编者按:关于逆回购,你首先应该知道这是一个“无风险高收益”的投资机会,而这个机会一般在年终季末钱荒时出现。2014年8月28日,上交所1天期国债逆回购利率盘中突破50%,1天期国债逆回购利率盘中上涨逾3500%!这是要逆天的节奏啊!对比货币基金这些投资品,实在是好的太多。那么,国债逆回购到底怎么玩?千万别以为它有多高大上——国债逆回购其实很简单!

啥为国债逆回购呢?

逆回购定义

 国债回购交易是买卖双方在成交的同时约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向成交。

债券逆回购“门槛”如何?

  1、上海:

  (1)申报单位:资金最低10万元,100手(10万资金)的整数倍,单笔数量不超过1万手(1000万)

  (2)回购价格:每百元资金到期的年收益率(%)

  (3)最小变动单位为0.005元。

  2、深圳:

  (1)申报单位:资金最低1000元即可,1手的整数倍(1000元)

  (2)回购价格:为每百元资金到期的年收益率(%)

  (3)最小变动单位为0.001元。

国债逆回购的品种代码

上交所国债 逆回购品种 深交所国债 逆回购品种
国债逆回购品种 国债逆回购代码 国债逆回购品种 国债逆回购代码
1天国债回购 GC001 1天国债 回购 R001
204001 131810
2天国债回购 GC002 2天国债 回购 R002
204002 131811
3天国债回购 GC003 3天国债回购 R003
204003 131800
 
4天国债回购 GC004 4天国债回购 R004
204004 131810
7天国债回购 GC007 7天国债回购 R007
204007 131801
14天国债回购 GC014 14天国债回购 R014
204014 131802
 
28天国债回购 GC028 28天国债回购 R028
204028 131803
91天国债回购 GC091 91天国债回购 R091
204091 131805
182天国债回购 GC182 182天国债回购 R182
204182 131806

债券逆回购的操作步骤

步骤

 在股市开市时间里,直接在股票帐户系统里操作下单,操作如下:

  第一步:在证券委托中选择“卖出”(记住:一定要点“卖出”而不是“买入”,这与股票交易不同);

 

  第二步:在“证券代码”中输入相关品种的代码;

 

  第三步:在“融券价格”中输入价格,就是证券行情上显示出的该品种的交易价格,或者预测该价格还会走高的话,可以稍向高报价,但能吾成交要看价格走势;

 

  第四步:在“融券数量”一栏填入申报交易数量,如做10万元就输入1000,做1万元就输入100,做1000元就输入10;

 

  第五步:点击“融券下单”,随后交易系统显示成交,手续费同时扣除。

借出的资金何时回来?

  回购到期日资金解冻,次日可取。例如:周一进行1天的回购品种拆出,周二资金可用,周三可取。

  以做1天逆回购为例,当天借出以后,当天晚上9时-10时证券账户结算以后 ,就可以看到这笔资金已回到账户。但是,这10万元是处于冻结状态。

债券逆回购风险如何?

  债券逆回购接近零风险。交易所市场回购资金结算严重依赖交易所和证券登记清算公司,如果融资方支付有困难,登记清算公司会先行垫出资金,因此作为融券方根本不考虑国债回购是否存在风险。只有证券交易所和证券登记清算公司倒闭,风险才会出现。—由于抵押品是国债,折算成标准券(国债的信用度是最高的),万一融资方不还钱,政府不兑现国债,这个时候也会出现风险。—

图解

债券逆回购收益如何?

  净收益=收入(成交额年收益率×回购天数/360天)—成本(成交额×手续费率)

  例如:

  6月28日,我做了一笔一天的逆回购,代码204001,申报为卖出,报价为6.000(相当于年化收益率6%),手续费1元,成交数量1000,6月29日钱就返到了交易账户,可用于买卖证券,但不能提现,并得到利息16元。(活期的话只有1.9元)。

玩债券逆回购的基本技巧

1、打新股期间的资金合理利用:两轮新股期间“空隙资金”利用。

2、短线交易者的资金利用:持有资金寻找股票标的时,在快收盘前仍无满意标的股票时,可将资金做一天逆回购,明天再继续寻找标的。

一般情况下,当短期资金趋于紧张时,国债逆回购利率也会水涨船高。当央行提高准备金率、或采取其他紧缩政策,回购利率提高明显。在月末、季末、年末这些银行考核、公司做账的日子,短期拆借利率也会上扬。这正是参与国债回购的时机。由于资金面趋于紧张时侯,股票市场的走势一般不是太好。因此,国债逆回购可以实现与股票交易的互补。

国债回购的收益一般在2.5%-15%之间,是银行活期存款利率的4-30倍。一位客户如果将10万资金存活期,那么按照0.5%的利率,一年下来他将得到500元,平均每天(按360天计算)1.4元左右。相比之下,投资者做四天国债回购,相当于每天可以得到13.5元。两者相差接近12元!如果按照这个差额计算,一年下来,差额将达到4380元。

回购的收益率竞价产生,随行就市,一般来说,年末、季末、月末、周四的回报率较高,每日利率的高点则多出现在11:00到13:30之间,因为收市前会有大批闲置资金进入,故回报率会大幅下降。如果进行较长期的投资,请选择季末或月末的周三、周四中午进行下单。如果进行短期投资,可避免在两点后下单。

由于资金计算的规则,周五投资者进行一天品种的交易,资金要在周一返还,只能获得一天的利息,周末两天不计息,如果进行三天品种交易,周末两天是计算的。周五如果3日回购的利率乘以3高于一日回购利率,则可选择3日回购。