和住宅销售额均同比大幅增长,特
别是住宅销售额增长 81.3%。2010 年至 2012 年,房地产调控政策的出台使得住宅销售
面积和销售额增幅有所回落,这三年的住宅销售面积增幅均低于 10%且呈逐年下降趋势。
2013 年,房地产价格进一步上升,尽管住宅竣工面积下降 0.4%,但住宅销售面积和住
宅销售额分别增长 17.5%和 26.6%,达到 115,723 万平方米和 67,695 亿元。2014 年房地
产市场呈现低迷态势,2014 年全国住宅竣工面积 107,459 万平方米,同比增长 5.9%,
但住宅销售面积为 120,649 万平方米,同比下降 7.6%,住宅销售额为 76,292 亿元,同
比下降 6.3%。




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    数据来源:Wind




    数据来源:Wind

    (4)房地产开发用地价格不断攀升

    在我国土地出让制度下,在商品房市场需求的拉动下,加之我国可供建设用地资源
有限、城市拆迁难度逐步加大等因素,全国土地交易平均价格呈现较大幅度的攀升。以
2000 年为基期,2012 年重点城市综合地价指数达到 200,相应的商服、住宅、工业地价
指数分别达到 210、231、和 163;2000 年以来,住宅用地地价指数增速一直快于商服用
地,且这一趋势从 2006 年开始明显,工业用地地价指数增速最慢。2013 年以来,由于
房企资金充裕且对库存下降使得房企扩大土地储备,尽管“国五条”细则落地,但由于
房企对市场预期较为乐观,拿地积极,部分优质地块竞争激烈。2013 年,房地产开发企

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业土地购置面积 38,814 万平方米,同比增长 8.8%,土地成交价款 9,918 亿元,同比增
长 33.9%。2014 年,土地价格上涨速度放缓,2014 年房地产开发企业土地购置面积 33,383
万平方米,同比下降 14.0%,土地成交价款 10,020 亿元,同比下降 0.1%。2014 年,土
地价格上涨速度放缓,全年房地产开发企业土地购置面积 33,383.03 万平方米,同比下
降 13.99%,土地成交价款 10,020 亿元,同比增长 1.02%。2015 年 1-6 月,土地市场量
价大幅下挫,全年房地产开发企业土地购置面积 4,051 万平方米,同比下降 32.36%,土
地成交价款 1,123 亿元,同比下降 27.83%。

    (5)国家对房地产行业的宏观调控影响日益增强

    我国的房地产业受政府的政策、调控影响较大;通过控制土地供应及信贷供应,政
府对房地产有很强的操控能力。近几年来,随着房地产市场深入发展,针对持续高水平
的房地产开发投资与房价增长,中央和地方政府相继出台了一系列调控房地产的政策,
效果显著,如成功控制了 2003~2005 年间的第一轮非理性上涨及 2006~2007 年间的第二
轮非理性上涨。持续深入地宏观调控政策的出台,对房地产行业的影响日益增强,对房
地产开发商的资金实力提出了更高的要求,压缩了企业的利润空间,压缩了弱小企业的
生存空间,加速了优胜劣汰,促进了行业集中度的持续提高。宏观调控不是要打压房地
产市场,而是要规范土地供应和开发商行为,建立一个有效健康的商品房市场,恢复政
府的住房保障功能,以促进房地产业更加持续健康地发展。抑制不合理需求的同时,控
制供给速度及结构,是近期以来诸多宏观调控政策的主基调,未来宏观调控政策仍然不
会偏离这个主基调。

    2012~2013 年,中央及相关部委继续坚持房地产调控政策从紧取向。一方面,多个
地方政府为支持合理自住需求,调整公积金制度,提高购置首套房贷款额度,信贷环境
整体趋好为房地产市场带来利好;另一方面,严格执行差异化信贷政策和限购政策,抑
制投资投机性需求,通过督查等方式确保政策落实到位。此外,继续推进土地市场管理
和改革,加大土地供应,特别是加大保障房土地供应量及相应资金支持力度,以增加市
场有效供给。同时,“国五条”落地宣告房地产调控进一步趋紧,对热点城市投资投机需
求的抑制再度升级,北京、上海等城市配套细则相对严格,其他绝大多数城市基本延续
了国五条政策方向。

    2014 年以来,基于全国房地产市场分化严重,各限购城市逐步解除限购令。另外,
中国人民银行、银监会发布了《关于进一步做好住房金融服务工作的通知》(以下简称

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《通知》),《通知》主要内容包括:重申首套房最低首付比例为 30%,贷款利率下限为
贷款基准利率的 0.7 倍,要求银行业金融机构要缩短放贷审批周期,合理确定贷款利率,
优先满足居民家庭贷款购买首套普通自住房和改善型普通自住房的信贷需求;在首套房
认定标准方面,对拥有 1 套住房并已结清相应购房贷款的家庭,为改善居住条件再次申
请贷款购买普通商品住房,银行业金融机构执行首套房贷款政策;要求金融机构积极支
持棚户区改造和保障房建设;鼓励金融机构发行 MBS,专项金融债券等方式筹集资金
用于增加首套房和改善型普通自住房贷款投放;支持符合条件的房地产企业在银行间债
券市场发行债务融资工具,积极稳妥开展 REITs 试点。未来调控政策将以地方政策为主,
出台具有长效机制的房地产政策,涉及土地、金融、财政、税收等多方面。

    (6)行业集中度日益提高

    我国房地产行业一直处于集中度较低的状态,房地产开发企业总数已由 1997 年
21,286 家持续增长至 2013 年的 91,444 家。主要原因是我国房地产行业的准入门槛相对
较低,除了受制于资本规模壁垒及土地资源壁垒以外,民营资本进入房地产行业基本不
受限制,在这种情形下整个行业规模迅速放大,行业竞争不断加剧。

    我国房地产行业的集中度近年来已有提升趋势。根据克而瑞信息集团(CRIC)联
合中国房地产测评中心联合发布的《2014 年度房地产企业销售排行榜》,按照销售金额
口径计算,2014 年我国前十名房地产企业的市场占有率为 16.92%,较 2013 年提升 3.20
个百分点;按照销售面积口径计算,2014 年我国前十名房地产企业的市场占有率为
10.44%,较 2013 年增加 1.81 个百分点。

    预计未来房地产行业集中度进一步提高将是大势所趋。从国际经验来看,美国主要
的前八大开发企业的市场占有率在 2009 年最高达到了 29%;而香港的房地产市场则更
具有典型的垄断性特征,前十大地产集团开发量约占香港市场总开发量的 80%左右。预
计我国房地产行业未来将继续处于产业集中度快速提升的阶段。在国内市场环境下,地
方政府、金融机构和消费者都更加亲睐大型企业,大型房地产公司因而在拿地、融资能
力和消费者认可方面具备了明显优势,未来产业集中度进一步提高顺理成章。

(三)发行人的竞争优势

    1、竞争优势概述

    (1)模式领先

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    公司产业新城业务模式,在符合“PPP”的业务规则下,按照“政府主导、企业运
作、合作共赢”的原则,在土地整理投资、基础设施建设、公共设施建设、产业招商服
务、市政运营服务等方面,与地方政府进行全面合作,共同决策、共同推进。该种模式
的核心优势在于解决了地方政府前期缺乏资金和专业能力的不足,满足了政府对于拉动
地方经济、吸引外来投资、创造就业岗位、提高财政收入、改善城市居住环境的诉求。
同时也满足了开发企业深入政企合作、吸收地方政策优惠、多元盈利的经营需求。

    (2)区域聚焦

    公司进一步明晰和聚焦了区域拓展的战略布局,确定“巩固京津冀、布局长江经济
带、谋划一带一路与自贸区”的增长策略。截至 2014 年末,公司业务区域涵盖了大北
京区域的固安工业园区、固安新兴产业示范区、大厂潮白河工业区、大厂新兴产业示范
区、怀来新兴产业示范区、香河园区、保定白洋淀科技城、房山张坊园区、霸州园区、
永清园区、文安园区、任丘园区、广阳园区、涿鹿园区、昌黎园区、滦平金山岭园区;
长江经济带的无锡园区、镇江园区、嘉善园区、溧水园区;以及苏家屯园区等。重点区
域的战略布局初见雏形。

    (3)资源整合

    公司整合国内外一流资源,以全球视野与国际标准参与高品质的开发建设,公司与
麦肯锡、IBM、罗兰贝格、AECOM、HOK 等全球顶尖咨询机构建立长期的战略合作关
系,确保各项目在战略规划和设计理念层面汇聚全球智慧;同时,深入研究城市发展需
求,以十二大城市配套体系为起点,围绕产品体系,构建城市核心区,全面满足城市功
能要求,无缝对接社区居住生活需求。

    (4)资金保障

    截至 2015 年 6 月 30 日,公司融资总金额 446.57 亿元,其中银行贷款余额 167.86
亿元,信托、资管等其他融资余额 278.71 亿元。公司采用市场化手段,综合运用银行、
信托、基金等多渠道融资,与国内各大商业银行、国家开发银行等政策性银行和信托公
司、证券公司、基金公司建立了稳定的信贷合作关系,加上各种产业基金和房地产信托
投资基金,为产业新城和产业综合体建设提供有力的资金保障。

    2、产业园区开发业务竞争优势

    (1)产业发展服务能力

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             华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

    产业发展服务主要包括区域产业规划、招商引资、品牌推广、产业园建设、投资服
务、园区服务等业务。公司继续深耕大北京,实现了京津冀卡位,同时积极开拓长江经
济带。2014 年度,公司新拓展北京房山、河北任丘、河北白洋淀科技城和河北涿鹿 4
个园区进行产业新城的开发建设。

    同时,公司不断创新产业服务手段,一方面与京东等行业龙头开展跨领域战略合作,
一方面加快与清华大学等高校院所的“产学研”合作模式,并于硅谷及国内一线城市积
极布局创新孵化器,致力于促进中国科技创新、民间创业,未来也将走通“海外孵化、
华夏加速”的创新通道。

    公司产业发展事业部已经形成了较为完整的团队和战略模式,通过行业和产业研究
发掘业务机会,明确产业园区规划,打造特定题材的产业园区,通过招商团队筛选符合
园区定位的企业入园。

    (2)区域定位规划能力

    经过多年对区域发展理论的研究与实践,公司已经逐步形成了区域可持续发展、区
域价值链结构、城市魅力体系、区域发展模式、区域开发策略等一系列理论成果,为区
域开发提供了坚实的理论基础。

    公司从区域的区位条件、资源禀赋、产业基础、社会经济结构等角度对区域进行系
统分析,从而提出区域的战略定位、产业定位、发展规划、空间规划等方案,为区域的
产业发展、城市发展及经济建设等提供全面的解决方案。

    (3)投资服务能力

    基于为客户提供优质服务的理念,以及与所开发区域当地政府部门的良好合作关系,
区域开发平台公司为入园企业建立了“全程无忧管家式”服务体系。

    通过同园区内相关的服务单位与周边院校进行战略合作,区域开发平台公司在企业
人力资源、物流运输以及后勤保障方面,为入园企业提供相关的咨询和服务,为企业解
除生产的后顾之忧。

    区域开发平台公司通过建立开发区域内信息交流平台、政策服务平台、金融服务平
台,为园区企业在运用信息、享受政策、取得融资等方面提供增值服务,促进企业发展。

    (4)品牌推广能力


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              华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

    公司在品牌推广方面形成了政府影响、产业影响、招商促进三方面互动,在形成区
域良好品牌形象的同时,也促进了区域的招商引资。“固安模式”在河北省范围内的推广
学习,为固安工业区创造了更大范围的社会影响力。

    3、房地产开发业务竞争优势

    公司房地产开发采取的产业新城业务模式与未来中国新型城镇化快速推进、产业结
构调整的主线高度契合,发展潜力巨大,公司将长期坚持并不断发展完善。未来,公司
将继续优化和升级公司的业务模式,致力于打造“以企业服务为核心”的平台生态体系,
打开价值链、充分引入外部资源进行合作,探索业务模式中更多的利润增长点。同时聚
焦大北京区域发展,积极拓展长江经济带,确定“巩固京津冀、布局长江经济带、谋划
一带一路与自贸区”的增长策略。

    面对新型城镇化的大趋势和新动向,公司继续围绕国家三大战略重点区域进行拓展
布局,巩固京津冀,积极布局长江经济带,谋划卡位“一带一路”和自贸区,并尝试在
海外开展业务。面对日益激烈的行业竞争,公司研发适用不同客户需求的产品,以构建
公司完整产品体系,包括产业新城、创新中心、总部经济商务港、各类产业园等,未来
仍将加快丰富产品线、持续创造新盈利点。

    公司面对未来中国产业结构调整、创新创业的大趋势,公司将开创性地打造传统转
移、产业联盟、创新孵化等多类方式,为所开发区域的产业发展提供整体解决方案,提
升产业服务的核心能力。地产业务实现从“资源导向竞争”向“用户需求为中心”的战
略转型,通过结合区域特色的产品设计提升产品价值,提高周转率。同时,公司注重培
养业务团队的经营意识、吸引具有创业精神的企业家,打造“合伙人”团队,以释放组
织潜力。

    公司荣获国务院发展研究中心企业研究所、清华大学房地产研究所和中国指数研究
院评选的“2014 中国房地产百强开发企业榜单第 17 名”、“2014 沪深上市房地产公司综
合实力 Top10”、“2014 中国房地产上市公司 A 股上市公司 10 强”、“2014 年度新型城镇
化企业社会贡献奖”等荣誉。2014 年,公司在中国房地产百强企业中,成长性排名第 2,
融资能力排名第 7,产业园区运营优秀企业榜单第 2 名。

    (1)经营特点

    公司围绕“打造产业新城、建设幸福城市”的发展战略,依托产业新城布局房地产开

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               华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

发,围绕园区配套住宅建设、城市地产开发定位划分,确定开发模式及销售策略等。

    (2)人员素质

    公司是一家拥有十多年房地产开发经验的房地产专业公司,中高层管理者均具有丰
富的房地产开发和管理经验。公司高度重视关键人才管理,并针对公司关键人才队伍建
立了相应的管理机制,包括人才的引进、任用、内部人才培养和发展和激励等方面,以
求持续建立一支高素质、稳定的关键人才队伍确保公司经营的健康发展。

    (3)地产业务品牌

    公司十余年来坚持精品化产品开发策略,形成了良好的社会口碑和企业品牌,在房
地产开发领域的发展过程中,廊坊地区先后建成的华夏都市精品系列项目例如“华夏花
园”、“华夏经典”、“第五大街”、“华夏新城”、“华夏奥韵”、“华夏九园”等均有较高影响
力。近年来,公司聚焦“孔雀城”品牌,希望形成“规模+品牌”优势,快速进入全国地产
行业第一阵营。

(四)发行人主营业务分析

    1、园区开发业务

    园区开发主要由如下几个业务构成:(1)土地整理:通过土地征转、指标获取、村
庄整理以及收购建设用地等方式获取土地,进行土地平整后交由土地储备中心出让;(2)
基础设施建设:包括市政道路、景观及市政场站修建等业务;(3)产业发展服务:主要
包括区域产业规划、招商引资、品牌推广、产业园建设、投资服务、园区服务等业务;
(4)综合服务:主要包括市政运营及维护业务;(5)物业管理服务:园区内居住社区
的物业服务。




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    (1) 业务模式

    ①土地整理

    土地整理业务,由政府部门负责组织并实施集体土地征用和农用地转为建设用地等
工作,负责园区开发的项目公司实际主要参与土地征转计划及征转补偿方案的拟定,组
织、督导、跟进以政府部门为主体进行集体土地征转补偿以及形成建设用地的相关工作,
并承担土地征转过程中的土地整理成本(主要为土地补偿款、新增建设用地有偿使用费、
耕地开垦费等),未直接从事土地征转工作。因此,不涉及从事该业务的资质及许可事
项。

    ②基础设施建设

    负责园区开发的项目公司作为投资建设主体,负责组织道路建设及供水、供电、供
暖、供气、通信基础、排水等“九通一平”、及场站建设等项目,依法履行立项、招投标、
竣工验收等全部建设手续,并由具备相关工程建设资质的施工单位承担前述各个工程项
目的施工任务。

    根据《中华人民共和国招标投标法》及其实施条例等有关法律规定,负责区域开发
的项目公司作为招标人,委托有资质的招标代理机构办理相关施工招投标事项,具体工


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程项目的施工任务由具备相关资质的中标施工单位承担。

    ③产业发展服务

    产业发展服务主要包括区域产业规划、招商引资、品牌推广、产业园建设、投资服
务、园区服务等业务。在招商引资阶段,需要与发改委、工信局等进行配合,在投资服
务方面与税务、工商、劳动保障等相关机构产生业务关系。

    公司产业发展事业部已经形成了较为完整的团队和战略模式,下设研发中心、招商
团队等组织架构,通过行业和产业研究发掘业务机会,明确产业园区规划,打造特定题
材的产业园区,通过招商团队筛选符合园区定位的企业入园。公司通过500多人的专业
化的产业发展服务团队和庞大的客户数据库系统,初期重点筛选和寻找行业龙头企业入
园,逐步引导产业聚集,进而培育良好经营环境。

    ④物业管理服务与综合服务

    物业管理服务与综合服务均为开发区运营服务,其服务对象分别为自持物业以及市
政运营,经营过程中与城市市政主管相关部门进行合作。

    其中物业管理业务主要为业主委托进行的对房屋建筑、生活秩序和环境容貌等管理
项目进行维护;综合服务包括在受托工业园区内进行的园区绿化、保洁、公共项目经营
与维护。

    (2)园区情况

    近年来,公司继续着重在环北京区域开展新园区开发项目,进一步发挥在上述区域
的优势;同时,积极推进全国布局,在沈阳、长三角等区域也先后成立和启动了园区开
发项目。截至 2015 年 3 月 31 日,公司已签订合作协议的园区列表如下:

    序号                       项目名称                            签约时间
     1                      固安工业园区                            2006/04
     2                    大厂潮白河工业区                          2007/05
     3                       怀来工业区                             2010/03
     4                         昌黎园区                             2010/11
     5                     滦平金山岭园区                           2011/04
     6                         文安园区                             2011/04
     7                   大厂新兴产业示范区                         2011/05
     8                     沈阳苏家屯园区                           2012/01
     9                         无锡园区                             2012/06

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    序号                         项目名称                             签约时间
     10                     固安新兴产业示范区                            2012/07
     11                          镇江园区                                 2012/09
     12                          广阳园区                                 2012/11
     13                          嘉善园区                                 2013/04
     14                          霸州园区                                 2013/07
     15                          永清园区                                 2013/09
     16                          香河园区                                 2013/12
     17                        南京溧水园区                               2014/04
     18                      北京房山张坊园区                             2014/05
     19                          任丘园区                                 2014/06
     20                          涿鹿园区                                 2014/07
     21                      保定白洋淀科技城                             2014/12
     22                      上海金山枫泾园区                             2015/03

   最近三年,公司产业园区主要经营数据如下:

       时间                新增入园企业(家)           园区新增签约投资额(亿元)
      2012 年                      45                               279
      2013 年                      60                               395
      2014 年                     114                               502

    其中主要园区情况如下

    ①固安区域

    固安区域包括固安工业区、固安新兴产业示范区。固安工业区于2006年3月经省政
府批准成为省级开发区。

    固安工业区在产业发展方面将形成电子信息、汽车零部件、高端装备制造、航天产
业、生物医药、节能环保、现代服务、临空经济八大产业集群。2014年内固安工业区新
增签约入园企业39家,新增签约投资额212.2亿元。目前,固安工业区内的特色产业园有:

    i 固安肽谷生物医药孵化港

    固安肽谷生物医药孵化港,位于固安新兴产业示范区。园区秉承科学、生态的规划
理念,全面植入“英国花园小镇”的理念,打造绿色低碳、工作商务一体化的花园式科技
园区。固安肽谷生物医药孵化港在产业选择方面,以单克隆抗体与治疗性疫苗为特色产
业,以生物诊断试剂、多肽和蛋白质类药物、高端医疗器械为支柱产业的产业体系,未
来将建设成为一座创新要素聚集、配套设施完善、服务功能一流的生物医药转化医学基


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地。目前,已有博雅干细胞科技有限公司、德益阳光生物技术(北京)有限责任公司等
20余家企业签约入驻园区,同时,公司在美国设立孵化器,与美国华人生物医药科技协
会(CBA)、美中生物医学和制药专业协会(SABPA)达成战略合作。

    ii 固安航天产业基地

    固安航天产业基地位于固安新兴产业示范区内,依托中国顶级航天技术研发机构,
以航天技术研发试制产业为先导,大力发展航天技术配套产业、航天技术应用产业以及
综合配套产业。固安航天产业基地已引入中国航天科技集团、中国航天科工集团两大航
天科技研发龙头,在运载火箭与卫星应用的研发、试验等方面的科技创新能力不断增强,
聚集了一批以航天技术民用化、航天技术配套为方向的行业知名企业;在信息安全、安
防安保、软件、物联网技术及应用、新能源、装备制造、新材料等领域聚集了一批产业
化项目。固安航天产业基地将成为推进航天产业军民融合、科技成果转化的重要战略高
地,打造成中国顶级的航天技术应用产业基地。

    iii卫星导航产业港

    卫星导航产业港以航天产业中极具战略意义的北斗卫星导航为大旗,积极对接北京
卫星导航科技研发资源,重点聚焦核心组件、导航终端两大高价值产业环节,建成从核
心芯片研发、终端应用、导航数据平台建设到系统运营服务的卫星导航全产业链,打造
环渤海知名卫星导航研发与成果转化基地。

    产业港占地171亩,总建筑面积14.4万平方米,建设可以承载卫星导航领域中试孵化、
生产、办公于一体的物业形态。目前已经引进7家卫星导航领域核心企业,2015年一期
竣工投产;项目全部建成后可入驻企业100家。

    iv清华大学重大科技项目中试孵化基地

    清华大学重大科技项目中试孵化基地是清华大学面向河北省社会经济发展重点需
求倾力打造的集“创新研发、项目孵化、技术转移、支撑服务”四位一体的产学研协同创
新平台。

    清华大学重大项目孵化港充分发挥区域资源整合优势和清华大学在学术、科研方面
的创新优势,未来将建设中试基地、应用研究中心、科技创新大厦、高层次人才创业区、
院士交流工作站等,以打造国家级重点孵化器、国家级重点实验室、国家级科技创新平
台为目标,建立以企业为主体、市场为导向、政产学研资相结合的一体化创新体系,形

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成国际科研创新示范点,完成国家重点科研成果固安孵化,促进首都高科技创新产业持
续导入,引领城市产业升级。

    v电子商务产业港

    电子商务产业港定位打造环渤海地区知名电商创新发展战略新高地,优先发展龙头
电商平台、仓储物流、客户服务、数据服务等电子商务关键环节,着力培育垂直中小电
商、移动电商、电商数字内容、金融后台、传统企业电商、专业市场电商等六大产业方
向,重点吸引垂直电商、移动电商、O2O等企业集聚。

    目前已成功实现京东华北订单处理中心项目签约落地。京东未来将在固安规划建设
含区域总部、定制物流中心、分类库房、分拨中心、转运中心、备件库等多项功能为一
体的综合性区域中心。随着与国内最大的电商运营平台牵手成功,固安电子商务产业已
进入快速发展的上行通道,产业聚集效应逐渐显现。

    城市建设方面,2014年内建设厂站完工6座;道路完工9条,面积33.9万平方米;完
工景观14个,面积103万平方米。截止2014年末,园区累计厂站完工21座;道路完工107
条,面积419万平方米;景观完工46个,面积273.9万平方米。

    ②大厂区域

    大厂区域包括大厂潮白河工业区、大厂新兴产业示范区两个园区。大厂潮白河工业
区于2008年被批准为省级产业聚集区。大厂新兴产业示范区是2011年4月省政府批准建
立的省级产业区。大厂潮白河工业区在产业发展方面以智能装备、新型节能、能源装备
三大基础产业集群为主导,同时强势推进专用车及零部件、影视创意、数字出版、检验
认证四大产业,形成现代服务业产业发展新格局,实现区域内产业升级。2014年内,园
区新增签约入园企业13家,新增签约投资额23.2亿元。

    目前,大厂潮白河工业区内的特色产业园有大厂影视创意产业园,以影视孵化和龙
头企业双轮驱动,构建集影视创意孵化、高科技拍摄、特效制作、研发办公、数字体验、
主题公园为一体,以高新技术和科技为代表的国际影视制作基地。目标签约单位为央视、
BTV、SONY、乐视、爱奇艺、优酷、土豆、中影等,目前已与好莱坞的Relativity Education
(相对论教育机构)及BASE FX公司签署了战略合作协议。

    城市建设方面,2014年内建设厂站完工3座;道路完工7条,面积72.6万平方米;景
观完工5个,面积44.3万平方米。截止报告期末,园区累计厂站完工12座;道路完工66

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条,面积274.9万平方米;景观完工31个,面积134.3万平方米。

    ③怀来区域

    怀来工业区在产业发展方面确定建设航天产业、总部经济、智能制造、节能环保、
电子信息五大集群。2014年内,怀来工业区新增签约入园企业6家,新增签约投资额98.9
亿元,目前总部经济商务港一期已竣工,形成生态型总部经济发展区。

    城市建设方面,2014年内建设道路完工6条,面积15.3万平方米;景观完工2个,面
积16万平方米。截止2014年末,园区累计厂站完工10座;道路完工28条,面积164.1万平
方米;景观完工10个,面积40万平方米。

    ④苏家屯区域

    苏家屯园区在产业发展方面聚焦汽车及智能装备两大产业集群,并重点打造汽车核
心零部件产业园、智能制造装备产业园及国际汽车零部件产业园等。2014年内,苏家屯
工业区签约入园企业10家,签约投资额16.7亿元。汽车核心零部件产业园聚焦全球500
强企业,打造顶级汽车核心零部件配套产业集群,实现二三产业联动。目前,产业园已
初具规模,累积入园建厂企业8家。世界500强企业奥钢联及上海越浪、大连锦泽等优质
企业也已签约入园,将带动汽车核心零部件产业集群迅速聚集。围绕智能设备、3D制造
打印、机器人等,打造智能制造装备产业园(原智能装备产业港),目前已成功签约弗
吉亚、沈阳凯光、罗格电子等8家企业。

    城市建设方面,2014年内建设厂站完工1座;道路完工4条,面积15.3万平方米;景
观完工3个,面积8.4万平方米。截止2014年末,园区累计厂站完工1座;道路完工10条,
面积32.9万平方米;景观完工5个,面积11.8万平方米。

    ⑤香河区域

    香河园区在产业发展方面形成了以四港一基地为载体,二三产并举的产业发展思路,
包括智能机器人产业港、通用航空产业基地、家居跨境电商商务港、高新企业电子商务
孵化港、香河新能源节能汽车装备制造基地。其中智能机器人产业港将通过与知名科研
机构合作,在园区内建立研发创新示范区;通用航空产业园将搭建通用航空产业平台,
吸引通用航空产业龙头企业,并打造航空产业集群。2014年内,园区新增签约入园企业
10家,新增签约投资额49.4亿元。



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    城市建设方面,2014年内建设厂站完工1座;道路完工1条,面积1.63万平方米;景
观完工3个,面积71.4万平方米。截止2014年末,园区累计厂站完工2座;道路完工12条,
面积47.63万平方米;景观完工6个,面积121.4万平方米。

    ⑥无锡区域

    无锡南长滨河新城致力打造全国城市产业综合体标杆、感知中国中心战略平台、全
球智慧城市核心产业示范区,在产业发展方面规划有智慧物联应用产业集群、智慧高端
制造产业集群、智慧物流服务产业集群、智能生产服务业四大产业集群,首期开发高端
制造产业集群,已建成德式精工标准的传感设备科技港项目44亩、总建筑面积5.3万平方
米,集聚物联网产业设备高端研发制造产业,重点发展传感器高端制造、射频识别设备
制造等相关行业。2014年内,园区新增签约入园企业6家,新增签约投资额2.7亿元。

    城市建设方面,已完成9个回路高压线入地改造,已启动4条道路及管线工程的修建。
2014年内建设道路完工1条,面积1万平方米;景观完工1个,面积0.3万平方米。截至2014
年末,园区累计道路完工1条,面积1万平方米;景观完工1个,面积0.3万平方米。

    ⑦嘉善区域

    嘉善区域以打造“宜居宜业宜游的现代水乡魅力城市”为发展愿景,以“电商新都会、
月色新西塘”为城市定位。

    嘉善区域将聚焦电子商务及旅游休闲两大产业,实现双轮驱动,全力推动区域新经
济崛起。以打造“中国电商之都”为目标,围绕电子商务产业,全力引入世界一流龙头企
业,构建集平台运营、交易服务、物流仓储、信息服务、数据服务等价值环节于一体的
完整产业链,并通过产业链延伸和发展,形成以电商为核心的现代服务业集群。2014年
内,公司投资运营的园区新增签约入园企业11家,新增签约投资额3.4亿元。此外,嘉善
区域将全面整合核心区魅力项目,有机串联西塘景区等周边旅游资源,创建开放式新西
塘旅游休闲景区,大力发展休闲经济,形成长三角休闲新胜地。

    ⑧其他区域

    公司投资运作的产业新城项目还包括文安园区、广阳园区、昌黎园区、霸州园区、
丰台区域、永清园区、保定白洋淀科技城、任丘区域、房山区域、溧水区域、滦平金山
岭园区、镇江园区和涿鹿园区等,这些区域目前部分处于建设起步阶段,部分处于规划
定位阶段。

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    (3)采购情况

    园区开发业务中,涉及原材料采购的业务主要为基础设施建设类,该类业务由园区
开发公司以招投标形式委托承包方建设或管理,建设材料多采取乙供形式。其他业务中,
土地整理业务不涉及原材料采购;综合服务及物业管理服务业务除少量委托第三方物业
公司完成外,大部分由公司所属的物业公司承担,因此涉及原材料采购较少;产业发展
服务业务以产业研究、招商引资为主要业务,不涉及原材料采购。

    (4)销售情况

    产业发展服务、基础设施建设、土地整理、综合服务业务收入均来源于相关签约政
府部门,因此主要客户为企业进行园区开发所在区域的政府部门。上述业务销售为整体
开发协议约定的部分内容,不涉及单独的定价及销售策略。

    物业管理服务业务依托于园区住宅配套及城市地产开发业务,不进行单独销售。并
且由于客户主要为个人业主,客户结构分散,因此不适用于主要客户统计。

    除物业管理服务外,园区开发业务的主要客户具体情况如下:

    ①产业发展服务主要客户

    2014年度,公司产业发展服务业务的前十位客户情况如下表所示:

                                                                             单位:万元

                                                            2014年度
                       客户
                                                    营业收入           占比(%)
                固安工业区财政分局                     185,270.51            51.92
               大厂回族自治县财政局                    119,285.99            33.43
           沈水生态科技创新城管理委员会                 28,707.17             8.05
          张家口沙城经济开发区管理委员会                 9,753.50             2.73
           河北文安经济开发区管理委员会                  8,024.88             2.25
              昌黎工业园区管理委员会                     5,766.33             1.62
                       合计                            356,808.39           100.00
   注:上述10大客户列表中,若未列满10个,所列客户即为当期全部客户。
    ②基础设施建设主要客户

    2014年度,公司基础设施建设业务的前十位客户情况如下表所示:

                                                                             单位:万元

                       客户                                2014年度

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                                                 营业收入            占比(%)
             固安工业区财政分局                     106,280.00             74.20
            大厂回族自治县财政局                     30,831.71             21.53
            沈阳市于洪区人民政府                      6,117.93              4.27
                    合计                            143,229.64            100.00
注:上述10大客户列表中,若未列满10个,所列客户即为当期全部客户;
③土地整理主要客户

2014年度,公司土地整理业务的前十位客户情况如下表所示:

                                                                           单位:万元

                                                            2014年度
                      客户
                                                   营业收入            占比(%)
               固安工业区财政分局                      83,784.23              31.83
              大厂回族自治县财政局                     76,150.68              28.93
          沈水生态科技创新城管理委员会                 67,954.63              25.82
         张家口沙城经济开发区管理委员会                22,011.03                 8.36
             昌黎工业园区管理委员会                     4,649.23                 1.77
          河北文安经济开发区管理委员会                  3,361.24                 1.28
        华盾雪花塑料(固安)有限责任公司                1,309.28                 0.50
        北京神州洪雨防水材料有限责任公司                    534.73               0.20
        北京科力恒久电力技术股份有限公司                    433.19               0.16
             北京金瑞华科技有限公司                         397.71               0.15
                      合计                            260,585.95              99.00
注:上述10大客户列表中,若未列满10个,所列客户即为当期全部客户。

④综合服务主要客户

2014年度,公司综合服务业务的前十位客户情况如下表所示:

                                                                           单位:万元

                                                            2014年度
                      客户
                                                   营业收入            占比(%)
              大厂回族自治县财政局                      1,973.00             27.30
         张家口沙城经济开发区管理委员会                 1,932.47             26.74
          沈水生态科技创新城管理委员会                  1,423.73             19.70
          河北文安经济开发区管理委员会                  1,046.80             14.49
              沈阳市于洪区人民政府                          561.00               7.76
             昌黎工业园区管理委员会                         289.40               4.00
                      合计                              7,226.40            100.00
注:上述10大客户列表中,若未列满10个,所列客户即为当期全部客户。


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    2、房地产开发业务

    (1)业务基本情况

    公司的房地产开发业务包括园区住宅配套和城市地产开发业务两部分。公司的产品
定位于所环绕一线大城市的客户群。公司依托园区开发布局地产开发,聚焦孔雀城品牌,
形成“规模+品牌”优势,致力于围绕北京城市周边,并积极拓展环上海、环沈阳等其
他区域的房地产项目开发。

    (2)业务流程

    房地产开发的业务流程如下表所示。




    (3)房地产业务开发经营情况

    最近三年,公司房地产业务开发及销售面积情况如下:

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                                                                        单位:万平方米
序号    区域             时间          新开工面积        竣工面积      签约销售面积
                         2012年            147.61           107.72          129.46
 1      固安             2013年            180.43           246.46          109.44
                         2014年            242.07           164.68          218.21
                         2012年                 -             -               -
 2      霸州             2013年                 -             -               -
                         2014年             4.89              -              5.28
                         2012年            71.04            11.33           78.91
 3      大厂             2013年            99.37            54.08           85.62
                         2014年            186.11           138.89          166.24
                         2012年             8.33             3.42            6.89
 4      怀来             2013年            19.91            11.06            8.67
                         2014年            32.60             9.83           14.89
                         2012年                 -             -               -
 5     苏家屯            2013年            13.97              -              6.24
                         2014年            32.06              -             15.56
                         2012年             8.73             8.78            7.20
 6      香河             2013年            31.92             8.06           22.23
                         2014年            26.56            16.80           28.00
                         2012年                 -             -               -
 7      无锡             2013年            11.18              -               -
                         2014年            31.15              -             19.18
                         2012年                 -             -               -
 8      镇江             2013年            13.29              -              5.76
                         2014年            19.33              -             12.03
                         2012年                 -             -               -
 9      嘉善             2013年                 -             -               -
                         2014年            14.69              -               -
                         2012年
 10     廊坊             2013年            83.19            98.28           53.34
                         2014年            145.43           151.15          88.84
                         2012年                 -             -               -
 11     武清             2013年            23.22              -             11.90
                         2014年            23.31              -             13.06
                         2012年            235.71           131.25          222.46
       合计              2013年            476.48           417.94          303.2
                         2014年            758.2            481.35          581.29



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                 华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

      (4)在建、拟建项目基本情况

      截至 2015 年 3 月 31 日,发行人及其子公司拟建及在建的商品房开发项目共计 134
个;自 2012 年 1 月 1 日至 2015 年 3 月 31 日,发行人及其子公司已完工的商品房开发
项目共计 46 个。

      ①拟建、在建商品房开发项目

 序      项目                                    序   项目
                           项目名称                                       项目名称
 号      位置                                    号   位置
 1      廊坊市   孔雀大卫城菊园                  68   廊坊市   孔雀城剑桥郡康沃堡
 2      廊坊市   孔雀城剑桥郡 7 期               69   廊坊市   孔雀城剑桥郡利兹堡
 3      廊坊市   孔雀城剑桥郡 8 期               70   廊坊市   孔雀城剑桥郡温莎堡
 4      廊坊市   孔雀城剑桥郡静宜园              71   廊坊市   孔雀城剑桥郡清漪园
 5      廊坊市   孔雀英国宫 2.7 期               72   廊坊市   孔雀城剑桥郡环秀园
 6      廊坊市   孔雀湖瞰湖苑                    73   廊坊市   永定商街二期
 7      廊坊市   大湖花园天地                    74   廊坊市   茂林公馆
 8      廊坊市   固安 2009-59 地块               75   廊坊市   雀翎公馆
 9      廊坊市   固安 2009-60 地块               76   廊坊市   孔雀城剑桥郡畅春园
 10     廊坊市   固安 2009-34/2009-35 地块       77   廊坊市   孔雀城剑桥郡静明园
                 固安
 11     廊坊市   2013-8/2013-10/2013-11/2013-1   78   廊坊市   牛驼温泉孔雀城叠泉苑
                 2 地块
                 固安
 12     廊坊市   2011-25/2011-26/2011-28/2011-   79   廊坊市   牛驼温泉孔雀城逸泉苑
                 29 地块
 13     廊坊市   固安 2013-42/2013-43 地块       80   廊坊市   牛驼温泉孔雀城梦泉苑
 14     廊坊市   固安 2009-48 地块               81   廊坊市   牛驼温泉孔雀城馨泉苑
 15     廊坊市   孔雀城俪景园                    82   廊坊市   牛驼温泉孔雀城雅泉苑
 16     廊坊市   牛驼温泉孔雀城林泉苑            83   廊坊市   牛驼温泉孔雀城臻泉苑
 17     廊坊市   牛驼温泉孔雀城泉境璟苑          84   廊坊市   牛驼温泉孔雀城颂泉苑
 18     廊坊市   牛驼温泉孔雀城和玺泉境          85   廊坊市   牛驼温泉孔雀城斓泉苑
 19     廊坊市   牛驼温泉孔雀城御玺泉境          86   廊坊市   牛驼温泉孔雀城御泉苑
 20     廊坊市   霸州孔雀城梁园/麟园             87   廊坊市   霸州孔雀城喜园
                 潮白河孔雀城香樟园/清漪园/
 21     廊坊市                                   88   廊坊市   霸州孔雀城福园
                 海悦园
 22     廊坊市   阳光新城限价商品房              89   廊坊市   霸州孔雀城沁园
 23     廊坊市   潮白河孔雀城颐景园              90   廊坊市   潮白河孔雀城 7.2.2 期
 24     廊坊市   邵府新民居                      91   廊坊市   潮白河孔雀城 7.3 期

                                             1-1-82
              华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

序    项目                                    序    项目
                        项目名称                                        项目名称
号    位置                                    号    位置
25   廊坊市   潮白河孔雀城九期                92    廊坊市   潮白河孔雀城御墅园
26   廊坊市   潮白河东部孔雀城                93    廊坊市   潮白河英国宫四期
27   廊坊市   潮白河孔雀城雅琴园              94    廊坊市   潮白河孔雀城翡翠园
              潮白河孔雀城翠景园/海桐园/
28   廊坊市                                   95    廊坊市   孔雀庄园二期
              怡海园
29   廊坊市   潮白河孔雀城雅宸园              96    廊坊市   潮白河孔雀城五期
30   廊坊市   书画苑一期                      97    廊坊市   潮白河孔雀城 5.2 期
31   廊坊市   平安小区/如意小区               98    廊坊市   涧桥新城一期
32   廊坊市   大运河孔雀城英国宫 4 期         99    廊坊市   潮白河孔雀城玫瑰园/紫荆园
33   廊坊市   香河小岛孔雀城                  100   廊坊市   阳光佳苑公共租赁住房
              廊坊 2014-11/2014-12/2014-13
34   廊坊市                                   101   廊坊市   潮白河孔雀城十期
              地块
              廊坊 2014-8/2014-9/2014-10 地
35   廊坊市                                   102   廊坊市   潮白河孔雀城榕枫园/玉兰园
              块
36   廊坊市   永清孔雀城 1.1 期               103   廊坊市   潮白河孔雀城襄颖园
37   无锡市   无锡 XDG-2012-102 地块          104   廊坊市   温馨家园
38   沈阳市   幸福孔雀城 4 期                 105   廊坊市   潮白馨居
     张家口   八达岭孔雀城 6.2 期
39                                            106   廊坊市   大运河孔雀城一期大公馆
       市
     张家口   八达岭孔雀城 7.1 期
40                                            107   廊坊市   大运河孔雀城五期
       市
     张家口   怀来英国宫 1 期
41                                            108   廊坊市   大运河孔雀城六期
       市
     张家口   怀来英国宫 2.1 期
42                                            109   廊坊市   大运河孔雀城英国宫一期
       市
              怀来
     张家口
43            ZZ12-17/ZZ12-19/ZZ12-21 地      110   廊坊市   京华佳苑
       市
              块
     张家口   怀来 ZZ13-05 地块
44                                            111   廊坊市   悦秀园
       市
45   廊坊市   孔雀城雅柏园竹园                112   廊坊市   孔雀汇景轩
46   廊坊市   孔雀城泊心园                    113   廊坊市   孔雀丹枫园
47   廊坊市   孔雀城听涛苑                    114   廊坊市   孔雀公馆一期
48   廊坊市   孔雀英国宫 1.4 期               115   廊坊市   华夏幸福城雅园
49   廊坊市   孔雀英国宫 1.6 期               116   廊坊市   华夏幸福城朗园
50   廊坊市   孔雀英国宫 1.9 期               117   廊坊市   华夏幸福城欣园
51   廊坊市   孔雀英国宫 2.1 期               118   廊坊市   廊坊孔雀城大学里
52   廊坊市   孔雀湖颐湖苑                    119   天津市   凤河孔雀城一期



                                         1-1-83
               华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

序     项目                                  序    项目
                         项目名称                                     项目名称
号     位置                                  号    位置
53    廊坊市   孔雀湖揽湖苑                 120   天津市   凤河孔雀城二期
54    廊坊市   孔雀城剑桥郡一期             121   镇江市   镇江孔雀城英国宫
55    廊坊市   孔雀城剑桥郡二期             122   无锡市   无锡孔雀雅园一期
56    廊坊市   孔雀城剑桥郡三期             123   无锡市   无锡孔雀雅园二期
57    廊坊市   孔雀城剑桥郡红杉湾           124   沈阳市   幸福孔雀城 1 期
58    廊坊市   孔雀城剑桥郡璞瑅湾           125   沈阳市   幸福孔雀城 2 期
59    廊坊市   孔雀城剑桥郡檀香湾           126   沈阳市   幸福孔雀城 3 期
60    廊坊市   孔雀城剑桥郡橡树湾           127   嘉兴市   颐和家园
61    廊坊市   孔雀城剑桥郡银杏湾           128   威海市   威海孔雀湾
                                                  张家口
62    廊坊市   孔雀城剑桥郡璞园             129            八达岭孔雀城 2 期
                                                    市
                                                  张家口
63    廊坊市   孔雀城剑桥郡如园             130            八达岭孔雀城 3 期
                                                    市
                                                  张家口
64    廊坊市   孔雀城剑桥郡御园             131            八达岭孔雀城 4 期
                                                    市
                                                  张家口
65    廊坊市   孔雀城剑桥郡臻园             132            八达岭孔雀城 5 期
                                                    市
                                                  张家口
66    廊坊市   孔雀城剑桥郡爱丁堡           133            八达岭孔雀城 6.1 期
                                                    市
67    廊坊市   孔雀城剑桥郡海德堡           134   北京市   丰台产业商务综合体

     ②已完工的商品房开发项目

序    项目                                   序   项目
                         项目名称                                     项目名称
号    位置                                   号   位置
1     廊坊市   孔雀城堂墅园二期/三期         24   廊坊市   孔雀英国宫 1.8 期
2     廊坊市   孔雀城御园一期                25   廊坊市   孔雀湖 1.2 期
3     廊坊市   京御花园二期                  26   廊坊市   孔雀城约克郡
4     廊坊市   孔雀城御园二期颂春园          27   廊坊市   固安北关新村
5     廊坊市   孔雀城御园二期叠翠园          28   廊坊市   北横街新村
6     廊坊市   孔雀城御园二期秋月园          29   廊坊市   潮白河孔雀城一期
7     廊坊市   孔雀城悦荷园                  30   廊坊市   潮白河孔雀城二期
8     廊坊市   孔雀城凌兰园                  31   廊坊市   潮白河孔雀城 3.1 期
9     廊坊市   孔雀城雅柏园                  32   廊坊市   潮白河孔雀城 3.2 期
10    廊坊市   孔雀城瞰璟园                  33   廊坊市   潮白河孔雀城四期
11    廊坊市   孔雀大卫城一期                34   廊坊市   潮白河孔雀城六期
12    廊坊市   孔雀大卫城二期                35   廊坊市   潮白河孔雀城 7.1/7.2 期
13    廊坊市   孔雀大卫城三期                36   廊坊市   大卫城乐园
14    廊坊市   孔雀大卫城四期                37   廊坊市   邵府新民居一期
15    廊坊市   孔雀大卫城畅园                38   廊坊市   大运河孔雀城一期

                                        1-1-84
                  华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

 序     项目                                      序   项目
                              项目名称                                        项目名称
 号     位置                                      号   位置
 16     廊坊市     孔雀大卫城沁园                 39   廊坊市     大运河孔雀城二期
 17     廊坊市     孔雀大卫城春园                 40   廊坊市     大运河孔雀城三期
 18     廊坊市     孔雀大卫城六期                 41   廊坊市     大运河孔雀城四期
 19     廊坊市     孔雀英国宫 1.1 期              42   廊坊市     华夏幸福城润园
 20     廊坊市     孔雀英国宫 1.2 期              43   廊坊市     华夏第九园兰亭小区
 21     廊坊市     孔雀英国宫 1.3 期              44   廊坊市     华夏铂宫
                                                       张家口
 22     廊坊市     孔雀英国宫 1.5 期              45              八达岭孔雀城
                                                         市
                                                       张家口
 23     廊坊市     孔雀英国宫 1.7 期              46              八达岭孔雀城 1.2 期
                                                         市

      (5)采购情况

      公司建立了公司统一供应商资源库,分为三个类别:工程承包类、材料设备类、咨
询服务类。其中,工程承包类为体量最大、最主要的采购形式。

                    项目                                    内容
                 工程承包类                   包括总包、桩基、门窗等24类别
                 材料设备类                 包括钢材、防水材料、涂料等32类别
                 咨询服务类                包括监理、造价咨询、勘测测量等5类别

      2014年度,公司前10名供应商情况如下:

                                                                                     单位:亿元
                                                                       2014年
                              供应商
                                                                采购总额        占比(%)

                         中天建设集团有限公司                         14.44           8.59
                       中国新兴保信建设总公司                         10.65           6.34
                         江苏标龙建筑有限公司                          6.98           4.15
                         远通建工集团有限公司                          6.20           3.68
                   中建二局第三建筑工程有限公司                        5.66           3.37
                         鹏达建设集团有限公司                          3.35           1.99
                 江苏省苏中建设集团股份有限公司                        2.36           1.40
                     中国建筑第六工程局有限公司                        2.21           1.32
                       中国新兴建设开发总公司                          2.20           1.31
                     江苏天宇建设集团有限公司                          2.01           1.20
                                 合计                                 56.07          33.35

      (6)销售情况

      公司进行项目定价时主要考虑因素包括:产品成本及利润、产品市场竞争状况、产
品地理位置、产品类型、产品配套、消费者注入力、公司资金周转、项目开发周期等。


                                           1-1-85
               华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

      公司在销售推广方面积累了丰富的经验,并形成了自身独特的销售推广模式,同时
形成了“一个中心(客户)、两大目标(销售、品牌)、三种手段(活动、媒体、包装)、
四项管理(计划、执行、监督、反馈)”的销售推广体系。为重点打造“孔雀城”品牌,
对孔雀城系列项目进行统一产品定位、概念设计、销售策划,公司委托北京伟业理念房
地产投资顾问有限公司、世联顾问公司对公司开发建设的“孔雀城”系列产品进行项目
定位、营销策划、品牌推广及独家代理销售签订。

      公司的房地产开发业务(包括园区住宅配套业务与城市地产开发业务)由于直接面
向个人进行销售,客户结构分散,最近三年不存在公司向单个客户的销售比例超过营业
收入总额的 50%或严重依赖于少数客户的情形。

(五)发行人拥有的经营资质

      截至 2015 年 6 月 30 日,发行人及控股子公司的业务经营已取得必要的批准和相应
的资质证书,具体情况如下:

 序
           公司名称          资质证书名称         颁发日期     有效期        主要内容
 号
       廊坊京御房地产开发   《房地产开发企业   2013年11月     2016年4月6
 1                                                                         资质等级为一级
             有限公司         资质证书》            4日           日
       大厂华夏幸福基业房   《房地产开发企业    2014年8月    2016年8月10
 2                                                                         资质等级为肆级
         地产开发有限公司     资质证书》           11日           日
       大厂京御房地产开发   《房地产开发企业    2013年7月    至2015年7月
 3                                                                         资质等级为肆级
             有限公司         资质证书》           24日          23日
       大厂京御幸福房地产   《房地产开发企业   2014年8月4     2016年8月3
 4                                                                         资质等级为肆级
           开发有限公司       资质证书》            日            日
       固安京御幸福房地产   《房地产开发企业    2014年6月
 5                                                             未载明      资质等级为叁级
           开发有限公司       资质证书》           17日
       固安华夏幸福基业房   《房地产开发企业   2013年11月
 6                                                             未载明      资质等级为叁级
         地产开发有限公司     资质证书》           18日
       永定河房地产开发有   《房地产开发企业   2013年11月
 7                                                             未载明      资质等级为叁级
               限公司         资质证书》           18日
       廊坊市云天楼房地产   《房地产开发企业    2014年5月    2016年5月14
 8                                                                         资质等级为叁级
           开发有限公司     暂定资质证书》         15日          日
                                                                           按贰级标准从事
       镇江幸福基业房地产   《房地产开发企业   2015年2月3    2016年2月28
 9                                                                         房地产开发经营
           开发有限公司     暂定资质证书》         日            日
                                                                               业务
       沈阳幸福基业房地产   《房地产开发企业   2012年11月    2015年11月
 10                                                                           未载明
         开发有限公司       暂定资质证书》        26日          24日
       怀来京御房地产开发   《房地产开发企业   2015年5月5    至2016年5月
 11                                                                        资质等级为肆级
           有限公司           资质证书》           日            4日
       怀来京御幸福房地产   《房地产开发企业   2015年7月3    2016年7月2
 12                                                                           未载明
         开发有限公司       暂定资质证书》         日            日
 13    香河京御房地产开发   《房地产开发企业    2014年6月    2016年6月16   资质等级为肆级

                                         1-1-86
               华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要


            公司名称         资质证书名称           颁发日期      有效期        主要内容

            有限公司          资质证书》              17日          日
       廊坊市幸福基业房地   《房地产开发企业        2015年6月   2016年6月29
14                                                                               未载明
         产开发有限公司     暂定资质证书》             30日         日
       廊坊市京御幸福房地   《房地产开发企业        2014年7月   2017年7月22
15                                                                            资质等级为贰级
         产开发有限公司       资质证书》               23日         日
                                                                              按贰级标准从事
       无锡幸福基业房地产   《房地产开发企业    2014年9月4      2015年8月27
16                                                                            房地产开发经营
         开发有限公司       暂定资质证书》          日              日
                                                                                  业务
       廊坊泰土房地产开发   《房地产开发企业     2015年6月      2016年6月16
17                                                                               未载明
             有限公司       暂定资质证书》          17日            日
       北京丰科建房地产开   《房地产开发企业     2014年8月      至2015年8月
18                                                                               未载明
           发有限公司       暂定资质证书》          25日           30日
       天津幸福基业房地产   《房地产开发企业     2015年2月      2016年2月28
19                                                                            资质等级为肆级
         投资有限公司         资质证书》            26日            日
       京御南海置业有限公   《房地产开发企业    2014年4月9      2015年3月31
20                                                                               未载明
               司           暂定资质证书》           日             日
                                                                              资质等级为市政
       廊坊华夏新城建设发   《建筑业企业资质    2013年1月6
21                                                                不适用      公用工程施工总
           展有限公司           证书》              日
                                                                                承包二级
       廊坊市幸福基业物业 《物业服务企业资      2015年3月  2018年2月6
22                                                                            资质等级为一级
           服务有限公司          质证书》          17日        日
       固安九通基业公用事                      2013年12月 2017年12月          许可项目为集中
23                           《卫生许可证》
           业有限公司                              12日       11日                式供水
       固安九通基业公用事                      2014年1月3 2018年1月2          许可项目为集中
24                           《卫生许可证》
           业有限公司                               日         日                 式供水
       固安九通基业公用事    《供热经营许可     2012年3月  2016年12月         经营类别为锅炉
25
           业有限公司              证》            27日       31日                房供热
       固安九通基业公用事 《环境污染治理设 2013年12月                         生活污水处理乙
26                                                         2018年12月
           业有限公司      施运营资质证书》         2日                             级
       三浦威特园区建设发                       2011年5月 2016年5月20
27                           《取水许可证》                                   生产/生活用水
           展有限公司                              20日        日
       三浦威特园区建设发                       2011年5月 2016年5月20
28                           《取水许可证》                                     绿化用水
           展有限公司                              20日        日
       大厂孔雀城房地产开 《房地产开发企业 2014年12月 2016年11月
29                                                                                肆级
           发有限公司          资质证书》           1日       30日
       大厂回族自治县誉昌 《房地产开发企业 2014年10月 2015年10月
30                                                                               未载明
       房地产开发有限公司    暂定资质证书》        21日       20日
       霸州孔雀城房地产开 《房地产开发企业      2014年9月 2015年9月28
31                                                                               未载明
           发有限公司        暂定资质证书》        29日        日
       嘉兴京御房地产开发 《房地产开发企业 2013年11月 2015年11月
32                                                                               未载明
             有限公司        暂定资质证书》        13日       12日
       香河孔雀城房地产开 《房地产开发企业      2015年3月 2016年3月18
33                                                                               未载明
           发有限公司        暂定资质证书》        19日        日
       廊坊市圣斌房地产开 《房地产开发企业      2015年5月 2016年5月11
34                                                                               未载明
           发有限公司        暂定资质证书》        12日        日
       固安县华御温泉度假                      2013年11月 2017年11月
35                           《卫生许可证》                                    集中式供水
         酒店服务有限公司                          06日       05日
     注:发行人控股子公司部分资质已过期,目前正在更新办理中。

                                           1-1-87
               华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

(六)发行人主营业务收入、成本构成情况

    1、主营业务收入构成

    最近三年及一期,发行人主营业务收入构成情况如下:

                                                                                   单位:万元

                                      2015 年 1-6 月                  2014 年度
             项目
                                   金额           占比           金额           占比
             产业发展服务         451,985.91         26.88%     356,808.39        13.47%
             基础设施建设           3,481.02          0.21%     143,229.64         5.41%
  园区开发
             土地整理             280,146.80         16.66%     263,205.09         9.94%
    业务
             综合服务              34,886.86          2.07%       7,226.40         0.27%
             物业管理服务           2,525.22          0.15%      16,296.90         0.62%
  房地产开   园区住宅配套         526,406.09         31.31%   1,580,694.76        59.68%
    发业务   城市地产开发         376,758.39         22.41%     272,975.77        10.31%
    其他     -                      5,291.04          0.31%       8,009.66         0.30%
             合计               1,681,481.33      100.00%     2,648,446.61      100.00%

    (续上表)

                                                                                   单位:万元
                                      2013 年度                       2012 年度
             项目
                                 金额              占比          金额             占比
             产业发展服务       236,461.66           11.24%     154,630.98          12.87%
             基础设施建设        99,013.19            4.71%               -               -
  园区开发
             土地整理           205,338.37            9.76%     206,002.44          17.15%
    业务
             综合服务              4,367.45           0.21%        3,618.20          0.30%
             物业管理服务        11,141.36            0.53%        3,328.01          0.28%
  房地产开 园区住宅配套       1,308,820.22           62.23%     659,621.36          54.91%
  发业务     城市地产开发       233,850.61           11.12%     171,339.54          14.26%
    其他     -                     4,099.12           0.19%        2,731.83          0.23%
           合计               2,103,091.97         100.00%    1,201,272.37        100.00%

   2、主营业务成本构成

    最近三年及一期,发行人主营业务成本构成情况如下:

                                                                                   单位:万元
                                     2015年1-6月                       2014年度
             项目
                                 金额           占比             金额             占比
              产业发展服务       18,717.43         1.80%         11,101.34           0.65%
              基础设施建设        2,238.82         0.21%         87,914.49           5.15%
  园区开发
              土地整理       243,629.38 ;        23.39%        225,474.26          13.20%
    业务
              综合服务           21,986.66         2.11%           6,234.33          0.37%
              物业管理服务        4,560.97         0.44%         20,634.75           1.21%
  房地产开    园区住宅配套      371,084.77        35.63%      1,130,193.91          66.18%
  发业务      城市地产开发      366,728.72        35.21%        208,943.40          12.24%

                                          1-1-88
             华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

                                   2015年1-6月                      2014年度
           项目
                               金额           占比             金额            占比
  其他       -                 12,480.63        1.20%          17,149.44         1.00%
           合计             1,041,427.40      100.00%       1,707,645.92       100.00%

  (续上表)

                                                                                单位:万元
                                    2013 年度                      2012 年度
           项目
                               金额              占比         金额             占比
           产业发展服务          5,725.44           0.41%       6,782.01          0.94%
           基础设施建设        77,918.87            5.61%              -               -
园区开发
           土地整理           145,847.68           10.51%    153,564.57          21.25%
    业务
           综合服务              3,126.64           0.23%       2,565.03          0.35%
           物业管理服务          9,373.77           0.68%       1,680.71          0.23%
房地产开 园区住宅配套         953,433.94           68.68%    421,600.15          58.33%
  发业务   城市地产开发       187,908.06           13.54%    133,590.70          18.48%
    其他   -                     4,974.87           0.36%       2,954.96          0.41%
         合计               1,388,309.28         100.00%     722,738.14        100.00%

 2、主营业务毛利构成

  最近三年及一期,发行人主营业务毛利构成情况如下:

                                                                                单位:万元
                                    2015年1-6月                     2014年度
           项目
                               金额            占比           金额           占比
           产业发展服务       433,268.48         67.69%      345,707.04        36.75%
           基础设施建设          1,242.19          0.19%      55,315.15         5.88%
园区开发
           土地整理            36,517.42           5.71%      37,730.83         4.01%
  业务
           综合服务            12,900.20           2.02%         992.08         0.11%
           物业管理服务        -2,035.75          -0.32%      -4,337.85        -0.46%
房地产开 园区住宅配套         155,321.32         24.27%      450,500.84        47.88%
发业务     城市地产开发        10,029.66           1.57%      64,032.37         6.81%
  其他     -                   -7,189.59          -1.12%      -9,139.78        -0.97%
         合计                 640,053.93        100.00%      940,800.69      100.00%

  (续上表)

                                                                                单位:万元
                                    2013 年度                       2012 年度
           项目
                               金额           占比            金额            占比
           产业发展服务       230,736.22        32.28%       147,848.97         30.90%
           基础设施建设        21,094.32         2.95%                 -               -
园区开发
           土地整理            59,490.69         8.32%        52,437.87         10.96%
  业务
           综合服务             1,240.81         0.17%          1,053.17          0.22%
           物业管理服务         1,767.59         0.25%          1,647.30          0.34%
房地产开   园区住宅配套       355,386.28        49.72%       238,021.21         49.74%
  发业务   城市地产开发        45,942.55         6.43%        37,748.84           7.89%

                                        1-1-89
             华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

                                    2013 年度                    2012 年度
           项目
                               金额             占比        金额             占比
    其他   -                     -875.75          -0.12%      -223.13          -0.05%
           合计               714,782.71        100.00%    478,534.23        100.00%

(七)发行人经营方针及战略

     公司秉承“推动中国产业升级”的伟大使命,始终坚持“打造产业新城,建设幸福
城市”的发展战略,努力使所开发的区域“经济发展、社会和谐、人民幸福”,致力于
成为全球“产业新城”引领者。

     公司的产业新城业务模式与未来中国新型城镇化快速推进、产业结构调整的主线高
度契合,发展潜力巨大,公司将长期坚持并不断发展完善。未来,公司将继续优化和升
级公司的业务模式,致力于打造“以企业服务为核心”的平台生态体系,打开价值链、
充分引入外部资源进行合作,探索业务模式中更多的利润增长点。

     在增长方面,面对新型城镇化的大趋势和新动向,公司将围绕国家三大战略重点区
域进行拓展布局,巩固京津冀,积极布局长江经济带,谋划卡位“一带一路”和自贸区,
并尝试在海外开展业务。面对日益激烈的行业竞争,公司将研发适用不同客户需求的产
品,以构建公司完整产品体系,包括产业新城、创新中心、总部经济商务港、各类产业
园等,未来仍将加快丰富产品线、持续创造新盈利点。

     公司将持续打造核心竞争力。第一,面对未来中国产业结构调整、创新创业的大趋
势,公司将开创性地打造传统转移、产业联盟、创新孵化等多类方式,为所开发区域的
产业发展提供整体解决方案,提升产业服务的核心能力。第二,地产业务将实现从“资
源导向竞争”向“用户需求为中心”的战略转型,通过结合区域特色的产品设计提升产
品价值,提高周转率。第三,公司还将注重培养业务团队的经营意识、吸引具有创业精
神的企业家,打造“合伙人”团队,以释放组织潜力。

十一、发行人关联交易情况

(一)发行人主要关联方的情况

    1、公司控股股东、实际控制人及其控制的企业
    公司控股股东为华夏控股。华夏控股的基本情况详见本募集说明书“第六节发行人
基本情况”之“五、发行人控股股东及实际控制人基本情况(一)发行人控股股东情况
介绍”。


                                       1-1-90
               华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

    公司实际控制人为王文学先生。王文学先生的基本情况详见本募集说明书“第六节
发行人基本情况”之“五、发行人控股股东及实际控制人基本情况(二)发行人实际控
制人情况介绍”。

    公司控股股东、实际控制人及其控制的企业(公司及公司的子公司除外)皆为公司
关联方。截至2015年6月30日,公司控股股东、实际控制人控制的企业(公司及公司的
子公司除外)如下:

               注册资本
  企业名称                       股权结构                       经营范围
               (万元)
                            北京东方银联投资管
                            理有限公司持股55%、
                            廊坊幸福基业投资有
华夏幸福基业                限公司持股26.5%、融
               105,000.00                         对商业、制造业的投资;企业管理咨询
控股股份公司                通资本(固安)投资
                              管理有限公司持股
                            10%、廊坊龙达投资管
                            理有限公司持股8.5%
北京东方银联                王文学持股80%、廊坊 对文化娱乐项目、教育项目的投资管理;投资
投资管理有限     2,000.00   幸福基业投资有限公 咨询(中介除外)、技术开发及转让、技术培
    公司                          司持股20%                 训及服务、信息咨询
                                                投资基础设施、公用事业、产业投资招商、房
廊坊幸福基业                                    地产、工业地产、物业管理、管理咨询等业务
                 3,000.00      王文学100%控股
投资有限公司                                    (法律、法规禁止的除外;法律、行政法规规
                                                定需取得行政许可的,未获批准前不得经营)
                            王文学持股5%、北京
九通基业科技                                    新技术研发、网络技术研发、技术服务、技术
                10,000.00   东方银联投资管理有
发展有限公司                                                  咨询、技术转让。
                                限公司持股95%
                            北京东方银联投资管
                            理有限公司持股81%、
鼎基资本管理                廊坊幸福基业投资有  从事投融资管理及相关咨询服务。国家有专
                 5,000.00
  有限公司                  限公司持股9%、融通      营、转向规定的按专营专项规定办理
                            资本(固安)投资管
                             理有限公司持股10%
华夏幸福创业                华夏幸福基业控股股 项目投资;投资与资产管理;投资咨询;企业
                31,000.00
投资有限公司                   份公司100%控股           管理咨询;经济贸易咨询
华夏幸福(上
                            华夏幸福控股股份公
虞)股权投资    10,000.00                                股权投资及相关咨询服务
                                司100%控股
  有限公司
华夏幸福(嘉
                            华夏幸福基业控股股
兴)投资管理     1,000.00                                  投资管理、投资咨询
                              份公司100%控股
  有限公司
                                                投资管理、投资咨询、资产管理(证券、金融、
                            廊坊幸福基业投资有 期货、保险、贵金属等需许可的项目除外);
知合控股有限
               100,000.00   限公司持股持股99%、 对高新科技产业、生物医药业的投资;新技术
    公司
                              王文学持股1%      的开发、推广、转让、服务(依法须经批准的
                                                项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)


                                            1-1-91
                   华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

知合控股(香       9,000万美     知合控股有限公司
                                                                          投资控股
港)有限公司              元           100%
知合资本管理                     知合控股有限公司
                    10,000.00                             股权投资管理、投资咨询、自有资产管理
  有限公司                           100%控股
                                                        资本管理(不含金融业务)、投资管理、管理
西藏知合资本                    知合资本管理有限公
                       3,000                            咨询[依法须经批准的项目,经相关部门批准
管理有限公司                          司100%
                                                                  后方可经营该项活动]。
西藏知合壹号                    知合资本管理有限公      项目投资、资产管理、投资咨询[依法须经批
资本投资中心                    司99%、西藏知合资本     准的项目,经相关部门批准后方可经营该项活
(有限合伙)                      管理有限公司1%                            动]
                                                        投资管理、投资咨询;资产管理;高新科技产
知合产业投资                     知合控股有限公司       业、生物医药业的投资;新技术的开发、推广、
                    10,000.00
  有限公司                           100%控股           转让、服务(依法须经批准的项目,经相关部
                                                                门批准后方可开展经营活动)
                                                        技术推广服务;企业管理;投资管理;企业管理咨询;
和泰银龄(北京)
                                知合产业投资有限公司    投资咨询;技术咨询;家庭劳务服务;销售医疗器械
科技发展有限公         5,000
                                      100%控股          (限I类)(依法须经批准的项目,经相关部门批准后
      司
                                                                   依批准的内容开展经营活动。
                                                        创业投资业务;代理其他创业投资企业等机构或个人
                                                        的创业投资业务;创业投资咨询业务;为创业企业提
太库科技创业发                  知合产业投资有限公司
                       5,000                            供创业管理服务业务;参与设立创业投资企业与创业
  展有限公司                          100%控股
                                                        投资管理顾问机构(依法须经批准的项目,经相关部
                                                                   门批准后方可开展经营活动)
                                                        从事担保业务(不含融资性担保);投资管理,资产
                                                        管理(不得从事信托、金融资产管理、证券资产管理
                                                        等业务);项目投资;投资咨询(不含限制项目);
                                                        企业管理咨询;经济信息咨询;教育信息咨询;创业
太库(深圳)科
                                太库科技创业发展有限    投资业务;会议策划服务;展览展示策划;计算机技
技孵化器有限公         1,000
                                    公司100%控股        术开发、技术咨询、技术服务、技术转让;计算机数
      司
                                                        据处理;计算机、软件及辅助设备、日用品、通讯设
                                                        备、电子产品、文化用品的销售。(以上均不含法律、
                                                        行政法规、国务院决定规定需前置审批和禁止的项目)
                                                                         ^从事广告业务。
太库加速器(固                                          企业管理咨询、孵化器服务;投资项目推荐(依法须
                                太库科技创业发展有限
安)企业服务有         1,000                            经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
                                    公司100%控股
    限公司                                                                      *
                                                        为科技活动提供社会化服务与管理,在政府、
                                                        各类科技活动主体与市场之间提供居间服务,
                                                        主要开展信息交流、技术咨询、技术孵化、技
                                                        术评估和科技鉴证等活动;技术开发及转让、
                                华夏幸福基业控股股
                                                        技术服务;计算机系统的设计、集成、安装、
华夏云联科技                    份公司持股51%、知合
                    10,000.00                           调试和管理;数据处理和存储服务;销售:电
  有限公司                        控股有限公司持股
                                                        子设备、建筑材料、文化用品、计算机软件及
                                        49%
                                                        外围设备、工艺品;维修仪器仪表;工程测绘
                                                        服务(凭资质证经营);工程技术咨询(依法
                                                        须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展
                                                                        经营活动)
                                                        技术开发及转让、技术服务;计算机系统的设
                                                        计、集成、安装、调试和管理;数据处理和存
华夏云联智慧                    华夏云联科技有限公      储服务;销售:电子设备、建筑材料(砂石料
                    10,000.00
城市有限公司                        司100%控股          除外)、文化用品、计算机软件及外围设备、
                                                        工艺品;维修仪器仪表;工程测绘;工程技术
                                                        咨询(依法须经批准的项目,经相关部门批准


                                               1-1-92
                 华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

                                                                    后方可开展经营活动)
                                                          贷款担保、票据承兑担保、贸易融资担保、项
                                  华夏幸福基业控股股      目融资担保、信用证担保;诉讼保全担保、投
固安华夏瑞安
                                    份公司52%控股         标担保、预付款担保、工程履约担保、尾付款
信用担保有限            10,000
                                  固安县中小企业信用      如约担保等履约担保业务、与担保业务有关的
    公司
                                    担保中心持股48%       融资咨询、财务顾问等中介服务、以自由资金
                                                                          进行投资

    实际控制人王文学担任董事、高级管理人员的法人或其他组织包括:

                         兼职单位名称                                      兼职单位任职
                         华夏控股                                            董事长
                         鼎基资本                                            执行董事
               北京东方银联投资管理有限公司                                  执行董事
                 廊坊幸福基业投资有限公司                                    执行董事
                九通基业科技发展有限公司                                     执行董事
                        知合控股有限公司                                 执行董事、总经理
                  知合资本管理有限公司                                       执行董事
                  知合产业投资有限公司                                       执行董事
                  廊坊银行股份有限公司                                         董事

   2、公司的控股子公司、联营企业和参股企业

   截至 2015 年 6 月 30 日,公司直接和间接控制的子公司的具体情况详见本募集说明
书“第六节发行人基本情况”之“四、发行人组织结构和重要权益投资情况(二)发行
人下属公司情况”。

   3、公司的其他关联法人

    其他关联法人包括发行人的董事、监事、高级管理人员直接或间接控制的企业或其
他组织,或担任董事、高级管理人员的法人或其他组织。

    除王文学外,发行人的董事、监事、高级管理人员控制的其他企业包括:

                注册资本                    持股比
 公司名称                        股东姓名                               经营范围
                (万元)                      例
  融通资本
                                                      项目管理;投资管理、资产管理;企业管理咨询
(固安)投
                  100             郭绍增    100.00%   (依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可
资管理有限
                                                                    开展经营活动)
    公司
汇智(固安)
                                                      企业管理、资产管理(不含金融等需审批的项
企业管理中                       孟惊、常   合伙企
                    -                                 目)、企业服务*(依法须经批准的项目,经相关
心(有限合                         冬娟       业
                                                              部门批准后方可开展经营活动)
    伙)

    除王文学外,发行人的董事、监事、高级管理人员担任董事、高级管理人员的法人
机构包括:

                                                 1-1-93
             华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

 姓名     公司任职                      兼职单位                   兼职单位任职
                                华夏幸福基业控股股份公司               董事长
                                  鼎基资本管理有限公司                 执行董事
                            北京东方银联投资管理有限公司               执行董事
                                廊坊幸福基业投资有限公司               执行董事
王文学     董事长               九通基业科技发展有限公司               执行董事
                                  廊坊银行股份有限公司                   董事
                                    知合控股有限公司             执行董事、总经理
                                  知合资本管理有限公司                 执行董事
                                  知合产业投资有限公司                 执行董事
                                华夏幸福基业控股股份公司                 董事
                                华夏幸福创业投资有限公司               执行董事
郭绍增      董事                  廊坊银行股份有限公司                 副董事长
                                  廊坊市城郊信用联社                     理事
                          融通资本(固安)投资管理有限公司             执行董事
                                华夏幸福基业控股股份公司             监事会主席
                          华夏幸福(上虞)股权投资有限公司             执行董事
胡学文      董事            固安华夏瑞安信用担保有限公司               董事长
                              廊坊市凯创九通投资有限公司               副董事长
                                重庆金点园林股份有限公司                 董事
                              华夏幸福基业控股股份公司                   董事
 孟惊    董事、总裁
                              廊坊市凯创九通投资有限公司                 董事
 程涛       董事                华夏幸福基业控股股份公司                 董事
                              北京建设(控股)有限公司                 独立董事
朱武祥    独立董事
                                荣信电力电子股份有限公司               独立董事
张奇峰    独立董事              新疆天富能源股份有限公司               独立董事
                                                               党委委员、总经理助理、
                          北京首旅酒店(集团)股份有限公司
段中鹏    独立董事                                                   董事会秘书
                             北京市京伦饭店有限责任公司                董事长
朱洲     董事会秘书            华夏幸福基业控股股份公司                  董事
轷震宇     副总裁              太库科技创业发展有限公司                执行董事
轷震宇     副总裁          太库(深圳)科技孵化器有限公司              执行董事

   4、关联自然人

    根据《企业会计准则》和《上市规则》,公司的董事、监事、高级管理人员及其关
系密切的家庭人员为公司关联方。公司董事、监事、高级管理人员基本情况详见本募集
说明书“第六节发行人基本情况”之“九、发行人董事、监事、高级管理人员情况”。

(二)关联交易

    截止2015年6月30日,公司与关联方之间发生的重大关联交易(不包括发行人与其
全资、控股子公司之间的交易)包括:

    1、关联方担保

    (1)公司作为担保方

                                      1-1-94
                 华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

     截止2015年6月30日,除为控股子公司的对外融资提供担保之外,公司无其他对外
担保事项。

     (2)公司作为被担保方

     截止2015年6月30日,公司作为被担保方发生的关联担保情况如下:

                                                                                 单位:万元
编                                                       担保          担保        担保是否
        担保方             被担保方        担保金额
号                                                       起始日      到期日      已经履行完毕
     华夏幸福基业     大厂回族自治县鼎鸿
 1                                          70,000.00   2015-3-25   2015-9-25         否
     控股股份公司     投资开发有限公司
     华夏幸福基业     大厂回族自治县鼎鸿
 2                                          32,000.00   2015-1-13   2015-7-13         否
     控股股份公司     投资开发有限公司
     华夏幸福基业     大厂回族自治县鼎鸿
 3                                          50,000.00   2015-2-5     2015-8-5         否
     控股股份公司     投资开发有限公司
     华夏幸福基业     大厂回族自治县鼎鸿
 4                                          50,000.00   2015-6-23   2015-12-23        否
     控股股份公司     投资开发有限公司
     华夏幸福基业     大厂回族自治县鼎鸿
 5                                          30,000.00   2015-6-11   2015-12-11        否
     控股股份公司     投资开发有限公司
     华夏幸福基业     大厂回族自治县弘润
 6                                          10,000.00   2014-8-29   2015-8-28         否
     控股股份公司     商贸有限公司
     华夏幸福基业     怀来鼎兴投资开发有
 7                                          30,000.00   2015-3-17   2015-9-17         否
     控股股份公司     限公司
     华夏幸福基业     怀来鼎兴投资开发有
 8                                          70,000.00   2015-3-27   2015-9-27         否
     控股股份公司     限公司
     华夏幸福基业     三浦威特园区建设发
 9                                          50,000.00   2015-6-11   2015-12-11        否
     控股股份公司     展有限公司
     华夏幸福基业     三浦威特园区建设发
10                                          40,000.00   2015-2-5     2015-8-5         否
     控股股份公司     展有限公司
     华夏幸福基业     三浦威特园区建设发
11                                          50,000.00   2015-6-23   2015-12-23        否
     控股股份公司     展有限公司
     华夏幸福基业     三浦威特园区建设发
12                                          50,000.00   2015-6-29   2015-12-29        否
     控股股份公司     展有限公司
     华夏幸福基业     三浦威特园区建设发
13                                          60,000.00   2015-3-26   2015-9-26         否
     控股股份公司     展有限公司
                              合计         592,000.00

     2、关联方应收应付款项

     截至2011年12月31日,公司预收关联方廊坊市凯创九通投资有限公司工程款人民币
2,000万元。后因廊坊市凯创九通投资有限公司后续业务未能开展,公司已于2012年1月4
日将该笔款项退回。

     截至2015年6月30日,公司无应收/应付关联方款项。

     3、关联方借款

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              华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

    2012年6月30日,大厂回族自治县弘润商贸有限公司作为借款方与廊坊市城郊农村
信用合作联社、大城县农村信用合作联社、固安县农村信用合作联社共同签订《社团贷
款借款合同》,借款金额为5,000万元。

    2012年11月29日,大厂回族自治县弘润商贸有限公司作为借款方与廊坊市城郊农村
信用合作联社、永清县农村信用合作联社共同签订《社团贷款借款合同》,借款金额为
5,000万元。

    2012年12月25日,廊坊市京御幸福房地产开发有限公司作为借款方与大城县农村信
用合作联社、廊坊市城郊农村信用合作联社、固安县农村信用合作联社、三河市农村信
用合作联社共同签订《社团贷款借款合同》,借款金额为10,000万元。

    2013年2月1日,大厂回族自治县鼎鸿投资开发有限公司为借款方与廊坊市城郊农村
信用合作联社、大城县农村信用合作联社、永清县农村信用合作联社、固安县农村信用
合作联社共同签订《社团贷款借款合同》,借款金额为10,000万元。

    2013年5月31日,大厂回族自治县弘润商贸有限公司为借款方与廊坊市城郊农村信
用合作联社、大城县农村信用合作联社、固安县农村信用合作联社共同签订《社团贷款
借款合同》,借款金额为5,000万元。

    2014年4月17日,大厂回族自治县鼎鸿投资开发有限公司为借款方与廊坊城郊联社
签订《社团贷款借款合同》,借款金额为10,000万元。华夏幸福与廊坊城郊联社签署了《保
证合同》,为该项目提供保证担保。

    2014年8月29日,大厂回族自治县弘润商贸有限公司为借款方与廊坊市城郊农村信
用合作联社签订《企业借款合同》,借款金额为10,000万元。华夏控股与廊坊市城郊农村
信用合作联社签署了《保证合同》,为该项目提供保证担保。

    4、商标许可使用

    2011年10月26日,华夏控股与公司签署《商标使用许可合同》,约定将华夏控股持
有的十三项商标无偿许可发行人在经营过程中使用,许可方式为普通许可,许可使用期
限自2011年10月27日起至2014年10月26日止;许可使用期限届满,如公司需要继续使用
前述被授权商标,华夏控股应继续无偿授权发行人使用,由双方另行订立商标使用许可
合同。



                                       1-1-96
              华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

    2014年10月22日,公司与华夏控股签署了《商标使用许可合同》,公司取得华夏控
股在国家工商总局商标局注册的九项商标的许可使用权,由公司及其子公司在经营过程
中使用,许可方式为普通许可,商标许可使用的期限自2014年10月27日起至2017年10月
26日止,在许可期限内,公司及其子公司可无偿使用该等商标。

    5、合伙企业出资

    华夏幸福(廊坊)生物医药创业股权投资基金中心(有限合伙)为公司控股股东华
夏控股作与公司间接全资子公司太库科技创业发展有限公司共同出资设立的有限合伙
企业。其中,华夏控股为有限合伙人,出资金额占合伙企业出资总额的99%,太库科技
创业发展有限公司为普通合伙人,出资金额占合伙企业出资总额的1%。

    华夏幸福(廊坊)新兴产业股权投资基金中心(有限合伙)为公司控股股东华夏控
股与公司间接全资子公司华夏幸福河北产业投资管理有限公司共同出资设立的有限合
伙企业。其中,华夏控股为有限合伙人,出资金额占合伙企业出资总额的99%,华夏幸
福河北产业投资管理有限公司作为普通合伙人,出资金额占合伙企业出资总额的1%。

    华夏幸福(深圳)创业投资基金企业(有限合伙)为公司控股股东华夏控股与公司
间接全资子公司华夏幸福(深圳)创业投资管理有限公司共同出资设立的有限合伙企业。
其中,华夏控股为有限合伙人,出资金额占合伙企业出资总额的99%,华夏幸福(深圳)
创业投资管理有限公司作为普通合伙人,出资金额占合伙企业出资总额的1%。

    华夏幸福(上海)股权投资基金合伙企业(有限合伙)为公司控股股东华夏控股与
公司间接全资子公司华夏幸福(上海)产业投资有限公司共同出资设立的有限合伙企业。
其中,华夏控股为有限合伙人,出资金额占合伙企业出资总额的99%,华夏幸福(上海)
产业投资有限公司作为普通合伙人,出资金额占合伙企业出资总额的1%。

    6、购销商品、提供和接受劳务的关联交易

采购商品/接受劳务情况表
                                                                            单位:万元
                关联方                      关联交易内容     本期发生额   上期发生额
    重庆金点园林股份有限公司(注1)           园林绿化工程     1,697.65       0.00
和泰银龄(北京)科技发展有限公司(注2)           咨询服务      49.00         0.00

出售商品/提供劳务情况表
                                                                            单位:万元
              关联方                      关联交易内容       本期发生额   上期发生额
      知合控股有限公司(注3)               提供物业管理服务       2.29         0.00

                                          1-1-97
               华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

    注1、由于公司董事胡学文先生任重庆金点园林股份有限公司(以下简称“金点园林”)董事,
根据《上海证券交易所股票上市规则》10.1.3条第(三)款的规定,公司与金点园林存在关联关系,
自2015年1月1日至06月30日,公司及公司下属子公司与金点园林发生交易金额19,860.93万元,截止
报告期末,已支付16,976,486.12元。
    注2、公司与和泰银龄(北京)科技发展有限公司实际控制人均为王文学先生,根据《上海证券
交易所股票上市规则》10.1.3条第(二)款的规定,公司与和泰银龄(北京)科技发展有限公司存在
关联关系。2015年5月,公司间接全资子公司霸州孔雀城房地产开发有限公司与和泰银龄(北京)科
技发展有限公司签订《孔雀城养老地产联合开发咨询服务合同》,合同总额140万,截止报告期末,
已支付49万。
    注3、公司与和知合控股有限公司实际控制人均为王文学先生,且王文学担任公司董事长,同时
担任知合控股有限公司执行董事,根据《上海证券交易所股票上市规则》10.1.3条第(二)、(三)
款的规定,公司与和知合控股有限公司存在关联关系。
    2015年2月,公司间接全资子公司幸福基业物业服务有限公司(原名为“廊坊市幸福基业物业服
务有限公司”)和知合控股有限公司签订《京信大厦16层办公区委托管理服务协议》,幸福基业物
业服务有限公司为知合控股有限公司提供物业管理服务,服务期限自2015年2月12日至2016年2月10
日。服务费用共计76,032元,截至报告期末,已支付22,907.08元。

    7、关联方股份转让

    2015 年 4 月 22 日,公司全资子公司华夏幸福产业投资有限公司与知合产业签署《太
库科技创业发展有限公司股权转让协议》及《太库科技创业发展有限公司股权转让协议
补充协议》,华夏幸福产业投资有限公司将其持有的太库科技创业发展有限公司 100%股
权转让给知合产业,股权转让价款 3,000 万元。截至 2015 年 6 月 30 日,工商变更登记
已完成。

    最近三年,发行人不存在资金被控股股东、实际控制人及关联方违规占用,或者为
控股股东、实际控制人及其关联方提供担保的情形。

(三)关联交易的决策权限、决策程序和定价机制

     为规范关联交易,保证关联交易的公开、公平、公正,公司董事会按照《公司法》、
《上市公司章程指引》等有关法律法规及相关规定,制订了《公司章程》、《股东大会议
事规则》、《董事会议事规则》、《关联交易决策制度》等规章制度,对关联交易的决策权
限和决策程序进行了详细的规定,并聘请了独立董事,制订了《独立董事工作制度》,
以确保董事会的独立性和法人治理结构的完善。

     1、决策权限和决策程序

     (1)公司与关联自然人发生的交易金额在 30 万元以上的关联交易、公司与关联法
人发生的交易金额在人民币 300 万元以上且占公司最近一期经审计净资产绝对值 0.5%
以上的关联交易(公司提供担保除外),应当及时披露并提交董事会审议。



                                        1-1-98
               华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

       (2)公司与关联人发生的交易(公司提供担保、受赠现金资产、单纯减免公司义
务的债务除外)金额在人民币 3000 万元以上,且占公司最近一期经审计净资产绝对值
5%以上的关联交易,除应当及时披露外,还应当提供具有执行证券、期货相关业务资
格的证券服务机构,对交易标的出具的审计或者评估报告,并将该交易提交股东大会审
议。

       (3)公司为关联人提供担保的,不论数额大小,均应当在董事会审议通过后及时
披露,并提交股东大会审议。公司为持有本公司 5%以下股份的股东提供担保的,参照
前款的规定执行,有关股东应当在股东大会上回避表决。

       除上述规定外,公司其他关联交易由公司董事长决定。

       2、定价机制

       关联交易定价应当公允。关联交易价格的确定参照如下原则:

       (1)交易事项实行政府定价的,可以直接适用该价格;

       (2)交易事项实行政府指导价的,可以在政府指导价的范围内合理确定交易价格;

       (3)除实行政府定价或政府指导价外,交易事项有可比的独立第三方的市场价格
或收费标准的,可以优先参考该价格或标准确定交易价格;

       (4)关联事项无可比的独立第三方市场价格的,交易定价可以参考关联方与独立
于关联方的第三方发生非关联交易价格确定;

       (5)既无独立第三方的市场价格,也无独立的非关联交易价格可供参考的,可以
合理的构成价格作为定价的依据,构成价格为合理成本费用加合理利润。




                                        1-1-99
               华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要


                              第四节        财务会计信息

    本募集说明书所载 2012-2014 年度财务报告及 2015 年 1-6 月财务报表均按照财政部
于 2006 年 2 月 15 日颁布的《企业会计准则——基本准则》和 38 项具体会计准则、其
后颁布的应用指南、解释以及其他相关规定编制。

    本公司 2012 年度、2013 年度和 2014 年度财务报告已经中兴财光华会计师事务所(特
殊普通合伙)审计,并分别出具了编号为“中兴财光华审会字(2013)第 3008 号”、“中
兴财光华审会字(2014)第 03021 号”、“中兴财光华审会字(2015)第 03005 号”的标
准无保留意见审计报告。本公司 2015 年 1-6 月财务报表未经审计。

一、最近三年及一期的财务会计资料

(一)最近三年及一期合并财务报表

     1、最近三年及一期合并资产负债表

                                                                                          单位:元
     项目        2015 年 6 月 30 日   2014 年 12 月 31 日   2013 年 12 月 31 日   2012 年 12 月 31 日
流动资产:
货币资金         25,237,664,671.72     16,193,922,419.66      9,943,755,630.76      5,556,479,361.60
以公允价值计
量且其变动计
入当期损益的
金融资产
衍生金融资产
应收票据                                                                                1,100,000.00
应收账款          8,680,395,647.73      5,137,478,783.26      1,744,285,741.59      1,411,017,303.86
预付款项          3,147,137,141.37      2,983,323,322.61      2,396,250,874.91      1,300,235,316.64
应收利息
应收股利
其他应收款        2,703,329,449.85        946,639,348.86      1,006,330,823.57      1,374,720,759.93
存货             85,233,147,312.40     78,316,032,901.06     54,057,757,368.54     32,280,211,562.22
划分为持有待
售的资产
一年内到期的
                    911,188,899.15        906,000,000.00
非流动资产
其他流动资产      4,710,123,674.15      3,188,888,461.59        200,000,000.00
流动资产合计    130,622,986,796.37    107,672,285,237.04     69,348,380,439.37     41,923,764,304.25
非流动资产:
发放贷款及垫

可供出售金融
资产
持有至到期投

                                            1-1-100
               华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要


长期应收款
长期股权投资         62,099,917.77        17,293,871.08       17,639,850.86      18,324,236.77
投资性房地产        444,825,731.13       421,480,730.81      218,558,492.04     115,844,252.72
固定资产          1,926,465,049.28     1,645,757,105.68      759,632,251.62     204,431,514.34
在建工程          1,377,842,342.46     1,462,674,020.06    1,338,516,858.09     708,271,220.73
工程物资
固定资产清理
生产性生物资

油气资产
无形资产            747,559,890.35      455,023,960.06      348,857,853.11       82,951,397.54
开发支出
商誉                 39,976,659.09           336,245.00          336,245.00          336,245.00
长期待摊费用         17,050,842.46        12,566,777.40        2,737,120.63        3,147,522.97
递延所得税资
                    462,136,851.99      406,077,474.88      281,742,685.88      136,377,338.37

其他非流动资
                  2,700,000,000.00     1,870,693,668.03    1,777,409,106.67

非流动资产合
                  7,777,957,284.53     6,291,903,853.00    4,745,430,463.90    1,269,683,728.44

资产总计        138,400,944,080.90   113,964,189,090.04   74,093,810,903.27   43,193,448,032.69
流动负债:
短期借款         10,965,641,000.00     7,938,000,000.00    3,394,600,000.00     670,000,000.00
以公允价值计
量且其变动计
入当期损益的
金融负债
衍生金融负债
应付票据          1,189,161,377.55     2,099,403,324.00      450,000,000.00       20,000,000.00
应付账款         11,969,696,109.44    11,790,980,058.50    5,815,528,326.06    2,677,974,632.02
预收款项         55,426,063,343.71    43,979,667,063.21   34,981,381,970.43   24,252,734,043.20
应付职工薪酬          2,228,479.09       279,036,594.53      253,650,073.68       94,035,125.57
应交税费          2,220,427,927.19     1,762,762,073.70      332,959,701.17      406,129,636.83
应付利息             38,068,772.20        37,825,835.45       25,120,431.27        2,658,333.33
应付股利
其他应付款        3,886,039,368.10     3,219,929,975.39    2,459,728,574.78    1,792,246,057.77
划分为持有待
售的负债
一年内到期的
                 14,353,716,099.84    13,279,998,858.38    6,407,200,537.48    1,928,000,000.00
非流动负债
其他流动负债        397,331,389.38       395,891,313.04      294,921,812.72      104,363,915.43
流动负债合计    100,448,373,866.50    84,783,495,096.20   54,415,091,427.59   31,948,141,744.15
非流动负债:
长期借款         18,941,219,302.27     9,488,610,300.00    7,303,900,000.00    5,228,200,000.00
应付债券
其中:优先股
      永续债


                                          1-1-101
               华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

长期应付款            396,784,004.19       600,848,091.18       740,996,035.27       55,000,000.00
长期应付职工
薪酬
专项应付款              45,009,253.86     1,685,613,559.36    1,668,002,062.04      992,686,973.96
预计负债
递延收益
递延所得税负
                         8,472,387.75         9,346,283.71       10,581,041.58       10,825,540.67

其他非流动负

非流动负债合
                    19,391,484,948.07    11,784,418,234.25    9,723,479,138.89     6,286,712,514.63

负债合计           119,839,858,814.57    96,567,913,330.45   64,138,570,566.48   38,234,854,258.78
所有者权益
股本                 2,645,759,430.00     1,322,879,715.00    1,322,879,715.00      881,919,810.00
其他权益工具
其中:优先股
      永续债
资本公积                20,853,970.46        20,853,970.46       15,855,666.70       15,855,666.70
减:库存股
其他综合收益              729,686.23          1,191,600.00
专项储备
盈余公积               542,805,690.66       542,805,690.66      375,829,186.40       249,341,691.90
未分配利润           8,382,215,899.67     7,905,834,185.25    4,935,859,351.14     3,169,324,765.13
归属于母公司
所有者权益合        11,592,364,677.02     9,793,565,161.37    6,650,423,919.24     4,316,441,933.73

少数股东权益         6,968,720,589.31     7,602,710,598.22    3,304,816,417.55      642,151,840.18
所有者权益合
                    18,561,085,266.33    17,396,275,759.59    9,955,240,336.79     4,958,593,773.91

负债和所有者
                   138,400,944,080.90   113,964,189,090.04   74,093,810,903.27   43,193,448,032.69
权益总计


     2、最近三年及一期合并利润表

                                                                                         单位:元
      项目           2015 年 1-6 月        2014 年度            2013 年度           2012 年度
一、营业总收入      16,872,243,733.67   26,885,548,491.46    21,059,753,648.07   12,076,941,011.04
二、营业总成本      12,812,171,916.01   21,911,972,962.85    17,504,043,899.57    9,561,014,119.62
其中:营业成本      10,466,614,647.61   17,269,204,004.34    13,939,039,433.68    7,288,006,870.19
      营业税金
                       906,809,587.77    1,866,678,541.06     1,413,267,937.32     784,500,518.96
及附加
      销售费用         409,188,983.90      953,552,179.89       873,154,073.09     718,213,071.77
      管理费用         999,345,783.50    1,753,511,939.23     1,150,591,529.80     777,333,724.90
      财务费用          -6,854,613.51       28,072,510.29       114,908,659.30     -18,191,409.00
      资产减值
                        37,067,526.74       40,953,788.04       13,082,266.38       11,151,342.80
损失
  加:公允价值变


                                             1-1-102
                 华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

动收益(损失 以
“-”号填列)
      投资收益(损
                       213,870,832.42        90,157,885.15        24,827,236.26        -1,112,881.53
失以“-”号填列)
        其中:对联
营企业和合营 企                                -345,979.78          -684,385.91        -1,112,881.53
业的投资收益
三、营业利润(亏
                      4,273,942,650.08    5,063,733,413.76     3,580,536,984.76     2,514,814,009.89
损以“-”号填列)
    加:营业外收入      47,317,135.16        13,515,265.85        10,893,632.20         6,476,484.28
      其中:非流动
                                                 41,325.16            26,893.06
资产处置利得
    减:营业外支出      10,248,601.37        17,610,080.44         5,437,419.26         1,634,334.42
      其中:非流动
                               331.42             8,462.66             2,727.51           49,069.99
资产处置损失
四、利润总额(亏
损总 额以“ -” 号   4,311,011,183.87    5,059,638,599.17     3,585,993,197.70     2,519,656,159.75
填列)
    减:所得税费用    1,146,120,668.88    1,258,232,456.66       899,617,107.02      652,936,990.16
五、净利润(净亏
                      3,164,890,514.99    3,801,406,142.51     2,686,376,090.68     1,866,719,169.59
损以“-”号填列)
    归属于母公司
                      3,030,802,481.34    3,537,537,462.28     2,714,894,781.44     1,783,624,332.26
所有者的净利润
    少数股东损益       134,088,033.65       263,868,680.23       -28,518,690.76       83,094,837.33
六、其他综合收益
                          -461,913.77         1,191,600.00
的税后净额
七、综合收益总额      3,164,428,601.22    3,802,597,742.51     2,686,376,090.68     1,866,719,169.59
    归属于母公司
所有者的综合 收       3,030,340,567.57    3,538,729,062.28     2,714,894,781.44     1,783,624,332.26
益总额
    归属于少数股
东的综合收益 总        134,088,033.65       263,868,680.23       -28,518,690.76       83,094,837.33

八、每股收益:
  (一)基本每股
                                 1.15                   2.67               2.05                 1.35
收益(元/股)
  (二)稀释每股
                                 1.15                   2.67               2.05                 1.35
收益(元/股)


      3、最近三年及一期合并现金流量表

                                                                                          单位:元
      项目             2015 年 1-6 月        2014 年度            2013 年度           2012 年度
一、经营活动产生
的现金流量:
销售商品、提供劳
                      24,300,490,371.89   34,034,221,278.72    31,454,976,552.64   18,259,400,990.53
务收到的现金
收到的税费返还
收到其他与经营活       1,438,135,474.62    6,447,166,142.98     2,044,788,057.51    1,136,288,702.32

                                              1-1-103
              华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

动有关的现金
经营活动现金流入
                   25,738,625,846.51   40,481,387,421.70   33,499,764,610.15   19,395,689,692.85
小计
购买商品、接受劳
                   19,452,588,346.47   35,549,968,985.30   31,546,049,235.68   15,054,443,527.32
务支付的现金
支付给职工以及为
                    1,935,332,314.44    2,190,176,530.68    1,064,796,435.57     800,408,136.50
职工支付的现金
支付的各项税费      4,660,902,928.66    3,714,930,886.65    2,561,248,295.83    1,501,804,271.80
支付其他与经营活
                    1,350,977,251.00    3,980,320,908.63    1,802,093,233.80    1,821,503,513.79
动有关的现金
经营活动现金流出
                   27,399,800,840.57   45,435,397,311.26   36,974,187,200.88   19,178,159,449.41
小计
经营活动产生的现
                   -1,661,174,994.06   -4,954,009,889.56   -3,474,422,590.73     217,530,243.44
金流量净额
二、投资活动产生
的现金流量:
收回投资收到的现
                    6,400,000,000.00   10,250,000,000.00    8,061,000,000.00

取得投资收益收到
                     213,357,646.63       96,663,893.41        25,511,622.17
的现金
处置固定资产、无
形资产和其他长期
                          12,500.00      137,278,511.97           30,771.14             1,500.00
资产收回的现金净

处置子公司及其他
营业单位收的现金      29,936,616.13        49,035,118.83            2,644.22
净额
收到其他与投资活
动有关的现金
投资活动现金流入
                    6,643,306,762.76   10,532,977,524.21    8,086,545,037.53            1,500.00
小计
购建固定资产、无
形资产和其他长期     770,123,583.96      856,026,836.03      714,136,994.14      453,106,658.14
资产支付的现金
投资支付的现金      6,606,800,000.00   10,911,000,000.00    8,955,000,000.00     777,825,822.01
取得子公司及其他
营业单位支付的现       91,112,069.43     523,481,449.82     1,093,401,883.94    1,409,025,443.74
金净额
支付其他与投资活
                                         970,000,000.00      400,000,000.00
动有关的现金
投资活动现金流出
                    7,468,035,653.39   13,260,508,285.85   11,162,538,878.08    2,639,957,923.89
小计
投资活动产生的现
                     -824,728,890.63   -2,727,530,761.64   -3,075,993,840.55   -2,639,956,423.89
金流量净额
三、筹资活动产生
的现金流量:
吸收投资收到的现
                    1,166,971,428.00    3,515,250,000.00    3,197,527,300.00

其中:子公司吸收    1,166,971,428.00    3,515,250,000.00    3,197,527,300.00


                                           1-1-104
              华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

少数股东投资收到
的现金
取得借款收到的现
                    25,209,328,135.60    25,994,468,688.00    13,554,348,000.00      7,022,300,000.00

发行债券收到的现

收到其他与筹资活
                     1,286,357,800.00         6,000,000.00       224,000,000.00
动有关的现金
筹资活动现金流入
                    27,662,657,363.60    29,515,718,688.00    16,975,875,300.00      7,022,300,000.00
小计
偿还债务支付的现
                    11,342,443,420.68    12,370,793,900.00      3,894,851,427.25     1,864,200,000.00

分配股利、利润或
偿付利息支付的现     3,098,162,086.91     2,995,642,763.73      1,728,504,505.50       677,726,979.74

其中:子公司支付
给少数股东的股         330,736,111.11       208,354,166.66
利、利润
支付其他与筹资活
                     1,067,024,872.81     2,094,567,770.28       248,483,921.79        319,598,628.94
动有关的现金
筹资活动现金流出
                    15,507,630,380.40    17,461,004,434.01      5,871,839,854.54     2,861,525,608.68
小计
筹资活动产生的现
                    12,155,026,983.20    12,054,714,253.99     11,104,035,445.46     4,160,774,391.32
金流量净额
四、汇率变动对现
金及现金等价物的             8,342.55          1,104,986.11           665,000.00
影响
五、现金及现金等
                     9,669,131,441.06     4,374,278,588.90      4,554,284,014.18     1,738,348,210.87
价物净增加额
加:期初现金及现
                    14,239,914,219.66     9,865,635,630.76      5,311,351,616.58     3,573,003,405.71
金等价物余额
六、期末现金及现
                    23,909,045,660.72    14,239,914,219.66      9,865,635,630.76     5,311,351,616.58
金等价物余额


(二)最近三年及一期母公司财务报表

     1、最近三年及一期母公司资产负债表

                                                                                             单位:元
      项目         2015 年 6 月 30 日   2014 年 12 月 31 日   2013 年 12 月 31 日   2012 年 12 月 31 日
流动资产:
货币资金            1,870,419,401.96      2,418,779,061.25        203,010,530.15        164,521,254.45
以公允价值计量
且其变动计入当
期损益的金融资

衍生金融资产
应收票据
应收账款

                                             1-1-105
             华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

预付款项            38,254,489.56       15,045,462.98        5,221,932.49        865,261.31
应收利息
应收股利            500,000,000.00      500,000,000.00   1,300,000,000.00     300,000,000.00
其他应收款       28,653,260,083.39   16,818,206,361.50   4,037,584,650.82   3,120,241,710.22
存货
划分为持有待售
的资产
一年内到期的非
                      1,000,000.00
流动资产
其他流动资产        556,063,487.95    1,356,833,925.52
流动资产合计     31,618,997,462.86   21,108,864,811.25   5,545,817,113.46   3,585,628,225.98
非流动资产:
可供出售金融资

持有至到期投资
长期应收款
长期股权投资      2,323,648,030.75    2,124,848,030.75   2,023,648,030.75   1,669,468,030.75
投资性房地产
固定资产            23,298,075.01       20,012,940.19        1,340,532.20
在建工程                                                                         320,387.97
工程物资
固定资产清理
生产性生物资产
油气资产
无形资产            33,617,360.45       22,163,590.42         991,666.67
开发支出
商誉
长期待摊费用            876,708.53
递延所得税资产        9,199,969.67       14,845,762.60      11,376,830.56         21,536.76
其他非流动资产    2,000,000,000.00    1,001,000,000.00   1,000,000,000.00
非流动资产合计    4,390,640,144.41    3,182,870,323.96   3,037,357,060.18   1,669,809,955.48
资产总计         36,009,637,607.27   24,291,735,135.21   8,583,174,173.64   5,255,438,181.46
流动负债:
短期借款           500,000,000.00
以公允价值计量
且其变动计入当
期损益的金融负

衍生金融负债
应付票据
应付账款               500,297.10           30,354.60         210,222.15
预收款项
应付职工薪酬                            39,689,053.73
应交税费            78,826,280.08        3,768,327.46        2,355,172.23       1,083,871.48
应付利息
应付股利
其他应付款       30,352,457,237.72   18,930,017,520.77   4,233,711,985.94   1,837,202,933.89
划分为持有待售


                                         1-1-106
               华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

的负债
一年内到期的非
                                                                  500,000,000.00
流动负债
其他流动负债
流动负债合计       30,931,783,814.90   18,973,505,256.56      4,736,277,380.32        1,838,286,805.37
非流动负债:
长期借款             600,000,000.00                                                    500,000,000.00
应付债券
其中:优先股
永续债
长期应付款
长期应付职工薪

专项应付款
预计负债
递延收益
递延所得税负债
其他非流动负债
非流动负债合计        600,000,000.00                                                    500,000,000.00
负债合计           31,531,783,814.90   18,973,505,256.56      4,736,277,380.32        2,338,286,805.37
所有者权益:
股本                2,645,759,430.00    1,322,879,715.00      1,322,879,715.00         881,919,810.00
其他权益工具
其中:优先股
永续债
资本公积             996,195,876.67      996,195,876.67           996,195,876.67       996,195,876.67
减:库存股
其他综合收益
专项储备
盈余公积             438,108,425.71      438,108,425.71           271,131,921.45       144,644,426.95
未分配利润           397,790,059.99     2,561,045,861.27      1,256,689,280.20         894,391,262.47
  所有者权益合计    4,477,853,792.37    5,318,229,878.65      3,846,896,793.32        2,917,151,376.09
负债和所有者权
                   36,009,637,607.27   24,291,735,135.21      8,583,174,173.64        5,255,438,181.46
益总计


     2、最近三年及一期母公司利润表

                                                                                            单位:元
          项目             2015 年 1-6 月         2014 年度           2013 年度          2012 年度
一、营业收入                 347,169,811.33      495,283,018.87       56,310,679.61     80,000,000.00
  减:营业成本
      营业税金及附加             687,381.76        2,547,169.81          168,932.04      4,560,000.00
      销售费用                55,537,666.00      110,823,385.99       25,353,731.50
      管理费用               239,682,223.33      501,548,631.95       81,707,188.45     38,012,372.78
      财务费用               -24,726,903.85      -20,580,820.04       -2,661,453.13        -99,583.08
      资产减值损失             2,615,601.54        1,014,383.21          355,232.26         86,147.05
  加:公允价值变动收益

                                              1-1-107
                   华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

  (损失以“-”号填列)
        投资收益(损失以
                                 180,024,330.43    1,766,399,619.44 1,300,132,602.74       300,000,000.00
  “-”号填列)
        其中:对联营企业和
  合营企业的投资收益
  二、营业利润(亏损以“-”
                                 253,398,172.98    1,666,329,887.39 1,251,519,651.23       337,441,063.25
  号填列)
    加:营业外收入                40,385,222.00             17,114.38      3,000,000.00
      其中:非流动资产处
                                                             1,964.63
  置利得
    减:营业外支出                                          50,891.23      1,000,000.00
      其中:非流动资产处
  置损失
  三、利润总额(亏损总额
                                 293,783,394.98     1,666,296,110.54 1,253,519,651.23      337,441,063.25
  以“-”号填列)
    减:所得税费用                75,855,709.26        -3,468,932.04     -11,355,293.80      9,360,688.32
  四、净利润(净亏损以“-”
                                 217,927,685.72    1,669,765,042.58 1,264,874,945.03       328,080,374.93
  号填列)
  五、其他综合收益的税后
  净额
  六、综合收益总额               217,927,685.72    1,669,765,042.58 1,264,874,945.03       328,080,374.93
  七、每股收益:
    (一)基本每股收益(元/
  股)
    (二)稀释每股收益(元/
  股)


        3、最近三年及一期母公司现金流量表

                                                                                               单位:元
            项目               2015 年 1-6 月         2014 年度            2013 年度          2012 年度
一、经营活动产生的现金流
量:
销售商品、提供劳务收到的现
                                                     525,000,000.00       58,000,000.00        80,000,000.00

收到的税费返还
收到其他与经营活动有关的
                               411,657,076.05       3,305,735,816.45    2,714,989,279.53    1,848,080,077.52
现金
经营活动现金流入小计           411,657,076.05       3,830,735,816.45    2,772,989,279.53    1,928,080,077.52
购买商品、接受劳务支付的现
                                19,059,714.41          11,774,805.40

支付给职工以及为职工支付
                               188,019,246.55        201,832,628.19       10,607,419.11           363,753.80
的现金
支付的各项税费                    7,739,438.66         28,407,960.11        4,699,284.52       12,860,000.00
支付其他与经营活动有关的
                               538,716,809.01        397,545,731.62     1,026,568,888.95    3,457,794,548.16
现金
经营活动现金流出小计           753,535,208.63        639,561,125.32     1,041,875,592.58    3,471,018,301.96
经营活动产生的现金流量净
                               -341,878,132.58      3,191,174,691.13    1,731,113,686.95   -1,542,938,224.44


                                                  1-1-108
                  华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

二、投资活动产生的现金流
量:
收回投资收到的现金           5,400,000,000.00     8,900,000,000.00     100,000,000.00
取得投资收益收到的现金         180,024,330.43     1,266,399,619.44         132,602.74    1,020,000,000.00
处置固定资产、无形资产和其
                                                          12,500.00
他长期资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位
收到的现金净额
收到其他与投资活动有关的
现金
投资活动现金流入小计         5,580,024,330.43    10,166,412,119.44     100,132,602.74    1,020,000,000.00
购建固定资产、无形资产和其
                               22,602,085.14         42,186,322.22        2,319,741.17        320,387.97
他长期资产支付的现金
投资支付的现金               5,805,600,000.00    10,351,200,000.00    1,454,180,000.00
取得子公司及其他营业单位
支付的现金净额
支付其他与投资活动有关的
                                                     50,000,000.00
现金
投资活动现金流出小计         5,828,202,085.14    10,443,386,322.22    1,456,499,741.17        320,387.97
投资活动产生的现金流量净                                              -1,356,367,138.4
                             -248,177,754.71       -276,974,202.78                       1,019,679,612.03
额                                                                                   3
三、筹资活动产生的现金流
量:
吸收投资收到的现金
取得借款收到的现金           1,100,000,000.00                                             800,000,000.00
发行债券收到的现金
收到其他与筹资活动有关的
现金
筹资活动现金流入小计         1,100,000,000.00                                             800,000,000.00
偿还债务支付的现金                                 500,000,000.00
分配股利、利润或偿付利息支
                             1,058,303,772.00      198,431,957.25      335,129,527.80     117,589,308.00
付的现金
支付其他与筹资活动有关的
现金
筹资活动现金流出小计         1,058,303,772.00      698,431,957.25      335,129,527.80     117,589,308.00
筹资活动产生的现金流量净
                               41,696,228.00       -698,431,957.25    -335,129,527.80     682,410,692.00

四、汇率变动对现金及现金
等价物的影响
五、现金及现金等价物净增
                             -548,359,659.29      2,215,768,531.10      39,617,020.72     159,152,079.59
加额
加:期初现金及现金等价物余
                             2,418,779,061.25      203,010,530.15      163,393,509.43        4,241,429.84

六、期末现金及现金等价物
                             1,870,419,401.96     2,418,779,061.25     203,010,530.15     163,393,509.43
余额




                                                1-1-109
             华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

二、合并报表范围的变化

(一)2015年1-6月合并报表范围变化及原因

                         增加公司                                变动原因
              涿鹿鼎泰园区建设发展有限公司                         新设
                幸福港湾商业管理有限公司                           新设
              任丘孔雀城房地产开发有限公司                         新设
            华夏幸福(固安)企业管理有限公司                       新设
       华夏幸福(大厂)文化影视产业园投资有限公司                  新设
                  固安弘兴商贸有限公司                             新设
          华夏幸福(香港)体育产业发展有限公司                     新设
              香河九通基业公用事业有限公司                         新设
             大厂回族自治县弘通商贸有限公司                        新设
       华夏幸福(香河)机器人产业投资管理有限公司                  新设
         嘉兴华夏幸福叁号投资合伙企业(有限合伙)                   新设
         嘉兴华夏幸福肆号投资合伙企业(有限合伙)                   新设
         嘉兴华夏幸福伍号投资合伙企业(有限合伙)                   新设
         嘉兴华夏幸福陆号投资合伙企业(有限合伙)                   新设
         嘉兴华夏幸福柒号投资合伙企业(有限合伙)                   新设
              沈阳鼎凯基础建设开发有限公司                         新设
              廊坊孔雀海房地产开发有限公司                         新设
                         减少公司                                变动原因
                            无

(二)2014年度合并报表范围变化及原因

                         增加公司                                 变动原因
              廊坊市圣斌房地产开发有限公司                          收购
           大厂回族自治县誉昌房地产开发有限公司                     收购
               香河京盛房地产开发有限公司                           收购
              固安幸福基业仓储服务有限公司                          新设
              廊坊幸福基业体育发展有限公司                          新设
             环宇产业(廊坊)企业管理有限公司                       新设
               CFLD(US)Incubator Services,Inc                       新设
                      CFLD (US) Inc.                                新设
                      孔雀城有限公司                                新设
              大厂孔雀郡房地产开发有限公司                          新设
              大厂孔雀宫房地产开发有限公司                          新设
              大厂孔雀海房地产开发有限公司                          新设


                                        1-1-110
              华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要


                固安孔雀宫房地产开发有限公司                         新设
                固安孔雀郡房地产开发有限公司                         新设
              固安温泉孔雀城房地产开发有限公司                       新设
               廊坊市孔雀城房地产开发有限公司                        新设
                  华夏幸福资本管理有限公司                           新设
          嘉兴华夏幸福壹号投资合伙企业(有限合伙)                   新设
          嘉兴华夏幸福贰号投资合伙企业(有限合伙)                   新设
                  华夏幸福产业投资有限公司                           新设
                华夏幸福航空产业投资有限公司                         新设
             华夏幸福(固安)产业港投资有限公司                      新设
              华夏幸福(上海)产业投资有限公司                       新设
      华夏幸福(上海)股权投资基金合伙企业(有限合伙)               新设
            华夏幸福(深圳)创业投资管理有限公司                     新设
        华夏幸福(深圳)创业投资基金企业(有限合伙)                 新设
              华夏幸福河北产业投资管理有限公司                       新设
    华夏幸福(廊坊)新兴产业股权投资基金中心(有限合伙)             新设
                                                注1
             华夏幸福河北创业投资管理有限公司                        新设
  华夏幸福(廊坊)生物医药创业股权投资基金中心(有限合伙)           新设
                无锡孔雀郡房地产开发有限公司                         新设
                大厂九通基业产业服务有限公司                         新设
                  北京鼎鸿投资开发有限公司                           新设
                任丘鼎兴园区建设发展有限公司                         新设
                 霸州市九通基业水务有限公司                          新设
                          减少公司                                 变动原因
                  金山岭房地产开发有限公司                           处置
                  廊坊鼎新建设投资有限公司                           注销

注1:华夏幸福河北创业投资管理有限公司于2015年4月14日更名为太库科技创业发展有限公司,注
册资本由3,000万元增至5,000万元。
(三)2013年度合并报表范围变化及原因

                         增加公司                                   变动原因
                   幸福基业投资有限公司                               新设
               廊坊幸福基业教育投资有限公司                           新设
               廊坊幸福基业医疗投资有限公司                           新设
               廊坊幸福港湾资产管理有限公司                           新设
             无锡幸福基业房地产开发有限公司                           新设
             廊坊市幸福基业房地产经纪有限公司                         新设
               嘉兴鼎泰园区建设发展有限公司                           新设
             固安九通新盛园区建设发展有限公司                         新设
               廊坊幸福农庄旅游开发有限公司                           新设
               霸州鼎兴园区建设发展有限公司                           新设


                                       1-1-111
               华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

                霸州孔雀城房地产开发有限公司                           新设
                嘉兴京御房地产开发有限公司                             新设
                香河孔雀城房地产开发有限公司                           新设
                永清鼎泰园区建设发展有限公司                           新设
                永清孔雀城房地产开发有限公司                           新设
                    环球产业投资有限公司                               新设
                廊坊泰土房地产开发有限公司                             收购
                固安通达房地产开发有限公司                             收购
                香河昊鑫房地产开发有限公司                             收购
                          减少公司                                   变动原因
                  青岛京御环球投资有限公司                             注销


(四)2012年度合并报表范围变化及原因

                          增加公司                                   变动原因
              镇江幸福基业房地产开发有限公司                           新设
              天津幸福基业房地产投资有限公司                           新设
              大厂回族自治县常青藤苗圃有限公司                         新设
                秦皇岛京御房地产开发有限公司                           新设
              沈阳京御幸福房地产开发有限公司                           新设
                沈阳孔雀城房地产开发有限公司                           新设
              沈阳幸福基业房地产开发有限公司                           新设
                镇江鼎达园区建设发展有限公司                           新设
                无锡鼎鸿园区建设发展有限公司                           新设
                固安鼎凯园区建设发展有限公司                           新设
                香河鼎泰园区建设发展有限公司                           新设
                沈阳鼎凯园区建设发展有限公司                           新设
                沈阳华夏新城建设发展有限公司                           新设
                  固安肽谷药业科技有限公司                             新设
              廊坊市云天楼房地产开发有限公司                           收购
                北京丰科建房地产开发有限公司                           收购
                          减少公司
                            无


三、会计政策与会计估计的变更

       因执行新企业会计准则,根据 2014 年财政部发布的《企业会计准则第 41 号—在其
他主体中权益的披露》的规定,公司对子公司、合营安排、联营企业和未纳入合并财务
报表范围的结构化主体中的权益进行披露,并对可比年度财务报表的附注进行了相应调
整。

       除上述情形之外,公司最近三年及一期不存在会计政策变更、重要会计估计变更及
重大会计差错更正之情形。




                                        1-1-112
              华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

四、最近三年及一期主要财务指标

(一)发行人最近三年及一期主要财务指标

    1、合并报表口径

                          2015 年            2014 年          2013 年          2012 年
    主要财务指标
                         6 月 30 日        12 月 31 日      12 月 31 日      12 月 31 日
 流动比率                          1.30              1.27             1.27             1.31
 速动比率                          0.45              0.35             0.28             0.30
 资产负债率                     86.59%           84.74%           86.56%           88.52%
     主要财务指标      2015 年 1-6 月       2014 年度        2013 年度        2012 年度
 EBIT(万元)                435,626.13       518,991.96       375,388.97       254,716.76
 EBITDA(万元)             445,826.36        529,989.17       381,059.41       258,706.93
 EBIT 利息保障倍数                2.55              2.00             2.69             4.55
 EBITDA 利息保障倍
                                  2.61               2.05             2.73            4.62
 数
 应收账款周转率(次/
                                  2.44               7.81           13.35            14.07
 年)
 存货周转率(次/年)              0.16               0.26             0.32            0.28
 应付账款周转率(次/
                                  0.88               1.96             3.28            4.17
 年)

    2、母公司报表口径

                         2015 年             2014 年          2013 年          2012 年
    主要财务指标
                        6 月 30 日         12 月 31 日      12 月 31 日      12 月 31 日
 流动比率                         1.02               1.11             1.17             1.95
 速动比率                         1.02               1.11             1.17             1.95
 资产负债率                   87.56%              78.11%           55.18%           44.49%

(二)上述财务指标的计算方法

    上述各指标的具体计算公式如下:

    流动比率=流动资产/流动负债

    速动比率=速动资产/流动负债

    资产负债率=负债合计/资产总计

    EBIT=利润总额+计入财务费用的利息支出

    EBITDA=利润总额+计入财务费用的利息支出+固定资产折旧+摊销(无形资产摊销
+长期待摊费用摊销)

    EBIT 利息保障倍数=EBIT/全部利息支出


                                          1-1-113
                      华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

           EBITDA 利息保障倍数=EBITDA/全部利息支出

           应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额

           存货周转率=营业成本/存货平均余额

           应付账款周转率=主营业务成本/应付账款平均余额

           如无特别说明,本节中出现的指标均依据上述口径计算。

    五、管理层讨论与分析

           本公司管理层结合最近三年及一期的财务报表,对资产负债结构、现金流量、偿债
    能力、盈利能力、未来业务目标以及盈利能力的可持续性进行了如下讨论和分析:

    (一)最近三年及一期合并报表口径分析

           1、资产结构分析


                                                                                          单位:万元、%
                   2015.06.30                2014.12.31               2013.12.31              2012.12.31
 项目
                 金额         比例         金额         比例        金额         比例       金额        比例
货币资金      2,523,766.47    18.24     1,619,392.24    14.21      994,375.56    13.42    555,647.94     12.86
应收票据                  -        -               -         -              -         -       110.00         -
应收账款        868,039.56      6.27      513,747.88      4.51     174,428.57      2.35   141,101.73      3.27
预付款项        314,713.71      2.27      298,332.33      2.62     239,625.09      3.23   130,023.53      3.01
其他应收
               270,332.94      1.95       94,663.93      0.83      100,633.08     1.36     137,472.08     3.18
  款
    存货      8,523,314.73    61.58     7,831,603.29    68.72     5,405,775.74   72.96    3,228,021.16   74.73
一年内到
期的非流        91,118.89      0.66       90,600.00      0.79                -        -              -       -
  动资产
其他流动
               471,012.37      3.40      318,888.85      2.80       20,000.00     0.27               -       -
    资产
流动资产
             13,062,298.68    94.38    10,767,228.52    94.48     6,934,838.04   93.60    4,192,376.43   97.06
    合计
持有至到
                         -         -               -          -              -        -              -       -
  期投资
长期股权
                  6,209.99     0.04         1,729.39     0.02        1,763.99     0.02       1,832.42     0.04
    投资
投资性房
                44,482.57      0.32       42,148.07      0.37       21,855.85     0.29      11,584.43     0.27
    地产
固定资产       192,646.50      1.39      164,575.71      1.44       75,963.23     1.03      20,443.15     0.47
在建工程       137,784.23      1.00      146,267.40      1.28      133,851.69     1.81      70,827.12     1.64
无形资产        74,755.99      0.54       45,502.40      0.40       34,885.79     0.47       8,295.14     0.19
  商誉            3,997.67     0.03            33.62     0.00           33.62         -         33.62        -

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                     华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

长期待摊
                  1,705.08     0.01        1,256.68      0.01            273.71         -        314.75        0.01
    费用
递延所得
                46,213.69      0.33      40,607.75       0.36        28,174.27       0.38     13,637.73        0.32
  税资产
其他非流
               270,000.00      1.95     187,069.37       1.64       177,740.91       2.40              -          -
  动资产
非流动资
               777,795.73      5.62     629,190.39       5.52       474,543.05       6.40    126,968.37        2.94
  产合计
资产合计     13,840,094.41   100.00   11,396,418.91   100.00      7,409,381.09    100.00    4,319,344.80     100.00

           近年来,随着公司各项业务发展,公司资产规模持续稳定增长。最近三年及一期末,
    公司资产总额分别为 4,319,344.80 万元、7,409,381.09 万元、11,396,418.91 万元和
    13,840,094.41 万元。公司主营业务为房地产开发,因此资产结构呈现出流动资产比例较
    高,非流动资产比例较低的特点。流动资产中货币资金和存货占比较大,截至 2015 年 6
    月末占总资产的比例分别为 18.24%和 61.58%。公司资产的具体情况如下:

           (1)货币资金

           公司货币资金占总资产的比例相对稳定。最近三年及一期末,公司货币资金余额分
    别为 555,647.94 万元、994,375.56 万元、1,619,392.24 万元和 2,523,766.47 万元,占总资
    产的比例分别为 12.86%、13.42%、14.21%和 18.24%。最近三年及一期末,公司的货币
    资金持续快速增加,主要系公司因经营和销售规模扩大,销售回款增加,以及公司为实
    现快速发展,提高财务杠杆而增加长短期借款所致。

           (2)应收款项

           最近三年及一期末,公司应收账款净额分别为 141,101.73 万元、174,428.57 万元、
    513,747.88 万元和 868,039.56 万元,占总资产的比例分别为 3.27%、2.35%、4.51%和 6.27%。
    最近三年及一期末,公司的应收账款净额占公司总资产的比例均很小,但应收账款规模
    随着公司业务规模的扩大而大幅增加,应收账款净额占营业收入的比重和占总资产的比
    重均呈现较为明显的上升趋势。公司的产业园区开发业务主要与地方政府集中结算,政
    府根据约定在未来期间逐步支付结算款,导致应收账款余额在结算后出现较大增长。

           2014年12月31日,公司应收账款按风险分类情况如下:

                                                            占余额
                                                金额                     坏账准备    计提比例       净额
                      类别                                    比例
                                              (万元)                   (万元)      (%)      (万元)
                                                            (%)
      单项金额重大并单独计提坏账准备
      按信用风险特征组合计提坏账准备          516,540.63        100.00    2,792.75               513,747.88


                                                  1-1-115
               华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

            其中:组合一                  40,530.25      7.85    2,792.75         6.89     37,737.50
              组合二                     476,010.38     92.15                             476,010.38
单项金额虽不重大但单独计提坏账准备
               合计                      516,540.63    100.00    2,792.75                 513,747.88

    截至2012年末、2013年末和2014年末,公司不存在单项重大且个别认定计提坏账准
备的情形,公司按信用风险特征组合计提坏账准备组合中,组合一为按账龄分析法计提
坏账准备的应收账款;组合二为园区开发业务形成的与政府的结算款项,公司预计能够
全额收回,未计提坏账准备。

    截至2012年末、2013年末和2014年末,公司不存在对单项金额虽不重大但单独计提
坏账准备的情形。
    ①组合一:按账龄分析法计提坏账准备的应收账款
    截至2014年12月31日,公司按账龄分析法计提坏账准备的应收账款如下:
                                                                                         单位:万元
                                                  2014年12月31日
     账龄
                           金额               比例            坏账准备                计提比例
    1年以内                  38,071.85            93.93%          1,903.59                   5.00%
     1-2年                      788.37             1.95%              78.84                 10.00%
     2-3年                      123.48             0.30%              37.04                 30.00%
    3年以上                   1,546.56             3.82%            773.28                  50.00%
     合计                    40,530.25          100.00%           2,792.75                   6.89%

    ②组合二:不计提坏账准备的应收账款

    组合二为园区开发业务形成的与政府的结算款项,公司预计能够全额收回,未计提
坏账准备。

    按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款

    截至2014年12月31日,公司应收账款前五名债务人欠款金额合计为415,344.91万元,
占应收账款余额的80.41%。主要明细情况如下:

                                                                                         单位:万元
                                                                            所占比       与本公司关
       客户名称                  金额                   账龄
                                                                            例(%)            系
  固安工业区财政分局            197,422.75             1年以内                38.22        非关联方
 大厂回族自治县财政局            85,998.96             1年以内                16.65       非关联方
                                                1年以内11,598.33;
                                                 1至2年16,110.35;
昌黎工业园区管理委员会           52,906.31                                    10.24       非关联方
                                                2至3年19,410.60;
                                                  3-4年5,787.03。

                                             1-1-116
                   华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

沈水生态科技创新城管理
                                       46,961.53                 1年以内                   9.09      非关联方
        委员会
大厂潮白河工业区管理委
                                       32,055.35                 1年以内                   6.21      非关联方
          员会
           合计                    415,344.91                                             80.41

    (3)预付款项

    最近三年及一期末,公司预付款项金额分别为 130,023.53 万元、239,625.09 万元、
298,332.33 万元和 314,713.71 万元,占总资产的比例分别为 3.01%、3.23%、2.62%和 2.27%,
比重均很小。公司预付款项主要为预付的土地款、材料款及工程款。最近三年及一期末,
公司预付账款余额逐年增加,主要为预付的土地款、材料采购款和工程款增加所致。账
龄结构基本保持在较为稳定的水平,不存在长期未结算的预付款项。

    最近三年及一期末,公司预付账款账龄结构如下:
                                                                                                     单位:万元
                    2015.6.30                2014.12.31               2013.12.31                  2012.12.31
  项目            金额       比例                       比例                    比例                         比例
                                       金额                          金额                     金额
                             (%)                      (%)                     (%)                          (%)
 1年以内     291,741.24        92.70 280,952.68         94.17      220,115.59   91.86      119,041.33        91.55
  1-2年       18,815.54         5.98      8,233.18        2.76      15,493.03      6.47     10,022.38         7.71
  2-3年           4,097.56      1.30      9,061.22        3.04       3,228.26      1.35           124.24      0.10
 3年以上            59.38       0.02         85.25        0.03        788.21       0.32           835.58      0.64
  合计       314,713.71      100.00     298,332.33     100.00      239,625.09   100.00     130,023.53       100.00

    截至2015年6月30日,预付款项1年以内的账龄金额为291,741.24万元,占比92.70%,
无预付持有公司5%(含5%)以上表决权股份的股东或关联方款项。
    预付款项余额中前五名预付款金额合计为235,476.70万元,占预付款项余额的
74.82%。主要明细情况如下:
                                                                                                     单位:万元
                                                   未结算原       与本公司关                                 占比
      供应商名称                   金额                                               账龄
                                                     因               系                                   (%)
北京泽人合物资贸易有限                             尚未达到
                                152,944.23                         非关联方          1年以内                  48.6
公司                                               结算条件
                                                   尚未达到
中国新兴保信建设总公司           37,055.48                         非关联方          1年以内                 11.77
                                                   结算条件
中建二局第三建筑工程有                             尚未达到
                                 22,680.90                         非关联方          1年以内                  7.21
限公司                                             结算条件
                                                                                    1年以内
                                                   尚未达到                      7,611,996.86;
江苏标龙建筑有限公司             11,991.32                         非关联方                                   3.81
                                                   结算条件                          1-2年
                                                                                 112,301,200.00


                                                     1-1-117
                   华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

                                                                                1年以内
固安县住房专项维修基金                      尚未达到                        88,583,006.00;
                               10,804.77                      非关联方                               3.43
管理办公室                                  结算条件                             1-2年
                                                                             19,464,717.10
            合计              235,476.70                                                           74.82

    (4)其他应收款

    最近三年及一期末,公司其他应收款净额分别为 137,472.08 万元、100,633.08 万元、
94,663.93 万元和 270,332.94 万元,占公司总资产的比例分别为 3.18%、1.36%、0.83%
和 1.95%。公司在报告期内的其他应收款主要为公司支付的各类项目保证金、押金等。

    截至2014年12月31日,公司其他应收款按风险分类如下:

                                                                                              单位:万元
                                                       占余额比      坏账准备     计提比          净额
               类别                    金额
                                                       例(%)       (万元)     例(%)       (万元)
单项金额重大并单独计提坏账准
                                           500.00             0.50       500.00      100.00                 -

按信用风险特征组合计提坏账准
                                       99,784.66           99.45       5,120.73                  94,663.93

其中:组合一                           50,884.66           50.71       5,120.73       10.06      45,763.93
组合二                                 48,900.00           48.74                                 48,900.00
单项金额虽不重大但单独计提坏
                                            53.25             0.05        53.25      100.00                 -
账准备
            合计                      100,337.91          100.00       5,673.98                  94,663.93

    截至2012年末、2013年末和2014年末,公司按信用风险特征组合计提坏账准备组合
中,组合一为按账龄分析法计提坏账准备的其他应收款;组合二为投资保证金、拆迁保
证金、履约保证金和复垦保证金等类别款项,该类款项发生坏账的可能性极小,因此未
计提坏账准备。

    ①组合一:按账龄分析法计提坏账准备的其他应收款

    截至2014年12月31日,公司按账龄分析法计提坏账准备的其他应收款如下:

                                                                                              单位:万元
                                                     2014年12月31日
   账龄
                       金额                   比例                   坏账准备             计提比例
  1年以内                 38,700.45                  76.06%               1,935.02                5.00%
   1-2年                   6,037.40                  11.86%                603.74                10.00%
   2-3年                   2,457.21                  4.83%                 737.16                30.00%
  3年以上                  3,689.60                  7.25%                1,844.80               50.00%
   合计                   50,884.66             100.00%                   5,120.73               10.06%

                                               1-1-118
                华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

    ②组合二:不计提坏账准备的其他应收款

    组合二为投资保证金、拆迁保证金和履约保证金等类别款项,该类款项发生坏账的
可能性极小,因此未计提坏账准备。

    按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款

    截至2014年12月31日,公司其他应收款余额前五名债务人欠款金额合计为43,650.00
万元,占其他应收款余额的比例为43.51%,以上其他应收款欠款前五名主要系投资保证
金、拆迁保证金、履约保证金和复垦保证金等,主要明细如下表所示:

                                                                                  单位:万元

                 公司名称                       金额       款项性质      账龄      占比(%)
        香河县公有资产经营公司                24,000.00   投资保证金     3-4年        23.92
     北京丰台科技园孵化器有限公司              5,000.00   投资保证金    1年以内        4.98
 廊坊市广阳区南尖塔镇财政集中收付中心          6,900.00   拆迁保证金    2年以上        6.88
     天津市武清区大王古庄镇财政所              4,000.00   履约保证金     2-3年         3.99
      河北盛宇房地产开发有限公司               3,750.00   复垦保证金    1年以内        3.74
                   合计                       43,650.00                               43.51

    (5)存货

    最近三年及一期末,公司存货净额分别为 3,228,021.16 万元、5,405,775.74 万元、
7,831,603.29 万元和 8,523,314.73 万元,占公司总资产的比重分别为 74.73%、72.96%、
68.72%和 61.58%。报告期内,公司以环首都地区为中心,大力发展园区开发和房地产
开发业务,开工规模和项目土地储备大幅增长,致使存货持续快速增长。其中,土地整
理和开发成本金额增长较大。土地整理主要核算土地一级整理款,开发成本主要核算已
开发但未销售的房地产项目款。

    2013 年末,公司存货余额同比增加 2,177,754.58 万元,增幅约 67.46%,其中开发
成本增加 1,294,243.91 万元,土地整理增加 587,753.54 万元;2014 年末,公司存货余额
同比增加 2,425,827.55 万元,增幅约 44.87%,其中开发成本增加 1,260,459.95 万元,土
地整理增加 534,588.86 万元;2015 年 6 月 30 日,公司存货余额较 2014 年末变化不大。

    最近三年末,公司的存货构成如下表所示:

                                                                                  单位:万元

      项目           2014 年 12 月 31 日      2013 年 12 月 31 日      2012 年 12 月 31 日



                                           1-1-119
              华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

                                 比例                        比例                      比例
                     金额                        金额                      金额
                                 (%)                       (%)                     (%)
 基础设施建设       548,994.06       7.01       336,403.28       6.22     225,725.37       6.99
 土地整理         1,622,861.10      20.72     1,088,272.24      20.13     500,518.70      15.51
 产业服务成本        36,615.52       0.47        11,573.43       0.21       9,250.34       0.29
 综合服务            47,735.03       0.61        26,037.26       0.48      15,613.88       0.48
 工程施工           554,725.86       7.08       417,950.19       7.73     303,083.70       9.39
 开发成本         4,617,991.94      58.97     3,357,531.99      62.11   2,063,288.08      63.92
 完工开发产品       400,181.44       5.11       166,637.92       3.08     110,406.47       3.42
 原材料                  58.69       0.00            19.12       0.00          38.31       0.00
 周转材料               200.72       0.00            15.45       0.00          63.33       0.00
 库存商品                55.89       0.00           112.11       0.00          32.96       0.00
 消耗性生物资产       2,183.04       0.03         1,222.73       0.02              -          -
       合计       7,831,603.29     100.00     5,405,775.74     100.00   3,228,021.16     100.00
   注:上表中存货明细项目金额为扣除存货跌价准备后的净额

    存货中的基础设施建设包括在受托工业园区内进行的道路、供水、供电、供暖、排
水设施、公共项目等建设支出。2014年末,公司基础设施建设余额较2013年末大幅增加
212,590.78万元,增幅约63.20%;2013年末,公司基础设施建设余额较2012年末大幅增
加110,677.91万元,增幅约49.03%。

    产业服务成本包括在受托工业园区内进行的产业定位、产业规划、城市规划、招商
引资、投资服务等的服务成本。2014年末,公司产业服务成本较2013年末大幅增加
25,042.09万元,增幅约216.38%;2013年末,公司产业服务成本较2012年末增加2,323.09
万元,增幅约25.11%。

    工程施工是指承接工业园区基础设施建设施工的工程建设,包括道路、供水、供电、
供暖、排水设施、公共项目等支出。2014年末,公司工程施工余额较2013年末增加
136,775.67万元,增幅约32.73%;2013年末,公司工程施工余额较2012年末增加114,866.49
万元,增幅约37.90%。

    开发成本系指尚未建成、以出售为目的的物业。2014年末,公司开发成本较2013年
末增加1,260,459.95万元,增幅约37.54%;2013年末,公司开发成本较2012年末增加
1,294,243.91万元,增幅约62.73%。

    完工开发产品系指已建成、待出售的物业。2014年末,公司完工开发产品较2013年
末增加233,543.52万元,增幅约140.15%;2013年末,公司完工开发产品较2012年末增加
56,231.45万元,增幅约50.93%。



                                            1-1-120
                  华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

      ①存货开发成本

      截至2014年末,公司存货开发成本明细如下所示:

                                                                                    单位:万元
序                             (计划)开   预计首批       预计         期初            期末
            项目名称
号                               工时间     竣工时间     总投资额       金额            金额
1    永定河孔雀城五至七期      2010年12月   2013年5月    538,295.00    190,215.97     163,469.24
2    永定河孔雀城八、九期      2012年8月    2014年6月    385,971.80     66,203.05       38,670.97
3      固安大卫城一至五期      2010年6月    2012年7月    296,732.00     45,298.32
4        固安大卫城六期         2012年5月   2014年8月      55,015.00    46,199.20
     固安孔雀湖1.1-1.3(固安
5                              2011年10月   2013年12月   106,800.00     44,171.49       38,583.91
         孔雀湖一期)
     固安孔雀湖1.4(永定河
6                              2013年5月    2015年5月     41,595.00     31,677.40       47,772.19
           孔雀城一期)
 7     固安孔雀英国宫一期      2011年3月    2012年12月   441,735.00     95,429.93        3,550.48
 8     固安孔雀英国宫二期      2011年10月   2013年10月   228,227.00     48,872.15       77,625.34
 9     潮白河孔雀城一期        2009年10月    2011年5月    53,580.00      6,310.98        7,287.69
10   潮白河孔雀城六、七期      2012年5月     2014年4月   179,278.00    100,132.31       58,289.98
11   潮白河大卫城一至三期      2011年6月     2013年8月   238,304.00     67,858.36       15,154.80
12     潮白河大卫城四期         2013年5月    2015年7月    54,058.00      6,939.09        7,415.11
13       涧桥新城一期          2011年5月     2014年5月   137,154.00     67,843.14          851.46
14           潮白馨居          2011年6月     2014年9月    71,678.00     20,305.31       92,354.22
15   八达岭孔雀城一至三期      2010年9月     2012年7月    95,476.00    101,044.86       77,006.83
16           华夏铂宫          2010年10月   2012年12月   115,145.00     15,419.34          791.66
17             幸福城          2011年5月    2012年12月   735,882.00    447,622.42      302,608.95
     威海孔雀城(威海孔雀
18                             2012年5月    2014年12月   248,000.00     71,359.11       73,056.73
               湾)
19     孔雀公馆(铂宫北)      2012年12月    2015年1月   322,513.00     90,642.89      116,510.71
20     潮白河孔雀庄园二期      2012年12月    2015年6月   196,788.00     69,658.28      126,308.42
21     官庄村拆迁安置项目      2011年2月     2014年5月    92,368.00     49,164.87
22     固安人才家园项目        2011年2月    2013年10月    18,871.00     23,009.78       59,976.60
23         苏家屯项目          2013年4月     2015年4月    69,300.00     81,170.22      120,838.13
24       广阳天村项目           2015年6月    2016年8月    29,029.30      8,050.20        8,050.20
25         孔雀丹枫园          2013年1月    2014年11月   160,028.92     87,408.96       85,913.71
26       丰台商务综合体        2013年5月     2016年8月   295,000.28    123,932.60      181,293.25
     潮白河创意办公和商业
27                             2012年6月    2014年5月     47,074.00     26,695.37       44,892.42
               项目
28           沈北项目          2014年5月    2015年12月    58,000.00       116.34           116.34
     西部孔雀城和核心区商
29                             2013年3月    2015年6月    236,637.00    190,457.38      270,976.76
             业综合体
30     金山岭孔雀城一期         2014年4月    2016年5月    46,523.40      7,319.09
31       牛驼温泉孔雀城         2013年3月    2015年4月    61,474.00     42,068.88       60,285.00
32   固安北关村安置房二期      2012年11月    2014年6月    11,650.00      6,344.60
33       北横新村商业          2010年10月   2011年11月    17,000.00      1,826.64        2,133.46
34     镇江孔雀城英国宫         2013年6月    2015年6月   174,193.54     69,649.05      105,088.98
35     武清凤河孔雀城一期       2013年5月    2015年7月   133,125.62     57,340.87       95,409.97
36     武清凤河孔雀城二期      2013年11月    2016年5月    96,491.00     15,439.19       39,983.56

                                              1-1-121
                 华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

37         固安幸福广场      2013年3月    2014年12月    25,480.00    19,167.85
38       固安英国宫1.9期     2013年8月    2015年10月    66,543.00    20,842.62     59,554.13
39     潮白河英国宫四期      2013年8月     2016年2月    95,419.00     7,652.04     22,944.65
40     潮白河英国宫六期      2013年6月    2015年10月    59,420.22    15,365.06     50,152.09
41     潮白河孔雀城八期      2013年6月     2015年8月   121,645.00    35,831.23     64,821.82
42     大运河孔雀城五期      2013年4月    2014年12月   111,727.00    60,456.86     33,218.65
     廊坊孔雀城-公园海1.3
43                           2013年8月    2015年10月   208,310.00    65,099.15     99,909.47
                  期
44   廊坊大学里(学府郡)     2013年9月   2015年10月   230,217.00   168,603.65    259,892.50
45       固安英国宫2.1期     2013年11月   2016年9月     63,596.57       699.87     44,358.95
46       固安孔雀城6.3期     2013年11月   2016年4月     47,870.00     9,839.61     20,241.24
47          无锡孔雀城       2013年11月   2016年8月    239,964.32    94,735.70    120,740.04
48   大运河孔雀城一期高层    2013年11月   2015年12月    35,665.00     7,499.75     17,586.74
49     八达岭孔雀城四期       2014年5月   2016年6月     66,800.00     9,332.72     24,569.67
     大运河孔雀城英国宫一
50                           2014年2月    2016年6月     45,400.00    15,169.04     18,547.51
                  期
51            通达项目       2015年6月     2018年9月   300,000.00    20,017.77     20,391.84
52       潮白河孔雀郡1期     2014年3月     2016年7月   207,391.00    24,892.12     26,835.06
53       潮白河英国宫9期     2014年4月     2016年6月   108,174.00    51,477.00     55,914.10
54          香河回迁楼       2010年5月    2015年12月                 18,894.71     21,044.71
55         香河土地储备                                              52,547.57     57,131.46
56         霸州土地储备                                              24,158.17     20,456.96
57       潮白河土地储备                                             120,641.47    137,275.23
58     八达岭孔雀城5.1期     2014年4月    2016年7月     89,158.91                  19,731.72
59     八达岭孔雀城6.1期     2014年4月    2016年6月     69,408.18                  17,307.89
     苏家屯片区-孔雀城2期
60                           2014年4月    2016年7月    132,732.00                   9,211.45
                  项目
61       北五里安置项目      2014年3月    2016年5月     29,000.00                   6,309.40
     潮白河家园一期(窝陀
62                           2014年4月    2016年9月    112,800.00                   3,774.53
                95亩)
     孔雀城英国宫10期(窝
63                           2014年6月    2016年6月    412,031.00                  48,637.48
         陀140亩、100亩)
64       新孔雀城项目5期     2014年3月     2016年9月   224,131.00                  66,988.53
65     新孔雀城项目6.1期     2014年4月    2016年10月   265,621.00                 152,918.58
66          公园海2.1期      2014年3月     2016年8月    91,560.70                  66,151.04
67          公园海1.4期      2014年9月    2016年11月    86,005.40                  39,815.06
68     嘉善电子商务产业园    2014年5月    2015年12月    40,954.00                  18,884.52
69     大厂检验认证产业港    2014年3月     2015年5月     4,548.00                   1,880.56
70         英国宫2.1.2期     2014年3月    2016年10月   188,878.00                  21,515.23
     潮白河孔雀城5.2期牡丹
71                           2014年3月    2016年6月     38,405.86                   8,582.03
                  园
     怀来总部经济商务港1.1
72                           2014年3月    2015年7月     21,934.00                   6,527.53
                  期
73       新孔雀城项目4期     2013年12月   2016年6月    238,343.00     1,065.20     90,028.59
     大运河孔雀城六期(英
74                           2014年3月    2015年11月   243,306.00                  36,088.90
            国宫三期)
75            嘉兴项目       2014年4月    2015年10月    54,262.00                  13,924.40
76              三泉井       2013年4月    2013年12月    41,329.00    14,573.78     16,417.26

                                            1-1-122
                  华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

77       航天1.1期标准厂房     2013年11月   2015年12月       62,959.00         282.40         6,549.88
78       无锡工业用布厂项目    2013年10月   2015年10月       27,512.00         952.43         4,550.44
79         大厂中集产业港      2013年10月    2015年4月       70,194.00         436.25         7,339.88
80       无锡传感设备科技港    2013年10月    2015年4月       25,100.00       4,458.25        12,080.67
81     苏家屯智能设备产业园    2013年11月    2015年8月       30,512.00       4,694.17        13,774.24
       永定河孔雀城(GAJY)
82                             2014年8月    2016年7月        73,305.00                        4,487.04
               七期(7.3)
       大厂南夏垫温泉地块项
83                             2014年10月   2016年12月       98,000.00                        9,396.38
                   目
84         大厂影视孵化港      2014年12月    2016年6月       25,135.00                        3,833.54
85       香河机器人产业港      2014年5月    2015年12月        2,913.00                        5,445.09
86     大厂英国宫四期-乐园     2014年9月     2016年5月               -                        4,940.97
87         邵府新民居二期      2014年3月     2016年6月       54,093.80                        2,558.70
       潮白河孔雀城10期(窄
88                             2014年3月    2016年7月        82,124.00                        3,354.44
             坡377亩南区)
89         孔雀城剑桥郡8期     2014年8月     2017年4月      168,757.00                       45,457.69
90         霸州孔雀城一期      2014年7月    2015年10月      142,670.00                       38,536.08
91         无锡凌家湾项目      2014年6月     2016年4月       37,435.00                        9,081.97
92           无锡孔雀城2期     2015年1月    2017年12月      160,572.00                       53,617.32
       孔雀城剑桥郡3期(沈
93                             2014年7月    2016年11月       88,760.00                        3,977.33
                   阳)
94       镇江汽车电子产业港    2014年3月     2015年9月       13,577.00                        5,562.48
95         大厂桥头堡项目      2014年3月    2015年12月        6,211.00                        3,496.32
96             剑桥郡7期       2015年6月     2017年8月      302,832.00                          452.38
97       新西塘商业街项目                                                                    14,255.68
98           无锡富阳项目                                                                    17,263.45
99           廊坊土地储备                                                                    96,063.88
100          昌黎土地储备                                                                    11,258.26
101                其他                                                      64,947.92       98,109.24
                        合计                              11,979,684.83   3,357,531.99    4,617,991.94

        ②存货完工开发产品

        截至2014年末,公司存货完工开发产品明细如下所示:

                                                                                         单位:万元
                                                                          期初账面            期末
 序号                   项目名称                        首批竣工时间
                                                                            余额              金额
  1               永定河孔雀城一至五期                   2009年5月          13,757.14        12,051.11
  2               潮白河孔雀城一至四期                   2010年6月           3,989.90         3,070.95
  3                 八达岭孔雀城一期                     2012年7月           6,139.24         3,866.32
  4               大运河孔雀城一、二期                   2012年6月           2,012.73         2,012.73
  5                     香槟花园                         2004年7月           1,503.05         1,503.05
  6       固安大卫城一期(固安孔雀大卫城一期)           2012年7月           5,306.30         4,834.67
  7         永定河孔雀城六期(固安孔雀城六期)           2012年5月          30,419.01
  8                 固安孔雀英国宫一期                   2012年12月         14,435.24       14,435.24
  9                     第九园兰亭                       2012年6月           6,684.73        3,341.14
  10                    幸福城润园                       2012年12月         20,650.21       28,086.74


                                              1-1-123
            华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

11                   华夏铂宫                  2012年12月        4,854.42     8,089.04
12               潮白河孔雀城三期               2013年5月        1,587.34     1,359.12
13               潮白河孔雀城四期               2013年5月        2,778.02     2,123.81
14   固安大卫城二期(固安孔雀大卫城二期)       2013年4月        2,302.81     2,263.35
15               大运河孔雀城三期               2012年5月        2,110.80       804.59
16                   廊坊八大街                 2008年3月          456.35       456.35
17                 廊坊第五大街                2007年12月        2,774.12     2,774.12
18                   华夏经典                   2003年6月          351.09       351.09
19                   廊坊壹号                   2011年1月        2,606.14     2,606.14
20                     六大街                  2009年12月        2,825.77     2,825.77
21                     七大街                  2008年12月        3,171.94     3,171.94
22                   商业街坊                  2007年12月          837.28       837.28
23                 胜芳中心广场                 2007年3月        5,389.91     5,389.91
24                   香槟花城                  2008年11月           20.84        20.84
25                   幸福城朗园                2013年12月        3,955.15    52,773.38
26               大运河孔雀城四期              2013年10月          363.15       240.65
27               潮白河大卫城1期                2013年8月        1,716.10     1,373.91
28             固安大卫城二到四期               2013年4月        6,521.00     6,430.71
29               永定河孔雀城七期               2013年6月       10,095.32     5,087.56
30               固安孔雀湖1.1项目             2013年11月          808.67       808.67
31         八达岭孔雀城二期(2.1)              2014年4月                     2,392.33
32                 孔雀湖1.2期                  2014年6月                       488.18
33               潮白河大卫城2期                2014年4月                     2,601.92
34             固安孔雀英国宫1.2期             2013年10月                     4,835.13
35               永定河孔雀城8.1期             2014年10月                     1,851.91
36             固安孔雀大卫城五期               2014年5月                     2,053.99
37         永定河孔雀城七期(7.2)              2014年6月                    13,321.55
38                   幸福城雅园                2013年12月                     1,008.56
39                   孔雀丹枫园                2014年11月                    14,434.71
40         潮白河孔雀城六期(6.1)              2014年7月                       872.93
41         潮白河孔雀城六期(6.2)              2014年7月                     1,753.21
42                 邵府社区项目                2014年11月                     7,418.02
43               潮白河大卫城3期                2014年9月                     1,712.70
44         潮白河孔雀城七期(7.1)              2014年8月                     2,307.68
45         潮白河孔雀城七期(7.2)             2014年10月                     2,003.21
46             潮白河孔雀庄园一期               2014年9月                     2,310.40
47               大运河孔雀城五期              2014年12月                    12,769.52
48             牛驼温泉孔雀城一期              2014年12月                     2,527.17
49                   官庄村安置                2014年12月                   114,122.16
50           永定河孔雀城剑桥郡1期             2014年12月
51     固安幸福广场(北关商业综合体)          2014年12月                    15,449.67
52       固安孔雀大卫城(GAJY)六期             2014年9月                     4,741.99
53           固安北关村安置房二期              2014年12月
54         永定河孔雀英国宫1.7地块             2014年12月                     2,039.42
55           永定河孔雀英国宫1.8期             2014年12月                     1,432.26
56         八达岭孔雀城二期(2.2)              2014年9月                     1,769.10
57                     其他                                      6,214.16    10,973.54

                                     1-1-124
              华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

                               合计                                     166,637.92     400,181.44

    最近三年及一期末,公司存货跌价准备计提情况如下:

                                                                                     单位:万元
                                               2015 年 6 月 30 日
   存货跌价准备项目
                        期初账面金额     本期计提金额       本期减少         期末账面余额
       开发成本               1,689.48                                             1,689.48
         合计                 1,689.48                                             1,689.48
                                               2014 年 12 月 31 日
   存货跌价准备项目
                        期初账面金额     本期计提金额        本期减少        期末账面余额
       开发成本               1,689.48                                             1,689.48
         合计                 1,689.48                                             1,689.48
                                               2013 年 12 月 31 日
   存货跌价准备项目
                        期初账面金额     本期计提金额        本期减少        期末账面余额
       开发成本               1,689.48                                             1,689.48
         合计                 1,689.48                                             1,689.48
                                               2012 年 12 月 31 日
   存货跌价准备项目
                        期初账面金额     本期计提金额        本期减少        期末账面余额
       开发成本               1,689.48                                             1,689.48
         合计                 1,689.48                                             1,689.48

    上述存货跌价准备系在公司 2011 年依据北京天健兴业资产评估有限公司的资产评
估结果,因资产评估值低于账面价值而计提的存货跌价准备。

    (6)其他流动资产

    最近三年及一期末,公司其他流动资产分别为0.00万元、20,000.00万元、318,888.85
万元和471,012.37万元,占公司总资产的比例分别为0.00%、0.27%、2.80%和3.40%。2014
年,根据《企业会计准则第30号-财务工具列报》的要求,公司将预交税款由“应交税
费”科目调整至“其他流动资产”,以及对外投资增加导致其他流动资产增加。2015年
第一季度,公司预交税费大幅增加并新增了大成创新资本景新19号专项资产管理计划
(二期)和西藏信托-湘财景新单一资金信托资金信托,导致其他流动资产较2014年末
大幅增加。

    截至2015年6月30日末,其他流动资产情况如下:

                                                                                   单位:万元
                       项目                           2015年6月30日          2014年12月31日
                     预交税费                               412,922.21               182,534.85
                   待抵扣进项税                               2,410.16                 1,354.00
  国投瑞银资本嘉兴华夏幸福1号专项资产管理计划                55,000.00                55,000.00
西藏信托-湘财景新单一资金信托资金信托合同(注1)                680.00
      大成创新资本景新19号专项资产管理计划                                             80,000.00
                       合计                                  471,012.37               318,888.85

                                         1-1-125
                华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

注1:公司作为《西藏信托-湘财景新单一资金信托资金信托合同》的委托人,出资680万,委托西藏
信托有限公司进行资产管理。

    (7)长期股权投资

    最近三年及一期末,公司合并报表口径的长期股权投资余额分别为1,832.42万元、
1,763.99万元、1,729.39万元和6,209.99万元,占总资产的比例分别为0.04%、0.02%、0.02%
和0.04%。截至2014年末,公司的长期股权投资为对廊坊市凯创九通投资有限公司的投
资(持股49%),在报告期增减变动均是由于权益法核算引起的金额变动,没有新增或
减少的长期股权投资项目,也未对长期股权投资计提减值准备。

    (8)投资性房地产

    公司的投资性房地产主要为园区开发配套设施等物业,均按照成本法计量。最近三
年及一期末,公司投资性房地产余额分别为11,584.43万元、21,855.85万元、42,148.07万
元和44,482.57万元,占总资产的比重很小,分别为0.27%、0.29%、0.37%和0.32%。
2012-2014年,公司投资性房地产余额持续增加,原因为公司部分房产项目持有目的发
生变化,由出售变为自持出租。

    最近三年及一期末,公司投资性房地产具体明细如下:

                                                                                         单位:万元
                          2015 年 6 月 31   2014 年 12 月 31      2013 年 12 月 31   2012 年 12 月 31
         项目
                                 日                日                    日                 日
一、原价合计                   50,113.89           46,803.72             25,476.05          14,329.47
1、房屋、建筑物                 37,204.32             33,894.15         21,897.18          10,750.60
2、土地使用权                   12,909.57             12,909.57          3,578.88           3,578.88
二、累计折旧和累计摊销          5,631.31
                                                       4,655.64          3,620.20           2,745.05
合计
1、房屋、建筑物                 4,950.60               4,120.36          3,523.28           2,737.59
2、土地使用权                     680.72                535.28              96.93               7.46
三、投资性房地产减值准
                                        -                     -                  -                  -
备累计金额合计
1、房屋、建筑物                         -                     -                  -                  -
2、土地使用权                           -                     -                  -                  -
四、投资性房地产账面价
                               44,482.57              42,148.07         21,855.85          11,584.43
         值合计
1、房屋、建筑物                32,253.72              29,773.79         18,373.90           8,013.00
2、土地使用权                  12,228.85              12,374.29          3,481.95           3,571.42

    (9)固定资产



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                    华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

      最近三年及一期末,公司固定资产账面价值分别为 20,443.15 万元、75,963.23 万元、
  164,575.71 万元和 192,646.50 万元,占总资产的比例分别为 0.47%、1.03%、1.44%和 1.39%。
  报告期内,公司固定资产账面价值大幅上升,主要原因系在建的房屋及建筑物完工转入
  所致。

      最近三年及一期末,公司固定资产具体明细如下:

                                                                                                            单位:万元

                 2015年6月30日             2014年12月31日                  2013年12月31日               2012年12月31日
  项目                      比例                      比例                            比例                          比例
                 金额                       金额                            金额                         金额
                          (%)                      (%)                           (%)                        (%)
房屋及建
            172,876.50       89.74        143,600.86         87.26         63,115.13       83.09        15,762.62    77.10
筑物
机器设备         7,678.70        3.99          8,286.23       5.03          4,632.38         6.10        1,021.25     5.00
运输设备         1,623.10        0.84          1,659.55       1.01          2,078.79         2.74        1,390.79     6.80
电子及其
             10,468.21           5.43      11,029.07          6.70          6,136.92         8.08        2,268.49    11.10
他设备
  合计      192,646.50      100.00        164,575.71        100.00         75,963.23       100.00       20,443.15   100.00


      (10)在建工程

      最近三年及一期末,公司在建工程账面价值分别为 70,827.12 万元、133,851.69 万元、
  146,267.40 万元和 137,784.23 万元,占总资产的比例分别为 1.64%、1.81%、1.28%和 1.00%。

      最近三年及一期末,公司在建工程的具体情况如下:

                                                                                                            单位:万元
                      2015年6月30日              2014年12月31日              2013年12月31日              2012年12月31日
    项目                         比例                       比例                        比例                       比例
                       金额                       金额                        金额                        金额
                                (%)                      (%)                       (%)                       (%)
  固安供热项目           300.00    0.22          49,344.80  33.74            49,344.80   36.87                  -       -
固安电子商务产
                     42,054.14      30.52        27,696.30      18.94                  -            -           -        -
    业港一期
  固安规划展馆       22,275.14      16.17        22,172.01      15.16        21,872.84        16.34     17,630.32    24.89
  廊坊幸福农庄       14,811.58      10.75        13,746.21       9.40         1,592.46         1.19             -        -
  固安幸福医院       14,984.31      10.88        11,447.30       7.83                -            -             -        -
  大厂幸福学校       24,564.88      17.83         8,042.37       5.50                -            -             -        -
华夏新城供热项
                      6,700.00          4.86      6,700.00          4.58      6,700.00         5.01             -        -
       目
  怀来工业厂房        6,364.98          4.62      6,364.98          4.35               -            -           -        -
固安新材料孵化
                      2,549.47          1.85        583.93          0.40               -            -           -        -
  港1.1期项目
清华中试孵化港        3,175.44          2.30        165.23          0.11               -            -           -        -
  大厂幸福医院            4.28          0.00          4.28          0.00               -            -           -        -

                                                          1-1-127
                   华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

                     2015年6月30日             2014年12月31日               2013年12月31日         2012年12月31日
       项目                     比例                      比例                         比例                  比例
                      金额                      金额                         金额                   金额
                               (%)                     (%)                        (%)                  (%)
  大厂商务酒店              -        -                -        -            44,872.42   33.52     10,844.41    15.31
肽谷科技楼(原
                             -          -                 -            -     8,739.36      6.53     374.00      0.53
    规划展馆)
  南区服务中心               -         -               -             -         729.80      0.55           -        -
      金蝶软件               -         -               -             -              -         -       93.00     0.13
  固安商务酒店               -         -               -             -              -         -   41,853.35    59.09
      食堂设备               -         -               -             -              -         -       32.04     0.05
    办公区装修               -         -               -             -              -         -           -        -
        合计        137,784.23    100.00      146,267.40        100.00     133,851.69    100.00   70,827.12   100.00


          (11)无形资产

          最近三年及一期末,公司无形资产净值分别为8,295.14万元、34,885.79万元、
  45,502.40万元和74,755.99万元,占总资产的比例分别为0.19%、0.47%、0.40%和0.54%。
  2013年末,公司无形资产账面净值较2012年末增加320.56%,主要原因系本期土地使用
  权增加所致。无形资产账面期末净值较期初增加64.29%,主要原因系本期土地使用权及
  球员技术增加所致。截至2015年06月30日,无形资产中用于长期借款及一年内到期的非
  流动负债抵押的价值为161,061,947.80元。

          最近三年及一期末,公司无形资产净值具体情况如下:

                                                                                                      单位:万元

                 2015年6月30日               2014年12月31日                2013年12月31日         2012年12月31日
   项目                     比例                         比例                          比例                  比例
                  金额                        金额                          金额                   金额
                           (%)                       (%)                         (%)                  (%)
土地使用权       62,830.82   84.05          40,666.22    89.37             32,850.54   94.17       5,420.00   65.34
软件              5,825.01       7.79        4,836.18          10.63        2,035.24      5.83     1,165.38    14.05
合同权益                 -          -               -              -               -         -     1,709.76    20.61
球员技术          6,100.16       8.16               -              -               -         -            -        -
   合计          74,755.99   100.00         45,502.40         100.00       34,885.79    100.00     8,295.14   100.00


          (12)其他非流动资产

          最近三年及一期末, 公司其他非流动资产分别为0.00万元、177,740.91万元、
  187,069.37万元和270,000.00万元,占公司总资产的比例分别为0.00%、2.40%、1.64%和
  1.95%。公司在报告期内的其他非流动资产主要为公司投资的信托计划、资管计划、土
  地出让金、售后融资租赁确认的递延收益和公司以有限合伙形式参与的基金投资。

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               华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

    截至2015年6月30日,公司其他非流动资产明细:

                                                                                      单位:万元
                         项目                         2015年6月30日             2014年12月31日
  大成创新资本景新19号专项资产管理计划(注1)                200,000.00
昆仑信托三浦公司流动资金贷款集合资金信托合同                  70,000.00           70,000.00
  嘉兴丰韬股权投资合伙企业(有限合伙)(注2)                                    100,000.00
                土地出让金(注3)                                                 14,800.00
                  递延收益(注4)                                                  2,169.37
        北京天地方中专项资管计划(注5)                                              100.00
                         合计                                270,000.00          187,069.37
注 1:公司作为《大成创新资本景新 19 号专项资产管理计划资产管理合同》的委托人,交付该合同
项下的第二期、第三期委托财产各 10 亿元,委托大成创新资本管理有限公司进行资产管理。
注 2:2013 年 11 月 18 日,公司第四届董事会第四十次会议审议通过了《华夏幸福关于出资设立有
限合伙企业的议案》,公司拟出资人民币 100,000 万元认缴嘉兴丰韬股权投资合伙企业股权投资合
伙企业(有限合伙)(以下简称“嘉兴丰韬”)的财产份额。嘉兴丰韬的出资额为人民币 100,050
万元,合伙人均以现金出资。嘉兴丰韬的出资构成为:嘉兴市信远业丰股权投资管理有限公司作为
普通合伙人出资人民币 50 万元,公司作为有限合伙人出资人民币 100,000 万元,资金来源为本公司
自有资金。嘉兴丰韬设立后将投资由信业股权投资管理有限公司全资或控股子公司发起设立的“信
业稳健增利投资合伙基金”,主要投资于大中型城市的优质地产项目及其它金融与服务领域优质项
目。公司已于 2015 年 6 月收回 100,000 万元出资,并获得相应收益。
注 3:公司已经竞拍位于廊坊市大厂蒋谭路西侧、翠源路南侧宗地编号为 03-(50)-365 的土地,与
大厂回族自治县国土资源局签订《国有建设用地使用权出让合同》,支付土地出让金 1.48 亿元,该
地块用于公司自持的商业项目,目前已办理土地证,已确认为无形资产-土地使用权。
    注4:2013年公司资产售后融资租赁确认递延收益105,028,613.25元,本期摊销17,504,768.88 元,
累计摊销100,839,714.10元,期末余额为4,188,899.15元,将于2016年到期,报表重分类调整至1年内
到期的非流动资产。

    注5:公司以100万元认购100万份“天弘天方-天津幸福应收账款转让专项资产管理计划”的劣
后级份额,将于2016年到期,报表重分类调整至1年内到期的非流动资产。

    2、负债结构分析

    最近三年及一期末,公司负债构成如下:

                                                                                       单位:万元

              2015.06.30                 2014.12.31           2013.12.31            2012.12.31
  项目                     比例                    比例                比例                  比例
             金额                      金额                 金额                  金额
                           (%)                      (%)                 (%)                   (%)
短期借款   1,096,564.10      9.15     793,800.00     8.22 339,460.00      5.29    67,000.00    1.75
应付票据     118,916.14      0.99     209,940.33     2.17  45,000.00      0.70     2,000.00    0.05
应付账款   1,196,969.61      9.99   1,179,098.01 12.21 581,552.83         9.07 267,797.46      7.00
预收款项   5,542,606.33    46.25    4,397,966.71 45.54 3,498,138.20      54.54 2,425,273.40 63.43
应付职工
                222.85      0.00      27,903.66    0.29    25,365.01     0.40     9,403.51     0.25
  薪酬
应交税费    222,042.79      1.85     176,276.21    1.83    33,295.97     0.52    40,612.96     1.06
应付利息      3,806.88      0.03       3,782.58    0.04     2,512.04     0.04       265.83     0.01

                                              1-1-129
               华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

应付股利                 0.00              -        -            -        -            -       -
其他应付
            388,603.94   3.24    321,993.00     3.33    245,972.86     3.84   179,224.61    4.69
    款
一年内到
期的非流 1,435,371.61 11.98     1,327,999.89   13.75    640,720.05     9.99   192,800.00    5.04
  动负债
其他流动
             39,733.14   0.33     39,589.13     0.41     29,492.18     0.46    10,436.39    0.27
    负债
流动负债
         10,044,837.39 83.82    8,478,349.51   87.80 5,441,509.14     84.84 3,194,814.17   83.56
    合计
长期借款 1,894,121.93 15.81      948,861.03     9.83    730,390.00    11.39   522,820.00   13.67
长期应付
             39,678.40   0.33     60,084.81     0.62     74,099.60     1.16     5,500.00    0.14
    款
专项应付
              4,500.93   0.04    168,561.36     1.75    166,800.21     2.60    99,268.70    2.60
    款
递延所得
                847.24   0.01        934.63     0.01      1,058.10     0.02     1,082.55    0.03
  税负债
非流动负
          1,939,148.49 16.18    1,178,441.82   12.20    972,347.91    15.16   628,671.25   16.44
  债合计
负债合计 11,983,985.88 100.00   9,656,791.33 100.00 6,413,857.06     100.00 3,823,485.43 100.00

    随着公司房地产业务规模的快速增长,公司负债规模增幅较大,资产负债率水平维
持在相对稳定的范围。最近三年及一期末,公司负债总额分别为3,823,485.43万元、
6,413,857.06万元、9,656,791.33万元和11,983,985.88万元。

    公司的负债结构主要以流动负债为主。截至2015年6月30日,公司的流动负债占负
债总额的比例为83.82%,其中短期借款、应付账款、预收款项和其它应付款分别占负债
总额的9.15%、9.99%、46.25%和3.24%;非流动负债中以长期借款为主,占负债总额的
16.18%。

    最近三年,公司的负债总额年均复合增长率为58.92%,负债增长较快,一方面是由
于公司处于快速发展时期,经营销售规模不断扩大,公司预收账款余额迅速增长;另一
方面,为满足公司发展的资金需求,除主要依靠销售回笼资金以外,公司还需要包括借
款在内的多种渠道资金满足项目开发建设和拓展的资金需求。

    最近三年及一期末,公司的负债结构中,流动负债占负债总额的比例分别为83.56%、
84.84%、87.80%和83.82%,具体情况如下:

    (1)短期借款

    最近三年及一期末,公司短期借款余额分别为67,000.00万元、339,460.00万元、
793,800.00万元和1,096,564.10万元,占负债总额的比例分别为1.75%、5.29%、8.22%和


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              华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

9.15%,主要包括信用借款、保证借款以及抵押、质押借款。报告期内,公司短期借款
持续增长,主要是由于随着近几年园区项目开发投入增加,除了依靠项目销售回款以外,
公司通过银行贷款等多种渠道增加了短期借款,以满足项目开发建设和拓展的资金需求。

     最近三年及一期末,发行人短期借款构成情况如下表所示:

                                                                            单位:万元

 类别       2015年6月30日        2014年12月31日     2013年12月31日      2012年12月31日
信用借款             70,000.00         115,000.00          20,000.00                     -
保证借款          756,564.10           350,000.00         160,670.00            32,600.00
抵押借款             20,000.00          16,600.00         125,500.00            25,000.00
质押借款          250,000.00           312,200.00          33,290.00             9,400.00
 合计            1,096,564.10          793,800.00         339,460.00            67,000.00


     (2)应付账款

     最近三年及一期末,公司应付账款余额分别为267,797.46万元、581,552.83万元、
1,179,098.01万元和1,196,969.61万元,占负债总额的比例分别为7.00%、9.07%、12.21%
和9.99%。公司应付账款主要包括应付的工程、材料款项等。最近三年及一期末,公司
应付账款余额和占负债总额的比重均持续增长,主要是由于随着公司业务规模持续增加,
应付的建筑工程款项增长所致。2015年半年度末,公司应付账款余额较2014年底增加
17,871.61万元,涨幅约1.52%,主要原因系固安开发项目一至二期、潮白河大卫城一至
三期等项目的工程款未决算。

     (3)预收账款

     最近三年及一期末,公司预收账款余额分别为2,425,273.40万元、3,498,138.20万元、
4,397,966.71万元和5,542,606.33万元,占负债总额的比例分别为63.43%、54.54%、45.54%
和46.25%。公司预收账款主要是客户在签订了商品房销售合同但未达到商品房销售收入
确认条件时,已经支付给公司的购房款形成公司的负债。在开发项目竣工后并达到公司
销售收入确认条件时,相应的预收账款将结转为主营业务收入。最近三年及一期末,随
着公司销售规模的快速扩大,公司预收账款余额也相应地迅速增长。

     最近三年及一期末,公司预收账款账龄结构如下:

                                                                            单位:万元



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                       华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

                2015年6月30日            2014年12月31日                2013年12月31日               2012年12月31日
 项目                      比例                      比例                         比例                         比例
                金额                      金额                         金额                          金额
                           (%)                   (%)                         (%)                         (%)
1年以内     3,654,332.29      65.93   2,901,141.78      65.97      2,565,212.72        73.33      1,870,169.31    77.11
 1-2年      1,482,655.59      26.75   1,202,337.04      27.34        857,306.01        24.51       543,669.76     22.42
 2-3年        381,324.66       6.88     276,508.63        6.29        75,270.74         2.15        11,237.50      0.46
3年以上        24,293.80       0.44      17,979.26        0.41           348.72         0.01           196.83      0.01
 合计       5,542,606.33    100.00    4,397,966.71     100.00      3,498,138.20       100.00      2,425,273.40   100.00


           (4)其他应付款

           最近三年及一期末,公司其他应付款余额分别为179,224.61万元、245,972.86万元、
    321,993.00万元和388,603.94万元,占负债总额的比例分别为4.69%、3.84%、3.33%和
    3.24%,主要为公司收取的投标单位的保证金和代收代付入园企业的土地款等。

           最近三年的其他应付款规模呈现上升趋势,主要是由于公司的园区开发业务持续增
    长,代收代付入园企业的土地款增加所致。

           截至2014年12月31日,公司前五大其他应付款情况如下表所示:

                                                                                                    单位:万元
                                                                                                  占其他应付款
                往来单位名称                   余额                          性质
                                                                                                      比例
               北京航天动力研究所              3,920.00        代收代缴入园企业土地款                     1.22%
         北京航天振邦精密机械有限公司          3,816.62        代收代缴入园企业土地款                     1.19%
           北京北鹏新型建材有限公司            2,843.40        代收代缴入园企业土地款                     0.88%
         北京华创融智装饰工程有限公司          2,360.92        代收代缴入园企业土地款                     0.73%
             北京宇航系统工程研究所            2,151.69        代收代缴入园企业土地款                     0.67%
                     合计                     15,092.63                                                   4.69%

           (5)一年内到期的非流动负债

           最 近 三 年 及 一 期 末 , 公 司 一 年 内 到 期 的 非 流 动 负 债 分 别 为 192,800.00 万 元 、
    640,720.05万元、1,327,999.89万元和1,435,371.61万元,占负债总额的比例分别为5.04%、
    9.99%、13.75%和11.98%。公司一年内到期的非流动负债主要是一年内到期的长期借款
    以及长期应付款。具体情况如下表:

                                                                                                     单位:万元
          项目              2015 年 6 月 30 日余额    2014 年期末余额         2013 年期末余额      2012 年期末余额
  1 年内到期的长期借款                1,349,580.73        1,231,645.58               624,275.00           189,300.00
  1 年内到期的长期应付
                                         85,790.88               96,354.31           16,445.05              3,500.00
  款
          合计                        1,435,371.61         1,327,999.89             640,720.05           192,800.00

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    公司一年内到期的非流动负债逐年增加,主要原因是公司中长期贷款到期所致。

    ①一年内到期的长期借款

                                                                                         单位:万元
                          2015 年 6 月 30    2014 年期末余       2013 年期末余       2012 年期末余
         项目
                             日余额                额                  额                  额
       信用借款                          -         32,000.00                 0.00            2,500.00
       抵押借款                174,733.33         177,080.00          422,665.00          160,110.00
       保证借款                227,000.00         159,500.00             1,000.00          26,090.00
       质押借款                947,847.40         863,065.58          200,610.00               600.00
         合计                1,349,580.73       1,231,645.58          624,275.00          189,300.00

注:抵押借款主要以本公司持有的存货(包括土地使用权及地上项目)、固定资产、无形资产(土地
使用权)提供抵押,保证借款主要由本公司控股股东、实际控制人以及廊坊京御房地产开发有限公
司等公司提供保证担保,质押借款主要以持有的子公司廊坊京御房地产开发有限公司、九通基业投
资有限公司等公司部分股权做质押以及三浦威特园区建设发展有限公司等公司应收账款质押。
    ②一年内到期的长期应付款

                                                                                         单位:万元
                                 2015 年 6     2014 年     2013 年         2012 年
              项目                                                                       借款条件
                                  月 30 日      期末        期末            期末
广东盛通融资租赁有限公司                       36,783.60   12,261.20                 -   融资租赁
中国外贸金融租赁有限公司         17,160.00     14,300.00           -                 -   融资租赁
广州越秀融资租赁有限公司         12,580.88     12,770.71    2,283.85                 -   融资租赁
建信信托有限责任公司             30,600.00     30,600.00           -                 -   质押借款
廊坊市城市建设投资开发有限
                                                1,250.00       1,250.00     1,250.00     信用借款
公司
霸州市城市建设开发有限公司          650.00        650.00      650.00          500.00     信用借款
廊坊开发区建设发展有限公司       24,800.00             -           -        1,750.00     质押借款
            合计                 85,790.88     96,354.31   16,445.05        3,500.00


    (6)非流动负债

    最近三年及一期末,公司非流动负债分别为628,671.25万元、972,347.91万元、
1,178,441.82万元和1,939,148.49万元,占负债总额的比例分别为16.44%、15.16%、12.20%
和16.18%。公司非流动负债主要为长期借款。

                                                                                         单位:万元

                              2015 年 6 月 30 日                       2014 年 12 月 31 日
       项目
                           金额            比例(%)                金额            比例(%)
 长期借款                 1,894,121.93            97.68             948,861.03             80.52
 长期应付款                  39,678.40             2.05               60,084.81             5.10
 专项应付款                   4,500.93             0.23             168,561.36             14.30
 递延所得税负债                 847.24             0.04                  934.63             0.08

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                     华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

                                     2015 年 6 月 30 日                    2014 年 12 月 31 日
           项目
                                  金额            比例(%)              金额           比例(%)
   非流动负债合计                1,939,148.49           100.00         1,178,441.82            100.00

         (续上表)

                                                                                               单位:万元

                                     2013 年 12 月 31 日                      2012 年 12 月 31 日
           项目
                                  金额            比例(%)                金额            比例(%)
  长期借款                        730,390.00              75.12            522,820.00              83.16
  长期应付款                        74,099.60              7.62               5,500.00              0.87
  专项应付款                      166,800.21              17.15              99,268.70             15.79
  递延所得税负债                     1,058.10              0.11               1,082.55              0.17
  非流动负债合计                  972,347.91             100.00            628,671.25             100.00

         最近三年及一期末,公司长期借款余额分别为522,820.00万元、730,390.00万元、
  948,861.03万元和1,894,121.93万元,占非流动负债总额的比例分别为83.16%、75.12%、
  80.52%和97.68%。报告期内,为满足项目开发建设和拓展的资金需求,发行人增加了部
  分长期借款。

         最近三年及一期末,发行人长期借款构成情况如下表所示:

                                                                                               单位:万元

  类别            2015年6月30日          2014年12月31日           2013年12月31日            2012年12月31日
质押借款              1,013,486.55              697,541.03                 577,890.00               32,100.00
抵押借款                   726,635.38           107,320.00                  74,000.00              490,720.00
保证借款                   154,000.00           144,000.00                  78,500.00                        -
  合计                1,894,121.93              948,861.03                 730,390.00              522,820.00


         3、现金流量分析

         公司最近三年及一期现金流量情况如下:

                                                                                               单位:万元
                    项目                      2015年1-6月         2014年           2013年          2012年
经营活动现金流入:                             2,573,862.58   4,048,138.74      3,349,976.46     1,939,568.97
  其中:销售商品、提供劳务收到的现金           2,430,049.04   3,403,422.13      3,145,497.66     1,825,940.10
经营活动现金流出:                             2,739,980.08   4,543,539.73      3,697,418.72     1,917,815.94
  其中:购买商品、接受劳务支付的现金           1,945,258.83   3,554,996.90      3,154,604.92     1,505,444.35
经营活动产生的现金流量净额                      -166,117.50      -495,400.99     -347,442.26        21,753.02
投资活动产生的现金流量净额                       -82,472.89      -272,753.08     -307,599.38      -263,995.64
筹资活动产生的现金流量净额                     1,215,502.70   1,205,471.43      1,110,403.54       416,077.44


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现金及现金等价物净增加额                 966,913.14   437,427.86    455,428.40    173,834.82


      (1)经营活动产生的现金流量

      最近三年及一期,公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为1,825,940.10万元、
  3,145,497.66万元、3,403,422.13万元和2,430,049.04万元;购买商品、接受劳务支付的现
  金分别为1,505,444.35万元、3,154,604.92万元、3,554,996.90万元和1,945,258.83万元;经
  营活动产生的现金流量净额分别为21,753.02万元、-347,442.26万元、-495,400.99万元和
  -166,117.50万元。

      最近三年,公司经营活动产生的现金流量净额呈现明显下降趋势,主要是由于公司
  正处于快速发展阶段,投入大量的资金用于土地储备、新项目开发。同时,报告期内,
  公司销售商品收到的现金与营业收入的比例分别为1.51、1.49、1.27和1.44,表明公司经
  营活动现金回笼相对稳定。

      (2)投资活动产生的现金流量

      最近三年及一期,公司投资活动产生的现金流量净额分别为-263,995.64万元、
  -307,599.38万元、-272,753.08万元和-82,472.89万元。报告期内,公司投资活动产生的现
  金流量净流出的金额较大,主要是由于公司近年来加大了项目的投入,设立、收购项目
  公司等投资活动增多所致。

      (3)筹资活动产生的现金流量

      最近三年及一期,公司筹资活动产生的现金流量净额分别为416,077.44万元、
  1,110,403.54万元、1,205,471.43万元和1,215,502.70万元。报告期内,公司筹资活动产生
  的现金流量金额持续为正,反映出筹资活动是发行人重要的资金来源。

      最近三年及一期,公司分别实现筹资活动现金流入702,230.00万元、1,697,587.53万
  元、2,951,571.87万元和2,766,265.74万元。最近三年,筹资活动现金流入持续快速增加,
  这主要是因为公司通过银行借款、信托融资以及发行债券等多种方式筹集资金满足土地
  储备、项目开发与拓展的资金需要。

      最近三年及一期,公司分别实现筹资活动现金流出286,152.56万元、587,183.99万元、
  1,746,100.44万元和1,550,763.04万元。2012年以来,公司筹资活动现金流出持续大幅增
  加,这主要是由于公司前期借入的款项陆续到期兑付所致。


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                华夏幸福基业股份有限公司公开发行 2015 年公司债券(第一期)募集说明书摘要

    4、偿债能力分析

    (1)主要偿债指标

    最近三年及一期,公司主要偿债指标如下表所示:

      项目          2015年6月30日     2014年12月31日      2013年12月31日    2012年12月31日
 流动比率(倍)                1.30                1.27              1.27              1.31
 速动比率(倍)                0.45                0.35              0.28              0.30
 资产负债率                 86.59%            84.74%              86.56%            88.52%
 扣除预收账款后
                            77.63%            75.14%              74.55%            73.82%
 的资产负债率
       项目           2015年1-6月        2014年度            2013年度          2012年度
 EBIT(万元)            435,626.13        518,991.96          375,388.97        254,716.76
 EBITDA(万元)          445,826.36        529,989.17          381,059.41        258,706.93
 EBIT利息保障倍
                               2.55                2.00              2.69              4.55
 数
 EBITDA 利 息 保
                               2.61                2.05              2.73              4.62
 障倍数

    从短期偿债能力指标来看,最近三年及一期末,公司流动比率分别为1.31、1.27、
1.27和1.30,速动比率分别为0.30、0.28、0.35和0.45。报告期内,公司流动比率和速动
比率相对较低,主要是由于公司近年来业务快速发展,通过利用短期杠杆进行融资,短
期借款的增加以及土地增值税计提带来应交税费的增加,导致公司的流动比率较低。另
一方面,由于公司所处房地产行业的特性,存货在资产中占比较大,因此公司扣除存货
后的速动比率相对较低。

    从长期偿债能力指标来看,由于房地产行业属于资金密集型行业,前期土地储备及
工程施工等占用现金规模较大,因此房地产公司普遍存在财务杠杆水平较高的现象。最
近三年及一期末,公司合并口径资产负债率分别为88.52%、86.56%、84.74%和86.59%。
总体来看,公司资产负债率的保持在较高水平,这主要是因为一方面房地产开发与销售
业务形成较大规模的预收房款,预收款项余额较高;另一方面,报告期内,公司加大了
土地储备和项目拓展、开发的力度,扩张速度较快,并主要通过银行借款、信托融资等
债务融资方式筹资资金,导致负债规模快速增长。最近三年及一期末,公司扣除预收账
款后的资产负债率分别为73.82%、74.55%、75.14%和77.63%,处于相对合理水平。

    最近三年,公司的EBIT利息保障倍数分别为4.55、2.69和2.00,EBITDA利息保障倍
数分别为4.62、2.73和2.05。总体来看,公司的利息保障倍数较高,对利息支出的保障能


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         力较强。

              (2)有息负债情况

              截至 2015 年 6 月 30 日发行人有息负债期限结构

                                                                                                             单位:万元

                          一年内到期的                          一年内到期的
   项目        短期借款                           长期借款                    长期应付款           应付票据          有息负债合计
                            长期借款                            长期应付款
1 年以内      1,096,564.10 1,349,580.73                       -     85,790.88            -            118,916.14      2,650,851.85
1-2 年                     -               -      1,620,853.22                     -    8,303.40                 -    1,629,156.62
2-3 年                     -               -       233,268.71                      -   31,375.00                 -      264,643.71
3 年以上                   -               -        40,000.00                      -           -                 -       40,000.00
   合计       1,096,564.10      1,349,580.73      1,894,121.93          85,790.88      39,678.40      118,916.14      4,584,652.18

              截至 2015 年 6 月 30 日发行人有息负债担保方式结构

                                                                                                             单位:万元

                               一年内到期的                     一年内到期的
  项目          短期借款                           长期借款                    长期应付款             应付票据       有息负债合计
                                 长期借款                         长期应付款
质押借款         250,000.00       947,847.40       1,013,486.55     30,600.00          -                         -    2,241,933.95

抵押借款          20,000.00       174,733.33         726,635.38           0.00         -                         -      921,368.71
保证借款         756,564.10       227,000.00        154,000.00           54,540.88             -                 -    1,192,104.98
信用借款          70,000.00                   -                  -          650.00     39,678.40      118,916.14        229,244.54
  合计         1,096,564.10    1,349,580.73       1,894,121.93            85,790.88    39,678.40      118,916.14       4,584,652.18

              (3)融资渠道分析

              发行人资信情况良好,与银行等金融机构保持良好的长期合作关系,持续获得其授
         信支持。截至2015年6月30日,发行人合并口径的银行授信额度合计为838亿元,其中已
         使用授信额度为187亿元,尚余授信额度为651亿元。公司现有项目均已实现银行贷款融
         资或有多家银行审批通过贷款额度和表示贷款意向,在公司存在资金需求时,可在短期
         内获得较大额度银行借款资金。

              5、营运能力分析

              最近三年及一期,公司营运能力指标情况如下:

                    项目                 2015年1-6月                 2014年度          2013年度           2012年度
           应收账款周转率(次/年)                    2.44                  7.81             13.35                   14.07
           存货周转率(次/年)                        0.16                  0.26               0.32                   0.28

              (1)应收账款周转率分析

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    公司的应收账款主要是因产业园区开发业务产生的与地方政府的往来结算款。公司
的产业园区开发业务每年产生的收入与地方政府进行集中结算,结算后应收账款余额会
在短期内出现较大增长,而地方政府会根据约定在未来期间逐步支付结算款,影响公司
年末应收账款周转率大幅波动。

    最近三年,公司的应收账款周转率持续下降。2012年,公司的应收账款周转率较高,
主要是由于公司2012年的产业园区开发业务规模较小,与地方政府的未结算账款金额较
少,而以预售为主的园区住宅配套和房地产开发业务规模较高所致。2013年以来,公司
加大了产业园区的开发力度,产业园区开发业务规模快速增长。2013年,公司的产业园
区开发业务收入达55.63亿元,同比增长约51.38%;2014年,公司的产业园区开发业务
收入达78.68亿元,同比增长约41.42%;2015年1-6月,公司的产业园区开发业务收入达
52.64亿元。公司产业园区开发业务收入规模的快速增长,导致期末与地方政府的结算款
项金额较大,应收账款周转率因此逐年下降。

    (2)存货周转率分析

    最近三年及一期末,公司存货周转率分别为0.28、0.32、0.26和0.16,2014年相比2013
年略有下降,主要原因是公司产业园区业务投资和房地产开发规模逐年快速增长,土地
整理、基础设施建设等存货项目出现相应大幅增长,而且公司的开发用地储备量及开复
工面积亦保持较高的增长速度,从而引起存货周转率的下降。

    6、盈利能力分析

                                                                                  单位:万元

          项目            2015 年 1-6 月       2014 年度         2013 年度      2012 年度
 营业收入                   1,687,224.37       2,688,554.85      2,105,975.36   1,207,694.10
 营业成本                   1,046,661.46       1,726,920.40      1,393,903.94     728,800.69
 营业税金及附加                90,680.96         186,667.85        141,326.79      78,450.05
 销售费用                      40,918.90          95,355.22         87,315.41      71,821.31
 管理费用                      99,934.58         175,351.19        115,059.15      77,733.37
 财务费用                        -685.46           2,807.25         11,490.87      -1,819.14
 资产减值损失                   3,706.75           4,095.38          1,308.23       1,115.13
 投资净收益                    21,387.08           9,015.79          2,482.72        -111.29
 营业利润                     427,394.27         506,373.34        358,053.70     251,481.40
 利润总额                     431,101.12         505,963.86        358,599.32     251,965.62
 净利润                       316,489.05         380,140.61        268,637.61     186,671.92
 归属于母公司所有者的净
                             303,080.25          353,753.75       271,489.48     178,362.43
 利润
 少数股东损益                 13,408.80              26,386.87      -2,851.87      8,309.48


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    (1)营业收入分析

    最近三年及一期,公司的营业收入分别为1,207,694.10万元、2,105,975.36万元、
2,688,554.85万元和1,687,224.37万元,最近三年的年均复合增长率达到49.20%。

    公司的主营业务收入主要来自于产业园区开发与房地产开发业务,其中产业园区开
发又可分为土地整理、基础设施建设、产业发展服务、综合服务以及物业管理服务,房
地产开发业务可分为园区住宅配套开发和城市地产开发。

    最近三年及一期,公司主营业务收入按类别划分情况如下:

                                                                             单位:万元

                                 2015 年 1-6 月                   2014 年度
        项目
                            金额           占比(%)        金额         占比(%)
主营业务收入               1,681,481.33            99.66   2,648,446.61          98.51
其中:产业发展服务           451,985.91            26.79     356,808.39          13.27
基础设施建设                   3,481.02             0.21     143,229.64           5.33
土地整理                     280,146.80            16.60     263,205.09           9.79
综合服务                      34,886.86             2.07       7,226.40           0.27
物业管理服务                   2,525.22             0.15      16,296.90           0.61
园区住宅配套                 526,406.09            31.20   1,580,694.76          58.79
城市地产开发                 376,758.39            22.33     272,975.77          10.15
其他                           5,291.04             0.31       8,009.66           0.30
其他业务收入                   5,743.04             0.34      40,108.24           1.49
营业收入合计               1,687,224.37           100.00   2,688,554.85         100.00

    (续上表)

                                  2013 年度              &